打新凍結萬億資金 國債隔夜逆回購利率飆升35倍

上交所國債逆回購利率今日全線上揚，1天期國債逆回購利率盤中突破50%，創2013年9月26日以來最高值，此外Shibor利率小幅上揚，央行連續三周凈投放。

1天期國債逆回購利率盤中上漲逾3500%；最終收於45%，漲幅3197.45%，為史上第二高收盤價，歷史極值為2007年12月14此曾創下90%收盤價。GC002收盤也漲近200%，盤中報價一度創下97%的歷史新高。

市場人士分析稱，新股申購導致市場資金面偏緊，或是導致短期國債回購利率飆漲的主要原因。

本周市場將迎來IPO重啟以來最密集的打新申購期。根據第三批11家新股發行日程的安排，除了重慶燃氣之外，本周將有10家公司啟動網上申購，其中周四(8月28日)將有8家，分別為：好利來、中來股份、菲利華、天和防務、節能風電、亞邦股份、華懋科技、福斯特。

8月29日將有騰信股份和迪瑞醫療兩家公司啟動網上申購，受打新影響，本周融資融券余額飆升，股市亦出現連續調整。

“國債逆回購利率突升主要是機構打新籌錢所致，打新即將凍結的巨量資金是昨天大盤下跌的主要原因，不過上證指數調整空間有限，而創業板指的調整空間較大。”南方基金首席策略分析師楊德龍本周在接受《證券日報》記者采訪時表示，由於本周新股發行的集中程度較之以往要高，所以打新的中簽率有望有所提升。

據興業證券首席策略分析師張憶東預計，本周兩天打新凍結資金將近1.3萬億元。不過，據記者統計，大部分專家預計凍結資金將在9000億元左右。上一批10只集中發行的新股凍結資金為8187億元。

不過值得註意的是，國債隔夜逆回購利率一般在每周周四會很高，因為周四的回購利率理論價格包含了周五至周日3天的資金利率。

此外央行於周四以利率招標方式實施規模為100億元的正回購操作，此次正回購中標利率3.7%，期限14天。單周凈投放450億元，為連續第三周凈投放，月末資金面維穩意圖明顯。

上海銀行間同業拆放利率顯示，當天隔夜品種上漲1.5個基點至2.876%，7天利率品種上漲18.9個基點至3.538%，14天品種上漲6.72個基點4.05%。

俄或凍結境內的海外資產 德國股市重挫今年收負

周四，莫斯科時報報道，俄議員遞交了一份草案，該草案下俄法院有權凍結在俄境內的外國資產，作為對西方制裁的回擊。德股重挫1.6%，跌幅超過法英，今年以來收負，或與該草案有關。

據莫斯科時報報道，昨天俄議員向俄羅斯議會遞交了一份草案，該草案下，俄羅斯法院有權凍結在俄境內的外國資產，即使這部分資產具有外交豁免權。該草案還指出，外國司法部門采取了非法行動，導致一些俄羅斯公民的財產遭到凍結，俄羅斯政府應用財政預算給這些人提供補償。

周四，德國股市重挫1.6%，跌幅超過法國和英國，年初至今收益率為負，或與這項草案有關。

下圖為今日德國股市走勢：

下圖為今年以來德國股市走勢：

前幾天，據英國金融時報報道，意大利稅務警察查獲了Arkady Rotenberg共計3000萬美元資產，包括在羅馬的一個豪華酒店和在撒丁島的兩棟別墅。Rotenberg是俄羅斯總統普京的長期盟友，是歐美制裁的對象。

據彭博新聞社報道，俄羅斯文藝複興資本經濟學家Oleg Kouzmin表示，如果對峙升級，可能會發展到針對大使，不過不太認為會在資產和不動產方面出臺懲罰措施。這些都源於地緣政治問題，實際可能不太會發生。Kouzmin以前是俄羅斯央行貨幣政策顧問。

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力阻烏克蘭加入歐盟 普京要求凍結歐烏協議另行再議

西方媒體曝光的普京致歐盟信函內容顯示，普京要求就修改法條參與烏克蘭與歐盟的貿易協議談判，威脅如烏克蘭執行現有貿易協議，俄羅斯政府將“立即采取適當的報複措施。”這是俄羅斯極力阻止烏克蘭融入歐盟和北約的最新跡象。

在寫給歐盟委員會主席巴羅佐的信中，普京表示，希望就修改上述名為“聯盟協議”的貿易協議展開三方會談，因為俄方認為該協議將傷害本國經濟。普京警告，若烏克蘭為更好地配合歐盟法規而對本國法律做出任何改動，俄方都將視為其必然招致報複的違約行為。

普京在這封落款日期為9月17日的信中寫道：

“我們仍認為，只有系統地調整聯盟協議，充分考慮到給俄羅斯與烏克蘭經濟關系以及給整個俄羅斯經濟帶來的風險，才會讓我們維持俄羅斯與烏克蘭現有的經貿合作。”

此前歐盟已做出讓步，將上述貿易協議的執行時間推遲到2015年12月31日，即推遲15個月。但普京在以上信函中指出，俄羅斯政府認為，應徹底凍結該協議的進程，直到滿足俄方提出的法條修改條件為止。

普京並未詳細說明可能采取何種報複措施，但俄羅斯總理梅德韋傑夫此前表示，上周他已下令限制烏克蘭出口商進入俄羅斯市場。目前這些措施還未生效。俄羅斯能源部長則是在昨日警告，若歐盟繼續將俄方出口天然氣再向烏克蘭出口，有被俄方中斷供應天然氣的風險。

烏克蘭總統波羅申科自上任以來就將實現與歐盟融合作為其總統任期的核心目標。俄羅斯政府強烈反對烏克蘭向歐盟靠攏的傾向，試圖讓烏克蘭留在自己的經濟影響範圍內。

波羅申科昨日公布包括減少對俄羅斯能源依賴和司法改革等措施在內的計劃，旨在讓烏克蘭做好準備，到2020年向歐盟提出加入的申請。這意味著，即使面對普京的威脅，他也不願推遲修改律法。

同在昨日，歐盟外交官開始評估是否應中止對俄制裁。一名北約外交官稱，俄羅斯常規部隊大多已撤離烏克蘭，而且最近烏克蘭政府軍也與親俄的民間武裝交換了戰俘，這些都是俄羅斯首次鄭重對待緩解烏克蘭局勢的信號。

但一些歐盟外交官向英國《金融時報》透露，歐盟下周依然不可能撤銷任何對俄制裁措施，以德國為首的歐盟主要成員國認為，俄羅斯在確保緩解烏克蘭危機方面還做得不夠。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

新年首輪打新潮來襲 凍結金額或創2萬億歷史極值

下周起19只新股集中發行，分析師們預計最大凍結資金將在1.7~2.2萬億之間，或再創歷史峰值，資金壓力將於本周四、五顯現，高峰將出現在下周三（1月14日）。

1月將有19只新股集中發行，包括證監會新批複的17只新股，以及12月延後發行的2只新股，發行時間為1月12日至15日。19只新股累計擬募集資金113.48億元。 

中銀國際本周三的報告指出，預計本次累計擬凍結資金 2.28萬億，其中凍結資金最多的一天為 1月 14日（周三），預計凍結資金 1.71萬億，最早在本周四、五就將出現資金市場的利率波動。 

國泰君安固定收益分析師徐寒飛在報告中表示，本輪打新預計凍結資金2萬億元左右，加之年末因素、存準和財稅上繳、信貸加速等因素影響，將對交易所資金面造成較大壓力和沖擊，交易所信用債可能面臨調整風險。

徐寒飛指出，下周三（1月14日）預期新增凍結資金為7343億，累計凍結資金規模1.65萬億，是資金面最為緊張的一天，已超過11月和12月IPO凍結資金總額，創IPO發行重啟以來資金凍結規模的歷史新高。

不過，中銀國際還認為，考慮到 6月來，每次新股發行凍結資金總量雖逐步攀升，但都沒有超過 1.5萬億，因此實際凍結資金總量可能最多在 1.4萬億左右。由於 A股市場近期仍比較強勢，短期難以見到資金從二級市場回流到一級市場的跡象，打新資金來源仍將是市場存量資金、銀證轉賬凈流入資金、融資融券資金、拆借資金等。 

流動性沖擊

此前，9至 12 月 4次新股集中發行分別凍結資金約 1.19 億、1 萬億、1.52 萬億和 1.2 萬億。對應市場利率表現為，GC001分別沖高至19.2%、11.9%、27.4%、15.7%，打新期間 GC007基本在 6%以上，9 月和 12 月一度沖高在 10%以上。

海通證券指出，此次凍結資金規模依然巨大，將沖擊交易所回購利率，銀行間資金面也將受到影響，14年年末巨額財政放款帶來的銀行間回購利率回落效果或難持續； 1月同時面臨信貸需求高峰以及春節前資金需求旺季，疊加 1月份公開市場和 MLF到期資金高達 3000 億，流動性需求短期內難以明顯下降。 

此外值得註意的是，凍結資金從1月15日（下周四）起陸續解凍釋放。徐寒飛在報告中表示，在1月15日（周四）2只新股打新資金解凍，預計釋放資金3850億，在1月16日（周五）有2只新股IPO資金解凍，預計共釋放資金5260億，在1月19日（周一）有10只新股IPO資金解凍，預計釋放資金7302億，在1月20日有5只新股資金解凍，釋放3739億元。

預計年內200只新股上市

2014年不足百只新股發行的狀況已經落下帷幕，2015年接棒發行的新股將明顯提速。根據普華永道預計，2015年A股IPO市場節奏將會加快，預計全年將有200家企業上市，集資規模在1300億元左右。

根據證監會公布的統計數據顯示，截至2014年12月25日，證監會受理首發企業達654家，其中，過會企業為38家，未過會企業中正常待審企業591家，中止審查企業25家。

另據數據顯示，處於正常審核狀態企業中，273家為上交所企業，136家為深交所中小板企業，220家為深交所創業板企業。

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史上最強“抽血機”來襲 下周打新或凍結創紀錄資金

下周有24只新股密集發布，新股發行數量創IPO重啟以來的新高，民生證券預計此次打新將凍結2.6萬億資金，資金凍結量創歷史新高，高於1月創造的前期峰值2.2萬億元。

由於賺錢效應顯著，每次新股申購都會變成市場“抽血機”，造成股票市場資金分流，市場利率上沖。

本輪新股申購最密集的是2月10日（周二），市場將迎來東興證券等十多只新股發行，資金面壓力最大的是2月11日（周三），2月12日（周四）流動性緊張的局面將有所緩解。

下圖來自民生證券研報，顯示的是24只新股申購的日期以及資金凍結情況：

下圖則是中金公司關於新股發行價的預測：

中金公司分析員王漢峰團隊在報告中提到，本批新股最高平均漲幅可能會走高，預計最高平均漲幅在200%-250%之間。其相對看好益豐藥房、唐德影視、木林森、東興證券。

一方面本批新股的基本面與新年首批相近；另一方面由於可能存在一個半月左右的空窗期，將一定程度提升本批新股的稀缺性。

此外，“參與打新的總體收益率可能有所上升。新股上市後整體表現有望好於上一批，同時由於申購期臨近春節，偏緊資金面有望提升網下配售比例和網上中簽率。”中金研報表示。

本周五A股大跌，滬指收創近一個半月新低，跌破3100點。

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應對業績下滑 三星電子“凍結”在韓員工2015年工資

每經記者 趙娜 發自北京

據彭博社報道，三星電子於今日（2月26日）發布公告稱，今年將“凍結”所有在韓員的工資，意在應對當前不甚樂觀的經營環境，但績效激勵與獎金不在“凍結”範圍內。

而此前韓國《先驅者》報道稱，所謂“凍結”並不代表不發工資，只是基本工資將在2015年全年內固定，不再上調加薪。

據外媒報道，截至目前，三星發言人未就2015年的工資“凍結”說明詳細原因。但值得註意的是，2014年，三星的年利潤出現了自2011年以來的首次下滑，這與手機業務的市場份額受到蘋果、中國低價手機的沖擊關系較大。

《每日經濟新聞》記者留意到，三星1月29日發布的財報顯示：2014年第四季度，公司實現營業利潤5.3萬億韓元，較2013年同期的8.3萬億韓元降幅達36%。此外，2014年四季度，三星手機部門的營業利潤同比下滑近4萬億韓元，由2013年同期的5.47萬億韓元降至1.96萬億韓元。

據記者了解，2009年時，三星也曾“凍結”過員工工資、下調獎金上限，當時的背景是遭遇全球金融危機。彼時，三星職員代表申光浩表示，面對全球性的經濟危機，必須要采取特殊措施才能為挽救公司提高競爭力，“職員們決定相信公司的決策，共同參與競爭力提高行動之中。”時隔六年後，三星再次采取了類似做法以提高自身競爭力，或多少與韓國職場文化有關。

另一方面，2015MWC(移動世界大會)將在下周於西班牙巴塞羅那舉行，三星預計在此期間推出手機系列新品Galaxy S6和Galaxy S6 Edge。其中，側屏機型Galaxy S6 Edge關系到三星能否扭轉頹勢，能否拉開與低價競爭對手之間的“差距”，形成差異化競爭尚待市場考驗。

路透：中國警方凍結托克兩個銀行賬戶

據路透，瑞士大宗商品交易巨頭托克的兩個銀行賬戶遭到中國警方凍結，因該賬戶與一起3200萬美元的汽油貿易欺詐案有關。

路透消息源稱，該案件緣起於中國大宗商品交易商青島聯合能源公司（QUE）向警方報案，稱一名叫張偉（音譯）的交易員在未經他們允許的情況下，使用該公司的信用證來“處理”個人交易損失，致使公司損失3200萬美元。

路透援引托克的消息源稱，張偉自2011年開始與托克進行衍生品進行交易，並用當地政府背景的信貸用作抵押。截至2013年底，他累計虧損了超過3200萬美元。為了處理這筆損失，他與托克的田姓員工及其新加坡團隊合作，同意了托克的一項融資計劃。

他使用青島聯合能源公司的信用證作抵押，以市場價格從托克那里買入70萬桶汽油，然後將他們以3200萬美元的折扣返賣給托克。

早在2014年12月，路透就報道稱托克的一名田姓員工因涉嫌該欺詐案而被中國警方逮捕，該員工自8月起就一直被拘留在河北滄州。

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股市“抽血機”再次來襲 下周打新或凍結逾3萬億資金

上證綜指本周累計下跌，為一個月來首次周度下跌。下周新股的發行稀釋了降息的利好，抑制了股市的上漲。

上證綜指今日收盤上漲0.22%，本周下跌約2%。由於賺錢效應顯著，每次新股申購都會變成市場“抽血機”，造成股票市場資金分流，市場利率上沖。彭博新聞社調查的12家券商平均預計，下周的新股發行將凍結大約3萬億元的資金。

本月獲批的24家企業中，上交所有12家，分別是愛普股份、北部灣旅、拓普集團、東方證券、創立集團、松發股份、九華旅遊、浙江鼎力、立霸股份、龍韻股份、騰龍股份以及全築股份。

深交所中小板有4家，包括龍津藥業、世龍實業、國光股份、埃斯頓。創業板有8家,包括恒通科技、四通新材、強力新材、暴風科技、富臨精工、藍思科技、誠益通、中泰深冷。

中國總理李克強本周在兩會上表示，中國將繼續保持積極的財政政策和穩健的貨幣政策。

中金公司在報告中稱，2014 年 6 月新股重啟以來，資金凍結規模較大，平均凍結倍數約 180 倍，沖擊資金面。

3月11日、12日是資金最緊張的兩天。3 月 11 日、12 日分別有10只和11只新股發行。直到 3 月 16 日集中解凍，資金面才明顯改善。

申萬宏源證券分析師Yen Chiu向彭博新聞社表示：“市場將會在短期內受壓，而IPO的效應將是暫時的。考慮到經濟不佳的前景，政府應該會推出更多的刺激，但是規模不會很大。”

《上證報》援引社科院副院長蔡昉表示，“十三五”時期（2016-2020年），中國的平均潛在增長率或降至6.2%。中國財長樓繼偉此前表示，2015年政府赤字預計為GDP的2.7%。

昨日的政府工作報告上，李克強表示中國2015年的GDP增長目標為7%，創下15年來的最低水平。中國央行於2月28日降息，為三個月內的第二次降息。2月，中國央行還下調了銀行的準備金率。

ING Groep NV的亞洲研究部主管Tim Condon向彭博表示：“我們對中國央行的寬松保持樂觀。降息的影響受到了IPO的稀釋。但總的來看，宏觀政策對A股有利。”

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寶塔實業資金被凍結 寶塔石化資本運作軌跡浮現

寶塔實業資金被凍結 寶塔石化資本運作軌跡浮現

一財網 楊佼 2015-06-24 23:15:00

6月24日晚間，寶塔實業公告稱，因與施工方發生工程款糾紛，其部分銀行賬戶被法院凍結。據披露，整個工程總造價3315萬元，而拖欠工程款786萬元。

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徐翔66億持股遭凍結：涉事股票面臨哪些風險？

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一財網 王娟娟 2015-11-11 23:11:00

城門失火，殃及池魚。“私募一哥”徐翔因涉嫌內幕交易、操縱股價被抓，這使得徐翔領銜的澤熙系重倉股也難逃風險。近日，澤熙系手中多家上市公司股權正在面臨被凍結。

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