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農行千億定增獲證監會審核通過，將成A股最大規模再融資

5月29日，農業銀行晚間公告稱，證監會發審委當日審核了該行非公開發行A股股票的申請。根據審核結果，該行本次非公開發行A股股票的申請獲得通過。

今年3月中旬，該行發布募資規模達千億的非公開發行方案。發行預案顯示，該行擬以非公開發行方式發行不超過274.73億股A股，募集資金不超過人民幣1000億元(含)。扣除相關發行費用後將全部用於補充本行的核心一級資本。募集資金規模以經相關監管機構最終核準的發行方案為準。

在定增對象上，分別為匯金公司、 財政部、中國煙草總公司、上海海煙投資管理有限公司、中維資本、中國煙草總公司湖北省公司、新華保險等7家。

如果農行該定增預案最終完成實施，將成為A股歷史上最大規模的再融資。

南京銀行定增被否為哪般，城商行多渠道“補血”解壓

去杠桿、非標回表、盈利下降令銀行尤其是中小銀行資本金壓力加劇，多家城商行陸續發行金融債券、優先股等補充資本。然而，近日南京銀行持續一年的140億元定增預案未獲證監會通過，市場頗感意外。

7月31日，南京銀行發布2018年上半年業績快報。上半年年化加權平均凈資產收益率（ROE）19.62%，較去年同期提高了0.60個百分點；上半年不良率0.86%，環比持平，但伴隨貸款總額增長，分析師預計該行不良貸款余額將有所增加；公司撥備覆蓋率463.01%，環比下降約2.45個百分點，仍維持高位。根據一季報，該行核心一級資本充足率8.09%，比2018年底的達標要求僅高約0.59個百分點。

“一直以來，南京銀行的資本金壓力較大，計劃了很長時間的定增方案被否，各方人士都感到意外，但預計這與二級市場波動和監管罰單關系不大，後續是否會針對此事發布解釋公告還要再觀察。”南京銀行內部人士對第一財經記者表示。

定增被否

日前，南京銀行公告稱，非公開發行股票未獲得證監會核準通過。南京銀行原計劃非公開發行不超過16.96億股，募集資金總額不超過140億元，扣除發行費將全部用於補充公司核心一級資本。發行對象包括紫金投資、南京高科、交通控股、太平人壽、鳳凰集團，均以現金認購本次發行的股票。

第一財經記者隨後詢問南京銀行內部人士、分析師，各方對此次定增被否頗感意外，尚不確定是因資本市場波動，還是因為監管收緊定增審批，抑或該行的定增計劃存在瑕疵。

南京銀行內部人士對記者回應稱，是否之後會發布關於定增被否的原因和後續安排，還要看後續溝通。

也有市場人士猜測，此次定增方案被否可能與南京銀行此前收到罰單有關。

今年1月29日，南京銀行公告稱，該行鎮江分行收到江蘇銀監局行政處罰決定書，對鎮江分行違規辦理票據業務違反審慎經營原則的行為罰款3230萬元。當時，銀監會依法查處郵儲銀行甘肅武威文昌路支行違規票據案件，在1月底披露了相關細節，共計對涉及該案的12家銀行業金融機構罰沒2.95億元。被罰機構包括紹興銀行、南京銀行鎮江分行、廈門銀行、河北銀行、長城華西銀行、湖南衡陽衡州農商行等。

有接近江蘇銀監局人士對媒體回應稱，南京銀行定增被否和此次行政處罰的必然關聯不大。

此外，去年初，寧波銀行、貴陽銀行和南京銀行因為MPA考核不達標而受到央行處罰。前兩者被取消2017年度公開市場業務一級交易商資格，而南京銀行被暫停中期借貸便利（MLF）操作對象資格，暫停期限是三個月。不過，各方都認為，此事與此次定增方案被否並無必然關聯。

資本金壓力

根據南京銀行2018年半年度業績快報，上半年該行年化加權平均ROE為19.62%，較去年同期提高了0.60個百分點，維持較高增速。但另一方面，資本金的壓力仍是該行以及諸多中小銀行不得不面對的挑戰。

廣發證券認為，2017年，南京銀行全年凈資產收益率（ROE）約17%，如維持此ROE，按照30%的分紅率，核心資本每年內生增長約12%。在外生規模增長受限的情況下，公司內生增長必要性提升，預計公司將更加註重風險資產投放效益。

此外，南京銀行貸款投放力度加大，存款增速有所回升。截至2018年6月末，公司資產總額11936億元，同比增長5.37%，其中貸款總額4361億元，同比增長18.34%，公司信貸資產配置力度加大。負債端，存款余額7613億元，同比增長5.69%，環比增長3.07%，存款增速有所回升。

總體而言，南京銀行在不良貸款率方面的控制較好。此次半年度業績快報也顯示，今年上半年該行不良率0.86%，環比持平。相比較資產總額同是萬億級的城商行，2017年年報顯示，盛京銀行、上海銀行、北京銀行的不良率處於1%~1.5%的區間。但是，該行資本充足率三項並不理想，尤其是核心一級資本充足率只有8.09%，且一級資本充足率為9.41%，資本充足率為12.79%，三項資本充足指標處於連年下滑狀態。

此外，2017年年報顯示，南京銀行的經營活動現金流量凈額下滑99.22%，年報說明稱，這是由於報告期內存放同業款項等凈增加額減少所致。

雖然定增方案被否，但在上周，南京銀行成功發行了2018年第一期金融債券，共80億元，分為三年期和五年期兩個品種，三年期債券額度60億元，票面利率4.28%，五年期債券20億元，票面利率4.5%，評級為3A。募集資金用於增加中長期負債來源並支持新增中長期資產業務的開展。

城商行“資本困境”

近期除了南京銀行，寧波銀行、嘉興銀行等城商行都成功發行了金融債券，加強資本補充；此外，7月間，張家港銀行25億元可轉債、貴陽銀行50億元優先股和寧波銀行非公開發行優先股方案獲得批準。中小銀行資本補充需求較為迫切。

今年以來，銀行表內非標監管穿透和表外非標回表帶來資本壓力。海通證券測算顯示，假設2019年以14%的ROE和75%的利潤留存比例，每年通過未分配利潤可以使核心一級資本增長10.5%左右，在保持資本充足率不變的情況下，風險加權資產的增長率約在8.4%左右，低於2017年底的10.7%。只通過未分配利潤來補充資本，難以支撐銀行資產的擴張速度。

目前，銀行補充資本的方式多樣，用未分配利潤補充資本，包括降低分紅比例；控制成本項，如此前銀監會下調了貸款撥備率和撥備覆蓋率要求，可以使銀行計提的貸款損失準備規模降低，相當於降低成本、釋放利潤，從而達到補充核心一級資本的效果；通過各項資本工具補充資本，具體而言，定增和可轉債可用來補充核心一級資本，優先股、永續債等可用來補充其他一級資本，二級資本工具等可用來補充二級資本。

責編：林潔琛

農行上半年凈利增6.7%，千億定增後資本充足率高於大行均值

8月28日，農業銀行發布的2018年上半年報顯示，上半年農業銀行實現凈利潤1159.76 億元，較上年同期增加73.06億元，增長6.7%。

上半年農業銀行資產質量進一步好轉。不良貸款率從1.81%下降至1.62%，下降了0.19個百分點。撥備覆蓋率從去年末的208.37%大升至248.40%，上升了40個百分點。撥貸比也小幅上升，從去年末的3.77%上升至4.03%，上升0.26個百分點。關註類貸款余額3552.66 億元，較上年末增加44.51億元；關註類貸款占比3.10%，較上年末下降0.17個百分點。

盈利能力指標有升有降。其中息差進一步好轉，從2.24%升至2.35%，上升了0.11個百分點。平均總資產回報率與上年末持平，為1.08%。加權平均凈資產收益率小幅下降，從去年末的16.74%下降至16.72%。

農業銀行在中報中稱，凈利息收益率和凈利差上升主要原因是該行加強貸款定價管理，貸款平均收益率有所提升。另外受到市場流動性趨緊等因素影響，非重組類債券和存拆放同業收益率上升。

今年3月，農業銀行1000億元定增預案靴子落地。此次業績中報顯示，農行資本充足率三大指標進一步夯實。其中核心一級資本充足率由上年末的10.63%上升至11.19%，上升了0.56個百分點；一級資本充足率由去年末的11.26%上升至11.79%，上升了0.63個百分點；資本充足率由去年末的13.74%上升至14.77%，上升了1.03個百分點。

由於農行IPO時間相對晚，且2010年其他三大行進行配股融資時農行沒有參與，所以一直以來農行相對其他三大行存在一定資本缺口。但截至2018年上半年，農行資本充足率三大指標已經高於二季度銀行業平均水平，資本充足率一項也比二季度大行14.73%的均值高0.04個百分點。

值得註意的是，截至報告期末，農行個人住房貸款余額34009億元，較上年末增加2675.19億元，增長8.5%，主要由於積極貫徹國家房地產調控政策，支持居民合理購房需求。個人消費類貸款1503.63億元，較上年末增長9.3%，主要由於農行積極推動零售轉型，“網捷貸”、個人自動質押貸款等中短線線上消費貸款增長較快。

責編：林潔琛