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後見之明偏誤 (Hindsight Bias) CUP

http://nodeadcow.blogspot.com/2011/05/hindsight-bias.html

前兩篇博文重溫了 Blog 界關於HSBC於金融海嘯時的歷史集體回憶,那麼大家再看看近期坊間或者某些 bloggers 的文章,有助理解什麼是後見之明偏誤 (Hindsight Bias)。Hindsight bias 是其中一個最重要的投資心魔。

如我之前經常所指,很多人時常在知道股價圖右邊的情況下,對圖的左邊侃侃而談--老早知道圖的右邊係點,傻仔都變股神。

很多人都有類似經驗,例如有隻A股票升到阿媽都唔認得,自己以前都識得那隻股票,但思想只是和A股票擦身而過,唔知係唔肯定還是驚,總之沒有大舉買入那個 股票,可能只是買入一點點。當事後那隻股票真的抽爆機,自己就像個老師一樣,第一個走出來吹噓,認屎認屁話自己如何英明果斷,一早洞悉那股票的大牛行情。 在這個過程中,自己也選擇性失憶,忘記了自己買入或者推薦的另外九檔股票全都石沉大海。

以上這種做法,我於兩三年前的 Blog 文提及如何達至成功財演之路時已有提及。自己好彩揀中的抽升股,那就日日提,食飯提住去排便時也提住,周圍跟人說,假如你跟我推薦的那幾隻乜乜乜(咁啱抽 爆的股票)去買,那就肯定可以致富、零風險迫人發達;然後推過的廢股隻字不提,像八萬五那樣唔再提就當唔存在一樣。

投資或者投機的強者都主張我們若想進步,一定要做筆記,記錄自己在不同時點的看法和操作;如實記錄那才沒花沒假,那才能真正避開 hindsight bias。疑問是,自己有沒有時常翻看自己以前的筆記呢?明顯是很多人沒有這樣做。假如有做我兩日前做的「勇敢面對歷史」練習,例如翻看自己和一些人對 HSBC 2008-2009年的評論和想法,我想信很多人一定不會再重覆犯類似錯誤,投資回報一定能夠大幅提升。

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PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=24795

【讀書】常去逛逛曾經大有希望的項目、投資和事業的墓地,走出倖存偏誤

http://www.iheima.com/archives/51398.html

由於日常生活中更容易看到成功、看不到失敗,你會系統性地高估成功的希望。不瞭解現實的你對成功抱有一種幻想,認識不到成功的概率有多微弱。每位成功的作家背後都有100個作品賣不出去的作家,每個作品賣不出去的作家背後又有100個找不到出版社的作者,每個找不到出版社的作者背後又有數百個抽屜裡沉睡著剛動筆的手稿的寫作愛好者。而我們總是聽到成功者的故事,認識不到作家的成功概率有多小。攝影師、企業家、藝術家、運動員、建築師、諾貝爾獎得主、電視製作人和選美冠軍的情況也是一樣。媒體沒興趣去刨挖失敗者的墓地,這事也不歸他們負責。這意味著:要想緩解倖存偏誤,你就得瞭解這些。

在涉及金錢時你也會出現倖存偏誤:一位朋友想創辦一家公司,你也可以參與投資。你嗅到了機會:公司有可能成為下一個微軟公司。的確有可能你運氣好,可現實又是如何呢?最有可能的情形是,公司根本成立不起來。還有一種可能是,3年之後公司破產了。3年後倖存下來的公司,大多數會萎縮為一家員工人數不足10人的小企業。你被媒體對成功公司的介紹迷惑了。可是,因此就不去冒險嗎?不是這樣,不過你在行動時一定要意識到,倖存偏誤這個小魔鬼會像哈哈鏡一樣扭曲概率。

我們就以道瓊斯指數為例吧。它由純粹的倖存者組成。因為失敗公司和小公司——也就是大多數公司——都不會出現在股票指數里。股票指數並不能代表一個國家的經濟,就像新聞不會報導所有音樂家一樣。你也應該懷疑那些暢銷圖書和成功教練,因為失敗者是不著書立說,不去演講他們的失敗的。

如果你本身就是「倖存者」的一分子,倖存偏誤就非常麻煩了。哪怕你的成功純屬偶然,你也會發現你與其他成功者的共同點,並將它們詮釋為「成功因素」。不過在逛失敗者(人員、公司等)的墓地時你會發現,這些人經常也運用了他們以為的「成功因素」。

當足夠多的科學家調查某種現象時,就會出現這樣的情況:其中一些研究純屬巧合地得出了一個重要的統計結果——比如喝紅葡萄酒和長壽之間的關係。於是這些(錯誤的)研究立即贏得了很高的知名度。這就是一個倖存偏誤。

倖存偏誤意味著:你系統性地高估了成功概率。

解決辦法:儘可能常去逛逛曾經大有希望的項目、投資和事業的墓地。這樣的散步雖然傷感,但對你是有好處的。

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PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=75695

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