中國禁虛擬貨幣ICO融資 比特幣即挫
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GS(14)@2017-09-10 14:54:22【明報專訊】近期通過虛擬貨幣進行融資活動湧現，「首次代幣發行」（ICO）盛行。中國人民銀行、中央網信辦、工業和信息化部、工商總局、銀監會、證監會、保監會，合共7個部委昨聯合發布公告，稱任何組織和個人不得非法從事ICO融資活動，各類ICO融資活動應當立即停止，已完成代幣融資的組織和個人，應盡快退款。Coindesk數據顯示，比特幣價格由周末的5000美元水平，跌至昨日的4400美元左右（圖1）。
憂藉ICO炒作 擾亂金融秩序
ICO意指籌資方透過區塊鏈技術，發行初始代幣融資，但初始代幣不能用法定貨幣購買，以免違反各國融資的法規，而需要用比特幣等虛擬貨幣購買。中國當局認為，一些組織和個人近期藉ICO進行炒作，嚴重擾亂經濟金融秩序，因此發通告防範ICO風險。公告表明，ICO本質上是一種未經批准的非法公開融資行為，涉嫌非法發售虛擬貨幣票券、非法發行證券、非法集資、金融詐騙、傳銷等違法行為。有關部門將依法嚴肅查處拒絕停止的ICO活動，以及已完成的ICO項目的違法行為。
相關部門將加強ICO融資交易平台的管理，平台不得從事法定貨幣與虛擬貨幣之間的兌換、買賣服務，不得為虛擬貨幣提供定價、信息中介等服務。金融機構和非銀行支付機構不得開展與ICO相關的業務。
稱非當局發行 不應在市面流通
ICO與交易存在多重風險，包括虛假資產風險、經營失敗風險、投資炒作風險等。7個部委提醒公眾，高度警惕ICO融資與交易風險隱患，及時舉報相關違法違規線索。根據Coin Schedule統計，今年頭7個月，全球ICO已募集12.5億美元資金（圖2）。今年6月和7月，ICO募集的資金更超越全球天使和種子階段的互聯網風投。
7個部委的公告同時表明，代幣發行融資中使用的代幣或「虛擬貨幣」不由貨幣當局發行，不具有與貨幣等同的法律地位，不能也不應作為貨幣在市場上流通使用。不過，暫時未確定這是否意味中國內地的一切交易都不能接受虛擬貨幣。根據國家互聯網金融安全技術專家委員會的報告，截至7月18日，中國共有43個ICO平台，迄今已有65個ICO項目完成，募集資金達26億元人民幣（約31億港元）。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5742&issue=20170905
證監：售數碼代幣須領牌 首度界定ICO可屬「證券」 銷售推介均受監管
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GS(14)@2017-09-10 15:41:49【明報專訊】繼前日人民銀行聯同6部委發表聯合公告，叫停「首次代幣發行」（ICO）的融資業務後，昨日香港證監會亦發出聲明，指ICO在網上進行未必受監管，提醒投資者需面對較高的欺詐風險。聲明又指，依照個別ICO的情况，發售數碼代幣業務可能屬於證券法例界定的「證券」，從事該類業務，可能構成「受規管活動」，需獲證監會發牌。
明報記者 歐陽偉昉
證監會表示，ICO一般涉及發行用區塊鏈技術所創造和分發的數碼代幣，營辦者或保證，收益將用作開發，一些代幣持有人期望藉轉售代幣，賺取回報。證監會指，最近觀察到一些ICO的條款及特點，有關數碼代幣或屬於「證券」。
聲明中列舉數個符合證券定義的例子，代幣猶如代表一家公司的股權或擁有權權益，例如有權收取股息，可視為「股份」；如果代幣訂立或確認由發行人借取的債務或債項，可於指定日期收取利息或贖回，可視為「債權證」；如收益作集體管理並投資於不同項目，代幣持有人可分享有關回報，則可視為「 集體投資計劃」。
指價格波動缺透明度 風險較高
如ICO涉及的代幣符合「證券」定義，就提供代幣交易服務或意見，以及管理或推廣投資代幣的基金，均可能構成「受規管活動」，只要其業務活動是以香港公眾為對象，便須獲證監會發牌或向證監會註冊。ICO涉及提出購買「證券」或參與集體投資計劃的要約，除非獲得豁免，否則可能須根據法例獲得註冊或認可。任何人士或機構在二手市場，例如在加密貨幣交易所從事有關代幣的買賣，亦可能須遵守證監會所訂的發牌及操守規定。
此外，證監會亦提醒投資者ICO的潛在風險，由於有關安排和參與者都在網上，且未必受到監管，投資者可能面對較高的欺詐風險；在二手市場買賣數碼代幣，可能引致流動性不足或定價波動，以及欠缺透明度的風險。因為代幣交易和持有以匿名方式進行，本質上構成重大的洗錢及恐怖分子資金籌集風險，證監會曾向持牌法團及有關聯機構發出通函，採取一切合理措施，確保設有適當的預防措施以減低相關風險。
業內人士：港人投資ICO不多
有虛擬貨幣業內人士表示，現時香港參與ICO投資者不多。證監會指有關參與者和運作安排都在網上，因此可能面對較高欺詐風險，他表示風險的確存在，不過如果參與大平台，例如BITChina、ICOAGE的項目，風險不算大。至於獲得的回報，他指因為ICO只是集資的方式，故與一般集資的回報率差不多。
近年網上有比特幣投資的推介，購買「掘礦機」以獲得比特幣。有推介比特幣的評論員火燎森認為ICO是出售公司股份，創出一種新貨幣用作集資；而「掘礦」則是購買服務，可以決定年期，故兩者有所不同。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7818&issue=20170906
投資者教育中心籲留意ICO風險
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GS(14)@2017-09-16 22:27:18【明報專訊】近月ICO（首次代幣發行）極受各地投資者歡迎，惟上星期內地嚴打ICO，其後本港證監會亦發聲明，提醒部分ICO活動受到本港證券法例的規管。投資者教育中心昨日發文提醒市民，參與ICO時，宜小心欺詐、騙局及洗錢活動，亦需要注意流通及跨境運作的風險。
ICO是用概念來眾籌，一般以研發新科技項目為目標，先融資而後開發。投資者教育中心稱，騙徒或會把ICO包裝成吸引的投資機會，以新科技及高回報作招徠，從而騙取投資者資金，投資者應小心陷入騙局。
眾籌倘涉犯罪 資金或難退回
另外，由於ICO特點是能以匿名交易及快速集資，如集資者利用平台眾籌並用以犯罪，因而被執法機構關閉平台，所籌之資金未必能全數退回予投資者。
加密貨幣交易平台一般不受監管
撇除是騙局或陷阱的可能性，即使研發項目是真確或已有初步成績，也存有一定的風險，因研發項目可能是失敗收場。而且，加密貨幣交易平台由私人公司設立，一般不受政府監管，當平台倒閉、停止運作或被黑客入侵，投資者或會全數損失加密貨幣，由於加密貨幣系統相對匿名及沒有中央資料儲存庫，尋找遺失之加密貨幣的成功率十分低。投資者教育中心提醒，ICO屬高度投機性質活動，可能涉及重大風險。投資者須加倍小心，了解其特性和風險。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3553&issue=20170911
內地封殺ICO虛擬貨幣蒸發2,574億
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GS(14)@2017-09-17 12:31:56【本報訊】首次代幣發行（ICO）今年在內地火速成長，成為另類集資渠道，不過騙案眾多，中央7個部門昨發聯合公告，批評ICO屬非法集資，須即時停止，消息令全球虛擬貨幣價值急瀉，市值蒸發330億美元（約2,574億港元），以太幣瀉逾13%。所謂ICO，即融資方透過發行具區塊鏈技術之代幣，籌集比特幣、以太幣等虛擬貨幣，代幣不但可直接運用在企業平台上，本身投機性亦非常高，具升值潛力。不過，昨日人民銀行、網信辦、工業和信息化部、工商總局、中銀監、中證監、中保監發聯合公告，批評ICO屬非法公開融資，非法發售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等，嚴重擾亂經濟金融秩序。
比特幣跌4% 以太幣瀉13%
通告又指，昨起各類ICO活動應立即停止，已完成代幣發行融資的組織和個人，應作出清算及退還等安排，保護投資者權益。對於違法ICO交易平台，將關閉其網站及應用程式（App），並將App在應用商店下架，吊銷營業執照。今年虛擬貨幣迎來大牛市，內地火熱的ICO活動屬原因之一。據Coinmarketcap數據，本周六虛擬貨幣總市值1,800億美元，截至晚上9時僅1,470億美元，蒸發近330億美元，當中比特幣跌4.4%至4,329美元，以太幣則急瀉13.6%至293美元。有從事內地ICO業內人士指出，是次中央政策嚴苛，未來會主力發展海外ICO項目，但接觸內地投資者難度料增。本港ICO個案不多，由香港公司Block.one發行的EOS，昨因消息急瀉24%；至於另一間由港企發行的OAX幣近月亦籌近1,875萬美元，尚未見二手市場。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170905/20143199
證監：虛擬貨幣或屬證券須監管港至少四個ICO項目 有機會歸類非法集資
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GS(14)@2017-09-17 12:50:53■香港緊跟內地步伐封殺ICO。資料圖片
【本報訊】香港封殺首次代幣發行（ICO）！證監會昨聲明指，以ICO發售之數碼代幣，或屬《證券及期貨條例》所界定的「證券」，受到法例規管。據本報統計，本港最少有4個ICO項目，有律師指若然發行人未領牌，有機會被歸類為非法集資，現時或過去進行的ICO或遭到追究。記者：周家誠
所謂ICO，即融資方透過發行由區塊鏈技術創造之代幣，籌集比特幣、以太幣等虛擬貨幣，代幣不但可直接運用於融資方平台，本身投機性亦非常高，價值大起大落，部份代幣甚至具有利潤分享性質。證監會昨聲明首次指出，發售數碼代幣可能屬於《證券及期貨條例》所界定的「證券」，受到香港法例規管。又指雖然ICO發售的數碼代幣具有「虛擬商品」的特點，但證監會觀察到某些條款及特點，可能意味有關數碼代幣屬於「證券」。該會舉例，如數碼代幣賦予股東權利，例如有權收取股息，可能被視為「股份」，如用途是訂立或確認發行人債項，便有可能被視為「債權證」，均屬於「證券」範疇。
業界人士解釋，若ICO跌入《集體投資計劃》，即參與者的供款，和用以付款給他們的利潤或收益是滙集所得，及有關項目是讓參與者能夠分享從該項目產生之利潤等，均須申請相關牌照，否則屬非法集資。證監會指，如ICO所涉及的數碼代幣符合「證券」的定義，就該類數碼代幣提供交易服務或提供意見，或者管理或推廣投資數碼代幣的基金，均可能構成受規管活動，須獲證監會發牌或註冊。證監會中介機構部執行董事梁鳳儀指，由於ICO的運作是在網上進行，在香港可能沒有營業點，投資者可能面對較高欺詐風險。本報統計，本港現時有最少4個ICO項目，例如block.one旗下正進行ICO的代幣EOS；成功籌集逾1,875萬美元的openANX；手機錢包公司TiENPAY旗下後日正式開售的T8Coin；航運業解決方案供應商300cubits的TEU正進行預售，不過該公司稱不接受香港投資者。
過去項目有被追究風險
雲端與流動運算專業人士協會創會會長陳家豪表示，由於內地日前對ICO採取強硬措施，預料ICO發行人會將移師香港，可以理解為何證監會於翌日出招規管，不過他指出代幣屬證券與否難界定，亦未列明已完成的項目會否追溯，或有灰色地帶。大律師陸偉雄則指出，雖然政府尚列明數碼貨幣屬於商品，但只要項目性質有投資成份，仍可質疑為集資，過去完成的項目亦有被追究的風險。此外，證監會指以香港公眾為對象的受規管活動，不論位於何處，都須獲發牌，有從事ICO人士指，ICO本身是雲端活動，難界定地域，若融資不在本地進行，移師至海外，並向港人銷售，證監會難規管。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170906/20144312
證監會：ICO發行商或需領牌
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GS(14)@2017-09-17 13:47:32【本報訊】證監會日前出聲明擬規管首次代幣發行（ICO）後，證監會中介機構部執行董事梁鳳儀昨解畫，指監管機構一直關注ICO熱潮，至於是否受規管，取決於個別產品性質。如涉集資，該平台發行商或需向證監會申請牌照，她表明若發行商未領牌照仍然發售，證監會或採取行動。金管局助理總裁李樹培強調，香港並非禁止ICO，而是「搞清楚佢係邊類嘢」，商業模式由平台訂定，如僅發行虛擬商品則無須領牌。現時內地已封殺ICO融資，梁鳳儀表示內地情況不同，中港監管不可一概而論。惟不少平台以海外為基地，她承認執法有難度，但並非沒有辦法。
指有項目欺詐投資者
梁鳳儀指出，市面上ICO項目良莠不齊，部份投資計劃不清晰，「唔係買代幣去冒險樂園玩，睇到有乜玩」。她指有項目欺詐投資者，認為要加強投資者教育。證監會本周二發出聲明，指ICO發行的數碼代幣可能歸類為《證券及期貨條例》界定的「證券」，需受法例規管。她表示，聲明可警惕投資者相關風險，相信業界歡迎證監會就此作出指引。證監會部署規管ICO後，另一邊廂本港再有公司推出新的ICO項目。支付公司Octo3昨建立名為「HAZZA」的區塊鏈支付系統，旗下HAZ幣已展開預售、10月3日公開發售。公司聲稱完全符合法例要求，但未有透露發行規模。
Octo3行政總裁Tyrone Lynch指出，公司創辦HAZZA前，已諮詢顧問意見，其代幣不涉及股權和債權，亦非以牟利為目的，只屬預售券（Pre-paid Voucher）性質，相關ICO符合法例要求。不過他暫未與證監會討論，若對方認為不合規，會全面配合。
HAZ幣可透過比特幣、以太幣、甚至是美元認購，不過作為公開銷售項目，HAZZA未提及最低集資額，Lynch僅表示內部有目標，不便透露，由市場決定最終集資規模有多大。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170908/20146628
中國ICO龍頭回水：將退還所有Bitcoin
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GS(14)@2017-09-17 13:47:43首次代幣發行（ICO）被人行定性為非法集資後，最新代幣龍頭NEO（前稱「小蟻股」）發電子郵件聲明，指將退還用戶投入的比特幣。以市場價值計，NEO為第12大的加密貨幣。用戶可以在10月17日之前，申請全部退回所投入的比特幣。NEO將繼續在現有法律框架之下發展。今年第四季度，NEO將聯合國際法務團隊，建立符合主要國家合規要求的法律框架。所謂ICO，即融資方透過發行具區塊鏈技術（Blockchain）之代幣，籌集比特幣、以太幣等虛擬貨幣，代幣不但可直接運用在企業平台上，本身投機性亦非常高，具升值潛力。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170908/20146225
90後創ICO保薦人生意冀新集資模式衝擊傳統市場
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GS(14)@2017-09-17 16:19:12■鄧進一指公司正處理一宗籌幣額等值1億美元項目。 李潤芳攝
【本報訊】首次代幣發行（ICO）未遭監管機構封殺前，項目在內地多如繁花盛放，香港人參與程度似乎不高，殊不知幾名香港90後由「掘礦」起家，近年成立ICO Investment Club，在兩岸三地悄悄建立ICO保薦人生意，當中正處理台灣一宗籌幣額等值1億美元（約7.8億港元）的項目，無懼中國辣招禁絕ICO。記者：周家誠
近年成立的ICO Investment Club聯合創辦人鄧進一接受訪問時，提及本身在科大修讀電子工程系，以「掘礦」（以程式運算獲取虛擬貨幣）為興趣，與另一創辦人歐陽駿經常討論數碼貨幣的事情，兩人畢業後曾創業，其後賣盤變成打工仔，1年前開始留意ICO，成立ICO Investment Club後參與AppWorks加速器計劃，引起不少企業青睞，詢問能否協助籌辦ICO。
為手遊公司籌6,000萬元代幣
所謂ICO，實際是另類集資方式，企業籌集以太幣等虛擬貨幣，與此同時再發放代幣予投資者，這些代幣在集資項目中具有實際用途，同時亦有投機價值。經手第一個項目後，該俱落部逐漸有人認識，常有公司主動接觸，若項目適合，他們就會洽談籌幣的規模、形式等，然後搭建平台展開預售，並進行以內地投資者為主要對象的路演，再公開發行。參考新股上市費用，他們亦會收取相當於集資額約2%的代幣。鄧進一未有提及在這個「虛擬貨幣大時代」到底賺了多少，僅指由於所收取的是代幣，故其身家亦隨代幣價格上落而非常浮動。全球ICO項目眾多，莨莠不齊，鄧同意內地確存在不少垃圾項目，例如曾有奶粉供應商、抗癌藥公司找上門，要求籌幣融資，「唔合理嘅項目，我哋一個都唔會做」，但若項目本身能透過區塊鏈而增值，則未嘗不可。鄧進一舉例，今年曾為內地手機遊戲公司新動旗下兩隻新遊戲進行ICO，籌集值5,000萬元人幣（約6,014萬港元）之代幣，「公司本身唔缺錢，但發行代幣後，投資者可以直接喺遊戲入面用，反而令人有誘因玩隻遊戲」。此外，一般參與者在遊戲上購買武器，製作商通常會被發行商抽取佣金，遲遲才分賬，若透過ICO發售代幣，則可避免這些缺點。
ICO Investment Club另一項目，為幫一家台資公司進行ICO，集資額目標為1億美元，正等待虛擬貨幣市道較好時才開售。鄧進一遊走內地，接觸不少投資者，介紹項目期間，竟發現他們大部份不認識區塊鏈，甚至從未購買虛擬貨幣，「必須承認市場有個大泡沫」。但他指出，雖然ICO市場混亂，但區塊鏈技術本身具突破性，例如融資成本便宜、流動性高、無國界之分，希望未來中國法規明確後，新集資模式可衝擊傳統資本市場。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170911/20148900
投資者教育中心提醒留意ICO風險
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GS(14)@2017-09-17 16:19:12【本報訊】ICO、數碼代幣及加密貨幣興起，投資者教育中心提醒市民要留意相關風險，包括ICO一般以研發新科技項目為目標，騙徒可能把ICO包裝成吸引的投資機會。投資者教育中心撰文指，在一些加密貨幣投資騙局個案中，曾經有網上交易平台聲稱提供保證回報，哄騙投資者購入「比特幣採礦合約」，但事後卻突然關閉，捲款潛逃。此外，數碼代幣及加密貨幣的估值通常不透明，而且具高度投機性。即使數碼代幣及加密貨幣可於二手市場上買賣，市場上也不一定有足夠的活躍買家和賣家。根據現行《證券及期貨條例》，虛擬商品本身並非所界定的「證券」，數碼代幣及加密貨幣亦非法定貨幣。不過，ICO的結構可能各有不同，視乎個別ICO的事實及情況。投資者教育中心總經理李博衛認為，此等高度投機性質的活動可能涉及重大風險，為保障自己利益，投資者應清楚認識自己所投資的項目，充分了解所涉及的潛在風險及交易對手。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170911/20148809
金手指：管ICO庸人自擾
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GS(14)@2017-09-17 16:35:57啲睇淡日本嘅人（包括孫柏文），講到日本步向滅亡嘅證據，其中一個最鍾意用嘅數字，就係幾年前日本成人尿片嘅銷售量，超過咗兒童尿片。咁嘅數字，so what？要着成人尿片，即係腦已退化到連屎尿都控制唔到。當個腦係咁，又點返工生產呢？點交稅去還國債？還唔到？佢哋印銀紙去玩咪得囉！唔知係咪好多人都係咁諗，所以呢期喺日本啲以比特幣為首嘅電子貨幣非常搶手。甚至全世界都好搶手，喺大陸直情好賣到被禁。當然，呢啲電子貨幣冇成本，你鍾意聽日都可以整隻。就係因為咁，世界忽然湧現幾廿百隻。而當隻新貨幣登場，佢哋就要做個Initial Coin Offering（ICO），招幣買家。唔知係咪英文簡稱係I乜O，證監就話「可能係投資」，所以要管！咁我又真係想知，點解係投資呢？如果有國家政府有新貨幣，來香港吸引人去買，係咪要問過證監呢？當然唔使啦。原因係貨幣本身係冇回報。要成為投資，要嗰樣嘢有息、有租金收入等。齋因啲嘢嘅價升，就要管，證監上下幾千人真係開心死。當然，如果港交所（388）他朝有間公司上市，股價係用比特幣計價，呢間公司嘅股票就要管。不過算啦，香港有資產嘅人，賭乜輸咗都一定會去證監示威博政府賠。就係因為有人咁樣，證監又越多budget請人，所以香港人人被假設腦退化，要着尿片兼鎖上床。香港人喺林鄭呢十年嘅座右銘將會係「這些機會不會屬於我們的」，看吧。
孫柏文獨立股評人
http://www.fb.com/shuen本欄逢周二刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170912/20150200
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