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陷入瓶頸的中國航空WiFi，還有可能“趕英超美”嗎？

熱點微評 2017-04-11 14:00

本文由熱點微評（微信ID：redianweiping）授權i黑馬發布，作者王新喜。

在今天的中國，盡管移動互聯網已經完成了普及，但在空中，信息孤島依然存在。我們知道，由於當前飛機上禁用手機或其它禁止使用的電子設備，機艙成為我國最後的網絡孤島。

但從發展趨勢看，飛機上使用手機禁令放開將是大勢所趨。過去幾年，各大航司包括國航、東航先後宣布開通航空WiFi，並開始進行投資布局，南航、春秋等航空公司也在開展高空WiFi測試和試驗性服務。

然而，實際情況是，當前航空WiFi應用機型極少，進展還是比較緩慢。

東航去年基於7條國內航線的部分航班以及5條國際航線的全部航班上開通機上WiFi服務，但每個航班只有50個免費體驗名額，需要提前申請；南航去年初首次就客艙WiFi項目公開招標，但仍未大規模普及；廉價航空公司春秋航空已經對兩架飛機完成了機上WiFi改造，但尚未開通上網服務。

與國內情況比起來，美國的大多數航空公司已經實現了航空WiFi的普及，但是價格昂貴——每小時收費從幾美元到十幾美元不等。現在，少數美國航空公司，如捷藍航空，正在謹慎嘗試提供免費WiFi服務。

總體來看，當前中國航空WiFi還是雷聲大，雨點小。幾大航空公司也意識到了，從內部很難打破僵局，開始從產業鏈角度拉攏互聯網公司進入，早前滴滴和東航達成了合作，一個月前，WiFi萬能鑰匙對航空WiFi服務商世紀空聯進行了投資。

以往的經驗證明，中國的傳統產業一旦有互聯網公司進入，往往在產品創新與商業模式的運營突破上要比西方更有想象空間。

在國外，普遍商業模式是乘客直接付費模式或者分為按時長收費和按套餐收費，但在中國，航空公司一旦開放資源給到互聯網公司，電商導流、差旅O2O、展示廣告、內容消費、WiFi紅包、應用推送、機票、酒店、旅遊度假產品的銷售等各種盈利模式與增值服務模式都將玩的風生水起。

除此之外，WiFi可以幫助國內的航空公司把線下用戶引導成為會員，帶動機票、酒店、旅遊度假產品的銷售，進而降低對OTA的依賴，這些都是未來可能會發生的變化與趨勢方向。

這一次，互聯網公司是否能讓中國航空WiFi產業直接跨越高收費階段、“趕英超美”直接實現免費和普及？

中國航空WiFi為何進展慢？

早在2005年，歐洲空中客車公司就推出全球首個機上WiFi網絡系統，借助“全球星”衛星通信系統實現高空上網。

2007年，美國推出基於地面基站的空中上網系統(ATG)。Routehappy公布的《飛行中Wi-Fi全球情況報告》顯示，接近四分之三美國航空公司“座位里程”現在擁有WiFi，其中美國航空、達美航空和聯合航空的這種服務最優。

總體來說，目前我國提供空中WiFi服務的航班極少，即便是有也是機內局域網，能夠接入互聯網的較少。因此，從當前來看，我國空中上網普及率遠落後於發達國家，也落後於世界平均水平。

原因是多方面的，一方面在於制度限制，相關民航法規制約著空中WiFi服務的發展。我國民航相關法規規定，乘客乘坐飛機時全程禁止使用移動電話等主動發射無線電信號的便攜式電子設備，即使使用飛行模式也不允許。

一方面是技術限制。最近幾年，不少技術公司的參與投入。目前來看，實現高空WiFi涉及機載硬件設備，通信連接技術，以及地空互聯（AGT）方面的技術、衛星互聯模式（L波段、KU波段）。

所謂的地空互聯，主要是通過地面基站向天空發射信號，業內談到，目前國內尚未制定專門空地互聯用頻規劃及臺站設置要求，空地互聯設備的用頻、發射功率等射頻技術指標以及臺站設置缺乏統一管理和保護。

另外，ATG要求基站一個接一個不能斷，國內多山地丘陵地形，ATG的限制太多，當飛機飛越山區等無法架設基站的區域時，乘客便無法上網或者上網速度變慢。采用地空技術的空中WiFi不能跨洋使用，那麽也就不適合國際航線。

另外是衛星傳輸技術。國航早在2013年7月完成的機上WiFi測試航班所使用的就是基於衛星的方式。另外是現在國內也沒有民用的Ka衛星，國外雖然有，但是中國政策是不允許境外的衛星覆蓋我國境內。

目前來看，不論是地空互聯還是衛星傳輸，理論上的最大網速都可以達到30M，但實際上情況則不一樣，因為共享帶寬，上網的人一多，速度就會減慢，在韓國，曾有航空公司拒絕WiFi就拿出了這個奇葩的理由，飛機上網網速太慢怕乘客不適應，所以幹脆不提供。

其次是成本投入大，而且缺乏成熟的商業模式。前面提到，航空公司飛機上網的技術模式主要包括ATG（空-地），Ka和Ku模式三種。將成本簡單分為機上設備，衛星租賃和地面基站建設三塊。

中國下一代互聯網研究院專家莫廣衛曾經表示，改造一架飛機，使其可以提供空中上網業務，成本大概為300萬美元，也有數據顯示當前飛機改裝和設備維護的費用，一架飛機的WiFi改造成本在300-500萬元左右，具體取決於機型和設備供應商，當前機上設備的供應商主要有松下、Row44、霍尼韋爾、東軟、Donica等，但目前國內的廠家只有搭建客艙內局域網設備的能力。

另外，最主要的租賃衛星寬帶資源花費頗高，價格會根據全球不同區域衛星資源的緊張程度有區別。數據顯示，對於Ku衛星，租賃1MHz的波段一年的價格是400-500萬美元。

再次是地面基站，ATG模式要求在地面建設基站，目前美國領先的空中WiFi提供商GoGo就是ATG模式，按照其年報披露的數據，大約就是5.5美元每個人。

在國內，最早是國航曾經想嘗試機上WiFi，一開始想基於ATG模式來打造，不過由於信號不夠穩定、不能跨洋最終放棄，轉而開始試驗ATG寬帶衛星模式，目前東航、南航也在基於這種方案進行相關的測試。

歸根結底，事實上是技術上的因素導致成本上投入大。這意味著，國內航空公司得具備有效的商業模式向商家與用戶收費來沖抵高昂的成本。

在當前，我國的民用航空機載移動通信還處於起步階段，空中WiFi所需要的地空基站方式和衛星中繼技術都處於試驗階段，還未大規模應用。

航空WiFi遲遲沒有進展，顯然也有安全因素的考慮。對於航空公司來說，必須最大限度的確保乘客安全，而不必要的信號幹擾可能會有一些微妙的安全影響，這是導致航空公司遲遲不敢於試水航空WiFi的原因之一。

為何說航空WiFi未來是一個必然的趨勢？

但從未來發展趨勢上看，航空WiFi未來普及將成為必然。

一方面，政策方面正在迎來利好， 中國民航局航空運輸部門負責人曾指出，一項旨在修訂有關在飛機上使用電子設備的監管限制的法案，正在進行中，未來相關標準將被放寬。除了這些變化，還有大概三年前美國和歐洲監管機構的安全標準問題的修正。

一般來說，在政策上修訂之後，顯然會倒逼技術問題的提前解決。而且對於航空公司來說，對於政策解禁可能也是迫不及待。因為政策層面能出現新突破，航空公司也會因此迎來新的增長點。

數據顯示，我國民航上半年運送旅客２.3億人次，而全年估計超過5億人次，按照人均2.5小時計算，全年就有近12.5億小時的高空時間，而飛機乘客多數又是高端客戶，這里面顯然是一個巨大的市場。

其次隨著技術突破會使得政策發生改變。從全球範圍來看此類規定都在發生改變，部分歸因於技術的進步，前面提到，國內航空公司使用的衛星資源大部分都是來自於國外。

但國內國內也在高容量衛星布局方面正在有所突破。據說中國衛通集團即將在2017年發射自主研發的第一顆高通量衛星“中星16號”，提供基於Ka波段的網絡運營服務。

另外也是基於當前用戶對智能手機的依賴，航空公司需要考慮做出改變。根據中國互聯網絡信息中心7月份發布的報告，截止6月份，中國的6.56億用戶，約占全部互聯網用戶的92.5%，用手機來上網。

而從當前移動支付與用戶付費的習慣來看，年輕人用戶習慣和支付意願的正在改變。目前來看，空中WiFi覆蓋最完善的地區是美國。

根據Routehappy發布的年度報告，美國航空公司提供機上WiFi服務的航程比例達到78%，發展最快的是中東三大航（阿聯酋，阿提哈德和卡塔爾），而且大部分都是向乘客收費，標準從幾美元到幾十美元不等。

根據霍尼韋爾早前做的一份調查報告顯示，將近3/4的乘客會因為WiFi服務不佳，而隨時準備更換航空公司，尤其是對於成長於數字時代的80後、90後來說。

全球旅行技術公司Sabre也曾經對20個國家旅行者調研發現，他們願意支付額外航空附加費用，享受更為個性化的服務，其中就有9%的人選擇WiFi服務。

互聯網公司介入，免費時代或提前到來

因此，用戶需求、政策解禁、商業空間會驅動航空WiFi的通過技術層面突破降低成本，航空WiFi或將在不遠的未來逐漸普及。如果要普及航空WiFi，盈利模式是個大問題。

前面提到，航空WiFi涉及到很大的成本開支，從需求的角度來講，目前並沒有一個成熟的好的商業模式能夠覆蓋這麽高的成本，目前兩種最直接的盈利模式是空中網吧模式（收費上網）和廣告模式，收費上網在美國航空公司中已經廣泛實踐，但並不符合中國用戶的習慣。

從目前來看，和第三方商家合作、由商戶付費是可能突破的方向。

按照普遍應用到差旅O2O的盈利模式中，航空公司顯然可以跟電商平臺建立導購分成合作。

比如，可以與各大電商平臺展開各種合作，圍繞聯網服務拓展更多的商業模式，類似通過空中WiFi共享進行網絡購物、理財、消費等，享受空中優惠價；也可以與各個城市的酒店、門票、租車等企業廣告或服務，通過航空WiFi預定相關服務可以獲取會員資格或者會員價格等。

互聯網企業已經瞄準了航空WiFi的發展動向，今年3月，WiFi萬能鑰匙對航空WiFi服務商世紀空聯進行了投資，以飛機WiFi系統改裝方案設計、取證、改裝實施為切入口，表示要為航空公司提供與乘客客艙娛樂相關的一站式服務。

WiFi萬能鑰匙的投資算盤顯然是瞅準了當前航空WiFi的發展勢頭，想通過投資世紀空聯的方式，介入航空WiFi的領域，跟它的4億熱點產生數據聯動，達成從地到空布局WiFi的效果，想在空中WiFi這一新趨勢中搶的先發占位獲得新的增長點。

因為世紀空聯本身也已經和南航達成合作，為南航A320客機進行WiFi系統的改裝和乘客娛樂軟件平臺的搭建。

從微信到支付寶到滴滴，互聯網資本改造傳統產業的歷史從來都有一定的倒逼傳統產業變革的效果，WiFi萬能鑰匙可能也會對航空WiFi的發展與普及起到一定的推動作用。

另外，幾年前國航牽頭成立的“空中互聯網產業聯盟”中，京東、優酷土豆、新浪等互聯網公司名列聯盟核心理事單位，這些互聯網公司也曾計劃以提供內容和消費的合作形式，介入到這一產業中。

在這個大趨勢上，航空公司看的比較明白，從產業鏈角度拉攏互聯網公司進入是一個破局的方向。有互聯網公司入局，那麽從視頻直播、內容閱讀和收聽、電商購物等系列內容分成就會產生。

早前，滴滴和東航達成了合作；海航控股去年宣布海外收購喜樂航後，拉來了滴滴、樂視體育、羅輯思維等合作方，在飛機上預定酒店、車輛，就會產生代理傭金的收入。

可以知道的是，當前航空公司總體謀劃的方向與路徑是建立一個空中互聯網平臺，然後嫁接一系列產品和服務，通過這種方式，他們從內容消費與O2O層面產業鏈層面可以打造一個基於互聯網的“客艙平臺”，從而最大限度的占有乘客在飛機上的時間，進行商業上的轉化。

結語

有預測數據顯示，到2022年，全球裝配機載WiFi設備的民航飛機將達到11000余架次，其中19%的飛機屬於是亞太地區航空公司，相比2015年增長近17倍，其中以中國為主要增長地區。可見未來幾年國內機載WiFi市場將有較大的發展。 

凱文.凱利曾經談到一個觀點是，技術都會有一個前進的方向，我把它叫做必然，就是這個趨勢像重力一樣，一定會發生。

從當前美國歐洲等國家空中WiFi的發展進度來看，空中WiFi技術已經發展到相對成熟的階段，那麽根據孫正義的時間機器理論來看，發達國家的經驗會晚幾年進入中國。

在中國，互聯網驅動的商業模式創新比歐美更具有生命力和創新力。從這層意義上來看，中國航空WiFi一旦普及，至少在盈利模式上可能會很快給西方做出榜樣。

而互聯網熱錢一旦湧入，商業利益會倒逼航空公司從技術與產業鏈角度推進WiFi的進度，空中上網當下趕英超美先不說，但到來的那一天，可能已經不遠了。

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去年小微企業等減稅超2000億 今年還有新政

稅收優惠政策在支持創新創業、小微企業發展、就業等方面發揮著重要作用。

國家稅務總局政策法規司副司長羅天舒告訴第一財經記者，2016年支持小微企業發展的優惠政策減稅規模超過1000億元，促進創新的稅收優惠政策新增減稅約800億元，對高校畢業生、失業人員、殘疾人、隨軍家屬、軍轉幹部、退役士兵等重點特殊就業群體實施稅收優惠，減免稅收近200億元。

針對名目繁多的稅收優惠政策，羅天舒表示，目前，稅務總局正進一步對各類稅收優惠政策、征管操作規定進行比較系統的梳理和分類，並以較為通俗的方式詳細、深動、形象地介紹給廣大納稅人，便於公眾全面了解稅收優惠政策，近期就會推出。

他表示，下一步稅務總局將科技中小型企業研發費用加計扣除比例由50%提高到75%，以激勵企業研發費用投入。另外，對投向種子期、初創期等創新活動的投資，加大稅收支持力度。

國家稅務總局所得稅司副司長劉寶柱對記者表示，目前，稅務總局正密切配合財政部等牽頭部門落實今年《政府工作報告》的重點工作任務，也就是要進一步提高科技型中小企業的研發費用加計扣除比例，將科技型中小企業開發新技術、新產品、新工藝實際發生的研發費用稅前加計扣除比例由50%提高到75%。

目前，我國已基本形成了全方位支持科技創新的稅收優惠政策體系。

比如，對缺少資金的初創企業，稅收優惠政策就鼓勵各類投資主體給中小企業多投資，對專門投資中小高新技術企業的創業投資企業，給予投資額的70%抵扣應納稅所得額的優惠。對於成長壯大的高新技術企業，國家一直實行15%的企業所得稅低稅率。對科技成果轉讓，免征增值稅，減免企業所得稅。

今年小微企業優惠政策也繼續加碼。

劉寶柱在上述采訪中表示，今年《政府工作報告》已將“擴大小微企業享受減半征收所得稅優惠的範圍，年應納稅所得額上限由30萬元提高到50萬元”確定為今年的重點工作任務之一。而且，企業享受這個優惠，是不用審批的，也不需要專門備案，符合小型微利企業條件，申報時自動就可以享受到這個政策優惠，可以說是應享盡享。

2014年以來，國家先後3次擴大小型微利企業所得稅減半征稅範圍，從年應納稅所得額6萬元以下的企業擴大到30萬元以下的企業。

劉寶柱說，從2014年度至今，3年共有1100多萬戶次企業享受到了小型微利企業所得稅優惠政策，累計減免企業所得稅近600億元。

雄安概念迎來第二春 哪些股還有“上車”機會

在一輪暴漲暴跌之後，今日雄安新區概念卷土重來，板塊大漲4%，板塊內冀東水泥等12股強勢漲停。與此相關的環保工程大漲2%，先河環保、聯泰環保兩股漲停。另外，近期龍虎榜數據顯示，此前在雄安概念股中大肆拋售的機構席位近期陸續現身多只個股的買入榜單，機構席位再度進場能否給雄安概念帶來第二春，同樣值得期待。

機構席位再度買入

4月25日，雄安概念出現反彈，龍頭品種冀東裝備股價率先漲停並再度刷新歷史新高，青龍管業、創業環保等多只個股也紛紛收獲漲停，保變電氣、唐山港等前期跌幅較大的品種同樣錄得上漲。在雄安概念的強勢帶動下，指數也暫時止住頹勢，滬深兩市均呈現上漲。

細分來看，在數十只雄安概念股中，不同個股之間近期的走勢分化還是十分明顯的。其中，冀東裝備股價自4月17日以來繼續上漲36.76%，大幅領先於其他雄安概念股，同樣表現強勢的還有先河環保、創業環保、數字政通和青龍管業等。另一方面，保變電氣、唐山港、河鋼股份等個股4月17日以來累計跌幅均已超過20%，在眾多雄安概念股中走勢相對落後。

進一步梳理數據發現，上述表現相對強勢的雄安概念股具有一定共同點，其中最為明顯的就是極高的每日換手率。龍頭品種冀東裝備近5個交易日日均換手率為27.80%，若剔除一季報控股股東冀東發展集團持有的30%流通股，冀東裝備的實際日均換手率達到約40%。此外，先河環保近5日平均換手率為41.45%，青龍管業也達到33.72%。

流通股本作為決定個股換手率的重要因素，在資金態度大幅分化的背景下，小流通股本的公司往往能夠吸引做多資金的關註。從雄安概念股中可以看到，冀東裝備、先河環保、青龍管業、數字政通等近期表現相對強勢的個股流通股本均在2億股至3億股之間。而金隅股份、河鋼股份、唐山港等多只流通市值在20億股以上的公司近期股價表現則明顯落後。

後市如何操作

展望未來，板塊龍頭仍有望重拾升勢，其中，環保板塊被多家券商機構認為，有望成為後市的領頭羊。平安證券表示，仍強烈看好雄安主題的持續發酵，並堅定認為環保板塊將持續領跑雄安概念，建議關註擁有領先技術與雄厚資本的環保白馬公司。

2017-2018年將是PPP大規模落地之年，市場預期大部分環保公司收入、業績將呈現大幅增長。環保行業作為PPP直接收益、項目規模較多的行業之一，年內可持續發酵的主題較多，有望帶動整個板塊呈現超額收益。建議關註：啟迪桑德、中金環境、碧水源、高能環境、清新環境。

華泰證券表示，繼續堅定看好雄安主題。當前雄安主題三大邏輯(自上而下推動力強/投資規模達萬億/後續政策催化密集)並未破壞，市場尚未充分認知雄安新區建設藍圖與相關個股業績彈性，下跌提供再次布局良機。繼續推薦“京巨金工”組合(京漢股份/巨力索具/金隅股份/河北宣工)與“綠色雄安”(先河環保/韓建河山/恒泰艾普)。

興業研究表示，打造水城共融的生態城市是建設雄安新區的七大重點任務之一。白洋澱是華北平原最大的淡水淺湖型濕地，也是大清河流域重要的蓄洪滯洪窪澱，緊鄰北京和天津，地理位置重要且敏感，作為雄安新區的核心水資源環境，是打造生態城市的重要抓手。

白洋澱水生態問題突出，新區建設治水為先。白洋澱缺水嚴重，對生態補水依賴度高，主要補水來源包括安各莊、王快和西大洋三個水庫，以及"引嶽濟澱"從嶽城水庫調水和"引黃入澱"從黃河引水。同時，白洋澱水質問題突出，4個斷面總體水質為IV類，在河北省七大水系中水質最差，我們認為，雄安新區的設立將進一步提高白洋澱流域汙水排放和區域水體水質標準(城鎮汙水排放有望達到北京地標A標準)，水體治理執行和監管力度將將大幅提升。

因此，興業研究認為，雄安新區環保重點投資方向在於流域治理和水務基礎設施建設。結合環保行業訂單模式來看，采用PPP模式概率較高，流域治理經驗豐富的環保PPP龍頭企業將優先受益，如東方園林、棕櫚股份、北控水務和首創股份等。此外，我們也提到新區汙水排放和治理標準都將比較高，因此，治汙技術領先的企業也將受益，如碧水源、南方匯通和萬邦達等。

當然，也有機構人士提醒，雄安新區的建設是一個中長期的過程，中間周期可能會拉得比較長，後續的走勢也會出現一些分化。作為投資者，應該仔細研究和甄別相關的上市公司，看看哪些公司是真正在這個區域有比較好的資源儲備或者項目儲備，或者說能夠從區域的規劃建設和發展當中真正享受到區域振興的紅利。

霍金隔空對話李開複：超級AI將毀滅人類？AI 科學家還有什麽機會？

黑智 2017-04-27 17:47

4月27日，黑智（VR-2014）來到了今天開幕的全球移動互聯網大會（GMIC）北京站現場。今年的大會以“天·工·開·悟”為主題，用意是關註未來，著眼現在。因此，可以預料到，人工智能主題的討論，自然也是其中必不可少的環節。而今年的會議上，物理學家、劍橋大學教授斯蒂芬·威廉·霍金自然是最為引人註目的一位。

霍金一直提出的“人工智能威脅論”早已為人所知。而這次亮相，他自然也重申了這一點，提醒全世界，都要小心人工智能對人類的毀滅性威脅。他承認AI的巨大發展潛力以及對人類文明進步的推動，但他仍然表示，“人工智能是有根除疾患和貧困的潛力的，但是研究人員必須能夠創造出可控的人工智能”。

而創新工場創始人、CEO李開複表示，霍金提出的“超級智能”和“未來人工智能”碾壓人類這個狀況，並不是可根據今天科學推測出的必然結果。雖然關註它也是很必要的，但他更關心的，則是人工智能時代，科學家們即將面臨的機會和挑戰，以及當機器逐漸取代人類職業時，我們的教育問題。

同時，李開複提出，人工智能時代科學家創業會面臨3個問題：科學家的選題沒有往往過於冷僻、細微；科學家的選題跟主流創投關註的風口有巨大差距；科學家往往很不願意承認自己不具備把技術商業阿虎的洞察與能力。因此，想創業的科學家，應該問問自己是否克服這些“死穴”。

以下是霍金和李開複的演講主要觀點，黑智有編輯刪節。

霍金：人工智能的全方位發展可能將滅亡人類

在我的一生中，我見證了社會深刻的變化。其中最深刻的，同時也是對人類影響與日俱增的變化，是人工智能的崛起。簡單來說，我認為強大的人工智能的崛起，要麽是人類歷史上最好的事，要麽是最糟的。我不得不說，是好是壞我們仍不確定。但我們應該竭盡所能，確保其未來發展對我們和我們的環境有利。

文明所提產生的一切都是人類智能的產物，我相信生物大腦可以達到的和計算機可以達到的，沒有本質區別。因此，它遵循了“計算機在理論上可以模仿人類智能，然後超越”這一原則。但我們並不確定，所以我們無法知道我們將無限地得到人工智能的幫助，還是被藐視並被邊緣化，或者很可能被它毀滅。的確，我們擔心聰明的機器將能夠代替人類正在從事的工作，並迅速地消滅數以百萬計的工作崗位。

在人工智能從原始形態不斷發展，並被證明非常有用的同時，我也在擔憂創造一個可以等同或超越人類的事物所導致的結果：人工智能一旦脫離束縛，以不斷加速的狀態重新設計自身。人類由於受到漫長的生物進化的限制，無法與之競爭，將被取代。這將給我們的經濟帶來極大的破壞。未來，人工智能可以發展出自我意誌，一個與我們沖突的意誌。盡管我對人類一貫持有樂觀的態度，但其他人認為，人類可以在相當長的時間里控制技術的發展，這樣我們就能看到人工智能可以解決世界上大部分問題的潛力。但我並不確定。

2015年1月份，我和科技企業家埃隆·馬斯克，以及許多其他的人工智能專家簽署了一份關於人工智能的公開信，目的是提倡就人工智能對社會所造成的影響做認真的調研。在這之前，埃隆·馬斯克就警告過人們：超人類人工智能可能帶來不可估量的利益，但是如果部署不當，則可能給人類帶來相反的效果。比如，人工智能是有根除疾患和貧困的潛力的，但是研究人員必須能夠創造出可控的人工智能。

在過去的20年里，人工智能一直專註於圍繞建設智能代理所產生的問題，也就是在特定環境下可以感知並行動的各種系統。在這種情況下，智能是一個與統計學和經濟學相關的理性概念。通俗地講，這是一種做出好的決定、計劃和推論的能力。基於這些工作，大量的整合和交叉孕育被應用在人工智能、機器學習、統計學、控制論、神經科學、以及其它領域。共享理論框架的建立，結合數據的供應和處理能力，在各種細分的領域取得了顯著的成功。例如語音識別、圖像分類、自動駕駛、機器翻譯、步態運動和問答系統。

隨著這些領域的發展，從實驗室研究到有經濟價值的技術形成良性循環。哪怕很小的性能改進，都會帶來巨大的經濟效益，進而鼓勵更長期、更偉大的投入和研究。目前人們廣泛認同，人工智能的研究正在穩步發展，而它對社會的影響很可能擴大，潛在的好處是巨大的，既然文明所產生的一切，都是人類智能的產物；我們無法預測我們可能取得什麽成果，當這種智能是被人工智能工具放大過的。但是，正如我說過的，根除疾病和貧窮並不是完全不可能，由於人工智能的巨大潛力，研究如何（從人工智能）獲益並規避風險是非常重要的。

現在，關於人工智能的研究正在迅速發展。這一研究可以從短期和長期來討論。一些短期的擔憂在無人駕駛方面，從民用無人機到自主駕駛汽車。比如說，在緊急情況下，一輛無人駕駛汽車不得不在小風險的大事故和大概率的小事故之間進行選擇。另一個擔憂在致命性智能自主武器。他們是否該被禁止？如果是，那麽“自主”該如何精確定義。如果不是，任何使用不當和故障的過失應該如何問責。還有另外一些擔憂，由人工智能逐漸可以解讀大量監控數據引起的隱私和擔憂，以及如何管理因人工智能取代工作崗位帶來的經濟影響。

長期擔憂主要是人工智能系統失控的潛在風險，隨著不遵循人類意願行事的超級智能的崛起，那個強大的系統威脅到人類。這樣錯位的結果是否有可能？如果是，這些情況是如何出現的？我們應該投入什麽樣的研究，以便更好的理解和解決危險的超級智能崛起的可能性，或智能爆發的出現？

當前控制人工智能技術的工具，例如強化學習，簡單實用的功能，還不足以解決這個問題。因此，我們需要進一步研究來找到和確認一個可靠的解決辦法來掌控這一問題。

簡而言之，人工智能的成功有可能是人類文明史上最大的事件。但是人工智能也有可能是人類文明史的終結，除非我們學會如何避免危險。我曾經說過，人工智能的全方位發展可能招致人類的滅亡，比如最大化使用智能性自主武器。

現階段，我對災難的探討可能驚嚇到了在座的各位。很抱歉。但是作為今天的與會者，重要的是，你們要認清自己在影響當前技術的未來研發中的位置。我相信我們團結在一起，來呼籲國際條約的支持或者簽署呈交給各國政府的公開信，科技領袖和科學家正極盡所能避免不可控的人工智能的崛起。

然我們對潛在危險有所意識，但我內心仍秉持樂觀態度，我相信創造智能的潛在收益是巨大的。也許借助這項新技術革命的工具，我們將可以削減工業化對自然界造成的傷害。

我們還應該扮演一個角色，確保下一代不僅僅有機會還要有決心，在早期階段充分參與科學研究，以便他們繼續發揮潛力，幫助人類創造一個更加美好的的世界。我們站在一個美麗新世界的入口。這是一個令人興奮的、同時充滿了不確定性的世界，而你們是先行者。我祝福你們。

李開複：人工智能時代的科學家創業

霍金教授提出的“超級智能”和“未來人工智能”碾壓人類這個狀況，我個人認為並不是一個可根據今天科學推測出的必然結果。當然非必然事件不代表我們不要關註它，但我認為人工智能對於今天在座每一位來說，最重要的意義應該是下面四件事情：

第一，人工智能將創造巨大財富，讓人類第一次有機會脫離貧困。

第二，我們要擔心今天手中擁有巨大人工智能力量和數據的公司（壟斷性企業），他們是否會用數據來作惡。

第三，人工智能將要取代50%人的工作（在未來10-15年之間），這些人怎麽辦，更重要的是教育怎麽辦？

第四，科學家尤其是人工智能科學家的使命和機會是什麽？是不是都要出來創業？還是跟著霍金一起去尋找人類的未來？

我自己也是科學家創業。當年我在SGA公司做內部創業。當時我們做的是，能不能讓每一個網頁充滿了3D，3D的遊戲、動畫讓網頁更精彩，讓人們瀏覽的不是網頁而是一個一個房間，一定程度上和今天的VR非常相似，這次創業非常失敗，2000萬美元的投入，100個員工，幾乎全軍覆沒。從這個失敗里我得到了一些教訓，我想跟大家分享。

今天有一次在MIT演講的時候，要求每一位講者演講完後留下一句話，我留下的那句話是——“創新固然重要，但不是最重要的，最重要的是做有用的創新”。

科學家們往往會被自己的研究、自己認為酷的東西所打動，也認為他所看到的酷的東西是全世界人類所需要的。但是事實可能並不是這樣。比如我當年做的是頂尖研究，進入的是頂尖公司，但曾經的那次內部創業，做出的產品依然遭遇了滑鐵盧。

人工智能科學家應該怎麽想？本質上，科學家和創業者有非常大的不同。科學家追求科研突破，創業者追求的是商業回報；科學家講究嚴謹，科學家講究速度；科學家要慢工出細活，而創業者要快速叠代。這六件事情往往是背道而馳的。而這6件事情中最重要的一件，是我深深體會到的，在科研領域里我們每次問的第一個問題往往是，這件事情別人是否做過，是不是全新的。如果有人做過，要看自己有沒有增加的價值，增加的價值不如突破的價值大。所以每個科學家不斷要求創新，創新就是做前人所未做過的工作。

但是一個創業者，或者一個VC，他更重視的是什麽？是怎麽樣打造產品，怎麽樣產生商業價值。在VC今天投資過程中，我們投每一個團隊都冒了人才的風險、商業的風險、競爭的風險、執行的風險，我們不想要再冒科技風險了，所以我們更寧願看一個團隊說：這個技術已經被證明了，只是把它應用在場景里。

這是科學家本質和創業者、VC本質截然的不同。科學家很聰明，每個人有好多點子，但一個創業公司每天出個點子公司會死掉，因為什麽都做。精益創業之父STEVE BLANK幫助科學家創業，總結是科學家必須要小心，因為他的選題往往是冷僻的，沒有多大市場；第二，選題跟風口有很大差異；第三，科學家不太願意承認自己很可能不具備把技術轉換成價值的洞察力和執行力。每個想創業的科學家都一定要真誠的問自己，會否面對這些問題。

今天，科學創業面臨了一個有史以來最好的時機，除了今天談的人工智能之外，在區塊鏈、生命科學、細胞擴增、基因編程，幾乎每個領域都是創業的機會。但是科學家創業的時候一定要想清楚。

互聯網時代註定是海歸創業，因為他們在國外看到了互聯網的崛起，把它帶到中國。移動互聯網應用方面註定是產品經理的創業，因為這個時代我們需要快速叠代產品。在O2O時代，把地面銷售和後臺技術整合起來，這是我們需要衡量的。美團、滴滴就是這樣的搭配。

但人工智能時代，最核心的、最需要的一定是AI科學家。今天AI技術還沒有進入主流，AI平臺還沒有產生，因此AI應用還不能井噴，只有少數手中掌握著如何把AI應用起來的科學家能夠創業。AI本身不是一個消費者應用，AI創業不能自帶流量，但做出來的AI還是給企業應用，所以公司需要企業銷售，需要懂AI的解決方案，這才是一個黃金搭配來解決AI創業。

AI擴張一定會經過下面三個階段。第一個階段，把已有的大數據用起來，BAT在用，今日頭條、快手、滴滴、美團都在用。另外，金融領域可以用，還有醫療。第二個階段是把數據收集起來並上傳。第三個是無人駕駛和機器人時代的來臨。這大概是未來五年、十年、十五年的藍圖。剛才霍金描述的未來是真實的，不太確定的是AI會否有意識、人類情感、掌控人類、做我們的工具、會否自我重新叠代、自我重新重寫等等，這些是未知的，但已知的可以推出這些應用，會產生巨大結果、產生巨大價值，取代大量的工作。

人工智能時代對經濟有巨大改變，50%的下崗的人該怎麽辦，未來教育該怎麽辦都是我們需要解決的問題。一份工作能不能取代很容易解釋，大數據可以針對一個目標函數做一個決策，比人更好的決策，那你就可以被取代了。大部分工作都是這樣的。現在人工智能還不能做的，包括藝術、人類學、管理者、決策者，更包括最大的發明家。AI時代的人才結構，我們看到有大量的服務型人才，再往上是會把人工智能當作工具的人，再上是發明每一個領域的新技術掌控者，再上是跨領域的工作者。當然最最頂尖的，就是發明新的AI，掌控AI的人。

與霍金的現場問答

創新工場CEO 李開複：

互聯網巨頭擁有巨量的數據，而這些數據會給他們各種以用戶隱私和利益換取暴利的機會。在巨大的利益誘惑下，他們是無法自律的。而且，這種行為也會導致小公司和創業者更難創新。您常談到如何約束人工智能，但更難的是如何約束人本身。您認為我們應該如何約束這些巨頭？

霍金：據我了解,許多公司僅將這些數據用於統計分析,但任何涉及到私人信息的使用都應該被禁止。會有助於隱私保護的是，如果互聯網上所有的信息，均通過基於量子技術加密，這樣互聯網公司在一定時間內便無法破解。但安全服務會反對這個做法。

獵豹移動CEO 傅盛：

靈魂會不會是量子的一種存在形態？或者是高維空間里的另一個表現？

霍金：我認為近來人工智能的發展，比如電腦在國際象棋和圍棋的比賽中戰勝人腦，都顯示出人腦和電腦並沒有本質差別。這點上我和我的同事羅傑·彭羅斯正好相反。會有人認為電腦有靈魂嗎？對我而言，靈魂這個說法是一個基督教的概念，它和來世聯系在一起。我認為這是一個童話故事。

百度總裁 張亞勤：

人類觀察和抽象世界的方式不斷演進，從早期的觀察和估算，到牛頓定律和愛因斯坦方程式， 到今天數據驅動的計算和人工智能，下一個是什麽？

霍金：我們需要一個新的量子理論，將重力和其他自然界的其它力量整合在一起。許多人聲稱這是弦理論，但我對此表示懷疑，目前唯一的推測是，時空有十個維度。

斯坦福大學物理學教授 張首晟：

如果讓你告訴外星人我們人類取得的最高成就，寫在一張明信片的背面，您會寫什麽？

霍金：告訴外星人關於美，或者任何可能代表最高藝術成就的藝術形式都是無益的，因為這是人類特有的。我會告訴他們哥德爾不完備定理和費馬大定理。這才是外星人能夠理解的事情。

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華仔請你看電影│半個TVB都在這部電影里飆戲！距離炸彈危機解除還有1天……

每經影視記者 牟璇 

每經影視編輯 溫夢華 

又有小長假了，是不是想想就很激動啊。 

這個五一節，如果你不外出遊玩的話，不如就安心在電影院刷片吧。

繼春節檔後時隔三個多月的五一檔，華語片總算找到了第二個尋回市場的機會。並且從五一檔即將上映的四大種子選手來看，各有千秋，類型多元，有望點燃這個進入初夏的檔期。 

來看看這四部電影，《喜歡你》和《春嬌救誌明》類型較為相似，《喜歡你》是陳可辛和許月珍二位金牌監制的出品，導演則是比曾國祥還要“新”的新人導演許宏宇，“金城武+周冬雨”的CP組合，從賣相來看應該會討人喜歡；而《春嬌救誌明》則是春嬌、誌明這個IP的續篇，或許能贏得一些粉絲的關註。

《記憶大師》則是懸疑燒腦的類型，而前一部作品《催眠大師》的口碑還是特別不錯的。

《拆彈專家》雖然目前來看人氣稍遜於《記憶大師》等作品，但小編提前觀看了此片，觀感極好，如果參照《湄公河行動》此前在國慶檔的表現，極有可能成為一匹黑馬後來居上，因此每經影視（微信號：meijingyingshi）小編今天主要給大家推薦下《拆彈專家》，當然，劉德華此次也準備了電影票送給大家噢。（詳情見文後）

“和平之下 必有人負重前行”，去年一部票房與口碑皆紅的《湄公河行動》讓大家感受到原來主旋律也能這麽好看。

▲《湄公河行動》在內地收獲億元（CBO中國票房/圖）

而《拆彈專家》也是一部讓人熱血沸騰的電影。由邱禮濤執導，劉德華監制並主演，姜武、宋佳等主演，制作費超過港幣1.8億。盡管從目前來看，《拆彈專家》並不是五一檔觀眾最想看的電影，但現在大眾對電影的認可極大程度來自於口碑，而在小編提前看完《拆彈專家》後，覺得這部電影有可能後來居上，被大眾所認可。總之，這部電影不會讓你失望。

《拆彈專家》從字面上看，應該類似於精細化活動般的偏靜態的電影，但事實卻並非如此，制作費超過港幣1.8億的這部警匪片，全片充斥著大場面，爆破、飆車、槍戰，讓人熱血沸騰。並且，不同於以往的港式警匪片，將焦點從過去警匪片中警察與匪徒火拼的場面，轉移到數百人質深陷隧道危機的懸疑里面。

▲《拆彈專家》上映排片（圖據/貓眼票房）

去年，韓國一部電影《隧道》讓大家記憶深刻，隧道這樣一個本身比較密閉且幽深的空間里，讓我們作為觀眾也似乎進入了那樣緊張的氣氛中。

而此次《拆彈專家》也有著重要劇情發生在我國香港紅磡隧道里，由姜武飾演的匪徒準備了1000公斤炸藥來炸紅磡海底隧道，數百名人質的生死存亡牽動著觀眾的心。

整體看完，沒有拖沓也沒有廢話，劇情緊湊緊張，拆彈的瞬間更是緊張得氣都不敢大喘一下。

當然，好的電影必定不僅限於場面，劇情的展開和情感的刻畫才是電影的內核。

此次劉德華飾演一位負責拆彈的警察，當他再次穿上警服出現在銀幕上，不禁讓人回想起，在港片的黃金時代，劉德華扮演的無數次警察的形象已經深入了我們的心中。意氣風發、正直帥氣，這麽多年以來，每當劉德華穿上警服，就透露著天生的正氣。

劉德華這次飾演的這位拆彈專家，與以往他飾演的警察所不同的是，少了打鬥的場面，更多的是內心的掙紮和選擇，他更像一個孤膽英雄，在家國大事中義無反顧。當然，其中他跟宋佳的感情戲也是非常好的一條線。

▲《拆彈專家》劉德華飾演的拆彈警察

《拆彈專家》與以往警匪片不同的是，少了嫉惡如仇的大英雄主義，而更加強調人性雖渺小但偉大的隱忍和成全。“剪紅線還是藍線”，“生命保護生命”，看似簡單的動作背後需要人極大的勇氣。

當然，在《拆彈專家》里，你還可以看到很多TVB演員的身影，讓我們不禁想到老港片輝煌的年代。 

事實上，需要提到的是，除了擔任本片的主演之外，劉德華還是《拆彈專家》的投資人和制作人。從《拆彈專家》的出品方來看，博納影業、寰宇娛樂、夢造者娛樂、英明文化傳播、廣東昇格傳媒以及小米影業，其中夢造者娛樂便是劉德華2015年成立的公司。

在劉德華的投資生涯中，曾因收不回投資虧損額高達4500萬港幣，6部電影5部虧損，讓劉德華差點因此破產。

不過，劉德華並未停下他投資的腳步，經過他的努力，他也從賠錢變成了“投資專家”。2002年，劉德華在天幕電影公司的基礎上開辦映藝娛樂，並從2003年開始將目光轉向小成本電影。其中，寧浩《瘋狂的石頭》以300萬成本拿下2000萬票房的傳奇，成了中國小成本電影里程碑式作品，華仔從中獲得近10倍投資收益。

自2013年起，劉德華投資了《初戀未滿》、《風暴》、《我的少女時代》、《失孤》、《澳門風雲》、《我的特工爺爺》6部電影，其中，只有小成本電影《初戀未滿》沒有收回投資，其余票房皆在2億以上，投資收益4~5倍。

《拆彈專家》是劉德華自投並且參與出演的又一部新作，雖然國內還未上映，但在我國香港地區的反響很好，上映首日的觀影人次便超越了《速度與激情8》，且在香港的首日票房與《速度與激情8》也僅相差20萬港幣不到。

——————————————————————這里是福利分割線——————————————————————

福利時間到咯~~~此次每經影視小編為大家謀到了福利，將為大家贈送40張《拆彈專家》電影票，詳情請掃碼關註每經影視（微信號：meijingyingshi）搶票呦~~~~

內容的革命已經發生，可折疊的電子屏的變革還有多遠？

刺猬公社 2017-05-02 09:03

本文系刺猬公社（ID：ciweigongshe）授權i黑馬發布 作者明哲

提到電子書，大多數人頭腦中的第一反應幾乎都是Kindle。實際上電子閱讀器遠不止Kindle，國外的Sony、Nook，國內當當的國文電子閱讀器、京東的JDRead、文石等等都占據了電子閱讀器的一席之地。

脆弱易碎的屏幕一直是電子書的軟肋。“如果東西多，很可能放在包里都會壓碎。”用了4年Kindle的樊雲中對刺猬公社（ID:ciweigongshe）說。柔性電子墨水屏能在一定程度上解決這個問題。但目前大多數電子書並未采用。

目前采用柔性電子墨水屏的代表產品是索尼推出的閱讀器DPT-S1，尚未在中國發售。

2015年購入這款閱讀器的用戶黃誌傑對刺猬公社說，這款閱讀器的用戶體驗非常好，他覺得這款設備不僅大、輕而且能一定程度保護視力。

有公開資料稱，這款柔性電子墨水屏能提供更接近真實紙張的書寫和觸摸體驗。實際效果如何呢？

能折疊的才是“柔性”屏幕？

大多數人對“柔性”二字都存在誤解，他們想象閱讀器能像紙張一樣，任意卷曲甚至折疊。譬如2010年，Designboom網站展示的柔性E-Ink（電子墨水技術）電子閱讀器概念圖，不僅可以卷曲、折疊，還能識別手勢變換內容。

美國赫斯特（Hearst）報業集團也在CES2010年展會上推出了Skiff Reader，屏幕是可彎折柔性顯示屏，但最終並未上市。

這種完全“柔性”的柔性屏，以深圳柔宇科技有限公司發布的柔性AMOLED顯示屏為例，屏幕厚0.01mm，卷曲半徑可達1mm，幾乎可以實現任意程度的曲折。

而實際上，目前市面上電子書所采用的柔性電子墨水屏，指的並非是這種能折疊的真“柔性”電子屏，而是比傳統玻璃材質的電子墨水屏更能防壓、防震和防摔的塑料電子墨水屏。

一位從事了15年柔性屏幕生產的業內人士陳銘對刺猬公社說：“這兩種是完全不同的技術概念。”

電子書主要分為液晶屏和電子墨水屏兩大類。液晶屏價格較為低廉，同時可以兼做影音播放設備，長時間使用耗電大且刺眼。而電子墨水屏顯示如同傳統紙張，輕薄並且省電。電子閱讀器目前幾乎均采用電子墨水屏。

電子墨水屏的原材料又可分為玻璃和塑料。根據產品的需求不同而選擇不同的基板材料，各有不同的優勢和劣勢。Sony電子書采用的就是塑料材質，被稱為柔性電子墨水屏。

陳銘說：“目前索尼閱讀器的柔性電子屏最多能做到固定弧度的彎曲，離真‘柔性’還差很多。”

索尼電子書觸感好，但很貴

在一些用戶眼中，柔性電子墨水屏防碎屏的優勢其實有些雞肋。樊雲中至今換了3個Kindle都不是因為有碎屏情況，而是個人原因。一位Kindle用戶認為，好好用Kindle的人會買個保護套，也不容易碎屏。

但柔性電子墨水屏的用戶體驗是毋庸置疑的。一位知乎用戶在“如何評價SONY DPT-S1電子書？”問題下寫了它的諸多優點：大、輕並且使用時眼睛和脖子都很舒服， 寫字觸感比手畫板的觸感更好。

他寫道：“最好的體驗是，有一次在廈門海邊的草地上，突發奇想亂寫詩歌。 用了它的瞬間，真是幸福度滿滿，寫字線條流暢。”

這位知乎用戶同時也提出了SONY DPT-S1的缺點，首先是沒有背光。晚上關掉大燈使用LED燈後，有局部反光，會破壞閱讀美感。因為價格原因，他也一直小心翼翼的使用，不用時就“供起來”。

SONY DPT-S1

“我很喜歡這個工具，因為我的PDF電子書非常多，非常好用。”黃誌傑對刺猬公社說，“如果你經濟條件允許的話，推薦你買一個。”他2015年購入SONY DPT-S1一直用到如今，之前也購入過Kindle，但他認為太重也無法寫字。

陳銘說：“Sony采用塑料屏最顯著的好處之一是可以降低整個產品的重量，畢竟它推出的產品達到了13.3英寸。”

這款柔性電子墨水屏能提供更接近真實紙張的書寫和觸摸體驗並且更加堅固耐用，同時相比傳統玻璃基板產品減少超過50%的重量。

黃誌傑日常出行都把DPT-S1背在包里，不論在高鐵上還是飛機上他都會取出來閱讀書籍。“非常輕便，實際上就是一張紙。”

但價格昂貴是SONY DPT-S1的問題之一。官網顯示DPT-S1的售價為799.99美元，約合人民幣5500元。

Sony官網對DPT-S1這款閱讀器的介紹

在和刺猬公社交談中，黃誌傑雖然多次推薦了DPT-S1，但他認為DPT-S1的適用人群是重度讀書人適用，一般閱讀量沒必要購置這款設備。

有人也持不同觀點，樊雲中說：“（就像）明明可以3000塊買安卓時還是有人買蘋果，畢竟索尼的用戶體驗不一樣。月薪5萬時，我也會考慮買索尼。”

Kindle不用柔性電子墨水屏是因為貴嗎？

用戶體驗這麽好，那為什麽目前只有索尼和文石等少數產品采用電子書柔性電子墨水屏，Kindle為什麽不用呢？

在Kindle Paperwhite 3發布之前，曾有爆料說Kindle Paperwhite 3會有新的顯示技術並配備一塊內置的柔性電子墨水屏幕。 樊雲中說：“正式發布的 Paperwhite 3改進了刷新率和ppi(pixels per inch即每英寸像素)，但材質沒有換。”

亞馬遜客服對其屏幕材料的介紹是“屏幕均采用高強度耐劃的玻璃”。

據亞馬遜官網介紹，Kindle電子書一共4款，分別是Kindle、Kindle Paperwhite、Kindle Voyage、 Kindle Oasis。所有設備類別的屏幕介紹都是電子墨水屏，而非柔性電子墨水屏。

最貴的Kindle Oasis售價為2399元。從厚薄、輕重、分辨率及續航能力等方面比較，索尼除屏幕尺寸較大，采用柔屏外，並沒有其他突出的優勢，但價格卻是Kindle設備的數倍。

有觀點認為，改用柔性電子墨水屏的投資成本並不高。陳銘介紹，只要實現將塑料基板固定在玻璃上，就可以采用原有的設備制作柔性電子墨水屏。完成所有的工序後再將塑料基板從襯底玻璃上剝離下來。相對原來的制程，設備和工序都會有所增加，但涉及到的投入並不大。

柔性電子墨水屏的自身缺陷是限制其廣泛應用於市場的原因之一。陳銘說：“塑料材質的電子墨水屏雖然不易碎，但是不抗劃傷。”而在電子書的使用場景中，劃傷的幾率遠大於摔壞。

而Kindle也並非完全沒有采用過塑料生產電子墨水屏。陳銘說，Kindle最初的幾代產品全部采用的是柔性電子墨水屏，從Kindle Voyage才更換成玻璃制成的電子墨水屏。玻璃屏幕在顯示效果方面優於塑料質地，而且還進行了磨砂處理，在陽光下也不會反光。

陳銘認為，用戶之所以認為Sony的產品比Kindle的用戶體驗度更好，不僅僅是跟顯示屏有關，還跟其余的硬件配置、工業設計以及應用軟件有很大關系。

“Kindle沒有和索尼對標的產品，因為Sony是在做設備，賣一份設備掙一分錢。而Kindle是通過後期的服務來實現盈利。”樊雲中說。

陳銘也持類似看法，他認為電子書閱讀器的硬件盈利空間非常有限，各廠家更多的是寄希望於用於購買其平臺上的電子書。

售賣Kindle設備只是Kindle的盈利方式之一，購買設備後，不僅可以通過售賣熱銷書籍還可以通過長尾理論獲得書籍銷售利潤。而主打設備的索尼電子閱讀器更應該註重用戶體驗，采取柔性電子墨水屏也是應有之義。

另外，電子書市場空間有限也是其中一個原因。電子書閱讀器的市場空間是在逐步擴大，但整個市場容量是有限的，而用戶對電子書閱讀器的更新換代意願很低。

由此可見，電子書是否采用柔性電子墨水屏，不僅與電子閱讀器具體的使用場景、銷售場景有關，還與不同閱讀器廠商的具體打法以及市場空間等密切相關。

目前，Kindle電子書占據著全球近70%的市場份額。未來的電子書是否會像手機一樣，因類似“柔性屏幕”等硬件技術的進步而取得突破性升級叠代，倒也值得期待。

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我們離世界頂級投行還有多遠

走在中環的大街上，說著普通話的金融民工越來越多了；租下中環辦公室的中資機構也是越來越多；就更不要說，滬港通、深港通開通後，叫嚷著拿下港股定價權的聲音也是越來越大；毋庸置疑，中資已在香港開啟了新篇章。

為祖國的金融市場發展的巨大成就鼓掌一分鐘後，我們也應該停下來問一句：香港市場真的如大家想象那般好發展？我們離世界頂級的投行還有多遠？

有香港金融牌照了不起啊！

自從馬雲爸爸收購了瑞東、時富賣盤一波三折後，突然之間，好像擁有香港金融牌照好像變成了一件很了不起的事一樣。

用最通俗的話講，擁有香港的金融牌照（1號牌、4號牌、9號牌、6號牌那些），就跟我們擁有港澳通行證一樣，帶好資料，找香港證監會或者公安局申請，基本都能批下來。

你拿到通行證，只代表你有去香港或者澳門的證件，更加重要的是，你用什麽簽註來香港啊，是旅行簽、探親簽、工作簽、一簽多行、單次團隊簽？

拿了香港的金融牌照，只代表你能參與香港金融市場，跟能不能開展起來業務，能不能在香港市場站穩腳跟，一點關系都沒有。

最常見的一種中資蜜汁自負，是覺得自己在國內有千萬投資者，只要在香港拿到牌照，設下辦公室，那麽國內的錢就會源源不絕通過券商、專戶過來。

真是也不想想，費了這麽大勁來香港，不開拓本地及國際客戶，總是寄希望於國內投資者投資港股這條路，那當初幹嘛要在香港弄牌照呢？直接把據點搬回國內，找個炒港股的公號什麽，給你們線上導導流，這不是比你們來中環租個辦公室、招兵買馬更節省成本，提高股東回報？

資金易來不易留

不認同蝸牛妹上面說的？那好，我們來做個情景假設，我用自己的人情，給你的券商戶拉來了1個億的資金。

Day 1

客戶：我看蝸牛妹上次寫過那個帝都三寶中口罩公司不錯啊，幫我每天開始建倉買點口罩吧！

答曰：不好意思，我們還不能交易日股哦！

客戶：好吧，那我先轉點錢出去別家買吧。

Day 2

客戶：我最喜歡的周黑鴨來上市了，你幫我拿點配售吧！

答曰：不好意思，我們不是他們的承銷團隊，我幫你去問下！

客戶：那不用了，我轉點錢去承銷團隊那買吧。

Day 3

客戶：銀行爸爸要發優先股了，你幫我加個杠桿配點吧！

答曰：不好意思，我們現在還沒有配資這個業務，要不我幫您問問別家吧！

客戶：不用了，我還有相熟的券商，我轉點錢出去了。

之後還會有Day 4，Day 5，你覺得一個星期後，客戶留在你這里的錢還能剩多少？

我們理解A股是散戶為主的單邊做多市場，但港股不是啊，這是個自由的全球市場，投資工具和產品也遠多於A股。還是那句話，你要只會單純做個做多港股的投行，幹嘛不回內地設辦公室，給股東節省點成本？

港股是個機構為主的市場，決定了香港或海外投行的業務線組成更為精細。投行想在香港站穩腳跟，就必須要抓住機構客戶，提供一站式服務。

一級市場上：你既要有能幫公司把IPO做上市的IBD團隊，也要有幫公司把IPO賣出去的ECM團隊，之後有DCM團隊支持公司的發債需求，IBD中的M&A; Banker協助兼並收購的擴張發展。

二級市場上：ECM、DCM拉來的項目，你得有強大的IS拉著牛逼Research向二級狗售賣公司，Sales Trader完成交易交割。

而一個投行的整體實力，由IBD、ECM、DCM、IS、Research、Sales Trader中最弱的一個部門決定。

各條線業務越強，客戶黏性越大，護城河就越深，比如你們看狗門幾乎有一半的收入，都是機構客戶貢獻的。

對比下剛在港股上市的國泰君安H股，除去自營投資，機構客戶的收入占比只有散戶的一半。

條條業務皆不同

IBD

做投行不容易，在香港做投行就更不容易，蝸牛妹給你們演過。

今天再教你一句話區分出內地及海外一級狗：你知道你的項目都賣給誰了麽？

在內地，因為IPO的公司、數量、規模、估值，全部是卡在證監會發審委，所以才會有現實版的趙德漢——前深圳證券交易所股票發行審核委員會兼職委員馮小樹。

內地只要你能買到IPO，那可絕對是穩賺不賠的交易啊。所以每單IPO都不愁賣，只要掛上，那都是被秒殺，搶到的概率也不亞於中彩票了。

但是港股不是啊，IPO開book的時候，會首先按照9：1向機構及公眾發售，除非公眾認購部分超購太多，否則新股的大頭還是給機構。

而歷史也一再告訴我們，一般公眾認購太火爆的票，後續走勢都很令人憂桑，比如當年夜店股Magnum。

米蘭站。

所以在香港賣個IPO那可是比內地難多了，不說服機構客戶，你就別想了。那你們再想想，說服一個機構客戶，可是得建立多麽深厚的關系，不僅你的ECM得經常帶項目去，你的IS得跟他們維持好關系，Research也要能把客戶服務的很好，成功可不是一天的事！

 一二

ECM、DCM

所以在海外市場，ECM和DCM是很重要的。

氮素，在A股，你們有碰到過做ECM的朋友麽，舉個手讓蝸牛妹看看！

DCM可能還會有一點，但這里就要再說個兩地市場的不同了。在內地發債吧，最難的是搞定投資者，所以灰色地帶是，都會有人問下，承銷費的返點有多少？

來了有ICAC的香港，請你們一定聽蝸牛妹一句勸：千萬不要去找人要返點！香港哪有什麽返點？

站在DCM的角度，發行人還得過來求我好不好，因為你能不能以最優資金成本在市場上拿錢，是要靠DCM的，我怎麽可能冒著法律風險還給你返點？

 一二

IS、Research

港股的二級狗，向外資大哥拿到分倉，不就是看研究報告寫的好不好，平時request做的快不快、數據錯沒錯，私交再好也不行。

並且外資大哥是這麽個給錢法：跟他們一樣都是全球覆蓋的券商，應該會開個戶，方便交易；地區性市場（日本、韓國、中國、印度），除了上面那些全球市場外，還會挑選兩三個當地最牛的券商提供服務，倉位和傭金都是大大的。

而中資土豪爸爸就不是了，我們活在人情社會對吧，你要是手上有個100億的AUM，想服務你的中資sellside肯定能從你的門口排到電梯口，你說你咋分倉呢？

嗯，那肯定是最厲害的幾個券商分個20%，剩下那十幾、二十個券商分80%，PM還會語重心長告訴你，你看我給你的倉位，已經是別人的好多好多倍啦！

至於國內的二級狗，決定他們分倉的，除了報告寫的好不好這一小部分外，有很多是集中在非銷售部分。

比如我要出差，蝸牛弟沒人照顧，你幫我養了半個月，分倉什麽都好說；我幹女兒要上學，你幫我搞定了個很牛逼的學校，新財富我肯定要投你一票啊；雖然公司賬戶你給我的call都不咋準，但是你幫我的PA賺了很多錢……反正最後新財富你給我投成第一了，我再把這些成本從老板那拿回來唄~~

 一二

定價權

這年頭蝸牛妹一直費解的問題是：對定價權幹嘛要喊得那麽兇？你們把定價權拿下來就能賺錢啦？

在只能單邊做多的A股，有個詞叫做“空逼多”。但是在多空都能操作的港股，割韭菜除了原來港股那些合股、供股往下炒的辦法外；還可以學習A股，拉高股價，大股東轉身不僅可以閃電配股，還可以向投行質押股票，進一步推升公司股價，吸引內地韭菜入場。

只不過，通常都沒有然後了，從漢能。

到輝山乳業。

再到美圖，都是海外機構看傻眼，但是港股通不斷買買買的神票！

最大的差距在哪里？

歸根結底在業務模式的組合上。

無論怎樣高大上的包裝，投行是金融服務中介商，收入或者靠信息不對稱，或者靠中介費。

靠信息不對稱賺錢的巔峰，是現在擁有全世界的羅斯柴爾德家族，1814年通過拿破侖兵敗滑鐵盧，在倫敦債券上賺了一大筆。

利用中介費賺錢的巔峰，那不就是那些開張吃三年的例子麽，比如2015年的牛市，別說券商的經紀費用了，就連國家GDP都被牛市給推上去了。

但是科技再發展，市場也在集中整合，還走信息不對稱、中介費賺錢，絕對是越來越難。大國企IPO的deal不僅越來越少，而且幾乎全街的券商都會搶上去，分到的承銷費是越來越少，要是靠股票交易傭金呢，那要得看老天爺。

對投行這樣的金融中介機構而言，更快的發展，必然是用自己的資本參與市場。

我們用歷史來反正，為什麽美國會有Glass-Steagall Act，那是因為大蕭條就是因為華爾街濫用商業銀行存款，導致了股市泡沫，這證明了早在上世紀二十年代，海外投行就開始用資本給自己加杠桿了。

2008年的次貸危機，就是近些年另一次投行利用資本加杠桿的案例。

盡管兩個上面兩個例子證明的都是投行重資產對經濟的破壞性，但不要忘了，正是資本市場的作用：令美國在1895-1904年，合並了6.9億美元的資產，成就了如通用電氣、杜邦化工這樣的大型工業企業；又在上世紀最後30年，孵化出微軟、英特爾、谷歌和蘋果這樣的科技型公司。

對比就能看到，中國的金融市場，特別是投行在金融體系中的地位，仍然不夠高！

雖然咱A股估值高，但這投行的杠桿水平跟狗門一比，還是差很遠，很遠啊。

盡管波士頓咨詢公司認為：從2002年至2004年中國券商治理整頓以來，券商幾乎沒有杠桿，證券行業的風險偏好應該是高於商業銀行的風險偏好，但中國證券行業的杠桿率是低於商業銀行的杠桿率，從中長期看，這是不正常的。

只不過，咱偉大的證監會最近一直喊的是：降杠桿！

木有辦法，不僅我們的投行比世界水平差了不少，監管水平也有待提高的！

彼得森國際經濟研究所所長亞當·伯森：預計美聯儲今年還有三次加息

“在過去的70年當中，美國建立了以規則為基礎的國際社會，比如像世行、IMF。我們看到，自從鄧小平帶領中國之後，中國也是越來越接受以規則為基礎的系統。但是現在態度發生了改變，美國認為自身是這個系統的受害者，而中國正在支持這個系統。”5月7日，在第六屆CF40-PIIE中美經濟學家學術交流會，彼得森國際經濟研究所所長亞當·伯森如是表示。

亞當·伯森指出，在美國國會的民主黨和共和黨當中，都可以聽到經濟民族主義的聲音。如果經濟民族主義確實存在，將會使美國的貿易爭端增加。上世紀80年代中期，里根政府與日本進行談判，采取了一系列單邊貿易措施。如果美國現在出現貿易問題，相比30年前就不太容易控制。

因此，他建議，中國應該以建設性的方式和特朗普政府進行溝通，中國和世界應該給美國一個兩年的窗口時間，在短期之內不要對於特朗普政策做出過激的反應。“因為現在特朗普政府需要時間，去理解、去更好地感受國際系統帶來的好處。如果說特朗普政府在未來兩年沒有辦法意識到這一點，而且使得美國貿易赤字進一步惡化的話，中國和歐盟、日本應該一起合作，擔負起責任來給美國施壓，一定要讓美國回到G20框架中來。”亞當·伯森說。

“中美之間解決問題最好的方式就是簽訂BIT(雙邊投資協定)。”然而，這一在奧巴馬政府期間就形勢膠著的談判，會在接下來的特朗普時代取得重大進展嗎?對此，亞當·伯森的看法略顯悲觀。他認為，特朗普政府並不願意看到美國企業在華投資，“但這樣的想法是不對的。”

“一直以來美國經濟都是非常溫和地增長，但特朗普的政策很有可能會使得其進入一個新的榮衰周期。”亞當·伯森認為，首先，減稅可能會占到GDP的1%，這將會使美國許多在建項目缺乏資金。特朗普提出的建議或將帶來每年2500億美元的財政赤字。而很多事實證明，美國需要利用低息環境，在基礎設施方面進行投資。

此外，在金融監管方面，亞當·伯森認為，特朗普將會出臺更多松綁政策，這些政策將會對小銀行有較大影響，對多特弗蘭克法案以及大銀行影響則不明顯。對在能源與環境部分的松綁政策，亞當·伯森表示這些政策對世界經濟有負面影響，但是未來幾年來說還是會對美國GDP有一定的促進作用。

對美聯儲如何應對特朗普政權的政策，亞當·伯森預測今年還會有三次加息。“美聯儲目前的政策相當於里根和沃爾克時代政策的組合，也就是寬松的貨幣政策。我們是否還會重現里根時代的美元狀態呢?我認為這是不可能的，特別是考慮到我們現在貿易的赤字。”亞當·伯森說。

中國富豪榜10年間巨變，你還有機會麽？

中國企業家俱樂部 2017-05-10 16:20

來源 |  中國企業家俱樂部（ID：cec2006）

文 | CEC

十年之前，中國首富的身家不過美國首富的十分之一，十年之後，中國的富豪榜已經發生了翻天覆地的變化。《新財富》雜誌近期公布了500富人榜，對比2007年和2017年的榜單，我們做出了這樣的總結。

新錢上位

2007年的500富人榜，前十名有7人來自地產行業，包攬前4名，而在今年的排行榜中，只有王健林和盧誌強來自地產行業，10年前的地產富豪們沒有一位進入前10。中國新一代的富人主要來自TMT、消費、服務。

新錢，代表著全新的產業結構。經濟達到一定體量之後，中產崛起，90後一代習慣改變，催化TMT、消費等領域的新錢家族蒸蒸日上。

新錢上位，也得助於全新的資本環境。快節奏IPO帶來了富人的快速輪動。但中小創雖是造富福地，卻不再是新富一勞永逸的久安之地，快速跌出榜單的富人，往往是前兩年IPO卻業績不繼的新人。

留在榜單上的老錢家族，大多是精準調整自身財富結構的結果。富人們曾為線上還是線下頻起紛爭，如今，無論從線上還是線下出發，他們都已走向融合。而制造業富人，紛紛鏈接上了物聯網、人工智能；地產業富人，則奮力向文化、消費等領域換檔。跨境轉板、跨行業轉型，轉向更代表未來資本和需求走勢爆發的方向，令諸多家族於產業困境處勃發生機。中國頂級富人，似乎已先於中國經濟完成了轉型。

金融泡沫扭曲資源配置，令脫實入虛頗為大眾警惕。但從上榜富人的選擇看，實體經濟和虛擬經濟並未有天然壁壘，獲取金融牌照，謀求產融結合，仍是新錢與老錢家族共同的選擇。綜合類富人也取代地產富人，成為500富人榜主流。

中美富豪越來越“像”

2007年的中國首富楊惠妍，身家只是比爾·蓋茨的十分之一，美國的前十大富豪構成中，擁有5位TMT富豪、1位投資類富豪、3位商業服務富豪、1位酒店富豪。而中國幾乎是清一色的地產土豪。

過去的10年，中美兩國的經濟實力差距不斷縮小。2007年，美國GDP為14.48萬億美元，中國GDP為3.55萬億美元，大概是美國的1/4。到了2016年，美國GDP為18.6萬億美元，中國GDP達到了10.28萬億美元，十年來中國GDP的增速，是美國的10倍。中國的GDP，與美國之間的比例提升至55%。

十年之後，中美兩國的富豪榜單前10名的構成也越來越接近了。

標黃的5位10年前就是美國的TOP10富豪

在每個人都談論房地產的年代，引領中國經濟轉型的企業家們，卻已經提前完成了調結構！新的富豪榜主力作為先頭部隊，已大踏步趕上美國，富人的換屆不僅與經濟的轉型同步演繹，還率先成型，這不僅顯示民營企業家有強大的學習能力，也顯示中國經濟仍有足夠的活力，這一輪產業革命中，中國亦步亦趨，並未落後。

另一方面，與美國前10富豪十年間只有一半被取代相比，中國前10大富人在這十年間從人物到結構的完全換血，所體現出的充沛流動性足以說明，一切皆有可能！如果一個社會，頂級富豪的席位都抱持開放式的答案，那麽被眾多中產所擔憂的“階層固化”，在機會頻出、結構轉型、格局未定、新富不斷上位的中國，是否一個值得商榷的命題？

PS：特朗普個人財富為35億美元，相較去年縮水10億美元，與其他19名富豪共同位列544位。如果特朗普是中國人，他將以241.5億元排名第65名，恰好位於九鼎投資的吳剛/吳強與康弘藥業的柯尊宏家族之間。

瓦釜雷鳴

2016年以來新上市而上榜的30位富人中，其業務產品大多和普通人親密接觸過——家居類的歐派家居、顧家家居、歐普照明；休閑零食類的絕味食品、周黑鴨、來伊份；家電汽車類的小康股份、飛科電器，駕照培訓的東方時尚，券商股第一創業，以K12教育為主的成實外教育，還有幾乎每個女人手機中都裝了的美圖秀秀。

WOW！它們的業務就交融在普通人的日常生活里，你定制的衣櫃、頭頂的燈具，隨手買的鴨脖、果脯和剃須刀，孩子的教育，炒股開的戶，P圖之後的朋友圈，當你無意識地代表市場消費者選擇了這些公司時，資本也同樣選擇了它們。

就如同巴菲特覺得最好的投資是可口可樂一樣，越被人理解，看似越日常的股票收獲了越熱烈的漲幅。誰能料想，初中學歷的蔡文勝做出來的美圖秀秀，竟然霸占了中國上億女人的手機屏幕，雖然成為了相親中見光死的頭號“罪魁禍首”，但蔡文勝卻依此成功上榜。任何能夠解決和創造人們需求的領域，都永遠藏著財富的密碼。

這同樣代表著中國經濟結構的調換。十年前，2007榜單新上榜富豪達到147名，其中制造行業的新晉富豪36名，占比近1/4，人數最多，那時“中國制造”是中國的主要創富場，制造業發達的浙江是擁有富人最多的省份。今天，創新科技頻出的廣東是富人最多的省份，而消費、服務行業成為熱點。

創業者們需要在意自己進入的行業有沒有前途嗎？也許需要，但至少從富豪榜單上看，決定因素並不能依靠先期計算。

虛實之爭已經沒有意義

還記得2012年的央視中國經濟年度人物評選上，王健林和馬雲就“2020年電商零售份額能否達到50%”對賭1個億嗎？

次年，在相同的場合，董明珠和雷軍就“小米與格力營業額高低”再來了場10億賭局。而今，線上+線下、鼠標+水泥已是品牌廠商一致的渠道布局，不僅無一不可偏廢，而且各自功能分野清晰，比如，以蘇寧電器轉型蘇寧雲商為代表，傳統的連鎖商業企業幾乎都已開辟線上商城；而且，幾乎每家服裝品牌都會在天貓上開設網店，但網店銷售的款式渠道卻和實體店分割開來，以此防禦網絡低價對品牌造成的傷害。

今年也是馬雲的阿里系大獲豐收的一年，根據科技媒體36氪的統計，2015年到2016年間，創業公司估值的TOP 10總和從1萬億上升到了1.4萬億元，其中，阿里系的拉動較為明顯，如螞蟻金服、口碑、菜鳥網絡的估值大幅上升，而小米、大疆基本原地踏步。此外，與馬雲關系密切的富人——圓通、韻達、中通等快遞界的富豪紛紛上榜，雲鋒基金操盤手虞鋒的財富也開始顯山露水，馬雲不僅自身榮歸TMT的NO.1，以其拉動的上榜富人數量和名次的遞進來看，馬雲堪稱今年的造富大作手！

馬爸爸在2017中國綠公司年會發表演講

今天，互聯網+與制造、零售等實體企業間的對抗已轉為合作，而伴隨物聯網的深入，雙方的融合還會進一步延展；但這並不意味著虛實之爭的終結，當下的虛實之爭，已演化為金融及房地產以其高利和資金占用擠壓實業空間這個更沈重的話題。虛擬部門的泡沫與實體部門的低迷，所帶來的資源配置中的失衡、錯配與風險，令許多人憂心。

其實，新富、舊富之間，並非是彼此對立而又割裂的存在，“你中與我，我中有你”的利益格局恐怕更為貼近現實。比如，雷軍的小米，已成為家電制造龍頭美的的第九大股東；小米的對手OPPO、VIVO，依靠三四線線下渠道，“農村包圍城市”，“線下繞過線上”，帶動其重要股東段永平今年上榜；而2016年以來，攜著“新零售”之名，阿里一口氣連橫縱合入股了三江購物、參與銀泰私有化、攜手百聯，試圖構造出“以消費者體驗為中心的數據驅動的泛零售形態，”從單一零售轉向多元零售形態；而在富人榜上，京東入股的生鮮超市永輝超市的張軒松兄弟倆，在榜單上名次連年上升。

劉永好在2017中國綠公司年會發表演講

在產融結合方面，除了劉永好、史玉柱等民生股東這樣的老牌富人之外，馬雲、馬化騰等眾多新興產業富豪也已接踵布局金融。同時，相比在國內集齊金融牌照獲取壟斷性資源，一些具有前瞻精神的大鱷已出海，並購市場經驗豐富的金融機構，如泛海盧誌強以27億美元收購美國保險公司Genworth Financial，最近又並購了IDG；螞蟻金服擬以12億美元收購全球第二大匯款服務公司MoneyGram（速匯金）；陳天橋一邊收購了上市的小額貸款公司Lending Club，同時還收購了美國的大型資產管理公司美盛集團15%的股權。

實體與虛擬經濟並非二元對立，即使短期內，資本可能脫離實體，但其根本仍以實體的業績為依歸。虛實相依亦同樣反映在今年的榜單變化中。最快成長50富人，多半來自有實實在在盈利支撐的企業，如港股中的碧桂園、融創中國，超低市盈率叠加可能私有化回內地的預期，讓港股這些傳統企業成為價投窪地；如騰訊張誌東、網易丁磊，在財富已然很高的情形下仍能躋身漲幅最快，無疑是公司出色業績的回報，受到資本的青睞。

CEC|總結一下

新財富雜誌總結說，中國一直被看空，但卻從未停止大踏步的追趕。崩潰論與潛力論交相漲粉，每一年經濟似乎都到了最危險的時候，但每一年，GDP實打實地與日俱增。

中國企業家俱樂部成立於2006年，柳傳誌、馬雲、劉永好、郭廣昌、王玉鎖等一批民營企業家聚在一起，共同見證了中國經濟在波雲詭譎中砥礪前行，我們始終相信，在這樣的大時代里，把握趨勢、專註創新、誠信經營的企業家們，永遠有機會創造財富，引領中國經濟再上臺階。

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百度外賣“賣身”疑雲，事件瞬息萬變，也許還有變數

財經雜誌 2017-05-08 11:17

來源 | 財經雜誌（ID：i-caijing）

文 | 張珺

對於市場上百度外賣“賣身”的傳聞，《財經》記者獨家獲悉，百度方面已與順豐接觸一年以上，但一直沒有進入實質性階段，此舉在順豐2017年2月完成借殼上市後步伐加快。

但是一直到兩個月之前，雙方洽談的都是融資而非“賣身”，融資金額在2億美元上下，此外還包含順豐和百度集團簽署的一攬子協議。

一位接近百度外賣的人士向《財經》記者透露，在百度外賣於2015年7月進行第一輪獨立融資後不久，其和順豐就已經開始接觸，至今已經一年半有余。但是此前一直停留在“保持接觸”的層面上，沒有開展實質性動作，主要原因是順豐“自己資本的問題還沒有搞定”。

轉折點發生在2017年2月24日，順豐控股在深交所上市，其大的資本操作告一段落。一位資深行業人士對《財經》記者說，去年到今年是整個快遞行業的上市潮，其大背景是快遞行業的增速正在放緩，如果這兩年還不上市就會很危險，將來很難去以一個比較高的價格融資。

“增速放緩了，所以大家需要有錢進來去開拓其他領域。”上述行業人士說，順豐在O2O外賣配送表現得最為積極。“他們之前錯過了電商的發展，覺得O2O這件事情是有可能彎道超車的，順豐在嘿客失敗、順豐優選也不算成功這兩個前提下，他自己還是認為O2O值得做。”

上述接近百度外賣的人士表示，近半年來順豐意願逐漸加強，其體現之一是順豐和百度外賣在很多站點深度合作，比如在北京的國貿站，就是順豐的人員在幫百度外賣進行配送。“順豐想通過自己的運營去了解一些關鍵的信息，不是通過PPT和展示的材料。”

但是另一方面，順豐也還在遲疑。一位接近百度外賣代理商的人士告訴《財經》記者，百度外賣高層曾透露四月份將有重要消息宣布，但是四月份已過，仍未有任何消息流出。“雙方還在博弈，事件瞬息萬變，也許還有變數。”

不過該人士說，一直到兩個月前，其獲得的消息還是——順豐和百度外賣是按融資進行談判的，並且融資金額不大，在2億美元左右，此外還包含了順豐和百度集團的一攬子協議。

這里說的“一攬子協議”或與百度無人駕駛有關，雙方都對此有需求。對於順豐來說，其可以獲得百度無人駕駛的“能力”；對於百度來說，這事實上幫助了其無人駕駛的落地。“無人駕駛想在家用轎車上實現挺難的，在貨運上實現可能性要好很多。”他說。

另據一位接近百度外賣部門的百度員工向《財經》透露，其兩個月前了解到的版本也是融資的說法。“前段時間外賣是在搞融資，有投資方要投資是肯定的。”

為何一直以來的融資會演變成市場上的“賣身”傳聞？

“這個事情不透明的地方就在這兒。”上述接近百度外賣的人士說。他猜測有以下幾種可能性：第一，有百度外賣或順豐的競爭對手放風；第二，順豐放風逼百度；第三，百度改變主意，認為投資2到3億美元也解決不了問題，不如直接賣給順豐或者讓順豐控股。

但是一位接近順豐的人士認為，以順豐的風格，除非價格非常便宜，否則不會真的買下來或者控股。他對《財經》記者算賬，百度外賣上一輪融資是按照投後20億美元去做的，就算這一次按照15億美元融資，要過半的股份也得7到8億美元，這對順豐來講還是有點多了。“7到8億美金，接下來的投入還得按照一年4到5億美金投入做，那又是何必呢？”

“如果真的要收購，或者占大股份，除非百度降價，降得很猛。”這位接近順豐的人士說，如果只是投資，協議又很好，投資就能拿很多數據，“能投肯定不買”。

上述行業資深人士認為，除了在價格方面猶豫之外，更重要的是百度外賣對於順豐進入該領域到底有多大幫助存疑。“這個業務能不能賺錢？百度外賣到底靠不靠譜？為什麽美團外賣、餓了麽的速度比百度快那麽多？他們還沒有看清楚。”

不過他也表示，事件瞬息萬變，仍有不確定性，最終“賣身”也不是不可能。

據比達咨詢2017年Q1外賣市場報告，百度外賣市場份額17.3%，位列第三，相較2016年的18.5%有所下滑。在該季度，餓了麽和美團外賣市場份額分別為36.5%和33%。不過據美團點評副總裁兼外賣和配送事業部總經理王莆中在一次媒體交流中透露，目前美團外賣的市場份額已超過54%。

據《財經》了解，華興也曾撮合將百度外賣賣給美團外賣。但一位接近美團點評高層的人士對《財經》表示，他們認為百度外賣在全國市場所占份額太小，雙方合並價值不大。“除非價格足夠足夠低，否則不會考慮。”不過這樣的接觸發生在2015年底大眾點評和美團網合並之時及之後一段時間，雙方已經有一年沒有任何接觸。

此前一系列事件表明，百度集團總裁兼首席運營官陸奇到任之後，已決心對百度O2O業務進行大調整。

一位百度糯米相關人士對《財經》記者說，百度糯米大多數部門裁員在30%及以上，受災最嚴重的是產品、技術、市場部門。另據一位百度內容生態相關部門人士說，前兩個月收到很多百度糯米的轉崗簡歷，這說明裁員情況屬實。

《財經》此前報道，O2O業務線的調整早在2016年年底就已開始。一位百度人士告訴《財經》記者，百度糯米在縮編和內部優化，實習生名額全部被砍，有的人被直接勸退，也有一部分人主動離職。

“部分是效益不好，去年年終獎拿得很少，有的不滿，或者說有點失望。”除了人員調整外，百度糯米從去年年底還開始嚴控預算、壓縮成本。

5月2日，百度戰略副總裁金宇轉崗百度資本任合夥人，兼任COO陸奇的顧問。金宇於2013年加入百度，此前擔任中國國際金融有限公司研究部董事總經理，在2016年百度戰略顧問何海文離職後接替其職務，為百度集團戰略部負責人。

金宇曾是“百度O2O戰略最積極的鼓吹者”，他的轉崗被業界認為是百度戰略大調整的一部分。而隨著百度外賣等虧損項目相繼“出清”，百度過去整個圍繞O2O戰略所做的諸多業務布局也將迎來全面整肅。

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