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癌癥終結者：從欠債3000萬元到身家30億元，這個海歸博士熬了13年

葉靜 2016-11-09 09:22

11月7日，貝達藥業創始人丁列明敲響了深圳創業板的上市鐘聲。這家由海歸博士團隊創立的公司，經歷13年創業苦旅後，終於獲得階段性成功。

截至11月8日下午18時21分，貝達藥業總市值為111.6億元，創始人丁列明通過凱銘投資和貝成投資（59.43%）間接控制公司26.7%股份（發行後），按此估算，丁列明身家為29.79億元。

而把貝達藥業推上市，把丁列明變為億萬富翁的是一個名叫凱美納（Conmana）、自主研發的抗癌藥。據貝達藥業的招股書，2013年-2015年，貝達藥業主營收入分別達4.81億元、7.04億元和9.15億元，凱美納貢獻的營收分別達4.75億元、7.03億元和9.13億元，占了主營收的98%以上，毛利潤貢獻度也達96%以上。可以說，凱美納一款藥成就了一家上市公司。

凱美納到底為何物？

凱美納是貝達藥業自主研發的小分子靶向抗癌藥，主要用於治療非小細胞肺癌（直接作用於癌細胞，對正常細胞損傷非常小）。該藥品的研發過程中，得到了國家重大新藥創新專項、“863計劃”等的支持。

該產品一經問世，便一舉打破了小分子靶向藥物被進口藥壟斷的局面。2011年，凱美納正式投放市場時，被時任衛生部部長陳竺贊譽為相當於民生領域“兩彈一星”問世。

凱美納還榮獲2015年度國家科技進步一等獎，是中國化學制藥行業首次獲此殊榮，也是浙江省企業界的第一個國家科技進步一等獎。

2012年8月，創業家&i黑馬深度采訪貝達藥業創始人丁列明，他給我們詳細還原了凱美納的研發故事（見下文）。丁列明也被評為2012年度的10大年度創業家之一，另外9個年度創業家獲獎者還包括美團創始人王興、YY創始人李學淩等。

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賭徒式的冒險

丁列明做了一個賭徒式的決定，放棄美國的醫生職業，帶著全部家底數百萬元人民幣，登上了回中國的飛機。

這個決定最終帶來一個傳奇的抗癌藥：凱美納（Conmana）。2012年8月，凱美納在中國上市不過一年，銷售額已超過2億元。

2003年1月，丁列明回國幾個月後，浙江貝達藥業有限公司（下稱貝達）註冊成立。“這幾個博士海外回來的，做一類新藥研發。”在租來的實驗室里，丁列明及其團隊不時被這麽介紹。丁列明認為“這聽起來是表揚，實際上是在笑話我們不知天高地厚”。

但他對自己的項目有信心：由阿斯利康研發的里程碑藥物易瑞沙（吉非替尼）剛剛通過了FDA認證，在美國及日本兩地上市，成為全球第一個獲準用於肺癌治療的小分子靶向藥（直接作用於癌細胞，對正常細胞損傷非常小），丁列明想做的就是第二個“易瑞沙”。

2004年11月，第二個“易瑞沙”面世，但不屬於貝達，而是羅氏藥業研發的特羅凱（厄洛替尼）。此時，貝達正在實驗室里經歷一次次細胞汙染、一只只裸鼠死掉。“每一步都有可能失敗，”丁列明說，“的確是背水一戰。”

2005年10月，動物實驗完成，貝達提出臨床試驗申請，次年6月獲批。

2008年，貝達開始三期雙盲試驗。通常，在藥物臨床試驗中，需要兩組病人，一組服用藥物，一組服用安慰劑，以對比結果。但在貝達的試驗中，安慰劑被要求換成易瑞沙。這讓丁列明措手不及。

其實他早該預料到。新藥研發不僅與科學相關，還與國家政策法規相關。從研究方案的制定到受試者的選擇，中國都在探索之中。“在這個灰色地帶，藥企需要不斷與藥審中心溝通交流。”丁說。

丁列明心里沒底。他擔心與易瑞沙的比對結果，更擔心沒機會看到這個結果。臨床所需易瑞沙總共價值近4000萬元，而此時，丁列明不僅花完了從各方籌集到的3000萬元資金，還欠著銀行3000萬元，他去哪找錢呢？  

逢兇化吉

貝達再次逢兇化吉。一年半後，雙盲試驗準備揭盲。8年時間、近2000萬美元的投入，成敗在此一舉。生存時間、毒副作用等一組組數據被陸續揭開，丁列明的心徹底放下來。

2011年8月12日，凱美納新藥上市。在當天的新聞發布會上，它被衛生部長陳竺贊譽為“民生領域里堪比兩彈一星的重大突破”。“我們高規格地在人民大會堂發布，”丁列明說，“有國家領導人參加和支持。這個活動不是企業行為，而是政府行為。”

“十一五”期間，中國政府投入66億元用於重大新藥創制，成果寥寥，凱美納的上市極為難得。盡管在業界眼中，有易瑞沙、特羅凱在先，凱美納並不算嚴格意義上的創新藥物，它只是一個“me too”。

因為療效與易瑞沙、特羅凱相仿，給藥方式又變得複雜，從一天一次變為一天三次，它甚至很難在美國上市，但是，它使中國病人可以花更少的錢吃上與進口藥療效相似的藥物。

凱美納的服用成本為每片130元，每日3片，月花費1.2萬元。服用進口產品，每日550 —— 650元，每日一片，月花費近2萬元。支撐凱美納一直走到市場的錢從哪里來？

從2007年開始，丁列明就開始找錢。在一年多的時間里，他見了不下30家風投機構。那不是找錢的好時光。首先這些風投對新藥的興趣不大，其次真正能看懂新藥的人很少，再次它們遇到了金融危機。

2008年10月，距離三期雙盲實驗僅剩3個月，丁列明依然兩手空空，銀行利息也付不出了。他給貝達所在的杭州余杭區政府打了報告，希望得到支持。

不久，1500萬元貸款到賬，雙盲實驗按期啟動。這筆決定生死的資金使丁列明有機會在來年得到禮來亞洲基金500萬美元的註資。

不是每個做新藥的人都有這種好運氣。與丁列明同年回國的陳一友，在北京參與創辦了一家新藥公司。

2006年，公司現金流斷裂被迫關張，陳一友帶著20多個訓練有素的員工加入了一家CRO（合同研究組織的簡寫，為制藥公司做臨床試驗等外包服務）公司——中美冠科，轉為丁列明這樣做新藥的人提供服務。

對於做藥的人，最悲慘的事情不是沒有拿到錢，而是拿到了第一筆小錢，卻拿不到第二筆、第三筆。做藥需要漫長的時間、大量的投入，2005年前，中國的資本市場還沒準備好。

也許丁列明都難以相信自己的運氣。2006年，余杭區政府提出，如果貝達收購當地一家虧損藥廠，政府將給予1300萬元的貸款支持，若新藥做成，這筆錢將作為政府對貝達落戶的獎勵。貝達欣然接受。

“這倒也好，”丁列明說，“反正我們只付一個小價錢。”丁列明從杭州主城區來到了相對偏遠的余杭區。沒有自助餐，沒有一家五星級酒店，但貝達的好運從此開始。

同年，貝達得到當地銀行近3000萬元貸款。對於一個沒有現金流的民營公司來說，這顯然是一個極小概率事件。新藥上市時，貝達再次得到銀行1.6億多元的貸款。

對於余杭區政府，這或許是一個謀求產業升級的賭註。慶幸的是，它與丁列明都賭成了。

虧損藥廠當時的購買價是1000多萬元，隨著新藥研發成功，政府1300萬元的貸款已落實為獎勵，藥廠相當於免費得到。隨著城市的發展，該藥廠土地的估值已攀升到5000萬元以上。

本來，丁列明還有一個機會拿到1500萬元。2008年，國家“重大新藥創制”科技重大專項計劃推出。這讓丁列明很興奮，

貝達各方面都符合這一計劃要求。他清楚記得，由於臨床項目較少，每個項目計劃給予1500萬元的無償資金支持。但支持金額隨後被調整成最高500萬元，貝達實際拿到360萬。

和地方政府的屢次支持相比，這一為推進新藥研發而出臺的國家政策顯得有些寒酸。

“十一五”期間，“重大新藥創制”科技重大專項投入66億元。這些錢投放到若幹家藥廠和研究機構，其中的邏輯是，廣泛撒種總會有一點收獲。但稍後丁即意識到，政策比錢重要。

2009年，丁列明入選國家“千人計劃”。這個並不是專為醫藥發展而出的政策，對於貝達的影響卻不亞於被列入重大科技專項。2010年7月，貝達提交了新藥證書申請。按照正常審批節奏，貝達一年半後才能拿到新藥證書。

但是作為“千人計劃”的一員，丁的項目得到了中組部的重視。後者發函至藥審中心，表明這是重大科技專項支持的項目，希望得到藥監局的重視。2011年6月7號，貝達拿到新藥證書，僅用了11個月。

“這充分體現了國家意誌。”丁列明說。“這個資源不是幾百萬、幾千萬塊錢能得到的。錢是重要的，但不是主要的。”

與政府保持經常且良好的關系

通常，一個新藥，專利保護期是20年。如果研發花掉10余年，生產建設3-5年，當市場打開時，其他藥廠已經可以仿制，這對創新很不利。貝達很幸運，一次次打破常規，臨床審批僅用了7個月，新藥證書審批11個月，比正常節奏節省了近20個月。

2011年，“千人計劃”還組織了成員體檢、療養等活動，相關部門需定期走訪其成員，了解困難。這樣的互動，對於當下的貝達或許已不那麽重要，但丁明白，如果是一家剛起步的企業，與相關部門的熟識有多麽重要。

丁經歷過呼告無門的日子。一次項目申報遲遲得不到回複，在寫了類似申訴書的信仍然無果後，丁將電話打至正在國外出差的某區委書記。書記及時打回了電話，第二天申報順利通過。

積極與政府保持經常且良好的關系已經成為丁的習慣。今年6月，在新西蘭出差的丁得知深圳將舉辦一場有某部長參加的人才交流會，當即決定結束出差提前回國。

“我們當時就是碰上了，”丁說，“還好碰上了，要不然批文還不知道怎麽弄呢。”收購完成時，丁還不知道在中國做新藥必須要有自己的生產基地。

在國外，研發型公司可以委托第三方藥廠生產，但在國內是不允許的。2010年12月，國家藥監局一次座談會上，丁向藥監局副局長吳湞提出疑問：研發公司生產可否外包？這樣既利於研發公司集中精力做研發，又盤活了缺乏研發能力的藥廠產能。

看似雙贏的提議，藥監局並不能接受。研發和生產一體化，毒膠囊等醜聞仍層出不窮，如何想象研發與生產分開？當下追責時主體很明確，分開後，“踢皮球”無可避免。

收購了藥廠的貝達向發改委提交了產業化支持的申請，發改委的回複是拿到新藥證書才能給予支持。而根據藥監局的規定，先建好生產基地才能發放新藥證書。這顯然是一個先有雞還是先有蛋的問題。

好在藥廠已使貝達的基地有了雛形。借助銀行貸款，貝達最終取得了新藥證書。當丁再去發改委尋求支持時，得到的回複是：“有新項目嗎？”

這或許是一出中國式的悲喜劇：在不必然由政府擔當的責任上，政府的主動幫助使貝達數次渡過難關；而在政府專門為這些創新型企業設立的扶持政策上，卻互相矛盾，難以落到實處。

根據法規，新藥生產基地的GMP現場認證分成兩步：

申報新藥時應先由專家對臨床研究進行評審，評審認可後由認證中心派出工作人員到現場做GMP考核；

認證中心考核之後，再由省藥監局到現場做GMP認證。

同一個標準，兩組人馬分成兩次來完成，企業在意的是兩次認證期間等待的兩個月。

當然，在貝達的歷險記中，這只是一個小問題。現在，新藥已經上市，更大的問題隨之出現。

在中國，藥物的醫院銷售需要通過招標，通常以省為單位，價格被控制在一定範圍內。但國家的另一條規定是新藥自主定價，又使得招標價沒有可比性。此外，招標不僅需要花費半年時間，在實際操作中，還可能面對各地對價格的不同要求。

不通過招標就無法進入醫院銷售。截至今年5月，貝達僅通過三個省份的招標。

在未能進入招標範圍的省份，貝達不得進入醫院銷售，那里的晚期肺癌病人，大多正躺在醫院之中。而在互聯網上，多家真假難辨的機構正聲稱為中國肺癌患者提供“印度易瑞沙”仿制藥的代購。

雖然比進口藥物便宜1/3以上，但凱美納的月服藥成本仍然相當於一個農民兩年的純收入、一個城鎮居民大半年的收入，而且不能進入醫保。

丁列明可能會遇到更多的競爭者。現在進入臨床階段的me too藥物越來越多，國家藥監局網站上替尼類就有20多個項目。

“未來他們會否和我們搶市場，是後話”，丁列明說，“我們這樣的成功給大家帶來了一些信心，覺得這個路子在中國能走通，之前大家很迷茫，也懷疑。”

在最近的一次會議上，丁列明聽到一位衛生部官員私下表態，希望先行推進自主研發的產品進入新農合，讓中國的農民用得起。至於城市醫保，那是一個更大的難題。

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特朗普組閣進行時：班底多爭議 身家總額已超130億

隨著入主白宮的日子(2017年1月20日)日益臨近，美國當選總統特朗普的內閣名單正在不斷完善。

除了財政部部長、商務部部長等九大主要職位已有確定人選外，近日，特朗普內閣再添多員大將。但是，與此前的任命一樣，部分職位的人選剛被公布，就引來各種爭議。目前，爭議的矛頭主要集中在新任環境保護局局長斯考特·普魯伊特(Scott Pruitt)與新任國土安全部部長約翰·凱利(John Kelly)身上。前者曾在擔任俄克拉荷馬州總檢察長時，一直反對政府的環保政策;後者曾在海軍陸戰隊服役的經歷則讓特朗普內閣繼續加重軍事色彩。

而新任命的住房與城市發展部部長本·卡森(Ben Carson)也極力反對該部門力推的社會安全保障網絡項目和公平住房計劃;新任教育部部長德沃斯(Betsy DeVos)也對處於奧巴馬政府教育政策核心地位的公立學校制度嗤之以鼻。

特朗普內閣中最熱門的職位：國務卿一職，依舊虛位以待，據悉國務卿的候選名單已擴大至9人。

新任環境保護局局長斯考特·普魯伊特

新任國土安全部部長約翰·凱利

環保反對者

當地時間12月8日，特朗普對普魯伊特的任命隨即引發了民主黨人和自由派團體的抗議，原因是：這位新任命的環保局局長曾經長期起訴聯邦環保局，且對清潔能源持否定立場。美媒分析認為，這一任命是特朗普明顯在與現任總統奧巴馬的氣候變化遺產唱反調。

今年5月，普魯伊特發表文章稱，有關人類活動是否造成了地球變暖的爭論“遠沒有定論”。但事實上，絕大多數氣候科學家認為，氣候變化是真實存在的，而且人類活動對極端天氣頻繁出現難辭其咎。

除了質疑“地球變暖”的現狀，普魯伊特此前一直譴責環保局嚴重高估了能源公司造成的空氣汙染，因此他被外界視為“化石能源產業的同盟”。在擔任俄克拉荷馬州總檢察長期間，他曾聯手其他一些州的總檢察長共同起訴環保局的“清潔能源計劃”。該計劃由奧巴馬政府大力推行，旨在減少美國發電行業的溫室氣體排放。普魯伊特甚至還起訴了環保局最新發布的一項旨在減少石油和天然氣行業甲烷排放的法規。在自己的社交媒體頁面上，他還驕傲地稱自己是“環保局激進項目的領先反對者”。

面對新任環保局局長在環保問題上的諸多“非主流”立場，即將出任參議院民主黨領袖的舒默表示，在提名確認階段，普魯伊特“將不得不回答許多難以回答的問題”。舒默稱，普魯伊特“不願意接受有關氣候變化的事實或科學，此舉無疑是將自己和美國人民及現實隔絕”。

自由派團體也表達了對普魯伊特任命的抗議，並表示後者無益於此前政府為約束能源公司付出的種種努力。“讓普魯伊特管理環保局，就好像是讓狐貍去守衛雞棚。在過去，他一次又一次地犧牲了公眾健康，充實了大型汙染源公司的錢袋子。”非政府組織“保護選民聯盟”總裁卡賓斯基(Gene Karpinski)說。

將軍充斥內閣

服役46年、今年初剛退休的凱利曾是國防部兩任前部長帕內塔及蓋茨的得力幹將。作為典型的軍方保守派，凱利曾公開批評奧巴馬關閉關塔那摩監獄的計劃，稱那里關押的每個人都非無辜者，還對海軍陸戰隊向女性開放表示擔憂，聲稱“女兵可能影響戰鬥力”。

接近特朗普過渡團隊的消息人士稱，特朗普之所以選擇凱利，是因為後者熟悉美國的西南邊境，有打擊非法移民的經驗。凱利曾經警告，墨西哥等中南美洲國家非法移民給美國帶來了毒品和恐怖主義等威脅。此外，他曾執掌的美軍南方司令部也經常與國土安全部合作，參與打擊非法移民組織。因此，他被認為是執行特朗普針對非法移民強硬政策的合適人選。

除了凱利之外，特朗普已經任命了兩名退休軍事將領加入其內閣，分別是擔任國防部部長的馬蒂斯(James Mattis)，以及出任白宮國家安全顧問的弗林(Michael Flynn)。

政治分析人士稱，特朗普在內閣任命中高度重視軍方將領的做法同前幾任美國總統有很大差異。克林頓、小布什和奧巴馬的內閣中都只有少數幾位退役將領，而大部分的內閣職位都由具有多年文職經驗的人員擔任，包括政客、學術界和律師等行業的人員。

如果當前國務卿熱門人選彼得雷烏斯將軍獲任該職，他將成為特朗普內閣的另外一位軍方高級將領。

特朗普內閣充斥如此多的軍方人士，也引發了不少擔憂。“將軍大都相信‘等級至上’和‘服從命令’的原則，如果總統給他們下達命令，他們不太可能反駁。”國務院前反恐官員本傑明(Daniel Benjamin)說，“將軍們有一系列的技能，但外交卻不是其中的一項。”

新美國安全中心高級學者、伊拉克戰爭退伍軍人卡特(Phil Carter)也表示：“偉大的將軍不一定會成為偉大的內閣成員。”

身家總額不菲

如果說是白人、藍領和民粹主義者將特朗普送進了白宮，那麽，現在這位美國當選總統卻一個勁兒地往自己內閣里“塞”富豪。目前，在提名尚未完全公布的情況下，特朗普準內閣的總身家已經超過了130億美元，是小布什政府的30倍多。

根據《福布斯》雜誌和華盛頓機構Open Secrets等估算，截至目前，已提名的內閣成員中，商務部副部長里基茨(Todd Ricketts)、教育部長德沃斯及商務部部長羅斯(Wilbur Ross)位列前三。

身家53億美元的里基茨是美國職棒大聯盟芝加哥小熊隊的共同所有人，其父是創辦了Ameritrade折扣經紀服務公司的億萬富豪喬·里基茨。

身家51億美元的德沃斯目前擔任美國兒童聯合會主席。她是安利公司聯合創始人理查德·德沃斯的兒媳婦。她的丈夫迪克·德沃斯是安利公司的繼承人，而她的哥哥普林斯則是極富爭議的保安公司黑水創始人。

79歲的商務部部長羅斯有“重組之王”的稱號，他多次收購重組鋼鐵、煤炭以及電信等不同行業的公司，還曾擔任羅斯柴爾德家族破產整合業務主管長達25年。《福布斯》預計羅斯依靠重組業務已經積累了29億美元的財富。

此外，新提名的財政部部長姆欽也曾在金融危機期間賺得盆滿缽滿。2002年離開高盛後，他曾加入索羅斯的投資公司，之後建立了自己的私募基金，還投資過兩個特朗普的項目。2015年姆欽及其合夥人以34億美元的價格將更名後的美國第四大貸款機構One West出售給商業貸款提供商CIT集團，又大賺一筆。

即便是內閣中目前唯一的女性，交通部部長趙小蘭(Elaine Chao)也身家不菲，達1690萬美元。趙小蘭的父親是知名航運企業家美國福茂集團董事長趙錫成，她的丈夫為美國參議院多數黨領袖麥康奈爾。

深度解讀|董明珠10億身家押註的銀隆 究竟是家什麽樣的公司？

董明珠的“造車夢”並沒有因為收購銀隆失敗而擱淺。

12月15日，董明珠除了拿出自己的全部資金入股珠海銀隆之外，還拉上大連萬達集團、中集集團、北京燕趙匯金國際投資公司、江蘇京東邦能投資管理有限公司等企業和個人與珠海銀隆簽署增資協議，共同增資30億。

在這背後，珠海銀隆到底是一家什麽樣的公司，值得董明珠如此孤註一擲?在此之前鮮少進入公眾視野的魏銀倉又是何許人也?從技術路線而言，鈦酸鋰電池技術的研發現狀和經濟效益究竟如何?

珠海銀隆是誰？

提起珠海銀隆，不得不提及“十城千輛工程”。這是由科技部、財政部、發改委、工業和信息化部於2009年元月共同啟動，主要內容是，通過提供財政補貼，計劃用3年左右的時間，每年發展10個城市，每個城市推出1000輛新能源汽車開展示範運行，涉及這些大中城市的公交、出租、公務、市政、郵政等領域。

在這波新能源汽車倡導浪潮中，珠海銀隆和魏銀倉成為珠海的熱門人物。根據銀隆方面提供的資料，銀隆新能源主要從事鈦酸鋰材料、鈦酸鋰動力電池、電動汽車核心部件、電動汽車整車、電動汽車充電設備的研發、生產及銷售。同時，基於在鈦酸鋰電池領域的技術積累，其將業務拓展至儲能領域，為電網、可再生能源發電系統、移動通信營運商等提供儲能系統設備及系統集成服務，目前銀隆已經分別在廣東珠海、河北武安及石家莊建成三大生產基地。

珠海銀隆新能源前身是珠海銀通新能源有限公司，而珠海銀通新能源是由珠海市佳美房地產開發商有限公司和珠海銀通交通能源投資有限公司共同出資成立。

公開資料顯示，2008年珠海銀隆新能源產業園正式動工，銀隆開始進軍新能源汽車產業。2012年到2013年期間，銀隆新能源先後收購了珠海廣通汽車、石家莊中博汽車等汽車制造企業，借助國家新能源汽車示範推廣優惠政策和國家汽車產業振興和調整規劃，迅速發展動力、儲能鋰電池及電動公交車生產和研發。

奠定銀隆在新能源影響力的關鍵一步在於：2011年銀隆戰略控股美國奧鈦納米技術有限公司(納斯達克代碼ALTI)，跨進國際資本市場，並借此掌控了電動車鋰電池的鈦酸鋰材料的生產技術。美國奧鈦納米技術有限公司是鈦酸鋰電池材料和儲能系統生產技術廠商，擁有鈦酸鋰材料、電力儲能、調峰調頻系統核心技術，通過戰略控股，銀隆掌握了相應的核心專利，並讓銀隆走上了一條快車道。

今年10月份，河北銀隆奧鈦三期工程生產線竣工投產，彼時魏銀倉透露，奧鈦三期項目總投資5億元、設計生產能力7000噸、建築面積3.5萬平米。正式投產後年產能將達到10000噸、產值20億元。

根據數據顯示，2014年、2015年和2016年1至6月，銀隆公司純電動客車銷售收入分別為1.83億、37.1億和22.15億元，占主營業務收入的比例分別為58.93%、96.24%和89.37%。

目前新能源客車的競爭門檻相對較高，行業集中度也比較明顯，受國家和地方政策支持、市場需求爆發等因素影響，純電動客車的銷售毛利率高於傳統燃油客車。而全產業鏈經營的模式，(鈦酸鋰材料及電池、電機電控、新能源客車、儲能產品、充電設施等)使得珠海銀隆在新能源市場具備一定競爭力。

魏銀倉是誰？

身為珠海銀隆的董事長，關於魏銀倉早期資料十分有限。

公開資料顯示，魏銀倉曾任廣東銀通投資控股集團有限公司的董事長，而廣東銀通投資控股集團有限公司除通過珠海銀隆投資於新能源和汽車制造領域外，投資集團其他下屬子公司的業務主要分布在房地產開發、建材經銷、物業管理、廣告策劃、飛行器和船舶研發等領域。尤其是通過前期多年的房地產行業經營，銀通投資集團已經積累了較強的資金實力。

第一財經記者查閱相關信息發現，魏銀倉除了擔任銀通投資集團的控股股東，通過銀通投資集團控制的企業外，還控制了匯能投資集團有限公司、中隆能源投資有限公司、中隆國際投資有限公司、銀隆國際投資有限公司、珠海市恒古新能源科技有限公司、珠海銀隆融資租賃有限責任公司，資金實力和融資實力可見一斑。

在2010年“珠海經濟特區建立30周年30件大事30位人物”評選中，董明珠和魏銀倉均入圍，在格力宣布計劃收購銀隆之後，魏銀倉開始頻頻見諸於報端。

與董明珠的雷厲風行相呼應，在公開場合魏銀倉的言辭也頗為犀利。在昨日的中國制造高峰論壇上魏銀倉高呼“新能源不是一個簡單的炒作，不是一個PPT造車，更不是圈錢的機會。”並向王健林保證，“未來十年把全世界最好的儲能技術用到萬達的商業廣場上。”

“鈦酸鋰電池”技術是什麽？

除了“親密合作夥伴”這一關系之外，包括萬達集團、京東集團在內的公司又為何選擇銀隆，董明珠一直押註的鈦酸鋰電池技術究竟效果如何?

來自國家客車質量監督檢驗中心新能源汽車中心副總工程師葉磊告訴第一財經記者，目前電動客車推廣主要面臨四大問題，第一續航里程短，無法滿足一次充電單日行駛里程的需求。“很多純電動客車表示可以一次充電跑300公里，300公里及以上續航里程是在規定的標準、規定工況、規定時間條件下做出的實驗數據，並不完全符合公交公司在實際線路的運行狀況。”葉磊說道。

第二個問題是車輛充電時間長，嚴重影響我們車輛運行效率。目前一般純電動客車所使用的普遍為磷酸鐵鋁電池，磷酸鐵鋁電池充電時間大概是4到6個小時，嚴重制約了我們公交車的運行效率。另一方面也制約了充電樁的使用效率，造成大量充電樁閑置。

第三個方面就是動力電池壽命短，直接影響整車使用壽命。“現在普遍使用磷酸鐵鋁使用壽命它的充放電次數大概是兩千到三千次左右。那麽在高溫，也就是55攝氏度的環境下，它的次數達到了300到500次。”第四個方面，動力電池安全性堪憂，進一步加深了用戶對電動汽車安全性的疑慮。

在業內看來，鈦酸鋰電池是鋰電中壽命長、安全度高的電池。論生命周期，普通鋰離子電池約為1000—2000次循環，鈦酸鋰則是1—2萬次循環，是前者的10倍。屬於零應變材料的鈦酸鋰具有循環性能優越、使用壽命較長、容量衰減小等優點以及具有非常好的耐過充和過放特征。

鈦酸鋰放電電壓平穩，而且電解液不致發生分解，可提高鋰電池安全性能。與碳負極材料相比，鈦酸鋰具有較高的鋰離子擴散系數(2*10-8cm2/s)，可高倍率充放電。還有，鈦酸鋰的電勢比純金屬鋰的高，不易產生鋰晶枝，為保障鋰電池的安全提供了基礎。“實現6分鐘快速充電、耐寬溫、30年循環使用壽命、不起火不爆炸等優良特性。”這也是董明珠一直強調自己看著銀隆的技術所在。

不過，珠海銀隆以鈦酸鋰見長的電池技術路線相對冷門。多位新能源汽車領域業內人士接受第一財經記者采訪時皆表示，由於多種原因，鈦酸鋰技術目前在新能源汽車領域使用並不廣泛，未來也難以發展成新能源汽車動力電池的主流技術路線。

雲杉智慧新能源技術有限公司總裁徐征鵬近日接受第一財經記者采訪時談到，鈦酸鋰價格較高，比磷酸鐵鋰和三元材料貴兩三倍以上。最致命的是鈦酸鋰能量密度低、體積大，在新能源汽車上采用不現實。不過，適應於對空間要求不敏感的產業。還有，鈦酸鋰在一些技術上還有待解決，例如產生電量時產生氣體，容易造成電池膨脹變形，影響了電池生命周期。而國家對鈦酸鋰電池補貼補貼一般，由此可見對此技術路線並非特別重視。

對於鈦酸鋰電池的應用，葉磊也提出了三點挑戰，首先就是電池能量密度，客車考慮到輕量化，肯定想要一種電池能量密度比較高，安全，成本低廉的產品，他們更希望滿足安全要求前提下，電池能量密度越高越好。

另外一個是成本挑戰，在葉磊看來成本高的原因主要在於鈦酸鋰電池現在沒有被廣泛使用，伴隨市場拓展成本也會下降。第三個挑戰則是對充電設施的需求提升，“因為鈦酸鋰電量比較少，而且充電時間比較短，這就需要我們大量建設充電設施，以滿足我們鈦酸鋰電池的充電，保證我們公交運營。”

一家動力電池市場總監10月31日在接受第一財經記者采訪時也談到，鈦酸鋰技術已有十多年，並非新技術，由於鈦酸鋰能源密度低，在新能源乘用車上根本無法運用。新能源乘用車動力電池重量需要控制在300~500公斤左右，目前新能源汽車動力電池負極材料主要是采用石墨、矽等，而鈦酸鋰電池根本無法滿足新能源乘用車動力電池的需求，主要是應用於儲能系統、機器人行業以及中國少量公交車上，鈦酸鋰電池在全球鋰電池中僅占比2%。

鋰電池產能未來將會面臨過剩的局面，優勝劣汰將加劇，動力電池制造商紛紛圍繞電池安全、續航能力、充電速率、環境適應性以及成本等方面提升競爭力。第一財經記者了解到，在國內動力電池產能排名第一的比亞迪以及排名第二的寧德時代都沒有涉及到鈦酸鋰電池路線。比亞迪主要是磷酸鐵鋰電池為主，現在也開始新增加研發生產三元鋰電池，而寧德時代逐步由磷酸鐵鋰/石墨、三元、高鎳三元/矽碳再到全固態鋰電池演進。

據高工產研鋰電研究所的數據顯示，在2014年國內動力電池路線占比中，錳酸鐵鋰、三元材料以及錳酸鋰占比分別是76%、21%以及3%，2015年分別為69%、28%和3%，2016年分別為58%、38%和4%。

2016年，動力電池企業數量達到145家，今年新增產能達20G，國內前十名動力電池企業擴張占比67%。擴建主要集中比亞迪、寧德時代、沃特瑪以及國軒等動力電池企業。今年，比亞迪動力電池產能規劃達到16GWh，寧德時代為10 GWh，沃特瑪與國軒分別是6 GWh。

為什麽看好儲能技術？

針對鈦酸鋰電池能量密度偏低問題，銀隆也在不斷嘗試提升鈦酸鋰電池的能力密度，據悉第四代高能量密度鈦酸鋰電池，與第三代相比成本下降40%，能量密度提高60%。此外，繼鈦酸鋰之後，銀隆又宣布投資矽負極、硫負極等。這也是銀隆獲得萬達、京東、中集等優秀資本青睞的關鍵所在。

對於格力和董明珠而言，其更為看重的是銀隆在儲能業務上的作為，除了新能源汽車，銀隆的另一個主業是儲能。銀隆新能源推出的鈦酸鋰儲能電站，已在美國與AES電網公司有8年的運營經驗，產品分為家庭儲能及工業儲能。其儲能電站，可在10分鐘內快速充放電。

格力電器正在推進智能家居戰略，而與其它企業的智能家居系統不同，格力的智能家居系統的著眼點在於節能。太陽能光伏系統之外，珠海銀隆的儲能技術可以幫助格力打通從創能、儲能到家電能源管理等整個系統。

如果從商業“錢景”來看，王健林也是看重儲能技術上的商業化。“這事我在十多年前被外國人忽悠過，但那時候可能技術不太好，效果不是很好，所以這次投資我也在看銀隆能不能把技術稍微商業化。”王健林表示。

例如目前國內新建的廣場，政府都要求配建充電樁，萬達某種程度而言是中國最大的停車場公司，擁有接近30萬的停車位，每年有大概六到七萬的停車位在增加，每一個萬達城還要配一到兩萬個停車位，其對儲能的需求可想而知。巨頭聚首開始轟轟烈烈的造車計劃，新的挑戰剛剛開始。

身家超4億，父親掌控百億公司，創業板“第一白富美”被曝刑拘在逃

1月7日晚間，一份《在逃人員登記信息表》在網絡上瘋傳，其核心內容是：浙江樂清籍人士金美歐涉嫌挪用5100萬元資金，“刑拘在逃”。多家媒體指出，該金美歐為上市公司金龍機電（300032.SZ）原董事，也是金龍機電實控人金紹平之女。

1月7日，金龍機電董秘黃娟向每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者表示，該事件有“不真實的地方”，公司將統一進行回複。

記者又撥打上述《在逃人員登記信息表》上所留的警方聯系電話，但對方表示對金美歐的情況並不知情，記者也未能確認金美歐目前的狀態，以及案件是否已撤銷。

同時，記者查詢工商資料發現，金美歐還是天津樂寶樂爾旅遊科技發展有限公司（以下簡稱天津樂寶樂爾）股東之一，該公司註冊資本1億元，其中金美歐出資5100萬元，這與網傳的涉嫌挪用金額一致，不過兩者之間是否有關聯尚無法確認。

創業板“第一白富美”被指為“在逃人員”

金龍機電2016年12月7日公告稱，公司於當年12月5日收到董事金美歐女士提交的書面辭職報告。由於個人原因，金美歐請求辭去公司第三屆董事會董事職務及第三屆董事會審計委員會委員職務，辭職後，金美歐將不在公司任職。

值得註意的是，金美歐是金龍機電實際控制人金紹平的女兒。

上市公司2015年年報介紹，金美歐生於1984年，曾任溫州金龍船務有限公司董事長，2008年10月至2015年4月任公司董事、副總經理。年報顯示，金美歐的董事任職期限原本將在2018年4月19日終止。

在部分媒體的報道中，金美歐以其年紀輕輕卻擁有數億元身家而被冠以創業板“第一白富美”的稱號。有媒體在報道中提及，金紹平在談到金美歐時曾表示，既然女兒有管理企業的興趣，就應該盡早培養她在這方面的能力，以便為她日後全面接管企業打好基礎，他希望女兒能夠成為生意場上的明日之星。

但在1月7日晚間，一份流傳於網絡間的《在逃人員登記信息表》顯示，這位上市公司實控人之女卻因為涉嫌挪用5100萬元，而“刑拘在逃”。

據“浙股君”報道，該份登記信息表最早出現於溫州著名論壇柒零叁，且表中金美歐的年齡、籍貫等信息，均與原金龍機電董事金美歐相符。每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者對比金龍機電招股說明書中所載金美歐的身份證號，也與上述《在逃人員登記信息表》中所載的金美歐出生年月日相符。

在這份《在逃人員登記信息表》上，其中“案件類別”一欄顯示為“挪用資金案”，並介紹公安機關在辦理一交辦案件過程中發現犯罪嫌疑人金美歐涉嫌挪用資金5100萬人民幣。

此外，案件的“立案日期”為2016年8月1日，在“逃跑日期”一欄中，填寫的日期則是2016年8月26日，簽發日期則是2016年8月29日。

這意味著，在被公安機關立案時，金美歐仍擔任上市公司董事職務，但金龍機電並未就此公告。

1月7日，金龍機電董秘黃娟在回應每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者詢問時表示，此事“有誤”，“這事有不真實的地方，公司之後會統一回複。”黃娟隨後以人在國外為由，未接受記者進一步詢問。

同日，記者又撥打了《在逃人員登記信息表》上所留公安機關聯系電話，但對方表示，對有關金美歐的情況並不知情，記者也因此未能確認金美歐目前的狀態，以及案件是否已撤銷等情況。

父女身家總和數十億

金美歐不但是金龍機電實控人金紹平之女、公司原董事，同時也是其重要股東。金龍機電招股說明書顯示，公司發行完成後，金美歐持有上市公司1538萬股，占比10.78%。以上市當天收盤價計算（28.10元），金美歐所持股份市值高達4.3億元，創業板“第一白富美”由此得名。

此後，金美歐多次減持所持股份，所獲不菲。

2016年三季報顯示，金美歐持有公司2600.5萬股（股份被拆分），占總股本的3.19%；值得註意的是，其中2400萬股處於質押狀態。

以金龍機電1月6日15.83元/股的收盤價計算，金美歐所持股份市值仍高達4.11億元。即使除去質押的股份，剩余200.5萬股的總市值也高達3173.91萬元。

目前，金龍機電總市值高達129億元。金美歐父親金紹平通過金龍控股掌控金龍機電39.04%的股份，總市值超過50億元。和金美歐情況類似，金龍集團所持股份中處於質押狀態的股份數為2.8億股，占金龍集團所持股份總數的88.56%。

此外，金龍機電近年來業績也可圈可點，2015年其凈利潤為3.27億元，同比增長180%；2016年前三季度凈利潤雖然同比下滑超過50%，但仍有1.42億凈利潤。

自己和父親均擁有高達幾十億的財富，金美歐有無挪用“區區”5100萬元款項的必要？

工商資料顯示，金美歐還有多筆對外投資，她持有包括上海歐雷特投資管理有限公司、樂寶（天津）光影技術有限公司等在內多家公司的股份。

其中，一家名為天津樂寶樂爾的企業，引起了記者註意。

工商資料顯示，該公司註冊資本1億元，法定代表人為金紹平。股東中，金美歐出資5100萬元，天津廣鴻偉業物業有限公司（以下簡稱天津廣鴻偉業）出資4900萬元。

金美歐這5100萬元出資，與上述《在逃人員登記信息表》中所載的其涉嫌挪用資金5100萬元一項，兩者數字相同。截至發稿，每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者尚未能聯系至天津樂寶樂爾，也無法確認金美歐涉嫌挪用資金一事是否與該公司相關。

根據工商材料，金美歐所持有的天津樂寶樂爾股份來自於2014年9月，當時，金龍控股將手中股權轉讓給了金美歐。

此外，天津樂寶樂爾還持有天津維多利亞房地產開發有限公司（以下簡稱天津維多利亞）100%股權。

網絡資料顯示，天津維多利亞是東方環球影城項目開發商。點擊東方環球影城官方網站，在介紹主題樂園時表示，其娛樂價值將超過美國本土的迪斯尼和韓國首爾的樂天世界，建成以後將是世界最大的室內主題公園。

公開資料顯示，2014年8月8日，東方環球影城遊樂招商啟動儀式暨公寓開盤盛典舉行，2014年9月29日，則舉行了遊樂建築主體開工典禮。當時的報道稱，天津東方環球影城預計將在2016年開業，年可接待遊客500萬人次，實現年營業收入10億元，利稅4.5億元。

不過，截至目前，記者尚未查詢到東方環球影城開業的消息。

為什麽不要把身家性命押給小程序？

黑馬哥 2017-01-10 09:01

不出所料，黑馬哥的朋友圈今天被微信小程序刷了屏。無數人贊嘆於它的“驚艷”，好評多於“差評”。

這又是一次“蜂擁而上”。不過，黑馬哥還是相信一句對小程序的評論：短期不可高估，長期不可低估。毋庸置疑，“小程序會取代APP”之類的言論還是過激了。

豌豆莢聯合創始人、前CEO王俊煜再創業，推出了新產品“輕芒雜誌”，並且第一批參與了小程序的內測。對於小程序的體驗他同樣贊美有加，但當我們問及是否會放棄APP的時候，他依舊認為，讀者有很多深度需求，iOS依然是他們不容忽視的主要陣地之一。只是如果“小程序表現足夠優秀，那我們可能考慮不再開發安卓版”，前提是不影響他們對安卓用戶的覆蓋。

在小程序和APP的博弈上，朝夕日歷創始人程昊坦言，小程序能解決絕大多數用戶的需求，因此“對於小團隊來說很簡單，就是開發一個小程序。”但是他同樣肯定APP的存在價值——服務重度黏性用戶。

與在APP端“一貧如洗”的創業團隊選擇開發小程序相比，程昊認為，反而過去APP做的量很大的要更痛苦，“你一做的話，就覺得好不容易做的量都轉微信上去了。”這是殘酷的事實，但似乎又有點杞人憂天，因為從iOS到安卓再到小程序，這個問題一直存在。創業者自始至終都是弱勢群體。

雖然人們不分行業領域的“一窩蜂”跳進了小程序的試水大軍，但開發者平臺“很快”的聯合創始人宋暢始終認為，有些領域顯然與之不相匹配。

“最不適合的就是自媒體。”宋暢在黑馬哥舉辦的小程序研討會上對在座的嘉賓解釋道，“因為自媒體沒有場景，小程序即用即走，自媒體沒有講故事講道理的場景。”除此之外，她還認為遊戲開發和版權類應用同樣不適用於小程序。前者是因為微信不敢輕易撬動蘋果的“蛋糕”，而後者則是其猜測微信團隊毫無興趣去插手版權的審查和監管。

小程序正式上線後，有自媒體撰文對其無法改變當下生態提出了十點理由。其中，缺乏入口和體驗不夠好分別被列到了第一第二位。該文章認為，小程序引起了不小的震動，但它並非萬能，只是眾多選擇之一。

“審核”也成為很多創業者所擔心的點。俱牛網創始人鮑禹卿就認為，小程序每次修改後都需要走一遍審核／發布流程，效率上不如H5便捷。大家都明白，在微信的大生態下做事，必須要能洞察微信的心思。

如今，一個疑問是，被大肆追逐的小程序，真的降低了創業者成本嗎？網絡上流傳著這樣一個段子，說本來三個人專註做安卓、iOS和公眾號營銷，現在不得不又招人做小程序，沒減負反而增加成本。

與之類似，好奇心日報前端齊修就曾表示，“微信小程序就是一個類似RN的輪子，從技術棧來講我不喜歡，並沒有減少產品的開發成本，反倒是多了一個開發流水線。”

當然，也不是所有人都認可小程序的理念。起碼，有人提出了質疑，說即用即走的理念並不適合創業。該觀點認為，創業講究留存，消費者買了就走意味著沒有用戶，對於創業而言，它只是一個錦上添花的工具，而不是創業的原點。

對“第一波紅利”的追逐引發了小程序開發風潮，但也有人為此憂慮。白鷺時代創始人張翔就對這所謂的紅利期持不太樂觀的態度，他告訴黑馬哥，“所有人都認為它（小程序）是一個機會，所有人都為第一時間抓住這個紅利跳進來，在這種情況下，我反而認為紅利期不會很長。”

張翔的“不太樂觀”不代表悲觀，他的擔憂也不代表不看好小程序。正相反，事實上他是小程序的堅定支持者。只是，他認為，優秀的公司不僅是看紅利，也註重抓住長期價值。

總之，小程序確實有很多獨特之處，也在盡量提供完整的原生的APP體驗，較為理智的看法認為，它會替代很多APP提供服務，但不會也不可能完全顛覆APP生態。甚至有觀點認為，小程序能夠實現的功能並不是增量，事實上已經在訂閱號和服務號上實現了。很多人看好小程序，很大程度其實是看好微信，去追小程序，背後其實看到的是微信的價值和生態。

黑馬哥認為，服務號做得不太理想一直是微信的心病，所有在此基礎上升級做出了小程序。很大程度上，它承載著微信在應用和服務的“不死心”和野心，具有戰略意義。

但它依然帶來很多的不確定性。尤其對於創業者而言，如果你賭上各種渠道，押上身家性命，把命運交給微信和小程序，黑馬哥認為這並非明智之選。

“任何創業都必須講一個留存，過去很多企業讓消費者買了就走，現在頭疼得一塌糊塗，因為他們沒有用戶。無論是當年的APP還是今天的公號都有一個留存概念。從這個角度講，不會出現類似APP創業、公號創業的小程序創業，它註定只是一個錦上添花的工具，而不是創業原點。”TMT觀察者魏武揮如是評論。

而最後，黑馬哥想提一個疑問，一個社交產品真的需要和能夠承載那麽多嗎？

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莊辰超“重倉”便利店，劉強東大手筆投“茶界星巴克”！兩位百億身家互聯網大佬為何要投新消費？

新消費內參 2017-02-10 09:12

本文由新消費內參（微信ID: cychuangye）授權i黑馬發布。

近日，新消費內參（ID:cychuangye)發現一家名叫便利蜂的便利店開始出現在中關村附近，引起了龍貓君的註意。

對於便利店這種重要資產型的創業而言，在沒有特別大名氣之前，敢於在中關村這樣的核心地帶一口氣開多家店鋪，背後的資本實力不容小視。

事實上，在互聯網兵家必爭之地的中關村，已經有711、天天、易家等多家便利店林立。

據北京商報報道和消息人士向新消費內參（ID:cychuangye)透露，這家名叫便利蜂的便利店來頭不小，背後的核心投資人是互聯網圈的大腕級人物，多次連續成功創業的創業者莊辰超新近成立的斑馬資本。

斑馬資本成立之後鮮少有出手案例披露，此次曝出重倉的第一個案例就是牽手前711高管團隊，也可以看出互聯網圈新貴開始將投資機會轉向新消費。

這並不是第一例互聯網圈大佬牽手新消費，此前京東創始人劉強東已經跟前金錢豹CEO、前麥當勞中國區高管繆欽聯手創立了新消費品牌因味茶，跟此次投資類似，劉強東起始投資就是5億人民幣，雖然與此次傳言中斑馬投資的3億美金投入有差距，但也依然不容小覷。

這兩起投資幾個顯著的特點：互聯網大佬跨界新消費

首先都是互聯網大腕級創業者攜手消費零售圈頂級高手跨界創立線下品牌。此前劉強東投資地“茶界星巴克”因味茶操盤者繆欽，就是麥當勞中國第一位本土副總裁兼總經理。

2014年龍貓君曾經在龍貓君自己舉辦的餐飲論壇上與繆欽有過一面之緣，並且聽他進行過深度分享，業界餐飲高手一致認為他的經驗非常體系而系統，跟傳統餐飲人有著特別大的差別。

而這次和CC莊辰超合作的王紫亦是便利店行業的元老級人物，此前擔任711高管和鄰家便利店董事長。

其次，首筆投資都是極大金額，很可能是新近出現的“控股型”投資趨勢。

所謂的控股型投資，就是資本方在投資初期便控股該品牌。這在國外消費品界並不鮮見，國外頂級消費品牌PE來自巴西地3G資本，一直依靠控股型投資方式並購消費品牌。

為什麽在消費品領域會出現控股型投資趨勢？由於便利店、茶連鎖是一個依靠資金壁壘才能形成規模優勢的行業，起步階段如果要形成區域品牌優勢，只是像互聯網早期階段數百萬種子資金，根本不太可能撬動行業，形成對供應鏈的上遊整合優勢。

由於新消費品牌是一個典型的規模效應和資本密集型地行業，所以如果不投入大量資本幾乎很難再玩下去。

這也是消費品領域的邏輯，就是一旦資本決定介入，一定是大手筆參與，小打小鬧的幾百萬金額對於沒有杠桿效應的新消費品牌而言，幾乎毫無意義。

便利店大戰：為何新消費成為新貴偏好？

接下來龍貓君再來分析一下，互聯網大咖為何青睞新消費品牌，尤其是青睞線下新渠道品牌？

這中間先來說今天的熱點話題，C C莊辰超這樣的互聯網大碗，最新創業會選擇進入新消費渠道便利店領域？

事實上此前C C也參與投資了線上便利店模式的“愛鮮蜂”（C C為什麽這麽喜歡投資“蜂”呢？）。

所以頻繁去投資便利店也說明，大家都已經看到消費升級之下新消費渠道的機會。這些機會無論數據、政策、還是資本層面都已經有所顯現。

根據中國連鎖經營協會發布的《2016年上半年中國便利店行業經營情況簡報》（以下簡稱“便利店簡報”）顯示，今年上半年已公布年報的連鎖超市經營企業大部分出現了利潤大幅下滑的情況。

在大型超市發展普遍陷入虧損泥潭之時，便利店的發展卻一枝獨秀，為整個行業的發展增添了一抹亮色。調查顯示，2016年上半年中國便利店行業73.8％的企業實現了銷售額同比增長，其中同比增長10％以上的企業占比達到38.1％。

在所調查的企業中,52.3％開店數量保持增長勢頭，其中33.3％的企業開店數量增長了10％以上。

總體而言，行業發展規模保持穩步增長。這已經證明便利店已經成為消費升級增長主力渠道，龍貓君認識的大部分消費品牌都已經把便利店做為中國重要進入的渠道。

也正是看到這樣的趨勢與變化，家樂福這樣的傳統商超巨頭也開始嘗試easy家樂福這樣的便利店業態。

資本對這個市場也是聞風而動，2015年紅杉資本就聯手食品圈大佬牛根生一起投資了起家於南寧後來將總部遷往武漢的便利店品牌“Today”。

而另一家北京便利店品牌"好鄰居"此前也在2014年曾獲得過心元資本數千萬的A輪融資，這證明最近幾年資本對於這樣新型便利店投資越來越頻繁。

另外對於在尋找新流量入口的巨頭而言，天然具備非常好的交易場景的便利店也越來越受到巨頭青睞。

據傳阿里的新零售戰略今年也將會開始發力對線下店的改造。回到線下會成為2017新口號。

除了資本與市場趨勢的引導，外部技術環境的成熟也是便利店在中國大爆發的根源因素。

2015年開始的移動支付革命給便利店這種業態帶來了紅利與窗口期。據一位多年研究新消費資深人士向新消費內參透露：

“過去傳統便利店，單純如果只是靠著低客單價其實利潤並不客觀，但是隨著移動支付的便捷性，便利店可以提供服務集成越來越多元化，便利店逐漸成為區域性社區服務與區域性便利及時高頻產品的入口。

未來便利店將會融合越來越多早餐、水電氣很多服務，這就將一般的便利店變成了消費者一站式消費服務平臺，從而大幅度提升了便利店效能與利用價值。”

事實上，日本的711早就已經開始集成 ATM機這樣的金融屬性服務，如果政策許可，便利店是離金融最近的商業模式之一。

當然，便利店行業雖然具有消費升級屬性以及這麽多有利優勢，但是競爭也非常激烈，同時由於重資產屬性和擴張速度所限，中國便利店現在呈現出群雄割據，地域性品牌稱雄地特點。

比如起家於東莞、有著本土便利店之王稱號的美宜佳，即使2016年全年銷售額達到100億級別，依然還是主要處於東部沿海一帶，它主要依靠當初緊挨著工廠開店的策略而快速崛起。

在西南則是另外一片景象，本土的紅旗連鎖便利和喔喔便利、全家、舞東風占據市場主流，而東部的美宜佳不見身影。

而中部重鎮武漢則是Today比較強勢，上海北京則是群雄割據，各種品牌共存。甚至細分到每個具體的商圈都有自己特色的便利店。

對於最具知名度的兩大日系品牌711和羅森而言，雖然深度耕耘中國多年，依然也要面臨不斷進入的新品牌的挑戰，從這個角度而言，ＣＣ的“便利蜂”雖然值得非常期待，但是挑戰依然巨大。

控股型投資將會成為互聯網＋消費品牌主要模式

說完了便利店，再來說說繆欽的“因味茶”，事實上新飲料品牌在國內外都是科技公司偏好投資的熱點，美國科技咖啡品牌bulebottle早就已經成為互聯網公司追投的獨角獸。

在上一波互聯網紅利已經吃透的狀態下，從新將投資的視角與視野回到新消費這樣抗周期，同時又能享受移動互聯網紅利的新消費品牌，而且還處在中國更新換代消費變革的前言，再借助大資本、一流團隊，依靠金融工具杠桿做控股型的消費品牌投資，肯定將會越來越成為主流的中國投資趨勢。

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貧富差距巨大 印尼4大富豪身家抵1億最窮人口

印度尼西亞前4大富豪的身家相當於該國最貧窮的1億人的財富總和，這就是樂施會(Oxfam)近日發布的一份報告揭示的殘酷真相。

23日英國《衛報》報道，樂施會近日發布報告稱，印尼已成為世界上經濟最不平等的國家之一。

2002年，印尼億萬富翁的數量只有一位，2016年則躍升至20位，其中包括黃惠忠和黃惠祥兄弟在內的4位億萬富翁控制了250億美元資產，大概相當於印尼2.5億人口中40%最貧窮者的資產總和。

樂施會稱：“2000年印尼經濟開始起飛，但經濟增長的成果並沒有平等地被民眾享有，數百萬人——尤其是女性變得更加落後。”

2000年至2016年間，印尼GDP年平均增長率達到5%，進入了經濟快速增長的新興國家之列，但“消除貧困方面的進展卻幾乎停滯”。按照世界銀行給出的按購買力平價一天3.10美元生活費計算的中度貧困線標準，印尼仍有9300萬人處於貧困之中。

樂施會指出：“如果一個國家的百萬富翁、億萬富翁的數量不斷增加，而貧困問題卻遲遲無法解決，這或許說明富人階層正在‘掠取’這個國家的經濟發展成果，而處於底層的數百萬人卻更加貧困。”

現場|順豐控股登陸A股高開6.99% 千億身家王衛現身

繼圓通、中通、申通、韻達四大民營快遞公司之後，國內快遞業另一大巨頭順豐速運，今日正式在深圳證券交易所敲鐘上市。

順豐控股由鼎泰新材（002352.SZ）更名借殼，開盤報53.70元，漲6.99%，截至發稿時已接近漲停。

根據順豐控股發布的業績快報，公司扣除非經常性損益後歸屬於上市公司股東的凈利潤約為26.43 億元，這實際上就是順豐控股2016年的凈利潤。

上市後的順豐控股表示，將貫徹公司重資本、高科技、善用大數據的競爭戰略，為消費者提供更優質服務，給投資者更豐厚回報。未來在物流方面，將進一步完善中轉配送網絡，保障快遞產品的及時率與安全性，同時，冷運業務與倉儲配送業務也會繼續擴張；信息流方面，將進一步提高順豐控股的信息處理能力，並對無人機、車聯網等下一代智能物流技術進行投入。

低調王衛現身

值得註意的是，此次借殼上市，也使順豐的掌門人人王衛的身價倍增。目前，王衛控制的明德控股將持有鼎泰新材股本64.58%；考慮配套融資因素，交易完成後，王衛控制的明德控股將持有明德控股總股本的55.04%。

根據順豐控股24日開盤價計算，王衛身家已超千億。而除了王衛對順豐有絕對控股權，順豐的多位副總也分別持有1%上下的股份，此外，材料中披露的王衛年薪是105.6萬，在高管中的工資幾乎是最低的，其中副總經理的最高年薪達到300萬。

在敲鐘儀式上，此前一向低調神秘的王衛終於現身，上身順豐員工服，下身牛仔褲，一貫平時的隨意裝扮。他表示，上市後將繼續提高順豐的服務質量，不過“有些話不能隨便說了，有些地方不能隨意去了”。

快遞公司借殼成風

除了順豐，包括申通、中通、百世匯通、全峰等民營快遞巨頭也都先後傳出謀劃上市的消息。

申通快遞是率先爆出要登陸資本市場的民營快遞公司。2015年年底宣布借殼艾迪西(002468.SZ)。

2016年10月，圓通速遞也通過借殼大楊創世(600233.SH)登陸上海交易所，韻達也在2016年7月公布了借殼新海股份的上市方案，並於今年1月18日完成了上市計劃。

而另一大民營快遞巨頭中通快遞則於2016年10月選擇了在美國紐約證券交易所上市。

“借殼上市的好處是上市成本低、速度快。”快遞物流咨詢網首席顧問徐勇對第一財經記者分析，對於順豐速運來說，上市主要是為了進一步加速國際化及擴大網絡和運力規模，對於“四通一達”等快遞公司來說，上市除了擴充產能，也是為了有重組的資金整合加盟商，加速完成“一體化”。

“上市融資的錢要怎麽花？答案其實很簡單，那就是擴充產能，包括擴張分揀中心、提高網點的服務能力、更新信息化系統等。”上述民營快遞的管理層對記者透露：“2014年一線快遞公司只有兩家超過自身行業的平均增速，且只有一家超過上遊電商行業的平均增速，結果是大量的訂單溢出，誰受益了呢？必然是有足夠的資金能夠擴大產能的。”

順豐此次借殼上市定向增發募資80億元，其中27億購置航材滿足貨運飛機的部件維修需求及機隊規模擴張需要，11億用於信息服務平臺建設及下一代物流信息化技術研發項目，7億元用於冷運車輛與溫控設備采購項目，35億元用於中轉場建設項目。

據記者了解，除了在國內多個機場投建分撥中心，順豐還準備在湖北鄂州建設國際物流樞紐機場。根據規劃，順豐機場將在2020年投入使用，到2021年貨物的吞吐量有望超過100萬噸。該項目包括全長3600米的雙跑道貨運機場、物流基地和產業園，占地面積達到15-20平方公里，項目建成後，可以起降遠程寬體飛機，助力順豐拓展國際快遞市場。

A股成富豪“錢袋子”： 限售股解禁下 此市值非彼身家

在連續第5個漲停之後，3月1日順豐控股(002352.SZ)總市值一度突破3000億元，不過尾盤時段公司股價出現了下跌，隨後以70元/股的價格報收，股價上漲4.79%，收盤後總市值為2929億元。

股價的連續上漲對應的是造富效應，順豐控股實際控制人王衛依舊穩居“第一財經A股個人財富榜”的首位，同時也是“由A股產生的有史以來最富有的企業家”。

不過，第一財經記者註意到，順豐控股目前的流通盤小，次新股效應明顯，股價容易被市場爆炒。參照以往海普瑞(002399.SZ)、藍思科技(300433.SZ)等公司的經驗，隨著限售股解禁等壓力的到來，公司股價往往會出現大幅度下跌的可能性，創始人的“身價”也隨之大幅度地下跌。實際上，王衛目前的身價還是“紙上富貴”，到底可以實現幾何，仍然是一個未知數。

造富神話頻現

近幾年來，A股市場上頻頻出現“造富”神話，儼然成為“造富夢工廠”。王衛這一次成為A股里的“新首富”，破千億元的高身價，刷新了人們對於A股造富能力的認知。

追溯A股造富歷史，早在2010年5月6日，就誕生了一位A股“中國新首富”。在這一天，一家叫作海普瑞的公司登陸深圳交易所中小板。以73倍的市盈率完成發行後，一度繼續保持了上漲態勢，市值曾高達700.86億元，按照當時的市值計算，創始人李鋰及其妻子的財富值高達504億元。

反觀基本面落差甚大，海普瑞的總資產僅達15億元，凈資產達13億元，A股強大的造富能力也讓很多人刮目相看。

藍思科技的上市則是造就了中國“女首富”周群飛。2015年3月，藍思科技正式登陸創業板，從上市之後股價連續刷新高。2015年6月2日，藍思科技的股價達到了151.59元/股，當天公司的市值達到942.7億元。

照招股說明書披露的信息折算，周群飛的個人持股在本次發行前占公司總股本的97.69%。而發行前，藍思科技的總股本為6.06億股。因此，周群飛個人持有5.92億股。公司上市後，總股本擴至約6.73億股，周群飛持有的5.92億股占總股本比例約為87.9%，因此其當時擁有的“身家”高達828.63億元。

公開數據顯示，2016年全年，248起IPO在A股市場完成，新上市公司的實際控制人是這場造富盛宴的最大獲益者。

據第一財經統計，248家新上市公司中，189家企業的實際控制人為個人，超百余位實際控制人在A股的持股市值超十億元。其中步長制藥(603858.SH)的趙濤夫婦、匯頂科技(603160.SH)的張帆、玲瓏輪胎(601966.SH)的王希成家族、裕同科技(002831.SZ)的吳蘭蘭夫婦、富森美(002818.SZ)的劉兵、崇達技術(002815.SZ)的姜雪飛以及飛科電器(603868.SH)的李丐騰等7位富豪個人或家族在A股的持股市值超百億元。

此市值非彼身家

不過事實上，無論是藍思科技還是海普瑞，上市之初的攀高市值，都與股票的次新股屬性、流通股本小有很大的關系。公司創始人的“一紙”身價，到底能在限售股解禁之後有多大程度上實現變現，則是一個未知數。

“A股有‘炒新不炒舊’的特點，因為次新股沒有多少套牢盤，歷史負擔小，所以資金很喜歡炒作這一類的股票。”上海市某私募人士對第一財經記者表示。

分析這類公司股價走勢的時候可以發現，其股價最高的時候，也往往是流通股本最小，也就是所謂“盤子最輕”的時候。而隨著限售股解禁的到來，流通股本變大，如果再遭遇業績不達標等事情，那麽股價就會出現大幅度的下跌，這個時候創始人的身價自然就不可同日而語。

事實上，海普瑞的發行價格高達148元/股，在資金的狂熱追逐下，上市首日股價一度上沖到了188.88元/股的“吉利數字”。公司的高股價，還和流通市值小有密切的關系。據了解，剛上市的時候，海普瑞的自由流通股本只有0.32億股，而當時的總股本卻有4億，也就是說總股本是自由流通股本的12.5倍。

隨著限售股解禁的到來，以及在技術缺乏優勢、業績不達標等壓力之下，公司股價出現了一路下探。2012年12月4日，公司創下了37.16元的歷史新低價格，而公司當時的市值也縮水到了138.11億元。

也就是說，在這兩年多的時間里，海普瑞市值縮水的幅度達到了80.29%。截至目前，海普瑞的市值有所上升，但總市值也僅為250億元左右，不複當日的神采。

藍思科技和海普瑞的情況類似。2015年6月2日，藍思科技股價到達151.59元/股高點時的自由流通股本僅為0.67億股，當時的總股本卻有6.73億股，也就是說，當時，藍思科技的自由流通股本只有總股本的十分之一。

之後，關於公司業績大幅下跌等不利消息的到來，也讓其股價承壓。隨著時間的推移，限售股也開始解禁，公司股價難複當時的高度，公司目前的市值停留在620億元左右。

無論是藍思科技還是海普瑞，其新上市時擁有各種新鮮的題材概念，疊加限售股解禁壓力小、流通市值小、市場資金好炒作等特點，推動其總市值大幅向上，造就了當時A股市場上閃耀奪目的“首富”。

但是，這種新上市的光環效應不會持續太久，隨著業績不達標、限售股解禁等因素的到來，這些公司的股價就會出現下跌，帶動創始人所擁有市值的下跌，對上市公司創始人來說，此市值非彼身價。

目前來看，順豐控股的股價之所以大漲也是因為其具備流通盤小的特點。以順豐控股來看，由於公司大部分股權都處於限售狀態，目前公司的自由流通股本只有1.33億股，而公司的總股本卻高達41.84億股，也就是說，流通股份比例僅占3.18%。

其中，順豐控股有30.57%股權要到2018年1月23日才會解禁，66.17%的股權到2020年1月23日才會解禁。王衛作為創始人，其所持有的限售股要到三年後才能解禁流通。

接連的漲停造就了“快遞第一股”——順豐控股，近年來快遞飛速發展，市場也是有目共睹。所以順豐快遞一上市在業績方面都被寄予很高的期望，而業績到底能在多大程度上實現，也是值得關註的。順豐控股2月23日披露的業績預報顯示，2016年，該公司營業收入574.8億元，凈利潤41.8億元，基本每股收益1.06元。

國金證券分析師蘇寶亮認為，目前快遞行業供不應求的情況逆轉，快遞業務量連續6年50%以上的高速增長或難以為繼，但未來3年內，受電商帶動、微商崛起以及移動端的滲透，預計快遞行業依舊將維持30%以上的高增長，行業依舊可以享受高成長帶來的高估值。

A股“快遞股”造富效應遠超美股

美股曾經憑借強大的造富效應，吸引了不少國內的公司到美國上市。不過，目前看來，A股的造富效應已經超過美國股市。

同樣的快遞行業，在中美兩地上市，同行業上市公司所獲得市盈率的差別相當大，A股“造富”發動機的稱呼名副其實。

例如，在美國上市的UPS是世界上最大的快遞公司，而這家公司目前的市盈率(TTM)為27倍。另外幾家國際知名的快遞公司如聯邦快遞、德國郵政目前的估值分別為28倍、26倍。目前A股市場給予順豐控股的估值則要高達70倍。

去年10月份，中通快遞在紐交所正式掛牌，這是繼2014年阿里巴巴在美首次公開募股之後，最大規模的中國企業赴美上市。中通快遞上市第一天的開盤價位18.40美元/股，跌破了發行價，之後股價一度下跌超過10%，後有小幅反彈，依然有不小跌幅。此後，中通股份的股價一直處於下跌通道之中。

中通快遞的這一走勢意味著美股投資者不看好公司未來的發展前景。第一財經記者了解到，境外知名的物流公司都是采取直營的模式，而中通采用的是加盟模式。在大洋彼岸，美國的投資者對於這一模式明顯不認可。目前，美國市場給予中通快遞的估值為34倍，僅為順豐控股在國內估值的一半。

從第一財經A股個人財富榜的數據來看，去年以來，A股個人財富榜單出現的比較大的變化就是快遞公司的上市造就了不少“新富豪”，除了王衛之外，圓通速遞的喻會蛟夫婦、韻達貨運的聶騰雲夫婦也是榜上有名。

而在財富榜單的前十名中，就有多家房地產行業公司的創始人，如萬達的王健林、華夏幸福的王文學、泛海控股的盧誌強等。可見，房地產作為過去十年中國最輝煌的行業，也造就了多位富豪，且穩居富豪榜的前幾位。而隨著互聯網等新經濟的發展，未來也會有越來越多的新富豪出現在富豪榜單上。 制圖/張逸俊

權利財富不可兼得?當選總統後，特朗普身家縮水2億美元

20日《福布斯》雜誌發布2017全球富豪榜。據這份最新榜單顯示，在當選總統後，特朗普的身家縮水了2億美元，從大選期間的37億美元降至35億美元。

導致特朗普身家縮水的主要原因有兩個，一是房地產價格波動，二是大選期間的巨額開銷。

福布斯稱，特朗普最主要的資產是紐約曼哈頓特朗普大廈附近的房地產。而在大選後，這一地區的房地產出現了一定程度的價格波動，導致美國總統的凈資產出現了一定程度的縮水。

此外，大選期間的開銷也是導致特朗普的身家出現了一定程度的縮水。數據顯示，特朗普在大選過程中，自掏腰包花了大約6600萬美元進行拉票等活動。同時，特朗普成立的教學機構“特朗普大學”因官司敗訴繳納了2500萬美元的罰款。

不過，關於特朗普的身家問題一直存在爭議。2016年大選前，特朗普曾表示自己身家大約100億美元，但這一數字並不被福布斯所承認。福布斯表示，特朗普的身家在最高峰的2015至2016年也僅有45億美元。而在大選期間，福布斯的數據顯示特朗普身家大約是37億美元。

目前在福布斯全球富豪榜上，特朗普以35億美元的資產，與多人並列排在第544位，跟去年的排名相比下降了220位。