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楊元慶借債買股背巨額還貸壓力

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     昨天，在聯想集團2011/2012財年第一季度財報溝通會上，聯想集團CEO楊元慶透露，自己買入近8億股公司股票的資金絕大部分來自借債，並背負巨額還貸風險。

　　■焦點

　　楊元慶：資金絕大部分來自借債

　　今年6月17日，聯想集團發佈公告稱，公司CEO(首席執行長)楊元慶從聯想集團母公司聯想控股處購得7.97億股股票，佔聯想集團總股本的8%，使得楊元慶持股量達到8.7%。而聯想控股所佔股權份額為34.82%。

　　楊元慶當時購股的價格為每股3.95港元，交易金額為31.5億港元(約4.038億美元)，這一價格較聯想集團當日(6月17日)的收盤價4.17港元折價5.2%。不過楊元慶本人以及聯想方面當時均未就購買股票的巨額資金來源做出任何說明。

　　在昨天的財報溝通會上，在多家媒體的追問下，楊元慶透露自己買入近8億股公司股票的資金絕大部分來自借債，並背負著巨額還貸的風險，「我個人財產肯定沒有這麼多」。當記者進一步問及債務上的安排以及購買自己公司股票是否有鎖定期時，楊元慶拒絕透露更多的細節。

　　柳傳志：支持管理層成企業主人

　　兩個月前楊元慶大幅增持聯想集團股份，並且沒有透露巨額增持資金的相關來源，這曾引起了外界的猜測。

　　在昨天的財報溝通會上，聯想董事會主席柳傳志用了大量篇幅表示了對楊元慶的肯定以及楊元慶以個人名義購買聯想8億股份這一行為的認可。

　　柳傳志表示：「楊元慶以個人名義購買股票要承擔巨大的壓力，但是今天聯想的業績表明，他成功了，頂住了壓力，帶領聯想取得了新的輝煌。這點沒有 被投資人重視，但是我覺得非常重要。我們應該鼓勵聯想的優秀管理層能在物質上、精神上都成為聯想真正的主人。我們要為他們搭建物質上的舞台，這也是一個企 業成功的重要因素之一。」

　　柳傳志表示，目前聯想已經有了一個優秀的管理團隊，有了一套正確制定戰略的方法和極強的執行能力。

　　買入價屬底部區域風險可控

　　■風險

　　昨天，聯想集團股價收跌於每股4.58港元，與6月17日楊元慶每股3.95港元的收購價相比，在正好兩個月的時間裡，楊元慶此次突擊增持所獲得的每股浮盈為0.63港元，共計浮盈約為5.02億港元。

　　有業內人士分析，即使楊元慶有天價年薪的積累(根據《福布斯》中文版8月5日發佈的2011年中國上市公司CEO薪酬榜單顯示，楊元慶以 7872萬元的年薪佔據榜首)，也不可能掏出31.5億港元，自籌巨額資金中的大頭可能是依賴財團借款，而只有聯想集團股票價格持續上漲才能夠讓楊元慶的 還本付息有所保障。不過在過去的52周，聯想集團最高價格為每股5.72港元，最低價格為每股3.90港元，楊元慶每股3.95港元的購入價基本屬於底部 區域。

　　■業績

　　第一財季 淨利潤翻番

　　昨天，聯想集團公佈了2011-2012財年第一季度財務報告，聯想集團在第一財季實現銷售額59.2億美元，較去年同期的51.5億美元增長 15%；實現淨利潤1.08億美元，較去年同期的5486萬美元同比增長98%；實現綜合銷售額同比增長15%，達到59億美元，創下歷史新高。

　　移動互聯業務是聯想集團近來發力從單一的PC硬件製造商轉型的方向。昨天的財報顯示，新成立的移動互聯業務部門在報告期內營收2.15億美元， 同比上升18.2%，佔聯想集團整體銷售份額的3.6%。其業務的銷售額主要來自中國手機銷售，其中傳統手機銷量同比上升33.7%，而3G智能手機「樂 Phone」的銷量也高於前一個季度。同時，今年3月底推出的樂Pad在本財季銷量達到8萬台。

　　楊元慶表示，任何可以推動聯想集團PC業務增長，並且價格合理的企業都不排除成為公司的併購目標。（來源：京華時報 記者 祝劍禾）

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