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四叔:恒指兩萬點會減持 憂通脹重臨轉投物業、商品

2009-05-15  AppleDaily





【本報訊】熱錢湧入,帶動港股連升個半月,恒基地產(012)主席李兆基(四叔)表示,若恒指升至20000點時,他會減持。但他指出,要密切留意推高港股的熱錢何時離港,惟現時未見熱錢流入樓市,他自己會陸續購入物業及商品類投資,以提防不知何時重臨的通貨膨脹。

記者:陳健文

身兼中華煤氣(003)主席的李兆基昨於煤氣股東會後,詳述其對港股的見解。

熱錢若撤走恐拖累港股

他 說:「年初時我曾經講過,入市要睇銀行的情況,情況差的時候,12000點可以入市;好一些的時候,13000至14000點可以入市;當好到七至八成, 於14000至15000點時可以入市。」李兆基昨日手持早已準備好的「貓紙」繼續說:「由於有熱錢流入,令恒指升至目前約17000點水平,有人話升得 急,但以現況來說屬合理及正常水平……若果到下半年所有銀行都沒有問題,屆時市況一定好過上半年,恒指有可能升到20000點或以上。」不過,他指出,很 擔心若熱錢一旦流走,將會影響恒指表現,故他計劃當恒指升至20000點時,會減持部份股票。他強調,減持不代表看淡股市,只是想將套現所得資金,轉投地 產及商品市場,買入一些「實在」的東西,以期於通脹重臨時保住資金。李兆基說,他「成個倉」於13000至15000點水平均有購入股票,若升到 20000點減持將會「有得賺」,他不會「揸到尾」。他更舉例說,如金屬、石油及煤,又或者與其相關的股份,都算是「實在」的東西。他又覺得,近期已有投 資者開始買樓防通脹。對於今年樓市表現,他指目前樓市表現「牛牛皮皮」,若下半年開始出現通脹,表現有可能會理想一些,他個人認為,現時是買樓良機。

 

有信心中國可保八

對於中國今年保八,李兆基指出,中國是發展中國家中經濟力量最強盛的一個,在多項救市措施下,相信中國內地今年經濟能保持8%增長。

散戶心聲

《蘇先生短期反覆》「四叔係咪股海明燈,市場自有分曉,但我同意佢話美國係咁印銀紙,會帶動資源股上升,港股仍有條件闖2萬點,但短期相當反覆。」

 

《劉先生接近見頂》「恒指或已接近見頂,最多僅略高於萬八點,但正如四叔所說,大量熱錢湧港,估計萬六點守得住,只要美國冇銀行破產就可以。」



看錯走勢 投資中信泰富蝕逾億




 

恒基地產(012)主席李兆基昨除了發表投資心得,亦表達對中信泰富(267)前主席榮智健的看法。他認為,榮智健率先投資資源豐富的澳洲,顯示具有一定眼光,但不幸看錯澳元走勢。他更以杜甫《蜀相》中的名句「出師未捷」來形容榮氏。

指榮智健「出師未捷」

李 兆基說:「佢(榮智健)投資澳洲嘅決定雖然正確,但同時睇好澳元,所以當澳元舊年不停下跌,就要日日補倉,由8算跌到6算,最後頂唔順,咁咪死囉!」他表 示,基於中信泰富與澳元掛鈎的投資額太大,導致無力補倉而須止蝕,完全「無仇報」。李兆基預料,若澳元再「升少少」,其簽訂的合約應不再有虧損;若明年再 大升,榮智健「心裏會很慘」。中信泰富去年簽定外滙Accumulator(累計認購期權),原意是鎖定澳洲業務利潤,惟因金融海嘯令澳元大跌,結果勁蝕 逾155億元,榮智健最終亦要下台。李兆基不諱言,中信泰富是他投資組合內表現最「衰」的股份,他不肯透露持有多少及於中信泰富身上錄得的虧損額,只表示 虧損金額是以億元計,但暫無意沽出。
 

煤氣港售氣量跌2.7%




 

【本報訊】恒基系的中華煤氣(003)常務董事陳永堅昨於股東會後表示,集團今年已準備為內地項目投入40至50億元(人民幣.下同),遠多於去年的25億元,亦較早前表示的26億元為多。他又透露,集團本港業務首季售氣量雖錄得2.7%倒退,惟仍較集團預期理想。

擬斥40億投資內地

陳 永堅指出,煤氣現時在內地15個省擁有及經營90個燃氣項目,去年總售氣量約58億立方米,料每年可取得5至8個新項目。他說,首季度內地業務售氣量持續 錄得增長,現時盈利中約20%來自內地,預料每年內地業務盈利將續以雙位數字增長。對於新能源業務,他表示,煤氣仍會繼續在內地發展煤化工及煤層氣業務, 特別是煤化工項目,基於集團預期未來2至3年,國際油價將回升至每桶70至80美元,加上現時生產成本較早前下降了不少,認為目前是發展良機。

瑞銀降評級至沽出

負 責香港業務的煤氣執行董事兼營運總裁關育材表示,今年香港業務投資額約6至7億港元。陳永堅則強調,有足夠內部資源支付今年的資本開支,再者,目前借貸成 本便宜,就算把有可能進行的股份回購支出計算在內,集團亦有足夠財力應付。瑞銀昨就煤氣發表報告,將投資評級由「買入」下調至「沽出」,目標價由13.8 港元上調至14.3港元;調低評級是因3月中給予煤氣「買入」評級後,其股價於兩個月內已上升約37%,令投資吸引力大減,惟仍認為煤氣是防守性股份。
 



四叔 兩萬 點會 減持 通脹 重臨 臨轉 轉投 物業 商品
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月薪兩萬三 工作六年存八十萬元 無痛省錢 苦勞上班族存下半數薪水


2011-12-05  TWM




今年二十七歲的陳詩瑜(化名), 雖然月薪才二萬三,但是靠著紀律地儲蓄,和有計畫性地消費,工作近六年就已累積了約八十萬元的資產,相當於存下逾半的收入,預計在三十歲前,就能順利達成 第一桶金的夢想。

撰文‧何珮郁

走進正值周年慶期間的百貨公司裡,斗大醒目的海報上寫著滿千送百、各家信用卡的 優惠資訊,每家專櫃的櫃姐無不卯足全力,說服消費者掏出口袋中的信用卡,無怨無悔地刷下去。然而,正當大家被櫃姐洗腦時,精打細算的陳詩瑜(化名),卻有 一股與眾不同的冷靜。

平常的她,是不追趕周年慶熱潮的,今天皮夾裡也只準備了二千元,目標就只鎖定一件保暖的外套,「既然消費目的是為了 『保暖』,就不去看那些『不夠保暖』的衣服。」而即使看上了一件相當滿意的款式,只要超出預算一百元,她也會毫不猶豫地放回去。

其實,理性 消費並沒有想像中困難,陳詩瑜說,每次去逛街前,一定會先設定好「消費目的」,例如,平常騎車上下班的她,買外套一定是以保暖、防風為優先考量,然後就根 據這些條件專心地找,再加上嚴格制定預算,如此一來,就可以盡量避免東看西看,最後又買了一堆不需要的東西。

降低痛感

抓 緊每日預算 分期攤提消費今年二十七歲的陳詩瑜,出社會工作近六年,從事幼教工作的她,月薪始終停留在二萬三千元,正因為薪水不多,每一分錢都更顯重要。不過,靠著堅 定的意志力強迫儲蓄,她目前已累積了約八十萬元的資產,希望在三十歲前存到第一桶金的計畫,眼看著即將達陣。

「其實,我只是徹底落實『收入 減儲蓄等於支出』這個再簡單不過的原則而已。」陳詩瑜表示,每個月只要薪水一發下來,她就會先撥一萬元到另一個儲蓄帳戶,剩下的一萬三千元中,三千元定期 定額投資基金、三千元上繳父母作為家用,剩下的七千元,才是每個月的生活費。

「一個月用七千元,這樣還不夠,你要更精準地告訴自己,每天的 預算是二三○元。」陳詩瑜將七千元除以一個月的天數,估計每天可消費金額約在二三○元。「清清楚楚,是有效存錢的前提。」她強調,把預算額度精算到「每一 天」,才能知道今天多花了多少錢,明天要立刻省回多少錢。

陳詩瑜表示,「清清楚楚」不但是有效存錢的前提,也是「無痛省錢」的前提。她有點 不好意思地舉例,雖然很省,但假日偶爾還是會和朋友聚餐,犒賞自己一番,「如果知道六天後的聚餐可能會多花三百元,自己就會很清楚,現在開始每天要多省五 十元,每天的預算剩下一八○元。」她強調,因為清楚每天的預算,才能精確為未來的消費「分期攤提」,降低「一次省足」的痛苦。

精 明消費

刷卡搶優惠 不忘留等額現金另一方面,她雖有信用卡,但「信用卡是我的省錢工具之一。」只有使用信用卡能夠得到優惠的必要消費,陳詩瑜才會掏出信用卡,「重點是,今天 刷了多少錢,回家一定會立刻把等額的錢放在一個信封袋裡,等著繳款日到來,如此才能確保這個月的消費,不會變成下個月的負擔。﹂陳詩瑜認為,省錢非但不是 虐待自己,更能降低﹁不時之需﹂的痛苦。「隨著年齡增加,常會收到紅色炸彈,如果平常沒有儲蓄,根本沒有預算可以包紅包!」她表示,如果有這種意外支出, 就會動用儲蓄帳戶的錢,才不會造成日常生活的負擔。

而年關將近,對於即將到來的年終獎金,會如何分配?陳詩瑜說,每年年終大約發一個半月, 除了提撥一部分用來包紅包給家人之外,其他部分,則當作是給自己一年一度的「周年慶」,趁機會在過年假期中,吃平常捨不得吃的大餐,去比較遠的地方遊玩 等,在辛苦儲蓄了一年之後,額外給自己一點心理上的報酬。

至於每個月定期定額扣三千元的基金投資,陳詩瑜也已累積了約十八萬元。她回憶道, 自己剛投資不久,就遇到二○○八年的金融海嘯,眼看著跌跌不休的報酬率,讓她每天都過得很焦慮,決定暫時停扣,後來市場止跌回升時,讓她扼腕不已。但也因 這次經驗,讓她體會到,在市場低點時繼續扣款的重要性。

仔細觀察陳詩瑜的理財行為,不難發現,正因為她的收入不多,每一分錢使用起來就更謹 慎、更有計畫,再加上有紀律地儲蓄,資產累積速度更勝同儕。她說,看著自己逐漸成長的存款數字,真的很有成就感;短期內最大的夢想,就是存到一百萬元時, 要犒賞自己去歐洲旅行。

陳詩瑜(化名)

出生:1984年

現職:幼 稚園教師

學歷:育達技術學院幼兒保育系

年收入:31萬元

無痛省錢4心法

心 法1

精算出「每一天的預算額度」將每月預算進一步計算出「每天的消費額度」,才能精確為未來的消費「分期攤提」,降低「一次省足」的痛苦。

心 法2

設定好「每一次的消費目的」省錢不代表不能消費,但消費的目的要十分清楚,想買保暖外套,就不去看不能保暖的衣服。

心 法3

刷卡後「立刻封鎖等額現金」每次刷卡後,要立即把等額現金封鎖到信封袋,等待付款,以免喪失消費戒心。

心 法4

給自己「每年一次浪費的機會」利用年終獎金的多餘收入,讓自己的消費情緒找到一個小小的出口,否則意志力終將被欲望打敗。


月薪 兩萬 工作 六年 年存 存八 八十 十萬 萬元 無痛 省錢 苦勞 上班族 上班 存下 半數 薪水
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股市大贏家 二十年累積兩萬小時練習陳進郎做足三小時功課 四十歲享受財富自由

2013-04-29  TWM
 
 

 

有人習慣睡前寫日記,陳進郎睡覺前也寫日記,只不過他是用K線寫日記,一寫三、四個小時,並且二十年如一日,累積睡前二萬個小時的力量,讓他四十歲就提早享受富足人生。

撰文‧施禔盈

有一句話是這樣說的:一個人一輩子用心做什麼事,別人是看得出來的。被喻為「股市大贏家」的陳進郎,他在睡前用心、專注做的事情,早已被看出來,並且因為已內化為超凡功力 ,所以過著富足的生活,而他所寫的︽股市大贏家︾系列二本書,也引起市場矚目。

每晚過濾百條資訊 看三百檔股票線型場景回到一九八七年,當陳進郎一頭栽進股市後,生活即出現了「質」變,就算晚上與朋友聚餐,也必定九點鐘左右回家。而二十多年來,他外出應酬的次數,用十根手指頭就可以數完。「看盤像看戲,往往一開盤就高潮迭起,如果未能事先融入情境,常會看得眼花撩亂。所以,前一晚能準備好的功課,我絕對不會拖到開盤前。」陳進郎強調。

當一整天有關市場的各項資訊陸陸續續進到「精業」的看盤系統後,陳進郎會在晚餐後打開電腦,過濾上百條新聞資訊,從中找尋有重大消息面變化的股票。同時把自己平時在追蹤的股票,叫出線型,用技術分析的兩大原則:六十日線及型態高低點,來判斷股票的相對位置;並列出明天必買或必賣的先發名單,以及未來要注意的牛棚名單。若發現值得出手的,他便會在睡前掛好單,傳真至交易員處。

暢銷書《異數》(Outliers:The Story of Success)提出「一萬小時法則」,作者表示這一萬小時的累積與練習,是「超凡」與「平凡」的關鍵界線。算法是,一年三六五天,每天持續練習三至四小時,大約十年,就可在那個領域卓然有成。算算陳進郎睡前做功課的時數,一年三六五天,每天持續練習三至四小時,二十年如一日,光是在睡前所投入的時數就足足有「一萬小時法則」兩倍以上,無怪乎達到「超凡」境界。

問他這個睡前習慣如何養成?「從一開始涉入股市時就覺得『好玩』,因為迷戀、充滿熱情,所以持之以恆。」最近觀看「我是歌手」頗有心得的陳進郎,引用某位被淘汰歌手的感言:其實歌手要做的事,就是在台上那五分鐘;下台後,再後悔也沒有用。「進入股市也是一樣的道理,開盤那四個半小時須全力以赴,盤一收,再後悔也沒用。而如何讓自己不後悔?就是每日睡前的準備工夫。」陳進郎笑說,當他看到《新金融怪傑》一書中關於維克多.史皮朗迪歐(Victor Sperandeo)的自述頗有感觸。書上說:「每天下班回到家裡,吃飽飯,我便馬上一頭埋進書桌。還沒念小學的小女兒逛進書房時,我並沒時間陪她玩。」其實這就是陳進郎的寫照,也難怪他心有戚戚焉。

睡前儲備好能量 開盤才能全力以赴對陳進郎來說,「前一晚儲備好能量,隔天好上戰場」是習慣,也是生活的一部分,「一般來說,我都會在晚上十點多做完功課,十二點左右上床睡覺。」由於生活很有節奏感,因此並不會影響睡眠品質,「倒是有時候因為太想驗證自己的看法,而有『睏抹天光』(意指:睡著了,但卻迫不及待期待天亮)的感覺。」這是陳進郎對股票的迷戀。

自從陳進郎這一輩子做的事備受肯定後,就有許多親朋好友相繼要求「拜師學藝」,陳進郎強調技術分析的精髓,他可以在兩個小時內毫無藏私地教完核心部分,但是吸收、反芻卻需要兩年以上的時間。

「消息面是索引,線型則凌駕內涵,一般人要特別觀察六十日線及型態高低點。」陳進郎解釋,六十日線是大家常用的線型,可當作中長線的心理指標,至於型態高低則可以看出頭部與底部此兩大天然屏障。舉例來說,股票跌得越深,之後反彈突破六十日線,此力量會越大,這是因為市場心理從普遍虧損的慣性變成獲利。「不論如何,想成為股市贏家,第一步要先建立方法,找到適合自己的方法後,才能做功課。」陳進郎建議。

他喜歡引用︽史記︾的一句話:「反聽之謂聰,內視之謂明,自勝之謂彊(強)」,來說明有紀律做功課的好處。「大家都愛聽明牌買股票,如果告訴大家要勤奮做功課,就像是忠言逆耳,但請記得『逆耳忠言最可貴』;當你願意著手做功課後,還要時時反省才能越來越清楚;最後能夠堅持自律,心性便會越來越強。」盡人事做功課 夢境中也能得到啟發回顧過去二十年的睡前習慣,陳進郎天天要看約三百檔股票線型,「線型看久了,會發現規律性,也能訓練平衡感;以漲勢為例,上升的平衡感,指的是整體節奏不能被破壞,這需要經驗的累積。」陳進郎估計他至少看過兩百萬次線型,這樣的操練,讓他展現出真刀實槍的戰力,嘗得甜美戰果。

有趣的是,把股票融入生活的陳進郎,因為睡前會「用力」研究線型,結果連睡覺也會夢到股票。「夢境中的我,幾乎都比清醒時的我更具先見之明,而多次驗證後,我發現現實股價的落點,與夢境竟然相差無幾。」陳進郎強調,他不會倚重夢境,「盡人事」還是最重要的,但冥冥中的那股神助很奇妙。

近來,陳進郎以操作期指為主,睡前仍舊做功課,但不像過去般花費大量時間研究個股型態;他笑說,現在不會夢到股票了,但會夢到開盤後期指的走向;更妙的是,落點也差不多。但他同樣不會以夢境的結果作為操作依據,只是這印證了睡前好習慣的力量,於是他體悟到「夢境是潛意識的甦醒」。

而在不開盤的日子,陳進郎睡前還是持續做功課,他閱讀大量的書籍,其中特別推薦《股價趨勢技術分析》,「這本書形態寫得很好,多讀幾次可以有效提升功力。」陳進郎的睡前「兩萬小時功課」,讓他的財富走進了另一個世界。

陳進郎

出生:1962年

現職:專業投資人

著作:《股市大贏家》、《股市大贏家Ⅱ》

陳進郎睡前做足功課

安心好入眠

Step1

晚餐後打開電腦看來自各方面的資訊,如精業、鉅亨網。

Step2

過濾上百條資訊,找出有附加價值者,舉例來說,某公司公布營收與上月相較大成長或大衰退,便需要進一步追蹤。

Step3

打開須追蹤,或手上持有個股的線型,每天看200~300檔的線型圖。

Step4

列出明天必買或必賣的名單,以及待觀察名單。

Step5

明天必買或必賣的名單先行掛單。

陳進郎睡前放鬆這樣做

對於陳進郎來說,睡前做功課並不會影響睡眠,「如果不做功課,我才會不安心、才會睡不著。」陳進郎表示。不過,就算對股票極為迷戀,他還是會平衡生活步調,收盤後他會做瑜伽、親近大自然。至於晚上做完功課後,他會看一些較為軟性的書籍,其中歷史書是他滿常涉獵的一類。近來睡前他則喜歡上網看一些節目,「我是歌手」是他最愛的一部,因為參賽歌手感言常讓他得到很多啟發與能量,其中一句話:「我覺得要贏,你必須要面對、可以接受這個輸。」讓他深有所感:「做股票、做任何事何嘗不是如此?」


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深度解讀》為何20年前就預知破產 卻仍無力回天? 兩萬退休公務員 成壓垮財政最後稻草

2013-07-29  TWM
 
 

 

六十年來不間斷的人口外移,嚴重侵蝕這座製造業重鎮的生產力;生產力下降,直接衝擊稅收與財政。在這樣的過程中,官民無感,抗拒改革,終於導致了今天的結局。美國經濟復甦了,但救不了汽車之城累積幾個世代的財政沉痾。

撰文‧乾隆來

一八○五年六月十一日,一場大火把美國底特律燒成灰燼,當時底特律已經有一百年的歷史了。由法國天主教徒所打造的新墾地,發展成為以毛皮貿易為主的商業城市,底特律是從蒙特婁到紐奧良之間最大的城市,也是美國與加拿大之間最重要的貿易門戶。

在一八○五年的大火之後,位在底特律市中心、代表上帝旨意的聖安娜天主堂神父加布列爾在祈福儀式中寫下:「Speramus meliora ; resurget cineribus」(期待好事降臨,從灰燼中重生),從此成為底特律市徽,是兩百年來城市發展的精神象徵。聖安娜天主堂本身躲過大火,前後經歷三百年浮沉,至今已是美國歷史最悠久、持續運作的天主教會。

神父的加持,的確讓底特律浴火重生。大火之後,底特律穩守密西根州第一大城的地位,商業、貿易活動興盛,成為區域最重要的交通轉運中心。製造業投資不斷創造新高,而法國移民的獨特文化,更讓底特律獲得「西方的巴黎」美稱;直到一八九六年,亨利.福特選擇底特律作為汽車工廠的總部,又將底特律推向另一個五十年高峰。

底特律大火之後的兩百年,二○一三年七月十八日,又一場大火將整座城市摧毀,推倒重來。密西根州州長史奈德,以及他指派的「財政急救經理」(Financial Emergency Manager)奧爾(Kevyn Orr)對外宣布,底特律已經向聯邦法院提出破產聲請。三月才上任,肩負底特律財政重整任務的奧爾說,「我們用最高的誠意,與債權人反覆開了一百多次協商會議」,最終被迫選擇破產聲請。

破產早知道!

拖二十年不理 今日嘗苦果底特律聲請破產的消息,立刻成為全世界媒體報導的焦點,從倫敦到東京、從北京到阿根廷,所有媒體都在討論「政府破產」。焦點不只在底特律高達一八○億美元、約新台幣五千四百億元的負債,創下美國地方政府破產最高金額的紀錄;媒體更關心的議題,則在「公務人員退休金」能否違約重議。

因為,底特律財政破產,就是被公務員的退休福利拖垮的。

奧爾對外發布的資料顯示,底特律背負一八○億美元的長期負債,其中高達六成、超過一百億美元,都是要給退休公務員、退休警察、退休消防隊員的退休金、醫療補助,以及社會福利補助。

底特律市有兩萬多名退休公務員、警員與消防隊員,將一一○億美元的退休金與醫療福利補助平均分配,每名退休公務員將從市庫拿走約新台幣一千五百萬元;但是底特律市已經持續二十年入不敷出,這幾年每年都有將近新台幣一百億元的年度財政赤字,根本沒有能力扛起一一○億美元的公務員退休金。

奧爾對媒體說:「所有人都知道,底特律市政府付不出公務員的退休金。」「而且我們不是今天才知道,二十年前大家就已經心知肚明了,但是沒人敢面對、沒人敢處理,一直拖到今天,才會走上破產的不歸路。」今年六月,應該定期撥入公務員退休基金的四千萬美元,因為市政府帳戶現金枯竭無法撥入,再度跳票。這當然不是第一次,市政府長期跳票的結果,公務員退休基金的餘額,只有法定應撥金額的五八.六%。過去的市長當然知道問題嚴重,卻都不正面處理,只想著最後由州政府、甚至聯邦政府介入來彌補。長期將鴕鳥頭埋在沙堆中的結果,終於在六月這次撥補跳票之後,越過了破產的臨界點。

兩萬名退休公務員就能拖垮底特律?這實在是難以想像;更何況,底特律的退休公務員,領取的也不過就是勉強可以過活的退休金;比起台灣的退休教師、公務員的福利,底特律的同儕領到的,甚至堪稱寒酸。

退休金黑洞!

公務員早退休又領得多

底特律當地的媒體舉了幾個例子,一位今年六十四歲的退休警察泰勒,在警界服務二十六年後,於一九九八年退休;退休之前的年薪是新台幣一○八萬元,目前每月領取約七萬元的退休金,以及七千元左右的醫療補助。

七萬元的月退俸,在物價遠比台灣高的美國,只夠溫飽;七千元左右的醫療補助,也就只能應付幾次的診所小病診療費用。另外,還有個物價調整機制,每年會調升月退俸四十五美元,退休警察的月退俸,累計七年會再增加近新台幣一萬元。

雖然從個別案例來看,泰勒每月領取的金額不大,但是,這位警察從二十三歲開始,工作了二十六年申請退休,退休當年才四十九歲;以每年一百萬元(退休金加醫療等補助)來計算,退休十五年已經領走了一千五百萬元,如果他活到八十歲,還會再領走超過一千五百萬元。

就是這樣,兩萬多名退休公務員,三千億元的退休負債,成了底特律政府無法承受的負擔。

底特律的財政困難、窘態畢露,早已成為城市衰敗的指標性案例。走在底特律的街頭,到處都是廢棄的工廠、住宅,將近八萬戶廢棄、空置的建築,成了犯罪的溫床;而財政困難的市政府,因為發不出薪水而裁減警察人數,十年來從四千人降到二千六百人。現在的底特律,犯罪受害人打電話報案,平均要五十八分鐘才能看到警察,就算警察到場,破案率也只有八.七%。

政府沒錢了!

裁警員 公車減班 房價暴跌犯罪暴增、警察人數銳減,只是政府失敗的一個面向。去年三月,底特律宣布公車大減班,因為政府無法支付三千萬美元的公車系統補助費,只好將公車服務「民營化」,將公車司機從政府雇員轉為民間勞工。轉換民營之後,底特律的公車有超過三十條線,發車時間的間距增加一倍,許多原有的路線被取消。在五月紀念美國黑人民權鬥士金恩博士的紀念會上,大量市民集結抗議,高舉「搭公車是基本人權」的標語,抗議公車減班。

而大量廢棄的住宅,更成為犯罪的溫床,讓底特律連續二十年被選入「全美國最危險的城市」。在這裡,隨處可見整條街住戶剩下三分之一,留下的住戶必須自力救濟,買木板將廢棄的屋子全部釘死,否則這些廢棄住宅都會成為強暴、謀殺、綁架的犯罪地點。另外,雜草叢生的公園,政府也束手無策,多數任其荒廢,少數的則在社區熱心人士的組織下,自力救濟鋤草。

為了處理大量廢棄的建築,底特律市府立法取得合法拆除的權力;但是,廢棄屋增加的速度,遠超過政府拆除的能力。相較於中國成長型的都市,政府不斷徵收民間土地,整理出售給開發商;底特律則是完全相反,民間把土地與建物丟給政府,政府回收土地後卻因為產業收縮,以及昂貴的清理費用,反而成為政府財政的另一項負擔。

底特律目前平均一戶住宅價格,剩下新台幣二二○萬元,只有全美國平均住宅價格的一半;整個都市有三分之一都是貧戶,已經病入膏肓。

底特律城市衰敗,因此成為密西根州、甚至全美國象徵性的恥辱。

絕路亦轉機!

利空出盡 公債利率維持穩定破產聲請雖然震撼,卻也是底特律起死回生的契機。現任密西根州州長史奈德,在一一年元月一日上任之後,誓言要扭轉底特律的頹勢,而七月十八日的破產聲請,正是史奈德逐步清理底特律必然的步驟之一。

史奈德在簽署破產聲請書授權令後,書面寫給財政急救經理人奧爾以及密西根州財務總長的信中就說:「如果能夠順利撇除債務負擔,將是底特律全新開始的機會!」奧爾也在記者會中說,破產聲請提出之後,除了退休公務員的薪資與福利必須重新協議之外,「對於一般市民的生活,絲毫不受影響。」奧爾所言不虛,位在底特律近郊的通用、福特、克萊斯勒三家美國龍頭汽車廠,在底特律提出聲請破產當天的股價完全未受影響。三大汽車廠甚至同時都表達了「支持破產聲請」的態度。

即使是底特律發行的二○二八年四月到期的無擔保債券,原本利率就維持在指標利率加碼二.三個百分點,破產聲請後上揚的幅度並不顯著,完全未出現兩年前希臘、西班牙政府財務危機時,政府公債利率飆漲的現象。

長年財務困難的底特律,過去發行債券由大型擔保公司擔保,在系統上最終的債券持有者已經沒有重大風險,聲請破產,反而是轉機。妙的是,對底特律政府公債提供十億美元擔保的Assured Guaranty 公司,股價在七月還從二十一美元上漲到二十三美元。

顯然,金融市場對於底特律的財政前景,有「利空出盡」的樂觀預期。

今年五十五歲的奧爾,是美國著名的重整律師之一,也是著名的眾達律師事務所(Jone's Day)的資深合夥律師。○九年他擔任克萊斯勒汽車公司的重整律師,曾經一口氣裁撤掉三分之一的汽車經銷商,並且順利爭取到聯邦政府的補助,一推一拉之間,短短三年就讓克萊斯勒汽車公司起死回生。

奧爾今年三月獲得史奈德聘任,擔綱拯救底特律財政危機,也毫不猶豫正面處理公務員退休金的問題;並且以迅雷不及掩耳的速度,躲過退休公務員工會的法律禁制令,直接向聯邦法院提出破產聲請。

破產成「保護」!

停止償債、合約 財政可止血美國有特殊的地方政府破產制度(Chapter 9),過去曾經有過加州橘郡、阿拉巴馬傑佛遜、加州聖伯納迪諾、加州史塔克頓、羅德島中央瀑布、佛羅里達布里查等地方政府進入破產程序,成功的機率不低。

進入破產程序的地方政府獲得許多優勢,這也是奧爾積極為底特律爭取的空間。

這些優勢包括市政府可以停止償付負債,可以凍結進行中的法律訴訟,還可以向法官聲請中止包括對公務員、消防隊員、教師工會的合約。有了破產「保護」,地方政府的財政收支立刻止血,獲得大幅度改善,並且因此獲得與退休公務員工會協商的空間。

美國地方政府的負債,比重都與底特律相近,一部分是退休公務員的退撫,另一部分則是長期建設公債。因此,進入破產程序的市政府,若非要求公務員減領退休金,就是要求債券持有人同意減債。加州橘郡當年破產雖然也是風聲鶴唳,但是最終所有退休公務員,都依照原本規定領到完全不打折的退休俸;一一年聲請破產的羅德島中央瀑布市,退休公務員同意減領五○%的退休金,但是所有債券持有人則一文不少。

公務員反擊!

破產聲請恐違憲 離成功尚遠不過,史奈德與奧爾的破產聲請,還要通過聯邦法院法官的審核,未來幾周,退休公務人員工會的律師群,也將用盡各種方法,阻擋底特律進入破產程序。根據密西根州的《憲法》,政府必須依法完全承受所有公務人員的退休撫卹義務;因此,藉由破產程序逼迫公務員工會談判,接受退休金減計的計畫,離成功還非常遙遠。

底特律從一七○一年開墾至今,其間經歷產業的興衰,城市大火、金融體系的泡沫,都能夠從灰燼中重新找到生路;如今,不斷膨脹的公務員退休金拖垮財政,導致公共服務失能、城市衰敗,堪稱是一次無形的大火,徹底將底特律摧毀。一九三三年羅斯福總統推動新政建立的退休制度,在八十年後,摧毀了象徵美國產業的底特律。

全世界所有公務員,都認為進入政府之後就拿到「終身」、「不打折」的「鐵飯碗」;然而,從希臘到西班牙,從羅德島到底特律,公務人員退休金拖垮政府財政,最終被迫打折,卻已經成為痛苦的事實。

同樣面臨財政困難、退休金支付快速膨脹的台灣,又學到什麼教訓?

(本文作者為紐約大學金融碩士,曾任金控公司副總經理)

底特律走向破產三部曲

首部曲:人口外流 稅收下滑底特律的人口數從1950年的高峰185萬人,一路下滑到目前只剩下70萬人,而且貧戶比率高達36%。

二部曲:赤字破表 無法借貸底特律累積財政赤字將在今年突破10億美元(約新台幣300億元),從2010年以後已經無法新增借貸。

三部曲:公僕退休金 拖垮財政底特律背負近181億美元長期負債,其中超過一半約100億美元,必須支付退休公務員、警察、消防隊員的退休金與福利金。

底特律現有負債結構

政府債券與銀行借款82億美元退休人員健保與生活補助64億美元公務人員退休金20.4億美元警察與消防隊員退休金14.4億美元資料來源:底特律財政急救辦公室利空出盡!

破產後反而是轉機

底特律提出破產聲請後,通用等三大汽車公司股價完全不受影響;已發行的市政府公債利率沒有飆漲,提供政府公債10億美元保證的Assured Guaranty保證公司的股價,在七月甚至不跌反漲。

深度 解讀 為何 20 年前 預知 破產 卻仍 無力 回天 兩萬 退休 公務員 公務 壓垮 財政 最後 稻草
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外匯縱橫(9):嘩,好快個人唔使日日只可換兩萬人仔 寗零

http://notcomment.com/wp/?p=6956

香港財金阿哥們昨天北上談金融事務, 今回應該可以就個人無限換人仔帶來好消息。

我想最遲下星期就ok! 結果小市民都可以同D有錢佬和海外人一樣, 在海外有平等機會了。

有錢佬早就可以透過開公司無限換, 香港以外國家都無限制。

我想香港所有物價好快都會用港紙同人仔佈價, 慢慢銀行的人仔deposit同loan outstanding都會大增,然後八達通人仔咭就會好快出場too。

唔知以後港人用多左人仔D國家感會不會強D。

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外匯 縱橫 好快 個人 唔使 日日 只可 可換 兩萬 人仔
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埃博拉可能感染超過兩萬人 遏制疫情將耗資4.9億美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/107233

世界衛生組織表示,在西非埃博拉病毒爆發得到控制之前,將有超過2萬人可能感染該病毒,而遏制疫情將至少耗資4.9億美元。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

世衛組織稱,感染人數正在加速上升,超過40%的感染發生在過去21天內。

在一份應對埃博拉病毒的路線圖中,世衛組織稱,在一些地區,病例數量可能兩倍甚至四倍於上報的數量。

2014年埃博拉病毒的爆發繼續朝著令人擔憂的方向發展。利比里亞、幾內亞和塞拉利昂正在努力控制不斷升級的疫情。這些國家缺乏衛生系統,赤字嚴重並且彌漫著恐懼。

世衛組織的目標是在6-9個月內,阻止埃博拉病毒的傳播。該病毒已經感染了超過3000人,成為該病毒有史以來最大規模的爆發。埃博拉已經導致了超過1550人死亡。

目前,針對埃博拉沒有治愈方法,而各國正在加緊研制相關藥物。

美國生物防禦辦公室(Office of Biodefense)負責人Michael Kurilla向彭博新聞社表示,美國科學家將最快於下周開始招收患者,進行葛蘭素史克疫苗的安全試驗。

病毒通過直接接觸感染者的體液進行傳播。它會導致發燒、腹瀉、肌肉疼痛、嘔吐等癥狀。隨著它的發展,感染者還會出現眼睛、耳朵和鼻子出血等癥狀。在過去,死亡率高達90%。在此輪爆發中,約52%的感染者已經死亡。

醫生通過給患者補充水分,輸血和使用抗生素等方法來對抗感染,並希望人體免疫系統能最終戰勝疾病。

世界衛生組織和援助組織都在努力控制埃博拉。對疾病的恐懼和對救援人員的不信任使得有些家庭隱瞞感染埃博拉的事實。而非洲的葬禮習俗(與屍體接吻)幫助了埃博拉病毒的傳播。


埃博拉 可能 感染 超過 兩萬 遏制 疫情 耗資 4.9 美元
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兩萬蚊請洗碗 蝕的教訓

2014-12-25 NM

 

一年前,尖沙咀厚福街一條隱蔽巷仔內,有間不足二百呎的小店「麻辣誘惑」,專外賣四川小吃麻辣燙,老闆康大寶(阿寶)以竹籤串肉,放到麻辣湯鍋煮熟。客人由街頭排到街尾,連謝安琪夫婦、Janice Man和小儀都特意前來品嘗,但阿寶因一直未拿到食牌,最終要「執笠」。今年,阿寶東山再起,找來熟客黃永泰(阿泰)拍檔,在尖東開設「亞寶麻辣」,投資四百多萬。開業兩個月,營業額八十萬,但盈利卻一蚊都無﹗打開阿寶盤數,二千呎鋪位,租金十七萬,人工開支廿萬,洗碗阿姐都月入兩萬多!明顯營運成本太大。本刊找來有「龍躉大王」之稱的吳伯恩(恩哥),他由街市賣龍躉到開設「鉅龍酒家」,這次與阿寶分享經驗,指教如何先賺錢、再歸本。

一碗麻辣燙,令阿寶試過天堂和地獄的分別。以往做外賣店,月賺廿幾萬,現在做川菜餐廳,盈利卻是「零」﹗阿寶和阿泰,兩人已各自投資了二百萬,簽了六年租約,只能向前不能退後。開業以來,阿寶多了不少白髮,他一臉倦容地說:「我賺下的積蓄,已全投資在新餐廳上,每日我都喺度諗計,點樣可以解決鋪頭問題,增加盈利。」

問題一:鋪位差租金貴

餐廳位於尖東噴水池對面、希爾頓大廈的半地牢,離港鐵站須步行十五分鐘。但由於尖東仍算旺區,而且達二千五百呎,故月租要十七萬元,阿泰理所當然地說:「之前喺厚福街儲咗一班客,食住個勢吖麻。」記者一入餐廳,就發現裝修布置比一般餐廳講究,座位有沙發坐墊,牆壁有木雕花,整體算是整齊和舒適。一問之下,原來裝修已經用了三百多萬,裝修找來設計師設計,不論是桌椅、還是每張放餐單的架子,全部訂造。被問到店面和廚房分別裝修了多少錢時,阿寶一臉尷尬地說:「我唔記得啦,兩、三個月前的事,怎會記得那麼清楚,總之就一共用了三百萬左右。因為前店係時裝店,所以廚房要整高一級,麻煩啲。」附近多寫字樓,故午市都能坐滿,平均消費六十元。但一過兩點,九十個位卻只有二十多個客。面積雖如大家樂等快餐店一樣大,但人流卻差天共地。

恩哥建議加強宣傳折扣

本來約了「龍躉大王」恩哥的時間是十二點半,怎知他一點才出現。原來因為鋪位離港鐵站偏遠,而且地牢鋪難發現,故恩哥用了二十分鐘才找到,他說:「呢度無得泊車。唔租都租咗,好在店鋪是半地牢式,還有一個小窗口可以看見出面,加番個LED燈,閃閃吓,可引人注意!」恩哥再沉思幾秒說:「不過,呢度離港鐵偏遠,要用折頭吸引顧客。」現時店鋪六點後就有八折,而九點後有六八折,恩哥說:「九點先打折太遲,可以乘着八點還有客,早一個鐘搞六八折,寧願貨如輪轉,都唔好俾個場靜落嚟!」恩哥眼珠一轉,再說:「午餐消費低,可搞個午市用折頭食晚市套餐,咁就可保持人流、又增加營業額,其實都有賺!午市營業額起碼升兩成。」 恩哥聽到裝修要三百萬,他立刻打了個突說:「可能尖沙咀裝修師傅要貴啲啦,通常呢個size,二百幾萬已經可以整到好靚。」

問題二:人情味與成本難平衡

阿寶在舊鋪帶來四個員工,故不希望待薄他們,他經常說:「我對員工好,他們就會對我好。」所以,在薪水和福利上面,出手闊綽。一個洗碗阿姐、樓面經理和水吧阿姐,都有兩萬薪水!總共十二個員工,一個月就用了二十萬元在員工薪金上。一個星期還開三次party,有魚蝦蟹吃,再開支靚紅酒慰勞員工。阿寶對員工如此,對顧客也是如此,記者見有個外國顧客說魚片細塊,要求要大塊些,他就滿足顧客,送上大塊魚片。阿寶說:「第一個月開張,只有五分幾毛利,第二個月好些約有六分。」換句話說,做十蚊生意,四蚊已用來買食物,其餘六蚊還要扣除鋪租人工等,才有錢落袋。

恩哥建議請兼職、廢物利用

恩哥聽完員工薪水和福利後,都呆一呆,但隨後表示同情,他說:「我都好明白,現在飲食業難請人,加人工在所難免。留幾個真係幫到你嘅,可以加多幾千蚊添,其餘就請兼職。兼職可以少交強積金和保險,一年下來都可以省掉二十幾萬人工。」恩哥邊吃邊說:「其實你餐廳嘅餐牌寫好晒,員工唔使sell客,所以樓面人工可以搵番啲人工喺萬四至萬六蚊嘅。」當食物上桌後,恩哥隨口問到:「你哋毛利係幾多?」一聽到答案,恩哥挨近廚師阿寶說:「你係控制毛利最重要嗰個,其實你好有優勢,因為你做廚房,所以魚片嘅厚度、件數,都係由你控制,少少嘅變化,累計落,毛利自然會高啲。有時,剩下的食物,本來可以扔嘅,但你就要諗,可否用喺另外的菜式上面呢?」至於經常送食物予客人,「你要識衡量,顧客和員工的要求是否合理。」

問題三餐牌款式多捉蟲

「亞寶麻辣」雖然是專攻川菜,但也有杭州冷盤、湖南菜和粵菜,款式眼花繚亂。阿寶曾在海逸酒店做大廚,所以每樣食物都懂得做,而且對味道要求執着,餐牌上幾乎每樣菜都是即叫即做,他坦言:「這是店鋪的優點,但也是店鋪的缺點,這是我對食物的要求,一定不會改變,但我知客人一多就很難應付得到!」開張兩個多月,餐牌其實已更改了五次,他說:「如果餐牌少人點的,我都會刪除,之後就會再加新嘅菜式入去,看看顧客嘅反應。」現在,阿寶還在不斷想新菜式,希望可以加入餐牌,令顧客多一個選擇。

恩哥建議減少選擇

恩哥拿了份餐牌,左翻右翻,足足看了五分鐘,他說:「餐牌內菜式有很多,對顧客來說是好事。但對幫你手的廚師,壓力會很大,一個人要整那麼多菜式,脾氣都躁啲啦,而且要好夠功夫,如果他一辭職,你要請個好廚師都幾難。」恩哥指,店內除了阿寶,就只有另一位廚師,款式多,準備功夫自然增多,會延長出菜的時間,他建議減少菜式,而且考慮不要全部菜式都即叫即做,例如炸豬大腸或一些受歡迎的菜式。隨後,恩哥的眼睛掃視了一下店內,他說:「其實食物都以麻辣和煎炸為主,以年輕客人為多,反正他們對食物的要求不是太高,只要價錢適中和分量大啲就可。」

老闆回應

阿寶和恩哥一見如故,甚至連去抽支煙,兩個男人也密密傾營運方針。阿寶對恩哥的建議表示認同,他點頭說:「我覺得自己和龍躉大王的看法都頗為相似,今日收穫良多,多謝晒。」他們同意要做好折扣優惠,吸引多些顧客,但對於人事管理和食物的餐牌,阿寶依然堅持自己的一貫作風,「如果樣樣都改,就不是『亞寶餐廳』了!」想當初阿寶曾做過酒店大廚,對烹飪頗有心得;而阿泰本是生意人,在大陸的印刷廠就有三百名員工,精通市場策劃和人事管理。他們深信,一文一武合作開設「亞寶麻辣」,贏面甚大。雖然現時有點「甩轆」,但對於未來,阿寶和阿泰都有同樣的想法,他們兩眼發光地說:「目標是年半內回本,再另覓地方開『亞寶麻辣』!」

開業資料(10/14)

租金:$510,000裝修:$3,000,000入貨:$500,000雜費:$100,000總投資:$4,110,000

營業資料(11/14)

營業額:$780,000租金:$170,000人工^:$200,000 入貨:$350,000雜費:$60,000盈利:$0^十二名長工、未計老闆人工

 
兩萬 蚊請 請洗 洗碗 蝕的 教訓
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高盛:中國近兩萬億收支誤差或反映資本隱秘外流

來源: http://wallstreetcn.com/node/213063

高盛(Goldman Sachs)認為,中國國際收支平衡表中誤差項數字的不斷擴大可能反映了資本正在秘密出逃,中國央行或期望人民幣匯率未來趨向穩定以阻止這一勢頭的蔓延。

凈誤差與遺漏(Net Errors and Omission)是國際收支平衡表中人為設立的項目,其作用在於抵消統計誤差,使國際收支達到帳面上的平衡。因根據複式記賬原理,國際收支平衡表中的借貸雙方應相互平衡,兩者之差應該等於零。

彭博援引高盛分析師MK Tang及Maggie Wei在本周二(1月13日)的報告中指出,中國國際收支平衡表中該項數字自2010年起逆差累計已達3000億美元以上(近兩萬億人民幣),包括今年三季度創下的負630億美元的歷史極值。而2014年也正是2005年匯率改革以來人民幣首次出現年度貶值。

急劇膨脹的中國國際收支“凈誤差與遺漏”引起了人們對中國資本外流問題的關註。事實上,該項目自90年代以後就一直保持為負數。

“因部分資金流出無法被政府統計,所以持續加速的流出可能顯示出對金融穩定性的擔憂已具象化,”MK Tang和Maggie Wei在報告中寫到。

中科院的報告曾指出,中國資本外流主要手段包括通過商品貿易中進口高報與出口低報、貿易信貸中提前付匯與延遲收匯 、還有金融詐騙、金融犯罪、攜款潛逃等。

當然,資本外流的理由是多種多樣的,例如由於美國經濟的整體向好,美元漸為堅挺,去年美元指數漲逾10%,國際資本從新興市場流出動力增強成為主流趨勢。

不過相比起“凈誤差與遺漏”的逆差已存在20多年,中國國際收支平衡表中的資本和金融項目自去年二季度以來才剛開始出現逆差。國家外管局數據顯示,2014年第二季度,資本和金融項目逆差162億美元,其中,直接投資凈流入393億美元,證券投資凈流入146億美元,其他投資凈流出695億美元。

2014年第三季度,資本和金融項目逆差90億美元,其中,直接投資凈流入445億美元,證券投資凈流入235億美元,其他投資凈流出772億美元。

資本流出最直接的表現之一便是本幣貶值。過去一年來,人民幣對美元匯率貶值了2.67%,為2005年來首次年度貶值。截止北京時間本周二12:21,人民幣兌美元即期報6.2017元,上日收報6.2036元。今日人民幣兌美元中間價為6.1195元,上日中間價為6.1233元。

因投資者對人民幣的信心漸弱將加速資本流出,中國的金融風險也將增大,所以高盛認為,中國央行有理由努力穩定人民幣匯率。

一財網援引蘇格蘭皇家銀行本周一的報告預計,2015年可能會繼續看到凈資本流出。但由於出口正常增長,進口疲軟,而大宗商品價格下跌引起中國貿易條件改善,估計在2015年中國的經常帳盈余將上升至3800億美元。因此,該行認為凈資本流出不足以在長期範圍內對人民幣造成持有的貶值壓力。

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高盛 中國 兩萬 收支 誤差 反映 資本 隱秘 外流
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挑戰精神 兩萬次失敗實驗 只為找到一種有效因子 軟片的奈米技術 做出抗流感藥物!

2015-01-12  TCW

 

富士軟片旗下的富山化學工業公司,在無心插柳下,竟擁有可望治療伊波拉病毒的藥物。

事實上,這個治療流感的藥物早在十五年前就已經開發,只是最近才又受到矚目。

撰文‧孫蓉萍

失敗為成功之母。尤其是經歷過兩萬次的失敗,成果特別珍貴。富山化學工業公司的流感治療藥「Avigan」可望解救伊波拉患者,當時開發這種藥的富山化學工業公司就經歷了兩萬次失敗。

富山化學有七十九年歷史,而且一開始設立於有「藥都」之稱的富山縣。藥廠就位於熱門旅遊城市立山黑部的入口處,不過與縣內多數企業不同的是,富山化學並非走受託生產或製造學名藥(專利過期後,依原廠藥資訊生產的同樣藥物)的路線,而是自行開發新藥。富山化學總務部長泉喜宣說:「這樣比較辛苦,但是有挑戰精神,比較有趣。」富山化學是中型企業,員工約九百人。其中約八人組成的研究小組,一九九七年被賦予一個任務—研發能治療流感等抗病毒的藥物。資金豐厚的醫藥大廠開發新藥時,可以使用機器人來篩選,富山的研究人員當時只能手工作業,把細胞和病毒放進器皿中,再從已篩選過的兩萬多種化合物中,取出一種化合物加進去,看細胞是否能存活。如果細胞能活下來,就表示這個化合物有效。

原理看來簡單,但研究人員每周要試六百種化合物,一年之後才發現有效治療病毒的化合物,再過半年才又再發現「T-705」(Avigan的代號)。有趣的是,連續失敗讓研究人員對於實驗成功半信半疑。泉喜宣說:「研究人員當時發現細胞還活著的時候,第一個想法是:『我大概忘了放病毒!』於是又重新做實驗。第二次又成功,但當下他還是沒有非常興奮。」不敢相信的原因,除了失敗太多次,其次是使用的治療方法有別。

採用方法:阻止病毒在細胞內增殖人會感染流行性感冒,是因為流感病毒進入人體細胞後,基因不斷增殖,一個病毒在二十四小時內會增加到數千至一萬個,之後鑽出細胞,感染其他細胞。現有的流感藥物之所以有效,是因為它可以阻止病毒鑽出細胞。富山則有不同的發想,他們採用的方法是阻止病毒在細胞內增殖。

因此研究人員確定細胞沒死之後,還進一步確定是因為化合物使病毒無法增殖,才開心慶祝這個大發現。富山化學委託學者共同研究,學者的實驗結果也證明T-705有效,二○○○年還在加拿大多倫多舉行的「抗病菌與化療跨學門會議」(ICAAC)中發表。

但當時市面上已有克流感等藥物,且流感的需求有季節性,獲利不像一般藥物穩定,因此多數製藥業者沒有太大興趣,富山化學也決定先將此研究擱置。直到○三年,美國為對抗恐怖攻擊而蒐集各種抗病毒的藥物,加上禽流感流行,才使得T-705再度受到重視。美國國家過敏及傳染病研究院測試超過三千種化合物,發現T-705是唯一對禽流感有效的藥,○六年由猶他州立大學在夏威夷舉行的「呼吸器病毒感染症國際研討會」中發表,T-705重見天日,一四年三月在日本取得製造銷售許可。

下個新星:阿茲海默症治療藥去年夏季,伊波拉在非洲肆虐,大家都在找解方時,由於伊波拉病毒和流感病毒的基因複製方式相似,因此想到用這款藥來治療,老鼠實驗也確實有效。法國和西班牙感染伊波拉的女護士服用Avigan後已治癒,但還需進一步確認單一藥品的療效。法國和幾內亞政府預定針對患者進行Avigan的臨床試驗,預計今年初得到初步結果。富士軟片公司企業傳播部經理田口貴廣說:「我們有兩萬劑存貨,和日本政府協商後,只要有需求,隨時能提供。」富山化學的努力在業界受肯定,富士軟片控股公司會長兼執行長的古森重隆也看到了,「他們開發的成功機率相當高」。由於富士軟片把醫藥視為重點發展領域,於是在○八年以一三○○億日圓取得三分之二股權,成為富山的母公司,另外三四%股權則由大正製藥控股公司持有。

古森重隆說:「富山化學除了Avigan之外,在阿茲海默症治療藥方面也受到矚目。目前全球因阿茲海默症花費的社會成本高達一百兆日圓,藥卻只能延緩病情惡化。富山化學開發的T-817MA在美國和日本都已進入第二期臨床試驗的階段。希望這款藥問世後,能對社會有所貢獻。」在日本,一款藥從開發到銷售,約需九到十七年的時間,有富士軟片財力的後盾,富山化學就能更專心研發新藥,且富士軟片的多角化經營,讓這兩家公司在銷售、研究、製造等方面達到乘數效果。

泉喜宣指出:「富士軟片的解析、奈米等技術可應用在醫藥上,而且富士軟片工廠的高品質生產管理,也讓我們受益良多,生產效率進一步提升。最重要的是富士軟片有品牌和網絡,富山化學可以隨著富士一起走出海外,機會更多。」一款抗病毒的藥,因伊波拉重新讓世人注意到富山化學、富士軟片,除了巧合之外,更重要的是挑戰的精神,和持續不斷的努力。

富山化學

成立:1936年

社長:菅田益司

資本額:100億日圓

員工人數:864人

挑戰 精神 兩萬 失敗 實驗 只為 找到 一種 有效 因子 軟片 的奈 奈米 技術 做出 流感 藥物
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美銀:日股今年有望升至兩萬點

來源: http://wallstreetcn.com/node/214279

美國銀行(美銀)預計,到今年12月,日經225股指將升至20000點。這一結果與彭博去年12月對策略師和投資者的調查結果不謀而合,當時調查的預測中位值也是,到今年年底,日經225股指可能漲到20000點。去年12月30日以來,該指數已上漲2.9%。

日本股市,日本,日經225

彭博報道稱,美銀認為,2011年年末以來,日本股市回報率翻了一倍多,一些日本企業的所有者可能希望套現。美銀的日本資本市場負責人Reiko Hayashi本月2日接受采訪時稱:

“可能有更多以較低價位買入股票的企業保薦人拋售股票獲利。如果股市漲到18000-20000點,有些人會推升股市,然後逢高拋售持股。”

過去12個月,日元對美元匯率大跌15%。Hayashi認為,日本的企業必須考慮海外擴張和行業整合,因為國內增長機會在減少。今年日本企業並購相關的融資應該仍會強勁增長。除了募股融資,日本企業會更青睞銀行貸款,企業發債仍會增長有限。在全球地緣政治風險增加的環境下,投資者都在觀察哪里適合投資,日本國內股市的前景並未“黯淡”。對美銀等機構而言,日本市場可能有相當一部分考慮募股的潛在客戶。

日本股市,日本,日元

上述報道提到,美銀的日本股市IPO承銷業務去年在所有外資行中排名第二,市場占有率6.3%,僅次於占6.6%的高盛。去年日本國內排名最高的是十三年蟬聯第一的野村控股,其占有率達29.5%。美銀去年承銷的兩大業務是日本迪士尼和招聘企業Recruit Co.上市,兩公司IPO合計融資5323億日元(約合44億美元)。

雖然Hayashi對日本股市仍感樂觀,但海外投資者去年並未積極投身日股。

本月初華爾街見聞文章提到,美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示,日經225股指期貨自2012年以來首次出現凈空倉。去年12月華爾街見聞文章援引彭博報道稱:

繼前年創紀錄高的資金流入日本股市後,全球投資者去年幾乎沒有增持任何日股。去年流入日股的資金降至8980億日元,較前年大降94%,創2008年金融危機以來新低。單是去年4月一個月流入的資金就達到了去年全年的近三倍。

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美銀 日股 今年 有望 升至 兩萬
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日股衝擊兩萬點?美國資金湧入日本股市

http://wallstreetcn.com/node/214989

雖然不少美國基金經理還在懷疑日本是不是真能走出經濟低谷,但越來越多的經理已經在買日本股票。

《華爾街日報》股市報導記者E.S. Browning昨日專欄文章中提到,追蹤全球金融機構資金流向的機構EPFR Global公佈,過去11周,投資日本股市的基金淨流入資金79億美元,這一規模是此前11週日股淨流入資金的六倍。

Browning還提到,管理資產3630億美元的高盛私人財富管理公司看多日股。該司只強烈推薦兩家美國以外地區的股市,一是在國內經濟增長有起色的西班牙,另一個就在日本。該司投資策略師Matthew Weir認為,也許已經到了增持日股的轉折點,但日本經濟並非真正好轉。也就是說,日本股市有吸引力和該國經濟基本面的關係不大。

Weir說,高盛私人財富管理公司對日本感興趣的「主要動機」是估值。根據收益、現金流和賬面值衡量,目前日本股票的市價比上世紀70和80年代的均值還低。而管理資產800億美元的Wilmington Trust首席投資官Tony Roth提到,美股價位遠超歷史平均水平,分析師預計的標普500股指市盈率為17.6倍,該股指十年平均市盈率為13.9倍。日股的預計市盈率和十年均值分別是14.7倍和15.8倍。

Roth提供的數據不意味著美股一定下跌,但從投資的角度看,股指股價較低的通常回報更高。此外,Weir認為,日本大企業對股東會更加友好,會提高股息、增加回購。這也讓日股更有吸引力。

上月華爾街見聞文章就提到,一些市場人士看好日股今年漲至20000點,比如美國銀行上月報告預計,到今年12月,日經225股指將升至20000點。這一結果與彭博去年12月調查策略師和投資者的中位預測結果不謀而合。

不過,Browning指出,日元貶值雖然有助於日本出口貿易,但也有基金經理擔心它會影響日本股市回報的美元估值,大多數經理都用了對沖以求自我保護。而現代史上日本政府未能徹底推行改革的前車之鑑則是日股的一大風險。另外,日本的人口老齡化和人口減少趨勢正讓國內年輕一代的財務負擔增加。

Browning提到,管理資產2.45萬億美元的State Street Global Advisors首席投資組合策略師Lori Heinel就根本沒有增加日股持倉,她懷疑日股的前景。Heinel對日本的信心比歐洲多,但她認為,「就美元角度說,更好的機會還是在美國」。

今日公佈的日本GDP修正值顯示,去年第四季度日本GDP年化增長1.5%,明顯低於初值2.2%。日經225股指早盤因此一度下挫1%至18785.5,後又反彈。BBC援引分析師觀點稱,GDP數據顯示,日本去年還在努力走出經濟衰退的低谷。

20150309Nikkei225

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日股 衝擊 兩萬 美國 資金 湧入 日本 股市
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每年兩萬億, 環保成投資新風口

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2452

本帖最後由 jiaweny 於 2015-5-10 08:29 編輯

每年兩萬億, 環保成投資新風口
馬維輝

剛剛結束修改30多稿的“水十條”,環保部環境規劃院還沒來得及喘一口氣,環境保護“十三五”規劃編制工作又來了。

在2015第十六屆中國環博會高峰論壇上,環保部環境規劃院副院長吳舜澤告訴《華夏時報》記者,環保“十三五”規劃最大的變化就是改變了過去以總量控制為核心的思路,轉而以質量改善為核心。

編制的最大難點,則在於對“環境小康”的理解。吳舜澤表示,2020年環境質量全面達標不可能,也不現實,“十三五”期間保基本、保底線才應是“環境小康”的核心思路。

不搞“環保大躍進”

“十三五”規劃可能是近幾次五年規劃里最特殊的一個,因為中國經濟全面進入“新常態”了,想從“十一五”規劃、“十二五”規劃平推過來已不太可能。

無獨有偶,環保“十三五”規劃的編制思路也進行了調整。環保部科技標準司副司長劉誌全歸納為三大轉變:從總量控制導向轉向質量改善導向,從防治一次汙染轉向防治二次汙染,從單獨控制特別汙染物轉向多向控制多種汙染物。

其中,最核心的就是從總量轉向質量。過去抓總量控制,每年核算一下數字,比前一年減了多少,結果最後常常演變為“數字遊戲”。減排年年超額完成任務,但公眾的實際感受卻是環境越來越差。現在改為質量目標,與公眾感受更加接近。

不過,總量目標仍會保留。吳舜澤說,“十三五”期間會繼續把總量控制作為約束性指標,再適度增加一些質量控制的約束性因子。

眾所周知,2020年我國要全面建成小康社會。如何理解“環境小康”成了環保“十三五”規劃編制的一個難點。吳舜澤表示,大家對此可能有些誤解。在他看來,2020年很難實現經濟社會環境的系統平衡,總體判斷要到2050年才能實現。

據吳舜澤分析,短板還是在生態環保和農村,而且全國960萬平方公里、31個省、300多個地級市,不可能同步進入“環境小康”,一定有一部分城市或地區要掉隊。在這種情況下,保基本、保底線才是“環境小康”的核心思路。

至於保底線的內容應包括:治理重度灰霾天氣,消滅黑臭水體,切實保障城鄉飲用水水源地和農用地土壤環境質量安全,還要健全環境風險全過程管控機制,及時應對突發環境事件,保障群眾健康等。

吳舜澤表示,基於小康指標的環保“十三五”規劃目標應該是:到2020年,主要汙染物排放總量顯著減少,空氣和水環境質量得到階段性改善,土壤環境惡化趨勢得到遏制,環境風險得到有效管控,生態文明制度體系系統完整,生態文明水平與全面小康社會相適應。

例如,到2020年,珠三角PM2.5年均濃度率先達標,長三角達到目前珠三角的水平,京津冀達到目前長三角的水平;到2025年,長三角達標,京津冀達到2020年長三角的水平;到2030年,包括京津冀在內的全國80%的城市都要達標。

國研中心資源與環境政策研究所副所長常紀文向《華夏時報》記者表示,環保“十三五”保底線,既是現實的選擇,也更加合理。因為環境問題是幾十年快速發展造成的,治理起來也需要“歷史的耐心”。

在他看來,發展才是解決環境問題的根本出路。前不久,他到英國倫敦調研,發現英國能夠克服霧霾不是因為放棄了工業化,而是由於開采到更加清潔的油氣田,能源結構發生改善,才使得汙染下降。

“特別要警惕‘環保大躍進’,如果是以犧牲發展換來的,就有可能發生大問題。”常紀文說,如果跨越不了“中等收入國家陷阱”,各種“十條”都將是水中月、鏡中花。

企業如何分享盛宴

即使不搞“大躍進”,新政策的出臺對環保產業發展的利好也是顯而易見的。

根據吳舜澤的計算,近年來,我國每年的環保投入約為一萬億元,而“大氣十條”、“水十條”和“土十條”頒布後,預計“十三五”期間環保投入將上升到每年兩萬億元左右。

以上海為例,環博會高峰論壇期間,上海環保局局長張全表示,過去15年,上海已經實施了5輪“環保三年行動計劃”,政府承諾每年的環保投入不低於GDP的3%。就在今年,上海市又推出了新一輪的“環保三年行動計劃”,在空氣、水源、土壤、工業等八大領域安排了230多個重大項目和中小項目,3年累計要投入1000億元左右。

這其中,很多都是環保企業的機會。張全舉例說,上海的VOC總量還比較高,相當於十年前的二氧化硫,遍布於工業的各個領域。重點企業大概有2000家,都需要進一步改善治理,環保企業可以“積極跟進”。

另外,上海市政府還打算把原先一些體制內的業務讓渡出來,例如一些環境監測和環境咨詢業務,將從事業單位讓渡給市場,這樣還能取得更好的治理效果。

企業嗅到了商機。臺灣仁維國際股份有限公司業務專員呂奕良告訴《華夏時報》記者,相比中國臺灣地區,大陸“更有錢”,環境治理的力度也更大,所以非常希望能與大陸的地方政府或企業合作。

本報記者在中國環博會現場采訪,幾乎所有的受訪企業都表示,生意比以前好了。常州金能環保工程有限公司副總經理周雪琳表示,他們企業不做廣告,但還是有越來越多的客戶主動找上門購買他們的設備,主要原因是政府對排汙企業要求更嚴了,過去,排汙企業只需要買一套“假設備”,檢查來了應付一下,平常都不用開;現在,治汙設備不但要有,而且必須運行。

不過,在常紀文看來,企業有些過於樂觀了:環保產業要想發展,還有一個瓶頸就是“缺錢”,因為環保是要“花錢”的,而地方政府目前普遍負債累累,民眾為環境服務買單的意願也並不高。政府希望通過PPP的模式引入社會資本,解決資金問題,但社會資本目前仍處於觀望階段,積極性不高。如果不解決資金問題,環保產業還是發展不起來。(轉自:微信號:馬維輝(chinatimes))


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每年 兩萬 環保 投資 新風
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華爾街最大券商掌門人:美股將衝破兩萬點!

2015-06-22  TCW


今年第一季,摩根士丹利以九十九億美元(約合新台幣三千億元)的營收創下金融海嘯以來的單季新高,淨利更是大幅成長六○%至二十三億九千萬美元,成長幅度遠超過競爭對手高盛證券和摩根大通證券,堪稱今年來華爾街的獲利成長王。

攤開摩根士丹利第一季財報,最亮眼的成績來自於證券業務部門,其中股票銷售和交易業務較上一季增長近四成,固定收益和外匯業務的營收以十九億美元創下兩年 來新高,而背後的掌門人,就是執掌摩根士丹利最核心業務的全球機構證券業務總裁——戴赫龍(Colm Kelleher)。

六月十一日,掌管摩根士丹利近五成營收的戴赫龍,暌違三十年再度來台,接受《商業周刊》獨家專訪時,這位愛爾蘭出身的銀行家,談吐雖然內斂,卻有著金融界人士罕見的幽默感。

當我們問他:「摩根士丹利的證券業務是華爾街第一名嗎?」他馬上接口:「不僅是最大,而且還是最好。」當我們再問道:「華爾街人士該長什麼樣子?」時,他想也不想就說:「無聊(boring)。」

每一年,有一半時間在紐約、一半時間在倫敦的戴赫龍,堪稱是華爾街最了解美國、歐洲經濟情勢的金融界掌門人,他旗下掌管的證券業務年營收高達一百六十九億美元,目前是摩根士丹利最大的業務板塊。

二○○七年,戴赫龍接任摩根士丹利財務長,不久後華爾街出現前所未見的動盪:雷曼兄弟破產、美林銀行和貝爾斯登被購併,市場點名下一個倒台的將是「大摩」摩根士丹利。

隨著危機越演越烈,戴赫龍大刀闊斧削減了約三分之一的資產負債表,同時也提升了資產品質與流動性,此外還與現任執行長戈曼(James Gorman)共同擬定戰略,讓中國的中投證券和日本的三菱日聯證券願意入股已瀕臨破產邊緣的摩根士丹利,經過一連串財務重整,摩根士丹利和高盛最後轉型 為銀行控股公司,成為華爾街五大投資銀行中,唯二存活下來的大型券商。

去年,摩根士丹利被《國際金融評論》選為年度最佳銀行,除看中二○一四年全球二十五大購併案皆有摩根士丹利的身影外,也肯定他們能拿下美國史上最大規模上市案—阿里巴巴首次公開募股的最高額承銷獎金。

根據研究公司Dealogic數據顯示,截至今年五月底,摩根士丹利重返美國科技業購併業務以及全球承銷業務市占率第一寶座。在台灣,摩根士丹利今年靠著國泰人壽購併印尼銀行、中信金購併台灣人壽及大陸信銀等四個國際購併案,同樣位居台灣投行界的購併王。

看美國升息Q4是最佳時間點,衝擊信貸市場最大

現年五十七歲的戴赫龍,一九八九年加入摩根士丹利之後,曾管理過固定收益與股票部門,更擔任過歐、非、中東,與亞太地區的負責人,金融危機期間更以財務長和策略聯席主管,成為帶領公司轉型的核心團隊成員,長期被華爾街金融圈視為最可能接任大摩執行長的熱門人選之一。

一年之中,他有大半時間在世界各地拜訪客戶,實地觀察全球經濟變化,以下是《商業周刊》第一手的專訪紀要:

《商業周刊》問(以下簡稱問):美國聯準會最有可能在什麼時間點升息?

戴赫龍答(以下簡稱答):我認為美國聯準會升息時間會從今年六月延遲,然而無論是九月還是十二月,如果延遲得太久,大家將會質疑美國經濟復甦的狀況。我們 可以觀察到遠期利率市場九月份已經偏低,如果這再持續低到十二月份,雖然還不會是個大問題,但是聯準會將不得不開始運行利率正常化的政策,特別是當其他國 家已經開始走向正軌。

問:所以第四季是升息最好的機會?

答:很有可能,我不是經濟學家,我是從市場觀察認為這是正確的時機點。

問:一旦開始升息,全球市場將受到什麼影響?

答:目前的遠期利率將上升,我認為市場將以標準化的方式來回應。目前全球都在關注固定收益產品以及共同基金的增長,如果利率政策無預警緊縮,將導致市場的錯亂,所以重點應該是如何管理,以及該有漸進式的預警訊號,不然極端風險(tail risk)很可能會出現,造成市場震盪。

問:哪個市場最有可能受傷?

答:我認為信貸市場影響會更大,特別是投資級的信貸市場。我們也看到美國的政府公債在去年十月十五日出現明顯訊號,當天十年期的公債殖利率盤中一度暴跌三 十九個基點。而過去四週(編按:五月十四日到六月十一日),歐洲的公債殖利率進入低點,歐洲出現史上最糟的五個交易日,我認為可能還有其他因素交雜其中, 其中一個是市場沒有足夠的存貨,所以引起震盪。

看美股後市本益比18倍可接受,買股仍有利可圖

問:美國道瓊指數如今已達到歷史高點,美股也已經超過九百天沒有修正,做為華爾街最大券商,你認為美股的榮景還有多久?

答:如果你還記得的話,二○○八年市場經歷過一大波修正,我們必須了解這是一個從低基期回復的過程,所以不能和長期週期來比較。從相關性更高的S&P 500指數來看,目前股價本益比達到十八倍,價格雖然已經偏貴,但不是過度昂貴,特別是在擴展初期的階段。

此刻市場還處於量化寬鬆的環境,大量資金助長了股價的攀升,特別是零利率的環境下,人們開始願意將資金放在高風險的標的上,這些都讓價格不斷上漲。而本益 比十八倍雖然已經偏高,但還不是一個瘋狂的價格,長遠來看,股票對財富累積以及退休準備更為有益,而固定收益產品對資金則有更好的保障。

問:所以你認為美股仍會繼續上漲?

答:從整體趨勢來看,股市還是要修正。但是長遠來看,股市是經濟增長的指標,而全球景氣正在增長,股市仍會是值得投資的標的。

問:你提到S&P 500指數目前本益比已經達到十八倍,這是歷史新高嗎?

答:從歷史來看現在確實偏高,過去曾經有更高的情況然後快速修正。但是如果企業的盈利擴張,經濟復甦的速度增快,本益比就會再修正回到正常水平。我認為十 八倍的本益比現在是可以接受的,資金會流入股市,是因為人們預期景氣在復甦,和銀行幾乎零利率的環境相比,進入股市的回報當然更好。

問:就你來看,股市什麼時候會出現泡沫?我們該如何觀察?

答:做為一個投資人,你必須要有平衡的投資組合,隨著我們的壽命延長,必須要有現金的部位,投資人應該要有長期流動性佳以及高配息的投資,此外也還要有另類投資的輔助,為退休金做些規畫,才能在風險可控下保持收益。

問:除了美國已經脫離QE外,歐洲、日本甚至是中國都還在大玩資金遊戲,就連國際貨幣基金(IMF)都試圖說服美國聯準會不要貿然提高利率。

答:各大央行的董事會都是經濟大蕭條下的好學生。我認為如果二○○八、二○○九年聯準會不採取行動,我們都將面臨一連串蕭條,所以他們是在做正確的事,問題不在於美國聯準會是否升息,而是當他們撤出資金之後,市場是否能維持價格。

無論是歐洲央行行長德拉吉(Mario Draghi),還是日本央行總裁黑田,都必須竭盡所能的避免財政破產,但政策必須達到結構性改革才行。在美國,你會看到銀行紛紛改革,在歐洲有更靈活的 經濟活動,像法國、義大利必須要貫徹結構性改革,值得一提的是西班牙、愛爾蘭和葡萄牙的經濟已經開始復甦。貨幣政策雖然是一個非常強硬的手段,但是貨幣政 策若能加上財政結構改革,將是非常有效的方式。

我尊重IMF的看法,但是也許不是評論聯準會該做或不該做什麼,畢竟IMF也有錯的時候,像是他們曾經要求英國放緩財政緊縮政策,但是當時英國並不照IMF的要求去做,如今英國的經濟卻已經復甦。

看陸股隱憂仍有許多未知,中國監管機構有責透明化

問:如果美國聯準會真的升息了,歐洲、日本和中國的股市將會有什麼影響?就我們所知,德國、日本和中國正享受資金熱潮所帶來的牛市,美國升息將會干擾這個狀況嗎?

答:我們可以看到中國市場正吸引非常多的資金進入,通過滬港通有大量資金北上,投資於中國的資本市場,MSCI也可能將其納入指數。但我認為美國如果升 息,陸股將會修正,但不會是非常劇烈的修正。然而中國市場真正的核心問題,是陸股還有很多未知的部分,中國監管機構有責任讓其更加透明化。

問:所以這代表全球投資人對美國升息的態度可以樂觀看待?

答:我覺得美國聯準會有做了非常建設性的解釋,如果你認為世界經濟正在好轉,股市仍是非常好的投資選擇。

看希臘難題政府褲帶勒得不夠緊,讓歐盟更反彈

問:很多人擔憂希臘問題也許會是今年的黑天鵝,歐元區與希臘的債務協商一直沒有達成協議,你怎麼看待這個問題?

答:如果希臘會是個黑天鵝,那他在過去四年早就一直都存在了。我曾公開講過希臘處於一個非常糟的狀態,而目前的短期協議可能會帶來一些衝突,最終導致資本 管制。根據條約,目前希臘政府無法退出歐元區,而且大部分的希臘人民是想繼續留在歐盟,所以希臘政府必須做出讓步,就像愛爾蘭、西班牙和葡萄牙都以削減養 老金支出、勒緊褲帶執行結構改革,來符合歐盟和IMF的要求。然而希臘在歐盟成員國眼中是做得太少,所以目前歐盟反對陣營的情緒越來越高張。

短期來看,因為歐洲大量實施量化寬鬆,所以希臘問題並不會有太大影響,但是長期來看,這對歐洲匯率是個嚴峻的問題。

問:所以整體來看,今年下半年的全球金融局勢究竟是悲觀還是樂觀?

答:我認為前景相當有建設性。我所擔心的是市場結構問題,例如流動性是否充裕、投資者有沒有信心等問題,然而我們目前還不夠清楚,這些也連結到我們一開始對美國升息的看法,但是我們已經明顯看到股市好轉,雖然挑戰很多,但總體局勢趨於良好,我持積極的看法。

我不會使用樂觀這個詞,我曾經擔任過財務長,對財務長而言,是不可能會說出「樂觀」(optimism)這個評語。(大笑)

問:你們執掌全華爾街最大的證券業務,現在客戶最關注的問題是什麼?美股什麼時候會修正嗎?

答:人們投資有各自不同的理由,有槓桿操作、貸款等等,當然人們會擔心指數什麼時候修正,但影響他們投資決策的還是對經濟的看法。如果你相信景氣正在復 甦,那你的資產就要有所配置,我覺得現在投資人握有太高的現金,因為他們擔心升息後的修正,但總體來說,我覺得現在是滿有建設性的時刻。

問:你覺得道瓊指數很快會破兩萬高點嗎?

答:隨著時間的推移,這個大趨勢向上是確立的,因為股市代表國家的價值,如果你相信經濟將持續成長,股票就會再上漲,但同時我認為也會有一些修正在其中。我個人也投資股票,對股市的長期表現有信心,我敢把我的退休老本放在上面。

【延伸閱讀】從基本面看,美股上漲空間還有24%?大摩預估S&P 500指數2016年Q1漲跌幅

●如果美國企業2015年EPS年增11%,2016年EPS年增7%??˙樂觀看法 2,600 +24%

●如果美國企業2015年EPS年增4%,2016年EPS年增6%??˙持平看法 2,275 +9%(以6月12日2,094點做比較基準)

●如果美國企業2015年EPS年增6%,2016年EPS年增5%??˙悲觀看法 1,700 -19%

資料來源:摩根士丹利整理:夏嘉翎


華爾街 華爾 最大 券商 掌門人 掌門 美股 股將 衝破 兩萬
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就因為廣深限購 深圳車牌均價近兩萬了 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-07-24/933080.html

由於深圳加入限購陣營、外地車牌上牌難度增大、國四車回遷、專車大量湧現以及限外傳聞等原因,廣州車牌價格不斷攀升。今年上半年,最低成交價累計上漲116.7%,半年翻了一倍多。

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廣州、深圳實行限購後,新車上牌量略有下降,但周邊城市新車的上牌量出現了爆發式增長。

“最近幾個月,我們在廣州、深圳兩地4S店的汽車銷量還處於不斷增長中,但在廣深這兩個限購城市的新車上牌量略有下降,確實有部分車主上了外地的車牌。廣深限購對汽車銷售會帶來一定的影響,我們正在不斷進行渠道下沈,鼓勵經銷商拓展二三線市場,廣州和深圳之外的廣東其他地區4S店、二網發展步伐明顯加快。”一家日系車企高管7月23日接受《第一財經日報》記者采訪時如是說。

由於深圳加入限購陣營、外地車牌上牌難度增大、國四車回遷、專車大量湧現以及限外傳聞等原因,廣州車牌價格不斷攀升。今年上半年,最低成交價累計上漲116.7%,半年翻了一倍多,平均每月上漲近2800元,6月廣州車牌個人平均成交價是27672元,環比上月增長28.7%,這是2012年8月廣州車牌啟動競價以來拍出的第二高價,業內認為,預計廣州即將公布的7月車牌價依然呈現上漲趨勢。

廣州一家自主品牌4S店有關負責人接受《第一財經日報》記者采訪時談到,廣州車牌價格快速上漲,並非是市場升溫而引發的,今年來銷售一直處於低迷中,而車牌價格不斷上漲,購車成本持續上漲,可能會進一步影響到廣州部分4S店的生意。“自廣州2012年7月限購以來,我們一直有通過與周邊城市的4S店合作,協助在我們店里購車的部分車主到深圳、東莞、佛山等周邊城市上外地牌,但今年深圳限購後,到深圳上牌的通道被堵,而東莞等地現在對車牌管得也越來越嚴,我擔心生意越來越難做。”

不僅廣州車牌競價呈現上漲趨勢,深圳車牌競價也日益激烈。深圳自宣布限購以來,至今已舉行5期小汽車指標競價與搖號。其中,在第5期小汽車增量指標價格競價中,最低成交價及均價較上期均出現大幅上漲,個人最低成交價驟漲至1.78萬元,較上期的12000元上漲超過48%,平均成交價格19496元,有1.3萬人因為出價過低等原因沒有買到指標。

廣深相繼限購之後,東莞新車上牌量激增。東莞車管所公布的數據顯示,今年上半年東莞新車上牌共計142604輛,而去年同期東莞新車上牌數量為98132輛,同比增加45.32%。其中東莞在今年2月新車上牌量突破4萬,達到42460輛,同比增加了264%,6月上牌輛也接近3萬輛,同比增長50%。業內認為,除了剛需釋放外,周邊城市的限牌政策也促使了東莞上牌量迅速增長。

在廣深限牌後,東莞今年可能躍居廣東省新車上牌量冠軍城市的寶座。中汽聯發布的一份乘用車上牌量數據顯示,今年前五個月東莞以93915輛車的數據成為廣東省第一,而佛山為87874輛,排在第二位。

不過,東莞相關方面並不願意為廣深購車者提供穿越限購的“綠色通道”。東莞市交警部門接受媒體采訪時稱,戶籍是廣州、深圳的車主來上牌肯定不行。根據東莞車管所上牌的流程,上牌需提供本地居住證或身份證,轄區片警還會配合車管所上門核查車主住址的真實性和有效性。

考慮到限購的廣深汽車市場空間有限,車主在廣深購車而跑到外地上牌的打擦邊球模式並非長遠之計,部分整車廠鼓勵經銷商渠道下沈到二三線城市,深耕當地市場。“廣東二三線城市的空間很大,汽車銷量增速明顯比一線城市快許多。”上述日系車企高管說。

  • 第一財經日報
  • 黃濤
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因為 廣深 限購 深圳 車牌 均價 兩萬
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駭客大肉搜 打中伊斯蘭國死穴 匿名者組織,十天揪出兩萬個帳號

2015-11-30  TCW

巴黎恐攻事件,成為駭客組織匿名者向伊斯蘭國宣戰導火線,不僅靠社群力量打網路游擊戰,組織結構也是攻防關鍵。

十一月下旬,駭客組織匿名者(Anonymous)宣稱已攻下兩萬個伊斯蘭國(IS)推特帳號,並掌握多名聖戰士個資。十一月十三日的巴黎恐怖攻擊事件,成了網戰槓上聖戰的導火線。

英國媒體《獨立報》(The Independent)爆料,匿名者分支組織紅信徒(Red Cult)最早是與旗下記者聯絡,先提供一份包含上千個臉書、推特帳號的名單,以及一份今年稍早便已曝光的電郵信箱與網路位址。

隨後幾天,匿名者陸續更新肉搜進度,截至十一月二十三日為止,至少已憑空生出兩萬個名字,分布範圍拓及突尼西亞、索馬利亞、阿富汗等國,其中甚至包括伊斯蘭國在歐洲招兵買馬的關鍵人物。

網路媒體商業內幕(Business Insider)則追蹤到,就在匿名者一步步曝光伊斯蘭國成員真面目時,有個被標記為伊斯蘭國聯絡者的特定帳號隨即在另一個聊天軟體電報 (Telegram)發布資訊:不要打開任何陌生連結、經常改變位址、嚴禁在推特或電報上與陌生人交談。

上述三點指令被美國媒體謔稱「防駭三絕招」。.難不成,向來凶狠冷血的伊斯蘭國真怕了匿名者?如果從伊斯蘭國和匿名者組織運作的本質來看,答案或許為「是」。

IS搞社群戰爭

網上「建國」,再教唆殺人八月初,《紐約時報》刊登一篇評文,分析蓋達組織、伊斯蘭國這兩大惡勢力,誰比較恐怖?雖然文中列舉多方專家看法,但確實指出,白宮似乎比較擔心伊斯蘭國,最主要原因是,它主導一場史無前例的社群媒體運動。

因此,儘管它的規模遠輸蓋達,卻能巧妙煽動網民情緒,發揮槓桿力,激發追隨者在各地搞破壞。

美國聯邦調查局(FBI)局長科米(James Comey)指出,伊斯蘭國的領導階層,並未將攻擊西方國家當成核心任務,相反的,他們只想鼓勵西方人打西方人;促成這種結局還不須太費工夫,只要「出一張嘴」就好。

科米分析,伊斯蘭國是一種「眾包」型組織。核心成員到全世界有如播種一般布下成千上萬名「推銷員」,讓他們在推特、臉書等社群媒體聯絡並篩選潛在的追隨 者;新血獲得認可後,再整批一起轉移到層層加密的應用軟體、電子郵件彼此聯絡。到了這一步,情報組織就很難破解程序了。

他強調,伊斯蘭國玩的是教唆殺人伎倆,和蓋達組織慣用的一拳重擊大不同。

蓋達組織為確保行動成果一如預期,總是動員自己人展開攻擊,然而,一旦遇到威力更強的武器猛攻,加上首腦被擊斃後群龍無首,組織力量頓消。其中最具說服力的例子就是,至少美國本土已有十四年不再發生任何一起蓋達組織攻擊事件。

都玩大組織的小團體

戰法相仿,駭客出擊立見血美國智庫外交關係協會(Council on Foreign Relations)研究員布魯金(E.T. Brooking)觀察,伊斯蘭國的運作本質與駭客組織很像:表面上看不到固定的核心領導人,而且結構鬆散、無序,但事實上檯面下潛藏著數十位資深成員下 指導棋,彈指發出一個單字就能發起一場核心運動。

匿名者也是一種去中心化的團體組織,最強的破壞力在於他們能同時發起並完成許多道執行目標,好比逼迫特定網站下線、標記可疑的社群網站帳戶、定位宣傳影音來源,及入侵聖戰宣傳論壇等行動。

所有成員的角色,往往以隨機方式凝聚並發散,就幫助一個口令、一個動作的國家軍隊來說,確實能發揮作用。

美國前四星上將麥克克里斯托(Stanley McChrystal),是成功狙擊賓拉登的幕後大功臣。二○○三年,他赴伊拉克重返海豹部隊接任指揮官,曾好幾個月施展不開手腳,甚至發現自己帶領的最 精銳反恐部隊,看起來反倒像有頭無腦的蝦兵蟹將,癥結全在於他們玩不過一小群游擊兵亂無章法的出手攻擊,又一溜煙消失在人群的戰術。

這位退休將軍在五月出版的著作裡坦承,直到他與其他核心決策者開始模擬敵人思維,打破由上而下的指揮系統,開放資訊透明共享,並分散決策權,放手讓最小單位成員自主行事,滲透敵軍組織,才終於在二○一一年解決全球公敵。

麥克克里斯托定義,無論是打擊反恐,或是在網絡交織的商業圈求生存,「大組織裡的小團隊」才是最佳戰鬥形態。

若將這項邏輯套用在匿名者身上也是貼切形容:他們在推特上的戰鬥指揮中心,是由四個帳號編制成一組,全世界志願者從四面八方源源不絕的輸入可疑帳號到這個 單位,由一組人馬監控,只要出現活躍行動的跡象,就可能被標記成恐怖分子歸檔,然後再由其他任務編組成員接手追蹤。

匿名者四人小組負責人米克(Mikro,化名)說:「我們認為,應該向全世界喊話,讓大家都知道,伊斯蘭國並不如他們想製造的印象那麼偉大;同時,我們也要告訴全世界,如果人人都能挺身對抗,政府就更有能力可以辦到。」

撰文者邱碧玲


駭客 大肉 打中 伊斯蘭 伊斯 國死 死穴 匿名 組織 十天 揪出 兩萬 帳號
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兗礦集團“瘦身”新動作:三年減員分流兩萬人

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-01-17/978494.html

1月17日兗礦集團相關人士向《每日經濟新聞》記者透露,減員不同於裁員,搞減員提效是煤炭行業的一個常規做法,兗礦的減員包括人員正常退休、老區向新區轉移等多個途徑。

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每經記者 彭斐

在整個行業遭遇有史以來最冷的寒冬之際,曾占據煤炭行業利潤半壁江山的兗礦集團的改革又有新動作。

據悉,為進一步優化人力資源配置、控制用工數量,兗礦集團決定2016年實行分流減員,並於1月11日頒布了《兗礦集團有限公司關於2016年減員增效工作的意見》。按照“三年減員分流2萬人”的總體目標,兗礦集團2016年的工作目標是:減少分流各類用工6500人,力爭7000人;節支降本增效8億元。

對此,1月17日兗礦集團相關人士向《每日經濟新聞》記者透露,減員不同於裁員,搞減員提效是煤炭行業的一個常規做法,兗礦的減員包括人員正常退休、老區向新區轉移等多個途徑。

上述兗礦集團人士稱,“我們現在是六大能源基地,但10萬職工中有9萬人集中在山東本部。”

《每日經濟新聞》記者註意到,兗礦集團2016年的工作目標中具體減員分流人數的6500人,包括7個途徑,主要方式為退休與分流轉移。具體為:員工正常退休1250人、特殊工種退休1200人、因病退休退職120人、解除勞動合同780人、清退勞務用工900人、保留社保關系250人、分流轉移2000人。

在上述兗礦人士看來,近十年來,煤炭行業一直在搞減員提效,這是一個常規的做法,在增加設備投入、技術更新前提下,減少一線人員,以此來提高勞動效率,並帶動產能提高。

事實上,作為中國最早建成的大型煤炭基地,兗礦集團的發展過程堪稱中國煤炭行業最具代表的縮影。在神華與中煤這兩大集團之前,兗礦集團曾占據中國煤炭業龍頭老大地位十多年之久,1998年最輝煌時企業利潤占全行業利潤的58%。

兗礦集團在煤炭業的黃金十年中,先後在內蒙古、新疆、貴州及澳大利亞等地建立了多個生產基地。如今,兗礦集團在冊職工9.2萬人,加上非在冊用工多達10余萬人;除了煤炭、煤化工外,曾涉足酒店、房地產、鋁業等行業。多年攤子鋪下來也積累了很多弊病,集團有82個處級單位、處級幹部多達847名。

早在2014年初,時任兗州煤業董事長的李希勇說,公司計劃未來3年在中國裁員18%,約1.3萬人,並將山東總部的1.5萬名員工轉移至新開發區域,降低薪資成本。在2014年的改革中,兗礦總部機構、處級管理人員、在崗管理人員分別減少40%,2015年機關人員將再縮減10%,縮減的人員向新建項目轉移。

據《經濟觀察報》此前報道,2014年兗礦集團投產7大項目,按照以往配比至少要增加5000人,但企業沒有增加一名員工。

兗礦集團人士向《每日經濟新聞》記者表示,按照原來的規律,建一個新項目就招收一批工人,但現在的分流轉移既減少了老區的人員,又減少了新項目招工數量。

值得註意的是,隨著改革的不斷落實,2013年曾陷入巨虧的兗礦集團,在煤炭價格下滑的2014年、2015年連續兩年實現盈利。《齊魯晚報》的相關數據顯示,在2015年煤炭價格下滑影響效益近70億元、全國95%以上的煤炭企業陷入虧損的情況下,兗礦集團實現利潤20.66億元。

  • 每日經濟新聞
  • 劉小英
  • 每經記者 彭斐

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兗礦 集團 瘦身 動作 三年 減員 分流 兩萬
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四千二與兩萬五的差別

2016-03-07  TWM

日本象印炊飯鍋一個要價2萬5000元,對比台灣電鍋4200元,價值落差在哪?是台灣技不如人,設計美學不夠,還是……國民不挑米飯,差不多就好的態度?

去年中國到外國觀光的人次高達一億三千五百萬,其中來台的有四百一十八萬,到日本則是四百九十九萬;在日消費近五千六百億日圓,逾日本全年觀光收入四分之一。他們近半數人買免治馬桶蓋,而內鍋羽釜是「南部鐵器」高檔電子炊飯鍋,要價十萬日圓,也銷路暢旺。去年首季每位中國遊客在日本購物花費,平均是三十萬日圓。

二○一四年中國來台自由行旅客,平均在台待七天,購物花費約五千三百人民幣(來自一線城市)至六千五百人民幣(二、三線城市),大約是在日購物的三分之一。

中國朋友在日本風靡採購的免治馬桶蓋、電子炊飯鍋等,大約是台灣科技產業和RD技術人不會入眼的常民生活產業用品。這些結合智慧化應用的生活產品,對台灣科研水平、設計水準絕未構成進入障礙。真正的障礙也許是我們產業與科研人士生活存在感的不足。創意的甦醒從生活的甦醒開始。從未覺察、體驗好吃米飯境界的工程師,怎能設計出被國民追逐的炊飯鍋?

生活存在感,設計不只是「手感」、「美學」而已。為什麼我們的國民電鍋四千二百元,象印炊飯鍋兩萬五千元?價值落差是差在哪?是技不如人?設計美學不如人?還是國民不挑剔米飯,差不多就好的常民生活態度?

RD設計重點在把米煮成熟飯,最好節能省電,技術宅男和企業老闆都沒吃過非常非常好吃的米飯嗎?所以儘管台灣的稻農早已種出媲美越光米的稻種,台灣「知識經濟」時代的工程科技人員,還是沒做出可以賣兩萬五千元、能炊出讓國民吃出幸福感的炊飯電子鍋。

在日本一流料亭如京都嵐山吉兆,結尾白米飯一定是由女主人為客人親自盛飯,奉上可比美前面佳餚的米飯,表達盛情與心意。

未來台灣廠商在生活產業的智慧化,應思考著重於垂直市場:從應用情境出發,結合擅長的硬體設備,如物聯網設備,大數據應用等,以創造對客人更貼心的產品與服務模式。台灣對旅客是不是不要再只賣鳳梨酥、面膜、鐵蛋了。

(本專欄由司徒達賢、樓永堅、吳靜吉、李仁芳共同主持)

撰文 / 李仁芳

四千 千二 二與 兩萬 五的 差別
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綠色投資盛宴:未來5年中國年均需兩萬億以上

來源: http://www.yicai.com/news/5025104.html

中國人民銀行研究局首席經濟學家、中國金融學會綠色金融專業委員會主任馬駿7日表示,今年前5個月中國已申請獲批綠色債券超過1000億元人民幣,發行綠色債券550億元,中國在綠色基金、綠色股票指數發展等方面也取得了一定進展。

6月7日至8日,第二屆中美氣候智慧型/低碳城市峰會在北京召開。在峰會的一個分論壇上,馬俊指出,目前政府已不能滿足中國大量綠色投融資需求,官方需激勵社會資本進入綠色產業,提供多樣化的綠色金融工具,建立風險預警和分擔機制,如建立綠色擔保基金等。

所謂綠色金融,是指支持環境改善和應對氣候變化的各類金融活動,包括通過綠色信貸、綠色債券、綠色產業基金、碳金融等工具和相關的政策激勵來動員民間資本投資於綠色產業的各種安排。

峰會發布的《綠色金融與低碳城市投融資》系列研究報告預計,未來五年中國低碳城市建設所需投資總額將達到6.6萬億元人民幣(約合1萬億美元),用於低碳建築、綠色交通和清潔能源三大行業。

中國綠色產業資金缺口巨大。根據測算,綠色產業在今後五年內每年需投入約3%的GDP,也就是年均兩萬億元以上。在全部綠色投資中,政府出資占比約為10%~15%,社會資本比重將占到85%~90%。

中國已提出了使全國碳排放在2030年左右達到峰值的目標。馬駿表示,無論是新常態下經濟可持續發展的國內需求,還是實現應對氣候目標的國際承諾,中國必須轉變發展方式,推動綠色低碳轉型。

“城市的綠色發展戰略離不開綠色金融支持。交通、建築和能源作為城市最主要的排放部門,其綠色化進程也成為城市綠色低碳發展的關鍵。”馬駿說。

聯合國城市與氣候變化問題特使邁克爾·布隆伯格表示,中國的引領促成了巴黎氣候協定的最終達成,而現在中國正在尋找用於低碳基礎設施建設的創新投融資途徑,以達成其應對氣候變化的目標。

邁克爾·布隆伯格認為,政府和社會資本合作(PPP)可以擴大基礎設施建設的資金規模。他在擔任紐約市長期間,曾借助私營部門的力量創立了清潔供熱基金,推動建築投資轉向更為清潔的燃油取暖項目。該PPP項目幫助紐約市在短短6年內將碳排放量降低了19%,空氣質量達到了50年來最佳水平。

針對如何進一步促進綠色金融和低碳發展投融資,馬駿認為,很多綠色項目回報率無法達到資本市場要求,需要一定政策激勵,政府應充分發揮公共資源的撬動作用。由於綠色項目還款期普遍較長,其主要融資渠道銀行因期限錯配問題難以提供大量長期貸款,因此有必要進一步開拓新融資渠道,提供多樣化綠色金融工具。

馬駿建議,相關方面可以建立環境風險分析和管理機制,引導銀行和機構投資者減少對汙染性高排放產業的資源配置,提高企業和各類工程項目的環境信息透明度。

第二屆中美氣候智慧型/低碳城市峰會由國家發改委和北京市人民政府主辦,旨在落實習近平主席與奧巴馬總統聯合簽署的《中美氣候變化聯合聲明》有關倡議,推動中美在低碳城市發展領域的務實交流與合作。

為落實《中美應對氣候變化聯合聲明》有關要求,2015年9月中美雙方在洛杉磯成功召開了首屆中美氣候智慧型/低碳型城市峰會,搭建起節能低碳與可持續發展經驗分享的平臺。中美雙方共同商定將峰會作為中美固定合作機制,每年在雙方城市輪流舉行。

綠色 投資 盛宴 未來 年中 年均 兩萬 以上
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美團回應:“裁員兩萬”系謠言 將起訴造謠媒體

10月28日消息,針對“北京時間”、“品途商業評論”兩家媒體分別發布報道《哺乳期員工都被辭 美團陷入第四輪裁員風波》及《新美大裁員2萬人,“帶血”O2O的一聲嘆息》,美團點評官方今日表示,這些報道中存在大量捏造的不實內容,對美團點評構成嚴重詆毀、誹謗,目前美團點評已采取法律手段向不實報道媒體《北京時間》(北京時間股份有限公司)“品途商業評論”(北京品途天下科技有限公司)追究相關法律責任。

相關負責人表示,隨著業務戰略升級和運營效率的提升,美團點評餐飲平臺對相關支持崗位做了組織優化,涉及調整的人員占全員比例約為1%,與個別媒體所稱“裁員比例50%”相去甚遠。對於處於孕期、產假期、哺乳期的三期員工,全部優先保留職位,並不存在強制優化,“哺乳員工都被辭”的說法系子虛烏有。

美團點評表示,不實報道中“被強制離職的美團員工將可涉及1000多個城市的近2萬人,裁員比例或可達到50%”的說法純屬虛構,謠言發布後被大量媒體、微博和微信公眾號等有組織地傳播與擴散,嚴重損害了美團點評的企業商譽。呼籲媒體夥伴甄別不實信息,拒絕擴散捏造言論。

對此,法律界專業人士認為,依據我國法律法規的相關規定,此類信息和文章的發布者或轉載者,以及相應網絡服務平臺,已涉嫌侵犯美團點評的商譽,應立即刪除相關侵權內容,並采取措施消除不良影響。

美團 回應 裁員 兩萬 謠言 起訴 造謠 媒體
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每年社保就業支出近兩萬億,政府間責任待劃清

在厘清社保責任的政府與市場邊界後,政府間的責任是當前中國面臨的一大難題。

上海財經大學近日發布《國際社會保障動態——社會保障的政府責任》(下稱“橙皮書”)。

橙皮書主編、上海財大中國公共財政研究院副院長於洪告訴《第一財經日報》記者,隨著社保相關支出在財政總支出中所占比重逐年加大,政府間責任的不明晰,將對社保支出在地方的落實和實效產生影響。她建議我國應理順各級政府間社保支出的分擔情況,明確社會保障的事權和支出責任。

央地社保責任不明晰

於洪告訴《第一財經日報》記者,2015年,社會保障和就業支出19001億元,同比增長16.9%,占財政總支出的比重已連續三年超過10%。其中,中央負擔4.38%,地方負擔95.62%。這筆錢主要用於對社會保險基金的補助,包括行政事業單位離退休、就業補助、城市居民最低生活保障、自然災害生活救助、農村最低生活保障等項目。

“但地方社保支出中又包含了中央的轉移支付,這與我國的財政體制特征相一致。大量轉移支付的存在,使得兩者之間支出責任劃分缺乏規範,甚至處於模糊的狀態。隨著社保相關支出在財政總支出中所占比重逐年加大,這種政府間責任的不明晰,將會直接影響到社保支出在地方的落實和實際效果。”於洪稱。

她建議,中國應該理順各級政府間社保支出的分擔情況,明確社會保障的事權和支出責任。對於全國範圍內基礎性的社保事權上移中央,區域性的由地方負責管理的社保事權則下沈地方,同時理順事權、支出責任與轉移支付三者之間的作用機制。

“對於我國的社保體制,課題組進行了問卷調查,總體來看,民眾基本認可當前的社保體系,認為中央和地方政府和財政有更多作為。相對而言,年輕人對於強制繳費較為反感。今後,政府需要更好地發揮社保的功能,也需要更詳細地向民眾說明社會保障的功能和意義。”課題組成員張熠副教授稱。

就在今年8月,國務院發布了《關於推進中央與地方財政事權和支出責任劃分改革的指導意見》,將適度加強中央的財政事權,保障地方履行財政事權,減少並規範中央與地方共同的財政事權。

意見將基本養老保險、基本醫療和公共衛生、城鄉居民基本醫療保險等基本公共服務確定為中央與地方共同財政事權,並明確各承擔主體的職責。未來中央將根據基本公共服務的受益範圍、影響程度,按事權構成要素、實施環節,分解細化各級政府承擔的職責,避免由於職責不清造成互相推諉。

瑞典、新加坡和美國模式

各國社保制度不同,政府承擔的責任也有所不同。此次橙皮書重點選取瑞典、新加坡和美國作為代表,分別就福利國家型、強制儲蓄型、市場主導型社保模式下的政府責任展開深入研究。

於洪告訴《第一財經日報》記者,在現代社保制度中,政府始終處於主導地位,但也不應忽視市場的作用,政府應尊重市場在資源配置中的決定性地位。在總結了以上述三國為代表的三種典型社會保障模式後,再來回看中國的社會保障體制的發展沿革,具有一定的借鑒意義。

新加坡的社保制度以強制儲蓄為基礎,體現了機會公平和底線公平思維,但隨著人口老齡化和少子化,家庭保障在弱化,對於基金投資的幹預等問題,使得新加坡的社保體制在未來可能遭遇危機;而美國傾向自由主義,政府在社保制度的介入非常有限,但美國註重底線公平,尤其關心老年人和窮人的保障,並且註重分散社保風險。張熠在發布會上表示。

對於瑞典,課題組研究人員認為,作為北歐福利國家的代表,瑞典社會保障體系的形成並非一蹴而就,而是經過了一個發展歷程,逐步從政府不介入到較少介入,再到較多介入。20世紀80年代以來,瑞典的社會保障體系也在朝多元化發展,家庭和個人的作用在加強,政府的作用相對降低。

在中國社會保障中的政府責任和現實問題方面,課題組在研究後發現,我國的社會保障體系經歷了計劃經濟時期、改革開放初期、中國特色社會保障體系的初步形成和不斷完善的時期。如從2004年開始,中國的社會保障進入完善階段,政府社會保障責任在這段時間內有擴張趨勢。社會保障項目有所增加,如高齡保障制度、社會保障待遇也有顯著增長,這一階段最顯著的特點是覆蓋面的擴展,在社會救助和反貧困領域,政府體現出強責任特征。

截至2015年末,全國參加基本養老保險人數為85833萬人,參加城鎮基本醫療保險人數達到66582萬人,全國參加新型農村合作醫療人口數達到6.7億人,參合率為98.8%。

“目前,我國面臨著嚴峻的減貧負擔和人口老齡化的局面,對於社保的需求不斷上升,但政府財力增速在下降,需要統籌考慮各項社保的平衡發展。”課題組稱。

據悉,橙皮書已經連續發布六年,旨在幫助讀者了解國外社會保障的發展情況和我國社會保障的發展趨勢。

每年 社保 就業 支出 兩萬 政府 責任 劃清
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