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五十圖詳解失落的黃金牛市(一)

http://wallstreetcn.com/node/60510

2013年黃金市場應該不會延續過去十幾年以來的輝煌了。從2011年的峰值每盎司1900美元至今,黃金價格已經下跌30%。

大宗商品基金經理Ronald Stöferle總結了關於黃金牛市的五十張精華圖表,幫助投資者迅速對黃金市場做一個瞭解。

四十多年以來,黃金的每年度平均價格變化如下圖,2013年目前為止,黃金平均價格為每盎司1471美元,幾乎不可能延續此前長達十多年的增長了(點擊圖片查看大圖):

對比2011年9月至今黃金價格的走勢與上世紀70年代黃金價格大修正時期的走勢:

1999年起開始的這一輪黃金牛市中,也經歷了幾次較大幅度的修正,如下圖:

這一輪牛市對比上世紀70年代的牛市:

歷史上的貨幣危機中,黃金以幾種不同貨幣計價的走勢圖對比:

相比1968-1980年的那一輪牛市,目前黃金價格還沒有出現類似的陡升走勢:

黃金之所以具有貨幣地位,很重要的一個原因是其庫存和流動的比率非常高:

黃金的年產量與總庫存比率(以2012年數據為例)如下圖所示:

此外,黃金還有其相對的稀缺性。下圖顯示黃金的供應量與M2貨幣供應量的對比:

不同時期內黃金供應量與M2貨幣供應量對比:

五十 十圖 詳解 失落 黃金 牛市
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五十圖詳解失落的黃金牛市(二)

http://wallstreetcn.com/node/60632

大宗商品基金經理Ronald Stöferle總結了關於黃金牛市的五十張精華圖表,幫助投資者迅速對黃金市場做一個瞭解。

本篇為第二部分,對比了黃金與其它一些大宗商品、股票、貨幣等資產的走勢情況,還用圖表闡明了通脹等因素與黃金價格走勢的關係。

您也可以參閱本系列第一篇:五十圖詳解失落的黃金牛市(一)

下圖是黃金價格及其200日均線的走勢對比,藍色部分為金價與其200日均線的差額大小(點擊圖片查看大圖):

相比於法定貨幣來講,黃金價格還相對「便宜」:

相比於股票市場(以MSCI美國指數和MSCI全球指數為例),黃金價格似乎也沒有過高的估值:

下圖顯示1900年以來黃金與道瓊斯指數的對比:

在歷史上幾個具有代表性的通貨緊縮時期,黃金、白銀以及大宗商品的表現對比:

1971年以來,實際利率與黃金價格的走勢對比:

通脹水平變化與黃金價格變化的對比:

1971年以來,黃金、白銀、石油等大宗商品以及部分股票指數的年度回報率與波動性的關係。不難看出,黃金的回報率非常高,但相比於白銀、石油和新興市場股票等資產,其波動性並不算太高:

(未完待續)

五十 十圖 詳解 失落 黃金 牛市
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五十圖詳解失落的黃金牛市(三)

http://wallstreetcn.com/node/60790

目前,黃金佔金融資產總額的比例僅僅有0.5%:

以美元計價,黃金的每日交易量較高,可以算作是全球流通性最高的「貨幣」之一:

相比於美國國債、日本國債、美國機構債券、德國國債和英國國債等,黃金的流通量非常突出:

1968年以來的黃金價格走勢區間:

1999年以來以美元和歐元計價的黃金價格走勢變化:

如果用啤酒給黃金計價,你會看到下面這張圖。對於那些看漲黃金又喜好啤酒的朋友來講,這張圖顯示出的前景似乎還不錯:

從下一篇開始,將從債務和經濟的角度來解讀黃金市場,敬請期待。

五十 十圖 詳解 失落 黃金 牛市
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