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上交所：兩融新規下周一起實施 進一步拓寬標的股票的覆蓋面

上交所12月9日召開新聞發布會，針對“上交所此次修訂兩融規則目的”的提問，上交所表示，近日，經中國證監會批準，滬深兩所對《融資融券交易實施細則》進行了修訂，將靜態市盈率在300倍以上或為負數A股的可充抵保證金折算率下調為0%，此舉可提高融資融券擔保物質量，降低融資融券業務風險，有利於引導投資者理性投資、價值投資;同時，兩所標的股票數量由現有的873只擴大到950只，進一步拓寬標的股票的覆蓋面，滿足投資者多樣化投資需求。上述調整自2016年12月12日起實施。

兩融余額創三個月新低 銀行股獲融資盤專寵

股指進入5月後加速下行，兩融余額隨之應聲走跌。截至 5月10日，滬深兩市融資融券余額為8975億元，已連續第四個交易日環比下跌;這也是自今年2月下旬以來，兩融余額再次跌破9000億元大關。交易統計顯示，融資客在5月大量出逃非銀金融股，板塊的融資凈流出額居首;房地產、交運、有色和醫藥也是融資盤出逃的重災區。但銀行股備受融資客青睞，成為5月為數不多獲融資凈流入的板塊，融資凈買額累計已超過15億元。

截至目前，全年的兩融交易交投都極為清淡，單日融資買入額多未超過500億元。僅在4月初雄安新區方案公布時，融資交易出現較大幅度的飆升，有五個交易日的單日融資買入額超過500億元。但此後，兩融交投再次回落。

進入5月後，股指開始加速下行。在5月11日，上證綜指盤中最低下探到3017點;最終收於3062點，當月累計跌幅達到3%。兩融在月初還曾出現過抄底反彈的苗頭，但本周開始也進入連跌模式。5月10日，兩融余額跌至8957億元，實現四連跌。

從行業板塊上來看，申萬28個行業分類中，有25個行業本月都還處於融資凈流出的狀態。其中，非銀金融的融資盤出逃最為兇猛。

Wind統計顯示，非銀板塊本月累計融資凈流出額為23.28億元。除5月2日獲融資凈流入之外，非銀板塊本月單日均有數億元融資盤凈流出;5月5日，板塊凈流出額更高達11億元。除此之外，房地產板塊本月融資凈流出額達11億元，緊隨其後。交運、有色金屬板塊的融資凈流出額超過9億元，醫藥生物、國防軍工也有超過8億元的融資凈流出。

個股的融資額變動中，非銀個股的融資盤出逃現象較為明顯。截至5月10日，中國平安、中信證券當月融資凈流出額近4億元，招商證券、興業證券、中國人壽、東方財富的當月融資凈流出額，也都超億元。還有部分消費白馬股也遭融資客的出貨，瀘州老窖、格力電器的融資凈流出額也位居兩融標的股的前列。

與清淡的交投、大量出逃非銀板塊等形成鮮明對比的是，銀行股在本月獨享融資客的青睞。截至目前，本月僅有三個行業板塊獲融資凈流入，銀行板塊的融資凈買額已達15.3億元。另兩個板塊分別為采掘和休閑服務，但融資凈買入分別僅有3493萬元、612萬元。

個股方面，銀行股的風光更盛。興業銀行本月融資凈買入額累計達4.7億元，在兩融標的中居首。民生銀行、華夏銀行、北京銀行、南京銀行的同期融資凈買額也都超過億元，位於前列。

值得註意的是，在當前清淡的交投下，融資客對於熱門題材股的態度也發生了分歧。以雄安概念為例，進入5月後部分概念股走勢已經出現分化，多數開始震蕩走跌。而數據顯示，雄安概念股漢鐘精機在本月融資余額增長翻倍;5月2日兩融余額為3.43億元，至5月11日時已增至7.07億元，占流通市值的7.48%。但同為雄安概念股的金隅股份，其兩融余額從月初至今卻萎縮了4億元，從24.97億元跌至當前20.9億元;進入本周後，更是連續遭遇融資盤大量出逃，5月10日單日的融資凈流出額就有1.59億元。

中信證券等機構因“股災”期間違規向司度提供兩融被罰

中信證券、海通證券、國信證券和國信期貨5月24日晚間公告，因在兩年前股災期間，公司違規向司度(上海)貿易有限公司提供融資融券等業務，分別被證監會罰沒約3.7億元、306萬元、1.25億元和72萬元;相關責任人被處以5至10萬元的罰款。

2015年A股“股災”期間，司度公司的賬戶因具有異常交易行為特征，被深交所限制交易。當時的工商信息顯示，司度貿易的股東為全球最大的對沖基金之一的CITADEL GLOBAL TRADING S.AR.L。同時，由於曾經通過旗下公司中信聯創參股司度貿易，中信證券一度被質疑聯合CITADEL做空A股。不過，中信聯創早在2014年11月已將其所持司度貿易的20%股權轉讓。

證監會行政處罰事先告知書中指出，“中信證券在司度從事證券交易時間連續計算不足半年的情況下，為司度提供融資融券服務，於2012年3月12日為其開立了信用證券賬戶。”該公司構成《證券公司監督管理條例》第八十四條第(七)項“未按照規定與客戶簽訂業務合同”所述行為。

證監會的行政處罰包括，責令中信證券改正，給予警告，沒收違法所得人民幣61655849.78元，並處人民幣308279248.90元罰款;對相關責任人笪新亞、宋成給予警告，並分別處以人民幣10萬元罰款。

責令海通證券改正，給予警告，沒收違法所得50.97萬元，並處罰款254.8萬元;對相關責任人左秀海、徐曉嘯、朱元灝給予警告，並分別處以10萬元罰款。

責令國信證券改正、給予警告，沒收違法所得20,886,681.63元，並處104,433,408.15元罰款;對相關責任人王建、陳冰、趙冰童、張文彬給予警告，並分別處10萬元罰款。

對國信期貨責令改正，給予警告，沒收違法所得180,274.23元，並處540,822.69元罰款;對相關責任人張金城、李毅給予警告，並分別處5萬元罰款。

人行證監聯手查兩融帳目