📖 ZKIZ Archives

美股財報解讀：LinkedIn和Yelp一季報背後的訊息 點拾Deepinsight

http://xueqiu.com/3915115654/29160054
雖然美股最近「血流成河」，但是市場不好才是研究的好時候。今天繼續和大家分享LinkedIn以及Yelp一季報的核心內容和分析師交流，希望對您有幫助

LinkedIn：

LinkedIn的一季度業績講解會由投資者關係部的Matt Sonefeldt, CEO Jeff Weiner和CFO Steve Sordello共同主持。我們先來看幾個數據：營收同比增長46%至4.73億，其中Talent Solution增長50%至2.76億，為公司最大收入來源。Marketing Solution增長36%至1.02億。而會員費收入增長46%至9600萬。累積會員數同比增長36%至2.96億，其中有1億用戶在美國。月度的平均獨立訪問者數量為1.42億，同時一季度整體瀏覽的頁面數量達到115億。從訪問數和頁面瀏覽數看，分別同比增長26%和43%。而移動端的互動增長了3倍，43%的訪問量來自於移動端。公司預計移動端到了年底會超過50%的訪問量。EBITDA增長40%至1.17億。一季度虧損1300萬，而去年同比是盈利2300萬。

對於二季度展望，營收在5-5.05億間，或者增長38%，預計全年營收在20.6-20.8億之間。二季度EBITDA預計在1.18-1.2億間，24%的毛利率

在接下來的分析師問答中，我認為有幾個值得關注的地方：

1.       LinkedIn的主要收入來源就是Talent Solution，其實就是網上獵頭服務。這個市場的空間到底有多大呢？如果僅僅看LinkedIn上面的獵頭數量有150萬，另外400萬來自於人力資源部。再根據LinkedIn的會員數，大概能創造出70-100億體量的工作機會。而如果把外包的就業，媒體以及諮詢服務算上，公司目標市場的體量高達270億。而更快速的增長將來自於美國以外的區域。

2.       長期的EBITDA Margin目標是30%。具體拆分的話，毛利率在80%，然後市場費用佔掉25-30%，研發費用佔到10%多，最後是G&A佔到9-10%。公司目前的投資不僅僅是為了短期的利潤，更是為了長期可持續發展的商業模式。

3.       和亞馬遜類似，LinkedIn把中國作為一個很大的目標市場。他們已經推出了中文Beta版的網站。當然，他們目前還在開始階段，申請牌照，剛剛建設了團隊。中國有巨大的學生群體，目標市場很大。

4.       從用戶體驗的角度看，移動端還需要一段時間讓客戶習慣。LinkedIn會更加聚焦在移動端的發力，產品設計等。但因為公司的產品特性，需要一段時間客戶的習慣以及更多改進來改善這種體驗。

Yelp:

我們接著來看美國版的大眾點評，SoLoMo模式的龍頭Yelp。公司的CEO Jeremy Stoppelman， CFO Robert Krolik以及COO Geoff Donaker共同參加了此次電話會議。先看數據：公司的應收達到7640萬，同比增長66%。累計評論數同比增長46%，達到5700萬條。月獨立訪問數量同比增長30%至1.32億。而活躍本地商戶同比增長65%，達到7.4萬個。2005-2006年最早開闢的6個市場累積點評數增長34%，平均商戶貢獻收入4771美元。2007-2008年開闢的14個市場累積點評數增長35%，平均商戶貢獻收入1253美元。2009-2010年開闢的18個市場累積點評數增長45%，平均商戶貢獻收入315美元。移動端月獨立訪問用戶同比增長52.5%至6100萬。一季度虧損260萬美元，相比去年同期的480萬美元有所收窄。而EBITDA達到850萬美元，相比13年一季度的320萬美元大幅增長。

對於二季度展望，預計營收在8500-8600萬之間，同比增長55%。EBITDA在1150-1250萬之間。2014年全年預計營收在3.63-3.67億之間，EBITDA達到5600-6000萬。

Yelp在分析師電話會議中，有幾個值得關注的地方：

1.       顯然全球市場是這些公司未來的重心。這點看Facebook已經成功做到了，但是許多其他移動互聯網公司的全球營收還沒有起來，也包括Yelp。公司海外流量同比增長了95%，點評數同比增長了210%，而海外的收入目前佔比還只有3%。公司預計長期看，海外收入的佔比會在30%左右。目前還是巨大的投入期。

2.       公司的優勢依然來自於用戶質量。這些巨大的訪問量都是「乾貨」訪問量，並不是依靠其他平台導入的流量，而是真實需求的客戶。這也是公司長期的戰略，保留以及增長這些「乾貨」用戶。雖然也會考慮做一些行動提高品牌知名度，但最重要的還是把產品做好，把客戶體驗做好。

3.       公司最終的目的是做垂直化一體的服務商。不過有點評功能，還有餐飲預訂，以及支付。

點拾原創

1）  如果您喜歡我們的研究，請幫我們分享到微信朋友圈，不吝感激！轉載請註明出處哦！也歡迎推薦給你們的朋友

2）  如果您喜歡我們的研究，請訂閱點拾，直接查找公眾號：點拾，也可查找微信號：deepinsightapp

3）  本觀點僅供交流參考，不作為任何投資建議。

又到美股財報季：科技股業績或創九個季度來最佳季度表現

來源: http://wallstreetcn.com/node/99220

本周美國最大的幾家科技公司的業績即將亮相，給予投資者重新衡量科技股健康狀況的機會。（更多全球財經資訊，請加微信號：wallstreetcn） 據悉，英特爾、雅虎將在本周二公布二季度財報，而易趣和谷歌則分別在周三和周四公布。 路透的調查顯示，二季度科技行業的盈利增速預測為增長12.3%，不僅是標普500指數的十大行業分類中增速最快的行業，也是該行業自2012年第一季度以來最好的季度表現。相比之下，去年同期，科技行業整體盈利增速下滑了3.2％。 高盛的分析師們在一篇報告中表示，科技行業“似乎是（股價）被低估的最多的部門，這將給予投資者更多看漲科技股的理由。”過去十年中，科技股的每股收益率增速平均較標普500指數高出5.4%，但是現在才高出1%。 盡管道瓊斯工業指數和標普500指數都已創下歷史新高，但是科技股雲集的納斯達克指數距離歷史高點尚有700點。這意味著部分投資者認為，科技股尚有上行空間。 Prudential Financial公司市場策略師Quincy Krosby表示： 科技股的利潤“當然很重要，因為隨著經濟數據好轉，市場開始重活上升動能”。 我們希望聽到好的數據，如果這些數據來自科技股，將會很有幫助。 路透的數據還顯示，科技行業下屬的13個子行業中，有9個的二季度盈利是比去年高的。其中，最高的凈利增速來自半導體行業。 與此截然相反的是標普500指數的金融行業。作為十大行業中最差的一個，金融行業的盈利預測為同比下降3.5%，21個子分類中有9個的盈利為預減。 摩根大通、高盛將在下周二公布二季報，而美銀美林和摩根士丹利則分別在下周三和周四公布。 分析師預計，大行們的二季報不會很靚麗。因為抵押貸款再融資和交易收入的下滑將抵消投資銀行和資管部門收入的增長。而且，更嚴格的法律、監管以及更高的合規成本也會打壓銀行的利潤。 上周五，美國富國銀行公布的數據顯示，二季度抵該行營收下滑39%。這在一定程度上反映了分析師們的預期。但是，今天花旗集團的二季報卻超出了預期： 2014年第二季度，營收193.75億美元，預期為188.1億美元；經調整後每股收益1.24美元，預期僅1.05美元。 除密切關註公司盈利外，市場也應該聽一聽美聯儲主席耶倫下周二、周三在國會為美聯儲貨幣政策所作的半年度證詞的“腔調”。

美股財報跑贏預期的秘密：財報季前下調預期！

來源: http://wallstreetcn.com/node/103340

如果一家美股公司的財報不及華爾街的預期，這家公司一定陷入了麻煩。（更多精彩財經資訊，請到各大應用商店下載華爾街見聞App）

然而，第二季度的財報令人感到鼓舞，並不是因為公司們的財報超過了預期，而是由於它們超過預期的方式。

巴克萊分析師Eric Slover稱，

在標普500指數中，約有70%公司的二季度財報表現優於分析師預期。

這與之前幾個季度的比例相差無幾。即便在經濟苦苦掙紮的第一季度，依然有近70%的公司財報優於預期。這其中的秘密是什麽呢？

事實上，分析師往往會根據公司的信息反饋，在財報到來前下調預期。

因此，許多公司雖然表現平平，卻依然能跑贏預期。

在之前的一年內，分析師在財報季到來前將預期平均下調了6%，而今年一季度，分析師在財報季到來前將預期平均下調了7.5%。

今年二季度，在財報季到來前，分析師將預期平均下調3.5%。許多分析師完全沒有下調預期，而70%的公司依然成功跑贏了華爾街預期。

美股財報季：收入增長放緩 美股前景令人擔憂

來源: http://wallstreetcn.com/node/210498

隨著美股三季度業績陸續公布，不少投資者對美國股市的前景感到擔憂。

雖然利潤總體穩健，但許多藍籌公司的銷售增長疲軟，甚至收入同比下滑，這引起了投資者對公司長期前景的擔憂。

全球經濟疲軟的前景更加劇了投資者的擔憂。美國跨國公司現在需要應對歐洲以及中國增長的放緩。而美元走強可能會擡高產品在海外的價格，進一步抑制收入增長。

很少有投資者預計股市會持續下跌。但是很多交易員和分析師說，他們擔心美國公司未來的增長將不足以滿足目前投資者對股市的期望。

一些公布了令人失望財報的公司遭到了投資者的拋售。通用汽車的股價在10月23日公布財報後下跌1.2%。通用汽車三季度利潤超過華爾街預期，但收入增長緩慢。

標普500指數中的公司收入有望在三季度較上年同期上升7.7%。截止上周五收盤，標普500指數從10月15日的低點上漲了9.1%，收於2031.92點。

投資者註意到，自金融危機以來，公司利潤的增長大多來自開支的削減。這讓公司擁有了更強大的資產負債表和現金儲備。

據FastSet數據，標普500指數的利潤率已經達到創紀錄的水平。三季度，標普500指數利潤率為10.1%。然而，許多投資者對放緩的銷售感到擔心，他們認為一個公司的長期前景取決於銷售的增長。

標準普爾500指數成份股公司的收入有望在第三季度較上年同期增長3.8%，低於過去五年4.8%的平均水平。投資者開始懷疑，公司在削減成本、擴大利潤上還有多少空間。

盡管股市距離泡沫仍有一段距離，但目前的股價已經高於歷史水平。目前，標普500指數的預期市盈率為15.8倍，高於過去五年13.5的平均。

巴克萊美國股票策略主管Jonathan Glionna表示，未來一段時間，股市回報可能低迷。

與此同時，公司正面臨美元走強、歐洲、中國經濟放緩的煩惱。

標普500指數成份股企業的近三分之一收入來自海外。這個數字在過去10年間一直穩步增長。

海外需求的疲軟對一些藍籌公司的影響已經顯現。

2013年，可口可樂有限公司58%的收入來自海外。可口可樂公司表示，今年三季度公司利潤下滑14%，並警告稱公司或不能達到今年和2015年的利潤目標。

該公司表示，在日本、歐洲和新興市場的疲軟銷售拖累了業績。10月21日公布財報後，該公司股價下跌6%。

另一個令投資者擔心的理由是股票回購的爆炸式增長。

公司回購股票減少了市場上流通的股票，提高了每股收益。批評人士說，回購消耗了公司現金，而這些現金本可以用作投資，幫助公司在未來進一步增長。

據巴克萊，三季度，公司回購幫助推高標普500指數成份股公司每股收益2.35%，為兩年多來的最高水平。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

美股財報季：收入增長放緩 美股前景令人擔憂

來源: http://wallstreetcn.com/node/210498

隨著美股三季度業績陸續公布，不少投資者對美國股市的前景感到擔憂。

雖然利潤總體穩健，但許多藍籌公司的銷售增長疲軟，甚至收入同比下滑，這引起了投資者對公司長期前景的擔憂。

全球經濟疲軟的前景更加劇了投資者的擔憂。美國跨國公司現在需要應對歐洲以及中國增長的放緩。而美元走強可能會擡高產品在海外的價格，進一步抑制收入增長。

很少有投資者預計股市會持續下跌。但是很多交易員和分析師說，他們擔心美國公司未來的增長將不足以滿足目前投資者對股市的期望。

一些公布了令人失望財報的公司遭到了投資者的拋售。通用汽車的股價在10月23日公布財報後下跌1.2%。通用汽車三季度利潤超過華爾街預期，但收入增長緩慢。

標普500指數中的公司收入有望在三季度較上年同期上升7.7%。截止上周五收盤，標普500指數從10月15日的低點上漲了9.1%，收於2031.92點。

投資者註意到，自金融危機以來，公司利潤的增長大多來自開支的削減。這讓公司擁有了更強大的資產負債表和現金儲備。

據FastSet數據，標普500指數的利潤率已經達到創紀錄的水平。三季度，標普500指數利潤率為10.1%。然而，許多投資者對放緩的銷售感到擔心，他們認為一個公司的長期前景取決於銷售的增長。

標準普爾500指數成份股公司的收入有望在第三季度較上年同期增長3.8%，低於過去五年4.8%的平均水平。投資者開始懷疑，公司在削減成本、擴大利潤上還有多少空間。

盡管股市距離泡沫仍有一段距離，但目前的股價已經高於歷史水平。目前，標普500指數的預期市盈率為15.8倍，高於過去五年13.5的平均。

巴克萊美國股票策略主管Jonathan Glionna表示，未來一段時間，股市回報可能低迷。

與此同時，公司正面臨美元走強、歐洲、中國經濟放緩的煩惱。

標普500指數成份股企業的近三分之一收入來自海外。這個數字在過去10年間一直穩步增長。

海外需求的疲軟對一些藍籌公司的影響已經顯現。

2013年，可口可樂有限公司58%的收入來自海外。可口可樂公司表示，今年三季度公司利潤下滑14%，並警告稱公司或不能達到今年和2015年的利潤目標。

該公司表示，在日本、歐洲和新興市場的疲軟銷售拖累了業績。10月21日公布財報後，該公司股價下跌6%。

另一個令投資者擔心的理由是股票回購的爆炸式增長。

公司回購股票減少了市場上流通的股票，提高了每股收益。批評人士說，回購消耗了公司現金，而這些現金本可以用作投資，幫助公司在未來進一步增長。

據巴克萊，三季度，在標普500指數成份股的公司中，公司回購幫助推高每股收益2.35%，為兩年多來的最高水平。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

湯同仁手記系列:國藝娛樂文化(8228) 合股供股財技之盤算

仁者最近經談了很多宗賣殼的個案，今次換換口味，仁蜆談談一下合股及供股的財技例子。近期較典型的例子就是《葉問》電影系列之父、現時亦2家創業板公司主席冼國林旗下的國藝娛樂文化(8228、前稱慧峰集團、國藝控股) 的合股及大比例供股吧。
 
2014年5月2日，國藝控股(8228)宣佈把10股每股1仙面值的股票，合為1股，股份數由4,126,270,695股減少至412,627,069股。在合併股份後，會按1股合併股份獲配售6股股份之比例進行供股，每股供股價18.8仙，預計會發行2,475,762,414股，扣除包銷商佣金後，集資淨額約4.48億元，預計全部用於償還集團之債務，包括但不限於未行使之可換股債券，剩下之所得則用作營運資金開發未來的商機。

冼國林及其妻子羅寶兒承諾，他們分別持有的976,390,000股及33,360,000股未合併股份，即97,639,000股及3,360,000股分併後股份，會承諾全部按比例供股，即合計供股605,994,000股股份，出資達113,925,872元，剩餘的股份則由一直合作、並由其長期撰寫對該上市公司利好的分析報告的英皇證券(0717)包銷。

但如果細心分析今次集資，其實是一場精心炮製的財技遊戲。
翻閱該公司年報，發現該公司的債務合計6.4815億，主要分為4類:
(1)   關聯公司借款: 金額1,240萬，由同由冼國林擔任主席及大股東的關聯財務公司第一信用財務(8215)借出，利息10-12%。
(2)   借貸: 金額4,500萬，由「獨立第三方」提供，利息10%。
(3)   債券: 由英皇證券在2013年5月23日包銷債券，金額7,877.5萬元，年息7.5%，附有等額購股權證，換股價11.5仙。
(4)   可換股債券: 分為2批，合計5.12億元
1.      第1批可換股債券由英皇證券包銷發行，金額9,200萬，年息7.5%，換股價11.5仙。
2.      第2批可換股債券為收購冼國林西樵山影城及酒店49%權益，的可換股債券部分，金額4.2億，年息4%，換股價11.2仙。

其中(3)及(4) 的第1批可換股債券是同一次發行的，其集資所得約1.6億元，大部分所得均用於為其後收購冼國林西樵山影城及酒店49%權益，作價5.5億元其中的1.3億元的現金部分，可以說其實(3)及(4) 的債務，其實目的都用於收購西樵山影城及酒店49%權益。今次集資所得雖稱用於還債，但其實大部分的債務都是自收購西樵山影城及酒店49%權益而起，所以其實今次集資所得雖稱的還債，但實際上如以最低集資所得4.48億元，以現時冼國林仍持有2.6166億的可換股債券，如以6.4815億按債權比例還清債務，即冼國林可取回約180,858,753元(448,000,000 x 261,660,000 / 648,150,000) ，相對其及妻子出資113,925,872元，他還可取回66,933,032元，所以今次供股其實冼國林除可取回資金外，還可以以更低廉的股價水平把債權換成股權(可換股債券合股除權後的股價為32.1仙，供股價是18.8仙) ，可謂一石二鳥。

從上面的資料可見，其實對於大股東來看，這次供股只是為了大股東以進行收購西樵山影城及酒店49%權益後進行的後續集資動作，實際上對小股東的利處不多，且未來根據通函，因發展影城的酒店，估計尚有資金的需求，集資的機率仍在，到時又可以看看作為詠春高手的冼國林大師的財技是否如何高超了。

深港通圍堵H股財技：供股及公開發售監管升級

伴隨深港通本周通車，滬、深、港的“兩地三市大市場”開始正式運轉;跨境監管也從理論探索和機制建設，推進至實戰階段，兩地監管層此前還聯手查辦首起跨境違法，並以此為契機加緊建立跨境執法協作機制。

強化上市公司合規運作，正成為香港市場監管的新趨勢。《第一財經日報》本周曾針對港股上市公司常見“財技”進行梳理和列舉。香港證監會和港交所12月9日聯手發布新聞稿，表示正密切關註供股及公開發售活動，尤其是其中具有高度攤薄效應的要約，僅近期就拒絕了兩宗個案中公司相關決定。

港監管層緊盯供股及公開發售

深港通在12月5日已正式通車。在掘金港股市場之前，A股投資者不僅亟待加強對港股市場規則、發行制度的了解，更要加強對上市公司常用財技的甄別。本報此前就針對港股的供股、合並分拆、削股等再融資和發行規則，進行過梳理和分析;案例現實有部分港股公司通過利用一連串的合並拆分和供股，脫離主業經營而圈錢套現，侵吞小股東權益。

香港市場監管層正全面加緊對此類市場操作的監管。12月9日，香港證監會和港交所雙雙發布新聞稿，表示目前正密切關註供股及公開發售中放棄認購的少數股東權益遭大幅攤薄的相關情況。

供股，指的是上市公司邀請現有股東按持股比例來認購新股。若股東不認購供股股份，可在市場上出售其未繳款的供股權。公開發售與供股相類似，但股東不可放棄和出售前者的認購權。

東方金融控股(香港)有限公司研究員張揚此前就曾表示，供股會導致發行股數大幅增加，對小股東來說每股可分配盈利、派息、凈資產值等都會被攤薄。此外，部分上市公司會以奇怪的比例進行供股，如10股供0.45股等，這會造成小股東手上有不足1手並難以交易的碎股。如果小股東希望將“碎股”出售，多半需要以較大折價轉讓;而此時上市公司大股東在市場收集碎股，曲線完成低價增持上市公司股權的交易，小股東收益蒙受損失。

根據港交所《上市規則》的現有規定，證券的發行及銷售是以公平及有序的形式進行，上市證券的所有持有人均受到公平及平等對侍，及上市發行人的董事須本著整體股東的利益行事。在此次聯合新聞中，港證監和港交所表示將一直緊密合作，以監察該等交易及檢視《上市規則》的相關規定。

港證監方面還表示，此前已就部分具高度攤薄效應的要約條款、以及發行人在一段較短時間內重複融資的個案進行查詢，發現某些個案和相關公司行為欠缺任何明顯的商業理據。港交所同時指出，交易所在審批有關公告草稿時將采取嚴格的方針，並針對可疑情況進行及時問詢。

花式財技難再炫技

同期披露的公告顯示，港交所近期就拒絕批準了兩宗個案中公司的相關再融資決定。其中，香港主板發行人甲公司的供股建議就未獲得港交所批準。

公告顯示，甲公司此次擬募資3億元港元的凈額，其中35%將用以收購物業並進行重建，剩余部分投資上市證券、貸款融資業務和作一般營運資金。值得註意的是該公司的操作手法：申請先進行20股舊股並1股的合股，再進行1股供20股的供股，每股供股的股份認購價為0.30港元。

在常見的港股財技中，通過合股來縮減現有股東手中的股份、再大量發行高折讓價供股，是慣用的連續集資圈錢套路。看起來，合股、供股後所持的理論市值並未有變化，但是命門在於股東需要不斷的認購隨後發行的新股，才能確保不被攤薄。有部分港股公司甚至長期循環往複，當某一股東無力繼續認購新發行的供股股份時，權益就被大肆侵吞。

以甲公司為例，港交所計算此次供股的認購價(已計算因合股而產生的股價調整)相較於收市價已折價90%，此次供股的攤薄效應約為85%。甲公司對此的解釋是，認購價較市價有較大折讓是為了鼓勵股東參與供股建議，且其他融資手段也並不合適，如配股會攤薄股東於公司的權益、債務融資涉及利息支出將增加公司資本負債率。

但港交所方面卻註意到，該公司公司在提出此次供股建議前數月才完成另一項供股，且前次供股的供股價也有大幅折讓、對不參與供股的股東有超過80%的權益攤薄效應。但同時，剔除控股股東外，上次供股實質認購不足額達52%，這意味著大部分公眾股東沒有參與該次供股，股權被大幅攤薄，股份價值則被轉移至包括控股股東在內的認購股東和包銷商身上。

與此同時，港交所還註意到，上次供股中的股東大會出席率頗低、僅有20%左右。而供股過程中還產生了大量碎股，出售這類碎股只能低價並要支付額外費用，這將進一步加劇股東的虧損。

“甲公司的供股建議會損害不參與建議的股東，違背《上市規則》相關規定，也不符合公平有序市場中投資大眾的利益。”港交所認定，甲公司短期內數次進行有嚴重攤薄效應的供股，未能證明高折讓價集資行動的合理性。雖然此後該公司修改了供股條款，調整為1股供3股且認購價調至0.25元、總募資凈額也減至2億元，但此修訂建議卻未能打消港交所的疑慮。港交所最終未批準甲公司此次供股。

與此同時，港交所還在近期拒絕了一起主板公司的合股建議。

公告顯示，主板公司乙公司在6個月前以較市價折讓的價格進行供股，隨後又推進了10股並1股的合股。在上述供股和合股完成後，該公司再次提出1股拆5股的建議，並宣布將每手買賣單位由2000股改為8000股;此時該股的成交市價介於1.7港元至2港元之間。此外，乙公司還表示，其股份成交價及買賣單位價格較其他同類上市公司偏高、而其流通股規模較低，在股份拆細完成後將股價減至0.32港元。

面對乙公司的股份分拆申請，港交所方面表示了質疑。交易所稱，該公司稱此次1股拆5股目的是增加交投量，但申請中同時還將買賣單位增大了4倍;經調整後的每手價格只略低於當前價格，這意味著公司此次行為的綜合效應並不能完全支持給出的理由。而該公司也無法就此次拆股的合理性、如何保障股東整體最佳利益等作出合理的解釋。

此外，港交所還指出，該公司股價雖然近期曾升至2港元以上，但過去6個月大部分時間都位於0.9港元至1港元的區間內;公司對於股份成交價持續偏高而建議拆股的說法，並未得到股價的支持。且在剛完成合股後就提出分拆，短期內兩次行動的動機不明;公司方面也並沒有考慮減低每手買賣單位來刺激交投的其他方案。基於此，港交所認定乙公司這次沒有提供足夠理由以支持其建議，並未批準。

賭城大亨之A股財技 盧志威

1 : GS(14)@2014-05-14 01:35:18

https://hk.finance.yahoo.com/blo ... A%80-034931533.html

《賭俠1999》和《賭俠大戰拉斯維加斯》，都是自己很喜歡的港產片，賭俠1999都是King哥和馬交文，船上鋤大D，都是一萬蚊隻，巴西對法國都是二千二百五十萬一球，做馬做到巴西贏3:0，都是賺七千五百萬；賭俠大戰拉斯維加斯裡，King哥去到美國，成功捉到Peter朱，都是每人分一億二千萬，想不到現實比電影更離奇。

最近國內流傳一條微博，指出：「某藥業老總退休把位置讓給兒子，結果兒子幾個月在澳門輸了5億，追債的人追得太緊，沒辦法把股份全賤賣了才3.8億。3.8億收購他股份的人轉身增發19億收購自己以前的企業，白套15億；更厲害的是，收他股份的人開始一直借錢給他賭。傳說是借錢人在澳門做的局，一下吃掉一家上市公司。」

這件事，內地有媒體已查出有關上市公司及管理層，有名有姓，本欄就留待大家自行搜索，但是不管事情真假，這故事已經可作做電影劇本。

很多人認為，港股是大賭場，但其實澳門今年4月份的博彩收入，已經達到313.18億澳門元，這數字雖然只等於港股半日成交，但大家要記著，這是賭場的實際收入，如果回看香港證券業的收入，即使將華資、中資、外資行加在一起，每月的收入有沒有澳門的一半也是問題，賭業的發展，已超越金融業。

最近新聞在熱傳，銀聯將推出一系列措施，重點打擊非法利用銀聯終端機，由於澳門非法套現的問題，通過使用境內的銀聯終端機，可逃避內地的外匯管制，以國內目前反貪腐風氣之盛，估計用銀聯機轉移資金的行為，必定會大大減少。

不過銀聯機被禁，就代表豪客會卻步嗎？從這件事可見，賭注過億元的大客戶，不會用銀聯拿現金，反而會跟貸款人，以上市公司作抵押，借得幾億元，傳統上來說，到賭場賭錢，往往只用現金或珠寶財物作抵押，最型的賭神，都是用瑞士銀行本票，或物業做抵押品，時代進步很快，現時連上市公司都被接受。

由於融資管道太多，故銀聯機被禁，並不會成為壓跨駱駝的最後一根稻草，真正有關係的，就是中央反貪腐會不會直接指向澳門，用各種方法減少需求。

---

螞蟻金服傳入股財新傳媒

1 : GS(14)@2016-03-04 23:26:38

【明報專訊】阿里巴巴近年接連涉足傳媒行業，擬建立其媒體王國，今次則交由同系公司出手。彭博引述消息稱，阿里巴巴關連公司螞蟻金服正與內地財新傳媒洽談購買股份，但暫時未簽紙作實。



阿里巴巴近年多次沾手傳媒股份，去年6月向第一財經傳媒入股三成，作價12億元人幣，12月更斥資20.6億元，收購本地老牌英文報章《南華早報》。

至於今次或獲阿里巴巴垂青的財新傳媒，旗下最著名為《財新網》，去年起更取代匯豐，冠名贊助Markit每月發布的中國PMI數據，另有其他刊物如《新時代》周刊、《中國改革》、《比較》等。不過，消息人士拒絕透露螞蟻金服出價及股份規模，螞蟻金服亦表示無回應。

阿里與華人文化傳媒淵源深

事實上，阿里巴巴涉足傳媒的舉動，不少都與華人文化傳媒有關。以財新為例，便於2013年12月曾獲華人文化傳媒投資入股，華人文化產業投資董事長黎瑞剛亦順理成章出任財新傳媒董事長。至於阿里巴巴去年入股的第一財經傳媒，本身亦隸屬上海東方傳媒集團，上海東方傳媒，正是華人文化傳媒投資基金當年的出資方。此外，華人文化傳媒去年4月入股電視廣播(0511)後，阿里巴巴系的娛樂寶亦表示會與電視廣播合拍劇集。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160303/news/ec_ecj1.htm

---