http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20110420/2300042.shtml
每經記者 張國棟實習生 王國信 發自北京
在中國鋁行業，一場「西進運動」將在未來5年內呈現。
「預計到2015年，全國擁有 百萬噸級電解鋁生產及加工能力，上下游產業鏈基本形成大型企業集團超過10家，核心產量佔到全國60%以上，在電力資源豐富的新疆、青海、寧夏、內蒙、云 南等五個省區，電解鋁產量可能達到全國總產量的50%以上。」4月19日，中國有色金屬工業協會鋁部處長李德峰在第七屆中國有色金屬產業鏈發展論壇暨鋁產 業鏈論壇上說。
《每日經濟新聞》記者瞭解到，受能源和環境成本逐步提高的影響，目前東部鋁企形勢嚴峻，山東、河南等鋁產業大省情況更糟。「電 解鋁成本中40%以上為電力，如按平均每度電0.48元、16600元/噸的鋁價計算，很多廠子只能勉強維持。」一家不具名的鋁企負責人大倒苦水。
同時，今後鋁工業發展尤其是電解鋁行業將逐步轉移到資源較為豐富的西部地區。內蒙古、新疆及甘青寧區域，將成為鋁業投資的重點。
難以承受成本和資源之重
論壇現場，憂慮刻在參會者臉上。
「河南情況比較困難，能源價格上漲，電價也漲，企業雖然沒虧多少，但基本不盈利。」鋁電解專家、河南中孚實業股份有限公司副總經理兼總工程師梁學民在接受 《每日經濟新聞》記者採訪時稱。
記者瞭解到，在國內電價偏高的省份，鋁企的生存形勢更加嚴峻。
據悉，自去年5月以來，河南電解鋁行業已步入全面虧損，全行業面臨的困難甚至比金融危機時期要嚴重。「有部分企業已經關停了，到現在還沒有復產。」梁學民說。
百川資訊鋁行業高級分析師張如風分析，鋁企的資源性問題也開始顯現。「目前河南的鋁土礦已經很緊張了，可能還有未開發的，但也不太多。」梁學民說。
西部五省電解鋁產量將過半
「『十二五』期間，國內電解鋁的供應仍然相對過剩，競爭也步入相對激烈的時代，增量向西部轉移將是大勢所趨。」中國有色金屬工業協會鋁部處長李德峰在論壇上表示。
李德峰稱，「到2015年，預計全國擁有百萬噸級電解鋁生產及加工能力，上下游產業鏈基本形成大型企業集團超過10家，核心產量佔全國60%以上，在電力資源豐富的新疆、青海、寧夏、內蒙古、云南等五省區，電解鋁產量可能達到全國總產量的50%以上。」
對東部眾多高耗能企業而言，西遷的動力來自於西部充足的基礎條件，尤其是優惠的電價。《每日經濟新聞》記者測算，1噸電解鋁約需要14000度電，若每度電低0.1元，相當於生產一噸電解鋁能省下1400元。
「現在東部鋁業產能過剩，就電解鋁來說，河南和山東最為突出。轉移之後，對企業和當地都是雙贏。」我的鋼鐵網分析師李旬稱，企業可以降低成本，靠近市場；而當地可以增加就業，推動經濟發展。
「最先轉移的是電解鋁廠，目前已經開始大量轉移；緊隨其後的是型材廠和鋁棒廠，這是一個由低端向高端逐漸轉移的過程。」李旬說。
http://www.yicai.com/news/2011/05/807135.html
汪鳴指出，全球金融危機爆發以來，國內銅加業在需求繼續穩步增長的同時，產能擴張勢頭不減，預計目前全國銅加工產能1200萬噸以上。而據專家預測，2015年前我國將有銅加工材315萬噸新增產能建成，但高產精品產能僅佔40%左右。
「產能過剩與產品同質化帶來的競爭壓力，已經極大擠壓了企業的贏利空間，行業平均利潤率極低，整個行業的平均利潤率只有3-5%。」汪鳴指出，產能 過剩的同時，國外部分出口市場也因為「雙反」的壓力受阻，比如2010年9月美國對中國出口的銅管徵收11.25%至60.85%的反傾銷稅後，導致中國 銅管出口到美國的銷量同比下降幅度達到48.45%至2.46萬噸。
汪鳴透露，面對全球經濟不振，加之美國反傾銷，國內幾家大型銅管加工企業已經將境外銷售重點轉移至亞洲、拉美、中東等新興國家與地區，重視從尚處於空白地域的市場開發力度，以獲取新的商機。
比如海亮集團就增加了內貿銷售的比例，去年內貿銷售佔比已經增加到了50%，並且在越南設廠，避免「雙反」政策的衝擊。
http://www.yicai.com/news/2011/06/885769.html
因 产能过剩，国内维生素C价格不断走低，从2008年7月近160元/kg逐年下滑到目前的35元/kg左右，外贸报价在4~5美元之间。这种局面估计还将维持一段时间。
为缓解产能过剩，业界一直在盛传《维生素行业准入条件》将出台。不过，中国医药保健品商会西药部主任谈圣采近日对限产细则一事无明确表态，他仅表示目前限产规划仍在研究，今年9月下旬将召集维生素企业进行协商探讨。而国内几大维生素C企业目前仍无限产、停产的打算。
“没有听说限产令要出台，我们公司近期也没有限产、停产计划。”针对业内传闻国家有关部门将于7月1日出台维生素限产细则一事，一家维生素C生产企业有关人士表示不知情。他称，除了惯常的设备检修导致的暂时性停产外，企业不会进行政策性停产。
2011年1~4月医药保健品进出口数据显示，维生素类产品进出口额都呈显著下滑，其中进口额为6.45亿美元，同比下降22.6%；出口额为0.73亿美元，同比下降16.08%。
据统计，2010年底中国维生素C产能将近18万吨，2012年预计超过20万吨，而全球维生素C原料药需求约12万吨，供大于求现象显著。目前 50%的维生素C产量用于医药制造，45%用于食品行业，而国内维生素C五大产家占据产能约90%，日益走低的价格正在不断压缩公司的利润率水平。
中国制药集团（01093.HK，石药集团的上市公司）2011年一季报显示，维生素系列产品营业利润率为18.5%，同比下降约28个百分点。而 东北制药（000597.SZ）一季度净利润同比下降92.53%，公司称系因维生素C竞争激烈，销售价格大降，同时成本不断升高所致。
“现在看谁能挺到最后。”一家大型维生素生产企业的人士如是说。中国化工网医药化工产业研究中心顾问侯钰介绍，维生素C的生产采用发酵工艺，一旦设备停产，对热能会造成很大的浪费，而要再次开机、预热，其造成的从设备到物料的成本都将高于生产成本。
部分企业表示将积极开拓维生素C深加工市场，用以消耗过剩产量并提高产品利润水平。a
http://www.21cbh.com/HTML/2011-8-4/2NMDcyXzM1NTA2NA.html
浙江昱輝陽光能源有限公司（下稱「昱輝陽光」）首席執行官李仙壽對眼下浙江的頻繁限電頭疼不已。「就是因為去年第四季度浙江省（拉閘）限電，使得我們的利潤減少了上億元人民幣。」他表示，公司正在計劃將部分硅片產能向四川轉移，從而避免今後繼續限電。
昱 輝陽光與江西賽維LDK高科技有限公司（下稱「LDK」）和保利協鑫（03800.HK）並稱為中國三大硅片公司。2010年3月，昱輝陽光在浙江嘉善工 廠增資9900萬美元，繼續擴建其硅片產能。根據昱輝陽光的計劃，公司在2011年將有1.9G瓦的硅片產能，多晶硅產能也將達到3500噸/年，電池片 及組件產能分別為600兆瓦/年。
讓李仙壽沒想到的是，2010年下半年以來的浙江限電風暴打亂了這一計劃。
他坦言，公司共有數百台單晶爐、多晶爐，但生產過程被定義為「高耗能」，「我們硅片工廠的全部耗電量，一年加起來就是5億千瓦時，按照目前當地工業用電1元/千瓦時電價來計算，那麼我們的電費就是5億元。」
從去年四季度浙江全省限電後，公司的產能受到較大影響。李仙壽表示，去年下半年浙江地區的限電使公司的部分硅片產能無法運轉，至少減少了1億元左右的利潤。
2010年，昱輝陽光營業收入為12.06億美元，比2009年增長136%，其淨利潤1.69億美元。如按李仙壽所說因為限電減少1億元淨利潤的話，則公司在不被限電的情況下，淨利潤可在1.69億美元的基礎上增加9%左右。
據 李仙壽介紹，公司已準備逐步將6家硅片廠中的一家，向四川這種電價比較便宜且不易停電的地區轉移，但今後是否會把所有硅片產能移蜀，還不能確定。由於昱輝 陽光已在四川投資了45億元用於建設6000噸原生多晶硅項目，因此加上因限電轉移過來的硅片產能，將促使公司在西部地區形成一部分的「多晶硅到硅片」的 光伏上游產業鏈。
上海一家光伏設備生產企業管理層徐先生向記者透露，據他瞭解，不少浙江硅片企業都在考慮向西部轉移，但四川未必是最好的 選擇。「如果看電價的話，四川現在的普通上網電價是0.3937元/千瓦時，而電價較有競爭力的則是寧夏（0.27元/千瓦時左右）、內蒙古西部 （0.28元/千瓦時左右）、青海（0.29元/千瓦時）。當然，企業投資西部還要參考當地的工業電價，但應該說工業電價也要比浙江便宜。」
李仙壽則表示，西部工業電價可能比浙江便宜一半。
事 實上，浙江精功科技（002006.SZ）也因限電問題倍感困擾。該公司一位高層昨天向本報記者表示，目前公司80%以上的收入來自於光伏生產設備——鑄 錠爐，但也有100兆瓦的硅片產能，「去年第四季度，剛好我們的硅片廠搬家，所以政府限電對我們影響不是很大。但今年3月份起，限電通知又來了。」
據 他介紹，公司的生產基地有硅片、鑄錠等各類生產廠，電力供應部門的限電方式是，對整個生產基地給出一個額定的電量，如超過這個額度，就拉閘限電。「硅片生 產比其他產品製造的耗電要高一些，所以面對限電的狀況，公司也會適時地將硅片間歇性停產，從而保障其他核心產品的正常生產。」他也指出，由於硅片價格跌得 不少，其毛利率並不是很高，所以停產的影響還不算很大。
有券商發佈的研究報告顯示，一些硅片企業今年上半年的硅片售價低於生產成本，硅片業務產能釋放率為50%左右，硅片業務在年內可能會虧損。
http://www.21cbh.com/HTML/2011-9-1/4OMDcyXzM2MTc4OQ.html
資本力量加速推動下，大干快上的本土LED產業提前進入了冬季。
「由於LED產業發展速度低於預期，上半年國內整個產業鏈上的產品價格大幅度下降。」昨日，高工產業研究院院長張小飛在上海G20-LED峰會上說，階段性投資嚴重過熱狀態已經出現。
國 內9家LED中上游上市公司半年業績顯示，雖然收入同比增長，但毛利表現差強人意。除乾照光電（300102.SZ）和瑞豐光電（300241.SZ） 外，其他上市公司的LED芯片或封裝器件等主業的毛利率均大幅減少。其中，國星光電（002449.SZ）與士蘭微（600460.SH）上半年淨利同比 下滑。
LED的冬天來了
張小飛不是有意渲染。幾天前，瑞豐光電已在財報中坦陳，最近兩年，LED企業大幅擴產，整個行業將進入一個機遇與挑戰並存的全新階段。
瑞豐光電總經理龔偉斌昨日對《第一財經日報》表示，LED電視的拉動力快速減弱，MOCVD（LED芯片生產設備）擴充帶來的產能過剩，將造成今明兩年芯片價格下降，降幅達30%至50%。
大 幅降價的事實正在發生。今年上半年，三安光電芯片收入增長101.6%，毛利率同比卻下滑10.76%；德豪潤達LED封裝器件收入增長 385%，毛利率卻下滑8.47%；LED封裝龍頭國星光電收入同比增長34%，整體毛利率卻下滑9.82%；士蘭微LED器件、雷曼光電毛利率則分別下 降13.31%、8.29%。
毛利率大幅降低，在龔偉斌看來，還僅僅是產業冬季的徵兆。「如果目前MOCVD的佈局達到50%，真正的殺戮才會開始。」他說。
高工產業研究院的數字顯示，今年1月~7月，中國MOCVD設備增加超過200台，預計2012年，中國LED芯片產能將為2010年的10倍。目前中國MOCVD設備已達543台，算上在建的96個項目，總台數達1642台。
本報之前報導過，設備數量大增主因在於各地政府的設備補貼與市政照明訂單。台灣地區光電半導體產業協會秘書長詹益仁說，許多台企遷至大陸，也受此吸引。
設 備只是產能過剩風險徵兆之一，材料環節更是，尤其是藍寶石。高工產業研究院數據顯示，國內LED藍寶石襯底年產能已達685萬片，在建項目還有 41個，投資額高達120.8億元。擴產完成，年產能將升至1.01億片。而2011年全球LED藍寶石襯底需求不足5000萬片，國內不到1000萬 片，風險程度已很高。
張小飛說，今年國內封裝投資額同比已下降20%。去年90%以上封裝企業盈利，今年許多將面臨虧損。他預計年內倒閉的封裝企業將達10%。
龔偉斌透露，產能過剩已讓韓系廠家感到警覺，它們已叫停MOCVD項目。而中國市場資本仍在湧入，已上市、正在上市或準備上市的LED公司，正通過增發、發行企業債務等方式融資擴產。
公開資料顯示，本土以LED為主業上市的企業有９家，已完成股份制改造的LED企業有上百家，國內上市公司涉足LED業的有40家，收入規模僅2億元至3億元。
3個月前，全球第二大LED設備巨頭Veeco首席執行官Peeler曾對本報表示，中國增長主要受惠於產業轉移，政府補貼則當了「一副猛藥」。他坦陳，現在到2015年，LED業一定會大調整，「何時發生還不知道，但不會長」。
企業忙自救
為了生存，LED正使出渾身解數。低價搶市已成必需。
張小飛介紹，截至7月31日，LED 2吋藍寶石襯底從年初最高35美元/片下降至13至15美元/片，平均降幅超過50%；封裝器件均降23%，最大降幅達37%；LED應用產品價格均降21%。
價格之外，它們也開始借助地方保護主義提高競爭門檻。上海亞明燈泡廠技術總監李志君透露，LED照明價格體系混亂，市場充斥大量低劣產品，整個行業面臨嚴重信用危機。
「LED射燈的價格離譜，從10元到200元都有。」大連九久光電公司總經理施偉力說，有些地方市政照明項目明顯偏向，一盞路燈甚至賣出6000元天價。
三 安光電、德豪潤達的財報或能說明部分問題。上半年，兩家公司的LED應用產品毛利率分別高達40.68%、42.72%。個中原因在於，三安光電來自淮南 市城鄉建設委員會、蕪湖市住房和城鄉建設委員會的市政照明工程銷售收入，分別達9615萬元、8549萬元，佔LED應用產品總收入比重高達 97%；德豪潤達財報顯示，其蕪湖、大連LED 產業基地下半年陸續進入產能釋放期，公司對策是，以市政照明為切入點，商用照明為突破口，等待普通家用照明市場爆發。
知情人士透露，德豪潤達LED產業項目落地蕪湖和揚州的其中一個條件就是，當地市政照明訂單，已獲得的此類意向訂單保守估計超過6億元，揚州可能已達4.5億元。
蕪湖高新技術產業開發區一位人士承認市政照明訂單價格偏高。但他表示，如果沒有此類支持，LED企業不太可能到蕪湖投下幾十億元。
「不過，每年地方財政收入就那麼多，不可能全部補貼給LED企業，補貼力度會逐年減弱。」他說。
有些LED應用企業認為，國家補貼政策應該修改，政府補貼不應侷限於LED產業的中上游，而應該補貼給LED下游的應用廠家，甚至最終消費者，以刺激產業真正成長。張小飛說，必須要有基於市場的准入機制，否則市場太亂了。
不過他們也有一些樂觀在。龔偉斌認為，產能釋放、競爭加劇，對企業來說，「是一個非常適合表現差異化的時期」，中國LED真正進入照明市場還有很長的路，價格戰只是第一關，它可以讓LED照明市場格局放大。
張小飛強調，產能過剩有「階段性」和「相對性」特點：一是LED上游自我滿足率不足，藍寶石襯底全球範圍產能過剩，而中國進口數量巨大；二是LED芯片集中於中低端產品，生產效率低，且高端材料以進口為主。
之前，SEMI中國半導體照明與平板業分析師戚發鑫也表示，中國LED產業上游，應謹防「結構性產能過剩」。由於LED最大市場在通用照明領域，該領域的產品中國仍依賴進口，如果未來1到2年本土廠家仍競逐低端產品，產能過剩將顯而易見。
http://www.eeo.com.cn/2011/1022/214132.shtml
經濟觀察報 記者 張延龍 10月21日，金鉬股份發佈三季報稱，公司1-9月實現淨利潤5.02億元，同比減少10.6%，每股收益0.16元。在這之前的10月16日，西部礦業公佈的三季報亦顯示，其前三季度實現淨利潤 7.64億，同比下降6.26%。
這只是國內有色行業現狀的縮影。按照財政部對國企前三季度運營情況的調查，今年前三季度交通、有色、化工等行業出現利潤較大降幅，其中有色行業利潤連續3個月月度環比下降且幅度逐漸加大。
一位有色行業從業人士說，作為業績對價格最為敏感的行業，工業需求的疲軟進一步導致了行業景氣不足，「一方面是下游需求不足，一方面是許多金屬價格 處於歷史低位，許多公司都積壓了大量存貨」。2011年三季度中經有色金屬產業景氣指數顯示，有色金屬行業產成品資金佔用額為1187.5億元，較上半年 的數據進一步上揚。
一些行業龍頭已經採取行動，意圖「縮量保價」。10月17日，包鋼稀土公告稱，將停產部分冶煉分離企業，並停止對這些冶煉分離企業及外部合作企業的原料供應。但就更長期來看，更多的上市公司仍將「擴張產能」作為行動主線，圈佔資源仍是行業主旋律。
千億存貨重壓
金鉬股份三季報顯示，公司實現營業收入56.6億元，比去年同期的51.4億元仍出現增長。
儘管收入上升，金鉬股份前三季度淨利潤仍比去年同期出現回落，淨利潤同比減少10.6%。上述行業人士稱，「目前鉬價仍處於歷史低位，此前許多礦山 曾樂觀認為今年下半年價格會出現一定的回暖，但遺憾的是這種情況並沒有出現。由於生產成本相對固定，產品價格的走低直接導致了許多公司利潤大幅下降。」
「大多數有色金屬品種是作為工業金屬使用。」該人士表示，由於長時間價格疲軟，年初時一些企業曾存在「惜售」心理，認為在下半年可以等到一個好價格，但最終下游需求乏力，導致行業從「主動存貨」變為「被動存貨」。
西部礦業三季報則顯示，公司第三季度淨利潤比去年同期大幅降低50.6%。而尤為值得注意的是，其前三季度存貨比去年年底增加81%，西部礦業稱， 存貨出現大幅增長，「主要系部分子公司生產銷售流程中的期末存貨量增加，以及下屬冶煉單位投產新增鋪底存貨和原材料價格上漲所致。
今年上半年，有色行業已出現存貨重壓，截至今年6月30日，72家有色企業的存貨累計為1382億元，同比增幅31%，有的企業的存貨高於去年同期 的2倍。當時業內人士稱，有色金屬企業一般是按訂單生產，如果客戶不違約，庫存應該能消化，但有些企業熱衷囤貨，那麼買在高位的原料就要計提損失準備。
但至第三季度，嚴峻態勢仍在加劇，按照中經有色金屬產業景氣指數，今年上半年有色金屬行業產成品資金佔用額為1100.6億元，到第三季度，這個數 字進一步增加到1187.5億元。「主動囤貨」實際上正變得越來越被動，報告稱，「在複雜外部經濟環境影響、高鐵等大項目建設進度放緩等國內市場因素共同 作用下，三季度有色金屬市場需求保持增長的動力略顯不足」。
大量存貨直接擠佔了經營性現金流。財報顯示，西部礦業前三季度經營性現金流淨流出1.78億元，比去年同期降幅達114.7%。金鉬股份經營性現金流亦大幅降低87.45%。
減產背後擴產能
10月17日，包鋼稀土宣佈，由於「近期稀土產品價格持續下滑、下游需求不旺、供過於求」，為穩定市場，公司決定自2011年10月19日起，所屬 冶煉分離企業（包括直屬冶煉廠、華美公司、和發公司、山東靈芝公司）停產1個月（包鋼全南晶環、包鋼信豐新利已停產）。停產期間，包鋼稀土將相應停止對上 述冶煉分離企業及外部合作企業的原料供應。
由於「煉一噸虧一噸」，目前國內大量銅加工企業已經不得不開始減產乃至停產。
但是對於更多的公司，短期的經營壓力仍未改變其擴張產能的投資取向，一位西部有色行業上市公司高管說，「減產屬於公司經營活動的決定，而投資擴張產能則屬於董事會決策的公司治理範疇，是長期性的決定」。
以金鉬股份為例，其前三季度在建工程增5.17億元，公司稱，「主要是募投項目西川排土場、二氧化硫煙氣綜合利用等項目增加所致」。
據稱，今年上半年，金鉬股份汝陽公司新建5000噸選礦廠基本建成，達產後可使其選礦處理能力由現在的2000t/d提高到7000t/d。按照汝陽公司新建選礦廠達產計算，公司鉬金屬年產能將達到1.6萬噸，相比目前產能增加15%。
除了著力增加上游礦山產能，擴張下游產品產能亦成為其重要方向。目前金鉬股份6500噸/年鉬酸銨擴產技術改造項目已完成可行性研究報告編制、項目備案和安全預評價審批，土建工程施工正在進行。另外，20000噸/年鉬鐵生產線技術改造項目可行性研究報告已通過評審。
據透露，部分有色行業上市公司已開始著手研究收購一些因行業不景氣和資源整合政策影響而被迫出手的中小礦山。「目前，云南、廣西、貴州等地都有許多估值在10億以內的礦山在等待出讓，公司也在對此做一些可行性研究。」前述行業人士稱。
對於圈佔資源的樂觀，事實上得益於強烈的政策預期。該人士表示，許多從業人士認為有色行業的國家戰略最終會以稀土行業為藍本——加大保護性開採和資源整合力度。
目前稀土、錫等金屬已被列為保護性開採品種，這意味著所有的開採計劃都要上報發改委批示，同時所有生產都需「指令性進行」。但目前對於更多的有色金屬品種，仍只有行業准入方面的政策，僅對外資、產能規模等方面做出了一定的限制。
http://www.21cbh.com/HTML/2011-12-15/xMMzA4XzM4ODQxMA.html
本土LED企業出現奇特一幕。證監會公告顯示，12月8日至12日5天內，聚飛光電、深圳萬潤、利亞德光電和深圳長方4家LED企業接連申報上會。
它們為何扎堆IPO？原來，這幫企業正日益遭受著產能過剩煎熬，如不能安穩度過，2012年可能引發嚴重資金短缺問題，不排除成為人家的整合目標。
產能過剩加劇
12月8日晚9點，同方股份副總裁王良海在深圳與幾位LED企業高層聊天時說，明年一季度，國內LED芯片產能將升到歷史高點，價格將大幅下降。
他表示，截至目前，同方共到貨50台MOCVD，20台投產，剩餘部分也將調試投產。
「MOCVD數量在10台以下的企業，未來發展很危險。」高工產業研究院院長張小飛說。
這主要沖規模而去。按規律，一個LED企業MOCVD設備至少30台以上，才有規模效應。很多LED企業仍繼續購買該設備。比如，11月中，湖南華磊光電又向AIXTRON訂了8台。
高工產業研究院數據顯示，截至11月底，國內新增MOCVD達300台，預計2012年將再增近200台，屆時LED芯片產量將約為2010年的10倍。
之前，MOCVD設備巨頭Veeco中國總裁王克揚對記者說，中國前幾名LED企業已購買了他們公司訂單，其中一家買了很多。消息人士透露，德豪潤達一家訂了大約100台。
王良海說，明年第一季度，國內LED芯片價將見底，隨後庫存消化週期至少要6個月。
瑞豐光電董事長龔偉斌認為，國際產能過剩是中國產能過剩的根源。前兩年，台企與日韓廠家也曾瘋買設備，數量達2000多台，但因市場疲軟，導致今日它們將庫存傾銷大陸。王克揚說，年初，三星減少芯片採購，致70%背光芯片傾銷至照明市場。LG和台企跟進後，全球一片紅海。
截至目前，台灣LED上游企業產能利用率僅60%。張小飛斷言，明年國內企業生存狀況將因產能過剩而出現惡化，資金將進一步短缺。
LED併購潮
這跟扎堆IPO有何關係？原來，追求規模須有大筆資金。如果自身規模無法快速擴充，明年可能成為別人整合的目標。
過去一年行業已現併購潮。本報整理的數據顯示，7月以來，全球LED業已發生13起併購案，中國市場4起。
張小飛說，國內LED企業被收購，一般與產能過剩、價格下滑導致運營資金短缺有關。
正在中國尋求設廠的歐司朗，半年來瘋狂併購：7月初，歐司朗收購德國Siteco；10月，通過Townsend Ventures完購EnceLium；11月，收購Traxon Technologies剩餘股份。
國內一家LED封裝上市公司高層透露，去年歐司朗曾開出10多億元價格，要買下他的公司，但被他拒絕，後來他選擇了自行上市。歐司朗光電半導體亞洲副總裁陳坤和說，收購可加速佈局中國，省時間。
GE、 科銳和飛利浦幾 個月來也接連發起併購。它們已經拉大與中國企業的差距。中國企業不願被甩得太遠。11月中旬，中油潔能以3.86億港元收購內地LED照明企業通達；德普 科技以1.24億元收購Mega Wide和Starry View所有股權，獲得內地、香港及歐洲品牌產品銷售業務。此前，德普還以1.6億元收購君譽科技60%股權，間接獲得江西偉光95%股權。
德普董事長李永生說，公司原電解電容業務增長乏力，年初開始併購涉入LED業，目前公司已斥資10億元收購4家LED企業，未來還將物色新目標。
但目前差距仍很大。雷曼光電董事長李漫鐵說，本地上市公司最大的營收不超過10億元，台企收入已達50億元，歐美巨頭則大約70億元。聚飛、萬潤、利亞德和深圳長方招股說明書顯示，4家企業營收僅4億元左右。
IPO或許能從資本的角度給本地帶來擴張機會。除可大量採購MOCVD設備(每台約300萬美元)、整合擴張外，它們也面臨一個嚴峻問題：背光市場接近飽和，依靠補貼的工程市場不可能無限持續，而通用照明市場遠未普及。它們必須留點糧食度過冬天。
近十年來，中國的鋁板帶中高端產品一直依賴進口。去年，作為主要鋁材品種的鋁板帶產能已達855萬噸，幾乎是十年前的8倍，但國內產能以中低端產品 為主，中國同期仍進口了40多萬噸以鋁罐料為主的中高端板帶產品。不過，鋁板帶中高端產品依賴進口的局面，明年可能會率先在鋁罐料市場被打破。
「從 2006年到2011年，國內鋁罐料產能增長非常快。2000年時只有西南鋁一家，產能大概8萬噸，去年產能總和到了48萬噸。」6月5日，北京安泰科信 息開發有限公司（安泰科）高級分析師王偉東在2012年中國國際鋁加工論壇上說，「這幾年又出現了南山鋁業（600219）、中鋁瑞閩、亞洲鋁業等。」
作為包裝行業產品，罐料與消費息息相關，基本不受經濟週期的影響。目前國內主要的罐料生產企業有南山鋁業、中鋁瑞閩、西南鋁業、美鋁渤海鋁業和亞洲鋁業五家。其中，南山鋁業佔到罐料市場60%的份額。
國內鋁罐料企業的擴張在進出口市場也可見一斑。根據安泰科的數據，2004年，中國罐料市場消費九成以上依靠進口。去年，數據已經發生了顛倒性的變化，75%的量是國內自產自銷，只剩25%是進口。
王偉東說，隨著一些新項目開工，鋁企業產能將不斷地釋放，估計國內罐料產能到2013年將達107萬噸。「目前來看，罐料生產還沒出現過剩，包括鋁蓋的情況都差不多。需求量還沒到產能的水平。」
「但到那個時候（2013年），整個市場就完全不一樣了。除了滿足國內需求，多餘的部分必須出口。」王偉東說。
一 些中小企業也已開始加入罐料生產行列。不過，罐料對技術裝備要求甚高。河南明泰鋁業（601677）股份有限公司（601677.SH）是河南最大的民營 鋁加工企業，該公司一位副總經理級別的高管對早報記者表示，該公司在罐料等高端產品方面暫未涉獵太多，因為這類產品對機械裝備要求非常高，而公司目前的裝 備是幾年前的，還以生產中端板帶材為主。
去年，中國從國外進口的鋁板帶中，鋁罐佔到進口量的三分之一。同樣依賴進口的中高端產品還有鋁厚 板、消費電子板、鋁箔坯料、PS板基。國內還有晟通、叢林等企業在研發全鋁掛車，造價高於普通用鋼掛車，由於目前中國在商用車輕量化方面與國外有較大差 距，該產品或能得到政策補貼，目前仍未大量投產。
隨著青島鋼鐵有限公司（下稱「青島鋼鐵」）搬遷時間表確定及山東鋼鐵(600022)集團（下稱「山東鋼鐵」）日照精品鋼基地行將建設，加上日照鋼鐵控股集團有限公司（下稱「日照鋼鐵」），在山東董家口到嵐山區這40多海里的海岸線上，將聚集1750萬噸的鋼鐵產能。
日照精品鋼基地預計靜態總投資1145億元，加上青島鋼鐵搬遷投資164億元，僅此兩項在這一區域的鋼鐵投資將超過1300億元。
按山東省政府規劃，到2013年，山東鋼鐵完成對日照鋼鐵、青島鋼鐵的實質性重組，但由於山東鋼鐵重組面臨諸多考驗，屆時是一家三口還是各自當家，現還不好判斷。
青島鋼鐵164億搬遷
《第一財經日報》記者從青島鋼鐵官方網站上瞭解到，關於青島鋼鐵整體搬遷的環境影響公眾參與聽證會將舉行，同時公佈的搬遷環境影響報告書（下稱「報告書」）詳細公佈了青島鋼鐵搬遷的細節。
按照「報告書」， 青島鋼鐵搬遷項目總投資為164億元，計劃3年建成投產，青島鋼鐵老廠區全部生產設施關停或遷建。在投產第一年達產80%，第二年達產100%。全部工程在2015年6月建成投產。
按照計劃，青島鋼鐵完成搬遷後，力爭到2015年形成400萬噸鋼生產規模，主要品種包括銲接系列用鋼、汽車用鋼簾線、胎圈鋼絲等高端優質鋼材。
青 島鋼鐵現在有年產鐵、鋼、鋼材各400萬噸的生產能力，主要以優特鋼為主。其中，銲接用盤條鋼年產量70萬噸，佔全國市場50%以上，鋼簾線、胎圈鋼絲年 產量50萬噸，佔全國市場40%以上，均居全國第一位；汽車用彈簧扁鋼年產量48萬噸，佔全國市場30%以上，居全國第二位。
去年，青島鋼鐵生產生鐵330萬噸、鋼318萬噸、鋼材301萬噸。實現年工業總產值297.79億元，工業銷售產值299.47億元。
鋼鐵項目密集
青島鋼鐵的新廠址選擇在膠南市董家口臨港產業區內。
從環境評價的角度來說，青島鋼鐵的搬遷項目已經接近水到渠成。按照青島鋼鐵、中冶東方工程技術有限公司及中國環境科學研究院日前出具的報告，「青鋼搬遷項目從環保角度講是可行的。」
青島鋼鐵完成搬遷之後，從董家口到嵐山區40多海里的海岸線上，至少將形成每年1750萬噸的鋼鐵產能，從而使得這一海灣區域成為一片真正的鋼鐵生產基地。
這1750萬噸產能，包括行將建設的日照精品鋼基地850噸產能，保留的日照鋼鐵500萬噸產能，及青島鋼鐵搬遷之後形成的400萬噸產能。
「本 項目緊靠已建成的董家口碼頭，董家口港區具有建設深水港的條件，而項目使用的是進口礦，有利於充分利用國外資源；臨港建設鋼廠，可以緊靠港區礦石碼頭和成 品碼頭，使原料和成品的運輸距離大大縮短，既有礦石資源優勢，又有港口資源和低成本競爭優勢，供應鏈的競爭優勢突出。」報告書中如是說。
業內人士對記者表示，這種臨港優勢無論是日照精品鋼基地還是日照鋼鐵，都能看到。但在這麼短的距離內，佈置這麼大規模的鋼鐵產能，未來的競爭將不可避免。同時，環境承載力將來也面臨真正的考驗。
整合還在路上
記者昨日致電青島鋼鐵相關人士，該人士表示，青島鋼鐵搬遷的投資還是青島方面來投入。
按照今年2月山東省政府公佈的《關於貫徹落實山東省鋼鐵產業結構調整試點方案的實施意見》，「到2013年，山東鋼鐵完成對日照鋼鐵、青島鋼鐵的實質性重組。」
時間還剩一年多，青島鋼鐵搬遷投資如此巨大，將來如何重組還是個未知數。
同時，記者從知情人士處獲悉，現在山東鋼鐵對日照鋼鐵的重組談判還在進行中，還沒有定論，但日照鋼鐵在重組後保持一個獨立經營法人實體可能性是存在的。
此前，日照鋼鐵準備啟動60億元債券項目，力爭在2012年10月底之前完成交易商協會註冊，隨後根據市場情況和公司資金需求情況擇機發行。這是日照鋼鐵第一次在債券市場上有所動作。
上述業內人士分析說，山東的鋼鐵重組還面臨諸多考驗。這包含地方的利益，也包含企業的利益。比如說，青島鋼鐵作為青島市唯一的鋼鐵企業和重點企業，對青島市經濟發展具有舉足輕重的作用，地方政府未必沒有自己「單干」的意願。
面對煤炭市場疲軟，14家煤炭大鱷聯合倡議要「控制煤炭生產總量」。不過，業內人士表示，在這一沒有任何強制約束性的倡議下，大型煤炭企業肩負成本壓力不可能限產，因此在產能過剩的情況下，煤炭市場仍然沒有回暖跡象。
「控制生產總量」難兌現
《第 一財經日報》記者獲悉，8月30日，神華集團、中煤能源集團、同煤集團、山西焦煤集團等14家大型煤炭企業聯合發出倡議。倡議書建議，煤炭企業要「加強自 律，不違規建設、不違法生產、不超能力生產；堅持按市場需求科學組織生產，合理控制煤炭生產總量，努力維護煤炭市場穩定；嚴格履行合同，不爭搶市場、不搞 惡性競爭」。
今年以來，受經濟增速放緩影響，國內煤炭需求增幅回落，市場供大於求趨勢明顯，煤炭價格大幅下滑，大型煤炭企業也出現效益下 降的現象，部分中小企業則經營困難。雖然業內人士表示，這一行業自救行為有利於煤炭行業的發展，但這一不具有強制約束力的倡議不會對目前的煤價反彈有實際 作用。
煤炭專家李廷表示，這種倡議缺乏強制性，各家企業的生產成本、市場環境都有很大不同，如果價格能夠得到支撐，不能保障這14家企業 都嚴格遵守約定；另外，這14家企業的煤炭產量佔總產量的比重還不足一半，即便他們限產，如果市場得以穩住並出現回升跡象，中小型煤炭企業則不一定繼續限 產，因為現在大多數小煤礦屬於政策性停產。
「更重要的是，最近幾年新增產能、新建大型礦井主要集中在這些大型企業手中，並且他們參與整合投入了大量資金，為了收回成本，生產的衝動都很強，就更不可能限產了。」李廷說。
對 此，神華集團銷售公司一位不願透露姓名的人士也表示，一方面，生產、銷售等各個環節都需要維持，尤其大煤礦減產是不行的，這與業績直接相關；另一方面，如 果不生產或少生產煤炭，第二年的鐵路計劃就會削減，因為第二年的鐵路運輸計劃考核依據是前一年的運量。另外，用戶群也不能丟，否則市場好起來之後還要重新 開拓市場。「因此不增量是不行的，硬撐著也得干。」
一系列生產數據也表明，即使發出上述倡議，各大煤炭企業依然不會停下增產增量的步伐。 神華日前公佈的8月份煤炭產銷量數據也顯示，商品煤產量同比上升8%至2560萬噸，煤炭銷售量升29.1%至3950萬噸；1~8月，商品煤產量升 10.4%至2.066億噸；煤炭銷售量升15.5%至2.932億噸。
中煤能源董秘周東洲9月11日也公開表示，中煤集團並沒有限產停產的打算，仍將執行原產量目標，即在去年產量基礎上增加5%，公司採取以量補價的方式增厚公司業績。
山西焦煤集團則預計今年的原煤產量超過去年的1.01億噸，達到1億~1.2億噸，增長率也將超過全行業9%的平均水平。
運輸市場回暖拉不動煤價上漲
在 限產倡議無法兌現的情況下，國內煤炭價格也仍在低位徘徊。9月12日發佈的最新一期環渤海地區動力煤價格指數顯示，發熱量5500大卡市場動力煤報收 630元/噸，比前一報告週期上漲了2元/噸。至此， 雖然該指數已連續三週上漲，但這並不意味著國內煤炭市場已經回暖。因為從漲幅來看，這三週以來，煤價單周漲幅普遍比較弱。
與煤炭價格形成 對比的是，煤炭運輸市場已經回暖。「從7月份開始運輸市場有回暖跡象，8月份開始到港船舶逐漸增多，煤炭需求上升主要是補庫存，一方面沿海六大電廠補夏季 受颱風影響而削減的200萬噸左右的庫存；另一方面，國內煤價與澳洲進口煤價相比每噸已經便宜20~30元，用戶購買量增加。」一位煤炭貿易商坦言，秦皇 島港目前有600多萬噸庫存，但錨地有140多艘船，船多貨少，不過煤炭價格仍沒有什麼變化。
「煤價上漲主要看兩個因素：港口和電廠的庫存變化。現在電廠存煤20天左右，但仍積極拉煤的原因是，為了應對惡劣天氣和10月份的大秦鐵路檢修。因此只要電廠庫存高，煤價就沒有上漲的動力。」一位煤炭行業人士說。
截至7月末，全社會煤炭庫存3.52億噸，比年初增加3022萬噸，增長9.4%。中國煤炭市場嚴重產能過剩，供大於求。