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旺財谷CEO曾克慶:應收賬款融資,P2P互聯網金融的低風險模式

來源: http://news.iheima.com/html/2014/0922/145955.html

i黑馬註:旺財谷是今年7月份上線的一家專業的應收賬款融資與理財平臺,做的是F2B模式。一端對接有投資理財需求的各類理財者,提供安全、便捷、收益可觀的理財產品,一端對接有融資需求的中小微企業,推動直接融資,踐行普惠金融。本文根據i黑馬對旺財谷創始人曾克慶的采訪口述整理:
 

\旺財谷是今年7月8號上線的,這是一個基於應收賬款來給企業做融資的平臺。因為現在很多小企業給大企業供貨基本都有賬期,他會說一個月之後給你結賬,兩個月給你結賬,有這個賬期對他的流動資金造成影響。我們可能說把這個賬期拿來,用這個賬款拿來給他融資。

應收賬款的好處是這筆錢是誰來還你是確定的,還多少錢是確定的,什麽時候還也是確定的,如果說還你錢的那個企業信譽非常好,這個應收賬款就比較靠譜。比如現在有人借給你100萬,到時候到10月1號你的買家給你還150萬,這150萬你拿出100萬還款,自然就沒什麽難度。如果說我今天借給你100萬投入生產,你要靠未來的銷售收入來還錢,那你做的產品好不好、能不能賣掉,賣掉的錢能不能及時收回來,這個都不確定。應收賬款的好處就是針對已經發生的,確定要收回來的一筆錢取得融資,所以從還款來源上來說,它是非常確定的還款來源,從這個角度來講它的風險是比較低的。那麽對於金融借貸,金融機構評估都是說你第一還款來源是什麽?如果第一還款來源不明確,你說我有抵押有擔保,這都是第二第三還款來源,沒有第一還款來源的借貸項目金融機構是不可能批的,所以應收賬款是比較好的解決了,第一還款來源的確定性問題。

i黑馬註:相比於其他的P2P網貸平臺,旺財谷的一大優勢是針對已經發生的但未收回資金的交易進行融資,大大降低了投資人的風險。

目前互聯網金融信息平臺都沒有特別的執照許可,只有一個工商營業執照,沒有互聯網金融相關執照。銀監會會監管,但是目前沒有出臺具體的監管條例,最大的可能是會說設立一些條件,然後你達到這些條件去備案,如果你拿不到備案,你就不能開展業務,這個條例目前還沒有頒布,有的人說月底,有的說年底。在這樣的監管形勢下,很多平臺違法違規,跑路的也很多;但象旺財谷這樣真正規範安全開展業務的,對平臺自身的要求,要做到有監管無監管一個樣,等監管來了,便可開懷擁抱,當然更重要的是,嚴格要求自己,才能走得長遠。

i黑馬註:據i黑馬了解到,銀監會將在2014年下半年或2015年年初規劃出臺P2P監管細則。另有媒體報道稱,中國人民銀行正在考慮建立P2P平臺監管系統。
 

從戶外電商到互聯網金融

我加入黑馬營的時候,是做戶外用品的電商網站,叫如此網。當時在戶外垂直電商做的小有起色,後來京東、天貓打價格戰,大佬打架,我們就死了。但是我其實從2000年開始一直在做投資、兼並收購,包括做信托投資等,在此過程中,覺得互聯網是未來,就創業了一把電子商務,但現在明白你要做電子商務,若不解決好供應鏈的問題,是玩不下去的。後來我確定我的興趣其實並不在戶外,也不擅長和戶外產業里的人打交道,我喜歡金融行業的人打交道,就從自己的興趣和經驗出發,幹脆就做互聯網金融。因為做了十多年金融,幹了七年的電子商務,又結識了黑馬營里很多做互聯網相關業務黑馬兄弟,做互聯網金融是把過去的經驗和現狀比較好的結合。

P2P監管的四條紅線

銀監會官員反複強調,P2P平臺要堅守四條紅線:一是要明確平臺的中介性質,二是要明確平臺本身不得提供擔保,三是不得將歸集資金搞資金池,四是不得非法吸收公眾資金。我認為一二兩條有些重合的,四的提法有些寬泛不夠有操作上的指導意義。我們將四條紅線,簡化為四不。

第一是不自融,就是不為平臺或平臺的關聯方融資,比如平臺用自己的項目甚至編一個項目來融資,或者為關聯公司來融資,在網上募集,自己為自己融資,是不允許的,但是遺憾的是非常多的平臺是這麽幹的。

第二是不自保。平臺不能拍胸脯說,你們在我這兒投錢吧,出問題我能給你們賠。監管機構對這個P2P類互聯網金融平臺的定義,是一個信息中介,不是一個信用中介。你借給他錢,出事了平臺負責,這叫信用中介;你借給他錢,平臺不對本息安全負責,這是信息中介。官方要求互聯網金融平臺是信息中介,不能有任何擔保的職責,如果你能夠擔保,相當於你吸收存款發放貸款,對你的監管體系就會完全不一樣了。

第三是不建資金池。我們現在是說他要借錢,你有錢投給他,你知道他是誰,你知道他要幹嗎,你把錢投給他,這叫一對一,這個沒有問題,因為平臺是信息中介,撮合資金的供需雙方。若是建資金池,則是說你把錢投給平臺,你不知道平臺把錢投給誰,投多少投多長時間收多少利息。這個信息是不透明的。平臺做單純信息中介時,誰要錢誰有錢,應該精準匹配;而資金池模式則是平臺自主決策,出錢方自主判斷的信息基礎被平臺屏蔽,自主選擇權被平臺剝奪。

第四條是不過手資金。你要錢對不對?你投錢對不對?很多平臺的模式是,你把錢投給我,我借給他,他把錢還給我,我還給你。這種資金經過平臺賬戶的模式,就是過手資金,這是不允許的,因為這意味著平臺有很多的挪用資金或錯配資金的風險。

對於這四條紅線,很多P2P平臺包括一些知名平臺,都在故意或不經意的違反。而旺財谷沒有,一條也沒有。

強烈的風險意識

首先是法律風險意識。我學法律出身,是執業律師背景,當過警察,天然有強烈的守法意識。我們的創業團隊中,就有五個法律科班出身的,我很自信說,P2P互聯網金融平臺當中,最具有合法性基因而且實際最合法合規運營的,很可能就是旺財谷了。

其次是業務風險意識。嚴格風控是金融業務特性的要求。首先做互聯網金融是一個高風險的業務,容易出問題,安全自由是底線,不僅是說投資人的資金安全,也包括我們從業者的人身安全,這是一個底線,否則創業還有什麽意義,我們創業是為了追求更高層面的自由,創造廣泛的價值,而不是相反。

第二個原因,我認為因為金融市場,常有很瘋狂的時候,要存活下來,就不能有僥幸心理,我寧願發展慢一點,我要做的長遠一點,有一句話誰笑的最後,誰笑的最好,對不對?金融要看誰走得遠,而不是看誰跑得快。你是做一個曇花一現的公司,還是說你要做百年老店?金融一般都是曇花一現,往往是特別暴富特別快的,幾年就倒下去了,因為這個不顧風險,是很容易死的,金融是非常容易有連鎖反應的,尤其加上互聯網的傳播效應。我們今天極盡規範,是為了把地基打的比較穩固,這是優勢也是劣勢,甚至說在目前的市場環境下就是劣勢。我們對項目的評估非常嚴格,找項目就更為困難,大部分別的平臺願意做的項目,我們都不會做。當然,隨著我們的發展,再加上我們超低的融資成本與超高效率,現在優質項目向旺財谷匯聚的趨勢已經越來越明顯了。

服務中小企業的融資平臺

首先我表述兩個結論,第一個結論是在我所知範圍,旺財谷絕對是目前中小企業,通過互聯網金融手段融資的最低成本的平臺,沒有之一。

第二個結論,中小企業通過旺財谷來融資,它提前融到錢實現的收益,大過它融資付出的成本。

為什麽會選擇中小企業的應收賬款融資作為業務領域,旺財谷也是有深入思考的。首先從需求來說,中小企業的融資需求巨大未被滿足,旺財谷有活要幹。其次從供給來說,數十萬億的應收賬款,不乏優質資產,應收賬款融資業務前景廣闊,基礎堅實,旺財谷有活可幹。第三是金融應與產業融合,助力產業發展分享產業利潤,應收賬款融資是與實體經濟結合極為緊密的。第四,中小企業融資是普惠金融業務,是未來金融的紅利區域,而要降低普惠金融的業務成本,必須通過互聯網技術手段,表現為互聯網金融形態。

目前,對於需要融資的中小企業客戶的獲取,我們有三種渠道。第一種渠道就是跟優秀的保理公司合作,他們是專門做應收賬款的類金融服務機構,專門針對應收賬款融資,全國目前應近一千家了(增長很快),我們嚴格挑選最優秀的幾家,他們會有一些客戶。第二種渠道就是與作為應收賬款付款方的核心企業合作,他們向上遊供應商推薦旺財谷的應收賬款融資服務。第三種是和主流的金融機構如銀行合作,我們已經談好合作銀行,不久後就會有銀行推薦的客戶在旺財谷上融資了。現在旺財谷上也有不少中小企業直接來申請融資,這會成為旺財谷獲取客戶的一個新的很有增長性的渠道。

做中國P2P借貸的第四種模式

目前互聯網上的P2P借貸有三種模式。第一種是純信用借款,申請人填一堆數字,平臺據此評估給你授信額度及利率,網民投資人借錢給申請人。純信用借款的實現要具備兩個基礎,第一個大數據,第二基於這樣大數據建立了科學的信用評估模型,這兩件事情你才可能做到憑信用借貸。可是現在平臺們,剛剛做了沒幾天,何來大數據呢,更不用說據此建立的被實踐檢驗過的風控模型了(要知道主流金融機構的風控模型是幾百年實踐的成果)。當然,我們相信這個趨勢,也許一些先行者會有機會,比如中國最早的P2P平臺拍拍貸。

第二種模式,就是重抵押的網絡貸款,比如車貸還是房貸。重抵押貸款的最大問題是缺乏第一還款來源的可靠性,使得逾期的風險很高。不過,若是平臺具備非常優異的對特定類別抵押資產的處置能力與逾期情形下的及時償付能力(註意要規避不自保的紅線),這樣的平臺也會有發展的空間,比如微貸網。

第三種模式是與擔保公司小貸公司等貸款服務機構合作模式。我想代表性的是有利網。這種模式的優勢是通過貸款服務機構提供項目,使得平臺較為專註在營銷上面,可充分發揮互聯網的優勢。需註意的是對小貸公司與擔保公司的嚴格選擇,對它們提供項目的嚴格審核。現在優秀的小貸公司較易從傳統金融機構獲得較低成本的資金,優秀的擔保公司(極其稀有)也有機會與主流金融機構開展業務合作,他們沒有動力通過互聯網金融平臺獲取年化成本近20%的資金。此外,小貸公司與擔保公司的業務實踐中,往往采用的是上述第二種重抵押模式,則同樣需要兩項能力了。

而旺財谷,不同於上述所有P2P平臺,是第四種模式:應收賬款融資模式。這個模式的特點是基於優質的應收賬款來給借款人融資,無須抵押或其他擔保(不過會有保理公司擔保或信用保險等),第一還款來源極為明確,不是信用借款,也不需要抵押。當然,對於應收賬款,從微觀上說,需要防範三個風險:一是真實性風險,需通過完整的證據鏈來難應收賬款的真實性;二是可靠性風險,指的是賣方所提供的產品或服務的可靠性(沒有品質問題滿足其他交付條件),以及買方付款習慣的可靠性(付款意願與能力的持續良好的記錄);三是資金監管風險,必須保證每一筆買方回款需要在監管中,用於還款。從宏觀上說,則需要關註行業或地區的風險,審慎評估行業前景,密切關註企業運營數據。此外,旺財谷對合作機構的選擇也極為嚴苛,既關註其風控水平,又關註其償付能力,缺一不可,在此基礎上,再對項目予以層層審核。

小世界,大未來

旺財谷定位在應收賬款融資理財業務上,這是很細分很小的切入點,但我們相信,做好一個小世界,可以成就一個大未來。

我們希望把旺財谷打造成為全球最大的應收賬款交易平臺,通過建設一個有融資方、理財者、評級機構、增信機構、資產管理機構及各類法律、征信等服務機構共同組成的應收賬款交易生態體系,實現應收賬款或以應收賬款為基礎資產的各種理財產品,在旺財谷平臺上的直接交易,為所有交易參與方創造價值。

旺財谷已紮進一個小世界,正建設一個大未來。

財谷 CEO 曾克 克慶 應收 賬款 融資 P2P 互聯網 互聯 金融 的低 風險 模式
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