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掘金“兩會” A股主題投資“含金量”大比拼

股市投資掀起“兩會風”。3 月5 日在十二屆全國人大五次會議上，國務院總理李克強作政府工作報告。在總結過去一年取得成績的基礎上，提出了2017年的發展目標及政策實施方針。

作為國民經濟發展的“指向標”，每年政府工作報告都給當年的投資主題定下重要基調,牽動市場神經。基建投資、“一帶一路”、國企改革、人工智能、京津冀一體化等主題投資的熱度因“兩會”的召開再次升溫。

面對撲面而來的主題投資熱潮，該如何布局?市場人士表示，因投資邏輯明晰，國企改革、“一帶一路”和京津冀一體化等主題含金量更高，環保和人工智能主題的投資價值或稍遜一籌。更需註意的是，由於巨量資金將入局，基建主題受到多家券商推薦；但也有市場人士警示縱覽過去三年基建投資的落實度並不理想，2017年地方政府投資難言“爆發。

“掂量”主題投資“性價比”

作為A股的主要投資策略之一，主題投資借兩會傳達的經濟信號再次升溫。今年政府工作報告暗含哪些投資機遇?多位分析師向第一財經記者稱，他們看好國企改革、“一帶一路”、京津冀一體化、人工智能、環保和基建投資等主題。

當然，市場對多個投資主題的含金量判斷也迥然不同。“強主題必須同時具備三大要素：其一自上而下推動的意願非常明確;其二主題的想象空間大，行業天花板暫時看不到;其三政策或者事件催化劑密集。”國泰君安策略團隊此前在報告中表示。

國泰君安分析師指出，國家自上而下的推動意願非常明確，意味著該主題獲得了從國務院、國家相應部委再到地方政府政策上的支持，當中任何一個環節不連續都會導致政策的執行力下降，從而使得主題投資的邏輯受到削弱。因此分析自上而下的利益鏈條至關重要，成功的體系性主題往往具備這一要素。

一大型券商首席策略分析師對第一財經記者說：“國企改革、‘一帶一路’和京津冀一體化等主題的價值相對確定。”

以國企改革而言，其特點是不斷有新的標的出現，有新的國企改革方案和計劃出臺。具體而言每三個月新增的標的和細分方向、國企改革的省市均不同。從政策預期到政策兌現，這一領域反複有投資機會顯現。前述首席策略分析師認為：“與過去相比，雖然這類主題投資性價比並不高，但縱觀2017年這一投資邏輯沒有被證偽的可能性。”

再以“一帶一路”為例，中國人民大學重陽金融研究院發布的《“一帶一路”建設進展報告》顯示，我國在政策溝通、重大能源項目等設施聯通方面、貿易領域和資金融通方面達成多項協議。“由相關會議帶來了批量訂單，但當前這些事件還未真正發酵，後續投資布局的價值相對較大。” 前述首席策略分析師表示。

又以京津冀一體化而言，後續部分政府職能部門將繼續搬遷，相關政策的扶持也較為確定，該策略分析師稱，同時當前這一主題的相關股票漲幅不多，投資性價比相對較高。

與之相對，環保和人工智能主題的投資價值或稍遜一籌。

盡管當前環保主題被多位券商分析師推薦，但環保企業的商業模式受制於政策走向，這一主題的股價表現僅在某一階段較為強勢。從歷史經驗來看，或許是在有突出業績之時、或許在有政策扶持之際，其股價才會短期上漲，但不會出現全面、系統的上漲。在兩會之風吹過後，環保主題的後續投資價值或將降低。前述首席策略分析師說。

“當前布局人工智能為時尚早。”一中型券商的首席分析師對第一財經記者表示：“在2015年和2016年若相關主題的投資價值無法被證偽、未來空間甚是廣闊，其相關主題的股價定會‘一飛沖天’。但與過去相比，當下在整體風格偏價值投資的市場環境下，人工智能主題向上發酵的空間已然大不如從前，當前人工智能公司的業績和行業景氣度很難被驗證。與此同時由於這些標的可想象空間依舊存在，其估值約在40倍左右投資性價較低。”

布局基建現分歧

基建股受到多家券商分析師的大力推薦。光大證券研報表示，要把握兩條確定性較高的投資主線。從本次政府工作報告的增量信息中，我們認為大基建和大環保兩個板塊獲益最為直接。基建板塊聚焦交通運輸、民用航空、電信基礎、水利環境等相關行業的投資機會。

多家券商分析師對基建主題大力追捧的主要原因是，從中央到地方的政府工作報告均表示將大力支持基礎建設的投資。

從中央而言，政府工作報告顯示，今年要完成鐵路建設投資8000 億元、公路水運投資1.8 萬億元，再開工15 項重大水利工程，繼續加強軌道交通、民用航空、電信基礎設施等重大項目建設。中央預算內投資安排5076 億元。

從地方而言，此前有媒體統計已公布2017年固定資產投資目標的23個省份，累計投資額超過45萬億元。

更為權威的數據也側面印證了媒體的統計。3月1日，國家發改委秘書長、新聞發言人李樸民表示，固定資產投資規模跟GDP是一樣的，是總量的概念，不是增量的概念。國家統計局的數據顯示，2016年中國全社會固定資產投資完成60.65萬億元，同比增長7.9%。如按照這一速度，2017年全國32個省級單位(含新疆生產建設兵團)固定資產投資規模將會達到65萬億元左右。

當下一大誘人的投資機遇仿佛已在眼前。

巨量資金將入局基建領域，相關股份能不受益?

“我們並不看好基建股和周期股。”前述券商分析師認為：“因為巨量資金入局的消息此前已被市場消化完畢，未來基建股的漲跌取決於政策的落實度。更為現實的因素是地方政府財力短缺。在去杠桿的大背景下地方政府發行債券受到限制，同時PPP在高利率的環境中或不會明顯放量。”

過去基建投資的落實程度並不理想。數據顯示，2014年以後公布省份加總投資實際增速都低於年初的目標值，缺口分別為3.7%、5.1%和4.8%。縱向來看，2014年以來各省公布的固定資產投資目標實現程度並不理想。僅以2016年為例，有25個省區在年初的政府工作報告中公布了當年固定資產投資增長目標，其中只有9個省區完成了目標，不到總數的一半，16個省區未達到目標。

東吳證券首席證券分析師丁文韜告訴第一財經記者，2014年以來實際投資增速達不到預定目標，反映了在以民間投資為主的制造業投資和房地產投資增速不斷下滑背景下，政府依靠基建投資托底經濟的難度越來越大。

具體表現為：一方面，隨著資本形成率逐年降低，固定資產投資對於經濟增長的促進作用日益減弱;丁文韜分析，另一方面，政府主導的基建投資會受到地方政府財力制約，實體經濟下行地方財政收入增速放緩，債務負擔居高不下，因此“有心無力”。

與此同時，十八大以來從中央到地方逐漸摒棄“簡單以GDP論英雄”的傳統政績觀，使得五年一屆的政治經濟周期明顯弱化。“對比2016年，今年地方政府投資難言爆發。”丁文韜說。

四大行一季報業績大比拼 建設銀行凈利潤增長第一

截至4月28日，四大行一季報已全部披露完畢。數據顯示，截至2017年3月31日，中國銀行凈利潤466億元，同比增長0.06%，不良貸款率1.45%;工商銀行凈利潤758億元，同比增長1.37%，不良貸款率達1.59%;農業銀行凈利潤557億元人民幣，同比增長1.9%，一季度末不良貸款率2.33%;建設銀行凈利潤700億元，同比增長3.03%，不良貸款率達1.52%。

統計數據顯示，2017年一季度四大行供賺2481億元，其中，工商銀行實現凈利潤最高，建設銀行凈利潤同比增長最多。

從A股股份變動來看，一季度證金公司小幅減持農行、中行，增持工行，建行持股比例保持不變，截至一季度末，證金公司持有四大行A股比例依次為：中行（2.54%）、農行（1.83%）、工行（1.3%）、建行（1.03%）。

四大行一季度成績單具體如下：

工商銀行：一季度凈利潤757.86億元同比增長1.37%

工商銀行4月28日晚間披露一季報顯示，一季度實現營收1681.86億元，同比下滑0.48%;實現凈利757.86億元;同比增長1.37%。不良貸款率為1.59%，比上年末下降0.03個百分點;撥備覆蓋率為141.51%，比上年末提高4.82%。

建設銀行：一季度利潤700.12億元同比增長3.03%

4月27日晚間，建設銀行公布的2017年第一季度經營業績顯示，截至3月31日，該行實現歸屬於股東的凈利潤700.12億元，同比增長3.03%。年化平均資產回報率1.32%，年化平均股東權益回報率17.63%。資產總額216952.04億元，較上年末增加7314.99億元，增長3.49%。

資產質量方面，截至3月31日，該行不良貸款余額為1845.11億元，不良貸款率1.52%，與上年末持平。減值準備對不良貸款比率為159.51%，較上年末上升9.15個百分點。中間業務方面，今年一季度，該行手續費及傭金凈收入387.67億元，較上年同期增長1.02%。信用卡、理財產品、電子銀行等實現較快增長，托管、單位人民幣結算、國際結算等業務穩健發展。

季報顯示，截至3月末，建設銀行按照《商業銀行資本管理辦法(試行)》計量的資本充足率14.82%，一級資本充足率13.14%，核心一級資本充足率12.98%，均滿足監管要求。

農業銀行：一季度凈利潤557.10億元同比增長1.87%

農業銀行4月28日發布的2017年一季報顯示，一季度該行實現凈利潤557.10億元，較上年同期增長1.87%，實現基本每股收益0.16元。截至2017年3月末，農行總資產首次突破20萬億元大關，達到20.32萬億元，比上年末增加7539億元，增長3.85%;總負債18.96萬億元，比上年末增加7095億元，增長3.89%。

同時，資產質量呈現轉好態勢。截至3月末，不良貸款率2.33%，比上年末下降0.04個百分點;撥備覆蓋率173.60%，比上年末上升0.20個百分點。

中國銀行：一季度凈利潤466.49億元同比增加0.06%

中國銀行公布，2017年第一季度，公司實現營收約1295.23億元，同比增加5.21%;稅後利潤約503.27億元，同比增加3.48%，其中股東應享稅後利潤約466.49億元，同比增加0.06%;基本每股收益為0.15元。

於2017年3月31日，公司總資產約18.92萬億元，較上年末增加4.24%;股東應享權益合計1.45萬億元，較上年末增加2.82%。不良貸款總額1503.18億元，不良貸款率1.45%，不良貸款撥備覆蓋率159.52%。

於報告期內，凈利息收入786.08億元，同比減少9.28億元，下降1.17%。凈息差1.80%，同比下降0.17個百分點。非利息收入509.15億元，同比增加73.38億元，增長16.84%。核心一級資本充足率為11.16%，一級資本充足率為12.04%，資本充足率為13.77%。

 

夜宵越火，城市越活？中國夜宵經濟大比拼

來源: http://www.infzm.com/content/126152

2017年7月13日，某城市路邊的夜宵排檔。一座城市的夜宵火爆程度，也能從一個側面反映出這座城市的人氣和活力。（視覺中國/圖）

根據餓了麽外賣平臺夜宵時段訂單量排名，夜宵經濟最火的10座城市依次是上海、杭州、深圳、溫州、廣州、北京、武漢、福州、廈門、南京。

炎炎夏日，夜宵經濟爆燃。

一座城市的夜宵火爆程度，也能從一個側面反映出這座城市的人氣和活力。除了文化因素，這種人氣背後，也反映出產業、人口、就業、財富等因素的綜合效果。

近期，隨著全國部分地區高溫天氣持續，我國主要城市線上線下外賣夜宵訂單量翻倍增長。21世紀經濟研究院通過分析已經覆蓋全國2000個城市的餓了麽外賣平臺數據發現，全國夜宵時段訂單量排名前十的城市主要集中在東部沿海省份，並且以南方城市為主，北方城市僅北京上榜但僅排第六位，上海不論訂單量還是交易額均居全國首位，北上廣深四大一線城市全部上榜。

民營經濟前沿地浙江溫州，夜宵時段訂單量排名全國第四，僅次於上海、杭州、深圳。中部的武漢夜宵時段訂單量排名全國第七，與其近期在經濟發展、創新創業上的表現有關。

21世紀經濟研究院認為，決定一座城市活力的主要因素在於產業發展和人口結構，另外生活節奏、生活成本在城市吸引人才過程中的重要性也不斷凸顯。

為什麽這些城市夜宵火爆？

圖片說明...（21世紀經濟報道/圖）

根據餓了麽外賣平臺夜宵時段訂單量排名，夜宵經濟最火的10座城市依次是上海、杭州、深圳、溫州、廣州、北京、武漢、福州、廈門、南京，大部分是直轄市、省會城市或計劃單列市，僅溫州除外。

上海夜宵時段訂單量和交易額都居全國第一，這和上海的多項指標高度一致，2016年上海市人均可支配收入、全市新增就業崗位等方面均居全國首位，第三產業增加值、人均生活消費支出等居全國第二。

而北京夜宵經濟僅排全國第六，這與北方的冬天時間長、溫度低，夜生活不比南方豐富等因素有關。

浙江的杭州和溫州在榜單中尤其亮眼。盡管杭州GDP總量在這十座城市中僅排第六，但其夜宵訂單量和總額均居全國第二，這或許與其移動支付覆蓋率全國居首有關。

在這十座城市中，溫州市的GDP總量、第三產業增加值、全市新增就業人口等指標均排在末位，但2016年溫州市城鎮居民人均可支配收入達47785元，超過廈門、福州、武漢等城市，居全國第七。

作為中國民營經濟前沿地，溫州市中小企業一直非常活躍，中小企業聚焦而成的“塊狀經濟”非常普遍，因此對夜宵也有較高的需求。數據顯示，溫州地區夜宵訂單量白領業務中排名最前的是安陽和樂清兩地，而這兩地恰是溫州特色產業突出、經濟相對發達的地區。

武漢作為唯一上榜的中部城市，夜宵訂單量居全國第七。2016年，武漢市GDP總量、第三產業增加值、新增就業崗位等超過南京、福州、廈門、溫州等城市，且武漢高校較多，夜宵人群廣大。

廈門作為這十個城市中經濟總量最小的城市，2016年GDP總量僅3784.25億元，只有南京、武漢等省會城市的三分之一左右，但其夜宵消費卻排在這些城市前列。21世紀經濟研究院認為，這與廈門人均可支配收入較高、氣候溫暖、海邊城市食材豐富以及作為旅遊城市夜生活豐富等因素相關。

產業發展和就業人口決定城市活力

根據2016年人均生活消費支出排名，廣州、上海、北京、深圳、杭州、溫州、廈門、福州等城市排在前列，南京和武漢的數據暫缺。

判斷一座城市是否具備活力，除了消費因素，還應該看產業活力以及就業人口。

數據顯示，盡管2016年上海市常住人口首次下降，但其新增就業崗位達59.93萬，遠超過第二名的北京（42.8萬）。

杭州的新增就業崗位在這十座城市中排第四，僅次於上海、北京、廣州（深圳數據暫缺），對其城市活力影響較大。近幾年，杭州互聯網行業的飛速發展為其帶來了大量的就業，也吸引了全國各地大批的人才。

但這類指標並不適用於溫州和廈門，這兩座城市無論工業增加值還是新增就業崗位都在十座城市中排末位，但他們都是喜好夜生活的海濱城市，一個是民企老板集中、藏富於民的浙南海邊城市，一個是旅遊業興盛的閩南城市。

這樣的地方，都是消費力較強的潛力城市，尤其是氣候溫暖適宜，夜宵經濟更是突出。

高房價和大城市病的影響下，人們選擇工作時越來越看重城市本身的舒適度，比如生活節奏和生活成本在吸引人才中起著越來越重要的作用。

2017年第二季度《中國就業市場景氣報告》指出，這一季度，一線、新一線、二線和三線城市用工需求量同比增長分別為16%、51%、50%及56%。

報告指出，近年來，具有投資消費能力、高競爭能力為代表的新一線城市和二線城市，如成都、重慶、福州、廈門等，由於經濟發達、生活節奏適中，成為了許多求職者的首選。同時，這些城市還出臺“送戶口送錢送房租”等優厚政策來吸引人才落戶。

這也在一定程度上說明了，杭州、溫州、廈門、南京、福州、武漢等城市的夜宵經濟為何能居全國前列。

此外，房價也成為一座城市生活成本的決定因素，這也是不少人離開北上廣深等一線城市，而選擇生活成本更低，同時也兼具活力的杭州、廈門、武漢等城市的原因。

但像上海、北京、深圳、廣州這樣的一線城市，盡管生活節奏快、工作壓力大，但也有其獨特魅力。

以上海為例，近幾年，城市更新逐漸成為熱門話題，也正在興起新的業態。上海越來越考慮建築、街道歷史，以及生活設施符合生活方式的需要，以城市特有的氣質吸引人群就業、消費和創業創新。

（來源：《21世紀經濟報道》）

飯局大比拼：馬雲玩魔術、劉強東秀宿遷英語 世界達沃斯論壇上中國電商成焦點

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-01-24/1186634.html

每經記者 王星平 張斯 每經實習編輯 梁秋月

從來不缺話題的“達沃斯”，今年格外熱鬧。不僅因為今年赴達沃斯與會的全球領袖人數達歷年之最，包括時隔18年，美國總統再次參會達沃斯；更多中國企業拿到入場券，活躍在達沃斯這個世界經濟舞臺，成為全球矚目的焦點。

達沃斯論壇第一天，我們首先在國際貨幣基金組織總裁拉加德、盧旺達總統卡加梅等多位國際組織負責人、政要的推特里，看到了馬雲的身影。

 

同時，被世界多國國王、王後、總統、首相們刷屏的還有馬雲的“中國文化盛宴”和第一次參加達沃斯論壇就強力組局的劉強東“2萬億美元朋友圈”。

馬雲的“中國文化盛宴”

“你信不信我今天真搞個飯局，可以把全世界的人都請來，請來一幫土豪，在全世界都是頂級的，還真沒幾個人請得起我的飯局。”

在2017烏鎮互聯網大會曾揚言“飯局沒意義”的馬雲，1月23日在達沃斯距離論壇會場不遠的一家豪華酒店內，舉辦了一場出席嘉賓規格不亞於任何一場正式論壇的“阿里巴巴中國文化盛宴”。

會上，馬雲身著黑袍紅袖的傳統服裝，化身中國文化“首席推銷員”，向全球政要和商界領袖談起了中國的傳統文化體系，甚至和盧旺達總統玩起魔術。

據阿里方面提供給《每日經濟新聞》記者的材料，這張馬雲“達沃斯”飯局照片里，嘉賓包括：

一位國王——約旦國王阿蔔杜拉二世；

兩位王後——約旦王後拉尼婭、荷蘭王後馬克西瑪；

一位總統——盧旺達總統卡加梅；

三位現任總理、首相——盧森堡首相貝特、挪威首相索爾貝格、加拿大總理特魯多；

三位國際組織負責人——WTO總幹事阿澤維多、國際貨幣基金組織總裁拉加德、聯合國貿易和發展會議秘書長基圖伊；

以及微軟創始人、蓋茨基金會創始人比爾•蓋茨、宜家CEO傑斯帕•布羅頓、國際物流公司UPS CEO戴維•艾伯尼、Facebook首席運營官雪莉•桑德伯格、陽獅集團CEO莫里斯•萊維、瑞惠金融集團CEO、總裁佐藤康博等眾多全球頂級商業領袖。

馬雲身著黑袍紅袖的傳統服裝，向全球政要和商界領袖談起了中國的傳統文化體系。

圖中依次為：國際貨幣基金組織總裁拉加德、盧森堡首相貝特、挪威首相索爾貝格、馬雲和微軟創始人比爾•蓋茨。

據《每日經濟新聞》記者了解，2016、2017年的達沃斯，馬雲都舉辦了晚宴邀請全球各界名流。與前兩年不同的是，今年馬雲帶來的是極具中國元素的文化盛宴，包括中國傳統苗族鼓舞、二胡、戲曲等表演，連會場都被布置成中國紅的風格。

馬雲說，在西方世界事情總是非黑即白，而中國的傳統文化不同，他用下象棋來形容中國文化的特色：“你中有我，我中有你，所有的事情是聯系在一起的。”

馬雲還提到了中西文化的差異：“美國電影中的英雄主義都是打敗壞人了，中國的英雄最後都會犧牲。這就是中西方文化的差異。”

山西華晉舞劇團演員楊濤在表演蹺功，又稱“東方芭蕾”，是中國傳統戲曲中流傳已久的一種旦角表演特技。當她輕盈的身姿踩在一把中國椅的邊緣，在場的嘉賓無一不全神貫註地觀賞，紛紛嘆為觀止。

馬雲甚至親自上陣，為大家表演了一個魔術。一起做魔術表演的，是盧旺達總統卡加梅。

劉強東的“2萬億美元朋友圈”

50余位各領域頂級大佬受邀參加京東達沃斯午餐會（京東供圖）

和馬雲不同的是，今年是京東集團董事局主席兼首席執行官劉強東率京東高管團隊第一次前往達沃斯冬季年會。

據《每日經濟新聞》記者了解，雖然這是劉強東第一次參加，但這是京東集團在提出申請的第一年就被接納成為論壇的戰略合作夥伴。通常，由於名額有限，每年都有幾十家提出申請加入的公司需要排隊等候空缺名額。

劉強東的飯局安排在Hard Rock酒店頂層的“冬季花園”餐廳，飯局參加者涵蓋了IT、金融、時尚、消費領域40多位頂級公司的大拿，以及來自學術界和其他領域的精英人士。就連相愛相殺多年的cp——比如VISA和萬事達，可口可樂和百事可樂等也紛紛攜手參加。簡單計算，這些公司的市值遠遠超過2萬億美元。

值得註意的是，飯局上，劉強東還用“宿遷英語”發表演講，內容包含他在中國講過的創業奮鬥故事。

劉強東達沃斯午宴會現場之一（京東供圖）

“達沃斯”飯局暗藏玄機：中國電商全球化

伴隨中國兩大電商巨頭阿里、京東雙雙站上“達沃斯”這個世界之巔的舞臺。馬雲、劉強東爭相設宴，刷屏世界各政要、商業大咖朋友圈的背後，是中國電商國際影響力的巨大提升。

“設宴體現的是中國電商在全球電子商務的領導地位。”商務部研究院國際市場研究所副所長白明接受《每日經濟新聞》記者采訪表示。

中國電商起步早、覆蓋廣、發展快，相對於目前中國經濟還處於粗放式發展階段，電商領域的發展顯然是超前的。而之所以國內外電子商務發展速度不同，是因為國內外的經濟發展的差異。

“歐美國家的電子商務發展相對緩慢，很大程度是因為當地商業零售發達。而中國電商發展迅速，與此前國內商業零售發展緩慢的倒逼不無關系。”白明說。

尤其過去的一年對於中國電商巨頭來說，是全球化戰略有了實質性進展的一年。未來，跨境電商將成為中國電商發展的下一個爆發點。

阿里的全球化

“之所以馬雲在飯局上展現具有中國元素的文化，這是馬雲想要通過推廣中國傳統文化來激活世界。”商務部研究院國際市場研究所副所長白明在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示。白明認為，中國電商想要走出去，拓展海外市場，不能強行的進入，最好的方式就是通過文化先行，通過文化熏陶來培育海外的消費者。

2017年7月，馬雲提出5個全球的目標，希望未來能夠實現“全球買、全球賣、全球付、全球運和全球郵”。全球化已經成為阿里巴巴未來重要的發展方向。

目前阿里巴巴在海外市場拓展中，東南亞市場占據著重要地位。據阿里2018財年第二季度財報顯示，受益於東南亞平臺Lazada以及中國出口平臺全球速賣通（AliExpress）的強力表現，阿里國際零售業務收入達到28.78億元（4.33億美元），同比增長115%。

此前，阿里巴巴在東南亞多地相繼落子。例如在馬來西亞推出首個自由貿易物流e-hub，作為eWTP項目的一部分；通過Lazada平臺在新加坡、馬來西亞、印尼、菲律賓及泰國推出“淘寶精選”頻道，讓本地消費者能夠購買中國商品；在物流方面，投資新加坡郵政；在企業服務方面，阿里雲在2016年3月開始在泰國建立業務。

京東的全球化

耿直boy劉強東在《我的創業史》書中曾透露，自己的最後一個夢想是京東全球化，實現後就退休回家抱孫子去了。

在今年達沃斯主題演講環節，劉強東介紹稱，京東的國際化分為兩步：第一步是把中國人喜歡的國外所有品牌帶到國內來，讓國人足不出戶就可以購買到世界上任何他/她想要的品牌；第二步是把中國優質的品牌帶到國外去。“我相信未來十年一定是中國品牌走向全球化的十年。”

因此，這也不難理解京東為什麽會在今年選擇參加這個世界級的經濟論壇。

過去的一年，京東在各大業務板塊開始發力，在物流、金融，甚至房地產等領域等都能看到劉強東的影子。並提出第四次零售革命將到來，指出零售革命的實質是“無界零售”。為了實現可塑化、智能化、協同化的未來零售圖景，京東在國內外進行整體戰略布局，投資緊跟國家“一帶一路”的倡議，加速全球化出海。在2017年6月23日，京東股價曾上漲3.92%，相比一年前大漲了100%，市值達到609億美元，接近當時百度的市值。

劉強東此次達沃斯宴會邀請的包括時尚、零售、科技、金融、物流和其他的眾多大咖實際上也都和京東的各項業務密切相關。其中，香奈兒、阿迪達斯是京東供貨方、加拿大養老基金、匯豐、渣打可以為京東提供融資、德邦物流是物流提供方、麥肯錫、財富雜誌為京東企業運營提供意見建議。

據《每日經濟新聞》記者了解，京東把出海的第一站放在了印度尼西亞，第二站是泰國，2018年計劃去越南等東南亞國家。北線則沿著歐洲，第一步在歐洲建了一個采購中心，把更多的歐洲品牌引入京東的官方旗艦店。

此外，據了解，今年的達沃斯年會將圍繞“在分化的世界中打造共同命運”這一主題，探討在地緣戰略競爭加劇背景下國際合作的意義，以及國際安全、環境保護、全球經濟等方面的重大問題。

從過去基本看不到幾張中國臉孔，到現在很多中國公司出席，背後是中國力量的崛起中國的全球化之路。中國正在為全球經濟增長的發展做出重要貢獻。為中國經濟打call！

11城人均消費大比較：北京、深圳多花在住 廣州、成都多用於吃

在房價和房租上漲的現狀下，居民人均居住支出也水漲船高。那麽各大城市的居住支出和占比情況如何呢？

第一財經記者日前對11個一二線城市城鎮居民的人均居住支出及人均消費支出等數據的統計梳理發現，目前大城市的居住支出占比差異較大，北京和深圳都超過了30%，其中北京高達37%左右。

統計的11個城市包括北京、深圳、廣州、杭州、蘇州、寧波、天津、成都、無錫、佛山、青島。需要說明的是，部分大城市缺乏公開的數據，在此沒有納入統計。另外青島是2017年上半年的數據。佛山和深圳的數據是2017年全年數據進行折算而成。由於這三地的數據為2017年數據，因此與其他城市存在一定的差異。

北京、深圳居住支出高

消費支出指住戶用於滿足家庭日常生活消費需要的全部支出，包括用於消費品的支出和用於服務性消費的支出。根據用途不同，消費支出可劃分為食品煙酒、衣著、居住、生活用品及服務、交通和通信、教育文化和娛樂、醫療保健、其他用品及服務八大類。其中，居住支出指與居住相關的支出，包括房租、水、電、燃料、物業管理等方面的支出，也包括自有住房折算租金。

數據顯示，2018年上半年，全國居民人均居住消費支出2157元，占人均消費支出的比重為22.4%。從11個城市的數據，有7個城市超過了這一比例，其中，北京和深圳的這一比例超過了30%，這兩地居住支出絕對值也位居前兩名。

這其中，北京上半年城鎮居民人均消費支出21216元，同比增長7.0%。在八項消費構成中，人均居住支出7820元，同比增長23.5%；人均居住支出占消費支出的比重高達36.9%。這兩項數據在統計的11個城市中都是遙遙領先。

廣東省體改研究會副會長彭澎對第一財經分析，人均居住支出的高低，主要與房價和房租的水平有關，北京是全國房價水平最高的城市，今年以來房租價格上漲較快，人均整體居住支出就比較高。

北京之後，同為一線城市的深圳去年半年的人均居住支出為5890元，預計今年上半年超過了6000元大關，居住支出占消費支出的比重也達到了30.7%。

北京和深圳之後，其他城市的這一比例均位於20%到26%之間。其中，同處江南的蘇杭這一比例都達到了26%。

蘇州今年上半年的居住支出增速較快。蘇州市統計局數據顯示，上半年，蘇州城鎮居民人均居住類支出為4943元，同比增加699元，增長16.5%，較去年同期增長5.3個百分點。

蘇州市統計局分析，今年以來，蘇州市區二手學區房價格有一定幅度的上漲，拉動了相關區域房屋虛擬租金和出租房價格的上漲。

廣州成都飲食消費多

作為一線城市，廣州居住支出不僅遠不及北京、深圳，也低於長三角的杭州和蘇州。數據顯示，上半年，廣州人均居住支出占人均消費支出的比重為23.5，遠低於北京深圳，也比蘇杭低了2.5個百分點。

彭澎說，廣州人均居住支出較低，一方面是廣州本身的房價水平遠低於同為一線城市的北上深，甚至低於杭州、廈門等強二線城市。另一方面，廣州目前仍存有大量的城中村，為外來務工人員提供了大量價格低廉的住宿，這在很大程度上拉低了廣州的人均居住支出。

不過，在居住支出占比較低的同時，廣州在食品煙酒類的消費卻在11個城市中遙遙領先，達到了6724元，比北京高出了2600多元。食品煙酒類支出占消費支出的比重（恩格爾系數）高達32.1%，在11個城市中位列第三。

與廣州類似，成都的這一系數達到了32.8%，在11個城市中最高，佛山和青島也分別達到了32.5%和31.5%。

國際上常常用恩格爾系數來衡量一個國家和地區人民生活水平的狀況。在59%以上為貧困，50%-59%為溫飽，40%-49%為小康，30%-39%為富裕，低於30%為最富裕。2017年全年，我國數據首次低於30%。2017年和2018年上半年，全國居民人均食品煙酒消費支出占人均消費支出的比重分別為29.33%和28.29%。

不過，並不是恩格爾系數越低就越好，用恩格爾系數來衡量一個地區的生活水平，也並不全部準確。事實上，飲食文化在很大程度影響國家恩格爾系數，中國對飲食比較重視，金錢投入比重大；而美國等西方發達國家對飲食相對而言不那麽“講究”，導致其恩格爾系數相對較低。

“恩格爾系數在西方發達國家衡量起來會更準確，但即使在西方一些旅遊城市，比如法國的一些海邊城市，由於餐飲消費的時間長，恩格爾系數也會比較高。”彭澎說，恩格爾系數跟生活方式有很大的關系。尤其是在中國的一些大城市，早就解決溫飽的情況下，花吃喝上面的錢多，表明這些城市的居住壓力相對較小，在吃喝方面的消費意願更強。

以廣州為例，彭澎說，吃在廣州，廣州對美食消費意願強烈，宵夜可以吃到很晚，所以吃喝花銷就比較大。這里面的一大原因是，廣州的房價相對沒其他一線城市那麽高，就可以在居住以外的其他方面多些花銷，可能生活品質還更好。

數據顯示，除了飲食煙酒類支出，上半年廣州在教育文化娛樂類的人均支出達到了2426元，位居11個城市的首位。在生活用品及服務方面的支出也位居這11個城市首位。

彭澎認為，對不同城市而言，居住消費支出往往與吃喝、娛樂文化、衣著、醫療保健等消費有一定的負相關關系。一個城市居住支出費用越高，吃喝、娛樂文化等其他消費就收到一定的影響，也影響了生活品質，這也是近年來不少一線城市回流二線城市的原因。反之，居住支出低一些的城市，市民就有更多的錢花在其他地方，生活品質也會高一些。

也就是說，居住價格高，容易對其他消費產生擠壓效應。例如，在房價高企的二線城市廈門。上半年，廈門與消費相關的批發、零售等指標的增幅，在福建全省九地市中均排名靠後。

廈門大學經濟學系副教授丁長發對第一財經分析，作為二線城市，廈門的收入水平與一線城市還是有著明顯的差距，房價卻直追一線城市，住戶貸款余額遠超住戶存款余額，是全國居民杠桿率最高的城市之一，這樣的高杠桿率也透支了未來，使很多年輕人不得不節衣縮食，消費能力也受到較大影響。

貴州省統計局日前一份調研報告指出，房價快速上漲增加居民剛性支出壓力，對汽車消費形成擠壓效應。

報告分析，近年來，全省各地房價快速上漲，作為普通家庭最大一筆剛性支出，迅速增加中低收入群體消費壓力，購房者的按揭成本增加，租房者的租金支出增長，對家庭其他消費支出形成擠壓效應。

表：11城市上半年居住支出及占比（單位：元）

（備註：青島為2017年上半年的數據。佛山和深圳的數據是2017年全年數據除以2折算而成。）

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021-22002972或021-22002335；[email protected]

責編：汪時鋒

李嘉誠大勝 郭台銘慘敗 2010年藍籌股大比拼

1 : GS(14)@2010-12-31 17:40:15

一篇不錯的報導
http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20101231/News/ea_eaa1.htm













李嘉誠大勝 郭台銘慘敗
2010年藍籌股大比拼
  2010年12月31 日

【明報專訊】一個雄踞本地，一個稱霸彼岸，李嘉誠以及郭台銘兩位港、台首富，旗下上市公司的命運在2010年有著霄壤之別，在磚頭有價以及3G「翻生」下，長實(0001)與和黃(0013)「埋單」分別升逾20％及50％；相反富士康(2038)則挫近40％，與台灣上市的鴻海精密齊齊跑輸大市。總結全年，恒指在熱錢四竄下再度過驚濤駭浪、高低波幅近6000點的一年，本地零售、「磚頭股」以及「飛機股」成功破浪而出。


恒指全年走勢被動，歐美以及內地政府處於退市、不退市的尷尬處境，各地央行舉動直接左右大市，葡萄牙評級被降以及國務院推出「新國十條」遏抑樓市炒風，拖累恒指在第二季跌至全年低位，不過，下半年情出現好轉，恒指在短短6個月內由低位反彈逾30％，直至年底才在內地通脹，以及，中央「收水」陰霾下，再次由高位回落(見表) 。

郭台銘旗下鴻海 跑輸台股

恒指至今累積升5.15％、或1126.8點，由李嘉誠以及郭台銘這兩位港、台首富「打骰」的和黃以及富士康，分別成為2010年藍籌的大贏家及大輸家，其中和黃在3G業務扭虧為盈以及10年來首次增加派息的憧憬下「發威」，和黃至今累積升51.6％，昨日收報80.95元，以低位計算更加反彈 75％；相反，備受員工自殺以及工資成本上升困擾的富士康，股價至今則累跌39.7％。

雖然至今累積上升21％的長實，未能打入升幅榜頭10位，但單是長實一股已經為李嘉誠身家帶來203億元的帳面進漲；相反在台灣上市的鴻海精密亦跟隨富士康跑輸大市，至今累積跌13.5％，而郭台銘的身家則因為鴻海精密，而縮水超過56億元。

擁有大量住宅以及收租物業亦是長實以及和黃成功跑出、李嘉誠能夠勝過郭台銘的關鍵，本地零售股在內地進一步放寬個人遊限制下成為全年「熱炒」焦點 (見附文)，連帶收租股亦備受追捧，太古(0019)以及九倉(0004)分別上升35.9％以及32.6％，成為升幅榜第8以及第9位。

除了零售以及收租股外，「飛機股」是另一個令分析員「跌眼鏡」的板塊，國泰(0293)累積升49.5％，是表現第二好藍籌，至於東方航空(0670)、南方航空(1055)以及中國國航(0753)分別累積上升44％、96％以及76％。「主要受惠於人民幣升值、客貨運谷底反彈以及憧憬內地重組航空業，令航空板塊成為一個意外驚喜。」時富證券中國資本投資董事羅尚沛坦言，未有想過航空會今年跑出。

至於09年表現標青的內需股在今年表現榮辱互見，未能在家電下鄉等政策扶持下，交出成續表的TCL多媒體(1070)以及創維數碼(0751)，至今累積趺64％及43％；至於訂單銷情欠佳以及大股東「玩財技」的體育用品股李寧(2331)則累積跌44％。不過，中國利郎(1234)則升1.12倍，跑贏大市。

展望2011年，羅尚沛認為風力發電有機會「爆冷」，成為熱炒的板塊，特別是過去一年資金主要追入太陽能發電。至於個別股份，他則看好受惠於「十二五」規劃的中國南車(1766)。

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2 : GS(14)@2010-12-31 17:40:36

匯控續頹勢 再跑輸大市
  2010年12月31 日

【明報專訊】曾經備受港人愛戴的匯豐控股(0005)，在美國市場遭遇重創後，已多年未能在香港股市領風騷，今年繼續跑輸大市，跌幅近11％，是其中一隻表現最差的傳統藍籌股。事實上，匯控過去7年已有6年跑輸恒指(見圖)，假設7年前投資100元買匯豐，未計股息至今帳面要蝕30元，同期買恒指基金，則有80元賬面利潤，差距甚遠。


歐美經濟差 來年也不樂觀

展望明年，可以預見匯控仍舊面對眾多挑戰，由於歐、美經濟情仍然令人憂慮，輝立資本管理董事黃瑋傑以幾近肯定的語氣預期，匯控在2011年會延續跑輸大市的命運。不過，曾為匯控跌至33元而灑淚的胡孟菁，認為雖然匯控隱憂仍多，但對匯控仍有信心，強調「永遠不要睇死人」。

匯控在80、90年代持續壯大及表現長期跑贏大市，使到匯控成為香港股民的最愛，但自從02年匯控收購美國最大的獨立消費融資公司Household後，勢頭開始逆轉。2004年至今年7年，有6年股價都跑輸大市，今年跑輸的幅度更達16個百分點。黃瑋傑認為，明年歐債危機、美國經濟都會困擾匯控，近年歐美收緊金融監管，亦會加重該行負擔。再者，匯控太遲發展新興市場，難與另一大行渣打競爭。
《 上一頁

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3 : GS(14)@2010-12-31 17:40:50

JOYCE升4倍最勁
本地消費股神威
  2010年12月31 日

【明報專訊】去年內需概念當旺，內需股輪流炒起，今年則輪到本地消費股發圍，I.T(0999)、六福(0590)等本地名牌，今年升近三倍，JOYCE(0647)更升近4倍。受惠美元持續疲弱，11月美國第二輪量化寬鬆政策 (QE2)出台，港元與人民幣差價愈來愈大，內地人都來港消費，刺激本地零售市道之餘，亦令本地消費股愈升愈有。


成衣零售股方面，JOYCE今年股價最標青，年初至今升3.87倍，本月初曾升上1.09元的上市新高，昨日升3.5％，收報0.89元，其次是漢登控股(0448)，今年升了3.57倍，昨日茘升5.9％，收報2.34元。另一焦點股則是I.T，年中時其股價仍於2元以下徘徊，下半年開始急升，曾升上7.69元的上市高位，雖然其後反復回落，仍無損其股價今年累升2.89倍，昨日升 1.5％，收報5.9元。

金飾股普遍升1至3倍

內地客鍾情奢侈品，令珠寶金飾類股份亦受惠。金飾業雖然近月受假金及含金量不足等事件困擾，但無礙其股價上漲。六福今年升了2.89倍，本月初時趁股價高位配股抽水逾11億元，明年將加快拓展內地業務，昨日股價再升5.6％，收報26.2元。另一本地金飾股謝瑞麟(0417)今年擺脫停牌陰影，股價升2.2倍，昨日升4.1％，收報7.41元。備受含金量不足事件困擾的周生生(0116)，今年股價也升了1倍至18.58元。

本地消費股今年勁升，但部分股份的估價已升至高位，I.T、JOYCE、六福及景福(0280)的市盈率已近20倍，較便宜的謝瑞麟為8.55倍，漢登市盈率為11.44倍。

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近期大比例供股現象 蘇麗珍

1 : GS(14)@2011-08-19 08:12:49

http://www.hket.com/eti/article/d88ad406-6bfd-4e51-87da-cb7fde7cb460-356085?query=%E6%8A%95%E8%B3%87%E5%8D%9A%E5%AE%A2%20not%20%E6%8A%95%E8%B3%87%E5%8D%9A%E5%AE%A2%E5%AE%A4,P

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2 : Sunny^_^(11601)@2011-08-19 08:41:01

D老千股都係少理好喇.佢大比例供股,姐係真係超困難既時候.但係睇反佢集資所得都只不過係幾億,跟本做唔到咩野

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3 : GS(14)@2011-08-19 16:00:44

D錢仲會無端端不見了啦

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核數費大比拚

1 : GS(14)@2011-09-30 19:41:08

2011-9-27 HJ
...
      
          
高仁上周倣效電視台資訊節目的做法，把本港藍籌股的核數師資料及酬金數據進行整理，繼而編製成為藍籌股、紫籌股和H 股公司的有趣味性統計數據。

高仁於本文將進一步分析有關數據，比較不同行業的情況，發現個別行業會對個別核數師特別喜愛，以及同一行業不同收費的有趣情況。在芸芸藍籌股中，羅兵咸永道勝在客戶數量夠多，但在不同行業之中的情況又是否一致？地產發展商會否與其他藍籌股一樣，大多數選擇羅兵咸永道作為核數師？

羅兵咸非地產商所愛

高仁發現出人意表的答案，竟然沒有一家藍籌地產發展商是以羅兵咸永道為核數師，6 家地產發展商的選擇卻是德勤和畢馬威；長實（001 ） 、新地（016）、信置（083）及中國海外（688）齊齊選擇德勤為核數師； 而恒地（012）及恒隆地產（101）則由畢馬威負責核數【圖1】。

運輸行業也有類似的情況，但該行業公司的「心水」選擇卻是羅兵咸永道和畢馬威，碼頭股招商局（144）及中遠太平洋（1199）同時選擇了前者；而港鐵（066 ）及國泰（293） 則選取了後者【圖2】。

消費品製造業則呈現一面倒的情況， 思捷（330） 、利豐（494）和百麗（1880）同樣委任羅兵咸永道作為核數師。莫非羅兵咸永道的員工最喜歡行街和「濕平」（shopping），尤其專長於零售消費品行業？

另一有趣之處是，李超人旗下長和系三家藍籌公司，各自聘任不同的核數師。除了已提及長實的德勤外，和黃（013）委任羅兵咸永道為核數師，電能（006，前稱港燈）則由畢馬威負責核數。

長和核數費低於同業
高仁認為，高太去街市買餸，買海鮮才會有「海鮮價」，但原來核數師收取的酬金，同樣可以是「海鮮價」。以李超人旗下公司為例，若果與同一行業的其他公司作比較的話，長和系公司所支付的核數師酬金相對較少。

首先，以公用事業行業為例。2006 至2010 年，中電（002）支付予羅兵咸永道的核數師酬金，由2500 萬至3200
萬元不等。電能支付給畢馬威的核數師酬金，2006至2008 年同為400 萬元，2009 至2010 年各為500 萬元。若果以核
數費用佔公司市值計算，中電支付予羅兵咸永道的核數師酬金，佔各年度市值約0.02%至0.022%；相反，電能支付給畢馬威的酬勞， 佔各年度市值僅約0.004%至0.006%。簡單計算，兩者相差3 至5 倍，幅度都算幾大【圖3】。

各位「巴打」可能會覺得，「四大」之中都有高低之別，不同核數師收取不同的費用，並沒有什麼特別之處。不過，以地產行業為例，新地及長實同樣聘任德勤為核數師，但兩間公司所支付的核數師酬金卻大有不同。

2006 至2010 年，新地首三年核數師酬金逐年上升，由1100 萬增至1400 萬元，其後兩年維持在1400 萬元水平；期內，長實的核數師酬金由500 萬增至600 萬元，其後兩年維持不變，2010 年再增至700 萬元。

若果以核數費用佔公司市值來比較，新地給予德勤的報酬佔該年度市值介乎0.005%至0.006%；相反，長實給予德勤的酬勞，僅佔該年度市值僅約0.002% 至0.004%【圖4】。

銀行業核數費冠藍籌
另外，上市公司支付核數師酬金多寡，與其龐大的身軀（市值）及賺錢能力，亦有正比例的關係。

本港銀行業支付的核數費用是各行業之冠。2010 年整體金額便達到11.66 億元，佔所有藍籌股總共支付金額約50.1%【圖5】。

本港散戶一直不離不棄的滙控（005），集團的銀行業務足迹遍及全球，賺錢能力強大，身軀（市值）亦非常龐大，支付的核數費用為藍籌股之冠。2006 至2010 年的核數師酬金介乎3.47 億至4.28 億元，對待畢馬威果真不薄。

至於近年藍籌股賺錢之王的工行（1398） ， 於2006 至2010年，安永收取的核數師酬金亦不少，金額由2.0 7 億至2.27 億元不等。如果高仁囝囝收看完電視資訊節目，之後再翻閱高仁的文章，相信一定會大幅「升呢」，隨時「跳班」讀大學都得。

本欄逢周二刊出。
歡迎交流上市公司的財技個案及招數，
請電郵至[email protected]。
高仁

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2 : honey(6546)@2011-09-30 22:53:53

有吔因素影響核數費高低？

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3 : GS(14)@2011-10-01 10:07:03

都是間公司經營的複雜度

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稅貸大比拚　

1 : GS(14)@2012-11-10 13:59:29

借的期間唔靈活，唔太喜歡
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121110/18062713

格盡本港14間金融機構的稅貸計劃，以最多打工仔借的貸款額15萬元為基準，在不設附加申請條件下，息口以永亨信用財務的2.63釐最平（貸款30萬更低至2.08釐），即每年付息3945元；但綜合取得優惠的便捷性，則數交行香港最正。
除了傳統慣用的「零息」誘惑招數，今年有三間金融機構針對純稅額的貸款部份，以特筍息來包裝，倍添迷惑性。但「筍息」僅符合特定條件的申請人才能享用，若其他申請者的借款額多於稅額，該部份利息亦會加高，拉勻計未必著數。
其中永亨信用財務的純稅額貸款僅1.35釐，平絕全城，但只適用於永亨按揭客戶；其他客戶必須申請稅額兩倍以上，而超出純稅額部份的息率則介乎1.97釐至4.86釐。星展香港沒有限制客戶的借貸額，並有回贈飛行裡數，但純稅額的貸息則高出0.97釐至2.32釐。

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2 : GS(14)@2012-11-10 14:03:08

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121110/18062715


熱錢湧港，稅貸再現超低息搶客。在稅貸市場表現進取的永亨信用財務，短短半個月已率先變陣劈息，細額稅貸變相減價最多8.5%。其他放貸機構暫且按兵不動，紛紛高呼「第一口價」已經好低，其後減息空間較微。
近年稅貸市場每年穩增5%至8%，去年總借貸額增至78億元，平均每宗稅貸額達15萬元。永亨信用財務總經理吳幗欣表示，今年稅貸市場競爭加劇，預期整體稅貸額將有雙位數的按年升幅。她明言，若同業本月內爭相劈價，必定跟隨，但料減幅不大。
減價宣傳大於實際

永亨稅貸計劃本月初帶頭叫「第二口價」，重推一口價計息的稅貸，並將低於50萬元的貸息相應調低，借10萬元以下為2.86釐，減幅最多8.5%。原本以1.35釐包裝，僅適用於稅額部份的借貸方案退居二線。
市民忍忍手能否等到更靚的借貸息率？未到11月底的高峰期暫難下定論。在稅貸市場打滾多年，現任第一信用財務（8215）主席冼國林則指出，現時稅貸減價宣傳大於實際，相信掀起市場劈息戰的機會不大，大部份銀行已並非主力做稅貸，僅部份較進取的銀行可能跟隨。
花旗香港信用卡及無抵押信貸業務董事總經理伍楊玉如表示，今年稅貸市場第一口叫價已較往年低，不同於前數年先開出較高價而再減的策略；如果市場爭相割價，該行亦會跟隨減息，惟機會不大。同業暫仍理性按自身效益角度爭取客戶，估計只在細碼的貸款額上有一定減價空間。
大新銀行（2356）產品及市務部主管鄧子健，以及中信銀行國際零售銀行財富管理及零售信貸部總經理劉子勤亦表示，暫未有調低息率意欲。劉子勤稱，視乎市場反應及客戶需求，即使可以減息，空間亦不會太大；但因工資上升，預期市場平均貸款額會相應增加。

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3 : GS(14)@2012-11-10 14:03:28

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121110/18062717


稅貸不僅有「低息」、「零息」的精美外表，專家提醒，消費者為稅貸計劃格價時，不僅要借貸機構計算清楚整個貸款方案的實際年利率，還須留意逾期還款的罰息。
看清逾期還款罰息

第一信用財務（8215）主席冼國林表示，一半的稅貸借款者都會同時申請私人貸款，該類申請人必須留神與稅貸相連的私人貸款方案的真正息率，因為往往該部份計息才是收得好貴的「戲肉」，應要求借貸機構將貸款方案當作整體計算，清晰列出一個最終的實際年利率。
其次要注意逾期還款的罰息，他說，起碼有兩成借貸人因各種原因未能按時還錢，但部份借貸機構罰款高達月平息3釐，即年息36釐，所以借貸人應與借貸機構商議合適的每月還款日，最好預留數天「走盞」空間，應對遲出糧的突發情況。

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4 : GS(14)@2012-11-10 14:03:39

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121110/18062719


稅貸作為簡單的借貸工具，只要基本文件齊全，不少借貸機構現時已可提供全程網上處理，省卻親身前往分行辦理，或苦候熱線職員接聽的工夫。
到渣打、星展等數間銀行借稅貸，整個申請過程可在網上自助完成。基本操作是要求消費者先掃瞄所需的稅單、糧單、地址證明等文件後，自行上傳至專設網站；亦允許申請者網上登記後，將文件副本郵寄或到分行遞交。其中渣打為鼓勵客戶網上申請稅貸，額外回贈200元現金券。
大新銀行（2356）「稅貸快遞服務」可派專員免費上門，申請人致電所在分行網絡申請，稅貸獲批核後，雙方約定見面時間及地點辦理遞交文件，但服務僅適用於港九及新界商業區大廈。
享回贈或抽獎優惠

不過，更多借貸機構的網上申請，目前仍僅限於舊有客戶申請，或者新客戶作申請的基本資料登記，如滙豐和中銀香港（2388）等仍要求申請者到分行，遞交個人借貸資料文件。但消費者透過網上登記申請一般會有回贈或者抽獎機會等優惠，如花旗獎賞網上申請者，最多有300元現金回贈，以及有抽獎活動送出五部最新三星智能手機。

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5 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-10 15:26:36

我不喜歡逐個月還

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6 : abbychau(1)@2012-11-10 22:44:27

係咪咁多間借哂都得ga?

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7 : GS(14)@2012-11-11 09:59:45

6樓提及

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係咪咁多間借哂都得ga?

你咪試下囉，人地有信貸資料庫的

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8 : abbychau(1)@2012-11-11 11:51:47

我知, 所以先問

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9 : GS(14)@2012-11-11 11:52:50

8樓提及

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我知, 所以先問

老實講，細間無就息貴，呢d有就息平，仲有呢個還款是會影響你借樓按的能力

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10 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-11 11:58:17

股市低迷時， 我借爆個額

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11 : greatsoup38(830)@2012-11-11 13:08:59

10樓提及

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股市低迷時， 我借爆個額

我都在想這個model ，鉛筆兄這可行嗎

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12 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-11 13:17:04

11樓提及

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10樓提及

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股市低迷時， 我借爆個額

我都在想這個model ，鉛筆兄這可行嗎

看你掌握個timing 能力

最worst時，有信貸額都借唔到
一係超高息

所以你要想想幾時錢平，先借回來
市旺少少時，我通常拎去短炒

先賺回利息成本


跟住要預測大勢

不過銀行找人借錢既氣氛強弱能作市場指標之一


一年市總有弱有強的時候
就算水泥都有自己的週期

研究好週期就能apply借錢model

否則真係不要借

水能載舟

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13 : greatsoup38(830)@2012-11-11 13:19:14

咁你認為最好借是應該在剛剛放水的時候，這時候應該落在股市上的何時?

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14 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-11 13:26:37

13樓提及

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咁你認為最好借是應該在剛剛放水的時候，這時候應該落在股市上的何時?

放水超平息， 就借順手炒一轉放水


現要等fiscal cliff及美債上限

當然有些股你知佢值咩價

我通常set定超賤價等下

偶然市衰時中到小小

回報什高

不過話時話

小心錢多你不識管理，玩法有所改變


當年10萬去到100萬，已經停頓過一段長時間

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15 : greatsoup38(830)@2012-11-11 13:28:35

我想挑戰100萬先

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16 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-11 13:31:48

15樓提及

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我想挑戰100萬先

你要諗下你個批無成交既股仔

風險有多大?

記住錢若是借回來，就有壓力


唯一做既是把風險降到可控制範圍裡


若來過黑天鵝，你點算?

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17 : greatsoup38(830)@2012-11-11 13:32:40

16樓提及

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15樓提及

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我想挑戰100萬先

你要諗下你個批無成交既股仔
風險有多大?
記住錢若是借回來，就有壓力
唯一做既是把風險降到可控制範圍裡
若來過黑天鵝，你點算?

其實那些我覺得佔組合20-30%，跌可能跌一半，最多輸10%吧

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18 : greatsoup38(830)@2012-11-11 13:33:04

借的錢佔組合10%，我倒不擔心

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19 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-11 13:34:39

曹sir 個三本論乜都值得看下

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20 : GS(14)@2012-11-11 13:35:00

19樓提及

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曹sir 個三本論乜都值得看下

新出那本?

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21 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-11 13:55:59

舊個幾本

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22 : GS(14)@2012-11-11 13:57:25

21樓提及

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舊個幾本

6本?

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23 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-11 14:04:35

學好佢既思路足夠安天下

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24 : hh0610(1603)@2012-11-12 01:23:14

7樓提及

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6樓提及

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係咪咁多間借哂都得ga?

你咪試下囉，人地有信貸資料庫的

同一時間借, 是可以借好多間的. 後面果間, 睇倒你問前面果間, 但通常每間只查一次.

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25 : GS(14)@2012-11-12 22:45:56

我問過人，他會真是會互相打聽的

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26 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-12 23:05:51

要有足夠還款能力先好借

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27 : GS(14)@2012-11-12 23:09:16

26樓提及

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要有足夠還款能力先好借

我無乜

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28 : 肥B(18468)@2012-11-13 02:01:15

5樓提及

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我不喜歡逐個月還

DBS 的CASHLINE, 係計日息, 每次都俾半年低息期你, 免你一年年費. 我試過有OFFER 大P - 3= 2.25, 借120K, 每日利息7.4, 不過就每月最少唔還2.5%

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29 : mainfree(26769)@2012-11-13 11:41:28

我交得果幾舊水都唔借得多la

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30 : 肥B(18468)@2012-11-13 13:40:17

其實都唔關閣下駛唔駛交稅的事, 「稅貸」係藉口而已, 銀行都唔理你係咪用交稅, 只係想借D錢出去....

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31 : greatsoup38(830)@2012-11-13 22:55:10

28樓提及

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5樓提及

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我不喜歡逐個月還

DBS 的CASHLINE, 係計日息, 每次都俾半年低息期你, 免你一年年費. 我試過有OFFER 大P - 3= 2.25, 借120K, 每日利息7.4, 不過就每月最少唔還2.5%

呢個offer ok wor ，2.5%我有得考慮，但還錢要慢d都是拉上補下

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32 : greatsoup38(830)@2012-11-13 22:55:26

30樓提及

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其實都唔關閣下駛唔駛交稅的事, 「稅貸」係藉口而已, 銀行都唔理你係咪用交稅, 只係想借D錢出去....

香港個小貸市場規模都唔細的

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【街頭實測】星空酒大比拼　結果竟然係……

1 : GS(14)@2016-01-14 13:30:02

今次測試將兩款酒分了AB牌。A是西班牙出產的星空氣泡酒Tavasa；B是美國星空伏特加酒Viniq。



幾個月前興起了一股星空酒熱潮，網上瘋傳着一支倒進杯時如同銀河般閃爍的酒，杯裏酒如銀空星雲般流動，視覺效果滿分。臉書出現的幾張幅星空酒相片，動輒近萬人讚好，以至這款酒在大型超市上架時，不足一兩日就已經沽清，一時之間，好像不知道星空酒的存在，就與世界脫了軌似的。


但之後市面上就陸續出現了不同牌子的星空酒，所以今次我們就找來一款西班牙出產的星空氣泡酒Tavasa，跟這款之前在網上被人熱捧的美國星空伏特加酒Viniq，做個街頭測試，實物比拼一下究竟哪款好飲一些。兩款酒同樣都加入了麝香葡萄（Moscato），但Tavasa是氣泡酒，酒精濃度只有5%；而Viniq是伏特加，所以酒精濃度足足有20%，至於星空的閃爍效果則是因為加入了食用糖霜等粉末。是次總共訪問了8個人，竟然無一例外選擇了星空氣泡酒Tavasa，主要原因是因為Tavasa入口的時候有微微的果酸，過後有微甜，易入口；而Viniq則太甜，而且比較嗆喉，有人工的感覺，有人更稱它的味道「好像咳藥水」。因此，下次真的要買好睇又好飲的星空酒時，可以參考下這些意見了。



測試總共訪問了8個人，竟無一例外選擇了A，即西班牙的星空氣泡酒Tavasa。

星空氣泡酒Tavasa（左）色澤較淺色，星空伏特加酒Viniq則較深色，而且給人的感覺較濃稠。

幾個月前臉書出現了幾張幅星空酒相片，杯裏酒如銀空星雲般流動，動輒近萬人讚好。



記者：黃子卓攝影：楊錦文





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20160114/19450540

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