股市急挫 專家仍看好後市 譚新強﹕港股趨波動 表現仍勝美股A股
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GS(14)@2018-02-12 07:13:48【明報專訊】上周五美股急跌，美國公布1月時薪大升2.9%，市場擔心聯儲局加息步伐加快，道指下跌2.54%或666點，收報25,520點，是20個月以來最大跌幅，以點數計算為9年最大。港股ADR亦受到影響，比例指數報31,973點，比本港收市低1.97%或628點。上周六明報舉辦「2018股樓大作戰」投資講座，主持為明報投資及地產版資深主編陸振球，講者有中環資產投資行政總裁譚新強、紀惠集團行政總裁湯文亮及明報投資版首席評論員張兆聰。總括講者所說，港股波動會增加，但表現仍會較美股好，主要是外圍經濟增長良好，資金流入亞洲。當中湯文亮認為細價樓有機會調整，銀主盤數目有機會升多一倍。
陸振球表示，股樓是市民離不開的話題。去年港股升了36%，預測市盈率為14倍，屬歷史中的平均值；中原指數升了15%，但以租金來供樓，若不加租便用40年才可清還按揭。恒指波幅指數周線圖已升穿了下降軌，美國債息升至2.8厘（見圖），債市牛市有機會結束，利息走上，對股市當然有壓力。
譚新強﹕做好資產配置最重要
譚新強引用美國投資大師Burton Gordon Malkiel 一句名言，“I’ve never known anyone who could consistently time the market, nor anyone who knew anyone who could.”美國在上周五大跌，譚新強認為只是小菜一碟，投資者常希望每次做到高賣低買是不可能的事，何况美國是個成熟市場，其效率十分高，成交額高，選股的價值已愈來愈低。投資者不要常想着低買高賣，反之要開始資產配置，將資金分散在不同資產上，就可做到資產增值。
他指去年在內地只要買中茅台，已可以坐享其成，香港也是一樣都是靠騰訊（0700）支撐大市。以往香港是炒細價股的市場，值得投資的可能只有50隻。但現時成交額亦較以往大，當有同股不同權之後，在香港上市而又值得投資的股票數目將會增加，這將有利香港資本市場發展。
中央去槓桿 或有「驚險鏡頭」
他指現時要留意中央致力去槓桿，以防範金融風險，「11月中國人民銀行出了規範金融機構資產管理業務的指導意見，希望有效防控金融風險，更好地服務實體經濟」。目標是降低60萬億元人民幣理財產品的風險。雖然中央希望做到無痛的效果，但譚新強表示有機會出現不少驚險鏡頭，近期更有中國官員說美國地方政府都可以破產，中國地方政府某些融資平台又有沒有可能破產呢？他預計上證指數今年會繼續跑贏深圳，因為金融股在上海所佔比重大，深圳股市仍在去蕪存菁的階段。
環球復蘇 資金流出美國
雖然上周五美股有調整，但1月效應顯示1月升市全年升市的機會率達70%。他認為美股還未屆泡沫，當然升幅未必及2017年，但相信仍有升幅。港股市盈率比歷史高位還有一段距離。以往世界經濟不好，資金流入美國作避風港，美元上升。現時全球經濟增長達3.8%，美元轉弱，因為資金由美國流出到新興市場。譚認為下半年新股通有機會開通，港股有不少北水流入，現時出現調整會更好。他相信港股今年仍會跑贏A股及美股，因為市盈率等數據仍然是偏低。去年A股市場很多新股上市，理論上增加的股票供應會令市場內的資金受壓，新股上市會抽走市場內的流動性，令A股受壓。他仍預期港股兩年內有機會升至40,000點，而中國理財產品問題可以安全解決。
龍彩霞、王俊騏 明報記者
[龍彩霞、王俊騏 投資論壇]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4414&issue=20180206
按揭利率調升 內房先升後急挫
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GS(14)@2018-02-12 07:15:07【明報專訊】內房板塊昨先升後急挫，跟隨內地同業走弱，跌幅介乎4%至7%不等，主要受內地媒體報道廣州、深圳、北京、杭州、南昌等熱點城市個人房貸利率持續上漲，銀行對貸款投放較審慎，當中部分廣州地區銀行首套房房貸利率上浮5%至15%等消息影響。
由年初至今，多隻內房升幅高達四成至五成，但經歷3日跌市後，部分內房股股價已調整一成至兩成，年初至今升幅已收窄至兩成至三成水平。當中潤地（1109）單日跌7.33%、其後是旭輝（0884）跌7.32%、合景泰富（1813）跌7.09%、金茂（0817）跌6.25%及龍光（3380）跌5.69%等。
聯昌證券中國房地產研究主管鄭懷武表示，相信按揭、政策收緊等已在市場預期內，預料今次內房股沽壓較大，主要是市場藉機調整。因臨近農曆新年內地長假前夕，而多隻內房股價已由年初至上周五（2日）升四成至五成，不排除投資者趁機獲利離場，A股內房大跌股份多為升幅較多者，加上近日市場情緒虛怯，只要政策上有消息，已觸發調整。
分析：農曆新年長假前獲利離場
鄭懷武表示，由於內地農曆新年假期達10多日，相信近期內房股走勢仍由外資主導，北水的依賴減少；加上進入業績前緘默期，預料或需等到下月業績及數據公布後才有新一浪炒作。但目前內房股估值已跌回一個較合理水平，即2018年的市盈率約7倍，相信3月打後可再獲市場垂青。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4155&issue=20180208
英息率不變債息抽高 道指一度急挫400點
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GS(14)@2018-02-12 07:16:29【明報專訊】英國及新西蘭央行相繼議息，均維持息率不變。當中新西蘭央行昨日宣布，維持官方現金利率1.75厘不變，預計到明年中開始上調，但是同時下調對通脹的預期，估計到2020年底之弟，都無法達到中點2%，並較之前預期推後超過兩年。至於英倫銀行方面，貨幣政策委員會亦一致維持息率在0.5%不變。不過，因為英美兩國10年期債息齊齊抽高，歐美股市昨晚開段全線向下，美國道指一度急插逾400點，之後表現反覆。
央行指通脹弱 刺激紐元續跌
新西蘭央行助理行長John McDermott接受訪問時表示，整體通脹率最近出乎意料疲弱，他相信，除非開始影響到通脹預期，否則應該不會影響到該國的貨幣政策。該國央行官員言論，一度觸發新西蘭元延續跌勢，並且在消息公布後跌50點子，最低曾見0.7199一個月低位，最新兌美元報0.72188。
同時英、美兩地的債息持續挾高，引發環球股市昨晚向下。當中英國的10年期債市升6點子，高見1.61厘；美國十年期國債孳息挾高見4年高位，至2.8803厘，再抽高0.444厘。在息口持續挾高下，亦令歐美股市全線插水。美股昨晚表現反覆，弱勢持續，道指一度急跌400點。英國富時100指數亦跌57點，見7221點。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3859&issue=20180209
ADR急挫 港股今料低開逾600點31900牛證重倉區恐打靶
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GS(14)@2018-02-13 00:56:54■港股今或低開逾600點，近22億份恒指牛證街貨將遭打靶。
【本報訊】港股ADR挫逾600點，近21.9億份恒指牛證街貨勢危！美國上月非農新增職位向好，通脹預期升溫，累美股大插。港股美國預託證券（ADR）走低，並預示港股今日或低開628點，連31900點的牛證重倉區隨時打靶。分析指，好友大本營勢失守，但港股基本面未算差，大市未見頂。記者：莫亦熙
強勢藍籌股ADR全線受壓，以騰訊（700）最傷，場外插約3.5%、中石油（857）下滑2.9%，綜合港股藍籌ADR場內外表現，相當於恒指今日低開628點，不但令收回價介乎32000點至32399點的13.8億份恒指牛證街貨或見光即死，亦已攻入收回價介乎31900點至31999點、涉及8.1億份街貨的牛證重倉區。換言之，若恒指今低開後進一步下跌至低於31900點，近21.9億份恒指牛證街貨將遭打靶，相當於逾4,100張期指合約張數。當散戶買入恒指牛證，發行商會買入一定數目期指作對冲，一旦牛證觸及收回價打靶，發行商須沽出期指平倉，加劇跌勢，變相助造淡大戶一把，殺落下一個重倉收回價牛證。
溫鋼城：31440點有支持
中投傲揚基金經理溫鋼城預期，牛證重倉區勢被攻陷。他解釋，「上月牛證收唔夠數」，且恒指今日若跟足ADR走勢，低開後只要再多跌數十點即可令好友大本營失守，「咁近好難唔掃埋」。溫鋼城補充，根據過往經驗，大市需同時符合多項條件方才見頂，當中包括指數單月大漲超過一成、9日RSI（相對強弱指數）升穿90見頂後，大市從高位回調至少一成、港交所（388）單月狂飆逾五成、美國國債孳息率曲線倒掛，以及恒指市盈率（P/E）高於美國。而觀乎目前市況，溫鋼城認為港股尚未見頂，且基本面仍向好，只要恒指未回落至低於29500點水平，投資者仍未宜過早離場。而按恒指於去年12月起的升浪按黃金比率回調0.382倍推算，溫鋼城料恒指是次回調應在31440點有支持。
黃國英：起碼跌三至四日
事實上，按恒指去年起的走勢推算，大市即使出現大幅調整，在插穿50天線後，最多只需兩星期便能收復失地並重拾升勢，現時恒指50天線處於30527點，若港股延續去年規律，50天線水平或為重大支持位。豐盛金融資產管理董事黃國英表示，債息抽升下，投資者應避免沾手利率敏感股如公用及地產，旗下基金亦有機會稍減磅以增加彈性，並待大市跌勢喘定、開始回升時方才追貨。他料大市「起碼跌三、四日」，更指現時不宜估底。不過，黃國英相信騰訊、內銀股，以及北水概念股的表現不會太差。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180205/20295890
環球股市急挫 入市如「接刀」大行預警：美股波動未見底
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GS(14)@2018-02-13 03:37:26■美股上周五表現反覆，道指早段抽升後急挫，尾市反彈，收市升330點。法新社
【本報綜合報道】環球股市經歷劇烈震盪一周，歐美股市下滑，拖累中、港、日、台、韓等亞股重挫，且跌幅更傷，全球股市市值單周蒸發5.68萬億美元（約44.3萬億港元）。美股踏入2月明顯轉勢，雖然仍未有分析明言目前已進入熊市，但普遍指美股短期仍需要時間尋底，現階段入市變相是「接刀」，宜靜候市況回穩。
美股上周五大反覆，道指早段曾彈逾300點，其後急挫並倒跌約500點，尾市前又再抽高，以24190點收市，升330點（1.4%）。標普500指數收報2619點，升38點（1.5%）；納指升97點（1.4%），報6874點。道指與標普500上周均下跌5%，是2016年1月以來最大單周跌幅。另外，反映市場恐慌情緒的VIX指數錄29.06，跌13.15%，惟仍較上月尾低位高逾兩倍。湯森路透旗下基金分析公司理柏統計顯示，美國股票基金贖回金額上周錄239億美元（約1,864億港元）。歐股上周五低收，英、法、德股周五收市跌逾1%。法國與德國股市上周累跌半成，英國股市上周亦跌4%。受累歐美股市震盪，亞太區股市受創更深，恒指與滬綜指成上周「跌幅王」，分別累跌逾9%。日股步入調整，現價較上月23日高位累跌逾一成。日經平均指數周五收報21382點，跌508點（2.3%），全周累跌8%。
美市場或轉向
Bryn Mawr信託首席投資官Ernie Cecilia接受彭博訪問指，股市尋底需要時間，投資者要提高警覺，經歷今次動盪市況後需做好心理準備，後市會持續波動。花旗宏觀策略及資產配置全球主管Jeremy Hale更指，股市顯著調整，寧願靜候市況回穩才撈貨，目前入市相當於「接刀」。他續指整體市場或處於轉向，由高增長、低通脹的「金髮女孩」（Goldilocks）時代，步入經濟與通脹急速擴張，過往經驗顯示股市較波動，債券表現亦較差，大宗商品將跑出。美股踏入2月明顯轉勢，道指於本月首7日內共兩次出現逾千點跌幅，按點數計為道指史上表現最差的兩個交易日。市場憂慮美股逾8年牛市會告終，AMP資本Shane Oliver表示美股回調15%屬正常，現時判斷美股是否見底或太早。此外，美國經濟沒有陷入衰退威脅，美股跌入長期熊市機會較低。美銀美林經濟師Michelle Meyer則指今次跌市不是因為經濟基本因素改變引起，近日美國就業數據、消費信心和ISM指數等數據仍強勁。她又指VIX恐慌指數急彈，惟恐慌沒有蔓延至其他資產類別，如息率、外匯和黃金沒急升。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180211/20301819
季績差 憤怒鳥開發商股價急挫
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GS(14)@2018-02-25 03:04:32【明報專訊】在2016年憑藉《憤怒鳥大電影》再掀熱潮的手遊《憤怒鳥》（Angry Birds），其開發商Rovio上季表現遜於預期，並調低今年收益預測。Rovio股價昨在芬蘭開市時急挫40%，然後跌幅擴大至47%，迎來去年9月上市以來最大的沽壓。股價昨在5歐元水平徘徊，較11.5歐元的招股價低逾五成。
截至去年12月底的第四財季，Rovio的收益按年增長17%至7390萬歐元（約7.1億港元），比預期差。Rovio目前的收益愈來愈依賴遊戲業務，授權產品的收入下降，且要面對激烈的市場競爭，需投入更多開支誘使用戶積極參與遊戲，購買遊戲中的商品和服務。Rovio預期2018財年的收入將會下跌，調整後盈利預計只有收入的9%至11%，令市場大失所望，觸發股價急挫。
（彭博社）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1303&issue=20180223
貿易戰恐慌 道指一度急挫390點
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GS(14)@2018-03-06 03:48:56【本報綜合報道】全球貿易戰硝煙四起，歐美市場表現波動。分析指若全球貿易戰爆發，美元首當其衝受影響，尤其美國財赤和經常賬齊擴大，美國經濟未來幾年需要國際資金支持。美匯指數周五重回89水平，惟全周計連升第二周。道指早段一度急挫390點，周五尾市買盤湧現，道指收復大部份失地，收報24538點，跌70點（0.29%）。標普500指數與納指急跌後小回，標指收報2691點，升13點（0.51%），納指報7257點，升77點（1.08%）。美股三大指數上周分別累跌1.08%至3.05%。俗稱恐慌指數的VIX周五曾見26.22，收報19.59。歐股收市向下，英、法、德股收市分別跌1.47%至2.39%。
美匯連升兩周
美匯指數周五收報89.935，跌0.43%，盤中最弱曾觸及89.879，全周計升0.06%，連續第二周上升。機構投資者續看淡美元，美國商品期貨交易委員會公佈，截至上周二（27日）一周，美元淨短倉規模錄112.9億美元（約880.6億港元），對上一周則錄81.7億美元。去年對美國進口鋼材最多的加拿大，受美國計劃徵重關稅影響，加元表現偏軟。加元兌美元報1.2882，升0.35%；加元兌港元報6.0784，跌0.32%。此外，美國10年期債息略為回升至2.864厘，2年期債息則錄2.242厘。現貨金價收報每盎斯1,322.75美元，升0.44%。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180304/20321972
貿易戰升溫 人大開幕添陰霾急挫697點 港股失守三萬
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GS(14)@2018-03-11 23:42:17【本報訊】恒指再次失守三萬關！美國貿易戰升溫與全國人大會議開幕之際，港股昨瀉近700點，分析指企業績佳或會吸引北水再次湧港，加上美國程式交易風險降溫及中港股票估值吸引，跌市反而是入貨時機。記者：莫亦熙
大市昨低開59點後節節下挫，熱炒重磅股騰訊（700）、友邦（1299）等齊齊走軟，恒指繼上月上旬後再插穿三萬關，昨一度挫731點，收報29886點，大瀉697點或2.3%，同時插穿100天線（處29995點）。H指收報11991點，挫1.7%。主板成交1,184億元，淡友趁機再出動，沽空比率14.7%，近三周新高。
■總理李克強昨提出減移動網絡流量資費，震散中資電訊股。美聯社
北水審慎 僅9億流入
綜觀昨日多達1,300股走低，較上升股份多近兩倍。除市傳入圍CDR（中國預託證券）的舜宇光學（2382）升0.9%外，其餘藍籌全數下跌。總理李克強昨於人大開幕時提到多項措施，包括下調汽車及部份日用消費品進口關稅、加大網絡提速降費力度及減移動網絡流量資費，連同人大發言人稱內地擬加快房地產稅立法，中資電訊股、多隻汽車股及內房股昨報跌。跌市下北水取態審慎，滬、深港股通合計僅9.1億元人民幣資金淨流入，當中上海港股通更走資逾8,000萬元人民幣。市場普遍把港股急插歸因於貿易戰升溫、內地今年經濟增長目標過於溫和，以及修憲等多項政策表決方向未明。海通國際投資策略董事梁冠業表示，關稅措施未有太多詳情公佈，加上「特朗普好多嘢得個講字」，認為投資者不需過份擔心。
專家對中線仍樂觀
他續指，內地今年經濟增長目標定於6.5%，市場或認為此目標「太溫和」，並解讀為內地經濟環境將轉弱而引發調整，但他認為相關增長速度未算太差。梁冠業又相信，大市未來一至兩周仍波動，但基本因素未變下中線仍樂觀，多家企業將放榜且料業績向好，北水或再次湧港並帶動大市向上。中銀資管高級投資組合經理林家駿表示，1月升勢過急，大市上月起因而出現技術性調整，認為此屬正常情況，更指中港股票估值吸引，且企業EBITDA（除息、稅、折舊及攤銷前盈利）近年穩健增長，基本面仍向好下應「越跌越買」，旗下基金亦將趁調整「買多啲平貨」。他補充，隨着芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）走勢回穩，加上程式交易風險已引爆，大市未必如2月初般錄深度跌幅，「最理想嘅狀態就係現在再橫移多一頭半個月，然後先至再上去」。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180306/20323816
夜期急挫 買家1690萬購太古城 實呎2.23萬 高銀行估價4%
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GS(14)@2018-08-17 08:02:48https://www.mpfinance.com/fin/da ... 5355&issue=20180817
【明報專訊】近日股市大幅波動，惟市場仍不乏買家入市購買磚頭保值個案。港島指標屋苑太古城於周三深夜、即港股夜期一度急插逾500點之際，錄得低層3房單位以1690萬元售出，實呎逾2.23萬元，高銀行估價約4%。此外，南豐將軍澳日出康城全新盤LP6開售在即，帶動將軍澳中心錄得8月份開齋成交，有2房戶於零議價下以755萬元售出，實呎逾1.7萬元。
明報記者 林可為、謝穎怡
在中美貿易戰、銀行相繼調高按息、港股波動等多項利淡因素夾擊下，近日整體二手交投持續淡靜。以被視為屬「樓市寒暑表」的港島藍籌屋苑太古城為例，8月至今僅錄約6宗成交，惟太古城樓價向來堅挺，即使日前夜期急挫，依然有買家「漏夜趕科場」入市。
美聯首席高級經理吳肇基表示，上述太古城海天閣低層H室，屬實用面積759方呎3房連套戶，前臨太古城中心3期，望小量海景，原業主早前放盤叫價1750萬元，見近日氣氛轉靜，減價60萬元或3%後，周三深夜以1690萬元售出單位，實呎22,266元。
原業主持貨4年大升六成
據悉，匯豐銀行網上對該單位估價為1627萬元，意味是次成交價高估價63萬元或近4%。原業主2014年以1048萬元購入，帳面賺642萬元或61%，估計原業主是在股市不穩下沽貨止賺套現。
君臨7000萬沽 實呎6.6萬雙破頂
另市場消息指，九龍站君臨天下3座極高層A室，實用面積1060方呎，剛以7000萬元連車位「賣殼」售出，實呎66,038元，成交價及呎價均創屋苑標準戶新高。原業主於2011年以4100萬元購入，持貨7年，帳面獲利2900萬元或七成。
四小龍本月開齋 碧海2房950萬沽
荔枝角西九四小龍市况淡靜，新近才錄得本月破蛋成交。中原資深分區營業經理鄺嘉樂稱，碧海藍天2座高層F室，屬實用面積499方呎2房戶，原業主減價20萬元或2%後，以950萬元售出單位，實呎19,038元，新買家為外區客。原業主於2007年以330萬元買入，帳面賺620萬元或1.9倍。
買家一筆過333萬購屯市無契樓
「無契樓」亦受追捧，世紀21拍賣部董事蔡漢陞表示，屯門市廣場1座低層H室，屬實用面積342方呎2房戶，承法庭命昨拍賣，開價255萬元，最初每口價加5萬元，甫開拍即獲8組買家出價，到中段調低至每口叫價2萬元，終以333萬元成交，實呎9737元，低正常單位市價約20%。可留意的是，上述單位屬「無契」物業，買家須一筆過付款，故以低市價成交。
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