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一財點睛丨半導體產業強勁複蘇 集成電路加速國產化

半導體產業協會(SIA)6日發布的報告顯示，全球半導體市場在2017年迎來良好開局，受中國市場強勁表現的推動，1月份全球芯片銷量同比增長13.9%，達到306億美元，增幅創2010年11月以來最高。報告顯示，1月面向中國市場的芯片銷售同比增長20.5%，面向美國市場的銷售增長13.3%，對日銷售增長12.3%，對歐銷售增長4.8%。

全球電子制造業景氣度正在持續穩定升溫，從數據上來看，我國芯片的進口量在不斷增加。隨著更多終端的智能化，將繼續為全球電子消費需求帶來增量。

值得註意的是，中國每年消費的半導體價值超過1千億美元，占全球出貨總量的近1/3，但中國半導體產值僅占全球的6%～7%。中國的許多用於裝配個人計算機、智能手機以及其他設備的芯片、半導體等嚴重依賴進口。隨著集成電路消費的不斷增長，產品的國產化迫在眉睫。

集成電路在信息安全中處於關鍵地位。發展集成電路是實現信息安全的基石，涉及CPU、存儲芯片、特色半導體、特種計算機及打印機等環節的自主可控。全球集成電路產業已進入重大調整變革期，行業集中度不斷提升，國內相關公司也將通過資本運作，研發核心技術、擴大產能、提升經營規模，以對抗外部的激烈競爭從而維護國家信息安全。

隨著我國集成電路產業的國產化進程加速推進，相關龍頭企業將受益。A股市場相關上市公司中，大唐電信(600198.SH)、長電科技(600584.SH)、士蘭微(600460.SH)以及通富微電(002156.SZ)等值得關註。

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一財點睛丨土壤汙染防治將立法 推動環保產業發展

3月8日，全國人大常委會委員長張德江表示，將制定土壤汙染防治法，修改水汙染防治法，促進生態文明建設。

當前，我國土壤汙染仍舊嚴重，“鎘大米”、“鉛汙染”等問題仍層出不窮，土壤鹽堿化、酸化等退化現象嚴重。數據顯示，我國受鹽漬化影響的耕地約占全國耕地總面積的8.5%，而酸性土壤的比例則高達25%。此外，水、土、氣是個循環系統，水體和空氣汙染物大約有80%最終進入土壤，因此如不註重土壤汙染防治及土壤資源的改良利用，食品安全、環境安全以及社會穩定都將受到影響。

此次《土壤汙染防治法》的制定有望推進我國環保產業建設。目前，全國人大已啟動相關立法工作，全國人大環資委正在就《土壤汙染防治法(征求意見稿)》廣泛征求各方面意見。此前，我國財政部部長肖捷在兩會記者會上已經表示，要增加大氣、水和土壤汙染防治資金投入，有望給我國土壤汙染治理提供強有力的資金支持。

2016年5月《土壤汙染防治行動計劃》(即“土十條”)印發。這對構建和完善土壤汙染防治體系提供了指導，為管控與執法提供了法規依據，被視為我國土壤修複工程的里程碑。這也是此次土壤汙染防治立法的奠基石。數據顯示，受“土十條”等政策影響，土壤修複的產業規模正在逐年增加。2015年產業規模只有30億元，2016年增長至90億元，預計2017年產業規模有望達到240億元。

隨著《土壤汙染防治法》的起草，我國土壤治理修複產業市場規模有望進一步大幅增長。A股市場上，永清環保(300187.SZ)、維爾利(300190.SZ)、高能環境(603588.SH)、博世科(300422.SZ)等土壤治理相關環保個股有望受益。

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一財點睛丨電價新政傾斜分布式 光伏龍頭更顯優勢

據英國《衛報》網站3月7日報道，2016年新增太陽能光伏裝機容量超過76千兆瓦，遠遠高於上一年的50千兆瓦。中國和美國在這方面遙遙領先，近一半的新增產能來自中國，同時，亞洲的新增裝機容量占全球的三分之二。

光伏產業是我國具有國際競爭優勢的戰略性、朝陽性產業。近年來，在政策引導和市場需求雙輪驅動下，我國光伏產業快速發展，產業規模迅速擴大，產業鏈各環節市場占有率多年位居全球首位，已經成為世界上重要的光伏大國。

國家能源局發布2016年光伏發電統計信息，我國光伏發電新增裝機容量3454萬千瓦,同比增長128%；累計裝機容量7742萬千瓦,同比增長77.5%。新增和累計裝機容量繼續位列全球第一。2016年全國新增分布式光伏裝機容量4.24GW,比2015年新增裝機容量增長200%。

工業與信息化部發布的2016年我國光伏產業運行情況，數據顯示，2016年，我國光伏產業延續了上年以來的回暖態勢，產業總產值達到3360億元，同比增長27%，整體運行狀況良好。

我們前期分析曾指出：由於2017年光伏上網電價調整帶來的搶裝，全年新增裝機量創歷史新高。而新電價政策向分布式傾斜，將引導產業結構優化，分布式市場啟動。2016年底光伏標桿電價調整政策中，由於分布式光伏的就地消納優點，其補貼未向下調整，分布式光伏裝機在2017年將繼續保持高增長態勢。

單晶組件在裝機上更節省土地空間和EPC費用，在分布式光伏發電項目上優勢更為突顯。建議關註分布式光伏運營商及單晶產業鏈龍頭：林洋能源(601222.SH)、隆基股份(601012.SH)、中來股份(300393.SZ)和晶盛機電(300316.SZ)等。

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一財點睛丨量子計算商用化加速 產業鏈空間廣闊

近日，谷歌量子AI實驗室科學家在《自然》雜誌上發表文章指出：量子計算領域即將迎來歷史性的里程碑，小型的量子計算機會在5年內逐漸興起。

國際巨頭加速布局量子計算產業，為行業發展起到推動作用。量子計算是一種新型的信息處理方式。量子計算作為一種新型的信息處理方式，可廣泛應用於加密解密、金融交易、醫學、仿真、模式識別和人工智能等領域。

量子芯片是量子計算機的大腦，中國是量子芯片研究領域的領跑者。2016年8月，我國量子計算機研究取得突破性進展，中國科技大學量子實驗室成功研發了半導體量子芯片。 量子芯片相當於未來量子計算機的“大腦”，研制成功後可實現量子的邏輯運算和信息處理。基於高精度量子操控技術的極端複雜性，目前的量子計算研究仍然處在早期發展階段，但未來量子計算速度有望打破摩爾定律極限。

隨著量子產業的加速發展，量子計算的商業應用已近悄然開啟。IBM日前宣布，今年將推出全球第一個商業化量子計算雲服務——IBM Q。根據咨詢公司Gartner預測，全球公有雲服務市場將從2016年的2092億美元增至2017年的2468億美元，增幅高達18%。也有行業專家表示，到2021年，全球雲計算服務市場規模有望達到3910億美元。

未來，量子計算的商用化將為產業鏈上下遊的企業帶來廣闊的市場空間。A股市場相關上市公司中，浙江東方(600120.SH)、亨通光電(600487.SH)、神州信息(000555.SZ)以及福晶科技(002222.SZ)等值得關註。

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一財點睛丨國家政策力挺 開啟人工智能產業新紀元

科技部部長萬鋼3月11日在人大記者會上提到，人工智能是長期關註的事情，已經在做專項規劃。企業例如BAT和華為在做研究，人工智能下一步會在深度學習、跨界融合信息技術、人機協同、開放智能上花力氣，推動在經濟、民生和國家安全上的應用。

2017年中國將開啟人工智能的新紀元，政府工作報告也將人工智能列入戰略性新興產業發展規劃，充分體現政府對人工智能的高度重視。政府高層對人工智能的支持表態是支持人工智能發展的最有力度的聲音，包括“國家人工智能專項規劃”、“科技創新2030-重大項目”等在內的一系列後續產業支持政策有望在2017年內陸續出臺，加速產業發展。

國外科技巨頭紛紛爭奪人工智能領軍人物。深度學習鼻祖、多倫多大學Hinton教授去了谷歌;蒙特利爾大學的Bengio教授擔任了微軟的特聘顧問;百度在牽頭籌建實驗室並開放基礎資源將有效提升我國人工智能相關的研究突破與應用落地，並帶動相關產業的發展，從而將整體蛋糕做大。

據艾瑞咨詢預計，2020年全球人工智能市場規模將達到1190億元，年複合增速約19.7%;同期中國人工智能市場規模將達91億元，年複合增速超50%。未來中國政府對行業的扶持力度有望加大，屆時對中國龐大內需市場或將實行保護政策，國內人工智能相關企業存在發展良機。

隨著人工智能產業的爆發，龍頭企業將在行業發展中受益。A股市場相關上市公司中科大智能(300222.SZ)、科大訊飛(002230.SZ)、川大智勝(002253.SZ)以及漢王科技(002362.SZ)等值得關註。

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一財點睛丨兩會持續關註健康中國 深化醫改望提速

近日在十二屆全國人大五次會議新聞中心舉行的記者會上，醫療體制改革相關問題再度成為關註的焦點。國家衛生計生委主任李斌在會上再度強調，2017年的主要任務是把“健康中國”建設的路線圖、時間表細化為施工圖，他並提出，要圍繞“1、5、3”的重要任務抓好落實。

據了解，在此之前，李斌就曾要求各省要加快工作進度，抓緊研究制定健康省份建設中長期規劃，把健康中國建設設計圖轉化為施工圖。在此基礎上，此次提出的“1、5、3”的概念則進一步細化了推進未來一年內“健康中國”建設的具體方向和內容。

據介紹，其中的“1”是牢牢把握“健康中國”建設這一條主線；“5”是深化改革，建立分級診療制度、現代醫院管理制度、全民醫保制度、藥品供應保障制度和綜合監管制度五項基本醫療衛生制度；“3”是改善民生，開展好推進健康扶貧工程，深入實施改善醫療服務，大力開展愛國衛生運動三個行動。

值得註意的是，在同一會議上，工信部部長苗圩提出，要進一步深入實施消費品工業“增品種”、“提品質”、“創品牌”專項行動，其中就提及新增一批藥品和醫療機械上市，新增一批制劑和原料藥企業通過GMP的認證等方面內容。

結合上述兩位部長的發言以及此前一系列會議內容可以看到，在今年兩會上，深化醫藥衛生體制改革和推進健康中國建設已經不止一次被提及。持續推進醫改，加快提升我國藥品、器械生產研發能力將是2017年政府工作的重點任務之一。未來隨著相關政策的加速落地，我國醫藥產業變革有望進一步加速。A股市場上，仙琚制藥(002332.SZ)、長春高新(000661.SZ)、萬東醫療(600055.SH)、一心堂(002727.SZ)等涉足藥品、器械研發、醫藥流通以及醫療服務等相關領域的上市公司有望借助資本市場加速產業擴張，企業有望實現快速發展，並獲得市場持續關註。

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一財點睛丨半導體市場供不應求 鍺金屬價格上漲

近期小金屬鍺報價持續上漲，近7日漲幅接近6%。據了解，鍺多用於光纖和半導體。業內人士表示，隨著近期全球半導體市場出現供不應求的局面，勢必會加大產能，對鍺的需求量也將逐步放大。

鍺是重要的半導體材料，在半導體、航空航天測控、核物理探測、光纖通訊、紅外光學、太陽能電池、化學催化劑、生物醫學等領域都有廣泛而重要的應用。根據2015年美國地質調查局數據顯示，全球鍺終端用戶中纖維光纖占30%、紅外光纖占20%、聚合催化劑占20%、電子和太陽能器件占15%。

然而，全球鍺的資源比較貧乏，數據顯示，全球已探明的鍺保有儲量僅為8600金屬噸。鍺資源在全球分布非常集中，主要分布在中國、美國和俄羅斯，其中鍺資源分布最多的國家是美國，保有儲量3870噸，占全球含量的45%，其次是中國，占全球41%。

由於前期我國對鍺的開采盲目無序，導致我國鍺資源沒能分享到應有的利益。2010年起，我國拉開了稀有金屬整合的大幕，鍺作為稀散金屬，屬於國家重要的戰略資源，政府也對此加大保護，加強了資源整合力度，嚴格控制鍺的產量和出口。

據統計，中國鍺年產量從2008年以來一直保持在100噸左右的水平。不過，在中國對稀有金屬的整合之下，未來幾年鍺的產量將會逐步下降，預計控制在120噸左右。因此，未來全球市場中鍺金屬價格走高是大趨勢。

隨著半導體市場對鍺金屬的需求不斷加大，市場上鍺金屬鑒於其資源稀有，未來價格勢必水漲船高。A股市場中，雲南鍺業(002428.SZ)、羅平鋅電(002114.SZ)、馳宏鋅鍺(600497.SH)等個股有望受益。

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一財點睛丨住建部加快推廣綠色建築 節能建材受益

住建部發布《建築節能與綠色建築發展“十三五”規劃》，旨在建設節能低碳、綠色生態、集約高效的建築用能體系。

《規劃》提出，在過去五年綠色建築實現跨越式發展的基礎上，“十三五”期間，我國將進一步加強綠色節能建築推廣，主要任務包括：加快提高建築節能標準及執行質量、全面推動綠色建築發展量質齊升、穩步提升既有建築節能水平、深入推進可再生能源建築應用以及積極推進農村建築節能等方面工作。

到2020年，我國將實現城鎮新建建築能效水平比2015年提升20%，城鎮新建建築中綠色建築面積比重超過50%，綠色建材應用比重超過40%。完成既有居住建築節能改造面積5億平方米以上，公共建築節能改造1億平方米，全國城鎮既有居住建築中節能建築所占比例超過60%。經濟發達地區及重點發展區域農村建築節能取得突破，采用節能措施比例超過10%。

值得註意的是，《規劃》還提出，要積極開展財政、稅收、金融、土地、規劃、產業等方面的支持政策創新。各地應因地制宜創新財政資金使用方式，放大資金使用效益，充分調動社會資金參與的積極性。引導采用政府和社會資本合作(PPP)模式、特許經營等方式投資、運營建築節能與綠色建築項目。

受益於政策推廣力度的持續加大以及創新模式下資金支持的逐漸到位，綠色建材、再生能源應用等相關領域企業將在未來五年繼續實現較快發展。上市公司中，門窗幕墻類生產企業嘉寓股份(300117.SZ)及堅朗五金(002791.SZ)，轉型光伏建築一體化領域的瑞和股份(002620.SZ)，以及絕熱節能建材生產企業魯陽節能(002088.SZ)等相關企業均有望受益於未來五年我國綠色節能建築的持續大力推廣。

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一財點睛丨應用領域加速拓寬 無人機產業加速發展

信息技術研究和顧問公司Gartner14日發布報告預測，2017年全球無人機的產量將接近300萬架，比2016年增加39%，市場收入預計同比增加34%，在2017年將超過60億美元。

無人機產業正在加速發展，行業應用領域也在不斷拓寬。近年來，隨著鋰電池與傳感器等電子元器件的價格持續下降，降低了無人機制造的成本，從而帶動了銷量的提高。國內無人機相關技術專利申請數量井噴，使國內無人機基礎科研領域積累了成熟的技術，從而湧現了一批優秀的民營無人機制造商。

當前，無人機主要用於航拍，隨著相關技術繼續成熟，預計將向物流、測繪、植保、安防、救災等深度應用領域加速滲透。據易觀智庫預測，國內僅民用無人機市場的規模將於2018年達到110.9億元，2017-2018年增速均超60%，行業高增長帶來的投資機會值得關註。

在我國，部分企業對無人機進行新的探索，市場開始向民用滲透，出現了低端民用小型無人機。專業級無人機則通過無人機平臺，搭載不同設備可以實現不同的功能。在消費類無人機方面，中國無人機廠商擁有最大的市場占有率，達到六成以上，而在商用無人機方面，中國廠商的市場份額亦會逐步提高。全球無人機市場將隨著應用增多而逐漸擴大。

未來，率先布局的龍頭企業將搶占更多的市場份額。A股市場相關上市公司中，雪萊特(002076.SZ)、南洋科技(002389.SZ)、威海廣泰(002111.SZ)以及隆鑫通用(603766.SH)等值得關註。

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一財點睛丨長安汽車攜手科大訊飛 智能汽車迎風口

長安汽車(000625.SZ)3月14日晚間公告，公司與科大訊飛(002230.SZ)在長安汽車工程研究總院簽署戰略合作協議。雙方將在智能語音與大數據分析、車聯網運營平臺三大方面開展戰略合作，包括共同建立聯合實驗室，進行智能車載語音技術和大數據分析領域、圖像識別領域、車載終端產品及車載應用平臺的相關研究。

汽車已逐漸成為和手機一樣成為互聯網新入口，疊加人工智能的快速發展，都讓智能汽車商機無限。目前包括谷歌在內的互聯網及人工智能巨頭以及特斯拉、寶馬等汽車巨頭，還有大量的創業公司都加入了智能汽車大風口的角逐。

長安汽車表示，此次公司和科大訊飛的強強聯合，旨在提升長安車載終端產品競爭力，夯實公司在智能化領域的實力地位,推動公司加快從傳統制造企業向現代制造服務型企業轉型。這將為用戶在用車、出行和生活方面提供便捷、經濟的服務和愉悅、美好的體驗。

除國內長安汽車與科大訊飛展開合作外，3月13日晚間，英特爾宣布153億美元溢價近50%收購以色列ADAS(高級駕駛輔助系統)廠商Mobileye。據報道，Mobileye是世界最早也最大主攻自動駕駛技術的公司，因為提供特斯拉自動駕駛服務而聲名鵲起。Mobileye還是沃爾沃、寶馬等國際一流汽車公司的技術供應商。

受近來國內國際一系列消息影響，智能汽車或已站上風口。A股市場中，榮之聯(002642.SZ)、亞太股份(002284.SZ)、雙林股份(300100.SZ)等相關個股近期市場表現搶眼。

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