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高盛出售倍受爭議的金屬倉庫業務

來源: http://wallstreetcn.com/node/212346

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高盛將其具有爭議的金屬倉儲業務出售給了英國Reuben Brothers,華爾街投資銀行繼續從實物大宗商品市場撤退。

David和Simon Reuben兄弟將會購買Metro International Trade Services。該公司在底特律擁有約30間金屬倉庫。收購金額未被公布。五年前,高盛花費十億美元購買該公司。

高盛出售Metro部分是因為美聯儲計劃推進一個規則,可能會限制銀行處理實物大宗商品(如石油和天然氣)。

高盛於今年5月開始正式出售Metro,稱這不是其“戰略”業務。決定出售Metro之際,監管機構開始審查高盛的實體大宗商品所有權,及其用於存儲和運輸的基礎設施。

高盛與其競爭對手摩根大通於2010年進入大宗商品倉庫業務。金融危機後,庫存激增,催熱了大宗商品倉庫儲存業務。

華爾街見聞網站此前曾多次提到過倉庫排隊問題,因為存在期貨溢價,鋁的期貨價格高於現貨價格,投資者可以通過買入現貨合約、賣出期貨合約獲得穩定的價差,這導致許多投資者將鋁當成了一種金融化的投資品,這種無風險的溢價鎖定了大量的現貨鋁,推高了鋁的價格。

而金屬被金融化背後的推手正是這些大投行和交易商,他們大肆收購倉儲公司,隨著金屬被大量鎖定,倉庫庫存積壓,排隊時間延長,他們可以坐收租金。此外,通過為機構客戶提供融資服務,他們在獲得金屬融資套利的同時也能得到傭金收入。

去年,鋁從LME的倉庫中出貨需要排隊等500多天,美參議員的批評和美監管部門的調查,將排隊問題推上風口浪尖。啤酒生產商MillerCoors曾在今年3月的參議院聽證會上指責高盛、嘉能可等LME下註冊的倉庫所有者推高了全球鋁的成本。

可口可樂易拉罐的供應商、世界上鋁的最大買家Novelis首席供應鏈官Nick Madden表示,

現行(倉庫排隊)體制令供應鏈危機和高溢價滋生,給整個市場和鋁消費者帶來諸多挑戰。

上月,高盛高管在美國國會聽證時因對倉庫的所有權而被拷問。指控稱,高盛將鋁從一個倉庫轉移至另一個倉庫,並從中獲利。這種做法被稱作“旋轉木馬”。

高盛對這一指責表示否認,其表示鋁的所有者,而不是高盛決定了鋁從一個倉庫轉移至另一個倉庫。鋁的所有者(往往是對沖基金或者其它投資公司)經常利用倉庫不同的管理規則來獲取利益。

LME嘗試通過推出新規,加速鋁和其它金屬的交付,這將降低倉庫運營者的收入。

高盛並不是第一家出售實體大宗商品業務的華爾街投行。摩根大通最近出售了其實體商品業務,包括倉庫運營公司Henry Bath和商品交易公司Mercuria Energy Group。

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