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中國互聯網公司應該從雅虎的衰落中學到什麽？

俞斯譯 2016-07-27 11:09

是時候和雅虎說再見了。

就在十幾個小時前，美國電信運營商Verison正式宣布以48.3億美元收購了美國雅虎的核心資產。新聞、搜索、郵箱，這些曾經奠定雅虎互聯網地位的武器，現在成了它的墓誌銘。

在許多人眼里，雅虎已經“死”了很久。《華爾街日報》、《紐約時報》喜歡用“老爺車”、“生銹的銅管”來調侃這家公司，脫口秀主持人稱之為“互聯網行業的泰坦尼克”，而那些對雅虎失去耐心的華爾街投資人和分析師們， 恨不得在榨幹它的最後一滴血後親手把它送進墳墓。

從2000年互聯網泡沫時雅虎跌去90%的市值開始，關於雅虎何時會死，以什麽樣的方式死的討論就沒有停過。尤其是當它連續錯過了之後的幾輪“大潮”：搜索、視頻、社交網絡、移動互聯網之後，幾乎沒有人再相信，這個遲暮的巨人還能上演王者歸來的戲碼。

即便如此，這家幾乎與互聯網一同成長起來的公司，在過去16年一直在試圖走出泥潭。從第一任外部聘用的CEO蒂姆·庫格爾（Tim Koogle）到接任者特里•塞梅爾(Terry Semel)，從短暫回歸的楊致遠，再到“鐵娘子”卡羅爾·巴茨（Carol Bartz），“救火隊員”們都在用自己篤定的方式拯救雅虎。

四年前上任，來自Google的瑪麗莎·梅耶爾(Marissa Mayer)一度被認為會成為那個“拯救者”。她的確給這臺老邁的機器增添了不少活力：大規模縮減產品線，重新聚焦自己擅長的事；從零開始通過大量收購進軍社交和移動領域，移動廣告收入一度超越了Twitter；以及最為重要也是最艱難的部分，在公司內部推動建立分享、創新的企業文化。

當然，梅耶爾的實驗相當於“刮骨療毒”，也同時帶來了目標不清、新老團隊沖突、企業文化混亂等一系列副作用。加上雅虎多年的頑疾和來自華爾街的壓力，她也不可避免地成為了“又一個沒能拯救雅虎的笨蛋”。

雅虎還留下了不少“遺產”：雅虎日本是當地最賺錢的公司之一；它在2005年對阿里巴巴10億美元的投資，已經變成了價值超過400億美元的股票，相當於整個美國雅虎估值的8倍。

雅虎還帶動了新浪、網易、搜狐等一批當年門戶網絡模式效仿者們的成功，曾經是許多中國互聯網公司學習的對象。它的衰落，對於許多中國的互聯網公司都是一次絕佳的觀察樣本。

沒想清楚自己到底是一家什麽公司

有一個問題一直沒有在雅虎內部達成共識：它到底是一家媒體公司，還是一家技術公司？實際上，過去十幾年時間里，它一直在這兩個定位中搖擺。

在公司創立的頭十年，雅虎是一家徹徹底底的媒體公司。通過為用戶提供免費的互聯網信息檢索，雅虎成為了整個互聯網的“出水口”，憑借巨大的流量，吸引強生、雀巢、通用汽車這樣的廣告主在其主頁上投放品牌廣告，雅虎幾乎統治了那個時代的互聯網廣告。

提供“內容”，吸引“流量”，用“品牌廣告”變現——雅虎這臺巨大的賺錢機器在這幾年高速運轉，而當同類網站越來越多形成分流時，雅虎就從外部購買流量。比如雅虎曾花費50億美元收購當時互聯網上流量大戶Broadcast.com公司。

在互聯網泡沫之後，新任CEO，來自傳媒集團華納兄弟的特里•塞梅爾更是延續和發展了這種媒體運作思路，通過分類廣告和增值服務減少對品牌廣告的依賴，而對於顛覆性的新技術－－比如搜索引擎技術缺乏足夠的重視。等到塞梅爾醒悟過來時，那個叫Google的小公司已經不可阻擋。

媒體業務讓雅虎度過了“黃金十年”，同時它來看到了以搜索引擎為代表的創新技術將會對自己產生的沖擊。於是，以卡羅爾•巴茨為代表的繼任者堅持，通過大刀闊斧的改革，把雅虎變成一家技術公司可解決增長的瓶頸。

巴茨任性地關閉了一些她認為的“邊緣”業務，包括在線視頻分銷及廣告業務Maven Networks、個人主頁服務商GeoCities，同時進行大規模的業務重組，導致了雅虎公司歷史上最嚴重的人才流失，一些“元老級別”的工程師和管理者在這段時間紛紛出走，直接導致了雅虎在未來幾年的持續動蕩。巴茨的努力最終把雅虎引向了另一個深淵。

巴茨和之後的幾位試圖把雅虎變成技術公司的CEO都拒絕承認一個事實：雅虎從來都不是一家技術公司。

“雅虎崇尚傳統媒體的那種手工編輯工作而不是用計算機自動處理信息。”吳軍在《浪潮之巔》關於雅虎那一章這樣總結道。

從楊誌遠和大衛·費洛在1994年發現“梅爾玫瑰”，開始模仿它手工建立分類網站開始，到梅耶爾通過大舉收購初創公司，吸引頂尖的技術人員來到雅虎，它始終沒有建立起Google、Facebook這樣的工程師文化，雅虎的大部分CEO都不是技術背景，工程師在雅虎也遠不能“胡作非為”。

缺乏對趨勢的前瞻性判斷，只能跟隨投資

1995年雅虎上線時，它幾乎是全世界最酷的網站。不過這是它第一次也是最後一次站在隊伍前排，在隨後的20多年里，它再也沒能“酷”起來。

雅虎累計收購的公司超過100家，卻成功“躲”過了所有的“獨角獸”和“百億大公司”。由於缺乏對於技術趨勢的前瞻性，雅虎的收購大部分都是被動式的應對。

比如在1990年代流量被其它同類網站分走時，雅虎花費驚人的50億美元收購了Broadcast.com；比如，當Google開始展露出顛覆之態時，雅虎在接下去兩年動用26億美金收購了五家搜索服務商來做自己的搜索引擎；比如雅虎在2013年花費11億美元收購了輕博客Tumblr，不過那個時候Facebook已經是這個領域的巨頭，而且還在一年前拿下了Instagram。

視頻、社交網絡、電商、移動互聯網，在每一次大潮來臨之時，雅虎總顯得比別人慢一拍。多年之後，雅虎發現自己已經滑出了主流賽道。

而正因為這些投資的“被動性”，所以當雅虎花費幾十億美元買下這些公司時，並沒有很好的思考這些公司與原有業務是否應該結合，應該如何結合。大部分的公司和團隊都被要求整合進雅虎的既有業務中，而整個過程又由於機構龐大，缺乏執行力變得無比漫長，許多項目因此不了了之。

曾長期擔任Flickr工程師的Kellan Elliott-McCrea在問答網站Quora上稱：“在過去幾年里，Flickr團隊85%的時間都花在了和雅虎溝通和協調上，而只有15%的時間用在做項目上。”

書簽服務Delicious前工程師Dave Dash也表示，雅虎對收購後的產品缺乏規劃和遠景。盡管已經收購Delicious幾年了，但雅虎並沒有把它真正融入到自己的產品體系中。雅虎不僅放棄了Delicious創始人，頻繁更換管理團隊。

於是，雅虎就陷入了一個惡性循環：傳統的門戶模式在式微，要求雅虎必須找到新的方向。不斷對新領域的投資失敗，又增加了對於傳統業務的負擔。最終，投資人失去了耐心。

創始人的缺失和職業經理人的短視

與蘋果、微軟、Facebook這些矽谷公司不同，在雅虎成長和壯大的20多年時間里，把持著雅虎CEO位置的不是創始人，而是職業經理人。

雅虎在創立一年後就成功在納斯達克上市，成為一家上市公司之後，這些職業經理人就不可避免地成為了季報和股東的服務對象。

那些有利於快速提升業績的收購－－比如Broadcast.com，即使花費50億美元之巨，但也得到了公司內部的支持；而那些有可能在未來成為雅虎技術武器的項目，比如在線視頻分銷及廣告業務Maven Networks和個人主頁服務商GeoCities，卻被削減和關閉。雅虎曾經離收購Facebook、Google都只有一步之遙，但最終因為“幾億”的差價而放棄。

站在職業經理人的角度，這種決策並沒有錯。你很難要求他們優先考慮公司長遠利益，甚至不惜得因此得罪大股東和華爾街。但從雅虎公司的發展來看卻是相當糟糕的結果，不斷變換的領導人使得整個公司始終缺少一個統一的戰略和遠景。

雅虎最大的悲劇是沒有一個像史蒂夫·喬布斯、馬克·紮克伯格那樣熱愛自己的事業，兼備遠景和管理能力的創始人。楊致遠在這方面已經受到了足夠多的批評，創始人的性格和能力很大程度上決定了這家公司的前途。

對於中國第一代互聯網公司和創始人來說，2000年左右，雅虎、楊致遠就像遠處的燈火一樣激勵著他們不斷前行：張朝陽在開辦搜狐公司之時曾模仿Yahoo為公司取名；馬雲(微博)的阿里巴巴也曾獲得雅虎的巨額投資；何況中國互聯網最初的門戶模式都來自於對雅虎的模仿。

就像在美國Google、Facebook迅速取代雅虎和AOL一樣，中國互聯網行業也在進行著同樣的新老交替。只是在20年後，這些成長起來的中國巨頭們需要思考的是如何避免步雅虎後塵，成為一家缺乏創新日漸落寞的公司。

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苦熬七年雪恥 Bing做對了什麼？ 過去一年營收贏雅虎、比推特多1.5倍

雅虎安撫員工 稱與Verizon完成交易前不裁員

8月3日消息，據外媒報道，雅虎為安撫員工，稱公司在完成向Verizon通訊出售核心資產的交易前，將不會進行裁員。

雅虎向公司員工表示，目前，雅虎未計劃在交易結束前進行任何形式的裁員，在交易完成之前，該公司仍將會獨立經營自己的業務。但同時也會有保留或者關閉一些辦公室的可能性，因為雅虎仍在繼續追求有效補充企業的目標。

雅虎稱，一旦交易完成，是否裁員將是由“Verizon通訊做出的決定”。

上周，Verizon、雅虎宣布，雙方已經達成協議，Verizon將以48.3億美元的現金收購雅虎核心的互聯網資產。

雅虎承認發生大規模數據泄露 2億賬戶信息被盜

9月22日消息，據《今日美國》網站報道，援引知情人士的消息稱，經過調查確認後，雅虎本周將正式宣布上億用戶賬號信息被黑客竊取。

此前在8月1日，根據Motherboard的消息，一名自稱“peace_of_mind”的黑客宣稱其盜取了2億雅虎用戶的用戶名和密碼，並且已將這些信息出售給了黑客網絡。

這名黑客以3個比特幣(約合人民幣1.2萬元)的價格出售了疑似為2億名雅虎用戶的賬號信息，其中包括他們的用戶名、密碼和生日。今年5月，黑客“Peace”曾稱他已經盜取了上百萬的職業社交網站LinkedIn和社交網絡MySpace黑客案的數據並出售。

雅虎當時稱：“我們的安全團隊正在調查事情的真偽。”而知情人士今日稱，雅虎本周晚些時候將證實該消息，預計受影響的用戶相當廣泛。

有業內人士稱，該事件將對Verizon Communications收購雅虎交易造成不良影響。今年7月，Verizon Communications宣布以48.3億美元的現金收購雅虎核心的互聯網資產，即此次遭受黑客攻擊的這部分業務。對於雅虎而言，2億用戶賬號被泄露其將要承擔的責任重大，對於新東家Verizon Communications而言將是一件頭痛的事情。

然而這已經不是雅虎第一次遭到黑客竊取賬號信息了，早在2012年美國科技博客Ars Technica也報道稱，一個此前並不知名的黑客組織今天通過網絡宣布，該組織已經從雅虎服務器盜取了45萬多個用戶的帳戶和密碼等信息，並將相關的詳情公開在網絡上。

該黑客組織名為“D33DS Company”，成功攻擊了雅虎網站的一個未查明的子域名，並從該子域名中攻取了大量非加密的帳戶詳細信息。

雅虎超5億郵箱賬號被盜 Verizon：有理由撤回收購

10月14日消息，據路透社報道，Verizon法律總顧問Craig Silliman周四表示，公司有理由相信雅虎超過5億個郵箱賬號被盜的重大信息安全事故已對雙方收購交易造成實質影響。Verizon完全有可能撤回其對雅虎提出的48.3億美元的收購要約。

Silliman認為，盡管雅虎已就此次事件對Verizon進行了初步告知，但Verizon仍需要獲得來自雅虎的“重要信息”，隨後才能對這起黑客事件的嚴重性做出判斷。他表示，Verizon正在評估這起事件，並將根據對嚴重性的評估來決定如何推進這筆交易。

Silliman強調，如此重大的數據泄露事件足以構成Verizon撤回收購要約的條件。“我認為我們有一個充分的理由基礎去相信，現階段造成的影響是實質的，而我們期盼雅虎能向我們展示完整的影響報告。如果雅虎方面認為影響沒有什麽，那麽他們也需要提出證明。”

Silliman最後拒絕評論Verizon是否會考慮與雅虎重新就收購價格進行談判。

9月22日，據《今日美國》網站報道，援引知情人士的消息稱，經過調查確認後，雅虎本周將正式宣布上億用戶賬號信息被黑客竊取。此前在8月1日，根據Motherboard的消息，一名自稱“peace_of_mind”的黑客宣稱其盜取了2億雅虎用戶的用戶名和密碼，並且已將這些信息出售給了黑客網絡。

這名黑客以3個比特幣(約合人民幣1.2萬元)的價格出售了疑似為2億名雅虎用戶的賬號信息，其中包括他們的用戶名、密碼和生日。

5億數據泄露付出代價不小 雅虎公開承認Verizon可能放棄收購

11月10日消息，據Business Insider報道，雅虎首次正式提醒投資者註意，Verizon可能會因為公司在9月宣布的大規模電子郵件被黑事件而放棄48億美元收購雅虎的交易。

雅虎在周三公布的季度文件的“風險因素”部分列出了可能會令Verizon收購交易流產的一大批風險和不確定性因素。其中一條寫道：“Verizon可能會因為與該安全事故有關的事實對股票購買協議提出或威脅提出新的主張、權利或索賠，也有可能尋求終止股票購買協議或在此基礎上就出售交易的具體條款重新進行談判。”

公司必須在季度財報和年度財報中列出風險因素，但這指的是最糟糕的情況。因此這並不意味著雅虎認為Verizon會因為該安全事故而終止交易。同時雅虎重申，雖然該安全事故可能會在短期內令公司付出更高的代價，但它並沒有對公司造成任何“實質性的負面影響”。

然而值得一提到的是，這是雅虎第一次在公開文件中提到這種可能性。同時，雅虎至少面臨著23宗與此次數據泄露事故有關的訴訟。

9月22日，據《今日美國》網站報道，援引知情人士的消息稱，經過調查確認後，雅虎本周將正式宣布上億用戶賬號信息被黑客竊取。此前在8月1日，根據Motherboard的消息，一名自稱“peace_of_mind”的黑客宣稱其盜取了2億雅虎用戶的用戶名和密碼，並且已將這些信息出售給了黑客網絡。

隨後據路透社報道，Verizon法律總顧問Craig Silliman周四表示，公司有理由相信雅虎超過5億個郵箱賬號被盜的重大信息安全事故已對雙方收購交易造成實質影響。Verizon完全有可能撤回其對雅虎提出的48.3億美元的收購要約。

10月19日雅虎發布了截至9月30日的2016財年第三季度財報。報告顯示，雅虎第三季度營收為13.05億美元，高於去年同期的12.26億美元;第三季度歸屬於雅虎的凈利潤為1.63億美元，與去年同期歸屬於雅虎的凈利潤7600萬美元相比增長114%。 雅虎CEO瑪麗莎·梅耶爾稱：“我對第三季度業績感到高興。我們還忙於為公司與Verizon的合並做好準備。我們仍舊非常確信公司業務是很有價值的。”

從雅虎賣盤說起

雅虎命運翻開新篇章

雅虎當地時間周一表示，在完成與韋里孫通訊(Verizon Communications)的交易後，公司將更名為Altaba，而雅虎CEO梅耶爾(Marissa Mayer)以及其它5名董事將從董事會離職。剩余的董事將管理Altaba。

雅虎品牌不會消失

據介紹，Altaba是一家控股公司，主要資產是持有的阿里巴巴15%股份，以及雅虎日本35.5%股份。新公司還任命Eric Brandt擔任董事長，1月9日起生效。雅虎品牌的門戶網站、搜索引擎、郵件服務、新聞服務將會繼續存在，不過將會和Verizon旗下的AOL進行整合。AOL的一位發言人在去年6月聲明，雅虎的品牌，比如雅虎財經、雅虎體育，並不會消失;而梅耶爾也還是雅虎的CEO。

去年7月，Verizon同意以48.3億美元的價格收購雅虎的搜索引擎和門戶網站業務。不過，雅虎股東仍然保有雅虎日本36%的股權和阿里巴巴16%的股權以及專利組合。但這個剩下的資本實體既沒有產品也沒有員工。

Verizon的這次收購，將終結雅虎作為一家獨立公司運營21年的歷史，但是這項交易仍然需要監管部門的批準，預計將在今年第一季度完成。

雅虎這幾年可以說是大大小小的麻煩不斷。去年12月，雅虎被曝隱瞞了用戶數據大規模泄露事件，10億賬戶受到影響，雅虎出售資產事件也因此蒙上陰影。之前《紐約時報》曾報道，因為用戶賬號被盜事件，Verzion可能要求雅虎將收購價格降低10億美元。

梅耶爾2012從谷歌離職，加入雅虎並擔任CEO一職。雖然她被寄予厚望，但是很顯然她沒能扭轉雅虎的頹勢。2016年初，雅虎曾錄入44億美元的巨額虧損。

盡管梅耶爾去年曾在Tumblr上發表聲明，稱她計劃留在合並後的新公司。而且她當時表示“並不把被收購視為雅虎的失敗”。梅耶近期兩大工作重點包括完成和Verizon的交易以及保護雅虎剩余資產的價值。但目前仍不確定，在Verizon完成收購後梅耶爾將何去何從。

此前賠償金研究所Equilar分析預計，如果梅耶離開雅虎，她將會獲得價值 5700 萬美元的遣散費，在她任職雅虎的整個職業生涯里，總計將獲得包含現金和股份在內的 2.18 億美元的收入。

梅耶爾2012年出任雅虎CEO，帶領這家傳統的互聯網企業實施複興計劃。畢業於斯坦福大學的梅耶曾是谷歌的第一位女工程師，2005年就成為谷歌副總裁，並且依靠谷歌的股票成了年輕的女富豪。

盡管接手雅虎後，梅耶提出了一系列包括進軍移動和視頻領域，收購創業公司等複興措施，但是雅虎向移動轉型的步伐還是慢了半拍，雅虎在移動前端開發方面投資明顯不足，無論是規模還是增速相比Facebook而言都相去甚遠。

梅耶爾或加盟Twitter

不過，美國科技網站Computerworld撰稿人約翰·布蘭頓(John Brandon)認為，梅耶爾不會遠離科技行業。她只有41歲，2012年才擔任雅虎CEO，迄今不過短短四年多時間，她的離開或許只是執掌另一家公司的前奏。布蘭頓甚至大膽猜測，梅耶爾可能將加盟另一家知名公司擔任CEO，而這家公司很有可能是Twitter。

梅耶爾堪稱科技界的偶像級人物，在一個男性占絕對主導地位的行業，女性高管更加受期待。不可否認，Facebook、Twitter、雅虎和谷歌等科技公司都曾提出了了不起的創意，徹底改變了人們的日常生活，但在讓女性出任高管方面，這些公司的態度都不太積極。

布蘭頓認為，科技行業需要女性高管。他表示：“女性擔任科技公司或科技部門領導人，可以給整個社會帶來正能量。她也在尋找重新證明自己的機會，如果能扭轉一家公司的頹勢，找到增加收入和更清晰願景的途徑，那麽她就能上演鳳凰涅槃、浴火重生的好戲。實際上，梅耶爾也是少數幾個能重新帶領Twitter走上發展正軌的人。“

而另一方面，雅虎的命運也反應了傳統科技巨頭所面臨的挑戰。在科技新星冉冉升起的時候，傳統的科技巨頭正在經歷徹底轉型的陣痛期。不僅僅是雅虎，社交網站Twitter的轉型也非常痛苦。Twitter還在辛苦尋找買家。此前迪士尼被曝出有意收購Twitter，但後遭否認，導致Twitter股價大跌。同時，老牌科技企業2016年都宣布了重大的裁員計劃，其中英特爾裁員規模最大，達到1.3萬人，惠普、思科、IBM等公司也都宣布了2000至7000人不等的裁員計劃。據了解，這些裁員將用來抵消營收下滑、資源轉型或者業務縮減到來的負面影響。

與此同時，新興科技巨頭增勢迅猛。全球市值最大的上市公司前五都被美國科技巨頭所占領。蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜和Facebook截至12月27日的市值之和是2.4萬億美元，占據了標普500指數總市值的11%。2000年3月時，前五大科技公司市值曾占到過標普500總市值的16%，創下歷史峰值。

尤其是谷歌和Facebook，這兩家公司在美國在線和移動端的廣告中，這兩大科技巨頭占據了58%的份額。根根據分析機構eMarketer的數據，2016年谷歌和Facebook全球移動廣告預計分別錄得增長30%和12%。雅虎預計增長1.5%，較前一年的2.1%有所下滑。

雅虎更名為Altaba CEO梅耶爾將退出董事會

1月10日消息，據華爾街日報報道，雅虎宣布其CEO瑪麗莎·梅耶爾及聯合創始人大衛·費羅將在核心業務出售給Verizon的交易完成後退出董事會，同時公司名稱將改為Altaba。

不只如此，雅虎48億美元將互聯網業務出售給Verizon之後，董事長梅那德·韋伯(Maynard Webb)也會離開董事會，還有韋伯之前的董事長埃迪·哈頓斯坦(Eddy Hartenstein)、查德·希爾(Richard Hill)和簡·蕭奧(Jane Shaw)，董事會人數將縮減至5人。

據悉，博通前CFO埃里克·勃蘭特(Eric Brandt)將會接替韋伯成為雅虎新任董事長。同時，一旦雅虎成為Verizon的一部分，CEO梅耶爾將繼續留在雅虎。

不過，分析師認為，雅虎的大部分價值來源於其在阿里巴巴和雅虎日本的股份，而不是出售給Verizon的核心業務。核心業務占雅虎市值的10%。Evercore ISI分析師肯·塞納在12月15日的一封信中寫道，大約61%的雅虎的價值與其在阿里巴巴的股份掛鉤，而13%與雅虎日本公司掛鉤。

去年用戶數據大規模泄露，雅虎出售資產的交易因此蒙上陰影，數據泄露事件可以追溯到2013年，影響10億帳戶。Verizon高管暗示說，所有選擇都是可能的，比如重新協商條款，或者放棄收購。

因大規模數據被竊事件 消息稱雅虎正面臨SEC調查

據華爾街日報報道，知情人士透露，美國政府正就雅虎公司的兩宗大規模數據被竊事件是否應該更早地向投資者報告進行調查。

知情人士稱，美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)已啟動一項調查，並已在去年12月要求雅虎提供相關文件，SEC正調查這家科技公司對網絡攻擊事件的披露是否遵守了美國民事證券法規。SEC要求，上市公司一旦確認網絡攻擊風險對投資者有影響，就應該立即披露。

上述知情人士還表示，調查的重點可能是雅虎2014年的數據被竊事件，該事件中有至少5億用戶的數據。而雅虎在2016年9月份披露了這次數據被竊事件。

迄今為止，雅虎也沒有解釋該公司為什麽過了兩年才公開披露2014年的事件，或者誰做出決定不更早公布這些信息。此外，據美聯社報道，雅虎還宣稱，他們已經確認，2013年8月份曾出現過系統漏洞，可能有10億用戶賬號受到影響，這是打破了該公司有史以來賬戶泄露的紀錄。

知情人士稱，SEC對這些披露的調查處於初期階段，判斷這是否會導致任何公開行動為時尚早。