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中国传动的上市运筹 孙红


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http://www.p5w.net/newfortune/caiji/200901/t2125156.htm

中国传动的前身是一家国有企业,2001年进行了改制。公司管理层通过将上市主体的母公司私有化,取得了控制权。由于直接融资需求日趋迫切,中国传动在摩根
士丹利的辅导下,进行了一系列巧妙的股权重组并完成海外上市。

国企谋求上市
“传动”的历史可追溯至40年前。1969年,南京第二机床厂与南京技工学校合并成立了国有企业南京机床修理厂,该厂于1975年更名为南京高速齿轮箱厂(下称“NGID”),由国家通过南京机电产业(集团)有限公司(下称“南京机电”)持有。
2001年8月,老国企NGID和其他21名发起人成立了一家股份公司—“传动”的前身南京高精齿轮集团股份有限公司(下称“NGC”),注册资本 6000万元,折股6000万股,发起人包括NGID、江苏投资、苏州投资等7家企业法人以及14名管理层和1名独立人士。NGID向NGC转让所有与机 械传动设备制造有关的资产作为出资,其他发起人则以现金出资。而通过此次股份制改造,NGID经营性资产置入了NGC当中,“传动”的14名管理层也正式 在NGC当中有了属于自己的股权(图1),不过,他们和独立人士陈国祥仅拥有NGC3.04%的股权。



值得注意的是,在这些发起人当中,江苏投资、苏州投资等知名的风险投资机构赫然在列,并且从“传动”在诞生之初就急于将公司组织形式设计成股份制等迹象表明,“传动”从一开始就瞄准了上市。
2002年以后,南京市政府为改革及私有化南京的国有企业颁布了多份指导文件,这就使得NGC私有化成为可能。但面临的一个问题是,股份公司发起人的股 份3年内即不能出售也不能转让,管理层要实现MBO,只剩下不断增加注册资本这条道路,而增加注册资本,又不能使公司的主要股东结构发生改变,否则将因为 业绩不能连续计算而导致上市无望。
管理层曲线私有化上市主体
但NGC控股股东NGID的私有 化并没有由此止步。2003年7月,南京机械经济开发有限公司(下称“NMED”)及东大科技园股份有限公司(下称“东大”)通过NGID的唯一股东南京 机电以转让资产的方式成为南京高速齿轮箱厂的股东,同时,南京机电、NMED与东大进一步注资,将NGID变更为有限责任公司。变更后,东大、南京机电及 NMED分别拥有NGID42%、20%及38%的股权。NMED也是国有企业,由南京机电连同由刘学忠、李月兰夫妇(下称“刘氏夫妇”)控制的上海宏运 投资管理有限公司(下称“宏运”)以及由潘金宏牵头的47名自然人拥有,而东大也是由刘氏夫妇控制(图2)。2004年2月26日,南京机电继续将 NMED32.78%的股权转让给了宏运以及47名自然人,其中宏运获转让6.67%的股权,47名自然人获转让26.11%的股权。



在这一轮私有化过程当中,刘氏夫妇以约42%的实际持股比例,最终成为NGC的实际控制人,NGC也由一家国有企业成为了一家私营公司。
在此期间,“传动”管理层还逐步取得了集团主要子公司的股权。2003年7月8日,NGC最主要的子公司南京高速注册成立,股东为NGC、NGID以及 9名自然人,9名自然人占到了29.18%的股权,而其中就有7位来自NGC的管理层;另外两间主要子公司宁江和南京宁嘉,管理层也取得了相当比例的股 权,对NGC的话语权进一步增强。
与此同时,刘氏夫妇、潘金宏代表的47名自然人与管理层股东之间达成了协议。2004年1月1日,三者在“传动 系”的主要投票或财务经营决策方面达成共识。根据相关安排,刘氏夫妇、潘金宏委托管理层股东管理公司,并且三者达成了在NGC股东大会上投票权取向一致的 协议。通过这样的安排,管理层股东与刘氏夫妇、潘金宏共同形成了对“传动”实施控制的利益共同体。


管理层通过全资公司双线增持,
彻底完成MBO
就在刘氏夫妇私人公司宏运取得 NMED6.67%股权的第二天,2004年2月27日,宏运就将其持有的NMED所有40%的股权转让给了NGC最主要的子公司南京高速。值得注意的 是,“传动”的管理层以及另外两名自然人持有29.18%的股权。在这样的安排下,管理层实际上间接增加了对NGC的持股。
2004年7 月,NGC成立3年后,“传动”管理层开始兵分两路增加对NGC的持股。其一就是直接增加NGC的持股,其二就是间接增加对NGC的控股股东NGID的持 股。为此,“传动”管理层注册成立了南京联欣创业投资有限公司(下称“联欣”)以及南京市宏欣创业投资有限公司(下称“宏欣”)两家公司。由于此时NGC 已经由国有权属变更成了刘氏夫妇控制的的私人公司,管理层的MBO策略进展得颇为顺利。
2004年7月,联欣以3360万元参与增发新股取得 了NGC25%的股权;2004年12月,联欣继续以595万元的价格收购了NGC另一股东大贺所持有的2.13%股权;2005年10月,NGC的注册 资本由8000万元增至约1.02亿元,其中联欣投入1387.6万元,联欣直接持有NGC的股权比例上升到35.04%。
在间接收购这一条 战线上,2004年10月14日,宏欣受让了南京高速所持有的NMED40%的股权;2004年12月6日,联欣、NMED以及东大受让了南京机电所持有 的NGID20%的股权;2004年12月30日,联欣受让南京机电所持有的NMED20%的股权。
至此,联欣对NGC的实际持股比例达到约40%,超过刘氏夫妇23.5%的实际持股比例,“传动”管理层成为NGC的实际控制人。

直接融资需求日趋迫切
“传动”管理层在改制3年后终于完成了MBO,但国内的资本市场此时已经处在股改前夕,上市融资难以成行。为了抓住风力发电市场蓬勃兴起所带来的市场机遇,MBO后的“传动”对资本的渴求变得更加强烈。
“传动”自2004年以来向GE出售产品,2005年获选成为GE全球风电供应链的合资格供应商,特别是中国政府2005年颁布并自2006年1月1日 起实施的《可再生能源法》,针对开发利用风能等可再生能源发电制定多项政策支持措施,给“传动”的风力传动设备带来新的市场机遇。根据可再生能源独立顾问 公司BTM Consult Aps资料,中国风力发电的累计装机容量将由2006年的2588兆瓦增至2011年的17388兆瓦,增幅达3倍,而且2007-2009年间风力传动 设备供应将出现短缺。
为了抓住市场机遇,“传动”近年来加快了风电传动设备方面的研发,包括与GE共同开发1.5兆瓦风力发电机的风力齿轮传 动设备等,而研发上的投入也由2004年的420万元迅速上升到2005年的2520万元,同时也加大了在风电领域的资本开支,资本开支由2004年的 8240万元上升到2006年4.16亿元。
为了应付庞大的资本支出,2004-2006年间,“传动”的银行贷款由3.79亿元迅速上升至 8.97亿元,而为了节省利息费用,“传动”以利息较低的短期银行贷款为资本开支提供资金,一年内到期的短期银行借款占银行借款总额的绝大比例(表1)。 这样一来,“传动”流动负债超出流动资产。尽管“传动”采取了以短期借款来降低融资成本的策略,但大量的银行借款导致公司的融资成本仍然高昂,2006年 “传动”的融资成本占到了税前利润的44.3%,吞噬了大量利润,导致“传动”在2006年的销售收入较2005年增长了25%的情况下,净利润反而下滑 了约10%,如何争取低成本的融资途径成了提升股东价值的关键。


股权重组,红筹上市
既然国内上市无门,而银行贷款又成本过高,为了后续融资,在摩根士丹利的辅导下,“传动”开始引入境外投资者以及通过境外上市。
2005年9月,NGC由股份公司转变为有限责任公司,而股权结构保持不变。同时2005年8月,联欣也相继收购了包括管理层在内的数位自然人所持的 NGC主要子公司的股权,2005年10月24日,联欣受让了宏欣所持NMED40%的股权。2005年11月,联欣以258万元的代价再次收购了14名 管理层以及1名独立人士所持有的NGC1.79%的股权,“传动”管理层对NGC的持股完全通过全资子公司联欣实现,原本由“传动”管理层和联欣、宏欣共 同对NGC分散持股的复杂结构变得清晰起来(图3)。



2005年12月,联欣将NGC6.54%的股权以500万美金的代价转让给了光大控股旗 下的光大海基中国特别机会基金,管理层实现了部分套现。值得注意的是,联欣直接取得NGC35.04%股权的代价不过约5370万元,而此次转让NGC仅 6.54%的股权就套现500万美金,获利十分丰厚。NGC也由此变更成为一家中外合资企业。
与“传动”在国内股权重组同步展开的是在海外的 造壳行动,2005年3月22日,其后最终的上市主体“传动”在开曼注册成立,由Fortune Apex、Golden Step、Maxjoy、Wiaearn、Luckever等一系列BVI公司及一名代名人萧圣宽拥有,同时萧圣宽全资拥有这些BVI公司。2005年 12月1日,萧圣宽以象征性代价将各BVI公司转让给NGC各股东,而NGC各股东通过BVI公司对“传动”的持股比例完全复制了其于NGC的持股比例 (图4)。



2006年1月,“传动”完成了一轮私募,向境外投资者DPF、邓普顿及惠理基金等国外著名投资机构发行了2800万美元的可换股债券,同时“传动”将发行可换股债券的部分所得款项用以支付收购NGC股权的应付代价,从而解决了返程收购的资金问题。
2006年12月22日,境外投资者DPF、邓普顿及惠理基金决定立即将其可转债转换成“传动”股票。2007年2月8日,“传动”又与GE签订认购协 议,GE Capital以850万美元认购7648股股份,占扩大后发行总股本的5%。GE的入股使“传动”与之的业务合作关系更加紧密,也暗示出GE对“传动” 未来发展的信心,对提升招股价十分有利。
2007年7月4日,“传动”在香港上市。DPF、邓普顿及惠理基金等境外投资者以2800万美元获得的股权,以当日14港元的收盘价计算,市值约28.4亿元,增值高达14倍。而“传动”管理层持有的约3.3亿股,当日市值更高达46亿港元。■

中國 傳動 上市 運籌 孫紅
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中国高速传动终止与大摩的6875万股掉期合约


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090506/2009050603132659.html


每经记者  李凌霞

        中信泰富(00267,HK)外汇掉期巨亏、碧桂园(02700,HK)股份掉期巨亏、国泰航空(00293,HK)燃油掉期巨亏……

        去年下半年来,越来越多的上市公司被曝出因投资金融衍生品而发生巨亏。在此情形下,也有上市公司开始想办法“自救”,中国高速传动(00658,HK)就开始不断通过回购可换股债券以及提前终止掉期合约等方式以期减少亏损。

终止部分掉期合约

        昨 天中国高速传动发布公告称,截至5月4日,公司与股份掉期对手摩根士丹利已经终止了6875万股股份的部分掉期,扣除提早终止费用及其他费用和开支后的每 股股份平均最终价格为12.8495港元,股份掉期对手应付总净额约为8.84亿元。目前,公司尚有未终止的股份掉期数目约为1261万股。

        值 得注意的是,中国高速传动在昨天的公告中,并没有指出在此次终止的掉期协议中,公司到底是盈利还是亏损,只是表示“对手方应付总净额为8.84亿元”。而 在其不久前公布2008年年报中显示,截至2008年底,公司的股份掉期的公允价值损失约为3.8亿元。

        《每日经济新闻》记者昨天联系中国高速传动在香港的公关人士,该人士告诉记者,由于还没有到年底结算的时间,且此次公司终止的掉期协议只是一部分,所以并不可知悉目前的具体亏盈情况。

        据了解,此次终止掉期协议,是中国高速传动自去年不断购回可换股债券后,采取的“自救措施”的一部分。

        去年10月份,因中信泰富炒外汇巨亏引发的市场对于涉及金融衍生品上市公司的一轮沽售,这令中国高速传动的股价一度连续多日大跌。紧随其后,中国高速传动便开始了不断的回购债券,并称公司已经于与摩根士丹利就掉期协议下剩余股份的提早终止权进行初步磋商。

回购收益可抵消掉期亏损

        去 年10月31日,中国高速传动回购金额为2.55亿元的可转债;11月10日,该公司再回购面值为3180万元的可转债,而10月底回购的2.55亿元债 券已经正式注销;11月18日,中国高速传动以两个价格共回购了1.27亿元的可转债。而在其后的12月份,中国高速传动又进行了多次的债权回购操作。

        据悉,去年中国高速传动回购的债权面值总额超过8亿港元,而截至目前其在市场上仍有可换股债券本金总额超过11亿元。公司曾表示,将在董事会认为债券市价估值有吸引力时在公开市场进一步购回债券。

        在 2008年5月14日,中国高速传动发行了以人民币计值,以美元偿付的可转债,总金额为19.963亿元。而一般而言,如果一家公司在发行可转债之后,希 望对冲股价风险,那么就可以通过股价对赌协议来完成,中国高速传动就是个典型的例子。在宣布发行可转债的同时,公司还与摩根士丹利签订了价值11.13亿 港元的公司股份进行以现金结算的股份掉期交易,这就是上述公司提前终止的那批股份掉期协议。

        上述中国高速传动的公关人士指出,去年中国高速传动虽然股份掉期存在亏损,但公司在债券回购方面是有收益的,所以综合起来公司应该是没有亏损,但具体情况要到年底业绩结算时才可知道。

中國 高速 傳動 終止 與大 大摩 摩的 6875 萬股 股掉 掉期 合約
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658高速傳動 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=4689


高速傳動生產齒輪,可用於風電機,運輸工具等,其實佢就等於集優,生產的產品雖然不同,但買家完全一樣,同樣是五金產品,毛利率也應相近

拥有同高速傳動一樣前景的集優,pb是0.6,而高速傳動pb是4.4,相對集優高估7倍

究其原因,無非是高速傳動的盈利年年上升,而集優則碾轉下降,事實的確如此,但這足以構成7倍溢價的理由嗎?

檢視高速傳動的資產負債表,固定資產由上市時的8.7億升至38.4億,升左4.4倍,盈利則由8600萬升至9.7億,足足升11倍,成長性如此 之高,因此高估值很合理

盈利上升需要固定資產支持,如果盈利要再上升1倍固定資產就需要相應的增加,如果比例是1比1,升1倍要投資38.4億,如果比例是4.4比11, 也要投資15.4億,投資15.4億當然冇問題,反正1年都賺成10億,但我很懷疑38.4億賺9.7億的高超純利率會否在新投資上再現,如果是投資 38.4億,就不能單靠保留盈利來投資,必須動用儲備

高速傳動06年上市集資22億,假如有10%純利率的投資項目,可換成2.2億盈利,如有30%純利率可換成6.6億,因此高速傳動的盈利上升是可 預期的,而至今固定資產上升30億,上市資金一早用清,現時高速傳動負現金15億,唔止用曬上市資金,仲再借錢,咪話38.4億,連15.4億也拿不出 黎,銀行要收水喉,之後如何借錢投資?如果固定資產稍為停滯,盈利就無法上升,到時就不乎合增長概念而成為現在的思捷,利息上升盈利可能倒跌添,高速傳動 係谷得好猛,但亦到此為止

但高速傳動有一個獨特的問題令這些問題相比起來都顯得失色-是高速傳動的現金由甚麼構成的問題

檢視高速傳動的現金流表,發現其經營現金流奇低,今年仲負數,經營現金流咁低,利息都比唔起,正常銀行一早就會call loan,但同時卻有交稅,仲有派息,公司應該不存在現金流問題,因此其會計處理方法肯定異於常人

在融資活動之現金流量一項,上市後3年間借左54億,期間總盈利17億,但沒有甚麼經營現金流,固定資產增加24億,現金只少7億,說明盈利有計入 現金,但沒有經營現金流,到底是點支付的呢,唯一想像到的理由是高速傳動的現金都是借據,現金放在客戶方,客戶唔直接比錢,而由銀行代比,高速傳動方用借 銀行錢的形式,客戶方借比銀行或押比銀行的形式,通過中間人轉移借據的所有權,如此一來高速傳動有錢用,客戶方亦不用找數,由銀行流出現金去支持雙方的營 運,所以話大陸銀行除時有奇特的壞帳風險

當然這只是味皇冇根據的猜測




658 高速 傳動 味皇
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中國高速傳動(0658)風電傳動設備增長助業績提升

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1967

中國高速傳動(0658)風電傳動設備增長助業績提升
作者:魯衡軍
投資要點
2014年經營業績大幅提升。中國高速傳動(0658.HK)330日公告2014年全年業績,營業收入81.47億元,增幅達24.6%;毛利20.2億元,增幅達23.9%;毛利率24.8%,基本與去年24.9%持平;凈利潤2.08億元,增幅達222.8%;每股基本盈利0.13(2013年同期:0.05)。公司整體經營業績受益於風電行業好轉而大幅提升,實際上利潤表中還包含了2014年一次性處臵合營鋼鐵廠股權虧損1.3億元。

風電傳動設備出貨量增加,提升整體業績。2014年全年,由於風電並網問題出現化解跡象,以及中國政府鼓勵政策的相繼出臺,風力發電齒輪傳動設備出貨量大幅度增加,銷售收入達58.02億元,同比增長40.1%;風電產品銷售收入占比總收入達71.2%;毛利率從2013年的29.4%提升1.7個百分點至31.4%。其他產品中,高速機車、地鐵和城市輕軌機車的傳動設備業務增速也相對較高,銷售收入增長48.3%1.58億元,但基數較小。

部分產品銷售同比下降。公司其他產品中,船舶傳動設備營收增長2,9%3.50億元;傳統大類中,高速重載齒輪及其他產品銷售收入分別上升34.2%21.5%0.15億元和7.77億元,而建築材料齒輪、通用齒輪和棒線板材軋機齒輪銷售收入分別為0.63億元、0.63億元和2.77億元,同比降幅分別為9.7%0.5%39.2%;數控機床產品收入2.25億元,同比下降5.4%;柴油機產品銷售收入1.52億元,同比下降16.1%。部分產品出現銷售下降主要是因為某些行業產能過剩嚴重,公司也采取了相應的降價策略。

風電傳動設備52015年計劃銷售14GW2014年風電行業整體成本下降,海上風電等相關政策相繼出臺以及國家能源發展戰略的調整,風電裝機規模不斷擴大,2014年風電新增出廠吊裝容量創造新的歷史記錄,風電行業重新步入增長通道。2014年公司完成銷售風電設備大約12GW,而2013年為9GW,公司計劃2015年完成風電產品14GW。因為產能利用率的提升,分攤的折舊占比會下降,故風電產品毛利潤還有提升空間。目前公司1.5MW2MW3MW風電傳動設備已經大批量供應客戶,2014年還銷售15MW齒輪箱設備。

大規模投資結束,靜待收獲投資成果。公司前幾年在風電、船用和機車等行業的齒輪傳動設備業務外,還對多個領域進行投資,包括藍寶石襯底、煤礦機械產品、機床產品、風電場運營等等。公司本著審慎的原則,將不盈利的部分資產進行出售剝離。2015120日,公司公告出售虧損中的煤機公司和南京高特齒輪箱公司的股權,將虧損的業務繼續剝離。2014年公司資本開支約6億元,管理層估計今年不會超過3億元,公司的現金流將進一步好轉。另外,公司在前幾年投資過程中,不經意間投資了不少位臵較佳的土地,預計明年下半年已儲備的土地出售可能帶來額外的的投資收益。

我們的觀點:中國高速傳動在風機齒輪箱領域憑借產品質量和市場地位而具有極強的競爭優勢,公司占據此市場的約60%份額,公司今年的業績明顯受益於風電行業的複蘇進程。此外,公司投資的其他領域將采取區別對待,對於不盈利的資產進行剝離處理,其他有前景的新業務則有望能形成新的利潤增長點,建議投資者積極關註。

風險提示:行業競爭激烈,毛利率下降;公司投資的新業務進展低於預期。





來源:興證香港
(註:文中觀點僅代表作者看法,僅供參考)


中國 高速 傳動 0658 風電 設備 增長 業績 提升
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[恒生中國內地100]中國高速傳動(0658)專區

1 : GS(14)@2010-09-11 13:31:15

http://realblog.zkiz.com/lgaim/16134
味皇專文

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=8009
新聞專區
2 : GS(14)@2010-09-11 13:31:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100910004_C.pdf
3 : 自動波人(1313)@2010-09-12 02:28:50

2樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100910/LTN20100910004_C.pdf


咁重債,唔cap水點掂
4 : david395(4434)@2011-03-25 23:05:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110325842_C.pdf
5 : pcp7838(1616)@2011-03-25 23:09:29

看業績不俗,似乎可以留意跟進.
6 : GS(14)@2011-03-26 16:29:44

實際上增長未必如想像中強,大約15%
7 : GS(14)@2011-05-12 22:37:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110512006_C.pdf
行 使 交 付 股 份 選 擇 權 /
進 行 場 外 股 份 購 回

終於擺脫問題了
8 : GS(14)@2011-05-16 22:54:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110516191_C.pdf
贖CB
9 : GS(14)@2011-06-08 21:55:44

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=61902
由 白膠漿 » 週一 3月 7日, 2011年 1:34 pm
好多人話抵買, 基本因素好, 包括網友, C9, 財演, 神棍...... 相反沽空就好多
我就唔多覺佢好, 今年核心盈利倒退, 另一隻金風都好過佢, 不過一樣要跌. 前景亦有保留, 阿爺似乎傾向發展核電, 之前搞風電個目標都只係十年後佔總發電量12%, 成本貴效益低, 阿爺得鬼閒陪你癲, 要環保都關左D垃圾工廠先啦.
蘋果follow me推介完今日升, 不過通常推完就......
走勢同1333, 1338同出一轍, 股東們保重!

...
由 白膠漿 » 週三 6月 8日, 2011年 4:17 pm

唔覺唔覺已經跌到一仆一碌
當初有個c9上完D垃圾貼士course走黎問我呢隻, 話班搲爛腳D基本分析好叻, 係咩? 我睇完覺得基本因素勁差喎, D神棍唔識扮識仲好意思收人咁貴學費, D人真係易呃. 仲有舊年比亞迪請人參觀深圳廠房, 班傻佬去完又真係中計, 笑死人, 根本擺明係個局, 黃國英返到黎都即刻叫人put啦

...

由 bunacko » 週三 6月 8日, 2011年 4:42 pm

所以我地好多時唔係衡量d野真定假.......係考量d人既愚昧程度去到邊...

有米派, 有hello xx 送, 命都唔顧..... 做下媒, 推o下你,.......同你死過
10 : GS(14)@2011-06-08 22:18:57

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=63175

中國同意停止對風電企業提供補貼2011-06-07 13:47

外電引述美國貿易代表柯克(Ron Kirk)表示,中國已同意停止對使用國產而非進口部件的風電企業,提供從600萬-2200萬美元的補貼,有助於為美國清潔技術企業和工人提供公平環境。美國貿易代表辦公室料將於周二在華盛頓宣布有關細節。(su/a)阿思達克財經新聞
11 : CHAUCHAU(1254)@2011-07-22 19:49:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110722425_C.pdf
盈警
有關溢利顯著減少主要由於(1)風電齒輪箱產品平均售價下跌;(2)於二零一一年五月
中下旬至六月底大幅減少風力發電機組所產生的電力上電網數量,導致若干客戶臨
時推遲提取風電齒輪箱產品。該大幅減少乃因為二零一一年五月中下旬至六月底,
中國政府要求整頓風力發電機組品質,以解決風力發電機組在具備低電壓穿越能力
方面存在缺陷的問題;及(3)本公司可換股債券及衍生金融工具於二零一一年上半年
產生公平淨值虧損而於二零一零年上半年產生公平淨值收益所致
12 : GS(14)@2011-07-25 22:25:38

http://www.inv.com.hk/hot-pick/trading-focus/issue35_28_29/
發文之後一日就....真不幸

Source: investor 經濟一周

中國高速傳動(00658) 搏彈見9元
Text:許文昌


中國高速傳動重申今年風電傳動設備產量1.2萬兆瓦,按年增3,000兆瓦。

踏入7月下旬,港股續在22,000點浮沉,受中資民企風暴影響,不少民企續有沽壓,部份業績表現欠佳的股份亦被拋售,成交疏落,投資者乏信心。不過引用英國大作家狄更斯的名言:「這是最好的時代,這是最壞的時代」,在淡靜市況中找出值得投資的股份更有機會取得可觀回報,筆者今期嘗試探索中國高速傳動(00658),技術雖欠穩,但現價已見價值,中線或有望反彈重返9元。

風電傳動設備龍頭股
中國高速傳動是總部設在江蘇南京的民企,前身為南京機床修理廠,成立於1969年,76年改建並更名為南京齒輪箱廠,01年成立股份有限公司,最後於07年7月在聯交所上市,上市保薦人為摩根士丹利,當時認購反應熱烈,股價更一度衝高至23元開外,近期風電股被拋售,現時該股已跌穿招股價7.08元,為08年底金融危機以來的低位。
公司主要生產和銷售齒輪產品,以風電齒輪傳動設備、船舶傳動設備、高鐵與城鐵傳動設備以及傳統的傳動產品為主,其風力設備於內地佔四成左右份額,國際風機成套商客戶包括通用能源、恩德(Nordex)、Vestas、REPower 等,2兆瓦以下的風力發電主傳動及偏航變槳傳動設備領先同業,在船用傳動領域,以及高速機車、城市輕軌傳動設備上均與海外公司簽有技術合作協議。


中國高速傳動主要生產和銷售齒輪產品。

業務營運已降合預期
野村證券分析員上月參觀廠房後發表報告,中國高速傳動重申今年風電傳動設備產量1.2萬兆瓦,按年增3,000兆瓦,主要由1.5兆瓦和2兆的設備帶動,明年增加向內地供應3兆瓦設備,但管理層關注歐洲市場訂單的疲弱。另外,現時風電齒輪設備現時佔整體收入73%,未來將進一部分散至相關包括煤礦或精確設備,並重申設備今年以來跌10至12%,料已見底。這樣看,業務營運符合預期。
近期風電股弱勢,關鍵原因之一是6月上旬在美國壓力下,中國同意取消使用國產而非進口部件的風電企業的補貼,市場憂慮拖累中國高速傳動,但公司主席兼總經理胡曰明其後強調,公司屬外資公司,至今從未接受政府任何補貼,故補貼政策更改對其沒有影響。德銀報告亦看好公司未來開發包括農業等新產品。
中國高速傳動的產品有市場領導地位,同時不斷研發新產品,致力令產品收入多元化,較為可取。不過派息比率較低,去年淨負債比亦增至約70%,在加息週期下融資成本將不斷上升,賬目中亦有衍生工具和可換股債券,財務未能給予外界十足信心,且去年大股東曾以先舊後新方式於17.38元集資,同時減持5,700萬股,大股東現持貨僅15.38%,其他一成為基金所持,這是筆者要觀望之處。


中國高速傳動的產品有市場領導地位,同時不斷研發新產品,致力令產品收入多元化。

現價買入等中期反彈
參看圖表,中國高速傳動股價自08年底反覆升回高位,升逾倍至超過18元,再由去年下半年開始徐徐回落,成為大型圓頂派發形態,且多條平均線均整齊倒向下,並曾跌穿招股價。技術而言,該股由4月開始已來下跌趨勢甚急,是否已見底言之尚早,但公司在8至9月公布中期業績,在市場目前調整整個風電行業估值的情況下,該股業績可能有意外驚喜,有望短期出現帶動反彈。
該股目前歷史市盈率5.4倍,息率4.7厘,市場的預期市盈率為5.3倍,息率6厘,以其行業龍頭地位已言估值確算低迷。而且瑞信、花旗等券商近月已因應其弱勢,相繼調低其評級和目標價,市場預期已調低,入市反而有一定值搏率。於7.1元買入,搏中線反彈重見9元水平,待中期業績出爐,若欠佳則止蝕。
13 : nodnod_mat(15408)@2011-08-31 14:56:17

好似今日出業績
14 : GS(14)@2011-08-31 21:09:12

等今晚啦
15 : GS(14)@2011-09-02 07:56:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110831702_C.pdf
二 零 一 一 年 上 半 年 銷 售 收 入 約 為 人 民 幣3,182,714,000元 , 較 二 零 一 零 年 同 期 微 升 約2.8%。
二 零 一 一 年 上 半 年 賬 目 所 示 本 公 司 擁 有 人 應 佔 溢 利 約 為 人 民 幣286,516,000元(二零一零年
六 月 三 十 日 止 : 人 民 幣563,491,000元), 較 二 零 一 零 年 同 期 下 降 約49.2%。
若 撇 除 可 換 股 債 券 及 股 份 掉 期 之 公 平 值 變 動 的 影 響 , 二 零 一 一 年 上 半 年 經 調 整 本 公 司 擁
有 人 應 佔 溢 利 約 為 人 民 幣374,750,000元 , 較 二 零 一 零 年 同 期 下 降 約27.5%。
每 股 基 本 及 攤 薄 盈 利 分 別 為 人 民 幣0.21元 及 人 民 幣0.21元 。
董 事 會 不 建 議 派 付 截 至 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 中 期 股 息 。

盈利跌了30%,重債

因 此 , 集 團 計 劃 緊 隨 中 國 及 世 界 風 電 產 業 發 展 步 伐 , 積 極 鞏 固 發 展 風 電 設 備 業 務 。 目 前 ,
本 集 團3兆 瓦 風 力 發 電 齒 輪 箱 製 造 技 術 已 成 熟 , 亦 已 交 付 客 戶 使 用 , 運 行 情 況 良 好 , 未 來 風
力 發 電 齒 輪 箱 大 型 化 發 展 亦 是 集 團 的 一 個 目 標 , 在 目 前 的 產 能 基 礎 上 , 本 集 團 更 進 一 步 將
5兆 瓦 或 更 大 型 的 風 力 發 電 齒 輪 傳 動 設 備 的 研 發 提 上 日 程 , 以 期 望 逐 步 實 現 大 型 化 的 發 展 策
略 , 同 時 , 海 外 客 戶 對 於 本 集 團 風 力 發 電 產 品 質 量 充 滿 信 心,訂 單 大 幅 增 長 , 未 來 本 集 團 繼
續 關 注 開 拓 海 外 市 場 , 拓 寬 產 品 收 入 來 源 。
在 其 他 業 務 板 塊 , 公 司 發 展 亦 受 惠 產 業 發 展 帶 來 的 積 極 影 響 。 在 十 二 五 發 展 規 劃 中 , 國 家
商 務 部 、 發 改 委 及 財 政 部 七 個 部 門 聯 合 印 發《關於「十二五」期 間 實 施 積 極 的 機 電 產 品 進 口
促 進 戰 略 的 若 干 意 見》, 鼓 勵 清 潔 能 源 、 高 檔 數 控 機 床 、 船 舶 、 鐵 路 機 車 等 具 有 突 破 性 帶 動
作 用 產 業 的 技 術 創 新 。 集 團 將 抓 住 機 遇 , 積 極 拓 展 機 車 和 船 用 傳 動 設 備 業 務 。 本 集 團 的 機
車 傳 動 設 備 已 逐 漸 獲 得 國 內 外 眾 多 受 客 戶 的 信 賴 與 認 可 , 在 地 鐵 齒 輪 箱 方 面 , 已 成 功 應 用
於 北 京 、 上 海 、 南 京 等 城 市 。 已 出 口 或 在 制 的 項 目 包 括 荷 蘭 、 印 度 、 阿 根 廷 、 智 利 、 巴 西
等 國 家 。 目 前 , 國 內 和 海 外 對 機 車 傳 動 設 備 的 訂 單 不 斷 增 加 。
傳 統 齒 輪 箱 傳 動 設 備 業 務 板 塊 方 面 , 中 國 齒 輪 行 業 高 速 發 展 , 產 業 規 模 不 斷 擴 大 。 據 行 業
報 告 顯 示(Research In China), 截 止 二 零 一 零 年 此 行 業 總 產 值 已 達 人 民 幣946.4億 人 民 幣 ,
按 年 增 長28.1%。 本 集 團 將 積 極 穩 健 鞏 固 此 項 業 務 , 同 時 繼 續 致 力 將 業 務 推 廣 至 海 外 , 目
前 , 主 要 出 口 國 為 印 度 、 越 南 、 巴 西 、 中 東 等 發 展 中 國 家 。
為 了 保 持 本 集 團 業 務 將 來 高 速 發 展 , 多 元 化 業 務 領 域 是 一 個 長 遠 的 目 標 。 因 此 , 本 集 團 已
積 極 開 展 自 主 研 發 煤 礦 機 械 產 品 , 以 及 高 密 度 重 型 機 床 。
煤 礦 機 械 產 品 分 類 為 綜 合 掘 進 機 、 連 續 採 煤 機 、 刮 板 運 輸 機 及 高 端 液 壓 支 架 。 即「三 機 一
架」。
複 合 、 高 速 、 精 密 、 智 慧 已 成 為 當 今 機 床 工 業 技 術 發 展 的 主 要 趨 勢 。 本 集 團 將 重 點 開 發 高
性 能 數 控 機 床 , 使 產 品 向 高 速 、 高 精 度 、 高 可 靠 性 、 多 軸 聯 動 、 複 合 化 、 柔 性 化 等 技 術 密
集 型 產 品 方 向 發 展 , 實 現 產 品 技 術 升 級 , 提 高 企 業 國 內 外 市 場 競 爭 力 。
本 集 團 亦 加 強 產 品 研 發 , 積 極 主 動 引 導 市 場 , 在 開 發 創 新 產 品 的 同 時 , 兼 顧 技 術 引 進 、 合
作 的 技 術 路 線 , 通 過 引 進 、 吸 收 、 消 化 、 再 創 新 , 不 斷 的 調 整 產 品 結 構 , 提 高 產 品 水 平 和
產 品 檔 次,滿 足 市 場 的 需 求 。
展 望 未 來 , 集 團 將 深 入 開 發 各 個 現 有 的 業 務 板 塊 的 潛 力 , 完 成 產 品 多 元 化 的 目 標 , 從 而 在
鞏 固 主 體 業 務 的 同 時 , 為 集 團 逐 步 打 開 新 的 盈 利 增 長 板 塊 , 平 衡 產 品 結 構 , 準 確 把 握 市 場
環 境 , 積 極 拓 展 新 型 業 務 及 海 外 市 場 , 擴 大 市 場 份 額 , 從 而 持 續 增 強 企 業 競 爭 力 。
16 : GS(14)@2011-12-30 16:32:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111230123_C.pdf
謹請參閱本公司二零一一年十二月五日所刊發有關建議投資國電科技之公告(「該公
告」)。除文義另有所指外,該公告所界定詞語在本公告具有相同涵義。
董事欣然宣佈,二零一一年十二月二日訂立之基礎投資協議的先決條件已獲滿足,
而基礎投資協議的成交亦已於二零一一年十二月三十日完成。
發售價定為2.16港元,因此本公司所持投資者股份數目為144,100,000股H股,相當於
國電科技於上市日期(即二零一一年十二月三十日)之已發行H股總數約12.12%及已
發行股份總數(包括H股及內資股)約2.42%。
17 : y2kcatman(5671)@2012-01-29 02:17:30

真羞家,呢D教訓我要好好記取!

12樓提及
http://www.inv.com.hk/hot-pick/trading-focus/issue35_28_29/
發文之後一日就....真不幸

Source: investor 經濟一周

中國高速傳動(00658) 搏彈見9元
Text:許文昌


中國高速傳動重申今年風電傳動設備產量1.2萬兆瓦,按年增3,000兆瓦。

踏入7月下旬,港股續在22,000點浮沉,受中資民企風暴影響,不少民企續有沽壓,部份業績表現欠佳的股份亦被拋售,成交疏落,投資者乏信心。不過引用英國大作家狄更斯的名言:「這是最好的時代,這是最壞的時代」,在淡靜市況中找出值得投資的股份更有機會取得可觀回報,筆者今期嘗試探索中國高速傳動(00658),技術雖欠穩,但現價已見價值,中線或有望反彈重返9元。

風電傳動設備龍頭股
中國高速傳動是總部設在江蘇南京的民企,前身為南京機床修理廠,成立於1969年,76年改建並更名為南京齒輪箱廠,01年成立股份有限公司,最後於07年7月在聯交所上市,上市保薦人為摩根士丹利,當時認購反應熱烈,股價更一度衝高至23元開外,近期風電股被拋售,現時該股已跌穿招股價7.08元,為08年底金融危機以來的低位。
公司主要生產和銷售齒輪產品,以風電齒輪傳動設備、船舶傳動設備、高鐵與城鐵傳動設備以及傳統的傳動產品為主,其風力設備於內地佔四成左右份額,國際風機成套商客戶包括通用能源、恩德(Nordex)、Vestas、REPower 等,2兆瓦以下的風力發電主傳動及偏航變槳傳動設備領先同業,在船用傳動領域,以及高速機車、城市輕軌傳動設備上均與海外公司簽有技術合作協議。


中國高速傳動主要生產和銷售齒輪產品。

業務營運已降合預期
野村證券分析員上月參觀廠房後發表報告,中國高速傳動重申今年風電傳動設備產量1.2萬兆瓦,按年增3,000兆瓦,主要由1.5兆瓦和2兆的設備帶動,明年增加向內地供應3兆瓦設備,但管理層關注歐洲市場訂單的疲弱。另外,現時風電齒輪設備現時佔整體收入73%,未來將進一部分散至相關包括煤礦或精確設備,並重申設備今年以來跌10至12%,料已見底。這樣看,業務營運符合預期。
近期風電股弱勢,關鍵原因之一是6月上旬在美國壓力下,中國同意取消使用國產而非進口部件的風電企業的補貼,市場憂慮拖累中國高速傳動,但公司主席兼總經理胡曰明其後強調,公司屬外資公司,至今從未接受政府任何補貼,故補貼政策更改對其沒有影響。德銀報告亦看好公司未來開發包括農業等新產品。
中國高速傳動的產品有市場領導地位,同時不斷研發新產品,致力令產品收入多元化,較為可取。不過派息比率較低,去年淨負債比亦增至約70%,在加息週期下融資成本將不斷上升,賬目中亦有衍生工具和可換股債券,財務未能給予外界十足信心,且去年大股東曾以先舊後新方式於17.38元集資,同時減持5,700萬股,大股東現持貨僅15.38%,其他一成為基金所持,這是筆者要觀望之處。


中國高速傳動的產品有市場領導地位,同時不斷研發新產品,致力令產品收入多元化。

現價買入等中期反彈
參看圖表,中國高速傳動股價自08年底反覆升回高位,升逾倍至超過18元,再由去年下半年開始徐徐回落,成為大型圓頂派發形態,且多條平均線均整齊倒向下,並曾跌穿招股價。技術而言,該股由4月開始已來下跌趨勢甚急,是否已見底言之尚早,但公司在8至9月公布中期業績,在市場目前調整整個風電行業估值的情況下,該股業績可能有意外驚喜,有望短期出現帶動反彈。
該股目前歷史市盈率5.4倍,息率4.7厘,市場的預期市盈率為5.3倍,息率6厘,以其行業龍頭地位已言估值確算低迷。而且瑞信、花旗等券商近月已因應其弱勢,相繼調低其評級和目標價,市場預期已調低,入市反而有一定值搏率。於7.1元買入,搏中線反彈重見9元水平,待中期業績出爐,若欠佳則止蝕。

18 : GS(14)@2012-01-29 10:31:05

17樓提及
真羞家,呢D教訓我要好好記取!

12樓提及
http://www.inv.com.hk/hot-pick/trading-focus/issue35_28_29/
發文之後一日就....真不幸

Source: investor 經濟一周

中國高速傳動(00658) 搏彈見9元
Text:許文昌


中國高速傳動重申今年風電傳動設備產量1.2萬兆瓦,按年增3,000兆瓦。

踏入7月下旬,港股續在22,000點浮沉,受中資民企風暴影響,不少民企續有沽壓,部份業績表現欠佳的股份亦被拋售,成交疏落,投資者乏信心。不過引用英國大作家狄更斯的名言:「這是最好的時代,這是最壞的時代」,在淡靜市況中找出值得投資的股份更有機會取得可觀回報,筆者今期嘗試探索中國高速傳動(00658),技術雖欠穩,但現價已見價值,中線或有望反彈重返9元。

風電傳動設備龍頭股
中國高速傳動是總部設在江蘇南京的民企,前身為南京機床修理廠,成立於1969年,76年改建並更名為南京齒輪箱廠,01年成立股份有限公司,最後於07年7月在聯交所上市,上市保薦人為摩根士丹利,當時認購反應熱烈,股價更一度衝高至23元開外,近期風電股被拋售,現時該股已跌穿招股價7.08元,為08年底金融危機以來的低位。
公司主要生產和銷售齒輪產品,以風電齒輪傳動設備、船舶傳動設備、高鐵與城鐵傳動設備以及傳統的傳動產品為主,其風力設備於內地佔四成左右份額,國際風機成套商客戶包括通用能源、恩德(Nordex)、Vestas、REPower 等,2兆瓦以下的風力發電主傳動及偏航變槳傳動設備領先同業,在船用傳動領域,以及高速機車、城市輕軌傳動設備上均與海外公司簽有技術合作協議。


中國高速傳動主要生產和銷售齒輪產品。

業務營運已降合預期
野村證券分析員上月參觀廠房後發表報告,中國高速傳動重申今年風電傳動設備產量1.2萬兆瓦,按年增3,000兆瓦,主要由1.5兆瓦和2兆的設備帶動,明年增加向內地供應3兆瓦設備,但管理層關注歐洲市場訂單的疲弱。另外,現時風電齒輪設備現時佔整體收入73%,未來將進一部分散至相關包括煤礦或精確設備,並重申設備今年以來跌10至12%,料已見底。這樣看,業務營運符合預期。
近期風電股弱勢,關鍵原因之一是6月上旬在美國壓力下,中國同意取消使用國產而非進口部件的風電企業的補貼,市場憂慮拖累中國高速傳動,但公司主席兼總經理胡曰明其後強調,公司屬外資公司,至今從未接受政府任何補貼,故補貼政策更改對其沒有影響。德銀報告亦看好公司未來開發包括農業等新產品。
中國高速傳動的產品有市場領導地位,同時不斷研發新產品,致力令產品收入多元化,較為可取。不過派息比率較低,去年淨負債比亦增至約70%,在加息週期下融資成本將不斷上升,賬目中亦有衍生工具和可換股債券,財務未能給予外界十足信心,且去年大股東曾以先舊後新方式於17.38元集資,同時減持5,700萬股,大股東現持貨僅15.38%,其他一成為基金所持,這是筆者要觀望之處。


中國高速傳動的產品有市場領導地位,同時不斷研發新產品,致力令產品收入多元化。

現價買入等中期反彈
參看圖表,中國高速傳動股價自08年底反覆升回高位,升逾倍至超過18元,再由去年下半年開始徐徐回落,成為大型圓頂派發形態,且多條平均線均整齊倒向下,並曾跌穿招股價。技術而言,該股由4月開始已來下跌趨勢甚急,是否已見底言之尚早,但公司在8至9月公布中期業績,在市場目前調整整個風電行業估值的情況下,該股業績可能有意外驚喜,有望短期出現帶動反彈。
該股目前歷史市盈率5.4倍,息率4.7厘,市場的預期市盈率為5.3倍,息率6厘,以其行業龍頭地位已言估值確算低迷。而且瑞信、花旗等券商近月已因應其弱勢,相繼調低其評級和目標價,市場預期已調低,入市反而有一定值搏率。於7.1元買入,搏中線反彈重見9元水平,待中期業績出爐,若欠佳則止蝕。


國內那隻華銳都好唔掂...
19 : david395(4434)@2012-02-02 23:22:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120202493_C.pdf

盈利警告
20 : GS(14)@2012-02-04 12:24:08

有關溢利顯著減少主要由於
(1)部份風力發電客戶推遲提取風力發電齒輪箱產品導致銷售收入下降;
及(2)銀行貸款總額大幅增加及銀行貸款利率於二零一一年上升以致財務成本增加。
21 : greatsoup38(830)@2012-04-01 00:32:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203307207_C.pdf
業績摘要
二零一一年度收入約為人民幣7,120,712,000元,比去年減少3.7%。
二零一一年度賬目所示本公司擁有人應佔溢利約為人民幣556,974,000元,比去
年減少59.7%。
若撇除可換股債券及股份掉期之公平值變動的影響,二零一一年度本公司擁有
人應佔經調整溢利約為人民幣645,208,000元,較去年減少49.3%。
每股基本及攤薄盈利分別為人民幣0.407元及人民幣0.406元。
董事會建議不派發截至二零一一年十二月三十一日止年度末期股息。

盈利跌70%,至3.8億,債幾重

存貨1,799,018 1,257,663
租賃預付款項13,321 8,554
貿易及其他應收款項12 4,937,637 3,810,804

12. 貿易及其他應收款項
二零一一年二零一零年
人民幣千元人民幣千元
應收賬款(附註) 3,086,721 1,953,787
已向銀行貼現的應收匯票(附註14) 841,377 349,077
應收票據783,643 1,273,633
減:呆賬撥備(181,555) (71,955)
貿易應收款項總額4,530,186 3,504,542
向供應商墊款295,953 223,301
可收回增值稅45,990 51,088
其他應收款項65,508 31,873
貿易及其他應收款項總額4,937,637 3,810,804
附註: 二零一一年十二月三十一日,應收賬款為人民幣439,187,000元(二零一零年:人民幣
377,944,000元),指已收到客戶銀行簽發的信用證的應收賬款。

本集團一般向貿易客戶提供180日的信貸期。以下為於呈報日期貿易應收款項(扣除呆賬撥備)
按發票日期劃分的賬齡分析:
二零一一年二零一零年
人民幣千元人民幣千元
0-90日2,666,835 2,304,890
91-120日421,471 663,406
121-180日823,531 290,714
181-365日548,521 99,450
365日以上69,828 146,082
4,530,186 3,504,542
由於該等貿易應收款項結餘人民幣3,911,837,000元(二零一零年:人民幣3,259,010,000元)在
呈報期末既未逾期亦無減值,而且主要與信譽良好的客戶有關,故本集團並無作出減值虧損
撥備。並無就向供應商作出的墊款作出減值虧損乃因該等供應商的信貸質素良好。
計入本集團貿易應收款項結餘總賬面值人民幣618,349,000元(二零一零年:人民幣245,532,000
元)且於呈報期末已逾期的應收賬款因信貸質素並無重大改變且其後繼續有結算,而本集團
相信有關金額仍可收回,故本集團並無作出減值虧損撥備。本集團並無就該等結餘持有任何
抵押品。
已逾期但未減值的貿易應收款項賬齡
二零一一年二零一零年
人民幣千元人民幣千元
181-365日548,521 99,450
365日以上69,828 146,082
總計618,349 245,532

呆賬撥備變動
二零一一年二零一零年
人民幣千元人民幣千元
年初結餘71,955 49,250
應收款項確認之減值虧損113,283 22,854
撇銷為不可收回金額(3,683) (149)
年底結餘181,555 71,955


.,.
毛利率及毛利
本集團二零一一年度之綜合毛利率約為25.5%,較去年下跌4.4%,主要是由於本
集團的風力發電齒輪箱產品平均售價下調以及部分傳統產品的售價因市場環境作
出了調整。綜合毛利在二零一一年度達致約人民幣1,818,796,000元(二零一零年:
人民幣2,212,644,000元),比去年下降了17.8%。

分銷及銷售成本
本集團二零一一年度的分銷及銷售成本約為人民幣254,278,000元(二零一零年:人
民幣200,952,000元),比去年上升26.5%,主要原因是產品包裝費、推廣費及員工
成本增加。二零一一年度分銷及銷售成本佔銷售收入百分比為3.6%(二零一零年:
2.7%),分銷及銷售成本佔銷售收入百分比較去年上升0.9%。
行政開支
本集團行政開支由二零一零年度約人民幣460,049,000元增加至二零一一年度約人
民幣527,057,000元。部分主要因為員工人數增加和員工成本上升,以及增加了無
形資產攤銷費用所致。行政開支佔銷售收入百分比較去年微升1.2%至7.4%。
..
前景
世界風能協會(WWEA)於二零一二年初發表報告稱,由於新興經濟體,特別是中
國風能產業的高速發展,二零一一年全球風能發電裝機數量比上年增長21%,裝
機總量達到歷史最高水平,與二零一零年相比明顯增加。作為全球風電第一大國,
中國繼續保持並提高其世界領先地位。
中國風電行業經過過往三年的高速增長,風力發電機組市場環境競爭非常激烈且
產能過剩,二零一一年進入了行業重組的重要調整階段。從長遠來看,行業整合
將解決產能過剩及風電機組的質量問題,彌補配套設施建設上存在的技術空白,
利好行業的健康發展。經過風雨洗禮的中國風電行業將變得更有朝氣,更有秩序,
更有競爭力。
過去的一年對於全球市場來說可謂動蕩的一年,各類國際事件紛選而至。面對複
雜的國際經濟形勢,同時為了給中國經濟增長過快帶來的通脹壓力降溫,中國人
民銀行先後6次提高存款準備金率。二零一二年的市場仍將受到許多不確定因素
的干擾,形勢不甚明朗。

新的一年,本集團將採取穩中求進的發展策略,風力發電傳動設備產品將以大型
化和多樣化作為發展方針,以行業領先的研發技術、優質的產品和敏銳的市場洞
察力,不斷拓展集團業務,推進產品結構調整,鞏固集團的行業地位,贏得更廣
泛的客戶。
另一方面,本集團將跟隨風電機組大型化的必然趨勢,在繼續為客戶提供3兆瓦
齒輪箱的基礎上,加快5兆瓦風力發電齒輪箱傳動設備的研發進度。本集團注重
與現有客戶通過長期合作積累的良好關係,積極拓展海外訂單數量。二零一一年,
本集團先後與印度公司Suzlon、法國公司阿爾斯通(風電)(ALSTOM Wind)等國際
知名企業建立了業務夥伴關係。二零一一年,本集團向GE Energy交付約1000台
1.5兆瓦風力發電的齒輪箱, 同比增長約100%。本集團預期, 二零一二年GE
Energy的訂單數量仍將有大幅的增長。隨著海外市場的不斷開拓,本集團與國內
外優質的客戶建立了穩定而良好的發展關係,主要客戶訂單量逐年遞增,反映出
品牌客戶對我們產品的認同和信心。
在鞏固發展風電設備之外,集團也將積極地發展鐵路和船用傳動設備。國內高速
鐵路的普及化為高速機車、地鐵和城市輕軌傳動設備市場帶來了強勁的發展勢頭,
更為集團未來在鐵路領域的盈利快速增長的目標奠定堅實的基礎。在船用設備上,
本集團做為中國最大的船舶推進系統生產商之一,一直致力於優化自身產品結構,
現已有能力為客戶提供全方位的產品一條龍服務。二零一一年本集團在新加坡註
冊了第一家銷售服務公司,希望藉此打開東南亞乃至世界各地的銷售渠道。隨著
全球經濟復蘇的腳步,我們有理由相信本塊業務在未來將有著非常廣闊的前景。
在傳統齒輪箱傳動設備業務板塊,本集團致力於將業務推廣至海外,去年已有冶
金成套設備在瑞典客戶方面安裝且調試成功,代表著集團產品獲得歐洲老牌工業
機械強國的認可,建材齒輪傳動設備產品方面亦與土耳其的客戶成功取得了業務
合作關係,象徵著本集團的一步一個腳印向著歐洲市場進軍,鞏固了該業務板塊
穩定的盈利貢獻。

本集團透過合資的方法發展煤炭機械產品的業務,並在二零一一年十月將自身研
製的掘進機樣品送至北京參展,產品質量獲得客戶的一致好評。
高精密度和重型機床亦是本集團將來重點開發產品之一,該類產品向高速、高精
度、高可靠性、多軸聯動、複合化、柔性化等技術密集型方向發展,實現產品技
術升級,提高研發出來的產品在國內外市場競爭力。
本集團亦繼續積極開拓機電一體化的研發,通過機電一體化的產品伸延擴大市場
銷售,提升公司的附加值,公司會著力開發電力傳動設備,如電控系統、變頻器
等,以便給予客戶一站式服務。
為了配合集團未來的發展策略,集團於二零一一年四月份成功收購南京奧能鍋爐
有限公司(前身是南京鍋爐廠),並為其注入完善的管理系統和資金的支持,重新
規劃明確的發展策略以加強與本集團其他業務板塊產生協同效應,此項收購對將
來本集團發展機械設備業務時(如:煤炭機械等)所面對焊接生產環節中將起到重
要的支持。
本集團亦在二零一一年成立了一家合資聯營公司關注於藍寶石襯底生產。藍寶石
襯底生產是發光二極管(LED)產業鏈的上游生產工序。工序含有關鍵技術,亦是
整過產業鏈附加值最高的一個環節。
展望未來,再生能源行業挑戰與機遇並存,全球金融市場在新的一年仍不可避免
地出現波動,本集團將致力於開拓和發展不同的業務板塊,在鞏固主體業務的同
時,為集團逐步打開新的盈利增長板塊,以從容應對變化的市場環境,穩中求進,
在鞏固自身實力的同時,把握隨時到來的機會。


唔是好得
22 : have707(25178)@2012-04-01 04:24:46

睇過下業績:

-唔派息
-短債急增,比上年差好多
-個AR好大
-風電齒輪佔營業額好大

除非今年高速傳動可以搵多d外國風電商既單,否則內地就真係唔理想。
睇過幾篇article,寫得好清楚,上面而家要整頓(同整合)風電行業,新增風電機組(接近)一定會少。
上年金風全年係蝕既(加左financial先有7億賺),華銳都講明會倒退。
所以要睇高速傳動有咩計啦.......smiley

*呢份業績最尾寫既:

本 集 團 之 核 數 師 德 勤 ‧ 關 黃 陳 方 會 計 師 行 認 為 本 集 團 於 本 公 告 所 載 截 至 二 零 一 一
年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 之 綜 合 財 務 狀 況 表 、 綜 合 全 面 收 益 表 及 有 關 附 註 之 數 字
與 本 集 團 年 度 經 審 核 綜 合 財 務 報 表 所 載 之 數 字 相 符 。 由 於 德 勤 ‧ 關 黃 陳 方 會 計 師
行 這 方 面 的 工 作 並 不 構 成 根 據 香 港 會 計 師 公 會 頒 佈 的 香 港 審 計 準 則 、 香 港 審 閱 聘
用 準 則 或 香 港 核 證 聘 用 準 則 而 進 行 的 核 證 聘 用 , 因 此 德 勤 ‧ 關 黃 陳 方 會 計 師 行 並
不 對 本 公 告 作 出 任 何 保 證

又好似福方份業績咁出,點解又會咁.......smiley
(雖然最後年報出既一定audited姐)
23 : wilyty(1376)@2012-07-10 18:39:19

盈利警告

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120710191_C.pdf

董事會謹此通知本公司股東及有意投資者,預期本集團截至二零一二年六月三
十日止六個月的溢利與去年同期比較錄得顯著減少。

有關溢利顯著減少主要由於(1)本集團產品售價下跌;及(2)融資成本大幅上升所
致。
儘管存在上述情況,董事會認為本集團的整體財務狀況及業務經營維持良好狀態。
24 : GS(14)@2012-08-25 12:47:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120824632_C.pdf
二零一二年上半年收入約為人民幣3,292,674,000 元,較二零一一年同期增加約
3.5%。
二零一二年上半年賬目所示本公司擁有人應佔溢利約為人民幣96,162,000 元(二零
一一年六月三十日:人民幣286,516,000 元),較二零一一年同期減少約66.4%。
若二零一一年上半年撇除可換股債券及股份掉期之公平值變動的影響,二零一一
年上半年經調整本公司擁有人應佔溢利約為人民幣374,750,000 元,則二零一二年
上半年較二零一一年上半年減少約74.3%。
二零一二年上半年每股基本及攤薄盈利分別為人民幣0.071 元及人民幣0.071 元。
董事會不建議派付截至二零一二年六月三十日止六個月中期股息。

盈利跌82%,至5,400萬,債較重

前景
二零一二年上半年,全球經濟受到歐元區債務危機影響,投資者對環球經濟前景有
所憂慮,令全球經濟包括股票市場在今年上半年存在不穩定因素。加上,部分增長
較快的新興市場經濟數據好壞參半,投資者開始擔心全球經濟增速放緩,反映歐元
區經濟疲弱的影響開始由地區擴散至全球。同時,中國政府亦調低了中國經濟增長
的預測,加深了各界對未來經濟動力的憂慮。
二零一一年的風電行業經歷了多方面的挑戰,經過這一年調整規範,中國的風電行
業在二零一二年上半年雖然還未能完全復甦,但卻將進入持續健康的發展時期。根
據四月份中國科學技術部在《風力發電科技發展「十二五」專項規劃》中提及的相關內
容,「十二五」期間,中國規劃風電新增裝機容量7,000 萬千瓦以上,加上二零一零
年年底風電總裝機容量4,473 萬千瓦,二零一一年的底風電總裝機容量6,236 萬千
瓦,預計到二零一五年,中國的風電裝機總容量將達到1 億千瓦。同時,中國政府
的政策支援也由過去注重於發電轉向了扶持國內風電設備製造,可以說,政策的支
援將是風電設備製造業發展的基本保障。隨著中國國產風機設備自主研發製造能力
的不斷加強,國家政策支持力度的穩步提升,長遠來說,風電設備製造業將迎接難
得的發展機遇。
相對較長的調整期對於高速發展的行業來說是一個正常的階段。在此瓶頸期間,二
零一二年中國風電裝機總容量的增長或將減緩,加上風力發電上網問題,風機整套
設備商的價格競爭及中央政府對風資源的再分配政策未明朗化等,整個風電行業到
完全復甦階段還需要一段時間。
在行業調整期間,本集團將會一如既往的將產品質量放在首位,繼續落實風力發電
傳動設備產品的大型化和多樣化的發展方針,以行業領先的研發技術和優質的產
品,持續拓展集團業務,優化升級產品結構,鞏固集團的行業地位。集團將跟隨風
電機組大型化的必然趨勢,在繼續為客戶提供3 兆瓦齒輪箱的基礎上,加快5 兆瓦
風力發電齒輪箱傳動設備的研發進度。此外,海外客戶的信任和支持持續推動本公
司風力傳動設備出口的增長,在回顧期內,出口銷售收入比例上升至約27.9%。
與此同時,集團也積極發展鐵路和船用傳動設備。於鐵路方面,高速機車、地鐵及
城市輕軌機車作為環保型運輸工具已是全球的大趨勢,具有良好的產業發展前景。
國內高速鐵路的普及化為高速機車、地鐵和城市輕軌傳動設備市場帶來了強勁的發
展勢頭,同時也為集團未來在鐵路領域的盈利快速增長目標奠定了堅實的基礎。目
前集團已為國內外的地鐵公司批量供應地鐵專用傳動設備。於船舶方面,船用傳動
設備業務為本公司於近年集中發展的產品之一。本集團作為中國最大的船舶推進系
統生產商之一,一直致力於優化升級自身產品結構,已具備為客戶提供全方位、一
條龍產品服務的能力,待全球經濟環境明顯好轉之際,相信公司能更快更好的抓緊
市場機遇。
除了傳動設備產品外,公司在新的業務發展領域亦有長足進步。在新研發的媒礦機
械產品拿到礦用產品安全標誌證書之後,本公司已將產品提供給潛在客戶進行認
證。通過客戶的回饋,我們對本公司的新進產品很有信心。進一步的洽談合作也已
於穩步進展之中。
高精密度和重型機床亦是本集團將來重點開發產品之一,該類產品向高速、高精
度、高可靠性、多軸聯動、複合化、柔性化等技術密集型方向發展,實現產品技術
升級,提高研發出來的產品在國內外市場競爭力。
本集團亦繼續積極開拓機電一體化的研發,通過機電一體化的產品伸延擴大市場銷
售,提升公司的附加值,公司會著力開發電力傳動設備,如電控系統、變頻器等,
以便給予客戶一站式服務。
本集團年成立了一家合資聯營公司關注於藍寶石襯底生產。藍寶石襯底生產是發光
二極管(LED) 產業鏈的上游生產工序。工序含有關鍵技術,亦是整過產業鏈附加值
最高的一個環節。目前進展情況良好。
展望下半年,基於並未明顯改善的全球經濟大環境及諸多不明朗因素,如仍未解決
的歐債危機,公司業務仍會受宏觀環境所影響。然而本集團在短期內將以審慎的投
資態度,在確保財務穩健的情況下,積極拓展新型業務及海外市場,從而持續增強
企業綜合競爭力。
...
融資成本
本集團截止二零一二年六月三十日止六個月之融資成本約為人民幣256,654,000 元
(二零一一年六月三十日:人民幣117,507,000 元),比去年同期上升118.4%,主要
是由於新業務發展需要及確保流動資金充裕而導致銀行貸款總額大幅增加。
25 : morpheo(3452)@2013-01-04 15:53:59

風電股今年有睇頭
26 : greatsoup38(830)@2013-01-05 11:35:09

好想買呢隻,一定要用
27 : 0o4(31752)@2013-01-10 10:03:10

26樓提及
好想買呢隻,一定要用


一定要用?唔明

今日真係不得了
28 : morpheo(3452)@2013-01-10 10:10:46

齒輪間間風機製造商都要用

風電概念股中我最睇好呢隻
29 : greatsoup38(830)@2013-01-11 00:17:12

28樓提及
齒輪間間風機製造商都要用

風電概念股中我最睇好呢隻


我超喜歡的
30 : 友友(35481)@2013-01-19 23:30:55

Citigroup Inc. 102(L)
473,579(L)
  68,108,692(L)
1,828,761(S)
47,764,164(P)
4.99(L)
0.13(S)
3.50(P)
11/01/2013  
Citigroup Inc. 101(L)
20,696,305(L)
  68,582,271(L)
1,828,761(S)
47,515,164(P)
5.03(L)
0.13(S)
3.48(P)
10/01/2013
港交所披露花旗係一月十日增持658多過百分之五(二千萬股)需要公佈,第二日又減持少過百分之五(四十幾萬股),如果再減持就不需公佈。
事隔幾日(十五日), 花旗報告預期,高速傳動風電齒輪業務在今年盈利改善有限,但考慮到今年來自內地的訂單可能增加,將其目標價由2元提升至2.45元,維持「沽售」評級。搞邊科????????????????????
31 : greatsoup38(830)@2013-01-19 23:54:18

引你買出買入
32 : 痛定思痛(35453)@2013-01-20 01:36:19

各位C HING呢隻野可以開始跟進未?!
TA 上好似有野睇
33 : greatsoup38(830)@2013-01-20 10:12:57

32樓提及
各位C HING呢隻野可以開始跟進未?!
TA 上好似有野睇


呢d野轉番實戰講啦
34 : qt(2571)@2013-03-29 23:46:36

年 度 業 績
35 : greatsoup38(830)@2013-03-31 11:01:25

由賺5.2億變無賺錢,重債
36 : greatsoup38(830)@2013-05-21 12:39:53

658 賣 1296
37 : greatsoup38(830)@2013-05-23 22:33:53

658
38 : bbaeric(38257)@2013-07-18 19:41:36

【個股信息】中國高速傳動(0658-HK)料中期業績按年將轉盈為虧
2013/07/18 19:02
財華社香港新聞中心

中國高速傳動發出盈利預警,預期截至今年6月底止的6個月,與去年同期比較,將會轉盈為虧。

公司表示,預期上半年錄得虧損,主要由於向客戶交付產品的價格及數量均有所下降,導致營業額減少,以及銷售及財務成本增加所致。(L)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/0/560612.html
39 : GS(14)@2013-07-18 23:44:33

38樓提及
【個股信息】中國高速傳動(0658-HK)料中期業績按年將轉盈為虧
2013/07/18 19:02
財華社香港新聞中心

中國高速傳動發出盈利預警,預期截至今年6月底止的6個月,與去年同期比較,將會轉盈為虧。

公司表示,預期上半年錄得虧損,主要由於向客戶交付產品的價格及數量均有所下降,導致營業額減少,以及銷售及財務成本增加所致。(L)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/0/560612.html

40 : 投機家(40568)@2013-07-19 01:41:10

可以預期2208都唔方好得去邊
41 : GS(14)@2013-08-25 19:33:23

658

虧損達2.4億,重債
42 : morpheo(3452)@2013-08-25 21:37:09

蝕到阿媽都唔認得 smiley
43 : morpheo(3452)@2013-08-25 21:41:08

AR 仲恐怖,好似就快要爆 
44 : GS(14)@2013-08-25 22:03:42

43樓提及
AR 仲恐怖,好似就快要爆 


存貨都痴左線
45 : bbaeric(38257)@2013-08-26 12:04:11

《公司業績》高速傳動(00658.HK)中期轉蝕2.9億人幣
2013-08-25 21:30:45

中國高速傳動(00658.HK)公布,上半年收入減少19.8%至26.4億元人民幣(下同),虧損2.9億元,相比上年同期錄得純利9616.2萬元;每股虧損21.2分,維持不派中期息。

期內,風力發電齒輪傳動設備業務銷售收入下跌約25.6%至約16.6億元,其中原因是由於世界經濟復蘇腳步依然沉重,以及國內風電行業整頓亦未能完成,以致客戶訂單及交貨量減少。

整體綜合毛利跌37.9%至5.3億元,毛利率約為20.2%,較去年同期下跌5.8%,主要是由於集團部分傳統傳動產品平均售價下調。

截至6月底,現金及銀行結餘總額約35.7億元,資產負債比率由61%至62.5%,主要是由於增加了銀行貸款。(ad/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560903.html

【個股業績】中國高速傳動(0658-HK)中期盈轉虧蝕2.89億元人幣 不派息
2013/08/26 12:55
財華社香港新聞中心

中國高速傳動公佈截至6月底止中期業績,上半年錄得虧損2.89億元人民幣(下同),而去年同期則錄得純利9616.2萬元,每股基本虧損0.212元,不派息。

期內收入約為26.4億元,較去年同期減少約19.8%。(L)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/3/566071.html
46 : bbaeric(38257)@2013-08-27 22:58:32

《大行報告》花旗將中傳動(00658.HK)目標價降至4元 評級「買入」
2013-08-27 11:37:33

花旗表示,中傳動(00658.HK)上半年出現虧損後,預料下半年訂單會有改善,主要來自積壓訂單;財務結構仍需時改善,但現時估值不高,相對預測賬面值僅0.5倍,維持評級「買入」,目標價則由4.5元降至4元,以反映上半年虧損及風電付運量較低,並相應下調2013/14/15每股盈測至-0.03/0.2/0.24人民幣。

管理層在業績會議中透露,第二季訂單開始回復,預料下半年會較好,明年有空間進一步改善。集團亦看到產品轉移趨勢,由1.5MW轉向2MW,後者佔銷售比已由一年前9%急增至40%。雖然平均售價有壓力,但商品原料價格下降應可支持利潤率保持穩定。非風電部門因價格競爭致毛利率較弱,但情況已轉趨穩定。(to/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.561348.html
47 : bbaeric(38257)@2013-08-29 20:49:27

中傳動(00658.HK)附屬中期由盈轉虧蝕1062萬人幣
2013-08-29 10:27:54

中國高速傳動(00658.HK)公布附屬南京高精傳動設備製造集團,截止6月底中期業績由盈轉虧蝕1061.5萬人民幣(下同);相較去年同期則錄得盈利1.6億元。營業收入32.2億元,按年跌13.5%。(ca/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.562032.html
48 : greatsoup38(830)@2013-12-07 21:55:58

3.98 placing 272.548m shares
49 : GS(14)@2013-12-09 22:32:02

季昌群一野大手入
50 : bbaeric(38257)@2013-12-10 14:07:12

10/12/2013 09:05

《神州民企》中傳動向季昌群配售新股佔擴大後股本15﹒6%

  《經濟通通訊社10日專訊》中傳動(00658)早前公布配股集資10﹒847億元。
公司現提供最新資料指,季昌群同意認購公司約2﹒56億股新股份,佔公司擴大後股本約
15﹒56%。季昌群將於緊隨配售事項完成後成為公司主要股東。
  董事會又澄清指,預期配售事項將於今年12月19日或之前完成。(pl)

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =2&category=company
51 : kennyice(39871)@2014-01-02 15:19:26

http://baike.baidu.com/view/9933144.htm
季昌群介紹
52 : antmfans(44508)@2014-01-02 15:20:45

呢隻野當年15蚊入左, 坐到傻左.....
53 : greatsoup38(830)@2014-01-02 22:10:16

kennyice51樓提及
http://baike.baidu.com/view/9933144.htm
季昌群介紹

同市好朋友

http://baike.baidu.com/view/9933144.htm
豐盛集團是多元化綜合型產業控股集團,業務主要涉及建設工程、地產、新能源、醫療器械、健康服務、生態農業、貿易礦產、海外投資領域。豐盛集團管理三家子集團,下屬子公司30餘家,總資產和年產值均超百億,在冊職工總數超過6000人。在2010年中國民營500強企業中,豐盛集團名列第108位。在中國內地的29個省份、自治區、直轄市及香港特別行政區有豐盛的合作夥伴和分支機構。全球範圍內,豐盛的業務已經發展到歐洲、美洲、非洲、中亞、澳洲的十多個國家和地區。未來,集團將以「創建健康豐盛」為目標,積極推動建築產業轉型升級,打造建築精品工程、開發健康地產,重點發展能源、醫療等高科技產業,高標準進入健康服務領域,成為向全社會提供綠色、科技、健康產品,引領高品質生活方式的多元化產業集團。
秉承「共創繁榮、共享豐盛」的企業宗旨,季昌群帶領下的豐盛集團及下屬企業被認定為「國家級高新技術企業」、「中國建築節能典範企業」、「江蘇省重合同守信用企業」、「江蘇省著名商標企業」、「農業產業化重點龍頭企業」;多次獲得「江蘇質量誠信AAAAA級品牌企業」、「江蘇省民營企業納稅大戶」、「江蘇省民營企業就業先進單位」、「江蘇省廠務公開民主管理先進單位」、「南京市優秀民營企業」、「南京市勞動關係和諧企業」、「南京市民營企業就業之星」等榮譽稱號;150多項承建工程獲國家 「魯班獎」、「銀質獎」和省市「揚子杯」、「金陵杯」等獎項。
  豐盛集團在發展企業的同時不忘回饋社會,主動承接政府各種困難工程和民生工程,積極參與各類搶險救災和慈善捐款活動,在「抗非」、汶川救災等事件中做出重要貢獻,受到黨和政府高度讚揚。截止目前,累計捐款總額上億元。先後獲得 「南京市慈善先進單位」、「南京市援川建設先進集體」、 「抗震救災突出貢獻獎」、「2010年度支持西善經濟發展立功單位」、「建設鐵心有功單位」等榮譽稱號。 [1]
54 : bbaeric(38257)@2014-02-16 21:51:51

14/02/2014 15:55

《魚缸博客》國策扶持無走雞,中傳動(658)新高陸續嚟!

  《魚缸博客》喺經濟增長已經再無憧憬之下,中字派今年得兩類股份係買得過,第一種就係
祖國科網股,因為唔使太睇近期嘅增長,有概念就得;第二種就係阿爺都「Buy」嘅股,唔係
阿爺落場買,而係國策令到呢類公司想唔賺錢都唔得。博客推介嘅就係中高速傳動
(00658)。
  識嘅中傳動缸友都知道,佢做嘅就係風電生意,主要就係生產風力發電入面嘅傳動設備,佔
據咗全祖國九成嘅生意份額。風電呢行嘅前景唔使博客多講,剛剛連京師都被評為「接近不宜人
類居住」就知道,阿爺係有決心要搞掂污染,近期更提出用100億銀人仔獎金,去獎勵一啲對
防治空氣污染有功嘅企業,中傳動呢門生意只係會長做長有。
  望返公仔圖,今日股價創超過兩年新高,周線圖上,只要今日收高於5﹒32銀之上,亦會
出現一個好明顯嘅杯柄突破,雖然現價PE超過40倍,但以公司前景同規模嚟睇,40倍PE
係抵畀佢有餘。另買當頭起,創兩年新高都要追貨,先設2011年7月大下跌裂口阻力
6﹒45銀做第一個目標。

  《編者按》本欄搜羅即市傳聞,惟消息未經證實,《經濟通》亦不保證內容之準確性。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... ETR240214392&page=1
55 : pcp7838(1616)@2014-03-05 23:06:55

風電全線起動, 它郤發盈警.....
56 : GS(14)@2014-03-06 00:44:07

皓盈警
57 : iniesta(1400)@2014-03-30 02:32:53

少賺五成
58 : GS(14)@2014-04-14 18:41:27

658

轉虧8,000萬,重債
59 : GS(14)@2014-09-28 23:23:53

轉盈1.2億,重債
60 : GS(14)@2014-11-07 17:52:41

bonds
61 : GS(14)@2014-11-13 16:53:32

place 650m RMB bonds
62 : GS(14)@2015-01-21 12:15:03

sell 中傳重型裝備有限公司及南京高特齒輪箱製造有限公司shares
63 : greatsoup38(830)@2015-02-01 21:57:12

2015-01-29 HJ

中傳動售業務減虧損不宜看淡   

中國高速傳動(00658)出售兩項股權,作價5億元,將錄得出售虧損500萬元(人民幣.下同),市場反應是先升後軟,似乎不認同出售安排,看來忽略了出售帶來的其他效應。

中國高速傳動出售中傳重型裝備股權68%中的60%,作價1.5億元,出售後仍持8%,中傳重型裝備銷售煤炭機械及裝備,2014 年稅後虧損1600 萬元(2013年虧損1400萬元)。另出售高特全部股權,代價3 億元。高特產銷齒輪、齒輪箱、蝸輪箱及相關技術支援,適用於冶煉業、建造業、發電業及開採業,2014年稅後虧損1.07億元(2013年虧損7500萬元)。根據協議,買方將償還債務10億元予高速傳動。出售代價分期於今年6月底前收取,債務則按季收取,最後一期於2015 年底收取。按賬面計,出售該兩項權益將錄得虧損約500 萬元,但可套現4.55億元,以及分期收回貸予兩公司的債務10億元。

兩項股權投資持續虧損,高速傳動出售,認為是變現的良機,雖然一次過錄得出售虧損500萬元,但不必承擔該兩公司虧損(去年共1.23億元),還可分期收回債務10億元,高速傳動是借貸支付兩公司經營,如以借貸利率4%計,假定去年初已出售股權及收回債項,高速傳動的盈利將增加1.81億元,這是出售虧損業務所帶來的效應。要注意的是,高速傳動去年上半年的實際盈利只是2.34億元。

去年中,高速傳動借貸及融資租賃負債共114.82 億元,現金及存款等共45.19 億元(其中32.75億元存款已作抵押),淨借貸為69.63億元,淨借貸總權益比率77.5%,屬於高水平,於套現14.55億元後,淨借貸降至55.08%,淨借貸總權益比率降至61.3%,已獲得改善。高速傳動的產品,以風力齒輪傳動設備為主,去年上半年銷售收入27.88 億元,按年升67.5%,佔總收入70.6%,此類市場於2013年第二季走出谷底,2013年上半年收入16.64億元,下半年已增至24.76 億元,2014 年上半年較2013 年下半年再增12.6%。2014 年上半年,盈利2.34億元,上年度同期則虧損2.89億元。2014年上半年,收入增49.5%,毛利增89.6%,分銷成本、行政開支、研發成本及其他開支共5.85 億元,較上年度的6.3 億元下降7.2%,所佔收入比例由23.9% 降至14.8%,主要是未說明的其他開支減少8830 萬元的影響。其他收入減虧損淨額增加5600 萬元或49%,融資成本增22.6%。

期內業績明顯轉虧為盈,主要是風力齒輪銷售及毛利的上升,至於其他收入淨額的增加,主要是銀行利息收入增加4900萬元或248%,增幅較大,公司並無解釋,只能是作對流動現金較積極處理,該淨額已扣除出售公司權益虧損6680萬元,上年度同期無此損失,以經常性盈利計,期內應高於披露的2.34億元。出售兩公司股權,是對高速傳動有利,不必再負擔該等虧損及減少利息支出,一如上述,涉及1.81億元,如2014年下半年盈利與上半年相同,則全年盈利是4.68億元,如去年初已出售股權套現,則盈利可增至6.49億元之譜,較不出售盈利增加38% 以上。消息公布後股價曾回落,其後轉升,反映市場認為消息利好。

須關注風電業發展

風電業務發展加速,利於高速傳動,可注意的,是風電業務於2013年下半年轉好,收入較上半年增加48.8%,2014 年上半年較2013 年下半年只增12.6%,顯示大幅增長後增幅放緩,不應期望繼續大幅增長,但能維持於2014年上半年水平,則現價5.56港元,仍有偏低感,此後的變動,視風電業的發展而定。高速傳動產品分類達10 項之多,有增有減,除風力齒輪外,高速機車、地鐵及城市輕軌機車設備增長104%(但只佔收入1.7%),可加留意,如持續急升也是有利因素。就現狀論,希望2015年核心P/E 在10倍左右,可逢反覆吸納看好中線,並應關注風電業發展的變動。

戴兆

64 : bbaeric(38257)@2015-03-30 00:52:03

《公司業績》中國高速傳動(00658.HK)全年純利2.1億人民幣升222.8% 不派末期息  
2015/03/29 19:29

中國高速傳動(00658.HK) 公布截至去年12月底止全年業績,純利2.08億元人民幣(下同),按年升222.77%;每股盈利12.7分;不派末期息。

期內,營業額81.47億元,按年升24.59%;毛利20.2億元,按年升23.88%。毛利率由24.9%微跌至24.8%。(ad/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-27 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .661431/latest-news
65 : bbaeric(38257)@2015-04-01 21:26:58

《大行報告》花旗重申中國高速傳動(00658.HK)「買入」評級 目標價降至6.6元  
2015/04/01 12:09

花旗發表報告表示,中國高速傳動(00658.HK) 去年業績遜預期,集團正進行重組及剝離虧損業務,相信減少財務成本有助改善回報,下調2015/16年每股盈測20%/21%,反映財務成本高企及非風電業務利潤疲弱,目標價由8元下調至6.6元,但維持「買入」評級。

該行指,中國高速傳動受累傳統齒輪產品急劇下降,導致需為傳統業務減值,公司仍有11億元人民幣逾期應收賬,及1.34億元人民幣無法收回的債務,及懷疑壞賬3.02億元人民幣,總貸款處於109億元人民幣的高水平,公司期望今年可透過出售資產償還50%債務。

該行認為,公司亦具短期催化劑,包括集團計劃於今年償還部份債務,更有效地管理經營資金,改善收入;基於本地及海外訂單強勁,目標今年風電齒輪出貨量達14吉瓦,按年增40%;相信風電齒輪傳動設備利潤可進一步改善。(ka/w)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-04-01 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .662471/latest-news
66 : GS(14)@2015-04-09 12:41:26

sell factory land
67 : GS(14)@2015-04-12 01:11:40

轉賺4,000萬,重債
68 : greatsoup38(830)@2015-04-19 23:21:23

2015-04-15 HJ

69 : bbaeric(38257)@2015-06-13 22:22:53

《大行報告》高盛維持高速傳動(00658.HK)「買入」評級 目標價上調至7.4元  
2015/06/12 10:53

高盛發表報告,重申高速傳動(00658.HK)「買入」評級,目標價由6.8元上調至7.4元。上調高速傳動2015、2016、2017年盈測14%、8%、2%,主要反映風力發電齒輪箱銷售增長強勁,以及融資成本下降。

該行重申看好高速傳動,相信其今年風力發電齒輪箱銷售有望達到14GW,主要受中美強勁需求所推動。美國方面,根據美國風能協會,今年首季有額外1.2GW的風力發電廠動工,相信能帶動高速傳動的出口銷售增長。此外,料集團可從土地及資產出售中獲得28億元人民幣現金,可支持今年資產負債表去槓桿目標。(na/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-06-12 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .674161/latest-news
70 : greatsoup38(830)@2015-08-21 15:32:33

盈喜
71 : kobe bryant(28492)@2015-08-29 00:10:02

有啲睇頭了...
72 : greatsoup38(830)@2015-09-03 13:43:22

盈利增230%,至4.2億,重債
73 : GS(14)@2015-10-21 02:53:59

還債
74 : greatsoup38(830)@2015-12-27 23:38:23

出售虧損業務
75 : GS(14)@2016-03-02 16:18:39

盈喜
76 : greatsoup38(830)@2016-03-24 03:27:14

盈利增11.5倍,至8.6億,輕債
77 : greatsoup38(830)@2016-08-21 02:28:59

盈利增125,至4.9億,重債
78 : GS(14)@2016-09-12 09:21:53

PRIVATIZATION?
79 : GS(14)@2016-09-19 12:41:15

2股658換5股rubbish 607
80 : greatsoup38(830)@2016-11-22 01:22:49

607食658竟買到77%股份
81 : bbaeric(38257)@2016-11-22 23:34:04

greatsoup3880樓提及
607食658竟買到77%股份


請問如果無接受要約, 658 最終仍然維持上市?

Thanks
82 : GS(14)@2016-11-23 08:02:34

bbaeric81樓提及
greatsoup3880樓提及
607食658竟買到77%股份


請問如果無接受要約, 658 最終仍然維持上市?

Thanks



83 : greatsoup38(830)@2016-12-06 04:18:37

83%
84 : greatsoup38(830)@2016-12-17 09:45:22

607老細減持
85 : GS(14)@2016-12-23 10:59:34

658 and 1708 coorporation
86 : GS(14)@2016-12-29 09:45:55

603218.sh holdings
87 : GS(14)@2017-04-12 17:32:07

盈利增5%,至9億,輕債
88 : GS(14)@2017-04-19 09:40:14

成立投資基金
董事會欣然宣佈,於二零一七年四月十七日,本公司全資附屬公司南京高精傳動
與三十四名其他合夥人訂立有限合夥協議,內容有關(其中包括)在中國成立投資
基金及認購其中權益。根據有限合夥協議,投資基金的總資本承擔為人民幣659.1
億元,其中南京高精傳動(作為有限責任合夥人)將出資人民幣20億元。
89 : GS(14)@2017-04-28 10:30:29

出售事項
於二零一七年四月二十日,買方與作為賣方的本公司全資子公司訂立買賣協議,
據此,賣方同意出售而買方則同意購買被出售公司的全部權益,代價為人民幣
155,176,116元。
90 : GS(14)@2017-05-06 02:25:54

2098 buy 658
91 : GS(14)@2017-09-12 12:38:10

盈利降40%,至3.7億,輕債
92 : GS(14)@2017-09-26 16:51:32

自 願 公 佈
有 關 與 交 通 銀 行 簽 署 全 面 戰 略 合 作 協 議
本公佈乃由中國高速傳動設備集團有限公司(「本公司」)按自願基準作出。
本公司董事(「董事」)會(「董事會」)欣然宣佈,於二零一七年九月二十三日,本公
司全資附屬公司南京高精傳動設備製造集團有限公司(「南京傳動」)與交通銀行股份
有限公司江蘇省分行(「交通銀行」)訂立全面戰略合作協議(「該協議」)。據董事所
深知、盡悉及確信,交通銀行及其最終實益擁有人均為獨立於本公司及其關連人士
(定義見上市規則)之第三方。
根據該協議,南京傳動與交通銀行以合作雙贏、共同發展的原則為基礎,一致同意
建立長期戰略合作關係。南京傳動視交通銀行為重要的長期合作夥伴,結合南京傳
動的實際情況,在同等條件下,優先選擇交通銀行為金融業務的主辦銀行之一,選
擇並推薦南京傳動的子公司以及上下游企業使用交通銀行提供的金融產品和服務。
交通銀行將南京傳動視作最重要客戶之一,根據國家宏觀經濟政策、產業政策、信
貸政策以及南京傳動公司發展規劃,在國家政策、法律、法規允許的範圍內,充分利用交通銀行的服務資源和全牌照優勢,優先為南京傳動提供全方位、便捷、優惠
的金融服務,全力支持其發展。
該協議之有效期由該協議簽署蓋章日期起計五年(「合作期」)。該協議項下的業務合
作領域包括:融資業務、財務顧問業務、結算業務、理財服務及私人金融服務。特
別是,在符合國家產業政策和交通銀行授信政策及貸款條件的前提下,交通銀行同
意優先支持南京傳動日常營運資金需求、項目建設需求、投資業務需求等,在合作
期內提供總額人民幣50億元綜合意向性融資額度。
該協議是指導雙方合作的框架性文件,該協議框架下涉及的具體業務,均須另行簽
訂業務合同,並在符合國家法律法規,香港聯合交易所有限公司證券上市規則(「上
市規則」)且符合雙方的業務審批條件和辦理程序的前提下進行。如有需要時,本公
司將遵守相關上市規則之規定,並在適當時間作進一步公告。本公司股東及潛在投
資者於買賣本公司證券時,務請審慎行事。
93 : GS(14)@2017-09-29 02:18:51

關 連 交 易
出 售 附 屬 公 司 的 股 權
94 : GS(14)@2017-12-25 12:27:54

削減合營出資額
95 : GS(14)@2018-01-04 08:01:38

2098賣658
96 : GS(14)@2018-01-18 14:59:16

658 sell 607
97 : GS(14)@2018-01-18 14:59:34

658 sell 607
98 : GS(14)@2018-03-14 12:05:10

本公告乃本公司根據上市規則第13.09條及證券及期貨條例第XIVA部的內幕消息
條文而作出。
董事會謹此知會股東及本公司有意投資人士,相比二零一六年同期而言,預期二
零一七財年本公司擁有人應佔溢利將錄得約60%的減少。
本公告所載資料僅為董事會基於本公司目前可獲得的資料及本集團二零一七財年
未經審核綜合財務資料作出的初步評估,尚未經董事會審核委員會確認或審閱,
亦未經本公司核數師審核。二零一七財年綜合財務資料的詳情預期將於本公司於
二零一八年三月底前刊發的本集團全年業績公告中披露。
99 : GS(14)@2018-04-02 14:21:45

盈利降63%,至3.3億,14億可變現資產
100 : GS(14)@2018-04-26 17:01:17

607 SELL 658

101 : GS(14)@2018-07-02 20:00:05

框架協議
豐盛及中國傳動(據豐盛所告知)謹此公佈,豐盛及Five Seasons與潛在要約人已訂立日期為二
零一八年六月三十日之框架協議(「框架協議」),內容有關可能按暫定轉讓價範圍每股中國傳
動股份人民幣9.99元至人民幣11.25元(「暫定價範圍」)買賣Five Seasons於中國傳動之直接股權
權益(其將佔中國傳動已發行股份之51%以上但不超過73.91%)(「可能買賣事項」)。
102 : GS(14)@2018-09-02 09:34:44

虧,5億流動資產
103 : GS(14)@2018-11-04 11:12:52

end
104 : GS(14)@2018-11-26 05:37:16

退出光電業務

進行出售事項的理由及裨益
出售公司的業務為本集團的非核心業務,而其中大部分處於虧損。出售事項為本集
團剝離虧損業務、專注於核心業務及提高整體表現及前景策略的延續。董事認為,
出售事項將提升本集團的現金狀況及營運資金,從而令本集團重組其戰略業務地位
並側重於追求其核心業務的發展。
股權轉讓總體協議及股權轉讓協議的條款乃由訂約方按公平基準磋商。因此,董事
認為,股權轉讓總體協議、股權轉讓協議及其項下擬進行交易的條款屬公平合理,
為正常商業條款並符合本公司及股東的整體利益。

中國 內地 100 高速 傳動 0658 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270694

中國高速傳動(0658)新聞專區

1 : GS(14)@2011-06-14 22:21:23

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110614&sec_id=15307&art_id=15339046中傳動料毛利率受壓2011年06月14日
2 : GS(14)@2011-07-26 23:37:44

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15464798
企業追蹤:中傳動失信大行冇面畀
狠削目標價 65% 股價三年新低
2011年07月26日
中國 高速 傳動 0658 新聞 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=274816

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