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Facebook向左 騰訊向右

http://www.eeo.com.cn/2012/0202/220116.shtml

經濟觀察網 磐石之心/文 從美國傳來的消息顯示,社交網站Facebook最早將於21日發佈IPO申請,以750億美元-1000億美元的估值,融資100億美元。1000億美元的估值打破了互聯網企業IPO的估值記錄。此前這一記錄一直被搜索引擎巨頭——谷歌(微博)保持。2004年,谷歌IPO時,估值為246億美元。

Facebook2011年營收38億美元,15億美元運營利潤;騰訊2011年全年預計總營收突破40億美元,利潤大概在14億美元。而Facebook的營收89%來自廣告,只有11%來自虛擬物品銷售;騰訊的營收多數來自於互聯網增值服務收入,廣告收入只有不足3億美元。Facebook渴望增值服務收入,騰訊則渴望增加廣告收入。

Facebook與騰訊有著本質上的相似性,都擁有粘性巨大的社交網絡,圈住了足夠多的用戶;而兩者又有著非常本質性的區別,facebook構建了一個社區,並未在這個社區中建設自己的產業,但是也開始考慮開銀行騰訊恰恰相反,擁有大量的自有產業,現在也在做開放平台;因此,兩者發展結果殊途同歸。

facebook短短幾年時間,圈住8億用戶,竟然可以無需依靠自有產業獲得與騰訊媲美的收入,這在中國互聯網市場是不會出現的。facebook依靠開放平台與合作夥伴共同服務用戶,這需要一個良好的環境,競爭規則。中國互聯網的草莽時代,類似facebook的公司很難生存,也就誕生了騰訊這樣的巨無霸,這是區域特色

在中國互聯網市場,如果你開始就考慮開放平台,結果很可能為別人做嫁衣。強盜文化是中國互聯網的主流文化,企業要生存就要認同這種文化,有些公司以合作之名積累自身用戶和品牌,然後過河拆橋已經司空見慣。facebook無法誕生在中國,口口聲聲吆喝開放的,不是有特殊的目的,就是根本不懂競爭環境。

當然中國互聯網的環境與競爭規則也在不斷完善中,開放也是大勢所趨。Facebook估值1000億美元,可能有誇張的成分,但這至少是投資人、用戶、行業對開放大趨勢的認可,雖然在中國互聯網市場仍然有些空中樓閣的感覺。十分期待中國的互聯網競爭環境與規則能夠儘早建立,這需要用戶覺醒,法律健全。

facebook目前已經建立了一個龐大的具有超級用戶粘性的社區,而且其巨大的流量已經獲得了廣告主的青睞,其收入繼續增加可以學習騰訊模式,而且已經在學習中,一旦增值服務收入達到一定比例,facebook盈利將更加可觀,這時就要考慮哪些業務該開放,哪些不該開放了。

騰訊目前在社區構建方面,已經有封閉的QQ、半開放的QQ空間、開放的微博,而且在社區平台上已經有電子商務、遊戲、搜索等各類產業,目前廣告收入仍然無法大幅增長,這就要借鑑facebook在廣告收入方面的經驗,以及開放平台上的經驗,相信其盈利能力還有很大的增長空間。facebook IPO對騰訊股價有拉抬作用

因此,可以說,facebook向左,中國的騰訊公司則向右,結果可能殊途同歸。

Facebook 向左 騰訊 向右
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美麗說和蘑菇街:一個向左一個向右

http://news.cyzone.cn/news/2012/04/23/226138.html

蘑菇街与美丽说数据对比图(数据均由官方提供)

蘑菇街與美麗說數據對比圖(數據均由官方提供)

兩家常常被拿來相提並論的創業公司,已經開始走向截然不同的道路,他們誰能笑到最後?

有這樣一類網站,它們並不向用戶售賣物品,卻能從中交易中賺取收入;它們不必自建物流,也不用操心供應鏈,卻能以極其輕盈的身姿在笨重的電商模式下遊刃有餘;它們既不是B2C,也不是C2C,它們叫做「社區化的電子商務」。

在「社區化的電子商務」的範疇內有兩家公司經常被相提並論,它們是美麗說和蘑菇街。

前10000個用戶如何獲得?

位於北京的美麗說誕生在清華大學東門的華清家園。「我們在那裡租了一個兩居室,大概一個月5500元的房租。」美麗說創始人徐易容回憶道,「那是2009年11月,最早我們是6個人,大概到2010年1月份產品的原形出來了,3月份拿到線上做內測。」

「最開始從周圍的朋友拽上來玩兒,發現來的人都走掉了,因為他覺得這兒沒東西,空空的。」徐易容回憶說,「當時確實受到一些打擊。一直到5月份左右,開始用了一個比較土的辦法,從豆瓣、天涯的版面發文章,一直到6、7月份的時候,開始有一夥人來過來留下了,他們沒有走。」

相比之下,誕生於杭州的蘑菇街創業初期則順利得多。蘑菇街的四位合夥人中三位是前淘寶員工。創始人陳琪曾經是淘寶用戶體驗團隊(UED)的開創者,之後開始負責淘寶物流等新業務的拓展。2010年,他離開淘寶開始創業,最初創辦的網站叫做卷豆網。

卷豆網的定位是「社區電子商務服務平台」,核心功能是當社區安裝卷豆網的淘金鏈後,如果有點擊網站上的淘寶鏈接,會被瞬間自動轉換為淘寶客鏈接,在 用戶成功交易後,社區會得到相應的淘寶客佣金。(註:淘寶客是淘寶商家營銷體系的一部分,只要獲取淘寶商品的推廣鏈接,讓買家通過用戶的推廣鏈接進入淘寶 店舖購買商品並確認付款,就能賺取由賣家支付的佣金。)

「我們發現很多社區的轉化率很低,一天還成交不了幾單,所以我們決定反過來自己做一個社區。」陳琪說,蘑菇街是在2011年情人節上線的,最初的一批用戶是從他妻子創辦的一個女性論壇中導過來,之後的用戶大多來自於新浪微博和QQ空間。

從第1萬個用戶發展第100萬個用戶,兩家公司不約而同的選擇了微博。

為了推廣蘑菇街的微博帳號,陳琪鼓勵公司的技術團隊做了很多接入微博平台的第三方星座、運勢小測試,每個測試完成後用戶都會被推薦關注蘑菇街微博,漸漸的,蘑菇街開始在年輕女孩中流行開來。

美麗說同樣是微博營銷的高手。通過高質量的微博內容運營和豐富的活動,美麗說官方賬號的粉絲迅速突破百萬,微博成了美麗說最大的用戶來源。在美麗說的首頁,使用新浪微博登錄被置於最顯著的位置。

問題很快來了,與很多創業公司一樣,創業中期的美麗說與蘑菇街幾乎同時遇到了社區定位、盈利模式以及大公司的挑戰。

社區定位差異

由於在地理上接近淘寶,加之創始團隊多數是從淘寶離職創業的,蘑菇街開始將自己與淘寶的用戶群做了交集,瞄準的用戶是「二三線城市90後小姑娘」。

同時,蘑菇街開始將自己定位為一家導購網站。陳琪給自己員工設定的KPI考核中,最重要的考核指標就是轉化率,一是每100個人中有多少人找到了對應的商品,二是每100個人中有多少人達成了交易。

在網站的很多細節上,蘑菇街促進商品交易的思維也得到體現。例如同樣是商品展示頁面,蘑菇街上最顯眼的是「購買」和「求團購」,而美麗說則是「收集」和「喜歡」。

在徐易容看來,地處北京的美麗說未來將成為一個垂直微博,而這個垂直社區的內容就是「時尚」。由於前期大量用戶是從新浪微博、豆瓣等相對高端的社區導入,大量的早起用戶逐漸的奠定了美麗說「面向一線城市年輕女白領」的定位。

隨後,美麗說請來了台灣資深時尚媒體人馬念慈擔任時尚運營總監,不斷的將自己植入到各類時尚活動中,增強自己的時尚感。

對於美麗說員工而言,對時尚達人的挖掘、運營、維護是最重要的KPI。

向左還是向右

在盈利模式上,雖然兩家目前的主要收入來源還都是商品的淘寶客佣金,但是兩家網站對未來盈利方式的選擇頗為不同。陳琪認為,來自每一筆交易的佣金收入將是蘑菇街的主要盈利來源,而美麗說的選擇則是品牌廣告。

陳琪表示,品牌廣告目前跟蘑菇街的大定位不契合,雖然蘑菇街具備一定的媒體的作用,也會做一部分品牌廣告,但是戰略大方向上將是促成交易、收取佣金。

徐易容更看重社區形態、用戶以及他們所帶來的品牌力量。

他認為整個社區的用戶應該分為三層,最頂層是有觀點的意見領袖,大約佔5%,主要是靠社區的激勵體系吸引他們;第二層是樂於分享的活躍用戶,大約佔20%,主要是靠產品、功能的層面吸引他們;剩下多數底層用戶是圍觀群眾,主要通過網站給它們帶來的價值上吸引他們。

「對於美麗說而言這5%的核心意見領袖是非常重要的,是他們創造的大量優質、有美感的原創內容才能吸引用戶。」徐易容解釋說,在美麗說非常強調網站上的優質內容,而導購性的網站則會比較強調流量。

徐易容認為,大量優質用戶會使社區的點擊增值,一個優質用戶對商品的推薦本身就是對品牌的強烈背書,因此未來的商業模式也一定會建立在這一點上。

徐易容打的一個比方也許更能形容美麗說與蘑菇街的區別,他將新浪微博和淘寶當作形態的兩個極端,美麗說是偏向於新浪微博一邊,而蘑菇街則更偏重淘寶一邊。

對於淘寶等大公司下場做社區化電商網站,兩位創始人的觀點比較一致,他們都認為淘寶對自己並不構成太大威脅。

陳琪表示,淘寶已經做了很多了類似產品,但是對蘑菇街沒有任何影響。對淘寶來說,一方面對他們沒有投入優勢資源;另一方面,他們最擅長的是交易,面對的多數是商家,而做社區不是想發力就發力的,不善長的事情拚命發力是沒有用的。


美麗 說和 蘑菇 一個 向左 向右
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Faceboot,沒錯兒:向左「啟動」,向右「戰利品」 東方愚

http://www.dongfangyu.org/?p=4811

「80後」的扎克伯格是熾手可熱的人物。Facebook公司成功登陸資本市場、市值一舉超1000億美元,加上小紮在公司上市第二天舉行婚禮,都 足以秒殺從硅谷科技大佬到全美美少女的浩瀚人群。中國網友甚至一些媒體都稱小扎為「真正的高富帥」。小扎的產品在無法在中國落地,中國大地卻全是他和它的 傳說。

「我講幾句,然後我按這個鈴,我們就回去幹活。」小紮在納斯達克上的這句話,如果從中國公司CEO嘴裡講出來,大家八成會說他「很會裝」,是啊,在 中國,上市是多有Face(臉面)的事情啊——比Facebook晚幾天在A股掛牌的一家中國公司,他們在上市前幾天,就開始搞文藝晚會,「激情之夜」什 麼的,成功上市後的慶功宴當然更不會少。

什麼樣的商業土壤孕育什麼樣的公司,什麼樣的CEO迎娶什麼樣的新娘。小扎和華裔女友的婚禮也被貼上了「低調」的標籤,原因是賓客不足百人、臨時通 知等等。或許在小扎的字典裡,壓根沒有高低調等字眼。正如五年前,谷歌的兩位聯合創始人——謝爾蓋·布林和拉里·佩奇先後在加勒比海的不同的小島上大婚, 我們是怎麼樣形容他們的呢,「超級鑽石王老王的秘密婚禮」,諸如此類,事實上,許多現任和前任員工以及美國總副副總統和舊金山市長都在受邀之列,賓客超過 600人的婚禮怎麼能稱得上「秘密婚禮」嗎?

特立獨行。布林結婚後不久,他妻子創辦的生物科技公司就獲得谷歌390萬美元的投資。有說東的,有說西的,布林對這些言論充耳不聞;佩奇2011年 任谷歌CEO時,美國作家用肯·奧利塔說他是一個「很自我、開會時總是低著頭玩弄Android手機的人」,並建議他開放、活潑起來,「必須放棄大多數工 程師才具有的一些傾向」,但佩奇不管這些:見鬼,做一個企業領袖難道真的有什麼程式嗎?

在中國,類似的事情發生也天天上演。直到今天,仍有無數人好奇中國最大互聯網公司——騰訊創始人馬化騰的太太是誰。沒錯,小馬結婚的時候,那隻繫著 紅圍巾的企鵝還沒有長成,「但這麼多年過去了,馬化騰怎麼會把太太隱藏的那麼深呢,」有人這樣問,甚至拿他和劉德華做類比。然而,哪怕網上出現了各種版本 的「馬太太」照片,馬化騰也屹然不動,從不讓太太拋頭露面。這又讓人想起碧桂園創始人楊國強之女、曾坐上「中國女首富」交椅的楊惠妍,從來沒有在公開場合 出現過,網上以及媒體上出現的唯一一張照片,還是從坊間流傳出來的她的結婚視頻上截取下來的大紅喜慶照。「碧桂園應該半主動半被動向外發佈哪怕一張楊惠妍 的照片吧」,有人這樣說,但是,從楊氏的角度來想,真的有這個必要嗎。

但並不是所有的中國商人都像這兩位廣東人一樣「冷靜」。有人甚至認為他們很另類。小馬或為安全計,雪藏太太,讓她做起賢內助,這可以理解。但楊惠妍 照片一事,有許多商人來說,這也是涉及「臉面」的事嘛,楊千金的婚禮本來挺排場的,怎麼到公眾那裡卻成為一副「地主婆」的模樣呢!

這樣的觀念這些年來經久不衰。就好比我們看到美國駐華大使駱家輝坐的是經濟艙、喝的是星巴克,比爾·蓋茨騎自行車後覺得「驚奇」一般,普通人乃至中 國許多政客、富豪自己,都有著濃厚的「階層意識」,富人和窮人分屬不同的階層,每個階層有著自己的遊戲規則和行為特徵。假設這種「分層」意識正常的話,對 別的階層的評頭論足可以說是一種自由,可怕的是被評頭論足的那個階層根據所謂的輿論去塑造自己,而評頭論足者又沉浸在一種「疑似道德優越感」中不可自拔。

楊繼繩先生曾提到「社會階層固化」一詞,簡單來說就是一個社會群體的集體世襲,窮人的後代是窮人,富人和官員的後代是「富X代」和「官X代」。「一 個有合理階層流動的社會是有彈性的社會,階層固化的社會是容易破碎的社會,是不能經受震動的社會。在日常表現中就是階層磨擦、階層衝突。」

我們從Facebook上市和小扎婚禮扯到中國的「階層固化」,好像離題十萬八千里,我也理解楊先生所言的語境。我要表達的,說到底還是一個關於 「臉面」的問題。把臉面的榮光作為成功與身份的標誌,對大到一個國家,小到個人而言,都不是一件好事。比臉面更重要的,是「回去幹活」。

英語中「Boot」一詞的有兩個意思分別是「啟動」和「戰勝品」,對多數美國特別是IT企業領袖而言,臉面對他們而言好比是電腦系統內核運行之前運 行的一段小程序,而對許多中國商人而言,好臉面本身是一種戰利品。從FACEBOOK到FACEBOOT,是我們應該思考自己短板的兩件物什。


Faceboot 沒錯兒 沒錯 向左 啟動 向右 戰利品 戰利 東方
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向左or向右 券商創新原地等待

http://www.infzm.com/content/88786

全行業都屏息以待,等著這次專項檢查的結果,一旦邊界得以突破,整個資產管理行業將被重新定義。

「檢查重點在資產管理的創新業務上。」2013年3月12日,中金公司的一位內部人士告訴南方週末記者。眼下,他們正在接待來自證監會機構部巡檢的專員,在北京,被證監會專員抽檢的另一家券商是中信證券。

作為行業內的翹楚,中信的資管業務規模2012年年底已經達到2500億元,居行業首位,遠超過不少公募基金,而中金憑藉企業年金業務取得了不錯的業績回報。

檢查從2013年2月下旬開始,這是證監會依照慣例對證券公司進行的年度現場檢查。但2013年的例行檢查,被賦予不同尋常的意義——在放鬆管制的指導思想下,2012年,證監會開啟了「潘多拉魔盒」,券商的各項創新如火如荼,而眼下的檢查結果關係到如何定義這些行為,盒子打開後,出來的是風險,還是創新?今後是要關緊「盒子」,還是將「盒子」徹底打開?

據悉,券商資管業務規模在2012年11月底達到1萬億元之後,截至2013年2月底,又迅速突破2萬億元大關口。這會兒,全行業幾乎都在屏息以待。

「養券」的邏輯

在試點之初,海通就推出了一個挑戰監管邊界的產品。

處在風口浪尖的是海通證券,「海通證券給證監會出了難題。如果他們的資金池產品不被叫停,那麼今後證券公司的創新空間就一下子打開了。但是現在還是有很大的爭議,整個行業都在關注。」深圳某券商的資產管理業務負責人對南方週末記者說。

2013年1月下旬,海通證券率先發行5款櫃檯交易(OTC)產品,這些產品投資門檻低(僅需5萬)預期年化收益高於同期的銀行理財產品(最高一款收益率為7%),因此,僅四天發行規模就超6.5億元,一時間備受關注。

所謂的資金池產品的核心原理是:用滾動發行的短期理財產品獲取低成本融資,投資於期限更長的債券、信託和其他結構化融資工具,從中獲取相對更高的收益。簡而言之,就是用短期的資金價格,獲得較高的長期收益率。

目前券商的資產管理產品主要分為集合資產管理計劃和定向資產管理計劃兩大類。後者的客戶都明確知道產品的投資方向,客戶資金與所投資產嚴格對應。

但是海通證券2013年年初的固定收益集合計劃投資範圍相當寬泛,除了債券等固定收益產品之外,還可以投資商業銀行的理財產品。最重要的是,這幾個期限從2個月到半年不等的集合計劃是滾動發行的,用持續的融資支持其背後的資產,因此具備「資金池-資產池」模式的一般特徵。

南方週末記者瞭解到,上述產品一開始以OTC(券商櫃檯市場)試點的名義向證券業協會備案,因此證監會機構部一開始並不知情。所謂券商櫃檯市場,其初衷是允許券商在自己的櫃檯開展報價轉讓服務,為資產管理產品提供一定的流動性。但是海通在試點之初就拿出了一個挑戰監管邊界的創新,監管層對此並無準備,甚至引起了央行方面的關注。

「證監會機構部曾派人來瞭解情況,後來海通方面的高層也親自去做了解釋。我們原本以為這個產品會被叫停,但目前看來海通還在滾動發行。」上述上海券商人士說。

海通證券官方網站顯示,代碼為OTC523的一款2個月期限理財產品2013年3月11日起開始發行,規模上限3億元,約定年化收益率4.65%。同樣期限和條款的產品在2月18日和3月4日也曾發行過,規模都是1.5億元,但是收益率高出50個基點。

明確地在一款產品中使用資金池模式,這在證券公司的資管業務歷史上是第一次。但是利用期限錯配的原理短融長投,卻一直是潛規則。不少固定收益類的券商集合資產管理計劃事實上一直在這麼幹。

一位券商資管計劃的投資主辦人對南方週末記者說,由於產品發行週期等原因,固定收益類集合計劃經常會錯過比較好的市場窗口,或者有的產品存續期較短,完全做久期匹配很難做高收益率。通常的做法是把一筆期限較長的債券通過本公司自營或者第三方資金「養在外面」,產品成立的時候,再倒手把券買回來。「養券」的一方賺一個資金佔用成本,而集合計劃這一方則能享受到長債的收益率。

上述做法有很大的違規嫌疑,因為「養券」必然涉及對倒,存在公平交易風險甚至是市場操縱的嫌疑。但這種現象也說明期限錯配本身是固定收益的一種固有投資邏輯。

銀行理財之所以能將期限錯配發揮到極致,很大程度上是因為做到了一定的資產規模,少數的基礎資產違約不至於有決定性的影響。此外,商業銀行有充足的撥備,能夠承受剛性兌付的壓力。這種實力,信託公司和證券公司都不具備。

但是證券公司也具備銀行和信託所沒有的優勢,就是可能打通買方和賣方業務。在做好防火牆的基礎上,允許資管產品直接購買本公司承銷的中小企業私募債、公司債等。比如中小企業私募債當前發行遇冷,如果能將這類收益較高的信用債與其他資產搭配成一個資產池,用資金池吸納低成本資金加以支持,那麼私募債的銷售問題也就迎刃而解。

爭論暫無結果

監管層希望在決策之前掌握更多的信息。

如此看來,海通證券似乎是將業內的「潛規則」變成了一種「明規則」,如果這個邊界得以突破,不少券商將會積極跟進,而整個資產管理行業也將發生巨大的轉變。

那麼證監會對此究竟持何態度呢?2012年以來,證監會對推進券商創新不遺餘力。張育軍從上交所調任證監會主席助理之後,全面負責證券、基金和期貨三大類機構的監管,在證券公司方面連續召開了多次座談會,鼓勵證券商老總多加班,多出創新產品。

張育軍認為,過去按照經紀、投行和自營進行業務條塊劃分的模式已經過時。他歸納了證券公司的五大功能,即資產託管、支付、交易、融資和投資。由於傳統業務更多是靠天吃飯,他認為當前證券公司做好資產管理和交易業務才是發展方向。

2012年10月在廣州的一場中小券商座談會上,張育軍表示,「今後除我們沒見過的創新產品之外,其他產品一律實行備案制,而且儘可能實現事後備案。機構監管將以檢查為核心,主要從系統上測試證券公司的風險……出了風險,首先要處理董事長、總裁和風險官,一流的創新必須與一流的風險控制能力相匹配,否則創新就是一句空話。」

相較於過去保守謹慎的監管風格,張育軍的這番話可算是振聾發聵。但券商綜合治理期間留下的一些底線仍然不可觸碰——不能挪用客戶保證金,不能欺詐和損害客戶利益,此外還有繼續實行淨資本管理,後者是證監會副主席莊心一主政機構監管時的核心原則。

莊心一在把機構監管交給張育軍之後,曾通過接受媒體專訪的方式委婉表達了過去幾年機構監管的一些問題,即在市場由亂到治的過程中,監管退出顯得滯後,對風險防控的強調存在慣性,市場創新的動力不足。他還直言最近幾年證券公司發展落後於銀行、信託,主要是錯失了固定收益類融資工具和理財產品的機遇。

但具體到資金池業務上,從目前流傳出的2012年年底以來的幾次會議紀要看,張育軍至少是不積極,甚至是重點提示風險。

現在的問題是,張育軍以及證監會所理解的資金池業務,到底是如何界定的?

「張助理多次提醒不要盲目追逐信託公司的模式。」上海一位參加過張育軍座談會的券商人士說。這位人士稱,張育軍批評的信託模式主要是資金與資產的錯配,客戶的錢拿來以後沒有明確的投向,如果基礎資產出現問題,很可能帶來兌付風險。

證監會的謹慎可能還與央行方面的關注有關。如果海通的資金池業務被其他證券公司效仿,證券公司就實際上擁有了變相吸儲的能力,分業監管的格局將再次遭受挑戰。

眼下,證監會顯然更希望將證券公司的創新熱情引向資產證券化等真正具備潛力的領域。但是習慣了牌照經營的證券公司,似乎更傾向於那些能夠迅速見規模的業務,比如通道業務。

無論如何,這場爭論暫時沒有結果。證監會多個部門對券商的現場檢查和走訪或許也預示著,監管層希望在決策之前掌握更多的信息。

多位券業人士說,到目前為止,證監會沒有在任何正式文件中允許或者禁止券商開展資金池業務,僅限於以窗口指導的方式要求其他券商不要跟進海通的OTC產品。

向左 or 向右 券商 創新 原地 等待
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阿里向左,中國平安向右!

http://www.iheima.com/archives/45725.html

導讀】互聯網改變了世界,也正在改變金融。在這個正在不斷締造的新王國中,誰將執掌未來互聯網金融的權柄?來自互聯網和金融領域的兩位大佬——馬云和馬明哲正在以驚人的速度攻城略地,他們正在勾勒的或許正是未來互聯網金融的雛形。

阿里向左

「如果銀行不改變,我們就改變銀行。」這是馬云一句被廣為引用的話。阿里目前正在步步倒逼傳統金融業。

在阿里看來,傳統金融企業目前做的只是把金融產品賣到網上的「金融互聯網」,而只有阿里這類企業才真正做的是「互聯網金融」。

這種自詡也有其道理。阿里金融正在試圖玩轉傳統金融玩不轉的領域。這其中有兩個最重要的組成部分,一部分是阿里小貸,還有一部分是餘額寶。

阿里金融相當於傳統銀行的貸款業務,它能覆蓋銀行貸款覆蓋不到的小微貸款。

「中國一些(金融)企業融資額最小的貸款客戶平均每筆也有500萬元人民幣貸款,這是銀行很感興趣的,再往下10多萬、20多萬沒法做。因為銀行的規章流程決定了做一單小微貸款成本與一筆大額貸款的成本是一樣的。成本相同的情況下銀行更願意做大中型企業。」 阿里小微金融服務集團總裁胡曉明近日在中國中小企業發展論壇上說,「互聯網為企業貸款,小微企業到我們的平台上申請貸款,這時我們的成本只有機器成本、電費成本。」

阿里小貸的借款方全是淘寶、天貓和阿里平台的商家,其留存在平台上的經營年限、交易狀況、商業糾紛等形成了其信用評級的基礎數據。阿里小貸運用這些數據形成了其針對小微企業的信貸技術,為其提供純信用貸款。

據稱,阿里可以提供365天24小時的服務,最小的貸款額度能夠做到幾千元,目前通過阿里小貸獲得貸款的企業有37萬家,累計貸款超過1000億元,其壞賬率1%左右。

這在傳統金融領域是不可想像的,因為阿里提供的貸款都是信用貸款。而國內借款人缺乏信譽一向被金融機構所詬病。阿里認為他們依靠互聯網技術找到了一條篩選出真正有信用的商家的道路。

這只是第一步。阿里金融誕生於2010年,此後的兩年阿里金融分別於浙江和重慶成立了小額貸款公司,一開始阿里金融只是用自有資金放貸,而關鍵性的一步是信貸資產的證券化——讓更多的人購買阿里金融的產品。

阿里在去年6月與9月分別與山東信託發行了阿里金融小額信貸資產收益權投資項目集合信託計劃「阿里星1號」和「阿里星2號」。這兩個產品共募集資金3億元。

今年7月東證資管阿里巴巴1號至10號專項資產管理計劃獲得證監會批覆。這次規模比此前信託模式要大得多,總規模在10億~20億元。

如果說阿里小貸相當於傳統銀行的貸款業務,那麼餘額寶則正在搶佔的是銀行的傳統存款業務。

「連年紀很大的人都說我把錢轉到支付寶裡去,因為餘額寶的利息比銀行高。難道中國缺少像餘額寶這樣的理財產品嗎?餘額寶充其量是貨幣型理財產品和支付寶這樣的一個金融工具的整合。」胡曉明在中小企業發展論壇上稱。

與支付寶合作的天弘基金在貨幣基金領域表現並不算突出,但是其與支付寶的對接已經讓這家資產管理規模100來億的中小型基金公司增加了250萬客戶。

阿里巴巴正在讓餘額寶更像活期存款,一家大型保險公司的產品設計人士告訴記者,支付寶正在跟保險公司談判,想讓保險公司承保餘額寶的本金部分,他們此後可能會向客戶承諾,存入餘額寶的錢絕對不會低於本金。

「我們希望為普通人提供一站式、碎片化、購物體驗式的金融產品超市和財富管理平台。」阿里理財事業部總監李峰在接受媒體採訪時稱。

目前餘額寶和阿里小貸尚是獨立運作的兩端,一旦二者能夠打通,無縫對接,阿里便成了通常的投融資平台。

不過,無論是貸款還是類存款業務,目前阿里還只能做到在阿里體內自循環。阿里小貸只能提供給阿里或者淘寶平台上的客戶,而餘額寶也只能綁定支付寶,並且在阿里平台上消費。這種體內循環一定程度上限制了阿里的進一步發展壯大。

中國平安向右

阿里正在向金融業大步邁進,而馬明哲的中國平安正在向互聯網進軍。

早年平安就開始試水通過互聯網銷售金融產品,很多傳統金融公司也採用過,平安跟大多數人不同的地方在於其專門成立了一家互聯網交易平台——陸金所。

2012年3月平安陸金所上線,同年8月啟動「穩盈-安業貸」項目;次月,「穩盈—安e貸」交易量突破1個億;2012年12月「穩盈-安e貸」開通了債權轉讓二級市場。陸金所提供了收益顯著高於銀行定存,略低於信託產品,而投資門檻僅僅1萬元的貸款產品。這種產品模式大獲成功,有時產品一發售就被搶購一空。

很多人把陸金所理解成一家網絡借貸平台。不過陸金所內部人士告訴記者:「陸金所絕不僅僅是一家網貸平台,它在平安的互聯網佈局上非常重要。」

一般網貸平台,都是由借款人個人發佈借款需求,所以每個標的的利率、還款方式等都不相同,並且投資人可以看到清楚的投標人。陸金所提供的產品全部以統一利率,統一的還款方式發售,極其類似銀行理財產品。

「投資人是無法從標的上看出是哪個借款人在借款。陸金所提供的貸款產品名稱一律是『安e貸+編號』,利息全是8.61%,期限全是36個月或者12個月,就像建立了一個巨大的資金池子,沒有人知道其具體投向。」一家網貸平台的負責人告訴第一財經日報《財商》記者。

陸金所自己的定義是:線下找融資客戶,線上找投資客戶,一開始也只是「一對一」成交。客戶中有個人、中小企業、非銀行金融機構,且合作對象包括但不限於擔保公司、小額貸款公司、融資租賃公司等。

據媒體報導,陸金所正在參與中國平安的一個5000億的銀證合作的業務。據稱,陸金所將成為該項目的募資渠道之一。

陸金所在大型項目中扮演的角色有:第一,是給集團其他子公司做資金募集端的信息展示渠道,比如要投資簽約地方的某企業,先通過信託等子公司成立一個資管計劃,然後在陸金所的平台上展示,供陸金所的特定會員認購;其二,交易項目可在陸金所的平台上轉讓,協助機構盤活存量資產。

這就意味著,陸金所將成為中國平安大項目的互聯網募資平台,可以繞過銀行、信託等募資通道,直接通過互聯網與投資人對接。

分管運營和創新板塊的中國平安常務副總經理顧敏此前表示,平安希望在這一領域做成國內最大,同時也是平安綜合金融服務方面的一大創新嘗試,即用互聯網的方式提供類似金融服務,未來陸金所將逐步努力成為獨立第三方投融資平台。

比起阿里等互聯網金融企業,平安沒有大數據和云計算等互聯網元素,卻擁有強大的金融產品製造能力,互聯網有將金融產品和客戶對接的功能。

「在現有法律框架下,陸金所能做的只是一個金融中介平台,為投融資雙方提供服務,否則便會涉及到吸儲和非法融資。但是因為平安是一個全牌照的金融集團,如果將其他公司與陸金所平台結合,就意味著大投行業務變得可能。」廣東聯建律師事務所律師曹軍告訴記者。

是「互聯網金融」還是「金融互聯網」?

今年年初馬明哲在中國平安的內部講話中稱,「作為傳統金融業,平安未來最大的競爭對手,不是其他傳統金融企業,而是現代科技行業。我們現在所面臨的,是一場現代科技與傳統金融業之間的競賽,誰跑得快誰就贏……平安要作為傳統金融業進軍現代科技,和現代科技進軍傳統金融業賽跑。」

在未來的互聯網金融中,究竟是互聯網企業,還是傳統金融企業將會拔得頭籌?

畢竟金融是一項專業門檻相對較高的領域,互聯網企業並沒有金融產品的生產經驗,而傳統金融企業缺乏互聯網思維。究竟是金融技術更加難以獲得還是對互聯網生態的深入理解更加困難我們還要拭目以待。

胡曉明在中國中小企業發展論壇上稱,互聯網金融在中國剛剛開始,未來發展機會非常大,但這不是顛覆傳統金融,而是互補,是生態圈的和諧,銀行做大客戶,互聯網金融做微企業,是一種配合,是一種姿態。同時互聯網金融更多體現在創新上。

阿里 向左 中國 平安 向右
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投行十字路頭:高盛向左,大摩向右

來源: http://wallstreetcn.com/node/71917

只有兩家華爾街純投行在金融危機中幸免於難。其中一家被抨擊權傾朝野,甚至被認為危害社會;而另一家的幸免則被看作純粹是運氣好。 此後,高盛一直我行我素地堅持其一貫的策略,追逐風險仍然是其業務的核心,而正是這一策略使其成為華爾街最冷酷高效的投行。外界一直將高盛的業務操作模式稱為“黑盒子”,高盛至今所作的少有的幾個改變之一就是其道德政策,這也是為了改善其公眾形象。在此前媒體廣為報道的一封高盛內部郵件中,其員工有意向客戶推薦“屎一般的交易”。 而無比艱難地從危機中爬出來的摩根士丹利則選擇了劇烈的多的變革。大摩將其籌碼都壓在了財富管理業務上,摩根士丹利從花旗處收購了財富管理業務。與此同時,大摩收縮了固定收益交易部門。 FT認為這種策略的分歧反映的是兩家投行領導人的不同。高盛的掌舵人是59歲的Lloyd Blankfein,他從商品交易員起步,仍然看重過去三十年里讓華爾街賺得盆滿缽滿的固定收益、大宗商品和外匯交易業務。但一系列新的監管規定正在限制交易活動,尤其是銀行的自營業務。 摩根士丹利的CEO James Gorman沒有交易員的基因。這位前麥肯錫咨詢顧問和美林的高管以其對財務顧問的“瘋狂堆積”聞名。55歲的Gorman反複強調零售業務在摩根士丹利未來規劃中的地位。 在後危機時代中,高盛享受著相對的成功,盡管利潤與十年前還不能比,但仍然領先於其競爭對手。與摩根士丹利、歐洲投行或者其他華爾街投行不同,高盛的股價已經從2008年金融危機中恢複過來,這點只有摩根大通可以媲美。 摩根士丹利則遇到了嚴峻的波折。大摩被外界認為是最脆弱的美國銀行,其股價在2011和2012年夏天的歐債危機中接連創下新低。FT援引知情人士的話稱,在2011年,監管層甚至開始尋找一旦大摩破產後可能的收購者。 在高盛的ROE在大部分後危機時期仍然維持在10%以上時,摩根士丹利則只能勉強維持在基準線之上,並且常常低於5%,遠低於資本成本。 但投資者開始以新的眼光看待大摩。盡管其盈利能力持續低於高盛,但投資者看起來不怎麽在乎。從市凈率看,大摩與高盛的估值差距正在收窄。 在某些領域,兩家公司之間存在激烈的競爭。高盛過去十年一直在並購(M&A)領域傲視群雄,但只有在2009和2010年高盛未能登上寶座,而擊敗他們的正是摩根士丹利。 在過去四年里,高盛和摩根士丹利交替占據股票承銷的王者寶座,大摩贏得了2012年Facebook的IPO,而高盛搶下了去年Twitter的上市業務。上個季度,大摩從高盛手里搶過了股票交易業務的頭把交椅。 但兩家投行的策略存在重大的區別,這反映出其對於風險和零售業務價值的態度。 摩根士丹利一直試圖釋放資本來回饋股東,因此他們收縮資本密集型的固定收益業務。大摩在過去一年多時間里一直在叫賣其現貨商品業務,最近將其中部分原油業務出售給了俄羅斯的Rosneft。而高盛並未在許多交易領域讓步,該行誓言不會出售其商品業務。一些高盛的高管甚至談到會趁競爭對手收縮的時候擴張。 AllianceBernstein的分析師Brad Hintz認為:“高盛又一次的選擇其歷史上的一貫道路,但這並非監管層希望看到的。高盛在宣言“我們是不同的”。他們是交易公司,對交易業務的依賴比摩根士丹利要大得多。” 但他警告稱:“盡管無論從哪個角度看高盛都是最棒的交易商。但由於監管層態度已經非常明確,我們幾乎可以確信高盛的未來業績表現將會走低。最好的交易員比普通交易員的業績不會好太多。” 高盛面臨著嚴峻的監管挑戰。 一位高盛前高管認為:“很難提前撤出一項業務,除非你真的認為監管層已經讓這項業務難以持續。在某種程度上,其他公司退出更為容易,但高盛就很難,這對於高盛既是優勢,也是劣勢。” 去年11月,Blankfein發表言論,他認為“弱小的”投行可能需要“大幅的改變策略”,而“艱難的運營環境可能讓管理層過度反應。然而,當你擁有強有力的經營能力與優異的業績歷史,過度反應可能是你最大的風險。” 一些摩根士丹利的雇員對自己公司強調削減風險感到沮喪。一位大摩前高管認為:“要靠收縮來獲得繁榮那是妄想:你失去了分散化的能力,更重要的是,你失去了...就叫做“周期性”吧。”這很好的詮釋了Blankfein的用意:當周期變幻時,你會發現在新的賺錢業務中你已沒了立足之地。 兩家銀行對於零售業務的分歧更大。高盛的客戶集中在公司、對沖基金和一些超級富豪。除了有與高盛類似的客戶外,摩根士丹利如今還有1.65萬名財務顧問來面對更大範圍的美國投資者,這些人可投資的資產可能只有20萬美元,而非2億美元。 摩根士丹利去年從花旗出買下了Smith Barney。雙方在價格上來回拉鋸,最終135億美元的估值現在看起來是大摩賺翻了,因為收購後這家公司的利潤率很快走高。 Smith Barney如今已更名為摩根士丹利財富管理,這項業務能幫助大摩達到多方面目標。客戶為財富管理建議支付費用、購買經紀人銷售的產品,而且他們也會帶來存款。在危機期間,高盛和摩根士丹利由於缺乏來自普通客戶的廉價穩定融資來源,從而無法享受摩根大通的優勢。如今摩根士丹利的存款規模已使其成為美國第十大銀行。 摩根士丹利的投行家們在吸引企業采用其股票和債券承銷服務時還可以吹噓其營銷網絡。這一特點甚至讓Blankfein最近也不得不使用其平臺來出售高盛的共同基金產品給投資者。 幾周前,為了解釋該基金,Blankfein與摩根士丹利的銀行家和經紀人共進午餐。在席間被問及高盛是否希望擁有自己的零售平臺時,Blankfein表示高盛在多年前已經決定要堅持做一家機構公司,現在要改變太晚了。 至於誰將最終獲勝,下周兩家公司的財報可以讓我們有一個新的衡量。當然,作為華爾街碩果僅存的兩根獨苗,他們之間的鬥爭將一如既往的激烈。
投行 十字 路頭 高盛 向左 大摩 摩向 向右
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優酷土豆向左向右

2014-03-10  NCW  
 

 

選擇阿里還是騰訊,關鍵要看古永鏘如何定位優酷土豆。一旦做出抉擇,優酷土豆將走向截然不同的發展

途徑

◎ 本刊記者 覃敏 文qinmin.blog.caixin.com 2月28日下午,48歲的優酷土豆集團董事長兼 CEO 古永鏘,換掉業績發佈會上的深色襯衫,改著圓領深紅色T 恤、橘紅色休閒褲,一臉輕鬆地出現在財新記者面前。他對剛剛交出的2013 年度成績單有些許得意, 「視頻行業實現盈利的,我們是第一個」 。

優酷土豆的股價應聲而漲,從2月27日到 3月5日漲幅達15.75%。市場一方面是對其業績作出正向反應,更重要的是對其未來的行業整合抱有期待。

近來,以阿里、騰訊為主角的互聯網大收購此起彼伏,相關傳聞更是在坊間四處流走。

最新的收購猜想正聚集在視頻行業。先有優酷土豆與阿里、騰訊 「眉來眼去」 ,後有搜狐視頻、騰訊視頻合併傳聞,接著又拋來了「小米與迅雷」以及「阿里與華數」等的 「聯姻」猜想。

視頻業是重應用,屬於互聯網行業中典型的重資產的細分領域,長期 「燒錢」而難以實現淨盈利,在移動互聯網浪潮的危與機中,視頻行業亟待形成新的商業模式。是獨自探索新的方向,還是圍繞著行業巨頭 「大站隊」?站在拐點的優酷土豆正待作出抉擇。

優酷土豆價值幾何

自2006年 憑 UGC(User Generated Content,用戶生成內容)白手起家,在大大小小的網絡視頻生態圈裡一路拚殺、突圍、整合,小心翼翼地把准每一次心脈,現在的優酷土豆終於坐上了網絡視頻行業 「一哥」的位子。

市場調研公司易觀發佈的 《2013 年三季度中國網絡視頻市場季度監測》數據顯示,2013年三季度,優酷土豆廣告收入以27.85% 的市場份額排在榜首;合併 PPS之後的愛奇藝廣告收入緊隨其後,份額達到16.48%;搜狐視頻、騰訊 視頻、樂視網分別佔10.34%、8.55%、7.91%的市場份額。

規模效應之下,優酷土豆初步「止血」 。2月28日上午,優酷土豆發佈財報,2013年四季度,優酷土豆淨收入達到9.01億元,較2012年同期增長了42%,按美國通用會計準則,淨虧損為 2460萬,同比縮窄78%。若按非美國通用會計準則,優酷土豆則實現首個季度盈利,實現淨利潤4420萬元。

古永鏘稱,優酷在2012年三季度與土豆網合併時,PC 業務已經實現盈利,而移動端的貨幣化也開始了,但因為必須繼續佈局移動互聯網領域,近兩年的投入也非常大。

儘管從市場份額上看,優酷土豆處於行業領先的優勢地位,但古永鏘仍很難說坐穩了這「一哥」的交椅。更晚起步的愛奇藝、騰訊視頻、搜狐視頻等新興力量正嶄露頭角,且競爭對手整合加速,都對優酷土豆形成了挑戰。

新疆廣電網絡有限公司戰略規劃經理、視頻行業觀察者熊飛認為,當前的網絡視頻市場可以分為三股力量:一是倡導全產業鏈整合的樂視,從內容、渠道到終端全面一體化;二是愛奇藝、騰訊、搜狐這類背後有母公司資源支撐的視頻網站;還有就是 UGC 佔比很大、走獨立運營路線的優酷土豆。

熊飛認為,論品牌,優酷土豆是網絡視頻裡的 「元老」 ,在市場認知度上不會輸給新秀;但論定位,優酷網和土豆網一個定位陽光、一個定位青春,仍顯得有些面目模糊,不像搜狐視頻主打英美劇吸引白領人群,定位精準;論版權投入,優酷土豆均衡發展的採購策略略顯勢弱,愛奇藝則早早把2014年的《天天向上》 《快樂大本營》 《康熙來了》等人氣綜藝節目以及 《愛情公寓4》 《老有所依》等熱播電視劇獨家版權搶到了手;論資本,優酷土豆獨力難拼有 「親爹」支撐的愛奇藝、搜狐視頻、騰訊視頻;論資源,相較優酷土豆四處尋覓合作夥伴,百度不僅耗資3.7億美元幫愛奇藝收購了 PPS,還幫愛奇藝導流量、提供數據分析以及營銷推廣;論移動端商業化,優酷土豆四季度移動端營收佔總體廣告營收的10%,但同期愛奇藝的佔比是20%。

古永鏘稱,在網絡視頻戰場,要在未來三五年獲得優勢,資本、技術並非充要條件,還要看規模效應和綜合實力。 「集中在某一些模式上是行不通的。

與競爭對手相較,優酷土豆已經建立了相對多元、健康的模式,能夠覆蓋到更深更廣的領域。 」他打了個比喻,表面上大家都是川菜館,但網絡視頻這盤水煮魚,水不一樣、魚不一樣、煮的方法也不一樣,最後的味道肯定也不一樣,「這個相當不容易」 。

熊飛分析,優酷土豆未來的競爭利器還是集中在UGC 這塊, 「它的 UGC 認知度很高,能夠帶來巨量流量和廣泛的用戶覆蓋。 」為推動 UGC 發展,優酷土豆推出了「優酷分享計劃」 「土豆播客分成計劃」 。僅2013年就有28.7萬餘部 UGC 原創作品加入其中。古永鏘說,UGC 的成本並不像市場以為的那麼高,用戶上傳視頻無需耗費優酷土豆的帶寬,觀看視頻確實需要一定的下行帶寬,但UGC 的內容一般都是幾分鐘的微視頻,耗費的帶寬相對經濟。

在愛奇藝、搜狐視頻、騰訊視頻、樂視等新秀的夾攻之下,古永鏘深諳「不進則退」的江湖法則。這是一個識局看勢之人。當年他三次主動約談土豆網創始人王微,終在他的執著下,促成當時已居視頻行業第一、第二位的優酷、土豆兩家公司合併,坐實行業老大的位置。

儘管古永鏘對財新記者分析,優酷土豆通過上市、盈利等動作,已基本打通了資本通道,並且到了規模化的階段,但他亦不諱言, 「我們還要繼續發揮核心競爭力,做大、做深。我們一直是開放的心態,資本與優酷土豆機緣到了,我們就去做,然後到更大的資源平台上,給團隊更大的機會。在網絡視頻行業的市場邊界裡,就是要看我們能夠向前走得多快」 。

向左是阿里,向右是騰訊 問及優酷土豆現在具體和誰在談,古永鏘笑了,調皮地吐了吐舌頭。他說, 「現在互聯網裡誰不在談?好比說大家都在談戀愛,求婚和結婚什麼時候發生,這不是一個人說了算的。 」站在移動互聯網的颱風口,優酷土豆到底和誰 「結婚」才能飛得更高?古永鏘心中應該有主意,但此時他能表達只能是「想要相互之間可以有交換的、目的性的資源,就是說用戶、內容、資金、業務等要素,嫁接以後,轉換能力能大大提高的資源」 。

優酷土豆自身最大的資源優勢是流量,但現實情況是,流量變現沒那麼容易,特別是UGC 內容變現更是難上加難。從這個角度講,優酷土豆最需要補充的是能夠實現流量變現的渠道。

目前,優酷土豆的主要變現模式是廣告,四季度9.013億元的淨收入中,8.01億元是廣告。優酷土豆從兩三年前開始嘗試用戶付費業務,包括內容付費、電視購物等,近年受支付手段打通及盜版環境改善影響,用戶付費業務規模雖然尚小,但每年已呈現翻番增長。

古永鏘認為,在移動互聯網時代,網絡視頻的核心思路,要麼是從用戶收費,要麼是從企業收費,跟PC 端的廣告、視頻購物等模式本質上是一樣的,只是表現形式更多元化,甚至出現更多的機會。

在易凱資本創始人兼首席執行官王冉看來,網絡視頻最有可能出現的新商業模式,一是電視付費,二是內容的生產、製作與廣告植入。未來的網絡視頻公司將會是專業的內容提供方,將客戶的推廣需求與適當的內容結合,然後延展到電子商務層面。譬如最近風靡中國的韓劇 《來自星星的你》女主角「千頌伊」穿戴的衣服、鞋包、飾品,在網上遭到瘋狂搶購,相關品牌的口紅甚至賣斷了貨。

「現在的優酷只是一個門戶,想要抵達變現渠道,缺少的是平台,一個具有上下游的合作屬性並能串聯起一整個生態系統的平台。這個平台可以是阿里的電商平台,也可以是騰訊的社交平台。 」一位熟悉優酷土豆的人士分析稱。

熊飛認為,阿里是電商基因,從支付寶、淘寶、天貓到高德、新浪的佈局,都是圍繞著買賣產品和服務。若優酷選擇了阿里,可以將自己的流量很好地嫁接到阿里系的鏈條裡,尤其是UGC 恰好適合導流量。這樣一來,優酷變現渠道清晰可見且流程順暢,離商人型公司近了一步,也將媒體氣質淡化了一些。

至於騰訊,基於 QQ、微信這條主線拓展 QQ 遊戲、朋友圈、滴滴打車、微信支付等業務,是典型的社交基因。若優酷選擇騰訊,打通與 QQ、微信的接口,就可能充分利用 QQ、微信擁有的龐大用戶群。用戶隨手拍下的微視頻可以上傳到優酷土豆,豐富優酷的UGC 內容庫,同時優酷土豆的用戶覆蓋、流量也將激增。加上騰訊原有的騰訊視頻資源,優酷土豆能借助騰訊的社交娛樂屬性進一步擴大自己在網絡視頻領域的邊界。

「是選擇阿里還是騰訊?關鍵要看古永鏘如何定位優酷土豆。一旦做出抉擇,優酷土豆將走向截然不同的發展途徑。 」熊飛認為。

而王冉認為,在 O2O 產業鏈上,網絡視頻是一個流量入口,與電商結合的價值更加直接。

現在的優酷土豆,跟著阿里 「有錢」 ,跟著騰訊「有權」 ,古永鏘要如何選擇?「這就像找一個對象,有的人有錢、有權,這都是優勢,是一種理性的選擇。但除了理性,還要講機遇、緣分,最帥的兩個人有可能在一起,但也有可能走不到一起。 」古永鏘笑著對財新記者眨了眨眼睛。

從時機上來看,阿里比騰訊更加需要優酷土豆。熊飛認為,一方面,阿里在PC端、手機端早已佈局了系統的電商生態,現在阿里急需佈局電視屏。如若能拉攏優酷土豆,再加上與華數的合作,阿里可以把盒子/電視、內容、電商、支付、推廣無縫地串聯起來,形成閉環; 另一方面,阿里近日在海南國際旅遊島設立了數字娛樂和遊戲產業總部基地,若優酷土豆入局,將從頭到尾打通一條文化產業鏈,包括內容生產、發行、推廣、衍生品銷售等多個環節。

騰訊的 QQ/ 微信 + 優酷土豆的UGC,雖然也能延伸出許多神奇的故事,但騰訊自己有一個排在第二梯隊的騰訊視頻,在互聯網電視領域也通過戰 略入股未來電視而有了一席之地,相較之下,騰訊可能確實沒有阿里那麼著急。

不過,騰訊是社交娛樂型企業,優酷土豆也是媒體娛樂公司,兩者在一定程度更存共性。而騰訊——按最近 「做大平台、合作共贏」的精神來看——比阿里更有可能讓優酷土豆獨立發展。

王冉認為,內容生產能力是決定網絡視頻公司能否獨立發展的關鍵。一家網絡視頻公司若具有強大的內容生產能力,就可以獨立;如內容生產能力不夠,就只能依靠某個平台,站到別人主導的產業鏈裡去。

古永鏘顯然希望保有相對獨立的位置。他說,優酷土豆作為一個行業內比較領先的公司,肯定是合作夥伴的首選對象,合作夥伴看中的也是其專業能力和團隊。 「在戰略合作方面,我們開放地去考慮,從資源的角度,以及發展業務、內容和產品的角度,我們的確有很多合作的機會。但我們希望在戰略合作方面做主導者。 」古永鏘現在留下的是一個沒有懸念的懸念,他斷言今年定有整合發生,整合的雙方要具有一定的資源互補性,可能發生在互聯網或影視文化領域,並可能由此衍生出一些新的商業模式。

「未來的新商業模式主要還是圍繞 收費、商務這一塊,需要針對不同屬性的屏幕、網站與應用,做差異化的產品,規模效應和綜合實力將成制勝法寶。 」古永鏘說。

阿里比騰訊更迫切需要

優酷土豆,騰訊則

比阿里與優酷土豆

有更多共性,且更可能

讓優酷土豆獨立發展

優酷 土豆 向左 左向 向右
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天堂向左,澳門向右——從賭場看投資中人性的弱點 重慶大學金鏑

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6301ba930102efkf.html
   在澳門停留了七天,幾乎100個小時都待在賭場裡,親身經歷了那些似乎只存在小說或是道聽途說故事裡的情節,回到北京後幾天依舊是腳還沒有沾到地的感覺,恍然一夢。

  澳門,這座比鄰珠海隔江而望的「亞洲賭城」,面積僅有32平方公里,人口不足60萬,卻可以創造人均GDP8萬美元的奇蹟,而博彩業正是最大的貢獻來源。澳門本地人中有60%從事博彩相關的職業,最簡單的工作就是荷官,只要會發牌每天工作8小時,就能獲得月薪1.8萬MOP的收入。澳門政府的財政收入更是年年盈餘,自2008年起施行現金福利計劃,每年向澳門居民發放一定數額的現金作為公眾福利。

  公平的百家樂

  百家樂是澳門乃至全世界最為普及的賭博方式,一莊一閒,片刻分勝負(規則就不在這裡贅述了),僅僅澳門每天在百家樂上的下注流水估算也要過萬億,遠超過滬深股市的成交量。很多人會認為賭場總有些不可告人的秘密機關,可以操控結果從而讓賭客們坑家敗業,其實不然,百家樂的公平程度超乎了我們的想像。百家樂每局使用的八副撲克要經過很多至少四個人的洗牌才能裝上發牌機,而且每張撲克都使用電子標籤技術(內置芯片),乃至賭場內絕無死角的探頭為的就是要保證賭博的公平,而保證賭博的公平就是其盈利的堅實保證。因為賭場從不用依靠貓膩獲利,賭客們脆弱的人性會自己打敗自己。新葡京、威尼斯人、永利、銀河、金沙這些幾近奢華的賭場佔據了這座城市最好的位置,夜幕降臨的那一刻整個澳門足以讓人迷失,而在這些酒醉金迷的豪華賭場也成為了驗證人性弱點的最佳場所。剖析這些人性的弱點,或為我們的投資帶來一些啟示,或為我們的人生帶來一些忠告。

  無法躲避的人性弱點

  弱點一:見好不收、不死不休

  在我之前曾收集的千餘名台底公司(註:台底公司所做的類似於融資融券,為賭客提供融資槓桿放大檯面的籌碼,台底公司普遍的最小賭客是100萬元起)的賭客數據,經過分析發現賭客們贏輸的比例是53%:47%,意味著贏得賭客反而是多的,但是他們當中平均虧損掉本金的70%方才離場,甚者輸光所有籌碼,而盈利平均達到34%後就會選擇休戰。我們可以試想一下,如果有一百名賭客本金均為100萬元,並且其中53人贏47人輸,那麼53人每人贏得34萬元,47人每人輸掉70萬元,合計算下來(不算賭場抽水),賭場就可獲利1488萬元。換到股票市場上也許我們更容易想明白,一隻股票虧損30%多數人都會繼續耐心持有直到成為了這家公司的長期股東,反之如果獲利了30%卻往往坐立不安急於賣出,此消彼長下來,於是乎我們見得更多的是滿倉深度套牢的投資者,卻很難得一見滿倉盈利N倍的長期持有者。

  弱點二:不甘寂寞、急於求成

  百家樂每局大約有72小局,賭客們很少選擇飛牌,多數賭客平均每局下注會超過三十小局。下的局數越多,按照大數法則意味著勝負概率將越趨近於50%,扣除押莊獲勝賭場要抽水5%後,賭客們最終輸錢的概率就會越來越高。在股票市場上,我們常聽一句「會買的是徒弟,會賣的是師傅,會空倉的是師爺」,其中原理大致如此,人性總是不甘寂寞且急於求成的,買入獲利再買入再獲利以此類推,這似乎是人們認定的成功邏輯,而人們不願意放掉其中任何一個交易日,空倉也就被很多投資者認為是在浪費機會,所以也更不難理解有如此多人呼籲採用T+0,甚至實現24小時交易。此乃人性使然。

   弱點三:盲目自信、倖存者偏差

  下局是莊是閒本來是個隨機事件,而在賭場缺被演繹成為有蹤可循的規律,賭客們稱為「路」,路還分為主路和小路,人們盯著屏幕分析找尋規律,期望能夠發現必贏的概率,可到最後來是莊是閒還是個隨機事件而已。我突然發現賭客們的分析方法似乎就是股票的技術分析,他們認為一切信息都已經反映在了「路」的走勢,又同樣期望歷史會重演,唯一不同的是賭客們的分析似乎更單純。到最後或贏或輸,贏得人堅信自己分析的「路」是發財致富的康莊大道,輸的人也會抱怨條條大路是絕路。從此成功的人一傳十,十傳百,分析所謂的「路」就成為了百家樂牌桌上人們通用的工具,而那些輸的人早已塵埃落定、偃旗息鼓罷了。

  弱點四:投機心理永存

  除了莊閒以外,百家樂的牌桌上還可押對押和,因出現概率較小賠率也相對較高,但通過嚴格的數學計算後便可得知這種事件的發生概率遠小於其預期收益。但是賭場上投機者是永遠存在的,押對押和也成為了賭場最賺錢的手段,人們總對於小投入大產出的事情感興趣,即便有很大的不確定性和風險。期貨市場和當年的權證交易似乎驗證了投機永存的觀點。

  人生的強者

  在賭場內外,人性的弱點不止如此。當看到贏的賭客在LV店裡一擲千金得意忘形時,似乎想到了2007年股客們買房買車買房車的景象;當賭客們押莊喊莊、押閒喊閒的剎那,屁股決定腦袋是怎樣的可怕;到信誓旦旦控制理性紀律的人們進入賭場,贏時遵守輸時放棄的場面,我們會懂得什麼叫做狀態決定心態。人性總有弱點,誰又能克服吶?也許並不能讓你像巴菲特一樣坐擁萬億財富,但至少你會成為人生的強者。
天堂 向左 澳門 向右 賭場 投資 人性 弱點 重慶 大學 金鏑
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天堂向左 黃金向右

來源: http://wallstreetcn.com/node/208687

如果用一句話來形容近期金價,“沒有最低,只有更低”可能最好不過了。受到美元指數刷新4年高位的影響,現貨黃金周四最低跌至1206.7美元/盎司,為2014年1月2日以來最低。美聯儲政策趨於收緊、美元持續上漲等因素均造成了金價的走低。

消息面

自9月美聯儲決議以來,黃金的最大跌幅已經超過30美元/盎司。有關美聯儲內部對於假期預期提前的變化使得黃金走勢沈重。

對比2014年的FOMC會議不難發現,除了6月會議引發了黃金反彈之外,其他幾次決議均導致了金價的下行。唯一的例外是由於美聯儲調降了經濟前景預期。很明顯,消息面上,QE規模逐漸減少並最終將在10月結束的現狀是黃金下行的推動因素。

FOMC

進入7月之後,市場預期美聯儲第一次加息的時間從2015年第三季度提前到了第二季度。與此同時,黃金和美國10年期國債收益率就開始了“南轅北轍”。顯然,只要這種(提前)加息預期依然存在,黃金就很難有擡頭的機會。

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基本面

美國經濟複蘇的步伐似乎越來越穩健,近期多項美國數據均有超預期的表現。隔夜公布的8月新屋銷售數據達到了50.4萬戶,遠超預期的43萬戶和前值41.2萬戶。樓市數據的走強進一步加強了美聯儲加息步伐越來越近的預期,這也和消息面產生了共振效應。

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除此之外,美國20年期債券/通脹指數在7月觸底之後也開始翻轉上行。盡管通脹從長期來看對黃金有一定的刺激作用,不過在市場焦點指向“加息”的背景之下,短中期推低黃金的可能性更大。

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技術面

自從8月末跌破200日均線之後,黃金就一直在下降趨勢中越走越遠。近一個月中,僅有6個交易日出現過修正性的反彈,而且力度均十分有限。重心逐漸走低使得未來測試1200/1180的可能性正在增強,從目前任何指標來看,都鮮有能暗示市場會出現重大反轉的跡象。

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在更為能代表中長期趨勢的點數圖上(下圖使用1%收盤價格;1*3點數圖),黃金跌破1253美元/盎司使得短期看跌趨勢更為明顯。最近的45°支撐(粉色)也在近期跌破。1192.38美元/盎司將是下一個關鍵性支撐,收盤確認跌破的話,不排除出現1530美元/盎司破位當時的瀑布行情。

XAUUSD

潛在的支撐因素?

當然市場還是存在一些潛在的利好因素。最被人看好的方法顯然還是削減產能。盡管黃金具備一定的避險和抗通脹屬性,但是眾多投資者和分析師均相信控制產量至少可以幫助金價企穩。

Tocqueville資產管理公司的基金經理Douglas Groh表示金價如果在1500美元/盎司下方的話,金礦開采商將會主動控制產能以控制金價跌勢。Groh認為市場將會逐漸意識到從現在到2018年,整個行業都會限制黃金產量,最終金價將因此走高。

Goldcorp的CEO Chuck Jeannes則認為黃金的產能已經達到峰值,市場不太可能在未來幾年有類似的產量,黃金價格經因此收益。

綜合上述多項因素來看,黃金短期都較難尋找到“起死回生”的“良藥”,減少產量”遠水難解近火“。在基本面上,本周五美國第二季度實際GDP數據如果領人失望的話可能會緩解一定的下行壓力。但是在消息面和技術面上,黃金的逆襲依然相當困難。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

天堂 向左 黃金 向右
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政府的“煩惱”:為何政策向左 但市場向右?

來源: http://wallstreetcn.com/node/211030

政府最近很委屈:為什麽政策的效果總是“事與願違”。

先看第一則新聞,是關於地方債的:

中國政府將在2015年1月5日開始地方政府債務的甄別,以決定是否將地方政府融資平臺債務納入政府直接債務的口徑,進而防止地方債務繼續膨脹。

結果,在大限到來之前,地方政府卻先發制人。不僅公開的城投債市場十分火爆,不少商業銀行以及信托公司也紛紛突擊為平臺放款,因為市場預期這些債務會被優先納入到政府直接債務的口徑。

……

未來將成為稀缺品種的城投債被投資人認為是“最後的晚餐”,不論是一級市場,還是二級市場,其收益率都在大幅下行。

中部省份城投公司的一位人士稱:“最近市場供不應求,城投債收益率都在往下走,目前是一個很好的窗口。今天我們剛發了一筆短融,利率差不多4.4%,我還覺得不太理想呢。”

這只是一個側影,實際上,不少市場人士用“瘋狂”二字來形容當下的城投債市場。

……

據《經濟參考報》,爭搶最後一班車的不只是債券市場。由於存在政府的隱形背書,城投公司一直也是商業銀行眼中的優質資源。不少城投公司人士表示,就在不久前,不少股份制銀行對平臺公司突擊放了一批貸款,甚至也有銀行從總行層面專門為平臺貸款開設了所謂“綠色通道”,加速審批速度。

這是一個典型的政府“事與願違”的政策。政府痛下決心剝離地方政府融資平臺,本意是想規範政府債務,降低債務規模,但不想政策出臺後卻遭到“瘋狂反撲”。市場抓緊最後的時間窗口“豪賭”政府兜底。

無獨有偶,前天的銀行間市場也出現了類似的一幕:

中國銀行間市場前臺交易系統今日延時20分鐘,至16:50結束,因資金面緊張,在收盤前仍有一些機構仍未能補上資金缺口。中國證券網隨後表示,交易系統實際上延遲了30分鐘,至17:00才結束交易。

對此,中國央行將責任拋向了證監會。央行今日公開回應稱,新股密集發行造成了市場利率波動。

而證監會隨即安撫市場稱,不會在年底前集中發行新股,明年1月發行的企業也將計算在此前規劃的100家左右的範圍內。

當然,市場上也有另外一種聲音認為,銀行間市場資金緊張是因為前天國務院的“新融10條”引發。海通證券指出,國務院提到放寬存貸比彈性,把對非銀行金融機構的同業負債都算作存款,導致銀行突然需要補繳大量準備金,從而引發了昨天的資金面吃緊。

……

不管背後的原因是什麽,都不妨礙這成為又一個政策“事與願違”的案例。

政府一再表示,要讓市場在資源配置中發揮更重要的作用。但無論是城投債的“反撲”,還是“打新股”引發資金面吃緊,我們都不難看出這背後政府之手在操作。

正所謂“治大國若烹小鮮”,依靠政府“下猛藥”來解決問題,難免出現各種難以想象的副作用。而如何真正做到讓“市場發揮作用”,不僅需要決心,更需要智慧。

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政府 煩惱 為何 政策 向左 市場 向右
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搜房向左,樂居往右 放眼觀美股

來源: http://xueqiu.com/4043855103/35887644

搜房向左,樂居往右

        作為中國房地產電商的代表,搜房網(NYSE:SFUN)和樂居網(NYSE:LEJU)共同占據七成以上的市場份額。它們曾因將互聯網元素嫁接到房地產以及輕資產的商業模式,享受了資本市場極高的估值。但是近半年來,投資者對它們的質疑越來越多。
      “時代和世界在不斷變化,如果現在還在做和五年前一模一樣的事,肯定要被淘汰。” 莫天全公開表示,現在是自上市以來公司最為艱難的時期,地產市場的下行以及公司業務的轉型,給他帶來前所未有的挑戰。
       他執掌的搜房,從最初獲得500萬元風險投資,到2010年赴紐交所上市,之後成長為市值數十億美元、人員上萬的全球最大電商地產公司。如今毅然宣布大刀闊斧的改革,從傳統的媒體平臺進入全新的交易領域,目前正遭遇傳統中介商的抵制,前途未蔔。
而其最大的競爭對手樂居,則選擇繼續做純粹的信息化平臺,並趁著搜房轉型的契機擴大自身的業務版圖、深化市場滲透率,意圖將在北京的成功經驗複制到全國。
樂居CEO賀寅宇在接受《財經》記者采訪時表示,莫天全所做的戰略轉型風險極大,樂居不會冒這種險,線下部分(搜房要做交易平臺不得不涉足線下)非樂居所擅長,樂居樂意將其交給合作夥伴去做。
       樂居要做的是根據開發商和消費者的需求,搭建一個完善的多層次服務平臺,做大入口,把參與者都接入進來。但是,這個市場會不會如莫天全擔心的正在不斷萎縮?
“對於整個地產電商,今年是一個大亂之年。” 賀寅宇說,家家都號稱在做地產電商,但是每家做的都不一樣。這是一件好事,只要市場的接受度增加,總能百花齊放。賀認為,目前中國的地產電商滲透率不超過5個點,只是一個起步市場,電商模式還遠未成熟。
他預計,“2015年是一個決勝年。”

搜房切入交易


       “搜房(SOUFUN)是我和我女兒一起合計出來的名字,但是隨著時代的發展,已經不適應公司的發展需要。”莫天全在2014年12月舉行的“New&Different”房地產互聯網大會上直言。
       1995年成立的中國房地產指數系統是搜房的前身。1999年,搜房控股成立,並將信息搬到互聯網上,於是誕生了搜房網。而從2014年7月18日起,搜房網正式啟用全新LOGO及新域名(Fang.com)。
       十年來,搜房從“新房+研究院”的舊模式,陸續添加二手房和家居,近年又將遊天下和搜房金融業務一並納入,業務一直在更新換代,但是這次不同,莫天全要做更徹底的轉型。
       莫天全解釋, “搜房”這兩個字是以搜索為導向,符合互聯網1.0時代的特點,已經不能完全涵蓋未來公司的業務範疇。他說,“房天下”將更清晰、更簡單、更靠近用戶,並且要把房地產交易中的買、租、貸、賣等環節融為一體。
        顯然,搜房今天要做的已不是單純的媒體電商。“大家都在研究搜房到底要幹嗎,是不是要自己提供全流程服務?”莫天全說,“我們的回答是NO。” 他堅稱,搜房網的定位還做平臺,包括了房源開放平臺、客源開放平臺、交易平臺和金融平臺。
       這其中,2014年最大的變化無疑是交易平臺,特別是其中的二手房交易平臺將會是最有想象力的一個市場。
       搜房稱,二手房交易平臺是讓有房要賣的房東通過搜房電商平臺發布房源,這個房源同時分發給二手房合作夥伴、經紀公司和經紀人,幫助房東完善各方面信息,了解他想賣的價格。而用戶看到這些二手房房源,就會形成訂單。
       但搜房的解釋不能安撫被動了奶酪的傳統中介商。
        2014年10月24日,鏈家地產向旗下所有經紀人發出通知,稱從11月1日起全面停止與搜房的合作,這給線下毫無布局的搜房帶來重大危機。此後,搜房的管理層不斷在各種場合強調與合作夥伴“和合共生”,以試圖緩和與經紀商之間的緊張關系。
過去幾年,搜房的輕資產模式加上中國房地產業的高速增長,使其一直極受海外投資人追捧。2013年全年收入6.4億美元,凈利潤2.98億美元,增長接近三位數。
但是好景不長,2014年三季度,搜房的電商(E-commerce)的業務被樂居迎頭趕上,而因為市場低迷,主打二手房市場的房源發布業務(listing service)同比下跌高達20.8%。
“莫可能真覺得白銀時代來了。” 一位接近莫天全的業內人士在接受《財經》記者采訪時稱。
在他看來,莫這次戰略轉型絕不僅是出於電商的考慮,很有可能是在對房地產大勢做出判斷,“起因可能是看重未來的二手房市場”。
他說,一二手房市場的數年背離(新房數量保持大額增長)已告一段落,搜房的廣告模式已經岌岌可危,但在二手房市場又看不到增長空間,於是就面臨選擇,“到底是做媒體平臺還是直接踏上去做交易平臺”?
而一旦做分銷,收費模型就跟原有的媒體電商不一樣,是找開發商去拿傭金的模式,等同於渠道電商。但如果沒有自己的經紀人團隊,做交易絕無可能。
深圳世聯行的CEO陳勁松12月稱,搜房網交易平臺轉型遇到了難題,“他們自己也還沒徹底想清楚怎麽轉型”。
“莫總在股價高位區間增發融資了一筆錢,然後用這筆錢入股了世聯行、合富輝煌等中介代理公司,希望通過建立股權關系做布局,跟線下公司建立好關系。我們還沒看到有成熟的合作模式,雙方都在摸索中,世聯行與搜房的合作很可能會從三四線城市開始。”
樂居堅守平臺
“搜房的嘗試等於引進一種不確定的商業模式。” 樂居CEO賀寅宇在接受《財經》記者采訪時稱,一家市值這麽大,人員這麽多的公司,冒這麽大風險,翻船怎麽辦?樂居不會去做這種事。
早在2008年,紐交所上市以後的易居中國(NYSE:EJ)與新浪合作,將易居旗下房地產信息咨詢業務與新浪房地產網絡業務進行合並,成立合資公司新浪樂居(前身)。到2009年,與克而瑞合並成立中國房產信息集團,在納斯達克上市(上市代碼:CRIC,2011年退市)。
2014年4月,樂居作為服務於新房、二手房和家居三大領域的房地產O2O整合平臺,在紐交所獨立上市。
2014年三季度,樂居同樣業績不佳,股價大幅下滑。但是與大刀闊斧改革的搜房相反,樂居堅持做純粹的信息化平臺,並聲稱要趁機擴大市場占有率。
“我們的想法是構築一個完善的平臺系統,找各種各樣的人來看房子,享受我的服務體系,並將下遊的所有經紀公司、代理商和開發商接進來,形成一個完整的生態圈。” 賀寅宇表示。
他說,線下業務並非樂居所擅長,一定會引進合作夥伴一起做,例如,樂居幹不了分銷,就與經紀公司合作;在拓客方面,現在也越來越傾向於找外包公司, “從未想過把產業鏈所有環節的利潤都留在樂居”。
“在不擅長的方面,我們真不想賺錢,因為你想賺錢,這個生態鏈就建不好。” 賀寅宇說,“你希望產業鏈所有人成為你的敵人,還是成為你的朋友?”
賀表示,樂居擅長的是線上推廣、暖場和移動服務,用自己的平臺為開發商提供廣告、品牌塑造等服務,舉辦遊戲、抽獎、交易活動以及推送數據庫等,未來仍要在這個生態圈中將自己擅長的部分做到極致,把服務體系做好,把影響力和市場份額做大,把入口撐大。
“至於最後成交不成交,跟我沒關系。”賀寅宇強調說,我只要把人帶到案場,我的任務就完成了,這個人進了案場之後,殺客的工作不是我幹的,殺客的工作是代理商幹的,或者他們自己的銷售團隊去幹。最後把這個客戶殺得掉、殺不掉,取決於你的產品價格和質量,不取決於我。
“我要做商場,我不要做商場里面一個櫃臺。” 賀告訴《財經》記者。
而莫天全對房地產一二級市場未來的走勢判斷是否會影響樂居的選擇?
就此,賀對《財經》記者表示,過去因為人力、資金所限,樂居的重心在新房市場。但從2013年開始,樂居在全國擴張二手房市場,在未來兩年到三年,樂居還會堅持做二手房的信息平臺。
他估計,這個市場的盤子大概在20億元,而樂居去年做了1億多元,搜房做了10億元,今年搜房可能下滑到7億元,樂居可能會增長到2億元。
“無論如何,這塊業務毛利很高,我還要再往前努力一步。”他說,“哪一天我也像搜房那樣做到10億元,再思考模式怎麽變。”

移動端成競爭制高點


無論是搜房的豎向切入交易環節,還是樂居的橫向做大平臺份額,這兩家曾經的媒體電商巨頭都堅定不移地選擇了從PC端走向移動端。
“誰都知道PC在走下坡路。” 賀寅宇說,樂居把很多精力放到了移動上,移動能夠帶來遠遠比PC互聯網更大的效果。
樂居的移動端戰略目的在於構築交叉平臺,從而提供新的利潤點。
公司搭建的四大移動平臺,覆蓋了Web(手機樂居)、App(口袋樂居)和兩大社交平臺,微信樂居和微博樂居。四個平臺同步,形成交叉的導入,影響力會成倍擴散。
按照賀寅宇的話說,“可能每一個點都是一顆珍珠,而樂居是希望把這些珍珠串成一個項鏈,而項鏈就圍繞核心去做服務。”
        根據樂居提供給《財經》記者的最新數字,目前該公司移動端的流量已經超過了PC,有50%的用戶、30%的看房團和大約三成到四成的電話量是來自移動端。其中微信、口袋樂居和手機樂居這三個來源較大,微博相對弱一點。
       移動端的活動現在做的最多,包括紅包類、抽獎類、遊戲類、交易類、分享類、服務類的,每一個活動里面微信紅包、大淘金、翻翻樂、樂透、測運程、雲購、一分錢點鞭炮和滴滴看房,都是有價格的。
       將來可能獲得的收入會有四分之一是從PC搬過去的傳統內容,此外會賣移動傳播,賣訂閱號里的贊助廣告,同時會賣搜索,樂居有微信、微博、百度直達號的三個搜索,目前尚未完成定價。
        搜房在移動端上也進展很快。三年前,公司在北海年會上確定了推動移動平臺建設的戰略,“那時候大家都不清楚這是個什麽東西”,而截至今年,搜房網移動端的流量已經追平了PC流量,而PC端取得今天的成績用了15年的時間。
       “這是一個移動時代,這個時代生機勃勃,就是以這樣的速度成長。”搜房控股副總裁徐曉曄在互聯網大會上表示,2014年搜房APP用戶數達到3000萬,置業顧問總數到了13萬,經紀人總數到了276萬,設計師總數3萬。
        與樂居不一樣,搜房的移動化戰略更傾向於達成交易。
        通過移動的大數據計算可以有效獲得用戶。搜房控股副總裁張步鎮發言時稱,“移動時代一人一機,並且24小時隨身攜帶,通過手機可以非常清晰地了解這個消費者的地點、時間以及生活狀態,包括他想買什麽樣的房子。”
        同樣的,搜房網每天記錄3000萬次用戶行為,通過行為分析給每個用戶精準畫像,形成潛客,這些潛客會跟賣家的房源建立起一個有效連接,使得需求都能夠有效匹配, 大大地提升房產交易的規模和效率。
       為什麽不是互聯網公司來主導這樣的變革呢?例如,淘寶房產和我愛我家的合作最後成果寥寥,遠洋地產和京東的合作也流於表面。
        “互聯網自己來幹完全沒有成功的可能性。” 賀寅宇說,他們這撥人是不願意幹我們的苦活、累活,O2O是需要接地氣、有地面部隊的,每一個城市需要安上一兩百個人紮紮實實去幹的,利潤還不高,互聯網公司願意幹嗎?
在他看來,隨著市場發展,2015年整個地產電商會進一步集約化,服務逐步規範,開發商會強化電商關系管理,小的電商可能退出。
       這意味著慘烈的競爭。賀寅宇認為,這時候大家不得不真金白銀、真刀實槍地上場,今年會是幾個大公司之間的決勝年。$搜房(SFUN)$ $樂居(LEJU)$ 

原載2015年1月26日《財經》雜誌
搜房 向左 樂居 往右 放眼 觀美 美股
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微眾向左 網商向右:兩家純網絡銀行的“基本論”

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2798

本帖最後由 鹿愚 於 2015-6-3 16:37 編輯

微眾向左 網商向右:兩家純網絡銀行的“基本論”



阿里和騰訊可以說是中國兩家最大的互聯網公司,一個統領電商、一個壟斷社交,在這樣的基因里孕育出來的銀行天然不尋常。

去年12月12日,騰訊作為主發起人的前海微眾銀行獲得開業批準,並於近日上線第一款產品“微粒貸”;半年之後的5月27日,螞蟻金服主導的浙江網商銀行獲得開業批準,盡管目前還尚未正式開業,但網商銀行已明確表示,螞蟻微貸會整合到網商銀行中,而螞蟻微貸本身已經推出包括“花唄”、“借唄”等多款產品。

細數兩家銀行,不同的使命決定了不同的業務邏輯,對於螞蟻金服來說,銀行是現有空間的一個延伸,而對於騰訊來說,銀行是一塊新的空間,亟待探索。

他們為何需要銀行牌照?

螞蟻金服已涉足支付、小貸、基金、保險、理財、征信等多個業務領域,旗下擁有支付寶、支付寶錢包、余額寶、招財寶、螞蟻微貸、芝麻信用等多個新興互聯網金融業態。

不少業內人士分析,螞蟻金服其實已經是一個“類銀行”機構,具有銀行的“存”“貸”“匯”三大主要功能。

“存”主要通過余額寶和招財寶來實現,兩者類似於支付寶資金池中的“活期存款”和“定期存款”。“貸”可以通過螞蟻微貸來實現,而作為第三方支付的支付寶在某種程度上實現了“匯”的功能。

可以說,螞蟻金服已經為自己構建了一套金融生態圈,那麽,為何螞蟻金服還需要一塊銀行牌照?

“螞蟻金服要想實現資產端的擴張,僅僅依賴小貸是完全不夠的,小貸公司受制於資本金和放貸比例的要求,此前阿里也不得不嘗試發行小貸資產證券化產品以盤活小貸公司的存量資產,釋放資本金。”此前,一位接近螞蟻金服的人士對《第一財經日報》記者分析。

盡管商業銀行依舊存在存貸比、資本充足率和核心資本充足率等考核要求,但相比小貸公司,其放貸能力將得到極大的釋放。

相比來說,騰訊在互聯網金融領域積累甚少,目前旗下包括財付通、理財通兩大平臺,財付通為理財通提供底層支付服務,理財通更像是一個產品超市。

那麽,在金融圈涉世未深的騰訊為何需要一塊銀行牌照?

“單從業務模式來講,微眾不必然需要銀行牌照。”近日,微眾銀行董事長顧敏第一次主動接受媒體采訪時坦言。他認為,之所以需要銀行牌照,是因為銀行能夠得到用戶的信任,從而讓合作更加順暢;長期來看,在金融數據安全和產品設計等方面,銀行牌照也能夠提供更大的空間。

總結來看,螞蟻金服獲得銀行牌照的目的是擴張現有業務,起碼是在現階段,而騰訊是為了嘗試新的業務。

輕資產銀行中的資產與負債

不同的目的決定了兩者不同的經營模式和行為路徑。

比如,在銀行高管人選方面,螞蟻金服占網商銀行30%的股權,但網商銀行董事長井賢棟和行長俞勝法均來自螞蟻金服內部,一個是COO,一個是副總裁,體現出非常明顯的控制力。

騰訊在微眾銀行中同樣占股30%,但其董事長顧敏之前任職於中國平安,行長曹彤是中國進出口銀行原副行長,對騰訊來說,因為缺乏相關經驗,所以啟動新的人馬,開辟新天地。

5月15日晚,微眾銀行首款資產端產品——“微粒貸”上線了。據了解,在微粒貸之前,微眾銀行接連斃掉兩款產品,盡管“微粒貸”上線後獲得了較好的用戶體驗,但一個問題是,它真的不大像是一款銀行產品。

早於其上線的“借唄”有著與“微粒貸”幾乎一模一樣的貸款流程,而“借唄”只是螞蟻微貸旗下的個人消費貸款。

目前,“微粒貸”植入手機QQ中,采用“白名單”制,8月份左右會在微信上設立新的入口。

事實上,無論是微信還是QQ,其最大的優勢是高頻互動:你可以24小時蹭在微信上,每10分鐘打開一次,刷新下朋友圈或查看新消息,但你不可能24小時都呆在支付寶錢包里,只有在需要的時候才會打開一次。

對於微眾銀行來說,在沒有生態圈,沒有既得經驗的前提下,如何設計出能夠把這兩款高頻互動的社交軟件優勢利用起來的產品至關重要。顧敏也坦言,目前最大的挑戰是如何在符合金融原理的前提下,平衡好行業規則和移動互聯網時代用戶創新體驗需求,找到用互聯網思維設計出銀行產品的方法。

在資產端,螞蟻金服的壓力可能要小一點,螞蟻金服一位內部人士對本報記者透露,螞蟻微貸近5年來積累下的客戶資源、風控能力、渠道、產品開發理念等都可以被網商銀行所繼承,“這兩塊業務在慢慢整合,未來,小貸的客戶將會通過網商銀行來服務。”他說。

螞蟻微貸旗下的產品包括阿里信用貸款、網商貸、淘寶信用貸款、訂單貸款等。

而在負債端,可以說,包括網商銀行和微眾銀行在內的5家民營銀行都面臨這個挑戰,尤其是對於不設線下網點的純互聯網銀行來說,存款從哪里來?

同業授信是一種模式,據了解,微眾銀行已經敲定了華夏、東亞和平安等三家銀行,另外還有十幾家銀行在商談合作的過程中。

類似的同業合作顯然是件微妙而複雜的事情,暫時可以將其理解為服務外包。

顧敏認為,微眾銀行的定位是持有銀行牌照的互聯網平臺,“不要把我們看成是一家銀行,看成一家中介就好。”他說。在這個中介的角色里,微眾銀行向合作銀行提供客戶、渠道、科技、數據分析的支持,負責產品設計和推廣創新,而合作銀行為雙方的產品提供資金。

顧敏介紹,在這種合作模式下,合作銀行拿走大部分的利潤,微眾銀行只能獲取其中的一小部分。顧敏也笑稱,微眾銀行除了同業合作這條路,其實也沒別的路可走。

上述螞蟻金服內部人士也對本報記者透露,網商銀行目前雖然還沒有正式開業,但同業合作也已經在洽談中。“未來不排除開發出將同業資金吸引進來的負債端產品,合作模式是我們提供渠道、產品、客戶和輸出風控能力,合作的銀行提供資金。”他說。

負債端,兩者走的是同一條路。

風控將成核心競爭力

當然,合作銀行有自己的資金收益和流動性要求,尤為重要的是對於壞賬的控制,這就要求兩家依賴於同業資金的網絡銀行具有更加優秀的風控能力。

“其實,螞蟻微貸在5年來積累下來最為重要的能力就是數據化風控能力。”上述螞蟻金服內部人士介紹,螞蟻小貸主要以“水文模型”來預測小微企業的後續經營狀況,從而判斷授信。

“水文模型”與傳統銀行的信貸審核模式極其不同:比如一家企業目前的經營相對困難,即處於“低水位”,傳統金融機構往往不會向其發放貸款。但螞蟻小貸可以從其歷史銷售和行業景氣程度的大數據分析中預測它很可能在幾個月後“水位回升”,那它也很可能獲得貸款。

微眾銀行目前采用的底層系統則是興業銀行“銀銀平臺”中輸出的IT系統,微眾銀行自身的系統都尚未完善。對於微眾銀行來說,重要的是如何將“社交大數據”轉化為“金融大數據”。

以微粒貸為例,其風控模式是在合作平臺的所有用戶里,首先撇除沒有把握服務好的人群,以及服務不到的人群;再刨除可能存在的結構性或群體性欺詐風險的人群,然後用大數法則來分散風險,運用傳統的、行之有效的數據和邏輯,如央行的征信數據;再結合社交、行為、交易等各種模型。

那麽,誰的模型更靠譜呢?
(來源:一財網)

微眾 眾向 向左 網商 商向 向右 兩家 家純 網絡 銀行 基本
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新三板PE巨頭搶戰互聯網金融 先向左還是先向右?

來源: http://www.iheima.com/news/2015/0812/151514.shtml

九鼎投資再次成為焦點,其旗下熟人借貸平臺借貸寶近4天被質疑傳銷後,8月12日,借貸寶宣布已於6月20日完成20億元首輪融資,但具體投資方名單並未公布。九鼎投資董事長吳剛對創業家記者表示:此次為股權融資,投資方名單需去全國企業信用信息公示系統查詢,為避免虛假融資,發布會專門請到會計事務所的律師進行現場公證。

無疑,近4天來,借貸寶一直處於輿論的風口浪尖。8月8日,借鑒滴滴打車補貼模式,借貸寶“拉上好友搶紅包,輕輕松松玩出錢”活動啟動,稱出資20億元進行“借貸寶”的微信推廣。

它采用二級獎勵模式(即用戶獎勵總金額=自己推薦的新用戶數(用戶數A)*20元+用戶群A推薦的新用戶數*10元)。也就是說,你推廣此軟件給100個粉絲,你的收益是100*20=2000元。然後,你的100個粉絲每人再推廣100人,你的收益100*100*10=10萬。那麽,最終你的總收益就是102000元。

可惜,之後系統一度癱瘓,遭遇質疑。9日,借貸寶更是發生了長時間的系統癱瘓,直至當日晚間22點,仍未恢複。

當天晚間,占股95%的九鼎投資發布了說明,針對央視新聞報道畫面、“借貸寶是否傳銷”問題、“借貸寶詐騙、套取用戶錢財”問題、“借貸寶綁卡輸入銀行卡密碼是為了惡意套取用戶的銀行卡信息和個人隱私”的問題做了解釋。

不過還是有報道稱根據2014年年報顯示,九鼎投資2014年實現凈利潤僅為3.64億元。同時,根據全國企業信用信息公示系統查詢,成立於2014年年底的人人行,其註冊資本也只有5億元,推廣獎勵居然是九鼎投資約7年的凈利,以及註冊資本金的4倍。有不少網友也表示,在下載、註冊及實名認證後,並未得償所願拿到所謂的推廣獎勵。大家質疑其到底是創新還是傳銷的聲音一直未減弱。

 今日,九鼎投資董事長吳剛表示,對於需要提供交易密碼的情況,用戶提供密碼時會直接跳轉到銀行類金融機構頁面,資金托管在第三方支付公司鷹皇金佰仕網絡技術有限公司(下稱金佰仕),借貸寶並不保留交易密碼。

在熟人社交金融App熟信CEO曾軍看來,借貸寶此舉合理,首先,借貸寶沒有強迫用戶提供,用戶想要拿錢,就得照做,如果覺得不合理,別拿錢就行了。其次,如果要在平臺上發生借貸交易,就得確認用戶身份、姓名、身份證、銀行卡號、密碼、手機驗證碼合一,才能確認。第三,支付平臺、銀行也有差異,有些需要提供,有些並不需要,第三方支付可以向銀行發指令,銀行反饋,最終驗證密碼對錯。清科創投投資總監丁康則認為仍是有風險。

營銷過後還得回歸金融本質

無論如何,這場事件單從傳銷效果來講,做的是成功的。此前,沒做廣告,連一篇正式的媒體報道都沒有,可以說是沒花一分錢,就讓輿論焦點集中在了借貸寶。 

但是,回歸本質,無論營銷做的多好,移動金融的本質是金融。宜信CEO唐寧就曾坦言在看優秀的創新移動金融產品的時候,不僅有互聯網、移動的緯度,更要有金融的緯度,沒有任何的場景談到信息披露是如何能夠通過移動方式做好,而只是通過搞一些理財節,粉絲節比較誰的流動性高、回報型強,這都與金融實質是相悖的,這是行業的硬傷。

人人貸CEO楊一夫介紹,對於互聯網金融或者P2P來講,它的失敗成本非常高,這個意義上來講,一個負責任的企業還是應該把風險放在第一位,這個風險一方面是負荷成本和各方面的運營成本是不是支撐你,讓你的產品長期能夠實現盈利的。 

熟人借貸該如何玩轉?

借貸寶的模式是熟人間單向匿名借貸,利用借款人實名、出借人匿名的方式,幫助出借人主動根據借款人的身份評估借款風險用以決策,使借款人達到快速融資、出借人安全高息理財和投資的目的,同時避免了實名借貸造成的見面尷尬。

同時,用戶通過“零成本賺利差”模式,可根據自己朋友圈的借貸信息,設置低於借款人的利息一鍵轉發借貸信息,以低息借入,高息借出,在不需要投入本金的情況下,實現借貸信息的周轉,白賺利差。在這種交易模式中,賺利差的用戶既是出借人,也是借款人,基於朋友圈直接進行借貸交易,省去中間環節。

 當然,借貸寶並不算是熟人匿名借貸的先行者,熟信、朋友範都是這個市場的分食者。曾軍告訴記者,借貸寶這種一砸20億的方法不是創業公司玩的起的,這種送錢方式可以將任何App推給1000萬人,所以更重要的還是在產品上做創新。

對於熟人匿名借貸平臺來說,低頻和難以傳播是其面臨的兩個難題,找用戶很不容易。如果周圍的人沒有人用,很難發生交易。而且本來借錢就低頻,用戶留下來概率就很低,在熟人間推廣這個借貸工具也可能被誤會帶有目的性,難度較大。

所以這些平臺就需要想辦法降低門檻,而且留住用戶,讓用戶可以在App里做更多的事情。易觀國際分析師馬韜曾表示,通過熟人介紹的營銷方式在短期內可能有一定效果。但從長遠來看,還是要看平臺的產品、服務、風控能力、規範性等一系列“硬功夫”。

新三板公司搶灘互聯網金融

無疑,移動金融是藍海,九鼎投資也做了重重布局,先是增資雲計算平臺象雲,強化了借貸寶的後臺技術能力,為大數據分析路線奠定了技術基礎;隨後收購擁有支付牌照公司金佰仕,保障用戶支付體驗;同時與律師事務所達成合作,欲打造“全方位立體追債體系”,九鼎投資還全資控股設立自有P2P品牌九信金融,借貸寶將與九鼎投資體系下的其他品牌達成戰略呼應。借貸寶的上線標誌著九鼎投資從傳統金融業務向新型金融業務的轉型。

事實上,轉型的又何止九鼎投資。在兩周前,新三板上另一PE巨頭中科招商宣布進入互聯網金融領域,它選擇的是另一個方向-股權眾籌,並推出雲投匯股權眾籌平臺。對於中科招商作為領投人在雲投匯發起的項目,如果項目在規定的期限內未能募集到目標金額的投資,中科招商將補齊差額,保證項目如期順利完成融資。雲投匯還成立10億元“雲投基金”為明星領投人進行領投配資。

從規模上看,成立於2000年的中科招商體量比九鼎投資要大,其所投資的企業不但覆蓋了各種行業,還在文化消費、健康醫藥、節能環保等重點行業實現了產業鏈布局投資。

中科招商董事長兼總裁單祥雙說,中科招商不僅做PE/VC業務,還要開展全產業鏈布局,股權眾籌正是這個產業鏈中的重要一環。2015年,中科招商將全面發力互聯網PE。

不過,包括P2P和眾籌在內的互聯網金融多數很難看到盈利,原因在於線上的運營成本過高,渠道方抽走過高的收入分成,但是有分析認為如果依托於大平臺在渠道和品牌的幫助,實現盈利也不困難。九鼎投資這類機構對自身產業鏈比較熟悉,擁有充足項目資源,具備一定的優勢。

而對於PE介入股權眾籌來說,線下項目端有成熟專業的團隊,通過股權眾籌方式孵化自己看好但不夠成熟的初創項目,同時獲取海量的互聯網端用戶,挖掘有限合夥人資源,也有優勢。

不過,在當今政策環境下,這些平臺也還存在信息披露不足、容易引發自融嫌疑等問題。在清科創投投資總監丁康看來,新三板公司布局互聯網金融,很多為了為了做概念,完全不懂互聯網金融,重要的還是要有金融行業的經驗。

三板 PE 巨頭 搶戰 互聯網 互聯 金融 先向 向左 還是 向右
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網絡直播巨變前夕:巨頭向左,新秀向右

來源: http://www.iheima.com/space/2016/0126/153969.shtml

導讀 : 現在網絡直播正值亂世,沒有真正的巨頭,誰首先跨過去,誰就可能成為行業中真正的領頭羊。

如果要給國內互聯網行業進行一場梳理的話,網絡直播必然是其中較為古老而又步履蹣跚的行業。作為很早就有的互聯網形態,自從電腦大面積普及攝像頭之後便悄然誕生。在聊天室的後期出現的房主視頻聊天模式,幾乎可以看成秀場直播的雛形。而之後的“平民秀場”,正式讓網絡直播形成了一個獨立的產業。但由於展現形式的特殊性,它並未如其他互聯網產業一般,迅速成為一個備受關註的焦點,反而是長期備受質疑。

在網吧風行的年代,一到淩晨午夜,除了玩遊戲的主流用戶,在角落中,總會有人悄悄打開那些被稱為視頻聊天室的網站,然後欣賞房主或者管理員充滿挑逗甚至色情意味的表演。正是由於初期階段內容混亂,在直播行業剛剛萌芽的時期,它便被動的帶有了色情原罪。之後,在很久的一段時間內,網絡直播甚至成為一些釣魚詐騙網站最為常用的伎倆之一。醜陋的頁面上,一段挑逗的直播視頻,引誘著尋視頻聊天室而不得的網絡小白。無數人在荷爾蒙的刺激下紛紛上鉤。所以在那個時代,當提到視頻聊天的時候,所有人都會會心一笑。

網絡直播其實一直都難逃色情陰影。無數的主播在這一陰影之下受益匪淺,賺的盆滿缽滿,成為最早的一批網紅。但受限於對國內對色情的零容忍,無數的視頻直播平臺卻在這一陰影之下轟然倒塌。因為國內沒有任何平臺被會允許成為MyFreeCams。但是隨著移動互聯網時代的到來,某些變化正在悄然改變著視頻直播行業,機會似乎來了。

直播產業三主流:秀場、遊戲、泛生活

目前的直播產業,正在呈現三方分化的狀態,而其中最為知名的就是秀場類直播。這種最早脫胎於視頻聊天室的直播模式,販賣產品非常簡單,那就是美色。所以,主播們往往都是長相美麗衣著性感的妹子。由於這種形態存在時間最久,並且長期覆蓋了海量的三四城市的網絡男性用戶,導致秀場已經成了網絡直播的代名詞。而有趣的是,除了9158、YY視頻這類傳統直播平臺一直主打秀場,像百度、新浪、搜狐、網易這些互聯網巨頭們,也對直播行業充滿覬覦,紛紛親下戰場,意圖從中分得一杯羹。而他們進入這個行業的方式,也是主攻美色經濟為主的秀場模式。

除秀場模式外,目前人氣最高的直播形態就是遊戲直播,雖然相對秀場直播,遊戲直播的模式出現稍晚,但這種結合極具粘性和趣味性的電競產業的直播方式,不但救活了被主流媒體排斥的電競產業,自己也借此成為直播產業中不可忽視的力量,像鬥魚、熊貓、龍珠、虎牙、戰旗,在推動了直播產業的同時,都堪稱當前遊戲直播的霸主,這其中尤其以鬥魚為最。不過長遠來看,遊戲直播平臺如果過度垂直,最終難免會淪為遊戲的第二產業。

事實上,分享與陪伴正成為視頻直播的新動力,越來越多人希望將自己的生活搬到攝像頭前。在移動互聯網浪潮之下,除了主打秀場與遊戲直播,正有新的一批泛生活類的直播平臺誕生,並且迅速崛起。其中以花椒、趣播、光圈直播最為突出。他們的最大特點是,直播的內容已從秀場、遊戲類的狹義直播轉向了移動化的全民秀,並且高度去PC化。而這些新秀之所以崛起,正是因為依靠PC端發跡的秀場和遊戲直播們,受自身模式所限,無法及時放下以PC端為中心,移動化緩慢造成的。

上述的三種模式已成為當前網絡直播的主流模式。秀場模式作為最基礎的模式,已經擁有了一套非常完善的體系,但它的核心還是最初的美色經濟,依舊難以跨出色情陰影。之後崛起的遊戲直播平臺的模式,則是一個內容更為專業化的直播方式,姑且可稱之為競技型經濟。而近期比較火的移動直播平臺,更多的則是泛生活化的全民直播。這種模式弱化了美色和競技對主播的重要程度,正在最大化的展現直播的核心價值:陪伴與分享。

那麽,三種模式之中,孰優孰劣?由於直播市場的廣闊前景,百度和網易搜狐新浪等巨頭們對網絡直播市場蠢蠢欲動,低調部署了自己的直播平臺戰略,使得業內誕生了百度百秀、新浪秀場、搜狐千帆、網易BOBO背靠大樹的直播平臺,但是耐人尋味的是,這幾大巨頭涉足的主流模式,不約而同的都選擇了門檻最低的秀場模式。目前的局勢可以說是巨變前夕,秀場模式由於巨頭加入一片亂戰。但遊戲直播似乎也好不到哪去,由於其專業性和垂直性,遊戲直播也被鬥魚,戰旗等幾大平臺瓜分,互相打的不可開交。在互聯網行業,老大老二打架,受傷的往往是老三,所以,剛剛興起的泛生化移動直播能有機會嗎?

網絡直播從PC向APP遷徙帶來的變革

巨頭們一出場便做最原始的秀場直播,遊戲產業硝煙四起,在這種背景下,移動互聯網卻催生了泛生活直播平臺的出現,充分說明了網絡直播行業依舊還在初始的摸索階段。而這一次,引領互聯網潮流的巨頭們的選擇方向則不一定是對的,因為網絡直播移動化已經不可避免。在移動互聯網碎片化、去中心化的趨勢下,泛生活的直播模式其實更符合用戶的體驗需求。所以未來更有機會的,極有可能是那些移動化的直播新秀們。而這個推斷,主要有以下三個原因:

1.直播時間正從夜產業向全天產業延伸

從這個行業誕生之初,以秀場為主的直播平臺,用戶活躍的規律幾乎就沒有變過,即使百度搜狐網易等巨頭介入之後也並未有所突破,比如擁有巨大流量入口的百度百秀,依舊在用戶活躍時間上和YY視頻、9158這類老牌直播平臺一樣,都是以深夜至淩晨為主。而以基於移動直播的光圈直播為例,用戶活躍時間除了夜晚跟傳統平臺一樣,白天用戶活躍時間明顯要高出一大截。而活躍時間則恰恰可以代表用戶對其泛生活模式的認同程度。同時這也充分說明,在移動浪潮之下,網絡直播正在從夜產業向全天產業延伸。

2.直播現場正從固定場景到任意場景延伸

遊戲直播平臺也將面臨一個棘手的問題:雖然遊戲直播與PC端具有天然的契合性,但是隨著直播平臺的移動化,在手機屏幕較小的情況下,需要展示技能細節的遊戲直播將會受到極大的限制。同時,秀場和遊戲直播基本都是在固定場景進行,而像移動化的網絡直播平臺,比如花椒、光圈直播,有一個最大的優勢,那就是開拓了主播們的直播範圍,將主播從電腦面前解放到了幾乎任意的場景中,顯然秀場和遊戲直播目前無法跟上這個趨勢。即使是秀場直播在多數情況下也局限於室內。而移動直播平臺所走的泛生活化社交路線,與這個趨勢非常契合。只要擁有網絡和智能手機,便可以在任何時候任意場景進行直播。

3.內容生產正從主播經紀聯盟向個體傾斜

在移動化之前,秀場與遊戲直播所涉及的唱歌、跳舞、競技的確非常適合當時的直播模式,而這類的直播,由於具有一定的門檻性,已經被當前無數的主播經紀聯盟所把持。一個沒有經紀人庇護和推廣的主播很難在競爭中獲得關註,更遑論變現。但是隨著網絡直播向移動端遷徙,泛生活化直播將會趁勢崛起,在全民直播的浪潮下,直播將從小眾行為成為一個大眾行為,秀場和遊戲直播將不再是主流。這會導致主播經紀聯盟體系的影響力被瓦解,內容生產者從主播經紀聯盟向個體化。全民直播已成必然。

全民直播到來,將顛覆獲取信息的方式

隨著移動互聯網的寬帶升級,傳統文字或者圖片類的分享閱讀方式,將逐漸無法滿足網民們的需求,視頻極有可能成為人們獲取信息的最主流方式。但是視頻的制作門檻之高,絕大多數人都無法跨越。而網絡直播正好解決了這一需求,因為網絡直播一方面可以節約制作視頻的時間,也降低了信息分享的門檻,人人都可以當主播。另一方面,在及時性和互動性上更為便捷。在你直播的時候,你可以隨時的收到反饋並且針對反饋做出相應的調整。單純的視頻哪怕制作精良,也無法滿足互動的需求。

在以前,音樂、舞蹈、遊戲占領了偌大的網絡直播市場,所以這個產業一直都是生產制造網紅的大本營。而這些網紅所產生的粉絲經濟,也是網絡直播平臺盈利的主要方向:觀看直播的用戶,可以給喜歡的主播送花錢購買的虛擬禮物,收入由平臺、主播、渠道之間進行分成。如今,隨著直播平臺的移動化和泛生活化,關註點將從人到內容轉變,所以,網紅會面臨行業KOL的挑戰。因為除了美女主播與電競主播,律師、醫生等等原本正襟危坐的專業人員,他們的專業性內容對用戶來說更有價值,人反而不重要了。而普通用戶也有了做直播的機會:遇到突發事件時,你可以打開直播APP,隨時隨機的將現場分分享給網絡上的其他人,甚至因為成為獨立記者。這也正是花椒和光圈直播們被看好的重要原因之一。

隨著移動直播平臺的崛起,顯然視頻主播已經不僅僅是傳統意義上的主播了,他們正在越來越像自媒體的未來狀態。而隨著全民直播的普及,各個平臺互動性的強弱將會成為主播們是否願意停留的重要動力。在這方面,光圈直播做了一個非常有意思的創新,那就是雙向打賞,即用戶不僅僅可以給主播打送禮物打賞,主播為了擴大影響或者傳播內容,也可以向用戶打賞,以此吸引關註。這個看似細小的創新,也許會顛覆傳統主播們的互動方式,甚至會加速主播時代走向視頻自媒體時代的進程。

除此之外,網絡直播平臺受移動化影響,社交屬性也正在變得越來越強:大多數傳統直播軟件只有純粹直播功能,是一種同步在線形態,當直播結束社交互動即告終止。但是對於移動端用戶來說,這顯然不能滿足他們的需求。為此,光圈直播還提供了圖片分享功能,圖片是一種異步社交形態,關註、點贊、評論,非常有助於社交關系的建立與拓展。此外還有聊天、私密圈子等特色功能。直播+圖片+圈子+聊天的模式,將直播平臺打造成一個社交微型有機生態圈,大大提高了用戶黏度和活躍度,這肯定不會是個案,相信以後會有更多的直播平臺做出類似的改變。

內容把控將成為直播平臺能否崛起的關鍵

在《楚門的世界》中,主人公拼命地想要從公眾的關註中消失,獲得自己的私生活,但是現實卻正在往相反的方向滑去,越來越多的人希望將自己的生活和所見所得通過手機分享給所有人。在這個需求的驅使之下,手機視頻直播將很快成為年輕人的新寵,成為他們分享生活、結交朋友和展示自我的重要方式。這可能會是繼朋友圈之後,又一個成為大眾獲取信息的重要渠道。

雖然在移動化浪潮下,泛生活化方向相比秀場模式和遊戲模式更有前景,但是,它們也依舊不得不面對一個嚴峻的問題:內容把控。事實上,內容監管一直是整個行業爆發的桎梏。無論是傳統直播還是移動直播,多數內容監管都大同小異,設立自己監播團隊,每名監播員在電腦屏幕上打開幾十個用戶直播窗口,不時的刷新查看平臺的直播內容,當不良內容突然出現時,便將其屏蔽。這一般情況下不會出現太大的問題,但在直播數量增多之後,一旦出現黃暴內容,篩查的滯後性無法避免。像鬥魚最近的主播造人事件就給他們帶來了很大的麻煩。

泛生活化直播將會讓人人都能做主播,所以直播內容會更為龐大和廣泛,監管難度勢必會成幾何倍數增長,最有效的解決辦法是對畫面能夠進行自動識別,但目前視頻畫面識別技術並沒有太大的進展,這可能會是制約全民直播時代到來的一大障礙。而這一大問題,也會是各個直播平臺能否崛起稱雄的最後關鍵一步。現在網絡直播正值亂世,沒有真正的巨頭,誰首先跨過去,誰就可能成為行業中真正的領頭羊。

網絡 直播 巨變 前夕 巨頭 向左 新秀 向右
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微信支付寶向左,銀聯Apple Pay向右

來源: http://www.iheima.com/space/2016/0218/154309.shtml

導讀 : 最近的支付市場,到底在玩些什麽?

微信支付取現收費一事在網上炒的沸沸揚揚,不過焦點似乎都一致地沖著收費是否必要及合理的角度,但是微信為何選擇這個時間做這件事,背後的邏輯是什麽?恰逢 Apple Pay 正式入華,是否會沖擊微信支付、支付寶鼎立的移動支付市場?作為同時提供銀聯、支付寶和微信支付移動支付商戶平臺,我希望分享一下所觀察到的現象和預判。

一、微信支付、支付寶向左:以支付為入口,構建生態圈

從微信取現收費一事,看見騰訊和阿里共通的野心或願景,那就是通過支付為入口,打造交易閉環,構建生態圈。

日光之下無新事,騰訊在微信錢包這一步,和當年阿里在支付寶上做的一樣。2003年 阿里推出支付寶,一開始只面向淘寶,結合購物的場景做信用擔保。批發商、零售商利用支付寶做結算,市場又用支付寶做交易,虛擬貨幣在支付寶的體系內流動,脫離銀行體系。2004年 以後,支付寶成為一個獨立的應用產品,借助電子商務不斷壯大,在 2008 進入公共事業性繳費市場;2009年 和在線旅遊行業成為支付夥伴;2010年 推出快捷支付,讓用戶無需開通網銀即可實現網上交易支付;2011年 推出條碼支付進軍線下支付市場,無需銀行卡直接通過支付寶支付。每一步都在向無卡交易邁進,同時豐富生態圈,壯大自己的虛擬貨幣交易帝國,余額寶的推出,讓體系內的商業模式達到一個新的高度。

回過頭來看看微信,且撇開銀行費率的成本問題,微信支付在權衡利弊之下,選擇承擔轉賬的費用,而不是取現的費用,這里最主要還是入口出口的問題,轉賬是入口,是用戶把錢從銀行體系轉入微信支付的入口,所以當然不希望收費影響大家使用,但取現是出口,當然是越難越好,此舉說明了騰訊希望在微信錢包的體系內貨幣流通性上發力。有了支付寶前期在用戶心中耕植的信任,大眾對移動支付的接受度更高,在習慣方面兩家在過去一年用燒錢的方式已初步養成了習慣,微信經過 3年 的紅包大戰,1年 多的線下商戶布局,選擇這個時候邁出取現收費這爭議性的一步,也是因為手中那張 “線下消費場景” 的牌已經站穩了腳。

二、銀聯、Apple Pay 向右:技術革新的移動支付

大家對 Apple Pay 可以說是非常期待,原因是 Apple Pay 可能是現在技術上最安全,體驗也是最好的移動支付手段。聯手 Apple Pay 是銀聯在移動支付略上的一個聰明又無奈之舉,聰明在於銀聯在移動支付缺乏明星產品,Apple Pay 可以說來的正是時候,但無奈是銀聯一邊得向蘋果付手續費,一邊還得把最珍貴的用戶數據和蘋果共享。但來華真的能顛覆市場嗎?我認為不太可能:

首先看看 Apple Pay 在美國本土市場的表現。Money 20/20 大會上公布的數據,作為移動支付領頭產品,Apple Pay 在美國市場占有率只有 2%,蘋果用戶只要有 14%的人綁定了銀行卡,數量還是偏低,其中大部分為平均年齡在 35 歲左右的人群。除了安卓 Android Pay 作為對手,Apple Pay 在美國市場上最大的勁敵是 CurrentC,一個由包括沃爾瑪在內的多家大型零售商聯盟推出的支付應用,於 2015年7月 上線,通過掃碼支付。CurrentC 解決了商戶在信用卡清算時面臨的高額費率問題(Apple Pay 收取運營商 0.15%手續費)鼓勵用戶綁定儲蓄卡,由於有龐大的日用品零售商聯盟的背書,在本地市場和 Apple Pay 強勢抗衡。

2015年7月Apple Pay 進入英國市場,有機構對此在 Twitter 上進行了一輪問卷調查。在 26,000 條提及 Apple Pay 進入英國的推特里,有 10%的內容是關於交易失敗、無法啟動服務,零售商的呼聲較大,表示出現接入失敗、扣款有誤等等問題,明顯最優體驗現在還沒有體現。

當然,Apple Pay 在中國也許不會出現在美國或英國的問題,首先蘋果向運營商收取的 0.15%手續費,會由銀聯來承擔;其次,大型連鎖店早已接入銀聯的閃付 POS,為 Apple Pay “一拍即支付” 的行為模式早已進行一番預熱。盡管如此,想要在中國市場有一個漂亮的數據,Apple Pay 還有幾個難題需要克服,比如從高額低頻轉向低額高頻,以及降低商戶進駐的技術門檻等等。從銀聯的角度來說,聯合 Apple Pay 是發展移動支付最強力的武器,而 NFC(近場通訊服務)終將取代刷卡業務。

但由於 Apple Pay 還只是移動支付,沒有生態圈的概念,這樣支付寶和微信線上線下生態圈一旦形成,將很難說服用戶使用只有部分線下場景的 Apple Pay.

移動支付走向分析和預判

作為微信支付和支付寶主要合作夥伴,我們從去年初開始將業務重心從 POS 機業務逐漸傾向移動支付服務,增長非常驚人,從 2015年4月 正式啟動以來,移動支付業務增長了 1600 倍,9 個月內交易筆數超過 1000 萬筆。第三季度微信支付和支付寶數據首次超越原有主營業務銀聯刷卡。在微信支付鋪設線下版圖的戰略上,我們站在了最前沿,在全國 15 個主要城市都有商戶,跨越不同行業如零售、餐飲、美容等等,而且有下沈三線城市的趨勢。

對於移動支付發展,我們有兩大觀點:

1. 移動支付發展的 8 個關鍵元素:信任度、場景、用戶數、商戶數、用戶習慣、密度、體驗、頻次

無論是當初為淘寶做擔保的支付寶,還是以熟人社交圈紅包的微信支付,都是從獲取用戶的信任開始。用戶的心智是一大難以攻克的戰場,就好比猴年春節之後就悄無聲息的支付寶紅包一樣,用戶心中對產品的預設是難以改變。近一兩年流行起來的打車、紅包等等都是低額高頻的支付場景,為移動支付的普及鋪路。微信支付、支付寶口碑以及好近,利用地推在全國各大城市鋪設商戶,配合平均一個月2 次的補貼活動,刺激用戶習慣和使用頻次。以上 8 個關鍵元素,都是促成移動支付普及必要條件。

微信支付寶向左,銀聯 Apple Pay 向右

從圖中可以清晰看到,支付寶和微信在同一個級別,Apple Pay 還是有明顯差異,需要很大的努力進行追趕。

2. 移動支付普及必經的階段:從低額高頻到高額低頻

在上述 8 個關鍵元素之下,移動支付的普及需要通過兩個階段,就是從低額高頻切入,並逐漸走向高額低頻。低額泛指 300 元以下的交易,主要體現在生活吃喝玩樂等場景,高額主要體現在零售,這個也是銀聯推出小額"無密支付"的原因。目前,無論微信和支付寶都是主打低額高頻場景,這些場景本身就是現金為主,本來就沒有 POS 機,所以 Apple Pay 很難進入。現在 Apple Pay 能使用的場景在於銀聯卡的高額低頻場景。因此,Apple Pay 還需要在低額高頻的場景上發力,才談得上和微信支付、支付寶角力。

寫在最後:移動支付帶來的新交易秩序

以現在情況演變,很有可能重複運營商轉 3G 情況,2G 時代中移動占據絕對市場份額,到了 3G 時代基本和聯通電信三分天下。現在的銀聯就是昨天的中移動,微信支付和支付寶就是聯通電信,已經準備好和銀聯三分天下了,不過有意思的是,當年聯通電信是通過蘋果 iPhone 和中國移動搶市場的,今天銀聯和蘋果聯手又會有怎麽樣的效果?

全面 “移動支付” 是一個什麽樣的世界?

無論是 NFC 近場通訊還是掃碼,支付工具的革新開啟一個交易更有想象力的世界,搶占生態圈才是下一個拿下移動支付天下的最後一戰。三年前,當虛擬紅包第一次取代實體紅包,預示著新交易秩序的開始。這種秩序建立在虛擬貨幣之上,是經濟新形態下的必然產物。打開 “支付寶” 或 “微信錢包” 的應用,一個界面可以完成繳費、投資、出行、購物、收款,這種秩序下人人都是買方和賣方,舉一個簡單的例子,在微信群里我既是發紅包的人,同時也可以是搶紅包的人。今天的交易記錄成為明天的信用記錄(如芝麻信用、白條等等),未來利用這些 “信用值” 可以租車、租房、訂酒店等等。

不過我認為這一切都稱不上"未來",真正的未來應該是這個樣子的:"走進一家咖啡店,點一杯咖啡,看看書享受一個休閑的下午,起來離開了",支付?不存在了啊!我期待這一天的到來。

本文作者為錢方好近創始人及 CEO 李英豪,定期發表關於移動支付、香港創業圈等資訊及觀點,個人微信公眾號“李英豪”(ID: haojinTim)。

微信 支付 寶向 向左 銀聯 Apple Pay 向右
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站在十字路口的滴滴,向左還是向右?

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0608/156400.shtml

站在十字路口的滴滴,向左還是向右?
於斌 於斌

站在十字路口的滴滴,向左還是向右?

不管向左走還是向右走,滴滴目前的整體估值和未來發展都會受到很大的影響。

滴滴最近的日子並不好過。蘋果巨額投資的風光還沒有過去,馬上就迎來了多事之秋。

首當其沖的是網約車的安全問題。本月4日,長沙一電競選手被滴滴司機砍傷,5月中旬,深圳一名小學女教師網約一輛滴滴出租車後,遭司機持刀搶劫並殘忍殺害。而在此之前,福建、深圳、天津等地均曝出過乘客乘車遭遇安全問題,包括司機索要好評產生糾紛、女乘客遭遇司機猥褻等事件。惡性事件頻發,滴滴遭受了來自用戶的信任危機。

其次就是政策未明下的身份尷尬。對於滴滴來說,大規模化的將非營運車輛轉化到營運的隊伍里,本身是沒用經過現行的公開政策政策支持的。因此,各地經常會出現出租車群體和滴滴群體的矛盾,昨天晚上南京江寧萬達廣場門口甚至出現了大規模的出租車司機與滴滴司機的“約架”行為。

這就造成一個尷尬的事實:滴滴的大部分車輛資源是在灰色地帶的,具有高風險。滴滴的快車、順豐車業務直接對接的就是私家車進行商業運營,而專車雖然是由全職司機駕駛的租賃車輛,但是也曾經被媒體曝光在司機招募中擅自降低準入標準,不少自帶車的司機,行駛證標註是非營運的,但是滴滴也給予了放行。

一旦政策出現搖擺,滴滴最大的依仗——車輛資源基礎就將被動搖。而這樣的擔憂正在變成事實——從西安到南京,再到滴滴開展業務的全國其他城市,對於滴滴等網約車的打擊正在公開化。

一周之前,西安的出租車司機剛剛經歷過大罷工,在高考前,南京的出租車司機也被曝出罷工抗議。各方的壓力都導致各地政府對網約車采取行動。

南京的出租車司機們收到的由公司發來的通知至少證明了以滴滴為代表的網約車公司在南京市場承受的壓力。通知提到了3點,“6月5日下午接市政府緊急會議通知:1、明確表態所有無營運證的車輛就是黑車,責成交通局會同公安局加大打擊力度,除罰款外一律扣車一個月;2、由市政府秘書長牽頭,會同交通、公安、物價、網信等部門近期約談專車平臺;3、抓緊推動全天候雙計費工作 高考期間切不可以中斷營運,非法聚集。”

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可見市政府對於沒有營運證的車輛就是黑車的表態十分明確。如果按照南京市的這個標準,滴滴、uber、神州專車、易到專車等等網約車公司的車輛,基本都是黑車。滴滴到目前為止,只在上海市拿到了專車牌照。

但是去年10月上海市交通委員會給到滴滴平臺的國內首張專車平臺的資質許可證因為相關的審核標準並沒有明確,加上目前滴滴平臺下還沒有私家車或司機取得營運許可或從業資格,所以開私家車的專車司機上路依然有被抓被罰的危險。

不管是層出不窮的安全問題,還是既有出行市場力量的發難反彈,都導向了各地對於網約車政策和監管的收縮。從南京市的通知中就可以看到,對於沒有營運證的網約車基本采取的就是嚴打。約談網約車平臺,也表明了地方政府的態度。天塌下來高個子首先承受壓力,占據了網約車8成以上市場的滴滴面臨的沖擊最大。

除了安全受到質疑,品牌信賴度被動搖外,用戶體驗也受到了極大的影響。各地政府相繼的嚴打效果立竿見影。很多快車、專車司機都暫時停止了接活。滴滴方面也馬上出了應對措施,加大紅包發放力度,通過不斷激勵提高司機的積極性。具體效果如何目前還很難說,各地都有用戶反饋,不管是滴滴還是uber,叫車顯示周圍的車輛明顯減少,平時一些非高峰時段,也需要溢價叫車。

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但是從目前的情勢來看,政府對於網約車監管趨勢的確是朝著越來越強發展的。一來政府不得不對越來越頻繁出現的用戶安全事故作出反應,二來隨著滴滴等網約車的跨越式發展,占據網約車市場8成以上的滴滴,其實對於整個出行行業的控制能力不斷上升,現有的出租車 等利益集團如果不在此時施壓反彈,一旦壟斷局面形成,他們的力量就無足輕重了。所以就在這個月,西安和南京的出租車們陸續進行了大規模的罷工來抗議施壓。

對於滴滴來說,在身份沒有合法化之前,這不是最艱難的困境,也不是最後一次困境。滴滴目前處於一個兩難境地。向左走向右走成了需要提前做好選擇和布局的問題。

向左走,不砍掉快車,就要積極爭取政策支持,如何讓私家車能夠參與共享出行,比如之前網友提議的,制定一個標準,每天不接超過多少單,就不屬於營運車輛,既節能環保,又限制了私家車作為營運車輛擾亂市場。但這樣一來,其實也會大大減少目前滴滴平臺的車輛配置資源,滴滴是否還能夠保住現在打下的8成網約車市場,就是兩說了。

向右走,砍掉私家車,就只能走和神州專車一樣的,全面重資產路線。為了保住估值,規範化車輛將是一個龐大的系統工程。參考目前的神州專車,不到4萬輛車子,每年的成本就要將近30億元。

而根據數據顯示,滴滴註冊用戶數突破2.5億,2015年全年訂單總量就達到14.3億,這一數字相當於美國2015年所有出租車訂單量(約8億)的近兩倍。從滴滴流出的數據,在北京,滴滴快車的日完成訂單就已超過100萬。對於滴滴來說,如果要支撐其現在的流量和需求,4萬輛車顯然遠遠不夠,那麽成本也可想而知。而且,規範化車輛後,成本增加了,用戶需要支出的費用也增加,失去價格優勢後,大部分快車用戶都是價格敏感型消費者,滴滴的未來會如何?

而且,選擇這條路其實也存在風險,按照本次南京市的標準,只要滴滴沒有營運資質,它平臺下的車輛都被歸類於黑車。那麽即使滴滴采用和神州一樣的重模式,只要一天沒牌照,還是一樣不能挺起腰發展。

不管向左走還是向右走,滴滴目前的整體估值和未來發展都會受到很大影響。

而且,無奈的是,不管是滴滴還是uber,還是任何一個網約車平臺,面對各地政府的嚴打,姿態都放得非常低。從前兩年的嚴打經歷就可以看出,滴滴和uber等平臺都在避免和政府產生直接沖突。

這也是在歐洲、英國等國經歷被查被禁的uber的做法。Uber在法國采取的做法並不是先去爭取政治支持,取得運營資格,而是先砸錢默默的發展起來,讓消費者和民意為自己代言,一旦消費者適應了網約車的便利和實惠,即使政府要封禁,民意壓力也會成為政策需要平衡考慮的要素。在多個歐洲國家碰壁之後,uber也在尋求更多的政治支持,雇傭了不少政府關系專家,為自己爭取合法地位。

這些方面滴滴其實也一直在做。滴滴從合並之後,經歷了高頻率的大額融資,合並不到半年時間,滴滴再次融資30億美元,加上新一輪蘋果的10億美元融資,滴滴手握著充足的彈藥。這些融資並不是因為滴滴的資金緊張,而是需要更好的支持新業務拓展,易觀智庫分析師張旭分析認為,滴滴可能並不指望這些新拓展的二三線城市能帶來盈利,更多是為了公益性和社會影響力。

在政府關系層面,滴滴經歷了這麽多輪的投資,和國內各大投資機構和BAT巨頭們都已經脫離不開關系,背後的支持者甚眾,站在同一戰線的力量不小。但同時,它的敵人也不少。所以滴滴目前也在通過強調自身的安全建設,公益付出來增加社會影響力,為自己增加籌碼。

在一切未塵埃落定之前,滴滴需要做一切能夠做的努力。

滴滴 網約車 出行
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站在 十字 路口 滴滴 向左 還是 向右
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微博向左,推特往右

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0302/161600.shtml

微博向左,推特往右
闌夕 闌夕

微博向左,推特往右

一晦一明,自知冷暖。

本文由闌夕(微信ID: techread)授權i黑馬發布。

盡管美國新任總統唐納德·特朗普將Twitter作為他最為核心的對外發聲渠道,並使他的Twitter帳號成為全球新聞媒體必須關心的頭條素材,然而詭異的是,Twitter並未從中受益多少,它的用戶增長早已瀕臨停滯,那些留存下來的用戶每天使用Twitter的時間也降低到了平均2.8分鐘,比兩年前少了1/3。

與之形成鮮明對比的,是遠在中國的對照產品微博,這個被業界公認為是「二次崛起」的社交媒體平臺不僅在市值上逼近——甚至一度超過——作為鼻祖的Twitter,包括在MAU這個至關重要的指標上,二者已經幾無差距可言。

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* 微博和Twitter的MAU趨勢曲線

一晦一明,自知冷暖。

去年年底,美國科技媒體Re/code將「沒有公司願意收購Twitter」列為年度十大科技新聞之一,灰色幽默溢於言表。由於CEO和董事會對於出售公司這個問題的意願相悖,加上經營虧損難以遏制,Google、迪士尼、微軟等潛在買家相繼退出,迄今為止,Twitter的股價已經有連續500天低於發行價,甚至曾被憤怒的投資者訴諸法庭,控告Twitter「故意傳遞過度樂觀的信息」。

Twitter的最大問題,是它很難獲取新增用戶加入,Facebook把持著成熟的社交關系,Snapchat網羅起了整個年輕群體,居於夾縫之中的Twitter同時還要面對廣告商的潰逃——沒有企業願意將自己的品牌置於一個充滿火藥味和「網絡巨魔」(意指那些熱衷於在網上攻擊他人的用戶)的媒體環境中。

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* Twitter和Facebook的MAU增長對比

這似乎也證明了政治和性同為腎上腺素的燃料品種,但是前者的商業價值很難得到流通,相反,根據媒體的統計,進入2016年以來,幾乎每個月都有公眾人物因為不堪罵戰而選擇宣布關閉他的Twitter帳號,這讓Twitter對於它的存量用戶的運營也變得岌岌可危起來。

微博的去政治化,則有些不期而遇的意味。

前日,天津大悅城一名男子懷抱兩名幼童,因為不慎失手而導致懷中幼童雙雙墜樓身亡,成為公眾廣泛關註的話題。曾是微博「女王」的姚晨發言,認為家長已經足夠悲慟,不該承受過多苛責,而商場應當思考如何設計加強防護裝置用以避免悲劇重演。

這種含有轉嫁事故責任意圖的說法,自然在而今的中文社交生態中不受待見,擁有八千多萬關註者的姚晨也相當意外的受到了大量不失刻薄的批評,而微博某高層則在轉發這條微博的時候表示:

垂直化和去大V化,其實不是微博的選擇,而是時代的趨勢,網友眼界越來越廣,你不改,網民就拋棄你。不是自己的領域,多提問題,少提建議,這事兒博主如果轉一個法律界專家看法,應該不會這麽被動。

雖然這話有些得巧賣乖之嫌,但也能夠表現微博的受益過程,它積極介入流量的分配流程,即使因此遭受不少用戶的抗議,卻也從未停止堅持己見的動力。

比如在解決「網絡噴子」的問題上,微博的走心程度顯然要比Twitter技高一籌,前者不僅開發了包括「信息流里不再顯示被拉黑者的微博」(別人轉發的也不會顯示)的新版黑名單功能,還支持用戶自定義屏蔽關鍵詞使之不再出現在自己的微博評論中。

很難想象,Twitter在「返聘」傑克·多西正式成為公司CEO之後的很長一段日子里,後者每天早上會去Twitter上班,而到午休時,他則端著從Blue Bottle買來的咖啡,開車去自己的創業公司Square進行下午的工作。

這份傲慢,終成累卵。

2016年秋天,Twitter宣布關停旗下短視頻應用Vine(後來轉為更換品牌),此時,距離Vine登上App Store免費榜榜首,只過去了三年時間。

事實證明,Twitter無力抵禦稍具強度的競爭,只要Instagram、Snapchat和Youtube加入戰場,Vine的隕落就如流星那樣急轉直下,而在牙尖嘴利的科技寫手看來,這幅畫面倒是相當符合邏輯:「如果Twitter在不能改變自身頹勢的情況下卻能扭轉Vine的下滑,那才是見了鬼了。

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* Vine的每月視頻上傳量

曾有媒體透露,Vine的數十名頭部作者曾經「逼宮」平臺,希望公司能夠解決產品上的大量短板——包括更加便利的編輯體驗和遏制網絡暴力的蔓延——並向優質用戶支付費用,用以鼓勵他們生產內容,並換來數十億播放量的增長。

Vine的應對相對消極——因為Twitter否決了這項現金扶持的請求——隨後,這些作者先後離開Vine,選擇了那些處於上升期且對用戶更加友好的短視頻平臺,根據調研公司Marketly的統計,從2013年到2016年,約有一半以上的頭部用戶成為不再更新任何內容的僵屍帳號。

而在高度相似的布局中,微博則扮演著另一個時空的成功角色。

同樣是在2013年,微博領投秒拍的B輪融資,且在後面三輪融資中從未缺席,與之深刻綁定。而秒拍則沒有浪費微博提供的鼎力支持,用了三年時間躋身國內短視頻行業估值最高的項目之列。

微博和秒拍的組合,每一個腳印都踩在了Twitter和Vine的反面,除了建立面向內容生產者的資金補貼(秒拍負責)和流量扶持(微博負責)之外,從視頻工具到直播應用,微博加秒拍的共享效應都被發揮到了最大。

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* 秒拍的早期推廣物料

微博亦不吝於掩飾投資秒拍的非財務收益,在整個2016年,微博平臺的視頻播放量相比上一年大漲713%,這種對於內容生態的豐富填補,為拉升用戶活躍起到了絕佳的作用,根據「Sales/User」或「Value/User」的估值法計算,微博當前的變現能力依然偏低——還不及陌陌——這也意味著可上升的空間不容小覷。

根據美國媒體的報道,Twitter已向蘋果公司提出申請,將其在App Store中的應用分類從社交類別移至媒體類別,有趣的是,微博的CEO王高飛也在最近一場財報發布的電話會議上表示「信息流市場的規模可能大於社交媒體」,意在強化內容屬性。

於是,在經歷了截然不同的發展路徑之後,這兩家公司終於又在河底摸到了同一塊石頭,並在未來的兩個時空里繼續開展平行的商業實驗。

就像法國作家米歇爾·德·蒙田說過的那句話:「最難的必是始終如一,常見的總是變幻無常。

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微博 博向 向左 推特 特往 往右
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內外交困,直播商業化寡頭博弈困境:向左或是向右走?

來源: http://www.iheima.com/promote/2017/0328/162201.shtml

內外交困,直播商業化寡頭博弈困境:向左或是向右走?
曾響鈴 曾響鈴

內外交困,直播商業化寡頭博弈困境:向左或是向右走?

如今的直播市場可謂春風不得意,寡頭時代或將到來

2017年伊始,直播市場就好不熱鬧。先是2017年1月前後國家相關部門嚴查了“無證”及違規直播平臺,高達9萬個直播間被關閉,超過3萬個主播賬號被封禁……。接著2月份,隨著光圈直播倒閉,倒閉和虧損等負面字眼也纏繞在直播市場中。而政策與亂象之外,我們可以肯定的是,這個被熱炒了數年的直播市場將在2017年迎來洗牌。那麽是背靠微博的一下科技(一直播母公司)、歡聚時代(YY直播母公司)和陌陌等“大佬”主宰市場,還是說將有後起之秀後發制人?

內外交困,直播市場春風不得意

據相關數據統計,2016年中國共有大大小小300多家直播平臺,在激烈的市場競爭環境中,“美女”和“色情”等荷爾蒙刺激元素是眾多直播平臺“吸睛”的主要手段。龐大的直播流也平臺內容監管帶來挑戰。2016年至今,直播平臺上的涉黃、涉暴甚至涉毒的直播內容引起了相關部門的重視——從2016年下半年至今,《關於加強網絡表演管理工作的通知》、《關於加強網絡視聽節目直播服務管理有關問題的通知》和《互聯網直播服務管理規定》等多個針對直播市場的規定相繼實施。

至此,問題已經搬上臺面——那些曾打“色情”擦邊球的直播平臺,色情經濟被大幅縮減,收入單一,依靠打賞的他們如今又該何以為繼?

另一方面,直播市場的大多數參與者都處在賠本賺吆喝的沼澤地中。最近的事件是今年2月中旬,光圈直播這家早在2015年9月就已拿到1250萬元人民幣天使輪融資、估值高達5億元人民幣的直播平臺,突然倒閉,背後的原因讓人深思。更重要的是,光圈直播的倒下並不是個例。據不完全統計,在國內300多家直播平臺中,1/10的平臺已經死亡,如微播、網聚直播、貓耳直播、咖喱直播、愛鬧直播、趣直播和美瓜直播等數十家直播平臺銷聲匿跡。同樣,國外市場也是類似,2016年10月,“直播鼻祖”Meerkat死亡,令人唏噓不已。它曾有百萬用戶,走紅時估值高達4000萬美元,但在2016年被推特收購後,夾在Periscope和Facebook Live之間依舊無法茍延。

在這樣一種內外交困的現狀之下,不少業內人士認為直播行業如果不能在商業變現方面有所突破,很有可能在百播爭鳴後留下一地雞毛。

虧損與倒閉之外,寡頭化初現端倪

沒錯,種種跡象表明,2017年很有可能成為直播市場的洗牌期。截至2016年11月30日,全國共有31家直播公司完成共36起融資,涉及總金額108.32億元人民幣。然而2016年直播行業整體營收只比融資總額高出1/3,這樣的數據放在任何一個行業都是畸形的發展狀態。因此可以斷定2017年,那些資金薄弱或變現跟不上的中小直播平臺將被掃地出門,而一些跑在市場前列的直播公司將更具話語權。

縱觀當前市場,問哪些直播公司有“寡頭像”呢?從一下科技(一直播母公司)、歡聚時代(YY直播母公司)和陌陌三家公司身上可窺一二。

一下科技,旗下三個移動視頻平臺——秒拍、小咖秀和一直播。根據今年2月下旬,微博發布的2016年第四季度及全年財報顯示,截至2016年底,微博月活躍用戶全年凈增長7700萬人,至3.13億人,移動端占比90%。同時,微博的盈利能力進一步提升,2016年第四季度非美國通用會計準則運營利潤率達到35%。微博的二次崛起離不開一下科技的移動視頻業務支撐。

而同時,微博也是一下科技最大的投資方,二者無論從資金或是業務方面,關系都相當密切。自2013年,微博一共參加一下科技4輪投資,累計投資1.9億美元。值得註意的是,財報中還顯示,微博在視頻和直播上的布局已經取得一定成效,2016年12月,微博視頻的日均播放量相比上一年同期大幅增長了713%,廣告和營銷營收較上年同期增長47%,至1.295億美元。言外之意,為微博提供短視頻和直播服務的一下科技的商業價值增長也必定可觀。這也是為什麽說一下科技有“寡頭像”的原因——背靠微博,產出的內容又反哺微博,發展勢頭正猛。

當然,如此大的直播市場,註定不會是一個人的狂歡。2016年直播收入最高的是YY的母公司歡聚時代,其2016年第三季度凈營收為20.898億元人民幣,凈利潤為4.000億元人民幣,而它的直播服務營收17.904億元人民幣,在整體營收中占比達85.67%。此外,歡聚時代CEO陳洲還表示,2015年第四季度至2016第三季度這一年中,直播共為歡聚時代帶來約80億元人民幣收入。由此可見,歡聚時代不僅在直播市場賺錢了,發展勢頭也同樣兇猛。

同樣,作為僅次於微信和QQ的移動社交平臺,陌陌2016年第三季度財報顯示,直播業務產生營收1.086億美元,占陌陌整體收入(1.57億美元)的69.17%。可見,陌陌接下來必定會將直播視為公司核心業務。

除了這些,諸如映客和花椒直播等平臺也有“寡頭像”,他們的月活躍用戶數都比較多,其中映客在2016年9月的數據統計中,月活躍用戶數達到了驚人的1.13億人。

步履蹣跚,直播市場問題出在哪里?

雖然寡頭化時代即將來臨,但不可否認的是,目前直播市場還存在諸多問題。即使是上述的具有“寡頭像”的一下科技等直播公司,也不能高興得太早,就更別提那些行走在虧損與倒閉邊緣的中小直播平臺了。

據業內相關媒體測算,目前大部分直播平臺不算主播和員工的人力成本,光是帶寬費用成本就在3000萬元人民幣以上。以虎牙為例,2016年第三季度該平臺營收約1.97億元人民幣,成本卻接近2.7億元人民幣,虧損超過7200萬元人民幣。以此類推,中小型直播平臺雖然成本費用相對降低,但營收也同步降低,虧損照舊。所以變現問題不解決,而融資又跟不上,那麽故事的結局可以參考光圈直播。

其次,資本遇冷。資本市場進入寒冬是整個互聯網領域遇到的困境,任誰也不能一時半會改變這個大環境。而在這個大環境下,資本變得越發謹慎起來,可預測2017年直播市場的補貼燒錢是不大可能發生了,投資數量和金額也將會斷崖式下跌。那變現能力差的直播平臺又該怎麽辦?

最後,直播平臺內容同質化。隨著直播產業的不斷演進和分化,業內人士將直播內容分為三大主流模式——遊戲、秀場和泛生活。但這為數不多的三種模式,往往會很快就使用戶產生審美疲勞,拉不出差異化的體驗,繼而嚴重影響直播平臺的發展。

欲執牛耳者,該從哪些方面發力?

直播市場的前景毋庸置疑,據中國互聯網信息中心的最新數據顯示,國內直播用戶達到3.25億人,占國內網民的45.8%。如此龐大的用戶群體必然能帶來可觀的經濟——業內預計,直播市場到2020年總產值將超過一千億元人民幣。這麽大一塊蛋糕,人人皆想食之,可用何種方式,才會顯得吃相優雅,且能吃到更多蛋糕呢?或許可以從以下三個方面著手。

1、流量變現方面

如何將龐大的流量進行商業價值的深度挖掘,這個老生常談的問題是直播平臺的核心訴求。

其一,硬廣和軟廣是最直接粗暴的方式。硬廣很好理解,就是在直播平臺上的顯然位置植入廣告,2016年,映客一則內容營銷套餐開出2000萬天價引起軒然大波,開屏廣告刊例更是達到微博的26倍。直播平臺將重心轉移到商業變現方面是直播下半場的主要策略,但硬廣刊例價對於品牌方來講最重要還是尋求性價比,硬廣售賣不應該是平臺發力的主要方向。

軟廣拼的是創意,通過直播間品牌定制裝飾墻、直播打賞禮物等場景化的構建方式,能夠弱化廣告感,增加品牌情感。例如,在2016年奧運期間,一直播則聯手脈動定制“脈動金幣”禮物,在全站實現品牌強力曝光,借勢奧運熱點,多個熱門直播間出現脈動金幣,用戶每刷一份禮物,就是一份廣告,直播間有多少觀看,廣告就達到多少曝光,對於品牌而言,無疑是一個更好的選擇。

其二,整合營銷。實際上,無論是硬廣還是軟廣,都停留在傳統廣告售賣層面上,沒有體現出直播平臺獨有的優勢。而整合營銷,在目前看來,很有可能成為未來直播平臺的主要營收方式。利用直播打造營銷盛會的方式,能精準的將產品和廣告信息傳遞給用戶,達到平臺、品牌、用戶三方共贏。或許不少人對直播廣告普遍的認知是,直播廣告是做不起來的。因為直播是註意力經濟,人們關註的自然是主播,沒有人想去看廣告。真的這樣嗎?非也,去年8月,柳巖通過淘寶直播10分鐘,賣出了2萬件核桃、4500件檸檬片和2000多件面膜等。同樣,在一直播上,喜劇明星沈騰和馬麗登上一直播玩了次場景營銷,3萬份金龍魚產品在15分鐘內售罄,更有一直播一小時賣出美的空調一天的銷售額、一場直播售出15萬份威露士洗手液等例子,不勝枚舉。

其實對於整合營銷而言,拼的是平臺資源。回看一直播與歐麗薇蘭的活動,邀請了沙溢胡可、陸毅鮑蕾兩對夫妻在一直播上直播還原“鋒味菜”,線上通過明星、一直播、微博三方宣傳,線下通過分鐘廣告覆蓋辦公樓與公寓,整合線上線下成一個閉環,明星直播現場代言式導購,再導流到銷售平臺,搭建起“直播+明星+電商+分眾+微博”的矩陣,兩場直播總計收獲了6000萬粉絲互動。而對於一直播而言,還有一個殺手鐧,其與同公司秒拍、小咖秀兩款產品形成的聯動效應,直播中觀看量、評論量高的地方通過後臺自動捕捉剪輯到秒拍、小咖秀上進行二次傳播,品牌傳播效果裂變式增加。

2、UGC(用戶原創內容)方面

直播平臺內容同質化現象眾所周知,所以有什麽方法能打造出平臺特有的內容呢?在直播市場,除了遊戲、秀場和泛生活之外,實際上直播平臺還有財經、母嬰、創投、旅遊等海量垂直內容縫隙可供挖掘。

實際上,目前直播市場上,諸如陌陌、映客和一直播等平臺已經在這些細分領域有所行動。比如,陌陌利用自家的社交平臺在直播市場玩得風生水起,映客邀請到高圓圓、劉濤、汪涵以及天天兄弟團等明星加盟直播,也帶來了客觀的用戶流量。在一直播2017年發布的首份內容榜單中,通過對平臺內容進行多維度梳理,在其運動、星座、娛樂、教育等40余個垂直內容類別中發現,運動、娛樂等領域用戶粘性更強。

直播平臺內容方向上的布局,看似與商業化並無直接關系,然而,這確是平臺長久存在之根本。只有靠優質的內容留住並擴大用戶群,而後的商業邏輯才有立足之地。就一直播而言,擁有董路、陸琪等優秀內容供給方,1月內容榜單中前十名的場均觀看量更是達到100萬以上。故此,一下科技創始人兼CEO韓坤曾表示:一直播在上線當月收入就已過億,目前一下科技的營收一半來自於直播的收入。

3、商業模式方面

前面兩點是策略問題,而商業模式就上升到戰略層面。今年年初,一下科技在北京、上海、廣州和深圳四地舉辦商業推介會,將商業化提升至公司的戰略層面,可謂是商業化最積極的一家移動視頻公司。一下科技高級副總裁劉新征在會上表示——將三款產品融合起來,為品牌提供定制營銷方案,成為移動視頻行業的營銷商。將公司秒拍、小咖秀、一直播三個產品進行交錯式、捆綁式銷售,整合全平臺資源,三把利劍全部指向商業變現無疑是個聰明的打法。

最近的例子是,過年期間“秒拍星拜年”活動與大寶品牌的合作中,邀請郎平、林更新等明星使用大寶品牌定制模板錄制“星拜年”視頻,並引發網友自發模仿和轉發,達到很好的品牌互動曝光效果。最終,大寶活動總曝光5.3億次,總播放量超過4000萬,視頻參與數超過5000支。緊接著,在2月中旬,秒拍啟動了短視頻6S貼片廣告,成為移動視頻領域啟動前貼片廣告的第一家平臺,首次試投放的活動廣告,投放了簽約秒拍的50個頭部達人賬號,僅2天時間,視頻播放量達1.3億次,成績斐然。

做為直播平臺,一直播與秒拍、小咖秀既相互獨立又互相聯結的配合每一場廣告營銷,依據品牌調性與目標效果等需求較差選擇,並最終定制完整營銷方案,是一直播進行的商業變現差異化打法,也是目前直播行業中較成系統的商業模式。

最後,肯定還有一些盈利方向等著直播公司們去探索、布局以及角逐。至於2017年,一下科技、歡聚時代、陌陌、映客、花椒直播以及BAT等巨頭,誰能率先在直播市場取得寡頭的席位,咱們還是騎驢看唱本,走著瞧吧!

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外交 直播 商業化 商業 寡頭 博弈 困境 向左 或是 向右走
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傳統KTV向左,迷你K歌亭向右,3年開200家的KTV品牌如何煉成?

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0614/163593.shtml

傳統KTV向左,迷你K歌亭向右,3年開200家的KTV品牌如何煉成?
野草新消費 野草新消費

傳統KTV向左,迷你K歌亭向右,3年開200家的KTV品牌如何煉成?

消費升級大背景下,KTV行業何去何從?

文 | 秦予

上世紀90年代,KTV作為一種全新的娛樂方式開始風靡內陸地區。行至目前,這個年輕的行業似乎走到了一個冰火兩重天的境地:2017年開始,迷你K歌亭成了一大投資風口,咪噠minik和友唱先後宣布獲得千萬級別的融資。

根據艾媒咨詢的數據顯示,2017年迷你K歌亭的市場規模預計將達到31.8億元;而另一方,以錢櫃為代表的傳統商務型KTV頻頻傳出關店的消息,年輕人似乎不愛去KTV唱歌了,行業面臨新一輪洗牌。

年輕人真的不愛去KTV了嗎?根據隨手記發布的《2017年輕人消費趨勢數據報告》顯示,2014年到2016三年間,在KTV的人均花費環比上升率分別是7.1%、6.9%和8.9%,考慮物價上漲等因素,人均花費屬於平穩上升。

而在供給側,KTV門店的發展其實一直相對穩定。中國產業信息的報告顯示,從2006年開始,KTV的總量便保持在2萬家左右,只是傳統KTV正在逐漸減少,而更適合年輕群體消費的量販式KTV則在逐年增長。

中國產業信息報告

(數據來源:中國產業信息報告)

與其說是KTV行業的寒冬來臨,不如說是消費升級大背景下,單純只提供唱歌服務、玩法單一、不去迎合和揣摩年輕人消費需求和習慣的傳統KTV不行了。

不過,在看似蕭條之中,主打“年輕人線下音樂社交” 的KTV品牌“唱吧麥頌”卻逆勢上漲,發展迅猛。這個於2014年成立的新品牌由唱吧和麥頌KTV聯手打造。截至目前,唱吧麥頌簽約門店數(包括直營店、加盟店、眾籌店)已有200多家,位列全國KTV連鎖品牌之首。

它是如何從一家曾經有些“非主流”的小型KTV快速實現規模化運作的呢?野草君對唱吧麥頌的創始人&CEO劉誌偉進行了專訪,通過這一典型案例帶你一探究竟。

“規矩就是用來打破的”

2009年,劉誌偉開始尋思著開店做點生意。開什麽店好呢?從小喜歡唱歌的劉誌偉發現,彼時的北京,主流KTV還是錢櫃這種裝修豪華、以高端商務消費為主的經營模式。像自己這樣喜歡唱歌的普通年輕人,很難找到性價比高的去處。他索性決定自己開一家新型的、更輕量級的量販式KTV,只有40個房間,人均消費在50塊左右,但強調音響效果好、環境舒適簡單,回歸到音樂體驗本身。

劉誌偉

麥頌創始人劉誌偉

“當時傳統商務型KTV還是一片繁榮景象,甚至有些虛假繁榮。大家覺得掙錢容易,好像裝個音響,裝修好點的就能賣錢,比如錢櫃這種商務型消費每天單筆就好幾千。眼前都很掙錢,大家就不會去思考有什麽問題,都在抄襲錢櫃的商業模式。”

劉誌偉告訴野草新消費,自己當時是“誤打誤撞”聚焦在了年輕人的音樂聚會這一點,切入了這個當時不被大家在意的細分市場,甚至可以說打破了行規——因為在其他業內人士看來,整個才40個房間的“mini”店,根本不能叫真正的KTV。

但規矩就是用來打破的,”麥頌在學院路開了第一家店,一開業就受到了很多學生、年輕白領的追捧,基本上都需要排隊等位。“當時投入了400多萬,結果一年多就回本了。”劉誌偉說。

在獲得了正向的市場反饋後,麥頌順理成章開起了分店。2012年,麥頌開到了第三家店。不過,劉誌偉開始思考一個問題——

手里現有的這些錢,是繼續再開幾家店,獲得良好的現金流呢,還是投入到公司自有ERP系統的開發,為之後規模化運營管理做好紮實的準備?是賺眼前的錢,讓自己過得舒服自在,還是賭一把為了以後做大的可能?

這里可能有必要簡單解釋一下:由於KTV整體盤子相對較小,不像餐飲行業屬於萬億級市場。加上行業高度分散,大部分都屬於“單店”模式,這就導致了幾乎沒有專業的軟件公司為連鎖型KTV定制合適的ERP系統,或提供SaaS服務。當時這一現狀也在一定程度上也掣肘了KTV的規模化發展。

經過數次的糾結,當時體量尚小的麥頌選擇了後者——投入千萬到自有系統的研發,從用戶預定、營銷推廣到支付、財務等數據都包括在內。

這次的“賭一把”也許在外人看來,不過是一筆錢怎麽花的選擇,是創業公司經常要面對的問題。但劉誌偉認為這次的決定比之後任何一次都更重要,他稱其為麥頌的“成人禮”,因為這是一次徹底的心態轉型——決定了麥頌究竟是一個開幾家店的買賣,還是一筆可以規模化的生意。

實現快速規模化的三大路徑

如果說自主研發系統讓麥頌的規模化之路得以開啟,那麽與唱吧的聯手,則讓麥頌跑上了快車道。

2014年,麥頌已經有了10多家直營門店,而當時已擁有2億用戶的在線K歌app唱吧也開始布局線下,尋求KTV門店的合作。唱吧CEO陳華發現,麥頌KTV兩者的用戶畫像頗為相似,幾乎都是愛唱歌的80、90 後;而麥頌擁有自己的系統和數據,能夠與唱吧實現線上線下無縫對接,打通O2O模式。

兩者一拍即合。2014年年底,唱吧與麥頌聯手推出了“唱吧麥頌”這一KTV品牌。目前,唱吧用戶已突破4.3億,而唱吧麥頌簽約門店數(包括直營店、加盟店、眾籌店)也已有200多家,覆蓋國內39個城市,在全國KTV連鎖品牌之首,宣稱要在五年內開到1500家店。

與唱吧麥頌這種互聯網+量販式KTV的火爆相對應的,則是傳統KTV的整體衰落。隨著公款接待費用減少、門店租金上漲、經營同質化等因素,大多數KTV在經歷嚴冬——巔峰期在全國擁有19家門店的錢櫃KTV只剩下不到一半門店,萬達大歌星、錢櫃、好樂迪等全國連鎖型KTV都經營慘淡,遑論其他小型傳統KTV。

那麽,唱吧麥頌究竟有哪些區別於這些傳統KTV的打法?野草君做了如下總結。

第一,聯手唱吧,全面打通O2O資源、聚合線上線下流量。

“唱吧是在線上去實現陌生人的音樂社交,而唱吧麥頌KTV則在線下實現好朋友的音樂聚會。” 唱吧CEO陳華告訴野草新消費,唱吧與麥頌的屬於全方位的合作,“用戶互通、數據互通、玩法互通、品牌互通”。

具體來說,唱吧麥頌KTV專註於年輕人唱歌聚會和互動社交的核心體驗,依托唱吧平臺品牌和4.3億粉絲資源優勢,通過平臺宣傳、線上預定、聚會組織、活動發起、紅人見面會等形式,吸引線上用戶到店消費。此外,唱吧麥頌還開創了更多線上線下融合的新玩法。

比如說,當你走進唱吧麥頌KTV包廂里開始選歌,就可以用手機可以一鍵錄音,錄制MV,隨時隨地的分享到朋友圈等社交,還能通過唱吧進行線上直播,和好友即時互動……通過這些“線下場景+線上互動+社交體驗”的KTV娛樂新玩法來吸引年輕人。 

第二,堅持“小快靈”,直營+加盟+眾籌店結合實現快速規模化。

“小”是指在店面規模上堅持mini店路線,每家店的房間多為20~30間包廂,單店投入在200萬左右。據公開數據表明,同類KTV如寶樂迪、歡樂迪單店投入在400萬-800萬之間,而溫莎、錢櫃等單店投入則在千萬以上。可以說,mini店模式能夠大大提升房間利用率,也降低了直營店和加盟商的成本。目前200多家店中,加盟店占7成。門店平均回本周期也相對同行KTV更快,甚至有分店做到了9個多月回本。

“快”則是指唱吧麥頌在3年快速叠代4代產品,體驗感一代更勝一代,造價上卻更實惠,工期更短。“靈”體現在有別於傳統商務型KTV的選址上。唱吧麥頌分店集中在學院、社區、商業廣場商圈,同時對每一種類型門店都有針對性的運營方案,可讓加盟商根據所在區域和人群靈活選擇。 

第三,高度專註於年輕人的音樂聚會本身,不被餐飲等周邊業務的利潤誘惑。

在同行KTV都設有餐食(主要分為自助、點餐、小吃這幾類模式)時,唱吧麥頌選擇了放棄這一部分的利潤。劉誌偉坦言,自己也交了三四百萬的學費,先後嘗試了KTV餐食的不同模式,才最終拍板做了這個決定。

首先,劉誌偉認為設立餐食影響到KTV的清晰定位。“當時我們去大眾點評上看KTV評論,10條會有9條會說,‘這兒的飯真難吃’,‘那兒的海鮮不新鮮’等等,很多人把KTV當成了KTV屬性的飯店了。但我覺得我們做的是KTV還是飯店?不可否認餐飲確實能帶來部分收入,但是關鍵是賺錢的地方多了,得看這錢該不該屬於你掙。”劉誌偉說。

其次,是餐飲的標準化問題難以解決。不同的地方食材、人工成本都很難把控,更別提餐飲業天然自帶令人頭疼的食品安全、選址受限等問題。這些不能夠標準化,也就會影響到唱吧麥頌的快速規模化之路。

這樣來看,設立餐食似乎確實給KTV帶來了不少的麻煩。不過,對於其他從業者來說,放棄餐食利潤的做法是否值得借鑒呢?

對此,野草君暫時不做評論,但我們查詢了米樂星公開的2016年財報(野草新消費註:米樂星是國內首家登陸新三板的量販式KTV,主打“平價包廂引流+超市盈利”模式)。

財報顯示,米樂星主營業務收入一半是來自酒食超市收入,40%左右來自包廂費用,只有不到10%來自點餐服務。而劉誌偉透露,唱吧麥頌門店的利潤則主要來自包廂費和酒水,基本各占一半。

迷你K歌亭會是下一個顛覆者嗎?

雖然唱吧麥頌的發展迅猛,但在快速擴張的過程中,也不免會遇到新的問題。作為一個曾經的顛覆者,唱吧麥頌在當下也面臨著新業態的沖擊——這一次是投資風口之上的迷你K歌亭。

2017年,唱吧宣布了對miniK歌亭“咪噠minik”運營公司艾媒科技數千萬元的投資,而友寶在線則緊接著對“友唱”增資6000萬元。投資人對這一新業態的青睞由此可見一斑。而迷你KTV由於充分利用年輕人碎片化時間、占據線下流量入口等特點,不少人認為其擁有較大的想象空間。

對此,劉誌偉坦言,唱吧麥頌依然會專註於滿足年輕人的線下社交需求,這一部分的市場足夠大,而迷你K歌亭更像一兩個人的“自嗨”,無法代替和顛覆自己的目標市場。

“它(迷你K歌亭)對我們的吸引力就像曾經的餐飲吸引力一樣,我知道確實有利潤,但我們才200家店呢,路還很長。自己的麥子還沒割完呢,就別看別人的地了。”

當然,唱吧麥頌並沒有否定這一業態,劉誌偉用“謹慎的樂觀”來形容自己的態度,表示暫時還沒太看明白,但會密切關註。唱吧麥頌也將很快推出迷你K歌亭“MY SONG試音間”,與其他迷你K歌亭最大的區別是,這個試音間並不收費,而是讓唱吧麥頌會員等位或者路過時體驗的,以此提升用戶的滿意度。

從高端商務消費到量販式,再到互聯網+量販式KTV,未來的業態真的會越來越小嗎?量販式KTV是否會像傳統商務型KTV一樣開始走向衰敗呢?迷你K歌亭會是下一個的顛覆者嗎?面臨行業內諸多的不確定性,經歷過了“成人禮”、與“唱吧”的聯手,一直在快速叠代試錯的唱吧麥頌,也許會走得更為篤定。

* 本文為野草新消費原創,作者秦予。加入消費產業VIP群請加野草君微信(crui12580)。

KTV 消費升級 迷你K歌亭 KTV行業
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傳統 KTV 向左 迷你 歌亭 亭向 向右 年開 200 家的 品牌 如何 煉成
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投資邏輯向左,但投資行為往往向右 一只花蛤

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_519b8db20102wu6o.html

投資邏輯向左,但投資行為往往向右

原創    2017-08-10    姚斌

個人微信公眾號:一只花蛤的價值投資

2017年8月8日

今年6月初的時候,我撰寫了一篇《洞察認知偏差,回歸理性投資》的文章。在那篇文章,我引用弗雷德里克·範海沃貝克的《超額利潤》的14種認知偏差,認為大多數投資者都要糾纏於反射系統所造成的非理性影響,誘使人們出現各種各樣的系統性心理偏差。現在我又覺得意猶未盡,我將引用漢諾·貝克的《逆向投資心理學:引發市場波動的非技術因素分析》,對行為金融學繼續思考,這一次的主題是“投資邏輯向左,但投資行為往往向右”。

1、隨機性

我最近在讀《上帝擲骰子嗎》,這是一本講述關於量子理論故事的書。在量子力學的世界里,隨機性縱橫肆虐。因此哥本哈根解釋派認為,一切都是由表示概率的波函數決定的。但是愛因斯坦堅決不同意哥本哈根解釋:“上帝不會擲骰子!”對此玻爾反駁道:“別去指揮上帝應該怎麽做!”而幾十年後的霍金則如是說:“上帝不但擲骰子,他還把骰子擲到我們看不見的地方去!”

聯想到投資領域,很多時候是由隨機性和偶然的事件決定的。投資者並不願意屈從隨機性,但隨機性卻總是如影隨形。一種投資產品的價格當然要取決於它的內在價值,但在內在價值外還存在隨機性的力量。這種力量就會決定了股票的命運。一個產品被替代、財務醜聞或者經濟危機等等都可能使得公司的業務崩潰,都可能把一項投資引向另一個方向。如果我們參與其中,就不可避免地要接受這個問題,必須習慣於它。

有的人會關註一些模型,但不是每一個模型都建立在內在聯系之上的,也不是每一個法則很多的關聯關系的。很多關聯關系寧可說是偶然發生的,是我們事後給它賦予了一個貌似合理的詮釋,而我們的行為方式正好與此相反。因此我們首先應該考慮一個合理的關聯關系應該是怎樣的,然後去探究這種關系是否表現在數據之中。如果反過來,先在數據中尋找關聯關系,然後再對這種關系進行解釋,那麽就可能被隨機性欺騙的危險。比如,昨夜利率或美股指數的升或降就一定引發今日A股指數同步的漲或跌嗎?答案是,並不一定就呈現出關聯關系。

反其道而行之才是正確的。對於所有的股市關聯,對於指數和股價表面上的同步關系,以及基金、投資和資產管理公司的排名,我們始終要打一個問號:這里是否存在隨機性的影響?總有某個基金、某個資產經理會連續多次跑贏市場,但這並不意味著他就是這個行業的佼佼者。僅僅知道隨機性是否做起作用是不夠的,還必須思考它為什麽會起作用。並且更重要的是思考他在今後是否還會起作用。在這一點上,我們不得不接受也許上帝就是在擲骰子,至少有時是這樣。

2、幸存者偏差

有一種偏差叫“幸存者偏差”,它是一個統計陷阱,它會非常殘酷地在統計中起作用。比如,當統計一個投資類型的業績時,10年中某個地區的基金行業取得5%的利潤。你可能不知道,在這其中有多少基金並沒有在考慮範圍,沒有給這個統計數據貢獻不好的業績。因為它們已經被清除出局了,導致虧損最多的基金沒有包括在內,剩下來的當然都是運營“良好”的基金。根據研究時間的長短,這樣做會對投資價值增值高估0.4%-1%。

同樣的,某種股票指數一般接受的是最大的和最成功的企業,而那些發展不好的企業則會被踢出指數,所以在這樣的一個股票指數中,只反映了成功企業的價值成長,而排除了那些失敗企業的價值成長。如果有人說,在過去20年間某種指數增加了四個百分點,這對整個股票市場運行情況來說並沒有什麽說服力。更沒有意義的是,如果你在20年前購買的幾個當時處於股票指數內的股票,那麽現在你能獲取多少的利潤呢?而當你試圖準備戰勝這個股票指數時,其中的真實性又有多少呢?

某個基金名列第一,並不一定就意味著這個基金有多好。相反,這有可能意味著這個基金在下一年度不再占據第一,因為第一的位置,只是一個正面的異常情況,緊跟著就會回歸到令人悲傷的平均值,也就是“均值回歸”。這個論點普遍適用於上一年度某種投資產品超過平均值的情況。這並不是超過平均水平的能力的證明,而可能純粹是一種偶然取得的頂尖成績。這就是說,我們最好不要去信任排行榜的獲勝者,因為在下一年度他令人失望的概率是相當高的。這其實是涉及了“小數定律”的問題。某個基金連續三年戰勝市場,總不會是偶然的吧?但它很可能就是偶然的。從統計學的角度來看,要得出隱藏在背後的推論,3年的時間顯然太短了。按照大數定律,我們賦予排行榜太大的意義了。隨機抽樣的範圍越大,就越接近於理論上正確的結果,反之則反是。

3、證實偏差

證實偏差也就是“確認偏誤”,或者也可以叫做“先入之見陷阱”。我們看到和註意到的東西取決於我們原有的信息和先入之見,它們會影響我們對信息的判斷,使得我們有傾向性地詮釋。如果所涉及的信息越不準確,那麽傾向性也越強。甚至使得同樣的信息得到完全不同的詮釋。有人就利用這種證實偏差,預測一件事,並且盡可能地運用模糊不清的表述以吸引公眾,使自己成為具有預測能力的人。

在股市,預測更是這樣,對於預測的表述越不準確,他們就越有可能成為現實,人們事後賦予空洞的預測以現實的解釋。比如,有人預測在世界某某地方會發生嚴重的金融危機。這是一個不管怎樣,總能成為現實的預測。又比如,有人預測未來股票將上漲20%或下跌30%,但沒有說是在什麽期間。事後股票如果真的漲了或跌了,人們就會覺得他的預測很準確。

近幾年來,市場似乎很流行一些所謂的“魔咒”,比如,某某大會召開了股市就會大跌,某某券商開會了股市也會大跌。這種說法就像歐洲的一個傳說,據說,某一年白鶴最多的時候,新出生的孩子也越多。白鶴顯然不會帶來孩子,這是肯定的,但證實偏差會使得我們相信這類關聯關系,而不加以深究,這其實就是“偽相關”。

新出生的孩子當然不是因為白鶴最多時來到這個世界的。但如果涉及其他假說、貨幣、股價、經濟增長、利率或其他國民經濟變量之間的關聯關系,那就複雜多了。一旦這些關聯模糊了,證實偏差就會起作用。一種現象越多地適合其他的假說,那它就越不能作為這種自己期望的假說的證明,專家將此稱它為“虛假診斷”。就像對上述的“魔咒”的判斷。人們自以為做出了一個正確的診斷,實際上是錯過了對一種現象或者說一種關系提供另外一種解釋的可能性。

統計和統計學、數據和圖表都是有價值的和很有幫助的工具,但它們對其一竅不通的使用者手中就會變成錯誤的航標。統計的事實不是從上少數幾個數據點推斷出來的,必須依據長期數據,這樣才能排除偶然性的影響。但是,許多人往往會高估零星數據的說服力。這同樣也是小數定律謬誤。要解決這個問題,可以通過一個盡可能長的時間序列進行分析判斷,就能夠將註意力集中在被長期證明的關聯關系上。

4、沈沒成本

丹尼爾·卡尼曼的前景理論有三個基本原理:①處於收益狀態時,大多數人喜歡規避風險;②處於損失狀態時,大多數人願意承受風險;③大多數人對損失比對收益更敏感,損失所帶來的痛苦要雙倍於獲利帶來的喜悅。

有一種效應叫做沈沒成本效應。沈沒成本指由於過去的決策已經發生了的,而不能由現在或將來的任何決策改變的成本。人們在決定是否去做一件事情時,不僅是看這件事對自己有沒有好處,而且也看過去是不是已經在這件事情上有過投入。這些已經發生不可收回的支出,如時間、金錢、精力等就稱為“沈沒成本”。

這個沈沒成本還可以被譯為“不讓任何東西荒廢的謬誤”。這就是說,我們錯上加錯,只是因為想避免損失,因為不願承認自己犯了錯,只要繼續堅持原有的計劃,就會讓自己產生幻覺,覺得沒有做什麽錯誤的事。這種謬誤十分有害。如果投資者已經知道,某個項目絕對不會有成功的機會,那麽就應該立即終止,不管到目前為止投資了什麽。但是,因為“不讓任何東西荒廢的謬誤”,使得人們繼續投資。

灰色資本市場的欺騙者們常常會利用人們損失憎惡以及由此產生“不讓任何東西荒廢的謬誤”,誘導人們繼續參與,並美其名為“增持”。面對這種情況,投資者需要問的唯一正確的問題是,如果你現在沒有擁有這家公司的股票,你也會購買它的股票嗎?如果你對這個問題的答案是否定的話,那麽你就不應該染指此事,並且你還應該把你還擁有的股票也賣掉。你不應該擁有這樣一只你如果沒有就不會購買的股票。

人們持有虧損的股票,是因為他們期望未來這些股票能夠擊敗獲利的股票。根據這個觀點,現在下跌的股票在將來的某一天肯定會重新上升,而現在上漲的股票會重新回落到股市現實的地面上。打個比方,如果你投資的是一些船,準備駕駛這些船到達彼岸,但在這些船到達彼岸之前,你放棄了那些被證明適於航行的船只,而把希望寄托在修複那些漏水的破船上。沒有一個水手會這麽做,但投資者卻會這麽做。研究顯示,對於損失的恐懼使得我們賣掉盈利的股票而保留了虧損的股票,這種交易行為大約使我們損失了4.4%的利潤,這就是我們為損失憎惡所付出的代價。

5、控制幻覺

有控制幻覺的人都傾向於高估自己控制和把握市場的能力,或者過分相信自己過去成功的經驗。並且越覺得自己才華出眾,就可能越輕率。表現在股市上,相信自己能夠預測股票價格,盡管投資業績具有偶然性,但還是假定股價的劇烈波動完全是受偶然因素的影響。這種由偶然性獲得的利潤對我們起了很大的作用,由此就可能產生了一種錯覺,認為自己擁有預測股市價格的獨特能力。

這種偏差又被稱為“自利性偏差”。將成功歸因於擁有卓越的能力,而失敗則是自己運氣不好、偶然因素以及外部條件。在這種情況下,註定會不斷重複錯誤,因為並沒有從失敗中吸取任何教訓。之所以不能從失敗中學到什麽,是因為沒有把失敗歸咎於自己的能力,而是歸咎於偶然因素,成功在我,失敗在天,可以不負什麽責任,而是認為下次會更順利。

有一篇題為《股市交易損害你的福祉》的文章,其研究的結論是,投資者買賣的越多,他們損失的錢也越多。為了證明這個結論,作者抽取了某個折扣交易商的全部客戶,共66000個家庭的數據,對他們六年間的交易習慣和利潤進行了評估。結果發現,有的家庭幾乎不進行股票交易,他們買賣的次數很少,遵循的是所謂的“買入並持有策略”。另外一些家庭則相反,他們不斷的買入和賣出股票。結果是,買入並持有股票的家庭,收獲18.5%的年收益,而把股票賣來賣去的家庭只獲得11.4%的年收益。這就是說,投資者股票的價值增值不足以彌補交易股票所產生的成本,頻繁交易損害了他們的資產。

之所以這麽做,是因為他們覺得自己能夠掌控市場,知道股票會去何方,他們就會頻繁地交易股票,因為他們知道該做什麽不該做什麽,並且相信自己能夠跑贏市場,於是就顯示了過度樂觀的傾向:我的投資決策將幫助我取得比市場好的業績。但是,大多數人真的能夠戰勝市場嗎?答案往往卻是否定的。

6、事後偏見

事後偏見是指人們往往傾向於利用事件發生之後的結果去理解事件發生的原因及過程。“事後諸葛亮”就是指這一現象。人們往往會忽視事後理解的天然優勢,而進一步貶低事前決策的複雜性與難度。事後偏見普遍存在,這一錯覺思維使人們傾向於高估自身的能力,而低估他人的能力。

事後偏見可以用這樣的一個句子表述:“我早就料到會是這樣”。在事後,我們認為自己知道了這個故事會以怎樣的結局而告終,但這不是因為我們有多麽高超的預見能力,而是因為我們知道了結局。“股價下跌了?我就知道肯定會是這樣的。”如果我們知道了某個事件的結果,自然就會高估預測這種結局的能力。

事後偏見使我們很難去學習什麽。如果在事後我們覺得所有事情都是不可避免的,因為在連貫秩序中,他們是那麽有邏輯,那麽具有強制性。如果我們事後相信,自己可以預料到它會發生,那麽我們就會高估自己的預測和有準備地抗禦這類事件的能力。也就是說,我們相信我們有一雙明亮的眼睛,能夠在正確的時點上投資。畢竟我們預見了股價會下跌,預見了金融危機會發生,正如同我們預見了股價會重新上升一樣,這一切都符合邏輯。

但是,實際情況並不像事後偏見所展示的那樣。很多研究報告表明,對事後偏見的警示是沒有用的,稍有幫助的辦法是請參與者有意識地尋找證據,說明為什麽某個事件也有可能不同於他描述的場景,而以另外的方式發展。這種辦法能夠稍稍減輕事後評價。今後,如果有人說他能夠預料到很多事情,比如,“我早就料到會是這樣”,那麽你就可以問他,“那麽你究竟賺了多少?”通常情況下談話就會到此結束,當然這樣問會顯得有些無禮。

事後偏見最重要的是,幾乎能夠造成資產組合的毀滅性損失。由於我們相信能夠戰勝市場,相信我們能夠了解什麽是有潛力的股票,並且知道什麽時候應該買入或者賣出,而這正是股市崩潰所需要的種種材料。對此,我們最好不要輕視。

投資 邏輯 向左 行為 往往 向右 一只 只花 花蛤
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