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大商所：取消多個品種合約交易手續費條款

大商所發布關於取消相關品種合約交易手續費條款的通知稱，對黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、玉米、線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯等8個品種合約取消交易手續費條款。

以下為通知全文

關於取消相關品種合約交易手續費條款的通知

大商所發〔2016〕255號

各會員單位：

為統一各品種合約條款，經理事會審議通過，並報告中國證監會，我所對黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、玉米、線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯等8個品種合約進行了修改，取消其中的交易手續費條款，現將合約修正案予以發布，並自即日起生效。

前述8個品種現行交易手續費收取方式和標準不變，以我所已發布的有效通知為準。

特此通知。

大連商品交易所

二○一六年九月三十日

樓市G20：這20多個城市上漲壓力大 正面臨調控升級

在過去的這個十一黃金周，最受關註的話題不是各地大景區的人山人海，也不是高速公路上密密麻麻的車流，而是一二線城市樓市調控。

自9月30日晚間至10月7日，短短7天時間，北京、天津、蘇州、成都、合肥、南京、深圳、東莞、福州、佛山、廈門等多個城市先後發布新樓市調控政策，本輪全國加入調控行列的城市達到20個。十一黃金周成了樓市調控周。

不過和以往全國“一盤棋”的樓市調控不同的是，本輪樓市政策收緊僅限於少數熱點城市，即一線城市和二線熱點城市以及環一線城市周邊的部分三四線城市。在這些城市收緊樓市調控的同時，廣大三四線城市仍處於去庫存的過程中。

那麽在本輪房價上漲過程中，到底是哪些城市房價上漲最多、上漲壓力最大呢?《第一財經日報》統計發現，全國約有20多個城市房價漲幅較大，或者正面臨較大上漲壓力，這些城市主要分布於長三角、珠三角、京津冀三大都市圈，東部的福建以及中西部幾個人口大省的省會，這些城市中，目前大部分已經出臺了調控措施。

1、京津冀板塊：北京+天津+石家莊+廊坊

作為強一線城市，首都北京的輻射力和吸引力是我國最強的，是世界級的城市，房價上漲壓力自然也最大。

北京實行限購已逾六年，今年9月30日晚北京出臺並生效的新政主要加大了限貸力度。在9月末以來所有頒布新政的城市中，北京限貸力度之大僅次於深圳。

根據北京新政，目前若購買非普通自住房，首套房最低首付比例為40%，二套房最低首付比例為70%，購買普通自住房的首套房和二套房最低首付比分別為35%和50%。

作為緊鄰北京的直轄市，天津盡管不在一線城市行列，但天津近年經濟發展非常迅速，人口流入量很大。根據《第一財經日報》統計，近五年天津人口年均增量達到了49.53萬，比前十年多了20萬左右，人口流入量在位居各大城市首位。

更為重要的是，人們買房子，往往看中的是房子背後的戶口，及戶口所附加的教育和醫療等資源。尤其是教育，作為直轄市，天津的重點大學錄取率可是高居全國前三，僅次於京滬。在京滬落戶艱難的情況下，能落戶天津也是一個不錯的選擇，這意味著你的孩子以後考重點大學的幾率比廣東、河南這些省份要容易很多。

在北京的限購從嚴的情況下，不少購買力也外溢到了天津，天津樓市十分火爆，量價齊升。根據國家統計局的8月70個大中城市新建商品住宅價格指數，天津同比上漲了21%，位列全國前十。當然，現實中的價格漲幅會超過這個指數。根據中國房價行情平臺的數據，9月天津均價達到每平方米18925元，位居全國第9。

由於旁邊挨著兩大直轄市，河北省會石家在全國的城市格局中一直都不太亮眼。但隨著京津冀一體化的推進，身為人口大省的省會，石家莊的開始吸引了更多的目光。在樓市上，8月，石家莊的一二手房住宅環比漲幅均位列前10名，8月同比漲幅達到了11.6%。目前石家莊的均價也已突破萬元大關，達到了10974元。

不過，比起省城石家莊，省內小弟廊坊的房價漲幅更為迅速。今年以來，廊坊的漲幅一直高居前列。目前廊坊的均價達到了15753元/平方米，超過了蘇州、合肥、武漢、青島這些二線熱點城市。

廊坊房價高漲的最主要原因是北京購買力的外溢。尤其是去年北京城市副中心的消息正式發布後，通州發布史上最嚴限購政策，與通州一河之隔的“北三縣”和京南的固安(即廊坊“四小虎”)樓市之火越燒越旺，構成了環京樓市中最為活躍的四個板塊。大量的來自北京購買力外溢到這里。

目前，三河下屬的燕郊房價漲幅超乎想象。一年前，市場還在驚呼房價漲到了15000元/平方米;現在，燕郊的不少新盤已經突破或者逼近了3萬元/平方米大關。

表1 ：8月一二手房漲幅前十名城市

新建商品房住宅環比

二手房住宅環比

鄭州

105.6

鄭州

104.5

上海

105.2

北京

103.9

無錫

104.9

無錫

103.9

合肥

104.8

天津

103.8

福州

104.3

上海

103.7

南京

104.1

南京

103.6

廈門

103.9

石家莊

103.5

北京

103.8

杭州

102.8

石家莊

103.7

福州

102.8

天津

103.6

廣州

102.8

2、長三角：上海+杭州+蘇州+無錫+南京

長三角城市群是我國第一大城市群，也是我國經濟最活躍、繁榮的區域。這個城市群的領頭羊上海與北京一樣，作為超一線城市，是一座世界級的城市。在四大直轄市中，土地面積最小的上海，城區常住人口最多，因此房價也面臨著較大上漲壓力。

在上海之後，蘇州、南京這兩個城市自去年第四季度開始迅速上漲。由於存銷比偏低，今年以來，蘇州、南京繼續高漲，並與合肥、廈門一起構成了房價上漲的二線“四小龍”。從去年到現在，這幾個城市的大多數樓盤價格普遍已經翻倍。

根據中國城市房價行情平臺的數據，目前南京的均價已經達到了每平方米23472元，超過了一線城市廣州2000多元，僅次於北京、深圳、上海三大直轄市，以及東南的廈門，位居全國第5。

在蘇州，房價上漲較快的不光是市區，還有轄下的昆山、太倉等地。在太倉工作的張先生告訴《第一財經日報》，目前太倉市區新盤一般單價在1.5萬左右，最高已破萬，郊區有個樓盤去年賣5000多沒人要，今年已經達到1.3萬。

不過，由於經過一年的上漲，目前蘇州房價已經處於高位，隨著蘇州樓市政策的收緊，以及大量投資客轉戰無錫，目前蘇州房價漲幅已逐漸趨穩，初步呈現高位橫盤的狀態。

無錫經濟總量曾多年高居全國前10(去年位居第13)，是江蘇第三大城市，但過去幾年房價並不貴，市區均價也就八千多一點，很多只有六七千，堪稱是房價收入比最為合理的一座城市。過去幾年，無錫的樓市一直比較低迷，庫存高企，開發商們都很“苦逼”，都沒掙到錢，有些開發商甚至想“逃離”無錫。

不過，今年以來，這種局面發生了深刻變化。上海的投資客湧向蘇州，在蘇州房價處於高位之後，上海和蘇州的投資客一起湧向了無錫，無錫的樓市也量價齊升。8月，無錫一二手房環比漲幅均高居全國第三。目前，無錫市區的均價已經接近萬元大關。

在杭州，上一輪的樓市高點是2011年初，當時杭州的房價可以比肩一線城市，此後由於庫存高企，價格過高，杭州樓市便迎來了多年的陰跌。但今年開始，杭州樓市十分火爆。2016年前8月的杭州(不含富陽)商品房總成交量達133562套，已超越了2015年全年(125217套)。在成交火爆的同時，杭州樓市的庫存迅速下降，成交價格迅速上揚。

李小姐2014年底入手了市區一套新房，單價是2.7萬，到今年9月已經上漲至5.2萬。在杭州做生意的陳女士2014年底在杭州買的房子，今年6月單價還只有1萬左右，到9月已漲至1.6萬。“主要是這一兩個月上漲特別快。”

3 珠三角：深圳+珠海+東莞+廣州+佛山

作為本輪房價上漲的排頭兵，深圳的房價上漲最早，漲幅也最大。自2014年10月開始，深圳房價便開始了一輪快速上漲行情，盡管去年7月以後漲幅開始有所放緩，但房價仍在上漲。這兩年內，深圳大部分樓盤的價格已經上漲了150%。

家住深圳北站附近的黃小姐2014年中在深圳龍華購入的一套二手房，單價在2萬出頭，目前其所在的小區均價在5.5萬左右。當然最近幾個月，深圳的房價已經有所下降。“我們這里最高的時候漲到6萬，現在已經降了5千左右。目前深圳樓市已經處於有價無市的狀態，很多房子的掛牌價下降了60萬也沒有人要了。”

對深圳來說，未來樓市發展的一大問題在於土地供應。在當年設立經濟特區的時候，由於一個經濟特區只能帶一個縣，比如深圳只帶了寶安縣，廈門只帶同安縣，這也造成其市域面積較小。深圳總面積只有1900多平方公里，只有廣州的四分之一。目前深圳的建成區面積達到了900平方公里，剩下的主要是山體、生態保護區域以及產業發展區域，也就是說深圳的土地開發已基本飽和，接下來如何加快與東莞、惠州的一體化發展十分關鍵。

在珠三角，房價漲幅僅次於深圳的是珠江西岸的珠海。作為珠三角、廣東省最宜居的沿海城市，旅遊業占比較大，外來購房群體占比較多，尤其是來自東北等過冬養老和澳門等地的置業群體較大。但由於供應一直不大，所以房價上漲較快。

合富房地產經濟研究院院長龍斌對《第一財經日報》分析，珠海房價已多年持續堅挺，尤其是在2014年全國房價深度調整的情況下，珠海不僅沒有下調，而且還上漲了8%。2015年珠海房價漲幅達到20%，今年又繼續大幅上漲，這幾年下來珠海房價漲幅直逼深圳，遠超省城廣州。

根據中國房價行情平臺的數據，今年9月珠海房價均價達到了每平方米20804元，超過了杭州、天津等熱點城市，位居全國第7，同比漲幅更是高達46%!

相比之下，省城廣州這幾年的走勢頗為平穩，即便是今3月以來成交量迅速放大，價格也隨之上揚，但總體來說，廣州這一輪的上漲普遍在2至3成之間，漲幅不僅遠低於深圳，而且也遠不如廈門、合肥、蘇州、南京、杭州等二線城市以及廊坊這樣的三線城市。目前廣州房價已不及另外三座一線城市北京、深圳、上海的一半，也比二線城市廈門、南京低了不少，位列全國第6。

珠三角的另外兩座經濟大市東莞和佛山都是制造業大市，這幾年勞動密集型產業面臨著艱難轉型，這兩座城市的房價上漲，主要是來自一線城市購買力的外溢。比如從去年下半年開始，大量的深圳購買力外溢到東莞靠近深圳的幾個鎮區，導致臨深板塊房價快速上漲，房價超過了東莞市區。佛山也出現類似情況，由於緊鄰廣州，大量廣州購買力選擇到廣佛交界的南海購房，拉動了該區域房價上漲，這也是廣州房價比較平穩的一大原因所在。

4 福建板塊：廈門+福州

福建人喜歡投資置業，尤以閩南人為甚。作為二線四小龍城市之一，廈門的房價要多堅挺有多堅挺。2014年，全國房價普遍下跌的時候，廈門的房價仍在持續上漲。2015年下半年後，又繼續快速上漲。今年3月到7月，廈門更是與合肥一起上演房價領漲“二人轉”。

表2:2016年3月到7月房價漲幅三甲城市

新建商品房住宅

漲幅第一

漲幅第二

漲幅第三

3月

廈門5.4%

合肥4.6%

上海4.3%

4月

合肥5.8%

廈門5.3%

南京4.4%

5月

廈門5.5%

合肥5.1%

南京4.1%

6月

合肥4.9%

廈門4.7%

南京4%

7月

廈門4.6%

合肥4.2%

南京3.6%

數據顯示，9月份廈門新房均價已達到了每平方米36194元，比一線城市廣州高出了1.5萬元，僅次於北上深，穩居全國第四。所以別說什麽逃離北上廣了，逃離廈門到廣州還差不多!

作為福建的兩大中心城市，廈門和福州是福建城鎮化過程中人口的主要流入地。省城福州的名氣盡管不如廈門，但近年來城市建設也相當不錯，房價也隨之快速上漲。9月均價已達到每平方米18149元，同比漲幅也在2到3成之間。

5 中西部：合肥+武漢+鄭州+成都+南昌

從城市群的角度來說，合肥屬於大長三角城市群，這也是未來其發展看好的一大關鍵。但從產業結構和經濟發展程度來說，安徽的的經濟水平與沿海發達省份仍有較大差距，工業化與城鎮化仍處於加快發展的過程中，因此合肥仍屬於中部板塊。

今年以來，合肥房價快速上漲在，漲幅領跑各大城市，尤其是從3月開始，合肥與廈門上演二人轉。9月，合肥均價達到了13298元，比去年同期上漲超過六成，是目前中西部地區中，房價最高的城市。

同樣的情況也出現在武漢。作為中部地區的中心城市和華中大區的中心，武漢的高教、醫療資源實力都十分雄厚，同時近幾年武漢的高新技術產業發展十分迅速，武漢的發展前景也廣為看好。這種情況下，武漢的房價也緊追合肥，吸引了不少來自深圳、上海等地的購買力。

在人口大省河南，早在2010年末，河南省的戶籍人口就超過1億人。盡管有1000多萬人口流向了沿海發達地區，但本省常住人口還有9000萬左右，城鎮化還有很大的空間，這其中，鄭州最可能吸引大量的人口進入。因此，鄭州也成為近兩年來房地產市場廣為看好的二線城市。

與鄭州同理的還有成都，作為人口大省四川的省會，成都也是傳統的十大城市之一，教育、醫療資源豐富，高新技術產業發展十分不錯，與武漢、杭州並列目前產業發展勢頭最好的三個二線城市。盡管這一輪成都房價總體漲幅並不大，但目前市場已經出現了快速升溫苗頭，因此成都在此時選擇限購限價舉措，可以打擊樓市投機，讓樓市保持平穩發展。

南昌的樓市漲幅盡管不如武漢、合肥和鄭州這三個中部省會，但南昌這幾年承接了珠三角和長三角的不少產業轉移，區域經濟發展十分不錯。另外，江西的城鎮化總體水平較低，南昌是江西的單極核心城市，南昌的樓市走勢未來也廣為看好。

6、山東板塊：濟南+青島

山東雖然是第三經濟大省，但產業結構中以農業和重化工業為主，在城鎮化水平、人均純收入等方面與浙江、江蘇、廣東、福建都有差距，表現在樓市方面，山東的樓市總體表現也比較平穩。

不過，今年以來，山東兩大城市濟南和青島也走出了一波不錯的行情，兩個城市的房價漲幅也比較快。尤其是省會濟南，成交比較火爆，價格也隨之上揚，今年國慶期間，濟南的簽約量達到了3746套，同比2015年同期上漲了294%。另一方面，城鎮化率比較低，也意味著人口大省山東未來將有更多人口流入到濟南和青島兩大中心城市。

7、幾個三四線城市：嘉興+常州+惠州+中山

之所以單列這幾個城市，是因為這幾個城市的房價上漲行情，均來自一線城市的外溢，比如惠州靠近深圳的板塊，房價甚至翻倍;在常州，今年9月，常州市區商品住宅成交均價已達到了7621元/平方米，比今年8月上漲近9%，同比去年9月則大漲14.7%。

但是這些城市作為三四線城市，前幾年的土地供應非常多，庫存十分龐大，其房價的上漲主要是來自一線城市和熱點二線城市的購買力外溢，而不是來自城市自身的剛需，一旦外來購買力撤退，這些城市樓市就會面臨較大的風險。

中原地產首席市場分析師張大偉對《第一財經日報》分析，本輪房價快速上漲的城市可以分為兩種類型，一種是揠苗助長，即在一線城市和二線熱點城市，由於信貸寬松，這些城市的本地改善需求被過度拔高。

另外一種則是中等二線、弱二線，以及一線城市輻射區，這些區域屬於外來投資者進入，房價被推高。由於這些區域本身的土地供應較多，庫存較大，“潮水一退就麻煩了。”

8 房價上漲的要素是什麽？

看了這些熱點城市，我們來分析一下，房價上漲的因素主要是什麽?

張大偉分析，這一輪市場出現恐慌暴漲的三大“神器”是資金潮+資產荒+財富效應，即天量的信貸+優質資產缺少+房地產很多人賺錢了，這三點是本輪樓市恐慌的主要原因。

對具體的城市來說，同樣的信貸寬松，為何只有20多個城市上漲了，而其他幾百個城市沒怎麽漲，甚至不少三四線城市還持續下跌?這就涉及到一個關鍵詞：稀缺性。稀缺性體現在兩個方面，一是只有人口持續流入的城市的核心地段才具有稀缺性，因為流入人口迅速增加，需求才會增加。

張大偉說，判斷一個城市的房價走勢，人口的凈流入是最重要的指標。像大部分三四線城市和東北老工業基地，人口還在不斷外流，房價肯定不會漲。可以說，本輪上漲的20多個城市中，主要是人口凈流入較大的城市。

表3：部分重點城市外來人口數量(單位：萬)

城市

常住總人口

本地戶籍人口

凈流入人口

上海

2415.27

1433.62

981.65

北京

2170.5

1345.2

822.6

深圳

1137.89

354.99

782.9

東莞

825.41

195.01

630.4

天津

1546.95

1026.91

520.04

廣州

1350.11

854.19

495.92

蘇州

1061.6

667.01

394.59

佛山

743.06

388.97

354.09

成都

1442.8

1210.7

232.1

武漢

1060.77

829.27

231.5

寧波

782.5

586.6

195.9

杭州

901.8

723.55

178.25

廈門

386

211.15

174.85

無錫

651.1

480.9

170.2

南京

823.59

653.4

170.19

昆明

662.6

550.5

112.1

常州

470.1

370.9

99.2

濟南

706.7

621.6

85.1

福州

750

678.37

71.63

合肥

779

717.72

61.28

西安

870.56

815.66

54.9

珠海

163.41

112.45

50.96

人口凈流入是判斷一個城市房價是否上漲的最核心指標，但並不是唯一的要素，土地供應和庫存也是衡量一定時期內房價走勢的一個關鍵。

比如，盡管廈門需求旺盛，但實際上2015年廈門的樓市成交量也就350萬平方米，僅為廣州、成都的一個零頭，但為何廈門房價如坐火箭般上升呢?這其中最主要還是土地供應，過去多年廈門的土地供應一直明顯不足，供應量非常小，這也是廈門樓市的稀缺性所在。如果廈門的土地供應能增加一倍，相信廈門房價很快平穩下來。

相反，如果一個城市人口也是在快速流入，需求很旺盛，但土地供應很充足，那麽房價也能保持較為平穩。以一線城市廣州為例，盡管近年來廣州產業發展不如北上深，但再怎麽差，廣州經濟也比廈門、珠海，乃至南京、蘇州等地要好很多，需求更是要比這些二線城市旺盛很多，但廣州房價卻比很多二線城市平穩，這里面的關鍵一點還是土地供應，過去幾年廣州的土地供應一直很大，很好了滿足了需求。

同樣的情況也出現在長沙、重慶等城市，近幾年重慶、長沙的實體制造業發展十分良好，人口流入很快，房價卻能保持平穩，一大原因還是供應充足。

“從目前經驗來看，凡是房地產市場比較平穩，都是土地供應比較寬松的，節奏比較好。” 中國社科院城市競爭力研究中心主任倪鵬飛教授對本報記者表示，如果政府不是想把土地價格推高，而是想讓經濟健康平穩的話，政府應該有操作的辦法。

目前一線城市尤其是京滬由於面臨著日益嚴重的“大城市病”，開始嚴格控制城市和人口規模，但對廈門、珠海、蘇州等二三線城市來說，還有很大的發展空間，這些城市要想真正穩住房價，在加強限購限貸的同時，還是應當實實在在地增加土地供應，充分滿足城市發展和市場的需求。

俄土關系回暖，普京又多個天然氣出口

俄羅斯和土耳其將敘利亞緊張局勢擱置一旁，於周一簽署了一項重要的海底天然氣管道協議，並承諾雙方會在敘利亞戰爭中尋求協商的余地。

在土耳其擊落俄羅斯戰機一年後，這份協議有助於加速雙方關系的正常化，也將開辟俄羅斯能源通往西歐的新路線。

上述協議是在土耳其總統埃爾多安與俄羅斯總統普京於伊斯坦布爾舉行會談期間簽署的。兩人的會談內容涉及能源交易、貿易問題、旅遊往來、防務問題和敘利亞沖突。普京和埃爾多安忽略雙方在敘利亞問題上的分歧，同意在軍事和情報工作上緊密合作。

普京稱，莫斯科已決定取消對土耳其一些食品的禁令，該禁令是去年土耳其擊落俄羅斯戰機後實行的。這表明，土俄兩國領導人正努力實現兩國關系的全面正常化。

分析人士稱，俄土關系回暖源於兩國都陷入了國內經濟下行的壓力中，同時都與西方保持緊張的關系。3個月前，一場使土耳其陷入動蕩的未遂政變加劇了土耳其對西方的不信任感。

開辟歐洲能源新路線

這項名為“土耳其流”(TurkStream)的天然氣協議將削減通過烏克蘭進入歐洲的能源供應，成為俄能源進入歐洲的主要線路，加強俄羅斯在歐洲天然氣市場中的地位，重繪歐洲能源版圖。此外，“土耳其流”還將加強俄羅斯和土耳其的雙邊關系。

協議承諾，在黑海海底建設兩條天然氣管道，天然氣運輸總容量為300億立方米，一條管道服務於土耳其市場，另一條服務於歐洲其他地區。

此項協議是由普京在兩年前提出的，俄羅斯因歐盟反對，取消了建造通往保加利亞的南流管道，“土耳其流”是其替代項目。

2015年11月，土耳其軍隊在敘利亞邊境地區擊落一架俄羅斯戰機引發危機後，“土耳其流”談判停滯不前。自今年6月，埃爾多安對俄羅斯戰機墜毀表示遺憾後，雙方關系迅速解凍。

埃爾多安還表示，將加快在土耳其建造俄羅斯核電廠Akkuyu的計劃，因雙方緊張關系導致的時間損失將被彌補。2013年，俄羅斯國家原子能公司贏得了一份價值200億美元的合同，為土耳其的第一座核電站建造四座反應堆，但也在俄羅斯戰機墜毀之後停工。

敘利亞問題存重大分歧

盡管俄土雙方宣布加速在貿易和能源領域的合作，但雙方在敘利亞問題上仍然存在重大分歧。雖然土耳其已經軟化了此前對巴沙爾·阿薩德總統立即下臺的要求，但它仍然是與敘利亞武裝部隊及其盟國作戰的反叛部隊的主要支持者，而俄羅斯是敘利亞總統的堅定盟友之一。

埃爾多安稱此話題“非常敏感”，但也表示雙方在周一已經就土耳其在敘利亞的軍事行動進行了討論。雙方同意向阿勒頗市提供援助至關重要，除7月以外，阿勒頗市被反對派占領的東部地區一直被俄羅斯支持的敘利亞部隊包圍。

普京稱，“我們有一個共同的立場，即必須盡一切可能向阿勒頗提供人道主義援助，唯一的問題是確保援助交付時的安全”，他還補充道，同意同埃爾多安加強軍事接觸。

“我們討論了我們如何能夠就這個問題進行合作，特別是在向阿勒頗提供人道主義援助方面，我們能夠實施什麽戰略，使阿勒頗人民能夠尋求和平。”埃爾多安稱。

上周，俄羅斯否決了法國起草的聯合國安理會決議，該決議要求結束對阿勒頗的空中打擊和軍事飛行。而由俄羅斯起草的一個對立的草案文本未能獲得至少9票贊成。

埃爾多安說，將與俄羅斯進一步就敘利亞沖突進行談判。但是目前，在調和分歧方面，沒有任何跡象表明有具體進展。

土耳其與西方關系仍然緊繃

與俄土關系回暖相反，土耳其與美國和歐洲國家的關系仍然緊張。在7月，土耳其爆發試圖推翻埃爾多安政權的暴亂之後，埃爾多安認為西方國家對其的支持過於緩慢，也並不全心全意。從那時起，土耳其對美國拒絕立即引渡法士拉·葛蘭(Fethullah Gulen)進行抨擊，葛蘭被埃爾多安認為是控制及策劃政變的主謀，盡管葛蘭對此強烈否認。土耳其也因政變後的大規模鎮壓事件而受到西方警告，目前，已經有超過10萬人被解雇。

在伊斯坦布爾的會晤是埃爾多安和普京在三個月內第三次會面，這在西方引起了恐慌情緒，認為莫斯科正在利用西方與土耳其之前的緊張關系。西方視土耳其為一個傳統盟友，土耳其是北約成員之一，此前也有希望加入歐盟。

土耳其總統外交關系負責人駁斥了這種說法：“土耳其與西方的聯盟以及與北約的關系都無可爭議。”她補充道：“我沒有看到任何可能的新的聯盟軸線。”但是，她還稱“但這並不意味著土耳其不會促進外交政策多元化的選擇”。

多個國家和地區禁Note7上飛機 最重面臨刑事起訴

據中新社，鑒於三星Note 7智能手機不斷傳出爆炸著火事故，美國、加拿大等國家和地區先後發布緊急命令，禁止乘客攜帶Note 7登機，違者會被沒收手機、罰款甚至面臨刑事起訴。

路透社昨日報道稱，美國運輸部發布緊急命令，禁止乘客攜帶Note 7登上往返美國或美國本土的航班，違者會被沒收手機、罰款甚至面臨刑事起訴。

運輸部指出，若乘客把Note 7秘密藏於行李中，一旦被發現，或會遭刑事起訴及罰款。

香港特區政府民航處15日表示，基於三星Note 7的潛在風險，已要求所有提供往來香港航班的航空公司，提醒乘客無論是手提或寄艙行李，都不要攜帶Galaxy Note 7登機。

民航處說，各間本地航空公司已經更新乘客需知，機管局亦會在機場提醒旅客相關措施。民航處會繼續密切註視事態發展，包括國際民航組織和國際上對有關事宜的安排，采取適當跟進。

國泰與港龍航空及香港航空都已表明，即日起禁止乘客攜帶三星Galaxy Note 7手機，也不可將其存放於手提及寄艙行李。

加拿大聯邦交通運輸部當地時間10月15日稱，該機構已經向加拿大所有航空公司發出運輸禁令，禁止乘客攜帶三星Note7手機登機。此前該國已經禁止這款手機進入乘客的托運行李。

這道禁令同時授權航空公司可以據此制定必要的措施，保護乘客和機組人員的安全。

交通部同時表示，將與美國方面密切配合，交換安全信息。

此前，三星電子在官網就Note7爆炸事件發布公告稱，正與美國消費者產品安全委員會(CPSC)合作，調查近期報道的Galaxy Note 7手機問題，並要求持有Note 7原始手機和置換機的用戶關機，停止使用；同時將要求全球所有運營商和零售合作夥伴停止Galaxy Note 7銷售和置換。

多個宏觀數據向好，中國經濟L型拐點悄悄走近

中國經濟可能比過去任何時候都更接近“L型拐點”。

國務院總理李克強11日在澳門出席中國-葡語國家經貿合作論壇第五屆部長級會議時表示，進入第三季度，中國經濟運行好於預期。

李克強11日上午在澳門出席中國-葡語國家經貿合作論壇第五屆部長級會議開幕式並發表主旨演講

三天後，國家統計局公布的9月份全國居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)印證了總理的說法。

特別是PPI，以同比上漲0.1%終結了連續54個月以來的下降態勢，2012年3月以來首度轉正。

國務院國資委研究中心研究員胡遲對第一財經記者表示，PPI轉正一方面是由於供給側結構性改革取得的成效初步顯現，另一方面是下半年一些大型項目落地帶動了需求的增長，促使經濟數據有了更為積極的好轉。

國家統計局計劃於後天(10月19日)公布今年前三季度經濟數據，目前多數機構預計前三季度經濟增速為6.7%，與二季度一致。一些經濟學家近期也在不同場合表示，中國全年達到6.5%以上的經濟增速完全可能。

供給側改革見效

PPI 54個月以來首度轉正其實早有征兆。

國家統計局城市司高級統計師余秋梅在解讀9月份CPI、PPI數據時表示，今年以來，在穩增長、去產能、去庫存政策作用下，國內工業行業供需矛盾有所緩解，重點行業庫存、銷量均出現向好態勢，加之國際市場原油、鐵礦石、有色金屬等大宗商品行情有所好轉，國內工業品價格持續回升。

鋼鐵及煤炭去產能發揮的作用十分突出。國家發改委新聞發言人趙辰昕10月13日表示，截至9月底，鋼鐵、煤炭兩個行業退出產能均已完成全年目標任務量的80%以上。

在這樣的大背景下，相關企業的經營狀況大幅改善。以鋼鐵行業為例，鞍鋼股份(000898.SZ)2016年半年報顯示，受益於鋼材價格上漲，以及集團通過降低采購成本，降低生產成本，1~6月歸屬於上市公司股東的凈利潤為3億元，同比增長93.55%;江西的方大萍鋼經過一年的降本攻堅，8月份的利稅總額達2.9億元，同比增長177.8%。

“供給側改革的成效已經逐漸顯現。”胡遲對第一財經記者表示，去產能、調結構、產業轉型都取得了一定效果，減少了無效供給，“需求端翹起來，也反映了市場對供給側改革的樂觀預期，市場對改革仍抱有很高的期望。”

萬博新經濟研究院院長助理劉哲接受第一財經記者采訪時表示，作為投資的領先指標，PPI持續改善並如期轉正，對於企業家的信心和投資動力都有很好的提振作用，同時表明投資有望觸底企穩。

北京大學新結構經濟學研究中心主任林毅夫10月16日在“複旦首席經濟學家論壇”上表示，一旦可以保持適度的投資增長，就能夠創造就業，增加家庭收入，進而使得消費保持一個比較正常的增長，“在這種狀況下，我想實現‘十三五’規劃所提出的6.5%以上的增長，只要我們政策到位，是完全有可能的。”

不少經濟數據向好

顯示經濟向好的數據並不止於PPI。

與PPI同日公布的9月份CPI同比上漲1.9%，環比上漲0.7%。雖然同比漲幅已連續第4個月處於“1時代”，但比8月擴大0.6個百分點。

劉哲表示，受食品和能源價格企穩的影響，CPI結束了上季度的下行趨勢，開始回升。剔除食品和能源等供給主導的影響因素，今年核心CPI一直呈現波動向上的趨勢，9月環比上升0.1個百分點，是今年以來的次高點。作為消費的領先指標，說明消費已經企穩，並且消費升級對於中國經濟的帶動作用已經開始顯現。

國家統計局10月初公布的數據顯示，9月中國制造業采購經理指數(PMI)較8月持平為50.4，制造業景氣保持平穩。官方制造業PMI在8月強勁反彈至榮枯線50以上之後，9月穩定在50.4。前三季度制造業月均PMI達50.2，高於二季度的50.1，且為近7個季度以來的峰值。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，制造業生產和需求增長平穩，有階段性趨穩的跡象，高技術制造業和裝備制造業繼續保持較快增長。

鐵路部門的數據則顯示，今年9月23日~25日，全路連續3天裝車達到13萬車以上，創今年以來最高水平。根據交通部公布的數據，今年前三季度全社會貨運量增速回升，鐵路月度貨運量增速兩年多來首次由負轉正，高速公路貨運量增長加快，快遞業務量增速超過50%。

最近的就業數據也不錯。李克強10月11日在澳門透露，9月份31個大城市城鎮調查失業率低於5%，為近年來首次。

李克強還表示，這些年，中國經濟之所以能夠頂住內外壓力，實現穩中有進、穩中提質，不是靠“大水漫灌”的強刺激，而是依靠改革開放、積極創新宏觀調控方式、加快新舊發展動能接續轉換的結果。因此，中國經濟發展潛力、優勢、回旋余地廣闊，完全有能力保持中高速增長、邁向中高端水平。

積極數據之下，三季度經濟企穩概率越來越大。多位經濟學者及金融機構均預計，受財政政策、樓市熾熱及外部需求較預期好等支持，三季度GDP將維持在6.7%左右。渣打銀行發布的最新報告甚至預計，中國三季度GDP增長將由二季度的6.7%升至6.8%。

為企業去杠桿創造條件

在去產能取得不錯效果後，降杠桿或成下階段主要任務。

複旦經濟學院院長張軍在“複旦首席經濟學家論壇”上表示，在威脅中國中長期增長前景的挑戰中，巨額的債務存量首當其沖。

國際貨幣基金組織(IMF)第一副總裁利普頓此前也對第一財經記者強調了其對於中企債務的擔憂：“中企債務約占GDP的145%(2010年不足100%)，顯著高於國際平均水平。”

同濟大學經濟學與金融學教授、去年新晉的孫冶方經濟科學獎得主鐘寧樺近期接受第一財經記者專訪時表示，我國國有銀行的放貸偏好或許是其背後主要的原因——在央行釋放流動性後，國有銀行為了規避風險，將資金源源不斷地貸給了大型、國有企業，以及外部融資約束最小的上市公司;反之，大部分企業並沒有受惠於當下的貨幣政策。

鐘寧樺表示，若要解決問題，必須果斷地在低效的地方去杠桿。為此，需要持續推進國有企業改革，“關停並轉”。

中國人民銀行副行長範一飛10日表示，為了積極穩妥實現降杠桿的目標，貨幣政策將松緊適度，要更加精準地把握貨幣信貸調控力度和節奏。

關於降杠桿和債轉股會怎樣影響貨幣信貸和社會融資規模，範一飛認為，在降杠桿過程中，由於企業兼並重組、實施市場化債轉股，包括銀行業加大不良資產處理力度等，這些都可能會減少存量信貸和社會融資規模，出現信貸和社會融資規模增速下降並低於預期的情況。

“我們也需要進一步完善社會融資規模統計，以更準確地反映總量和結構上的變化。”範一飛說，由於債務結構優化、存量資產盤活，會提高金融資源的利用效率、加快貨幣流通速度，實際上相對慢一些的貨幣信貸和社會融資規模增速，也能夠滿足實體經濟的融資需求。

李克強則在上述部長級會議上表示，我們面臨的杠桿率問題主要是非金融類企業杠桿率較高，這與中國資本市場發展時間短、還不成熟，居民儲蓄傾向較強、居民儲蓄率達50%以上，以及以銀行為主的融資結構等密切相關。而且中國債務是以內債為主，外債占比小，觸發債務風險的可能性也較小。

李克強表示，中國貨幣政策是穩健的，流動性保持合理充裕。商業銀行資本充足率和撥備覆蓋率比較高，雖然不良資產有所上升，但遠低於世界平均水平，而且風險彌補和損失吸收能力較強。

在目前經濟短期企穩、不少企業有降杠桿需求的背景下，我國貨幣政策進一步發力的可能性下降。不少分析認為，年內降準的概率仍然存在，但降息的概率總體已經不大。

發改委10月批複多個鐵路城軌項目 投資額超2000億

在穩增長仍需投資主打的情況下，10月以來，發改委又批複了多個鐵路、城市軌道交通項目，總投資額超過2000億元。

這些項目包括貴陽到南寧高鐵、廈門、烏魯木齊軌交二期項目等。其中，貴陽到南寧高鐵項目，線路起自貴陽樞紐龍里北站，終至南寧樞紐南寧東站，正線長約482公里，共設14個車站(含撈村站)，設計時速為350公里/小時，建成後，從貴陽至南寧，2個小時內即可到達。項目總投資757.6億元，其中工程投資722.6億元，動車組購置費35億元。

廈門城市軌道交通二期(2016～2022 年)的投資額最大，規劃項目總投資為1000.92億元，建設2號線二期、3號線二期、4號線和6號線一期共4個項目，總長度 152.2 公里。

烏魯木齊城市軌道交通二期(2016～2021 年)建設3號線一期工程、4號線一期工程2個項目，總長度41.8公里，近期建設項目總投資為338.1億元。

有業內分析認為，目前軌道交通項目核準權已下放，若申報條件下調至城區人口在150萬人以上，2020年達到申報標準且尚未開通地鐵的城市或達79座，預計將新增萬億元投資空間，未來10年城軌投資將達4萬億，迎來黃金建設期。

貴州省政府參事、貴州社科院研究員胡曉登對第一財經分析，在穩增長仍需要投資主打的情況下、加快城市軌道交通、高鐵等基礎設施建設十分重要。這些項目是與供給需求契合度最高的領域。比如，目前中國的城鎮化不斷加快，城市交通愈發擁堵，加快城市軌道交通可以很好地滿足老百姓的出行需求。此外，像中西部地區的交通等公共基礎設施仍比較薄弱，需要進一步補齊這些短板。

胡曉登說，目前基礎設施存在的“短板”仍比較明顯，因此在本輪穩增長中，補足基礎設施的短板成了投資的重要方向。

在本月13日國家發改委召開的新聞發布會上，發改委政研室副主任、新聞發言人趙辰昕介紹，自2014年9月發改委陸續推出11大類重大工程包以來，截至今年8月底，已累計完成投資66066億元，比7月底增加2299億元，已開工48個專項、407個項目。

9月，發改委委共審批核準固定資產投資項目23個，總投資3197億元。這些項目主要集中在交通、水利和能源領域。

除了項目批複，資金保障上也在進行傾斜。光大證券的統計數據顯示，2016年9月新發城投債中，投資於建築工程和交通運輸行業的3個月移動平均占比之和為49.2%，仍維持在接近50%的水平。由此可見，基礎設施領域仍然是城投債的主要投資方向。

與此同時，政府和社會資本合作(下稱“PPP”)市場迎來重大利好。近日，財政部、交通運輸部、環保部等20個部委公布了第三批PPP示範項目名單，項目數量高達516個，計劃總投資額達到11708億元，這遠遠超過前兩批PPP示範項目。第三批示範項目主要集中在市政工程、交通運輸、生態建設和環境保護、城鎮綜合開發四類行業，這四類項目投資總額占全部項目投資額高達87%。

為了盡快發揮PPP示範項目穩增長作用，上述20個部委聯合下發的《關於聯合公布第三批政府和社會資本合作示範項目加快推動示範項目建設的通知》 (下稱《通知》)還規定了項目落地時間：第一批示範項目應於2016年底前完成采購;第二批示範項目應於2017年3月底前完成采購，逾期未完成采購的將調出示範項目名單;第三批示範項目原則上應於2017年9月底前完成采購。《通知》要求，第三批PPP示範項目原則上在明年9月底前落地，也就是第三批PPP示範項目要在一年內落地，發揮穩增長作用。

多個國家間合作園區落地開花 成都展現國際合作新優勢

四年前，博盛機械還只是一家默默無名的小廠，在重慶為當地汽車企業配套制造模具。博世包裝落戶成都蒲江縣之後，博盛被篩選為其配套商，隨後搬遷到蒲江縣，經過一系列流程、技術和管理的提升，博盛已經成為核心供應商，還為博世德國總部直供。

像博盛這樣的配套企業和德資企業已經在蒲江聚集。2011年，博世集團在蒲江投資3500萬歐元建設包裝機械制造項目。次年2月，博世再次投資3600萬美元興建電動工具項目，當年9月，博世又將其全球第三個包裝研發中心放在了蒲江。

蒲江以此為契機，建成了國家級的中德(蒲江)中小企業合作區。通過快速建設，這個合作園區已經初具影響力，在全國形成了東有太倉、西有蒲江、北有天津、南有揭陽的中德合作布局。

不僅這個園區，近年，國家級中韓創新創業園、中德創新產業園、中法成都生態園等高層次開放合作平臺先後落戶成都，有力促進成都更好融入“一帶一路”建設，加快形成全方位開放新格局和國際合作競爭新優勢。

德資企業紮堆落戶

博盛機械的有關負責人介紹，公司主要為博世做一些非標件產品，來自博世的業務量占到公司的80%～90%。

蒲江縣工業區管委會綜合部主任毛永久表示，目前，園區初步聚集了以博世為龍頭及其配套企業48家。博世包裝本地配套率達85%，博世電動工具本地配套率42%。博世包裝成都工廠2015年實現產值3.5億元，生產成本較杭州工廠低10%。

隨著產業和企業的聚集，2014年年底，工信部中小企業發展促進中心授牌中德(蒲江)中小企業合作園。2016年7月，工信部又將園升為區，正式設立中德(蒲江)中小企業合作區，定位為中德中小企業合作西部唯一示範區。

這一合作園區在產業聚集等方面發揮積極的輻射帶動作用。以德資為主的外資企業及配套項目在西部的聚集效益逐步顯現。不僅如此，這一園區在西部率先引進AHK認證體系，建設中德職教創新創業園;對標德企需求建設園區及配套，西部“德國工業小鎮”雛形初現。

成都與德國日益緊密的合作受到兩國政府的關註。2014年7月，默克爾第七次訪華，在成都訪問的一天多時間，默克爾參觀了成都一汽-大眾成都分公司的聯合生產工廠，出席了“中國(四川)—德國新型城鎮化合作論壇”等一系列政務和商務活動。

同時在中德合作的大背景下，川德、蓉德合作迅速升溫。四川提出建設中德創新產業國家間合作平臺，在成德綿三地進行中德合作項目布局。平臺采取“平臺+園區”“政府+機構+企業”的共享開放合作模式，依托共同制定的合作機制和標準，推動“德國工業4.0”與“中國制造2025”全面融合。

11月2日，中德(四川成都)創新產業合作平臺核心區正式揭牌。合作載體區域規劃具體為“一區三園”，共117.8平方公里，即位於天府新區的核心區，位於成都高新區的產業創新升級示範園，位於成都經開區的汽車產業聚集園，和位於蒲江縣的中小企業聚集園。

成都市正按照“聯盟+基金+項目”的推進模式打造中德平臺。成都市正式設立總規模50億，首期10億元人民幣的“中德創新產業合作”產業引導基金，將促使更多蓉德合作項目在中德平臺核心區等開花結果。

11月2日當天還簽署了多項川德合作標誌性項目，成都天翔環境與德國歐綠寶集團簽訂超過30億元人民幣的資本合作項目，標誌著中德兩國企業在節能環保領域的合作邁向新高峰。德國西門子與京東方簽署生產線升級改造項目，預示著德國“工業4.0”與“中國制造2025”的全面融合。

不僅如此，11月3日，在中國商務部和德國經濟和能源部的大力支持下，德國成為第十六屆西博會主賓國，在中德經濟合作聯委會框架下舉行了中德經濟論壇等一系列活動，德國副總理加布里爾率領德國代表團全部出席了活動。

本次論壇規模350人，德方代表團政務代表32位包括聯邦經濟部、聯邦議會和北威州的代表，企業界代表51位涉及電子信息、機械和裝備制造、航空航天、生物制藥、節能環保以及金融、物流、建築、教育、檢驗檢測、商務服務等現代服務業。

中國德商大會華南及西南地區執行董事晏思表示，在許多領域，四川潛在的消費市場巨大，對德國的企業非常重要。“比如汽車及其相關產品、家用電器等，德國的產品非常受歡迎。德國有很多企業可以助力中國業界加快基礎設施建設。”在晏思看來，四川市場對於德國的企業越來越重要，比如奔馳、奧迪、西門子都在這里發展，因為它們的市場在這里。

國際產業合作蓬勃開展

除了中德產業合作園區之外，成都還有中韓創新創業園、中法生態園等國家級的國際合作園區，以及成都自身搭建起來的合作平臺，這些園區和平臺的加快建設正在成為成都產業發展的新優勢。

2014年3月26日，中國商務部部長高虎城與法國外貿部部長妮科爾·布里克在中法兩國元首共同見證下簽署了《關於生態園區經貿合作的諒解備忘錄》，確定在成都和沈陽國家級經濟技術開發區建設“中法成都生態園”和“中法沈陽生態園”。

中法成都生態園旨在與法方開展全域合作，在成都經開區建設宜業、宜居的生態園區，重點同法方在節能環保、生態建設的基礎上拓展新能源、新材料、高端裝備制造等戰略新興產業、文化創意、商貿博覽等領域的經貿投資合作。

2015年，國務院總理李克強對韓國進行正式訪問期間，與樸槿惠總統商定，兩國將加強創新、智能制造、高端技術研發等合作，搭建青年創新創業、共同開拓第三方市場兩個合作平臺。

為落實好兩國政府達成的重要共識，目前中方已成立了由科技部牽頭，外交部、發改委、商務部、財政部等12個部門和四川省、成都市共同參與的中韓創新創業園工作推進機制。四川省也建立了中韓創新創業園建設推進機制。

目前，成都高新區與韓國最大風險投資機構——韓國投資夥伴株式會社(KIP)簽署《戰略合作協議》和《中韓創新創業基金合作協議》，KIP將在成都高新區引導基金支持下設立5億元的創新創業基金。

11月2日舉行的“開放新格局，共享新機遇——成都市投資環境說明會暨國際合作園區項目對接會”上透露的消息顯示，國際合作園區建設正加快培育成都產業發展新優勢。其中，中德創新產業園正以先進制造業為主，加快推進汽車制造、智能裝備、節能環保、生物醫藥、精密機械及現代服務業發展，積極推動德國工業4.0與成都制造2025融合發展，中韓創新創業園正加快建設創業孵化園和創新創業產業化基地，中法成都生態園正加快推進“一軸三帶多板塊”的功能布局，國際合作園區的加快建設為成都更好地參與國際產業合作提供了堅實的基礎和廣闊的平臺。

除此之外，今年7月，成都高新區與享有法國“矽谷”之稱的索菲亞科技園簽訂合作協議結為“姊妹園區”，索菲亞中國創新中心落戶成都高新區。

不僅如此，由中國國際商會和成都市政府主辦的中歐投資貿易洽談會(下稱“歐洽會”)已經連續舉辦了10屆，第十一屆歐洽會11月3日開幕，吸引了來自德國、法國、意大利、英國、俄羅斯、波蘭、匈牙利等14個歐洲國家(含13個歐盟成員國)的200余名政要及官員、外國駐華使節、國際組織和國際商協會以及超過150家歐方企業代表參加歐洽會的各項會議和活動。

“歐洽會已成為中國西部地區與歐盟成員國之間重要的外交平臺、科技經貿合作平臺和投資促進平臺。”成都歐盟項目創新中心總裁代伊伶說。

國內期貨午後跳水 瀝青、滬銀等多個品種跌停

期貨市場午後走低，目前瀝青、滬銀、菜粕、聚丙烯、大豆、棕櫚油、塑料等品種跌停。

大宗商品經歷“雙11”驚魂閃跌之後，市場恐慌情緒蔓延。今日（11月14日）商品整體低位企穩，但盤面依舊呈現綠油油的一片，滬銀、菜粕、PTA、大豆、PP、塑料、棕櫚、豆粕、棉花、滬錫、豆油、橡膠、鄭油、滬鎳、矽鐵十五個品種觸跌停。值得註意的是，在市場整體下跌的現狀下，黑色系及有色金屬部分品種逆市上漲，焦煤、焦炭、鐵礦石盤中觸及漲停，但目前漲幅收窄。

張一鳴首談創業艱辛：一個月見30多個投資人，業界並不看好頭條

i黑馬 2016-11-29 19:12

11月27日，今日頭條創始人兼CEO張一鳴受邀參加央視《對話》節目，話題從對資訊的另類顛覆，到要不要站隊的問題，再到如何面對BAT的挑戰。在談到要不要站隊的問題時，張一鳴表示，中國互聯網現在這種格局也維持了比較長的時間了，如果能夠有新生的公司或平臺起來，這本身也是一個很好的釋放。

今日頭條高級副總裁柳甄也參與了這次《對話》節目的錄制，這是她離開Uber履新今日頭條後的首次電視亮相。柳甄吐槽張一鳴不會說話，因為這位技術男太實在，不講情懷，“我現在加入公司大概三周多一點，發現公司跟一鳴當時描述的非常一致。”。

今日頭條技術總監、張一鳴的大學室友梁汝波在節目中爆料稱：張一鳴大學時就是一個“網紅”，靠修電腦，在校園BBS上認識並且追到了現在的太太。

今日頭條成立短短四年多時間，已經成長為估值超過120億美金的超級獨角獸。在節目中，張一鳴首次談到了當年創業的艱辛，稱一個月見30多個投資人，說話太多以致失聲，“在創立的前一年半，其實整個業界並不看好今日頭條。”

張一鳴在《對話》中首次公開回應了今年騰訊投資的傳聞。今年7月，有傳言稱騰訊要收購今日頭條，而張一鳴以一封內部公開信的形式直接澄清，“我創立今日頭條，不是想成為騰訊的員工。”

再次談到這個話題時，張一鳴表示，“這句話並不是說我們跟騰訊合作或者競爭有什麽問題，我更想表達的一個意思是說，我們希望能夠自己成為一個對社會有很大價值、很大意義的平臺級公司，主要是想跟員工或者跟業界表達的是，頭條還是有自己的誌向的。”

在今天的互聯網創業圈，“燒錢”似乎是每家創業公司每天都會遇到的問題。不管是2008年之前的阿里巴巴，還是如今燒錢最猛的O2O行業，在市場上並不乏靠錢燒出來的大市場，誰燒的錢多，誰就有可能把競爭對手擠掉。

張一鳴對於“燒錢”有自己獨到的見解：“如果你的系統整個效率比對手高很多的話，其實通過單純的燒錢，它能產生的競爭力是很小的。就比方說兩輛車，它的燃油燃燒到動力的轉化如果差了幾倍的話，那麽光靠燒油的話，其實是規模越大，它虧損越大。所以不論是燒錢還是不燒錢，應該在這個效率的前提之下。”

今日頭條年初大規模地做線下廣告投放，9月份又宣稱拿出10億元投資短視頻創作者，但是張一鳴在《對話》中稱，今日頭條的造血能力極強，這些都是在不燒錢的情況下進行的投入。

截至2016年10月底，激活用戶數已達6億，日活超過6600萬。今日頭條靠人工智能的推薦算法顛覆了傳統的資訊分發模式，但也因為缺少內容基因而一度不被看好。《對話》現場請來“秦朔朋友圈發起人”秦朔等多位媒體人，一起探討新媒體的內容品質問題。

秦朔對機器組織的信息提出質疑，“如果這樣的海量信息，將來大海里很多泡沫都此起彼伏的話，我覺得那種真實的海底里的情況反而失真了，這個問題是機器至少目前不能完全解決的。”

張一鳴則認為，“整個新媒體質量平均比傳統媒體要更低”的原因在於，渠道剛剛爆發的時候，它的吞吐量一下大了很多，內容也一下子比過去多了很多，良莠沒有分層。

“今日頭條在一些基礎問題上已經做了很多工作，我們內部有打擊標題黨，打擊虛假，我們有專門的程序技術運營人員，就是把不論是投訴的、舉報的把它標註出來，然後訓練這個模型樣本。”張一鳴表示，“標題黨、虛假這部分已經解決非常多了，是機器和人工一起來完成。但是更高質量、更好的來源標註，還需要時間，等新媒體良莠分層之後，會好很多。”

以下為部分文字實錄：

柳甄：張一鳴不太會說話

主持人：柳甄，你為什麽說張一鳴是一個不太會說話的人？

柳甄：我跟一鳴接觸時間不長，我記得跟他有一次聊天，然後到中間我實在忍不住了，我說，一鳴，你太不會說話了（笑）。

主持人：對。一鳴，你當時跟人家柳甄要談未來的這種合作，說要不要到我們這兒來等等，你是怎麽跟她聊的？

張一鳴：我說的比較實在。

主持人：你的實在指的是什麽？

張一鳴：你問她。

柳甄：一般人都會說，比如說你來了之後比較講情懷啊，但是我覺得一鳴真的是一個一五一十的人。特別是我現在加入公司大概三周多一點，我的感受就是，別人問我說你有沒有特別驚訝的事情，我說沒有，因為跟一鳴說的真的是非常的一致，感覺到整個的公司的風格也非常像他。

TMD能打破BAT的格局嗎？

主持人：張一鳴先生的樣子，讓我想到了另外一個人，馬化騰先生，也是這樣，很儒雅地坐在我的對面，戴著眼鏡，然後談起技術就會無限地熱衷，滔滔不絕。而且之前我確實看到，很多的文章當中也提到說如果要拿BAT這三個互聯網巨頭對比現在的年輕人里，可能他們覺得張一鳴還真的挺像的。

王瓊：我們當然希望一鳴有一天能夠成為像馬化騰這樣偉大的一個企業家，世界級的企業家，我覺得有這個潛力。

主持人：其實BAT已經是互聯網江湖當中固有的一個組合了，人們在今年的互聯網大會上又看到了一張照片，這個照片是新晉崛起的組合，叫TMD組合。大家可以看到包括了今日頭條、美團、滴滴，這三家所謂的TMD組合也被大家看作是未來最有崛起和顛覆力量的獨角獸公司。

柳甄：我覺得這個東西是可以打破BAT的格局，這個格局本來也是一個變化的格局，將來再出現另外一個格局，我覺得這都是非常好的，BAT格局本來就應該被打破。頭條的發展不限於任何的格局、地域，而且如果你看這三家公司在一起，如果從我的商業的模式來看，我覺得頭條一開始可能立足的就是一個沒有國界的這樣一個平臺式的發展，因為沒有很多的O2O，offline的這一塊，如果沒有格局就沒有一個想象的瓶頸，所以我確實覺得頭條可以是一個非常打開思路，將來的發展也是可以打開疆域的這樣一個公司。

主持人：這個其實是一個頭條內容了，如果要真正能上頭條，從投資人的角度來說，要達到這樣的一個目標，要上這個頭條，它的困難多嗎？

王瓊：困難肯定是一年比一年多的，每一年我和一鳴都會梳理一下說今年最大的挑戰是什麽，我們看到挑戰一年一年的在變大。過去的話，BAT根本就不可能把頭條看成是一個競爭對手，我們也從來沒有真正地站在跟他們相同的舞臺上去競爭過，所以我覺得未來的挑戰會更大。

頭條尋人讓尋人啟事成為頭條

張一鳴：我舉一個特別小的一類信息，這類信息呢，過去被印刷在報紙的夾縫之間，就是它只能印刷在報紙的夾縫之間。

主持人：上不了頭條。

張一鳴：上不了頭條。我們找一個夾縫中的一個信息，這類信息叫做尋人啟示。往往尋人啟示是說，如果有人遺失了，走丟了，那麽跟報社聯系，報社在第二天把它刊登在報紙的夾縫，為什麽不能登在頭條呢，因為頭條有很多重要的消息，頭版頭條。

主持人：對。

張一鳴：這個也不是付費的廣告，所以只能放在這個夾縫中。但你想在一個夾縫中，在第二天出版，那他這找到人的概率是非常非常低的。

主持人：對。

張一鳴：所以我們當時就有一個想法說能不能讓這個尋人的信息第一時間地在人走失的位置，可能的分布的範圍內的用戶給他推送這條信息，那麽你就很有機會找到人了。所以我們把個性化的精準推薦用在一小類的尋人啟示上，發現效果也是特別突出。就是我到今年為止已經找到，就完全通過我們的信息找到的這個人已經超過500位了。

主持人：當越來越成熟的機器分發逐漸代替人工編輯的時候，是不是我們從前熟悉的人工編輯，這些人或者方式就會永遠地退出歷史舞臺？

張一鳴：我覺得人在創造內容上的創意是不會的，是始終需要的，但是在挑選信息上我覺得非常大的程度上會讓位於人工智能，我覺得機器具有無可比擬的優勢。

一個月見三十個投資人，說到失聲

張一鳴：在這個時代在中國，我覺得創業的難度確實比過去低了很多。我聽過劉永好先生他講說他創業的，賣鵪鶉蛋，貸不到款，貸八千塊錢，但是我不用貸款貸八千塊錢。王瓊，他代表SIG，很快地第一筆給了幾百萬美金的風險投資。所以我總體覺得已經是，在這個時代在中國已經是很幸運了。

主持人：對，時代不一樣了，我們創業的幸福感也不一樣了。回到你的創業最初，我想問問，當時所有的投資人都一致看好今日頭條這個模式嗎？

王瓊：好像沒那麽簡單。在頭條的前幾年不是這麽容易能夠讓大家都認可這個模式的。我們走過了很長的路，在我們進行第二輪投資的時候，B輪投資的時候，我記得很清楚。一鳴在一段時間，見了很多的投資人，每次見完以後會給我發一個，跟我說，哎呀，今天發揮得不好，好像說的、問的都不能夠對上口型，他說可能是我發揮都不好。回去再想想看，怎麽才能跟他們講清楚我要做什麽。

張一鳴：我記得確實在創立的前一年半吧，其實整個業界沒有這麽看好。我記得我見有些投資人的時候，就很常見的問題就是說，四大門戶有多少人，你們有多少人。然後說他們現在有多少用戶，他們現在市值多少，有多少錢，就很多這樣的類比吧。或者說這個方向好像前幾年陸續有人探索，就個性化推薦，推薦引擎，他們都不成功呀，那現在為什麽就成功了呢？

因為過去有很多失敗的公司吧，這個方向上其實有很多失敗的公司。所以確實在，我記得在我們第二輪融資的時候不是這麽順利，那麽我印象中我應該一個月見了30多個投資人。我記得有一段時間說話太多了，後來都失聲。

主持人：其實現在看起來你就不需要再為融資而發愁了，是吧，大把的人擠在門口，王瓊擋在前面說，你們到後面去，我們是最早看好這個項目的。而且你看短短的四年的時間，這麽海量的用戶，然後估值已經超過了120億美金這樣的一個獨角獸的形狀已經出現在了大眾的面前。

盡量不站隊，頭條想要自己長大

主持人：在這個競爭當中，無論如何BAT都是我們繞不過去的一個話題，都可能需要面臨一個選擇，我到底應該站在哪個隊列當中，這已經是每個人都要面對的選擇題了，今日頭條有面對過這方面的思考嗎？

張一鳴：思考就是盡量不站隊。

主持人：您說的好像盡量不站隊啊。

張一鳴：實事求是地說。

主持人：我特別欣賞一鳴的就是他很實在。如果站了隊的話，會對這個發展產生什麽影響？

張一鳴：因為巨頭之間是互相防範和進入對方的領域，如果你站隊的話，可能競爭會更激烈，這是很有可能的。我覺得主要是這一點，我們倒沒有說特別說絕對不能站隊，或者不可以站隊，我覺得如果有機會相對獨立的做大，可能更有意義。因為其實互聯網這種格局也比較長時間了，如果能夠有新生的公司起來，新興的平臺起來，我覺得這本身也是一個很好的示範吧。

主持人：一鳴的表態是很溫和的，但是他的做法是很直接的。大家都看到了，在今年的7月份，本來有傳言說騰訊要入股今日頭條，張一鳴先生直接說，你別來了，我還是想自己幹啊。

張一鳴：當時看到這個新聞的時候，有同事來問我，說我加入頭條不是成為騰訊的員工，也許他是不是前員工我不知道，他說我不是來成為騰訊的員工的，所以我跟他回應說，其實我創立頭條也不是來成為騰訊員工。但這並不是說我們跟騰訊合作或者競爭有什麽問題，更想表達的一個意思是說，我們希望能夠自己成為一個對社會有很大價值的平臺級公司，所以這個表述沒有針對性。

主持人：不是別人入股了多沒意思，而是不能自己長大變得多沒意思。

張一鳴：對，主要是想跟員工或者跟業界表達就是，頭條還是有自己的誌向的。

主持人：那你不會擔心你的這種態度或者是表達，會讓BAT當中的任何一家不太爽嗎？

張一鳴：我覺得他們都很聰明的吧，不會因此就生氣的吧。

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京東與江蘇省達成“互聯網+”戰略合作 未來5年投建多個項目

昨日，京東集團與江蘇省人民政府簽署“互聯網+”戰略合作協議，雙方將在互聯網與現代物流、“三農”、商貿流通、制造業、數據服務、創業創新、醫藥、金融等領域加強合作，促進江蘇經濟轉型升級。據中新社報道，未來5年，京東集團將在江蘇省投資建設多個合作項目，積極帶動關聯產業發展。

根據協議，京東將在江蘇省加快電子商務流通基礎設施建設，加快江蘇省內縣區配送體系和社區自提櫃建設，通過物流中轉中心、大家電服務店、縣級服務中心、鎮村級綜合服務站等，實現縣區配送全覆蓋。京東將推出“物流支持計劃”，與江蘇商家共享京東物流資源，提供網絡店鋪、專業市場等所需的多渠道服務及供應鏈服務。

京東將在江蘇省推進電子商務進農村和電商精準扶貧，推動實施具有江蘇特色的農產品進城、工業品下鄉、農村金融等“互聯網+”解決方案，建立市、縣級地方特色館電商平臺，聯合地方政府和本地企業推動農產品上網營銷，打造農產品網上知名品牌，建設農產品全過程信息溯源體系，推動線上線下對接，共同營造誠信經營、質量安全的消費環境。

京東將以江蘇省作為京東線上線下聯動發展的試點區域，建設本地化生產、生活服務互聯網平臺，通過創新流通模式降低流通成本，促進商貿流通企業和制造企業轉型升級。京東將面向江蘇省政府開放雲計算大數據等核心自主技術、產品和服務，針對政務、民生、公共服務等領域建設數字化服務平臺，為政府制定政策提供數據支撐。

同時，京東還將與江蘇省共同推動青年創業創新合作共建，支持青年創業者借助京東相關平臺進行個人創業，支持企業通過京東商城進行二次創業，鼓勵江蘇高校與京東共建大學生社會實踐和創業基地，為大學生提供實踐和鍛煉機會。京東還將通過“互聯網+”醫藥手段促進江蘇省醫藥電子商務發展，助推醫藥衛生體制改革，通過“互聯網+”金融手段探索信用信息協同共享新機制。

為此，京東集團首席執行官劉強東表示，江蘇互聯網產業基礎雄厚，希望以簽約為新起點，依托江蘇經濟強省特別是制造業強省優勢，把握“互聯網+”機遇，與江蘇開展全面務實深入合作，助力江蘇經濟社會實現新發展。京東將持續加大在蘇投入力度，希望省市各級一如既往給予大力支持，雙方攜手實現互利共贏。