本季收入遜預期 港概念股跌
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GS(14)@2017-02-03 01:58:41【明報專訊】蘋果預測在1至3月季度的收入將介乎515億至535億美元，略低於分析師預期。業界認為，就算iPhone 8有重大突破，也要待9月才發布。iPhone 7和7 Plus已發布近5個月，隨即又是新的Android旗艦機發布潮，預料未來數季蘋果銷情難有突破。在iPhone的淡季效應及中國農曆年假期影響，預期蘋果相關供應商今季收入將會下滑。在港上市的概念股瑞聲（2018）及舜宇（2382）昨跌約3%。
憧憬美減稅 蘋果獲上調目標價
分析師密切關注蘋果的毛利率，上季由40.1%降至38.5%，主要由於iPhone 7待機時間延長和儲存空間增加令成本上漲。蘋果一直要求零件供應商降低價格，以維持利潤率在較高水平，對供應商的利潤有一定壓力。蘋果最近更先後在美國和中國控告高通收取巨額專利費，似乎是希望減少專利費支出降低成本。業界認為，蘋果與高通對簿公堂，可能是因為蘋果希望減少專利費以調降iPhone價格，增強在中國等市場的競爭力。高通方面則認為蘋果是純粹壓迫供應商。大行憧憬美國減稅等措施將令蘋果受惠，加拿大皇家銀行把蘋果目標價由125美元，上調至140美元，評級為「跑贏大市」。瑞穗和巴克萊也上調其目標價。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0687&issue=20170202
投資導航：迎接兩會 概念股最後衝刺
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GS(14)@2017-02-19 12:26:45■兩會將下月初舉行。 資料圖片
兩會下月初揭幕，概念股最後衝刺！港股資金市重臨，但熱錢輪流炒，目標板塊幾乎每日一轉，要捕捉水源流向並不容易，但既然資金以中資股為目標，以概念揀股就最穩陣。兩會還有兩周就召開，今期〈投資導航〉在3大傳統概念股環保、基建及去產能中挑選潛力股，趁兩會後即例牌散水的格局出現前，博最後一轉升浪。
環保龍頭蓄勢待發
內地垃圾發電龍頭光大國際（257）截至上周四止本月只上升約6%，升勢相對落後，雖然市盈率（PE）錄近20倍為行業偏高水平，不過，集團分拆綠色環保業務上市的計劃，令大行合奏有助估值重新評估、負債比率下降等，股價預料有機會再更上一層樓。至於污水處理行業務龍頭北控水務（371）去年上半年純利增36%，管理層曾表明有信心全年維持相若增長，最重要是集團上周首4天升幅不足3%，幾近未起步，以該股過去一年近五成升幅的強勢，股價再隨板塊上衝，只是時間問題。
基建PE低隨時落鑊
中交建（1800）過去一年升幅逾五成，但PE僅8.9倍，較中鐵建（1186）及中鐵（390）分別9.9倍及11.6倍低，市場目前普遍滿意其首三季盈利，截至上周四止本月累計升7.5%，但上周首4天未跟大市上揚，資金輪動下隨時再落鑊。另一隻中車時代電氣（3898）近日獲大和視為行業首選，主要看好其非鐵路項目市佔率上升。中車系過去一年表現落後於基建板塊，但PE續高企14倍，截至上周四止本月，中車時代逆市錄得2.9%跌幅，仍是追落後之選。
去產能吼商品水泥
商品股今年普遍升幅至少兩成，且有強勢股越升越有之勢。高風險投資者可留意近日走勢如入無人之境的洛陽鉬業（3993），股價截至上周四止本月累升約17%，今年更已狂飆近四成，預測PE只有25.9，高風險投資者不防博升勢未完。水泥股方面，今年已狂升38%的龍頭中建材（3323）首三季業績對辦，而第四季為水泥傳統旺季，全年業績料有驚喜。雖然上周股價再飆14%，但預測PE仍不足7倍，為同業中較低水平。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170219/19933043
【三星踩入Baselworld】陀錶設計Gear S3概念智能手錶 齋睇無得賣
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GS(14)@2017-03-25 10:35:01雖然唔知點解Samsung會參加現正在瑞士舉行的鐘錶界盛事Baselworld2017，不過既然要參加，就無理由兩手空空，所以Samsung都好識做地展出3款由著名瑞士鐘錶設計師Yvan Arpa操刀，並以旗下智能手錶Gear S3為藍本的概念智能手錶，無論款式、用料同工藝都正過原版Gear S3好多。除了有用上瑞士錶芯以及採用新外形及新錶框設計的兩款概念版本外，最搶鏡應是以陀錶設計的Gear S3概念版，糅合了傳統鐘錶的優雅及現今智能手錶的科技。不過話明是概念產品，以上幾款Gear S3概念智能手錶並不會公開發售，而且大家亦唔好追問陀錶設計點樣可以測量到心跳資料等實際應用問題，但至少講到畀大家知：智能手錶仍有好多可能性，只爭在你買唔買得起。
文：布偉倫2017果籽繼續認真知味。識買惜用。行以求知。好事多為。重修舊好。緊貼果籽報道，即like：
http://fb.me/AS.AppleDaily
這款概念版中跟原版Gear S3外觀大致相同，但採用了瑞士機芯，感覺即時高級得多。
採用了新設計錶框設計的概念版Gear S3，應是最有機會實物化的一款。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20170325/19969127
40隻雄安概念A股升停
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GS(14)@2017-04-06 07:39:59【本報訊】內地假期復市瘋炒雄安概念，滬指漲1.5%創逾七個月最大升幅。雄安新區的「千年大計」升浪在內地股市延續，A股除金隅、華夏幸福、冀東水泥等40隻概念股升停外，其他河北股、天津股亦大升，帶動滬綜指收市升1.48%，以3270點最高位收市，為去年8月中後最大升幅；深成指亦升1.9%，報10627點，兩市成交5,762億元人民幣。
內地券商一面倒唱好
雄安概念受落，因內地券商一面倒唱好。中泰證券首席經濟學家李迅雷指，按深圳和浦東標準建設雄安，最多只能稱為「百年大計」，被指「千年大計」應肩負更大使命。他指十八屆三中全會提出的改革已停滯，個稅改革、房產稅、遺產稅、土地流轉制等都得不到落實，中央成立新區把改革在白紙上實踐，將打破「政令不出中南海」困境，突破利益集團阻力。港股的雄安概念股昨亦未升完，水泥鋼鐵股如西王特鋼（1266）及中材（1893）狂飆逾一成，宏泰（6166）、隆基泰和（1281）、濱海泰達（8348）升幅仍有4%至7%。不過外資大行卻並非一面倒樂觀，摩根士丹利發表報告指市場就雄安對金隅（2009）的利好作用過於興奮，大降評級至「減持」，金隅昨一度升21%，收市升幅收窄至10.6%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170406/19981223
二五中環 萬南 「新雄安」概念 勢惹改名潮
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GS(14)@2017-04-10 03:18:05http://www.metrodaily.hk/metro_c ... %E5%A5%97%E7%8F%BE/
呢個星期，突然橫空爆出一個「新雄安」概念，老實講第一次聽當日係愚人節，仲以為係新成立的社團，認真失禮。值得一讚是今次保密功夫做得一流，唔見鴨子偷步炒呢個千年大計，至於靠炒搵食的老友，自己聞到呢朕鮮味，決定取消假期咪書睇定乜股受惠有得炒。所以話呢，早起的鳥兒有蟲吃。
「雄安概念」一出，好多上市公司都主動出公告，聲稱自己喺呢區有幾多投資，但同時亦戴定頭盔，指不構成投資建議，只係賣花讚花香咁話。不過缸湖有理冇理，已炒咗上去咯。有莊家話市場見雄安有鑊氣，相信好快就有上市公司申請改名，變為類似「雄安控股」、「雄安新城發展」等牌頭，沾下呢股鑊氣砌番轉。
何國良：雄安概念 留意綠色智慧城巿板塊
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GS(14)@2017-04-10 23:32:10【明報專訊】上周，忽然間不少人在網上地圖尋找三個從來沒有聽過的地名 ﹕雄縣、容城和安新。這場熱鬧來自於國家決定在河北雄縣、容城、安新三縣及周邊地區設立國家級「雄安新區」。今次的宣布能吸引了眾多眼光的注目，是由於今次計劃的定位相當高：這一決定為「重大歷史性戰略選擇」，是「千年大計，國家大事」。
現時，「雄安新區」三縣GDP的總量約為212億元人民幣，人口約為110萬人，人均GDP為1.8萬元，相對北京和天津平均達到人均GDP達12萬元的發展水平，不難想像未來「區」內在協同效應下，潛在增長會相當可觀。不難理解有關當局在公布計劃的當天已實施一系列措施防止炒賣，如果太多的不當行為湧現，原本的好事恐怕又變成壞事。
原材料基建相關行業率先受惠
市場在這次事件公布後，當然不會放過這種突如其來的好消息，不少市場參與者已經努力在股票池海中去尋找。根據測算，估計未來在「新區」投入的資本開支約為1萬億人民幣（2009年時推出刺激經濟方案約為4萬億），所以首批因「新區」新政的推出因而受惠的將類似2009年那時的原材料和基建相關行業，其中最顯著的自然是水泥行業，由於水泥的供應需要在需求地區的附近才合乎經濟效益，周邊地區的水泥供應商會受惠。
有水泥行業分析員表示，按最初的估計，未來5年的水泥需求將以每年20%增長，且看有關股份會否出現股價走在預期太前的景况。
關於有關「新區」的新政策，綜觀大部分的分析，都比較集中於土地資源和基礎建設兩方面。但有一點筆者相信比較值得大家注意的，是次「新區」的成立，當中最強調的首要「任務」是如何成為綠色的智慧城市。優美生態環境，宜人居住，優質公共服務和綠色交通體系都是在是次「新區」建設重點強調的重要課題。坦白說，中國已有不少現代城市，「新區」再依照這種已有模板再建造多一個，對將來的中國並看不出有什麼長遠的好處。但如果「新區」是以更高規格更符合將來生活的標準來設計和打造的話，受惠的行業跟上述第一回合所想的可能因而會不盡同，例如，第一輛自動駕駛的汽車會否在「新區」率先出現呢？這一切，且看計劃能否不變形走下去！
[何國良 基金看世界]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5190&issue=20170410
創投基金助KKday EasyVan發圍 概念資本：港創企難獲早期融資
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GS(14)@2017-04-17 07:05:39【明報專訊】香港近年可說是欠缺孕育創業家的土壤，儘管作為金融中心擁有充裕的資金，但在創投資金扶持下嶄露頭角的成功案例卻非常罕見。有植根本港的風險投資基金就表示，願意向本地初創企業提供早期資金，以助其渡過融資難關，並呼籲本港創業家要夠膽放眼海外。
明報記者 尉奕陽
概念資本（MindWorks）創辦人兼管理合伙人張瑞祺接受本報專訪時表示，本港一直不乏有潛力的初創企業，惟由於高昂生活成本等，高達九成的創企在未到A輪融資時便已無法維持，不少有能力的創業家更因缺乏風投資金支持而選擇投身金融業。
風投資金偏好投資海外項目
張瑞祺表示，香港並不缺乏風投資金，惟由於創企在A輪融資階段多未能賺錢，而傳統基金本身較關注EBITDA（除息稅折舊及攤銷前利潤）指標，故鮮有大型風投資金參與A輪融資。他續稱，由於香港過往並無典型成功案例參考，導致本港風投更偏好投資海外項目，不少基金更是聽聞項目團隊為港人後便明言不投。
不過隨着近年本港不少家族基金漸由思想相對開放的第二代或第三代成員管理，令情况略有好轉，開始有人願意了解傾聽項目詳情。
目標回報率資產淨值8倍
張瑞琪續指，成立概念資本的原因是希望幫助香港創業家解決A輪至B輪融資困難的問題，現時基金16個項目中有7個為本港創企，Lalamove（前身為EasyVan）便是典型案例之一，未來擬進一步發展香港及東南亞市場。對於概念資本自身的投資策略，他表示基金以資產淨值計的目標回報率為8倍，投資項目須在6至10個月內能夠產生利潤或EBITDA，但同時亦須有長遠發展中國內地或東南亞市場的計劃。
港教育科技領域有潛力
概念資本現時重點投資移動互聯網相關領域，張瑞祺表示四成資金用於投資物流業，並認為本港在教育科技領域有潛力，而傳統的法律界亦在無紙化方面具有被移動互聯網替代的可能。惟他對於現時熱門的區塊鏈（Blockchain）技術持保守態度，認為該技術在實際應用層面較為複雜，相反卻有較多更便捷的可替代技術，尤其是在參與者較少的私人區塊鏈中，有中央監管權限問題，與區塊鏈本身「去中心化」的初衷相悖。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8888&issue=20170417
雄安概念股今集體復牌 上交所籲警惕風險
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GS(14)@2017-04-17 07:05:40【明報專訊】港股今日休市，A股方面，上星期連日大升卻又突然以自查為由緊急停牌的一眾雄安新區概念股，上周五（14日）晚又齊齊宣布今日復牌，包括金隅股份、華夏幸福等均發布公告稱，已完成停牌自查。
上交所同日在官方微博公布的答記者問中則表示，雄安新區的設立是上市公司重要機遇，積極鼓勵支持上市公司參與新區建設，但同時對雄安概念股可能存在的過度投機炒作予以重點關注。該所將主要從上市公司信息披露和異常交易行為兩方面展開聯動監管，堅決遏制過度投機炒作行為。
上交所指，目前已對130多個帳戶書面警示，並對13個投資者採取了盤中暫停交易措施，對存在嚴重異常交易行為的帳戶，將根據實際情况進一步限制交易等。上交所同時提醒投資者，雄安概念股交易風險正在上升，中小投資者應警惕。
雄安新區公布打擊炒房地政策
另外，雄安新區前日凌晨公布打擊炒樓炒地政策，嚴厲打擊土地、房地產領域的違法犯罪行為，明示嚴禁大規模開發房地產，不搞大規模土地批租。雄安新區籌委會強調，對炒房炒地等行為持續保持嚴管嚴打的高壓態度；對違法違規情况，絕不姑息，絕不手軟。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1134&issue=20170417
陳德豪：雄安不僅是概念 金隅長線持有
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GS(14)@2017-04-28 00:46:28【明報專訊】恒生指數昨日上升300多點，幾天內從23,700點多的低位，回到24,400的水平，收復了本月所有的失地。第一奇的是，A股下挫，對港股幾乎沒有影響。
上證指數近期在3200至3300點游走，一直也突破不了3300點的阻力。技術上，3300點形成阻力，3200點形成了支持。有投資者會選擇突破上方後追買，相反，下破支持位，就止蝕。受銀行贖回委託外部管理資金的消息影響，上證指數下破了3200點，引發沒有信心的資金加快止蝕賣出，賣盤把指數下壓接近至3100點。會不會跌至3000點的心理關口，我不夠膽講，因為A股市場資金量大，一窩蜂的資金舞上舞落，沒有準則，就算下破了3100點，也不代表什麼。
熟悉本欄的讀者也知道，筆者因為看好A股，買入不少國內券商股，事實上，弱勢的A股市場使券商股下跌，現在的價格已低於我買入成本的10%，令我頗為頭痛。儘管如此，我們仍然堅定持有，短期的波動改變不了我們樂觀的看法。
A股短期不振 無改看好內地券商
始終市場的資金比較多，在美國聯儲局3月加息後，美元開始了新一輪的跌浪，美元流出，但美股仍然強勢，尤其是科技股，納指又創新高。美元下跌，很多人認為是法國大選或英國提早大選的結果，我認為不是，這是趨勢的問題，我一直也認為，在美國陸續兌現加息，美元會輾轉向下，美元下跌，相反就是歐元和英磅上升。
美元展跌浪 美股仍強勢
記得在上年3季度，美元兌日圓仍在100的水平，筆者指出這是難得沽空日圓的機會，我們的基金不能做外匯炒賣投資，那時候我們選擇了買入日經指數的ETF，獲取了不錯的利潤。
在後來美元兌日圓上升到118的水平，我寫了另一篇文章， 指出可以用勒束式期權策略，博日圓反彈，近日日圓已回升至108的水平，我現在不會再建議買入日圓。如果美元兌日圓回落至106至108水平，又會是另一個沽空日圓的機會。
日圓倘重返106 又是沽空良機
雄安千年大計不會只是一個概念，金隅（2009）也不只是一隻概念股。在收購冀東水泥之後，集團已擁有京津冀水泥市場份額50%。金隅在北京有不少地，母公司也有一些工業用地，有機會在未來轉為住宅或商業用途。
本來我們在較低位買入，後來上升後，在3.6元賣出，賣出位置算是不錯，因為後來回跌至3.2元，但可惜沒有再買入。 雄安大計公布後，股價爆升，我們沒有持有一股，令我十分難受。幸好，股價在近期從高位回跌至4元，我們在近日重新買入，這次會更長線持有。
（筆者管理客戶帳戶，持有金隅財務權益）
太平基業證券投資總監
http://facebook.com/ethanchanth
[陳德豪 對冲博弈]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4884&issue=20170426
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