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搜狗上市，王小川的希望與憂患

科技唆麻 2017-11-11 09:13

來源 | 科技唆麻

作者 | 唆麻

北京時間10月9日晚上，搜狗如願以償登陸紐交所，成功上市，按照開盤價13.25美元計算，搜狗現在的市值已經達到了50億美元，即便是中概股普遍遇冷，但截至到目前收盤，搜狗股價依然上漲了，成為名副其實的小獨角獸。

當然了，在上市當天最溫馨的還是王小川帶著自己的媽媽去敲鐘，根據“雷帝觸網”的報道，王小川在紐交所現場談及自己的目前，一度落淚，稱自己1996年來到北京，至今21年，工作不錯，比較任性。張朝陽則對王小川的母親說，你培養了一個好兒子。

一切都是那麽溫馨美好。

然而搜狗作為PC時代最後一個獨角獸，成功上市之後，擺在王小川以及騰訊搜狐面前的最重要的事情，是如何繼續講好搜狗後面的故事。

從目前的情況來看，搜狗的股價會持續上漲是沒問題的，但至於能漲到多少，以及維持在怎樣的一個高位，是值得商榷的。各位在搜狗上市當天股價上漲時看到希望，也要看到憂患。

一

搜狗的業務結構有待“進化”

搜狗路演PPT披露的數據，2016年搜狗搜索及搜索相關的廣告收入占到總營收的92.4%，其中基於競價排名的點擊付費服務占到70.2%，在線廣告占20.2%，來自遊戲、搜狗閱讀及智能硬件的收入占搜狗總營收的9.6%。

換句話說，搜狗的主要收入，90%還是來自傳統的搜索廣告。

投資人對搜狗的主要信心是來自於對於其營收能力的看好，根據數據披露，搜狗第三季收入為2.57億美元，較上年同期1.66億美元增長55%，較上一季度2.11億美元上漲22%。

但搜索廣告的營收增長是有上限和天花板的，尤其是在整個搜索市場格局已定的情況下，搜狗和百度的市場份額依然有非常明顯的差距。盡管搜狗的收入結構已經開始慢慢向移動端轉移，但考慮到各家都開始發力信息流廣告，搜狗在信息流廣告上還是略慢一步。

舉個例子，今日頭條去年依靠信息流廣告，硬生生從BAT手里搶下了10億美元的營收，而百度從去年Q3上線信息流後，今年預測信息流廣告收入應該在10億美元左右，已經追趕上今日頭條的數額；騰訊在前天的全球合作夥伴大會上，正式啟動了內容開放平臺，宣布要拿100億產業資源，100億流量，100億現金去扶持內容生態，並且企鵝號也全面升級，包括阿里也將大魚號作為文娛領域的一個重要發力點，拿出20億現金去補貼內容創作者。

相比而言，搜狗對於信息流的投入要遲緩很多。

目前搜狗搜索也上線了信息流，也就是搜索框下面加入了瀑布流內容，但仔細看的話，搜狗的內容基本上都是和媒體合作，比如錢江晚報，澎湃新聞，每日經濟新聞，人民網等等。

就連視頻內容也是和一些比較大的視頻機構以及媒體合作。

在連新聞客戶端都加入了自媒體頻道的今天，搜狗自己也清楚在內容生態上遲了一步，所以已經有小道消息稱，搜狗接下來要推出搜狗自媒體平臺，但面對頭條號、企鵝號、一點號、百家號等已經經過一年多市場錘煉和打磨的“老兵”們，搜狗的自媒體平臺能夠有多大的勝率，這一點仍值得商榷。

另外一件事就是騰訊和搜狗的關系。應當這樣說，騰訊雖然沒有搜狐有對搜狗絕對的控制權和投票權，但搜狗和騰訊之間的關系以及態度，很大程度上決定了搜狗未來的命運走向。

搜狗擁有僅次於微信QQ的絕對國民級應用，搜狗輸入法，但搜狗輸入法一很難變現（大部分收入是搜索貢獻的），二對於導流（把流量導入到搜狗搜索）的效果也並不是十分明顯。

據路演的PPT顯示，搜狗目前有36%的流量來自騰訊系的供養，包括微信(Wechat)、QQ瀏覽器、騰訊網，QQ瀏覽器占了絕大多數的比例。

所以空有大量的用戶和活躍度，但沒辦法大規模變現，恐怕這是所有工具型產品的痛。有流傳的小道消息說搜狗輸入法要推出9.9元包月去廣告版，雖然不知道真假，但輸入法變現的壓力應該不小。

二

現金貸：悄悄的進村，打槍的不要

搜索這門生意看起來很賺錢，但實際有著殘酷的馬太效應。市場老大看起來毫不費力的印錢生意，在後入者看來都非常苦逼。

只有占領50%以上的市場份額，才有市場的定價權和賺取超額利潤回報的生意，因為利潤都是來自頭部的客戶，頭部客戶追求的是最大的投入和最好的效果。在競價排名的機制下，這種“只看頭部”的做法，猶如加了杠桿一樣，不斷刺激著平臺和廣告主。

所以從宏觀角度來說，行業地位壓制搜狗的成長，整體的生態結構也同樣約束著搜狗的潛力。如果想賺錢，恐怕得不走尋常路。多點下註是個比較好的選擇，除了對手眾多的信息流業務，搜狗也在尋找新的機會。

比如互聯網金融——因為非常有意思的是，有消息稱，搜狗可能會嘗試現金貸的業務。

搜狗目前有一家叫“成都吉易付科技有限公司”的全資子公司，主要產品是“一點借錢”app，很顯然，這個產品是現金貸產品。

事實上，搜狗之前就上線了搜狗金融的業務，很早就開始了在金融領域的布局，搜狗金融的業務包括借貸，理財，投保三大業務，基本上覆蓋了主流的金融服務。

王小川對於金融也毫不避諱，他說：“我們對人的消費已經進行數字化，信息化，往下我們會探索小額貸款到保險這種能夠進入的行業。”事實上也的確如此。

相比把流量往搜索廣告上倒，把流量往金融和莆田廣告上投入產出會更高，尤其是今年現金貸整個爆發，大家都在做現金貸的生意，搜狗手里有這麽多流量，想多賺錢，自然會盯上現金貸這塊業務。

事實上，有這樣想法的人不在少數，和搜狗同樣是以流量平臺起家的二三四五，就大大方方做了現金貸業務，根據媒體的報道，二三四五去年營收17.42億，同比增長18.48%，主要原因是現金貸業務的增長。

二三四五核心現金貸產品有“2345貸款王”，面向個人用戶，提供500~5000的小額現金貸款，這個利潤有多高呢？二三四五自曝說有98.51%。要知道，在2015年，金融業務占二三四五營收的不到0.62%。換句話說，二三四五用了一年時間，賺了差不多10個億。

三

搜狗能不眼紅嗎？

所以，有了二三四五做榜樣，接下來搜狗很有可能會大舉向現金貸業務傾斜，不過有了趣店上市被罵的狗血淋頭的教訓，即便是做，估計搜狗不會聲張。

當然最重要的還是政策監管風險，隨著政府有關部門開始加強對於現金貸業務的監管力度，政策將會成為影響現金貸業務最重要的因素之一。像趣店上市之前，昆侖拋售趣店的股票就是一個典型案例，所以搜狗如果要做，能趕上好時候麽？

對於熬了13年的搜狗和王小川來說，上市顯然是最榮耀的時刻，搜狗上市之後，剩下的應該就是TMD（美團滴滴今日頭條），TMD三家都是基於移動互聯網浪潮崛起的獨角獸，比起靠PC搜索起家的搜狗來說，似乎已經隔了一個時代。

王小川得快跑一步了。

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搜狗上市7大看點：王小川不容易，張朝陽無遺憾

接招 2017-11-10 11:24

來源 | 接招（ID：itakethat）

作者 |  方浩

11月9日晚，搜狗正式登陸美國紐交所（NYSE：SOGO），開盤價為13.25美元，市值超過50億美元。開盤後一路上揚，很快突破14美元，升至14.7美元，市值也隨之逼近54億美金。

從消息傳出，到提交招股說明書，再到今天完成最終的儀式，搜狗的IPO之路吊足了外界的胃口。王小川不容易，張朝陽無遺憾。

在我看來，搜狗上市是一次多贏的結局：

一

作為中國第四大互聯網公司（按照月活用戶計），搜狗的過去很清白。

這種清白表現在，過去幾年雖然沒上市，但搜狗的財報都會隨著搜狐的財報發布而公開，每一塊美金怎麽賺的、每一個增長點怎麽來的，可以說沒有汙點。這是搜狗與諸多上市公司的一個顯著不同，說白了，搜狗的歷史經得起歷史考驗。

未來搜狐與搜狗依舊會合並報表，就像過去這些年一直在做的那樣，這是最大股東的一種標誌。

二

從2004年在搜狐內部立項，到今天完成成人禮，無論是王小川還是張朝陽，他倆對搜狗的最大貢獻就是耐心。

創業不是請客吃飯，而是刀尖舔血，無論江湖幾多風雨，張朝陽一路護航到底，王小川堅守到底。搜狗應該是中國互聯網圈最成功的內部創業並上市的典範了。14年，還有哪對CP能堅持這麽久？

三

解決了信任問題之後，是擺平利益機制。所有的創業，歸根到底是解決一個利益問題，內部創業更是如此。

搜狗的14年，其實就是不斷解決利益機制的問題：阿里、360、騰訊……這些巨頭先後與搜狗擦出愛的火花。但到今天，王小川實現了自己的夙願、張朝陽及其搜狐依然是搜狗大股東。

作為搜狗母公司的搜狐是本次搜狗上市的最大贏家。除了持股9.2%的搜狐公司董事局主席兼首席執行官張朝陽，搜狐持股37.8%，搜狐和搜狗員工持股3.8%。

搜狐整體持股比例超過47%；而另外一大股東、持股43.7%的騰訊，也獲得了不菲的財務收益。

在搜狗公司董事會的7個席位中，搜狐有權指定4名董事，騰訊有權指定2名董事，另外1名是搜狗CEO王小川。我一直覺得，搜狗的利益解決方案，應該納入MBA教材。

四

搜狗搜索目前是中國第二大搜索引擎，而搜狗輸入法則是一款超級應用，每天有4億人在使用。

三級火箭模式被認為是搜狗起飛的關鍵，但三級火箭的根基是什麽？顯然是搜狗輸入法。當年無論瀏覽器還是搜索引擎，搜狗都要面對巨頭的圍剿。互聯網講究單點突破，就是在巨頭不註意、不在意的地方「殺人放火、直搗黃龍」。

無疑搜狗輸入法就是扮演了這個「突擊手」的角色。北漂馬占凱當年被百度拒之門外，在還剩三天夥食費的情況被搜狐收留，給他空間讓他帶領團隊做出了搜狗輸入法。張朝陽要感謝他，王小川也要感謝他。

根據iResearch的數據，在2017年9月，搜狗輸入法擁有3.07億的手機日活以及8700萬的PC端日活。也是中國以DAU計的排名第二的PC端軟件，是中國以DAU計的排名第三的手機應用，僅次於微信和QQ。

可以說沒有輸入法，就沒有後來的搜狗搜索；或者說是輸入法重新定義了搜索。這是搜狗精彩故事的核心。

五

搜狗是搜狐母體之下第三家上市公司。

張朝陽創業兩年把搜狐帶到納斯達克；又花了7年時間把暢遊送到華爾街；如今走過14年的搜狗再次登陸紐交所，等於說張朝陽用了不到20年時間，完成了三次赴美敲鐘，這在中國互聯網江湖不僅可以說是空前，也極有可能是絕後。

六

搜狗的未來在哪里？重新定義搜索，知識與智能引擎，工作與生活的好顧問。

三級火箭是攻山頭、打江山的元老，過去需要它們，未來當然也許要它們，但華爾街相信新故事，AI是最現實的選擇。懂產品、懂互聯網，這是搜狗團隊最大的優勢。與純技術背景的團隊相比，這個基因顯然要更接地氣。

七

王小川可以不用結婚來紀念此次上市。

外界一直認為，搜狗上市之後，王小川可以考慮自己的終身大事了，這源於當年王小川一句「不上市就不結婚」的笑談。但結婚不像提交招股說明書那樣，什麽時候敲鐘需要一個Deadline。今天上市王小川確實帶了一個女人過去，不過那是他母親。王小川什麽時候才能結婚，不言自明。

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那麽問題來了，王小川應該找誰當女朋友？

牛油果 2017-11-10 10:20

文 | 牛油果

此刻，搜狗上市的鐘聲正回蕩在華爾街的街頭。（搜狗發行價為13美元，相應市值50.9億美元。曾立誌為搜狗奉獻終身的王小川，可以名正言順的把終身大事提上日程了。王小川該用怎樣的姿勢去找女票呢？為此，創業家編輯部可謂操碎（扯盡）了心（淡）。

在“搜狗上市”這個熱點中，大家最關心的就是王小川找女朋友的事了。想當年，意氣風發、一心撲在工作上的小川喊出豪邁口號，不上市不找女朋友，多麽震動業界。不想力度過猛，直到上市都沒聽說他找著了女朋友。

有人認為，王小川真的如他所說，不需要女友，“搜狗就是老婆。”果真如此嗎？不幸的是，創業家&i黑馬在小川三年前的微博上找到這樣一句話：

現在的王小川到底想不想找老婆？來，讓我們先一起走進一下他的內心世界。

翻閱王小川微博，內容大多和高科技、技術等分不開，一會兒研究怎麽用AI唱《我的滑板鞋》，一會兒贊一下很酷的AR應用，隨手轉發下看上去很需要幫助的熱點事件。如果對他在微博和知乎發布的內容進行爬蟲分析，我們很容易得出這些關鍵詞：搜狗、搜索、人工智能、神經網絡翻譯、阿爾法狗、段子，也能大致勾勒出他的一些愛好：宣傳搜狗各類產品，研究人工智能，參加《最強大腦》，以及看網絡段子、向母校示愛、關心北京空氣汙染。

這樣一個技術極客型王小川，和他的過往經歷分不開。

學霸，成都第一名進七中數學班，全國數學聯賽一等獎，信息學奧賽金牌獲得者，清華碩士，搜狐最年輕副總裁。

這樣，我們就很容易找到王小川不容易找女朋友的原因了：太聰明。歷史告訴我們，像他這一款，最後往往都是和自己的校友或同學走到了一起，如王興或脈脈CEO林凡（我們後面還會說到這兩個人）。

鉆石王老五，盡管在世人面前建立起了極客男的形象，但總有一些不易發覺的言語和行為出賣了他渴望一份真摯感情的心。

如，他在微博上曾就湯唯的婚訊感嘆“女神嫁人了”，在一次專訪文章中，記者這麽寫，“王小川笑了起來，‘我希望自己走出這種科學的東西，而在人文藝術上有所追求，如果另一半能有共同審美，是非常好的結果。’”另外，前不久，他還匪夷所思地在知乎上回答了。

做搜狗12年，王小川用一句“不上市不找女朋友”攔截了關於自己的所有緋聞。而如今，這些關於情感方面的猶猶豫豫、欲言又止終於可以休矣。王小川終於可以大大方方給自己找個女朋友了。

“不到中年”的川哥，成都人，多年不變的娃娃臉，上市公司CEO，在相親市場中可算是神一樣的稀缺存在。人海茫茫，他該從何處下手呢？創業家&i黑馬給他幾個建議。

選擇一：相親網站。

川哥是否該選擇世紀佳緣、百合網這種相親網站呢？答案是否。看看前段時間程序員蘇享茂的悲劇。況且川哥臉型十分有辨識度，只要經常關註鉆石王老五財富榜，她一定會在約會時將川哥一眼認出，這實在太危險了。

選擇二：娛樂圈的MM，如賈躍亭、汪小菲、王石的選擇

甘薇、大S、田小姐這些類型的女明星明顯不是小川的菜。小川喜歡的是湯唯那種文藝知性女明星，我們也準備了一些合適的單身候選女士：馬思純、江一燕……而且只要川哥坦誠表達下自己內心的小願望，應該會有更多類似《最強大腦》的真人秀節目找上門，向大眾展示一個精彩的王小川，一個健碩的王小川，一個……

其實川哥這些年參加的真人秀也挺多的，除了人工智能類，還有一檔商界娛樂界混搭的節目，《我是創始人》。除了董明珠，里面也還有好幾位同樣是CEO的單身女嘉賓。在節目中川哥很用力地表現出了自己的學識和風度，特別是當女嘉賓黃歡失敗哭泣的時候，只有川哥全程在旁焦急安慰，靜靜守候對方平靜下來。很難想象這麽擅長撒狗糧的川哥竟然沒有女朋友。

難道不能跟經常和科技大佬傳緋聞的董姐湊一對嗎？答案也是不可能。創業家&i黑馬曾去探班這檔節目，據他得出的觀察是，節目底下，董姐姐也是更喜歡和任泉在一起玩。

心疼娃娃臉川哥一秒。

選擇三：去讀哥大紐大，邂逅屬於自己的奶茶妹妹。

現在看來，這種辦法或許是最適合王小川的，上市後可以稍微休息一下了，美歐日商學院一圈兒讀下來，就不信找不到真愛。

這里還不得不提一位和奶茶妹妹很相似的人物：彩旗妹妹。就是某年春晚在電視上使勁轉呼啦圈兒的那位。Why？小川的微博透露了一切。搜狗發布吉祥物，小川想起了彩旗妹妹。

這種文藝屬性、看起來又比較恬淡的妹子就是王小川喜愛的。用搜狗搜索可知，她出生於1999年（這里沒有使用百度搜索的原因是害怕百度使壞，影響到小川哥下半生的幸福），這樣就免去了調查她婚否的環節，因為還不到法定婚齡。彩旗妹和小川年齡相差21歲，嗯，正好。又是一段強東奶茶式的佳話。

選擇四：重拾舊愛。

比起邂逅新姻緣，找回曾經的真心人未嘗不是個好選擇。

張瑛是馬雲第一位天使投資人，借錢給老公創業；百度每次面臨危機時，總是馬東敏女士挺身而出；馬化騰和夫人相識於QQ（不過這很可能是騰訊多年來的一個宣傳手法）；王健林老婆氣質高雅，還可經常在各種場合與女明星鬥艷；王興和老婆，也是一起在清華創業的；經常和搜狗對簿公堂的360紅衣老大，通過搜狗搜索“周鴻祎老婆”可知他“成功的一半靠老婆”。

另外還有小川的好基友，脈脈CEO林凡的故事。切實消息稱，當年林凡已經出國留學，為了自己的愛情，果斷結束異地戀，讀了一半便輟學跑回來，和現在的夫人結了婚，在北京創業。

王小川內心OS：難道是單身選擇了我？

不過這些故事看來並沒有打動視搜狗為老婆的王小川。和他走得最近的科技圈大佬還是搜狐大廈的查爾斯，不知是不是受查爾斯影響太深，才一直沒有找女朋友呢……想到這里我們不禁陷入了沈思。查爾斯可是混娛樂圈的，是會跟黴黴（創業家&i黑馬註：泰勒·斯威夫特Taylor Swift，歐美當紅歌手）忽然鬧緋聞的人，川哥不要學他。

想到這里又為川哥捏把汗，這麽多年怎麽連個緋聞也沒有？哪怕是彭於晏張磊這種奇怪類型的也沒有。

和川哥傳出過緋聞的，看來只有AI機器人了。

重拾舊愛這條路之所以比較難走，還在於（據八卦消息說）川哥曾有過一段傷心的戀情，在這段感情後，他停止了尋覓。

選擇五：在自家公司找一位患難與共者。

曾經，一位類似“搜狗妹妹”的人物占領了搜狗拼音的推薦新聞。她是搜狗九樓的前臺，憑著對同事細致周到的服務和熱情友好的幫助，獲得了大家普遍的好感，並迅速在公司躥紅，也成功吸引了王小川的註意。

王小川指示，將搜狗妹妹和員工的事跡更新到自家百科

不知對這一位視公司如家的妹妹，小川是否還記得？

不記得也沒關系，據說搜狗公司現有員工2200多人，上市後肯定也會吸引到更多優質未婚女孩前來面試的。

單身王老五可以把公司帶上市，但要想真正成為中國互聯網叢林中傲視群雄的王者，必須得有個好老婆（不要問我為什麽，這就是真理）。我們可以隨意拿喬布斯來舉一下例。對於自己所取得的種種成就，喬布斯曾感言，“這些都要感謝我的婚姻、感謝我的妻子。”

話已至此，究竟該給王小川物色一個什麽樣的女朋友呢？仔細思索之下，還是發個尋人啟事比較好。

經精密科學計算後得出的王小川的擇偶要求：

1、聰明。

2、不能是娃娃臉，瓜子或鵝蛋均可。

3、熟讀《紅樓夢》，以及《蔣勛讀紅樓夢》。

4、能正確認識AI在人類歷史中的地位和發展水平，在日常交流中能對這一話題侃侃而談，有自己獨特見解者加分。

5、有一項文藝技能，鋼琴或小提琴，實在不濟，會手沖奶茶也可。

6、堅定不移地支持搜狗公司的未來發展。搜索和打字只用搜狗，走丟了只許使用搜狗地圖。堅定不移地追隨王小川在互聯網叢林里複雜的站隊姿勢，正確識別及處理與騰訊、360等大公司之間的矛盾恩怨，分清敵友，不許記混。

7、將“你百度一下”從生活慣用語中徹底刪除。

如有符合以上條件者，請直接發郵件到[email protected]面試老板娘一職。若有更為膽大自信者，請直接上中關村東路1號院搜狐網絡大廈15層，走向最里面的辦公室，敲敲門，對一個眼若星辰的娃娃臉男子說：嗨，為了祝賀你們上市成功，搜狗導航帶我來找你喲。

祝願王小川早日找到滿意的女朋友！

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對話王小川：把最美好的青春都獻給了互聯網

王研 2017-11-10 00:00

北京時間11月9日晚（美國東部時間11月9日上午），搜狗正式在紐交所掛牌交易，發行價為13.25美元。股票代碼為“SOGO”。較13美元的發行價小幅上漲。按開盤價算，搜狗市值突破50億美元。

搜狗此次公開募股以每股13美元發行4500萬股美國存托股票(ADS)，按照13美元的發行價格計算，搜狗此次融資大約5.85億美元。

上市前的發言中，提及母親，王小川淚撒現場。這是這位清華理工男這些年極少對外展現的感性一刻。回顧自己14年來的搜狗征途，他說：“十四年太可怕，把最美好的青春都獻給了互聯網。”

敲鐘前，王小川和張朝陽連線北京，一一回答了創業家&i黑馬等媒體的提問。

以下為采訪實錄，經創業家&i黑馬編輯。

談競爭

問：招股書里面提到騰訊給搜狗帶來大概有38%搜索的流量，您怎麽看待和騰訊的關系，未來如何提升搜狗自身獨立造血的能力，在三年之內趕超百度搜狗靠什麽？

王小川：搜狗從2003年開展業務，到2006年發明搜狗輸入法，包括搜狗搜索在2000年之後已經取得了很明顯的進步。騰訊把我們作為一個很好的合作夥伴，選擇我們給他們提供通用搜索的服務，以及給我們提供了很多支持。我們得到騰訊的支持，有30%多的流量是從騰訊過來的。最近兩年時間，包括手機廠商和其他合作夥伴也對搜狗非常認可，其間我們的流量取得了巨大的提升。行業蠻希望有另外一家搜索引擎公司去打破壟斷者的位置，現在它們很開心的看到了有這樣一個挑戰者能夠重新攪動中國搜索格局，搜狗自身擁有完整產品技術創新能力。因此在往下兩年時間里面，搜狗在輸入法和自有搜索的流量，以及重新對搜索定義理解上會有突破性的發展。

問：搜狗在招股書上寫關於垂直領域的競爭，BAT以及今日頭條，它在信息流上投入都很大，您怎麽看待這一塊對搜狗流量、收入上的影響，搜狗怎麽應對這種競爭？現在的搜索公司的廣告營收占比都很高，怎麽尋找廣告業務之外的收入來源，這一塊怎麽考慮？未來搜狗想象空間在哪里？

張朝陽：信息流和做搜索或者提一個問題，是同樣一個人在有事幹和沒事幹時候的兩種行為，都是對時間的分配。信息流是腦子里沒有清晰的想幹什麽的時候就滑動著去看。我們已經開始做，搜狗在這方面很有優勢，輸入法的數據量是非常大的，我們對人的用戶畫像是非常了解的，在對於人群的需求上是很有優勢的。

而在搜索，必須是腦子里清晰的說想知道什麽，落實到輸一個關鍵詞。但是未來你腦子里不用很清晰，你說一句話搜索引擎就可以幫你回答問題了。有時候你會把看信息流的時間分配過來，可以更具體地在生活中進行一些事情的處理，而不是說無聊地使勁看視頻、使勁滑動信息流。當然兩個方面都是很重要的，也都是我們都是要做的。搜狐在內容提供上是有優勢的，搜狗在技術上有優勢，雙方有合作的潛力。

我理解對於信息流這些東西，一方面商業模式是中小企業信息流廣告或者搜索關鍵詞的定價廣告，但是當你對垂直領域提供了特別有價值服務的時候，你已經給用戶提供了更多的價值，就像網絡劇視頻要收費一樣，其實垂直領域的醫生和律師是可以收費的，就是月租。

關於收入的問題，我們有一個簡單的理解，本身這樣一種商業收入是創造用戶價值自然的延伸，我們處於行業搜索是機器幫助人做選擇、決策，機器幫助人選擇決策過程中自然就有商業的模式，搜索是你輸入關鍵詞之後機器幫你做選擇，信息流是你不知道想要什麽的時候，機器幫助你畫像幫你做選擇，是這樣的一種商業模式。

因此長遠來看，AI時代間AI的巨大應用就是讓機器變得更聰明，更能夠幫人做選擇判斷，垂直服務能夠像你私人醫生、一律師一樣工作，那就是機器又上升到一個新的地步，不是給你什麽鏈接，而是對於支持有更多分析和推理，幫助你做出判斷、選擇，這里自然蘊含著巨大的商業價值。

中國互聯網發展在某些領域已經遠遠超過了美國，比如說像支付，這個時代已經遠遠不同了，以前我們很苦惱，我們的服務是沒有辦法相互收費的，只能做廣告的模式，先從視頻開始，然後到網上搜索的，現在是深度服務，有機會跟個人去收費。

談股東

問：請問張朝陽先生，搜狗業務上市對後續搜狐整體業務模式發展模式會有哪些影響？

張朝陽：搜狐和搜狗，搜狐是搜狗的大股東，在財務上搜狗的上市和業績良好的表現將會直接反映到搜狐的財報里面，尤其是盈利。這對搜狐是一個利好的消息。整個搜狗的技術文化，在最近幾年正在影響搜狐，搜狐產品技術團隊也在提升，近幾年提升很大，在新聞、信息流、視頻領域都有所作為。在大數據方面，搜狐發揮內容的優勢，而搜狗又有大數據引擎和用戶畫像各個方面的優勢，其實有很多合作的機會，去創造出不一樣的信息流，或者獨特的信息流的機會。

問：搜狗現在上市了，之前有四大業務條線，更多還是搜索在整體的收入各方面比例都是最大的，現在上市以後咱們給投資者講什麽樣新的故事呢？還是原來以高份額的方式發展嗎？現在境外投資人對咱們的評價和看法是什麽？

王小川：輸入和搜索是人的兩個最基本跟信息打交道的通道，一個讓你表達，讓機器聽懂你說的話；一個是讓你獲得信息。沿著這個軌道，在今天這個AI時代，有巨大可以突破的空間。輸入不是簡單的敲字，可以用語音，能夠理解你在說什麽，其實是在做人機交互——現在做了非常多的技術積累。而搜索之前是尋找鏈接的過程，隨著技術的發展，它會逐步具備提供推理、知識、答案的能力，會變成一個問答的引擎。最終的機器可以跟人深度交流，進行互動，提供答案和知識。機器會變成你個人助理，一個虛擬的百科知識全書。因此在這個世界中，不要小看輸入法和搜索今天的樣子，它們在今天的技術發展趨勢里面有非常重要的位置和使命。

投資人對搜狗現在有兩方面的理解，一方面大家看到了騰訊對搜狗的認可和加持，這是對我們之前肯定；也有一些投資人開始理解輸入法的意義——對西方這些投資人、大眾而言，輸入本身不是一個瓶頸問題，當他們一旦理解中文輸入的意義之後，會發現這會有更大的機會，這是中文的困難，我們解決它反而能夠帶來一個更領先的機會，可以實現跨越性的發展。

談人工智能

問：從2016年到2017年搜狗業務提升很快，這其中人工智能在當中扮演怎樣的角色？

王小川：搜索公司本身是AI公司，有能力處理大數據，有很高的計算力，應用最前沿的算法，深度學習到來之後我們第一時間就可以把這樣的技術轉化為我們的生產力。所以我們一方面有非常清晰的發展roadmap，我們在這些技術里面不僅取得領先，而且用到我們產品里去了。

比如語言識別，在深度學習領域最簡單的技術，搜狗因為有搜狗的輸入法，不僅輸入文字，在語音輸入上每天都會處理超過2億次的語音請求，這在平臺里面也是最大的工作。而且語音輸入不僅可以用於輸入法，本身也可以使得搜索變成語音的搜索，我們很自然的把這種技術用到了我們產品場景中去。

還有機器翻譯，現在我們的輸入法可以讓用戶敲中文、說中文的時候能夠直接輸出英文的內容。一些朋友在海外工作已經體會到這個產品的便捷。在搜狗搜索引擎中輸入中文的時候有英文搜索的頻道，可以獲得全球英文檢索的內容，並且實時的翻譯成中文，不管是摘要還是全文，都可以進行中文閱讀。

更遠一點，在自然語言理解里面，這是AI技術最前沿的領域，我們也投入非常多，搜狗輸入法和搜索天生是和語音打交道的，我們的搜索目前已經有5%的問題，不管你用文字還是用語音問問題的時候，都可以直接指給你答案。未來我們將不斷提升問答中精準答案覆蓋的能力，問答會是未來搜索的形態。

張朝陽：做一個比喻的話，從輸入對語音的識別、圖像的識別計算，相當於我們大腦的延伸，耳朵聽覺和眼睛視覺的延伸。搜索引擎AI技術帶來更加智能的回答和思考是大腦前額葉和海馬區的延伸，對自然語言和人類認知的挑戰是AI最為領先的。整個搜狗的輸入和搜索，以及我們要重新定義搜索，來重新使得我們人類的大腦獲得一個延伸。前所未有的，人類未來將會根據AI的發展，在機器幫助下人類變得越來越聰明，解決人類面臨更多的問題、挑戰和機會。

問：想請問一下。從PC時代三級火箭戰略發展到目前移動端的AI戰略，貴司整個發展過程中您印象最深刻的事情是什麽？

王小川：搜狗對於這樣的技術概念很少提，但卻是用得很深，比如說輸入法之前的大數據的應用，輸入法就是大數據的產品，輸入法上後來是雲計算的產品，當你敲擊複雜的拼音串的時候客戶端的能力已經不夠了，客戶端只有80兆的存儲能力，雲端上已經有了上T的存儲、計算的能力。再到後來輸入法的皮膚，也是中國最大的眾包的社群，我們用的10萬款以上用戶上傳的皮膚，本身搜狗在技術理念、產品理念是有足夠大的延伸，之前提到的三級火箭是蠻自然的選擇，我們知道怎樣把這個技術變成最終的產品服務。

三級火箭確實是PC時代的產物，在移動時代里面我們可以看到，AI的戰略直接使得你的輸入和信息的獲取從一種工具變成一種服務。工具是你讓它幹嘛它就幹嘛，輸入法你敲字的時候，你敲“京東”不會給你“淘寶”，未來輸入也好、搜索也好都會變成智能服務，會延伸你的思考，幫助你選擇、判斷。因此我們的智能服務核心是由工具向服務的轉化，這是我對於AI的理解，機器做決策。

談戰略        

問：搜狗的招股書中多次提到人工智能這個關鍵詞，而且BAT已經在人工智能上做了大量的布局。搜狗要重新啟航，未來在人工智能這塊的新的產業應用以及人才引進方面有哪些具體的規劃？

王小川：搜索公司本身就是擅長做AI的，相對於競爭對手，用它1/10、1/20的人就能夠使得我們在市場份額產品技術中取得不斷的突破，關鍵點是我們有清晰的方向以及使用的場景。輸入和信息獲取，不要小瞧它今天只是一個“輸入法”或者“搜索引擎”這麽兩個詞，這是人本身信息輸入、輸出的通道，甚至是一個操作系統。《黑客帝國》中的Matrix最終其實就是整個機器接管了人信息的輸入、輸出，在這個領域里面人工智能能夠幫助我們改善人和機器本身交互，能夠聽懂你，能夠給你合成的信息，包括理解你的意義之後，在背後做強大的推理和計算，因此在這方面我們已經有非常清晰的場景，AI技術可以使得我們產品有巨大的升級和突破。

像Charls講的一樣，我們會對搜索引擎重新定義，我們重新定義輸入法，今天我們已經再次重新定義輸入法的未來，在信息輸入輸出里面以語言為核心，帶來了更方便的人機交互和知識的計算，延伸輔助人的視覺、聽覺以及輔助大腦的工作，這是我們現在非常有利的地方。現在也有很多公司在講人工智能，有很多這種技術布局。但是搜狗在這方面，不管是參加國際比賽，我們拿到翻譯、對話的第一名，更重要的地方是我們已經開始在我們產品里面有節奏、突破性的使用了，這是在國內以及全球領域里面都是少有的，這也是輸入和搜索這個場景帶給我們巨大的機會。

張朝陽：我的理解，如果說一些競爭對手推出一些硬件或者什麽智能的東西，他們把人工智能用在了動作、空間的轉換和控制方面，而搜狗的人工智能是直接來延伸人類的大腦，是解決你的思維。

問：搜狗以後會不會發展金融這方面相關的業務？

王小川：我們在這方面有布局的想法，今天的時代，我們對人的消費已經開始進行數字化、信息化，信用卡發展到現在本身也是在金融服務里面最入門級的應用，能夠對用戶提供金融上的借款、服務，往下我們會探索小額貸款到保險能夠進入到這種行業，搜狗有一天超過4億的用戶在使用，覆蓋了中國接近一半的用戶每天在用我們的產品，產品里面積累了大量的數據對用戶進行畫像，這樣的用戶規模和對用戶深度的的理解，我們是有能力對於用戶的理解和服務里面做巨大延伸的，在信息的處理里面我們可以嘗試更多的方向。

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