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離岸人民幣逼近6.8關口 日內升逾500點

在岸人民幣對美元短線迅速上升，最高報6.8548元。離岸人民幣兌美元升破6.81關口，日內漲幅擴大至513點，日內已連破6.85、6.84、6.83、6.82、6.81五大關口。兩岸價差擴大至近600點。

美元指數持續回落，現報101.80，日內跌73點。

持續飆漲的美元隨著特朗普即將入職顯得動能不足，路透調查顯示，近幾周多數亞洲新興市場貨幣人氣有所改善，針對人民幣的空頭押註將降至三個月最低水準。

外匯分析師韓會師指出，2016年12月中旬之後，也就是美元指數突破103之後，美元就收住了強勢上攻步伐。美元前期的淩厲漲勢就是建立在對特朗普一系列“新政”的狂熱樂觀預期之上的，一旦這種預期出現降溫，美元的漲勢必然遭遇波折。

中金所下調股指保證金和平今手續費 日內開倉上限提高至20手

在中國證監會的統一部署下，中國金融期貨交易所(以下簡稱中金所)在綜合評估市場風險、積極完善監管安排的基礎上，按照“發揮功能、動態調整、加強監管、防範風險”的原則，決定穩妥有序地調整有關交易安排：

一是自2017年2月17日起，將股指期貨日內過度交易行為的監管標準從原先的10手調整為20手，套期保值交易開倉數量不受此限;

二是自2017年2月17日結算時起，滬深300、上證50股指期貨非套期保值交易保證金調整為20%，中證500股指期貨非套期保值交易保證金調整為30%(三個產品套保持倉交易保證金維持20%不變);

三是自2017年2月17日起，將滬深300、上證50、中證500股指期貨平今倉交易手續費調整為成交金額的萬分之九點二。

下一步，中金所將在證監會的指導下，繼續做好相關各項工作。一是發揮好股指期貨市場功能，強化交易所一線監管，有效抑制過度投機，防範市場風險;

二是進一步加強會員管理，提高會員合規意識;

三是進一步加強跨證券期貨市場監管，積極做好跨市場自律管理協作;

四是嚴厲打擊違法違規行為;

五是持續加強金融期貨市場的投資者教育，進一步提高市場參與者抵禦風險的能力。

中國金控日內最大跌幅85%：“老千股”本質盡顯

港股市場雖然估值較低，但各種地雷層出不窮，輝山乳業之後，中國金控(00875.HK)一日內暴跌85%，再次引發市場熱議。

4月11日上午10時左右，中國金控急速下跌，最多跌85%，至0.019港元/股，成為“仙股”，創上市多年以來新低。之後快速反彈，收盤報收0.054港元，成交額達到6.24億港元，比其收盤5.2億港元的市值還要多。分析人士當時認為，中國金控暴跌的主要原因，很可能是股權質押的不計成本“斬倉”。11日晚間，大股東林裕豪回應表示，作為大股東，從未質押股份、未利用股份融資、更未拋售中國金控股份，公司目前經營一切正常。至於是否有其它股東的股權質押爆倉，當日暴跌的原因，林表示不知情。這並未打消市場疑慮。

有業內人士認為，一方面可以公司可以通過做空賺錢，也可以不斷可轉債融資，釋放利好後減持股份。翻看中國金控歷史，公司上市近20年，公司市值越縮越小之後，按照前複權價計算，從2000年4月的4.24港元，暴跌到4月11日最低的0.019港元，跌幅超過99%。

“老千股”靠做空賺錢

“內地投資者不熟悉他們的操作手法，一些香港‘老千股’就是靠做空賺錢，跌90%後再增發，然後縮股，洗劫投資者。”一位港股基金經理向第一財經記者如此評價“老千股”。

港股市場中所謂的“縮股”，是一種股本分割的行為。為了實現股份流通，上市公司在股票面值不變的情況下減少公司的股份數量，導致公司註冊資本減少。簡單來說，上市公司兩股合成一股，股本數量減半，每股凈資產增加一倍，是“高送轉”的反向操作。公開信息顯示，在2015年6月的高位0.84港元之後，中國金控都沒有合並縮股的記錄，不過在此之前則有過多次。

中國金控於2017年3月底公布的2016年年報顯示，公司凈虧損同比擴大11.28倍至約5.21億港元，每股虧損7.64港仙(1港元=100港仙)。收益同比減少7.9%至9329.2萬港元，其中，農業業務收益約為8020萬港元。相對上一年虧損約4200萬元，每股虧損7.64港仙。虧損主要源於終止確認其他金融資產虧損約2.15億港元;於聯營公司投資減值約9700萬港元;就授予集團董事及其他合資格參與者購股權確認以股份支付開支約7300萬港元;提早贖回承兌票據虧損約3600萬港元;確認物業、廠房及設備減值虧損約800萬港元;及經營虧損。

為平衡農業業務的盈利周期，從玉農業(中國金控前身)2015年起推進金融及放貸業務布局。2015年7月，從玉農業正式更名為中國金控，主要在香港提供商業及私人貸款服務，包括基本融資、股權融資及按揭服務等，並開拓內地融資租賃及香港證券買賣、經紀及證券咨詢服務。

盡管不斷轉型，不過依然無法阻止虧損和股價下跌，對中國金控的案例，博大資本行政總裁溫天納向第一財經記者表示，香港並沒有買賣上下限升跌，此類型股份也可能主要由股權質押砍倉盤導致，股份大幅下挫，導致交叉違約，觸發此現象;此前這些股份有著過度炒作，也有過度的財技操作。

到底中國金控如何運用“財技”玩弄投資者於鼓掌之中?

放好消息後股東減持

過去，中國金控的股東曾經通過發布各種消息，把股價舞高弄低;發布好消息炒高股價之後，就有主要股東急急忙忙套現。

2016年4月4日，停牌中的中國金控發布公告稱，公司分別與內地的兩家基金簽訂了認購協議。珠海德谷基金管理有限公司(以下簡稱“珠海德谷”)同意在540日內認購中國金控最多4億港元的可換股債券。深圳市前海阿里基金管理有限公司(以下簡稱“前海阿里”)也同意在五年內，認購中國金控20億港元的可換股債券。

中國金控表示，如果可換股債券按照換股價0.122港元行使後，珠海德谷將持有中國金控12.9%的股份，前海阿里將持有中國金控64.51%的股份。前海阿里將成為中國金控的第一大股東。

4月11日、12日兩天公司股價一度暴漲兩倍，一度達到0.365港元。其實，正如阿里巴巴發言人直接表示的那樣，前海阿里基金管理公司與阿里巴巴集團並無關聯。據全國企業信用信息公示系統顯示，前海阿里於2015年8月26日成立，註冊資本為1億元人民幣，其投資人為兩名自然人，分別為蘇景招和朱景生。

然後就是股東套現的表演了：公開信息顯示，中國金控主要股東黃遠凱於2016年5月13日，場內減持公司好倉3396萬股，套現702.972萬港幣，成交均價0.207港幣;黃遠凱於2016年6月1日，場內減持公司好倉6296萬股，套現1315.864萬港幣，成交均價0.209港幣，最高成交價0.245港幣。變動後持股3.3846億股，這兩次減持後，持股占比從6.32%下跌到4.91%。

之後黃元凱如何繼續套現，因為持股比例已經低於5%，公開信息已經無法查詢。

其繼續套現的行動;而就在黃遠凱大手筆套現後的一年內，中國金控一度比黃元凱最早兩次減持的價格暴跌90%以上，到昨日最低的0.019港元。

前海阿里已先知先覺拋售?

利用投資公司炒高股價套現，則是中國金控過去的一種玩弄投資者手法。

去年4月底，中國金控公告稱，認購事項所有條件經已達成。認購事項已於2016年4月22日完成，而本公司亦已根據認購協議向認購人黃遠凱配發及發行 4.2億股認購股份，作價為每股認購股份0.098港元。4月26日的港交所權益披露更新信息顯示，黃遠凱持有4.2億股。

也就是黃遠凱獲得股份後，在5月中旬就馬上開始“賣賣賣”模式了，如果按照黃遠凱減持的價格大約是開始公開披露的0.2港元左右計算，那麽黃遠凱如果減持所有股份後，獲利就是很可能超過4000萬港元。黃遠凱這位股東的玩法堪稱高明；而到底前海阿里是否像黃遠凱那樣拋售股份，依然是未知數。

此前，中國金控宣布，認購協議所載的所有先決條件已獲達成，及發行可換股債券已於2016年11月25日完成。本金額為3.30億港元的可換股債券已根據認購通知予以發行。2016年年報稱，於2016年12月5日，本金總額為3.3億港元的可換股債券已按換股價每股0.122港元轉換為27.05億股普通股。中國金控稱，這是為了未來業務的發展，為往後幾年使用資本提供確定性及靈活性。

不過港交所權益披露信息顯示，到目前為止，前海阿里並未在中國金控大股東名單出現，當前第一大股東是林裕豪，持有8.69億股，持股比例為12.64%，這個申報日期只是2016年7月22日； 據認購協議向認購人黃遠凱配發及發行 4.2億股認購股份，作價為每股認購股份0.098港元。4月26日的港交所權益披露更新信息顯示，黃遠凱持有4.2億股。

也就是黃遠凱獲得股份後，在5月中旬就馬上開始“賣賣賣”模式了，如果按照黃遠凱減持的價格大約是開始公開披露的0.2港元左右計算，那麽黃遠凱如果減持所有股份後，獲利就是很可能超過4000萬港元。黃遠凱這位股東的玩法堪稱高明；而到底前海阿里是否像黃遠凱那樣拋售股份，依然是未知數。

;然而前海阿里在2016年11月29日實現債轉股之後，獲得了27.05億股的中國金控，持股占比達到39.25%，之後很可能已經減持，不過關於這個股東持股的信息，在2017年3月底披露的年報中，並未詳細說明。

相關公告資料顯示，2016年5月13日，林裕豪獲委任為中國金控執行董事及主席。林裕豪曾擔任深圳市企業聯合會及深圳市企業家協會的副會長，目前為深圳社會組織總會副會長及深圳市龍崗區阪田街道工商業聯合會副主席;於中國金融、房地產、教育及互聯網科技擁有豐富經驗,尤其於中國小額貸款、信貸及消費金融的營運經驗特別豐富。

不過11日晚間，第一大股東林裕豪避嫌回應：從未質押股份、未利用股份融資、更未拋售中國金控股份，兌取其他股東是否股權質押爆倉不知情。截至發稿，前海阿里並無回應。

(本報記者夏心愉對此文亦有貢獻)

美國4月非農就業人口超預期 美元指數回吐日內漲幅

美國公布4月非農就業報告（非農就業人口變動和失業率），勞動力市場數據均優於預期。美國4月非農就業人口變動21.1萬，預期19萬，前值9.8萬修正為7.9萬人；4月失業率4.4%，預期4.6%，前值4.5%；4月制造業就業人口變動0.6萬，預期1萬，前值1.1萬；4月私營部門就業人口變動19.4萬，預期19萬，前值8.9萬；美國4月勞動力參與率62.9%，前值63%。

數據公布後，美元指數抹去漲幅，日內轉為漲跌持平。美元/日元短暫觸及時段高點112.72日元；歐元/美元短暫觸及時段低點1.0951。

高盛（Goldman Sachs）周五(5月5日)發布分析報告對美國3月非農就業數據進行了分析前瞻。高盛認為，美國4月非農料重新向好,若不好則後果很嚴重！

高盛報告中稱，3月非農意外錄得了僅增長9.8萬人的糟糕狀況，令此後即將發布的4月非農就業數據又成了各界關註的焦點。而大家都希望，4月非農就業數據至少可以有個好點的表現。否則，不光是剛剛在政策決議中一口咬定“經濟數據不振只是暫時”的美聯儲會很難堪，此前持續高漲的市場信心也可能突然崩潰，並引發全方位的恐慌性行情波動。

此前，多家機構給出的4月非農就業人數增幅預測基本都在20萬人上下這個區間。這也顯示市場機構與美聯儲持有相同的觀點，那就是3月份的數據只是“一次性事件”影響的結果。所以，當前平均18.5萬人的就業增幅預期與3月的9.8萬相比是個明顯的好轉，一旦真實數據果真如此，便可在相當程度上打消民眾和投資者對經濟再度放緩的顧慮。

比特幣日內大漲17%，一度沖至8000美元

據Coinbase數據顯示，比特幣周四猛漲超過17％，突然升至8000美元以上，創下8011美元的高位，達到兩周高點。周四早盤，比特幣從低位6786美元開始大幅上漲。Cypher Capital的數據主管Nick Kirk表示，“今天比特幣的買盤增加，許多空頭被迫平倉，這是其中一點上漲原因，而此次大幅反彈更有可能是早前的監管壓力得到釋放的反應。盡管比特幣近期價格一直在下降，但新一代比特幣的技術發展仍在繼續，比特幣價格早晚會回歸至正常水平 。”

突然的大漲迫使交易者對加密貨幣進行了押註，短期交易與多頭交易的比率近期一直在增加，加密貨幣交易公司Cypher Capital表示，“今天的買盤量增加，許多這些空頭交易被迫清倉，這導致了比特幣價格的上漲“。

12月份比特幣飆升至19000美元以上，但鑒於美國稅務監管壓制，比特幣的價格已經下降了大約三分之二。

由於美國稅務局將加密貨幣視為財產，因此計劃對從去年起涉及出售或交易比特幣的投資者征稅，這意味著美國家庭可能欠著IRS近250億美元的加密貨幣資本利得稅。

一些交易商表示，周四大漲可能會為比特幣緩解這種監管壓力，盡管最近價格一直在下降，但下一代比特幣基礎設施的發展還沒有停止。

Fundstrat Global Advisors在一份報告中稱：“在3月份惡化之後，加密貨幣正在顯示出改善的早期跡象。比特幣在過去兩周內穩定在6500美元以上的支撐位，下一個主要阻力區域接近9000美元。

其他主要加密貨幣也於周四上漲。根據Coinbase的數據，以太坊在過去24小時內上漲9.5％，接近463美元。

人民幣日內大跌逾百點，在岸創四個月內新低

5月21日，美元走高，離岸、在岸人民幣兌美元走弱，日內離岸人民幣兌美元跌破6.38關口，在岸人民幣兌美元跌破6.39關口。

截至今天收盤，在岸人民幣兌美元報6.3888，較上一交易日跌128點，創近4個月新低。

21日人民幣對美元匯率中間價報6.3852，較前一交易日下跌89個基點。

中美兩國19日在華盛頓就雙邊經貿磋商發表聯合聲明。雙方同意，將采取有效措施實質性減少美對華貨物貿易逆差。為滿足中國人民不斷增長的消費需求和促進高質量經濟發展，中方將大量增加自美購買商品和服務。這也有助於美國經濟增長和就業。雙方同意有意義地增加美國農產品和能源出口，美方將派團赴華討論具體事項。雙方就擴大制造業產品和服務貿易進行了討論，就創造有利條件增加上述領域的貿易達成共識。雙方高度重視知識產權保護，同意加強合作。中方將推進包括《專利法》在內的相關法律法規修訂工作。雙方同意鼓勵雙向投資，將努力創造公平競爭營商環境。雙方同意繼續就此保持高層溝通，積極尋求解決各自關註的經貿問題。

市場人士指出，中美兩國就雙邊經貿磋商發表聯合聲明，或令美國經濟增長略偏樂觀，對美聯儲加息的預期可能繼續升溫，短期內美元指數仍有反彈動力，對包括人民幣在內的主要非美貨幣形成一定壓力。

近期美國經濟數據表現強勁、通脹及加息預期升溫，再度拉升美債利率，並進一步點燃美元多頭情緒。市場人士分析，短期來看美元漲勢仍未完結，人民幣對美元匯率仍有調整壓力。’

離岸人民幣盤中漲破6.84關口，日內漲超500點

8月24日晚間，離岸人民幣兌美元盤中漲破6.84關口，日內漲超500點，截至發稿報6.8377元。在岸人民幣兌美元也一度收複6.85關口，最高至6.8467元，較上日夜盤收盤漲逾330點。

今日在岸人民幣兌美元官方收盤價報6.8789，較上日官方收盤價跌99點，較上日夜盤收盤漲11點。

美元指數今日明顯走低，當前下跌0.30%，報95.38。

今日人民幣兌美元中間價報6.8710，較上一交易日中間價6.8367大幅下調343點，降幅創8月3日來最大。

據中國外匯交易中心網站消息，近期受美元指數走強和貿易摩擦等因素影響，外匯市場出現了一些順周期行為。基於自身對市場情況的判斷，8月份以來人民幣對美元匯率中間價報價行陸續主動調整了“逆周期系數”，以適度對沖貶值方向的順周期情緒。截至發稿時，絕大多數中間價報價行已經對“逆周期系數”進行了調整，預計未來“逆周期因子”會對人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定發揮積極作用。

責編：羅懿

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