ZKIZ Archives


投行解讀安倍的第三支「破箭」

http://wallstreetcn.com/node/25484

FTav:在日本首相安倍晉三公佈其被稱為「第三支箭」的經濟結構性改革措施以後,日經指數又下跌了3.8%,自5月22日以來,日經指數已經下跌了16.7%了。雖然今年至今,日經指數仍然上漲了21%,但安倍可能丟失市場信任票的風險卻越來越大。

安倍公佈第三支箭的演講內容,早在昨天晚上就走漏了風聲。安倍政府準備在本月的晚些時候落實措施,其中的重點集中在每年提高日本收入3%的政策目標。

紐約梅隆銀行經濟學家Simon Derrick認為,安倍的講話幾乎沒有公佈任何新的內容,對於大部分人來說,重點太多地放在了長期抱負上。

Derrick還指出,日本市場的大幅波動真的沒有留給任何人任何時間區考慮更長期的問題。安倍的第三支箭,可能只是支持市場泡沫的另一個措施。

讓人震驚的是,無論哪個選項,許多批評者都顯得相當的「短視」--甚至不願等到計劃在六月中成型,更不用說等到日本參議院選舉在7月21日結束。

位列「短視者」前列的莫過於瑞銀集團經濟學家Paul Donovan:

關於短期主義,給出經濟學家的答案,「要還是不要」。我認為這裡(安倍的第三支箭)存在短期主義,當然還包括需要數年才能全面實施的結構性改革。但我認為部分責任在安培那裡。安倍一直在鼓吹一種短期內獲得成功的信念(比如說,通脹已經將要來臨)。我認為,這是極端危險的政策措施。

建立公眾對貨幣政策的預期是不切實際的——我仍然懷疑,貨幣刺激是否真能刺激日本經濟(可能能刺激東南亞國家的經濟,但我相當懷疑增加印錢規模或弱勢日元對日本經濟的影響)。

只要基於基本經濟學理論來分析,人均GDP在未來10年年增長3%的主意(無論這個目標是名義的還是實際的,都沒有關係)也是不現實的——對全部人口10年人均實現3%名義增長和人均2%真實增長將意味著每年高於2%的生產率增長。這是因為,日本的依賴率不斷上升,勞動力人口的縮減速度比整體人口的縮減速度還要快,所以生產率必須實現快於2%的增長,才能兌現2%的人均GDP增長。

我擔憂的是,在20年+的預期落空以後,再次建立公眾預期而短期內以失敗告終,將會加強公眾感到「什麼事都無法成功」的想法。如果這樣,未來政策措施的公信力門檻將更高更難踰越。我知道,安倍希望修改憲法,這意味著安倍必須在7月的參議院選舉中獲得大勝,這也意味著,安倍現在就必須在選民面前「畫餅」。政治上來說,安倍所做的是有意義的,而且是短期的。從經濟上看,我則感到非常擔憂。

投行 解讀 安倍 的第 第三 三支 破箭
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=56715

安倍第三支箭挑戰:能不能加薪?

2014-10-06  TCW
 
 

 

日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)所創造的「安倍經濟學」,根據日本《產經新聞》和富士電視台九月八日發表的最新民意調查顯示,安倍支持度來到五五‧七%,成為過去十個月來,支持率首次再超過五五%的紀錄。

簡單來說,「安倍經濟學」所有的刺激,都只為一個目的:就是讓日本人花錢,甚至延伸到讓外國人也來日本花錢。

從數據上來看,這個正向循環正在啟動,包括今年八月,日本消費者物價指數年增率為三‧三%,而核心物價指數年增率也有三‧一%,高於日本央行設定的二%目標。

刺激消費雙管齊下對外觀光購物退稅,對內鼓勵加薪

在點燃通膨之火後,安倍接著開始針對薪資著手,因為如果大企業靠匯率貶值後賺更多,卻只發獎金而不是加薪,只會被存在員工儲蓄帳戶,唯有長期加薪,才能讓員工敢於消費。

這次透過退稅刺激購物並非日本首創,但多數國家只開放機場或少數免稅店,且針對高價品,而安倍這招能奏效,在於先用日圓貶值創造日本貨便宜的印象,再把退稅標準壓低,讓外國觀光客都能符合標準,只要購物超過日圓五千元(約合新台幣一千四百元),憑護照就可退稅,等於要把觀光客離境前的荷包一網打盡。

安倍最終開出的支票,是未來十年國民年均收入年成長至少要三%,但實際上卻有許多結構性問題,並非一片倒的樂觀。

而這也正是安倍第三支箭主要改革的內容:包括鼓勵提高育嬰假讓女性回到職場、放寬外國技術人才取得居留權時間、設立經濟特區給企業優惠稅率、鼓勵加薪,以及考慮設賭場等。

這些措施,是否真的能創造更多高薪工作,將決定二○一六年安倍能否贏得國會大選。

安倍 第三 三支 支箭 挑戰 不能 加薪
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=114660

安倍三支箭射向了誰?日本中小企業破產率飆升140%

來源: http://wallstreetcn.com/node/210116

在今天日本央行宣布擴大QQE規模之後,日元的跌勢得到了進一步的擴大。美元對日元刷新自2008年以來新高至111.01。日元在過去幾年的大幅貶值導致日本企業破產率大幅走高,2014年為止,日本中小企業破產率大增140%。

首相安倍晉三所提出的三支箭到目前為止尚未見到十分明顯的效果。雖然政府官員反複安撫市場日本正在“正軌”之上,但是日元貶值所帶來的原材料成本增長壓力,對於日本企業來說似乎是難以承受之重。

根據TSR的數據,汽車行業受到的影響最大,制造業和零售業以及服務行業也是重災區。日本貶值導致這些企業盈利水平大降。

20141030_JPYBK

此前彭博曾報道,美元對日元在110上方對於很多企業有較大影響。相對“舒服的”日元匯率應該在100左右(對美元)。對於大型出口企業來說,日元不斷的貶值也可能負面影響。根據彭博的調查,經濟學家預計到2015年末,美元對日元將升值114。

即便是安倍晉三和其內閣似乎也意識到了日元貶值的壓力。日本首相安倍晉三10月7日在國會講話時稱,日元貶值已傷害到小企業和日本家庭。日本政府正在努力減少這種傷害。

瑞典的北歐聯合銀行在今天最新發布的研究報告里將美元對日元3個月目標價上調至115,6個月目標價120。

18479

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

安倍 三支 支箭 箭射 射向 向了 了誰 日本 中小 企業 破產 飆升 140%
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=117332

要射第三支箭 安倍被逼上政治賭桌

2014-12-01  TCW

 

「安倍經濟學退燒!」

當十一月十七日,日本公布第三季國內生產毛額(GDP)初值,換算成年成長率,意外下降一.六個百分點,遠低於市場預期的成長兩個百分點,連續兩季呈現負成長,國外媒體紛紛指稱,日本首相安倍晉三帶來的經濟魔法已經消失。

從定義上來說,日本的確有衰退跡象。但別太早對日本失望!因為下個月舉行的國會改選,這將是安倍政權上任以來最大賭博,如果安倍晉三可以取得領先多數,旭日仍有望繼續東升。

過期政策拖累調消費稅,摔掉安倍支持度

對安倍來講,他只能算是被迫背黑鍋。因為這一次消費稅加稅提議,是二○一二年前日本民主黨所立下的政策,當時打出的口號,就是日本債務過高,必須加以限制,民主黨在為期不到四年的執政中,便推出兩項政策核心「強勢日圓」和「加消費稅」,希望能扭轉這項局面。

不過事實證明,這兩項措施先是逼迫日本廠商外移,導致不論是進出口、資本市場、經濟成長都面臨崩盤,而今年如期實施的消費稅上調,更是把安倍上任以來的支持度打垮,從最高超過六○%在今年降到三九%左右。

甚至國際上批評也不少,像是《經濟學人》就以「日薄西山」(Time is running out for Abenomics)為題,批評安倍貿然推動消費稅,是拿石頭砸自己腳。《富比世》雜誌總編輯史帝夫.富比世(Steve Forbes)更喊出,調降賦稅才能真正解救日本。

嚴格來說,比起歐洲各國動輒兩位數的消費稅,日本稅率並不算高,為何引起如此強烈衝擊?

彭博(Bloomberg)引述倫敦研究機構Capital Economics首席經濟學家朱立安.傑賽普(Julian Jessop)分析,「就幅度而言,日本加稅幅度大得多,」因為從五%漲至八%,實際的稅率增幅高達六成,且按照原訂計畫還要再調高到一成,等於不到兩年內消費稅漲了一倍,勢必衝擊消費習慣。

結構問題作梗消費低落,打趴強勁經濟力

但從政治角度而言,大破之後才有大立,從宣布加稅到宣布改選國會,都是安倍不得不下的險棋。

因為安倍經濟學的三支箭中,前兩支箭:貨幣量化寬鬆和財政支出,主動權都是操之在安倍手上,且目前成效都獲得外界肯定。

但第三支箭——經濟結構改革,對安倍而言,卻都是屬於被動角色,且樣樣都將動搖日本國本。

富比世認為,日本想要仿效美國復甦,除了貨幣政策上大膽撒錢之外,最重要的是要學到美國自由化的勞動市場和企業競爭,因為回顧過去日本經濟表現,第三季發生的經濟衰退,是二○○八年以來的第四次,但是這幾次衰退的共同原因,通通都是消費主力人口的流失、消費意願低落,以及過去投資效益低落所致,顯示這已經是結構性問題,而非單純景氣循環所致。

因此,若下個月安倍一如預期順利當選,當下能做的,就是利用貨幣和財政政策,替自己爭取更多改革時間,畢竟現在的立足點已經大幅改善,包括物價擺脫過去長年負成長,同時日本企業獲利金額也創下歷史新高,下一步該執行的就是活化競爭市場。

反對黨反撲民意支持,才敢調降企業稅

以賦稅改革來說,日本問題重重。企業稅雖然高達三八%,在主要開發國家中名列前茅,但實際上只有三○%日本公司要繳稅,在比率上,遠不如歐美的逾五○%,因為日本多數中小企業,多半因為獲利不佳不用繳稅,形成劣幣驅逐良幣,間接處罰有競爭力的大公司。

這樣的政策矛盾背後,反映的是政治角力。

理想上,如果按照安倍原先計畫透過降低企業稅來吸引投資,稅率每降低一個百分點,除了帳面上國庫每年損失四千七百億日圓外,原本未課徵企業稅的小企業,可能會因稅率調整,加速倒閉,而中小企業,多半是日本各地方政治派系的背後金主。沒有民意支持,安倍根本沒有足夠的政治資本和民意支持,推動第三支箭。

試想,安倍這一刀揮下如果如果沒有民意支持,光是來自官僚組織和地方反對黨的反撲,只會更快僵化安倍政府整體運作,最近歐洲上演的經濟歹戲拖棚,就是最鮮明的例子。

不過比歐洲幸運的是,日本有獨立央行可以大膽撒錢刺激,不用像歐洲央行那樣做決策得瞻前顧後,因此早在第三季經濟數據公布前,日本央行便宣布擴大量化寬鬆額度,讓日經指數短短兩年不到,就已經追上美國道瓊工業指數一萬七千點關卡,堪稱資本市場一大奇蹟。而且,外資對日本直接投資金額,光是今年前九月,就超過過去四年總和的三倍以上,達近七十二億美元。

況且,以就業來看,日本九月失業率為三.六%,接近十六年低點,就業總人數更創歷史新高,比歐洲的動輒兩位數的高失業比率,好上許多。要用一季的衰退數據,就說安倍經濟學完全失效,恐怕並不公允,下個月的國會改選,才應該是日本經濟未來的關鍵,如果安倍再次取得大幅民意支持,也許可以真的為日本找出更深遠的成長力道。

要射 射第 第三 三支 支箭 安倍 被逼 逼上 政治 賭桌
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=121352

安倍三支箭奏效 為何大失民心?

2015-07-20  TCW


經濟好轉、股市創新高、就業市場改善,執政者民調支持度就會高嗎?以日本首相安倍晉三來說,答案恐怕是否定的。

經濟好轉一:提高股利,外資大買力挺

由於安倍打算修法讓自衛隊能到海外與美軍共同作戰,引起學界和反對黨強烈抨擊違憲,主流民意也大力反對。據《日本經濟新聞》和東京電視台聯合六月份民調顯 示,安倍政府支持率,已創回鍋後新低,首度跌破五成,下滑三個百分點,剩四七%,不支持率攀升到四成,是二○一二年十二月回鍋上任來最高,其中反對日本行 使集體自衛權的民眾達五成六,是贊成的兩倍。

不過,在外資投資人心中,對安倍支持度則是越來越高。根據美國調查公司FactSet統計,從安倍二○一二年底上台開始至今,外資持有日本股票金額成長了九成,外資持有日股總金額已經達到一百八十兆日圓,創歷史新高。

在外資買盤積極推升下,日經二二五指數,在六月份,已經創下十八年半以來新高,一舉超越二○○○年網路泡沫時期的高點,而支持外資持續買超的關鍵,則是日本企業終於回應安倍經濟學中第三支箭:結構改革,一方面提高股東權益報酬率,一方面又擴大企業投資。

像是機器人龍頭大廠發那科公司(Fanuc),四月宣布,自今年會計年度開始,會將股利配發在公司總淨利潤中所占比重,由原先的三成,大幅提升為六成,吸 引外資積極加碼,發那科股價今年至今已經創下歷史新高,今年來(至七月三日)漲幅更高達二成七,優於日經指數一七%。

經濟好轉二:景氣大回溫,內資增加投資

同時,日本政府從六月起,規定上市公司在半年內須增設兩名新的獨立董事以保障股東權益,這有助於改善日本公司過去習慣囤積現金而不願投資或發放股利,從根本提升股東權益報酬率。

另外,企業投資意願也不手軟。例如,日本第一季企業資本支出部分大增二.七%,遠優於原先官方預估的○.四%,且力道還在加溫。

根據日本央行新公布季度短期經濟觀察報告,日本大型企業預估,本會計年度資本支出增加九.三%,遠高於市場預估的增加五.二%,亦創下二○○六會計年度後的最大增幅。日本央行認為企業資本支出計畫偏樂觀,顯示有更多企業將擴大支出,以提升生產力、更新廠房與設備。

同時,五月份日本家庭消費支出年增四.八%,為十四個月來首度成長,增幅優於市場預估的三.四%,反映出日本央行(日銀)拉抬通膨的努力正逐步展現成果。 另外,就業市場上也傳佳音,根據厚生勞動省公布的五月求才求職比率也創下二十三來新高,平均每位日本求職者,可獲得一.一九個工作機會。

據《華爾街日報》分析,安倍經濟學實施以來的確利大於弊,像是日本第一季經濟成長率年化後比前季成長三.九%,優於經濟學家預測的二.八%,且這是日本連續第二個季度的經濟擴張,也暗示日本經濟去年由於十七年來首次提高消費稅所導致的萎縮,只是短暫利空。

看到這些亮眼數據,自然不難想像,安倍應當是躊躇滿志,英國《金融時報》分析,安倍之所以對逐漸在外交軍事採取強硬態度,在於內憂已經大幅縮減,也就是日 本經濟面的確大幅改善,因此安倍終於可以做「真正想做」(want to)的事情─讓日本重回世界霸權,而非僅是做「非做不可」(must)的,如經濟改革。

危機:陸趨緩、房市飆兩大逆風,考驗安倍經濟

但彭博分析,安倍內閣仍不宜過度樂觀,因為還有幾大逆風正考驗著日本。第二大出口市場中國經濟放緩,已經衝擊日本出口,日本五月出口中國衰退四.五%,而中國占日本五分之一出口總額,僅次於美國,經濟學家多預期,日本第二季經濟成長率,恐怕會掉到只有成長一%。

特別是出口大宗日本汽車業,近幾個月出口中國市場,約只有去年同期的一半水準,鋼鐵出口也連續九個月下滑,全球知名的營建設備商小松製作所(Komatsu),四月和五月出口中國業績大減四成。

另外,未來可能打擊安倍支持度的還有房市。

隨著日圓兌美元一路走貶,日本資產格外有吸引力,中國大媽和台灣炒房團轉向日本,成群結隊赴日買房,光今年第一季度,日本對中國和台灣人的房屋銷售金額,年成長飆升七成,當地房產價格也因此衝上一九九○年代初期來新高。

但房價飆得太快,卻讓日本國民怨聲四起。根據國際房價負擔能力報告(Demographia International Housing Affordability Survey)統計,東京房價高到嚴重難以負荷,去年十二月,日本七大城居民有意購屋者降至一五.四%,創調查有史以來新低。換言之,安倍內閣接下來需要解決的不再是經濟問題,而是國家價值和經濟果實分配的難題,如果處理不善,安倍再次下台機率將不小。


安倍 三支 支箭 奏效 為何 大失 民心
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=154704

安倍“三支箭”要再射一遍?全球股市再度狂歡

“這三支箭(安倍經濟學)仍是正確的箭。我們傾向於以大一點的力度把這三支箭再射一遍。”國際貨幣基金組織(IMF)二號人物戴維•利普頓在今年6月如此說道。想不到,才過了幾周,日本就真的要開始行動了。

7月11日,據日經消息,日本首相安倍晉三將舉行內閣會議,考慮采取10萬億日元的經濟刺激措施,政府可能會考慮在四年來首次發行新的日本國債,建立21世紀基礎設施,為地區旅遊業建立基礎設施;此外,在結構性改革方面,安倍表示,最大程度地利用零利率環境,進一步實施勞動力改革。

安倍講話期間,日經225指數漲幅擴大至4.5%,創近5個月以來最大漲幅,後期收漲3.98%;日元兌美元跌破102日元兌1美元。利好情緒迅速蔓延,亞太股市全面飄紅,香港恒生指數收盤漲1.5%,報20880.5點;歐股開盤大漲,而得益於大超預期的非農就業數據,美股上周收盤也意外大漲。脫歐後,全球市場風險情緒再度回升。

此次安倍的新政策包含了財政刺激和結構性改革,“由於日元近期大幅升值,不排除日本央行下半年再度加碼寬松。”招商證券(香港)宏觀經濟研究部副總裁宋林對《第一財經日報》記者表示。如此一來,“三支箭”可能真的要再度齊發了。

安倍加碼刺激政策

安倍表示,將於7月12日下令籌劃經濟刺激措施,並從現在開始考慮經濟措施的規模,這也旨在盡快使日本擺脫通縮。之所以此次安倍決心宣布重磅政策,是由於安倍在7月11日贏得了參議院選舉,這也無疑給予了安倍大刀闊斧繼續改革的動力。

難得的是,在全球各國都久拖不決的結構性改革方面,日本似乎也有“痛下決心”的勢頭。安倍表示要在年輕人中擴大投資,進一步實施勞動力改革。

這一切也令各界聯想到了安倍上任之初的情景。安倍於2012年底上臺後實施了一系列的經濟刺激政策,被稱為“三支箭”。

具體而言,第一支箭:以量化寬松為主的金融政策,旨在促進日元貶值、刺激出口;第二支箭:以擴大公共支出為主的財政政策,旨在補充預算、帶動消費和投資增長;第三支箭,結構性改革,旨在推動產業松綁、扶植創新企業。

不過,法國外貿銀行分析師對《第一財經日報》記者表示,安倍贏得選舉的政治影響可能超過經濟影響,安倍現在可以聚焦推動修憲,而對經濟方面的改革可能會退居二線。

宋林則對本報記者表示:“此前,安倍經濟學的前兩支箭在政策推行的初期獲得了顯著的成效:貨幣和財政政策的雙重刺激使日本經濟在短期內迅速恢複增長,然而其結構性改革措施的不全面和不徹底,註定了改革初期的短期經濟增長難以維持。”

“新箭”或難改經濟頹勢

盡管金融市場反應積極,但主流觀點認為,就本質而言,日本的前景仍然充滿了挑戰。

“日本國內其實對於經濟前景較為悲觀,尤其是在日本央行推出負利率政策之後,”日本外匯經紀商Monex Group執行董事高岡美緒對《第一財經日報》記者表示,安倍經濟學對日本經濟的助長動能正在迅速減退:日本經濟增長停滯,股票市場大跌,加上日元走強,這在2016年全球經濟疲軟的影響下,通縮依舊揮之不去。

盡管市場和IMF都期待著日本政府再度“三箭齊發”,但是硬性障礙已經顯現。

首先,財政政策面臨兩難困境:一方面,經濟增長的停滯需要政府加大財政支出來刺激經濟;而另一方面,日本政府早已債臺高築,需要削減支出,從而降低目前難以維持的政府債務水平。“擴大財政預算和企業減稅並沒有使經濟恢複增長動力。2014年4月的增加消費稅更是直接遏制了日本經濟複蘇的勢頭。” 宋林表示,此前,第二次上調消費稅至10%的時間延遲至2017年4月。

更令人悲觀的可能仍是貨幣政策。眼下,龐大的QQE規模已經使得日本央行目前持有約1/3的日本國債,在ETF市場上占據半壁江山,並已經成為日經225指數中的200多家公司的前10大股東。資產價格也由於央行的購買行為被顯著拉升。在此框架下的發展會導致日本經濟和金融體系的扭曲程度繼續加劇。

IMF似乎也對日本的現狀較為悲觀。利普頓表示,如果出臺更多刺激在政治上不可行,那麽日本政府和日本央行就需要承認,要花更長的時間才能實現他們的目標。其實,日本央行已多次推遲了實現2%通脹目標的日期。

利普頓此前也指出:“日本應當采用一項收入政策,即包括政府在內的雇主每年將把工資調高3%,同時以稅收激勵和一項‘遵守或解釋’的機制來支撐這項政策,幫助通脹率達到2%。”然而,安倍之前已經大力施壓企業調高工資,但效果卻並不顯著。

全球股市暫啟“狂歡模式”

雖然日本的長期形勢仍不樂觀,但在英國脫歐公投靴子落地後,全球市場的情緒極度脆弱,哪怕一絲利好也將會使得風險情緒重燃。不過,反之亦然。

此前跌跌不休的日本股市本周一收高,其中銀行、金融和投資等上漲的板塊帶領股指走高;東京證券交易所1968只個股上漲;用來衡量日經225指數期權隱含波動率的Nikkei Volatility下跌3.88%至29.50。可見,市場情緒瞬間回暖。

此前,受益於美國大超預期的6月非農就業數據,美國股市已經率先開啟了“狂歡模式”,這也直接將利好情緒傳導至亞太市場。上周五,美國三大股指大漲,標普500指數漲幅達1.53%,報2129.9。

交易員紛紛表示,沒想到美股會如此強勢。“如果下周突破了2130的歷史最高收盤點位,那麽很可能我們會看到2175-2180的標普。”清洗資本合夥人、資深美股交易員司徒捷對本報記者稱。

不過司徒捷也提示道,在當前全球股市、債市齊漲的格局下,“一般中長期來說,債券市場是正確的(避險情緒仍存)。所以我目前的觀點是:中長線要有空頭思維,短線按照指標和形態則是多頭形態,當前仍不是做空的時候。”司徒捷稱。

安倍 三支 支箭 要再 再射 射一 一遍 全球 股市 再度 狂歡
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=204244

周顯﹕「三支箭」雖正確 日本難實行

1 : GS(14)@2016-07-11 23:34:34

【明報專訊】近日因為英國脫歐,日圓又成為了避險貨幣,又再繼續上升。安倍晉三所採用的「三支箭」低日圓政策,除了股市走了一轉之外,於實質經濟並沒有建樹,便又走回頭路了。

近代日本人心存僥倖 欠長期政策

我一直認為,安倍晉三的「三支箭」是正確的策略,不過要維持很長的時間,並且要令到日本人很痛苦,衰過香港SARS時,才能浴火重生,重拾經濟上升軌道。不過,我也一直預言,以日本人的民族性和政治傾向,這是不可能做到的,因為日本人從裕仁天皇至今,從來沒有過長期的政策,只是見步行步,頭痛醫頭,而且永遠心存僥倖,想博一鋪,所以不可能有忍受長期痛苦去為了美好將來的政策。

話說希拉里的競選招數之一,是表示假如她當選總統,在沒有危及國家安全下,她願意向公眾開放51區政府檔案,51區是位於內華達州的一個美國空軍基地,盛傳有外星人和不明飛行物體(UFO),這也即是說,她將會公開政府有關外國人和UFO的記錄。

外星人向來是美國人的一個「宗教」,77%的美國人相信外星人來過地球,30%的人認為政府隱瞞了有關的事實,4%的人認為自己被外星人綁架過。

美國多愚民信「外星人宗教」

那時,我住在加拿大,有兩份暢銷的周報,一份叫《The Sun》,另一份叫《Weekly World News》,都是來自美國,專門報道外星人的狀况,各大報攤和超市均有售,可知其流行程度。

那時我以為這些都是亂作的搞笑雜誌,誰知後來看著名科普作家Carl Sagan的書,足足花了一整章來講《Weekly World News》的無稽和不可信,這恰好反證出實在有大把美國人相信「外星人宗教」。由此可知美國的愚民程度。

[周顯 投資二三事]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3366&issue=20160711
周顯 三支 支箭 正確 日本 實行
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=303184

【飲食籽】酒評人話飲得過 認住超市呢三支平酒

1 : GS(14)@2018-02-21 06:23:34

不同葡萄品種因產量不一,種植的成本會有差異……

【飲食籽:識飲惜食】一分錢一分貨的道理,相信沒有人不明白,但貴酒不是人人可以負擔,超級市場葡萄酒又是否一定不好喝呢?臨近新年,我們走進超市,找出最值得購買的平酒,過一個愉快又不傷荷包的節日。


挑選超市葡萄酒要注意三大重點。一、價格;二、產區;三、包裝。不要以為找到最便宜的酒你便贏了,葡萄是農作物,生產葡萄酒有一定成本,由種植葡萄、釀酒、酒瓶、酒標到封蓋,樣樣都是錢。不同的葡萄品種,因產量不一,種植的成本亦會有差異。太便宜的葡萄酒極可能是工廠式大量生產,並添加大量化學物質,喝起來味道或許差不多,但你會把很多化學物質喝下肚。如果你不敢吃大閘蟹,我想不出你要買這些化學酒的理由。白酒一般不用橡木桶,成本相對較低。

Riesling酸度較高 啱晒新年飲

Leeuwin Estate Art Series Riesling產自澳洲Margaret River。酒莊家庭式經營,每年都會舉辦大型音樂會,今年3月就會有Jackson Browne演出。Leeuwin Estate Art Series Chardonnay是我最愛的澳洲Chardonnay之一,但價錢貴,同系列的Riesling則不用橡木桶,成本較低,售價非常平易近人。農曆新年吃油膩食物多了,喝酸度較高的Riesling最合時。此外,不同國家和產區的地價不同,人工亦有分別,例如法國的波爾多、布爾岡,生產成本會較智利的Maipo Valley或意大利的西西里島高一截。如果你想買200元以下的酒,還是避開明星產區較好。
Casillero del Diablo Reserva Privada Cabernet Sauvignon2016,屬於智利最大葡萄酒生產集團Concha y Toro旗下產品。Maipo Valley氣候溫和雨水少,毋須使用太多農藥,產區本身在生產成本已佔優勢,加上產量大,進一步攤分成本,Casillero del Diablo經常被選為物值高品牌不無道理。

揀包裝平實酒標 中伏機會低 

越誇張越搶眼的酒標越可能是陷阱,越大越重的酒瓶亦可能是引君入甕。酒商明白到產品要在茫茫酒海中,一剎那吸引消費者眼球,必須設計醒目酒標。為了控制成本,良心酒莊卻不會花費設計平價酒款的酒標,或採用重量級酒瓶。選擇平實包裝,中伏機會較低。
Torres Coronas Tempranillo2015,產自西班牙Catalunya(加泰隆尼亞)。近年Catalunya一直在爭取獨立,相信大家不會對這地區陌生。這酒包裝平實,除了控制成本,也因為保護環境。不少酒莊為了應付需求,不顧環境大規模開墾葡萄園,破壞原來生態。Torres酒莊十年前訂下「Torres& Earth」計劃,透過建築、能源、水和廢物處理等方面減低產品碳足迹,盡量減少對環境造成的破壞。喝酒的時候,大可更加心安理得吧。


不同國家和產區的地價不同,人工亦有分別,成本可以相差很遠。

Torres酒莊在西班牙Penedès的總部設計環保。

Casillero del Diablo前莊主散播酒窖有鬼,防止家傭偷酒。


智利Maipo Valley氣候溫和雨水少,生產成本佔優勢。

香港酒評人協會主席劉偉民(Ronny)。

Leeuwin Estate Art Series Riesling Margaret River2016($169)(a)


Casillero del Diablo Reserva Privada Cabernet Sauvignon Valle del Maipo2016($108)(b)

Torres Coronas Tempranillo Catalunya2015($99)(c)



(a)Market Place by Jasons 旺角亞皆老街8號朗豪坊地庫B28號舖(b)惠康超級市場 旺角彌敦道771-775柏宜中心2號地舖及地庫(c)百佳超級市場 油麻地廣東道831號金華大廈F及G座地下


採訪:劉偉民 攝影:伍慶泉編輯:施明慧場地贊助:616麥子



來源: https://hk.lifestyle.appledaily. ... e/20180215/20305498
飲食 酒評 評人 人話 話飲 飲得 得過 認住 超市 呢三 三支 支平 平酒
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=348717

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019