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不怕資金少 就怕基本功不好 小額玩股贏家 穩穩在賺的18招


2012-6-25  TWM




據券商公會去年集中市場成交值資料顯示,每年成交值逾5千萬元的中實戶及大戶約10.9萬人,

占投資人數3%;

剩下的97%小散戶,占台股成交值僅21.2%,約328萬人。

這意味著,台股結構中,散戶螞蟻雄兵眾多,人人都想藉由股市,改善財富條件。

可惜,能從市場上長期穩定獲利的人不多。

要終結小散戶不賺錢命運,不妨從小額入市,10萬、30萬、100萬元各有操作勝經,進場前,有些事你一定要知道。

製作人‧張弘昌 撰文‧歐陽善玲六十年前,一位在夜總會登台表演的舞者,遇上了件怪事,夜總會老闆提議,用一家加拿大礦業公司的股票作為他演出的酬勞。

當時,那家公司的股價是○.五美元,但老闆向他保證,半年內要是跌破這個價位,虧掉的部分會補差額給他。後來,舞者因故沒有赴約登台表演,為了展現誠意,他自掏腰包三千美元向夜總會老闆買下那些股票,隨後卻忘了此事。

兩個月過去了,某天當這名舞者翻閱報紙時,赫然發現,被遺忘的那支股票價格已有一.九美元,他興高采烈地立刻賣掉股票,八千美元獲利落入口袋,並下定決心從此投入股市,闖入變化莫測的奇異叢林。

用三千美元跨出美好的第一步,然而,幸運之神卻沒有持續眷顧他。這位名為尼可拉斯.達華斯(Nicolas Darvas)的舞者,從逢人便問「明牌」開始,到認真回歸基本面研究、技術面操作,皆以慘痛失敗收場。

聚沙成塔

達華斯的啟示 從「小錢」也能變股神後來他透過自我分析,結合基本面與技術面方法,才成功找到自己的獲利模式,以小額資金進場,十八個月內賺了二百萬美元(一九六○年代 的金額),在華爾街寫下一頁散戶傳奇,並出版了投資界必讀的暢銷經典書籍《一生做對一次投資:散戶也能賺大錢》。

在台灣,以散戶為主的台股結構,小額投資人數眾多,人人都想藉由參與股市,扭轉財富命運;可惜的是,能從股市長期穩定獲利的人並不多,而能締造達華斯般暴富奇蹟的市場英雄,更是寥寥可數。

絕大多數的人不是因為錯誤的投資讓自己痛苦不堪,就是重複賠錢的循環,卻渾然不覺。

小額投資人可能是股市新手、可能是一般想靠股票幫自己加薪的上班族,也可能是退休族或菜籃族;他們的共同特色是能投入的資金不多,從十萬、數十萬到一、二百萬元,進出股市的單筆交易金額也有限。

這些「小錢」配置在股市,儘管壓力不會太大,但也因為受傷不大,往往令人在不痛不癢的「小賠」中,不斷流失財富。

更關鍵的致命傷是,由於小額投資者容易養成「玩票型」的投資心態,因此很難痛定思痛,下定決心建立自己的獲利模式。

三階段、關鍵十八招

系統性操作 擺脫重覆賠錢宿命達華斯的故事,改寫了小額投資人重複賠錢的宿命,成為散戶終結持續虧損的標竿。「千里之行,始於足下」,小額投資人要在股市獲利,可以循三階段,學習正確的十八個觀念及方法,有系統地操作,並屏棄幾個常犯的毛病。

與大部分上班族一樣,投資經驗超過二十年的張國立(化名),原本只是一位郵差,但他利用下班時間,報名參加各種投資、財務分析課程,先投資自己,再投資股票。

靠著勤奮認真的研究精神,他總是比別人早一步發現好股,長期獲利累積下來,成功地從小額投資人晉升億元大戶。

張國立認為,一般人對投資有兩個根本的錯誤觀念:一是以為股市很好賺;另一是不敢買在低點,老是認為還會有更低的價位。他提醒小額投資人,投資最終目的在獲利,每筆交易的輸贏都很重要,但長期來看,如果沒有一套適合自己的操作方式,股票投資報酬率最後會比定存還差。

「早期銀行定存還有七、八%,這是沒有風險的報酬;然而股市起伏不定,台股萬點一去不回頭,有很長一段時間,指數都在低檔整理,就算還原權值也未能突破新 高,要賺錢真的很難!」張國立強調,小額投資人要打敗專業法人、大股東甚至中實戶,實實在在賺到錢,就要具備基本分析能力。

所謂「基本分析能力」,知名財經部落格作家、「獵豹財務長」郭恭克簡單解釋,就是看懂財報的能力。如何看懂公司有沒有賺錢、營運體質是否健全,就要透過損益表、現金流量表及資產負債表。

階段一:具基本功

財報必看六件事 掌握公司營運狀況在檢視財報時,有六件事小額投資人一定要注意:一、追蹤每月營運現況;二、公司負債比應較同業低,且利息收入大於支出;三、檢視自由現金 流量,選擇配發現金股利的公司;四、觀察盈餘品質好壞;五、公司轉投資內容要以本業為主,或投資具趨勢性的產業;六、獲利數字參考應以「年」為單位。

由於小額投資人屬性多半較穩健,不喜好集中重壓,因此郭恭克建議,最好回歸基本面操作,專注公司營運成果及獲利情況,便是小額投資人首要努力的目標。

「掌握營運現況第一步,是追蹤每月營收,透過營收趨勢就能知道公司產業目前所處位置,而買股最佳時機,就是在營運趨勢往上時進場。」另外,檢視公司財務結構及盈餘品質好壞,才能找到值得長期布局的標的。

張國立指出,健全的財務結構,公司負債比相較同業要愈低愈好,而銀行利息收入要超過支出。

至於盈餘品質部分,則要檢視存貨及應收帳款。郭恭克舉例,某公司營收雖然很高,但應收帳款增加率也高於營收增加率,就不算是好標的。

「長期穩定配發現金的公司,代表財務體質不錯,營運上軌道;投資這樣的標的,虧損機率就低。」張國立認為,只有專注本業、願意將獲利分享給小股東的公司,才值得小額投資人持有。

而若以長期投資角度檢視財報,則至少要掌握近八年公司獲利狀況,投資勝算才會大幅提升。

階段二:實地進場

牢記六原則 打通投資任督二脈熟悉公司財報及營運基本面後,進入選股、實際操作階段,有六大原則要特別留意;包括:一、先釐清總經趨勢再進場;二、短期資金面因素必須 考量外資動向;三、從盈餘成長力判斷股價合理性;四、以股價淨值比(P╱B)一為標準;五、鎖定股價在五十元以下的標的;六、大股東持股至少五成,且愈多 愈好。

「要打通投資任督二脈,必定得將總經局勢宏觀角度,以及個股基本面微觀角度融會貫通,獨立思考,長期下來,小額投資人才可能成為股市贏家。」郭恭克認為, 投資人在決定是否進場前,應先釐清總經趨勢樣貌,當前整體經濟環境是往上、往下,還是狀況不明,選在總經及公司營運趨勢向上時進場,便能大幅降低套牢或虧 損風險。

其次,由於台股屬於淺碟型市場,短期資金面會受外資買賣超影響。像前幾年歐美經濟疲弱,外資將新興市場當作提款機,資金大舉撤離,台股受傷慘重。

郭恭克建議,投資人一周至少應看一次外資買賣超總計;若外資連續調節三個月,代表短期投機性資金偏空,此時進場要賺錢就不容易。

再來,選定個股後是否應立即介入,則與股價評價有關。「盈餘成長力高低與本益比(P╱E)正相關,一般而言,獲利成長性愈高的公司,可享有較高本益比;但幾倍的本益比才叫合理,卻沒有一定標準。

若從資金規畫角度,投資人可用自己的年齡加上本益比,衡量這樣回收本金的年限是否能接受。」郭恭克說,五十歲的投資人若買進本益比二十倍的股票,本金回收年限即為二十年,意味這筆投資要規畫到七十歲,就不適宜。

張國立則建議,小額投資人可以從股價在五十元以下,股價淨值比低於一的標的著手。他認為,股價太高,就算獲利再強都很難賺到超額利潤,況且當公司獲利不如 預期時,股價修正速度也快,投資者容易精神壓力過大,並不符合「小錢理財策略」。因此,最好還是從股價相對便宜的優質標的挑起,另外,若大股東持股比率高 於五成,代表持股信心強烈,更可當作首選。

階段三:自我修練

重複大賺小賠六心法 戒貪、嗔、癡除了基本面分析外,技術分析技巧也是小額投資人應該培養的能力。

技術派投資達人呂佳霖,就是靠著自我學習及不斷修練,找到長期穩健獲利模式,從五十萬元小額資金進場,滾出千萬獲利,三十二歲就告別苦勞上班族行列。

呂佳霖分享,小額投資人要真正享受股市樂趣並從中獲利,最重要是掌握「大賺小賠」,且能持續良性循環的六心法:一、只持有賺錢的部位,當持股不正確時立即 出場;二、當部位賺錢時,要增加籌碼擴大利潤;三、不要懷疑或心存雜念,不間斷落實第一點及第二點;四、找到一套適合自己的方法,深入鑽研、長期薰修; 五、養成紀律,不因盤中股價跳動而反覆無常;六、做好資金控管。

如同修行佛法要戒「貪、嗔、癡」一樣,呂佳霖強調,股票操作最終仍與人性有關,要勝出就要管理情緒,克服人性弱點。

小額投資人常犯的錯誤,就是當股價下跌虧損時,卻捨不得賣;或股價突破時不敢追高、擴大持股部位,買進強勢股。這些人性弱點,都需要靠長期薰修、培養,時間一久,自然具備贏家想法。

市場永遠是對的,它不會刻意跟你作對,說到底,投資輸贏關鍵,其實並非市場因素,而是自身條件所造成的結果。

小額投資人想要擺脫不斷賠錢的宿命,就要先激發投資熱情,重新建構自己的操作方法,並且調整好心態,才能穩穩邁向獲利之路。

小額入市3錦囊

總經面錦囊 3指標判斷大環境多空方向1 總經景氣循環相對位置,如美國產能利用率、ISM製造業指數、國內景氣對策信號等。

2 利率走勢,如央行升息,表示對景氣樂觀。

3 經濟成長率(GDP),若預期數字較高,股市反應較好。

基本面錦囊 5關鍵挑到長線好股1 先看經營者風評。

2 再看產業未來發展性,寧可長時間研究,鎖定少數優質標的投資就好。

3 注意股價位置、股價淨值比及本益比、長期每股獲利。

4 觀察公司財務結構,例如負債比較同業低、利息收入大於支出等。

5 大股東持股至少5成。

技術面錦囊 4步驟簡單抓到股價發動點step1:尋找5日、20日、60日均線糾結的標的。

step2:日KD突破50。

step3:K棒表態(漲幅3.5%以上)。

step4:K值大於80時未必要賣,若股價漲停或K線收紅,仍要繼續持有。

小額資金控管必看

1.將總資金分成三等分,最多買進三檔股票;每檔個股配置1/3。

2.每檔個股配置的資金應分為「試單」、「加碼」、「備用」三部分。

3.一檔個股用總資金的1/9試單,若試單虧損達10%即停損,將每次的虧損成本控制在總資金的1.1%(1/9X10%)。

4.依指標向上突破判斷,動用「加碼」資金,獲利超過30%才考慮出場。

郭恭克 知名財經部落格作家1. 透過研讀財務分析相關書籍,理清自己的腦袋後再來理財。

2. 看懂公司到底有沒有賺錢(透過損益表、現金流量表、資產負債表)。

3. 判斷股價高低的合理性。

張國立 素人投資高手

1. 當系統風險發生、台股大跌時,買進台灣50(如跌破10年均線)。

2. 練就基本財報分析能力,才能獲得超額報酬。

3. 將投資眼光拉長,以年為單位,掌握公司訊息及波動。

呂佳霖 技術派投資達人

1. 勤寫交易日誌,技術分析要多看圖才熟練。

2. 對盤勢或股價不要預設立場。

3. 找到自己可信賴、依循的操作系統。

戒掉十大呆投資,

擺脫十次買股九次套

小額玩股輸家10大致命傷 小額玩股贏家都這麼做01.雖然投入資金不多,但就是不甘心認賠出場。 01.設定好停損價位並嚴格執行,股價跌破就砍出。

02.賺到了錢卻不敢放大投資部位。 02.當投資部位賺錢時,會適時增加籌碼擴大利潤。

03.只要聽到明牌就買個一、二張放著,持股太多太雜。 03.持股最多不超過五檔,專注在自己熟悉、長期追蹤的標的。

04.反正金額不大,看準股票就一次買完。 04.將進場買股的資金分成三等分,用第一等分先試單,股價上漲後再加碼買進。

05.以為錢少就不用一套進出股市的準則或策略。 05.有一套適合自己且可信賴、依循的操作系統。

06.借超過自己能力的資金進場投資。 06.不會將自己暴露在過高風險中,重視資金控管及資產配置。

07.容易受風吹草動影響,投資情緒起伏不定。 07.認清人性弱點,冷靜判斷股市訊息。

08.往往在情勢大好、股市快接近頂部時,才大舉進場。 08.系統風險發生,或股市重挫造成股票超跌時,進場買進優質大型權值股。

09.以為向下攤平成本可以提早解套。 09.買錯股票時立刻出場。

10.急著實現短線獲利,無法賺取較大的波段利潤。 10.看好的個股願意長期持有,不受短期利空而動搖。

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低風險投資(四十、我們在賺誰的錢) DAVID自由之路

http://xueqiu.com/5819606767/29606218
股票市場風雲變幻,有人盈利有人虧損,但是大多數低風險投資者是賺錢的,那麼我們到底在賺誰的錢呢?

1、上市公司

不論是上市公司發行債券,還是上市公司發行股票,都是我們將錢投給了上市公司,而上市公司會給我們相應的回報。買入債券能獲得固定收益回報,只要上市公司不破產,就必須每年支付利息。買入股票則是獲得權益收益,需要與公司同舟共濟,共擔風險,但正因為如此,股票的回報率也會高於債券。

從上市公司身上賺錢,獲得超額收益的最佳方式是成長股的投資,例如投資者在2004年騰訊公司上市時買入股票,10年的總收益率達到了100倍,2001年貴州茅台上市時買入股票,13年的總收益率也有幾十倍。如果您找到了一家偉大的公司,那麼您的收益率會遠高於股市總體的投資回報率。

由於上市公司之間是競爭的,部分上市公司賺取了超額收益,必然有部分上市公司賺的錢達不到平均水平,甚至還有很多上市公司虧損,這好比非洲大草原中,聰明的狼加入到最有戰鬥力的狼群中,然後跟隨著狼群去涉獵,當狼群的戰鬥力不再時,他們就退出這個狼群,加入到其他更有戰鬥力的狼群中作戰。

但是按照有效市場理論,當人們都知道一家公司是好公司的時候,價格已經貴了,而且挖掘成長股有太多的不確定性,所以低風險投資者在上市公司身上不應該有過高的期望值。

2、市場衝動

人類是群體性動物,很容易在某一段時間出現集體性的行為。例如在經濟上升時期,投資者經常會過於樂觀,從而導致股市不斷上漲,而股市上漲又會吸引更多人參與市場,此時貪婪矇住了人們的雙眼,大家都以為股市是搖錢樹,可以很容易賺取暴利,這導致市場估值不斷升高,而人們也會為漲的很高的股價尋找各種理由去自圓其說。而到了經濟下行時期,投資者又會過於悲觀,從而導致股市不斷下跌,而下跌本身又會讓人們對未來預期更加的悲觀,此時恐懼抓住了人們的心臟,市場內的人沒有信心買股票,而市場外的人看股市一直賠錢,也不願意進入,最終資金不斷流出,導致市場估值不斷下降。

每年10月份,非洲大草原上就會上演一場角馬大遷徙的壯觀場面,每年有幾十萬隻角馬橫渡馬拉馬拉河,他們為了到達對面的豐茂大草原,吃上鮮嫩的綠草,不顧河裡成群的鱷魚奮力向前。有不少角馬不幸被鱷魚咬住吃掉了,但令人驚訝的是,河上的角馬死屍堆積如山,鱷魚吃都吃不完,大部分角馬是自相踐踏而死,只有少部分是被鱷魚吃掉了。

股市中的散戶以及機構,大部分是橫渡馬拉馬拉河的角馬群,他們為了賺錢奮勇向對岸狂奔而去,但是遇到危險又自相踐踏,恐慌性拋售,最終導致財富的灰飛煙滅,但另一方面也保持了股市的生態平衡。

低風險投資者應該做馬拉馬拉河裡的鱷魚,等待角馬群的到來,然後吃掉那些自相踐踏的死角馬。

角馬渡河可能每年只有一次,低風險投資者想依靠市場高估和低估的週期變換賺錢,機會也不會很多,參考上證指數的K線圖,即使投資者做到上漲的年份保持和大盤相同的漲幅,下跌的年份保持空倉,那麼整體的年化收益率也僅能從10%提升到20%,空間並不是很大。另外即使當市場低估時,投資者過早買入也可能大幅虧損,就好比心急的鱷魚衝到狂奔的角馬群中捕食,結果被角馬踐踏而死。高估的時候賣出,則更難預測,因為您根本不知道還有多少角馬在呼嘯而來,如果您過早的休息了,可能也就錯過最豐盛的美餐。

3、心理誤區

很多股民嘴邊常掛的一個詞彙,叫做「套牢」,在他們的心目中,套住並不是虧損,股民的嘴邊還有一個詞彙,叫做「割肉」,從字面意思看,就知道是一件很殘酷的事情,也就是說當他們在賣出股票的時候,心都是在淌血的。

金融資產本來就是流動的,虧損就是虧損,和投資者是否賣出沒有任何關係,48元買入中國石油的投資者,不能因為自己不賣出股票留給孫子就自以為沒有虧損,而那些24元將中石油割肉賣出的投資者,實際的虧損幅度遠小於現在還持有中國石油的套牢者們。

關注成本價是投資者最大的心理誤區,每當有人問我,「這個股票我是多少錢買的,現在我該怎麼辦?」,我都會說「您多少錢買的和這支股票有關係嗎」,股票不會因為您買入成本的高低上漲或者下跌。

由於大多數人存在「成本價」的心理誤區,這給低風險套利投資者很多機會。例如當股市在高位橫盤很久回落的時候,很多人被「套住「後本能的想法是趕緊補倉降低成本,這樣解套就容易了,所以封閉式基金這樣的折價品種,此時的折價率會收窄,極端情況甚至出現溢價,這是因為」套住「的投資者在補倉,希望能降低成本賭反彈。而當股市熊了很久開始上漲的時候,大多數高位買的人已經」割肉「離場了,而在熊市底部買入的投資者,看到股票價格超過了自己的成本價,會出現見好就收的決定,此時封閉式基金這樣的折價品種,折價率反而會擴大,因為很多人漲了一點就趕緊賣掉兌現利潤。

所以低風險投資者一個很好的策略,就是在確定性利好出現後入場收購,就好比一個古董收藏者在舊貨市場淘到一個古玩,可能只花了100元,但是經過專家鑑定是真品,市場上同類的古玩價值1萬元,聰明的投資者會從這個古董收藏者手中以5000元收購,然後拿到市場上以1萬元賣出,此時那個古董收藏者也會很開心,因為他賺了50倍的利潤,已經賺夠了。

很多換股套利的投資品種,在換股上市前有人甚至在「保底價「附近賣出,很大的原因就是前面的投資者已經賺到了巨大的利潤空間,後面雖然還有很大的利潤且風險很小,但是場內的投資者基於見好就收的心理選擇賣出,而場外的投資者看到別人已經賺了很多,心態上會受股票走勢的歷史成本所影響,而很難下決心買入。

很多時候股票是強者恆強,弱者恆弱,這也和持股成本的心態有關,因為當上市公司內在價值提升導致股票價格上漲時,由於獲利盤大量湧出,使得股票上漲的幅度達不到上市公司內在價值提升的速度,反而當上市公司內在價值下滑導致股票價格下跌時,由於場內的虧損盤不願意賣出,甚至「攤低成本價」這種心理誤區的存在,使得股票下跌的幅度達不到上市公司內在價值下滑的速度。所以從微觀層面分析,上漲的股票有可能是被低估的股票,下跌的股票有可能是被高估的股票。

投資者還有一個心理誤區,就是喜歡交易、害怕停牌。封閉式基金封轉開停牌前,年化折價是最大的,換股套利停牌前買入,資金的使用效率是最高,這都是因為大量的投資者不願意手中的投資品種失去暫時的流動性而提前賣出。

通過停牌來套利,就類似我們在開當鋪,心急的投資者將馬上停牌的商品低價當給我們,復牌以後又以較高的價格贖回。
風險 投資 四十 十、 我們 在賺 賺誰 誰的 的錢 DAVID 自由 之路
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【iPhoneSE開賣】果農志在賺里數 無懼每部SE蝕8蚊

1 : GS(14)@2016-04-01 15:47:15

兩人各自攜同十部不同顏色的iPhone SE放售,十部的利潤約為$2,070,另外再加往台灣的機票。


Apple在上星期舉行的發佈會正式推出iPhone SE,不過直至現時仍然是長訂長有,「炒iPhone」的熱潮不再。話雖如此,記者在iPhone SE正式開賣當天走到先達,竟發然有兩人各自攜同十部64GB iPhone SE放售。根據收機的店鋪所指,64GB iPhone SE原價為$4,288,現時放售的價格為$4,280,即每部蝕八元,兩人各自蝕八十元。帳面上看似蝕讓,但該兩名不願上鏡的放機者表示,他們所使用的信用卡有95折優惠,原價$4,288的64GB iPhone SE,購入價每部只需要$4,073,換句話說現時每部可賺取$207,十部便能賺取$2,070的利潤。另外他們所使用的信用卡能賺取飛行里數,購入十部iPhone SE已能換取一張往台灣的機票。記者:朱祟德、容逸富





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20160401/19553030
iPhoneSE 開賣 果農 誌在 在賺 無懼 每部 SE
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=298988

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