湯文亮：耶倫錯過了最佳加息時間
1 :
GS(14)@2016-09-23 08:01:04【明報專訊】美聯儲局昨晚議息，從道瓊斯指數一直在窄幅上落來看，我相信是一個拉鋸戰，最後由耶倫拍板決定唔加，道瓊斯指數立刻抽升，這個結果是電腦程式，指數最後只升了百幾點，與沒有加息這個結果不符，因為電腦程式除了加與不加之外，還加入未來加息的機會，如果未來兩三次還沒有迹象加息，指數最少升300點，下一次議息在美國總統大選前，九成九都不會加息，但到了今年最後一次議息，加息的機會很大，因為今次議息，17個專家之中，有10個話今年內會加息，3個話不會，4個話加兩次，如果下一次議息沒有加息，到今年最後一次加息，就變成14個人話加，3個人話唔加，大家認為迫切性有幾大？無論是希拉里或者特朗普上任，加息就會被視為啓動了引擎，對大市的負面影響就非常大，所以，我認為昨晚耶倫沒有加息，是錯過了加息的最佳時間。
今次不加息 反啓動加息機制
倘若由希拉里上任還好，如果由特朗普勝出，一定大力指摘耶倫唔肯加息，就算連格林斯潘都話要開始加息，耶倫都唔肯加，無論加息對美國經濟有什麼不良影響，特朗普都唔會理，加咗息再算。所以，特朗普上任，加息的機會就很大，我話特朗普爆冷，其實不是，根據民調，特朗普領先希拉里8%，而美國沒有雷動計劃，有8%分野，爆冷的機會就不大，所以，電腦程式在今次沒有加息，但今年有很大機會加息的分析之下，縱使有升幅，都與市場預計相距甚遠。
如果耶倫昨晚加息，特朗普上場就不能指摘民主黨用低息政策來刺激經濟，况且加息機制已經啓動，特朗普反而要考慮加息對美國經濟的負面影響，極有可能維持低息狀態，倘9月加息之後，下一次加息可能會遙遙無期；不過，昨晚沒有加息，我反而覺得是啓動了美國加息機制。
紀惠集團行政總裁
[湯文亮 敢說亮話]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8074&issue=20160923
對沖人生：錯過賺4億的機會
1 :
GS(14)@2016-10-14 06:49:0210月過咗一半，「股災月」不成，只有股票市場回調。全球更關注美國「後總統選戰」時代的部署。美國芝加哥恐慌指數微升，此刻在15.91。在操盤世界，永遠有着無限可能，不讓悲觀心情「乘虛而入」，永遠懷着謙卑的心，這是先決條件。（1）10月去到此刻，全球關注美國股票市場的投資者也知道10月25日，超級科技公司蘋果將公佈業績。「新教主」Tim Cook越戰越勇，日前又再宣佈深圳下年會設廠做R&D。全世界市值最高的蘋果，股價在業績公佈前連續數天上升。現時蘋果市值約為6,321億美元。如果25日業績遜預期，股價作深度調整前，可做的「保護罩」當然就是固定波幅策略（Collar Strategy）。你有正股long stock，然後用衍生工具如期權write OTM call，用賺回來的溢價long OTM put去護盤。現在股市大行情有疑慮，聯儲局在2017年2月前加息機會率高達七成。美國總統選戰結局未出前，我絕對相信芝加哥恐慌指數會升多一些，波幅增大絕對難以避免，如何去「操波幅」從而找到獲利機會也是一種哲學。
政治經濟難以分割
（2）我有位第一代香港互聯網供應商ISP鼻祖朋友，大家也曾是明尼蘇達州大學的同學。長話短說，日前我們談到有條trade，由於他是科技「IT奇人」，10多年前已對科技股大手買賣有不錯的認識。我們談到如何棄掉一次買互聯網公司的心得：How I missed making50 million US dollars（約4億港元）！當年如果唔賣NetEase（網易），不足100萬美元的投資經歷了股價拆細，不斷飆升到這個價。友人NetEase賣得太早，一球美金如果揸住10多年當然有點「馬後炮」，有時「長線投資」並非是容易抉擇。NetEase這科技股受過了無限衝擊，就正如2000年，網上購物巨人亞馬遜跌了九成，科網股被拋售，但現在因過去自2006年電子書的崛起，亞馬遜又懂得轉型，已變了全世界價值最高的科技公司之一。（3）政治與經濟難以分割。英國政府向該國國會提交香港半年報告書表示，香港在「一國兩制」下賦予的自由及權利受到史無前例的壓力，必須關注。其實上周二在紐約，我也去到National Committee on US China Relations（NCUSCR），當中談到銅鑼灣書局及香港餘下31年如何運作的問題，同場也有中國民運人士魏京生。在香港而言，我和NCUSCR的訊息就是如果「一國兩制」越來越不像樣，香港的核心價值很快蕩然無存。最後，美國總統候選人特朗普在第二輪辯論表現，已把他代表的共和黨玩到體無完膚。相信美國總統大選有結論後，普通人會更有信心向甚麼方向走。Happy Trading！錢志健資深對沖基金經理
mailto:
[email protected]本欄逢周五刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161014/19800007
球員疑為取遊戲機累客機錯過加油
1 :
GS(14)@2016-12-03 04:42:36■球員與機長基羅加合照。
【哥國空難】巴西甲組足球隊查比高恩斯包機周一晚在哥倫比亞墜毀71死，相信是燃油耗盡肇禍。英國《每日郵報》指意外與起飛前球員要求從寄艙行李取回遊戲機，令行程延誤、客機未能趕及在玻利維亞科維哈機場關門前降落加油有關。
因傷缺陣南美球會盃決賽首回合賽事的查比高恩斯後衞哥斯達（Demerson Costa）指，遇難足球總監多明尼哥在飛機起飛前留言球會WhatsApp群組，「他拿某一球員忘記從寄艙行李中拿出遊戲機，要機組人員幫忙取回、導致航班延誤的事件開玩笑」。據悉該行李在巴西聖保羅機場、即首程航機的起飛地點寄艙，但有關球員到轉機地玻利維亞聖克魯茲機場才提出要求。肇事客機屬BAE146型號，最大航程2,965公里，事發時比原定可飛行時間4小時航行多20分鐘，原計劃在位於玻利維亞巴西邊境的科維哈機場加油，但該機場只開放至午夜前，另一可能加油地點是哥倫比亞首都波哥大。
機長決定直飛目的地
包機公司拉彌亞（LaMia）負責人指，直接前往目的地哥倫比亞城市麥德林，是機長基羅加的決定，「他以為燃料足以支撐到最尾」。該公司目前已被玻利維亞當局停牌，並接受營運狀況調查，民航局高層及機場管理人員亦被勒令停職至調查結束。此外，查比高恩斯遇難球員的遺體身份已全數獲得確認，將陸續以軍機運返家鄉。法新社/英國《每日郵報》
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20161203/19853543
投資學堂：切勿錯過低吸良機
1 :
GS(14)@2016-12-03 05:09:09千呼萬喚始出來，深港通終於在下周開通！雖消息沒有令港股爆升，看似利好作用不大，但筆者相信深港通是講後勁的，鞏固一段時間後將有機會出現大升浪。仍記得兩年多前，當滬港通正式開通時，港股亦沒有太大升幅，不少朋友更趁好消息出貨，港股及港交所甚至出現短暫短整，而在鞏固數月後港股便進入大時代升浪了！假若下周通車時，亦出現好消息出貨的情況令港股調整，筆者不會錯過這趁低吸納良機。至於股份方面，筆者會趁低吸納內地的證券相關股份，如中信證券（6030）及銀河證券（6881）等，即使短期深港通可能對內地的證券行幫助輕微，但近期A股走勢明顯改善，除了重上3000點大關外，50日線亦早已升破250日線，出現黃金交叉這長期利好訊號，顯示A股升浪重臨，內地的證券行應會受惠。
A股上升，亦有利內險股如中國人壽（2628）等，同時近日Shibor連升15個交易日，10年期國債孳息率升至逼近3厘，而孳息率上升可增加內險股的投資回報。雖然孳息率上升，對內涵值有不利影響，但內險股跟歐美的保險股不同，持有大量非流通性債券，孳息率上升對它們的內涵值影響相對輕微，反而對友邦（1299）有較大壓力！最後，A股ETF亦會受惠，同時深港通對滬深300 ETF的利好幫助遠較A50 ETF強！譚紹興財經評論員
mailto:
[email protected]本欄逢周五刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161202/19852023
後悔當年冇買樓？河畔租客：冇得話錯過嘅
1 :
GS(14)@2017-03-03 00:57:06■岑生
目前與家人同住的沙田街坊岑生表示：「對於目前樓價，不會考慮買樓。點買啫，儲到首期先講。如果以咁嘅價錢(河畔呎價1.7萬元)，去邊度買樓都得啦，例如日本買樓。如果投資，一定唔會喺香港買樓。香港樓隨時分分鐘可能唔知幾時跌得好傷，樓市有循環，上一次樓市下滑是2008年，距離而家差唔多十年，所以差唔多會冧，如果而家入市是好不智。」對於一眾經紀唱好樓市，預計樓價升兩至三成，岑生回應：「佢講乜都得，佢地識睇市場造勢，到時佢梗係走得甩，你班盲炳走去入貨，咪你食晒囉，好簡單常識。」
■莊太
河畔花園租客莊太表示：「樓市專家話樓價會升兩至三成，專家講未必嘅，市場一路變，好難講!」租樓3年多，被問會否覺得錯過入市時機，她回應：「如果當時有計劃買而無買到，而家先會覺得錯過，你未準備好，未必話錯過。自己準備好一筆買樓嘅錢，就算再高都會出手，睇個人情況。可能有一日，有足夠能力，一定會考慮買樓。」她目前單位月租九千多元，「3年前以九千幾蚊租，而家行情都是咁嘅價值，無乜點升。你無諗買樓，突然跌得好低，又話升好多，對我哋無太大影響，因為一路未準備好。」
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170302/19945005
紅姑呻錯過買四合院
1 :
GS(14)@2017-04-13 00:23:59【北京直擊】鍾楚紅前晚在北京出席珠寶品牌Chaumet活動，同場有荷李活女星、蜘蛛女姬絲頓丹絲（Kirsten Dunst）、《天使愛美麗》（Amelie）法國女星柯德莉塔圖（Audrey Tautou）、內地女星高圓圓、韓國組合EXO成員張藝興及日本名模長谷川潤等。傳懷孕的高圓圓穿上火紅長裙，身形很好不似有孕。紅姑則表示想到頤和園觀光：「以前會行街買字畫，行胡同，鍾意四合院，仲爭啲買咗間，不過因為條例複雜買唔成。如果當時買咗，?家就發達。」
■柯德莉原來已是第二次去北京。
第二次訪京的柯德莉受訪時，表示對珠寶首飾很感興趣，看見現場放有后冠，她說：「珠寶很珍貴，自己能看到這些手工藝覺得很幸運。」採訪、攝影：曾小嘉
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170412/19987394
章瑩穎母錯過最後WeChat家屬求判疑犯死刑
1 :
GS(14)@2017-07-07 02:42:07在美國被綁架的中國訪問學人章瑩穎（26歲），失蹤至今已接近1個月，仍下落未明。周一下午，內地媒體記者在章女老家、福建南平市建陽區，訪問了她的父母。章瑩穎的家位處一小巷內，是一楝5層高的灰白色小樓。地下暗紅色的木門上，還貼着春節時的對聯，廚房外暗紅色的老式木頭玻璃窗敞着，一條窗簾將紗窗裏的房間遮得嚴嚴實實。章母說，最令她痛心的是，之前她因出門工作，錯過了女兒發來的微信聊天。那天晚上回家後，她曾想給女兒聊聊，但想到有時差，怕打擾她休息，最終還是沒發訊息。沒想到，在那之後，章瑩穎再無音信。一名章家的鄰居感嘆，「你看看這個小區，就能想像到這個家庭培養出一個大學生，能去美國深造，需要付出多大的艱辛。」雖然很多鄰居對章瑩穎不算熟悉，但誰都知道，章家有這麼一個優秀的女兒，「這打擊太大了，可憐啊」。一名曾與章家親近的知情人透露，章父章榮高在當地電力公司開車，收入並不高，用的手機是價值幾百元的老人機；章母則在家打理家務，偶爾去外面一些工廠打散工，補貼家用。章瑩穎還有一個小她3歲的弟弟，兩人感情很深。一直以來，姐弟倆有事沒事就會聯絡，章瑩穎失蹤前還和弟弟說，想在更近學校、更便宜的地方租個房子。因為她家裏經濟條件並不算好，她在外面學習生活的開銷也比較緊張，大學後的學費主要都是她的獎學金，家裏只是會給她必要的生活費。章瑩穎失蹤的消息傳到家裏，章母本就不太好的身體每況愈下。章父去美國後，她只能靠兒子照顧。為緩和她的精神狀態，街坊四鄰會過去幫忙收拾家務。浙江在線
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170705/20079692
龍淵子﹕莫錯過最輝煌的復興時代
1 :
GS(14)@2017-09-10 14:52:53【明報專訊】今年港股、A股漲勢可人，到頭了？龍淵子不覺得，龍淵子是中國經濟大好友，中國今天已經是百分百僅次於美國，總實力也是，現在世界是名副其實的G2。
投資者可能覺得經濟是經濟，可人家美國股市盡是大牛股，大牛市，中國股市就一大賭場，騙人的。中國股市和美國股市不一樣。事實真的是如此嗎？
中國股市發展比美國快速
首先，我們可以看到美國股市前50年也是上下頻繁震動，市場的不完善，監管的不到位，導致市場各種投機的出現，非常著名的股票大作手利佛摩就出現這個時期，這個時期是投資者的盛宴，散戶的夢魘。其次，中國的股指不到30年的時間就到了3000點以上，美國用了將近90年的時間。說明假如只投資股指基金的話，中國人會獲得比美國人更大的財富。這也是和中國改革開放30多年成為全球僅次美國的第二大經濟體相符合的。
優秀企業增長不遜美企
最後，我們看看中國優秀企業在所謂中國股市，中國股票在這個大賭場的表現情况，舉兩個例子：1991年上市以來，萬科股價漲了近340倍；1996年上市以來格力電器股價漲了近140倍。香港上市的騰訊（0700）自2004年上市以來，瘋漲了460倍，美國有嗎？投資者收益這麼高的情况下，你還能稱之為賭場嗎？
相信大家可能現在比較了解我說的，為什麼現在對於我們中國人是最好的時代了。20世紀是美國的世紀，21世紀則是中國的世紀。中國在過去幾千年裏都是全球最富裕的國家，是因為中國人民本身聰明、勤勞、善良。經過上個世紀戰爭的災難後，中國人現在奮起直追，積極地創造財富和幸福地生活。中國人創造財富的熱情和勤勞是其他國家都望其項背的，也必然會推動中國成為最富裕的國家。
20世紀全球戰爭不斷，政治是主旋律；由於現在大國都有核武器，21世紀大國之間基本上不可能發生戰爭，經濟發展將會成為這個時代的主旋律。中國政府致力於社會經濟的穩定發展，提高老百姓的生活水平，給企業的發展提供了最有營養的土壤。中國有全球最大單一的市場，政治穩定，中國GDP增速已經保持多年全球第一；相反，國外的政治動盪，經濟不穩定，也必然影響當地的發展。中國城市化進程，全面小康社會，一帶一路，在這個時代給中國經濟提供強大的動能，也給中國企業的未來發展提供廣闊舞台。
優質中資企業不能錯過
你可以笑龍淵子是大中華膠，可龍淵子真深深相信中國經濟在21世紀會取得比美國在20世紀更大的成功，長期投資中國優秀企業所獲得的回報，也會遠超美國的優秀企業。
我們可能是身在福中不知福，幾十年後，當你回顧，你可能會哭泣自己可能錯過了中國幾百年內最輝煌的復興時代。
[龍淵子 清源茶舍]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6209&issue=20170904
龍淵子﹕油股油服股不可錯過
1 :
GS(14)@2018-01-22 05:16:54【明報專訊】龍淵子去年第四季開始推薦油股，信心來自哪裏？來自龍淵子深厚的政治經濟知識。當時，龍淵子留意到沙特薩特曼國王到俄羅斯訪問，老國王已經快不行了，第一次到俄羅斯訪問，連自備的鍍金扶手電梯都凍壞，老人家何必呢？沒辦法，不搞定俄羅斯這個世界第一產油國，你OPEC減產個鬼！明顯，沙特和俄羅斯準備合流，加上伊朗又再被老特盯上，全球經濟也全面復蘇，你說油價不上80美元？道理就這麼簡單，中國油股去年幾乎沒漲過，去年可是雞犬皆升，可憐吧！別放過……
星期五，布蘭特原油期貨價格突破每桶70美元關口，創2014年12月4日以來新高，收市每桶報69.26美元。標普500能源指數收漲約2%，雪佛龍（CVX）、埃克森美孚（XOM）、康菲石油（COP）分別收漲約3%、1%、1.9%、2%。龍淵子覺得今年3、4月份油價上80美元那是很基本的事。當然，全年可能低點，可也不會差太多。現在的石油市場是頁岩氣蓬勃發展後的「完全競爭市場」，油價上80美元後將保持平穩。大家想想那中國三桶油的股價將漲多少？而且，中石油（0857）、中海油（0883）現在的每桶油整體成本降到32美元至45美元，比七八年前每桶降了15美元，80美元水平的油價對中石油和中海油生活太滋潤了。龍淵子覺得中石油股價年中看8元，中海油看15元，離現水平分別仍有35％及20％上升空間。
中石油年中看升35％
油田服務行業是能源服務業的重要組成部分。油田服務行業（以下簡稱油服行業）指以油田為主要業務場所，主要為石油天然氣勘探與生產提供工程技術支持和解決方案的生產服務行業，是能源服務業的重要組成部分。油服行業包括從地球物理勘探到工程建設的一系列複雜而有序的技術服務活動，廣義上的油服行業還包括石油裝備和器材的製造業務。
大型油企2014年開始削開支
簡單說來，油服就是給油企幹活的，有的還賣設備。比如海隆（1623）除了幹鑽井、開採這些油氣田開發中的基礎環節，以及「確定油氣田有開發生產的價值的基礎上，進行系統的工程建設」，也是油服設備，如鑽頭、鑽井液、管道的提供商。這個行業跟原油價格關聯度很高，決定油服企業經營業績的是油企資本支出，有公司沒錢你說它投資？油企的資本支出包含勘探與生產、石油化工以及銷售等板塊，其中勘探與生產板塊，也就是我們要談的油服企業所在的領域，是油企資本支出最大的板塊，約佔油企資本開支的70%以上，所以我們就以總資本開支來簡化代替勘探與生產板塊的資本開支。油價2016年2月跌到最低點每桶26美元，然後反彈至今。油企資本支出的變化與油價變化並不同步。中石油近年資本支出最高點在2012年的3525億元人民幣，此時油價已經開始在50美元至110美元間大幅震盪。從2013年開始中石油的資本支出一路下滑，到2016年到達最低點，跌了一半，然後2017年小幅增加約10%。
海隆可作油股槓桿股
國際上大多數油企削減資本支出的元年是2014年，2017年開始輕微地恢復增長。大部分國際油企將在2018年增加油氣勘探開支，埃克森美孚2018年預計及勘探投資將從2016至2017年的170億美元提高到2018年的250億美元。增幅將近50%，是非常巨大的增量。油公司是一窩蜂的動物，如果龍頭加碼，其他必跟，包括中石油，中海油。油服企業的股價與油企資本支出變化的契合度極高，尤其是民企，像海隆控股。2017海隆和另一家民企油服公司安東的股價都跌到了只比2016年最低點高一些的位置，泡沫擠得乾乾淨淨。
龍淵子覺得海隆作為油股槓桿股，投資者可以留意！
[龍淵子 清源茶舍]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7950&issue=20180115
Next Page