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俄羅斯等四國未達減產協議 原油迅速下跌

周二，據委內瑞拉外交部長Ramirez，俄羅斯、墨西哥、沙特阿拉伯和委內瑞拉四國會談未達成減產協議。受消息影響，WTI油價和布油迅速下跌，較日內高點分別回落2美元和1.5美元。

俄Rosneft公司CEO表示，俄羅斯、墨西哥、沙特阿拉伯和委內瑞拉將監測油價一年，並定期會晤。

周二早些時候，據伊朗石油部信息服務機構Shana報道，在與普京通話後，伊朗總統Rouhani同意與俄羅斯在原油市場開展合作。受此影響，WTI油價盤中快速上漲。不過，四國未達減產協議抹去了此前全部漲幅，油價重挫。

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隔夜油價的微弱支撐：OPEC成員國接近達成減產協議

北京時間今日淩晨，據華爾街日報報道石油輸出國組織（OPEC）成員已接近達成減產協議，這導致隔夜油價一度小幅上漲，但此事變數仍然很大，最終不敵俄羅斯、墨西哥、沙特阿拉伯和委內瑞拉四國未達減產成協議的負面消息，油價仍創下四年新低。

根據熟悉沙特阿拉伯立場的一位波灣官員指出，沙特在周四於維也納的會議中，可能支持OPEC更加遵守生產上限的呼籲。

OPEC原油產量占全世界的40%，十月產出原油3100萬桶，超過了其3000萬桶的官方上限。所以如果OPEC遵守生產上限相當於每月削減100萬桶產量。

在上周OPEC顧問的會議中，通過支持此一行動，會員國將嚴格遵守OPEC目前的生產上限，而非降低產量目標。自夏季以來，原油價格大跌了30%，因近來於每桶80美元水準回穩，OPEC會員國已不急於采取更強烈行動。

此前，沙特在周四會議中的可能立場一直不明朗，導致市場種種對會議結果的猜測頗多。

該名波灣官員周二說，沙特可能支持延長目前的生產上限。呼籲嚴格遵守上限， 將是他們支持的選項。但利雅德的意向並未明確傳達予其他會員國，在周四會議中，沙特仍可能做出不同決定。

稍早些時候，俄羅斯、墨西哥、沙特和委內瑞拉四國結束會談，但卻未能在石油減產問題上達成共識，僅僅稱會針對原油市場的形勢舉行季度性例行會議。消息一經披露，原油價格跌幅迅速逼近2%。隨後因OPEC成員接近達成減產協議消息有所反彈。

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如果OPEC不減產 委內瑞拉就悲劇了

石油輸出國組織（OPEC）成員國中，委內瑞拉可能是最著急地看到油價上漲的。

如果明天在維也納會議上，OPEC能達成減產協議，委內瑞拉的希望就會實現。然而，《華爾街日報》援引的海灣地區熟悉沙特處境的官員稱，OPEC老大哥沙特可能會對成員國關於限產的呼籲置之不理。

此外，委內瑞拉外長Ramirez表示，俄羅斯、墨西哥、沙特阿拉伯和委內瑞拉周二進行的四國會談未達成減產協議。

這些或許意味著委內瑞拉很可能需要自求多福了。對於一個高度依賴原油收入的國家來說，這條道路將會極其艱難。

(委內瑞拉CPI與M1增速)

華爾街見聞網站昨晚介紹過，原油收入占該國美元收入的96%，但是上月該收入下降了35%，外匯儲備也降至了歷史低點。 外儲的急劇下降導致違約擔憂四起，該國國債在過去的兩個月中遭到了拋售，股市大跌。

此外，委內瑞拉通脹率高達64%，位列全球第一 。民意調查顯示，其總統馬杜羅（Nicolás Maduro） 的支持率跌至30%。

據商業新聞網站Business Insider（BI），油價需要保持在85美元/桶左右，委內瑞拉才能有足夠的外儲支付進口商品和償還債務。該國已經與進口商品稀缺鬥爭了一段時間了，甚至連廁紙這樣的家庭用品都極為稀缺，人們為了買廁紙在超市里排長隊——有時候甚至需要在手臂上做標記以防止有人插隊。

本月早些時候，委內瑞拉政府重申不會讓貨幣貶值。該國財政部長Rodolfo Marco Torres說，沒有任何貨幣貶值的打算。在黑市上，美元對玻利瓦爾的匯率已經接近120比1。

債券投資者們擔心，委內瑞拉除了違約別無選擇。

而且，OPEC也沒有義務拯救它。

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油價大跌經濟受益 中印日期待OPEC不減產

今年國際油價暴跌，不僅歐美傳統工業發達國家得益，正各自面臨經濟或是衰退或是增長明顯放緩的日本、中國和印度也是受益者。明日召開的石油輸出國組織（OPEC）會議將吸引這三國的關註，因為此次會議的決定將影響油價未來走勢。

截至本月月中，今年國際基準油價布倫特原油價格跌幅高達28%。對大量進口原油的中、日、印三國而言，油價大波動必然影響他們的國際貿易差額。由於國際油價跌入熊市，在進口原油占國內供應量80%的印度，國內Sensex股指在亞洲國家股市中漲幅位居第一。因為油價走低，匯豐上月將印度經常項目逆差與GDP的預期百分比由2.1%下調至1.5%。

今年第三季度，日本GDP環比增長下滑1.6%，四年來第三次陷入經濟衰退。當季中國GDP增速回落至7.3%，創近六年新低，正處經濟轉型的關鍵期。進口油價下跌都會給這兩國提振經濟帶來幫助。

OPEC成員供應量約占全球供應總量的40%。如果明日的OPEC會議並未就減產達成一致，而是決定維持現有產量，國際油價供過於求的局面就不會得到緩解，油價還可能進一步下跌。印度第三大國有煉油商Hindustan Petroleum的財務總監K.V.Rao接受彭博采訪時表示：“油價越低，對我們就越有利。我們會關註（本月）27日（OPEC會議）怎樣發展。目前我們正在嘗到甜頭。”

印度最大天然氣進口企業Petronet LNG Ltd.的財務總監R.K. Garg也認為，油價下跌將有利於天然氣用戶，“我們都希望OPEC保持生產水平，油價保持低位，因為這對（印度的）經濟和市場都會是大利好。”

除了印度，逢低增加購買原油的中國也是大贏家。華爾街見聞此前文章提到，本月初OPEC稱，過去三個月，中國用作戰略儲備的石油庫存增加了3500萬桶。彭博統計估算，假如國際油價保持目前水平，通過海路增加進口原油每年就會為中國節省將近200億美元。

亞洲開發銀行總裁中尾武彥今日表示，油價下跌可能讓亞洲國家整體獲益。彭博的報道提到，全球第二大液化天然氣（LNG）進口國韓國也是一大受益者。因為大多數LNG生產商的售價都和原油有關，原油價格下跌意味著LNG交易價也會相應走低。

對OPEC明日會議能否達成減產共識，目前分析師的預測看法不一。昨日華爾街見聞文章援引彭博消息稱，知情人士表示，即使OPEC明日會議決定統一減產，也可能允許伊朗、伊拉克及利比亞三國不必減產。

昨晚委內瑞拉外長表示，俄羅斯、墨西哥、沙特阿拉伯和委內瑞拉四國的會談未達成減產協議。去年，這四個國家原油產量相當於全球原油總產量的三分之一。四國未一致同意減產的消息傳出後，WTI原油和布倫特原油價格昨晚迅速下跌。

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沙特“為何要減產？” 一語嚇壞油價

沙特石油部長Al-Naimi周三在OPEC會議之前向記者表示，油價將最終企穩，OPEC成員國不應該減產。Naimi還反問記者，“為什麽沙特需要減產？美國現在也是石油生產大國，他們減產了麽？”

不過市場很快對此做出了反應：

沙特VS美國產油

阿聯酋石油部長Suhail al-Mazrouei則表示，OPEC將討論所有的可能選項，沒有一個單一觀點占主導地位。OPEC專註於瞄準原油市場的穩定性甚於油價， 傳統石油生產商不可能主導價格，OPEC有信心，其將不惜一切代價平衡原油市場。

俄羅斯能源部長確認2015年原油生產計劃保持在2014年的水平。 

伊拉克財長則稱，將很快向國會遞交規模1000億美元的2015年預算案，基於的油價是70美元/桶。

華爾街見聞昨日有過詳細報道，委內瑞拉外交部長Ramirez表示俄羅斯、墨西哥、沙特阿拉伯和委內瑞拉四國會談未達成減產協議。

雖然華爾街日報曾報道OPEC已經接近達成一項妥協性的協議來降低產量，每日上限設定在3000萬桶，油價獲得短暫支撐，但這種支撐並無法阻擋油價走低。

周四，OPEC將會在維也納召開會議決定是否減產，目前從市場情緒來看，不少交易員都預測OPEC會選擇按兵不動，或者只是小幅減產。

OPEC成員國的原油產量占到世界原油產量的40%，原油出口占到了世界原油貿易的約60%。

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石油大戰吹響號角？海灣產油國稱不減產

周三，據路透社報道，沙特等OPEC海灣產油國不會在明日OPEC大會上提議減產，這表明OPEC成員國采取聯合行動的可能性降低，增大了石油價格戰的概率。沙特石油部長稱，有信心OPEC在周四會議上采取相同立場。

沙特石油部長Ali al-Naimi表示，海灣合作委員會達成共識，在明日OPEC大會上不會提議減產，有信心OPEC組織也會采取相同立場。海灣合作委員會包括沙特阿拉伯、科威特、卡塔爾和阿拉伯聯合酋長國這幾個國家。

路透社稱，三名OPEC代表分別表示，認為周四OPEC 12個成員國會晤時，不太會達成減產協議。

周三早些時候，Al-Naimi向記者表示，油價將最終企穩，OPEC成員國不應該減產。Naimi還反問記者“為什麽沙特需要減產？美國現在也是石油生產大國，他們減產了麽？”市場很快做出回應， 布油、WTI油價直線下跌。阿聯酋石油部長Suhail al-Mazrouei表示，目前還沒有到危機時段，油價還到過更低的時候，供給過剩是由於原油產量過高，所有石油生產國都應該在平衡市場的問題上有所作為，而不只是OPEC成員國。

上月，布油較今年6月高點下跌了20%以上，表明原油市場已經進入熊市。油價暴跌，原油出口國受創。周四，OPEC組織將在維也納召開會議，商討如何應對油價下跌，是否應該減產。俄羅斯等非OPEC成員國也會出席會議。

如果OPEC未就減產達成協議，表明石油輸出國開始了價格之戰。沙特等海灣產油國擁有充足的外匯儲備，仍能抗住壓力，然而委內瑞拉、伊朗等國會陷入困境。

法國興業銀行在最新的研究報告中寫道稱，沙特阿拉伯表示不願意減產，這意味著歐佩克（OPEC）會議不會采取行動。一旦歐佩克宣布不減產，油價或快速下挫。 此前，法興預測歐佩克會減產100-150萬桶/日，布油價格在2015和2016年將維持在90美元/桶。鑒於沙特的最新表態，法興將2015和2016年布油價格預期下調至70美元/桶。

受上述消息影響，油價盤中下挫：

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OPEC的“囚徒困境”：要不要減產？

由主要石油生產國的壟斷聯盟OPEC在成立55周年之際，正迎來一次嚴峻挑戰：到底要不要減產？這是個難題，因為OPEC組織面臨著內外雙重“囚徒困境”。

很顯然如果主要產油國能夠行動一致的開始減產，那麽油價會很快回升，每個產油國的日子都會好過很多。但“囚徒困境”模型也告訴我們，個體做出理性選擇卻往往導致集體的非理性，也就是說每一個國家都有自己不減產，而坐等其他國家減產的動機。

隨著俄羅斯、挪威、英國、加拿大，以及美國等非OPEC產油國石油產量的上升，OPEC產油占世界總量的比例已經下降。這意味著石油產量的博弈中，大玩家越來越多，“囚徒們”出賣同夥的可能性也在加大，因為誰知道這些新來的“囚徒”都打著什麽算盤呢？

除了外部威脅，OPEC內部也面臨挑戰。各國政治精英在國家利益上的分歧越來越大，也就是說OPEC組織內的這些老玩家之間的合謀正變得越來越難。

事實上，如果不能全面認識沙特和伊朗之間的緊張局勢，我們很難全面深入的理解中東政治，也就很難理解OPEC為什麽還不采取統一行動了。

總體來說，OPEC國家傾向於分為兩個集團。第一組是擁有相對較多石油儲量，人口卻相對較少的國家。沙特阿拉伯和科威特是明顯的例子。第二組是儲油量相對人口較少的國家，伊朗和伊拉克就是典型的例子。這樣的差異往往造成了戰略上的沖突。前一組國家希望通過降價來削弱石油替代品的競爭力，而後者則不希望降價，只想最大化現有儲量的價值。

與其他卡特爾組織一樣，OPEC面臨著治理和執法上的挑戰。一直以來，它都面臨著如何確保各國尊重產量和配額上的協議。OPEC自身也承認，實際產量經常會超出協議規定。上個月，當石油價格下跌，OPEC表示每天的實際產量比協議的高出了25萬桶。伊朗似乎就沒有遵守制裁的限額，售出了更多的石油。

由此可見，OPEC組織面臨著內外雙重“囚徒困境”：如果沙特繼續全力生產，那麽OPEC組織內的競爭對手伊朗的收入和市場份額都將下降。但伊朗很可能為打擊沙特的戰略利益也完全豁出去的生產。與此類似，如果OPEC達成一致開始減產，而非OPEC產油國不減產，那麽OPEC的市場份額就會減少了，這甚至會進一步刺激美國頁巖氣的發展。

有陰謀論者認為沙特是在幫助美國壓低油價來打擊俄羅斯，而事實上與一些陰謀論者的觀點不同，沙特自身並沒有理由要幫助俄羅斯。普京對敘利亞阿薩德和伊朗政權的支持將俄羅斯推到了與沙特對立的位置上。

不僅如此，OPEC的減產不一定能為油價提供足夠的支撐，甚至可能導致OPEC在收入和市場份額上雙雙面臨損失。這還會使布倫特國際原油基準價與WTI美國基準價之間的價差擴大。

過去幾個月的石油價格的顯著下降並沒有阻止美國產量的擴張。11月7日，美國的產油量達到900萬桶，這是近20年來的新高。雖然之後的11月14日每日原油產量下滑了6萬桶，但我們不能以此推斷更多的信息。

業內人士預計，明年有超過四分之三的輕質原油將能夠在50$-69$美元之間實現盈利。一些報道指出，石油價格的下跌沒有嚇倒石油企業，一些公司，例如Encana計劃大規模增加美國Permian（德克薩斯地區）盆地的打井數。

有報告指出，雖然有約20個產區的產油不能在75美元以下實現盈利，但這對石油鉆探活動的影響很小。因為價格的下跌，在很大程度上被已建成油井產量的增加所抵消。例如在北達科他州的Bakken地區，產量達到了創紀錄的水平。另外，也有報告顯示頁巖氣開發和水平鉆井的成本也都在下降。

回到2009年，那時一些觀察人士警告，極寬松的非常規貨幣政策造成了食品價格猛漲。那時的波動來自供給端而不是需求端，食品生產者接收到價格信號後增加了產量。今年石油的情況與此相似，但方向相反。

石油價格將在生產者接受到價格信號而減產後觸底，但這一次更多的是因為他們不得不減產而不是他們希望減產。是恐懼而不是貪婪驅使他們那麽做。但在布倫特石油價格降至70美元每桶，WTI降至60-65美元左右之前，這樣的減產似乎還不會到來。

（實習編輯 戴博 編譯）

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OPEC不減產 油價崩盤！

OPEC代表周四表示，OPEC決定保持石油生產目標在3000萬桶/日不變。因OPEC決定不減產，油價暴跌，WTI原油收盤暴跌6.74%，收報72.84美元，盤中更下跌8%，下破68美元。布油收盤亦重挫6%，報73.09美元/桶，盤中跌幅也接近8%。

OPEC會後發布聲明稱，確認將石油產出維持在3000萬桶/日的目標不變，已做好準備應對市場波動，將觀測油市供需。

當被問及之前100美元的油價願望時，OPEC秘書長El-Badri稱，OPEC並沒有價格目標，成員國遵守產量目標，希望有一個公平的價格。過去數月的市場表現並不意味著需要減產。

科威特石油部長表示，離開OPEC維也納會場時，會議維持產出目標不變，OPEC沒有就減產達成一致。他對OPEC產出目標的最新決定感到滿意。他表示成員國將密切關註市場，於明年6月再次進行會談。

伊朗石油部長Zanganeh稱，OPEC的決議並未如該國所願，但對該決定並不感到生氣。

據彭博報道，OPEC秘書長Ei-Badri將繼續任職至2015年底。OPEC下一次會議將於2015年6月5日舉行。

今天在維也納召開的石油輸出國組織（OPEC）會議可能是該組織幾十年來最重要的會議。國際基準油價布倫特原油價格較今年6月高位跌去30%之際，供應量約占全球石油供應量40%的OPEC將在這次會議上決定不減產，意味著未來油價很可能繼續在熊市中沈淪。

有分析師預計，要想減小由於美國石油供應增加和全球需求減少導致的全球石油市場的不均衡，OPEC每天至少需要減產100萬至150萬桶來支撐油價。

法國興業銀行稱，OPEC不減產的決定“清晰地利空”石油市場。標誌著油價進入新的領域，即市場自主管理供給，不再受制於沙特和OPEC。

原油價格信息服務公司創始人Tom Kloza表示，原油價格可能暴跌至每桶35美元。

“如果我們看2015年下半年，那時候我們會看到原油供應開始超過需求每天大約100萬桶、150萬桶。如果明年春季歐佩克不能達成減產協議，35美元的價格是有可能的，因為明年春季是原油供給真正開始釋放的時候，我們可能每天有100萬桶原油沒處放。”

但俄羅斯石油部長表示，對未來數年里原油價格保持在80美元/桶略微感到樂觀。

然而我們還不清楚該組織將怎樣執行它的產量目標。OPEC聲明中沒有提及遵守產油上限的措辭。

據彭博統計，OPEC的產量上限措施實施以來，34個月內只有四個月產油量沒有超出上限。上月日產量較目標水平高97.4萬桶。

能源市場研究咨詢機構Energy Aspects預計，為了讓配額方式奏效，即使對各成員國實行配額限制會引起極大爭議，OPEC也將被迫實行成員國的配額制，給各成員設定產油量限制，因為那樣會比制定總體生產目標更便於限制成員國的產量。

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沙特埋葬OPEC減產 施“七傷拳”死磕頁巖油

昨日石油輸出國組織（OPEC）會議出乎一些市場預期，做出保持現有生產目標的決定。此決議使國際油價再創四年新低。分析人士認為，在這次會議上，OPEC最大產油國沙特抵制了較窮困OPEC成員此前減產的提議，暫時犧牲了部分OPEC成員的利益，任油價較長時間停留低位，以此壓縮美國頁巖油生產商的盈利，希望借市場之手趕走生產成本較高的這類企業。

此前委內瑞拉和阿爾及利亞都呼籲將日產量減少200萬桶。一些市場人士也預計OPEC將決定減產，以此推升油價，就像2008年12月那樣，將日產量削減220萬桶，創下減產規模最高紀錄。昨日OPEC出乎市場意料的決定公布後，國際基準油價布倫特油價和美國基準油價WTI油價盤中跌幅接近或超過8%。

OPEC的決議使委內瑞拉、伊朗等財政預算本已很緊張的OPEC成員壓力更大。且不說這種損人先損己的“七傷拳”能否達到目的，至少沙特看來對這種結果感到滿意。據路透報道，沙特石油部長Ali al-Naimi在OPEC五小時會談結束後微笑著說：“這是個偉大的決定。”

OPEC會後的聲明既未提到任何成員有停止過度生產的需要，也未提到在明年6月會議以前要特別舉行任何會議，重新考慮產量上限，只是說成員一致同意最高日產量仍為3000萬桶。這一水平比OPEC預計的明年每日石油需求高至少100萬桶。路透報道認為，在國際油價已經因美國頁巖油產量大增和中歐經濟增長疲弱跌入熊市之際，OPEC的決議意味著，該組織與非該組織產油國的市場爭奪戰就此拉開序幕。

華爾街見聞文章援引法國興業銀行的報告觀點稱，OPEC的決定是放棄眼前利益，為長遠的市場占有率戰爭打下基礎。PIRA Energy Group的首席執行官Gary Ross也說：

“這是OPEC開啟的新時代，因為他們再也不能控制市場了。現在輪到市場決定價格，油價當然會跌得更低。”

能源咨詢機構IHS Energy的分析師Jamie Webster向英國《金融時報》表示：

“我不會稱其（OPEC的決定）為價格戰，但它向美國頁巖油提出了嚴峻的考驗。這是OPEC嘗試的新招數。”

Petroleum Policy Intelligence的負責人Bill Farren-Price認為：

“那些最受油價下跌打擊的產油國被說服了，他們相信，唯一能抵禦美國頁巖油產量激增的方式就是，允許油價走低，以此長期削減供應量。”

一些OPEC成員會後的表態也印證了上述評論推測。

委內瑞拉外長Rafael Ramirez稱，接受集體的決定，希望油價下跌有助於促使部分生產成本較高的美國產頁巖油退出市場。科威特石油部長Ali Saleh al-Omair表示，不論是每桶60美元、80美元還是100美元，OPEC將被迫接受一切市場價。伊拉克的石油部長Adel Abdel Mehdi預計，油價最低不會低於每桶65-70美元。

尼日利亞石油部長Diezani Alison-Madueke會後說，維持現有產量目標的決定被視為“此刻最適當的行動，希望未來幾個月我們可能見到油價穩定。”談到當前石油需求疲弱，Alison-Madueke說，凡事都有兩面性，如果現在就減產，油價也理應上漲。

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無視國際油價半年暴跌三七％ OPEC寧可少賺也不減產 美國牌石油 點燃與中東的黑金之火