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大冷門、大超值、大回購-利興發展(68)-(1)(又更新)


精英大師在此貼大晒此冷門股的價值,現在就等我們去研究一下吧:
http://www.inv168.com/phpBB2/viewtopic.php?t=45677&sid=cb89e9bef7734e1748597ac5b5c4bfdd

公司在1972年上市,是七三狂潮的產物,近幾年,不停地回購股票。




http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20031120/LTN20031120029_C.pdf
2003年,公司回購原最大股東群其中一個持股實體,Parkway所持有的125,332,186股,即約37%股權。


每 股回購價2.28元,作價2.85億,以5,700萬現金及分三份年息一厘、罰息三厘的2.28億的票據,以清理他們的關係及套現一筆。


完成後,大股東實體們的持股量由63.98%(216,738.186股)降至42.83%(91,406,000股),仍為公司最大的股東,但由於持股頗為分散,所以並不是單一大股東,完成後,由新世界系 當時成為他們的最大單一大股東。

公司的股份由338,765,471股減至213,433,285股,每股資產淨值由3.57元,升至4.28元。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070717/LTN20070717191_C.DOC
公司如期贖回票據,連最後一期票據也提早購回。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040205/LTN20040205035_C.xls
公司在2004年又回購97,000股,每股回購價2.075元,所費約二十萬。

公司的股份由213,433,285股減至213,336,285股。




http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070829/LTN20070829014_C.pdf
在1995年,新世界發展(17)以胡志明市的賭場酒店的32.4%股權轉讓予該公司,該公司以2.85元發行5,450萬股支付該代價,其後新世界發展(17)把該5,450萬股票轉讓至一家新世界發展及母公司周大福持有64%和36%的合營公司。

公司現在以每股3元的代價,即總代價1.635億元,向合營公司回購該5,450萬股股票,代價以胡志明市賭場酒店的32.4%及哈爾濱物業支付回購的代價,正式完璧歸趙。

公司的股份由213,336,285股減至158,836,285股。

由2007年12月6日開始,公司開始零星回購,共回購達30次,直至2008年3月12日,共回購781,000股,佔當時間的成交數目約120萬股的65%,即可謂公司不停購買市面上的股份。股價由期間4元,升至4.59港元。

其實3月12日為業績公佈前一個月的最後一日,法例規定公司在業績公佈之前一個月不得回購及大股東不得增持股權,可見公司對其價值的折讓是非常看重的。



















































































































































































































































































利興發展 - (68)
日期成交量
06/12/200791,000
07/12/200798,000
10/12/200710,000
11/12/20074,000
12/12/20070
13/12/200736,000
14/12/200710,000
17/12/20070
18/12/200710,000
19/12/20070
20/12/20077,200
21/12/20076,000
24/12/20070
27/12/20070
28/12/200712,000
31/12/20070
02/01/200865,000
03/01/20089,000
04/01/200833,000
07/01/200842,000
08/01/20085,000
09/01/200858,000
10/01/200835,000
11/01/200830,000
14/01/200825,000
15/01/200810,000
16/01/200847,000
17/01/20086,000
18/01/200840,000
21/01/200820,000
22/01/200858,000
23/01/2008156,000
24/01/200846,000
25/01/20085,000
28/01/20080
29/01/20080
30/01/20081,500
31/01/200830,000
01/02/200820,000
04/02/20080
05/02/200810,000
06/02/20081,000
11/02/200832,000
12/02/20080
13/02/20080
14/02/20080
15/02/200810,000
18/02/200810,000
19/02/200810,000
20/02/200830,000
21/02/20080
22/02/20080
25/02/20085,000
26/02/20080
27/02/200810,000
28/02/200810,000
29/02/200810,000
03/03/20080
04/03/200816,000
05/03/20080
06/03/200816,000
07/03/20080
10/03/200815,000
11/03/200810,000
12/03/20083,000


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071206/LTN20071206129_C.doc
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080312/LTN20080312204_C.doc



公司的股份又由158,836,285股,降至158,055,285股。



http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080416/LTN20080416220_C.doc
公司在4月15日公佈業績,在次日,公司又急不及待回購973,000股,回購價4.53元。


公司的股份又由158,055,285股,降至157,082,285股。

查及港交所數據,該公司該日只有994,000股成交,以這股成交疏落,該日竟有百萬股成交,其回購的股數又佔該日成交量98%,實在大得驚人。

由在4月15日至今日,公司又回購達586,000股,回購價約在4.5元上下,共費逾二百六十餘萬。

公司的股份又由157,082,285股,降至156,496,285股。






















































































































































































利興發展 - (68)
日期成交量
16/04/2008994,000
17/04/200837,000
18/04/200810,000
21/04/20080
22/04/2008138,000
23/04/2008219,000
24/04/20080
25/04/200810,000
28/04/200820,000
29/04/200812,000
30/04/20080
02/05/200812,000
05/05/200824,000
06/05/20080
07/05/20080
08/05/200827,000
09/05/200812,000
13/05/200812,000
14/05/200826,000
15/05/200810,000
16/05/20080
19/05/20088,000
20/05/20080
21/05/20080
22/05/200816,000
23/05/20082,000
26/05/20080
27/05/20080
28/05/200810,000
29/05/20080
30/05/200810,000
02/06/20080
03/06/200820,000
04/06/20080
05/06/20080
06/06/20080
10/06/200816,000
11/06/200820,000
12/06/200830,000
13/06/20080
16/06/200840,000
17/06/200812,000


查及當時的成交約1,700,000股計,公司回購的股數共佔當時的成交逾九成,可見公司有大量現金,又覺得公司超值,所以大舉回購股票。

究竟該公司為甚麼回購得這樣頻密?我會在下一篇和大家研究公司近一年來的交易及業績報告。
大冷 門、 、大 超值 回購 利興 發展 68 更新
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=3951

明日系的旁支(3)-光訊控股(254)、大陶精密科技(8041)和寶利福(8172)

(第二篇已散佚,望各位好心人能找出這一篇文章。)

現在講講該公司2008年的歷史。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080117/LTN20080117364_C.pdf
公司在2008年1月,宣佈收購持廣告業務的公司90%(其後將會增持至100%)的股權的公司5,368股(以下會稱廣告業務子公司持廣告業務的公司母公司),佔母公司股權17.97%(股本共29,868股),每股作價約7,451.56元,共斥資4,000萬,光訊以5,000萬股,每股8毛的新股支付。

另 外向認購母公司新股20,132股,每股作價約7,450.82元,共向母公司注入1.5億元,完成後母公司股份增至50,000股(29,868股 + 20,132股),光訊持母公司股數會增至25,500股(5,368+20,132股),即持有51%股權,光訊在60日內先付3,000萬訂金,其後 會付出1.2億元。

其中的先決條件其中一條為先集資到1.5億,賣方亦向光訊保證母公司2007年EBITDA不少於750萬美元。

另外,光訊亦向賣方授出認沽權,若母公司2008年季度業績超過或等於公告所列的數字,賣方可以把持有母公司其餘49%股權按季度盈利分佈比例售予光訊,光訊以每股0.8元發行2.5億新股,支付代價2億元。

若季度業績,低於公告所列的數字,光訊亦和超過業績的情況同樣的新股支付代價,代價則向下調整,差額以現金支付。

收購完成後,公司將會易名中國戶外媒體集團。

其實,母公司看來無太多錢賺,這也是公司發行新股散貨的其中一種方法,這樣把配股消息包裝為好消息,確實高章。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080226/LTN20080226167_C.pdf
其後公司簽訂諒解備忘錄,和另外一家廣告公司進行收購協議,作價約1.5億-2億之間,相等於其EBITDA 3,000-4,000萬的5倍。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080407/LTN20080407411_C.pdf
由於市場氣氛差劣,不能集資到1.5億,所以取消1月的收購計劃,另外進行配售,敦沛以盡力基準,共配售8,000萬股,每股作價0.2元。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080415/LTN20080415575_C.pdf
公 司又再收購1月收購失敗的母公司100%股權,作價2.4億,光訊分兩批以2.5億股,每股0.8元的新股和4,000萬,行使價0.8元的可換股債支 付,EBITDA保證由1,000萬美元下降一半至500萬美元,若EBITDA少於保證EBITDA,則可展延期限六個月,若仍不能達標,則再作商討。

另外,公司要擔保成功發行8,000萬新股及光訊向母公司提供1,600萬的貸款作收購之用。

其 實,這次收購的代價雖下降,以整家公司計,由3.5億降至2.4億,但是保證盈利由7,800萬降至3,900萬港元,實際上作價是上升的,另外該 1,600萬雖作收購公司之用,但是我猜這些錢是一些人藉這個機會向公司拿錢的,錢的來源是來自今次配售這8,000萬新股的。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080523/LTN20080523087_C.pdf
公司在5月23日出通函,6月18日開股東特別大會批准收購。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080604/GLN20080604068_C.pdf
5月30日,寶利福(8172)宣佈發行兩批共1,320萬的可換股債券,第1批700萬由遠東控股國際(36)認購,第二批620萬元由劉先生認購,每股行使價2.5仙,完成及行使可換股債後,劉先生將持有公司約13-16%股權,成為公司三大股東之一。這代表劉先生又進入第三間上市公司。

這家公司財務吃緊,收購頻仍,不過還有一個內蒙古購物中心可以賣點錢,公司仍有機會配股,有利股價,盈利亦可望有支撐股價,但是大股東成本頗低,另外他的行徑實在令人不敢恭維(財技太高),所以我不建議購入。

明天會講講大陶精密科技(8041)。
明日 系的 旁支 光訊 控股 254 、大 大陶 精密 科技 8041 和寶 利福 8172
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=3998

明日系的旁支(4)-光訊控股(254)、大陶精密科技(8041)和寶利福(8172)

大家想對大陶精密科技的歷史等了很久,現在我們由上市開始回顧到劉先生入股前(2003年中)吧。

http://www.hkexnews.hk/newlistings/prospectuses/tc_8041pro-20000627chap14a.pdf

公司在1997年由台灣的太平企業(以下稱太平)重組後持有大陶精密母公司(以下稱母公司)99.79%股權,日本的欣瑪耐特以其專利權注入,換取母公司40%股權,並開始進行製造陶圈業務。次年把母公司註冊,並引入投資者,租下地皮、聘請員工及高管,又次年,太平大股東(以下稱大股東)可能知道公司會上市或引入其他投資者,於是公司增資擴股,以太平及大股東的名義認購,另外大股東又購入其他股東的股權,使太平及大股東持有母公司股權陸續增至74%,欣碼耐特減至10%,並進行擴產準備上市。

2000年又陸續引入機構投資者及證券公司向母公司注入資金約3千萬,公司亦於當年6月27日正式上市,以每股1.78元,發行8,100萬股上市,集資逾億,公司股本401,724,875股。
http://www.hkexnews.hk/newlistings/prospectuses/tc_8041pro-20000627chap17.pdf

http://www.hkexnews.hk/newlistings/prospectuses/tc_8041pro-20000627app01.pdf

公司確實集資了一億多,但公司值不值這樣多錢呢?
從會計師報告看來,公司1998年的營業額為....
零...1999的增長率是無限,但是是多少呢....
是二十萬五千大元,我想在香港大約有四成人的收入過多這家公司。

公司在這兩年都是虧損的,分別虧損五百萬和一千八百多萬,做二十萬生意,竟然虧二千多萬,這個生意不如倒閉算了,這亦埋下了公司財困的種籽。

這 家做二十萬生意,虧二千多萬,上市值七億二千萬的公司,肯定會是物非所值,在現時的市況下,你覺得會如何呢?肯定是會暴跌。但當時正在科網熱潮,總之有 「科技」、有「網絡」,股民自然走去買,加上創業板門檻極低,上市科審批不周,成為這家劣質公司能成功集資一億多的原因。

還有的是,公司的資產負債表也闕如,否則可以見到的是,只有少量資金已投入廠房,公司還有大量現金的情況,若該公司現金比例多於90%,現在肯定給港交所停牌。

現在開始說說上市後的情況。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20001026/00000MC20001030172429P.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20001031/00000MC20001031211411Q.pdf
上市不到兩個月,公司向郭台銘的鴻海精密授予獨家知識產權生產瓷圈,收取技術使用權費,但公告內容非常模糊,例如技術使用權費價格是多少錢一年呢?10年年期是代表甚麼日子呢?甚麼也沒提及。可以說是借權威來拉抬股價的手法。

其後又澄清英文上的錯誤及鴻海的英文譯稱等。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20010319/00000MC20010319222930S.pdf
公佈2000年業績,營業額雖急升180多倍,但虧損又增加至2,600萬元,超過1998年和1999年的總和。

經過一輪管理層轉換後,又放出好消息。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20010728/00000MC20010727220448K.pdf
和深圳一家石油公司商討在中國建設合營公司。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20010925/00000MC20010924213306K.pdf
公司更換保薦人,由台資元大轉上海資申銀萬國。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20011031/00000MC20011031121244A.pdf
另外公司的主席、CEO兼執董辭職,改任非執董。
可能公司出現了某些我們不知的問題。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20011127/00000MC20011127160923Q.pdf
公司祕書變動。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20011127/00000MC20011127160923Q.pdf
委任執董。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20020114/00000MC20020112023821G.pdf
大股東禁售期由兩年變一年,大家應知道出現了一些我們不知的壞消息,會如何嗎,大股東要跳船了,雖則他們聲稱無沽出股票的意向。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20020324/00000MC20020324162038M.pdf
公司做了三千多萬生意,但退貨一千萬,實際上二千多萬生意,虧損五千多萬,另外資產減值一億,共虧一億五千多萬,實際上已把公司所集資的虧光,陷入財困。

以他們的所為來看,這家公司好像在蓄意造殼。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20020329/00000MC20020329021627T.pdf
公司礙於股本價值的限制,宣佈十供一,又供一股送四紅股,每股0.5元的方式供股,實際上是二供一,每股0.1元,集資1,900萬解困,由益高和統一包銷。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20020606/00000MC20020606213048N.pdf
公司宣佈削減股本,由五毛錢削至一仙。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20020618/08041MC20020618182439T.pdf
公司引入兩名和主營業務不相關的財務人士為執董,這兩名可能是賣殼的牽紅線者。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20020626/00000MC20020626232441S.pdf
不久,這家公司確實發行了4,000萬可換股債,行使價0.17元,若有人全數認購,這人已是公司的大股東。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20020820/00000MC20020819204518I.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20020830/00000MC20020830204516E.pdf
公司董事紛紛辭職。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20020916/08041MC20020916084518J.pdf
公告宣佈進入製造光纖元件業務。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20020919/00000MC20020919014818G.pdf
公司以640萬美元的機器和10年的技術使用權360萬美元,共1,000萬美元注入合資公司,取得九分之五股權,製造光纖完件,實際上大陶並不需出資任何款項。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20021011/08041MC20021011173245B.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20021105/GLN20021105001_C.pdf
由於市場集資情況太差,公司要延遲發行可換股債券,最後由4人認購2,740萬的可換股債,行使價仍為0.17元,行使後,這四人佔公司21.10%的股份,較大股東的20.56%略多。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20021129/GLN20021129027_C.pdf
該兩名和公司主營業務不相關的人士接任公司授權代表和核數師。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20030113/GLN20030113013_C.pdf
公司向威誼授予技術使用權5年,作價250萬美元,以補足上次發行可換股債券的缺額。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20030124/GLN20030124018_C.pdf
又引入兩名和主營業務不相關的人為非執董,其中一名為證券業人士,可見公司可能有賣盤之意。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20030128/GLN20030128016_C.PDF
公司遭證券行入稟追討供股時80餘萬的融資費用,可見公司財政困難。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20030217/GLN20030217030_C.pdf
公司的台灣廠房及中國廠房停產,上海廠則未建成,所以公司實際上已無經營業務,加上台灣附屬遭追討欠債,現正在債務重整中,可見公司已陷入危機。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20030220/GLN20030220016_C.pdf
公司以每股0.14元配售1.205億股,集資約1,600萬以解困。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20030319/GLN20030319027_C.pdf
核數師由Big 4羅兵咸,轉至不知名鄭國衛。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20030322/GLN20030322015_C.pdf
公司營業額跌至900萬,扣除一筆減值撥回後,公司虧損擴大至4,400萬。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20031203/GLN20031203023_C.pdf
公司附屬又遭銀行入稟清盤,公司又開始停牌。

明天開始講講重組之後的過程。


(第5輯又散佚,有誰有備份的?請好心人留言)
明日 系的 旁支 光訊 控股 254 、大 大陶 精密 科技 8041 和寶 利福 8172
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4000

明日系的旁支(6)-光訊控股(254)、大陶精密科技(8041)和寶利福(8172)


這篇主要講述劉先生入主大陶精密(8041)的過程及其後的動作。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20070924/GLN20070924083_C.pdf
公司宣佈,配售共40億新股,其中35.42億股由劉智遠先生認購,剩下4.58億就由統一證券配售,認購價每股1仙,集資約3,900萬以解困。完成後,劉先生的持股量增至75%,公眾持股量降至21.2%,公司並申請清洗豁免。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20071023/GLN20071023023_C.pdf
公司宣佈2006年業績,營業額急增40餘倍,至3,068.5萬,並錄得上市以來第一次帳面上盈利,有500多萬,但扣除500萬的租金收入及164.3萬的撇回可換股債利息,實質仍虧損100多萬。

公司現金情況仍危殆,現金只得100多萬,負債有4,000多萬,所以剛才發行那4,000萬元的新股是用來加強現金情況的。

另外,公司資產淨值7,000多萬,有9,600多萬是機器,另外應收帳也劇增至2,500多萬(營業額只得3,000萬略多),可見公司資產充滿大量水份。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20071026/GLN20071026063_C.pdf
公司再委任統一證券配售10億股,配售價同為1仙,集資約1,000萬。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20071218/GLN20071218039_C.pdf
公司宣佈1供1,每股1仙,原主要股東Bright Castle承諾按比例供股,但股東可選擇供和不供,不供則不會增加股數,最多集資700餘萬元,劉先生完成認購後,股權會由原本75%降至約54.9%-60%不等。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080227/GLN20080227029_C.pdf
公司宣佈20送1紅股,股數會再增加至62-68億股不等。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080320/GLN20080320003_C.pdf
公司營業額創上市以來新高,達5,200多萬,並錄得連續第二年盈利,亦都是上市以來第一次,盈利下跌95%,至182,000大元,較50%香港人的收入更低。但由於錄得一次51萬的可換股債券利潤撇減,公司實質錄得虧損約33萬元,較上年同比大減。

由 於多次認購及批准仍未獲股東認可,所以公司現金只得三萬餘元,大量資金壓在應付款上,要以拖稅、拖人錢(應付款)、拖股東及關連公司、另外幾年前的可換股 債,並計及170萬的短期借貸,亦未償付數額達6,700多萬,扣除應付款也有4,300多萬,所以公司要兩次陸續配售及一次供股等集資5,000多萬, 以解全部問題。

但有銀行肯借短期貸款,即證明公司是有能力繼續存續的。

公司淨資產7,400萬元,但存貨1,900萬,應收款3,100萬(今年營業額5,200萬),機器經折舊撇減後也有9,100萬元,共1.42億,可見公司資產水份較上一年更大。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080402/GLN20080402047_C.pdf
公司宣佈於本年四月三日復牌,等我們算一算帳。
另外包銷商及新百利願意以223,845,635股,每股0.01元的股票,以抵消2,238,456.35港元的財務顧問費用。

公司股本有:723,087,310股

公司20送1紅股後,公司股本有:759,241,675股

劉智遠認購及統一配售40億股後,股本增至4,759,241,675股,劉智遠先生擁3,548,000,000股。

公司再配售10億股後,股本增至5,759,241,675股,劉智遠持3,548,000,000股。

再發行223,845,635股薪酬股份後予統一及新百利後,股數再增至5,983,087,310股。

公 司以未認購、未配售、未送紅股前的基準1供1股,最多共發行723,087,310股,股數最多會再增至6,706,174,620股,但如果只有原主要 股東認購1.8億外,其他股東不認購的話,公司少發行543,087,310股,那股數最少也會是6,163,087,310股,劉智遠先生持股為35.48億股,他的持股比例會為52.91%至57.69%。

公司停牌前的價格為8.6仙,經供股及20送1紅股調整後,股價是4.57仙,復牌後市值約為2.81億至3.07億,劉先生投入的資金約3,548萬,復牌後理論市值即升至1.62億,帳面大賺約1.26億。

以這樣的市值水平計,P/E約為1543倍至1557倍,所以不會因價投而買。另外,此價亦超過殼價幾倍,亦不是殼股投資,所以買的只是集源集中及注資的憧憬,但炒上幾倍已是數十億,你想想會嗎?所以絕不值得投資。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080407/GLN20080407033_C.pdf
公司委任鍾先生為行政總裁。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080425/GLN20080425073_C.pdf
公司接獲6.56億股供股股份,有少量不足額,另外223億超額認購股份,超額認購股份超額36倍,供股股份中,有人竟斥資1.5億認購149億股。

公司股份正式增至6,706,174,620股。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080430/GLN20080430073_C.pdf
公司委任劉先生及兩位科技人士為執董

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080506/GLN20080506071_C.pdf
公司贖回幾年前的可換股債。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080507/GLN20080507021_C.pdf
舊班子全部辭任

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080603/GLN20080603019_C.pdf
六日前,劉先生正式就任公司主席。

公司上周五收市價0.118元,以6,706,174,620股計,市值為791,328,605元,劉先生帳面獲利逾10.8倍,股票帳面市值418,684,000元,他只要售約3億股,就已經取得
全部成本,而其他投資者若在2002年左右購入,供了股及收到紅股後,也收回所有成本,所以沽壓也很大。

但是公司利好的project仍未出爐,投資者仍可等待此等消息公佈後,立刻沽出股票為上。

下一隻講講久違多時,劉先生剛購入公司可換股債的寶利福(8172)。

明日 系的 旁支 光訊 控股 254 、大 大陶 精密 科技 8041 和寶 利福 8172
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4001

低買高賣,聯手合作-中國戶外媒體(8041)、大陶精密(254)


看完這篇文應該明白他們的關係:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/5509


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090113/LTN20090113087_C.pdf


本年1月13日,中國戶外媒體(254)利用旗下的愛看電視來拿得一紙關係公司大陶精密科技(8041)和廣東郵政投資傳媒的獨家液晶電視廣告合約,愛看電視需投資最多700萬元去投資及維護這些液晶體電視。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20090406/GLN20090406065_C.pdf


該公司在1小時前宣佈,以3,984萬把這個獨家合約售予大陶精密,以發行8.3億,每股4.8仙的股票支付。


這兩家公司表面上並無任何關係,但是卻由相同的大股東持有,實際上應為關連交易,但是透過法律,只為須披露交易,加上發股只是公司股數約10%,少於規定的20%,故發股不需批准。


而254拿得股票後,以少於700萬,換得約8.3億股股票,成本只約0.8仙,較現時的價錢3.1仙,獲利空間很大,若以市價稍低沽出,就能套現,增加上市公司手上的現金。


若不沽股票,亦成功以空氣增加公司的控制權。因為這個廣告權利就是不值甚麼錢,由自己的關係公司授予,這樣「一授一賣」,變成幾千萬,無本生利,真是好好賺。


財技就是由看來不值一晒的交易而成,這就是一例。
低買 買高 高賣 聯手 合作 中國 戶外 媒體 8041 、大 大陶 精密 254
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金迪之迷-高寶綠色(274)、聯康生物科技(690)、綠色能源科技(979)、大凌國際(211)


昨天,我看到了一位讀者可以讓筆者以匿名發出這篇文章。


他對我前幾天的引錄出的韓風先生的文章有感而發,現把他引錄的文章節錄,加上其他關於這幾家公司的文章引之如下:


關於本博客及湯財文庫的新聞如下:


壹仔講背後玩家:


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=998


輪胎造油:


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=1183





看了這篇文章,雖然不知道指那間公司,心血來朝,看一看金迪生物科技。



....



最 新出事的兩家公司,分別是環保科技(即金迪生物科技)及生化科技公司,其中一家因主席借貸過度-將其持有的56%公司股份全部抵押貸款,使公司陷於危險邊緣,更奇怪者是其後 該公司又於去年發債1.5億美金,條件是該公司主席須控有公司至少一半股份!之後的故事是主席未能及時還款,跟住會發生咩事-當然係借款者將抵押品-即係 啲股票擲出街啦。至於另一間公司出的問題,則是資金流失,詳情如何改日再談,但中國公司在外聲譽則肯定受到影響。所謂「人無信不立」,處事營商,信譽實在 比黃金更重要。...


『金迪生物科技前主席去職事 因一篇報道重新浮出台面

● 苗丰恬

龍籌企業金迪生物科技(Bio-Treat)

前主席榮克敏聲稱有人偽造其辭職信、被公司董事會免去主席職位一事,表面上似已塵埃落定,近期因一篇報道而重新浮出台面,更牽涉到一名中國公安高層。

最新一期《亞洲周刊》報道,中國前公安部部長助理、
經濟犯罪局局長鄭少東與金迪生物科技的現任總裁陳剛、其姻親梁惠以及一個詐騙集團合作,侵吞榮克敏的資產,導致后者在金迪生物科技所持有的上億元股票被侵吞、上海公司賬號被查封。

榮克敏在2006年11月向廣東東莞公安局經偵隊報案,
卻因鄭少東的從中作梗而不受理睬、案件石沉大海。不過,這項內幕隨着鄭少東最近在中國公安清理門戶過程中被“雙規”、而被揭發。 

針對該報道所指,金迪生物科技在接受本報詢問時,做出以下答復。

金迪生物科技表示

公司與指責已無關聯

金迪生物科技發言人表示,
公司在前年已針對榮克敏的指責展開調查,并通知新加坡交易所調查的結果。另外,新加坡高等法庭也在同年的10月3日,駁回榮克敏較早于1月9日提出的上訴。

發言人說:“這些因素很明顯地指出,
本公司與榮先生所提出的指責已經沒有關聯。”

金迪生物科技發言人說,公司在司法程序進程中,
曾經几次嘗試聯絡榮克敏但不果。它表示會繼續嘗試,以便與榮克敏解決任何雙方還未了結的事件。金迪生物科技相信,隨着事情的告一段落,將能使它專注在核心業務上、為股東增加價值。

至于報道對股價可能產生的影響,金迪生物科技表示,
身為一家負責任的企業,將繼續遵守為股東增加長遠價值的承諾,而中國政府近期刺激內需,也為公司提供了施展所長的機會。

榮克敏在2006年公開聲稱,
有人偽造他的簽名向公司遞交辭職信,使他在毫不知情下被迫卸任。

他在同年10月的股東大會上要求董事會提供資料,
向他解釋公司較早時宣布他賣掉5000萬股股票、把脫售所得的部分金額付給公司主要員工作獎勵的交易。

針對榮克敏提出的不滿,金迪生物科技設立調查委員會進行調查,
也在股東大會上解釋,由于榮克敏自從2005年11月以來便沒有出席董事會議,因此董事會決定委任新人選來取代他。

隨后,榮克敏向該公司展開法律行動,要求賠償約4億元的損失,
但至今未獲成功。

我國高等法院在前年1月9日決議,
指榮克敏不應在本地對公司展開法律行動,因為這么做是不恰當的。榮克敏與妻子提出上訴,但又于3月24日由于起訴與陳詞不完全符合而遭駁回。榮克敏又再次提出上訴,在今年2月被我國的上訴法院駁回。

去年7月,上海法院判決,
要榮克敏將他在金迪生物科技上海子公司的所有職務、蓋章以及文件全部交還給公司,因為他已不再是公司合法代表。

新交所對該報道不予置評。
本報也通過榮克敏的律師嘗試聯絡他本人,但在截稿前未獲回應。』

榮克敏當日在新加坡提出起訴,其中一位被告是979主席葉偉樑,
葉偉樑曾任大凌和274的非執董。不知甚麼原故,在二零零四年九月三十日,葉先生由274的獨立非執行董事調任為非執行董事。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20041004/LTN20041004098_C.pdf

5月3日《亞洲周刊》報道
http://www.yzzk.com/cfm/Content_Archive.cfm?Channel=ae&Path=355608991/17ae1a.cfm

『公安清理門戶孟建柱為港商雪冤 .紀碩鳴

......

表面上,鄭少東要為企業經營護航,暗中,
鄭少東卻是聯同不法分子強佔企業資產的黑手,甚至不惜動用警力要置受害者死地。他不僅成為黑勢力的保護傘,更是直接的打手。金迪生物科技有限公司由港人榮克敏任主席,總部設在東莞市常平鎮土塘工業區(注:即高寶綠色科技城),該公司於二零零四年在新加坡上市,榮克敏是第一大股東。不幸的是,他結識了一伙由美國潛逃回港的詐騙團伙。零六年,榮克敏發現其簽名遭人冒充,屬下的創思生物技術工程(東莞)有限公司的法人代表被變更了,有人更蓄意偽造文件涉嫌侵吞財產,而這些行為都在廣東的東莞實施。他報案但沒有人理睬,只能自己遠到上海華東政法學院司法鑑定中心作出司法鑑定,認定簽名屬偽造,不合法變更法人。

零六年十一月二十八日,榮克敏向東莞公安局經偵隊報案,
提供了書面資料,也有兩位公安作了筆錄,但時至今日,尚未收到東莞公安局的任何答覆。該案涉及金額巨大,並涉及上市公司,在廣東報案後卻石沉大海。

去年,這伙人更變本加厲,在東莞宣布以「寶盛」公司名義「買下」
榮克敏十多億價值的新加坡股票,既沒有合同,也沒有交易,更沒有任何政府部門的批准。而「寶盛」公司法人代表竟是一個叫汝鳳、什麼都不知的農村青年。

港商資產被侵吞

零四年,
港商榮克敏從自己的香港公司轉入一千萬美金到他的上海公司,該款事後又原款由原銀行退回,與東莞無任何關係,東莞法院卻受理以欠款起訴榮克敏,還到上海查封帳號,扣起數千萬款項。榮克敏提出管轄異議,東莞法官卻至今迴避不答,直到鄭少東出事被雙規後,東莞法院才暫緩審理該案,但至今還查封了榮克敏上海公司的帳號。其實,東莞法院越界辦案,背後就是因為有鄭少東一伙撐腰。去年,榮克敏通過渠道向廣東省公安廳作出投訴,但由於鄭少東等一伙人的阻撓,結果不了了之。

榮克敏主要從事污水處理等環保項目,零一年曾獲「
上海市高新技術認定證書」;零四年獲「國際環保傑出貢獻獎」,此外還多次被國家政協等部門評為「全球傑出華人五百強」、「全國誠信人物一百強」等。要侵吞榮克敏資產並置他於死地的是他上市公司聘用的總經理陳剛,背後的主謀是陳的姻親梁惠民。

梁惠民是廣東恩平聖堂鎮人。據香港媒體報道,
名片的頭銜雖只是香港上市公司高寶綠色科技集團有限公司的集團資政,梁卻是該公司的實際話事人。他的名片上更醒目的註上:「廣東公安廳維護社會治安基金會副會長」、「廣東警察學會理事」、「廣東省公安司法管理幹部學院名譽教授」等頭銜。梁惠民向人表示,他先後捐給治安基金會三千萬,還稱「枱底下捐的遠不止此數」。

梁惠民在廣東神通廣大,接觸和周旋的都是廣東的廳局長,
不僅和鄭少東有私交,和陳紹基也是哥們。梁惠民別名梁晶、梁鏡、梁境、梁明鏡、梁錦華、楊國偉等。他身攜馬來西亞、孟加拉國假護照,持有梁惠民和楊國偉兩個中國居民身份證;還有兩個回鄉證。一九九八年,美國證監部門起訴梁明鏡(梁惠民),指他和兄弟兩人竊取了一百五十萬股票,以他人戶口買賣等。當局令他們交出三千三百四十萬美元的利益,並罰款十萬美元。

梁惠民有勾結了十多年的鄭少東等人支持,一心要置榮克敏於死地,
然後吃掉其全部資產。零八年七月,眼看在東莞久攻不下,沒法讓榮克敏就範,鄭少東向上海公安經偵總隊開出「協查」通知書。知情人士透露,僅這一紙「協查」,鄭就收了數千萬。據悉,鄭以此類「協查」要求地方抓人,涉及數額巨大的「項目」,一次收款就要上億。

去年十月份,喜愛網球的鄭少東又親赴上海,觀看大師杯網球賽,
還召集了鄰近省市的公安經偵領導開了一小時的會,實際是進一步布置對港商榮克敏的迫害。梁惠民、陳剛等人同時飛抵上海為鄭買單。

此前,鄭少東還從公安部抽調人員派出督察小組到上海督辦。據悉,
督察組谷姓處長也因違紀被雙規。去年十一月,上海公安局分管經偵的副局長朱影批示,對榮克敏實施限制出境。事後,鄭給上海有關人員發獎金,朱影成為鄭的上海手足,也在鄭落馬後被調查。而梁惠民在事發後出走,至今下落不明。亞洲週刊依梁的名片電話找他,電話那頭稱找梁惠民要打另一個電話,電話接通後,接線小姐又將電話轉到內線,但內線一位女士聽說找梁,一再說﹕「你打錯了!」接著掛斷。而梁東莞公司的電話也已是空號。

.......

人民公安,本應是人民的保護者,
如今某些掌握實權者卻墮落為貪腐的權貴,成為迫害百姓的黑勢力。隨著鄭少東、相懷珠被調查,港商榮克敏、徐敏芬、徐東方等人受迫害的真相也漸漸水落石出。其實,遭鄭少東、相懷珠、陳紹基等人以權謀私迫害的受害者何止幾個,他們都希望隨著鄭少東、相懷珠等人案件的揭露,等待中央有關部門為民沉冤昭雪的那一天。■』


「東莞市寶盛環保投資有限公司」
的名字曾經出現在真優美的招股書(p.127, 128),招股書英文版本顯示這公司與收購金迪生物科技的公司名字相同,寶盛在2008年11月14日公佈不再是金迪的股東,暫時仍未發現新股東的任何資料。有一個網站,紀錄了一間東莞市寶盛環保投資有限公司的資料,資料寫著法人代表是何汝風(風和鳳的簡體字極為接近,是兩個人還是出現錯字?), 通信地址是東莞市常平鎮振興購物廣場步行街A18-A19號,黃頁竟然顯示這地址有間曼詩貝丹化粧品有限公司,真優美旗下的品牌名稱正是曼詩貝丹。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071203/LTN20071203403_C.pdf
於二零零七年九月十日,高寶化妝品(中國)與獨立第三方東莞市寶盛環保投資有限公司(「東莞寶盛」)訂立協議,內容有關東莞寶盛每月就高寶化妝品(中國)排放的污水及廢氣及產生的噪音向高寶化妝品(中國)提供環境測試、維護環保系統及有關環保政策的顧問服務。該協議的固定期限為兩年。

倘協議一方違反協議任何條款,協議另一方有權於期限屆滿前終止協議。根據該協議的條款,東莞寶盛須每月向高寶化妝品(中國)就其提供的服務提交報告。

高寶化妝品(中國)須向東莞寶盛按月支付服務費人民幣20,000元,並須承擔環保系統的保養費用。東莞寶盛曾參與部分大型環保項目,包括廢水排放處理、油脂處理、火車衛生間改造及中國鐵道部下屬企業鐵路排污處理、中國東莞常平鎮一個14,000噸排污處理項目及中國東莞麻涌鎮一個20,000噸排污處理項目。東莞寶盛未曾發現本集團違反任何環境保護措施或本集團所採取的環境保護措施存在任何不足。本公司將於日後就任何已查明環保措施不合規或不足作出本公司認為適當的補救。由於本公司最近方委聘東莞寶盛,故於營業記錄期間並無支付東莞寶盛任何款項。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071203/LTN20071203402.pdf

On 10 September 2007, an agreement was entered into between Global Cosmetics (China) and 東莞市寶盛環保投資有限公司(Dongguan Bao Sheng Environmental Protection Investment Limited*)
(“Dongguan Bao Sheng”), which is an independent third party, in relation to the provision by Dongguan
Bao Sheng to Global Cosmetics (China) of a monthly environmental testing on the sewage, air and noisedischarged by Global Cosmetics (China), maintenance of environmental protection system and consultancy service on environmental policy. The agreement was entered into for a fixed term of two years.

Either partyshall have the right to terminate the agreement before its expiry if there is any breach of any term of the agreement by the other party. Pursuant to the terms of the agreement, Dongguan Bao Sheng shall providemonthly report to Global Cosmetics (China) on its service provided.

Global Cosmetics (China) shall paya monthly service fee of RMB20,000 to Dongguan Bao Sheng and shall be responsible for the maintenancecost of the environmental protection system. Dongguan Bao Sheng has been involved in some large-scaleenvironment protection projects, including the waste disposal treatment, grease treatment, modification oftoilets on trains and train sewage treatment for the corporations under the Ministry of Railways of the PRC,a 14,000 tonne-sewage treatment projects in Chang Ping Town, Dongguan, PRC and a 20,000tonne-sewage treatment projects in Ma Yong Town, Dongguan, PRC. Dongguan Bao Sheng has not identified any non-compliance or weaknesses on the environmental protection measures adopted by ourGroup. To the extent we consider appropriate, we will remedy any detected non-compliance or weaknesses on the environmental protection measures adopted by us in the future. As Dongguan Bao Sheng wasrecently engaged by us, no amount was paid to Dongguan Bao Sheng during the Track Record Period.

減持紀錄:

http://biotreat.listedcompany.com/news.html/id/117659


http://eticket.gzrail.com.cn/oldcorpfile/09HZ.htm
HZ00680 那一行

http://www.dg114city.com/SearchByClass.asp?CC=030603&CN=%BB%AF%D7%B1%C6%B7%A1%A2%BB%A4%B7%F4%C6%B7曼诗贝丹化妆品有限公司
地址:常平镇振兴购物广场步行街A18-A1.


电话:839025714

2007和08年初的舊聞
http://mail.dmg.com.sg/dmgnew/dmgrshnew.nsf/d0a27a8e37b843124825716600274c67/b4e8821a752f4936482573d10003a84d/$FILE/ATTGG16A/DMG_Daily_20080115.pdf
http://mail.dmg.com.sg/dmgnew/dmgrshnew.nsf/5e91aa4d8b4ba4ef4825716600274c64/694c1d78c090b4834825737e00082eb5/$FILE/ATTRQWWD/DMG_Daily_20071024.pdf

"Bio-Treat makes headway in fight with ex-chairman

BIO-TREAT Technology is making progress in its courtroom battle with ex-chairman Wing Hak Man. The wastewater treatment firm said yesterday that it has begun legal proceedings against Mr Wing and ex-financial controller Zhao Min in Shanghai for their refusal to hand over company seals and documents. It has also successfully applied for a halt in legal proceedings in Singapore for alleged fraud filed by Mr Wing. In its update on the legal proceedings involving Mr Wing and the company, Bio-Treat said its subsidiary in China, Jinai Bio- Technology Engineering (Shanghai) Co, started legal proceedings against Mr Wing on Jan 4 as he 'continued to refuse to hand over his responsibilities, including certain seals and documents' even after his appointment with Bio-Treat was terminated.

Upon Mr Wing's termination as chairman, Bio-Treat's CEO and executive director Dennis Chan replaced him as the legal representative of Bio-Treat's subsidiaries in China. Meanwhile, Mr Wing's lawsuit in Singapore against Bio-Treat, Mr Chan, former independent director Jerry Yip and current independent director Kwok Chi-Shing has been halted. Mr Wing has sued for a potential loss of some $400 million, as well as interest, costs and damages to be assessed, on the allegation that the defendants conspired to defraud him of his 30 per cent stake in the company - which he estimates to have a market value of $400 million - through a complex series of actions.

Among his claims, Mr Wing alleged that he was tricked by Mr Yip into signing documents later used to set up the Wing Family Trust that was used to fraudulently transfer Mr Wing's shares and that his signature was forged on several notices which effected the transfer of his shares to some of the nominee companies in the trust structure.

This complex trust structure enabled the defendants to manage all of his shares without his knowledge or consent, Mr Wing had claimed. The suit also alleges that Bio-Treat lodged false and misleading announcements with the Singapore Exchange - which gave the impression that Mr Wing knowingly divested his stake in the company - and that his signature was forged to effect his resignation last October. In response, Bio-Treat appointed Allen & Gledhill
to represent the company in this matter in October. It subsequently applied to the High Court here on Dec 7 for an order that the proceedings be halted 'on the basis that it was not appropriate for the plaintiffs to have commenced the proceedings against the company in Singapore'.

Though Bio-Treat is listed in Singapore, its operations are mostly in China and none of the defendants or plaintiffs (Mr Wing and his wife Yiu Ching) in this lawsuit are Singaporeans. The High Court ruled in favour of Bio-Treat's application on Jan 9 and ordered Mr Wing to pay for the application. He has filed an appeal against this decision, which will be heard in two weeks' time."

主角榮克敏雖然擁有港人身份,但身份神秘,

資料顯示曾任職國家外經貿部,也曾在解放軍工作。

案中有三個被告,我很奇怪被告中沒有來自神秘買家。Dennis Chan即是陳剛,港人,聲稱在1987年中文大學畢業,
那個年代能考上大學可真厲害,現在是Bio-treat的CEO,亞洲周刊指他是梁明鏡的姻親。Jerry Yip即葉偉樑,綠色能源科技(979)主席,曾在大凌、274、Bio-treat擔任獨立非執董,但在274時曾改為非執董;巧合地979、274、690的核數師都是浩勤會計師事務所;榮克敏對他的指控最為嚴重;Bio-treat罷免榮克敏的其中一個理由是無法聯絡他,但榮克敏聲稱在16/1/2007他在上海辦公室見過葉偉樑等人。Kwok Chi-Shing估計就是獨立非執董8112郭志成,不知榮克敏當日想控告他的原因,也從未發現任何資料顯示他或8112與979、274、690有密切關係。

Jerry Yip:
http://www.webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=8681&s=app&hide=Y

Kwok Chi-shing:
http://www.webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=32238&hide=

新加坡法院以案件在大陸發生,所有相關人士也非新加坡人,
不受理案件。香港一直想吸引外國公司都香港上市,但如果有類似情況,監管機構可以點做?


原來蔣老爺岳華本來是姓梁的,原名梁樂華,
而且與梁生兄弟也應該有一面之緣。
http://multiculturalcanada.ca/cdm_item/ctimes/128320/100/20

以下就是該位讀者的評述。

昨天,公司公佈一項收購,而該項收購剛剛在一小時前出爐,是收購真優美的分銷商,明天或後天有機再續。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090521/LTN20090521274_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090522/LTN20090522460_C.pdf

金迪 之迷 高寶 綠色 274 、聯 聯康 生物 科技 690 能源 979 、大 大淩 國際 211
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小秘書、大啟發 止凡 Blog

http://cpleung826.blogspot.com/2011/08/blog-post_747.html

今天有點時間, 跟其中一名秘書討論下投資理財, 事源是另外兩位秘書姐姐不停問: 「俾個冧巴黎啦...個市勁跌, 買乜好呀!」無無聊聊又講起股票來。

我又怎會給出一個「冧巴」呢? 講來講去都是理財原則、長線投資、審慎理財、價值投資、買優質股票收息好過放在銀行之類, 如果聽者無心, 我講者一定無意, 試兩句就會「散水」, 不會繼續作更深入討論, 果然一講兩句, 兩名秘書姐姐立即走人, 還說:「我淨係要冧巴渣, 唔洗講咁多concept俾我知, 仲有好多野要做...」, 就只留下一名秘書, 好奇聽我說教。

我又有時間, 聽者又有心, 絕對非常樂意分享, 以下是一些討論內容重點, 以及一些觀察。


首先, 我先舉出最原始的投資回報假設, 讓她先有一些概念
我問:「10萬元好多人都會有, 或者唔難儲到, 係唔係?」 她:「同意」
「咁如果今日放10萬蚊買一隻股票, 年回報有15%, 40年後應該有幾多錢呢?」我問。
她想了想, 更想拿起計算機計, 但拿起之後又不懂如何計, 其實不少人離開了學校就已經忘記怎樣計複利, 我鼓勵她不用計, 這只是一個假設性問題, 只想她感受一下這樣的投資會是怎樣一回事。我不停把這個回報形象化
「想想, 例如$70的匯控一年後要升到$80.5難唔難?」她說「難」
我再問:「咁有隻股票值$1, 一年後要升到$1.15難唔難?」她說「唔難」
我說:「其實呢兩個情況係一樣既, 都係15%年增長, 如果你覺得$1升到$1.15唔難, 就當$1開始慢慢升上去, 諗諗40年後升了多少? 買10萬蚊落去可以變幾多? 估下...」
她估:「400萬啦」
我問:「你覺得400萬多唔多?」
她說:「好多呀, 應該唔會有400萬, 不過見你咁問, 可能有機會掛。」
於是我就計給她看, 應該超過$2600萬。
觀察: 她對投資回報及複利率完全沒有概念。


之後她好像有點懷疑
「升二百幾倍呀? 有無股票得呀?」她問
「今日大部份大藍籌, 包括匯控, 恒生, 長實, 新鴻基, 中電, 港燈...如果70年代買左到而家, 隻隻面價都升超過100倍, 仲未計股息同中途拆股」我答。
「咁勁?!」
「當然, 你又要有眼光買中呢類好股, 當年好多股票今日都已經消失左」我話。
「咁40年之後仲有冇呀?」
「40年前香港發展得, 未來40年中國既發展又得唔得呢? 你可以留意下經濟等數據, 估計一下...」我答。
觀察: 她開始相信長線投資的威力。


投資不一定是指股票, 亦可以是物業, 我跟她討論買樓
一講買樓, 她第一個反應就說:「 而家樓價好貴喎!」
我話:「貴? 點叫貴? 中原指數? 而家幾多?」 
「咁又唔知喎...」
我話:「貴唔貴, 高唔高, 係相對既, 睇你知唔知背後既數字先, 香港樓價用13年時間追返97年個中原指數, 但係要比較既樣都唔同晒, 利率啦, 租金回報啦, 經濟啦, 基建啦, 人均收入啦, 香港人口啦, 供完物業人數啦, 持樓者既實力啦, 大陸既熱錢啦...唔講咁複雜, 其實而家樓按非常低息, 你知唔知幾多呀?」
佢話:「都唔知呀...」
「我又俾你估下, 假設你碌爆卡, 當你欠100萬蚊卡數, 信用卡一般一年收你幾多利息呢?」我問。
「幾萬蚊? 唔知呀, 估下...」
「你覺得幾萬蚊多唔多?」我問。
「好多呀」
「應該大概3x萬左右啦, 即係年利率3x%, 但間間唔同, 咁如果你借100萬蚊供樓, 銀行一年收你幾多利息呢?」我問。
「都要10萬蚊?」
「當而家做到1.8%, 係1萬8千蚊, 多唔多?」我問。
「話...差咁遠?」
觀察: 她對利率完全沒有概念。


之後她好像好有決心在未來3年內儲起10萬元作投資, 但很直接地問我
「咁有左10萬之後, 點知買乜好呀? 買樓又唔識, 買股票又唔知買邊隻...」
「你儲3年錢, 同時你有3年時間學下投資知識, 睇下書, 搵下我呢類人討論下, 3 年喎, degree都讀到個返黎啦, 你唔會諗住有計劃既你3年後同3年前既知識係一樣下嘛?」我問。
「咁又係...」
觀察: 她開始了解自己需要一個投資理財計劃。


還有跟她討論很多題目, 好像有錢人思考方法, 為何現今世代叫苦連天, 如此簡單的方法為何大部份人都做不到, 普遍香港人的消費行為及投資理財意識等。最後我還留點後著, 指出今天說的這些都只是概念性的東西, 到她真的有興趣研究股票及公司年報, 甚至買樓, 利率及經濟分析等, 大家可以討論的東西將會更多, 還有, 我今天講這些都不是讀書學回來的 (我是工程佬一名), 只是平日看課外知識而已, 我能懂, 她都能懂, 我這次討論, 希望可以對她有點啟發。

秘書 、大 啟發 止凡 Blog
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看壞後市? 求售華國飯店、大台北華城周邊等多筆土地台灣「現金王」葉國一房地產抵押設定一六二億

2012-02-13  TWM




手握兩百億元現金的「現金王」英 業達會長葉國一,近幾個月在市場求售不動產與物業,根據本刊調查,他投資的不動產,向銀行質押設定金額高達一六二億元,高額數字令人震驚。

撰文‧梁任瑋 研究員‧陳兆芬元月初,不動產仲介市場流傳一份待售物件名冊,記載不少台北市精華地段大樓與土地基本資料與售價,其中赫見台北市林森北路華國飯店、新北三 峽大板根森林溫泉度假村與新北新店大台北華城土地三筆知名標的,據了解,賣方就是近年由科技業轉戰房地產的英業達會長葉國一。

這幾年葉國一陸續投入約兩百億元,掌握土地面積逾五萬坪,儼然成為新地產大戶,前年葉國一曾說,「電子業是『茅山道士』(毛利率僅三%到四%),但土地放 在那卻會幫你『白天也賺錢,晚上也賺錢』,相較之下,房地產太好做了。」這句話言猶在耳,如今葉國一卻計畫大舉出脫房地產,引起外界側目。

除了在市場求售房地產外,手握兩百億元現金的葉國一,真正投入房地產的現金並不多,本刊調查,他投資的不動產向銀行抵押設定一六二.○五億元,實際貸款金 額約一三五億元,高額的數字令人咋舌。

進軍房地產

慣從複雜不良債權下手

攤開葉國一的房地產質押設定狀況,大致分為兩種類型,第一種是借錢給朋友幫忙度過難關的案子,例如,華國飯店與大板根,除了公司本身向銀行聯貸,葉國一本 身也是該公司的債權人,例如華國飯店就向葉國一的國協投資、銓誠資產管理借了二十一億元。

第二種是,葉國一直接買斷土地的案子,包括高雄「國硯」、新店大台北華城土地、松山火車站對面土地、三重太子汽車舊廠等,主要是用他個人名義、投資公司摩 天開發、華國總經理廖裕輝等向銀行借款九十八億餘元,僅「國硯」、「國玉」已進入推案開發階段,待完工後按銷售狀況回收資金。

事實上,葉國一大舉進軍房地產,是在二○○八年的房價高峰以後。打開他的房地產名冊,可以看出他喜歡從複雜的不良債權下手,例如高雄亞太財經廣場,原本是 宏總集團總部,他在法院拍賣過程中,以債權承接標的物,將債權順利轉換為物權,儘管過程冗長,但可以低價取得物美價廉物件。

除亞太財經廣場外,葉國一持有的台南開元段土地,手法如出一轍,先投入約六.三億元買下不良債權,再透過拍賣程序,以十.四四億元拍定價,成為該地所有權 人。此外,葉國一還持有新店五峰國中附近一筆大面積土地的債權,此塊基地打算推出大型別墅案,規模上看一五○億元,可望為他創造不錯的獲利。

葉國一像獵豹瞄準物件,耐心等候時機出手;但計畫趕不上變化,台灣房市景氣反轉,不少建商看壞後市,熟悉葉國一的朋友也說,「最近葉董心情不太好,除了英 業達的事要煩心,尤其去年政府打房後,讓走了好幾年多頭的房地產景氣停滯,也讓葉國一感受到房地產的不確定性增高,因此,只要有人出好價錢,不排除將手上 幾宗房地產案提前『獲利了結』出場。」其實,去年下半年奢侈稅上路後,從葉國一的投資動作即略見端倪,他曾公開表示,「今年只進了一筆土地」、「將放慢房 地產投資腳步」,但葉國一沒有說出口的是,如果有好價錢,不排除處分他名下的房地產。根據了解,葉國一最想處分的是華國飯店、大板根森林溫泉度假村與新店 大台北華城土地這三個物件。

奢侈稅上路

三物件列為處分目標

○八年,葉國一把英業達交棒專業經理人後,認為「有土斯有財」的他,就加碼布局房地產。

○三年,他在英業達股東會後,提到要在台北市士林官邸旁蓋祖厝,當時他斥資八億元陸續買進二千坪土地,重劃後分回六八六坪精華用地,換算每坪成本約一一六 萬元,以目前當地土地行情超過二百萬、周邊豪宅每坪單價也高達一三○至一五○萬元來看,雖然未處分,但葉國一的潛在獲利可觀。

○四年,葉國一砸下二十四億元,接手華國飯店,當時純粹為了幫好友── 華國飯店總經理廖裕輝解決財務危機,目前,華國飯店除了向國泰世華借十九.二億元,也欠葉國一名下的投資公司國協投資、銓誠資產管理二十一億元,這個數字 大約是葉國一買下華國債權的金額,惟葉國一本來就無實際經營華國飯店,因此想處分獲利了結。

「華國飯店的價格一路從三十五億元喊到五十三億元,每坪地價六八八萬元,但買方出價始終無法達到葉國一期望的金額。」一位房地產仲介透露,沒有出價五十億 元以上,應該不會成交。

葉國一另一個想處分的標的,是○九年插股的三峽大板根森林溫泉度假村旁邊的土地。當初大板根面臨法拍,葉國一先買下入口兩千坪土地,並出面向銀行擔保,才 讓大板根免於拍賣命運。

據了解,葉國一想賣大板根,主要是他與大板根董事長蔡春隆理念出現歧見有關。

雖然兩千坪土地就位於大板根門口,但使用分區為森林區,有很多開發限制,且必須與大板根共同開發才有價值,甚至要連大板根一起吃下,才能發揮最大效益,這 也是讓買家興趣缺缺的原因。

毛利勝電子

科技大亨轉當地產大戶

真正讓葉國一在房地產嘗到甜頭,應該是○八年,高雄漢來飯店對面的豪宅案「國硯」。當年,葉國一因幫忙亞力山大健身俱樂部解決資金缺口,亞力山大倒閉後, 葉國一也成為受害者,後來國揚集團創辦人侯西峰建議葉國一買高雄新田路土地,希望兩人可以藉「國硯」推案,把他們在亞力山大虧的錢賺回來。

國硯占地一五二○坪,是國揚○四年底自台肥手中取得,每坪單價僅四十二萬元,之前一直作為漢神百貨停車場;因取得時間早,○八年國揚賣給葉國一,處分利益 高達八.二億元,僅四年時間,光賣土地就獲利近一倍。

國揚為了實現獲利及取得營運資金賣地,與葉國一採「合建分售」方式推出豪宅,總銷金額一百億元,地主葉國一占三成,建方國揚占七成,葉國一可分回的金額至 少有三十億元。

房市走下坡

地產大戶大舉出脫物業

高力國際總經理劉學龍指出,今年住宅銷售率不樂觀、短期內投資客又不會回籠,市場會有不少物件拋售,尤其是兩、三年前買在房價高點的不動產,背負龐大利息 壓力,「再怎麼有錢,也禁不起景氣拖磨。」除了面臨房市下滑壓力,去年初,英業達搶進太陽能廠益通後,原本前景看好的太陽能產業,旋即因供需以及庫存因 素,景氣急轉直下;益通去年元月營收還有十七.六億元,去年十二月營收卻不到億元;益通股價更從每股二十二元,一度跌到九.一一元;太陽能產業不但未照亮 英業達,反而成為營運的不確定因素。這些恐怕都造成葉國一很大的壓力。

葉國一由科技業跨足房地產業的故事,過去幾年屢屢成為業界美談,但房地產業景氣的高度波動性,也著實讓這位科技業大老上了寶貴一課;尤其今年房地產景氣仍 多空未明,葉國一應該也亟欲對外證明,在這波房地產大浪中,仍能平穩掌握自己的船舵。

不動產抵押借款162億

標的物 取得

時間(年) 投資金額(億元) 設定義務人 擔保債權總額(億元) 債權人或銀行士林官邸旁祖厝預定地 2003 8 王富代

(葉國一妻)

葉力銓

(葉國一長子)

葉力誠

(葉國一次子) 無 無

華國飯店 2004 24 華國大飯店 19.2 國泰世華銀行*華國大飯店 8.4 國協投資

*華國大飯店

蔡紹華 12.6 銓誠資產管理高雄豪宅「國硯」土地 2008 16.7 葉國一 44.4 土地銀行太子汽車三重舊廠土地 2008 28.9 葉國一 27.6 合作金庫三峽大板根森林溫泉度假村及周邊土地 2009 15.6 大板根育樂葉國一 20.4 國泰世華銀行

大板根育樂

葉國一 6 元大銀行

*大板根育樂 15.6 葉國一高雄亞太財經大樓 2009 17.8 銓誠資產管理 18 合作金庫松山火車站旁土地 2010 15 廖裕輝 1.75 板信商銀摩天開發 9.18 板信商銀新店大台北華城土地 2011 70 摩天開發 8.97 兆豐銀行

4.8 兆豐資產管理

1.75 板信商銀

合計 196 162.05(註)備註:*表債權人為葉國一,扣除葉國一為債權人的金額36.6億元,擔保債權總額合計162.05億元葉國一房地產語錄!

2009/07 經過國硯當「白老鼠」實驗後,確定房地產是一門值得投資的生意。

2009/07 全世界名列前茅的富豪,多數靠房地產致富,一個房地產建案的毛利率,往往是電子代工業的10倍以上。

2010/06 對台灣房地產相當有信心,特別看好都市更新議題和大陸資金來台效應,台灣房市不會出現泡沫化。

2010/12 房地產可以讓人「白天也賺錢,晚上也賺錢」;相較起來,電子業是「茅山道士」(毛利率僅3%到4%),真的頗辛苦。

2011/03 政府祭出奢侈稅打炒房後,市場修正在所難免,但我從不炒作,對台灣房市仍有信心、長期看好,會持續評估、買進不動產。

華國飯店:

把買主找出來再說啦

針對葉國一處分華國飯店,華國飯店回應,「賣掉幹麼?幾年前就有人在傳要賣,都是亂傳的,我們沒有要賣。」華國飯店還對本刊記者說,葉國一不想澄清,因為 覺得「外界太低估他的現金實力了。」據了解,市場有不少傳聞說陸資、港資要買華國飯店,直到上個星期還有人透過關係,要介紹客戶買華國飯店,但華國飯店方 面都說,「把買主找出來再說啦。」也間接證實華國要賣的說法,並非空穴來風。

據了解,高雄國硯豪宅已經銷售70億元,大台北華城國玉六戶結案獲利,之後二期、三期看怎麼推。至於一年多前由廖裕輝掛名的摩天開發公司,買進的新北市新 店區秀岡段15000坪土地,也與寶徠建設簽好合建契約,1月18日才剛送件申請建照,該案將由寶徠主導。

 

 


看壞 後市 求售 華國 飯店 、大 大臺 臺北 華城 周邊 等多 多筆 土地 臺灣 現金 國一 房地產 房地 抵押 定一 六二 二億
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宸鴻、大立光腰斬 他們照樣重壓

2012-12-10  TCW  
 

 

去年紅得發紫、被喻為台股三千金的其中兩朵金花——大立光、宸鴻(TPK),加上今年五月才上櫃的漢微科,是目前台股最高價的三支股票,也是這一波台股絕地反攻的急先鋒,十一月單月漲幅就超過二五%。

誰在買這三支股票?它們有什麼「絕佳美色」會被身價數十億元的實戶、中實戶所看中?這些股票的共同點,就是全球第一的地位,大立光是全球最大手機鏡頭製造商、宸鴻是全球最大觸控面板商、漢微科則是全球最大電子束檢測設備廠。

台股站上七千五百點,三支股票強勢表態,是拉升大盤的主角之一。從今年三月傳出復徵證所稅以來,大立光、宸鴻一度大跌逾三成,如今,高價股從低點回神,一群早已逢低進場布局的法人和中實戶,才是真正享受到波段漲幅的大贏家。

在一間位於台北市敦化南路的操盤室,M先生和四位投資好友組成資金數十億元的團隊,常窩在這裡看盤。眼看宸鴻股價在十一月就大漲了二六%,M先生已準備出國休假,計畫到溫暖的南半球國家紐西蘭避冬。

回想這半年來,M先生娓娓道來,自己把身家財產全壓在宸鴻這一支股票的心路歷程(以下為口述):

他,宸鴻跌到四百元時大買「本益比才十倍,也太委屈了」

今年三月中旬,宸鴻股價低迷,從歷史最高價的九百五十六元,已經腰斬到四百多元。宸鴻為提振市場信心,首度廣邀媒體、法人前往廈門參觀工廠,我也是參訪團員之一。

看了工廠之後,我對宸鴻信心更加堅定。雖然宸鴻股價持續下跌,但我決定把去年投資在軟板的股票全部獲利了結,將資金轉進宸鴻。

當時我的想法是:同樣一檔股票,市場過去給宸鴻的評價是二十倍的本益比,但一年後,本益比只剩七倍到八倍,事實上,這一年來公司基本面的變化不大,這怎麼合理?

在業績上,宸鴻一直交出好成績單,在技術競爭上,早已把另一家觸控面板廠勝華拋在後頭,而且深入了解in-cell(內嵌)技術(蘋果可能採用的新技術,會對宸鴻訂單產生衝擊)之後,發現對宸鴻的影響沒那麼嚴重。於是,從三月底開始,只要覺得宸鴻股價特別委屈時,我就持續加碼,最後把全部資金重壓在宸鴻。

這半年來,我一張都沒賣過,因為宸鴻今年EPS(每股稅後純益)可望達四十元,股價卻只有四百元,本益比才十倍,也太委屈了。

即使是十一月十九日,政府基金傳出要禁買F股(海外企業來台第一上市)、小型股等,引發宸鴻股價重挫,我也一點都不擔心。買股票,最重視的是流動性,沒成交量的股,中實戶連碰都不想碰,只要流動性不是問題,我就敢重壓它。

況且,宸鴻供應的是電子業裡產值最大的關鍵零組件,已經大到不能被市場忽視,就算政府基金不買宸鴻,還是有很多人搶著要,外國機構法人布局台股,也一定要買它。

就這樣,賺錢機會總落在早鳥的身上。

「in-cell出來,TPK就會完蛋!」今年第一季傳出蘋果新一代智慧型手機iPhone 5可能會採用內嵌技術的觸控面板,而內嵌技術以日本廠商進展得較快,對iPhone原本的觸控面板供應商宸鴻可能帶來衝擊,造成宸鴻股價一路探底,今年四月底一度跌到三百多元的低位。

事實上,外資圈對宸鴻的前景看法分歧,一派認為宸鴻在蘋果供應鏈的地位日漸萎縮,今年獲利將大幅下跌;另一派則盛傳蘋果還是會回頭找老夥伴宸鴻做貼合,展望看好。

事後證明:原本飽受外資報告打壓的宸鴻,隨著內嵌觸控技術整體產能良率受限下,觸控產品仍以單片玻璃或薄膜式電容式觸控為主,宸鴻仍是最大受惠者,股價也獲得平反,到十一月底已經從低點反彈了五成,M先生也成了大贏家。

「如果眼光對了,時間會給你一個合理的報酬。」一轉一折間,讓M先生從宸鴻股價大壞時介入,到現在大好時豐收準備出場,再度印證危機入市的高報酬哲學。

另一檔今年五月才上櫃的半導體檢測設備商漢微科,也是市場主力看好的高價股,一些百億元身價的大戶也投資它。漢微科掛牌未滿一年,以十一月底收盤價六百三十二元來看,距離承銷價的二百零八元,股價漲幅已經超過兩倍,擠下宏達電成為新一代台股股后。

住在新竹市、曾有科技公司財務背景的中實戶羅先生,從漢微科還在興櫃階段就買進,一直抱到六百元才開始減碼,他分析對這一波行情的觀察(以下為口述):

他,漢微科兩百元抱到六百元「產業對、籌碼少,就一路長抱」

當初看好漢微科,就是因為它的檢測設備技術領先對手。漢微科是全球三家提供電子束檢測設備的公司之一,但價格只要美國同業的一半,而且,只有漢微科有能力提供多重電子束、矩陣式多槍的方案。

目前全球半導體大廠對電子束檢測設備的需求相當大,只要晶圓廠持續投資先進製程,漢微科就是直接受益者。這是對的產業,又是少數擁有先進技術的公司,所以一直看好它。

而且,漢微科籌碼少,每天成交量只要一、兩百張,股價就一路墊高。一般散戶只能看到財務面,很難了解產業趨勢,所以沒辦法像我們從一開始就敢投資它。從興櫃時兩百多元買進漢微科,我就一路長抱,沒有來回操作,因為看好一支股票,只要公司的本質沒有改變,就會一直抱到價格滿足點,才會獲利出場。

不過,今年漢微科EPS預計賺二十元,現在股價站上六百元,利多反映得差不多了,我在六百元附近開始獲利出場。

三支股票成為這一波台股多頭的主力部隊,除了中實戶等市場力量的追捧,也提供了贏家選股的秘訣:獨缺性、領先性、獲利爆發性。

「法人只要看好蘋果,就會買大立光。」大慶證券自營部主管林明謙指出,大立光是純度最高的蘋果概念股,隨著iPhone 5強大的拉貨動能,大立光第四季營收及獲利可望創新高,外資積極加碼,讓大立光股價創二○一一年九月來新高。

林明謙表示,除了台積電和台塑四寶,大立光是外資挑選中型股的首選,因此,當台股吹起反彈號角,這家手機鏡頭大廠就會成為台股多頭的人氣重心。

在興櫃時買進漢微科,統一證券自營部副總經理楊凱智表示,早在掛牌前,就看好漢微科的基本面,認為股價會上看五百元,因此,從兩百多元就持續進出,用逢高出脫、再追漲的操作方式買賣,並在五百八十元附近出清。

事實上,大立光、宸鴻和漢微科這三檔高價股的共同點,都是台股獲利王,大立光前三季已賺兩個股本、宸鴻今年有機會賺四個股本、漢微科可能賺兩個股本,在強勁基本面和獨步全球的技術支撐下,一直是許多口袋深的法人和中實戶的最愛。

一旦台股熱絡時,這三檔績優股就會超漲,成為外資、投信、自營商不約而同加碼的標的。不過,隨著這三檔股票股價已創新高,短期內利多已經反映在股價上,隨時可能面臨獲利了結賣壓。

那些早先一步逢低布局的法人和大戶,已成功熬過股價盤整期,成為笑到最後的贏家。眼看高價股驚驚漲,還沒上車的投資人,若想要追高,可能要謹慎小心。

宸鴻 鴻、 、大 大立 立光 腰斬 他們 照樣 重壓
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《外資篇》二○一四復甦年 內需消費好轉 高盛、大摩預言:經濟穩增長 消費力提升

2013-12-23  TCW
 
 

 

當中央經濟工作會議提出六大施政任務,外資也各自提出對明年中國經濟的預期和展望;高盛、大摩不約而同認為,中國物價明年可望趨穩,但地方債務和中央緊縮貨幣政策,將是經濟下滑的潛在風險。

撰文‧周岐原

習近平、李克強接班後,中國有驚無險度過首個年度。當中共中央經濟工作會議閉幕,會議提出的六大目標,也成為二○一四年中國的經濟施政重點。

該會議今年最大不同,是將防堵地方債引發危機,明文列為六大年度工作任務,顯示領導班子對地方債的憂心;由會議紀錄還可看出,中共高層首次提出主張,指中國的經濟發展應保持在「效益提高,但又不會帶來後遺症」的速度。

這個微妙的改變,從字面解讀,暗示中國的經濟成長腳步勢必減慢,在此同時,習、李團隊將投注更多心力,以改變高速成長時期,中國經濟遺留下來的種種積弊。

高盛:內、外需轉強

一四年GDP成長七.八%高盛(Goldman Sachs)的分析報告指出,一四年的中國經濟,將是個相對穩定的復甦年,全年國內生產毛額︵GDP︶成長率可望達到七.八%。國務院總理李克強先前曾經坦言,為了達到全年新增一千萬人就業的目標,中國GDP成長必須超過七.二%,可見「穩增長」的背後,真正意圖是「穩就業」。

由於溫家寶、李克強兩任總理,對經濟成長的目標不再「保八」,顯示經濟成長的政治順位下降,加上三中全會提出各項大膽的改革主張,高盛認為,中國GDP成長率將持續落在一個特定區間,不容易重現以往的暴漲。

高盛研究團隊對中國經濟的預期相對樂觀,來自兩點原因。第一,在全球景氣逐步復甦帶動下,中國的出口情勢也將受惠,讓出口連帶拉升經濟。

再者,中國社會由於習近平帶頭反貪腐、官方強力抑制三公消費(公務考察、公務車、公務接待飲食)等暗藏弊端的漏洞,今年消費者買氣相對比較低落。從高檔白酒、中秋節應景的月餅、大閘蟹到高檔餐廳,市況都比往年來得清淡。

但是在基期較低的情況下,高盛預期,一四年中國內需消費,會比一三年時略顯好轉,況且總體經濟觸底回升,也有助於消費者花錢的信心。

當經濟復甦,物價走勢也會連帶上揚,尤其在對消費者物價指數︵CPI)格外敏感的中國,每當物價攀升,更多調控政策就會隨之而來。因此CPI變化,也是了解中國經濟的重點數據。高盛預期,原物料價格下滑可能牽制住物價走勢,明年中國的CPI大約在三%上下,而且需求越來越大的食品類項目,逐漸成為主導物價上漲的主因。值得注意的是,這也符合中央經濟工作會議裡,把確保糧食供應列為明年首要任務的思路。

同時,在中國金融政策進一步開放的預期,以及好轉的經濟情勢下,人民幣對美元匯率,將在一四年底微升至六.○五對一美元。

大摩:經濟趨穩

政策緊縮 應提防金融動盪另一家外資研究機構摩根士丹利 ︵Morgan Stanley︶,對明年中國經濟看法較為保守。摩根士丹利大中華首席經濟學家喬虹指出,三中全會大幅提高市場機制在中國經濟的地位,是一項難能可貴的突破,隨著改革決議逐步開展,經濟觸底可望逐步回溫;但政策緊縮造成的動盪,將成為中國內需下滑主要風險,因此她估計,明年GDP成長率將只有七.二%,改革成果延後到一五年才出現,屆時景氣才會進一步上升。

喬虹分析,當經濟成長趨於穩定,在改革中引進更多市場化機制,將使中國的通膨增速快過往年。一四年CPI將達到三.二%,一五年更將達到三.六%。

外界看待三中全會改革決議,多半認為,當局準備將經濟引擎改為內需拉動;但喬虹認為,決策團隊用意是讓扮演供給者的各種機構,來一次大洗牌。例如國有企業改革、放寬產業准入限制等,當民營企業得以參與更多產業,市場化的力量才會提高經營效率,消費也才會得到根本性提升。

增長趨穩的一年!

兩大外資預言2014中國經濟重要表現項目

預測項目

摩根士

丹利 高盛

GDP年成長率

(%) 7.2 7.8

CPI年成長率

(%) 3.2 3.1

人民幣對美元匯率 5.91 6.05 資料來源:摩根士丹利、高盛

外資 一四 復甦 內需 消費 好轉 高盛 、大 大摩 預言 經濟 增長 消費力 提升
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股價跌、獲利衰、大裁員 三星黃金年代已結束

2014-09-15  TCW
 
 

 

蘋果iPhone 6出鞘,誰將濺血?答案,將是手機龍頭三星電子。

今年六月以來,三星的股價像是被點名了冰桶挑戰一樣,一路冷到底。三個月內暴跌一九%,股價淨值比大幅縮水,三年來首度低於韓股大盤韓國綜合指數(KOSPI)平均值。

相較之下,蘋果的股價卻在同一時間大漲一三%,創下歷史新高,與三星之間的股價差距,拉開到二十年來最大。

警訊:手機變財報拖油瓶營收、獲利創連七季新低,市占率跌破三成

攤開三星的財務報表,手機王者已出現警訊。二○一四年第二季的營收、獲利,雙雙創下連續七季以來新低;與去年同期相比,淨利從七兆八千億韓元縮水到六兆三千億韓元,衰退將近二○%。全年營收預估將減少六%,是二○○九年以來首次衰減。

由於獲利衰減,三星甚至默默啟動了五年來第一次的裁員計畫。根據《韓聯社》報導,三星從今年初以來就厲行縮減開支,四月時更把手機部門的三班制縮減成兩班,到了八月,還是無法控制衰退,只好提撥最高二十五萬美元的遣散費,鼓勵員工自動離職,至今人數已達一千六百人。

這一切,都是iPhone 6惹的禍。

過去三星靠著大尺寸螢幕的優勢,在高階市場占有一席之地,Galaxy S系列與Note系列,成功開創了「平板手機」(Phablet)的新領域,讓三星在二○一三年獨占鼇頭,光是這兩個系列就賣出一億一千二百萬支手機,毛利率達一五%,是蘋果之外,唯一賺錢的智慧型手機廠商。

然而,這個優勢在iPhone 6問世前,就被徹底擊潰。

根據國際數據機構(IDC)的資料,過去穩居全球智慧型手機龍頭寶座的三星,今年第二季市占率,由去年同期的三二.二%大幅衰減至二四.九%,年增長率衰退達二一.九%,創五年來新低。

其中S5的衰退最為明顯。雖然開賣二十五天就賣破一千一百萬支,創下三星的銷售紀錄,但後續乏力,三星財務長李尚勳(Lee Sang Hoon)在主持第二季法說會的時候,迥異於以往的高調,對S5的最新銷售數字避而不談,甚至還表達要積極開拓新產品、新市場,擺脫對手機的過度依賴。

智慧型手機向來是三星電子的火車頭,營收占比達七六%,只要能維持高出貨量,就能帶動後面一長串的零組件供應鏈,確保整個集團持續成長,但如今卻面對連續三季下滑的窘境。

短短一年內,手機似乎從原來的金雞母變成拖油瓶,彭博(Bloomberg)更預言:「三星手機的黃金年代已經結束。」

挑戰一:難敵蘋果生態系酷炫功能一大堆,放在一起搞得複雜不實用

硬體差異化不再,是三星面臨的第一個挑戰。

儘管三星非常努力的想要在手機裡面加入各種酷炫功能,例如懸浮預覽、手勢翻頁、智慧螢幕、觸控筆等,想辦法要在iPhone之外獨樹一格,卻把整支手機搞得過度複雜且不實用,讓一般消費者根本無從下手,到最後還是只著眼在它的大螢幕上。

S5雖然返璞歸真,將功能重新聚焦在防水、防塵與相機身上,但對消費者來說卻毫無新鮮感可言,儘管砸重金在奧斯卡頒獎典禮上,費盡心思讓一竿子好萊塢明星玩自拍,最後消費者記得的,也還是一塊大螢幕而已。

大尺寸、高解析度的AMOLED面板,過去確實是三星最具競爭優勢的關鍵零組件之一,然而在蘋果推出超高畫質的視網膜技術(Retina),並成功應用在九.七吋的iPad上時,三星的領先優勢就消失了。

曲面螢幕,或許是三星現在唯一能抓住的浮木。九月三日的德國消費性電子展(IFA)上,三星展示了全球第一支搭載曲面螢幕的手機,對應許多柔性化的新功能。按照過去的經驗,應該要能引起討論話題,但在iPhone 6的強勢來襲下,顯然並未引起太多關注。

「iPhone 6只是壓垮駱駝的最後一根稻草,」一位外資分析師說,用慣蘋果的「果粉」不會想要換到其他機種,但非蘋陣營裡有一群消費者是迫切的想要擁有生平第一支iPhone。

事實上,三星的功能與硬體規格向來都比蘋果高出甚多,iPhone 6即使做成大尺寸,許多技術層面不見得超過三星,但為何雙方的起落差距還是這麼明顯?

答案,在於生態系統。

由於缺乏自己的作業系統,只能依賴Google,三星所設計的功能,多半東一塊、西一塊,缺乏完整性。「個別來看都很華麗,但放在一起就看不出意義,」曾任聯發科、宏達電等科技大廠顧問,仕橙3G教室技術總監陳俊宏說。

以三星的智慧型手表Gear為例,雖然搶在蘋果一年前推出,但設計不到位,使用起來讓人處處覺得不順。

反觀蘋果,透過完整的生態系統,包括iTunes、App Store等,如今又整合指紋辨識與行動支付,所有產品串聯在一起,不管手機、平板或PC,都能環環相扣。這,就奠定了蘋果在高價智慧型手機市場不可撼動的地位。

挑戰二:中國低價手機夾殺小米成中國市場老大,華為物美價廉衝擊更大

三星的第二個挑戰,來自中國低價品牌的威脅。

根據IDC的統計資料,二○一四年第二季,全球智慧型手機市占率第三名到第八名,除了樂金(LG)之外,都是中國品牌的天下。根據市場調查研究機構Canalys的報告,小米甚至已經幹掉三星,成為中國市場的老大。在這之前,聯想也曾短暫超越三星。

單看中國市場或許不準,然而在全球,三星也出現了新的惡夢:華為。

這家做通訊設備起家的公司,憑藉在全球電信商通路的優勢,進軍智慧型手機市場不過短短三年,市占率就已經躍升至全球第三,今年的年出貨量,更預估將超過八千萬支。

華為消費電子事業部執行長余承東在受訪時表示:「排名第二的廠商(指蘋果)因為擁有特殊的生態體系,(輸贏)不好說,但排名第一的那一家(指三星),並沒有什麼華為不具備的優勢。」

尤其,當華為已經有能力做出厚度僅七釐米、六吋大螢幕的金屬機殼輕薄機身,售價壓在新台幣兩萬元以下,三星那一塊千年不變的塑膠機殼,對消費者而言就顯得廉價而毫不具吸引力。

這是因為,當軟體都同樣掌握在Google手裡,硬體上已經做不出差異化,又都無法建立起自己的生態體系,最後比拚的,就剩下成本控制能力。而這,絕對是中國廠商的強項。

新趨勢:手機市場M型化三星砸錢做行銷失靈,淪落競爭低毛利市場

「手機產業M型化的趨勢已經底定,三星面臨的是上下夾殺的局面,」IDC資深分析師嚴蘭欣觀察。

目前看來,高端市場用戶顯然會更靠向蘋果,以iPhone的毛利率高達三六%,新機一出,很可能會再次攀升,三星如果失去高端市場,等於失去了毛利率,只能與其他十幾家廠商競爭不到一○%毛利的市場。

最慘的是,即使轉往中低階,消費者也不見得埋單。「低價的選擇這麼多,消費者在乎的是高CP值而非品牌,以三星過去習慣砸大錢行銷換規模經濟的手法,可能無法複製在這個戰場,」一位外資分析師說。

在這場手機大戰當中最大的受惠者,是台灣廠商。

根據《華爾街日報》的報導,自二○○九年智慧型手機成為科技產業主流以來,台灣與韓國的工業產值就開始齊頭並進,升降幅度幾乎完全一致。

但隨著蘋果極力擺脫三星供應鏈,大量採用台灣的零組件,雙方的關聯度開始脫鉤。今年以來,台灣的工業產值指數成長了五.二%,韓國則減少了○.二%。

「蘋果試圖要把台灣供應鏈拉到一個獨立的軌道上,iPhone 6將拉開台灣與韓國的距離,成為兩地工業差距的分水嶺。」《華爾街日報》指出。

事實上,不只蘋果供應鏈,在中國品牌廠,台灣一樣有機會。越來越多廠商採用聯發科的晶片,大立光、玉晶光的鏡頭,可成、鴻準的金屬機殼,最後交給鴻海、英業達組裝。

當然這個過程中,中國也會扶植自己的零組件廠,降低對台灣的依賴,但不管怎麼說,三星都將面臨手機業務衰退後一連串的骨牌效應。這個冬天,恐怕將會非常寒冷。

【延伸閱讀】三星遭夾殺,市占率跌掉7.3個百分點——全球智慧型手機市占率變化

■2013年Q2蘋果:13%三星:32.2%中國聯軍:20.1%其他:34.7%

■2014年Q2蘋果:11.7%三星:24.9%中國聯軍:24.2%(扣掉排名第5的樂金,第3至8名分別為陸廠華為、聯想、小米、酷派與中興)其他:39.2%

註:「其他」含市占率第5的韓國樂金,與諾基亞、索尼等他牌。資料來源:國際數據機構整理:林俊劭

股價 跌、 獲利 衰、 、大 裁員 三星 黃金 年代 結束
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藍港互動:關於十冷、大娃、哪咤、甄嬛傳及大娛樂什麽的

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本帖最後由 三杯茶 於 2015-4-6 07:57 編輯

藍港互動(8267):關於十冷、大娃、哪咤、甄嬛傳以及大娛樂什麽的

作者: 郝雲帆

最近見到了藍港互動的管理層,第一次比較深入的對公司進行了了解。我發現王峰看遊戲的角度很不同,大娛樂的戰略方向我也比較認可。我認為藍港絕對是一家值得關註的公司,目前藍港流動性比較低,主要是因為基石和Anchor投資者拿的比較多,不過這些投資者都是非常優質的投資者。我把業績會以及業績會後我和管理層對話的紀要分享出來,里面我認為幹貨很多,細讀以後一定會讓你有所收獲。


業績會

Q1.公司在十萬個冷笑話的發行中與陌陌的合作情況,以及進展,以及“十萬冷”的生命周期


Ans. 陌陌是第一次跟我們合作,在之前他們還沒有把資源大規模開放給IP。 我們認為“十萬冷”是一種亞文化的產品,包含了很多“梗”,這也是一種互聯網文化的體現。而且這個作品從漫畫,到動漫再到電影,這些不同類型的制作使原創的影響力已經變得足夠大,也有了雄厚的用戶基礎。我想這也是為什麽我們可以通過這個作品打破了與陌陌合作的門檻---因為陌陌之前都是獨代的方式。我們不但通過“十萬冷”打開了與陌陌的合作(除騰訊外第二大的移動社交分發平臺),而且我們之前通過神之刃打開了騰訊的渠道。我們認為能夠打開與這些主流的移動互聯網平臺的合作之門,與他們聯運產品,將會給我們帶來更為突出的收入貢獻。


至於生命周期的問題,首先“十萬冷”屬於RPG策略回合類的遊戲,當然也有卡牌遊戲的元素。對於RPG來說,我們認為遊戲的世界觀和劇情是最為重要的元素,可以決定遊戲的品質和玩家的體驗。“十萬冷”在上線以後的這段時間,我們收到了超過1500條的評論,而且好評如潮。我想指出的是,這些評論與刷榜的那種評論不同,都含有玩家寫出的心得、具體的體驗和個性化的建議。


而對於卡牌遊戲,他的生命周期取決於新卡的推出以及卡牌的升級。我們每月至少推出兩張新卡,比如最近一版更新我們推出了“時光機”這個角色。(大家知道在原創里面這是一個非常搞笑的角色)。現在我們的卡牌數達到36-37張,我們認為這款遊戲卡牌數可以達到100張,還是有很多資源和內容可以進一步挖掘,因此我們覺得與那些沒有IP支持的遊戲相比,“十萬冷”在這方面的優勢很明顯。目前“十萬冷”的創作方正在規劃推出“十萬冷2”,計劃在明年推出,表現形式也包括了電影、網絡動漫和遊戲等,而且原作者寒武也非常支持我們在“十萬冷”遊戲的開發,在設計上也提供了建議和幫助。“十萬冷”可以說與之前很多“IP包皮”的遊戲是完全不同的,我們非常尊重原創,也在表達方式上貼近原作並更加突出的把劇情和人物展示出來,因此它可以說是動漫與IP相結合最好的一個案例。



Q2. 公司在積累IP方面的策略和方向,對於“IP包皮”和遊戲快餐化的看法,與星美進行戰略合作的考慮


Ans. 其實對於IP的積累,我們可以參考過去的電影。因為這些文學作品和影視娛樂產品都是建立在“無中生有”的基礎上,給人們帶來快樂。我認為好的IP是那種讓人若幹年後還可以拿來回味的。現在很多的IP其實都是被糟蹋的很嚴重,真正沒有被糟蹋的可能只有“哈利波特”和“權力的遊戲”等幾個少數的產品。我們認為通過“換皮”很難與玩家產生共鳴,作品的生命周期也難以長久。我們認為對於產品的開發首先要提供秀玩家的空間,其次是要組織線下的活動,能夠使玩家和粉絲對IP持續關註,並能組織起更加活躍的交流,再有就是要在美術和畫面等方面進一步提升。


藍港在成立的8年以來一直是靠強大的研發和精品發行戰略,樹立做精品的思想,一直也在積累優秀的IP資源。但是我們對IP的開發絕不是一年做10幾款同類IP的遊戲,而是對於一個很大的IP進行深度的挖掘,更好地呈現出精彩的內容(例如我們的十萬冷,還有甄環傳2)。我們在每一款遊戲中都力圖保持原作的創作基調和類型,並且圍繞IP設計出合適的操作和用戶體驗,另外就是要融入IP所表達的文化。其實我們的遊戲創作與早期的娛樂是很接近的,方向都是圍繞著經典的文學作品,包括網絡文學作品。另外我們也關註當下流行的影視劇作品,特別是古裝作品,可以比較容易的融入到遊戲的設計中來。此外,在90後群體中流行的國產和國外動漫,以及發展很好的系列IP也是我們的目標。我們相信把好的作品和好的IP結合起來,才能獲得最佳的遊戲效果。




Q3. 對於現在遊戲的玩法和創新方面怎麽看,對2015年手遊市場發展的看法


Ans.我們註意到現在智能手機活躍度增長非常迅猛,而且高端的機型,比如蘋果在中國的主要城市,比如北京、上海、廣州、深圳以及成都和重慶等滲透率排名都很靠前。現在智能手機品牌化的趨勢非常明顯,因為它更能滿足年輕人的體驗需求,以及符合人們收入增加後消費升級的需要。現在高端手機正在逐步占據著智能機市場,因為智能機換代的時候主要是靠推出低價手機去占領市場,但是隨著智能機被人們接受以後,用戶對體驗的要求越來越高,所以高端機型也有了市場。根據微博發布的報告,他們的後臺數據顯示有1/3的用戶換機都換成了蘋果,1/10換成了小米。因此說高端智能機的普及給了重度遊戲和那些具有華麗界面的大作更多地話語權。


我們認為今後手遊的趨勢是大廠商和大的研發商的話語權會更大。因為從遊戲的投資門檻看,以前1000-2000萬規模投資能做的產品現在很難做,現在需要投入3000-5000萬/月的產品已經很常見了。所以這種成本壓力是很多中小的研發商無法承受的,他們更願意把作品給大型的公司-比如藍港,來幫助他們進行發行,那麽在這個過程中大型的遊戲公司話語權就會增加(例如全民奇跡的推廣)。


我們的“十萬冷”在上周推出以來,DAU在上周末曾經達到142萬,超過了神之刃。我們預計藍港今年的收入將高於去年,主要是我們力推有質量的遊戲大作,加上我們作為大廠商在創新產品方面的優勢。


Q4. 公司對硬件方面的看法,以及在硬件設計和推廣等方面涉獵的成都,以及做硬件對手遊帶來的幫助


Ans. 我們的核心還是會專註在移動遊戲的開發與發行上,並且會嘗試國際化的擴張以及在泛娛樂領域的發展。我們投資硬件主要是興趣,因為我們對於新生的事物都有著強烈的好奇心。具體來說,我們會在虛擬現實、交互主機等方面做一些嘗試。但是這些嘗試在短期內不會成為戰略的重點,也不會增加額外的成本,因為我們的研發團隊擁有足夠的資源和能力去嘗試這些新的事物。






會後交流(H=我本人,M=CFO毛總,內容經過刪減)

H:主機遊戲方面大概是什麽樣的和做方式?


M:我們是把遊戲移植到主機上。現在主流的主機廠商Sony和XBOX國內的遊戲比較少,主要都是海外的遊戲直接DISC進來的。海外遊戲的玩家跟中國不一樣,不是那種Free to Play然後在遊戲內設這種坑讓你去買。但是他們也發現了這種需求,比如蒼穹是第一批這種類型的遊戲直接從手機端移植到主機。但是主機遊戲中美術非常重要,以為屏幕的分辨率大了很多,美術的清晰度也需要提升很多倍。


H:遊戲從手遊移植到主機怎樣去定位?因為主機遊戲很重

M:因為很多RPG類的遊戲也很重,比如海外有很多打鬥的和非常血腥的超重度遊戲,但是在中國還比較少,主要的是重度。我們認為最重要的還是帶入感和遊戲的質量。




H:為什麽不去走盒子這樣的渠道

M:我們也會考慮。但是盒子的性能還達不到,必須要有一個機器在那,對主機、內存和CPU的要求很高。PS和XBOX對於Unity 3G的移植都是很容易的,但是其他的上面就有適配的問題。我們相信PS4和XBOX都會有我們的遊戲,我們預計3季度會有進展。我們目前沒有做預測,因為人群會相對更少。而且我們跟主機商也會有分成,目前這一階段還不方便透露。他們做這方面也是看到了這種新的收入來源。在國內賣一個遊戲好幾百肯定是不行的,目前看只能是Free to Play然後在里面收費。


H:Pad市場您怎麽看?

M:Pad有一定的市場潛力,但可能沒那麽大。Pad玩家在攜帶上有一些問題,只能是拿著架子去操作,尤其是重度遊戲很難拿Pad操作。Pad的收入貢獻不是非常明顯,也要看遊戲類型。比如十萬冷和神之刃就比王者之劍和蒼穹之劍要好,因為他們是回合制的,比其他的好操作。


H:海外市場還都是國內的遊戲拿出去?為什麽要做海外?

M:是的。我們也想做反流,但是國外的遊戲大部分沒有Free to Play,現在情況也在變,比如Supercell的遊戲也是在里面收費。我們的四劍在海外都有收入,而且已經遍布40多個國家,大多數是給當地的發行商去做,然後分成。我們海外最大的收入貢獻來自港澳臺和亞洲國家。像美國市場我們沒做,歐洲是有的,日本當時想做可是因為各種原因沒有做。


海外市場總體的競爭程度比國內低。國內是什麽東西火大家一股腦全在做,比如去年已經成了一個競爭非常激烈的紅海市場。老外做遊戲更多是喜歡,是興趣,賺錢放在第二位,這就導致了雙方在推廣和產品設計的手段不一樣。中國的廠商往往更激進,甚至更野,但是老外不這樣。比方說蘋果的刷榜,雖然老外也用,但是不多,中國人始終在琢磨蘋果的算法,雖然他們的算法在變。我們總是想找到一種方法更快地爬榜單還不會被屏蔽掉。我們會在海外布局,比如在美國建立一個R&D的Office,但是規模不大。


H:是不是國內下了這麽大一盤棋就沒必要做海外了,或者說海外還是遵循國內IP積累、收購的路徑?

M: 對於王總來說,海外市場一直是他的一個目標。他認為成功的遊戲公司都是全球化的,一款遊戲可以有幾十種語言版本。現在我們的弱勢時自有的遊戲不夠國際化,想打進美國這樣的市場很難。但是王總認為還是海外好做,比如昆侖萬維,在海外都做得很好,IGG做的也不錯,雖然騰訊給他在國內做城堡爭霸的獨代也一般。海外在推廣渠道的角度是比較規矩的,不像中國這麽亂。海外的推廣不會影響我們的開支,我們不會在美國成立一個很大的團隊,可能只是從10個人開始,引入一些文化融合到遊戲當中,讓我們的人也去當地感受一下遊戲的氛圍,也把海外的遊戲帶回到國內。但是直接從海外拿產品會國內做會非常貴,比如昆侖萬維把海島騎兵拿回來,光安卓的渠道代理費就1億,那個我們是不敢做的,而且iOS由於是全球的人家還不給,而且iOS1個月還有9000萬刀1億的流水。(COC到現在就不往下走,況且還就是那麽幾個人做的,真是有天賦。那個公司才200多人,以前才100多人,軟銀孫正義花了2bn買下來)芬蘭也有很多R&D的House很牛,我們也聽說那邊的人還是熱愛遊戲,開發遊戲時把錢放第二位。中國是開發的時候就想著怎麽“坑“玩家,怎麽多賺錢,整個把遊戲當成技術活。遊戲對於他們是一種藝術,融入了他們的想象力和創新。而且中國遊戲公司是玩命加班,海外都不這樣的,所以中國很難花5年去做一個魔獸那樣的大作。


H:像你們的大娛樂戰略,其實就是把遊戲和其他元素融合在一起,但海外遊戲還是遊戲,其他還是有其他各自的文化和藝術感?

M: 剛才我也提到了,高的美術質量和大的世界觀要求我們在遊戲制作時要提升水平。比如征途,他的商業體系非常好,他的那些數值可以讓你花錢以後感受到你的存在,每花一些錢你就能感到不同,然後不斷再套你,這是他的強項,當然他的社交也不錯。現在要求美術要提升,社交也要提升,但是商業化做的差就會影響ARPU值和收入。現在來看征途總體運營的一般,天龍八部也一般,比征途稍好一點。


H:那你們以後就是又做遊戲,又做電影、電視劇和動漫?

M:電影倒不見得拍,但是要為這些做布局。



H:你們的遊戲會反向的會成為電影的IP?

M:我們動作很大,就是要堵這些出口,也還會有其他的東西。


H:線下的東西呢?

M:線下也會有,未來也會看到。


H:那現在在這個布局中有強力的競爭者麽?

M: 目前沒看到,阿里巴巴這些巨頭的心思也不在遊戲上。騰訊我們也沒有看出來在娛樂方面的互動,他們渠道很強,他們可能看不到其他的東西,也不願意做出其他努力。比如微信雖然還是很強,但是全民紅利已經下降了很多。微信基本上可能也不行了,所以4Q也把財務披露的口徑也調了。他的遊戲多了以後,大家對他的遊戲接受程度,特別是中重度的都在下降。當然不光騰訊是這樣,其他渠道也是如此,例如韓國的Line,當時非常想做我們的基石,然後把我們的遊戲排他性的給他在韓國做代理,他們也覺得那些Casual Game不行了,增長出現瓶頸,所以想做中重度,但是也很難。這個一方面是它的用戶群問題,另外是審美疲勞的問題,上的太多也會抵消傳播和分發效果。大家可能都說騰訊今年在走平,但是我們覺得其他有很多在崛起,但可以肯定的是頁遊在下滑,端遊也不好,大廠都在往手遊上轉。手遊最大的好處是可以隨時隨地上線,量一下就起來了,都是碎片時間。(來自雲帆互聯網)

藍港 互動 關於 十冷 冷、 、大 大娃 娃、 、哪 、甄 甄嬛 嬛傳 傳及 及大 娛樂 什麼
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大牛市、大機會、大券商

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大牛市、大機會、大券商

作者:格隆匯 承一


去年年底A股的券商的火爆還歷歷在目,板塊集體漲停的壯觀景象成了家常便飯。而彼時,港股券商只能眼巴巴的看著A股的券商火爆異常,而港股卻是門可羅雀,兩相對比之下,說不心灰意冷,那估計都是騙人的,但老話不是說,此一時,彼一時,風水終於輪到港股了。牛市背景下的第一標的就是券商,這個邏輯用腳趾頭都能想明白,你貢獻的傭金將會成為券商股價的助推器。

牛市行情,券商將明顯跑贏指數
首先,各位如果不相信牛市里的券商行情,就看看內地券商去年的火爆行情吧,在券商走勢同質化的情況下,為了避免麻煩,選了一家折中的招商證券,然後將基期的價格乘上一個倍數以便於上證指數做對比。從圖來看,招商證券在隨後的幾個月的行情里,表現大幅度的優於上證指數,而招商證券的股價也從11塊左右上漲到目前的37塊。所以,一旦確定是牛市,券商是不二之選。

在A股如此,港股同樣如此,追溯到2009年的那一波牛市,恒指在半年的時間里,指數漲了1倍多,但港交所的股價表現則更為優異,下圖同樣采取將港交所股價乘一個倍數以便於與恒指變化想比較,其結果,與上面的招商證券和上證指數的表現異曲同工,港交所的股價也從2009年3月9日至2009年8月10日間,從55.3港元上升到146港元。別不相信,有圖有真相。

牛市券商怎麽受益?肯定是傭金收入暴漲了。這幾天各大香港券商交易系統異常,其實就是交易火爆,成交量暴漲,服務器跟不上!而港股成交量最近明顯放大,今年1季度,港股的成交量整體在700-1000億之間,進入4月份,成家量突然急劇放大,從1000億直奔3000億大關,一旦牛市行情得以確立,那麽全年成交量得以放大是板上釘釘的事情。成交量整體較去年同期提高50%將不是問題。保守一點說,券商的經紀業務也將獲得大幅度增長。


券商經紀業務將集體爆發
牛市中,傳統券商受益的主要邏輯仍然是經紀業務的爆發式增長。從近幾天港股的成交量的突破速度來看,只能用瘋狂兩個字來形容。從1000億到3000億大關,只需要短短幾個交易日,內地公募基金還沒有真正的到來,當解放軍真正過來時,可以想象,成交量會是一番怎樣的景象,畫面太美,不敢想象!
今年才過完一個季度,內地券商的月度業績來看,均毫無意外大漲,招商證券 2014 年營收為 110 億, 2015 年 1 季度已經達到 53 億,在業務同質化的內地券商行業,一家券商基本可以代表行業趨勢,所以,可以想見牛市對於券商業績的影響是有多大。



資管業務業務也將受益
熊市的時候,基金管理公司幾乎要求爺爺,告奶奶的求人買產品,但牛市時代,卻是資金追著他們跑,你可以說資本市場就是這麽勢利;但不要忘了,牛市時代,買點資管公司的股票,因為這是個近乎撿錢時期。香港市場上上市的資產管理公司且有一定實力的資管公司並不多,惠理集團(0806.HK)算是為數不多的資管公司,雖然其資管業務遍布全球,但在港股和A股火爆的背景下,預計資產管理規模將會進一步上升。此外,部分擁有資產管理能力的券商也將受益。

當然也不要忘記了港交所(0388.HK),這個邏輯就不多言了吧。

牛市會不會來?
其實牛市買券商,首要條件就是牛市要來。牛市真的來了嗎?還是曇花一現?資金是王道,成交量的放大是最明顯的證據,近期港股開戶數大增也讓人看到了未來資金湧入的預期!

二級市場是一場資金博弈,資金方向達成一致,那就所向披靡。保監會之前關於投資港股的措施以及證監會對於公募基金投資港股規定的改變算是政策表態,讓先頭的遊擊隊和民兵信心十足,勇往直前。加上港股低估值這一基本面事實,內地資金在解放軍大旗帶領下,很容易形成一致,賺錢效應又會吸引更多的內地和全球資金,在短期內形成良性循環。
以前內地資金一直不敢介入港股有兩個原因:
一是資本項目可兌換沒有放開,基金投資港股有政策門檻;
二是港股的定價權在外資手里,貿然開戰只會讓自己損失慘重。
但滬港通的開通以及公募基金投資港股規定的修改使得第一層原因基本解決。人民幣海外投資增加是趨勢,因此,未來進一步降低海外投資門檻,直至資本項目可兌換都不會太久遠。
第二個問題的解決其實比第一個問題更難,這是兩種估值體系的爭鬥,港股和A股風格差異也來源於此。如果公募基金在港股沒有一定的定價權,那麽只會損失慘重。從戰略上來說,公募基金需要爭奪的是外資把握那些大國企的股票的定價權。

從目前港股的火爆來看,風格明顯正在發生變化,估值體系之爭也正在上演,不敢說最後解放軍把外資趕出港股,但最少會爭奪到一定的定價權。而不管誰輸誰贏,估值體系之爭都是一場遲早要打的戰爭!所以,牛市是肯定會來的!

大牛 市、 、大 機會 券商
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建行:突出大資產、大負債發展戰略應對利率市場化

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4678290.html

建行:突出大資產、大負債發展戰略應對利率市場化

第一財經日報 李靜瑕 2015-08-27 22:14:00

孫勇稱,未來根據“一帶一路”戰略的推進實施,建行將密切關註沿線的俄羅斯 、哈薩克斯坦、土耳其、波蘭、肯尼亞等非洲國家。在海路在印尼、馬來西亞、泰國等地研究增設機構的可能性,隨著建行國際化戰略的實施,海外機構的建設應該也會逐步的展開

“中國的利率市場化是在經濟下行期,互聯網金融沖擊,互聯網金融加速,三重環境疊加的背景下推出的。”8月27日,建行公司業務部副總經理張喜軍在銀監會舉辦的銀行業新聞發布會上表示,利率市場化還剩下“最後一公里”,商業銀行面臨挑戰和困難前所未有。除上述三重環境疊加的挑戰外,銀行還面臨金融脫媒的加速。

25日,人民銀行放開放開一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動上限,意味著利率市場化再進一步。利率市場化帶來利差收窄影響銀行的收入和利潤,張喜軍稱,建行未雨綢繆積極應對,實行戰略轉型方案已經落地,各個條線、各個部門、各個基層行都在進行推進和落實。

建行戰略轉型其核心策略的第一點就是鞏固傳統的優勢和特色業務。例如基礎設施建設,是建行的傳統優勢業務,住房金融領域等是建行的特色優勢。

建行提供的數據顯示,2010年~2014年,建行基礎設施貸款余額在對公貸款占比穩定在40%以上,且新增占比逐年提高。截至2015年3月末,建行基礎設施貸款余額為2.67萬億元,較年初新增1014億元,同比多增124億元,在公司類貸款新增占比63.81%,比去年同期提高15.57%。

大資產、大負債戰略

面對利率市場化的挑戰,建行表示要突出大資產、大負債的發展戰略和經營理念。

大負債方面,張喜軍表示,過去主要關註的是客戶的存款,或者叫核心存款、一般性存款。現在客戶的投資渠道或者資金配置渠道越來越多,銀行首先要加強和完善對客戶全量資金的統籌營銷和管理,不僅僅是過去的一般性存款的統籌營銷和管理,還包括各種存款、大額存單、理財資金、貴金屬資金托管等等凡是涉及到客戶所有在銀行的資金業務統籌進行營銷和管理。

其次是發揮建行大銀行資金網絡的優勢來吸引存款。例如,建行結算網絡、網絡銀行、現金管理系統、雙向資金池等這些網絡性的優勢來吸收客戶的存量。這些存款基本上都是吸收客戶的投寸類資產,而且成本比較低,都是大國企。

第三則是利用大數據技術挖掘客戶上下遊的資金流向,進行精準的營銷和管理,實現客戶上下遊資金盡可能多的在體內進行循環。

“通過大負債的措施,上半年建設銀行各項存款,包括一般性存款應該說在同業都是領先的。”張喜軍稱。

大資產業務方面,建行由過去信貸資金的提供者向全量資金組織者轉變。此前建行主要提供信貸支持,現在金融脫媒加劇,建行已經開始向為客戶提供全量資金的組織者這個角色進行轉變。

除了貸款之外,建行在債券承銷、理財產品、信托資金、投資基金、租賃等等這些渠道在信貸支持之外,非信貸資金的支持方面已經取得了很大的進展。根據今年上半年粗略統計,建行為對公客戶提供的非信貸資金的支持與信貸資金支持的比例已經達到了2:1,為客戶組織非信貸資金的支持是信貸資金支持的2倍。

同是,建行傳統的信貸資源向中小企業客戶群體和個貸客戶群體傾斜。對於集團客戶、大型客戶,建行已經轉變為提供綜合金融服務解決方案。此外大力拓展非信貸中間業務收入,也是建行大資產業務的重要發展方向。據建行提供的數據,今年上半年剔除了貸款相關的中間業務收入以後,手續費凈收入同比增長達到了兩位數,貸款相關的收入同比下降了60%左右。

張喜軍表示,建行還從加強和提高定價管理水平、積極應對互聯網金融、實時進行創新、加強人才隊伍建設等方面,積極應對利率市場化的推進。

面對互聯網金融的沖擊,建行可以說是行業內較早探索互聯網金融的銀行。建行介紹,其網絡銀行貸款主要投向涉農產業、制造業、批發零售業、建築業、電力、電子商務等行業。截至2015年3月末,建行已累計向17125家企業發放1450.51億元網絡銀行貸款,其中中小企業占比90%以上;合作平臺已達86家。

地方政府債券置換:建行毛收入或有增加

在2010年~2014年間,作為基礎設施貸款余額在對公貸款占比穩定在40%以上的銀行,地方政府債券置換對建行影響幾何,也是市場關心的問題。

就在8月27日,財政部部長樓繼偉表示,經全國人大、國務院批準,今年下達6000億元新增地方政府債券和3.2萬億元地方政府債券置換存量債務額度。

“建設銀行經過自己測算,今年建設銀行最多可以置換的貸款值,根據這個值對我們的資產業務的影響,應該說這部分貸款是建設銀行很優質的貸款,不良率非常低。”建行公司業務部副總經理蔡亞蓉表示。

此外,這部分貸款債券置換以後,面臨著補充這部分貸款資產收益,蔡亞蓉稱,建行將近6萬億的儲備資產,足以蓋被置換掉這部分貸款。建行還測算,這部分貸款被置換以後,即使發放了新的貸款還會有一部分資金是否留存,從今年的被置換值來說,應該是不大的存款額。總體來說,存款對建行的影響不是很大。

“總體來說,這麽一測算,我們的毛收入應該是有所增加的。資產質量在於對這部分債款重新的擺布,對客戶的選擇,跟銀行整體的管理水平、風控能力相關。” 蔡亞蓉表示。

從收益的角度來說,這部分貸款沒有了,這部分的貸款利息收入就轉成了對債權的利息收入,補充進去的這部分貸款。假如被置換掉了,又新投了一部分貸款,從我們測算來看,新發放貸款的收益率來說應該差不多。另外還有一部發行債券的收益,叫投資收益,這部分投資收益也比較高,還有一部分是手續費收入。

助推國家戰略實施落地

作為以服務國家建設作為基本職責和天然使命的建行,助力國家重大戰略順利實施是其發展的重要任務。

據建行介紹,助推國家戰略實施落地,總行先後制定了《中國建設銀行金融支持絲綢之路經濟帶及21世紀海上絲綢之路建設綜合金融服務方案》、《中國建設銀行支持京津冀協同發展金融服務方案》、《中國建設銀行支持長江經濟帶發展綜合營銷指引》、《中國建設銀行貫徹落實黨中央國務院一系列重大戰略的實施意見》等系列文件。

以支持京津冀為例,自京津冀一體化決策提出之後,建行便首先做了政策研究,針對這三個地方的資源稟賦和國家政策導向、產業布局調整,做了綜合營銷服務方案。

“2014年的時候,我們梳理了一批重點聯動的項目,主要涉及到三個地區、三個分行,北京、河北、天津一塊兒做一些具體的項目,尤其是涉及到三地產業、產能轉移的項目,共同合作的項目都在開展聯動營銷。”建行公司業務部市場營銷處高級經理孫勇在上述新聞發布會上稱。

對“一帶一路”的戰略支持,建行在“一帶一路”沿線國家累計儲備了268個重大項目,投資金額約4600億美元,涉及電力、建築、礦產、交通、油氣、通信等主要“走出去”行業。

“今年我行為了配合“一帶一路”戰略的實施,研究制定了信貸投向差別化的政策,在相關的重點項目方面,在行業限額管理方面,在信貸資源傾斜方面,在信貸審批的流程方面進行了差別化的增長和綠色通道,合理引導相關項目的信貸投放。”孫勇表示。

“一帶一路”的戰略落地離不開沿線機構的布局,建行在“一帶一路”沿線設立了新加坡分行、俄羅斯子行、迪拜子行,目前還在開展馬來西亞子行的申設工作,在印度尼西亞也在推進項目。

孫勇稱,未來根據“一帶一路”戰略的推進實施,建行將密切關註沿線的俄羅斯 、哈薩克斯坦、土耳其、波蘭、肯尼亞等非洲國家。在海路在印尼、馬來西亞、泰國等地研究增設機構的可能性,隨著建行國際化戰略的實施,海外機構的建設應該也會逐步的展開。

編輯:孫汝祥

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2015年上海經濟“一穩兩進” 迪士尼、大飛機將成明年新增長點

來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4724526.html

2015年上海經濟“一穩兩進” 迪士尼、大飛機將成明年新增長點

一財網 胥會雲 2015-12-11 21:25:00

上海市人民政府發展研究中心發布報告稱,初步預計2016年上海全市GDP增速為6.5%~6.8%區間。

上海市人民政府發展研究中心發布報告稱,初步預計2016年上海全市GDP增速為6.5%~6.8%區間。

12月11日,上海市人民政府發展研究中心發布了“2015/2016年上海經濟形式分析報告”稱,2015年上海的經濟運行比較平穩,今年前3季度,上海全市GDP累計增速分別為6.6%、7.0%、6.8%,總體保持在合理區間。

上海市政府發展研究中心主任肖林說,2015年上海經濟最大的特征是“穩中求進”。“穩”主要指經濟增速穩定,從2011年至今,上海經濟增速從8.2%緩慢回落到7%左右,年均降幅不到0.3個百分點,展示出良好的韌性和抗波動能力。

“進”主要體現在結構、質量和效益進一步優化,以及社會、民生和保障進一步改善。

報告顯示,經濟結構實現優化,金融業與房地產業明顯回暖,今年前3季度,金融業和房地產業生產總值同比增長27.2%、12.6%,占GDP比重分別達到16.01%、6.52%。

整個“十二五”期間,上海以年均不到5%的投資增幅,拉動了年均7.5%的GDP增長。

在一系列提質增效舉措的推動下,上海的稅收收入實現了高速增長,今年1~10月份,上海全市稅收收入(除海關征收外)首次超過萬億,同比增長22.9%。分行業看,三產稅收增長15.3%,快於二產11.8個百分點,占稅收比重進一步提高,為67.4%。

不過,2015年上海經濟運行中也出現了一些值得重視的問題,比如工業增加值多年來首次出現負增長;商品銷售總額增速首次低於社會消費品零售總額增速;外商直接投資和服務業實到外資首次出現負增長。

進入2016年,上海經濟下行壓力也在進一步加大。

報告指出,全球經濟仍將維持低速增長態勢,我國經濟也面臨較大下行壓力。對於上海而言,需求不足仍是制約2016年經濟增長的重要因素。

報告預測,明年一季度和上半年上海經濟壓力較大,三、四季度將逐步趨穩回升,全年呈現“前低後平”態勢。

不過,新的機遇也在出現。

比如,一些重大項目將形成新的增長點。2016年迪斯尼樂園將開園,預計參觀人流將達到千萬人次,對消費和GDP增長產生巨大拉動作用。同時,ARJ21支線飛機批量生產和凱迪拉克生產線投產運營,也將對上海的工業增長產生一定的拉動作用。

此外,人民幣“入籃”,對上海促進人民幣跨境使用、打造人民幣結算中心和擴大對外投資,建設國際金融中心和開放度最高的自貿試驗區帶來利好。

同時,中央提出大力實施供給側結構性改革,也利於上海的產業結構調整加速推進。

報告稱,2016年隨著國家進一步實施供給側結構性改革,積極穩妥處置“僵屍企業”,幫助企業降低成本,化解房地產庫存,防範化解金融風險,上海企業負擔有望進一步降低,房地產市場穩步發展,產業結構調整加速推進,從而培育形成新的增長動力。

編輯:汪時鋒

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2015 上海 經濟 一穩 穩兩 兩進 迪士尼 、大 飛機 將成 明年 新增 長點
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新形態平台撼全球,巴西奧運也想靠它吸客 小吃攤、大企業都能賺的「皮卡丘+」商機

2016-07-25  TCW

「宅在家打遊戲」,這句話在任天堂推出手機遊戲《Pokémon Go》(簡稱寶可夢)後,將徹底被改寫。

過去,能夠風靡世界的電子遊戲,都打破當時遊戲的想像空間,而寶可夢打破的不只是手機遊戲的遊玩區域限制,玩家為了抓到寶可夢裡的卡通人物皮卡丘,打破了虛擬世界與實體世界間的界線,帶來新的巨大商機。

讓實體店人氣狂飆

披薩店花300元吸引玩家,業績增75%

你,現在可能還沒機會下載寶可夢,也不知道在街上抓皮卡丘的魅力在哪裡。但,八年前,你可能曾經坐在辦公室裡,用電腦螢幕登入臉書的遊戲《開心農場》,偷過你座位對面的同事,在他田裡所種的紅蘿蔔。

在臉書這個平台上的《開心農場》,開啟了社群遊戲的互動風潮,只是所有玩家得坐在電腦螢幕前。

你只要想像:當電腦螢幕變成手機螢幕,螢幕裡的虛擬農田變成公園,紅蘿蔔變成皮卡丘,更特別的是,你跟臉書網友就一起出現在公園裡抓皮卡丘。虛擬世界的想像,在實體世界發生,它帶給玩家的樂趣,不只是幻想成真,一隻皮卡丘在實體世界帶來的商機,更打破了傳統的商業規則。

場景,來到美國紐約。寶可夢只推出不到一週,日活躍用戶就達二千一百萬,看好這股熱潮,紐約一家披薩店L'inizio Pizza Bar,僅花十美元(約合新台幣三百二十元),在寶可夢的遊戲內購買誘餌在店內投放,讓遊戲中的精靈到店裡聚集,競成功吸引玩家上門捕捉精靈,並順便消費,一個週末下來,業績競暴增了七五%。就連王建民所屬的美國大聯盟皇家隊也來參與寶可夢商機,已預告未來的主場比賽,玩家將有機會在球場內抓到更多的精靈。

場景,再轉到巴西,四年一度的奧運八月將在里約舉辦,但受茲卡病毒影響加上政經情勢不穩下,門票嚴重滯銷,也讓里約市長帕亞斯(Eduardo Paes)在臉書上公開向任天堂喊話,希望寶可夢趕快到里約開放,期望能多刺激一下門票買氣。

這些例子,就是讓任天堂成為日本新飄股,八個交易日漲幅逾一倍的真正原因。

打造O2O生態圈

商品在遊戲中曝光,帶動實體消費

全球網路世代的遊戲,在《開心農場》打開社群概念到顛峰後,隨蘋果推出iPhone而進入手機遊戲世代,玩家焦點從電腦移王手機。曾被《財星》雜誌封為史上最佳App的《憤怒鳥》,或是全球擁有近五億玩家的《Candy Crush》都曾紅極一時,但這些遊戲的商業模武,不外乎一次買斷或月費制,再者就是免費遊戲,讓遊戲廠商從廣告客戶手中賺錢,一切都建立在虛擬世界內,且大多只是遊戲廠商或平台賺到錢,連帶的實體消費相當有限。

寶可夢做到了過去熱門遊戲辦不到的事情:它不僅只是一個遊戲,它將打破「手機遊戲與實體世界」的界線,讓所有的人都能分享其中的商機。

想像你現在帶iPhone出門,許多業者的活動都要求你下載App。App改變了實體世界的行銷與交易模武,而寶可夢就是一個新的蘋果App Store。

蘋果iPhone的成功,最關鍵的因素是推出了App Store。在這個平台裡,所有的人都可以當App開發商,製作出手機應用程式在平台上供使用者下載。蘋果掌握平台的開發與經營權,負責將應用程式的銷售給蘋果手機的使用者,並且研究使用者的需求,指導開發商定價或用不同策略經營,再將從使用者身上收取到的費用分成給開發商。

在經濟學上有個名詞,叫搜尋成本(Searching Cost),指買賣雙方尋找最合適的交易對象所付出的花費,可以是實質的金錢,亦可以是所付出的時間成本等。

App Store形成一個三方互利的循環生態圈,大幅降低開發商與使用者之間的搜尋成本。對使用者面言,可直接在單一平台找到所有需求,且應用程式在開發商成本大幅下降的情況下,可能更便宜,選擇更多樣化;對蘋果來說,它不需要負責應用程武的開發工作,只要建構平台就能滿足手機使用者的需求,同時賺入極大利潤。

若以App Store來類比,寶可夢就像一個連結虛擬與現實的平台,玩家就是使用者,而真實世界的店家就像把產品上架到App store的開發商,而且消費行為是發生在真實世界之中。

寶可夢帶來的生態圈,就是O2O(Online To Offline,指線上行為帶動線下消費)商業模武的最佳實證。

它的優勢讓消費者於真實世界中有實體消費行為,不論是和披薩店、球賽、甚至觀光景點的合作,一樣成了一種三方互利的平台。從最基本的商家在遊戲內購買虛擬道具,吸引玩家上門,順便進行實體消費,乃至於未來商家可以與遊戲開發公司洽談更全面性的合作,像是在特定景點推出專屬的精靈,或全新的捕捉方法等等。

美國支付平台TrialPay(編按:二〇一五年已被Visa收購)的執行長倫沛爾(Alex Rampell)在二〇一〇年時提出O2O的概念,並認為這種商業模武才是未來的康莊大道。根據數據顯示,即使在電子商務最發達的美國,仍有九二%的比率是實體消費,這表示以現況而言,短期內電子商務仍比不上龐大的實體消費經濟。

倫沛爾舉例說:「日普的網路購物者每年花費約一千美元,假使普通美國人每年收入為四萬美元,那麼剩下的三萬九干美元到哪裡了?答案是,大部分都在本地消費,人們會把錢花在咖啡店、酒吧、健身房、餐廳、加油站、乾洗店和髮廊。」

平台本身賺到玩家與實體店家的錢,玩家得到有趣的遊戲體驗,也為實體店家帶來客流量,這正是O2O商業模式的真實體現。咖啡店、酒吧、健身房、餐廳等實體地點,都是皮卡丘可以出現的地方,也是寶可夢可以吸引人潮前往,進而將人潮變成錢潮的關鍵。

帶動手遊新熱潮

如何讓用戶出門,成開發商新挑戰

看準寶可夢暴紅熱潮,而且玩家必須一直開著GPS定位才能玩此遊戲,網路流量與信號穩定就變得相當重要,腦筋動得快的美國電信商T-mobile就送給用戶一年內免費的寶可夢流量,只要因玩這款遊戲產生的數據費用,通通放送,這對沒有網路吃到飽服務的歐美市場玩家,確實是個不小的誘因,也成T-mobile搶市占的噱頭。

由於這款遊戲偵測到玩家移動太快的話,精靈便不會出現,於是像分類廣告網站Craigslist上,就出現專車武的服務,專人開車慢慢帶你到各地去捕捉這些精靈,這款遊戲甚至取代了部分約會軟體的功能,也有不少夫妻和情侶把出門一起玩這款遊戲當作一種約會的選擇。

與任天堂合作,開發出寶可夢的Niantic 執行長漢克(John Hanke)接受英國《金融時報》專訪時指出,未來寶可夢將開放商家在特定地點置入贊助廣告成為精靈的聚集點,置入廣告後,能透過GPS得知產生多少的人流量,並藉此跟商家收費。

同時也觀察市場反應,這等同於把過去網路上的廣告以流覽量收費的方武實體化,而且更準確也更有效,印證了O2O模武的閉環理論,將線上虛擬世界的行為,帶動線下實體消費,再從線下反饋回線上。

寶可夢透過AR(擴增實境)概念,利用手機相機鏡頭,讓玩家角色可以投入在遊戲世界中,增強實體感受、也更能融入遊戲環境。這樣的概念,勢必將帶動未來的手遊程武,必備的元素都將要能帶動消費者的實體行為,像是運動競技遊戲要有誘因,讓玩家去運動用品店添購裝備;食譜App要讓消費者能在上面直接訂購食材,但所考驗的就是這個乎台能否讓消費者有對寶可夢一樣的黏著度。

漢克表示,這款遊戲將推行到逾兩百個國家。這代表,寶可夢現象也許不久後將延燒到台灣,更代表這樣的模式將改變未來網路與實體世界的商業交易法則。

撰文者趙維孝

形態 平臺 臺撼 全球 巴西 奧運 也想 想靠 靠它 它吸 吸客 小吃攤 小吃 、大 企業 都能 能賺 賺的 皮卡丘 皮卡 商機
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汪滔、大疆與正在崛起的中國矽谷 | 黑馬薦文

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/1003/159047.shtml

汪滔、大疆與正在崛起的中國矽谷 | 黑馬薦文
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汪滔、大疆與正在崛起的中國矽谷 | 黑馬薦文

不少媒體用 “一騎絕塵” “沒有對手” 來形容汪滔的 Mavic。

推薦指數:★★★★

閱讀時長:全文 8338 字,閱讀時間預計 15 分鐘。

推薦理由:2016 年 9 月大疆的機器人對決賽在深圳舉行,共有 280 個隊伍參賽。這場比賽的背後,是創始人汪滔的十年一夢,是大疆帝國版圖的擴張,也是深圳正在經歷的生長陣痛。

要說還有什麽比得上當年喬布斯的蘋果發布會,大概是大疆的新品發布會了。十年大疆,從風火輪(Flamewheel)到精靈(Phantom),36 歲的汪滔在有著中國矽谷之稱的深圳建構了自己的科技帝國。

2016 年 9 月 29 日 Mavic Pro(中文名叫 “禦”)在北京築中美術館發布。它只有一個運動水瓶的體積,但有著 Phantom 4 的幾乎所有性能:機械 3 軸雲臺、支持長曝光、27 分鐘續航、最高 7 公里圖傳和遙控距離、最高支持 1080p……

不少媒體用 “一騎絕塵” “沒有對手” 來形容汪滔的 Mavic。

但不是所有人都註意到汪滔另一個心血作品,一個不亞於 Mavic 的 “壯舉”——RoboMaster 大賽。

2016 年 9 月 2 日,就在不到一個月前,汪滔在深圳舉辦了第一場全國大學生機器人大賽(RoboMaster)。這是一次由把大疆內部員工機器人比賽發展出來的、面向公眾的大學生比賽,共吸引了來自全球 218 支團隊參加。大疆在這場比賽中花銷是:近六千萬人民幣。

這些投入不會帶給大疆顯著的銷售增長,但會幫助大疆招募到最優秀的年輕工程師。這對汪滔來講是更重要的事情。大疆希望在騰訊、百度、亞馬遜等巨頭的版圖上,成為年輕人的第一選擇。

崛起的大疆,崛起的深圳,崛起的汪滔。這三者之間的聯系頗有意味。

我們由此精心編譯了這篇來自 The Verge 的特稿,里面記錄了 RoboMaster 的比賽盛況,記錄了大疆這十年,記錄了汪滔與他的城市。雖然非常長,並不適合手機閱讀,但它絕對值得你花上一點時間。

暗場。

深圳灣體育中心座無虛席。

“五!四!三!二!一!”

一群機器人們來到聚光燈下,她們的腳下是一片戰場,這里有山地、有河流,地形複雜。

一聲鈴響,全場沸騰。

這里不是周傑倫或者陳奕迅的演唱會,這里是一年一度的大學生機器人大賽現場——RoboMaster.

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戰場

每個戰隊有四個 “步兵機器人”,能夠在戰場中快速移動。“步兵機器人” 的外形有點像汽車,但是能夠在地面滑行,移動時如同轟炸機掠過水面。車頂上配有炮管,能夠發射塑料彈球進行射擊。

除了 “步兵機器人”,還有 “英雄機器人”。雖然 “英雄機器人” 不如步兵靈活,火力卻強大的多,它們炮彈不僅限於塑料彈球,還包括高爾夫球這樣的重型武器。

RoboMasters 每年夏天舉行,來自電子科技大學的 1.5s 團隊無疑是其中最厲害的玩家之一,他們是總決賽的衛冕冠軍。而在今年,他們壓力不小,在打進決賽的過程中,遭遇了來自華中科技大學的 StarPro 團隊的強力阻擊。

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RoboMasters 的比賽規則和許多線上競技遊戲類似,比如 LOL 和 Dota。參賽雙方的目標是幹掉對方的基地,手段是升級裝備、提高輸出、補血、增加防禦等等。但不同的是,這一次,參賽選手們需要利用的是機器人的特點來設計戰術。

大疆(著名無人機制造商)為所有參賽機器人配備了壓力傳感裝置,以區分機器人被塑料球和高爾夫球攻擊時受到的傷害。打擊命中會讓機器人掉血,一旦血槽空了,機器人就掛了。 

如何升級裝備?機器人進入地圖上的某塊特定區域或者完成某些技術就能升級。和電腦遊戲一樣,機器人比的是對快速移動的目標進行跟蹤和打擊。

每一場比賽 7 分鐘。在這 420 秒中,最後血量最高的機器人團隊獲勝。如果能摧毀對方的基地,則將被認定為一擊必殺,比賽結束。

中國電子科技大學和華中科技大學的決賽一共分為三場。在三場比賽中的第一場,1.5s 團隊成功登陸了一個由長矛守衛的孤島。這時候,只見 1.5s 團隊的機器人開啟風動裝置,四肢伸長,欣欣然越過了障礙。在這個飛行過程中,機器人是沒有防禦能力的,可想而知,對方敵人的炮彈如雨點般落下,想把它殺死在飛行過程中。

然而,機器人硬抗住攻擊——雖然整整掉了半管血。當它終於成功登陸時,現場爆發出雷鳴般的掌聲。遍體鱗傷之後是浴火重生,1.5s 團隊收獲了一大盆重裝彈藥——高爾夫球。孤島之上,只見英雄機器人輕舒猿臂,嘎吱嘎吱,瞬間已將彈藥盡數裹入腹中。

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可以看出來,1.5s 團隊采用的是空中偵察來挖掘戰場中的寶藏。而 StarPro 團隊劍走偏鋒,采用的是無人機戰術空投高爾夫球。

兩隊終於在比賽場地中間狹路相逢。雙方均無心戀戰,徑直殺向對方基地,“擒賊先擒王” 是他們共同的信仰。這時候,StarPro 在場上有更多還存活的步兵機器人,他們都是重要的有生力量,按理說占據優勢。但 1.5s 團隊的機器人另有金剛鉆。

比賽中間有一個任務項是精確打擊正確圖像來獲得更高的火力指數。雙方都要派出一個機器人,每個機器人站在一堆電視機屏幕前,屏幕上閃爍著快速變化的圖像。只要機器人連續精確擊中它應該擊中的圖像,就能獲得輸出加成。1.5S 團隊的步兵機器人能夠的步兵能夠運行一種計算機視覺算法支持的子程序,使得它在無需人力指揮的情況下能夠輕松地追蹤目標,並精確打擊正確的圖像——這下開掛了。

最終,雙方都到達了對方的基地,火力全開。但是 1.5s 團隊的每發炮彈都有 50% 的攻擊加成,因為他們完成了圖像的定位打擊測試。他們本身就有高爾夫球炮彈,而且和得到了攻擊加成,拿下 StarPro 的基地易如反掌。只要 StarPro 的基地淪陷,他們的所有機器人都會立即失效,再也無法打出一發炮彈,剩下的就是坐以待斃。

崛起

RoboMaster 的冠軍團隊可拿到 35 萬人民幣。這個數值大概是國內工人平均薪資的4倍。並且他們將成為 600 萬在線觀眾的偶像。這些都不算,大疆還提供給獲勝團隊的學生們一塊職場金磚——一份入職 offer。大疆是中國領先的無人機制造企業,在過去兩年中,他們靠主辦 RoboMaster 比賽,已經從中物色了 40 名優秀的工程師。

對大疆來說,區區 35 萬冠軍獎金的花銷簡直太值。他們的目標是搜尋前沿科技領域的佼佼者——比如計算機視覺、無人駕駛, 等多個方面。過去三年,在無人機行業,大疆從默默無聞一躍成為行業領袖,到現在帶領著整個行業往前拓展。

Ben Bajarin 是一名分析師,他說:“我無法想象一個由中國人創立的消費電子品牌(DJI)帶領著整個行業進行著創新,並不斷刷新人們對於這個細分領域的認知。” 

誠然如此。事實上,大疆不僅僅制造無人機,他們關註各種智能器件,而 RoboMasters 只是他們的一塊試驗田。

深圳是全球消費電子品供應鏈的中心。在以往,雖然擁有強大的制造能力,但 “深圳制造” 的質量卻往往比不過歐美產品。隨著時代的發展,這些都成了過去式。華為和中興這樣的大企業開始具有生產高端硬件的能力,質量和價格都和進口產品達到同一起跑線。

過去五年,美國一些優秀的科技初創企業如 Oculus 和 Pebble 都搬到了深圳,看重的不僅是深圳的制造能力,更是本地的工程師人才。

深圳正在成為一個集低成本與高科技於一身的城市。“我們把深圳看做中國的矽谷。” 來自西安的選手劉子一(音)這樣認為。

大疆則是毫無疑問是深圳創新的典範。

2006 年,汪滔創立了大疆,當時他還是一個癡迷於遙控直升機的學生。“大疆” 二字在某種程度上反映出了創始人的理念,希望企業的科技創新能力廣域無疆。汪滔當時的目標市場包括那些用遙控飛行器進行攝影與攝像的職業使用者,也包括那些純粹喜歡飛行器的的硬件愛好者。

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事實上,在當時大疆既沒有明確的消費市場,也很少有人知道無人機這個詞。他們完全白手起家。

和其他許許多多在深圳的初創企業一樣,大疆的第一件產品是個單一組件——一個飛行遙控器。這是一個 high-tech 的部件,相比其他組件,更精密也更昂貴。Skylogic 研究中心的無人機行業分析師 Colin Snow 這樣評價大疆的第一個產品:“應該說東西的性能是不錯的,但和其他廠家相比也沒太大區別。”

四年過後,大疆仍然只在遙控飛行器圈子中小有名氣,但是一個全新的市場已經顯露雛形。2010 年,起步於藍牙技術的法國公司 Parrot 發布了第一款消費級飛行器產品,並命名為 “無人機” (drone),在拉斯維加斯的年度消費電子展中引起了廣泛關註。

於是,汪滔開始了在公司內部無人機概念的推廣。一位大疆資深員工說,“汪總開始天天跑商貿展和玩具展,拿著一個折疊桌,上面放著他的這些小玩意,不少人都笑話他。”

2012年上半年,大疆發布了其第一款無人機風火輪(Flamewheel)。產品的目標人群是飛行器發燒友。產品拿到手時,其實就是一塊金屬板,用戶可以在上面加自己需要的配件,安裝過程相當複雜。

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直到 2012 年 12 月,大疆發布了無人機精靈(Phantom),自此真正走向了大眾消費品。大疆團隊一直習慣於服務少數飛行器愛好者。在 “精靈” 發布時,產品上甚至沒有顯眼的大疆 logo,只有一個小小的、可以撕下來的貼紙標簽。然而,“精靈” 迅速成為紅極一時的科技產品。

“甚至可以這麽說,“精靈” 重新定義了整個行業。” Frost & Sullivan 無人機分析師 Michael Blades 說。“精靈” 強大的性能讓它能滿足專業機的需求,同時又操作簡單,適合初學者使用。它有許多牛逼閃閃的功能,但在出廠之後不需要任何組裝。

“大疆真的把玩具和專業工具之間的界限拉近了。從起他們在無人機領域就是一只 800 磅的大猩猩。” Blades 說。在成立四年之後,大疆終於笑傲江湖。

現在,大疆可以充滿信心地給產品打上 logo 了。白色四旋翼已經成為了無人機的象征,從《南方公園》到《諜影重重》都少不了的它的拍攝。

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Blades 估計大疆今年的營收可以達到 18 億美元,矽谷的 VC 們已經給大疆開出了80-100億美元的估值。根據 Skylogic 研究中心的數據估算,大疆已經占到全美無人機市場的 50% 左右,而排名緊隨其後的競爭對手 Yuneec 所占市場份額不到 5%。

去年,大疆重回紐倫堡玩具展,汪滔不曾忘記他在這里賣力地推銷他的無人機。這一次,大疆拿下了全場最大的展廳,向十年前的嘲笑者們宣布自己的強勢回歸。

大疆目前正在摩拳擦掌,準備超過消費無人機,在商用無人機市場中也有一席之地。目前,全美已有三分之二具有 FAA(聯邦航空管理局)無人機資質的產品將大疆列為零部件供應商。大疆無人機已經在工程建設中派上用場,目前正打算生產一臺價值 15000 美元的無人機用於農業灌溉。

無人機迅速得到了各行各業的廣泛應用,用戶可以是農民、警察、消防員、房地產商、保險調查員等等,許多職業都能夠從大疆無人機傳回的高精度航拍圖受益,更何況它還非常便宜。普華永道認為,無人機市場將從今年的幾十億美元增長至 2020 年的 1200 億美元。

迅速擴張的市場吸引了大量競爭對手。從 Intel 到 GoPro,許多年前對於無人機還一無所知的大公司開始入場消費級無人機。同時,像亞馬遜和谷歌這樣的商業巨頭也瞄準了物流無人機市場。然而,大疆仍然在歐美競爭者面前有無可匹敵的優勢:大疆的 1500 多名工程師中大多來自深圳,用工成本比矽谷低得多。

“沒人能在成本控制上打贏大疆,” Skylogic 研究中心的無人機行業分析師 Colin Snow 說,“他們有三分之一以上的工程師投入在純研發上。”

強大的研發投入促使大疆能夠實現大踏步創新。在美國競爭者 3D Robotics 和 GoPro 發布一款產品的時間內,大疆已經接連發布了四款產品。

“一般我們在會上討論產品的設計思路和性能需求,然後提出一些好主意或者一些改動。”大疆傳播部門負責人Adam Najberg說,“一兩個小時就能在廠房里拿到新鮮出爐的原型機。”

對峙

1.5s 和 StarPro 之間的第二場比賽和第一場如出一轍,1.5s 的英雄機器人徑直走向島中間拿取高爾夫球彈藥。但是這次 StarPro 沒有直接攻擊 1.5s 的英雄,而是把槍口對準了他們的步兵機器人們。在 1.5s 的英雄機器人裝好彈藥之前,StarPro 幹掉了兩個步兵,並且把英雄機器人從島上逼回了場內。

1.5s 團隊和 StarPro 團隊是在比賽場後面的一個小房間里進行操作。觀眾們能從大屏幕上看到團隊成員們的臉,但由於房間窗戶是磨砂玻璃做的,團隊成員們無法看見外面。這樣做是為了確保團隊只能從機器人身上的鏡頭傳回的畫面來觀察比賽。除了機器人,場上當然還有無人機,無人機的攝像頭也會給團隊操作者們傳回實況畫面。

1.5s 的英雄機器人再次試圖摧毀對方的基地,但是由於這次沒有在計算機視覺測試上(精確打擊圖像)得分,他們沒有取得輸出加成。

彈藥用盡之後,1.5s 的英雄機器人企圖返回島上補給,但它再次回到場內時,StarPro 的英雄機器人藏到了它的底盤下面,把 1.5s 英雄困在了障礙區。看到 1.5s 英雄的後輪在空中無助的旋轉著,觀眾情緒被點燃了。對於一直主宰比賽的 1.5s 團隊來說,這是他們第一次遇到的如此顛覆性的挑戰。一切將在第三局決勝局見分曉。

RoboMaster 的比賽到這時已經進行了三天、每天 12 小時。場地四周的走廊已經成為了參賽團隊的臨時駐紮地。工程師們重新焊起破損的部件,場內燃起一縷縷青煙。有人在機器人旁邊席地而睡,枕頭是泡沫塑料。很明顯這些學生們正在拼盡全力,但他們有自己的方式。 中國的年輕一代在過去十年中越來越不願成為工人,越來越不願意埋頭苦幹進入制造業——然而正是制造業、廉價勞動力,造就了深圳和大疆。

想想還真是有點諷刺。

為了彌補不斷提高的用工成本,降低員工老齡化的影響,許多企業開始主動提高自動化水平,用機器人代替人工。習近平提出了 “機器人革命” 的概念,並許諾給深圳特區提供 2000 億美元的專項補助。

受過教育的年輕人將會發現他們面臨許多工作機會,其中包括生產、控制和維修機器人的企業,就像大疆。不少學生把 RoboMasters 比賽看成一個跳板,一個脫離刻板大學生活的機會,一個更有期待的生活的可能性。

RoboMasters 原先是大疆始於 2013 年的內部員工比賽,設立之初的目的是讓大疆的工程師們有個釋放才情和激情的空間,同時不耽誤在大疆的工作。一開始,RoboMaster 是個小規模的比賽,就在大疆辦公區域內的一個臨時場地進行。第二年,RoboMaster 比賽和大疆的大學生實習工程師夏令營項目合並。

到了第三年,這個比賽完全面對公眾開放,全國上下,乃至國外的一些學校都派出了團隊參賽。大疆開始全面升級比賽規格,采用了酷炫的燈光和音響效果,並且邀請歌手現場演唱。

據公開報道,大疆聲稱在 2016 年的這場比賽中投入了超過 900 萬美元,而一些員工私下的說法是,開支總數已經接近 1500 萬美元。

深圳總決賽的幾個月前,員工們被派往到全國各地,協助分賽場的各個大區比賽——一共有 228 個團隊參與。大疆的工程師們為武器系統生產了成千上萬的定制元件。大疆甚至委托動畫制作公司創作了一部系列動畫,講述了一個沈迷於機器人設計的年輕人在 RoboMaster 比賽中逐漸發現自我的故事。動畫將於今年秋天在中國的電視臺播放。

籌備比賽所有這些人力、物力、財力,對無人機銷售都不會形成直接的幫助,大疆為什麽還要這麽做呢?答案非常簡單,就是招賢納士。

大疆想要在硬件領域殺出一條血路,免不了要和百度、滴滴、Uber 和亞馬遜這樣的國際巨頭正面競爭。大疆想要成為年輕人在機器人平臺中的第一選擇。現在,幾乎所有的中國高校都在使用大疆的產品作為機器人項目的教學工具。實際上,許多新一代工程師的成長就是由大疆陪伴的,毫無疑問他們已經將大疆視作行業標準。

RoboMasters 也是大疆創始人汪滔的一個激情創業項目。這位 36 歲的年輕人目前已是億萬富翁,他既是一位天才的工程師,也是一位幹練的職業經理人。這項比賽是汪滔簡單內心的反映:他喜歡機器人,他制造它們,看著它們飛,看著它們打。

偶像

大疆所在的創維半導體大廈樓前的巨型 LCD 顯示屏循環播放著一個動畫短片。短片當中,一個小男孩深深熱愛著遙控直升機。他慢慢長大了,枯燥的校園生活、辦公室生活逐漸湮沒了他。突然,一陣狂風裹挾著紙片卷住了他,把他帶扔到了一個恐怖的黑暗中,他站在懸崖邊不知所措。最後,他決定遵從內心勇敢一躍,掙脫了西裝領帶,縱身跳進火焰之湖。在最後一瞬間,他抓住了一個白色的小飛機,把他從粉身碎骨的邊緣拉了回來。

動畫片的靈感來源於汪滔自己。汪滔小時候最喜歡的動畫片是《動腦筋爺爺》。這是一個”馬蓋先” (MacGyver)一般的系列動畫片,一個老頭兒通過聰明才智做出一個個精巧的小工程,幫助孩子們渡過難關。汪滔最喜歡的一集里面有個一個紅色直升機,從此之後他開始收集飛行模型和遙控飛機。汪滔生長在杭州的一個中產家庭,他的夢想是考入斯坦福和 MIT 這樣的美國頂級高校,但他的成績並不如人意。機緣巧合,他來到香港科技大學就讀電子工程專業。

汪滔在大學中只是個成績平平的學生,他把業余時間都奉獻給了他的愛好,他的畢業論文是微縮飛行器的控制系統搭建。雖然這個飛行器幾乎飛不起來,但還是給他的教授留下了深刻印象,教授甚至建議他申請獎學金。2006 年,汪滔告別了科研來到深圳,用剩下的獎學金開辦了他的公司——大疆。

汪滔的辦公室在 21 層,從這里可以一覽深圳日新月異的城市風貌。辦公室里裝飾著戰鬥機模型和 “精靈” 的折紙模型。重甲戰士玩具在書櫃里排成一排,經典款螺旋槳飛機塑料模型整齊地擺放在書桌上。他的辦公室里有那些老板們通用的讀物,像《孫子兵法》、《孵化Twitter》、《喬布斯傳》和安蘭德的書;也有某些高科技領域的教材,比如高溫合金、無線電導航,引流振動和高溫塗層教科書等等。

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白色翻領襯衫和黑色休閑褲是汪滔的必備搭配。汪滔留著小胡子,帶著大墨鏡,使得他在陽光男孩的氣質之外多了一些時尚的氣息。雖然汪滔團隊堅持我們的對話應該始終圍繞著 RoboMasters 比賽,而且汪滔將只用普通話接受采訪,我仍可以看見他遮蓋不住的熱情。幾分鐘之後,汪滔完全扔掉了普通話,用英語講起了故事,他完全引領了對話的節奏,並且談到了在比賽之外的許多天馬行空的事。

我問他,RoboMaster s比賽的目的究竟是什麽。他說,“對工程師來說,他們並沒有一個合適的舞臺去展現他們的豐富的智慧和清晰的思維,他們本可以成為許多人的偶像。” 外人看來,許多工程師像書呆子,比賽的目的就是展示他們閃光的一面,同時讓更多的人對這個領域產生興趣。

“如果我們把做工程和辦活動結合起來,那麽它不僅能娛樂大眾,還能夠起到一個教育作用。” 不是每個人都能成為比賽的勝者,但是即便那些輸掉比賽的人,也可以繼續努力成為工程師,發明家和企業家,這是汪滔覺得 RoboMasters 比賽可以給社會帶來的正能量。

RoboMasters 是一個對戰遊戲,汪滔不斷強調著好勝心對比賽的重要意義,這也是大疆的重要特征。“這里聚集著許多充滿好勝精神的人,沒有傳統文化的束縛,這樣的環境能夠創造出真正新奇的東西。” 汪滔把幾個城市做了對比,深圳的特點是草根階級,競爭激烈;上海是中產階級的樂園;北京有點官僚主義。“ 我最近在思考,也許這種好勝的精神可能正是未來中國精神的一部分。”

保持好勝心是汪滔能有今天的重要因素。一名曾為大疆工作多年的員工告訴我,“大疆的工作非常非常累,每周至少工作六天,充滿競爭。RoboMasters 只能算是大疆的適應性考試。讓兩個團隊相互競爭並決出勝負,這就是大疆內部推動產品建設的方式。”

汪滔並沒有否認。“不是所有的決定都會讓所有人都開心,” 他說,“如果讓公司員工自己選舉領導,估計我肯定不會被選上,因為我是一個工作狂。” 但是深圳的這一套不是在任何國家都吃得開。大疆在歐洲和美國都開有分公司,有員工反映,公司人員流動水平一直比較高。

談起大疆下一步的明確產品規劃,汪滔開始打起了太極。“我認為機器人的下一步突破應該在視覺方面,所以我們在比賽中也融入了相應的元素。 ”大疆無人機利用計算機視覺在飛行過程中避障。大疆出產的無人機本身和大疆的手提式照相機 Osmo 都具有識別物體並追蹤軌跡的功能。用戶只要選定自己想要跟蹤的運動員或賽車,無人機就能夠自動跟蹤,並讓目標始終顯示在鏡框內。

“我們首先將視覺功能應用在無人機上,後來擴展到了其他的器件,比如無人駕駛、農業、自動甄別等,這樣的事情。許多人力密集型工作可以用物美價廉的視覺機器人代替。” 汪滔說。

征程

在 1.5s 和 StarPro 的第三局決勝局比賽之前,觀眾席已經沸騰。

這是 1.5s 首次遭遇到如此強勁的挑戰,輸掉最後一局意味著這支冠軍衛冕隊將從比賽中被淘汰。有許多觀眾一家三口來看比賽,孩子們目不轉睛地盯著舞臺。當屏幕上出現巨大的機器人投影時,孩子們激動地張大了嘴。每一次成功的打擊,每一次塑料球飛出場地,都能讓孩子們爆發出經久不衰的尖叫聲。當地電視臺的攝制組在現場采訪參賽選手們,年輕的記者們實時記錄著比賽,並同時上傳到微博、微信等等所有社交網絡上。

這一次,比賽進行的很緩慢。雙方都在場地中間謹慎地對峙,如同重量級拳擊比賽時,兩方對手時刻提防著對手的致命一擊。五分鐘提示音過後,雙方開始交火,各自損失了兩名步兵。這時  1.5s 派出了一個步兵,企圖通過計算機視覺測試,但是在完成測試之前被對方的炮火打的只能撤退。雙方逐漸都消滅了對方的步兵,場上只剩下各自的英雄機器人。

StarPro 決定發起進攻。雖然他們的英雄機器人不到 1.5s 的一半大小,但看氣勢好像能把對方幹趴下。突然,1.5s 的英雄後背上吃了十幾次射擊,一時間觀眾席上嗡嗡做語。兩個英雄機器人同時滾下山坡,撞上了底座,劇烈的摩擦讓兩個機器人都掉了漆。

在比賽結束前一分鐘,1.5s 機器人終於開始還擊,四顆高爾夫球彈藥快速出膛,直接把 StarPro 的英雄機器人打到熄火。

1.5s 實現了兩年衛冕,團隊當中的許多人直接成為了大疆的員工。我采訪了 1.5s 團隊的隊長陳俊儒,當時他的汗水完全打濕了衣服,頭發中間還可以看到頒獎典禮上的四處飛揚的金色碎屑。他花了 10 個月的時間來準備比賽,現在比賽終於結束了。他說,“我們非常興奮,但也如釋重負。”

在陳俊儒看來,RoboMasters 比賽的目標是尋找技術宅,並且考察他們在極端情況下的工表現。他告訴我,大疆是為了 “通過比賽的形式來讓選手們完全釋放自己的潛力。”我問他,你要用這個潛力做什麽呢?未來有什麽願景?他說他希望能夠讓機器人更深度地參與普通人的生活,就像動畫片《傑森一家》當中酷炫的機器人管家和女傭一樣。

“我希望有一天能夠設計幫助人們完成某些目標的機器人,能夠聽也能夠看。”陳俊儒說,“計算機視覺是最終實現智能生活的重要領域。”

大疆希望把比賽推向全球。來自華盛頓大學的學生 Betty Vogeley 和她的團隊是亞洲之外唯一參加這項賽事的團隊,她接受了我的采訪。

“我們做的不夠好,一場比賽都沒贏過。” 她大笑,“膽大家都知道我們,因為我們的機器人輪子掉了。” Vogeley 在美國已經參加了六年的機器人比賽,但從沒有一場比賽有如此殘酷。“  RoboMaster 需要各種類型的人才,比其他比賽都難。”她非常希望能先進行資格賽,讓美國的參賽隊伍在決賽之前有熱身的機會。“為了讓比賽更有競爭性,我們需要舉行北美地區的區域比賽。”

後來,我給那個西安團隊的劉子一打了電話。他和他的夥伴們這次坐了兩天的火車來參賽——為了省飛機票的錢。為了更新機器人的部件,他們整個團隊不得不自己投錢,最後還是問親戚朋友們借。雖然沒有贏得比賽,但是他們看起來並沒有太傷心。這些參賽者把這次的深圳之行視作告別過去的機會。

“我的家鄉是一座非常傳統、非常保守的城市,” 劉子一說,“每一個人都習慣了填鴨式的教育,努力想找個安定的工作。如果一個城市擁有豐富的歷史,它是可以按照傳統的方式繼續發展,因為對這個城市來講,擁有這些已經夠了。但是深圳不一樣,深圳很年輕,沒有什麽可以失去。”

由於團隊的表現,劉子一也許無法在大疆謀得一份職位。但是他很願意嘗試自己創業。汪滔的故事激勵了許多年輕人,他們想要為大疆工作,或者像汪滔一樣,創立自己的公司。

“大疆改變了外國人對中國公司的傳統印象”,劉子一說,“這是第一家做到這樣的公司,但絕不是最後一家。” 

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汪滔 滔、 、大 大疆 疆與 正在 崛起 中國 矽谷 黑馬 薦文
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獨家丨操縱匹凸匹、大鬧ST慧球,揭秘“律師”鮮言的監管對抗之戰

鮮言很神秘,互聯網上連一張清晰地照片都難以找到;但鮮言絕不低調,無論是在“匹凸匹”更名鬧劇之中,還是慧球科技的奇葩議案背後,鮮言無時無刻不透露出對股東權利的無視,以及對公司治理機制的蔑視。

這一點在“1001項奇葩議案”事件中暴露無遺。“稽查人員到他的‘大本營’湖北荊門漢通總部取證,保安說不讓進就不讓進。在當地公安機關的配合下,終於進到辦公室,他又拒絕提供公司資料。稽查人員自行收集的材料,他又拒絕蓋章。”參與調查的稽查執法人員告訴第一財經記者,鮮言先後在匹凸匹、慧球科技有多項違法,他控制的法人賬戶、自然人賬戶非常多,調查取證遇到非常大的困難。

2月24日下午,證監會新聞發布會宣布擬對“1001奇葩議案”等8宗案件作出行政處罰,總計罰沒款近35億元。值得註意的是,僅鮮言在2015年牛市期間操縱“多倫股份”(“匹凸匹”)股價一案,罰沒款就達34.7億元。

“辦了這麽多案子,沒見過這麽囂張的。因為公司材料對我們來說都是作為證據的,這些證據對調查對象來說可能是不利的,對方不配合提供也是可以理解的。但一般的公司,會以’材料在哪里不清楚’、‘公司失火材料被毀’等等一眾理由來搪塞,也絕對沒有直接說‘我就是不提供,哪怕你們證監會來了我也不提供’這種話的。”另一位了解案情的調查人員告訴第一財經記者,鮮言本身是律師出身,對抗行政監管“連個理由都懶得編”了。

“1001專案”

“‘1001項議案’事件淋漓盡致地暴露出涉案人為所欲為、狂妄囂張的違法氣焰。”一位稽查執法人士告訴記者,ST慧球奇葩議案事件是一場鬧劇,實質上是挑戰監管權威,也是對公司治理機制的無視。

1月4日,慧球科技“1001項”奇葩議案通過股吧公布,市場一時嘩然。因為這上千份議案當中,名目繁多、內容荒謬,在嚴肅的資本市場上,慧球科技的信息披露卻盡顯“頑童”之氣。

這一案件引發證監會自上而下的高度關註。第一財經獨家獲悉,1月5日,證監會對“ST慧球”立案調查;1月9日,北京、上海展開網絡調查取證;1月12日,調查組赴荊州現場調查,同一天,證監會高層對案件作出批示,“1001”專案組成立;1月15-17日,稽查局在武漢召開案件協調推進會 案件相關公司及人員所涉全部案件由稽查局統一指揮、強力督導、提級管理。

ST慧球,原名廣西北生藥業股份有限公司,2014年重組後改名為慧球科技。2016年以來,公司屢次未按規定披露信息,且拒不改正。“據分析,通過這起奇葩議案事件,鮮言可能想達到兩個目的,一是保住控制權,因為當時上市公司正面臨舉牌方瑞萊嘉譽提議召開股東大會更換管理層,此時鮮言策劃1001項議案,企圖炒作攪局。”一位稽查人士告訴第一財經,鮮言第二個意圖,就是抵制監管。

因為早在8月份,上證所暫停了慧球科技的信息披露直通車資格,十天之後又對其股票實施了停牌處理,9月13日對其實施ST風險警示處理。另外,證監會在8月15日因另一起違法對其立案稽查,並向廣西自治區政府通報風險,對當時任職證券事務代表的疑似實際控人鮮言進行調查。

事情緣起於鮮言與慧球科技實際控制人顧國平的一筆交易。

2016年4月,兩人達成協議,鮮言購買顧國平持有“慧球科技”(現“ST慧球”)6.66%股權,在支付4億元後,鮮言任公司證券事務代表,並派出3名董事實際控制公司經營管理權。

2016年4月26日,鮮言與顧國平達成股權轉讓意向;次日,鮮言實際控制的上海躬盛與顧國平簽訂相關協議。雙方約定,轉讓對價為7億元,收到首筆股權轉讓對價3億元後,顧國平將其及一致行動人持有的2630.17萬股ST慧球的表決權委托給上海躬盛,上海躬盛再向顧國平提供借款1億元;若同年8月1日前,顧國平能完成對斐訊通信的重組,則向上海躬盛支付15億元,上海躬盛全面退出ST慧球的管理,歸還相關印鑒、證照、文件給顧國平,否則,顧國平全面配合上海躬盛完成包含但不限於對ST慧球的法人、董事會、監事會、公司章程等的實質變更及過戶手續。

不過出乎意料的是,因為未支付原股東瑞爾德嘉等關聯方2億元“買殼費”,顧國平持有的上海斐訊股權被輪候凍結,將上海斐訊註入上市公司的計劃失敗。同時,顧國平通過資產管理計劃持有的股權“爆倉”無法按約過戶給鮮言,鮮言在掌握了公司的經營管理權後並沒有如期獲得公司控股權。

去年上半年,資本舉牌上市公司案例密集出現,而此時的慧球科技齊備了“盤子小”、“股權分散”兩大特點,頓時成為深圳市瑞萊嘉譽投資企業(有限合夥)的狩獵目標。

2016年9月,瑞萊嘉譽通過二級市場買入“慧球科技”股份,後再次增持直到持股比例達10.85%,成為公司控股股東。但是,遭到鮮言方面抵抗無法進入公司管理層,雙方彼此激烈纏鬥,深圳瑞萊嘉譽要求罷免ST慧球全體董事,鮮言這才一手策劃出了“1001項”提案的“焦土戰術”。

“鮮言拿到3個董事席位,但是沒有拿到股份。這也就意味著,一旦開股東會,受鮮言控制的董事就可能被選掉。所以他一直拒絕開股東會。但是,當瑞萊嘉譽持股超過10%,鮮言就沒辦法了,”一位稽查人員告訴記者,此時的鮮言想出來一個辦法,就是提出更多的議案,將瑞萊嘉譽的議案淹沒掉,混淆股民投票。另外,也是拖延時間,保住公司控制權。

另一位稽查人士告訴第一財經,鮮言及其團隊核心成員對抗調查意識強,經常直接拒絕調查或是刻意隱瞞、編造虛假事實,甚至無所不用其極,如以荒唐理由要求調查人員回避,胡攪蠻纏;對配合調查的保安立即開除;即使是調查組在當地警方配合下開展工作時,被調查對象仍采取軟對抗手段,拒絕在相關證據上蓋章確認。

42歲的刑辯律師

鮮言是誰?第一財經記者曾多方聯系希望可以對鮮言本人進行采訪,然而都未能成功。不過隨著案件調查的深入,他的個人形象也逐步浮出水面。

圓臉,略胖,發際線靠後,戴一副眼鏡,時刻笑容滿面。這是見過鮮言的人對他的直觀印象。

據第一財經記者了解,鮮言出生於1975年,湖北襄樊人。公開資料顯示,鮮言於2005年至2010年任上海賓利投資咨詢有限公司董事;2011年至2012年任精九資產管理(上海)有限公司(後更名為上海柯塞威股權投資基金管理有限公司)董事;2011年至2012年任北京天依律師事務所律師。2012年7月,鮮言以3.4億元從李勇鴻(香港公民)處收購香港多倫投資100%股權(持有上市公司多倫股份11.75%的股權)成為多倫股份(600696.SH,主營房地產)實際控制人。

如此靚麗的人生履歷,讓人很難將其與資本“碩鼠”的形象聯系在一起。其多年的律師執業經歷,不但沒有讓其成為市場良性發展的助推者,反而成了他對抗監管最有利的武器。

“他對法律非常了解,也認為行政處罰不能把他怎麽樣。心中沒有任何敬畏感,連基本的禮貌都沒有。”一位執法人士告訴第一財經,刑訴律師的特點就在於對程序問題的辯論,鮮言就在對抗證監會監管的過程中,充分利用這一點,去設置重重的程序性障礙。

鮮言作為證券市場違法違規的“慣犯”、“累犯”,早就是監管部門的重點關註對象,自其進入資本市場開始,監管部門就從未停止對其和相關公司的調查,因同時涉嫌多項違法行為,監管部門依法對鮮言實施了限制出境措施。

恰恰是這一點,讓鮮言感到非常“不爽”,他才終於選擇“露面”。

“2015年他到上海稽查局,當時調查人員要對他進行問詢,但是鮮言一再逼問一個問題,是哪個工作人員對他實施了限制出境措施。調查人員解釋這屬公務行為,是單位的決定。而鮮言對此回答並不滿意,更以此為由要求調查人員全部回避。”一位稽查人士對第一財經說,他當場就啟動回避程序,寫出一個回避申請書,但是理由十分荒謬。比如一個調查人員懷有身孕,他認為這對他造成心理壓力,必須回避。

最終,上海稽查局根據法律程序討論,依法作出“不予回避”的決定。

事實上,在多倫股份更名匹凸匹的過程中,鮮言的做法也備受質疑。“不是所有的更名都是重大事項,但是匹凸匹涉及變更經營範圍,這是有重大影響的。但是公司卻沒有按規定進行披露,對投資者造成非常大的誤導。”一位稽查執法人士告訴記者,在不具有資金儲備、人才儲備、經營基礎的情況下,卻通過變更公司名稱、經營宗旨、經營範圍,以”立誌於做中國首家互聯網金融上市公司”等煽動性語言向投資者傳達了上市公司確定的轉型意圖,誤導投資者。

而對於上市公司獲得“www.p2p.com ”網站域名授權對發展金融服務業務的影響,也進行了誇大和渲染。

在策劃事項公告時,鮮言的法律“專業優勢”再次體現出來——匹凸匹在無任何金融服務業務的情況下,利用中小投資者對公司名稱的高度關註進行誤導,同時又在在相關公告中如實陳述了“上市公司尚無金融服務業務”的實際情況,規避法律紅線。

“互聯網金融”掩蓋股價操縱

在2012年5月成為匹凸匹實際控制人之前,資本市場上並沒有鮮言的故事。然而,誰也沒有料到,僅僅不到5年的時間,鮮言就能將A股市場兩家上市公司攪得天翻地覆。

2013年11月、2015年7月、2016年3月鮮言及其全資公司香港多倫分別因為“實際控制人變更未及時披露”、“減持未披露”、“對外重大擔保、訴訟未及時披露”先後3次被證監會處以警告、罰款共70萬元的行政處罰。

通過操縱匹凸匹炒作互聯網金融概念、誤導性甚至虛假披露信息,讓眾多不明真相的投資者被“忽悠”接盤,作為“幕後黑手”的鮮言賺的盆滿缽滿。

行政處罰告知書顯示,2015年4月9日,根據鮮言指示,匹凸匹員工周建萍向上海市工商局提出了變更公司名稱的申請。然而,按照正常程序,公司更名需要上市公司董事會討論決策,而彼時作為匹凸匹實際控制人、董事長鮮言並未在意這些“流程”。

根據《企業變更名稱預先核準申請書》,此申請的申請人為鮮言,具體經辦人為周建萍。4 月16 日,上海市工商行政管理局核準了申請,同意上市公司名稱變更為“匹凸匹金融信息服務(上海)股份有限公司”,行業為金融信息服務。

鮮言改名“蹭熱點”的手法並沒有立刻發酵,因為直到5月7日,匹凸匹公司東沒有就名稱變更,以及經營範圍變更進行討論。5月11日,匹凸匹集中發出多份公告,宣布了上述事項。終於,立竿見影的效果出現了,股價連續漲停。之後,公司因收到上證所問詢函而自2015年5月13日連續停牌。5月28日,匹凸匹複牌之後再度連續拉出4個漲停板,並在4個交易日後,股價沖高至歷史最高價25.51元/股。匹凸匹自更名後至當年6月8日,21個交易日累計上漲101.09%。

鮮言操縱匹凸匹股價尤為受到監管關註。證監會周五通報對慧球科技信息披露違法等8宗處罰案件,其中匹凸匹實際控制人鮮言利用信息優勢、資金優勢、持股有時連續交易,在自己控制賬戶間多次交易,虛假申報等,操縱匹凸匹價格。對鮮言信息披露違法違規及操縱股價案,罰沒款總計34.7058億,並遭到終身證券市場禁入。

實際上,在匹凸匹股價出現異動之時,上證所就曾多次發出問詢函。“交易所向公司提出問題,是為了讓公司來答疑解惑麽?”有經辦此案的稽查人員告訴第一財經記者,如果是這樣,直接通個電話就可以了。以公開方式發出問詢,目的是為了督促公司做出更加充分的信息披露,讓投資者能夠有更多做出判讀的依據,同時這本身就是一種警示。

市場監管是證監會的重點工作,但是目前法律環境下,行政處罰的威懾力相對有限。有稽查人員向記者表示,希望《證券法》修法過程中可以考慮加強對行政執法者的授權,使得執法者獲得與市場發展程度相匹配的監管權力,能夠更有力的打擊違法犯罪行為。

獨家 操縱 匹凸 凸匹 匹、 、大 大鬧 ST 慧球 揭秘 律師 鮮言 言的 監管 對抗 之戰
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瑞銀、大摩擬增持合資券商至51%,恐難一蹴而就

一邊是中國金融開放,外資持股比例放寬至51%,使外資更具話語權;一邊是亞洲與日劇增的財富積累,平均每兩天亞洲就誕生一位新晉億萬富翁,這種增長潛力吸引著外資加速布局中國市場。

“我們歡迎近期中國宣布加速金融開放的舉措,這也和我們過去幾年的戰略吻合,即不斷拓展中國市場。瑞銀正在和中國合資方以及監管層溝通,努力將我們在華合資券商的持股比例提升至51%。”瑞銀集團首席執行官安思傑(Sergio P. Ermotti)在4月23日接受第一財經記者采訪時表示。

截至目前,外資在合資券商的持股比例基本在33.3%。摩根士丹利是第一個將在合資券商中持股比例提高至49%的外資機構,近期也表示有意將在合資公司摩根士丹利華鑫的持股由49%提高至51%。

加碼中國市場

4月10日,中國國家主席習近平在博鰲亞洲論壇開幕式發表演講時表示,今年,金融業放寬外資股比限制確保落地,加快保險行業開放進程,放寬外資金融機構設立限制,擴大外資金融機構在華業務範圍,拓寬中外金融市場合作領域。

此前,中國財政部副部長朱光耀就明確表示,單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的投資比例限制放寬至51%,實施三年後,投資比例不受限制。將取消對中資銀行和金融資產管理公司的外資單一持股不超過20%、合計持股不超過25%的持股比例限制,實施內外一致的銀行業股權投資比例規則。

瑞銀中國戰略委員會主席錢於軍稱:“我們繼續尋求增持瑞銀證券股權。”今年初有消息稱,瑞銀集團計劃提高在中國合資證券公司瑞銀證券的持股比例至當時監管允許的49%上限,目前持股比例為24.99%。

安思傑最新對記者表示,瑞銀將提升在華合資券商持股比例的計劃(提升至51%)。最新開放政策下,瑞銀顯然增加了更大操作空間,安思傑也表示正在就此事與合資方及監管層溝通。

此前,多位外資行人士對記者透露,提高持股比例涉及到外資行從當前持股方手中買股份,該過程需要與其他股東談判,因此並非一蹴而就,需要不短的時間。

過去多年來,合資券商受監管不確定、文化理念差異等因素影響,部分無法實現既定的計劃,20多年時間里,出現了許多分分合合的資本故事。例如,2017年10月,摩根大通與第一創業“分手”,將其所持一創摩根33.30%的股權過戶至第一創業證券股份有限公司名下。

與大部分後期的合資券商不同,高盛高華和瑞銀證券是比較早的一批,也是全牌照券商。而摩根士丹利華鑫證券、一創摩根等稍晚一點成立的合資券商則需要分別拿一級市場和二級市場的牌照。按照監管層的要求,必須在一級市場,也就是IPO市場連續三年盈利,才可以進入二級市場。

盡管合資券商之路挑戰重重,但中國市場的巨大潛力仍然吸引大批外資機構紛湧而至。

目前,合資券商主要有高盛高華證券、瑞銀證券、東方花旗證券、中德證券、摩根士丹利華鑫證券、第一創業摩根大通證券、申港證券、華菁證券,還有未開業的東亞前海證券、匯豐前海證券等,眾多合資券商還在等候監管審批。

瞄準中國財富藍海

早年,外資機構因水土不服而在中國發展遲緩,不過隨著中國財富積累的不斷上升以及資產全球配置的需求提升,外資機構在全球資產配置方面的能力將成就新的發展契機。

對於外資行而言,財富管理/資產管理業務始終是提升ROE(股本回報率)的一大利器。一季報顯示,瑞銀全球財富管理業務表現強勁,調整後稅前利潤同比增長7%至11.26億瑞郎(按美元計增長14%),美洲業務和亞太業務均創新紀錄;資產管理業務實現270億瑞郎的凈新資金(不含貨幣市場的資金流入),使得其投資資產增至7920億瑞郎,為10年來最高水平。

同樣擅長資產和財富管理的摩根大通,今年一季度該部分的ROE高達34,管理資產規模達2萬億美元,增長10%。

對於布局中國的外資機構而言,中國和整個亞洲地區的財富增長是未來的增長潛力所在。根據此前瑞銀和普華永道發布的調查報告,從全球範圍來看,2016年財富總值增長了8920億美元,增幅達17%,由5.1萬億美元增長至6.0萬億美元;亞洲經濟擴張促使平均每兩天就誕生一位新晉億萬富豪,富豪人數創紀錄地增長了162人。2016年,亞洲億萬富豪財富總值增長近三分之一(31%),由1.5萬億美元增長至2.0萬億美元。

值得註意的是,波動率(VIX)飆升、地緣政治風險擡頭等也是近期市場的新特征。安思傑表示,相比去年的歷史低點,市場波動性有所上升,但總體上依然保持低迷,這通常不利於客戶的交易活動。“我們的確希望看到更大一些的波動率,但我們要的是好的波動率,即客戶調倉、大類資產輪動,而不是因為一些如貿易戰等極端事件所造成的壞的波動率。”他對記者表示,即使地緣政治緊張局勢和保護主義擡頭依然威脅到投資者的信心,“但全球經濟增長前景將繼續為市場提供有利的大環境。”

瑞銀 、大 大摩 摩擬 擬增 增持 合資 券商 51% 恐難 難一 一蹴 蹴而 而就
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國盛投資(1227,前第一亞洲資本、中國金融產業投資 )專區(關係:黃金富、大凌、汪曉峰、華匯、0279、1141)

1 : GS(14)@2011-05-18 22:22:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20020917068_C.htm
招股書
2 : GS(14)@2011-05-18 22:24:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110517335_C.pdf
又入華匯之手

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20090129324_C.pdf
富聯投資是Hennabun附屬
3 : GS(14)@2011-07-19 23:42:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110719218_C.pdf
盈警
4 : GS(14)@2011-09-04 17:12:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110826622_C.pdf
蝕錢,就來又集資
5 : andy(858)@2011-10-25 19:46:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111025306_C.pdf

10合1
6 : GS(14)@2011-11-16 21:57:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111115570_C.pdf
世博證券配售3億股@0.055

好有澳門資金背景
http://www.sfc.hk/sfcprd/eng/pr/ ... =AHF861&applNo=0002
7 : Hierro(1191)@2011-11-17 00:37:06

幅 8 年圖好正斗
8 : GS(14)@2011-11-17 20:20:32

當年炒那野是1供12,每股5仙那野,但班人好惡的
9 : RY(2041)@2011-11-17 23:18:00

汪生啲嘢少掂為妙...
10 : greatsoup38(830)@2012-03-17 18:04:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203161014_C.pdf
不意外
11 : GS(14)@2012-08-25 12:28:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120824579_C.pdf
終於copy到

股票蝕少,行政少,就虧損少
12 : greatsoup38(830)@2012-12-21 01:07:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121220555_C.pdf
配售3,000萬票據,其中1,700萬由汪汪認購
13 : qt(2571)@2013-03-07 22:08:41

正面盈利預告
14 : 0o4(31752)@2013-03-08 22:11:11

今日又唔知痴咩線
15 : 自動波人(1313)@2013-03-08 23:33:35

抽高派貨囉
16 : 0o4(31752)@2013-03-08 23:45:27

15樓提及
抽高派貨囉


會係咁?
17 : 自動波人(1313)@2013-03-09 00:31:39

16樓提及
15樓提及
抽高派貨囉


會係咁?


諗唔到其他原因....
18 : greatsoup38(830)@2013-03-09 11:36:26

都乾晒任他舞
19 : wmkit(34922)@2013-03-14 14:53:12

18樓提及
都乾晒任他舞


想問下其實點睇佢係咪乾哂.
見CCASS好散  http://webb-site.com/ccass/choldings.asp?issue=3280
大股東都係得26%
汪曉峰  49,118,360(L) 26.66(L) 25/09/2012
20 : 自動波人(1313)@2013-03-14 16:26:16

5合1,10合1,已經死得七七八八,盤又咁細
21 : greatsoup38(830)@2013-03-14 22:43:54

19樓提及
18樓提及
都乾晒任他舞


想問下其實點睇佢係咪乾哂.
見CCASS好散  http://webb-site.com/ccass/choldings.asp?issue=3280
大股東都係得26%
汪曉峰  49,118,360(L) 26.66(L) 25/09/2012


散是表面,你睇下頭十大有幾多自己友先啦
22 : wmkit(34922)@2013-03-15 10:54:10

21樓提及
19樓提及
18樓提及
都乾晒任他舞


想問下其實點睇佢係咪乾哂.
見CCASS好散  http://webb-site.com/ccass/choldings.asp?issue=3280
大股東都係得26%
汪曉峰  49,118,360(L) 26.66(L) 25/09/2012


散是表面,你睇下頭十大有幾多自己友先啦


請問這堆是否自己友
3  B01086  SUN HUNG KAI INVESTMENT SERVICES LTD  12,863,493  14-Mar-2013  6.98%  43.50%  
4  C00019  THE HONGKONG AND SHANGHAI BANKING  12,843,440  14-Mar-2013  6.97%  50.47%  
6  C00033  BANK OF CHINA (HONG KONG) LTD  11,073,589  14-Mar-2013  6.01%  63.27%  
7  C00039  STANDARD CHARTERED BANK (HONG KONG) LTD  6,269,520  14-Mar-2013  3.40%  66.67%  
8  B01148  CHINA MERCHANTS SECURITIES (HK) CO LTD  5,114,300  14-Mar-2013  2.78%  69.45%   history
9  B01640  BEIJING SECURITIES LTD  4,408,561  13-Mar-2013  2.39%  71.84%   history
10  B01228  CITIC SECURITIES BROKERAGE (HK) LTD  3,782,974  14-Mar-2013  2.05%  73.90%   history
23 : greatsoup38(830)@2013-03-16 11:43:17

Count   CCASS ID   Name   Holding   Date   Stake   Cumul.
Stake   
1   B01192   CHUNG NAM SECURITIES LTD   49,098,307   14-Mar-2013   26.65%   26.65%   history
2   B01725   GT CAPITAL LTD   18,200,000   11-Jan-2013   9.88%   36.52%   history

3   C00019   THE HONGKONG AND SHANGHAI BANKING   12,731,440   15-Mar-2013   6.91%   43.43%   history
4   B01086   SUN HUNG KAI INVESTMENT SERVICES LTD   12,663,493   15-Mar-2013   6.87%   50.30%   history
5   B01743   CEPA ALLIANCE SECURITIES LTD   12,511,017   17-Apr-2012   6.79%   57.09%   history
6   C00033   BANK OF CHINA (HONG KONG) LTD   11,207,069   15-Mar-2013   6.08%   63.18%   history
7   C00039   STANDARD CHARTERED BANK (HONG KONG) LTD   6,239,520   15-Mar-2013   3.39%   66.56%   history
8   B01148   CHINA MERCHANTS SECURITIES (HK) CO LTD   5,014,300   15-Mar-2013   2.72%   69.28%   history
9   B01640   BEIJING SECURITIES LTD   4,408,561   13-Mar-2013   2.39%   71.68%   history
10   B01228   CITIC SECURITIES BROKERAGE (HK) LTD   3,852,974   15-Mar-2013   2.09%   73.77%   history
11   B01565   GUOTAI JUNAN SECURITIES (HONG KONG) LTD   3,716,554   14-Mar-2013   2.02%   75.78%   history

24 : greatsoup38(830)@2013-03-24 20:21:21

1227

股票盈導致轉盈,輕債
25 : 0o4(31752)@2013-03-24 20:55:25

1227個股價大起大落
26 : greatsoup38(830)@2013-03-24 22:51:50

25樓提及
1227個股價大起大落


唔使理佢
27 : greatsoup38(830)@2013-04-12 00:16:22

136把太陽能業務賣少少畀1227,你唔悶我都悶啦
28 : fineram(806)@2013-04-20 10:22:11

又唔賣了.
29 : greatsoup38(830)@2013-04-20 12:28:57

買唔成
30 : greatsoup38(830)@2013-04-20 12:31:58

136版本
31 : ant2012(35387)@2013-05-27 23:49:24

Icac
32 : GS(14)@2013-05-28 14:36:17

廉記
33 : greatsoup38(830)@2013-06-21 01:04:03

配3,685萬股@28.5仙無特別
34 : ant2012(35387)@2013-07-08 23:35:21

2供1 @0.17
35 : GS(14)@2013-07-09 00:21:48

2供1@17仙...又是老朋友
36 : greatsoup38(830)@2013-07-24 22:51:31

盈警
37 : greatsoup38(830)@2013-09-01 16:52:30

1227
虧損增180%,至7,700萬,重債
38 : LHC(34894)@2013-11-18 23:10:09

供完又供再供
39 : greatsoup38(830)@2013-11-19 00:31:54

見到民豐就摺埋
40 : greatsoup38(830)@2013-12-25 14:24:18

借錢畀大股東間證券行
41 : GS(14)@2014-01-13 23:32:47

盈警
42 : GS(14)@2014-03-23 21:36:33

轉虧1億,1,800萬現金
43 : GS(14)@2014-06-17 02:09:36

1227 哈哈
44 : GS(14)@2014-08-13 17:59:43

placing 132.66m shares@0.60
45 : GS(14)@2014-09-09 01:47:51

70仙配售1.32億股
46 : kuenhello(37643)@2014-09-20 03:47:43

6,7毫子都有人肯接@.@
仲要折讓得好少
有咩來頭
47 : greatsoup38(830)@2014-09-20 11:59:19

kuenhello46樓提及
6,7毫子都有人肯接@.@
仲要折讓得好少
有咩來頭


唔使有來頭
48 : GS(14)@2014-09-25 01:22:40

虧損少9成,至800萬,300萬現金
49 : GS(14)@2015-01-08 15:58:45

http://webb-site.com/articles/CNN.asp
華匯系的互相關係:474
412
273
279
1141
985
279
329
139
1227
1004
913
136
50 : GS(14)@2015-01-26 11:49:48

buy new rubbish
51 : GS(14)@2015-04-05 01:36:04

虧損降5%,至9,700萬,7,200萬現金
52 : GS(14)@2015-05-10 14:37:34

rubbish
53 : jalin(42085)@2015-06-23 11:47:45

買個夢想

http://www.medisun.hk/Media

麦迪舜启动香港上市计划

[url]finance.china.com.cn/stock/20150511/3108575.shtml[/url]

  香港特首梁振英访问哈佛大学干细胞研究所,与其执行长布洛克里夫先生深入交流干细胞及再生医学产业的发展。
  2015年5月8日,香港麦迪舜医疗集团及国盛投资(01227.HK)宣布委任布洛克里夫先生为两家公司的首席干细胞及再生医学投资官。
  布洛克里夫先生现任哈佛大学干细胞研究所执行长,先后毕业于耶鲁大学和哈佛大学商学院。里夫先生全权负责哈佛干细胞研究所的战略和运营,该所的总体目标是利用干细胞生物学作为工具和治疗手段去研究和治疗主要的变质性疾病。
  作为麦迪舜医疗投资集团的首席干细胞及再生医学投资官,布洛克里夫先生将组织和领导专业的投资团队,积极甄选涉及欧洲、美国、日本等海外市场的最新再生医学技术并评估其投资价值、关注并投资世界范围内领先的干细胞再生医学技术,同时积极参与麦迪舜医疗集团所投资干细胞技术在亚洲的临床试验及产品商业化。
  麦迪舜医疗集团是全球干细胞
  及再生医学领域权威投资机构
  麦迪舜医疗集团作为全球权威的干细胞及再生医学投资机构,已投资了包括心脏、肿瘤、肝脏、肾脏、爱滋病等多种疾病的干细胞治疗技术,充分显示其投资目光与魄力。继与美国梅奥医疗集团合作之后,再一次与哈佛大学干细胞研究所联手。
  汪晓峰先生身兼麦迪舜医疗集团主席及国盛投资(01227.HK)主席,过去五年中义无反顾的投身于干细胞领域的研究与投资,集团目前有逾三百多位来自世界各国的科学家,医疗顾问及投资专家,所投技术遍布欧洲、美国、日本、香港等地,并同步开展临床试验。
  中国首次参与国际多中心的
  全球同步临床试验
  麦迪舜医疗集团致力于将全球最领先的干细胞及再生医学技术引入中国,其投资的梅奥医疗集团发明的C-cure干细胞治疗缺血性心力衰竭技术已在欧洲与美国开展三期临床试验,并将在国际多中心的政策支持下在中国于北京安贞医院、阜外心血管医院、上海东方医院等全国知名心血管医院开展临床试验,让中国医院有机会参与全球最前沿的干细胞技术临床试验,并于未来积极推进技术在全球的商业化。在C-Cure这项心脏疾病的伟大技术及革命性产品正式问世之前,麦迪舜已推出系列的细胞再生因子产品治疗多项疾病,该产品已全面进入市场。
  梁振英访问哈佛大学干细胞研究所
  与布洛克里夫先生商讨推进干细胞
  及再生医学产业发展
  在香港面临全产业调整的大环境下,其中一项重要举措就是发展干细胞及再生医学产业。纵观麦迪舜医疗集团在干细胞及再生领域的巨额投资,据透露,必将在市场掀起颠覆性的商业模式。
  香港政府高度重视干细胞的发展,继与瑞典卡罗琳医学院合作之后,特首梁振英于5月5日访问哈佛大学干细胞研究所,并与其执行长布洛克里夫亲切交流更好促进香港干细胞产业发展,这无疑为哈佛大学与香港再生医学领域的合作发展注入了一剂强心针,必将促进哈佛大学的干细胞于再生医学研究与技术在香港及亚洲进行推广。
  可见,麦迪舜医疗集团此次任命布洛克里夫先生掌舵集团的干细胞及再生医学投资意义重大,持有麦迪舜医疗集团30%股权的国盛投资(01227.HK)以再生医学投资为方向,同时坚定干细胞领域的投资策略与方向,里夫先生将率领麦迪舜医疗集团专业且具备全球全球领先视野的干细胞投资团队。
  中国及香港资本市场烘托下的干细胞
  及再生医学产业前景价值不可估量
  伴随今年即将出台的干细胞临床管理办法,中国干细胞及再生医学产业发展必将势不可挡。沪港通与即将来临的深港通正在逐步选择投资基本面良好的优质港股,有不少与干细胞产业相关的企业股票近期表现令人振奋。相信,真正有实力有前景的干细胞板块上市公司会长期得到内地及国际资本的长期青睐。鉴于此,国盛投资(01227.HK)作为麦迪舜医疗集团的股东,对集团发展信心满满。
  麦迪舜投资控股的卡迪奥叁生物科技
  计划进入美国资本市场
  麦迪舜投资控股的C-cure干细胞治疗缺血性心力衰竭技术已在欧洲的三期临床中超额完成欧盟药监局(EMA)要求的患者招募数量,并获得美国药监局(FDA)的批准进入三期临床。麦迪舜投资控股的卡迪奥叁也于今年2月成功获得新一轮3200万欧元的融资,其融资额度被欧美机构投资者超额认购、抢购一空,卡迪奥叁计划于今年5月底至6月初在美国纳斯达克做第三地挂牌上市(已于2013年在比利时和法国上市),卡迪奥叁的大规模融资计划,进一步预示着:干细胞的春天真的已经来了。
  麦迪舜启动香港上市计划
  麦迪舜对干细胞及再生医学领域多年的青睐与投入,以及巨额的资金投入计划之后,下一步将何去何从,一直是市场热议的焦点,资本市场对麦迪舜未来发展的关注和期待,也充分彰显在对其股东国盛投资(01227.HK)的关注和期待上。据相关分析员解析,麦迪舜已启动在香港的整体上市计划。不少资本市场人士期待,麦迪舜作为全球干细胞及再生医学领域公认的领军角色,其上市很有可能在资本市场掀起一股干细胞及再生医学的认股热潮。
  哈佛干细胞研究所执行长布洛克里夫出任国盛投资及麦迪舜医疗集团首席干细胞及再生医学投资官
  布洛克里夫先生是麦迪舜医疗集团主席兼国盛投资基金(01227.HK)主席汪晓峰先生旅居在美期间的好友,对干细胞及再生医学产业发展有着共同的信心与热情。
  布洛克里夫是美国著名演员克里斯托弗·里夫(Christopher Reeve)的弟弟。
  克里斯托弗·里夫(Christopher Reeve,1952年9月25日-2004年10月10日),美国纽约州纽约市人,知名电影男演员,电影导演,作家,在电影《超人》中扮演超人/卡-艾尔/克拉克·肯特而闻名。1974年时毕业于康乃尔大学,拥有艺术学士的学位,之后又进入纽约朱利亚德学院就读,与另一位知名男演员罗宾·威廉斯是同学也是挚友。1978年首次主演科幻影片《超人》的男主角「超人」,并由此而一炮走红。1995年在参加一次马术比赛时发生意外,脊椎严重受伤,全身瘫痪。此后,投身于社会公益事业,致力于推动干细胞研究事务,并经常举办巡回演讲。2004年10月9日时,因为心肌梗塞陷入昏迷,并于隔日逝世,享年52岁。

54 : greatsoup38(830)@2015-06-24 00:51:00

blow water
55 : greatsoup38(830)@2015-08-30 15:58:25

盈警
56 : greatsoup38(830)@2015-09-01 02:16:03

虧損增10.75倍,至9,400萬,2.1億可變現資產
57 : greatsoup38(830)@2015-12-05 11:24:01

配售52,085,920股@0.409
58 : GS(14)@2016-01-16 07:39:41

32仙配售2.91億股
59 : GS(14)@2016-02-29 00:31:37


60 : GS(14)@2016-03-06 22:42:34


61 : GS(14)@2016-03-18 01:28:41

盈警
62 : greatsoup38(830)@2016-04-02 18:43:34

虧損增65%,至1.62億,重債空殼
63 : greatsoup38(830)@2016-06-26 18:15:49


64 : greatsoup38(830)@2016-06-26 18:15:49


65 : greatsoup38(830)@2016-07-01 16:35:34


66 : GS(14)@2016-07-14 11:18:23

crazy
67 : GS(14)@2016-07-14 11:58:57

據此,配售代理
同意按盡力基準按配售價每股配售股份0.28港元配售最多82,000,000股股份
68 : greatsoup38(830)@2016-07-17 14:10:40

勁料
69 : greatsoup38(830)@2016-07-17 14:10:41

勁料
70 : greatsoup38(830)@2016-12-21 03:54:59

於二零一六年十二月二十日(交易時段後),本公司及配售代理訂立配售協議,據此,配售代
理同意按盡力基準按配售價每股配售股份0.113港元配售最多48,000,000股股份。配售股份之
最高數目佔(i)本公司現有已發行股本2,084,260,913股股份約2.30%;及(ii)本公司經發行配售
股份擴大之已發行股本約2.25%。
71 : greatsoup38(830)@2017-01-07 00:53:18

配售協議
於二零一七年一月六日(交易時段後),本公司及配售代理訂立配售協議,據此,配售代理同
意按盡力基準按配售價每股配售股份0.100港元配售最多160,000,000股股份。配售股份之最高
數目佔(i)本公司現有已發行股本2,132,260,913股股份約7.50%;及(ii)本公司經發行配售股份
擴大之已發行股本約6.98%。
72 : greatsoup38(830)@2017-02-09 23:57:40

華匯入主1227
73 : greatsoup38(830)@2017-02-21 01:19:11


74 : greatsoup38(830)@2017-02-21 01:19:19


75 : GS(14)@2017-03-01 14:01:39

於二零一七年二月二十八日(交易時段後),本公司及配售代理訂立配售協議,據此,配售代
理同意按盡力基準按配售價每股配售股份0.142港元配售最多110,000,000股股份。配售股份之
最高數目佔(i)本公司現有已發行股本2,292,260,913股股份約4.80%;及(ii)本公司經發行配售
股份擴大之已發行股本約4.58%。
76 : GS(14)@2017-03-20 00:52:20

盈警
77 : GS(14)@2017-04-02 21:35:46

虧損降35%,至2,600萬,空殼重債
78 : GS(14)@2017-04-28 11:00:56

自願性公告-
麥迪舜醫療與清華大學醫學院的戰略合作:
(1)建設「清華大學麥迪舜細胞技術研究院」;及
(2)設立「清華麥迪舜細胞技術與再生醫學產業投資基金」
79 : GS(14)@2017-09-08 08:00:33

虧損降2成,至4,000萬,重債空殼
80 : GS(14)@2017-11-22 11:06:30

建議供股
本公司建議透過按於記錄日期每持有兩(2)股股份獲發一(1)股供股股份之基準,以每股供股
股份0.035港元之認購價發行1,201,130,456股供股股份(假設本公司於記錄日期或之前並無發
行及購回任何股份)(股款須於接納時繳足),集資約42,040,000港元(扣除開支前)。
81 : GS(14)@2018-01-04 12:45:01

bad
82 : GS(14)@2018-03-20 11:38:27

本公司董事會 (「董事會」) 謹此通知本公司股東(「股東」)及潛在投資者,預期本集團截至
二零一七年十二月三十一日止年度之本公司擁有人應佔虧損將較二零一六年同期有所增加。
該預期虧損主要為下列原因:(i) 可供出售金融資產之減值虧損;(ii) 其他有形資產之減值虧
損;(iii) 其他應收款項之減值虧損;及 (iv) 融資成本。
83 : greatsoup38(830)@2018-04-09 00:35:31

虧,負資產重債
84 : GS(14)@2018-04-09 01:03:53

虧,負資產重債
85 : GS(14)@2018-05-13 21:51:30

謹此提述本公司日期分別為二零一八年三月二十六日、二零一八年三月二十七日及二零一八
年三月二十九日之公告(「該等公告」),內容有關本公司於二零一八年三月二十六日接獲之清
盤呈請。除另有指明外,本公告所用詞彙與該等公告所界定者具有相同涵義。
於二零一八年五月十一日,本公司向高等法院就二零一八年三月二十六日起之本公司股份轉
讓申請認可令。有關申請將於二零一八年六月八日上午九時三十分於高等法院進行聆訊。
股東及潛在投資者務請注意,概不保證高等法院將授出認可令。
86 : GS(14)@2018-06-13 14:54:47

於二零一八年六月十二日(交易時段後),本公司與潛在包銷商的同系附屬公司,中南
金融有限公司(「包銷商」)就建議訂立有條件包銷協議(「包銷協議」)。包銷協議
之主要條款與要約之主要條款大致相同,惟以下情況除外:
1. 股份合併建議生效後,本公司將通過將各已發行合併股份之面值由1.00港元減至
0.01港元,以註消實繳資本至每股0.99港元(「削減資本建議」)以及削減資本
建議所產生的信貸將用於抵銷本公司的累計虧損。
2. 於削減資本建議後,本公司獲授權於未發行股本中每股面值1.00港元之每股合併股
份將細分為100股每股面值0.01港元之新股份(「拆細股份建議」, (股份合併建議
及削減資本建議)統稱為「股本重組建議」;且於股本重組建議生效後本公司股本
中每股面值0.01港元之股份將稱為「新股」)。
3. 股本重組建議生效後,本公司將以供股建議方式籌集資金。
4. 誠如本公司日期於二零一八年六月七日之公告所載,清洗豁免並不包括包銷協議。
相反,包銷商須盡一切合理努力促使包銷商,其分包銷商及認購人或買方根據包銷
協議購買包銷股份以及由其分包銷商採購的認購人或買方與彼等各自一致行動之人
士將於供股建議完成後即時持有本公司已發行股本超過29.9%。
5. 包銷協議須遵守以下先決條件:-
(a) 完成股本重組建議;
(b) 本公司所有現有債權人(不包括欠本公司欠款金額少於200,000港元之債權
人)應接受並書面同意書面債務重組建議;
(c) 結算股份無權參與供股建議,並將於供股建議完成後發行及配發;
(d) 本公司股東或獨立股東(如適用)於股東特別大會上通過必要決議案批准股
本重組建議、供股建議、包銷協議、債務重組建議、配發結算股份及此有關
的交易;
(e) 向聯交所及香港公司註冊處處長分別遞交招股章程,暫定配額通知書及額外
申請表格(「招股章程文件」)各一份;
(f) 招股章程文件副本寄發予本公司股東;
(g) 聯交所上市委員會同意批准(i)新股、(ii)根據供股建議將以未繳股款發
行的供股股份上市及買賣及繳足表格及(iii)結算股份;
(h) 包銷商對本集團進行合理滿意之法律及財務盡職調查;
(i) 需取得政府或監管機構或第三方而獲得所需的同意;
(j) 於二零一八年三月二十六日提交的清盤呈請書已被駁回或撤回,而在香港或
任何其他司法權區並無其他尚未結清的清盤呈請書而反對本公司;
(k) 根據上市規則第21章,本公司所有現任董事將被罷免並由具有3年以上管理資
產管理經驗或投資公司經驗的新董事所取代;及
(l) 包銷商尚未終止包銷協議。
6. 倘先決條件於下午四時正或之前未獲達成,於二零一九年三月三十一日(或包銷商
與本公司可能書面協定之較後日期),各方之所有義務及責任將予停止及釐定,任
何一方均不得向另一方提出任何索償,惟先前違反包銷協議。

87 : GS(14)@2018-06-13 19:30:08

VERY BAD
88 : GS(14)@2018-06-14 17:55:24

本公司收到聯交所就供股建議提出初步不利的反饋意見。特別是聯交所對供股建議而引
起的高度攤薄之影響表示關注。此外,根據提供予聯交所的資料,本公司並未令聯交所
滿意而證明供股建議的條款及條件屬公平合理。聯交所很可能不會就供股建議授出上市
批准之供股股份。
89 : GS(14)@2018-10-06 09:14:00

諒解備忘錄
本公司董事(「董事」)會(「董事會」)欣然宣佈,於二零一八年十月五日(交易時
段後),本公司的全資附屬公司(「潛在賣方」)與一名潛在買方(「潛在買方」)訂
立不具法律約束力之諒解備忘錄(「諒解備忘錄」)。根據諒解備忘錄,潛在買方擬
收購而潛在賣方擬出售於麥迪舜醫療集團(海外)有限公司(「麥迪舜」,一家於
英屬維京群島註冊成立之有限責任公司)之1,303,500,000股股份(佔麥迪舜全部已
發行股本之30%)(「建議出售事項」)。於諒解備忘錄日期,潛在賣方持有麥迪舜
1,303,500,000股股份,即其於麥迪舜全部股權。
麥迪舜連同其附屬公司(「麥迪舜集團」)主要從事生物醫藥和再生醫學系統及產
品開發業務。
90 : GS(14)@2018-10-06 09:14:27

配售協議
於二零一八年十月五日(交易時段後),本公司及配售代理訂立配售協議,據
此,配售代理同意按悉數包銷基準按配售價每股配售股份0.015港元配售最多
720,678,273股股份。配售股份之最高數目佔(i)本公司現有已發行股本3,603,391,369
股股份約20.00%;及(ii)本公司經發行配售股份擴大之已發行股本約16.67%。
91 : GS(14)@2018-11-20 19:12:28

買賣協議
日期
二零一八年十一月二十日(交易時段後)
訂約方
(i) 賣方 : Essence Sharp Holdings Limited
(ii) 買方 : 東方創富投資有限公司
(iii) 買方擔保人 : 黄麗莎(「黄女士」)
買方為一間於香港註冊成立的有限公司並為一間投資控股公司。買方擔保人為買
方之唯一董事及股東以及目標公司若干附屬公司之董事及股東。
於本公告日期,據董事作出一切合理查詢後所深知、盡悉及確信,買方及其最終實
益擁有人(即買方擔保人)均為獨立第三方。
將予出售之資產
根據買賣協議,買方已有條件同意收購銷售股份及賣方已有條件同意出售銷售股份。
銷售股份佔目標公司全部已發行股本約29.997%(不足30%)。
92 : GS(14)@2018-11-20 19:13:00

有關目標集團之資料
目標公司為一間根據英屬處女群島法例註冊成立的有限公司,本公司透過賣方擁
有其約29.997%(不足30%)權益。目標公司為一間投資控股公司。目標集團主要從
事生物醫藥及再生醫學系統及產品開發業務。
目標集團之財務資料
下表載列根據香港財務報告準則編製之目標集團截至二零一六年及二零一七年
十二月三十一日止兩個財政年度之未經審核綜合財務資料:
截至
二零一七年
十二月
三十一日
止年度
截至
二零一六年
十二月
三十一日
止年度
概約
千港元
概約
千港元
(未經審核) (未經審核)
營業額 57,044 88,942
除稅前淨虧損 (88,298) (143,455)
除稅後淨虧損 (88,298) (143,455)
根據目標集團的未經審核綜合財務資料,目標集團於二零一八年六月三十日錄得
未經審核負債淨額約285,813,000港元。
根據本集團截至二零一八年六月三十日止六個月之中期報告,截至二零一八年六
月三十日本集團於目標集團之投資並無賬面值。
出售事項之財務影響及所得款項用途
於本公告日期,目標公司於本集團財務報表內入賬列作本公司之聯營公司。於完
成後,本公司將不再持有目標公司任何權益。
截至二零一八年六月三十日本集團於目標集團之投資並無賬面值。為作說明用途,
於完成後,估計本公司將就出售事項實現未經審核收益約18百萬港元,即代價減
出售事項應佔開支約2百萬港元。出售事項產生的估計收益並無計及出售事項完成
後的潛在稅務影響。股東務請注意,出售事項的實際財務影響須經本公司核數師
審閱及批准。
現時擬將所得款項淨額用作本集團一般營運資金及╱或未來投資。
出售事項之理由及裨益
本公司為一間投資公司,其股份於聯交所主板上市。本集團主要業務為投資於上
市及非上市公司之多元化投資組合。
目標公司於二零一四年成立,自此,目標集團一直錄得虧損。因此,自截至二零
一四年十二月三十一日止財政年度起,本集團於目標集團的權益亦錄得虧損,且
本集團應佔目標集團的虧損已超過其於目標集團的權益,及截至二零一七年十二
月三十一日並無錄得賬面值。鑒於目標集團的過往財務業績欠佳且本集團於過去
幾年並無自目標集團收到任何溢利分成,董事無法確定目標集團的未來前景。
此外,本集團已採取及維持審慎而積極之投資方針,並將密切監察投資組合表現。
此乃本集團物色具有資產升值潛力之合適投資機會,從而將深化本公司投資目標,
亦為本集團及股東帶來更佳回報的業務策略。董事認為,出售事項為本集團撤回
及變現其於目標公司之投資,為優化營運效率及提高本集團回報而重新分配本集
團財務資源之機會。
93 : GS(14)@2019-01-22 18:36:59

10合1
94 : GS(14)@2019-02-26 19:45:17

本公司根據上市規則第13.09(2)條及證券及期貨條例第XIVA部的內幕消息條文(見
上市規則之定義)刊發本公告。
董事會欣然宣佈,於二零一九年二月二十六日(交易時間後),買方(其為本公
司之間接全資附屬公司)與賣方訂立諒解備忘錄,據此,賣方建議出售而買方
則建議收購目標公司之20%股本權益。諒解備忘錄對於建議收購事項而言並無
法律約束力。
國盛 投資 1227 前第 第一 亞洲 資本 中國 金融 產業 專區 關係 黃金 富、 、大 大淩 淩、 、汪 曉峰 、華 華匯 匯、 0279 1141
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=274357

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