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低風險投資(十一、牛熊週期轉換) DAVID

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 我們從1995年1月1日至2013年6月30日,基於時間週期分析下上證指數的牛熊變化情況。

 

    階段一:1995年1月1日-1999年12月31日

上證指數從637點上漲到1366點,年平均上漲16.48%,同期企業ROE為9.44%,上證指數平均市盈率從1995年1月1日的20.53,上漲到1999年12月31日的46.86。

A股價格的年化漲幅,超過上市公司的平均ROE,PE不斷升高。

   階段二:2000年1月1日-2004年12月31日

上證指數從1366點下跌到1266點,年平均上漲-1.51%,同期企業ROE為8.39%,上證指數平均市盈率從2000年1月1日的46.86,下降到2004年12月31日的19.03。

A股價格的年化漲幅,低於上市公司的平均ROE,PE不斷降低。

   階段三:2005年1月1日-2009年12月31日

上證指數從1266點上漲到3277點,年平均上漲20.95%,同期企業ROE為13.63%,上證指數平均市盈率從2005年1月1日的19.03,上漲到2009年12月31日的26.06。

A股價格的年化漲幅,超過上市公司的平均ROE,PE不斷升高。

   階段四:2010年1月1日-2013年6月30日

上證指數從3277點下跌到1979點,年平均上漲-13.42%,同期企業ROE大約為15%,上證指數平均市盈率從2010年1月1日的26.06,下降到2013年6月30日的10.16。

A股價格的年化漲幅,低於上市公司的平均ROE,PE不斷降低。

   通過四個階段週期,我們可以得出結論,當股市的年化漲幅超過企業ROE平均漲幅時,股市處於牛市階段,股票整體估值從低估走向高估,市盈率不斷升高,例如階段一和階段三。

   當股市的年化漲幅低於企業ROE平均漲幅時,股市處於熊市階段,股票整體估值從高估恢復低估,例如階段二和階段四。

   不論從時間週期和價值週期看,目前A股市場都處於底部區域,當股市熊牛轉折後,投資者將可以輕鬆獲得超越市場平均ROE的投資回報率。

   

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風險 投資 十一 一、 、牛 牛熊 週期 轉換 DAVID
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好市多、牛爾攻中國 背後代操團隊

2015-05-25  TCW

二○一四年,獲阿里巴巴選為最會賣的商家,出現一家台灣公司。從好市多、寶橋、牛爾的愛慕可到皇冠行李箱,這些品牌能賣進中國,背後都有一個共同的操盤團隊,它,是樂利數位科技。

樂利去年雙十一當日,總銷售業績達新台幣三億元,同年被阿里巴巴選為金牌運營商,它不僅是唯一的台灣公司,更是同業少數連四年獲前三名者。

「不是你有錢,就可以在(阿里巴巴網購平台)上面賣得出去,」皇冠品牌總經理江錫毅說,台灣網路開店門檻低;淘寶和天貓規則卻很複雜,想衝高流量不能只靠「財力」,因此,像樂利這種替客戶規畫網路行銷、商品上架和物流的公司,在這三年如雨後春筍般出現。

目前,中國有一萬六千家類似樂利的網路商店操盤手。根據阿里巴巴旗下天貓網(B2C,企業對用戶的電子商務)統計,去年光是「代運營」市場規模,就達人民幣二千七百億元(約合新台幣一兆三千五百億元)。來自台灣的樂利,能在低於萬分之一的機會,被阿里巴巴點名認可,它怎麼做到?

攤開樂利的客戶名單,從平價美妝品牌愛慕可、霓淨思到美系超市好市多,逾九成鎖定在美妝和食品。「我們是從用戶了解開始,」樂利創辦人兼執行長施凱文觀察,在網路上,女性購買頻率是男性五倍。

設網站,定期辦試用會百萬則評論讓行銷更精準

為蒐集這群中國女性消費者的喜好,施凱文創辦中國版FashionGuide(風尚科技,台灣最大美妝社群網站):二丫網,定期辦試用會,開放網友點評。

從商品介紹到使用後心得, 動輒幾百萬則的網路評價,成為樂利幫客戶在淘寶和天貓平台,執行行銷活動的參考依據。如樂利從二丫網發現,使用者在意商品的保濕度,這時他就會建議原想主打「美白」的品牌客戶,改主打「保濕」。「他這個論壇對我們來講,也算是多一個平台來了解消費者訊息,」牛爾美之本執行長施顯釗說。

目前,樂利自創的美妝網,擁有五百萬名會員,每個月有一百萬則針對不同商品的評論,這個網站,儼然成為樂利的獨家市調中心。

甚至,樂利也在二丫網發放優惠券,將人流導致客戶在淘寶或天貓網的專櫃,讓這五百萬會員發揮最大價值。

建系統,給大數據報告以秒計算可隨時掌握銷售

如今,隨著手中經營的品牌越來越多, 網路二十四小時的特性,這種以「星期」為單位的數據分析,無法即時反映消費市場變化。「你拿兩年前的數據去判斷現在,我們現在做電子商務,都覺得可笑。」江錫毅說。

因此,樂利花新台幣兩百萬元,自行開發一套數據管理系統,將阿里巴巴提供的銷售、客服等數據,整合在同一個系統。訂單出來,為什麼沒有如預期成長,「我客服數據跟訂單數據馬上做比對,趕緊調(網路商店)頁面。」施凱文說。

這種以「秒」為單位的數據報告,不僅真實反映銷售狀況,甚至進一步成為品牌商開發產品的依據。

以中國第二大行李箱品牌皇冠為例,該品牌原本在實體店面,瞄準三十五歲以上的消費者,一個行李箱的平均價位約為新台幣七千五百元,樂利透過數據觀察到,會在阿里巴巴網購平台消費的顧客年齡,多在二十歲至四十歲之間,在行李箱這項商品,單筆消費低於五千元。

這個發現,讓皇冠重新找材料、更改製程,研發低於此價格的商品。「給了我們這些數據以後,我們就有方向,比如說有一些不該有的東西,我們給它調整掉。」江錫毅說。

鑽細節,把客服變業務能即時回答顧客商品問題

為將轉換率(編按:一百位訪客中的購買人數)提升到極致,樂利甚至幫公司客服出錢去考美容師執照。「(阿里)旺旺(編按:阿里旗下購物平台供買賣雙方使用的通訊軟體)還會拍照傳來問,這商品痘痘可不可以用,可是我們不是每一個女生(客服)都懂,」施凱文說,客服就等於sales(業務),如果能即時回答消費者任何問題,就能提高轉換率。眼前面對的是一萬六千個競爭對手,想要在中國網購市場取得一席之地,「你要在細節上面做到一些點,」他說。

從經營五百萬會員,到即時提供銷售建議,樂利靠快和準,獲得不少大品牌青睞。只是,這是優勢也是限制,目前樂利有九成客戶都來自美妝和食品,未來想擴大消費市場,如何將經營女性消費者的法則,複製到男性族群,會是樂利接下來的挑戰。

【延伸閱讀】兩岸經營差很大,「網路商店操盤手」成新興產業——兩岸主要網購平台比較,與網路運營商角色

阿里巴巴旗下購物平台

●客服管道:線上即時通訊阿里旺旺內容:提供售前售後諮詢服務(可為品牌商訓練客服人員與服務)

●廣告類型橫幅廣告、關鍵字搜尋(可為品牌商訓練客服人員與服務)

●商品頁面列出所有商品資訊,平均頁面長度是台灣5倍優點:減少消費者諮詢率缺點:商品上架更耗時(協助加快上架速度)

●物流各省分物流業者不同優點:加快配送速度缺點:品質參差不齊(可幫忙篩選優良物流業者)

台灣PChome、雅虎購物平台

●客服管道:e-mail內容:提供售後訂單相關服務

●廣告類型橫幅廣告

●商品頁面只呈現重點商品資訊優點:頁面簡單缺點:增加退貨風險

●物流業者少優點:商家可與超商合作,消費者更方便

資料來源:樂利 整理:莊雅茜

 

好市 市多 多、 、牛 牛爾 爾攻 中國 背後 代操 團隊
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醫然一笑:雞、牛、熱誠

1 : GS(14)@2015-12-28 09:05:53

「海南雞飯,海南雞飯。」腦袋總想着海南雞飯,航程3個多小時,就是揮不開這念頭。簡短旅程,晚上8時到新加坡,一覺醒來開會授課,下午6時便趕回香港。學術研究除外還有點私心去品嚐這著名海南雞飯。將入住烏節路(Orchard Road)的文華酒店,這裏有曾哄動一時的Chatterbox Cafe海南雞飯。既只得一人晚餐,在酒店悠閒地享受一客便是旅程亮點。樣子也頗討好,三色醬料伴着早已去骨切件的黃油雞,豈知一進口便全不是那回事,跟記憶中的文華海南雞飯相差太遠,無雞味的雞,淡如清水的湯,比普通還要普通的一碗油飯,隨便在任何一處Hawker Center的海南雞均較優勝。吃了一半便放棄,心想睡醒後吃頓美麗早餐才工作,惟想不到五星酒店也要像麥當勞般排長龍食早餐,不少內地同胞把餐廳擠得滿滿,幸好長住香港早已習慣這充滿中國特色的氣氛。唯一比海南雞飯更失望便是趕路到機場時才發覺酒店忘記安排車輛,因4時半完會趕6時飛機,時間十分緊迫,醫生急如熱鍋螞蟻但他們卻愛理不理,最終在街上找到出租車才安全趕上。氣沖沖趕路原因是為翌日要到台北授課,這趟不想海南雞飯,代之當然是想牛肉麵,這日行程更短,中午到達傍晚便回港,只能在下午有半小時時間找到多年歷史的老宋牛肉麵,窄破舊是小店特色,這裏甚麼都不賣(飲料也沒有),只賣牛肉、牛筋和牛肚麵,加一倍價錢更可有牛鞭麵(這我不敢恭維),湯底濃而不油,麵條粗幼不規則明顯是手打麵,嚼勁十足,牛肉完整一大塊卻可以用筷子輕輕弄破,一碗完美牛肉麵該當如何這便如何!(價錢才不過40港元)令人失望的海南雞飯來自著名五星酒店,令人雀躍的牛肉麵卻來自破舊小店。若論財力大酒店是可以請名廚用最上等的雞和米,反之小店定要小心計算食材價錢,那為何大酒店會做出如此失敗的海南雞飯而小店的牛肉麵可以這麼成功。醫生只能想到一個答案。熱誠,熱誠是成功的基本元素,當酒店管理層未對這可憐的海南雞飯付上熱誠時,結果便是失敗。小店老闆把一生精力放在一碗牛肉麵,結果當然是成功。行醫,要做小店牛肉麵。莫樹錦中文大學臨床腫瘤學系教授





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醫然 然一 一笑 雞、 、牛 牛、 熱誠
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