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「你知道，這是多頭市場！」——《股票作手回憶錄》讀感 xuyk

http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102ehms.html

   昨天，股市開盤漲勢甚強，但一小時後，大約到了10:45，突然變盤，放量下跌直至收盤。究其原因，到底是當時台胞保釣船遭到小日本船隊的水炮攻擊而引起的呢，還是我那時正好上洗手間撒了泡尿的緣故呢？現在尚不清楚。

   「嘿嘿！跌了吧？師傅哎！」幾個徒弟笑我，「叫你減掉一點，出來避一避，你就是不聽，死扛著！」

   我兩眼上翻，張口結舌，呆若木雞！

   這幾個徒弟都看過傳記小說《股票作手回憶錄》，我也是由其中一個曾向我推薦才拜讀的呢，於是乎，我借書中最最核心的一句話回應道：

   「你知道，這是多頭市場！」（老火雞帕特里奇常掛嘴上之言）

   書中還說道：「我（主人公利文斯頓）的想法從來都沒有替我賺過大錢，倒是我持倉觀望，卻賺了大錢。明白嗎？持倉觀望！」

   真傳一句話，一字道天機！

   「哈哈！這本書問世將近一個世紀了吧，而歷史告訴我們，太陽底下無新鮮事！」我最後笑曰。

 

股票操盤手回憶錄第二章：你該開始學習做什麼才能賺錢 白白的雲

來源: http://xueqiu.com/2093877750/32521150

如果說這個世界什麽人讓你羨慕和尊敬，我想白手起家的人是其中之一吧。當年輕的時候看著《創世紀》電視劇，那時候記住了一個概念就是這個世界真正賺錢的一個是房地產，一個就是股票投資。



     我的老板就是這樣的一個人，地產和股票投資都做得很出色，雖然我至今都沒能明白他剛開始是如何成功的。

    不管怎樣，當我回憶起那段在他身邊學習操盤的日子，其學習到的本領足以讓我在晚年動動鼠標，按下回車鍵就能安度晚年。

     我的第一次操盤是從10萬元現金開始的，這個資金是用於練手的，就是說這個資金即使你輸得連一毛錢都不剩下，也是沒關系的。關鍵是當你輸掉這些錢後你能總結出輸錢的原因。

     是的，你沒有看錯，實際上我們開始是學習如何虧錢的。記得一次我們看到一只股票開始拉升了，其圖形大概如下：



    是的，我就是在最高點追進去的。當然，你知道後來我就發現我不多不少買在了最高點，然後就沒有然後了，它就一直往下走，後來我就不得不止損。當然你會覺得我很傻，不過當你沒有經歷過追漲殺跌，總結過技術分析，你怎麽會懂得當白線離黃線太遠時，說明量能跟不上，大概率會下來。而那時候我們操盤還是楞頭青，心理一沖動就動手了。

    世上沒有什麽比失去你擁有的一切更能教會你什麽是不該做的了，如果學會了不做某些事避免虧錢，那麽你已學會怎樣賺錢，明白了嗎？你開始學了！

    是的，在我們輸掉很多次後，我們開始認真學習了。如果要我回憶當時是怎麽學的，那我也沒有一個先後順序可以告訴你，反正每天都在進步。那時候，我們一有時間就蹲在新華書店看書，看得比較雜，當然有基本熟悉的就是《會計》、《經濟法》、《估值建模》、《量價分析》、《股票作手回憶錄》、《百戰成精》、《波浪理論》、《巴菲特》、《水晶球》等等，反正股票類書籍看了很多。那個時候還沒有雪球這麽好的手機APP，當然那時候手機都還是諾基亞的老大。但當回憶起那時的生活，絕對比現在對著雪球看新聞感覺充實，當然我也不知道原因。或許時代進步了，而幸福感降低了。

   當我學習了大量知識後，我很有信心的跟老板說我不會輸了。





     後來，我就知道自己錯了，不但沒能成功，反而輸得摸不著頭腦。後來我又記起了實踐是檢驗真理的唯一標準這句話，市場是不斷變化的，知識再多，只有結合實踐總結出來的東西才是真知。如是，我們不斷的總結經驗，當我翻開以前的筆記本的時候，看到了如下的記錄：

提醒自己10個時機下單就剁手：

一、大勢不好不下單。拋開指數做個股的說法一度很流行，但事實證明這是行不通的，夢想市場不好的時候自己手中的股票仍在上漲，就像夢想瓢潑大雨中自己腦袋上面的那一塊是晴天。當然，有人會說巴菲特就是長期持股，但巴菲特也長期不看盤，如果咱們也能做到長期不看盤，也無所謂什麽時候下單。如果忍不住要看盤的話，那麽，做個股先得看大勢。

二、對沒有未來的企業不下單。一家企業有沒有未來很重要，對於有未來的企業而言，它的發展軌跡是“芝麻開花節節高”，即使市場暴跌，對其的影響也不會太大。

三、未經研究不下單。深入研究過的股票，自己心中有數，心中有數，手中就有準兒。如果僅僅靠聽來的消息，再怎麽言之鑿鑿、信誓旦旦，只要股價一跌，馬上就慌神兒；再一跌，就開始懷疑消息的真實性；繼續跌的話，就自我否認消息，最後割肉出局，賣了個地板價。只有經過深入的調研，把“消息”變成“信息”，變成自己研究之後確信的東西，才能成為值得信賴的投資參考。

四、對有硬傷或有疑問的企業不下單。應該盡量回避有硬傷的或有疑問的企業，比如業績爛得一塌糊塗，公司會否重組、大筆應收賬款怎麽處理、涉及巨大金額的訴訟還沒有明確結果……這樣的企業還是遠離為好，股市里“股樹”參天，巨木成林，何必非要吊死在這棵歪脖樹上。

五、短期內暴漲過的股票不下單。連續暴漲過的股票多半已經不便宜，買入之後多半會下跌或盤整，沒有必要在里邊跟它硬耗。

六、股價處於下跌趨勢中不下單。這一條不是絕對的，如果您是在效仿巴菲特，完全可以在下跌中持續買入，但這要有三個前提：一是企業要有很好的未來；二是股價已經低於企業內在的價值，已經是便宜的柴禾，就不妨撿一點；三是買了要拿得住，別等到地板價的時候，心里一慌，全都割了。如果我們做不成巴菲特，那還是等趨勢改變，與其逆勢而上，還不如順勢而為。

七、情緒沖動不下單。情緒不好的時候盡量不要做交易，心緒一亂，頭腦一熱，心里一慌，手頭一癢，結果往往是一敗塗地。下單之前先要問自己，操作的決定是來自理性的判斷還是來自情緒的波動，如果是情緒不穩，就先離開市場，讓自己的心情平靜一會兒。

八、未設止損位不下單。未思進，先思退；先保本，再賺錢；先圖生存，後謀發展。所以，在決定自己想要賺多少錢之前，先得確定自己能夠賠多少錢。畢竟，前者是咱管不了的，後者是咱自己能控制的。

九、向上空間小於30%不下單。經常有人去搏幾毛錢或者10%的反彈而“火中取栗”，仔細想想，這樣做實在不值。若火中有金子，不妨冒冒險，那叫“真金不怕火煉”；若火里有顆栗子，即使是“糖炒的”，也不值得伸手。再說深一些，如果一個人一輩子都在搏反彈，他這輩子能得到的最多就是反彈，成不了氣候。

十、沒有勝算不下單。把前面九種情況想明白了，勝算也就出來了，該不該動手指頭，心里也就有數了。

      是的，上面你看到的不要懷疑，這個是我們當時從報紙上摘抄到筆記本上的。雖然是摘抄，但是當我們經歷了無數次失敗的時候，後來總結出來的經驗竟然和上面所說的並無較大差別。所以我又想起了股票市場沒有新鮮事那就話，今天所發生的，以前發生過，以後還將發生。

      如果說當我們掌握了上述經驗就能去運作上億資金操盤那就大錯特錯了。而真正的入門還沒開始了。

      我不知道你是否還記得第一次上班的經歷，反正我是記憶很深的。一家公司要能好好運作，沒有一個好的規章制度和盈利模式，我想是走不長遠的。所以，當你走進一家公司的時候，你會發現你需要了解該公司的一些制度體系的。而真正的股票投資也應該是這樣的，它應該是有一個投資體系和盈利模式的。所以當我們真正建立了穩定的股票操作盈利體系後，才算是入門了。

      我已經不太記得當時用的系統的具體內容了，我想以後的章節我會慢慢回憶起來的。但大概是如下幾個模塊吧。

      選股系統

      估值系統

      大盤系統

      買入系統

      賣出系統

      指標系統

      盯盤系統

      風控系統

     我不知道大家有沒有建立自己的操作系統，我只知道那些虧錢的人，你去問他有沒有，他肯定會告訴你，聞所未聞。我想是時候你該去做些什麽才能賺錢了。我今天只是講一個大概的框架，因為系統實在是複雜的，不是分分鐘鐘能講明白的事，不過沒關系，當你持續關註我的時候，我想慢慢能回憶起來的。

     建立完系統後，是不是就能盈利了。我想賺錢沒有那麽簡單的事。我想告訴你市場反應是很快的，一個信息出現，會很快反應到股價上。所以對股票的了解就很重要了。

     我有一個同事，他是我的前輩，研究股票20年了。每當我和他討論一只股票的時候，他根本不用打開軟件，就能娓娓道來，如數家珍。我就問他如何這麽清楚，他淺淺一笑說，研究多了就自然記住了。我想世界上再也沒有比這個答案更加質樸的了，是的，只要研究多了，慢慢自然就熟悉了。然而，有時候我經常看到有人去打聽小道消息買股，卻不懂得去發點時間研究公司的基本情況。

     記得有一次一位投資者問我0038怎麽樣，然後我就問他該公司往年業績增長如何，他一下變得啞口無言，後來我才發現他連公司的年報都沒有認真看過，也不知道可以登陸交易所或者巨潮資訊網查看公司發布的公告。

     想到這里，我想有太多的投資者該開始學習做什麽才能賺錢了。最近，我發現很多人在關註我的每天複盤，我想這是很好的事情。因為平時工作很忙，沒時間看盤，這個能快速途徑了解這個市場一天的情況。而至於如何複盤，我以後會有章節去做解讀。

     最後，我想講講一些好的習慣。一個好的投資人，一定要保持好的市場嗅覺。這種嗅覺來至哪里了，來至對世界變化的認知。而認知就需要大量閱讀各種信息，所以第一個好的習慣就是閱讀。回憶起以往的時光，那時候不像現在互聯網這麽發達，大部分是看報紙。楊百萬就是靠看報紙發家的，我想這個是值得學習的。歷史是一次次重複的，我想有人會因為看雪球發家，這個就等待時間認證了。

      第二個好的習慣我想是體育鍛煉了。為什麽我要特別提這一點了，因為股票投資，心態比能力更加重要，沒有好的身體，怎麽會有好的精神，所以適當進行戶外運動對於投資是大有裨益的。

      本章就到這里了，之所以采用回憶錄的形式闡述，是因為希望在輕松愉快的閱讀中有所收獲。如果大家覺得不錯，呵呵，就請大家做一次四有新人吧，有關註、有評論、有轉發、有雪幣。如果您還覺得意猶未盡，請您關註操盤手回憶錄第三章。

備註：關註本雪球賬戶：白白的雲，本人微信公眾號：baibaideyun8888,每天為您分享複盤心得和操作計劃。因文章時常有好心的朋友贈送雪球幣，在此深表感謝！文章僅供參考，對個股的分析不夠深入，只能當做課外閱讀，不足買入建議，大家切記。如果大家覺得有所幫助，請加關註，並幫忙轉發，謝謝!

股票操盤手回憶錄第一章 ： 盯盤沒有新鮮事 白白的雲

來源: http://xueqiu.com/2093877750/32467706

我從小就對數學極為敏感，或許這是對我這樣一個生長在貧苦農村孩子最大的財富了。初中第一次參加全國奧數競賽，就獲得縣里的第一名，於是我覺得可以走出這個貧瘠的地方，未來之路可能是成為一名數學老師。

     第一次真正接觸到紅紅綠綠的股票是進入大學以後，那時候還買不起電腦，只能在網吧看盤。所以我們股票投機的第一戰場實際是網吧，那時候的經驗就是，股票沒有新鮮事，股票漲漲跌跌間，沒有什麽是新奇的，這是因為投機事業如同泰山一樣古老，今天所發生的事，以前也發生過，以後還將發生。

      對於我們學金融的來說，能夠通過所學，預測金融危機，預測大盤的總體態勢，這是一件讓人開心的事。我的第一份工作並不是直接去機構進行股票投資，而是去了上市公司證券部工作。因為那時我已經預測到金融危機的來臨，與其在沒有行情的孤獨等待，還不如去證券部好好磨練。

       回憶起自己後來之所以成為了一名操盤手，是因為第一代操盤手花榮老師是我崇拜的人，還有當我看著徐翔老師成為掌握百億資金的私募大佬的時候，我覺得沒有較高的學歷並不可怕，勤奮的人終將成功。

      我第一次進入操盤室的時候，就愛上了這個地方。因為這里有我想要的設備、數據和書籍。如果說現在是拼什麽的時代，我想拼網速也是其中之一。專業操盤室是與證券營業部直接相連的，為了保證最快的交易速度。如果你總是抱怨為什麽追漲的時候下單老成交不了，我想可能網速是原因之一。這或許也是網宿科技漲得這麽好的原因吧。

      進入操盤室是要進行專業學習的，我的第一堂課是老板親自教學。我這里所說的老板是一位成功人士，如同你在《創世紀》里面看到的葉榮添一樣，是一位在地產和證券投資都十分出色的人。

      第一堂課是學習如何盯盤，這個比山嶽還古老的事情。或許大家認為盯盤沒有什麽新奇的地方，我當時其實也有這樣想的，但是這里面又是有學問的，當你每天看著股票感覺很輕松的時候，我想你應該還沒有真正進入這個世界，因為真的盯盤是每分每秒都在思考的。

     專業盯盤一般是要有5臺電腦的，熟悉了也可以簡化到3臺，理由是熟練的操盤手心中有盤。

     首先中間的電腦是放盯盤第一指標，盯盤的第一指標一般是股指期貨，當然這是股指期貨上市後才發生的事，在2010年以前，第一盯盤指標是上證指數。之所以第一指標是股指期貨，是因為它是先行指標，這個早就得到過論證，具體的可以看看一些計量經濟學的實證文章，向量自回歸模型脈沖響應函數可以很明顯的表現出來，當然你需要記住的就是盯股指期貨就是，數學實證這些東西不是分分鐘鐘能搞懂的事。

      一般情況下，至少有兩臺電腦登陸好股票賬號，一臺做主要交易，另一臺備用。這個股票賬戶登陸是在開盤前都要做好的準備。當然開盤前，我還有很多工作要做，比如財經新聞我必須看一遍，深交所公司公告我需要看一遍，所關註的個股信息我也需要看一遍，外圍股市我要有個整體了解。所以實際上在開盤前是有大量工作要做的，根據這些新聞情況，我需要作出一個初步的判斷，這些工作不是分分鐘鐘的事情，是需要時間和精力的。所以專業的操盤手是每天很早就起床了，我有時5點半就在看外圍股市新聞。

      一臺電腦是盯各種指數的，包括上證、深證指數、中小板指數和創業板指數。

       一臺電腦是盯自選股的。一臺電腦是盯漲跌幅榜的。這些可以自己安排好。

       盯盤的過程是從股指期貨開盤就開始的，也就是9點15就開始了，這個時候對於不明真相的投資者而言可能不會在意，實際上專業盯盤這個時候已經開始了。在集合競價的時候，這是個很重要的時間關口，我你需要觀察股指期貨的動向，是高開還是低開。我需要觀察漲幅榜情況，對於有直接封漲停板的個股，我需要查看整個板塊的情況，要分析是個股公告利好，還是整個板塊都表現搶眼。我也需要觀察跌幅榜情況，同樣我要分析是個股利空，還是板塊整體不行。

      還有我需要觀察集合競價情況。下面詳細講講集合競價。我們就以2014年10月24日漲停的聯明股份（603006）做個舉例。我們先看當天整體走勢。



很多人可能盯盤都不看競價部分，也就9點半前15分鐘部分，如下圖：



     實際上這部分是需要觀察的，你可以發現該股競價部分的量能是逐漸增加的。然後我們看9點25分成交的第一單情況，如下圖：


     你可以看到9點25分第一單成交2839手。這對於一個價格在40元的股票來說，成交的量是比較大的，而且是高開。一般情況下，第一單的量能不能太小，太小要小心高開低走的可能。然後我們要看每一分鐘成交了多少次，比如上面的9:30成交了11次，31分成交了12次。這些次數一般要達到10次以上才說明交易活躍。

    上面的盯盤觀察，或許是很多投資者都忽視的部分，對於做漲停板操作來說，這些都是必備的功課，今天只是舉一個例子說明盯盤雖然不是新鮮事，但是有很多細節是要去把握的。

    下面講一下一般投資者盯盤不會註意的地方。實際上我們盯盤還需要關註商品期貨走勢的。




      實際上商品期貨和股票有千絲萬縷的聯系，特別是有色板塊。當你時常關註鋅期貨的走勢的時候，你就會明白今年羅平鋅電為什麽漲得那麽妖。對的，我們用妖這個字形容一只股的暴漲。當然還有華澤鈷鎳這種更加妖的股票。

     當然上面所講，都是在我進入操盤室才學會的。所謂師傅領進門，修行看個人。如果沒有好的學習精神，在這個分分鐘鐘變化的時代，會連盯盤這種最簡單不過的事都做不好。後來我們又總結出還要盯債券，盯恒生指數，盯重要基金，盯龍頭個股，盯匯率、利率等等，發現要盯的東西太多了，這就是我前面所說的當你盯盤感覺不累就還沒進入這個世界的原因。奇怪的事，現在連李大霄的微博也要盯了，可能是這個指標準確率太高吧。

     毛主席說實踐是檢驗真理的唯一標準，所以盯盤這些事，是在實踐中自己去總結歸納的。每個人心中都有自己的盯盤指標，所以當我回憶盯盤的時候，只能說個大概，真正的實踐往往比這複雜的多。拿破侖說不想當將軍的士兵不是好士兵，那能否說不想做大散的小散不是好散戶。

     當我還在回想往事盯盤的時候，一個電話鈴聲響起。對，我們又要戰鬥了，兵貴神速，講究一個”快、準、狠“。當你看到銀行櫃臺的打字員敏捷的打字速度的時候，實際上我們比他們要快的多，小鍵盤的敲擊聲劈里啪啦。

     今天的回憶就只能到這里，我希望我的回憶能帶給你收獲，盯盤沒有新鮮事，今天你看到的，以前也發生過，以後還將發生。

     我不知道我的第二次回憶將在什麽時候，那將是股票操盤手回憶錄第二章：你該開始學習做什麽才能賺錢。我想大家來到這個市場就是想多賺點吧。

      最後，我想說下為什麽我叫白白的雲，是因為霧霾太嚴重了，我希望藍藍的天，白白的雲。如果你也是一位環保愛好者，你可以關註我的，因為我們有一個共同的夢想。

     抄送： @不明真相的群眾@小小辛巴@雲蒙@耐力投資@唐朝@黃建平@柯中@唐史主任史馬遷@唯一幸存者@跟我走吧14



    備註：關註本雪球賬戶：白白的雲，每天為您分享複盤心得和操作計劃。因文章時常有好心的朋友贈送雪球幣，在此深表感謝！文章僅供參考，對個股的分析不夠深入，只能當做課外閱讀，不足買入建議，大家切記。如果大家覺得有所幫助，請加關註，並幫忙轉發，謝謝!

重溫經典|《股票作手回憶錄》：牛市中不要失去你的頭寸

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=858

幾年失敗股票反思回憶錄（二） 為什麼賺不到錢？ 元衛南

來源: http://xueqiu.com/2227798650/34730930

      $萬科A(SZ000002)$   $保利地產(SH600048)$ $中國平安(SH601318)$  $中信證券(SH600030)$ $民生銀行(SH600016)$   $招商銀行(SH600036)$  $貴州茅臺(SH600519)$  $五糧液(SZ000858)$ 在研究虧損達交易的同時，也要註意這幾年沒有賺到錢，應該想想為什麽沒賺到錢？
             每年的11月開始，我都在準備次年的交易主打股。
           2012年初是指定的002635按潔科技，在1月20日春節前24.7元多全倉90多萬元買進，春節後第一天大盤暴跌，該股當時漲幅4％左右，想做個短差，就在25.7元左右賺了＋4％賣出。結果002635安潔科技2012年全年翻了100％，在12月初大小指數反彈前真是一個逆勢牛股。
              2012年底擬定是次年操作601222林洋電子，但無意中轉入0921海信科龍，發現這是一個很好的股票，在連續漲停暴漲前買進。但又是在初期想做個短差，賺了百分之幾就喪失後面2013年初50％的漲幅。
            2013年初正式進入操作601222林洋電子的戰鬥，結果又是在一個大盤下跌該股漲幅4％的交易日，想做個短差，從此全部丟失後面的漲幅。該股在2013年下跌的上海主板，上漲150％。
               2013年中期主打0921海信科龍，算是接受了全面的教訓，開始敢於大膽持股，做了兩波7.8－9.05元、8.41－9.1元，合計獲利＋25％左右。但是丟失了後面的9－13.5元50％的漲幅。
                 2014年其實我的主打股是600028中國石化，因為感覺大盤股要補漲了，價格低，業績好。又是想做個短差，結果丟失。該股全年漲幅62％。由於融資資金200％進入，可以獲利120％。
              2月底最關鍵的生死未知之際，還是選擇了200％倉位做多601992金魚股份。那還真是全年的價位低點，又是做了短差，2月底到年底漲幅100％。融資資金進入，可以獲利＋200％。
             決戰開始之際，為了寧靜心神，3月11日200％倉位吃進60000浦發銀行，基本又是全年最低點。又是做個短差跑丟了全部籌碼。3月中旬到年底漲幅100％，融資資金進入獲利＋200％。
             到了五六月，其實心里有感覺了，就選擇了600970中材國際。 6月中旬在對沖五糧液做空，6.9元100％自有資金全部買進。還是害怕，全部跑掉，到年底漲幅100％。
              如果按照操作計劃一步步進行，能有後期的執行力，那麽這幾年的股市操作應該是牛熊通吃，成績相當好－－不僅能獲利，還能避免後面隨意選股的虧損－－主打股丟失後，全部是隨即選股，基本上輔選股後來證明絕大多數虧損。
             但為什麽最終都沒能賺錢呢？
                （1）性格當中確實存在“格局小”因素。
            生活中也是如此，沒想到如此深刻的帶到股市中來。總是想做短差，多獲取一塊利潤，想把全部的漲跌幅都吃完。還有就是資金量大些，能做個百分之一二的小短差也能滿足經常賺錢的欲望。而超強主力的操作水平是一流的，並不是按照一般主力漲一段跌一段的模式，經常說連續暴漲洗盤。所以只要我真正選到了好股票，按照“漲一些就賣出等待回落再次買進”的思路，是肯定會在上漲初期就丟失的。反應了自己性格中貪小便宜、只顧眼前蠅頭小利就敢冒險、貪小失大的缺陷。
               生活中也是如此，一些大的舉措和行為，在當時看都是對的，合適的，但放寬眼界1－2年，就會發現我都是無法忍受一段時間的打壓低潮，而自毀。不能吃一點虧，雖然不想賺別人便宜，可無法做到為了獲取更大的利益而暫時吃小虧。這就是性格中的“缺乏大局觀，格局小”。要是能不計較一些中間的回落、漲跌，牛股是可以捂住的，是可以獲取最大利潤的。
           （2）次要因素也是性格中缺乏真正的自信。
            這幾年生活中遭受的挫折太多，股市十幾年遭遇的陷阱和天災人禍太多，所以總是習慣有點利潤就跑，不相信任何股票，也不很相信自己。總是在想“萬一要是我分析錯了怎麽辦”。事實上本人的做多選股基本是從基本面出發，一般不會有太大的問題。加上畢竟十幾年交易經驗，如果是價格低，基本上是能選到好股票的。
               關於這個分析，有保留。因為總是自信的人必然會有一個大的失誤，信心飽滿固然可以帶來收益，也會有高風險。
            一個吃虧太多、從來沒有真正成功的人，是很難建立起自信心的。
             （3）交易理論中“缺口必補”的影響。
           缺口必補理論利弊其實早就有所察覺，所以用在大盤指數分析更多些，個股少些，但是事實證明我的幾個大股票戰役的突然結束都是結束在“個股缺口必補”。 0921海信科龍在2013年11月的缺口直到2014年4月才回補，近期沒有殺盡地產股也主要是因為降息缺口沒有回補。早在2005年上一波牛市我的第一個不應該錯誤，就是2005年大牛股002028思源電氣啟動前的缺口沒有回補，2009年的保利地產也是因為缺口未補始終不敢介入。
            對於這個理論，如果行情可以確定強勢，現在我的理解是也許行情末期回補，或者幹脆忍受回補帶來的可能損失。
            （4）技術分析基本功不紮實。
             這一點是茅臺03網友今天給我的觀察意見。對於很多牛股的走勢，我確實存在分析過粗，不能精確掌握的缺陷，什麽地方能有大的回落、什麽時候主升，存在較大的判斷偏差。
            （5）對股市的認知仍然不夠。
          雖然炒股十幾年，但是每次牛熊輪換都是關註我上一次吃虧的地方，而每次上個缺陷彌補後又會出現新的問題。例如2009－2014年，這次我的總體判斷熊市，在2014年前沒有很大的錯誤。但是其中的一個特征是我以前沒意識到的，就是－－除了熊市最危險的時段，很多時候是有很多股票值得操作的，並非一味的一跌就跌到底。實際上除了2011年、2012年前九個月，2010、2013年是有較多獲利機會的。指數和個股的背離再013年分離的相當嚴重，而我還是沿用上一個熊市中指數主導的思維，所以也就不敢持有股票，總是想著在指數的最低點才敢操作股票。
           這也就是2010－2013年連續四年最容易賺錢的一季度我總是虧損的原因，2014年一季度才解決了這個問題。
           前幾天魚鷹兄提出了一個新的觀點，就是我把簡單問題複雜化。明明就是優質個股的持有，我搞成了還要結合大盤指數、經濟基本面、個股技術面等複雜的綜合分析。
            （6）嚴重的害怕失敗心理。
             這個心理和我的性格中很多地方極為矛盾，我謹慎到了極點，一點失敗都不敢擔當，而隨著資金量的增長，一兩個百分點的損失會讓我立刻計算少了多少輛自行車、少了多少饅頭、少了幾個月的花銷。有的時候也知道股票跌下去之後還能漲上來，最終也能賺錢，但就是不想忍受期間的下跌，不敢主動買套，總是想再等等跌倒最低點一定買進。
             自己的股票交易只要跌幅大一點，就會超過10萬元，我就難受的神魂顛倒、痛不欲生，給自己造成很大精神痛苦。所以，我後期不敢買進、不敢持股。
            這個問題已經意識到了，所以我認為自己必須要發生一個大的虧損、幾次大的失敗，才可能讓自己陷入不怕虧損、殺紅眼的狀態，才可能正常的操作交易。
              我已經七八年無法突破100萬元操作瓶頸，三番五次陷落在100萬元的附近出現大的潰退。
            我的心態和承受能力始終停留在60萬元操作極限。
             以上對自己幾年來操作中拿不住股票、賺不到錢的心態分析，是從我自己的角度研究。希望大家能從旁觀者角度指出我這些問題分析的不足之處，以及大家的看法。表示感謝！

香港黨委書記回憶錄

也是寫於2012年底的舊文，回帶。


被遺忘了的必讀中共天書

《本土論述》老編邀稿時要求，寫吓有關「李氏力場」及中資在香港的影響力，寫完上集「我的好友李嘉誠」之後，冇乜力再做大量資料搜集，與其講「中資」，不如直接啲，講吓「黨資」在香港的影響力。

今時今日的香港，嘈亂巴閉，好多人都話，之所以攪成咁，因為已經形成乜嘢「地產黨」惡鬥「共產黨」的格局，殺到埋身之後，票房毒藥開始變成票房保證，例如在舊年特首選舉期間突然爆出的《香港地下黨》，聽講非常賣得。真係想了多啲了解中共在香港的活動，查實有一本好多人唔記得咗的必讀天書，而且絕對應該精讀、一讀再讀，就係前新華社香港分社社長許家屯，出走美國之後所寫的《許家屯香港回憶錄》。

許家屯當時的另一個任命，叫做「中共港澳工作委員會書記」（港澳工委），亦即係「香港黨委書記」，由中共在香港「一把手」口爆而出的回憶，就算已經過咗三十年，對了解仍然以地下秘密組織在香港活動的中國共產黨，仍然好有幫助。

許家屯1983年6月30日以新華分社社長身份踏入香港，在羅湖過關時被記者追問嚟香港有乜貴幹，爆咗句「為祖國統一而來」，到1989年天安門事件之後「被退休」，元老級左派中堅人物吳康民，在自己本口爆歷史中，形容許家屯「專心幹上層工作，與大企業家、大資產階級打成一片，對基層工作一於少理」[1]。

對普通香港「基層」嚟講，當時香港面對前途問題信心危機；對「上層」的大孖沙，放在眼前的，變咗千億計的經濟利益再分配的大茶飯，為統一大業與中共連成一線對抗英國佬，組成史上最強的「政經義和團」，當然可以有更大「信心」更準「眼光」，「香港黨委書記」的回憶錄，雖然睇得出就住就住，亦揭露好多最高層的政商利益關係，斷估本書仔當日出版時，好多大孖沙第一時間買咗嚟刨，睇吓自己有冇「被爆料」，又或者用嚟研究吓，其他大孖沙「生意是如何做成」的成功之道。

順叔在1997年第一次睇呢本書仔，當時入世未深，冇乜感覺，近排再睇返，發現好多嘢其實歷久常新，最高層的政商瓜葛，萬變不離其宗，注意力由政治變到財經，更加有唔少新發現，其中一個最大「再讀後感」，就係雖然成功永冇倖至，不過唔少人上位發達、事業較同儕更易突破樽頸位、由百億巨賈變身千億富豪，同政治上正確埋堆好有關係。

絕對秘密的新組織

舉個例，根據屯叔所講，在1983年，在香港澳門有中共黨員六千幾友，其中大約一半係「當地黨員」，經過「六七暴動」之後，中共估計港英政府已好了解中共地下黨的情況，所以中共認為「有必要發展一個絕對秘密的新組織」[2]，在原地下黨組織裡面，篩選「一些估計港英可能沒發覺身分的黨員在社會中、上層做工作」，實行單線領導，採取地下黨的秘密做法。

呢個當時在地下黨以外的「絕對秘密的新組織」，而家唔知仲有冇存在，但係如果當時的組織成員，已經有人脈關係在香港的「中、上層做工作」，即係在1983年的時候，中共已經滲透咗唔少香港的政商精英，大家可以想像，呢班人廿幾年前上位的時候，有冇得到中共的幫助，又可以想像吓，三十年後的今天，當時的後起之秀，又有幾多已經變成香港建制的一線人物。

幫助中共黨員及統一戰線內「老朋友」的上位，可以靠中共本身的人脈網絡，亦有赤裸裸的金錢上的資助，好似屯叔所講，當日的華人資本家，唔少其實靠英國銀行支持發達，亦有一啲靠中國的支持，至於中國的支持，「有政治上的，但主要是商業上的支持」，「政商實際上很難分開」[3]。

支持華人資本家發財

「商業上的支持」，即係經濟上直接的利益輸送，幫人發達，屯叔講到明，佢老人家在香港坐館幾年，「直接支持了一批人不同程度地發了財」[4]，呢位「香港黨委書記」重要的工作，就係「支持華人資本家發展他們的事業」[5]。

最簡單最直接的例子，就係香港人都好熟悉的，土地供應及規劃。屯叔話根據鄧小平的指示，「九七年以前不能讓英國人把香港地皮賣光」，每年批地唔可以超過50公頃，除咗營造一個地產大孖沙開心都震的高地價政策環境，真正的利益輸送，極可能出現在包括中方代表的土地委員會，所有土地使用都要通過呢個委員會，即係香港最高的地政規劃權力機構，據屯叔所講，「有些大地產商同我們交往中，反復要求我們：土委會不能多批土地」[6]。可能因為佢哋捍衛香港土地供應有功，所以地產大孖沙係得到最多大紫荊水蓋的職業，不過大家可以諗吓，當時會唔會有好多晨早應該發展的地皮或者地產項目，因為同地產大孖沙的現有項目有利益衝突，在土地委員會過唔到關。

獲得中國的支持，又或者中銀的支持，過江龍都可以有本事打破「地產霸權」，好似信和伯爺黃廷方咁，本來活躍於新加坡，認識當時在中國銀行新加坡分行總經理、後來去咗中銀港澳管理處做副主任的薛文林，八十年代初獅城地產高潮過後，嚟到香港發展，「運用他同蒒文林的關係」，「中國銀行也積極給他融資」，黃廷方在「這樣的支持下，放手收購土地，面積幾乎與地產巨商郭德勝相等」[7]，香港地產「大好友」因而得名，難怪早在1983年，黃廷方就超高調咁公開表示贊成中國收回香港了。

當然啦，資本家本身冇咁上吓實力，中共又未必會睇得上法眼，所有大孖沙排成一行，最後邊幾個做終極辦事人中間人，亦取決於好多其他因素，好似中共選政治局常委的坐館，近年都睇年紀是否合適，太後生太浮躁信唔過，揸FIT人揸揸吓走去同馬克思揸手亦唔係咁好，香港而家一線幾個大孖沙，都係咁上吓年紀，未必完全係巧合。

據許家屯透露，香港「某巨商」，曾經攜同三位公子宴請佢，席間屯叔講到一國兩際一切不變，只係換支國旗，英皇委任港督變咗香港人選舉總督，其中一位公子爺，好唔順超咁反詰，「那不變成中國的殖民地了嗎？」，屯叔在回憶錄的評價就係，那位公子爺「那時腦袋中，已視香港非中國領土，自己是具獨立性的香港人了。」[8] 呢位「某巨商」係邊個，順叔都估唔到，不過八十年代有三位公子可以同大人同枱食飯兼駁咀的巨商，唔會有好多。

咁講啦，當年誠伯同許家屯有「兩人慣常的共同午餐」[9]，誠伯亦識得同屯叔表達好意，以屯叔的身份，應該以私人飛機往返京港兩地[10]，當年香港新華分社有一項為數二千幾萬、冇名稱的「小金庫」，更加係誠伯通過莊世平捐助[11]，俾新華社領導人使用，生意是這樣做成的，學嘢啦細侄。八十年代初，誠伯四叔彤叔食大茶飯的時候，大約係50歲，新地第二代三位公子在2000年食大茶飯，咬落而家IFC及ICC皇牌地皮的時候，亦係50歲左右，咩年代咩年紀的大孖沙食大茶飯，好似真係好有季節性因素。

新華社的及時雨萬應錢

「商業上的支持」，亦可以係救急夫危的「救火隊」，可以想像，當年唔少資本家明白本身在政治上的戰略地位，有乜冬瓜豆腐，就走去跑馬地新華社撳萬應錢，當年大孖沙小孖沙的信貸違約比率，應該係歷史低位。

舉個例，新地創辦人三劍俠之一的馮景禧，當時好有雄心壯志做投行大鱷，佢間新鴻基證券，一度係香港美林的大股東，不過1983年股災出現財困，去到新華社拍門，中銀集團本來唔想出手，屯叔說服當時港澳工委在中國銀行港澳管理處的負責人蔣文桂，幫助馮景禧重組，馮景禧好「高興地去休息旅遊」，在遊輪上不幸中風去世之後，中共「繼續支持他的公子」接掌事業[12]。

另外仲有一次「姓馮的香港世家」，公司發生財務危機，又去新華社兼港澳辦拍門，佢係「中國的老朋友」，不過香港中銀、北京總行都唔同意借錢，最後由許家屯拍板，在中央撥俾港澳工委的「特費」，「撥出他們要求的數字」，存入中銀作抵押，再由中銀借錢俾呢位「姓馮的香港世家」。斷估呢筆錢數目唔少，重點係，港澳工委竟然有呢個數目的「特費」，認真巴閉，呢位「姓馮」的資本家係邊個，屯叔冇爆響口，不過既然唔係馮景禧，份屬香港「世家」級，「姓馮」又係「中國的老朋友」，身份已經呼之欲出，總之唔係馮寶寶啦[13]。

講到「世家」，香港最有錢的「李」，只係去到第三代富貴，啱啱可以叫「世家」，最Blueblood的「李」，肯定要數東亞銀行李國寶的家族李氏家族，五代皆昌，不過就算人脈神通廣大如李國寶，當年都曾經搵救苦救難新華社撲華應錢，屯叔話當年東亞主要股東中，有人因為對香港信心的問題，想撤出資金（順叔懷疑係創辦人家族之一的簡銳強，七十年代尾行政局首席非官守議員），股東之間發生糾紛，法國某銀行想借機收購，李國家搵中銀救助，並到新華社撲水，結果由中銀出手購入東亞股票，幫李國家渡過危機[14]。

當年江蘇省一年的財政收入，都係七十億人民幣左右，以當時中國的經濟實力，未夠班透過國企控制香港經濟命脈，亦冇商業人才在資本主義世界直接競爭，唔收購香港企業，可以收購人脈，在資本家財困的時候，借錢救急扶危，等如做咗大量「政治天使投資」，仙天散花式的投資在多個資本家，適當時候收割，政治回報可能大到不能量化。

打救港澳兩位行政長官

中國透過「中資」、「黨資」收購「人脈」，有乜著數，有好多經典案例。

在1983年，兩位「中國的老朋友」，澳門中華總商會何賢，及香港中華總商會會長霍英東，一樣患上癌症，霍英東聽咗許家屯意見，去北京救醫，中國「集中了全部的名醫」幫佢發功，結果大步檻過，返香港以「再生之德」四個字感謝許家屯；何賢去咗美國醫，冇幾耐去世，之後「家庭內有糾紛，事業上也碰到一些困難」，結果又係港澳工委出手，幫助何賢的公子「解決銀行的麻煩」[15]，呢位何公子，正正係日後的首任澳門特首何厚鏵。

霍英東的家族事業，一路都冇上市，但一樣做得好大，斷估因為背後得到好多中資黨資的幫助，互惠互利之下，霍英東盤生意冇上市，冇公開帳目，幫中共進行政治上的商業任務亦更加方便，例如在1986年，東方海外財困，正正由霍英東出手，投資近10億港紙幫助東方海外避過破產危機，當時東方海外的老闆，就係老船王的公子董建華，亦即係後來的香港特首。在許家屯回憶錄中，完全冇提及呢單「政治期貨」的交易，甚至董建華的名字亦冇出現，可能涉及「國家機密」，屯叔冇爆響口，另一個可能，就係由更高級的中共組織力量推動，連「香港黨委書記」都不知情。東方海外及老船王董浩雲，同台灣關係密切，霍英東的投資令東方海外色彩太「紅」，1992年重組，發行可換股債，引入李嘉誠長實的資金洗底，持股最高接近10%，商業投資？政治期貨？

可以見到，香港及澳門兩個行政特區的第一任特首，董建華及何厚鏵，都係在八十年代中，因為中共的幫助渡過財困，呢啲就係真正的「中資」的影響力。

拖住英資、穩定港資、壯大中資

據許家屯透露，當時內地到香港的資金有兩種，一種係國家或地方政府撥款，數量有限，最大幾筆，包括國務院撥給中信及光大兩間金融改革的「窗口」，但唔超過5億美金；另外一筆就係撥予新華分社（可能係上文提及的「特費」）的1億美元，地方政府及中央部委分別唔會掉撥超過1億美金，即係真金白銀流到香港的「中資」，大約只有10個億美元；當然會有灰色地帶，例如中國資金在香港投機倒把做生意，賺咗錢，一部分上繳阿公納糧，一部分繼續在香港滾存，亦有人穿櫃統的「正常現象」，加埋呢嚿灰色資金，許家屯估計，由內地流出到香港的「中資」，頂峰都只有30億美元[16]，同當時香港經濟活動比較，只係九牛一毛，冇特別大影響力。

在1983年9月，許家屯向中共中央提出22個字的香港經濟工作方針，「拖住英資，穩定華資，爭取外資，團結僑資台資，壯大中資」[17]，之後冇耐，港澳辦開咗一個關於港澳經濟工作的會議，出席者包括中央所有部委，仲有同外貿有關的省市負責人，當然唔少得港澳工委及中資機構負責人，一個針對香港、咁大規模的全國會議，前所未有，由港澳辦代表國務院主持，唔使問阿桂，就係港澳辦用嚟拖許家屯後腳的大龍鳳，當時有份文件， 作出多項政策性規定，不準炒外滙、不準炒地產、不準炒黃金等，中資外滙不準存放外國銀行，必定要存放在中國銀行，據許家屯所講，呢份「九不」政策，主要精神就係陳雲有關「肥水不落別人田」的指示，對中資在香港的發展，設置重重障礙。可以想像，如果政策落實，所有在港澳活動的中資黨資，冇晒撈油水的機會，個個當然喊晒口，結果許家屯使橫手，走去見趙紫陽，建議唔會下發有關文件，老趙冇表態當「默許」，結果不了了之，最少文件冇由中央下發到香港，中資黨資避過「九不」一劫，繼續在香港大炒小炒[18]。

當時改革開放進行咗只有幾年，改革及保守路線仲充滿意識態的衝突，更擔心太多「肥水」落咗香港呢塊「別人田」，影響內地本身的發展，所以「壯大中資」的步伐，其實受到非常巨大的政治限制，中共最能控制自如、在香港最關建的「黨資」窗口，其實係銀行，即係當時在香港的中銀。

當日中共可以靠統戰一批華資大孖沙，主導香港多個經濟領域，唯一冇代言人可以取代的地方，亦係銀行，即係滙豐銀行的地位。

與滙豐分享經濟利益

滙豐早期在香港金融市場，壟斷咗多個重要戰略位置，名義上叫做有競爭，但滙豐其實享有中央銀行的特權（又無需付出中央銀行的義務），可以發鈔，更加係結算銀行，其他競爭對手盤路走唔出滙豐法眼，根本冇得爭，更重要一點，香港唔少大孖沙靠滙豐發達，滙豐既是英資，但同時同華人資本家建立咗你中有我的利益關係網。

中共要處理滙豐在香港的利益關係，其實同處理英國在香港的利益關係一樣，冇可能好似1949年咁共他的產連根拔起，一時三刻亦無法取代，所以唯有拖，拖住的時候，就要分享利益，對滙豐如是，對英國亦如是。

舉個好簡單例子，制訂基本法時，香港特區從冇打算設立本身的中央銀行，1997年後仍保留滙豐部分央行的「特權」，可以繼續發鈔，就係「拖住滙豐」[19]的策略，分享利益等大笨象繼續有錢賺，唔會撤出香港，甚至讓滙豐進入內地市場，出現壞帳，許家屯更出面交涉幫蒲偉士追爛數[20]。

同撈同煲「分享利益」的經典例子，出現在1987年的股災，港英政府、中銀及滙豐，齊齊出手救市，事後有人八俾許家屯知，滙豐「借救市獲利甚豐」，「香港某巨商也獲巨利」[21]。滙豐終於肩負多少中央銀行的「義務」，救市獲利，無可厚非，邊位「某巨商」同滙豐咁熟，某神通廣大知道呢個中英合作救市大計，大家可以估吓。

既然中國肯在香港分享利益，前途談判期間的港英政府，亦做咗唔少嘢，明益中資。

舉個簡單例子，1982年8月，即係戴卓爾夫人訪問北京展開香港前途問題談判前一個月，港英政府以10億港元價錢，將現時中銀香港總部土地，賣俾中銀集團（應該冇公開招標），講緊再半年之前，置地買入現在交易廣場一期的土地，需要付出破記錄的47億港元，就算地產市道陷入低潮，位置冇交易廣場咁靚，都冇理由咁平，仲唔係明益中銀？

當中銀在商業中心平價取得地皮，準備建立總部在香港大肆擴張的時候，1982年底，滙豐率先推出20年按揭，跨越「九七大限」，呢個其實滙豐將自己前途重注押落香港的重要動作，多數華資大孖沙其實係滙豐或者恒生一手一腳湊大，包玉剛食九倉、李嘉誠吃和黃，都係因為滙豐向華資大孖沙傾斜的「造王」結果，所以滙豐有別於類似怡和的一般香港英資，可以更直接感受到當年中國的政治脈搏，亦更有條件，在過渡期的香港，分享經濟利益，「拖住」滙豐，作用同「穩定華資」異曲同工，不過滙豐更明白，食完大茶飯就應該起身走人的道理。

1982年前的滙豐，在香港這個眾所久之的經濟奇蹟之地，擁有近乎中央銀行無可代替的壟斷地位，明乎其實係一盤印銀紙的生意，其後15年的過渡期間，亦在中國的祝福下，繼續分享經濟利益，呢個其實係「有買貴；冇買錯」、「最叻買滙豐股票；最蠢存錢落滙豐戶口」等經典街坊智慧的最佳政治詮釋，其他乜嘢管理一流作風審慎，曉，攞嚟講矣，君不見在廿一世紀初，中銀集團合併為一，在香港上市，「拖住英資」變成全面「壯大中資」的時候，滙豐就要死去美國買次按買CDO，買落間Household，埋下2009年世紀供股伏線，管理真係咁一流，曉未？

銀行係百業的老母，坐住一盤銀行生意，等如掌握咗一個重要的商業網絡，邊位資本家生意唔掂，同咩人咩公司有錢銀往來，好容易透過銀行掌握，所以銀行咁重要，所以當年滙豐計劃同英國萊斯銀行合拼，驚動到戴卓爾夫人，要托美國國務卿基辛格帶口訊去北京，澄清此乃滙豐商業決定，並非英國人的陰謀[22]。

井水不犯河水的楚河漢界

咁即係話，涉及銀行控股權的交易，背後多數有政治考慮，或者擺脫唔到政治的干擾，掉轉頭講，如果中國及中共，要加強對香港經濟的控制，亦必定要進一步在金融市場「壯大中資」的影響力。

所以近年有香港銀行賣盤，多數成班中資國企搶住要，例如2007年永隆銀行賣盤，招商銀行高價奪得心頭好，排隊搶住要，冇諗住買都埋嚟睇吓的中資巨企，仲包括工商銀行，同埋中國人壽。
四大國企銀行當中，中國銀行有中銀香港，建設銀行2005年收購咗美國銀行的香港業務，工行亦已經私有化咗工銀亞洲，唯一未在香港插旗的，只有農業銀行，不過農業銀行在2012年，一掟50個億港元，以破記錄28,000蚊一呎的價錢，買咗干諾道中50號做香港總部，想在香港建立根據地的意圖，已經相當明顯，如果再有香港銀行控股權出讓，農行多數會撲出嚟要。

以前江澤民坐館，講過「井水不犯河水」，1997年的時候，搵董建華做香港總辦事人，斷估其中重要考慮，就係睇中董建華及老船王董浩雲的台灣關係，配合當時利用香港做一國兩際的「示範單位」，推動兩岸統一的春秋大業。

在1997年至2003年的六年期間，國企嚟香港上市集資以萬億銀計，不過大部分運返大陸發展，冇話在香港有乜收購，連中國海外呢間老牌地產公司，都寧願海外變海內，專注內地發展，當年大陸經濟起飛，搵錢易過香港，不過中資在香港，基本上持守住「井水不犯河水」的楚河漢界。

不過唔知係咪董伯伯特別黑仔，一國兩制變咗香港跳晒掣，六年通縮經濟大亂之餘，香港仲變成間碟天堂，連中聯辦秘書長（即大內總管）蔡小洪，亦在2003年因為涉嫌長期為外國情報機構提供中國國家機密被查處，被判監15碌，中聯辦跟住重組架構，北京亦全面調整香港政策，CEPA自由行，開始全面推動中港融合，內地資金亦開始隨住自由行及投資移民等資金流，湧入香港，維港兩岸商廈的大型廣告招牌，以前仲有「三九惠泰」之類的香港企業，而家見到越來越多的國企招牌。

中移動收購萬眾進入電訊市場，國企巨銀紛紛在香港插旗，收購香港銀行或重要地皮做總部，連華潤的便利店及超級市場亦越開越多，都係在2003年之後出現的趨勢，甚至開始進入能源市場，例如2003年開始，特區政府改變油站招標方式，將幾幅油站用地，合拼招標，等新進入市場的玩家，可以擁有更具效益的經營規模，所以近年見到越來越的中石化及中石油的加油站。

1997年前後，中資企業在香港金融市場攪攪震，借殼上市大炒特炒的例子甚多，例如今日的中信泰富、昆侖能源等。在1998年，中航工業總經理朱育理，同李嘉誠「商談合組一家公司，藉此支持內地航空工業發展」，1999年透過中航技術進出口總公司，收購遠東鋁質借殼上市，變成今日的中航國際香港，據講當時的國務院總理朱鎔基親自批示，呢類中資借殼活動，「這是最後一家」[23]。

即係話在1997至2003年的，中資要在香港金融市場搞搞震，絕對唔容易，吓吓要去到國務院最高層搵朱總劃圈，但呢條在財資市場的重要楚河漢界，在2012年開始甩晒色，中資國企在香港借殼上市，好似再冇禁忌，例如中紡集團收購福田實業、中國建築收購遠東環球、中糧集團入主僑福集團，國企央企資金開始在股市自出自入，四大老牌內地地產公司「萬保招金」，即係萬科、保利、招商及金地（保利地產及招商地產都仍算係「國」控資產），更加先後在香港取得上市公司的融資平台。

1997年後的香港，已經變咗自己的地方，中共在香港的經濟工作方針，重點由「穩定華資」，向「壯大中資」傾斜，最代過渡期間的華資大孖沙，換上直接控制的央企國企黨企，斷估都係發展大方向，問題係有幾快咁解。

要分析呢個發展趨勢有幾快，有幾個好有象徵意義的G點，捽多幾吓，香港政界商界可能好多人好興奮，出現唔少奇怪動作，建議大家留意吓，見到相關的新聞，多啲從唔同角度思考。

第一：東亞的控股權。

1997後東亞的李氏家族，可以話係中共最依重的政治代言人，幾乎人人位高權重，李福善參選特首，曾經以為自己有機會；李國能做首席大法官；李國章係中大校長，後來做埋教育局局長；李國寶就更加唔使講，三點不露但長坐立法會金融界功能屆別幾廿年，又做過行政會議，幫曾蔭權籌款助選，成為兩屆特首選舉的造王者。

2013年的今日，呢個李氏王朝，已經冇乜邊幾個高能量代表人物，2012年李國寶諗住再做「造王者」，幫唐英年競選特首，結果衰咗俾梁振英，其後的立法會選舉，李國寶決定唔再連任，立法會金融界代表，由中資銀行體系的吳亮星出任，大家已經知道乜事。

上文講到，八十年代東亞銀行出事，搵中銀出手解困，近年大馬僑資的國浩打咗口釘落東亞，市場成日唱國浩有意狙擊東亞，李國寶再面對失去東亞控制權的危機，以佢老人家在中國的人脈，竟然冇再搵中資銀行幫手，反而走咗半個地球，先後向西班牙及日本的股東撲水，查實好有象徵意義，即係今時今日，李國寶呢類遊走中英之間食咗幾十年兩家茶禮的代言人，在北京眼中已經冇咁吃香，在李國寶心目中，分分鐘驚中銀黃雀在後，多過國浩螳螂捕蟬，嗱嗱嗱，滙控賣平保股權，竟然係在國家開發銀行支持下，賣俾泰國華僑集團，拖住英資，穩定港資之後，可能都係時候團結下僑資，壯大中資。

在香港中小型銀行當中，東亞銀行仍然由家族控制並「世襲」管理權，但李氏家族亦冇控股權，加埋持股都係10%左右，亦即係最容易的狙擊目標，李氏家族可以保住東亞的管理權，主要來家族的政治能量，人人俾臉，如果東亞的控股權，最後落入「僑資」，甚或「中資」手中，查實等如向外界宣布，過去幾十年在中英港三角地帶最受重用的政治代言人，開始失去策略價值，大家有冇留意，從政幾十年的李國寶，竟然同你講「搞政治完全係浪費時間」[24]。

當然啦，中資銀行要加強在香港金融市場的影響力，唔係吓吓做收買佬，香港目前最重要的策略價值，就係做人民幣國際化的緩衝區、實驗室，人民幣業務的清算工作，落在中銀香港手中，人民幣在香港的普及，甚至好似澳門咁，出現當年港幣取代澳門幣的情況，中資銀行的影響力亦會大大增加，呢方面的競爭優勢，其他銀行冇得比。

第二：兩電一煤的壟斷地位。

兩間電力公司，仲有煤氣，都因為壟斷地位在香港賺足幾十年，每年賺幾十億計，但呢幾盤最賺錢最冇風險的生意，唔係必然的，政策上少少改動，足以動搖根基。
而家的新住宅樓盤，例牌幫你駁埋煤氣喉，有冇諗過，點解冇選擇？

唔係咁多人留意，幾十年前的香港，查實有其他選擇的，舉個例，作為地鐵第一代的住宅樓盤，杏花邨唔係燒煤氣的；七十年代尾開始建設的愉景灣，亦唔係燒煤氣的，以前港英政府做嘢，應該考慮到外資能源公司的競爭能力，今日成日講西氣東輸，香港同中國亦已經簽定天然氣供應的諒解備忘錄，中華煤氣在香港的壟斷地位，並非必然。

2003年加油站用地招標方式，一項少少的修改，已經足以為中石油中石化打開市場，在住宅燃氣市場，查實一樣可以，例如只要政府在新批出住宅用地時，加入簡單的條文，需要預留地方做中央石油汽或天然氣儲存設施，就算只針對公屋居屋的土地，亦可以即時威脅到恒地旗下的中華煤氣的壟斷地位。

香港有兩間電力公司，地域上各自壟斷半壁江山，已經改名做電能國際的港燈，地盤受香港島海岸線所限，市場亦想當飽和，唔會有乜特別的自然增長；中電就唔係咁講，例如新界東北的新展區，落成之後，多咗幾廿萬用戶，可以咁講，新界的發展，對中電嚟講，其實係好吸引的增長潛力。中電的地頭，地理上同內地天然相接，中港邊境發展越發，中電亦有更大市場增長空間，甚至在內地有更大發展，所以如果北京想推動中港進一步融合，絕對有誘因拉攏中電的支持。

中電的嘉道理家族，可以在香港企得住腳，唔似得港燈咁被華資吞併，除咗因為嘉道理家族冇顯露乜嘢爭霸稱雄的野心，嘉道理家族處理北京關係亦肯定有一手，例如1986年在香港的大亞灣核電廠項目，曾經賣咗一個大人情俾李鵬[25]，嘉道理家族亦係中國同英國溝通的重要中間人，例如1989年天安門事件後，北京市游泳運動員楊洋，聲稱恐怕回國後被政治清算，申請政治庇護，港英政府容許楊洋去美國，違返咗中英之間有關遣返逃港人員的外交協議，中國結果亦拒絕接收中港邊境的偷渡客，鬧得咁僵的時候，許家屯搵包玉剛出手，港英政府都不為所動，結果許家屯要請嘉道理家族「運用他的影響」，一日之後，嘉道理就同屯叔講「你要我做的事情，已經做好了，等消息吧。」[26]港英政府後來果然透過南華早報頭版重申承諾，無意讓香港成為顛覆中國的基地。

中電在2012年宣布，有意在埃克森美孚手上，回購青山發電60%股權，呢嚿香港最重要的電廠資產，價值幾百億港元計，中電表示，中國的南方電網在後期加入洽溝，如果成事，將會成為中資國企進入香港電力市場的最轟動大刁。打破電力市場的壟斷，唔單止係香港的議題，內地亦有強烈聲音要改革由兩間電網公司壟斷的電力市場，中電及南方電網合作，會唔會一舉打破中港兩地市場的壟斷，定係齊齊分享利益，應該好快有分曉。

第三：大型地標式的地產項目

1997年之後，香港轟立新建的最突兀地標，當然係維港兩岸最高的兩楝商業摩天大廈，國際金融中心及環球貿易中心，過去十幾年，在香港地產市場，關係到大孖沙利益再分配、勢力範圍重整的最重要交易，就係呢對雙子塔，港鐵機場線香港站及九龍站的上蓋項目。

以前中環的大地主，叫做置地，在金鐘，叫做太古，租金收入最豐厚的，叫做九倉，擁有尖沙咀海港城及銅鑼灣時代廣場兩大皇牌零售物業。IFC同ICC落成之後，新地的租金收入，一舉超越晒置地太古九倉，成為全香港租金收入最豐厚的包租公，一年袋接近100億港元，而且擁有無可匹敵的無形價值，例如而家內地遊客必到的景點，除咗山頂老襯亭，就係彼岸相對的SKY100，令新地的招牌，在內地響徹雲霄。

所以話，在市區黃金地帶，一塊大型地皮的出現，一個地標式項目的出現，對地產商的勢力平衡，影響可以好大好深遠，如果閣下係既得利益者，好可能會千方百計的阻止新地標的出現，係咪？
所謂「地產霸權」，有時好可能會以「反地產霸權」的形象出現在公眾的眼前，例如近年好流行、好正義的保育聲音，又或者環保、文化團體咁。

呢度唔係話兩者必定存在因果關係，而只係想指出一個好殘酷的現實，過去唔少所謂環保組統、保育團體，在地政規劃戰役上取得表面上的「勝利」，或多或少，進一步鞏固咗「地產霸權」的某部分壁壘。

香港由下而上、爭取民間聲音在規劃公共空間話語權的經典戰役，出現在皇后碼頭係咪？當時絕食示威的一班後生仔，應該叫「維港英雄」徐嘉慎一聲師兄，呢位前城規會成員，本來係三號幹線公司高層，幫新地打工，啱啱遇著剛剛，被老母當頭喝醒，毅然要保護維港反對填海。唔好忘記，IFC同ICC都係填海得來的大型黃金地皮，建成全港最高的屏風樓，雄霸360度海景，做成香港海岸線最激動的「建築物後移」現象，啱啱遇著剛剛，維港唔可以再填海，IFC同ICC永遠唔會出現「建築物後移」現象，永享維港景色，更加唔會再有大型填海地皮，同佢搶奪租客。

為咗保育，上海街曾經有「三級架步」，一夜變身「一級文物」。估唔到呢個「三級」變「一級」的凸變，亦出現中環，政府合署西座，幾經爭議，政府最後決定唔會清拆重建，保育團體又獲得大勝啦係咪？

不過，大家可以諗吓，當日添馬艦地皮，政府決定改變土地用途，唔拍賣起摩天商廈，查實已經明益地產商，避免中環的一級寫字樓供過於求，結果幾經轉折，賣又唔賣，最後決定起新政府總部。好喇，政府搬屋之後，原來的政府山，包括美利大廈、政府合署咁，本來可以成為中區商業中心最重要的大型新地皮，有可能成為另一個IFC式的新地標，而家乜都唔準拆，呢個保育團體獲得最後勝利、老少咸宜的「一級」神話，背後有冇啲「三級」故事？又有冇地產霸權無間道推波助瀾？

以上問題，順叔通通都唔識答，不過唔知點解，凡係黃金地段有大型地皮推出，凡係有新地標可能出現的時候，規劃上硬係拖拖拉拉十幾廿年，例如合和在灣仔的「MEGA TOWER」，就唔知乜事搞了咁久，在2012年先過到關。

大型地皮拖拖拉拉十幾廿年的最經典例子，當然要數西九龍乜差文化區，呢塊香港有史以來最巨型的地皮，晒太陽晒足十幾年，菜都種唔到一條，唔通真係因為香港藝術家文化人咁有影響力咩；又好似郵輪碼頭，搞咗十幾年，大眼雞都見唔到一隻，之唔係因為在西九南九呢兩塊重要地皮，拆唔掂數，就係咁簡單。
從呢個角度睇，西九南九未來可能出現的大型新地標，由邊個香港地產商獲得，對華資大孖沙的利益再分配好有啟示，如果一個唔覺意，有中資國企分到餅仔，到時再講「共產黨」惡鬥「地產黨」都未遲。

共產黨惡鬥地產黨？

如果政治經濟可以分開，歐美呢啲民主國家自由市場，企業及商家佬可以瞇埋眼做生意，唔使搞咁多政治捐獻，掉轉講，政治上的出現權力的突變，跟住必定出現大量的經濟利益再分配。
講到政治上的權力突變，香港主權回歸，就係最極端的例子，而且係發生在一個舉世公認的經濟奇蹟上的權力突變，仲有長達廿幾三十年的蘊釀期，期間出現的經濟利益再分配，自然係一舖可一不可再的超級大茶飯。

香港面對前途問題，中國要「拖住英資」，同滙豐得英資勢力分享利益，依賴滙豐當年在金融市場無可代替的力量，結果獅王變身「有買貴冇買錯」、識飛的大笨象；要「穩定華資」，統戰資本家確保香港繁榮安定，結果一班營商有道又有敏銳政治觸角的大孖沙，與香港經濟的起飛同時起飛，變身超人。

那些年，中國共產黨同香港大孖沙打成一片，今時今日，斷估都唔會輕易出現「香港黨委書記」出走美國的情況，就算再有中共高層走佬，斷估亦唔再需要出書搵外快，當年有《許家屯香港回憶錄》，展現中國共產黨及香港大孖沙的互動關係，今日中共在香港的經濟工作方針，係咪終於到咗「壯大中資」的時候，普通香港人唯有在種種政經脈搏中靠估。

好簡單咁講，如果四四六六撐掂晒，大茶飯你一啖我一啖齊齊開心，社會自然歌舞昇平，肯定唔會有咁多核凸嘢浮面，好似負責規劃地政的發展局局長，糧都未出就被人收皮，又好似免費電視牌咁，政府搞到彈弓手話發又唔發咁肉酸。

當日的中國經濟未起飛，國企未成氣候，香港的英國政治力量根深蒂固，要收回香港的主權及經濟主導權，唔單止要同英國政府講數，亦要同香港資本家甚至親中的英資分享利益；今日中國大國崛起，政治上完全控制香港，唔少中資企業更加係市值萬億銀級的巨企，真係共產黨鬥地產黨，邊度有得打，似乎係各自鬼打鬼多啲囉。


[1] 《吳康民口述歷史》，2011年，P.98
[2] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.76
[3] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.235
[4] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.131
[5] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.239
[6] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.237
[7] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.242
[8] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.90
[9] 《許家屯香港回憶錄（下）》，2011年版，P.444
[10]《許家屯香港回憶錄（下）》，2011年版，P.35
[11]《許家屯回憶與隨想錄》，1998年，P.131
[12] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.131-132
[13] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.132
[14] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.238
[15] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.139
[16] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.256-257
[17] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.59
[18] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.246-253
[19] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.233
[20] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.233
[21] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.200
[22] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.232
[23] 《星島日報》，「朱總：最後一家紅籌買殼」，2000年9月11日
[24] 《星島日報》，「李國寶引退撐吳亮星接棒」，2012年5月14日，http://www.singtao.com/yesterday/loc/0514ao01.html
[25] 《許家屯香港回憶錄（上）》，2011年版，P.204-205
[26] 《許家屯香港回憶錄（下）》，2011年版，P.407

私募半年回憶錄：躲過熔斷就贏了

“從歷史經驗來看，不確定性是一種風險，尤其在市場情緒異常一致之時，會放大波動。”高杉告訴第一財經記者。

A股2016年的慘烈開局至今仍壓得許多投資機構喘不過氣來。多家機構的統計數據顯示，上半年近九成的股票策略私募出現虧損。少數的突圍者中包括了高杉管理的私募基金，而實現了勝利大逃亡的原因之一便是躲過了年初的熔斷。

高杉告訴第一財經記者，去年最後一個交易日(2015年12月31日)收盤後，他發現MACD(用來分析走勢的一種技術指標)日線頂背離非常明顯，而量化指標也顯示，大盤的情緒已經背離。這堅定了他原本就有的清倉想法。

今年1月4日，高杉作為公司的掌門人一早就作出決定：快速清倉。“一開盤就把剩余的三成倉位、近10億(市值)的股票頭寸都賣了。”他說。

就在那一天，A股再現千股跌停，並實施了歷史上首次熔斷，提前近一個半小時結束了交易。

上證綜指2016年1月4日走勢

迅速清倉10億元市值股票

2015年12月22日，以創業板為首的小票反彈漸近尾聲。此時，一些高倉位抱團重倉創業板的公募已然業績爆棚。

然而，作為上海倍霖山投資管理有限公司(下稱“倍霖山”)總經理，高杉隱隱覺得過猶不及，不排除會有一次新的調整。當天收盤後，他靜靜地坐在位置上，打開深交所網站，赫然發現創業板平均估值又回到了112.14倍，雖然較歷史最高的146.57倍仍有較大距離，但相較一年前的66.3倍，創業板整體漲幅已接近70%。這意味著，大量的創業板股票股價一年時間里已經翻倍。

“已經很貴了。”高杉說，每當市場出現某種極度瘋狂行情的時候，他時常會想起在公募上班時的某位領導，“他是價值投資的信奉者，雖然有點保守，但確實對我產生了重要影響。”

擺在高杉面前的是連接電腦的兩個顯示器。其中一個顯示屏上顯示著上證綜指的一組K線。高杉覺得，滬深成交量逐漸萎縮，投資者空倉、持幣觀望的氛圍異常濃烈，沒有增量資金入場行情不可能走太遠。

第二天(2015年12月23日)的晨會上，高杉召集了幾位主要投研骨幹開會，討論是否要減倉。大家的意見是反彈已經取得了一定收益，可以適當減倉，但年末可能是公募基金加倉沖排名的時候，似乎還可以再等等。

2015年12月31日，2015年末最後一個交易日。盡管還未收盤，公募基金前十的排名已提前鎖定。第一名花落易方達新興成長。此時，創業板出現了調整的苗頭。一天前，創業板平均市盈率回到了111.70倍。

高杉告訴第一財經記者，他平時註重參考數量分析和技術分析，去年最後一個交易日（2015年12月31日）收盤後，他發現MACD（用來分析走勢的一種技術指標）日線頂背離非常明顯，這是去年下半年以來第三次發出危險信號，考慮到同行的情緒和猶豫，必須先下手為強。而另一方面，量化指標也顯示，大盤的情緒已經背離。

更令高杉擔憂的是，過了那天之後，A股市場將迎來熔斷時代。熔斷機制對於每個市場投資者而言，都是全新的體驗。高杉告訴記者，說實話當時真沒底，不知道會發生什麽。

2016年1月4日，進入新年也是熔斷時代的第一個交易日，高杉作為倍霖山的掌門人作出最終決定，將公司旗下私募產品剩余的三成倉位、近10億(市值)的股票頭寸全部清倉。

風控要像獵豹捕食

高杉很慶幸在年初的第一個交易日做出了清倉的決定，因為A股不僅在今年前四個交易日兩度熔斷，整個1月份，上證綜指的跌幅更是高達22.65%，創出有史以來的單月跌幅之最。這為近九成股票策略私募虧損埋下了伏筆。

格上理財的統計顯示，上半年股票策略基金中高達85.02%的私募基金虧損，其中9.52%的虧損幅度超過25%。成功突圍者僅是少數，私募排排網的數據則顯示，今年以來有502只股票策略私募取得了正收益，在3731只同類型基金中占比約為13.5%。排名第一的是藍海韜略管理的藍海一號，今年以來取得了185.8%的收益。另有152只基金收益超過10%。

高杉管理的幾只股票策略基金也取得了不錯的成績。其中，倍霖山絕對回報1號產品今年收益率達到11.78%，若按股票策略私募排名，排在3731只同類基金的125位。另一只名為絕對收益2號的複合策略產品今年以來取得了8%的收益，在472只同類基金中排名73位。

當然，逃過熔斷的並非只有高杉。“今年熔斷我們提前減倉了。”易鑫安資產管理有限公司(下稱“易鑫安”)的一名投研人士對第一財經記者表示，一家優秀的私募基金應該把風險控制放在第一位，賺錢是其次。控制好風險，當市場提供賺錢機會的時候再出擊，就像獵豹捕食，在沒有確定把握的時候不會頻繁去試錯。

高杉也表示：“之所以第一周清倉，主要是因為我們預判到了集中抱團題材股的玩法走到了盡頭。創業板當時市盈率又回到了110倍的歷史高估值水平，市場沒有增量資金，很多投資者又期盼春季躁動，這些情況很容易產生踩踏。”

事情的發展正如高杉所言。一旦行情暴跌，泥沙俱下，公募、私募基金凈值均出現大幅回撤。據銀河證券統計，115只標準股票型基金中，除了幾只還在建倉期的新基金，其他1月份的下跌幅度幾乎都在10%以上。

5月底“把倉位加滿了”

1月份出現暴跌後，2月份的市場繼續下探築底，進入春節後才開始逐漸企穩。之後，題材概念股滿盤複活。新能源車、次新股等掀起了炒作之旅，相關股票紛紛創出新高。

進入5月份，在監管升級、題材嚴重高估值等背景下，炒作風潮逐漸退去，此時的市場因為沒有新的熱點逐漸轉弱，大盤隨之下探，一度跌至2780點。那個階段，高杉采用了股指期貨防禦加白酒多頭的組合配置方法，但整體倉位並不高。事實證明，這樣的策略兩頭都押對了。

星石投資旗下的私募產品在上半年也表現出了抗跌性，總經理兼投資決策委員會副主席楊玲對第一財經記者表示，去年底已預判到市場風格將由“成長”轉向“價值”，尤其是業績紮實、估值合理的消費類價值股，持倉由“成長型消費”為主，切換到了白酒等“價值型消費”品種。

高杉回顧上半年的投資過程時感嘆，今年業績好得益於對國際和國內宏觀形勢的把握和長期積累的研究成果集中體現收益。金融危機之後，貨幣政策失效，勞動生產率增長停滯，民粹主義擡頭，一定程度上綁架了政府導向，因此西方各國不敢貿然收緊貨幣政策，低利率還會維持很長時間。這就註定了今年布局的重點——硬資產。他堅定認為是紙幣本身泡沫化，而非資產泡沫化。

考慮到今年地方政府把經濟增長作為重要抓手及供給側改革的執行力，高杉在5月底“把倉位加滿了”。他的邏輯是，在供給側改革的大背景下，A股的一部分傳統企業和周期股可能要往藍籌股演化，大量公司現金流比凈利潤大，資本開支減少，資本積累和富裕現金增多，很多行業都有機會，A股未來可能會出現一批新藍籌。

上述易鑫安投研人士則稱，英國脫歐之後，市場經受住了利空的沖擊，體現下跌動能不足，公司上個月已按計劃開始參與市場。

眼下上證綜指正在3000點上下徘徊。這樣的點位不僅在技術面上是重要關口，在心理層面也是。高杉認為，當前的藍籌行情是普遍性的，在未來低利率情況下，指數的重心會緩慢擡高，“下半年的A股極有可能是一個慢牛走勢，指數先看3200點，若未來幾個月的大環境配合，不排除達到3500點的高度。”

司徒華回憶錄發佈　家人晒冷證真確

1 : GS(14)@2011-07-18 23:40:28

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=15440544
【本報訊】已故支聯會主席司徒華回憶錄《大江東去》在一片爭議聲中出版，華叔在港家屬昨日「晒冷」現身新書發佈會，力證回憶錄內容真確。司徒強昨日形容回憶錄為華叔畫上完美句號；但為保障牽涉事件的其他人士私隱，華叔曾指示個別資料須留待 20年甚至 50年後才能「開封」。
記者：白琳、陳雪玲、許偉賢

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利世民：玩輪員回憶錄

1 : GS(14)@2012-01-27 23:49:49

http://www.sharpdaily.hk/article/index/15307/20120127/46072

過年前，大家都問究竟阿爺係唔係放水救股市。過年後，港股趁大陸放假，有理冇理繼續炒上去。尤其是大陸放水概念股，好似國壽（2628），真係升到阿媽都唔認得。
曾幾何時，國壽係我愛股之一。07年，用國壽來追大陸股市泡沫，其實都幾和味。07年初買入時，個決定一啲都唔難做，反正日日見住個價係咁升，就日日睇住自己的紙上財富，都不知幾過癮。
記得去到07年中，我見國壽股價一直升唔過25元，再加上覺得大陸經濟開始唔對路，所以我就盡放手上持貨，叫做賺幾個開就收手。啊，唔記得講，當年我個網名叫「玩輪員」；所謂持貨，絕大多數都係一路碌上來嘅「輪」，隻股唔升，我就要走。
落注容易清倉難

不過，到咗8月，先至係最戲劇性一刻。07年8月初，國壽已經升上30元，我嘅投機拍檔（我老婆）覺得好有把握，覺得可以繼續炒上去。我哋將之前贏番來嗰筆錢，過關冧莊買國壽。頭兩個星期，幾乎輸凸。我日日安慰佢話：「反正啲錢都係贏番來，只要有子彈，總有機會再贏過。」
點知，由8月第三個星期開始，終於出現泡沫最精彩嘅一幕：大奇蹟日。呢一轉，我哋賺嘅，係之前總額好幾倍。其實同期我有另一隻愛股：港交所（388）。當時，我賭港交所，因為港股直通車。清倉，係因為直通車死咗火。因為8月初嘅經歷，老婆都覺得執番一身彩，見好就收。之後，我哋就好似童話故事嘅主角，好開心快樂咁生活下去。
回想起來，07年股市泡沫嘅一個教訓係：落注容易清倉難。我哋永遠都唔知道，自己會唔會賺少咗。但係賭仔往往最受呢啲唔存在嘅輸贏影響自己判斷。所以，投機有個拍檔未嘗唔係好事，最好就係一個睇市，一個分析同揀股。當然，最最最緊要係兩個人要有絕對信任同包容。
講到尾，我都一定要認：呢世人最好彩，係娶到呢個老婆。

利世民
專欄電郵：SharpHK.Simon＠gmail.com
Facebook專頁：www.facebook.com/AppleSimon

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2 : 草帽(1253)@2012-01-28 08:54:34

以前有個朋友, 玩國壽輪由二三十萬炒到千幾萬.

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3 : GS(14)@2012-01-28 13:37:42

2樓提及

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以前有個朋友, 玩國壽輪由二三十萬炒到千幾萬.

so great

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【讀書好】政治現實主義者的忠告　讀克萊格回憶錄

1 : GS(14)@2017-01-07 00:29:36

【文化籽：讀書好】香港政局變化在即，對於梁振英不能連任，港澳辦及中聯辦一連串人事調整，想信不少香港人都有山雨欲來之感。由於操盤手遠在北京，香港人只能如瞎子摸象，憑一兩個所謂消息人士的放風作推敲，當然估錯機會好大。梁振英陣營及幕後支持勢力猶如百足之蟲，死而不僵，希望換人之後仍繼續主宰香港政局，於是大力宣傳甚麼「換人不換路線」。如果中央對梁的管治手法是滿意，理應排除萬難支持他幹多五年，徹底誅滅港獨分子。所謂梁振英路線，不是反港獨或八三一框架，眾所皆知這是中央的旨意，梁管治手法一言以蔽之：「鬥爭為綱」，凡視為反對政府政策者，一概視為敵我矛盾，用盡政治方法消滅對方。整治傳媒、知識分子、學生、法律界，四方樹敵，八面威風，結果終於釀成港獨及分離意識抬頭，此乃香港自八四年中英聯合聲明後所未見之敗局，試問北京如何容忍？



北京先有治港政策改變，才有放棄梁振英之舉，那麼究竟會如何改變？香港從政者又如何應對呢？梁因鬥爭為綱政治掛帥而下台，因此估計治港政策會由左擺向右，由強硬調整成溫和。張德江七月來港時，會見泛民代表，容許泛民當面數落梁振英。當時泛民提出兩點要求：梁下台及發還回鄉證，北京某程度上已經做了，下一步就是拉攏溫和派，將激進派邊緣化。在政治鬥爭為綱的局勢下，泛民是比較容易定位，只要逢梁必反、站在政治原則道德高地就成，但當局面改變，像當年董下曾上，泛民就會搖擺於反對派與支持建制之間，對是否加入成為建制猶豫不定，心怕失去原本支持者，於是出現了否決2005政改的情況，而曾蔭權最後也全面倒向親北京政黨。


對抗民粹的現實主義者

今天同樣面對這個選擇，要麼站在政治道德高地，堅持公民提名，寧願投白票或投給沒機會當選者，以保持政治純潔性，要麼支持一個北京接受，但又距離梁振英路線最遠的候選人，換取影響下屆政府組成及政策綱領，甚至爭取加入下屆政府。今天我介紹一本英國政壇新鮮出爐的回憶錄，香港人不愛寫，也不愛讀政治人物的回憶錄，我建議大家有機會看看英國前副首相及自由民主黨Nick Clegg克萊格最近出版的《Politics Between the Extremes》。2010年他帶領小黨自由民主黨與保守黨組成聯合執政內閣，卡梅倫出任首相，他當副首相。這次經歷在政治上是以失敗告終，去年五月大選，自由民主黨失去了四十九個議席，只餘下八席，克萊格問責辭去黨內職務。這本回憶錄正是回顧2010-2015年聯合執政期間的得與失，他首先肯定從政者要掌握權力的重要性，當自由民主黨不把握聯合執政機會，選民反會質疑他們是否認真從政，而這五年間重大的決定最後都是由他與卡梅倫二人拍板。但自由民主黨也為此付出重大政治代價，就是無止境的政治交易與妥協，例如黨議員都曾向全國學生組織承諾反對任何增加大學學費措施，但最後政府照樣推行，小黨聯合執政也要為大黨決策背書，受到千夫所指，而小黨因本身立場多靠近社運及壓力團體，一旦出現違反承諾，會比大黨受到更激烈指摘。雖然如此，克萊格認為在民粹政治當道的時代，要用理性對抗煽動怨憤的政治潮流，就如脫歐公投一役，贊成留歐者被誣陷為不愛國，造成嚴重傷害。社交媒體興起，傳統政黨碎片化乃大勢所趨，未來會出現更多聯合執政，但同時追求意識形態純潔性的民粹組織也更多，如何以務實妥協的方式，建立政治聯盟，堅守自由主義者立場，推動政治理性，正是全球政治的挑戰。



2010年兩位政壇靚仔攜手入主唐寧街十號。

董下曾上，泛民否決2005政改方案，將原本較中立的曾蔭權政府推向建制派政黨，最後演變成西環治港。

撰文：劉細良



編輯：劉曉丹美術：孔文彬




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20170106/19887451

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