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中信1616購潤迅主業 涉資2.6億10倍市盈率

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080831/LTN20080831046_C.pdf
2008-09-01 AppleDaily


【本 報訊】中信1616(1883)宣佈,斥資2.6億元收購潤迅通信(989)經營長途電話(IDD)批發及海外電話卡業務的潤迅網絡,交易預計本月底前完 成,於下半年提供盈利貢獻。代價是參考潤迅網絡截至08年3月底止年度,未經審核純利2590萬元(不包括管理費)、約十倍市盈率釐定。記者:黃偉強

潤迅指,出售所得款項淨額2.58億元,將作為一般營運資金及潛在投資的資金。同時,潤迅因此項交易錄得2.684億元溢利。中信1616上周收報1.78元,升9.2%;潤迅收報0.189元,升5%。

潤迅獲利2.68億

由 侯東迎創辦的潤迅以經營電訊服務為主,05年控股權轉讓予於內地從事物業發展的丁鵬雲後,去年有意變身為越南概念股,計劃以25.9億元向商人朱立基購入 越南物業。不過,其後發生前主席侯東迎及前行政總裁李斌被廉署落案起訴,串謀欺詐潤迅,注資計劃最後擱置。現時潤迅的主要收入來源仍是電訊服務,特別是潤 迅網絡。08年度,潤迅網絡營業額達4.44億元、純利1770萬元,分別佔潤迅營業額及稅前純利的67.4%及44.1%。出售後,潤迅只餘下長途電話 零售、流動電話業務及投資物業。潤迅並承諾未來兩年不會從事相關業務;未來三年若出售餘下電訊業務,中信1616有優先購買權,顯示其未來或有意再轉型。

助提高IDD批發市佔率

潤 迅解釋,長途電話市場競爭劇烈,要維持競爭力及市佔率,短期須作出重大投資,令回報受到影響。出售所得現金,可重新調配至其他取得較佳回報的投資機會上。 中信1616指,潤迅網絡於中國的長途電話市場中佔有相當份量,截至3月底止年度共處理26.13億分鐘,由全球打向中國的通話量,相當於公司同期所處理 的44.31億分鐘的59%,收購有助於進一步提高公司於長途電話批發業務的市佔率。交易完成後,在所有由海外市場進入中國的話務量中,逾五成經由中信 1616的電信樞紐處理。
中信 1616 潤迅 主業 涉資 2.6 10 市盈率 市盈
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中信泰富,瑞安房地產 CUP

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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=9225

中信泰富賭了舖外匯版 i kill you later 導致百幾億損失。

大家要知道中信泰富並不是垃圾公司,而是一間經營多年、具有規模、suppose 是有良好管理架構的大紅籌兼大藍籌。

搞單咁既嘢實在令人十分心寒,因為這種事應在三四線股發生,而不是這種級數的公司發生。證明不少中資企業的管理存有巨大的問題。

中信泰富一日之間股價被腰斬是絕對可以理解。

另一邊霜瑞安房地產夏達臣辭任財務總栽和董事職務,股價連日陰跌,近日更被洗倉。

市場有時的確是愚蠢,但多數情況下是「沒有死錯人」,事關市場大部分的參予者都是專業或者機構投資者。

因此,遇到這種情況,尤其是二三線股票,應及時控制部位,提高警愓,不要隨便買進,直至了解下跌原因以及基礎因素明朗化為止。在金融海嘯下,什麼都有可能發生,最重要是自己立於不敗之地,避免受到重創。

並不是什麼股票都「不持有十年,十分鐘都不要持有」,在動盪的時勢,事情可以轉變和發展得很快。

中信 泰富 瑞安 房地產 房地 CUP
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中信泰富荣智健遭遇问责风暴

http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/20081022/12335417722.shtml

http://finance.sina.com.cn/china/hgjj/20081022/00105414841.shtml
中信 富榮 智健 遭遇 問責 風暴
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荣智健拒绝贱卖中信泰富资产 并称无意请辞主席

http://finance.sina.com.cn/g/20081027/09355433197.shtml
榮智 智健 拒絕 賤賣 中信 泰富 資產 並稱 無意 請辭 主席
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据称中信泰富无意撤换董事长荣智健


http://finance.sina.com.cn/g/20081124/07545542916.shtml
據稱 中信 泰富 無意 撤換 董事 長榮 智健
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中環在線:中信泰富炒燶外滙莫偉龍都有份? 李華華


2008-12-04  AppleDaily


 

中信泰富(267)炒燶外滙Accumulator單嘢真係越嚟越複雜,關事嘅人好似越嚟越多。10月底管理層自揭事件,前副董事總經理張立憲同前執行董事周志賢即刻請辭謝罪。正當大家以為事件可以稍為平息,又爆出主席榮智健位千金榮明方之前喺財務部任職董事,可能關事。

合約簽名現真身

到 咗前日,中信泰富因為要發行可換股債券畀母公司,發出通函同一大堆文件,裏面有中信泰富簽嘅幾份外滙Accumulator合約,簽名者固然有「起咗身」 嘅張立憲,但部份合約嘅簽名竟然有莫偉龍(Vernon Francis Moore)份。莫偉龍係何許人?咪就係張立憲與周志賢「起身」後,即刻被委任為財務董事嘅資深董事囉。莫偉龍今年62歲,87年加入中信香港,做咗21 年,90年起成為中信泰富董事,佢仲喺中電(002)同埋中信泰富有股份嘅國泰航空(293)擔任非執行董事。表面睇,佢點都唔會係唔睇清楚就簽文件嘅董 事啩。噚日中信泰富復牌急跌7.3%,收5.59元。證監會行政總裁韋奕禮噚日出席一個研討會後,被問到中信泰富單嘢查成點,佢都話由於事件比較複雜,所 以需要時間詳細調查,調查工作仍然進行中,希望盡快完成,有結果就會通告大家,但係確實幾時,就真係無可奉告喎。照咁睇,o依家都12月咯,證監點都要明 年先有消息啦。李華華LiWaWa@AppleDaily.com
 
中環 在線 中信 泰富 莫偉 龍都 有份 華華
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中信泰富巨亏内幕:财务总监边打电话边下单


http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20081208/02275602284.shtml
中信 泰富 巨虧 內幕 財務 總監 打電話 下單
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中環在線:石萃鳴退下中信火線 李華華


2009-03-19  AppleDaily





 

喺內地電訊業打滾超過45年嘅教父級人馬石萃鳴,噚日宣佈唔做中信1616(1883)主席,改任高級顧問,係佢10年以來第3次辭任高管職位。

今次一別,同5年前離開聯通(762)一樣,例牌俾人追問感受。石萃鳴話自97年以來,先後帶領中移動(941)、聯通,同中信1616嚟香港上市,而最開心又最辛苦嘅往事,就係參與中移動掛牌,話晒係第一間央企,由冇到有。呢個答案絕對係5年不變,頂多係加咗間公司名。

華華發覺,石總今次似乎冇乜離愁別緒,佢話自己行年69,係時候退休。至於接任人,就係步入花甲之年(60歲)嘅原副主席辛悅江。

想當年,石總離開聯通後,即刻獲中信泰富(267)主席榮智健誠邀加盟。對於友人流年不利,石總唔願多講,淨係話有關心過榮董,相信好快冇事。
 



中環 在線 石萃 萃鳴 鳴退 退下 中信 火線 華華
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中信泰富19.8亿出售电力资产 仅够保本


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http://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/20090421/21516131357.shtml


  本网讯 记者 叶勇

  结束荣智健时代的中信泰富开始出售非核心资产。中信泰富21日晚间发布公告称,其以19.8亿元人民币将其持有的北方联合电力公司20%的股权转让给广东粤电集团。而这部分资产原始投资成本为20亿元。

  公开资料显示,北方联合电力由华能集团、中信泰富、内蒙古电力投资公司、中国神华(23.73,-0.61,-2.51%)投 资组建,注册资本100亿元人民币。主营业务包括电力、热力生产供应,煤炭资源,铁路及配套设施项目的开发和利用。公司资产分布在内 蒙古自治区9个盟市,拥有一家A股上市公司和4个超百万千瓦的大型电厂。承担着内蒙古及京津唐地区的供电任务,也承担着自治区主要城市和地区居民采明和工 业用电任务。

  最近,中信泰富董事总经理范鸿龄曾表示,针对那些没有被中信泰富控股的电力企业,公司将就出售股权以削减电力业务规模的可能性进行研究。

  中信泰富在公告中表示,公司并没有积极参与北方联合电力的管理,加之北方联合电力近年来经营亏损,出售此资产可以让公司将资源转往其他项目。

  公告显示,中信泰富在北方联合电力的20%股权的原来投资成本为20亿元,也就是说,出售所获与投资成本相当。而由于北方联合电力过去数年累计经营亏损,因此,中信泰富投资于北方联合电力资产的帐面值已降至原有成本。

  数据显示,2008年北方联合电力除税前净亏损达到21.99亿元。截至去年底,中信泰富的这部分资产账面值仅为15.68亿元。公告称,根据截至2009年3月底的账面值,出售获得的19.8亿元可为中信泰富带来收益5.1亿元。这部分收益将用作公司的运营资金。

  中信泰富目前业务主要包括:在香港地区的基础设施、航空、贸易、电讯、房地产项目;在内地的电厂、特种钢厂、在长江三角洲和海南的房地产开发项目;在澳大利亚的铁矿开发项目等。

  分析人士指出,中信泰富业务分布的行业庞杂,主业不集中,由于公司各项主营业务的周期性下跌和负债的增加已经成为其摆在面前的最大问题,因此,在当前炒外汇出现巨大损失的丑闻危机下,出售电力资产这类非核心业务完全在预料之中。
中信 泰富 19.8 出售 電力 資產 僅夠 保本
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常振明:中信泰富主业将为特钢、矿产及房地产


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http://www.caijing.com.cn/templates/inc/webcontent.jsp?id=110171140&time=2009-05-25&cl=100&page=all


  【《财经网》香港专稿/记者 王端】首度会见香港传媒界的中信泰富有限公司(香港交易所代码:00267,下称中信泰富)新任董事长兼董事总经理常振明5月25日指出,中信泰富未来将重点发展特钢、矿产以及房地产业务,公司正在寻觅合适的董事总经理人选,但他本人会长期担任公司董事长一职。

  常振明在中信泰富原董事长荣智健及董事总经理范鸿龄引咎辞职后,临危受命接任两人职务。5月25日中午开完股东大会后,常以新身份首度会见香港传媒界。他表示,中信泰富未来主业将削减为特钢、矿产及房地产业务三项,但剥离非主营业务的时间表,目前并未订出。

  常振明并指出,中信泰富将与中信集团的房地产项目人员举行会谈,商讨地产业务合作模式,以实现整合,发挥协同效应。

  中信泰富4月曾公布,将持有的北方联合电力的全部20%股权,转让给广东省粤电集团有限公司,交易作价人民币19.8亿元。常振明在记者会上指出,业务整合的考虑主要着重于四方面,分别是市场占有率、发展前景、公司参与管理程度及与母公司的协同效应。

  中信泰富虽然为综合实业企业,但缺乏重点核心业务,投资散而乱,且不少业务和中信集团有重合。此前,中信集团的工作小组,已对中信泰富核心业务 做了全面评估,这些业务包括香港东西两隧道,国泰航空有限公司(香港交易所代码:00293)、澳门电讯、大昌行集团有限公司(香港交易所代 码:01828,主营香港粮油食品及消费品贸易)、中信1616集团有限公司(香港交易所代码:01883)等公司股权和业务,内地的九家电厂,三个特钢 制造厂,澳洲铁矿以及内地房地产等。

  常振明表示,澳洲铁矿项目正在按计划进行。一季度公司整体业务运行良好。

  一位接近中信泰富的人士早前接受《财经》记者采访时表示,由于常振明在中信集团还担任要职,料董事总经理一职只属过渡性质。

  常振明在记者会上指出,由于工作量非常之巨,正在物色董事总经理人选,甄选工作预计数月后完成。但他表示,会长期担任公司董事长一职。

  至于前任主席荣智健三名子女荣明方、荣明杰及荣明棣的动向,常振明在回答《财经》记者提问时指出,目前三人仍在中信泰富供职。

  荣智健5月初曾配售6000万股中信泰富旧股,常振明表示,配售行动属荣智健个人意愿,无需提前知会集团。荣智健目前仍持有中信泰富9.88%的股份。常振明指出,暂时无计划购回荣智健手上的其余股份。

  常振明并指出,外汇衍生合约已重组完毕,故未来不会对公司构成不良影响。至于警方的调查进展,他则表示,由于调查仍在进行中,不方便作答,但中信泰富自去年开始一直尽力配合当局调查。常振明希望事件可以尽早结束,公司尽早走出困境。■
常振 振明 中信 泰富 主業 將為 特鋼 礦產 房地產 房地
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由中信看民生(1988) 味皇


http://realblog.zkiz.com/lgaim/13096


由於中信已經上市幾年,用現時中信的數字同民生上市前的數字對比並不妥當,如果大家都用上市前的數字比例就有意義,趁中信早年的資料被刪之前,盡早做個對比,中信的是04-06,民生是06-08:

              上市前1年          2年          3年

資本充足率    9.41           8.11          6.05                  中信

資本充足率    9.22         10.73          8.20                  民生

兩者相當,中信超超高價集資後,資本充足率升至15.27,民生集資293億,等於每股1.56現金,亂計之下資本充足率或可升至13.6

成本/收入    51.65           52.02          48.91                  中信

成本/收入    51.37           54.59          57.28                  民生

民生在改善,中信則大致平穩,兩者都是租鋪的話,根據香港中小銀行的經驗,租鋪的銀行成本/收入可能50%左右為之正常,一半一半的交行成本/收入係40%,因此中信民生可能只有5%的改善空間

流動資金/存款    21.65           21.83          17.28                  中信

流動資金/存款    32.06           29.68          25.53                  民生

在資本配置上,民生比中信保守,可能因為中信借錢比母公司,唔駛咁怕死,而民生就借比陌生人居多,而中信08年是27.28,交行37.18,因此民生資本配置是中規中矩的,冇乜問題,管理層認為的壞賬風險可能介於中信同交行之間

貸款/存款    73.31           67.48          67.11                  中信

貸款/存款    82.27           81.54          79.83                  民生

也許用招行同民生比更好,民生的貸存比率比中信更高,比例大約高12-20%,更捱唔起壞賬,如果自認8成是安全的話,集資293億,借8成出去, 當賺4厘,能多賺9億,但如果借9成是不安全,民生的貸款力度最多可借8%,而中信可多借17%,因此中信的成長潛力高得多(當夾硬谷時)

貸款回報率    1.42           1.47          0.85                  中信

貸款回報率    1.22           1.16          0.81                  民生

這用返正常年份的數字作對比,顯然中信的貸款效率更高,但中信的貸存比率較之低,因此中信的經過過濾的放貸人可能比民生更優質,另外中信每單位貸款更好賺,萬一增加貸存比率,也更好賺

總資產    7067           5946          4954(億)            中信

總資產  10543           9188           7251                  民生

淨利息      165             127            104                  中信

淨利息      304             226            162                  民生

由於民生缺乏資料,而且上市前的數字也不應全部相信,一時諗唔到點估值好,姑且用總資產比較下,現在的民生的資產規模大約是2年前的中信的1.5 倍,淨利息收入為中信的1.8倍,因為民生貸存比率高中信12-20%,當15%去用85折計,公平情況下,民生的淨利息收入剛好為中信的1.5倍,比例 同資產規模一樣

08年總資產   11182          中信

合理市值        2200          中信 

假如中信銀行的合理市值為2200億,咁上市前的民行銀行的市值應該同佢相若,因為資產規模接近,由於集資293億,可產生9億盈利,槓桿10倍, 成本50%,或可多賺45億,當50億,15倍pe,即750億市值,連同上市前的2200億合計2950億,發行攤薄16.87%,即按比例為民生每股 13.4,同比中信為每股5.7,換股比例為每 2.35股中信=1股民生

看起來民生相對低估了,但由於資料有限,估值可能有相當大的偏差,事實上除非民生在香港上市起碼幾年,否則我不會感興趣
中信 民生 1988 味皇
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陳冲:中信金簽的不是普通備忘錄 一行小字 投下南山購併案震撼彈

2010-1-11  今周刊





從中信與中策簽訂備忘錄的隔天,陳冲罕見說重話開始,金管會對南山購併案的態度,越來越嚴峻。如今這份備忘錄最後的短短一行小字,更牽動金管會的敏感神經,也為這樁購併案再次投下震撼彈。

撰文‧劉俞青

近日,外資圈流傳一份報告,內容是日前中策集團與中信金簽署的互相投資的備忘錄(MOU)英文版全文,文中有一句:﹁This MOU is governed by English law and shall be interpreted and enforced in accordance with English law.﹂引發熱烈流傳;這個關鍵字眼,顯然金管會主委陳冲也注意到了,他說這份﹁備忘錄﹂的法律效力顯然不同於一般,而是必須﹁切實執行 (enforced)的﹂。金管會罕見地主動表態,讓這樁原本就風波不斷的南山人壽購併案,更添變數。

如果把這段文字翻譯成中文,在中信金去年十二月七日補充公告的重大訊息中,被翻譯為﹁本備忘錄以英國法律為準據法,並應依據英國法律解釋與執行﹂。

備忘錄卻具備法律效力

根據法界人士與外資圈一致地解讀,一般的備忘錄是一種簡單形式的條約,甚至於只是預約的效果,屬於一種暫時性質,必須等到本約簽訂之後,才有完整的法定效力。但很顯然,這次中信金與中策所簽署的備忘錄,不屬於這種﹁一般性﹂備忘錄。

這份備忘錄最後的短短一行小字,不但讓其法律效力大增,幾乎與一般正式合約無異,也為這樁購併案投下震撼彈。

一旦這紙﹁具法律效力﹂的備忘錄履約,會有什麼結果?根據備忘錄中最關鍵的內容,﹁三年之內,中信金應與中策協商,在雙方同意且法律許可之範圍內,使中策 得以增加對中信金之持股,到達『符合編制合併財務報表』之規定﹂,換句話說,中信金很可能在三年內,由於中策對其持有的股權持續攀高,最後成為香港中策的 子公司。

儘管中信金不止一次表示,此份備忘錄具有自動終止條款,﹁於二○一○年六月二十五日(得經雙方協議延長),獲最終認股協議簽署之日(以先發生者為準),自 動終止﹂,也就是說,如果到今年六月二十五日前,還不能順利轉賣三成股權給中信金,則合約自動終止。但金管會高層也提醒,別忘了備忘錄中也載明﹁雙方若有 合理預期雙邊投資無法於六月二十五日前完成,則雙方應另行協商其他可行之替代方案﹂,等於再開另一扇﹁延長賽﹂的門,雙方還是有機會繼續走下去的。

南山人壽這樁堪稱台灣金融史上最大的購併案,一路走來風波不斷,自從十月十三日宣布由台灣民眾幾乎沒有聽過的﹁博智金融團隊﹂得標後,才一個多月時間,十 一月十七日,原本出資八成的中策集團就宣布將在交割之後,轉讓其中三成股權給原本以為已經落選的中信金,在南山的股權尚未交割之前,雙方先簽下這紙合作備 忘錄,這個﹁尚未交割就轉賣﹂的大動作,引發外界對這樁交易更大的爭議。

不過,事情並未就此平息。首先雙方宣布簽署MOU的隔天,陳冲以高分貝公開說出:﹁金融機構負責人,說話的一致性是很重要的。﹂這是金管會罕見對單一購併案件發表重話。

緊接著在十二月上旬,金管會再次主動告知媒體,﹁備忘錄中有許多重要訊息都未公布,其重要的程度,甚至必須以召開股東臨時會通過才得以實行。﹂

金管會態度傾向﹁不過﹂

來自主管機關的壓力一波波湧來,中信金才在十二月七日,以補充公告的形式,將這份備忘錄全文公告出來,其中包括最關鍵的──中信金在三年之內,可能被中策編進合併財務報表一事。

金管會對香港上市公司──中策集團無法干預,只好頻頻將壓力施加在中信金身上。第一線的中信金總經理吳一揆承受壓力自然非常大,面對來自股東、金管會及中策的多方壓力,中信金壓低身段說:﹁雙方只是洽談合作備忘錄,尚待主管機關同意。﹂但金管會持續盯梢, 沒有鬆手的意思。

隔沒幾天,陳冲又繼續指出這紙備忘錄中言明具有法律約束力,必須切實執行,和一般的備忘錄大不相同。對此,中信金再度強調,一切依法行事,尊重主管機關的態度。

對整件備忘錄的簽署,陳冲甚至以﹁將軍帶頭衝,急著邀功﹂形容,將軍所指何人,可能已經不是重點,重點是金管會的態度,似乎越來越嚴峻。

陳冲還強調,親自聽過簽署之前中信金召開董事會、和董事會之前獨立董事的會議錄音帶,確定中信金未將備忘錄中的關鍵性內容告知所有董事。

金管會罕見的強硬態度,一波接一波,中信金方面承受的壓力之重,不言而喻。而同一時間,金管會內部也開始傳出,這樁﹁史上僅見﹂的購併案,金管會透露出的態度,最後恐怕傾向﹁不過﹂。

這恐怕才是一開始的博智金融團隊,或是後來的中信金最不願面對的真相;當然,如果真的如此,金管會也要付出慘痛代價。尤其在近期美台關係越顯緊張之際,外 界不免質疑,光憑台灣的金管會,是否能推翻以美國政府為大股東的AIG集團總部所做的決定?因此,金管會走廊也傳出﹁最後陳冲可能高高舉起,輕輕放下﹂之 說。

但無論如何,如果金管會的堅持把關態度,能讓整樁交易案越形透明,為南山人壽的四百萬保戶、三萬多名員工釐清新股東結構,讓公司治理更透明,終究才是台灣社會之福。



陳沖 中信 金簽 簽的 不是 普通 備忘錄 備忘 一行 小字 投下 南山 購併案 購併 震撼
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合资魅影闪现 中信泰富或联姻渝三峡A


http://www.21cbh.com/HTML/2010-1-13/161806.html


“继南光集团入主重庆路桥(600106)之后,重量级央企中信泰富(0267.HK)亦将赶赴重庆投资”。重庆一资本界人士对记者表示。

这一次,与中信泰富传出绯闻的主角是渝三峡A(000565.SZ)。

1月12日,渝三峡A以18.79 元/股的价格报收,虽然比上一交易日略跌0.05%,但截至2010年1月12日收盘,四个交易日内累计涨幅也已达8.93%。

本报记者致电渝三峡A相关人士,但未能得到该人士对传闻的正面回应。

中信泰富的合资魅影

在国内众多资本界人士眼中,重庆的资本市场正处于一个前所未有的幸福时光。

近期,国内的资本大鳄频频对重庆资本市场重磅出击——2009年12月末,华润燃气(1193.HK)斥资11.6亿元参股燃气集团,而“因重大事项未公布”停牌两日的重庆路桥于1月11日对外证实,澳门的南光集团亦豪掷6.28亿元曲线入主重庆路桥。

在上述事项尘埃落定之后,重庆当地资本界人士的目光一边聚集到了渝三峡A身上,一边静候渝三峡A与中信泰富“联姻”绯闻变成现实。

数位重庆资本界人士先后向本报记者证实,渝三峡A有意与中信泰富在重庆设立一家合资公司,该合资公司将在重庆兴建5万吨水性漆项目,即使按每吨4万元售价保守估计,该5万吨水性漆项目的产值亦将达到20亿元。

联姻传闻并非空穴来风,事实上,水性漆项目正是渝三峡A借公司搬迁完成产业升级换代的产物。

渝 三峡A2006年的年报报告曾披露水性漆项目的进展——公司位于重庆主城区的老厂必须于2007年底前完成搬迁,而公司与重庆市德感工业园区管理委员会签 署合同,其为公司提供375万亩工业出让地。根据搬迁要求,渝三峡正按照进度完成新基地的建设,截至2006年12月31日,公司已在水性漆项目募集资金 投入751万元。

当迈入2009年的门槛时,渝三峡A再度曲线告之水性漆项目进展,称公司固定资产由2007年末的9029万元急速增加到2008年末的2.68亿元,原因主要系水性漆等项目在建工程转固定资产增加所致。

与搬迁进行产业升级契合的是,渝三峡A与中信泰富传出联姻绯闻之际,正值搬迁事宜划上句号之时。

2009年12月26日,渝三峡A股东大会通过决议,称公司将老厂区的100亩土地悉数出让给重庆渝富资产经营管理公司,获得土地收购补偿款3.28亿元,而公司预计此次出让土地将产生1.6亿元利润。

基金加仓渝三峡A?

在渝三峡A传出与中信泰富联姻绯闻之前,重庆一些资本界人士已经耳闻“包括华夏在内的基金公司已在去年四季度建仓渝三峡A”。

事实上,早前的渝三峡A并不受基金的青睐。

以渝三峡A2009年三季度为例,人民人寿—自有资金、人民人寿—个险分红以及鹏华盛世证券投资基金仅仅分别持有区区100万股、84万股、80万股,并位列前三大流通股股东之位。

而本报记者从可靠渠道获悉,待渝三峡A2009年年报披露时,其前十大流通股股东当中会出现一些基金的身影,而且其持股数量合计将超1000万股。

“基金频频造访重庆上市公司,然后加仓渝三峡A等上市公司”——重庆资本界人士将这种现象归功于“重庆本地上市公司基本面具有改变的想象空间”。

一位密切关注重庆资本界的人士表示,“重庆代市长黄奇帆目前不满足于重庆本地的八大集团陆续上市,他已经站在一个全国甚至全球的视野中对重庆国有资产进行整合,进而将重庆国有上市公司做大做强。”

或许,这正是华润燃气、南光集团等央企“看好重庆投资环境”,纷纷赶赴重庆投资的催化剂,同样,这也是重庆资本界相信中信泰富迟早会与渝三峡A联姻的更深层原因。
合資 魅影 閃現 中信 泰富 聯姻 三峽
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中信1616(1883)的價值


http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=4004#footer


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100211/LTN20100211155_C.pdf

公司每項業務都有增長,但網絡及營運成本上升,把除利息其他收入扣抵後(2008年虧損1,100萬,2009年賺90萬),公司今年獲利增加2,700萬,即約9%,至3.7億,每股盈利18.73仙,派息9.5仙,市盈率12.2倍,息率4.13%。

但計上現金約每股23.49仙,以表面增長13%,PEG=1計算,估值約2.6649元,有少許低估。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100211/LTN20100211169_C.pdf
公司以1,400,400,000元購入澳門電訊20%股權,公司以以下方式支付。
(1)現金4.67億
(2)剩下933,400,000元以405,826,087股支付,每股發行價2.3元。

公司在2008年除稅後增長6.8億,增長約8.2%,公司攤佔盈利約1.36億元,相佔盈利約10.3倍,較公司市盈率約12.2倍低,有助公司盈利。

預計下年盈利:
本業增長9% --------- 403,916
澳門電訊8.2%---------- 146,880
利息收入(0.72%)-------- 1,578
合共 552,374
每股盈利 23.17仙
預計市盈率12.2倍--------2.83元
現金-------------------持平


估值 = 2.83元。


有效提升估值約6%,但犧牲了現金。
中信 1616 1883 價值
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中信泰富置出石钢 河北钢铁借道布局


http://www.21cbh.com/HTML/2010-3-24/169908.html


日照钢铁原董事长杜双华计划收购石家庄钢铁集团有限责任公司(下称石钢)的计划,被河北钢铁集团彻底“搅黄”了。

3月22日,中信泰 富发布公告称,公司已与河北钢铁集团签订有关框架协议,将所持有的石家庄钢铁的股权全数作价18.96亿元转让给河北钢铁集团。

中信泰富在 公告中表示,出售石钢的主要原因是:由于石钢地处石家庄市中心,根据石家庄城市规划和环保理由,当地政府要求石钢迁离。尽管中信泰富称出售石钢的交易将使 其面临2.49亿元的会计亏损,但该交易也将使中信泰富免予承担搬迁花费。

本报记者从知情人士处获悉,中信泰富外汇巨亏事件后,就考虑过出 售石钢股权,并引入多家竞购者。“特钢虽然是中信泰富主业之一,但石钢面临搬迁、环保、市场萎靡等压力,最终导致中信泰富欲出售石钢。”

中 信泰富公布的财务资料显示,2008年全年,石钢主业净亏损1.49亿元,2009年全年,石钢主业获利2.05亿元。截至2009年12月31日,石钢 资产净值为22.25亿元。

据本报记者了解,石钢是以生产汽车专用钢为主的特钢企业,目前年产能260万吨左右。而河北钢铁集团目前并无特 钢产品。

河北钢铁集团内部人士告诉本报记者,河北钢铁集团收购石钢,首要目的不在于补充特钢产品,而在于借石钢搬迁至沧州黄骅港的机会,将 部分产能转移至黄骅港。

河北钢铁集团董事长王义芳对本报记者表示,收购石钢的目的,是想在黄骅港布局,也符合产业政策提出的“40%产能向 沿海、沿江转移”的精神。

河北省冶金协会副会长宋继军对此表示,石钢“回归”河北省钢铁集团,有利于石钢未来发展,除此之外,石钢没有其他 更好的出路。

但目前,石钢面临的关键问题,是由于环保原因牵涉到的搬迁问题。按照河北省政府的规划,2010年年底前,石家庄市区内的大型 工业企业必须搬离市区,位于石家庄市内的石钢也不例外。

王义芳坦承,石钢搬迁存在诸多困难,最难之处在于职工安置问题。收购石钢后,河北钢 铁集团将帮助石钢搬迁。

上述内部人士告诉记者,河北钢铁集团很可能还将另外一部分产能转移至黄骅港,从而打造一个新沿海钢铁基地。
中信 泰富 置出 出石 石鋼 河北 鋼鐵 道布
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私募受阻富邦加碼 中信辜家腹背受敵

2010-05-27  TNM





金控史上最大的420億元中信金 私募增資案,在金管會暗示改公募下,上週出現大轉折,使得中信金參股南山、中國布局及經營權保衛戰,全盤遭逢莫大衝擊。本刊調查,與此同時,富邦金4月間 暗中加碼中信金近億元股票,原本氣勢如虹的中信辜家,今腹背受敵。

辜仲諒小檔案

現職:中國信託慈善基金會董事長

年 齡:46歲

學歷:美國華頓學院企管碩士

經歷:1982年進入中信銀任職;2004年起先後任中信金控總經理、副董事 長;2006年因中信金插旗兆豐金弊案去職;2009年起負責中國信託慈善基金會

家庭:中信金控董事長辜濂松長子,妻羅惠玲,育有2子

中 信金四百二十億元私募增資案,因前中國政協郭炎要入股鬧得沸沸揚揚,中信金及郭炎仍極力澄清「絕無陸資」,打算六月二十五日限期完成。但這樁私募案日前卻 突然踩煞車。 官方阻力 增資暫緩

十七日,中信金董事會決議,因「相關作業不及」,六月三十日將重新提報到股東會,請股東再授權一 年,令業界傻眼。

這樁私募案對於中信金而言意義非凡。首先,這四百二十億元中,一百五十億元用來設立上海子行,二百七十億元資金,則用來爭 取南山人壽股權或參股陸銀;其次郭炎一旦入股取得中信金九.九%持股,以郭炎與中國北京當局的關係,幾乎可幫中信金進軍中國開直達車。更重要是,郭炎與中 信辜家已簽下一紙「由辜家掌握經營權」的書面協定,成了幫辜家阻擋外部敵意收購的「白騎士」。

若私募案過不了關,事情就會變得很大條。本刊 調查,上週的大轉折,中信金情非得已,背後與金管會的暗示有關。

郭炎入中信金一事,自四月曝光之來,反對阻力由四方襲來。為此,郭炎四月間 曾帶著存有五十億元存款簿及過去有價證券買賣明細等,主動拜會當時金管會主委陳冲,說明資金來源。會晤後,陳冲也對外說明,「初步看來,郭炎符合專業性, 但資金來源及適格性須再審查。」

接著五月初,金管會銀行局、證期局找來中信金,就私募案進行溝通。知情人士說:「金管會有一派反對意見: 『私募案眾所矚目,是否有中資也尚未釐清,透過公募可讓小股東參與』,請中信金再做思考。」

如改公募 籌資打折

這一 席話,令中信金高層背脊發寒,趕緊回報,官方態度有了新風向,原訂五月底要送到銀行局審查的私募案,此時不宜硬闖。上週因而踩煞車,暫緩私募案,改以時間 換取空間。

私募案喊停,市場將矛頭指向陳冲。對此,現任行政院副院長陳冲二十三日告訴本刊,私募案對證期局採報備制,對銀行局則因資本額變 動須事先審核,「金管會內部確曾表達,請中信金思考私募案改公募可行性,但表達意見的不是我。」

而就中信金應採私募或公募,陳冲說,此事涉 及商業判斷,不應由金管會個人表態,應提到金管會委員會裡進行討論。他強調,「目前情形,需尊重新任金管會主委陳裕璋。」

依法,業者雖可自 行判斷要不要私募,但銀行局握有審核權,官員意見茲事體大。「一旦改成公募,從巿場上募集的資金會減少許多。」投資銀行圈人士分析。

更重要 的是,公募會削弱經營權的保衛力道。「私募要鎖三年,公募沒有閉鎖期間,股東拿到股票後隨時可賣出,浮額變多,使有心收購者,更容易從市場吃貨。」投行人 士說。因此,包括中信金在內的上市公司,多採私募而非公募。

富邦插旗 加碼中信

然中信金私募案受挫之際,券商通路傳 出,有一金控家族暗中加碼中信金。本刊調查,這家金控集團正是富邦蔡家。

「自四月起,富邦蔡家成員加碼中信金股票,起碼近億元,其中不乏蔡 家女眷。」一位券商說。翻看中信金○八年年報,富邦金控旗下的富邦人壽,當時持股中信金一.○四%、為第八大股東,如今在富邦人壽、富邦產險及蔡家成員加 碼下,持股已超越同年排名第四、持股一.四八%的國泰金。

由於中信金將在明年進行董監改選,富邦集團的動作,已引來中信辜家一陣緊張,開始 加強注意巿場上股權變化。

在民營金控發展中,同為企業第二代的富邦蔡明忠與中信辜仲諒,一直存在微妙的競爭關係。○二年八月,辜仲諒在台北 銀行爭奪戰中,先是敗給蔡明忠,後來辜仲諒改買萬通銀行;○五年中,辜仲諒相中兆豐金,結果扯出紅火案,被迫遠走日本,這段時間,辜仲諒只能看著富邦金茁 壯。

蔡明忠以香港子行插旗廈門銀行,布局中國市場搶了頭香,去年又併下ING,迅速壯大。

私募生變 憾動布局

中 信辜家父子急起直追,找來郭炎這位兩岸關係佳的紅頂商人,加速中國布局。「郭炎實力堅強,往後好幾年,中信金在中國布局將超過富邦金。」一位金融高層分 析。若六月間,博智中策投資南山人壽案通過,依約將南山人壽三成股份讓給中信金,有了南山一.六兆元資產併入,中信金更將一舉超越富邦金。

姑 且不論富邦集團加碼中信金真正用意何在,中信金私募生變,已對中信金錢進大陸產生不利影響。

小辭典 公募與私募

上市 櫃公司發行新股票募資,可採公募與私募2種方式。公募是以新股公開承銷的方式,對外公開募資,但須先讓公司原股東按持股比認購,最後剩下額度才可售予他 人。

私募無需保留原股東認購額度,一經股東會通過,董事會就可找符合條件者全額認購;好處是資金取得較快速簡便,且因公司有挑選金主的空 間,加上私募股3年不得交易規定,可穩定公司股權,又可避免增資後隨即有新股東拋售股票,打壞股價。但私募的認購價格,通常為發行價的8成左右,折價幅度 比公募大,增資的公司得承擔較高的折價成本,募到的資金也會打折扣。

蔡明忠 小檔案

現職:富邦金控董事長

年 齡:54歲

學歷:美國喬治城大學法學碩士

經歷:1981年起任富邦(原名國泰)產險常董等職;1992年起陸續掌富邦銀 行、建設、產險營運;1999年起任富邦集團副總裁;2004年起出任富邦金控董座

家庭:富邦集團總裁蔡萬才長子,妻蔡陳藹玲,育有4子女

富邦金VS.中信金

◎台北銀行

2002年台北銀行公開招親,中信、富邦、國泰等5家金控遞件,中信金原呼聲高,最終 富邦金勝出,北銀後與富邦銀合併為台北富邦銀行。

◎公益彩券業務

2005年財政部遴選第2屆公益彩券發行機構,中信銀開出每 年20.8億元的回饋金,打敗首屆發行機構北富銀,拿下彩券業務。2年後富邦金打敗中信金,拿下6年期運動彩券發行權,扳回一城。

◎ING 安泰人壽

2008年受金融海嘯衝擊,荷蘭ING集團因沉重資金壓力,急售旗下ING安泰人壽,傳與中信金策略聯盟不成,同年10月敲定由富 邦金以6億美元(約195億元)收購。

◎南山人壽

2009年南山人壽公開標售,富邦金、中信金表態參與,但都沒得手,中信金 不放棄,轉與得標的香港中策簽合作備忘錄,計畫以近1成的私募股權,換南山3成股權和實質經營權。

中信金 私募案與南山案 夾纏不清

◎二〇〇八

11月

.持有南山95%股權的美國國際集團(AIG),向美政府借千億美元紓困,決定賣南山全部 持股,籌資還債。

◎二〇〇九

4月

.南山人壽標售案傳價格訂在20億~25億美元(約660億~825億元) 間。

5.12

.中信金董事會決議發行25億股普通股募資,採私募或公募搭私募。

6.26

.中信 金股東會通過私募25億股,擬募資443億元,須於1年內完成。

7.3起

.南山開始標售,初期有國泰金、富邦金、中信金、香 港博智等9買家,最後中信金、博智雙龍搶珠。

7.28

.博智的併購夥伴香港中策傳為中資,引來金管會、立院各方高度關注。

8.28

. 博智標得南山。

11.12

.博智向經濟部投審會遞件申請併購南山,因中資疑慮遭退回。

11.17

. 中信金與中策簽合作備忘錄,中信金拿南山3成股權,中策換持中信金私募9.95%股權,官方大為疑慮,後續嚴審2案。

11月下旬

. 中信金私募案遭金管會退件,金管會要求說明購南山股權一事。

◎二〇一〇

1.12

.博智再度遞件申購南山。

3.12

. 立法院經濟委員會決議要求博智7年不得賣南山持股。

3.26

.中信金私募案重新定價,計畫募資419.7億元。

5.17

. 中信金私募案期限將屆,董事會決於6月底的股東會重提私募案。

神祕金主郭炎:做事順勢不強求

在台灣政商圈掀起波瀾的 中信金私募案神祕金主郭炎,首度打破沉默,上週四在香港太古廣場二座的辦公室接受本刊專訪。「這次,我是大麻煩。」個頭不高的郭炎苦笑說。

台大畢業 香港發跡

辦公室只有一組沙發跟小型會議桌,牆角堆著幾張大型照片,是已開業三年的拉薩四星級酒店「福朋喜來登」,及十月 將開幕的西藏首家五星級酒店瑞吉斯「St. Regis」。投資飯店,起源於六年前,兒子建議全家到西藏旅遊,卻發現沒有家像樣旅館可住,郭炎因而引進國際酒店品牌。「原先只投資人民幣二.五億元, 現在已加碼到六億元。拍腦袋的生意(指靈機一動)是有風險。」他邊說邊拍腦袋。

郭炎是越南華僑,鮮少提及慘澹的少年期。「我十六歲那年,發 現自己過目不忘,從越南來台灣求學,一心要從商,但第一年考上成大建築系,只好放棄,先到南陽街苦讀一年,重考上台大商學系。」在台大,郭炎認識小他一屆 的太太,一九七五年畢業時,越南淪陷,郭炎有家歸不得,他先到香港大學念碩士,後又到美國加州大學柏克萊分校拿到金融學博士學位。

頂著博士 的郭炎,職場發展順遂,第一份工作是美國Crocker銀行香港分行,負責客戶關係,因此與中國中信集團的王軍建立交情,隨後,中信集團合併香港的嘉華銀 行,成立中信嘉華銀行,王軍延攬郭炎成為中信嘉華主席兼行政總裁,但不到一年,郭炎就離開。

投入礦業 成就財富

對於 自己從事業高峰倉促下台的過程,郭炎隻字不提,只說:「當時,算命師要我做善事兩年。」郭炎信藏傳佛教中四大派中最古老的寧瑪派,由於僧人大多戴紅色僧 帽,俗稱紅派,郭炎因此到藏區捐錢行善,二○○○年才重出江湖,買入東南亞木業。

「我接手東南亞木業,發現甲板生意不能做,要買林場,又碰 上蘇聯開放木材出口,只好轉做其他礦業,公司才轉虧為盈。」○三年,中信集團入股東南亞木業,更名為中信資源,郭炎擔任主席。

隔年,東南亞 木業鎖定石油發展,「當時買油田要借十億美元,我根本借不到,才找來(中國)中信,一開始就談好,他們要過半股權,成為單一大股東。」他買下哈薩克油田, 石油儲量高達五億桶,讓中信資源成了繼中國石油、中國石化及中國海洋石油之後,中國第四大石油公司。香港商界人士就說,「郭炎搭上了中國想發展能源的戰略 目標。」

郭炎見好就收,○七年底辭去中信資源職務,並把手上東南亞木業持股,以洽特定人買賣方式,賣到剩下一億股,正好避開了美國第一波次 貸風暴後的股市大修正。商界人士初估,郭炎身價逾百億元。

發跡後,郭炎曾回越南西貢。問起家人,他突然沉默,「後來回去,都找不到親人。」 拿台灣護照的他,與太太打算回台定居,五年前開始在台大醫院定期健檢,留下病歷資料。

看上消金 鎖定中信

「我看兩岸 情勢,銀行開放是遲早的事情,現在進去一定有獲利。上百萬名台商到大陸,其中六成在台灣跟中信有合作。你想,中信銀只要服務台商就夠了,如果他的消金也可 以到大陸,就很恐怖。」郭炎二十多年前擔任信孚銀行(Bank Trust)台灣區總經理四年期間,與駱錦明、羅聯福熟識,知道中信銀是台灣有實力的商業銀行。

因此,二年前郭炎的太太曾動念在公開市場買 中信金股票。「金融風暴時,我跟營業員說十元以下接,結果股價沒再回到十元以下。」他認為投資中信金一本萬利,「每年投資報酬,都比我把錢放銀行定存 好。」郭炎轉而向熟識多年的中信辜家表達投資意願。「結果老先生不理我,後來透過美林牽線,才跟辜家搭上線。」

一年前,郭炎跟中信金談妥私 募投資案,去年六月,避免身分引爭議,他辭去中國政協職務,「台灣人不了解政協,以為多偉大,我們就是顧問性質,而且我還是在環保領域,唉…」郭炎頗無 奈。

未料,去年九月爆出吳敦義到香港跟郭炎碰面,一位知情人表示,「當時,郭炎在風頭上,中信私募案時間因此延後。」除了「中國政協」身分 外,主要是他跟王軍交情好。外傳他將促成兩岸中信合作,郭炎失笑;「他們海峽盃高爾夫球賽打了二十年,他們比我還要熟,要合作,絕對不需要我,哈哈!」

回台投資 否認陸資

當話題轉到日前媒體報導,〈中國太子黨撐腰?郭炎淘金 吃定國企〉時,一向笑臉迎人的郭炎動起肝火:「我丈母娘很火大,打電話問我怎麼回事?這些胡扯的報導我已提告,不然丈母娘要怎麼看我?我辛苦經營中信資源 八年,從石油一桶二十美元進場,後來飆漲到一百一十美元,外界說我財務操作套利,根本是胡扯。」

「我這錢擺銀行二年多了,資料都可公開,連 當初我賣股的名單都留著,大家可以去查查看,這中間是不是有所謂的陸資?」他沒好氣地說。

經歷動亂的郭炎說:「我自己靠教育起來的,我深信 父母留給小孩只有兩樣東西,教育跟父母名聲,如媒體所寫,我的小孩怎麼抬頭?」郭炎有二女一子,都從美國哈佛大學畢業,若私募過關,他將把中信金股權信託 給老婆與小孩。

面對私募受阻,他感慨地說:「我做事要順勢,不去強求,沒有買賣一定成,如果台灣歡迎,我就回台投資。」

郭炎小檔案

出生 1949年生於越南

學歷 台灣大學商學系、香港大學管理學哲學碩士、美國加州大學柏克萊分校金融系博士

現 職 香港同星投資董事長

婚姻 已婚,育有2男1女

經歷

1983年任職美國Crocker銀行香港分行,促成 中國中信集團3千萬美元聯貸。

1987年任美國信孚銀行台灣區總經理,協助永豐餘發行全台第一筆可轉換公司債。

1991年轉 調信孚銀行香港分行。

1996年出任中信集團新成立的中信嘉華銀行主席兼行政總裁。

1997年辭去中信嘉華職務。

1998 年出任中國第9屆政協委員。

2000年與友合資買下香港上市公司東南亞木業。

2003年中信集團入主東南亞木業,改名中信資 源控股,郭炎任董事長;任中國第10屆政協委員。

2007年辭去中信資源董事長職務,並出脫多數持股。

2008年任中國第 11屆政協委員。

2009年辭去政協委員,赴台發展。

小辭典 中國政協

1945年中共杯葛國民黨把持 國民大會,為緩和緊張關係,國民政府接受中共要求,同意在召開國民大會前,先開各黨派政治協商會議,共商國事,此為政協制度源起,中國沿用至今。

如 今,中國將全民依行業、民族等,分為34個界別,經官方等單位推薦,選出政協委員。最高層級的全國政協,位階與全國人民代表大會齊平,每年3月人大會議召 開前3~7天,全國政協會2千多位委員先開會,意見轉呈人大會議參酌。全國政協下,各級政府也都設有同級的政協;中國政協總數達3千多個,委員合計有50 萬餘人。

政協非官方機構,但參與國政運作,中國國家主席胡錦濤就曾把對台關係的工作交給政協。運作至今,政協也有與利益團體掛勾等弊病,現 正面臨改革的輿論壓力。



私募 受阻 富邦 加碼 中信 辜家 家腹 腹背 受敵
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船霸 中信造船董事長 韓碧祥

2010-05-27  TNM





當韓碧祥騎著腳踏車,在南台灣家 鄉村子沿街賣魚時,他絕對想不到六十年後,自己會成為造船業一方之霸。

他造漁船、公務船,也造巡防艦;一趟香港行讓他看見遊艇商機,立刻買 船廠找技術尋人才,接下精品業的遊艇訂單。

他霸氣,但懂得低頭;學歷不高,但敢用人才;愛交朋友,人脈讓他惹是非。用草根人的真性情經營起 年營收三十億元的事業,「氣口」十足。

四月中旬,高雄旗津港口奏起樂聲,Marshall S202號圍網漁船緩緩滑向水面。韓碧祥和委託造船的馬紹爾群島漁業公司大股東辜寬敏,目送船體下水。船很穩,優雅的轉了彎,韓碧祥鬆口氣,掏出相機,按 下快門。

艙底奠基 變船王

「每一艘下水,我都像嫁女兒一樣高興。」韓碧祥鼻梁掛著拉風的老花墨鏡,左手戴著一只好大 的翡翠戒指,一撥弄頭髮,便閃著綠光。

韓碧祥是高雄碼頭造船工人出身,他的中信造船從建造漁船起家,至今造過四百艘漁船、巡防艦、貨輪及公 務船,去年營業額三十億元,是台灣最大、建造船型最多的民間造船廠。

一九四二年,韓碧祥出生在高雄縣林園鄉,他國中畢業就騎著腳踏車賣魚, 和父親韓登賣魚撐起家計。

一九六四年,韓碧祥退役後,進入當時民間最大的豐國造船廠當造船工人,底艙電焊這類人家不想幹的活,他一律來者不 拒。他回憶:「先做現場,再升領班,二年後,廠長要我去學放樣(把船舶設計圖轉繪成立體圖,做為現場施工依據),廠長說,想在造船這行出頭,這步你一定要 跨。」

一九六九年,功夫到家的韓碧祥和三位豐國同事,在前鎮漁港岸邊開了家「一源祥」船廠包工修船,還把新婚妻子接來。「拿個皮箱就搬進九 坪大的房子,小小半樓仔(小閣樓)上還住了四、五個寄居的親戚。」

拚命敲打 不停歇

那是修船業的黃金年代,訂單應接 不暇。「工作多到做不完。」當年一起工作的陳博文說:「伊足打拚,驚做輸人,中午歇睏了,他還敲敲打打。」

一九八五年,韓碧祥向新高造船廠 租下船台造起新船,搭上遠洋漁業蓬勃發展順風車。「生意好到造船要先付訂金。」這時的韓碧祥已把造船細節摸得滾瓜爛熟,船台之外,他還在漁港租空地,把上 層駕駛台等輕結構工作分散過去,造船速度因而比對手都快。「三個船台每天趕工,別人最快要三個月,我的船上船台四十天就可以下水,三年做了一百多艘漁 船。」韓碧祥說。

太太韓王杏淑回憶:「他回到家經常凌晨二點,早上六、七點又要趕到工廠,一晚睡不到四小時。」

然而盛況不 常,由於海洋生態保育成為全球共識,一九八九年政府採取漁船限建政策,船廠船台空了,工人沒船造,生活陷入困境,韓碧祥決定自己造漁船,組船隊投入遠洋 業。

趁危壯大 造軍艦

韓碧祥陸續造了祥發、祥福等六艘圍網船和魷釣船,在南太平洋、印度洋等海域捕魚。熟悉他的朋 友說:「造船初期,他的經濟還很緊迫,是漁船船隊把錢帶給他的。」韓碧祥的次子韓宗霖則記得,那些年,父親的錢是一麻袋一麻袋扛回家的。

二 ○○一年,海巡署汰換老舊巡防艦,新艦採取國艦國造政策,加上原本中油等公家機關公務船生意,韓碧祥經營起政界和軍界人脈。「過去的海軍,中將級的我哪個 不熟?各任海巡署署長我也熟。只要標到,我們絕對表現得最好。」

二○○二年,他的朋友、目前列名中國百大企業的香港揚子集團董事長楊棟,邀 了韓碧祥到全球遊艇王國義大利,參加他請Benetti船廠打造的新船下水典禮。韓碧祥一去,發現義大利業者滿手都是遊艇訂單。

「我的強項 在做鐵殼,鋁合金接合絕對做得比義大利強。」韓碧祥回國後,立刻花了七億元,併購聯成和聯合二家船廠,改名高鼎遊艇。

轉戰遊艇 揚名聲

隔年,時尚品牌LV總裁阿諾特(Bernard Arnault) 想將買來的舊船改裝成長二一○呎的豪華遊艇,韓碧祥見機不可失,以三千萬美元的價格搶下生意,比國外船廠開價便宜三分之二。

韓碧祥的動作嚇 壞同業,有人用「青瞑仔不怕槍」形容交易。「其實,一開始我也不曉得困難在哪裡?」韓碧祥坦言。但為了這艘中信造船集團的遊艇處女作,韓碧祥從業界和學界 大舉徵才,又耗資八億元以上改建一萬二千坪廠房,一步一步幫阿諾特「捏玩具」。

然而要跨出這一步,比他想像的難得多。「裝潢家具不符合要 求,LV的監工拿起榔頭就敲掉。」中信造船員工說:「老闆要應付船東代表,又要顧及員工自尊,只能要求我們忍耐,畢竟做事起頭難嘛!」

沒想 到二○○六年,LV遊艇完成近九五%了,兩造還是選擇解約。「他們不同意高鼎在船上打自有品牌Jade Yachts。」遊艇業者說。當年十月,韓碧祥讓LV把船拖到香港完成地毯、燈光等剩餘項目。「虧了一千五百萬元,我常笑自己是挖個洞讓自己跳。」然而, 幫LV造船,已讓高鼎打響國際知名度,這些年高鼎遊艇陸續接到俄羅斯、德國船東的十一、二艘遊艇訂單。

「我們比歐洲便宜三○%。」韓碧祥意 氣風發說著:「一艘艘慢慢磨,划不來,我要跟義大利策略聯盟,我在這邊做鐵殼,他在那邊做艤裝(航海儀器設備、室內裝修等),交船期縮短,大家都有錢 賺。」

與扁交情 成箭靶

扁案爆發後,韓碧祥和太太韓王杏淑常被影射與扁家關係深厚。前陣子還有消息指稱,韓碧祥曾 經在陳水扁連任總統之後,湊了二千萬元,交給登門要錢的吳淑珍。

這天下午,韓碧祥在有「小白宮」之稱的私人招待所裡鐵青著臉。「伊係一個坐 輪椅的,二千萬要怎麼提走啊?用膝蓋想就知道是亂說的。」他愈說愈激動:「什麼貴婦人團,什麼SOGO禮券,怎麼可能?那是立委自己想的,邱毅、孫大千一 講我就生氣,如果我有禮券,就從八十五樓跳下來。」

「交官窮,交鬼死,交流氓吃了米。不能跟政治人物走太近。」韓碧祥忿忿說著,韓王杏淑接 著說:「都是台南人,她(吳淑珍)媽媽和我當醫生的五叔熟,那次她下南部就叫她進來坐,坐得久了,(戒指)難免掛一下拔一下,就被說成那樣。」

韓 王杏淑是韓碧祥當兵時認識的。韓碧祥說:「我在台南新化當憲兵,在十字路口指揮交通,她家在路口第六間店面,我就寫信追。」韓王杏淑則說:「朋友裡沒有像 他這麼緣投(英俊)的。」

然而,王父是黑松汽水經銷商,家境富裕,韓王杏淑說:「爸爸知道我們在一起,氣得拿起木條就打。」

結 婚後,韓王杏淑一度開美容美髮店貼補家用,家境改善後,她開始收集古玉骨董,數量多了,乾脆在漢來百貨一樓開設韓閣珠寶店。捲入扁案暴風圈,二○○六年時 一度從漢來撤櫃,最近才重新開業。

小白宮外有一個漂亮的花園,種了許多株樹形挺拔的羅漢松與茄冬樹,韓碧祥在草皮間走著,瞥見孫子的三輪 車,我發現這人的霸氣都消失了。「只有想到孫子的時候,我才不會想到工作!」話才說完,手機響起,這一下午的短暫偷閒時光,也消失了。

韓碧祥小檔案

◎出 生:1942年

◎學 歷:高雄縣林園高中初中部北京清華大學EMBA在學

◎ 經 歷:高雄港務局學徒、豐國造船員工

◎家 庭:妻韓王杏淑,育2子

◎經營哲學:企業想轉型突破,要有跳水學游泳的 勇氣與魄力

◎最喜歡:家人與造船

◎最討厭:橫奪豪取、為富不仁、不勞而獲

後記

都70歲 了,韓碧祥這些年常戴的老花墨鏡,活脫是現代版黑狗兄。和4年前訪問他時的模樣相對,我發現這位有錢的黑狗兄是愈活愈有型了。

他現在在北京 清華大學念EMBA,從台北飛去北京,大陸人看到他,居然直衝著喊:「你是船王嗎?」去上海參加船展,立刻被電視台包圍,香港記者說:「我們有在看電視 啦!」

老是和扁案扯上,讓他不勝其擾,但黑狗兄老先生也不諱言:「你們免費替我打廣告,這是因禍得福啦!」人怕出名,但出名的好處他是嚼出 滋味了。
 



船霸 中信 造船 董事長 董事 韓碧 碧祥
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不滿AIG護中策 中信金密謀搶親

2010-07-5  商業周刊





六月二十五日,中信金控與香港中 策集團雙方簽訂,聯手買南山人壽的合作備忘錄(MOU)到期,雙方都不再洽談後續合作議題。

這場拖了七個月的「雙中買南山」合作案,畫下 休止符。然而,在此之前四天,中策、博智與AIG(美國國際集團)卻宣布,雙方簽訂的南山人壽標購案合約到期日,將從七月十二日再延三個月。

南 山三條件說引發爭議

原本中策集團好整以暇等待金管會核准,中信金出局的局面逆轉,另一場南山案翻盤的密謀已經展開。

關 鍵,就發生在五月二十八日舉行的南山人壽股東會。

當時,南山人壽董事長謝仕榮指出,南山出售案中,當初他向AIG開出三大條件:即一 ○○%沿用南山業務制度、南山品牌不變,且不得併入其他公司及員工全數留用。謝仕榮說,「所有買家中,只有博智全數答應。」

一位投資銀行 人士表示,「謝仕榮在南山股東會上的一席話,在中信金董事會造成一場不小的地震。」中信金的獨立董事們質疑,中信金總經理吳一揆帶領的南山案團隊,當初向 董事會呈報的標購條件,明明包括謝仕榮所開出的三大條件,為何謝仕榮卻說只有博智符合?

為此,中信金在南山股東會三天後,發函要求 AIG、謝仕榮澄清中信金的標購條件完全符合南山開出的條件,否則將採取法律行動,甚至不排除控告謝仕榮。在這過程中,一直主導中策與中信金合作談判的中 策集團行政總裁柯清輝,緊接著爆出具有北京政協身分,讓中信金與中策的合作案起了變化。

中策股東政協身分敏感

南山股東會 前一天,內定未來將出任南山人壽董事長的柯清輝,被立法委員潘孟安指出,他是現任北京市政協,同時中策股東中有五名政協委員,引發重大爭議,引起金管會內 部的不滿。

與金管會熟識的金融界人士說,中策、博智呈報給金管會的政協名單約二至三位,但不包括柯清輝,柯清輝隱瞞政協身分,引發金管會 內部的不滿,更擔心後續的政治效應。因此金管會一直卡住中策、博智的南山人壽標購案,遲遲不願審查,連帶中信金為了買南山所申請的四百二十億元私募案也一 併遭金管會擋下。

據了解,在中策集團的五十一位股東中,除柯清輝,至少有五名仍具政協委員身分。為此,柯清輝五月底才閃電辭去北京政協委 員職務,為了解決中策股東背後的政協人士問題,可能以別的股東取代這五名政協的股權。

這正是金管會遲遲未放行此標購案的關鍵。金管會保險 局副局長吳崇權曾公開指出,因中策、博智在「維持長期經營」、「股東結構穩定性」和「未來增資能力」三方面提供資料不全,還不足夠做決定。

其 中,有關「股東結構穩定性」,吳崇權更公開表示,這不只是指中策、博智集團對南山的持股,也包括中策集團股東對中策的持股,都需要穩定。

攤 開中策公告的股東名單,從今年二月至四月底止就有三十二筆買賣變動,在還沒買成南山之前,這些中策股東之間的持股,早就不斷的在互相進行交易、買賣,這正 是金管會質疑中策無法符合南山「維持長期經營」的地方。

金管會遲遲不願審查通過,沒想到AIG大舉讓步。六月二十一日,AIG不僅將雙方 的買賣合約有效期延後三個月至十月十二日,甚至還提出將從中策、博智購買南山人壽的二十一億五千萬美元交易金額中,拿出三億二千五百萬美元,放在南山的保 管帳戶中四年,做為擔保,以充實南山的資金實力,解決金管會質疑中策博智團隊「未來增資能力」的疑慮。

中信金伺機重新出價

從 柯清輝隱瞞政協身分,到謝仕榮的發言,以及後續AIG的動作,過去一個月,AIG似乎對中策、博智處處護航,一路協助中策、博智解決金管會所提出的疑問, 讓中信辜家與經營團隊感到不滿,正在計畫一場翻盤行動。

一位接近中信辜家的金融界人士表示,中信金當初為了標下南山人壽,出價二十四億美 元(約合新台幣七百六十八億元),比中策、博智的得標價格高出二億五千萬美元。

中信金價格出得高,卻買不到南山,內部已經不平,沒想到此 時AIG願意再拿出三億二千五百萬美元,倒貼中策、博智買南山,更令中信金傻眼。

一來一往間,中信金的出價與對手實際買價差了五億七千五 百萬美元(約合新台幣一百八十四億元),讓中信辜家感到此事極不尋常,再加上中策集團染上政協問題,因此決定中止與中策集團簽訂聯手購買南山人壽的合作備 忘錄。

比價格、比股東結構,中信金內部研判翻盤勝算機率大,因此不再採取合作策略,同時計畫大轉向,不排除在AIG延長與中策、博智的合 約期限三個月時間內,再次出價二十四億美元,直接向美國政府搶親南山,讓南山人壽出售案再添變數。

延伸閱讀:中策還有5名股東有政協身分!

股 東姓名:張松橋頭銜:中渝置地董事局主席政協身分:中國政協中策持股比率(註):216.26%

股東姓名:鄧清河頭銜:宏安集團主席政協身 分:廣西區政協常委、玉林市政協中策持股比率:108.13%

股東姓名:吳良好頭銜:中國林大董事局主席政協身分:中國政協中策持股比 率:108.13%

股東姓名:李鋈麟頭銜:麗盛集團主席政協身分:北京市政協中策持股比率:54.07%

股東姓名:楊明 光頭銜:福方集團執行董事政協身分:全國政協中策持股比率:27.03%

註:中策持股比率是以其持有中策78億股可轉債股權除以流通約 300萬股的比率。 資料來源:中策集團2009年報、各新聞資料
 



不滿 AIG 中策 中信 密謀 搶親
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传中信集团明年H股整体上市


http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100723/1184368.shtml

中信 集團 明年 整體 上市
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大將投效陳聖德 中信辜家跳腳

2010-7-22  TNM





中信金登陸出師不利,旗下中信銀原計畫赴中國設子行,在兩岸主管機關明示「初期只准設立分行」政策下,不得不踩煞車,上週一(12日)轉為申設成立上海分行,但相較4月就起跑的6家台灣同業,中信金至少落後3個月。

不僅如此,中信金負責大陸個金業務的副總張儉生,5月底投效前中信金總經理、目前任職新加坡淡馬錫控股子公司大中華區總經理的陳聖德,不僅讓中信辜家吃了一記悶棍,也讓陳聖德與辜家恩怨再添一筆。

陳聖德小檔案

現職:富登金融控股北亞暨大中華區總經理

生日:1954.11.22

學歷:政大政治系畢、美國密蘇里大學企管碩士

經歷:1980年進入花旗銀行任職,最高曾任台灣區總裁,2003年轉戰中信金後,任中信銀總經理、中信金總經理,2005跳槽新加坡淡馬錫(富登金融控股的母公司)。

六月底金融業納入ECFA早收清單,尤其銀行業登陸條件明顯放寬,優於香港更緊密經貿關係安排(CEPA),讓各家銀行摩拳擦掌,準備登陸大展身手,惟獨中信金兩樣情。

登陸前 大將投敵營

今年四月,中信銀董事會決議,大手筆投資人民幣三十二億元(約新台幣一百五十億元)到上海成立獨資子行,未料,在兩岸主管機關「初期只准設立分行」政策下,打亂中信布局,上週一(十二日),中信銀撤回子行投資案,轉為申設上海分行,規模也大縮水至三十多億元。

在國內七家送審登陸銀行中,中信銀是唯一申請設立子行,如今礙於政策,中國投資策略大逆轉,且相較其他早在四月中旬申請升格的六家同業,中信銀落後三個月,眼看土銀、合庫、彰銀、一銀在六月下旬獲准升格,中信金只能徒呼負負。

在國內金融業赴大陸鳴槍開跑之際,中信金就在起跑線上摔了一跤。而原旗下大將、個金業務副總張儉生,又被挖角到新加坡淡馬錫控股子公司∣富登金融控股大中華區總經理陳聖德麾下,讓中信辜家吃了一記悶棍。

本刊調查,今年初,中信銀成立大陸業務籌備工作小組,辜濂松欽點中信金副董事長羅聯福掌舵,羅說服辜濂松:「要深入中國巿場,最好是成立可以快速擴點的子行。」羅並被內訂為大陸中信銀子行首任董事長。

羅聯福小檔案

現職:中信金副董事長暨中信金中國事業執行長

生日:1950.8.12

學歷:中興大學經濟系畢、紐約大學進修1年

經歷:1975年前後進入中信銀,迄今歷任中信銀執行副總兼個人金融總管理處總處長、中信金個金執行長、中信金總經理等職。

淡馬錫 高薪挖牆角

羅 聯福的友人說:「大陸巿場是他最重要、也視為此生的最後一役。」羅聯福找了張儉生、楊銘祥負責個金與法金二大業務,但今年五月中旬,張儉生突然陣前請辭, 令羅聯福錯愕。「中信裡少數可以叫老羅(羅聯福)師父的Albert(張儉生)突然丟出辭呈,老羅怎麼留也留不住。」知情人士說。

事出突 然,羅聯福只好揪著心跟辜濂松請罪:「董事長,歹勢,Albert要離職,我會趕緊找到好手來補。」辜濂松點點頭表示:「知道了。」羅聯福緊急召回因健康 因素、留停三個月的信用卡事業處處長暨資深副總張智銓。「老羅拜託張智銓趕緊銷假回來幫忙,他是典型從基層做起的中信寶寶,老長官(羅聯福)召喚,不好意 思不回來。」

六月初,辜家大少辜仲諒和金融圈友人聚餐,杯觥交錯間,一名外資友人忽然提起:「聽說你們家Albert投效淡馬錫,他們給的薪水是你們的三倍。」這下,張儉生的去處頓時真相大白,辜仲諒一時楞住,但是,嘴上還是冒出一句檯面話:「商場上沒有永遠的敵人。」

金融圈互相挖角、專業經理人為高薪跳槽,稀鬆平常,但張儉生跳槽淡馬錫,傳回中信金,特別引發不滿。「感受最深的,莫過老羅了。老羅正為大陸巿場焦頭爛額,自己栽培的頭號大將居然夜奔敵營,他覺得失望、沮喪。」羅聯福友人說。

拓法金 引進花旗幫

張儉生資歷完整。他原在外商銀行工作,一九九五年投效中信銀,由基層主管做到資深副總,在中信銀十五年期間,張儉生深受羅聯福賞識與照顧,「老羅一路相挺Albert,不是所有同仁都認同Albert的能力。」張儉生的老同事說。

二 ○○二年,中國招商銀行委託中信銀協助建置發行信用卡,張儉生外派大陸二年,負責建置招商消金風險系統,是台灣少數具有在大陸建置信用卡經營經驗的銀行主 管,回台後,他一路升遷,二○○八年破格兼任消金業務與風險管理處長。中信內部人指出,「這代表在金董(辜濂松)、老羅眼裡,他(張儉生)既可做業務,又 能控制風險,被視為銀行的全才。」

受中信重點栽培的張儉生,竟投效前中信金總經理、現任新加坡淡馬錫控股子公司大中華區總經理陳聖德麾下,引發中信金內部強烈不滿,也挑起昔日陳聖德與辜仲諒、「小花幫(花旗)」與「阿信幫(中信)」的恩怨過往。

○ 三年,當時擔任中信金總經理的辜仲諒,一心想做大中信銀的法金業務,花了至少二億元,高薪挖角時任花旗總裁的陳聖德。未料,陳聖德陸續引進李鐘培、韓蔚廷 數十名「花旗幫」子弟兵進中信金,辜濂松怕會衍變文化衝突,緊急喊卡,最後,共進入二十四名,被戲稱為「二十四孝」,團隊總價碼合計逾四億元。

陳聖德團隊為中信衝出法金獲利百億元的功績,卻也造成中信內部分裂為小花幫和阿信幫,彼此水火不容。「小花幫只占中信金○?四%,卻領走五%的獎金,阿信幫備受委屈。」老中信人談起此事,依然憤慨不平。

子弟兵 轉檯引憤慨

如今,同樣經歷小花幫對阿信幫一役的張儉生,卻投效到陳聖德麾下,此舉令他在中信金老同事傻眼,「Albert怎麼跑去投靠他們?老羅這麼挺他,真是令人心寒。」

二 ○○五年,陳聖德與中信金二年契約即將屆滿,辜仲諒先讓出中信金總經理大位,給原是中信銀總經理的陳聖德,六月又安排陳聖德進入董事會,給足面子。但契約 到期後,中信辜家也沒續約留人,擺明大門敞開著,隨時可走人,辜家老臣說:「Eric(陳聖德)跟朋友說『自己遭冷凍』。」

「之後,Eric離開中信後,就投效淡馬錫,如今卻在最重要關頭上,用了老羅最鍾愛的子弟兵,給老羅重重一擊,想當初還是老羅讓出銀行總經理給Eric。」老員工揮著拳頭、不平地說。

搶參股 防堵跳槽風

淡馬錫控股公司是新加坡國有投資企業,過去幾年大筆投資中國金融市場,陳盛德負責淡馬錫在中國超過人民幣四百億元的投資計畫,今年初,淡馬錫敲定與大陸中國銀行合資開設村鎮鄉銀行,並在市場大舉挖角,張儉生就是負責開拓大陸村鎮鄉銀行業務。

這與中信銀登陸初期設定目標基本上並不衝突,羅聯福曾對外說:「中信銀登銀以子行、參股並行,只要巿場上說要賣的城巿銀行,中信銀都有興趣,至於設立村鎮鄉銀行我們也有興趣,但前提是先將本身業務做好。」

雖說如此,但是「從大陸工作小組一成立,我們的目標就是先籌備子行,還請顧問公司提供協助,結果,Albert卻在研究村鎮鄉銀行的資料,這又不是中信的首要目標,直到Albert新職曝光後,大家才知是怎麼一回事。」中信銀內部相當不滿。

在國內金融業前仆後繼進軍大陸,「養兵千日,用在一時」的關鍵時刻,中信金鷹派力主「此風不可長」,加強鞏固內部軍心,全力防堵跳槽再次發生,陳聖德與中信辜家恩怨情仇也再添一筆。

中信小花幫去向

2005年9月陳聖德正式告別中信金前後,小花幫成員異動頻傳,在金融市場掀起一波人事搬風。

最 受矚目的異動案,有陳聖德低調的嫡系子弟兵、前中信銀資本市場事業處總處長李鐘培,跳槽匯豐銀行,他在本月17日更被擢升為匯豐台灣子行的總經理暨匯豐銀 行台灣區總裁,是匯豐首位台籍總座。前中信銀資深副總詹文嶽跳槽淡馬錫後,2006年帶一票前小花幫轉戰中國金融市場,北富銀高薪挖角前中信銀企金主管韓 蔚廷、陳恩光等人,都成金融圈話題。

回應

淡馬錫控股子公司富登金控大中華區總經理陳聖德指出:「小花幫與阿信幫紛爭是陳年老掉牙的事,再炒此事,這家媒體可以關掉了。」隨即掛掉電話。

中信金vs.淡馬錫

註:新加坡會計年度由每年4月起算,至隔年3月底止,因而淡馬錫2009年淨利是從去年4月計至今年3月底;中信金則為去年1月計至12月。
 



大將 投效 聖德 中信 辜家 跳腳
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