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扶植強勢張嘉臨 終結周永明九年半執行長任期 王雪紅布局一年心機 能救hTC?

2015-03-30  TWM
 
 

 

王雪紅同時身兼數十家公司董事長,靠一套董事會管理法,統領大軍。她決策極快,但要換掉旗下總經理,她都會長期布局,等待時機,再瞬間出手。

撰文‧林宏達、何佩珊、周品均三月二十日,一開完董事會,宏達電火速發出公開信,正式宣告周永明的職業生涯到了要轉彎的時候。

二○○五年八月三十日,周永明從宏達電前執行長卓火土手上接下棒子,九年七個月,就此畫下句點。

「今天,我們將開啟一個新的時代。」信中明言,董事長王雪紅將兼任執行長,周永明將卸下執行長一職轉任新興裝置實驗室負責人,「此舉是董事會和全體經營團隊的戰略性決定」。

事後,王雪紅接受媒體訪問時強調,周永明是「上另一個台」,並非下台,但是,周永明從掌管宏達電一萬七千名員工的執行長,變成宏達電旗下一間百人研發實驗室的負責人,這個新舞台,顯然比原有舞台小得多。

宏達電營收在一一年創下高峰後快速下滑,一四年股東會時,小股東還怒嗆,要求執行長周永明下台,當時,董事長王雪紅還幫周永明辯護。已經等了四年,為什麼這時候突然撤換周永明?

事實上,從一三年開始,王雪紅就逐步展開對周永明削權的計畫。一三年十月,周永明接受英國《金融時報》採訪時宣布,他暫時遠離營運重心,將業務、行銷及供應商關係,交給董事長王雪紅負責,兩個月後,財務長張嘉臨升任全球業務總經理暨財務長。

而這次王雪紅兼任執行長,業界多半認為只是過渡,張嘉臨仍然是目前王雪紅最屬意的人選。

一位手機產業高階主管觀察,過去兩年,周永明不斷被削權,「張嘉臨在宏達電相當強勢。」

布局.兩條市場路線

派張嘉臨領軍中低價市場

一三年開始,宏達電內部就分成兩條路線,一條路線是以王雪紅親自領軍,進攻低價手機市場的團隊,而張嘉臨就是王雪紅推動中低價智慧型手機路線的執行者;另一派則以周永明領軍,主攻高價手機市場。

張嘉臨雖然是財務背景出身,卻能和研發出身的周永明分掌不同路線的手機產品,證明他對宏達電的實質影響力。而張嘉臨與王雪紅的交情已經有十多年,深得王雪紅信任,讓他在宏達電呼風喚雨。

○二年,當時在高盛的張嘉臨協助宏達電發行全球存託憑證,開始負責宏達電業務。之後宏達電業績愈做愈好,同時,張嘉臨在高盛也一路高升至董事總經理大位,據傳張嘉臨在這段期間,還在宏達電與蘋果專利戰中,擔任為王雪紅出謀獻策的重要軍師。一○年,王雪紅首度出手挖角張嘉臨,直到一二年才讓張嘉臨點頭答應。

一三年,在宏達電hTC One系列M7英國倫敦發表會場,雖然當時的三巨頭王雪紅、周永明、張嘉臨都在,但在場記者觀察到,張嘉臨不僅全程陪伴王雪紅,也開始正式面對媒體,往後更經常可以看到宏達電對國外媒體發言的是張嘉臨,而不是周永明。

端倪.M8發表會

嗅出周永明、張嘉臨誰得寵一四年,宏達電分別在美國紐約和倫敦兩地舉辦M8發表會,僅周永明一人在紐約撐大局,張嘉臨則是陪著王雪紅主持倫敦發表會。宏達電內部員工指出,在公司內可以明顯看出,王雪紅和周永明兩邊是分開決策,而張嘉臨則充分得到王雪紅的授權。

有別於往常為周永明辯護,一四年初,王雪紅公開承認,宏達電的錯誤,就是忽略龐大的中階市場。

但從高階手機轉型做中低階手機,等於要重新改造供應鏈和經營策略,談何容易?

一位手機產業的高階主管透露:「張嘉臨找人,都是找人到房間裡罵」,顯示他的管理作風很強勢、「宏達電人事動盪,未必只是因為周永明的關係。」他觀察,內部資源分配嚴重衝突,導致連宏達電軟體設計的關鍵人物、前研發副總陳學群,整個團隊跳槽華碩,「這批人是當初和Google深入合作培養出來的。」高手離職,對宏達電打擊更大。

他分析:「這次最令人驚訝的,是王雪紅自己跳下來。」外資曾評論過,王雪紅對手機設計製造並不熟悉,但此次並非是外界傳言已久的張嘉臨,或者是手機設計出身的老臣營運長陳文俊出線,顯示公司內部還在處理人事問題。

一位曾參與王雪紅董事會運作的董事觀察,王雪紅投資公司相當多,她的經營風格是:平常充分授權,但在董事會上會充分討論,「公司賺錢、賠錢,都不見得會換總經理。但她問的問題,你要答得出來。」他分析,王雪紅換高階主管,不會因業績下滑馬上換人,但市場與公司策略要一清二楚。

他分析,王雪紅在意數字,還有數字背後的邏輯。公司獲利,她會再追問,和同業相比,是高是低,為什麼高,應收帳款多久能收回來,為什麼帳齡變長?在董事會上,她會從數字一一追問,測試總經理究竟了不了解狀況。

出手.M9新機出包

晶片過熱問題,時間點敏感同時,她也會準備隨時可以接任總經理的備任人選。曾經,王雪紅投資的電子通路公司全達,某位高階主管因為健康因素打算退休,卻被王雪紅慰留,開出優厚條件:不用上班,薪水照領,條件只有一個,要按時參加董事會。

一年半後,這家公司狀況不佳,一次董事會上,王雪紅對總經理的答案非常不滿意,董事會開到一半,王雪紅當場開除總經理,要求這位高階主管接下總經理位置,「王雪紅還跟其他董事說,你很少看我這麼生氣吧?」他回憶,「她做決策很快,上億元的生意決策,都能馬上拍板定案,但她對人的考慮卻很細膩,不會太快。」事實上,隨著張嘉臨在媒體的曝光度增加,周永明要下台的傳言在業界流傳已久。三月十六日,荷蘭網站報導,宏達電新旗艦手機有過熱問題,時間點相當巧合。

M9是售價兩萬元新台幣的高階手機,一名外資分析師說,前幾個月M9零組件開始拉貨時,外資就曾詢問過高通應用處理器晶片有過熱問題,宏達電為什麼沒有受到影響?但沒想到,最後M9發表後還真的出現問題。

宏達電創業初期,王雪紅曾在宏達電虧損時,仍砸下十億元力挺,是因為宏達電走的是王雪紅心目中值得投資的方向,一旦方向沒有共識,公司營運下滑,她只得逐步布局,先削減周永明權力,同時培養執行長接班人選,若仍達不到止血目標,她最終快速執行換人決策,快刀斬亂麻。

財務出身的張嘉臨,能領導hTC嗎?

張嘉臨近年工作成績

2002年 加入高盛,從助理做起,協助宏達電發行全球存託憑證2007年 升上高盛台灣區董事總經理 5年當上高盛董事總經理2010年第一次被王雪紅挖角,最後高盛成功留人2010年12月 升為高盛全球合夥人2012年4月 出任宏達電財務長被宏達電成功挖角,每年權力更大2013年 出任宏達電全球業務總經理

宏達電

經營團隊現況

董事長兼執行長

王雪紅

hTC Future Development Lab (新興裝置實驗室)負責人

周永明

全球業務總經理

暨財務長

張嘉臨

全球營運長

陳文俊

全球行銷總監

伊卓里斯.穆提

(Idris Mootee)

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財測大失準 張嘉臨還能升上執行長大位?宏達電資產減 億背後的祕密

2015-07-13  TWM

證交所調查報告證實,宏達電編新財測之前,就已知十一億元預付權利金沒有編入,為何在四十四天後,由王雪紅親自拍板,改變決策方向?今年開始,王雪紅在內部展開一連串改革,王雪紅和張嘉臨的關係,也跟著面臨挑戰。

撰文•林宏達、周品均

股價跌破「九二共識」之後,六月七日,摩根士丹利發布最新報告,將宏達電子評為「減碼」,目標價調降為五十七元。這是宏達電上市以來,外資對其目標價最悲觀的預測。

「(宏達電)下修第二季財測,不令人意外,但下修的規模和時間點卻令人驚訝,不僅令人擔心(宏達電)基本面弱化,管理層的可信度也令人遲疑。」摩根士丹利分析師Jasmine Lu在報告中如此評論。

六月二十二日,台灣證交所調查報告出爐,證實宏達電四月二十二日編製新財測之前,就已知有十一億元的預付權利金減損卻沒有編入。這證明宏達電原本無意揭露所有的壞消息,卻在四十四天後,突然改變方向。

一位會計師事務所高階主管質疑,「二十九億元的資產減損,為什麼選上這個時機做?」「這項資產減損的內容,到底是什麼?」「這些沒有價值的資產,難道在股東會時還不知道?」

打銷資產關鍵

無法掌握市場銷售狀況

有人認為,宏達電選擇在此時大幅調降財測,打銷庫存,和二○一一年三月二十五日,宏碁無預警調降財測十分類似,那一次調降財測,六天後,宏碁召開臨時董事會,宣布宏碁執行長暨全球總裁蘭奇辭職。換言之,這是高階主管改朝換代下出現的調整。

但一位手機產業高階主管觀察,宏碁與宏達電情況並不相同。宏碁當年調降財測,是在執行長蘭奇離職前,打銷通路庫存。而宏達電這次調降財測,距離前執行長周永明三月卸任已有一段時日,顯示全球銷售業務總經理暨財務長張嘉臨無法掌握市場銷售狀況,才是導致宏達電調降財測的關鍵。

根據公開資訊觀測站,宏達電四月營收較去年同期下滑三八%,五月營收,更較去年同期大減四八%!但三月時周永明卸任,宏達電營收還較去年成長二三%。新的旗艦機種M9銷售不振,加上中國市場失利,導致宏達電四、五月營收突然快速下滑。

而同一時間又進行資產減損。為何選在此時?這位手機產業高階主管分析,此次打銷的閒置資產,一大部分是按預估銷量計算的預付權利金。根據宏達電一五年年報,去年年底,在公司竭力降低成本之時,預付權利金仍逆勢增加,顯示宏達電預期今年能賣出更多手機。

但今年四、五月營收顯示,手機銷量遠不如預期,下一波旗艦新機要到十月才會推出,既然找不到下一波帶動大成長的動能,因此宏達電在此時選擇認錯打銷,降低損失。

張嘉臨是宏達電全球業務總經理暨財務長,財測失準和掌握不住市場狀況,他難辭其咎;至於資產減損決策,傳出是王雪紅親自拍板,更以此證明兩人的信任關係大不如前。雖然宏達電發言體系對本刊求證相關資訊時,以「不便進一步透露」婉拒,但無論如何,經此財測事件後,張嘉臨想要登上執行長大位,已經充滿變數。

某位從宏達電離職的主管觀察,周永明離職後,大家都認為,張嘉臨有機會再上一層樓,「空出(執行長)位置,就是告訴他,做得好,(執行長)位置就是你的」,但他升任全球業務總經理一年半後,宏達電等到的卻是一季慘虧近一個資本額。

機海戰術失敗

難在消費者心中留下印象

張嘉臨的管理風格和周永明不同,周永明不愛管細節,但張嘉臨卻是事必躬親。「張嘉臨每周工作超過一百小時,每個星期都在飛。」這位離職主管觀察,這麼密集工作,原因之一,「是他很怕被人誤導」,所有事情,都要自己裁決,「開會的時候,是所有人向他報告,由他自己做決定」, 一件事到他手裡,有時甚至要一、二個月才能拍板定案。

「機海戰術是他(張嘉臨)拍板的。」這位離職主管表示,今年上半年,宏達電就推出了十六款新手機,但新的旗艦機種和前一代差異不大,各機種也缺乏能在消費者心中留下印象的特色。

張嘉臨的另一個盤算是,旗艦手機M9將採用聯發科技晶片和高通晶片兩種不同版本,他認為,美國消費者偏愛高通晶片,這個市場產品不須改變,其他地區消費者,對用什麼晶片並不敏感,就可改用聯發科晶片,為推出「高規低價」手機做準備,卻沒想到其他市場對新手機不買單,導致買氣崩盤。

這位離職主管透露,今年以來,宏達電內部多起人事變化,顯示王雪紅正在進行新一波的權力洗牌,而營收預測大失準頭,讓張嘉臨「留校察看」,也牽動進一步人事重整。

張嘉臨雖然身為財務長,但現在財務人員是直接向副總王文淵報告,「王文淵再向王雪紅報告。」他說,對張嘉臨只是「知會」。兩、三個月前,王雪紅又聘任資誠會計師事務所的外籍顧問,進入宏達電負責營運,「作用相當於行政長」,引入新高階主管,主掌法務等營運,並負責宏達電組織重整。

儘管,宏達電發言體系表示,張嘉臨目前仍以財務長身分領導財務人員。而引進外部顧問,主要在重新改造宏達電的組織、流程,重塑宏達電的權力結構。但在大幅調降財測事件後,會不會「剛好順勢」削減張嘉臨的權力?令人玩味。

今年上半年,宏達電高階主管流失也增大,四月時,宏達電原負責產品線規畫的副總蕭才祐離職,到聯想擔任副總裁和手機產品負責人,從強將變對手。蕭才祐是宏達電的重要研發人才,當初宏達電派工程師到Google矽谷總部,跟Google合作開發系統的關鍵開發案,「他就是Project Leader」,這個案子,給了宏達電股價第二次破千的動力,他在宏達電十年,但直接向張嘉臨報告後,選擇離職。

這位離職主管觀察,宏達電的研發副總,原本只有五、六位,為了留人,去年底開始到現在,增加到十位研發副總,許多原是處長級的人,升為副總,「給不了錢,只好給title(職稱)。」張嘉臨自己招募進來的人,已經有八位處長級以上的人離職,今年八月,宏達電才會再發紅利,到時候,人才流失的壓力將會達到高峰。

外資不看好

認為短期內難扭轉頹勢

一位跟隨王雪紅多年的老部屬觀察,王雪紅的用人哲學是,賺錢時不會換人,賠錢時不會換人,但經營團隊如果搞不清楚狀況,就是重大警訊。短期內,宏達電內部無人能取代張嘉臨的位置,但如果仍無法掌握市場狀況,他要登上宏達電執行長大位,難度只會更高。

今年十月,宏達電才會再推出新的旗艦手機,今年下半年,宏達電也將推出包括心跳帶、磅秤和手環在內的物聯網產品,以及虛擬實境產品;但就連外資都認為,短期內,宏達電難再推出扭轉營運頹勢的關鍵產品。今年第三季,宏達電營收和股價仍有不小壓力。

摩根士丹利質疑,小米靠電子商務崛起,宏達電到現在,還沒有電子商務的發展策略,行銷運作也缺乏效率,旗艦產品差異又小,「宏達電能看到隧道盡頭的亮光嗎?」報告中質疑。財測失準,也反映出宏達電無法掌握終端市場的弱點。

現在,宏達電的股價已經跌破淨值,六月二十六日,宏達電市值已降到六百三十億元,只要三百多億元,就能取得宏達電的經營權。

宏達電上市後兩年,就交出一年賺進近一個資本額的成績單,如今,卻變成一季虧損將近一個資本額。股東會上,小股東說,把自己的退休金、棺材本都拿來投資宏達電,最大心願就是看到宏達電再次破千。不加快針對自身弱點,大力改革,宏達電將會讓小股東再次失望。

外資喊減碼,對宏達電最新的預測——外資對宏達電目標價比較表摩根士丹利 巴克萊證券 德意志銀行 野村證券目標價 57 69 78 65

預估2015年

每股盈餘 -14.58 -13.24 -10.06 -14.92 評等 減碼 由加碼改為減碼 持有 減碼原因 銷售預期大降三成、毛利降低、支出上升 宏達電在銷售上受到iPhone 6衝擊大於預期,內部需要重整 高階機種銷售下滑、中國銷售減緩 近期內無法挽回頹勢、必須加速降低成本單位:元 資料來源:各公司報告 整理:林宏達
 

財測 大失 失準 張嘉 嘉臨 臨還 還能 能升 升上 執行 長大 宏達 資產 背後 的祕 祕密
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