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三隻可能私有化的股票


見王小姐講私有化講得太開心,我又想寫下。


http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=21&t=50813&start=30


昨天看到這一隻-萬華媒體(426),間公司現金有成9,000多萬,市值都是9,000多萬,盈利都有1,000萬,基本上如果私有化,就用兩千萬,拿九千萬,又取得一盤賺千萬的生意。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 7266_C.pdf


母公司亞洲華文媒體(685,前稱明報)大把錢,呢間公司都大把錢,私有化機會極大。

之前看到中港照相有大把錢,6億現金,2億股票,1億物業,但負債只有1億多,以11億股計,公司每股可變現值7毛3,但現時得3毛5,用7毛錢私有化剩下40%股權,都是3億,可以用公司現金私有化,就執番5億幾,:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 4116_C.pdf

但是,公司因投資失利,發了盈警。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 4221_C.pdf


之前講過呢隻
-City E-solution(557),上年因投資失利虧了不少錢,但還是有大量現金。


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=3863

http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 3369_C.pdf


仲有一隻唔講,因為我想買。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=6173

三隻股票簡評 - 2698, 2678, 811 精工窮人

http://hk.myblog.yahoo.com/Seiko-Investor/article?mid=538

正如Mr Buffett兄咁講,我一向怕人多既地方。所以對於3X倍PE既 "高增長" 內需股一向都無興趣。人越少既地方,受注意程度越低,而出現錯價既情況或投資機會亦較高。

當然,呢D只係個人癖好,如果閣下仍然鍾情於3X倍PE "高增長"股既,亦可以唔駛睇下面既東西。

以投資公司概念去計,3X倍PE要公司盈利每年有25%增長,十年後先回本。但事實上,強於可口可樂亦未必能達到此目標。若然當中有任何風吹草動,高增長不再,小股東就只好自求多福。

難得今天有點時間,打下最近買入及注意的三隻股票之簡評。

2698

1.) 世界最大棉紗紡織廠。用棉量全國第一。而且生產技術也大幅領先其實競爭對手。龍頭中既龍頭~

2.) 09年度世界著名品牌500強之一。係國內講起棉紗紡織,無人唔識魏橋。基本上魏橋已經算得上一個品牌,亦係大規模紡織生產既代表,產品質量亦絕對數一數二。

3.) 不少外國及國內大型製衣企業都係2698客仔。LEVIS, 德永佳, 伊藤忠,丸紅, 日棉,etc。做得日本仔長期供應商,亦反証產品質量一定有番咁上下。

4.) 唔少人會覺得紡織行業式微。但事實上金融海潚後已經有唔少紡織公司執左。加上呀爺大刀闊斧打擊落後產能,製衣同零售內需增加,行業氣氛其實並不如外界想像中差,亦做成紡織行業被錯誤標籤為垃圾級別,個別企業出現被過份低估的情況。

5.) 國內既製衣同衣服銷售行業持續發展,亦開始有意識地注重產品質量。而身位行業龍頭既魏橋自然有所得益。今年大家都咬定棉花價格大升會對魏橋產品既毛利造成傷害,誰不知魏橋既棉紗產品毛利就唱反調升足一倍有多。(7% --> 15.7%)

足証佢有議價能力,亦可以將成本轉嫁比客戶,棉紗出廠價格升幅甚至比棉花更高。近來棉花既價格亦開始穩定,預計上升空間有限。2698存貨周轉改進亦反証公司效率及產品需求正在回復。

6.) 公司管理不錯。而且懂得善用資源。紡織業要用到蒸氣,於是集團自資起熱能發電廠,一方面供蒸氣,另一方面提供廉價電力。到調整完成再注入2698,亦同 2698簽左買電協議,只要2698有多餘電力,集團既其他子公司如魏橋鋁業就會同2698買電。使得2698在主業不理想時,亦可以出售多餘電力,令公 司現金流同盈利得到保證。

當時好多人覺得熱能發電廠30億做價太貴,係母公司搵笨。但事實就係2698近5年已由發電收番超過16億盈利,都已經唔計當中帶黎既經濟效益。熱 能發電廠既使用年期為20年,仲成14-15年玩。回本絕對不成問題。反而最後應該有賺添~~而當公司處於逆境時熱能發電廠就可以係一個好好既盈利平衡 器,正如人地玩對沖一樣。(2008年及2009年已經係一個好例子)。

7.) (營運現金流 + 投資現金流 - 利息) 由06年以來皆為正數。現金亦不斷累積。而2698亦已開始減債,可進一步減低利息開支。

8.) 經過早年既瘋狂投資後,近年既投資步履已減慢,進入穩步發展階段。目前只集中更換舊機器及升級個別落後生產線。預計資本支出會慢慢減少及逐漸平穩。年初時,2698估計今年資本支出約為14億人民幣。估計2698會慢慢成為一部"現金生產器"。

9.) 而集團最近傳上市既鋁業其實亦係以熱能發電廠引申出黎。短短幾年已經做到咁大。亦係集團管理層能力既反証。

10.) 2698自上市時已交到第二代既張小姐手中,而張老先生亦已經放手。以公司過去幾年既業務睇黎,交接算得上成功。

11.) 公司近年派息比率穩定。

12.) 股本自2006年後已無變動。

13.) 上半年既盈利同已達06年的9成水平。由2003年起,公司下半年既盈利約為上半年的1.4倍,打個九折計1.3倍。假設下半年增長速度持平,則全年盈利 約為12.5億人民幣。每股盈利為1.21。即使現時已升至6.27元,現價只為5倍PE,收益率為5.7%,PB只有0.45倍。ROE亦可回升至 10%水平。(如果計PE X PB = 2.26,低到嚇親。但個人並不主張用PE X PB,因為過份地注重了價格的元素,而且對公司效率有反智效果。)

PE比以往歷年最低水平的6倍多還要低。(不計2008及2009年非常時期,而2005-2007年平均PE為8倍,平均收益率不足4%。)而 05/06及06/07年財政年度周最高價為12.8元,最低價亦有8.6元,07年大牛市間更曾升至19.5元。以半年盈利計已超過05年同期,進一步 引證現價仍然便宜。

14.) 如過多兩三年回升至2007年水平,則現價PE只有3.X倍。8倍PE可見$13.4,現價收益率都有8%。(而2698既回復概念另一個好處係,因為佢已經有足夠既產能,唔需要點增產亦可以應付訂單增加。)

 

2678

而2678係2698既半個行家,不過針對做特種棉紗,唔算競爭力對手。但由於2678產品特別,毛利同售價較高,因此效率亦相當利害,增長速度亦 快。但由於企業處於增長期,資本開支會比2698大。加上負債水平相若,估計減債可能較少。現價為2010年7.X倍PE及3倍PB。估計派息與上年的3 成水平一樣。收益率約為5-6%。2678亦已於越南設廠,減低營運成本。

尚算不俗,行業同樣處於增長期,己放入觀察名單。

而下面兩篇有關2678既研究文章亦寫得很好~可以參考。

http://realblog.zkiz.com/lanhai008/14863

http://realblog.zkiz.com/lanhai008/14867

 

811

811則為書業大亨。0負債,手持大量現金,背後係四川政府。年中收購了上游的出版行業供應商,出版業入門檻極高,往往要有政府背景,加上811既 中盤,零售,網上業務,教科書訂閱及現時已逐漸成形既全國性供書供應鏈有潛力形成壟斷性優勢,而年中既垂直收購更可帶來更好既成本效益。

預計收購完成後每年只少可增加1.3億盈利,出版業務於下半年開始入帳。2010年PE為10倍。但收益率高達8%。PB則約為1倍,ROE約10%。唯一憂慮係以往派息特別息佔大多數。未來派息水平可能有變。

從台灣的大中盤發展看811的書業供應鏈。

http://www.sino.gov.tw/show_issue.php?id=200859705082c.txt&table=0&cur_page=1&distype=text

利益申報,小弟持有2698 及811~~

 

幾篇2698剪報

http://www.21cbh.com/HTML/2010-8-17/zOMDAwMDE5MjQzOQ.html

http://big5.ce.cn/gate/big5/intl.ce.cn/zgysj/201002/10/t20100210_20949403.shtml

http://www.cncotton.com/fzjw/fzdt/gnfz/fzqy/200804/t20080411_154433.html

http://big5.cri.cn/gate/big5/gb.cri.cn/27824/2010/06/21/3245s2893053.htm

張士平老先生訪問一則

http://www.zjtex.org/new/news/ReadNews.asp?NewsID=10


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=18357

打敗阻礙創新的三隻攔路虎

http://slamnow.blog.163.com/blog/static/199318236201203095757778/

經濟觀察報 盧克·威廉姆斯/文  如 何將商機轉化為創意?我認為,首先你得接受這樣一個觀念,即要擯棄所有的舊思想。我們感興趣的是那些頗具顛覆性的創意,即可以產生巨大影響、挑戰思維的禁 錮、激發可能的創意的那些想法。然而,依我個人的經驗來看,大多數的創意完全稱不上具有顛覆性。在形成顛覆性創意的過程中,我們會遇到三隻「攔路虎」:

攔路虎1:陷入不知所措、漫無目的、無法聚焦思考的困境中

根 據我以往的經驗,傳統的頭腦風暴思維方法是導致此後果的直接原因。20世紀30年代,廣告人亞歷克斯·費赫尼·奧斯本(Alex Faickney  Osborn)推出自己的著作《創造性想像》(Applied Imagination)後,頭腦風暴的思維方法就開始風行全球。但是,傳統的頭腦風暴的 思維方法忽視了關鍵的一點,即獲得大量創意與獲得好的創意之間是有著很大區別的,因此,採用這種思維方法的團隊或組織常常會陷入一種無所適從、漫無目的的 狀態,通用電氣(GE)公司的貝絲·康思托克(Beth Comstock)對此早就有先見之明:「因為可能性太多而陷入癱瘓。」簡而言之,如果你的創意 具有任何顛覆性的特徵,那麼你就需要拋棄頭腦風暴這種散彈槍式的思維方法,轉而採用激光式聚焦的顛覆性思維方法。

攔路虎2:將事物割裂成產品、服務和信息三部分

產 品、服務和信息三位一體,需要對其進行綜合考慮,如果做不到這一點,那麼你在市場上一定會逐漸處於被動。只有將三者緊密結合,才能夠感受到顛覆性創意所帶 來的益處。為了更好地幫助讀者理解這個觀點,在此不妨引用一下布魯斯·斯特靈(Bruce Sterling)在其《形成事物》(Shaping  Things)一書中的一句話:「這瓶桑嬌維塞(Sangiovese)紅葡萄酒也許可以稱得上是地中海盆地的經典紅酒,但它的酒瓶只不過是一件普通的手 工製品,卻也被人們奉為經典。」

換 句話說,「奉為經典」是指即使像紅酒這樣年代久遠的產品也已經不再是獨立、靜態不變的產品了,而是與其他事物相關聯的動態產品。「一瓶紅酒可提供的功能已 經遠遠勝過我所能探索到的範圍了。」斯特靈這樣寫道,「這個酒瓶的目的就是讓我接受教育,誘惑我探索相關知識,去瞭解酒瓶和紅酒的製作工藝,讓我成為其免 費的宣傳員、酒評家,在品酒會上為它大發評論並因為買了這瓶紅酒而向所有朋友炫耀一番。」

在斯特靈看來,他(通過他的筆記本電腦)獲得紅酒(瀏覽其網站)的相關信息的行為,以及他和紅酒之間突然產生的親密感並不是無聊和無意義的。很明顯,這就要求我們在思考創意時,需要採用一種新的思維方式:產品、服務和信息三者之間的關係比任何單獨一部分的特性都重要。

攔路虎3:大多數創意都僅僅停留在口頭討論的層面

出現這種情況時,大多數顛覆性的創意還在頭腦中,只是尚未形成而已。所謂當局者迷,我們經常聽到客戶這樣說:「我們不需要任何創意,已經有太多創意了。」但當我要求看一下具體的文字記錄時,他們便開始支支吾吾地說:「我們並沒有寫下來,但我們經常對此進行討論。」

對 此問題,你可以一言而蔽之,你也可以在提出創意後天馬行空地討論,但應該適可而止。因為抽象地討論一個創意,會讓人很難理解,對創意印象不深。因此,為了 增加將創意轉變為現實的幾率,你需要停止繼續討論,用更為直接的方式闡述你的創意。「將它畫出來」,青蛙設計公司(Frog De-sign)的創始人哈 特姆特·艾斯林格(Hartmut Esslinger)經常這樣說(如果他的員工沒有將創意付諸紙上,他根本不會聽員工的講述)。當一個創意以視覺或者 文字的形式表現出來時,創意就會變得清晰明了了。

打敗第一隻攔路虎的方法:你要關注什麼

進行到此步驟時,你應該已經能夠確定自己發現了一個商機,並可以將其描述出來。那麼,現在要做的就是通過創意來實現商機。首先,我們將商機拆分為多個片段,然後運用新的思維方法對這些片段逐一進行研究。如果無法利用所有的片段也沒有關係,關鍵是鍛鍊你的創造力。

一 個商機通常具有三個組成部分:有機會為「誰」提供某種「優勢」,從而彌補某種「差距」。在為三大汽車供應商之一的某公司做設計時,我們發現了一種現象,用 該項目負責人麥克·拉維尼(Mike LaVigne)的話來說就是:「人們坐在車裡的時候並不僅僅是開車,還會做許多其他事情。」麥克和他的設計團隊通 過觀察發現,汽車設計人員在設計汽車內部時僅僅考慮了人們駕車的需求,而忽略了人們其他方面的需求,例如,很多人會在車內查收電子郵件,用手機打電話或者 是使用筆記本電腦等。在這個汽車的案例中,我們可能會發現這樣一個商機:「為駕駛者『誰』提供多種非駕駛類的功能『優勢』,並且讓駕駛更加安全,進而改善 用車體驗「差距」。」

我們可以先關注機會的一個小的片段:機會中的優勢部分。此案例中的優勢部分在於提高駕駛者的工作效率。那麼,請問自己一個問題,什麼時候駕駛者會利用駕車時間來做非駕車的事情以提高工作效率呢?你可能會得到以下答案:

出差時、打電話時、處理突發靈感時(比如,需要記筆記),分析了機會中的優勢部分後,接下來針對機會中的差距部分,向自己提出各種問題。這些問題可能是:

如何在保證安全的前提下,改善駕駛者在車內打電話的方式?

創意:車載無繩電話

如何在保證安全的前提下,改善駕駛者在車內記筆記的方式?

創意:危險自動規避系統

如何在保證安全的前提下,改善駕駛者在車內向孩子提供娛樂的方式?

創意:車載DVD播放器    拆分商機後,提出問題,為每個問題都提供儘可能多的答案,答案既可以是顯而易見的,也可以是荒謬的。切記,不要輕易地快速否定任何答案。將機會拆分為片段後,你就有充足的時間對得到的創意進行評估。

關注產品與其他事物的聯繫

突 破性創意的靈感通常來自於司空見慣、看似重複卻不被人所注意的想法。正如《紐約時報》(New York Times)的專欄作家托馬斯·弗裡德曼 (Thomas Friedman)所說:「隨著知識領域的發展與創意的層出不窮,會湧現出更多的突破傳統價值觀念的產品;也就是說,與服務相結合的新熱 賣產品會不斷湧現,儘管在人們的思想中,這樣的產品組合是如此無法想像。」

讓我們再回想一下那個任天堂的Wii遊戲的案例。任天堂設計的體驗是手柄的靈感並沒有借鑑其他遊戲設備中的控制方式,而是來源於與遊戲毫不相干的領域——汽車中控制氣囊的加速器芯片。

下面再舉一個例子,證明一下看似毫不相關的想法結合在一起時就會激發出一種看問題的新方式。一天早上,某位設計人員蹦蹦跳跳地走進青蛙設計公司,他對大家說:「我知道為什麼所有人都說iPod播放器看起來很乾淨了!」大家知道,你如果問任何一個人,為什麼會覺得iPod的設計那麼吸引你呢?不出所料地,所有人都會這樣回答:「我喜歡iPod是因為我覺得它看起來很乾淨。」

當 然,這可能是因為iPod播放器極為簡潔的設計風格以及採用了簡單直觀的界面與中性顏色的原因。但僅僅是這些特點還遠遠不能解釋為什麼所有人都會覺得 iPod播放器是那麼幹淨、那麼優雅。這一定還有更深層次的原因,所以如果一個設計人員聲稱他知道這個原因了,我們當然都會洗耳恭聽。「咳咳!」那位設計 人員清清嗓子說道,「今天早上,當我坐在馬桶上時,我注意到浴盆閃亮的白瓷和洗手池水龍頭上反光的鉻合金,於是才恍然大悟!原來所有人都覺得iPod看起 來乾淨,是因為它在設計時參考了洗手間裡的材料!」

屋內先是幾秒鐘的沉默,隨後大家哄堂大笑。大家當然不是笑他因為坐在馬桶上才得出了這個結論,而是因為我們都知道iPod播放器的設計者喬納森·維(Jonathan Ive)在去蘋果公司之前曾經就職於倫敦一家設計諮詢公司,而在倫敦工作時,他曾設計過很多洗臉盆。

這是巧合嗎?也許吧。但至少這個例子說明了,任何事物即使毫無關聯,但在結合後卻會激發出人們對事物的新認識。往往越是不相關的事物,產生的作用越大。

打敗第二隻攔路虎的方法:你可以融合什麼?

你 所得到的創意並不都是有價值的,所以請選擇三個你認為最有前途的創意。換句話說,選擇三個最與眾不同、能為消費者或者你所在的公司帶來最大收益的創意。為 什麼只是三個呢?因為三個正好可以保證你在接下來的步驟中,對創意進行試驗、驗證假設和收集消費者反饋時有選擇的餘地。這裡要警告的是:不要擔心如何才能 挑選到最實用的創意,你要做的應該是關注最有顛覆性的創意。

對三個創意進行精煉

選定三個創意後,開始對創意進行精煉,讓其更加完善和更具有說服力。

此時,你或許會遇到這樣一個問題,很多人仍然認為他們提供給消費者的產品是由產品、服務和信息三個獨立部分組成。

但 是,只有當創意能夠把產品、服務和信息三要素融為一體時才具有真正的價值,忽略任何一個要素都不能獲得創意的成功。例如:蘋果公司的iPhone手機就兼 顧了產品(如帶有iPhone OS操作系統的手機)、服務(手機提供iTunes和App Store軟件下載服務)和信息網絡(包括無線網絡提供商、 Google、Yahoo!、iPhone手機開發商、相關的iPhone手機社交網絡和論壇社區,以及手機製造商等)三大功能。

以下兩個完善創意的方法非常實用(這也是和客戶工作時,我改採用的方法)。

兼容並蓄:同時對產品、服務和信息三方面進行思考。假如你有一個新產品的創意,那麼為此產品提供支持的核心服務和信息是什麼呢?

平衡利益:要時刻記住,除非極特殊的情況,否則你的創意必須要讓三個主要對象:合作者、購買者和使用者都受益。如果只有一方或者兩方受益,那就必須要想辦法平衡利益,做到三方受益。否則,你的創意可能會因為利益衝突而無法實現。

將創意可能帶來的好處都寫下來,但不要只寫那些顯而易見的好處,然後準備對其做些修改以便讓這些好處更加明朗化。

打敗第三隻攔路虎的方法:什麼才是你的顛覆性創意

與 將創意寫在紙上相比,口頭上的討論更能讓創意顯得廣泛而且抽象。在展示你的創意的時候,要想辦法做到具體明確,只有這樣才便於目標受眾理解和記憶。當你通 過「兼容並蓄」和「平衡利益」這兩種方法完善了你的創意後,你需要將每一個創意都寫在一張紙上或者做成幻燈片,用準確的詞彙或圖片來展示這些創意。如果你 決定對某個創意做進一步的修改,以制定出相對應的市場方案,那麼採用上面剛提到的方式展示創意,將會使你更容易地從消費者那裡獲得重要的信息反饋。

最 後,建議你不要將心思花費在如何讓展示內容盡善盡美上,或者糾結於與展示相關的細節問題上。現在所展示的創意細節還不一定就是最終結果。在下一個環節當 中,我們會通過多種方法繼續對創意進行修改完善。目前,無論創意的展示是粗糙的還是接近完美的,只要有了這種形式的視覺展示就要比沒有強。

(作者盧克·威廉姆斯(LukeWiliams)是著名的諮詢顧問、教育家以及研究顛覆性思維方法與創新戰略的演講家,本文摘自作者新著《顛覆性思維:想別人所未想,做別人所未做》)

 

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=30890

微軟將收購諾基亞設備與服務部門 三隻熊

http://xueqiu.com/6792186488/25078251
微軟將收購諾基亞設備與服務部門,加速發展Windows生態系統諾基亞和微軟都胸懷偉大夢想 – 我們曾夢想過每個人的桌上都應該有台電腦,每個人的口袋裡都應該有部手機,經過我們的長期不懈努力今天這些夢想都已經逐步變成現實。

而今天標誌著一個革新創舉的新時刻。

諾基亞有150年的傳承、創新、卓越以及不斷革新,這一變革的DNA從芬蘭開始且不斷發展並遍及全球。從最初的造紙廠到生產膠鞋和輪胎,然後到移動電話,革新的精神存於諾基亞的血液裡。

諾基亞將書寫新篇章,繼續其在移動領域的網絡,地圖和位置,以及前沿科技上的創新。

微軟亦是如此,今天是邁向未來的勇敢一步,向著我們的新旅程一個大跨越:創造一系列設備和服務,愉悅消費者和助力大小企業。

在我們過去兩年半的合作關係裡,雙方用各自的強項建立了一個新的全球移動生態系統,取得了不起的成就:通過屢獲殊榮的手機和卓越的移動應用和服務,諾基亞的Windows Phones正成為全球增長最快的智能終端。

在此成功合作的基礎上,我們今天宣佈了重要新聞:微軟意向收購諾基亞設備與服務業務,為客戶提供更多選擇,更快速的創新和更令人驚喜的設備和服務。

這將加速諾基亞設備和服務業務的發展勢頭,為更多人們帶來世界上最具創新的智能手機,同時繼續通過諾基亞豐富的功能手機產品聯繫下十億用戶。

微軟的承諾和資源將帶動諾基亞的設備和服務業務繼續向前,我們現在能實現Windows生態系統的巨大潛力,為人們的工作和生活帶來最完美的移動體驗。

我們將繼續生產你們鍾愛的手機,同時投資於未來 — 融合了最棒的微軟和諾基亞資源的新手機和新服務。

諾基亞和微軟都將全力投入這新的篇章。

我們將攜手重寫移動領域的疆界。

艾洛普和鮑爾默

此項交易預計將於2014年第一季度完成,需得到諾基亞股東和相關機構批准。更多細節請參見雙方新聞稿。
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【乾貨】淘品牌三隻松鼠是怎麼崛起的?

http://www.iheima.com/archives/53374.html

章燎原作為第一批觸網的傳統營銷人士,透過他,我認為能觀察到未來傳統營銷、傳統商家對電商現有業態的勝負態勢。很幸運,見證了三隻松鼠的崛起。或者說,第一階段的崛起。

三種松鼠有很強的團隊,章燎原挖了很多人才,囊括了電商的各個方面。這是他崛起的第一前提:再好的設想、戰略,沒有靠譜的人去實施,那就等於空氣。

其次是他合適現狀的管理。很明顯,大方向和小細節都抓的很好。大方向是,抓評論、抓客戶回饋;細節則體現於是平面設計和客戶體驗全流程。

但是,上面的這些都是浮云——特別是對於那些,有一定穩定銷售額的大中小賣家來說,他們好奇,為什麼自己做不大,自己打不破行業第一的爆款式壟斷,而章燎原可以打破原有的行業格局、打破原有的爆款,進而做大?

如果做沙盤推演,我以為章燎原的戰略要點在於如下幾點:

1.在紅海中挖掘藍海。

堅果類市場,是個紅海市場。

但是碧根果(松鼠家的主打產品)是個藍海市場。

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做個對比,再看看老產品開心果

我們看到碧根果極具成長力,它離市場飽和還遠得很。

這裡舉個例子,大概2006年左右,我第一次吃碧根果,奶油味的,口感很棒,感覺比核桃好。然後我請朋友吃了一顆,她後來在qq告訴我說,唸唸不忘,逼著男朋友找了很久,買到了,不過好像沒有我的好吃。

所以,章燎原選擇碧根果作為主打,是有深刻動機的。碧根果本身市場的擴大也是支撐三隻松鼠目前業績的第一個關鍵原因。

如果你覺得這就是藍海,你就simple了。

中國商人足夠多。任何藍海都是紅海。只不過,有的是淺紅,有的是深紅。碧根果為代表的新一代堅果市場,是個淺紅,這裡還不曾出現一個領導品牌。

碧根果市場,很熱鬧,競爭很殘酷,不是你掛個三隻松鼠牌子就可以賣到爆的。但是這個市場足夠大。足夠大的市場意味著,我們可以將其細分為幾個2級市場。

在這裡我簡單的分為兩個主要2級市場,A市場:散貨堅果市場、B市場:袋裝堅果市場。

A市場的代表並非是某個Tmall商家,而是實體中的炒貨鋪,其特徵為:購買的便捷、需求的偶然性、品牌的弱化

B市場的典型代表也是一個實體,來伊份(它賣不賣堅果不重要)。其特徵為:需求的穩定性、嚴苛的綜合質量要求、口味的獨特性

B市場的主要受眾是:辦公室一族、宅人。他們購買堅果的本質需求是:給這個無聊或者忙碌的下午,添一點滋味。次級需求是滿足口腹之慾和補腦強身。

從這個需求點出發,我們可以看到,他們最重視的產品特點,不是便宜。而是不要給自己帶來不愉快。買著太累,是不愉快;壞的太多,是不愉快;包裝太蹩腳,是不愉快;外殼太硬,是不愉快;吃完了手太髒,是不愉快;殼子沒處扔,是不愉快……

他們希望一點不愉快都不要有。他們希望淘寶上有這麼一家堅果店,看見它的招牌,就儘管去買,而不用擔心這擔心那。他們要的是淘寶上的來伊份。

但問題是,正如傳統營銷出身的鄒學海認為:網絡上沒法做品牌,因為沒法靠裝潢取勝、也沒法靠商場背書取勝……所有傳統招數都失效了。淘寶,是品牌的死亡泥沼。乍一聽,似乎如此,2013年,好多曾經的淘品牌消失了——雖然他們其實從不曾是一個真正品牌。

章燎原也發現了這個癥結。他揚棄了殼殼果的很多招數。他針對互聯網,開創了全新的品牌塑造方式。我稱之為:對話式營銷。

2.對話式營銷

有種老說法,比如在足球界,梅西是馬拉多納的繼承人;比如在籃球界,科比是喬丹的繼承人。但是,我們其實知道,沒有任何人可以繼承他人,每個人都得走自己的路,才有可能超越前人。因為,世界時刻在變。

商業也是一樣,世界變了,玩法變了。你還秉承舊道,一門心思光大門楣是不可能的。從根本上說,傳統營銷的套路,是沒法在互聯網打造品牌的。你必須開創新的套路。

互聯網的屬性是虛擬,傳統商業很多打造品牌的實打實的招數完全用不上。

互聯網的第二個屬性是氾濫,即使你「成功」再現了某招傳統功夫,也會頃刻間被同行抄襲到爛——遲早而已。

互聯網的第三個屬性是社交網絡。「人」開始比「信息」重要。一個例子是,書開始免費(網絡小說),但是作者的名氣越來越值錢,甚至有商家來買斷。

從前,我們把品牌的外在搞得高端大氣上檔次;現在,客戶看不到這些了,我們就把品牌代言人搞得高端大氣上檔次,然後讓客戶可以和代言人一對一的交流!

什麼是品牌?品牌就是唯一性,品牌就是熟悉,品牌就是與眾不同。當我們塑造了唯一性的品牌代言人。這個品牌自然就活了。

這個品牌代言人有很多種表達方式。三隻松鼠採用的是其中一種:品牌虛擬化。並且是最親民的卡通虛擬化——這和堅果的休閒零食特質是符合的。

所以我們看到,不論是三隻松鼠描述頁的第一屏,還是松鼠包裹的附送物,抑或是松鼠客服的個性化,都是「三隻松鼠」這個卡通形象的表現,這種塑造是全程的,是一以貫之的,是統一和諧的。

「我和你交流了」,你一定會記住我。深淺而已。

其實這一招,其雛形早已有之。比如傳統的服裝小店(老闆娘是代言人)、比如淘寶很多百萬級賣家(老闆有一個口語化的自稱,頁面到處是自言自語)。

對話式營銷是支撐松鼠業績的第二個關鍵。

3.適銷對路

完整的銷售擴大流程如下圖。

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從傳統商業來說,就是找到最適合開店的區域,比如小區門口(找到優質流量來源);然後優化產品組合,提升裝潢和店員水平(提高轉化率);最後瘋狂copy,瘋狂開店(資源傾斜,全力擴大該優質來源)。

那麼,你自然就做大了。前些天聽說的一個例子說,某boss做服裝的,過去24個月,逆市開店,開了上百家,現在的銷售開始上10億級。

電商也是如此。找到優質來源,對三隻松鼠來說,比如鑽展,比如雙11,比如聚划算;然後通過對話式營銷提升轉化率;接下來,瘋狂投入相應渠道費用。

有人會說,現在聚划算不好使啦,現在鑽展不好使啦。——請注意,觀察上面的插圖——聚划算、鑽展從來沒有不好使過,只是被競爭對手提升了競爭成本而已,在你轉化率接近競爭對手以前,你是不適合使用聚划算、鑽展的。

適銷對路是松鼠綜合實力的展現,非一朝一夕之功,也不是更換一個經理,可以達到的,需要從CEO到客服對電商的一致理解。如此說,章燎原確實有兩把刷子。

他能夠如此迅速的實現適銷對路,是支撐松鼠現今業績的第三個關鍵。

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看懂中國經濟的三隻眼睛


2015-09-28  TWM

中國經濟放緩,讓許多人感到突然。想要看懂中國,若只讀枱面上經濟報告誤判是必然的,應從經濟眼、政治眼以及社會眼這三隻眼睛來觀察。

中國經濟放慢,股市暴跌,房市凍結,人民幣無預警貶值,外匯存底劇降,許多人感到「突然」,尤其近年才入手中國股市、債市、匯市、房市的台灣嬌客。過去看不懂中國,只是賠點(或少賺點)錢了事,接下來再看不懂,恐怕就不只是賠錢的事了。綁緊安全帶,因為震盪還在後頭。

台灣對中國經濟的一廂情願,部分原因是做了西方的「跟屁蟲」。俗話說,「拿人的手短,吃人的嘴軟」,這就是西方國家二十年來與中國的關係;最赤裸裸的例證,就是希拉蕊還是美國國務卿時說的話:「中國現在是美國的銀行,你和你的銀行說話的時候不能太大聲。」中國做了二十年的「世界銀行」和「世界低價工廠」,中國說自己多健康,西方政客及分析師就說它有多健康;搞政治的說中國成績斐然,做股票的說A股看漲,做外匯的說人民幣就要國際化了,搞投資的說中國馬上變成世界市場。反正中國政府願意做凱子,人民又有一股對沖百年自卑感的需要,西方配合演出就有錢賺,何樂而不為?

就是在這大背景下,西方一步一步的,把原來只適合用來推論西方自由市場經濟的分析模型,套用到中國現象之上,而聰明的中國人,尤其在一批一批留洋歸來、熟悉西方經濟術語的人士操盤之下,也越來越熟練於修剪數字,中西合璧地打造出一個「中國經濟不會倒」的高大形象。外神加內鬼,外神緊吸,內鬼緊貪,今天中國十億的底層工人及農民,成了世界的「駱駝祥子」──老舍筆下的黃包車夫,一天不拉車,一天就沒收入,而為數三億的城市「先富階級」,也都成為了套利、尋租、投機、脫產的高手。

中國的經濟,在數字上堆砌出了地球第二大的體量,然而那是「吃老本+吃未來」、蠟燭兩頭燒的結果。環境的破壞已慘不忍睹,因此有內部學者推斷,首先使中國巨人折腰的不是其他經濟要素,而是水源。

如果那套由中西逐利者共同捏造的「西式經濟分析模型」不可信,那麼我們應該如何觀察、推斷中國經濟的動態呢?現任總理李克強在當遼寧省委書記時曾說漏嘴,他說他從來不信任中國政府的西方式數據,而只看三個樸素的數據:火車的載貨車廂數、發電量、銀行貸款數。英國《經濟學人》因而出台了「李克強指數」。

其實,李克強說的還不是真正的天機。真要看懂中國,只需要三隻眼睛:經濟眼,看城市中大叔大媽的消費傾向;政治眼,看農村中農夫農婦的怨氣噴量;社會眼,看工廠中男工女工的失業率和薪資滿意度。

只讀枱面上經濟報告,或只看北京三環內、上海浦東的人,誤判中國是必然的。

范疇,曾在台灣、新加坡、美國、中國創業已逾30年,涉及教育、數位出版、風險投資’區域經濟開發等領域。紐約哥倫比亞大學哲學研究所碩士。《與中國無關第二季 — 30年後3種台灣》—書作者。


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9月22日這一天 全球跑出三隻黑天鵝

2015-10-05  TCW

嘉能可崩壞凸顯了中國經濟風險,福斯重創德國經濟,希拉蕊意外戳破美國生技股泡沫,這三隻黑天鵝一起飛出來,鐵定對今年全球股市與經濟帶來重大衝擊與影響。

美國聯準會〈Fed〉主席葉倫九月宣布暫不升息,給全球經濟帶來不安的聯想,正當全球投資人對未來充滿悲觀預期的關鍵時刻,天空上飛出了三隻黑天鵝,為全世界經濟帶來更多不安定的元素。

三隻新黑天鵝 為世界經濟帶來不安這三隻新黑天鵝意外都出現在九月二十二日前後,分別是美國總統參選人希拉蕊意外推倒氣勢如虹、勢不可擋的當紅炸子雞生技股;第二隻黑天鵝是福斯汽車作弊案重創了以嚴謹製造得到世界肯定的德國製造業,也讓德國股市一直沉淪;第三隻黑天鵝是貴金屬交易商嘉能可〈Glencore〉,這家在倫敦及香港掛牌的資源股,今年以來股價已重挫七五.五一%,未來還得面對三○○億美元的債務重組問題。嘉能可背後代表的是中國經濟的不振與原物料價格的跌跌不休。

九月二十八日中國公布新的官方數據,八月中國工業生產的利潤率比去年同期大減八.八%,比前一個月減少二.九%,股票經紀商Interactive Investor衍生性商品主管Mike McCudden發文表示:「中國經濟數據持續令人失望,投資人信心又破滅了。」當天,道瓊指數大跌三三一.三七%,勉強守住一萬六千點,道瓊指數今年以來已下挫一○.二二%,被福斯拖累的德國股市也大跌二○四.九八點,也把今年的漲幅全都跌光。

三隻新黑天鵝同時在天空飛翔,全球股市恐怕會籠罩在很低的低氣壓中。首先來看希拉蕊意外壓倒的生技股。

九月二十一日,美國民主黨總統參選人希拉蕊在推特中推文表示,美國新藥藥價太貴,她將以實際行動對付藥廠敲竹槓的行為。

被希拉蕊推到的兇手是美國新創生技公司圖靈製藥〈Turing Pharmaceuticals〉,將已上市六十二年的寄生蟲感染用藥Daraprim從原來每錠十三.五美元拉高到七五○美元,引起美國輿論撻伐,圖靈是在今年八月以五五○○萬美元買下Daraprim的專利權,Daraprim藥價驚人暴漲,讓希拉蕊有出手的機會,她果真在九月二十二日提出抑制處方用藥價格的方案。她提出的措施,包括:進口比較便宜的藥品,允許聯邦政府直接與藥商談判議價,以及規定製藥廠要以一定比率的利潤挹注研發,而不是列為報稅扣除成本項目的廣告開支。希拉蕊揚言要全力對付藥廠敲竹槓的行為。

由於希拉蕊是民主黨呼聲最高的參選人,而且,二○一六年總統大選當選機率最大,她這一大聲疾呼,整個美國生技產業大大受到衝擊。九月二十一日美國生技股大跌一六四.四二點,跌幅達四.四%,希拉蕊打蛇打七寸,這一招正好命中美股要害。

從金融海嘯以來,聯準會透過QE〈貨幣量化寬鬆〉,創造美股大牛市,道瓊指數從六四六九.九五點漲到一八三五一.三六點,大漲一八三%,標普五○○從六六二.九二點漲到二一三四.七二點,大漲二二二%,那斯達克從一二六五.五二點漲到五二三一.九四點,漲幅是三一三%;但是日正當中的生技股漲幅更驚人,NBI生技分類指數從五九○.二六點漲到四一九四.八七點,漲幅高達六.一倍,美國生技產業不斷創造一顆新藥傳奇,像美國藥廠吉利德科學(Gilead Sciences)的C型肝炎口服用藥Harvoni,一顆藥要價一一二五美元,引來外界批評。

美國的資本市場在二○○○年上演的是科網傳奇,但是金融海嘯後,真正的創業傳奇都在生技產業上演。從嬌生、輝瑞、羅氏大藥廠、諾華藥廠、吉利德科學、諾和諾德、美國安進公司(AMGEN),必治妥、禮來等等,過去六年來股價漲幅都十分驚人,像嬌生市值一度突破三○○○億美元,輝瑞也突破二○○○億美元,美國生技業成為全球不斷超越顛峰、最佳淘金的產業。

希拉蕊出招 對付藥廠敲竹槓行為這次希拉蕊提出的政見,衝擊生技產業最大的是藥廠不得將成本列為廣告支出;其次,她為聯邦政府對慢性病或有嚴重健康問題的病患,訂出每月二五○美元的處方藥實報實銷的成本上限,以限制保險公司要求病人負擔的金額,都對美國生技產業帶來重大衝擊。

希拉蕊在選舉造勢大會上說:「我們必須保護勤奮工作的美國人,使他們免於承擔過重的成本,這些藥物往往耗費巨大,壓垮了家庭生計。」她進一步表示,藥廠為自己留住利潤,但不可以將成本漫無限制轉嫁給一般家庭。如果藥廠無法繼續將廣告支出列為減稅項目,聯邦政府將獲得可觀稅收。她認為,這個構想還可以補強歐巴馬總統正全力推動的全民健保法案。

希拉蕊的抑制處方藥價格方案,得到民眾很大回響,但業者仍心存懷疑,因為相關法案過去二十年在國會都無法通過;不過,希拉蕊是美國最有勝算的總統參選人,她登高一呼,正好意外戳破美國生技大夢。美國生技股從九月二十一日大跌後,此後連續七個交易日重挫,最慘的是九月二十五日大跌五.○五%,九月二十八日大跌一九五.二八點,跌幅高達六.○二%。

從希拉蕊提出藥價改革方案以來,美國NBI生技分類指數從三八三一.七九點跌到二九八九.○四點,跌幅超過二二%。生技股未來是美國最牛的產業,今年以來最大漲幅一度超過三二%,且今年已出現四%的跌幅。希拉蕊意外戳破美國生技股大泡沫,以及葉倫不升息引來大家對全球經濟黯淡的想像,今年美國股市可能要面臨○八年金融海嘯以來最寒冷冬天的考驗,對美股衝擊非同小可。

用軟體偽造排放數據 福斯金字招牌蒙塵全球金融市場的第二隻黑天鵝,是福斯汽車生產的柴油車以加裝作弊的軟體排放廢氣,在美國被戳破,福斯可能要面臨美國一八○億美元的罰款。福斯排廢造假,除了重傷福斯汽車股價,更重要的可能打擊德國一向給人嚴謹形象的製造業,傷害德國經濟。

福斯汽車威力有多大?去年全球賣出八八○○萬輛汽車,福斯售出一五○○萬輛,占全球一七%,福斯旗下有眾多品牌,除了VW外,還有奧迪,著名跑車如賓利、保時捷、藍寶堅尼等,都出自福斯旗下。今年福斯汽車股價一度漲到二六九.二五歐元,市值達一四八五億歐元,福斯是德國最大汽車廠,也是德國最大企業雇主,單是僱用自德國本土的員工就超過二十七萬人,福斯在全球從業人員超過七十七.五萬人。汽車是德國最重要的支柱產業,一四年單是德國銷售及出口的產值即達三六八○億歐元,占GDP〈國內生產毛額〉二.七%,而德國出口的汽車及零組件占出口額兩成,怪不得國際媒體稱,福斯危機可能比希臘危機更可怕。

這次福斯危機除了傷到自己的形象,福斯股價一路重挫到一○六歐元,市值一度跌破六○○億歐元,如果從高價來算,市值約去掉三分之二。

但更可怕的是福斯讓德國製造蒙上陰影,德國的製造業一向給人嚴謹可信賴的形象,這回這麼大的汽車廠居然也作弊,這對德國傷害太大了。

這個事件爆發後,福斯六十八歲的執行長溫特康〈Martin Winterkorn〉宣布去職,德國總理梅克爾也呼籲要透明處理此事,但福斯災難恐難善了。美國最大汽車經銷商AUTONATION總裁傑克遜(Mike Jackson)說,福斯在美國的品牌地位岌岌可危,預料福斯公司未來十年的銷售都會受影響,惠譽已表示,可能調降福斯的債信評等,德意志也把福斯汽車從「買入」降為「持有」。

福斯作弊事件意外引來全球汽車股拋售潮,九月二十二日BMW、賓士、標緻雪鐵龍,及日本豐田、本田、日產等跌幅都逾五%,福斯則面臨商譽損失、品牌打折、股價市值大蒸發及高額罰單的善後成本,最糟的是衝擊德國經濟。今年德國股市一度大漲到一二三九○點,如今已跌破九五○○點關卡。福斯造假事件震驚全球,一家堪稱偉大的德國企業陷入暴風眼,而這不僅僅是福斯的危機,也是整個歐洲汽車業的危機,連「德國製造」的金字招牌也蒙塵。

這次一一○○萬輛柴油車作假,可能拖累整個柴油車產業。與汽油車相比,柴油車每公里耗油和產生的二氧化碳都比較少,但柴油車製造的氮氧化物(NOx)較高,吸入會傷害肺部健康。歐洲從九二年開始制定廢氣排放標準,且愈來愈嚴格,就是為了確保車廠能製造出「潔淨引擎」,過濾有害物質,這是這些年歐洲政府以補貼獎勵生產柴油車的背景。

歐洲的柴油車比率高得嚇人,反而在美國市占率不到四%。十五年來歐洲車廠投資柴油技術花了上百億歐元,這次作弊事件可能使柴油車產業蒙塵,也可能連帶拖累白金價格,白金用作柴油車催化轉換器〈catalytic converter〉中的催化劑,能減少汽車廢氣中的有害成分。今年白金需求八三一萬盎司,有四四%來自汽車減排裝置,這次福斯醜聞,可能進一步衝擊白金需求。

嘉能可股價崩跌 商品市場拉警報另一個也是出現在九月二十二日的瑞士國際商品巨頭嘉能可股價瞬間暴跌二○%,這有如對全球大宗商品扔下一顆大炸彈。嘉能可是總部設在瑞士的全球最龐大的大宗商品寡頭貿易商,經手九十多項大宗商品,倫敦金屬交易所進行交割的鎳和鋁,有五○%到九○%都掌握在嘉能可手中,一四年被《FORTUNE》評選為全球五百大企業的第十名,排名還在蘋果前面。

一一年嘉能可在倫敦與香港兩地上市,倫敦的嘉能可以每股五三○便士掛牌,發行一二.五億股,引入包括黑石、新加坡政府投資公司、瑞銀、瑞士信貸及福建紫金礦業等大股東。但是,中國經濟持續走緩,大宗商品價格已持續六年下跌,嘉能可上半年虧損六.七六億美元,相較於去年上半年獲利十七.二億美元,形成強烈對比。嘉能可同時宣布到明年底前還要削減三○○億美元債務的三分之一,包括停止到一五年終止的股息及出售二十億美元資產。今年以來,嘉能可股價持續走低,九月二十二日重挫到一二二.八便士,在香港掛牌的嘉能可股價也從四十三港幣跌到八.六八港幣,單是在香港,今年跌幅就達七六%,在香港掛牌的嘉能可九月二十九日重挫二九.三二%。

嘉能可陷入困境,這與中國因素有關,《紐約時報》指稱,由於中國經濟放緩,中國將不再像過去那樣是大宗商品的主導力量,中國經濟未來的不確定性增加,嘉能可和全球大宗商品的命運會比以往更險峻。目前嘉能可處在虧損狀態,債務壓力更沉重,為了挽救自己的命運,嘉能可能進一步拋售手上持有的大宗商品,未來銅、錫、鋅可能面臨更大下跌風險。

嘉能可崩壞凸顯了中國經濟風險,福斯重創德國經濟,希拉蕊意外戳破美國生技股泡沫,這三隻黑天鵝一起飛出來,鐵定對今年全球股市與經濟帶來重大衝擊與影響。

希拉蕊關切高藥價的發言,對美國NBI生技分類指數帶來衝擊。

嘉能可目前處於虧損狀態,債務壓力沉重,為了挽救命運,可能進一步拋售手上的大宗商品,未來銅、錫、鋅可能面臨下跌風險。

撰文 / 謝金河


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三隻台灣小金雞 迎戰FinTech商機 先插旗》搶攻P2P金融、行動支付、安全認證三大服務

2015-10-05  TCW

喬美國際預計年底將要推出P2P借貸平台;紅陽科技在支付領域開發出整合行銷、導購功能的行動聲波支付;蓋特資訊以推播互動式安全認證機制,到今年已拿下七家銀行合約,它們都可能成為未來金融科技領域的新星。

喬美國際網路標會始祖 要讓每個人都借得到錢

台灣金融業一直努力要打亞洲盃,但在金融開放與創新上卻遠遠落後,不過,台灣卻有一家公司,早在十多年前就已進軍現在最夯的金融科技領域,並在專利與實務上都已建立基礎,這家公司就是喬美國際。

成立於二○○○年的喬美,創辦人簡永松早年因為認同社會主義理念,因此在七○年代以「政治犯」的身分經歷了六年多的牢獄之災,在獄中,他遍讀各種「思想典籍」,讓他很早就有改革資本主義的念頭,九○年代網路產業開始發展,更讓簡永松產生「以網路改造社會」的想法。

在成立喬美前,簡永松也曾自行創業,成立以自動控制機械為主的聯盛機電公司,事業做得不錯,但一九九○年卻因員工旅遊發生重大船難,公司被迫停業,直到後來全球網路產業蓬勃發展後,他才豁然開朗,找到自己奮鬥的方向。

一九九五年,簡永松看到微軟創辦人比爾蓋茲與銀行業開會討論金融業的資訊化問題,比爾蓋茲說了一句經典名言,「Banking is necessary,but banks are not.(銀行的業務是商業活動所必需,但不一定要由銀行提供。)」意即在銀行資訊化過程中,傳統銀行的角色將變得不再重要,這句話惹毛許多銀行家,會議開到一半就草草結束。

搶電子商務專利?引領風騷

當時,簡永松就覺得,銀行是資本主義最重要的基礎,但網路公平、公正與公開的特色,勢必對傳統銀行造成重大衝擊,於是成立喬美時,便以網路金融及資訊處理作為公司發展方向。

二○○○年,喬美推動標會網,把傳統民間標會搬上網路;○五年,更授權相關專利技術給永豐銀行MMA的標會理財網,至今累計總交易量已近七十億元。

此外,簡永松更埋首研讀資訊技術並撰寫專利,至今已拿到台灣四十六項、美國五項金融專利。台灣在專利申請上幾乎都是大公司的天下,但在電子商務及金融領域,喬美的申請量竟可排到全台第一名,相當難得。

六年前,簡永松率先推出台灣第一個「互助保險」,讓一向被商業保險拒保的老弱殘病,透過喬美旗下「安家三○網路平台」,可以彼此承擔未來風險,共同分擔當月死亡者的喪葬費用,在身故時可領得互助金。

沒想到這個在歐美日等地都相當普遍的互助保險,卻引來金管會保險局的質疑,以違反《保險法》中非保險業者不得經營「類似保險業務」的理由,告上地方法院,官司打了兩年,最後簡永松大獲全勝。如今互助保險會員已累積至一萬多人,並能維持穩定獲利,也吸引政大商學院及加拿大IVEY商學院兩度來台研究。

「歐美的互助保險比重都占三分之一到四分之一,日本更占了七成以上,但台灣卻限制不能做,讓一群最需要保險的人被摒除門外,如今台灣社會老化的速度這麼快,台灣金融保險政策真的需要檢討改進。」

用網路幫助弱者 不忘初衷

他進一步強調,台灣《第三方支付法》今年才通過上路,落後美國十六年,也落後中國十年,至於政策上更限制P2P不准做,「沒有金融創新,台灣如何奢談進軍亞洲盃?銀行業拿什麼跟別人競爭?」

無論政策多緩慢,簡永松的夢想一直沒有停,目前他把全部精力投入開發新一代的資金交易所,目標是明年初上路營運,至於鎖定對象一樣是目前被銀行體系拒絕的人,也就是信用狀況屬於「無法向銀行借到錢」的人,這樣的族群在台灣約有五五%。

喬美這個已取得十年商標權的「台灣資金交易所」,將以無擔保的P2P作為發展目標,整合網路標會的技術與專利,讓更多人可不限金額且自主決定利息,在平台上借貸資金。

從與主管機關打官司、成為金管會最頭痛的人物,到現在因為全球互聯網金融愈來愈夯,簡永松搖身成為走在時代最前端的人物,每天都要接待來自兩岸各行業的代表;但即使潮流將他推上高峰,他仍期待台灣要更開放鬆綁,也經常投書批判,希望能喚醒大家對互聯網金融的重視。

「十多年前我就罹患肝硬化末期,並進行換肝手術。」簡永松說,直到今天,他的生命都是用意志力在支撐,因為他堅信,「網路為弱者帶來力量、為特定的供需搭起橋樑。」如果這個互聯網金融的夢想可以實現,就能更接近他心中的烏托邦社會。

喬美

成立:2000年 董事長:簡永松(圖)

資本額:3.5億元

主要業務:線上標會等資金服務

員工數:約30人

資訊公開 降低倒會風險

Step1 把過去民間常用的標會直接搬到網路上運作,利用網路資訊公開透明的特色,降低資訊不對稱及會首捲款潛逃等風險。

Step2 網路標會能否發展關鍵在於徵信,此系統規定第一次參與網路標會者須先繳款5個月才有資格標會;另外若有違約則將此人資料交由聯徵中心。

Step3 未來個人可以向聯徵中心申請個人信用資料的網路版本,可讓網路標會的申請與運作更快速有效率。

紅陽科技台灣第三方支付始祖 用聲波玩出新把戲

「拿出手機,嗶的一聲,付款完成。」這樣的便利場景在Apple Pay身上看過、對Android Pay的使用者應該也不陌生,而他們都是透過在裝置上加裝NFC(近場通訊)晶片來完成感應付款。

「如果不改變硬體,可以做到嗎?」早在四年多前,紅陽科技總經理陳谷楓已經察覺近場支付(近距離感應支付)的趨勢,也給自己出了一道難題。

紅陽是台灣老牌的金流系統公司,或也可以說是台灣第三方支付的始祖。一九九八年成立時,紅陽想做的其實是網路拍賣,所以自己寫了一套金流系統。後來拍賣業務經營不下去,卻發現當時技術開發門檻仍高的金流系統,是大家的痛點,於是轉念開始將金流系統出租,意外跨足金流領域。

但陳谷楓其實一直沒有把紅陽看成一家金流公司,他說:「我是一家研發公司,一家技術導向的公司……,只是當年不小心做了金流。」這也是為什麼,他想要為近場支付這個需求找出不一樣的可能性。

他思考,人與人之間可以靠著說與聽來溝通,而手機有麥克風與喇叭,不就像是人的耳朵與嘴巴?那麼「機器應該也可以用聲音溝通吧?」緊抓著這個想法,歷時四年多,投入數千萬元,紅陽真的開發出超音波傳輸技術,目前在台灣約已有超過八千個店家可以使用紅陽Swipy的超音波支付功能。

而更重要的是,他發現這項技術不只能用在支付,還可以發展成「聲態圈」。他說:「我要幫商家創造更多客戶!」

來不及清醒 就完成購物

打開藍牙喇叭,按下平板電腦播放鍵,牆壁上投影出《來自星星的你》的片段,當劇情發展至女主角千頌伊拿起一雙高跟鞋時,一旁的手機感應到影片中嵌入的超音波,忽然發出了嗶嗶聲,一看,畫面正跳出該雙鞋的購買資訊,連帶還有購買鍵,一按下去就會出現電子錢包,挑一張信用卡,輸入密碼,這雙鞋就是你的了。

「從看到畫面,到買下產品,不到三秒鐘。」陳谷楓打趣地說:「(消費者)來不及清醒就買完東西了。」這就是他所說要為商家創造的新營收。

除了影音導購,這樣的場景也可以應用在咖啡店的優惠訊息推播、牛排館自動點餐付款等。不論是電視、電腦、廣播,只要能發得出聲音的裝置,就能將承載不同資訊的超音波傳送到手機上。而且消費者的手機不必然都要搭載紅陽專屬的App,而是可以在不同App裡嵌入紅陽的SDK(軟體開發工具包)。利用這樣的傳輸技術,「我們也可以做成離線版社交軟體,不用網路。」

隨著技術調教日益成熟,紅陽開始在海內外積極布局,如在中國市場,藉由合作夥伴銀聯,已與上海迪士尼搭上線,預計明年樂園正式開幕後,就有機會利用紅陽的超音波技術進行買票與排隊等服務。

而不同於過往提供金流服務,市場只能局限在台灣,「接下來我們要往國際市場拓展。」陳谷楓自信滿滿,在公司成立十七年後,他首次有了申請上市的念頭,因為他相信:「聲波可以走出去!」

紅陽科技

成立時間:1998年

總經理:陳谷楓

資本額:9950萬元

主要業務:金流服務

員工數:約50人

超音波當Sales 無聲推銷

Step1 電視、電腦、電子看板等裝置透過喇叭發出超音波資訊。

Step2 使用者手機App接收到超音波,主動跳出商品資訊和購買鍵。

Step3 按下購買鍵進入電子錢包,選擇信用卡、輸入密碼,完成購物。

蓋特資訊維護交易安全 賺取創意新商機

「在台灣,好的身分驗證機制只有五%人在用。 」十多年來,蓋特資訊創辦人向可喜曾經代理國際資安系統、幫國內多家銀行建置身分驗證系統,然而他也發現,在成本壓力下,真正好的驗證系統無法普及到所有人,因此興起了自行開發產品的想法。

從二○一一年開始發想,一二年申請專利,一直到一三年的十一月,產品才真正完成。而這項技術,究竟和坊間的作法有什麼不同?能夠在一四年接連獲得新北市政府和新加坡兩項創業競賽的首獎,並在匯豐、星展、摩根大通等十家銀行支持的「金融技術創新實驗室計畫」〈FinTech Innovation Lab〉中,獲選到香港進行三個月的培訓。

以網路轉帳這項服務為例,向可喜表示,過去銀行常見的作法是:透過簡訊發送一次性驗證碼,但若手機遭駭客安裝惡意程式,不只密碼會被竊取,也可能攔截銀行的認證簡訊,轉發至駭客手機。一二年,歐洲銀行就因類似手法損失了四千七百萬美元。

而蓋特想到的解決方案,是「綁定用戶端設備」的推播互動式身分認證機制。有別於簡訊發送,他們採用App推播的方式,每當有交易發生,銀行就會推播認證訊息到該用戶手機,用戶必須透過事先設定好的認證方式,如指紋、悠遊卡感應,或是密碼等,才能啟動並完成交易。換言之,即使手機掉了,也不用擔心被盜用。

原本蓋特只是想單純解決這樣的問題,但經過三個月在香港與匯豐、星展等國際級銀行深度互動後,他們發現。在這項技術基礎下,其實還可以發展出更多元、創新的應用場景。

新安控設計 省去繁雜手續

「他們(國外銀行)的需求是台灣看不到的。 」例如當時有一家國際級銀行告訴蓋特,他們想要推出一項專為「九五後」使用者設計的P2P轉帳服務。大致概念是將手機的通訊錄與銀行帳戶作串聯,讓使用者只要選擇通訊錄就可輕鬆完成轉帳。而蓋特被賦予的任務,就是協助該銀行在省去繁雜操作手續的狀況下,仍能符合安控標準。

那次經驗讓他們想到,在台灣,同樣的模式可應用在網拍、互助會或是社區管委會收款。舉例來說,社區主委可發送每月預約扣款的訊息給所有住戶,經銀行身分驗證機制,其他住戶會收到訊息,按下確認鍵後,銀行會先將該筆金額圈存,時間一到就自動扣款。

這一方面取代了人工到超商繳費,甚至是挨家挨戶收款的過程,提高了便利性;另一方面銀行則可以省下一筆手續費。這已經不只是發想中的概念,預計今年底前,台灣就會有銀行推出這樣的服務。

至目前為止,蓋特已爭取到國內七家銀行的合約,其中中國信託的合作案已經在日前上線,主要用於提高非約定轉帳的金額上限。

用多少算多少 銀行接受度高

中國信託資訊部協理李嘉銘表示,當時他們其實找了很多家廠商評估,最後選擇蓋特,第一是因為他們的技術有專利,雖然綁定客戶手機端,但不會將客戶資料存在銀行,避免隱私問題;再者,蓋特的產品彈性高,不只可以用在台灣,也能支援香港、新加坡等國的規範,未來銀行若想將業務拓展至海外市場也沒有問題。

而對中國信託最大的誘因,是蓋特的商業模式。不同於資訊服務導入多須先花費一筆龐大的建置成本,蓋特則不收取任何建置費用,並依使用者數量計費。

換言之,在產品初上線,用戶數仍少時,銀行也不須承擔太大的壓力。

「我們對產品有信心。」向可喜說,這技術至少能有五年的好光景,而銀行也都同意和蓋特簽訂五年合約。「我們的模式要等客戶上線後一年,才會感受到強度。」當用戶數累積到一定程度後,蓋特的營收也將跟著起飛。

蓋特資訊

成立時間:2013年

執行長:向可喜

資本額:1280萬元

主要業務:身分安全驗證

員工數:13人

認定單一手機 轉帳更安全

Step1 銀行用戶利用網路銀行進行轉帳,轉帳需求送出後,銀行將認證機制推播至用戶事先綁定的手機。

Step2 用戶收到推播訊息後,利用指紋/悠遊卡/數字密碼等事先設定好的驗證方式通過認證。

Step3 認證資訊回傳給銀行,核准該筆轉帳執行。

撰文 / 林宏文、何佩珊

 


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2017年的第一篇: 三隻小豬

劉夢熊獄中寫信 投訴梁美芬不公

【明報專訊】經民聯梁美芬聯同建制派律師早前要求律政司,追究港大法律學者戴耀廷提出用選委票換取撤銷司法覆核,其間曾引全國政協前委員劉夢熊的案件作例子。劉夢熊近日在獄中寫信回應,表示其案件正在上訴,指摘梁美芬說法對他已構成不公,表示「強烈憤慨和嚴正抗議」。

指戴「換票論」妨司法舉例劉夢熊案件

全國政協前委員劉夢熊早前因妨礙司法公正,被判囚18個月,他在獄中仍緊貼關注香港政局。梁美芬早前在記者會上引用劉夢熊的案件作例,指戴耀廷情况與劉去信特首梁振英要求律政司停止訴訟一樣,同屬犯法行為。本報昨收到劉夢熊在12月22日親筆撰寫及寄出的信件,以「斥梁美芬之流」為題反駁其言論。

稱正上訴難說明 劉:千古奇冤

劉夢熊在信中表示,梁美芬罔顧高等法院上訴庭已定於2017年3月2日開庭審理其上訴的司法程序,「竟然拿我的案件作為所謂妨礙司法公正的例證,完全是引喻失義」。他說,梁美芬做法有損法治精神,對他構成不公平、不公正,是妄圖以輿論影響法庭判決。劉夢熊又說,由於他的上訴已進入司法程序,不便在此說明真相和理據,但賦詩一首:「擊鼓有罪,千古奇冤」。

梁澄清:若戴無事 劉應更加無事

梁美芬昨回應稱,當日在記者會的意思是指,「如果戴耀廷無事,劉夢熊應該更加無事」,因戴耀廷情况比劉更嚴重。她說 ,相信其言論不會影響劉夢熊官司,又強調只是為提醒律政司做事不能「一個鬆,一個緊」。
(1/1/2017)

新年伊始, 2017年起床第一件做的事便是替一位求助人改寫她的撤控申請信, 改文比自己作文困難, 所以我看了一遍就按她的意思自己寫。今天是元旦, 老外的店鋪都關門, 我和老伴到河畔漫步個多小時後就回家胡亂吃點東西作午飯。我那電視機一向投閒置散, 像裝飾品一樣, 除了看網球, 平時就不會開啓。一月份是澳洲的網球比賽月, 澳洲網球公開賽之前, 也有非大滿貫的連場賽事, 目不暇給。看到上面這新聞, 就一面睇波一面乘機講幾句。

戴耀廷教授提出以撤銷對4位議員的宣誓司法覆核作為支持特首候選人的注碼, 我不覺得會構成實際的罪行, 不論怎樣演譯, 都不會近傍(proximate enough to constitute an offence)至違法的程度, 只是以他作為法律學者而言, 提出這種想法說明他的法治意識不足, 我只當他這想法是未經大腦的胡謅。

梁美芬教授不是搞刑事法的, 很不客氣講, 刑事法她懂個屁, 她用劉夢熊案作比喻本身就不倫不類, 九唔搭八。劉夢熊是廉署對他展開刑事調查, 他才用要脅口吻寫給梁振英, 叫他運用權力終止調查。一則那是正進行調查的刑事案, 再者涉及自身利益, 三者具備實際行動, 所以構成妨礙司法公正。戴教授所講的是政治訴求, 所涉是民事性質的案件, 沒有實際行動, 沒有實際對象, 以時序而言也不切實際, 非建制派所持三百多票怎樣綑綁成注碼呢? 就算得到共識, 4人的司法覆核程序也會在特首選戰之前展開了, 而且政府政策作為游說的政治訴求在任何選舉中都出現, 候選人也開不少空頭支票。當然, 涉及已進入司法程序的案件自然較為敏感, 事實上要看游說性質, 不能一概而論。假設4位議員向梁振英提出, 你撤銷JR, 我就游說非建制持份者投票給你, 那也只是涉及選舉舞弊而非妨礙司法公正, 民事性質的庭外和解時常會發生, 而且會協議不披露和解內容, 跟劉夢熊所面對的定罪風馬牛不相及。又假設新界屋宇僭建的人在特首候選人拜票時提出赦免檢控的游說(當年唐英年就是這樣), 也屬政治訴求多過選舉舞弊, 極其量是灰色地帶。戴教授和梁教授的講法, 一句講晒, 戆居, 欠法律學者的風範。

至於劉夢熊的投訴也戆居, 他指責梁美芬引用他的例子屬「引喻失義」、「案件正在上訴,對他構成不公」云云, 梁美芬的回應就露晒底, 印證我對她的批評: 不懂刑事法, 加上講法狗屁不通, 識嘢就應該用上訴庭彭偉昌法官聽審劉夢熊案申請保釋等候上訴駁回申請的判辭嚟做擋箭牌嘛, 彭官初步分析劉夢熊的上訴理據, 判辨上訴成功機會, 才能決定是否先批准保釋。彭官駁回劉夢熊的理據, 不予保釋, 也初步分析有關妨礙司法公正的法律元素, 睇過判辭都會覺得以此控罪指控戴耀廷根本完全唔夠料, 仲要調番轉嚟講「如果戴耀廷無事,劉夢熊應該更加無事」, 你識唔識law架? 判辭喺度, 自己隨連結睇: 香港特別行政區 對 劉夢熊 (LEW MON HUNG) CACC 66/2016。我引用其中一段:

3. 根據澳洲案例The Queen v Rogerson (1992) 174 CLR 268的分析,執法機關不是法院,單純干預這些機關的調查工作不會構成妨礙(pervert)司法公正(course of public justice)。不過,如果證據顯示,有關的調查可能引發某些縱然尚未能確定其性質的罪行的檢控,則干擾調查的行為仍然屬於妨礙司法公正。唯一的條件是,被告人要意識到有某些罪行可被檢控的可能,並懷著打歪檢控的意圖去干擾執法機關的調查。

戴耀廷提出的講法, 據他解釋是4名遭司法覆核議員的建議, 他覺得可以討論。What he said has no tendency to pervert the course of justice and does not intend to have that effect. 無實質行動, 又無approach any candidate, 點可以講到堅過劉夢熊件案。梁美芬唔識唔出奇喎, 唔識就咪引用劉夢熊案作類比, 點比吖? 你劉夢熊自己件案判辭一定睇到滾瓜爛熟喇, 仲寫畀明報詐型, 扮豬? 

所以你話呢三條友係咪三隻小豬?
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2 Jun 2017 - [投資筆記] 三隻內銀股的最新預測估值區間

主要因為人民幣升值,及市場著量調高今年盈利預測,我對三隻內銀股的最新預測今年估值區間如下:

建設銀行(939) $4.87 - $6.50 (今天中午收$6.62)
工商銀行(1398) $4.15- - $5.57 (今天中午收$5.38)
招商銀行(3968) $16.24 - $22.98 (今天中午收$23.3)

此三股現價皆近預測今年估值區間高位,引證現時內銀股股價仍屬合理範圍,大市未處非理性階段。  假設於大市理性下,股價持續上升需靠市場調高今年盈利預測及人民幣升值。
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