齊魯高速公路股份(1576)專區
1 :
GS(14)@2018-01-30 18:25:45http://www.qlecl.com/qiyeGK/2011 ... 3b-14dd57e6eb07.htm
齐鲁高速公路股份有限公司为山东省区域领先的高速公路运营商之一，拥有独家特许权，于特许期内负责建设、养护、运营和管理济菏高速公路以及广告业务。济菏高速公路连接济南市至菏泽市，全长约153.6公里，途经山东省四市九区县，为山东省九纵五横一环七连高速公路网布局“连五”线与“纵八”线（平阴至嘉祥段）的一部分，G35国家高速公路中的主要路段之一，连接多处山东省重要工业地区及旅游胜地，并与国家高速公路网连接，连通长江三角洲，直达珠江三角洲地区。
公司历史可追溯至2004年，前身济菏高速公路公司于2004年1月6日根据相关中国法律成立为有限公司。济菏高速公路公司于成立时由两名股东山东建设（当时称为山东鲁能基础工程投资有限公司）及山东省公路局（当时称为山东省交通厅公路局）分别持有60.00%及40.00%股权。济菏高速公路公司于2016年12月6日转制为中外合资股份有限公司，并更名为「齐鲁高速公路股份有限公司”并于2017年4月进行子公司及资产重组。于最后可行日期，齐鲁交通、中远海运及山东建设分别持有公司51.90%、40.00%及8.10%股权。
公司总部设有董事会办公室、综合办公室、党群工作部、人力资源部、企业管理部、财务管理部、安全运营部、工程养护部、信息技术部、审计法务部10个部门。下设站处合一的大学城、长清、孝里、平阴、平阴南、东平、梁山、嘉祥8个管理处和1个养护应急处；沿线设有长清、东平、梁山三对服务区，平阴、沙河两对停车区，为过往车辆提供包括加油站或加气站、办公室、商店、餐厅、住宿、休闲等设施。公司设立了全资舜广传媒有限公司，负责沿线路域广告开发等。
公司先后荣获全省交通重点工程立功竞赛集体一等功、全省公路系统“十一五”创建文明行业先进单位、“十一五”全省公路养护管理工作优秀集体、山东省公路系统十大文化品牌、“十二五”全国干线公路养护管理检查优秀单位、2015年全国公路交通系统“模范班组”以及济南市文明单位荣誉称号。
2 :
GS(14)@2018-01-30 18:26:11http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018012604_c.htm
招股書
3 :
GS(14)@2018-06-29 06:33:55http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180629062_C.pdf
招股書
4 :
GS(14)@2018-07-08 22:25:471. 我們為山東省高速公路運營商，擁有特許權，負責建設、養護、運營和管理濟菏高速公
路，至今已有逾十年的中國高速公路運營行業經驗。
濟菏高速公路連接濟南市至菏澤市，途經山東省四市九區縣，全長約153.6公里。濟菏
高速公路為山東省九縱五橫一環七連高速公路網佈局「連五」線與「縱八」線(1)的一部分，連接
山東省多個工業區及著名旅遊勝地。宏觀角度方面，根據國家高速公路系統，濟菏高速公路
位於G35國家高速公路北段，連通環渤海經濟區、長江三角洲，直達珠江三角洲地區。
於營業記錄期內，受惠於山東省宏觀經濟的走勢及周邊地區的經濟發展及旅遊發展態
勢，我們的運營業績得到快速發展。截至2017年12月31日止三個年度，濟菏高速公路交通量
分別約為13.3百萬、17.0百萬及19.6百萬輛。憑藉採取預防性養護措施以及信息管理系統，
我們保持了濟菏高速公路的良好路面狀況以及道路暢通。我們相信，憑藉濟菏高速公路的地
理位置及戰略連接以及政府政策支持，我們將持續提高運營表現及盈利能力。
2. 我們的業務模式
下表載列我們高速公路業務的業務模式：
建設 ............ 本公司於2004年12月開展濟菏高速公路的建設工作，直至2007年
9月濟菏高速公路全線竣工通車。
養護 ............ 我們進行全面的日常養護措施及實施預防性措施，保持濟菏高速
公路的路面優質狀態及延長路面使用壽命，以維持運營效率與成
本效益。
運營 ............ 我們在濟菏高速公路的主要作業為收取通行費與交通管理。我們
已安裝系統，每天24小時連續不間斷實時監控交通狀況並及時應
對緊急情形。
管理 ............ 我們的管理團隊積極參與濟菏高速公路的日常運營。我們已建立
扁平化管理結構以提升管理效率，以確保濟菏高速公路使用者的
安全及道路暢通無阻。
詳情請參閱本招股書「業務 — 業務模式」分節。
我們絕大部分收入來自我們的高速公路業務，而當中大部分為向濟菏高速公路使用者
收取的通行費。通行費收入主要取決於濟菏高速公路適用的通行費收費標準（國家及省級政
府部門可單方面更改）、按車輛分類（就客車而言）或車輛重量（就貨車而言）計算的交通流
量，以及行駛距離。此外，我們有少部分收益來自出租位於濟菏高速公路的廣告牌與提供廣
告發佈服務等廣告業務。詳情請參閱本招股書「財務資料」一節。
3. 項目特許權及濟菏高速公路
2004年9月26日，本公司訂立特許權協議，據此山東省交通廳經山東省政府授權向我們
授出特許權，特許權乃基於「建設 — 運營 — 移交」模式。詳情請參閱本招股書「業務 — 濟
菏高速公路」分節「項目特許權」及「特許權協議」等段。
下文載列濟菏高速公路的主要數據：
路線 ................ 東接濟南市殷家林樞紐立交至菏澤市王官屯樞紐立交
全長 ................ 約153.6公里
類型 ................ 高速公路
車道數目 ............. 雙向四車道
設計速度 ............. 每小時120公里
收費系統 ............. 封閉式系統
路面 ................ 瀝青路面
管理處╱收費站數目 ...... 7
途經的樞紐互通立交數目 ... 2
特許期 . . . . . . . . . . . . . . 30年，於2034年9月25日屆滿
狀況 ................ 全線通車，收取通行費
根據特許權協議，本集團須於2034年9月25日特許權協議屆滿時向山東省交通廳移交濟
菏高速公路，並不再收取濟菏高速公路通行費收入。根據我們的戰略及為擴展收入來源，我
們擬收購或投資中國（尤其是山東省）的經營性收費公路、橋樑及道路相關基建項目，旨在通
過股權或資產收購取得橫向增長，為股東創造價值。
4. 過往交通流量
下表載列營業記錄期內濟菏高速公路按車輛分類的交通流量明細：
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
交通量 交通量 交通量
（輛） （輛） （輛）
客車
第一類 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,369,484 10,167,700 11,277,574
第二類 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110,162 121,677 213,027
第三類 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 355,061 423,234 413,568
第四類 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297,160 307,000 285,775
客車總流量 ....................... 9,131,867 11,019,611 12,189,944
貨車
第一類 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 600,551 763,354 938,282
第二類 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 550,620 660,875 755,759
第三類 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 304,265 395,779 473,300
第四類 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 236,532 345,146 394,388
第五類 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,501,592 3,831,827 4,848,542
貨車總流量 ....................... 4,193,560 5,996,981 7,410,271
客車及貨車流量總計(1) ................ 13,325,427 17,016,592 19,600,215
交通量日均流量(2) ................... 36,508 46,493 53,699
5. 通行費收入
下表載列營業記錄期內本公司通行費收入總額及本公司於濟菏高速公路日均通行費收
入以及每輛汽車的平均通行費收入：
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
總通行費收入（人民幣千元）............ 858,862 994,373 1,037,932
日均通行費收入（人民幣千元）. . . . . . . . . . . 2,353 2,717 2,844
每輛汽車的平均通行費收入(1)（人民幣元）： . . . 64.5 58.4 53.0
6. 全球發售統計數字
下表統計數字乃基於以下假設得出：(i)全球發售已完成及於全球發售中新發行及出售
500,000,000股H股；(ii)並無行使超額配股權；及(iii)2,000,000,000股股份於全球發售完成
後已發行在外。
按發售價
每股2.50
港元計算
按發售價
每股3.10
港元計算
股份市值（百萬元）. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,000港元 6,200港元
未經審計備考經調整每股合併有形資產淨值. . . . . . . . . . . 0.35港元 0.50港元
7. 未來計劃及所得款項用途
假設超額配股權未獲行使及發售價為每股H股2.80港元（即本招股書所載發售價範圍每
股H股2.50港元至3.10港元的中間價），經扣除我們就全球發售應付的承銷佣金、費用及預期
開支，我們自全球發售的所得款項淨額估計約為1,319.42百萬港元。假設超額配股權未獲行
使，我們目前擬按以下方式動用所得款項淨額：
. 約50%（或約659.71百萬港元）將用於收購經營性收費公路、橋樑及相關基建項目
或其股權。於最後可行日期，我們並無任何具體收購或投資計劃或目標，亦未與
任何潛在目標公司簽署任何協議或共識備忘錄或進行任何磋商；
. 約25%（或約329.86百萬港元）將用於濟菏高速公路的道路養護；
. 約10%（或約131.94百萬港元）將用於償還全部或部分短期銀行貸款；
. 約10%（或約131.94百萬港元）將用作運營資金及其他一般企業用途；及
. 約5%（或約65.97百萬港元）將用於優化本公司的信息管理系統（即監控系統、通信
系統、收費系統）。
有關未來計劃及所得款項用途詳情，請參閱本招股書「未來計劃及所得款項用途」一
節。
8. 股息及股利政策
營業記錄期內，截至2017年12月31日止三個年度，本公司分別宣派並支付現金股息約
人民幣244.4百萬元、人民幣128.0百萬元及人民幣282.8百萬元。截至2015年及2016年12月
31日止年度，股息支付率分別約為51.1%及63.8%。2018年6月5日，本公司經股東會議批准
宣派股利約人民幣379.2百萬元。截至本招股書日期已派付約人民幣208.8百萬元的股利。
我們過往已宣派的股息未必可反映我們未來的股利政策或派付。日後，我們預期分派
年度可分派溢利約60.0%至70.0%的股利。倘當年有重大投資或收購計劃，我們將相應降低
股息支付率。然而，我們不能保證我們將能夠於每年或任何年度分派有關金額或任何金額的
股利。我們未來的股息政策將由董事會根據我們的營運業績、現金流量、財務狀況、業務前
景、有關我們派付股息的法定及監管限制以及董事會認為相關的其他因素後釐定。詳情請參
閱本招股書「財務資料 — 股利政策」分節。
9. 上市開支
假設超額配股權未獲行使，按指示性發售價範圍的中間價計算，我們的全球發售上市
開支總額（包括承銷費用及佣金）估計約為人民幣66.3百萬元。於2017年12月31日，我們產生
上市開支約人民幣17.9百萬元，其中約人民幣7.6百萬元已於營業記錄期內的合併綜合收益
表確認為費用、約人民幣10.3百萬元於合併財務狀況表確認為預付款。我們預計將產生進一
步上市開支約人民幣48.4百萬元，預期其中約人民幣33.8百萬元將於上市後自歸屬於本公司
所有者的權益中扣除，約人民幣14.6百萬元將於營業記錄期後的合併綜合收益表確認為費
用。董事預計其餘上市開支對我們截至2018年12月31日止年度的經營業績有一定程度的不
利影響。
10. 營業記錄期後及截至最後可行日期，我們的業務模式、收入及成本架構基本保持不變。
截至2018年4月30日止四個月，濟菏高速公路交通量較去年同期錄得小幅增長。然而，基於
本集團的管理賬目，因濟青高速公路（G20青島至唐王立交段及G35唐王立交至濟南收費站
段）改造限制五軸或以上長途貨車使用該等路段，進而限制連接濟青高速公路該等路段的濟
菏高速公路的貨車流量，故我們截至2018年4月30日止四個月的通行費收入低於截至2017年
4月30日止四個月。偉博集團表示，預期上述改造將不遲於2019年1月31日完成，而上述濟
青高速公路改造所引致的交通分流影響將隨之消退。有關詳情請參閱本招股書附錄五「4 交
通量和收益預測方法 — 6. 道路網和鐵路網」分節。此外，董事認為(i)上述濟青高速公路改
造工程導致我們的通行費收入減少；及(ii)已產生的上市開支導致行政費用增加，故我們
2018年同期的持續經營利潤較去年同期減少。董事認為而偉博集團亦贊同，儘管濟青高速公
路改造對濟菏高速公路交通量的影響是暫時的，但我們截至2018年12月31日止年度的持續
經營利潤與去年相比可能仍會減少。
營業記錄期後及截至最後可行日期，除上述及本招股書本節「上市開支」分節所披露
外，董事確認(i)我們自2017年12月31日（即我們最近期財務報表的資產負債表日）以來的經
營業績、財務狀況或前景並無重大不利變動；(ii)濟菏高速公路無重大交通事故發生；及(iii)
自2017年12月31日以來並無發生任何可能對本招股書附錄一所載會計師報告內的資料有重
大不利影響的事件。
5 :
GS(14)@2018-07-08 22:55:3511. 風險: 依賴單一高速、經營地域集中、交通量減少、收費受政府控制、特許期有限、替代路線、物業持有權、資金挪用、利率、融資、會計原則、無形資產佔比大、收購增加攤銷、競爭加劇、擴充、發展至山東省以外、資本開支大、保險、人、新路注資、系統、AR、事故、承包商、官司、政府、環保
6 :
GS(14)@2018-07-08 22:57:5712. 2004年搞，前身為濟荷高速，然後改名引資，2011年引入中遠海運，重組上市
13. 上市前把附屬服務歸人私人業務
7 :
GS(14)@2018-07-09 00:51:0714. 主要數據
路線 ................ 東接濟南市殷家林樞紐立交至菏澤市王官屯樞紐立交
全長 ................ 約153.6公里
類型 ................ 高速公路
車道數目 ............. 雙向四車道
設計速度 ............. 每小時120公里
收費系統 ............. 封閉式系統
路面 ................ 瀝青路面
管理處╱收費站數目 ...... 7（即長清管理處、孝里管理處、平陰管理處、平陰南管理
處、東平管理處、梁山管理處及嘉祥管理處）
途經的樞紐互通立交數目 ... 2（即王官屯樞紐立交及東平湖樞紐立交）
特許期 . . . . . . . . . . . . . . 30年，於2034年9月25日屆滿
狀況 ................ 全線通車，收取通行費
15. 項目特許權
繼可行性研究報告於2003年獲山東省政府批准後，本公司的前身公司濟菏高速公路公
司於2004年1月成立，為濟菏高速公路建設、養護、運營及管理的項目公司。
我們的特許權是基於「建設 — 運營 — 移交」模式，詳情載於下文。
建設： 根據特許權協議，本公司負責設計及建設濟菏高速公路及公路附
屬設施（「濟菏高速公路項目」或「項目高速公路」）。
運營： 根據特許權協議，本公司除有權管理項目高速公路沿線交通及收
取過往車輛通行費外，亦有責任運營及養護項目高速公路。詳情
請參閱本招股書本節「特許權協議 — 通行費收取、標準及調整」
一段及「高速公路運營」分節。
移交： 根據特許權協議，本公司有責任（其中包括）於特許期屆滿時向特
許機關（定義見下文）移交濟菏高速公路。詳情請參閱本招股書本
節「特許權協議 — 特許期後的移交」分節。
15. 特許權協議
根據特許權協議，本公司的特許期為30年(1)，自2004年9月26日至2034年9月25日止（包
括首尾兩天），當中項目建設期為三年。濟菏高速公路於2007年中建成，並於2007年9月28
日全線通車。我們根據特許權協議獲授特許權，有權(i)設計與建設項目高速公路；及(ii)養
護、運營和管理項目高速公路（包括但不限於對濟菏高速公路的維修養護權及對車輛通行費
的收費權）。有關特許權具有排他性，而經山東省政府授權作為特許權協議訂約方的山東省
交通廳（「特許機關」）在特許期內不得再授予任何其他方特許權的全部或任何部分。
16. 車輛類別
車型 通行費收費標準
客車 貨車(1) （人民幣元╱公里）
第一類車 ........... ≤7座 — 0.40
— ≤2噸 0.40
第二類車 ........... 8座–19座 — 0.50
— 2噸–5噸（含5噸） 0.72
第三類車 . . . . . . . . . . . 20座–39座 — 0.60
— 5噸–10噸（含10噸） 1.00
第四類車 ........... ≥40座 — 0.75
— 10噸–15噸（含15噸）
20英尺集裝箱車
1.20
第五類車 ........... — >15噸
40英尺集裝箱車
1.40
17. 季節性
董事認為，除每年二月份及十月份錄得較低通行費收入外，我們收入的季節性變化不
明顯。我們認為主要是由於(i)每年二月僅有28天或29天；(ii)根據節假日免收通行費方案，7
座及以下小型載客汽車（包括允許在收費公路行駛的摩托車）可在二月份春節假期及十月份
國慶假期均免收通行費；及(iii)春節假期多在二月，而國慶假期則在十月，春節假期及國慶
假期前後的商業活動以及工業活動較少，因此二月份及十月份高速公路的收費車流量一般
也會較其他月份稍為減少。董事認為，上述情況與行業規範一致。
18. 濟菏高速公路的升級建設
濟菏高速公路已於2007年中建設完成，並於同年9月全線峻工通車。歷年來濟菏高速公
路服務區域在經濟、民生等方面發展較快，對高效、暢通交通的需求日益增長。
為更有效滿足長清區至濟南西及長清大學科技園的發展需求，緩解濟菏高速公路及連
接至長清區的支路的容量限制，提升該等地區的交通效率，我們打算新建立交，並由匝道通
向長清大學科技園。該項目包括修建立交、橋樑、匝道及收費站（設有3個入口收費車道及5
個出口收費車道，當中各設有ETC收費車道1條）和收費站辦公區、養護處及材料庫等設施。
長清大學科技園位於長清城區東部，距離濟南市區約16公里，為《濟南市城市總體規
劃》中「一城兩區」項下的濟南市西部新城區的核心區之一。長清大學科技園為山東省政府及
濟南市政府為加快山東省高等教育發展於2002年進行規劃的項目，目前已有11所高等院校
入駐。隨著《濟南市城市總體規劃》及相關的控制性詳細規劃進一步落實，長清大學科技園未
來將構建成為濟南市的教育中心、醫療中心及大型生活居住區，交通需求將進一步增加。
19. 僱員
我們視僱員為寶貴的資產，我們認為長期業務的增長需依賴僱員的知識、經驗及發展。
人力資源部負責僱員的招聘、培訓、發薪及表現評估。於最後可行日期，我們有412名僱
員，全部駐於山東省。下表載列於最後可行日期按職能分類的僱員明細：
職能 僱員人數
董事及管理層(1) ................................ 7
收費 ....................................... 204
經營及交通管理 ................................ 139
工程及養護 ................................... 9
行政及人力資源 ................................ 17
財務、會計及法律支持 ............................ 11
銷售及市場營銷 ................................ 12
信息技術支持 ................................. 7
道路升級及擴建 ................................ 6
合計 ....................................... 412
下表載列於最後可行日期按地理位置分類的僱員明細：
地理位置 僱員人數
濟南市 ..................................... 257
泰安市 ..................................... 70
濟寧市 ..................................... 85
合計 ....................................... 412
20. 概覽
齊魯交通
截至最後可行日期，齊魯交通持有我們已發行股本51.90%。緊隨全球發售完成後，齊
魯交通將持有本公司當時已發行股本38.93%（假設超額配股權未獲行使）或37.52%（假設超
額配股權獲悉數行使）。因此，預計上市後齊魯交通仍為我們的控股股東。
香港中遠海運(1)
截至最後可行日期，香港中遠海運持有我們已發行股本40.00%。緊隨全球發售完成
後，香港中遠海運將持有本公司當時已發行股本30.00%（假設超額配股權未獲行使）或
28.92%（假設超額配股權獲悉數行使）。因此，預計上市後（假設超額配股權未獲行使）香港
中遠海運仍為我們的控股股東。
有關齊魯交通及香港中遠海運的進一步詳情，請參閱本招股書「歷史、發展及集團架構
— 重組 — 發起人」分節以及本招股書本節「本集團與齊魯交通及香港中遠海運之間的業務
劃分」分節的「齊魯交通的主要業務」和「香港中遠海運的主要業務」分節。
本集團與齊魯交通及香港中遠海運之間的業務劃分
本集團的主要業務
本集團的主要業務為高速公路業務及廣告業務。
齊魯交通的主要業務
齊魯交通為一家於2015年6月30日在中國註冊成立的有限公司，截至最後可行日期，其
註冊資本為人民幣22,690.6百萬元。根據有關組建齊魯交通的批覆，齊魯交通為省管功能型
國有資本投資運營公司，主要負責所轄高速公路的運營管理，承擔山東省政府賦予的重大交
通項目建設任務，對授權範圍內的非公路類交通資產進行盤活整合和運營管理，是山東省政
府交通運輸事業發展的投融資平台，亦是山東省內重大交通項目的投融資主體。有關齊魯交
通業務範圍的詳情，請參閱本招股書「歷史、發展及集團架構 — 重組 — 發起人」分節。
濟菏高速公路項目具有高速公路行業的普遍特徵
各路網中的各條高速公路都是該路網的有機組成，它們之間相互影響、促進和協作，共
同促進區域之間的交通往來和經濟聯繫。此外，高速公路行業具有特許經營許可性質，與其
他商品製造與流通行業相比，具有自身行業的獨特性：
(i) 唯一性：高速公路網規劃時，佈設的每一條線路都具有其特定的起終點，除非某
一條線路趨於飽和才會考慮增加相同功能的複線。一般來說，（除複線之外）不存
在起終點相同或高度相似的高速公路。
(ii) 規模效應：只有路網達到足夠的規模，線路方能夠充分連通主要的居住和生產集
聚點，路網中的高速公路才能發揮最高效益。
(iii) 劃一標準：在山東省之高速公路收費機制、定價(1)及服務水準都是由山東省主管
部門規定及劃一。
交通顧問認為可以從以下三個方面判斷一條路線是否與另一條高速公路構成競爭：
(i) 區域：高速公路是地區基礎設施，主要服務其兩側範圍內特定區域的生產與日常
生活，具有區域性。
(ii) 走向：高速公路作為沿線地域的連接通道，具有特定方向性。
(iii) 效率：高速公路具有「點到點」的特性，有明確目的地。使用者一般以效率為優先
考量，當道路運輸成本相同或相近時，通常會選擇最短距離或最快線路行駛。若
通過「繞路」來到達同一個目的地，會造成較大的時間成本，降低效率，不符合駕
駛者以最短距離或最快時間行駛的目的。
綜上，高速公路面對的競爭只可能來自區域臨近、走向相近且運輸效能相仿的同等級
公路。
就此而言，濟菏高速公路為東北 — 西南走向的高速公路，連接濟南市至菏澤市，穿越
山東省四市九區縣。同時，根據特許權協議，山東省交通廳獲山東省政府授權，承諾在濟菏
高速公路左右各50公里的範圍內不興建與濟菏高速公路走向相同的其他等級公路（無論是山
東省交通廳自行新建或通過第三方新建）。交通顧問認為上述承諾足以避免濟菏高速公路與
新建高速公路出現潛在競爭。
齊魯交通持有的公路權益
根據有關組建齊魯交通的批覆，為進一步深化投融資體制改革，加快交通基礎設施建
設市場化進程，促進山東交通持續快速發展，山東省政府同意組建齊魯交通以接管山東省公
路局持有的若干公路項目股權及資產的權益。有關組建齊魯交通的進一步詳情，請參閱本招
股書「歷史、發展及集團架構 — 增資及股權轉讓 — 營業記錄期內（截至重組前）的股權轉讓
— 成立齊魯交通」分節。
截至最後可行日期，除透過本公司持有濟菏高速公路的權益外，齊魯交通亦直接持有
正在運營的高速公路資產（以下簡稱「齊魯交通其他高速公路資產」）或透過持有若干間高速
公路營運公司（以下簡稱「齊魯交通其他公司」）的股權對若干條正在運營的高速公路持有權
益。
下表列示齊魯交通持有10%或以上股權的齊魯交通其他公司的詳情：
編號 齊魯交通其他公司的名稱 該公司現有高速公路業務
截至最後可行
日期齊魯交通
所持股權
的百分比（概約）
與濟菏高速公路
不形成競爭的原因(1)
A1. 山東東青公路有限公司
（「山東東青公路公司」）
運營、管理及養護東青高速
公路
50.00% 區域不同、走向不同
A2. 東營黃河大橋有限公司 運營、管理及養護G18榮烏高
速東營黃河大橋及其連線
50.00% 區域不同、走向不同
A3. 中鐵建山東京滬高速公路
濟樂有限公司
投資、設計、建設、運營及維
修養護京滬高速公路濟南
至樂陵段
35.00% 走向不同
下表列示於最後可行日期齊魯交通其他高速公路資產：
編號 高速公路資產名稱
收費里程
（公里）
與濟菏高速公路
不形成競爭的原因(1)
1. 原S26萊泰高速萊蕪西至泰安段 44.3 區域不同、走向不同
2. S23棗莊至木石高速公路 27.9 區域不同、走向不同
3. S7201東營港疏港高速公路 60.2 區域不同、走向不同
4. S31泰新高速泰安至化馬灣段 35.7 區域不同、走向不同
5. S1濟聊高速齊河至聊城段 86.2 走向不同
6. 原S32菏澤至東明高速公路 37.3 區域不同、走向不同
7. S31泰新高速化馬灣至新泰段 45.7 區域不同、走向不同
8. G2京滬高速新泰至臨沂段 91.3 區域不同、走向不同
9. G18榮烏高速煙台繞城段 41.6 區域不同、走向不同
10. G2001濟南繞城高速公路東線 19.6 走向不同、效率不同
11. G2京滬高速臨沂至紅花埠段 83.7 區域不同、走向不同
12. G1511日蘭高速日照至竹園段 114.3 區域不同、走向不同
13. G15沈海高速棲霞至萊西段 73.7 區域不同、走向不同
14. S1濟聊高速聊城東至魯冀界段 65.7 區域不同、走向不同
15. G15沈海高速煙台至棲霞段 49.0 區域不同、走向不同
16. G1511日蘭高速公路曲阜至菏澤段 148.3 走向不同
17. G2001濟南繞城高速公路南線 39.9 走向不同
18. G2京滬高速萊蕪至新泰段 46.0 區域不同、走向不同
19. 原S26泰萊高速萊城區至萊蕪西段 14.8 區域不同、走向不同
20. G15沈海高速兩城至汾水段 61.1 區域不同、走向不同
21. G1511日蘭高速竹園至曲阜段 113.5 區域不同、走向不同
22. G18榮烏高速煙台至新河段 186.5 區域不同、走向不同
23. G25長深高速濱州黃河大橋 14.9 區域不同、走向不同
24. G25長深高速大高至濱州段 28.8 區域不同、走向不同
25. 原S24威青高速乳山至即墨段 93.3 區域不同、走向不同
26. G18榮烏高速東營樞紐至鄧王立交段 67.1 區域不同、走向不同
27. G25長深高速魯冀界至大高段 56.9 區域不同、走向不同
28. S24威青高速即墨段 45.0 區域不同、走向不同
29. G22青蘭高速青島至萊蕪段 232.4 區域不同、走向不同
30. G18榮烏高速新河至辛莊子段 106.7 區域不同、走向不同
31. S7801日照石臼港區疏港高速 13.6 區域不同、走向不同
32. S7401煙台萊州港區疏港高速 16.0 區域不同、走向不同
33. S7402煙台西港區疏港高速 12.8 區域不同、走向不同
34. S12濱州至德州高速公路 145.2 區域不同、走向不同
35. 原S24高唐至邢台高速公路 46.0 區域不同、走向不同
36. G25長深高速青州至臨沭段 227.9 區域不同、走向不同
37. S33濟徐高速東平至濟寧段 36.7 走向不同
38. S19煙台龍口港疏港高速 10.9 區域不同、走向不同
39. 蓬萊至棲霞高速公路 39.9 區域不同
40. 德商高速聊城至范縣段（魯豫界段） 68.9 區域不同
41. 榮成至文登高速公路 40.4 區域不同、走向不同
42. 濟南至東營高速公路 162.9 區域不同、走向不同
43. 日照機場至沈海高速連接線高速公路 2.6 走向不同
44. 京福高速德州南連接線 7.7 區域不同、走向不同
不納入上市集團的原因
截至最後可行日期，基於以下所述，董事認為不適宜把齊魯交通持有齊魯交通其他公
司的股權或齊魯交通其他高速公路資產納入上市集團：
(i) 董事認為濟菏高速公路與齊魯交通其他高速公路資產和透過齊魯交通其他公司持
有的高速公路資產並無競爭。更多詳情，請參閱本招股書「業務 — 競爭」及「與控
股股東的關係 — 濟菏高速公路項目具有高速公路行業的普遍特徵」分節；
(ii) 依據有關組建齊魯交通的批覆，齊魯交通其他高速公路資產和齊魯交通其他公司
持有的公路資產涉及的大部分公路以政府還貸公路的形式劃轉。根據中國法律規
定，政府還貸公路的建設和管理由縣級或以上人民政府交通主管部門依法設立的
不以營利為目的的法人組織負責，收取的車輛通行費，應當全部存入財政專戶。
我們的中國法律顧問認為，截至最後可行日期，將上述公路從齊魯交通納入本集
團不滿足現行中國法律的要求。依據有關組建齊魯交通的批覆，該等公路的收費
需要待《收費公路管理條例》修訂後，按相關法律法規執行。截至最後可行日期，
《收費公路管理條例》修訂尚未完成(1)，上述公路的收費期限存在不確定性，齊魯
交通和本集團尚無法對其後續收費的可持續性進行判斷，故不適於納入本集團；
及
(iii) 我們的中國法律顧問及董事認為，根據齊魯交通提供的資料及確認，截至最後可
行日期，齊魯交通及齊魯交通其他公司尚未獲得上述47條高速公路的所有土地使
用權證，故齊魯交通不能向本集團轉讓47條高速公路的全部土地使用權，亦不能
保證本集團根據相關中國法律合法使用上述土地的權利。
董事確認，齊魯交通通知彼等上述事項已解決或糾正時，彼等將考慮按照我們的收購
策略、評估標準及程序（詳情載於本招股書「業務 — 競爭優勢及戰略 — 業務戰略 — 1. 我
們將密切關注道路相關的優質資產，拓展經營範圍」及「未來計劃及所得款項用途 — 所得款
項用途」分節）和上市規則（包括上市規則第14A章）的規定將上述合適的高速公路及╱或高速
公路運營公司納入上市集團。董事進一步確認於考慮是否收購或投資上述高速公路及╱或
高速公路營運公司時所採用及進行的評估標準及程序與考慮是否收購或投資其他由獨立第
三方持有的高速公路項目及╱或高速公路營運公司時採用及進行者相同（惟須以上披露之彼
等所涉事宜已解決或糾正）。
21. 香港中遠海運的主要業務
香港中遠海運為一家於1992年9月3日在香港註冊成立的私人有限公司，其已發行股本
為3,428,694,126港元。香港中遠海運的主要業務為提供航運及貨運服務、物業投資管理以
及高速公路、工業及信息科技項目投資。
香港中遠海運持有的公路權益
截至最後可行日期，除透過本公司持有濟菏高速公路的權益外，香港中遠海運持有津
滄高速公路天津至河北滄州段（全程41.8公里）、京哈高速公路天津段河北省香河縣至河北省
玉田縣路段（全程37.2公里）及京港澳高速公路涿州（京冀界）至石家莊段高速公路（全程224.7
公里）的運營公司股權。由於該等公路位於天津市及河北省，而濟菏高速公路位於山東省，
故董事認為(i)該等高速公路與濟菏高速公路間並無競爭；及(ii)不應把香港中遠海運所持該
等高速公路運營公司的股權納入上市集團。
23. 濟菏高速公路連接濟南市殷家林樞紐立交至菏澤市東北50公里之王官屯樞紐立交，車
輛可經直達廣州的G35高速公路到達菏澤市。截至最後可行日期，除透過本公司持有濟菏高
速公路的權益外，齊魯交通亦透過持有3家公司的股權對山東省內若干條正在運營的高速公
路持有權益。其中：(i)2家公司所運營的高速公路與濟菏高速公路的區域不同、走向不同；
及(ii)其餘1家公司所運營的高速公路與濟菏高速公路的走向不同。截至最後可行日期，齊魯
交通直接持有共44條正在山東省內運營的高速公路。其中：(i)36條高速公路與濟菏高速公
路的區域不同、走向不同；(ii)5條高速公路與濟菏高速公路的走向不同；(iii)2條高速公路與
濟菏高速公路的區域不同；及(iv)1條高速公路與濟菏高速公路的走向不同、效率不同。弗若
斯特沙利文及交通顧問均確認沒有其他公路在交通運輸時間、走向及行車路徑上，在上述區
域較濟菏高速公路更有效率。
截至最後可行日期，除透過本公司持有濟菏高速公路的權益外，香港中遠海運亦持有3
條高速公路權益。該3條高速公路位於河北省及天津市，與濟菏高速公路的區域不同。綜
上，齊魯交通及香港中遠海運除了各自持有本公司的權益外，亦在中國持有若干公路運營公
司的權益及若干公路資產（統稱「其他公路」）。然而，其他公路：(i)不在濟南市至菏澤市區域
的臨近範圍內；且╱或(ii)走向不同；且弗若斯特沙利文及交通顧問均確認，沒有其他公路
在交通運輸時間、走向、行車路徑上較濟菏高速公路更有效率。因此，該等其他公路與濟菏
高速公路皆不構成競爭。
我們相信現時並無任何已發佈或正式計劃，旨在增設或更替往來濟南市及菏澤市之間
的高速公路，且會在往來該等城市的交通運輸時間、走向及行車路徑上較濟菏高速公路更有
效率。
截至最後可行日期，齊魯交通及香港中遠海運各自持有若干從事高速公路（非濟菏高速
公路）廣告業務的公路運輸相關公司10%或以上股權。高速公路廣告業務本身是專門運營特
定的高速公路沿線的廣告牌，具有一定的排外性。不同高速公路之廣告業務在本質上不會構
成競爭。因此，上述齊魯交通及香港中遠海運分別持有的公司之廣告業務與本集團的廣告業
務不會構成現有或潛在的競爭。
綜上，齊魯交通及香港中遠海運以及彼等各自持有10%或以上股權的公司的業務與本
集團業務不構成現有或潛在的競爭，而且齊魯交通、香港中遠海運或任何董事均無在與本集
團業務直接或間接競爭或可能競爭的非本集團業務中擁有任何權益。
8 :
GS(14)@2018-07-09 00:53:0625. 吳玉祥:1171
26. 蘇淑儀:1806
9 :
GS(14)@2018-07-09 00:54:0027. 水記
28. 2017年增12%，至4.98億，輕債
10 :
SYSTEM(-101)@2018-07-09 14:49:09Barbara320所發的貼子已被
greatsoup(管理組:8) 刪除了。(原因:廣告) 存檔ID:
514
成都高速公路股份(1785)專區
1 :
GS(14)@2018-06-30 10:17:12http://www.cdccic.com/?/f/content/ID/9361.html
成都高速公路股份有限公司正式揭牌
发布日期：2016-11-22 07:58 查看次数：4633
11月21日上午10点，在市委、市政府、市国资委和社会各界人士的关心支持下，经过交投集团上下几个月以来紧张有序的筹备，成都高速公路股份有限公司创立大会暨揭牌仪式在城南天府大厦4楼会议室隆重举行。市国资委副主任冯庆、集团董事长张胜为股份公司揭牌。大会由集团董事、总经理冉亚林主持，集团公司党委书记陈兵，董事、总工程师肖军，董事、副总经理雷霖，董事、副总经理王德武，集团工会主席吴世安，副总经理丁昭静、陈大用、任涛等集团领导参会。
冯庆在致词中表示，成都交投集团作为成都市属国有企业中的重要一员，承担了成都市交通建设投融资和经营管理的重任，在成都市建设西部交通枢纽中扮演了重要角色。交投集团旗下五大高速公司整合重组设立成都高速公路股份有限公司，有利于优化资源配置，发挥整体优势；有利于国企做大做优做强，提升核心竞争力；有利于在未来的发展中，在资本市场上赢得更广阔的发展空间和机会。交投集团为之付出了艰辛的努力，也取得了阶段性的成就，值得充分肯定。他就股份公司的发展提出三点要求，一是立足高速，发挥特长，高速公路的管理不能放松，只能更标准、更严谨；二是创新思路，自我突破，股份公司要主动参与市场竞争，实现资源的优化合理配置；三是把握机遇，行稳致远，不骄不躁、一步一个脚印，把股份公司基础打牢，发展蓝图规划好。
集团董事长张胜表示，在新的历史起点和集团发展重大机遇期，集团上下一是要规范管理，依法治企；二是要规范运作，打造交投集团成高股份公司的名片；三是要规范经营，进行市场化运作，切实增强企业核心竞争力。他强调“创立成高股份公司，不是我们的终点，而是我们干事创业的新起点，交投集团将在市委、市政府的正确领导下，全面落实市国资委的各项工作要求，发扬‘锐意创新、团结协作、勇于担当、崇廉尚实’的交投精神，为成都早日建成西部综合交通枢纽和国家中心城市再立新功”。
会上，张胜和肖军作为股份公司股东成都交投集团和成高建设开发有限公司的授权代表，签署了成都高速公路股份有限公司2016年度第一次临时股东大会会议决议。在创立大会之前，股份公司召开了2016年度第一次临时股东大会，审议并一致通过了“关于成都成灌高速公路有限责任公司整体变更为股份公司方案的议案”等十五个议案，同意成都成灌高速公路有限责任公司整体变更为股份制公司，更名为成都高速公路股份有限公司，注册资本12亿元，并表决通过了公司章程，股东大会、董事会及监事会三个议事规则；表决产生了股份公司第一届董事会成员九人，其中肖军、张斌、吴家茂为非执行董事，唐发维、王晓、罗丹为执行董事，舒华东、叶勇、李远富为独立非执行董事，肖军任董事长、法定代表人。会议还表决产生了股份公司由股东代表选出的曾宪云、吴海燕、潘欣三名监事，与职工代表大会选出的张建、许静娴两名职工监事组成第一届监事会。
成都高速公路股份有限公司的成立，是成都交投集团发展史上的一个重要里程碑，标志着成都交投在深化国有企业改革、实现资产证券化的道路上迈出了坚实的一步，揭开了锐意进取、追求卓越的创业新篇章。集团各部门负责人、股份公司董事、监事，高级管理人员候选人、成高建设开发公司和各高速公路公司经营班子成员以及中信证券、金杜律师事务所、观韬律师事务所、安永会计师事务所代表共同见证了成都高速公路股份有限公司创立这一历史时刻。
2 :
GS(14)@2018-06-30 10:17:30http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018062802_c.htm
招股書
3 :
GS(14)@2018-12-28 08:57:221. 我們主要從事四川省成都市及周邊地區高速公路的運營、管理及發展。截至最
後實際可行日期，我們的高速公路網絡包括四條高速公路：成灌高速公路、成彭高速
公路、成都機場高速公路及成溫邛高速公路。此外，我們亦持有城北出口高速公路其
40%的股權。我們運營及投資的高速公路全部均位於成都周邊的戰略位置，是成都周
邊高速公路網不可或缺的組成部分，沿途連接工業、文化及旅遊資源豐富的地區。
• 成灌高速公路是G4217國家高速公路的重要部分及四川至甘肅、青海、西
藏大通道的重要組成部分，同時也是通往歷史名城都江堰、青城山、九寨
溝及黃龍等風景名勝的最主要道路，連接了四川省境內其他絕大部分列入
聯合國教科文組織世界文化遺產的景點。
• 成彭高速公路是S105省道的重要部分，是成都市交通規劃放射狀路網主骨
架公路，也是將成都連接至四川省北部地區的主要路線。
• 成溫邛高速公路是S8省道的重要部分，同時對於成都西部具有重要的經
濟和文化意義，也是該區域唯一的高速公路通道，直接溝通聯繫溫江、崇
州、大邑、邛崍等成都重要衞星城市。
• 成都機場高速公路是S6省道的主要部分，也從成都市中心前往成都雙流機
場的主要高速公路。
除前述我們的高速公路之外，我們持有城北出口高速公路40%的股權：
• 城北出口高速公路是G5京昆國家高速公路一部分，並為連接成都市中心與
成綿高速及成都繞城高速的重要高速公路。
我們的日常運營側重於收取通行費以及維護和修理我們運營的高速公路。根據
四川省政府授予的相關批准，我們取得特許經營權以營運、管理及發展我們所有的高
速公路及通行費權利，為期由25至30年。我們有特許權從使用我們高速公路的車輛收
取由相關政府部門訂立的收費，並為高速公路的日常營運及維修負責。於業績記錄期
間，我們通過將建設工程分包予第三方分包商，如重新鋪砌成灌高速公路及成溫邛高
速公路的部分路段，以及於成彭高速公路增設車道，以為成灌高速公路、成溫邛高速
公路及成彭高速公路提供升級及擴建服務。服務特許經營安排乃按成本列賬，即按照
服務特許經營合約安排換取建設服務而已收取或應收取之代價的公平值，減去累計攤
銷及任何減值虧損。我們就服務特許經營安排從該等升級及擴建服務確認建設收入。
我們按已收或應收代價的公平值計量建設及升級服務產生的收益。我們產生的建設收
入屬於非經常性質，鑑於其僅與我們於業績記錄期間進行的升級或擴建項目而非向第
三方提供建設服務有關。我們確認的建設收入金額與同期的建設成本相同。
2. 於2015年、2016年及2017年以及截至2018年6月30日止六個月，我們的總收入分
別為人民幣785.1百萬元、人民幣1,185.2百萬元、人民幣1,784.3百萬元及人民幣1,279.7
百萬元，包括通行費收入及有關我們服務特許經營安排的建設收入。下表列載所示期
間的通行費收入及建設收入明細。
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
（人民幣千元）
通行費收入(1) ... 778,363 787,558 840,378 391,823 435,375
有關服務特許
經營安排的
建設收入(2) ... 6,727 397,643 943,920 167,045 844,329
3. 下表載列了截至最後實際可行日期我們高速公路的若干主要運營數據：
擁有權
百分比
長度
（公里）
車道
數量
收費站
數量
開始
經營時間 屆滿日期
成灌高速公路 100% 40.44 6 7 2000年7月 2030年7月
成彭高速公路(1) 99.33% 21.32 6/8 4 2004年11月 2033年10月
成溫邛高速公路 100% 65.60 6/4 12 2005年1月 2035年1月
成都機場高速公路(2) 55% 11.98 4 1 1999年7月 2024年12月
4. 於2015年、2016年及2017年及截至2018年6月30日止六個月，我們運營的高速公
路的總加權日均車流量分別約158,599、170,475、157,026及147,935輛次，其中客運量
佔總車流量超過80%。下表載列了於所示期間按流量類型劃分的加權日均車流量之詳
情。
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
客運(1) ........ 141,221 152,423 140,768 149,702 132,363
貨運(1) ........ 17,378 18,052 16,258 16,874 15,572
總數 ......... 158,599 170,475 157,026 166,576 147,935
5. 截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
通行費收益 客運 貨運 總數 客運 貨運 總數 客運 貨運 總數 客運 貨運 總數 客運 貨運 總數
（人民幣千元）
成灌高速公路 ............ 223,642 41,495 265,137 251,567 42,745 294,312 258,556 52,326 310,882 120,111 20,303 140,414 128,921 33,899 162,820
成彭高速公路(1) ........... 不適用 不適用 107,196 不適用 不適用 106,433 不適用 不適用 66,537 不適用 不適用 51,373 9,458 4,210 13,668
成溫邛高速公路(2) ......... 不適用 不適用 261,086 不適用 不適用 259,437 不適用 不適用 320,333 不適用 不適用 130,505 146,520 42,586 189,106
成都機場高速公路(3) ....... 144,944 – 144,944 127,376 – 127,376 142,626 – 142,626 69,531 – 69,531 69,781 – 69,781
總計 .................... 778,363 787,558 840,378 391,823 435,375
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
平均每日通行費 客運 貨運 總數 客運 貨運 總數 客運 貨運 總數 客運 貨運 總數 客運 貨運 總數
（人民幣千元）
成灌高速公路 ............ 613 114 727 687 117 804 708 143 851 664 112 776 712 187 899
成彭高速公路(1) ........... 不適用 不適用 294 不適用 不適用 291 不適用 不適用 182 不適用 不適用 284 52 23 75
成溫邛高速公路(2) ......... 不適用 不適用 715 不適用 不適用 709 不適用 不適用 878 不適用 不適用 721 810 235 1,045
成都機場高速公路(3) ....... 397 – 397 348 – 348 391 – 391 384 – 384 386 – 386
6. 客戶及供應商
鑒於高速公路業務的性質，於業績記錄期間，我們並無任何單一客戶對我們的通
行費收益貢獻超過5%或對我們業務而言屬重大。因此，我們並無主要客戶亦為主要供
應商。
我們主要依賴第三方供應商提供日常服務，如道路清潔、綠化、維護、維修、施
工及翻新工程。於業績記錄期間，我們的五大供應商主要包括道路維護服務提供商、
施工服務提供商以及產品及設備供應商。我們向截至2015年、2016年、2017年12月31
日止年度及截至2018年6月30日止六個月的五大供應商的採購分別佔我們於該等期間總
採購金額的27.5%、60.4%、80.8%及86.5%。我們截至2015年、2016年、2017年12月
31日止年度及截至2018年6月30日止六個月的最大供應商分別佔我們於該等期間總採
購金額約6.5%、27.0%、37.5%及42.0%。我們與五大供應商維持平均約3.4年的業務關
係。
7. 所得款項用途
基於發售價每股發售股份2.20港元，扣除承銷費用及佣金及有關全球發售的估計
開支後（假設超額配股權未獲行使），我們估計全球發售所得款項淨額合共約為794.4百
萬港元。我們擬將該等全球發售所得款項淨額作以下用途：
(a) 約70%（或約556.1百萬港元）將用於收購或投資其他高速公路；
(b) 約10%（或約79.4百萬港元）將用於成立新業務分部或收購其他補充業務以
擴大我們於產業鏈內的業務；
(c) 約10%（或約79.4百萬港元）將用於提高我們高速公路的運營效率，增加我
們MTC收費車道自動發卡機及無感支付的使用度，以及改善我們的監控及
交通管理能力；及
(d) 約10%（或約79.4百萬港元）將用作一般公司及營運資金用途。
8. 股息及股息政策
截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度，我們分別宣派及支付股息約人民
幣156.0百萬元、人民幣71.9百萬元及人民幣155.1百萬元。誠如董事會及我們股東所議
決，我們於2018年10月向現有股東成都交通及成都高速派付截至2017年12月31日止年
度股息約人民幣222.0百萬元。我們議決及計劃於上市後分派截至2018年12月31日止年
度我們的可供分派溢利約60.0%至70.0%予我們所有的股東作為年度股息。
於上市後，我們預期於未來分配年度可供分派溢利的60.0%至70.0%作為股息。
然而，我們過往的股息分派並不代表我們未來的派息政策或分派。無法保證我們將能
夠每年或於未來任何一年分配同類金額或任何金額的股息。若我們有重大投資或收購
計劃，我們將相應地降低我們同年的股息支付比率。我們未來的股息政策將由董事會
根據我們的經營業績、現金流量、財務狀況、業務前景、與股息分派有關的法定及
監管限制及董事會認為相關的其他因素釐定。
9. 發售統計數據
下表載列的所有統計數據乃假設超額配股權未獲行使。
按發售價
每股H股股份計算
2.20港元
全球發售完成後的H股股份市值(1) ...................... 880百萬港元
每股未經審計備考經調整合併有形負債淨額(2) (3)........... (0.87)港元
附註：
(1) 市值乃按緊隨全球發售完成後預期將有400,000,000股已發行H股股份，並假設概無行使超額
配股權。
(2) 每股未經審計備考經調整合併有形負債淨額乃基於緊隨全球發售完成後預期將有
400,000,000股已發行H股股份，並假設概無行使超額配股權。
(3) 概無對本集團之未經審核備考經調整綜合有形負債淨值額作出調整以反映本集團於2018年
6月30日後之營運業績或所進行之其他交易。特別是，本集團的未經審核備考經調整綜合
有形負債淨值額並未計及截至2017年12月31日止年度的股息約人民幣221,988,800元。倘經
計及截至2017年12月31日止年度的股息約人民幣221,988,800元，根據發售價每股發售股份
2.20港元計算，每股未經審核備考經調整綜合有形負債淨值額將為每股人民幣(0.90)元（相
等於(1.02)港元）。
10. 上市費用
上市費用主要包括承銷佣金及專家費用，估計約為人民幣75.5百萬元（基於發售
價每股H股股份2.20港元）。於2018年6月30日或之前所產生的上市費用約為人民幣27.3
百萬元，其中人民幣3.7百萬元計入綜合損益，而餘額人民幣23.6百萬元錄得為預付款
項，並將於全球發售完成後計入權益。我們估計於2018年6月30日後，我們將進一步產
生承銷佣金及其他上市費用約人民幣48.2百萬元，其中人民幣8.0百萬元將計入綜合收
益表，預期人民幣40.2百萬元將於全球發售完成後以扣減權益列賬。
11. 近期發展
在成彭高速公路於2018年6月30日擴建完成後，其以往封閉的路段於2018年7月12
日重開，且我們於同日為成彭高速重啟已增加通行費的標準收費模式。於2018年7月12
日至2018年10月31日期間，成彭高速公路的總加權日均車流量為47,409輛次。同時，
成灌高速公路、成溫邛高速公路及成都機場高速公路截至2018年10月31日止四個月的
加權日均車流量較截至2018年6月30日止六個月的加權日均車流量分別增加至44,620、
54,117及44,092輛次，而與截至2017年10月31日止四個月的加權日均車流量43,822輛
次、47,400輛次及43,206輛次相比亦有增長。有關詳情，請參閱本招股章程「業務－我
們的高速公路擴建項目」。
我們的董事確認，直至本招股章程日期，自2018年6月30日（即我們的經審核綜
合財務資料的日期）起，本集團的財務、交易狀況、債務、抵押、或有負債、擔保或
前景並無重大不利變動。
4 :
GS(14)@2018-12-29 11:25:0612. 風險: 車流量、受競爭公路及其他交通方式、資金、會計、現金流、成本控制、利率、四川高速公路結算中心、國家及地方政策的變動、集中四川、營運風險、通行費收入延誤付款、AR、收購及投資、擴大我們於產業鏈內的業務、附屬公司層面的股東的關係、城北出口高速的投資、承建商、建築材料成本及我們承建商的勞工成本之波動、災難事件、保險、人、不當行為、無形資產、利息收入為不經常性質、季節性波動、優惠稅收待遇、環境保護、中國勞動合同法及中國勞工成本的增加、中國政治社會經濟、宏觀調控、外匯
5 :
GS(14)@2018-12-29 11:26:4813. 1998年開始搞，之後持續增資擴股，擴張重組上市
14. 我們現有股東的背景
(1) 成都交通
成都交通成立於2007年3月，為一家國有獨資企業以及在中國境內成立的有限責
任公司。成都交通的最終股東為成都國資委。成都交通主要從事四川省交通基礎設施
的投資、融資、建設、開發、經營及管理。截至最後實際可行日期，成都交通並無在
與我們主營業務相競爭或可能相競爭的業務中直接或間接持有任何權益。
(2) 成都高速
成都高速由成都交通全資擁有，而後者則由成都國資委全資擁有。成都高速主要
從事四川省收費公路、收費公路沿線的大型天橋、車站、配套設施及物業的建設及發
展。截至最後實際可行日期，成都高速並無在與我們主營業務相競爭或可能相競爭的
業務中直接或間接持有任何權益。
6 :
GS(14)@2018-12-30 03:07:0315. 統繳模式的收入
於2015年、2016年、2017年及截至2018年6月30日止六個月，統繳模式產生的通
行費收入分別為人民幣257.1百萬元、人民幣257.5百萬元、人民幣287.2百萬元及人民
幣158.9百萬元。下表載列我們於所示期間來自成彭高速公路和成溫邛高速公路的統繳
收入：
截至12月31日止年度
截至6月30日
止六個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
（未經審核）
來自統繳的收入
（人民幣千元）..........
成彭高速公路 70,113 70,251 44,143 35,123 7,825
成溫邛高速公路 186,970 187,271 243,046 93,658 151,109
總計 257,083 257,522 287,189 128,781 158,934
佔各高速公路通行費收入的
百分比(%) ............
成彭高速公路 65.4 66.0 66.3 68.4 57.3
成溫邛高速公路 71.6 72.2 75.9 71.8 79.9
佔我們通行費總收入的
百分比(%) ............
成彭高速公路 9.0 8.9 5.3 9.0 1.8
成溫邛高速公路 24.0 23.8 28.9 23.9 34.7
總計 33.0 32.7 34.2 32.9 36.5
16. 道路及設施養護、維修及升級
於業績記錄期間，我們自費對高速公路進行日常養護及大修。日常養護包括道
路、橋梁、隧道和排水設施的清潔、路面小修、車道標記、建築物及設備（包括頂
燈、收費設備、通訊設備及交控設備）的養護以及更換事故損壞的道路安全設施。大
修包括路基及路面的整修、修復排水系統或堤防的結構性缺陷，以及糾正其他操作失
誤。截至最後實際可行日期，我們的施工部門擁有35名經驗豐富的員工負責養護及維
修工程。針對嚴重損壞，我們通常通過招標程序將維修工程外包予第三方承包商。
於2015年、2016年、2017年及截至2018年6月30日止六個月，我們分別負上道路
養護及維修開支人民幣35.8百萬元、人民幣41.1百萬元、人民幣27.8百萬元及人民幣8.3
百萬元，佔我們同期來自高速公路業務通行費收入的4.6%、5.2%、3.3%及1.9%
我們不時進行道路升級及╱或擴建項目，以提升我們高速公路的交通效率及司
機使用我們高速公路的體驗。於業績記錄期間，我們花費人民幣276.9百萬元重新鋪設
成溫邛高速公路文家場收費站至邛崍收費站路段，全長58.5公里，鋪地面積1,476,700
平方米。項目已於2016年9月竣工。
17. 由於預期車流量將不斷增長，並為了紓緩金豐高架橋與成都繞城高速交叉口的
交通擁塞情況，我們於2016年10月開展成彭高速公路的擴建項目。擴建項目於成綿複
線與成都第二繞城高速公路之間的路段外線旁各增加一條額外車道，並於成都第二繞
城高速公路與成彭高速公路成都收費廣場之間路段外線旁各增加兩條額外車道。擴建
項目於2018年6月30日完工後，成彭高速公路於成綿複線與成都第二繞城高速公路之
間的路段為六車道，而成都第二繞城高速公路與成彭高速公路成都收費廣場之間路段
為八車道。本擴建項目的總投資額約人民幣2,036.0百萬元。我們主要通過內部現金、
第三方金融機構貸款及政府補貼為投資提供資金。於2015年、2016年、2017年及截至
2018年6月30日止六個月，我們已分別就擴展項目產生成本人民幣4.6百萬元、人民幣
120.7百萬元、人民幣943.9百萬元及人民幣966.0百萬元，包括建設及安裝工程開支、
土地收購及搬遷賠償，分別相當於相關期間項目進度的0.2%、5.9%、46.4%及47.4%。
截至最後實際可行日期，擴建項目並無將產生的未支付資本開支。我們的該等資金中
有約65%乃來自債務融資。此外，成都市政府授予我們補助人民幣847.7百萬元，其中
截至最後實際可行日期，我們已收到人民幣400.0百萬元。根據補助時間表，我們預期
到2019年6月30日將收到人民幣200.0百萬元，餘下的補助總額將於2020年6月30日前收
到。
由於進行拓展，我們於2017年7月起將部分成彭高速公路關閉，導致成彭高速公
路加權日均車流量由2016年的47,408輛減少至2017年的25,895輛，並進一步減少至截
至2018年6月30日止六個月的11,236輛。成彭高速公路關閉的部分包括成都與龍橋之間
路段的四條車道及龍橋與新繁之間路段的兩條車道。該部分成彭高速公路在擴建項目
竣工後已於2018年7月12日重開。
經通行費上調通知及重開通知批准及根據該等通知，我們於2018年7月將成彭高
速公路乘用車適用通行費率上調。
基於高速公路的交通量、高速公路對周邊道路網絡的重要性，以及高速公路沿線
地區的經濟狀況、人口及汽車保有量等因素，我們已向相關政府機構提出我們經營的
高速公路的擴建項目。我們亦可能與我們的控股股東共同承擔該等收購或投資項目。
我們目前並無任何已計劃主要工程及於不久的將來並無任何升級項目。
18. 僱員
截至最後實際可行日期，我們有1,639名全職僱員，彼等均在中國境內。下表載
列截至最後實際可行日期按職能劃分的僱員人數：
職能 人數
高級管理層.......................................... 9
財務人員............................................ 22
行政和支持人員 ...................................... 144
操作人員(1) .......................................... 1,464
總計 ............................................... 1,639
19. 有關我們前僱員的事件
判決
根據成都市中級人民法院於2017年9月發出的判決（「判決」），陳杰先生（於2009
年1月至2016年4月擔任我們的董事兼主席，於2010年2月至2016年5月亦為我們的控股
股東之一成都交通的副董事長）因接受合共相等於約人民幣1.9百萬元的賄賂而被判有
罪，並被判處四年監禁，罰款人民幣0.2百萬元，並沒收所有非法所得。根據判決，
在對陳先生的定罪指控中，於2009年至2015年，我們三名歷史悠久的供應商被發現賄
賂陳先生，以換取陳先生協助選擇該等服務供應商進行本集團路的若干道路清潔及養
護、道路建設以及設施改造項目（「該事件」）。
導致該事件的原因
於2009年至2015年期間（「有關期間」），陳先生（即本公司當時的主席兼董事）擁
有最終決策權，並為負責監督本集團招標及採購職能的主要人員。楊勤華先生於2009
年4月至2011年3月為成灌高速當時的副總經理，參與招標及採購相關事宜，以及為成
溫邛高速當時的總經理（2011年3月至2017年6月）及董事（2014年4月至2017年6月），
於有關期間直接向陳先生報告。除作為成溫邛高速公路公司的董事外，楊勤華先生並
非為本公司或任何其他附屬公司的董事。儘管本公司於有關期間的內部採購政策及程
序乃根據適用的中國招標法律法規進行，惟有關本公司招標及採購程序的內部管制仍
存有不足之處，因而導致該事件。
根據當時的招標及採購程序，對於投資金額少於人民幣30百萬元的建築及╱或
其他項目，本公司可自主安排評標過程的若干部分流程，即(i)將舉行評標的地點，及
(ii)將參與評標委員會的專家。兩者均為陳先生（即本公司當時的主席兼董事）有機會
施加其個人影響的事宜，而此可能導致該事件發生，如下：
(i) 該事件前，就投資金額超過人民幣30百萬元的建築項目而言，其會使用成
都市公共資源交易服務中心（前稱成都建設工程交易服務中心）的招標中
心，並按市政府規定根據成都市公共資源交易服務中心的規則實施一整程
序保障措施（如限制進出及監督程序）。
就投資金額少於人民幣30百萬元的建築及╱或其他項目而言，市政府並無
規定使用成都市公共資源交易服務中心投標中心。相反，其可使用任何本
公司或可接觸的地方地點作投標用途，於程序保障上並無監管要求，與該
等適用於成都市公共資源交易服務中心的投票中心之要求相似，所以本公
司可自主安排評標過程的若干部分流程。因此，倘並無受限制進出控制及
加強程序監督的保證，則招標及採購過程的完整性可能受到影響，陳先生
將有機會自由進入投標評估的所在地點，並對負責評估的人員或專家施加
其個人影響；
(ii) 此外，於該事件期間，評估投資金額低於人民幣30百萬元的項目相關投標
的專家並未由專家數據庫隨機選出，且彼等可能並非獨立於本公司或投標
人。由於專家候選人的背景及資格並無經過嚴格審查，彼等的身份資料並
無嚴格保密，本公司若干內部人員（如陳先生）可能事先知悉誰是負責若干
評標的專家，然後對其施加不當影響。
本公司於該事件後採取的整改措施
於該事件後，我們已向賄賂陳先生的三家供應商發出通告，通知彼等違反供應
商與本公司訂立的誠信協議。三家供應商的其中兩家被禁止參與任何與我們及我們的
附屬公司的商業合作（包括但不限於任何與我們及我們的附屬公司的招標活動，自發
出通告日期起若干時間內生效，視乎違反的嚴重程度而定），主要由於彼等向陳先生行
賄的牽連及影響嚴重。該兩家供應商均向陳先生行賄運用其權力及利用當時的不足之
處，對招標及採購過程施加影響。因此，該兩家供應商並無經過任何受監管的招標程
序各自投得若干項目及獲授相關項目。即使該兩家供應商進行的工程符合規定標準，
此顯然會令人質疑該等供應商在受妥善監管的招標過程中會否獲授項目，因此賄賂事
件對我們有嚴重影響。
此外，餘下的供應商僅被處罰款，乃由於陳先生為該供應商施加的實際影響對供
應商是否獲妥為挑選的核心問題並無重大影響。該供應商向陳先生行賄以獲取(i)有關
潛在建設項目的信息，及(ii)快速及更高效的項目結束付款及項目結束檢驗。雖然陳先
生利用其職位並協助合資格投標者預備內部條件，但該特定供應商涉及的實際招標及
採購程序於成都市公共資源交易服務中心進行，並實施上述相關程序保障措施，陳先
生對該程序施加的實際影響有限，原因是傳遞予該供應商的消息其後亦公開予所有其
他潛在投標者，而有關消息並不影響相關項目的投標結果。因此，我們合理認為該供
應商在與其他合資格投標者公平競爭下妥為獲授有關項目。再者，鑒於有關招標的所
有重大資料須根據成都市公共資源交易服務中心規定開放予所有其他投標者閱覽，我
們相信，陳先生在招標相關資料公開前預先獲取有關資料將僅讓供應商有更多時間預
備招標及計劃其內部資金及資源要求，而非大幅影響招標結果。此外，參與招標評估
過程的專家僅基於開放予所有潛在投標者的公開招標文件評估相關標書，以確保所有
投標者之間在資訊上平等及獨立達至評估結論。此外，雖然陳先生於內部為協助該供
應商於加快項目結束付款及項目結束檢驗，但付款乃根據合約條款支付，且檢驗過程
乃按照中國政府列明的要求進行，政府機構參與其中。因此，考慮到上述因素，我們
認為罰款對餘下供應商已為足夠處罰。截至最後實際可行日期，我們已結束與該三家
供應商的所有相關合約關係。
我們亦已主動採取多項措施以加強我們的企業管治，包括但不限於加強我們的
內部政策及於委聘第三方供應商的招標及遴選過程中採用較嚴格的程序及條件。尤其
是：
• 我們的招標及投標政策已明確界定公開招標範圍及招標過程相關的物流要
求，因此估算採購成本多於人民幣200,000元（但少於人民幣30百萬元）的
任何項目必須使用成都交通於2016年7月成立的指定招標中心（成都交通投
資集團有限公司招投標交易服務中心），作為成都交通集團所有建築項目招
標及採購過程的中心地點。除為成都交通集團的投標活動提供場地外，成
都交通亦已委派代表於該投標中心協助監察整個程序，以確保該程序快據
有關法律法規以及內部政策及程序進行。根據《四川省公路工程建設項目
招標投標管理實施細則（試行）》及《成都交投集團關於集團招投標交易服
務中心試運行的通知》，我們的招標及投標程序僅可按照相關規定及要求於
成都市公共資源交易服務中心（超過人民幣30百萬元的項目）或於成都交通
投資集團有限公司招投標交易服務中心（少於人民幣30百萬元的項目）兩個
地點之一進行；
• 委聘獨立第三方機構負責監察該招標中心的整個過程，範圍包括開標、評
標及結果公佈，以確保本公司、其僱員或任何潛在投標人均不能干預過程
或操縱招標結果。該等獨立第三方機構通常於管理建設項目擁有多年經
驗，並有能力向我們及其他公司提供相關獨立諮詢服務，尤其是，管理及
監督各種建築項目的整個投標程序；
• 評標委員會所涉及的專家將由獨立於我們及╱或我們的附屬公司、投標人
及獨立第三方機構運營的專業人士選出。有關專業人士其後將於限期內從
專家數據庫中隨機選擇專家成為評標委員會成員以確保我們或投標人均無
法在評標過程之前或期間影響專家。專家數據庫由專業人士維護，且所有
專家均為並非我們僱員的外部專家。該等專家的基本遴選標準包括但不限
於：
(i) 從事相關專業八年或以上及擁有高級專業職級或相等專業級別；
(ii) 熟悉有關投標及招標的法律、法規及政策，掌握投標及評標的知識，
及擁有投標項目的相關實踐經驗；
(iii) 能認真、公平及誠實地履行彼等的職責，並無專業不當行為或任何違
反法律法規的記錄；
(iv) 健康良好及具備可勝任評標的思維，且不超過60歲；及
• 要求將有關公開招標程序的所有詳情刊登於指定網站，使潛在投標人可基
於公開資料及彼等獨立分析作出投標；
• 於2018年6月採納獨立保密工作制度，加強我們的保密工作管理及根據相關
中國法律法規切實維護本集團的合法權益，尤其是成立保密工作委員會以
監督我們的日常保密工作相關事宜，包括但不限於(i)處理及報告重大保密
工作事件（如有），(ii)實施及定期檢討保密工作措施、指引及政策，及(iii)
指導、協調、監督及調查我們所有部門的保密工作相關事宜。
• 我們所有現有部門經理級或以上人員須簽署保密工作責任書，其規定該等
人員嚴格遵守上述保密工作政策，並確保該等人員將促使彼等各自部門內
的僱員同樣嚴格遵守該政策；
• 所有新加入僱員須簽署更新勞動合同，當中載有關於誠信及保密等的條
文，以確保我們每名僱員均受該合約條款所限；
• 於2017年5月採納反舞弊工作管理辦法，根據相關中國法律法規、行業慣例
及標準、專業操守以及內部規則及規例，規範本集團管理層及僱員的專業
行為，以確保我們於誠實勤勉的環境經營，以及預防可能損害我們最佳利
益的任何行為；
• 於2017年5月採納反洗錢管理辦法，根據相關中國法律法規列明各種反洗
錢相關罪案（如貪污及賄賂等）的預防措施，包括但不限於成立反洗錢辦
公室，由財務管理部、審計監察部及合約管理部人員組成，負責組織、協
調、監察及調查可疑交易；及
• 於2017年5月採納反腐倡廉工作辦法，明確管理層及各部門監察及調查反貪
相關事項的責任，以確保本集團內有統一的反貪概念。
再者，我們已實施各種反腐預防措施以減輕此類事件的風險，措施包括聘請一名
內部控制顧問、檢討及提升我們的內部控制措施及程序以及加強僱員在合規事宜方面
的教育。有關我們在該方面的工作的更多詳情，請參閱本節「－法律合規及訴訟－內
部控制發現和整改措施」。
截至最後實際可行日期，就我們所知，除與陳先生有關的調查外，我們並不知悉
有關本公司、董事及高級管理層的任何調查。
經考慮（其中包括）以下事項後，我們的董事認為，事件及相關指控並無且不會
對我們的業務、財務狀況及經營業績造成任何重大不利影響：
(i) 陳先生於2016年6月遭刑事拘留前已於2016年4月離任我們的董事及主席職
務。我們的業務營運並無因陳先生的事件而受到影響，因陳先生並無積極
參與我們的日常營運，且我們已及時推選肖先生擔任相關職務及職能；
(ii) 我們與上述供應商的關係已經終止，我們已審查該等供應商提供的服務質
量，彼等概無使用次級材料或進行次級工程（即項目的整體質量已符合國
家標準及通過相關檢驗），且並無涉及該等服務的質量或安全問題；
(iii) 該事件僅涉及陳先生的個人違法行為及高度影響管理層的個人失當行為。
截至最後實際可行日期，就我們所知，本公司或我們任何其他僱員概無因
與陳先生有關的事件而被調查或被處以任何行政處罰；
(iv) 僅有一名非執行董事楊斌先生於該事件期間（2014年5月至2016年4月）擔任
成彭高速公路公司的董事兼總經理，而其並不涉及導致該事件的採購及招
標相關程序，因有關成彭高速的該事件相關協議乃於楊先生加入本集團為
董事兼總經理之前於2014年1月╱2月訂立。除楊先生外，現任的董事概無
於該事件期間為本集團參與採購程序的董事；
(v) 儘管於該事件期間我們五名現任監事中有兩名亦擔任監事及其中一名監事
為成溫邛高速的僱員代表董事，彼等概無參與有關採購或招標程序的日常
交易事宜；
(vi) 儘管我們四名現任執行董事中有兩名（王曉女士及羅丹先生）在該事件期間
分別擔任成灌高速及成溫邛高速副總經理時協助當時的總經理執行本集團
的招標及採購職能，彼等須報告並接受該兩間公司當時的總經理的指示，
而有關公司須報告並接受當時的主席（即陳先生）的指示。楊勤華先生於
2011年3月至2017年6月擔任成溫邛高速公路公司的前總經理，於該相關期
間，羅先生向其報告。另一方面，當王曉女士擔任成灌高速公路公司的副
總經理時並不需要向楊勤華先生報告。成灌高速公路公司的前總經理為楊
坦先生，王曉女士於其在成灌高速公路公司的任期內須向其報告。楊坦先
生於2016年4月不再為成灌高速公路公司的總經理。儘管王女士及羅先生
均遵守及遵循當時有效的內部政策及控制措施，然而由於當時的內部控制
措施存在缺陷，陳先生能夠違背內部協議而未被其下屬發現。王曉女士及
羅丹先生於彼等的任期內均並無被發現違反任何員工行為守則，亦無被起
訴、控告或發現或涉嫌與彼等執行採購相關職能有關的任何失當行為；及
(vii) 我們已因應該事件採取多種預防及防範措施。更詳細披露請參閱「－法律
合規及訴訟－內部控制發現和整改措施」。
我們將繼續加強風險控制及內部管理系統。除上文所披露者外，於業績記錄期間
及截至最後實際可行日期，概無僱員牽涉重大法律訴訟。
7 :
GS(14)@2018-12-30 03:07:2720. 成灌高速（為本公司的前身），於1998年8月25日在中國註冊成立有限公司，為
籌備上市，於2016年12月21日轉為股份有限公司並更名為成都高速公路股份有限公
司。截至最後實際可行日期，成都交通及其全資附屬公司成都高速分別持有本公司股
權25%及75%。全球發售完成後，成都交通及成都高速將分別直接持有本公司股權約
18.7%及56.3%（假設並無行使超額配股權）或分別持有本公司股權約18.1%及54.2%
（假設已全數行使超額配股權）。在上述任何一種情況下，成都交通及成都高速在全球
發售後將繼續為我們的控股股東。
業務劃分及競爭
本集團主要從事在四川省成都以及附近的高速公路的運營、管理和發展（「我們
的主要業務」）。
成都交通主要從事四川省交通基礎設施的投資、融資和建設、開發、營運及管
理。截至最後實際可行日期，誠如董事所確認，成都交通並無直接或間接在與我們的
主要業務競爭或可能構成競爭的業務中擁有任何權益。
成都高速主要從事四川省收費公路、沿收費公路的大型天橋、車站、附屬設施及
物業的建設和開發。截至最後實際可行日期，誠如董事所確認，成都高速並無直接或
間接在與我們的主要業務競爭或可能構成競爭的業務中擁有任何權益。
8 :
GS(14)@2018-12-30 03:10:1621. 舒華東:1101、2178、1417、6182、2203
22. 鄺燕萍:720、2280、3869、1370、1599、3329、1375、6099、2329、2611、6886、799、2066、3639、6158
9 :
GS(14)@2018-12-30 03:10:3423. 基石投資者
我們已分別與下列基石投資者訂立基石投資協議：
按發售價2.20港元計算
佔緊隨全球發售完成後
已發行H股的概約百分比
佔緊隨全球發售完成後
已發行股份的概約百分比
基石投資者 投資金額
將予認購的
H股數目
假設超額配股
權並無獲行使
假設超額配股
權獲悉數行使
假設超額配股
權並無獲行使
假設超額配股
權獲悉數行使
（百萬港元）
新粵有限公司 220.0 100,000,000 25% 21.74% 6.25% 6.02%
成都金融控股集團
有限公司 110.0 50,000,000 12.5% 10.87% 3.13% 3.01%
我們基石投資者的概況載列如下。
新粵有限公司
新粵有限公司（「新粵」）已同意按發售價認購合計220.0百萬港元（扣除經紀佣
金、證監會交易徵費及聯交所交易費）可購買的100,000,000股發售股份。
新粵將認購的100,000,000股發售股份佔（假設超額配股權並無獲行使）(i)全球發
售完成時已發行H股約25%；及(ii)全球發售完成時已發行股份約6.25%。
新粵為一間於香港註冊成立的有限公司，並為廣東省交通集團有限公司的全資附
屬公司。其為主要從事高速公路項目投資及融資活動，以及其他高速公路行業相關業
務的綜合企業。
24. 成都金融控股集團有限公司
成都金融控股集團有限公司（「成都金融控股集團」）已同意按發售價認購合計
110.0百萬港元（扣除經紀佣金、證監會交易徵費及聯交所交易費）可購買的50,000,000
股發售股份。成都金融控股集團將認購的50,000,000股發售股份佔（假設超額配股權並
無獲行使）(i)全球發售完成時已發行H股約12.5%；及(ii)全球發售完成時已發行股份約
3.13%。
成都金融控股集團有限公司乃由成都市國有資產監督管理委員會直接及間接全資
擁有的國有企業。其投資於銀行、證券、保險、融資擔保、小額貸款、融資租約、按
揭、行業基金等多個範疇。
10 :
GS(14)@2018-12-30 03:12:2225. 安永
26. 2017年增66%，至3億，2018年首6月增22%，至1.75億，輕債，假現金?