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又到一年華爾街排座次時間了：並購服務哪家強？

來源: http://wallstreetcn.com/node/210899

(並購咨詢排名：按已宣布交易價值總額排)

今年並購業務異常火爆，高盛並購交易業務老大的地位得到進一步鞏固。

高盛僅本周獲得的兩筆收購業務的交易額就超過了1000億美元：制藥巨頭企業阿特維斯 （Actavis）擬660億美元收購肉毒桿菌藥物生產商 Allergan，全球第二大油服企業哈里伯頓（Halliburton）計劃以346億美元收購第三的貝克休斯（ Baker Hughes ）。

由於摩根士丹利無緣該兩筆業務，高盛進一步拉開了與這一多年老對手的差距。並購咨詢業務利潤豐厚，研究公司Dealogic預計僅這兩筆業務可為包括高盛在內的投行們帶來最高3億美元的收入。

今年並購交易的火爆程度是金融危機以來罕見的。據《華爾街日報》報道，算上Actavis和Halliburton的收購，今年全球並購交易的總價值達到了3.1萬億美元，是2007年以來最高的一年。高盛已經從中賺取了17億美元。

盡管華爾街經歷了這些年的金融風暴和動蕩，但是像並購咨詢這樣的業務並沒有出現太大的變化。高盛今年在全球範圍內為價值達9350億美元的並購交易提供咨詢服務。

本周一宣布的這兩筆收購交易，美國銀行也分得了一杯羹。但是行業里的另一大巨頭摩根士丹利卻無緣任何一筆。

華爾街見聞網站介紹過，Allergan的現有股東、對沖基金大佬Ackman一直希望由自己持股的加拿大公司Valeant制藥和自己的對沖基金潘興廣場資本管理公司出面收購。但如今這種可能已變得微乎其微。

摩根士丹利的不幸就在於當發現無法從Allergan手中爭取業務後，它轉向了Valeant。結果Valeant當不成收購方，摩根士丹利也就與該筆年內最大的並購業務失之交臂了。

禍不單行，剔除了Valeant這筆不太可能發生的並購後，摩根士丹利的排名已經落後於摩根大通。

與摩根士丹利一樣站錯了隊的還有加拿大皇家銀行（RBC）和巴克萊銀行。《華爾街日報》援引消息人士稱，包括它們在內的七家公司原本將為Valeant提供超過200億美元的融資用於收購Allergan，然後瓜分超過5億美元的報酬。

現在，取而代之的是摩根大通。Actavis周一發布的聲明顯示，摩根大通將為其收購Allergan提供近60%的資金。此外，它還是Actavis此次收購的唯一顧問。

Dealogic預計，摩根大通、高盛和美國銀行將共同瓜分該筆收購交易帶來的1.6-1.8億美元。

在Halliburton的收購交易中，瑞士信貸是當之無愧的大贏家。它是Halliburton的主要顧問，Dealogic預計Halliburton將為該收購服務支付1-1.2億美元。

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Ackman完美詮釋華爾街名言「無論怎麼玩，贏的都是我」 weike369

來源: http://xueqiu.com/4106327074/33089664

Ackman完美詮釋華爾街名言“無論怎麽玩，贏的都是我”

文 / 金澤 2014年11月18日

華爾街知名投資人比爾·阿克曼（Bill Ackman）努力了幾個月的“惡意”收購案昨日基本塵埃落定：阿克曼未能如願獲得以生產美容用肉毒桿菌藥物Botox聞名的艾爾建（Allergan）制藥公司，後者被阿特維斯(Actavis)制藥公司作價660億美元的收購，並且阿克曼還受到內幕交易相關的指控。

看起來一貫趾高氣昂的阿克曼這回終於嘗到了挫敗的滋味，渡過了一個非常難熬的星期一。

但是等一等，身為敢於和伊坎、索羅斯等大佬叫板的阿克曼真的會如此輕易的被擊倒？答案顯然是：NO WAY！

事實上，即便阿克曼沒能收購他夢寐以求的企業，但依然賺進23.8億美元！這一次阿克曼完美演繹了華爾街的一句經典名言“Heads I Win, Tails You Lose”（正面我贏，反面你輸。潛在意思是不管怎麽玩我都會贏）。



劇情是這樣的：

以制造肉毒桿菌（Botox）及其他抗皺藥物聞名的艾爾建，一直是全球化妝品行業的領導者，多年以來一直以超過10%的年銷售增長領先於同行業的眾多制藥公司。其所領導的美容美妝領域也一直被業界認為是未來市場銷售增長的佼佼者。

今年早些時候阿克曼創建的潘興廣場（Pershing Square）資本聯手自己持股的加拿大威朗（Valeant）制藥公司及公司先是向艾爾建發出460億美元收購要約試探，不過就連阿克曼自己都說如果他是艾爾建股東他也不會立刻接受，會等待更高的要約價格。

果不其然，隨後阿克曼和威朗將收購價不斷加碼至530億美元，不過些“要約”被視為惡意收購，都被艾爾建公司明確拒絕。

在這場並購案的開始，批評者認為威朗制藥的商業模式缺乏可持續性增長，因為威朗制藥總是靠激進的收購行動來使資產負債表看上去很健康，並且一旦收購了對手公司，便會大幅削減該公司的研發經費，直到為這家公司尋找到下一個主人。

最後成功“擊敗”了阿克曼和威朗的阿特維斯制藥公司除了開出近多百億美元的價格，同時僅將艾爾建研發支出削減4億美元，遠低於威朗提案削減的9億美元，這無疑讓艾爾建的股東們很開心。

當然，阿克曼也很開心。

因為阿克曼為了競購艾爾建已經暗中吸籌其股票，在威朗公司今年4月份提出收購報價方案前，已經持有艾爾建近10%的股權。潘興廣場這家目前規模180億美元的對沖基金約有30%資金投資於艾爾建，艾爾建的股價已從該基金今年稍早付出的126.54美元，大漲65%，昨日報收209.2美元，相當於阿克曼半年多時間賺進23.8億美元。

不過，阿克曼也因此受到了內幕交易的指控，SEC也介入了調查。艾爾建宣稱，潘興廣場資本在威朗公布收購計劃前幾個月就已得知此事並買入艾爾建股票，當4月22日收購計劃公布之後，潘興廣場手中的艾爾建股票隨之快速升值。艾爾建請求監管機構將潘興廣場的購買作廢。

上周，一位美國聯邦法官說，這項協議出現了艾爾建公司此前指控的有關內幕交易違規的“嚴重問題”。

就連“股神”巴菲特也對此發表了自己的看法，他說：“我想，阿克曼在做這筆交易之前肯定把法律上的問題都想清楚了。不過，如果我買股票是因為我通過某種方式知道我買的公司將發生一些事情，那我可能就有麻煩了。但是如果一家公司有意收購另一家公司，它當然有權利買入一些股票。”

阿克曼顯然想的很清楚，在這次收購中，他的合作方——威朗和收購目標——艾爾建某種意義上來說都是他自己的公司。不管結局如何他都有的賺。

他幫助威朗接近目標公司，目標公司拒絕，然後威朗不斷擡高報價，目標公司繼續拒絕，之後目標公司找到另一家公司來收購自己。而阿克曼早已投資了目標公司，收購失敗了也能賺錢。

而且，事實上阿克曼似乎也對收購艾爾建成功與否並不太在意，因為他已經找到了新的獵物——動物保健藥物及疫苗公司碩騰（Zoties），最新消息顯示他已經購得該公司約20億美元股份，據知情人士表示，未來阿克曼可能將其出售給威朗。人們也知道威朗必須不斷收購公司以維持正常運轉。所以當威朗收購艾爾建失敗的消息公布後，碩騰公司股價應聲上漲2%，想必大家都明白是為什。

在這場案例中，威朗、艾爾建、阿特維斯都成為了阿克曼的棋子，處處被動，這將成為對沖基金狙擊公司的一個經典教材。
http://wallstreetcn.com/node/210854

華爾街投行年度最佳“金主”：阿里巴巴

來源: http://wallstreetcn.com/node/211021

阿里巴巴已經成為華爾街投行最愛的“金主”。

繼9月IPO狂攬250億美元之後，阿里巴巴昨天再度登陸美國市場，發行80億美元債券，讓美國債市一片沸騰，短短時間內就獲得7倍認購。

在上次IPO中賺得盆滿缽滿的各大投行們當然不會錯過這次機會，摩根士丹利、花旗、德意誌、摩根大通和另外七家銀行有幸成為此次發債的承銷行。

據英國《金融時報》報道，阿里巴巴首批美元債券備受熱捧，需求遠超80億美元的擬發債額，認購額已高達550億美元，而彭博更是稱認購額至少為570億美元。

不過截至目前，阿里巴巴並沒有透露承銷費用的金額。一個可以參照的案例是，本月連鎖藥店Walgreen 80億美元的債券融資中，銀行一共獲得了4000萬美元承銷費。

據《華爾街日報》，數據提供商Dealogic統計，今年至今，全球銀行從股票和債券發行中獲得的承銷費已經超過350億美元，超過去年同期的320億美元。而阿里巴巴無疑是今年承銷市場上最大的“金主”，僅9月的IPO就發放了2.91億美元承銷費。

阿里巴巴的強勢表現，讓加拿大能源公司Encana，法國電信巨頭Numericable和日本地產公司Mitsui Fudosan等企業都黯然失色。

按照2.91億美元計算，此次阿里巴巴IPO的承銷費率為1.2%，比2012年Facebook上市時1.1%還要略高。不過這一費率仍比6%到7%的普遍水平低了不少。

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“華爾街之狼”們迎來“年終獎盛宴”

來源: http://wallstreetcn.com/node/211043

據華爾街日報報道，如果不考慮最近一些大行遭受的罰款，今年華爾街的獎金預計將提升4個百分點。

這篇報道引用Options集團的研究，預測華爾街的獎金總體將上漲4%，但這一計算沒有將美銀、法國巴黎銀行、花旗、摩根斯坦利最新面臨的罰款考慮在內。

最近，有六家銀行可能因操縱匯率市場收到總計43億美元的罰單。而其他幾項調查和談判已經使今年向司法部繳納罰款的金額達到了驚人的240億美元。

這些罰款很可能將出自員工的獎金單，特別是固定收益、貨幣和商品交易員的獎金單。因此Options集團估計這些交易員的獎金可能會下跌一個百分點。

而股票交易員的獎金應該會有一個1%的漲幅，但真正的贏家將是投資銀行家們，他們總的獎金收入將比去年提升9%，同時財富管理經理的獎金也會提升7%。

Options Group高層在報告中這樣寫到：

”很多銀行都接近完成他們多年的重組計劃，剝落非核心業務，解決一系列法律問題，簡化運營程序，建立一種全新的維持盈利的模式。“

根據他們的報告，這些銀行在2012到2013年間，已經剝離了30%到40%的銷售和交易人員，但同期銀行收入下降不到20%，這讓那些留下來的員工的生產力大大提高。

其他一些研究結果就要更大膽一些，Johnson Associates的一項研究預測投資銀行家的獎金將跳升15%，而交易員的獎金則會下降10%。

而華爾街見聞早前曾報道，今年投資銀行家們最大的“金主”是“IPO之王”阿里巴巴，在這次IPO讓各大投行賺得盆滿缽滿。這些銀行家在享受豐厚的獎金的同時，恐怕還得感謝一下阿里巴巴啊。

（實習編輯 戴博）

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美股明年去哪兒？看看華爾街怎麽說

來源: http://wallstreetcn.com/node/211216

一些股市專家相信美股依然值得投資。而其他人認為，美股目前價格過高，投資者應為多年的低回報做好準備。巴克萊的Jonathan Glionna屬於後者。

他指出了他擔憂的一個原因：股份回購將放緩，而公司利潤率正在達到頂峰。有鑒於此，Glionna給出2015年年底標普500指數目標位：2100點。與今日2070點的水平相比，明年一年的回報率僅為1.4%。他在11月20日報告中指出：

我們認為美國股市將結束複蘇反彈，進入一段低回報時期。因為利潤上漲和股票回購的利好已經包含在價格中。要想股市繼續走高，公司的銷售必須快速增長。我們預期標普500指數將在2015年底達到2100點。我們預計2015年海外的利潤增長將快於美國，並且，海外市場的估值更低且貨幣政策更為寬松，我們傾向於購買“國際市場”股票。

他預計美國股市收入將同比增長4.0%，每股利潤將增長8%。巴克萊全球股票策略團隊建議，出於估值原因，減持美國股市。

他指出，美國貨幣政策的轉向將對全球股市造成影響。

雖然我們不認為美聯儲加息會對美國股市造成長期的破壞性影響，但相比於寬松的政策，它仍然是一種不利因素。

以下是一些其他機構對2015年美股走勢的預測：

瑞士信貸Andrew Garthwaite：2100點；

高盛David Kostin：2100點；

德意誌銀行David Bianco：2150點；

花旗Tobias Levkovich：2200點

瑞銀Julian Emanuel：2225點

奧本海默（Oppenheimer） John Stoltzfus：2311點

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你還在考CFA嗎？高盛欲用機器顛覆華爾街 solon8

來源: http://xueqiu.com/6788319922/33359497

2014年11月27日



據英國《金融時報》報道，近日一家名叫Kensho的金融數據服務商得到高盛1500萬美元的投資。除了高盛，谷歌和CNBC都是該公司的投資者。Kensho目前正在研發一種針對專業投資者的大規模數據處理分析平臺。該平臺將能取代現有各大投行分析師們的工作。該工作平臺將可以快速、大量的進行各種數據處理分析工作並能實時回答投資者所提出的複雜的金融問題。

如果Kensho的產品最後能研發成功，金融機構的分析師和研究人員將面臨災難。面對更快、更好的機器人黃金分析師，他們毫無勝算。

Kensho背後的男人叫做Daniel Nadler，是哈佛大學經濟學博士。Kensho位於馬薩諸塞州劍橋市，由Nadler與程序員Peter Kruskall聯合創立。

自2012年1月24日起，來自對沖基金的電話就不斷響起，紛紛要找Daniel Nadler。當天，Nadler在彭博新聞社上與人合著一篇文章，介紹了如何通過美元的走強來預測標普500指數每周的走低情況。在當時，交易員們正利用美元與標普指數之間的這種關系大賺特賺。

Nadler說：

他們的電話就像是說，你這個叛徒！如果你發現了這種關系，那你就利用這種關系來交易！不要公開它啊！你這樣導致大家都無法進行套利交易。

Kensho對於金融分析行業的影響就好像當年谷歌給搜索領域帶來的沖擊一樣。

Kensho想要將金融市場的一些專業知識交到大眾手中，而此前只有一些頂尖對沖基金和投行使用這些專業知識來進行套利。Kensho公司的軟件取名沃倫（沃倫巴菲特的沃倫）。你可以像在谷歌上搜索一樣，在簡單的文本框里輸入複雜的金融問題。例如：

當三級颶風襲擊佛羅里達州時，哪支水泥股的漲幅會最大?(最大的贏家是誰?德州工業[Texas Industries])。

又或者，當朝鮮試射導彈時，哪支國防股會漲得最多?(雷神公司[Raytheon]、美國通用動力公司[General Dynamics]、和洛克希德馬丁公司[Lockheed Martin])。

當蘋果公司發布新iPad時，哪家蘋果公司的供應商股價上漲幅度會最大?(為iPad內置攝像頭生產傳感器的豪威科技股份有限公司 [OmniVision])。

要回答此類問題，即使對沖基金的分析師能找到所有的數據，這也要花上他們數天的時間。但沃倫軟件可以通過掃描藥物審批、經濟報告、貨幣政策變更、政治事件以及這些事件對地球上幾乎所有金融資產的影響等9萬余份資料，立刻為6500萬個問題找到答案。



如果廣泛加以使用，沃倫軟件可以撼動長期以來被彭博和湯姆森路透壟斷的260億美元的金融數據市場，並且讓華爾街的大銀行和Bridgewater等對沖基金的研究工具變得更為大眾化。

投資公司Devonshire Investors總經理David Jegen說：

每天，基金經理會有一個投資理念，然後必須找數量分析專家來建立模型。這是多數金融服務公司內部的一個瓶頸，導致經過測試的理念少之又少。

Devonshire Investors是共同基金巨頭Fidelity Investments的私募股權部門，也是Kensho公司的投資者。Jegen稱，提高投資理念測試的效率、質量和數量，這對於企業來說是件好事。

Nadler曾經在美聯儲工作。當時，他驚奇地發現這家全球最具權勢的金融監管機構仍然依靠Excel來對經濟進行分析。Nadler說：

我當時曾經想象美聯儲會有一個有著實時信息的作戰室。

但相反，他發現美聯儲使用的是普通的不能再普通的Excel。他將這些告訴了Peter Kruskall。Kruskall是一位少年老成的程序員，在麻省理工學院獲得了計算機科學的學士和碩士學位，並且在谷歌公司擔任實習生，負責開發Gmail的顏色標簽。

Kruskall表示，我開始思考自己在谷歌公司所了解到的東西，使用它們來分析市場。

Kensho使用了從谷歌那里得到的靈感，例如映射化簡(MapReduce，將龐大的處理任務分配給雲服務器的一種方法)和BigTable(將龐大的數據壓縮到可以加以處理的規模的一種方法)。2013年4月份，Kruskall從谷歌公司辭職，來到波士頓加入了Nadler的行列。

在向沃倫軟件提問後，投資者會得到非常直觀的答案，你還可以通過改變時間範圍或被研究公司對象等變量來對答案加以優化。

投資者甚至可以在自動駕駛儀上通過沃倫軟件進行搜索。

例如，如果當天美國耐用工業品訂單高於預期，標準偏差值為0.25，那除了向你播報數據，Kensho還會自動分析，發現這種情況自2009年來已經發生26次，而且在這26次里，Clorox公司有23次的日回報為正。

Kensho可以幫助更多投資者在面對突發狀況時，更快速地進行反應，例如美國中西部的龍卷風或者是紐約近日的抗議活動。Stanley Young表示：

在數據分析和洞悉方面，Kensho的沃倫軟件確實設定了新的標準。

Young曾擔任過彭博社企業產品與解決方案部門和紐約證券交易所技術部的首席執行官。目前他是Kensho公司顧問團成員之一。

要想打入華爾街，Kensho自然需要面臨挑戰。

Kensho公司的使命是將量化分析大眾化，這將同投資界這一註重秘密和排外的群體產生沖突。FirstMark Capital的Matt Turck表示，

我認為市場將向這個方向發展，但還需要經過很長的過程。

Nadler表示，他正在敲定一個一年期的獨家協議。用他的話來說，協議的另一方是華爾街一家著名的銀行巨頭。他同時也計劃將沃倫軟件租賃給基金經理和買方公司，並且參照彭博社和路透社的方式收取高昂的軟件使用費。

你還在考CFA嗎？高盛欲用機器顛覆華爾街

來源: http://wallstreetcn.com/node/211278

據英國《金融時報》報道，近日一家名叫Kensho的金融數據服務商得到高盛1500萬美元的投資。除了高盛，谷歌和CNBC都是該公司的投資者。Kensho目前正在研發一種針對專業投資者的大規模數據處理分析平臺。該平臺將能取代現有各大投行分析師們的工作。該工作平臺將可以快速、大量的進行各種數據處理分析工作並能實時回答投資者所提出的複雜的金融問題。

如果Kensho的產品最後能研發成功，金融機構的分析師和研究人員將面臨災難。面對更快、更好的機器人黃金分析師，他們毫無勝算。

Kensho背後的男人叫做Daniel Nadler，是哈佛大學經濟學博士。Kensho位於馬薩諸塞州劍橋市，由Nadler與程序員Peter Kruskall聯合創立。

自2012年1月24日起，來自對沖基金的電話就不斷響起，紛紛要找Daniel Nadler。當天，Nadler在彭博新聞社上與人合著一篇文章，介紹了如何通過美元的走強來預測標普500指數每周的走低情況。在當時，交易員們正利用美元與標普指數之間的這種關系大賺特賺。

Nadler說：

他們的電話就像是說，你這個叛徒！如果你發現了這種關系，那你就利用這種關系來交易！不要公開它啊！你這樣導致大家都無法進行套利交易。

Kensho對於金融分析行業的影響就好像當年谷歌給搜索領域帶來的沖擊一樣。

Kensho想要將金融市場的一些專業知識交到大眾手中，而此前只有一些頂尖對沖基金和投行使用這些專業知識來進行套利。Kensho公司的軟件取名沃倫（沃倫巴菲特的沃倫）。你可以像在谷歌上搜索一樣，在簡單的文本框里輸入複雜的金融問題。例如：

當三級颶風襲擊佛羅里達州時，哪支水泥股的漲幅會最大?(最大的贏家是誰?德州工業[Texas Industries])。

又或者，當朝鮮試射導彈時，哪支國防股會漲得最多?(雷神公司[Raytheon]、美國通用動力公司[General Dynamics]、和洛克希德馬丁公司[Lockheed Martin])。

當蘋果公司發布新iPad時，哪家蘋果公司的供應商股價上漲幅度會最大?(為iPad內置攝像頭生產傳感器的豪威科技股份有限公司 [OmniVision])。

要回答此類問題，即使對沖基金的分析師能找到所有的數據，這也要花上他們數天的時間。但沃倫軟件可以通過掃描藥物審批、經濟報告、貨幣政策變更、政治事件以及這些事件對地球上幾乎所有金融資產的影響等9萬余份資料，立刻為6500萬個問題找到答案。

如果廣泛加以使用，沃倫軟件可以撼動長期以來被彭博和湯姆森路透壟斷的260億美元的金融數據市場，並且讓華爾街的大銀行和Bridgewater等對沖基金的研究工具變得更為大眾化。

投資公司Devonshire Investors總經理David Jegen說：

每天，基金經理會有一個投資理念，然後必須找數量分析專家來建立模型。這是多數金融服務公司內部的一個瓶頸，導致經過測試的理念少之又少。

Devonshire Investors是共同基金巨頭Fidelity Investments的私募股權部門，也是Kensho公司的投資者。Jegen稱，提高投資理念測試的效率、質量和數量，這對於企業來說是件好事。

Nadler曾經在美聯儲工作。當時，他驚奇地發現這家全球最具權勢的金融監管機構仍然依靠Excel來對經濟進行分析。Nadler說：

我當時曾經想象美聯儲會有一個有著實時信息的作戰室。

但相反，他發現美聯儲使用的是普通的不能再普通的Excel。他將這些告訴了Peter Kruskall。Kruskall是一位少年老成的程序員，在麻省理工學院獲得了計算機科學的學士和碩士學位，並且在谷歌公司擔任實習生，負責開發Gmail的顏色標簽。

Kruskall表示，我開始思考自己在谷歌公司所了解到的東西，使用它們來分析市場。

Kensho使用了從谷歌那里得到的靈感，例如映射化簡(MapReduce，將龐大的處理任務分配給雲服務器的一種方法)和BigTable(將龐大的數據壓縮到可以加以處理的規模的一種方法)。2013年4月份，Kruskall從谷歌公司辭職，來到波士頓加入了Nadler的行列。

在向沃倫軟件提問後，投資者會得到非常直觀的答案，你還可以通過改變時間範圍或被研究公司對象等變量來對答案加以優化。

投資者甚至可以在自動駕駛儀上通過沃倫軟件進行搜索。

例如，如果當天美國耐用工業品訂單高於預期，標準偏差值為0.25，那除了向你播報數據，Kensho還會自動分析，發現這種情況自2009年來已經發生26次，而且在這26次里，Clorox公司有23次的日回報為正。

Kensho可以幫助更多投資者在面對突發狀況時，更快速地進行反應，例如美國中西部的龍卷風或者是紐約近日的抗議活動。Stanley Young表示：

在數據分析和洞悉方面，Kensho的沃倫軟件確實設定了新的標準。

Young曾擔任過彭博社企業產品與解決方案部門和紐約證券交易所技術部的首席執行官。目前他是Kensho公司顧問團成員之一。

要想打入華爾街，Kensho自然需要面臨挑戰。

Kensho公司的使命是將量化分析大眾化，這將同投資界這一註重秘密和排外的群體產生沖突。FirstMark Capital的Matt Turck表示，

我認為市場將向這個方向發展，但還需要經過很長的過程。

Nadler表示，他正在敲定一個一年期的獨家協議。用他的話來說，協議的另一方是華爾街一家著名的銀行巨頭。他同時也計劃將沃倫軟件租賃給基金經理和買方公司，並且參照彭博社和路透社的方式收取高昂的軟件使用費。

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好書系列之二：戰勝華爾街 12碼

來源: http://xueqiu.com/1722423554/32001300

好書系列之二：戰勝華爾街

國慶長假，估計很多碼友都出去玩了，碼哥沒有出遠門，只在國內某個清靜的地方轉了轉，想到長假快要結束了，碼友們也該回歸的時候，湊上這篇小文幫助碼友們恢複工作狀態。

這本書應該不用我大力介紹了，但凡搞投資的人應該都有看過，即使沒有看過也會得到很多資深人士的推薦。我看這本書的時候倒不是剛入這行，而是在相對成熟的時候看的。記得當時有一次和幾個朋友吃飯，大家聊起各自的投資方法。有一位朋友就說巴菲特不適合中國股市，彼得林奇的方法才適合。我當時非常好奇為什麽會有這樣的言論，便跟那位朋友討教，那位朋友當時就推薦我看這本書，他覺得在中國這個市場上，企業變化太大，而且非常註重交易博弈能力，因此只有像林奇那樣才能立於不敗。

對於朋友的觀點，我非常認同，說實話，我現在都不覺得A股是一個適合長線投資策略的交易場所。所以我想現在很多專業人士似乎更推崇林奇，從《戰勝華爾街》這本書來看，林奇的確總結了很多股票的類型和交易的心法，我覺得對於初學者有用，對於市場的有經驗人士同樣有用，其中影響最深的當屬對於身邊消費型公司的判斷。身邊消費型公司令人印象頗深的原因是比較容易理解，以及感同身受，當然用過看過之後對於公司深入的財務分析是最後決策的關鍵。我在港股上有過不少這樣的例子，遠的如味千、蒙牛和合生元，近的如翠華。我記得我第一次吃味千拉面是2002年在上海的徐家匯附近，那時候吃味千要等位，長長的隊伍等了差不多要半個小時才能吃上，很難想象快餐有那麽火爆，所以當年味千上市後我就開始跟蹤。至於蒙牛和合生元也是同樣的情況，有過體驗和研究，然後深入分析，發現了增長的前景。有過味千的經歷後，對於翠華就比較好理解了。一次，跟一個剛去香港工作的朋友吃飯，我問他香港有哪些好吃的，因為我知道他是個吃貨，對美食比較有研究，想通過這個問題看看他對香港美食有什麽心得，出乎我意料之外，他的回答居然是一家叫“翠華”的茶餐廳。他說，平時太忙，到處找東西吃不太現實，光顧最多的就是這家店，後來發現真是不錯。在他推薦之後，我有一次去香港就專門去了翠華，情況跟當年味千類似，狹小的地方到處充滿了人，後來翠華北上，我發現它的定位蠻有意思，在大陸它已經不屬於茶餐廳序列，可以歸為中檔餐廳，而且顧客還絡繹不絕，這樣的公司只要自身管理不出什麽問題，一般都值得投資，所以後來翠華上市後，我就向很多朋友推薦了。當然餐飲類公司也有些其他問題，發展模式單一，增長的空間有局限，A股屈指可數的幾家餐飲公司就很有問題，至少有一家已經棄餐飲而轉向，雖然某位大神說看好全聚德，但是就我在北京的消費體驗來看，全聚德並不是最好的，不知道大神是出於什麽樣的投資視角。

當然很多投資案例是在看林奇的書之前，但是林奇的這本書總結得很到位，讓我們可以有豁然開朗的習慣，從而對於這一類投資案例會有總結，並且作為投資人會養成一定的投資嗅覺，這是非常可貴的提醒。作為一般的投資人，如果你沒有任何信息優勢，沒有資深的專業素養，但是如果能有這樣的投資嗅覺，立足於這個市場應該也不成問題。

以林奇這樣的功底和成就，當年他急流勇退讓很多人感到惋惜，但是殊不知，這種投資方法最大的問題即是精力的瓶頸。林奇每年要看數百家公司，投資組合中的品種也有上百家，這種模式下無疑是要耗費投資人大量的精力，這跟老巴長時間精研幾家公司著實不同。所以跟老巴比，林奇的滿頭銀發似乎早了些，所以他的傳奇很遺憾時間短了點，不過對於我來說，他為數不多的墨寶的確是當下國內股市不可多得的交易心法。專業的投資人士在突破精力瓶頸方面，除了自身身體保健外，還需要配合合理的統計和研究模型來提高效率，當然這是另一個話題了。

橡谷智庫--超越華爾街視界 橡谷智庫

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_608e1afd0102v7go.html

    坊間正在傳一篇文章，高盛投給kensho金融數據服務商1500萬美元，試圖制造金融分析機器人。

    是的，你一定感覺到了什麽，橡谷智庫也在做同樣的事情。

    我們基於經濟學和行為心理學的邏輯，利用數據挖掘和分析模型，讓機器在接到各種數據和信息變量的瞬間，就開始分析導致的後果，這呈現給投資人的是一個智能化的即時分析過程。

    在過去的歲月里，一直到今天，當我們在寫周報、月報等等，單搜集數據的過程占據了分析師絕大多數時間，然後分析的過程中，是一個經驗過程，不同的專業程度，決定不同的分析結果。

     而橡谷智庫的程序自動抓取實時發生的數據，註入模型進行分析，得出趨勢結果；同時也對小概率事件類型的隨機風險事件，得出預警。

     我們的幾個欄目：橡谷的觀點、風險事件預警、產地氣象報告等等，針對宏觀經濟、大宗商品、外匯和股票市場，給出人工智能分析，並結合專家深度研究，得出趨勢性結論。

    橡谷，超越了華爾街的視界，在高盛剛剛註資同類數據分析公司前的半年，我們就開始投入經濟學家、數據學家和高級程序員，開始團隊合作，開發金融數據挖掘與人工智能分析系統。

    當然，我們很抱歉的告訴大家，在元旦上線前，我們來不及做到我們想要的一切，只能推出第一期，先從宏觀經濟和大宗商品的部分品種，開始提供周報和深度研究。

    在未來的一年里，我們會擴展到所有的大宗商品、股票板塊和外匯市場。而我們的機器，也將繼續向全球數據深度挖掘，對風險事件和數據觸發的趨勢，做出更廣泛和迅速的反應。

   

內幕帝無處不在？美聯儲驚爆內鬼 華爾街提前布局FOMC紀要

來源: http://wallstreetcn.com/node/211455

據彭博社報道，美聯儲內部傳出“內鬼”疑雲。2012年9月FOMC會議絕密內容在公布前一天出現在咨詢公司Medley Global Advisors的報告之中。

Medley Global Advisors在2012年10月3日，美聯儲公布FOMC當年9月會議紀要前一天，發布的報告暗示美聯儲將在12月采取行動(擴大寬松)。提前收到報告的機構有機會利用該信息在紀要公布之前提前布局並在國債市場大幅獲利。

Medley Global在10月3日的報告中表示，“9月份的會議紀要將顯示，未來幾個月采取行動的基礎已經確定，勞動力市場改善情況並不足以阻止央美聯儲在2013年啟動新的購債計劃。”

2012年9月美國當時的失業率為8.1%，時任美聯儲主席的伯南克擔心就業市場複蘇趨於停滯。為了刺激經濟，伯南克在9月13日啟動第三輪量化寬松，宣布美聯儲將以每個月400億美元的規模購買抵押貸款支持證券。

10月4日FOMC的會議紀要正式公布時，大多數投資者才獲悉有關美聯儲行動的具體細節，美國國債市場隨後大跌。

Medley Global由索羅斯原首席政策策略師Richard Medley在1997年所創立，核心業務就是為機構用戶提供美聯儲決策的信心和看法。

由12人組成的FOMC負責制定美國的貨幣政策，其會議紀要高度敏感，2013年4月的意外泄密曾引發市場震動。

據一位知情人士透露，伯南克在當年10月初的一份備忘錄中要求美聯儲法律總顧問Scott Alvarez以及秘書William English就可能的泄密事件進行調查。

伯南克還要求上述2人調查《華爾街日報》2012年9月28日一篇報道的消息來源。該報道的記者、有“美聯儲通訊社”之稱的Jon Hilsenrath描述了FOMC在9月13日做出決定所用的內部文件。

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