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監管控年代 阿梅

1 : GS(14)@2014-05-30 16:06:51

http://www.moybeanplayground.blo ... 5/blog-post_22.html
自金融海嘯以來，大型金融機構的貪婪面目深入民心，各界無不大呼要加強監管。監管同股市一樣，永遠都是兩邊擺。不是管得太嚴，就是放得太鬆，難以取得平衡。

最近公司想在港開個銀行戶口。填寫一大堆表格，提供大量無謂材料屬指定動作。點知搞來搞去，花了三個月還在審批。打去追問，一個部門推一個，還以為自己打了去政府。昔日的「香港效率」消失得無影無蹤。

最近與朋友聊起此事，原來這股監管控風氣一早擴散至各個界別。一位從事教育的朋友訴說，而家花在做budget的時間仲多過教學。由於怕背黑鑊，監管機構要求校方什麼都要有數據支持。近日學校進行核數，每張單據要仔細查證。核數師還誇張到，連教師夾錢買回來自用的一部飲料機的電費（指是校方財產），都說要攤分出來，完全走火入魔。

律師反會豬籠入水

朋友勞氣回應︰「咁你頭先去洗手間用啲水，洗唔洗寄返張單俾你？」

當然了，羊毛出在羊身上。過度監管的成本，最終也總要有人來埋單。

從這個角度出發，一些受到政府密切監察的行業，在這種環境下將難以有運行，利潤必會受到擠壓，最終要股東埋單。大型銀行及金融機構便是一例。在各種關卡及限制下，收入渠道趨減，但合規費用急增，利潤率向下。此外，一些受大眾注視的公共機構，如港鐵（066），領匯（823），又或者與民生緊貼的地產商及電力股，過去的好日子一去不返。投資者若期望昔日的高回報，能長賺長有，將很可能失望而回。

只不過，在監管偏緊的環境下，某些行業卻可如魚得水。例如秒秒鐘起表計的律師，在今日任何文件都追求滴水不漏的狀況下，合約內容光是寫免責條款，已可輕鬆寫上幾十頁紙了。只可惜，沒有上市的律師行可以買。

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這麼近 那麼遠 阿梅

1 : GS(14)@2014-05-30 16:07:12

http://www.moybeanplayground.blogspot.hk/2014/05/blog-post.html
英超上周日煞科， 曼城「正路」以大熱姿態封王。齋睇結果， 實難以想像爭標過程是何等的峰回路轉，高潮迭起。

本季最大驚喜，當要數到利物浦的爆發。由開季時無人睇好，到季尾一度成為奪冠熱門，形勢大好。由謝拉特的熱血爆喊，到阿蘇的失望痛哭，短短數周，從天堂跌落地獄。

我經常覺得，紅軍球迷的命運，就同股市裏的散戶一樣。不管作戰過程是怎樣的精妙絕倫，經歷完一輪過山車，結果永遠都是「又喺咁」。今次又喺咁？ 是的，又喺咁，即那份熟悉得令人感到無地自容的尷尬及失望。

千倍認購的熱爆新股？ 反地心吸力的新經濟股？ 阿爺送大禮的滬港通概念股？ 追呀、殺呀、劈呀、搏鬥一輪，過程緊張兼刺激。結果？ 又喺咁。利記幾時先能夠真正蘇醒，就等同於散戶何時才能夠真正學乖一樣，永遠是個謎。

防守也是遊戲一部分

利記由盛轉衰的轉捩點，當然是主場敗給車仔的賽事。計得分，本來和波拿一分已能掌握奪標的主動權，但球隊連勝後心雄， 貪勝不知輸。眼見車仔排出求和的巴士陣勢，球隊還盲頭蒼蠅般死衝亂攻，最後被對手突襲成功。利記領隊羅渣士賽後還未瞓醒，批評對手打拉布。

喂，人地悶住贏，點都好過型住輸。面對戰術大師摩連奴及善守的車路士，還夾硬強攻，事後回看，輸波實在是理所當然的了。

散戶往往在贏得少許甜頭之後，就會殺得性起，變得有前冇後。由二、三線炒到六、七線。莊家股、殼股、仙股，愈垃圾愈炒，之前贏多多都不夠輸。踢波同炒股一樣，落場前最好先看清對手是誰，自己夠班未。謹記防守也是遊戲的一部分。

紅軍迷及散戶或者唯一可以慶幸的，就是球季年年有，股市日日開，輸完可以再黎，斬了的手指也可以生翻。

下周西甲煞科， 又要鬥到最後一輪， 好睇過戲，但結果會否「又喺咁」呢？

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梅媽申請住阿梅故居

1 : GS(14)@2015-04-10 09:18:47

■梅媽欠租的跑馬地單位被沒收（下圖），她說之後會在法庭門外瞓帳篷。


梅艷芳母親覃美金前日被執達主任及律師登門收樓，梅媽最後因身體不適被送往聖保祿醫院。昨日三時許，阿梅哥哥梅啟明帶同生果及報紙到醫院陪梅媽照磁力共振，梅媽說：「精神差過噚日，全身都痛，一陣照個腦，未知幾時出院。」





梅媽欠租的跑馬地單位門口貼上中英文通告，要求租戶/佔用人於14日內清除所有雜物。梅媽透露昨日寫了三封信，分別予法官、滙豐和律師，打算取回阿梅僅餘的一層樓居住，梅媽謂：「快活閣以前係商天娥賣畀阿梅，阿梅之後畀Ann（梅愛芳）住，阿明又住過。如果唔畀鎖匙我，就唱衰佢，仲要恰到我點樣程度呀？我買定個帳篷喺法庭門口，連阿梅神主牌都擺埋喺嗰度瞓覺囉。」採訪：羅慧敏攝影：沈健程、黃曉程





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3000件遺物被拍賣阿梅新秀獎座底價$1000

1 : GS(14)@2015-12-11 09:44:50

■今次拍賣梅艷芳遺物包括有梅姐嘅新秀冠軍獎座。


已故巨星梅艷芳逝世12年，繼前年遺物在中環被拍賣，總成交價達531萬後，昨日由遺產管理人匯豐信託主辦的「LAST BUT NOT LEAST--最後芳華」網上拍賣會，合共拍賣約3,000件梅姐生前遺物，包括新秀冠軍獎座、84年憑電影《緣份》獲第四屆香港電影金像獎最佳女配角獎座，統統以底價一千元拍賣。其他還有服飾、梳化、鞋履、人造珠寶、唱片、剪報、餐具和毛公仔等。



香港電影金像獎最佳女配角獎座底價$1,000

Jil Sander手袋底價$10,000

鑲閃石胸圍底價$1,000



大量服飾底價$600—$1,200

胸圍連內褲底價$500

剪報底價$100



梅媽：衫都唔畀番我

這個聲稱是梅姐遺物最大型、亦是最後一次的拍賣會，由昨日6時開始至本月22日6時結束，拍賣品琳瑯滿目，竟然連梅姐生前的貼身物品都被拍賣，包括吊帶睡衣十件底價100元，連胸圍底褲都只是底價500元拍賣，甚至連未着過的絲襪底價亦只是十對200元，至於最貴的拍賣品，竟然是Jil Sander手袋，以底價1萬元拍賣。事後梅媽接受電話訪問，她坦言不知道阿梅遺物又被拍賣：「仲有嘢走去拍賣吖，衫同獎項一個都唔畀番我，幾賤格！」對於阿梅的遺物再被拍賣，梅媽被問心情是否很難過？梅媽說：「你哋話囉，咁多獎座一個都唔畀我，咁多衫一件都冇畀番我，要求乜嘢都冇畀我！壽山村賣咗一億幾，而家剩番六、七千萬咋，我得三萬蚊一個月，佢蝦我囉，我要佢畀番錢我。」再問拍賣所得撥入基金？她說：「唔知，佢都冇同我講有拍賣，點會入吖，最近賣埋快活閣，夾埋先有六千幾萬。」梅媽直言一個月三萬蚊並不夠用，她說：「我要出糧畀人哋，仲有燈油火蠟。」至於兒子啟明有否照顧？梅媽則說：「佢唔使問我已經好，之前佢屙血，割咗腸瘤做化驗，佢冇覆診唔想知係良性定惡性。」採訪：皓騫



■梅媽連梅艷芳的童年照（右圖）也不能保留。資料圖片





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20151211/19407288
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股市死心是時候買股 阿梅

1 : GS(14)@2016-01-11 01:53:19

2016-01-06 HJ

新年首個交易日，內地股市即刻觸發熔斷機制，A股全線跌停，為還未進入作戰狀態的投資者送上一個大「驚」喜。

有趣的是，阿梅竟連內地修改了跌停機制都不知道，起初還以為報價App壞了……。話說回來，將10%的跌停幅度改成7%，少跌的3%隔天復市時大家能忘記嗎？我總是搞不懂監管當局的邏輯思維。內地的就不用多說了，最糟的是連本港的監管機構很多時候都令投資人
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尋找真．港股 阿梅

1 : GS(14)@2016-01-18 21:00:09

2016-01-13 HJ

A股暴跌觸發全球股市急挫，熔斷機制實施短短4天，出現二次熔斷因而被取消，內地股市政策再次成為國際笑柄。有趣的是，內地的政策制定者看來並不介意犯錯及認錯。要在短短4天內把新落實的政策推倒，需要相當勇氣。從這個角度看，尤其對於一個並不成熟的市場而言，或許並非壞事。反覆驗證，失敗再改良，或者是邁向成功的必經過程。只是過程中辛苦了一眾股民及那些盲挺阿爺的猴子猴孫。例如港交所（00388）總裁李小加，就因為曾硬挺A股是全球最安全及透明的市場而被抽水無限loop了。

話說回來，企圖用各種政策去管理投資者的行為，往往都是吃力不討好的。情況就如大學的經濟理論一樣，多數不中用。因為學說基本假設投資者為理性動物。問題是，人人都抱着今天買入，明天就能夠以高價賣出的心態交易，怎可能當成理性行為呢？

維他奶大快活衝高

不過，對於手持現金的投資者而言，這次因A股觸發的大冧市，未嘗不是好事。全球資產泡沫處處，惟獨股票相對低水。上周才說現時股票便宜，是時候認真買點股票了。估不到今天股價又多打個八折。家陣日日接貨接到手軟，真係好鬼得人驚！

事實上，人幣貶值將打擊內地遊客來港消費意欲，對本港經濟肯定有影響。好彩一個銅幣總有兩面。人幣急速貶值，同時會加快資金外逃需要，與美元掛鈎的港元資產將同樣受惠。對內地投資者來說，只要港股站着不動，光是賺取人民幣兌港元的貶值幅度已經吸引，何況港股比起A股還要便宜一大截。相信只要內地投資者冷靜下來，南下掃貨只是時間問題，分別只在於，這次掃的是股票，而非名牌包包而已。問題是，到底有什麼香港股票好買呢？提示一︰真．港股如維他奶（00345）及大快活（00052）不斷衝高，香港還有認真做實事的企業存在。提示二︰內地遊客部分消費力將回流國內，一些近年積極北上鋪路的港企將受惠。

那上周說好的心水股票清單呢？當然要大賣關子，多呃幾期稿費了。下期再會。

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#阿梅 #港股分析 #財經DNA - 尋找真．港股
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我的初戀股票 阿梅

1 : GS(14)@2016-01-25 01:28:29

(按: 信報有錯，當年彩星玩具未上市，應為現時稱為渝太地產的彩星玩具。)
2015-01-20 HJ
早在讀小學的時候，我已買入人生中的第一隻股票。當時由於年紀太小，不能自己買，只好透過媽媽的戶口買進。猶記得當年今日，是人人魚翅撈飯， 好不風光的美好那些年。

話明初戀，過程當然是很浪漫的吧？可惜浪漫只是小說騙人的把戲。我懷疑大部分初戀都是糊裏糊塗發生，然後糊裏糊塗結束。

話說回來，我買入的第一隻股票叫彩星玩具（00869）。

完勝股神幾條街

小時候的我想必是忍者龜的粉絲，就好像股聖彼得林奇那樣，買入自己喜歡產品的股票。實情當然並非那樣浪漫。我當時連忍者龜是什麼都不知道。我買入的原因就與大部人買入股票的原因一樣， 即羊師奶道聽途說，聽貼士。

貼士的來源其實就是我媽媽。當年放暑假，我每天都會跟媽媽到股票行「上班」，等賺夠買餸錢，便會高高興興地回家。我當時想，錢那麼容易賺，為何爸爸還要儍儍的上班去呢？

我於是央求媽媽，幫我用利是錢買入了一手彩星。之後就像種花一樣，每天盯着它成長。神奇的是，股價真的不停上漲，令我的財富暴增起來。有一刻，我甚至覺得自己成為了小富翁。

更弔詭的是，忽然有一天，我決定要把股票賣出。當時媽媽認為股價「仲有排升」，於是我跟她說：「咁我賣畀你好了。」就是這樣，我完成了人生的第一宗股票交易，並以完美的操作結束（註：股市後來暴挫）。

股神畢非德曾在自傳提到，他老人家第一次買入股票之後，由於股價大跌，嚇得他在股價回升至買入價時便急急沽出。即是說，我人生的第一次股票交易，完勝了股神幾條街。也許，那就是我股票生涯中的最高峰了。

工業股對於一眾新生代股民來說，就好像call機一樣，是什麼來頭呀？過去10年，人民幣升值，工資猛漲；工業股轉型的轉型，賣盤的賣盤，倒閉的倒閉，香港股市還剩下多少隻工業股呢？

輸完又再嚟賭過

讀者或會問︰你上周不是說有心水股票清單嗎？又想呃稿費？我想說的是，由於個人情意結，我一直把彩星留在清單上。

上周去到玩具反斗城，見到人山人海，想起這隻久違了的股票。碰巧見到友報大力推介，講到似層層，好似好抵咁，於是便買入了。我想，買點做實業的股份，總比買入那些離晒地的概念股好得多吧。話時話，「一帶一路」除了能用來炒炒股票以外，還真的有別的用處嗎？講故事講到連自己都欺騙埋，實在可悲。

唓，咁即是又係聽貼士？我聽貼士，你又聽我貼士，板塊輪流炒，股市循環不息。投資的真諦，不就是輸完，又再嚟賭過嗎？

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功夫熊貓打大鱷 阿梅

1 : GS(14)@2016-02-09 03:07:09

2016-02-03 HJ

近日，內地官媒相繼輪流發炮，指摘國際大鱷試圖造空中國謀利，最終注定失敗收場。有趣的是，讓世人聞風喪膽的大陸網民，對這次外國勢力的高調入侵，卻顯得異常冷靜，完美演繹了?口裏說不，荷包卻很誠實?的真諦。

日前，台灣女藝人小S被記者問到，有大量網民留言支持她開個人演唱會。小S冷淡回應︰?留言不用付費，掏錢買飛是另一回事?。

大陸網民翻牆追擊境外壞分子，表現高尚愛國情操，實際是零成本。當年亞洲金融風暴，韓國大媽從籠底找出金條救國，今天的中國大媽還在等什麼呢？除了亂花阿公錢的國家隊天天在掃貨之外，愛國分子們都躲到哪裏去了？事實上，內地股民素來視索羅斯等股壇大鱷為神明，而內地最多人信奉的，一向只有人民幣。官媒日日死撐，話老外看不懂中國。OK，就當位位身經百戰的大鱷都跌晒眼鏡睇錯晒，土生土長的國民，難道通通都不了解國情嗎？官媒一邊盲撐，股民一於睬你都儍。想大家從腰包掏出真金白銀來入市挺阿爺，難過登天。

問題是，我到底選擇撐熊貓，還是撐大鱷呢？

老實說，面對國內種種千奇百趣，我只好同意官媒對鄙人的批評。功夫熊貓的醉拳套路，我實在無法搞得懂。好彩，即使數據資訊全部信不過，有時還可以靠感覺。不用水晶球，簡單照照鏡子便可。例如每逢阿梅到處也文也武，認叻說自己賺了幾多幾多，便知道距離中伏之期不遠矣。

每個國家的經濟周期，就如同人有三衰六旺，有高有低，循環不息。近年任性的強國大爺到處橫行，世界各國的旅遊區無不被攻陷。所謂升得愈高，跌得愈甘。惡成咁，斷估今次終極解體，大鑊的程度將會是最高級別。嗱，估下咋。請問大人，估吓唔知咩罪名呢？

只不過，話雖說回來，我還是樂觀相信，當他日雨過天晴，去蕪存菁之後，世界肯定會更好。中國如是，香港亦如是。祝猴年投資順利，明天會更好。

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股神又來信 阿梅

1 : GS(14)@2016-03-16 14:37:53

2016-03-16 HJ
上月底巴郡公布全年業績，股神畢非德循例向股東發表一年一度的股東信函。這封被市場喻為投資者必讀的福音，阿梅同好多信徒一樣，年年例必由頭刨到尾。有趣的是，刨咗咁多年，大家的投資功力又有否突飛猛進呢？

我覺得刨股神心得，就好似《俠客行》裏面各大門派在俠客島上研究《太玄經》一樣，刨來刨去得個吉，結果竟然被目不識丁的石破天拆解咗。香港大部分股民，從小就聽住冧巴長大，早已學壞手勢，即使遇上蓋世神功，又怎能聽得入耳呢？

與李超人不謀而合

講返股東信，由於巴郡業務愈見繁多，近年股東信的內容，有關巴郡業務表現的描述，篇幅亦相應大幅增加。如果是一般的股東信，內容圍繞公司業務當然無可厚非。問題只是，大部分巴郡股東信的讀者，只想知道股神對環球市場及投資課題的一些獨到見解，真的在乎巴郡股票、持有巴郡股票的讀者又有幾人呢？

所以，關於巴郡業務的內容，我就不作深入討論了，但股神在信中提到預期幾項主要業務的表現，在今年都會出現放緩。這點與李超人「今年要努力啲」的忠告可謂不謀而合，看來大家今年真的要勒緊褲頭了。

如果不想花時間硬塞30頁英文導致消化不良， 轉為收看cnbc每年於股東信發表後的專訪，亦屬不錯的選擇。訪問內容更為廣泛，由宏觀經濟到政治議題、負利率環境、個別公司表現、油價、金價等議題，樣樣都有觸及。其中一點頗為有趣的討論，就是主持人問到為何汽車保險業績表現下滑時，股神解釋是因為汽車意外索償突然大幅增加所致。

汽車意外索償突增

汽車意外索償近二三十年因汽車科技的進步而不斷下跌，但今年這個大趨勢竟出現逆轉。事有湊巧，近月我發現幾乎每天上班時間都見到路上有交通意外。

大家不禁會問，是否因為智能手機及即時通訊軟件普及而引致路面意外大幅增加呢？每次見到的士司機把面前的四五部智能電話玩來玩去，都令我手心冒汗。

話說回來，股東信內的投資神功，阿梅學了多年都學不精，豈不是等同白看？正因如此，借股東信內容抽抽水，多呃幾篇稿費來回本，是常識吧。

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不死的Agent Mulder 阿梅

1 : GS(14)@2016-03-16 14:42:36

2016-03-16 HJ

3月進入公布業績高峰期，又碰上人大會議，基金朋友個個忙得不可開交，難得有空敍敍，阿梅當然要馬上借機套料。

財俊甲專睇宏觀嘢，尤關注內地政策。依他的說法，中港股市向來都是政策市，因此了解國家風向、解讀阿爺心思，比什麼事情都更重要。講到咁巴閉，咁人大到底有什麼啟示先？

財俊甲即時多隆上身，理論就像對韋小寶的景仰一樣，如滔滔江水綿延不絕的說起。習李講話的先後次序、字數的多寡、有否加入助語詞、拍手位次數、談話語氣、有沒有黑面，通通都分析一大餐。我覺得自己就像在新年期間收睇大台的風水節目一樣，愈聽愈唔對路。師傅，好似愈講愈唔合邏輯噃。

X檔案之所以十幾二十年後都可以翻炒，正因為全街都充斥着Agent Mulder的信徒，認為世上一切事情都同超自然力量有關。我明白地球真的很危險，但吓吓陰謀論行先，不累嗎？

關注受惠低油價公司

市場上的莊家大戶，就好似Mulder口中的外星人一樣；散戶日日聽，但從未見過。大市升是莊家挾倉，大市跌又是大戶造淡。什麼都關神秘力量的事，什麼都是背後黑勢力在搞鬼。喂，外星人都要放假抖吓啩？

與其浪費時間去拆解一些永遠無法得到答案的謎，倒不如認認真真解讀一下無人理會的公司業績。即使個別公司的成績單或有水分，未能代表實際情況，但把所有上市公司的業績加起來作為一個大類，我認為最能客觀反映市場真實狀況。

國泰航空（00293）早前公布全年業績，受惠油價大幅回落，純利錄得可觀增長。雖然市場焦點錯放在燃油對沖的虧損之上，令管理層有點為難，但作為石油的消費者而不是生產商，油價下跌肯定是天大喜訊。雖則由於石油作為一項重大的資產類別，短期價格急挫無疑對金融市場造成一定衝擊，但長期而言，低油價對全球整體經濟都是好事（除了依賴石油出口的國家）。

國泰業績引證低油價所帶來的好處將會慢慢浮現，石油用家以及消費者同樣受惠，一堆以往長期受高油價打壓的上市公司尤其值得關注。

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