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美聯儲加息靴子落地 人民幣在岸價收漲143個基點

在岸人民幣兌美元16:30官方收盤價報6.8978，較上一交易日漲143個基點。同時，離岸人民幣16:30報價在6.8740，脫離月初以來低點。全日離岸、在岸人民幣匯率在近兩月高位運行，臨近收盤漲幅稍微收窄。

當日淩晨美聯儲加息靴子落地後，美元指數出現快速大幅跳水至一月以來低點，早間的人民幣兌美元中間價報6.8862，漲破6.9關口，調升253個基點，調升幅度為近兩月之最。

交易員稱，隨著兩會結束和美聯儲加息落地，市場風險因素基本釋放，匯價後市走勢更依賴客盤和大行意願。中國央行周四上調公開市場和MLF操作利率，希望中美名義利差保持在適度水平，以避免對人民幣匯率和資本外流帶來更多壓力，淡化美聯儲加息的不利影響；但由於美年內仍有加息空間，預計美指調整空間應不大，對人民幣影響不會太大，接下來匯價還是會在6.85-6.92大區間波動。

聯訊證券分析師指出，從此次美聯儲會議看，仍然維持著今年加息三次的預期，並沒有釋放更為鷹派的信號，短期內美元升值的動能有所減弱。在內外形勢緩和的情況下，預計，最近幾個月人民幣貶值壓力會大為緩和。

而華泰證券宏觀分析師指出，美元指數走勢在美聯儲加息後出現回落是多方面因素造成，一是，市場的充分預期和“買消息賣事實”的市場規則。二是，荷蘭大選極右翼挫敗助漲了歐元信心。短期內美元指數存在弱勢回調趨勢，但是長期來看美聯儲存在連續加息的能力，人民幣長期貶值壓力仍然存在，國際收支問題仍將是貫穿全年的央行主要矛盾之一。

對於此次發布會上，耶倫稱本次聯儲討論了縮表事宜，但未做出決定，這也使得美聯儲緊縮力度弱於市場預期。華泰證券分析師指出，去年耶倫曾表示縮表應在加息到一定高度後再進行。如果年內聯儲如期再加息2次，年底聯邦基金利率將升至1.25%-1.5%，縮表的條件將成熟。不過縮表只是聯儲的另一個政策工具，與加息應是替代關系，縮表啟動不意味著聯儲會超預期收緊，因此無需過度擔憂。聯儲具體縮表安排，或在未來以預期指引的方式公布。
 

期貨收盤丨矽鐵期貨主力收盤封漲停，錳矽、橡膠收漲3%

3月17日，國內期市收盤漲跌互現，矽鐵期貨主力收盤封漲停，錳矽、橡膠收漲3%;鄭煤漲1.4%，滬鋅漲1%，玻璃、滬銀、塑料、滬金、滬鉛、玉米收漲;焦煤收跌1.5%，螺紋跌1.3%，滬鎳跌1.1%，鐵礦、鄭棉、熱卷、滬鋁、滬銅、焦炭、白糖收跌。

國債期貨昨日大漲，而今日收盤轉跌，10年期債主力T1706跌0.02%;5年期債主力TF1706現跌0.06%。

資金面上，央行3月17日以利率招標方式開展了600億元逆回購操作，7天、14天、28天逆回購操作量均為200億元，中標利率為2.45%、2.60%和2.75%，與昨日持平。今日公開市場實現了資金均衡，結束此前公開市場連續16個交易日的凈回籠態勢。

產需缺口繼續放大，天然橡膠市場支撐較強。目前全球總種植面積約1280 萬公頃，其中東南亞約1200 萬公頃。主要是泰國、印尼、馬來西亞、印度、越南、中國和斯里蘭卡。全球天膠產量集中在泰國和印尼兩個國家，其種植周期相對穩定，產量供應變動不大。

2017年全球包括中國在內的經濟形勢雖然有明顯回暖，但仍面臨一定的挑戰。分析認為，天膠需求還不具備大幅度增長的條件，預計天膠的需求仍將維持平穩小幅的增長速率3.5%。供應方面，2012年前集中種植的橡膠樹，將陸續進入開割期，如不出現價格跌破成本和極端的天氣情況，天膠供應將維持3%以上的增長速率，低於3.5%的消費增速，連續第三年維持供不應求的格局，供需狀況明顯好轉已成定局，下方成本支撐較強，季節性供需情況變化對走勢的影響將增大。

期貨收盤丨10年期國債期貨收漲0.68% 創逾三個月新高

3月24日，國債期貨低開高走，午盤全線收高，午後國債期貨繼續上攻。截至收盤，10年期債主力T1706漲幅擴大至0.68%，報97.315點;5年期債主力TF1706漲0.32%，報99.26點。

資金面上，央行24日暫停公開市場操作，稱隨著月末財政支出力度加大，目前銀行體系流動性處於較高水平。當日有300億逆回購到期，凈回籠300億;本周累計凈投放800億。

雖然央行暫停公開市場操作，今日資金面緊勢進一步緩解。銀行間質押式回購利率多數下跌，交易所國債逆回購利率也較前幾日大幅下滑。Shibor也結束連續三日全線上漲，隔夜品種大跌5.3bp。

招商固收徐寒飛表示，進入下半周，資金面相比上半周有明顯緩解，債市也逐步走強。

在本次資金面的壓力測試中，債券市場的表現也算是滿意，收益率在波動中逐漸向下。盡管投資者對於後期市場是否能夠走出一波行情仍然存在比較大的分歧，但是至少空頭在本次資金面的短期沖擊下並未取得成效。總體來看，市場的走勢是在逐漸好轉，一個直觀的感覺就是，分歧越大，本次行情可能走得越久，對於多頭來說就越是有利。

天風固收孫彬彬稱，國債期貨以3月13日的大漲為標誌開始了一波較為明顯的上行，在相當程度上超出市場預期。從結果來看，這輪上行後國債期貨各期限合約基差水平明顯回落，根據歷史數據目前的基差水平有“重返牛市”之感。

如果對後市行情並非十分樂觀(甚至不需要悲觀)，目前的基差水平是可以考慮逐步介入做多的。即使4月初在資金面寬松後現券會有所下行，屆時現券如果跟進，很可能出現現券強於期貨的情況，至少進一步收窄的動能應該相對較弱。而從預期博弈的角度看，如果行情可以在利空兌現前夕時悄然展開，也很難判斷行情不會在利好(資金面順利跨過3月)兌現時戛然而止，至少作為交易品種保持適當的警惕並非毫無必要。

期貨收盤丨黑色系集體大跌橡膠跌停 滬金滬銀收漲

期市收盤多數回落，黑色系集體走低，錳矽跌停，鐵礦石一度跌停，螺紋鋼跌超5%；化工品普遍飄綠，橡膠跌停；有色金屬午後重挫，滬鉛一度跌停，滬鋅跌近4%；貴金屬雙雙走高，滬金、滬銀漲超1%；農產品普遍低迷。

截至收盤，滬銀漲1.31%，滬金漲1.09%，甲醇漲1.28%，鐵礦跌6.99%，滬鉛跌6.93%，螺紋跌4.94%，焦煤跌3.86%，焦炭跌4.37%。

騰訊股價創歷史新高 收漲2.67%報231港元

4月12日消息，騰訊控股今日放量上漲，股價再次突破230港元，截至收盤漲2.67%，報231港元，成交額35.9億，成交量1574.05萬股。2004年騰訊在港股上市時股價為3.7港元。

3月22日，騰訊發布2016年全年業績，全年收入達到上千億規模，利潤達到百億元人民幣，其中遊戲業務帶來的營收增長強勁。

根據財報數據，騰訊全年營收1519.38億元，凈利潤414.47億元，同比均達到40%以上增長。收入增長主要來源於智能手機遊戲、社交及效果廣告、數字內容銷售和新興業務推動的影響。

其中，騰訊遊戲對整體營收貢獻較大。目前手遊市場形成騰訊、網易兩分天下格局，兩家手遊占比達到70%。得益於對戰遊戲以及角色扮演遊戲受到市場肯定，遊戲業務第四季度收入增長超過50%。

除此之外，年報中也揭示騰訊整體業務正在面臨轉型，遊戲以及內容不再是唯一增長點。站在雲風口，騰訊對於雲業務的發力讓其成為主營業務的另一增長極。

期貨收盤丨黑色系午後大幅反彈 有色金屬普遍收漲

周四，國內期市收盤大面積翻紅，黑色系午後止跌返升，熱卷、螺紋鋼翻紅，焦煤仍跌近4%，鐵礦石跌超1%;化工品集體上揚，玻璃漲超3%，塑料漲近2%;有色金屬普遍收漲，滬鋅、滬鉛漲超1%;農產品漲跌互現，大豆飄綠，油脂類集體翻紅，棕櫚油漲近3%。

據悉，中國煤炭運銷協會信息處副處長韓雷在23日舉辦的“動力煤專場”活動上表示，現階段我國煤炭市場屬於供給側結構性改革目標導向下的市場，隨著在建產能置換速度加快，先進礦井投產速度加快，有效產能明顯回升，2017年供需基本面總體回歸平衡，維持供需偏緊走勢。

近期動力煤期貨走勢疲弱，1709合約從4月5日的596.2元/噸下跌到近期的530元/噸，跌幅超過15%。“短期來看，動力煤供應增加，電廠日耗維持平穩，港口庫存處於相對高位，動力煤階段性下行趨勢顯現。”廣發期貨崔春光判斷。

國泰君安期貨金韜認為，現貨市場持續陰跌，影響市場心態，即使在大秦線檢修期間，港口調入量下降，但港口價格不漲反跌，說明港口貿易商出貨意願較強。從坑口來看，隨著產量不斷釋放，集運站庫存開始累積，說明產地的供應壓力開始上升，近期坑口價格下滑也說明供需局面已經轉弱。

金融股尾盤拉升救市，上證50收漲0.66%

周一滬深兩市股指繼續低位震蕩，滬指盤中一度逼近前低，達到3045.94點。但臨近尾盤隨著金融股集體反彈，指數跌幅顯著收窄，上證50指數表現最為強勢，收盤漲0.66%。深圳市場上，由於軍工、集成電路等概念板塊集體回調，深市三大股指全天震蕩走低，創業板指上沖半年線失利後一路走低，一度跌近3%。截至全天收盤，滬深兩市股指大面積飄綠，上證50指數則強勢收紅，兩市成交量較上一交易日顯著縮量。

滬深兩市全天收盤，上證綜指收報3,068.01點,下跌3.53點，跌幅0.11%，成交額1,578億元；深證成指收報10,330.63點,下跌78.28點，跌幅0.75%，成交額2,359億元；創業板指收報1,753.05點,下跌29.76點，跌幅1.67%，成交額843億元。資金方面，央行今日公開市場進行800億元逆回購操作。因今日有800億逆回購到期，故實現零投放零回籠。

盤面上，吉林板塊午後漲幅收窄，但依舊排名領先。此外，公路鐵路運輸、保險、煤炭開采、證券以及次新股板塊漲幅居前。跌幅榜上，國防軍工、集成電路、蘋果概念、酒店餐飲以及海南板塊領跌。

熱點板塊：

吉林板塊周一強勢領漲，截至全天收盤，吉林高速、奧普光電、吉大通信以及長白山先後漲停，中鋼國際漲逾6%，中通國脈漲逾4%。吉電股份、亞泰集團、長春燃氣漲逾3%。

金融板塊臨近收盤集體拉升救市，證券板塊整體漲幅居前。截至全天收盤，國泰君安、東方證券、山西證券、華泰證券漲逾2%，國元證券、海通證券、寶碩股份、中信證券、華鑫證券、中國銀行、國盛金控以及國信證券漲逾1%。此外，新華保險漲逾2%，中國太保、中國人壽、中國平安、西水股份均漲逾1%。

跌幅榜上，國防軍工、集成電路、蘋果概念、酒店餐飲以及海南板塊領跌。

個股監控：

消息面：

1.中國共產黨河北省第九屆委員會第七次全體會議，將於4月24日至25日在石家莊召開。全會將審議通過《中共河北省委、河北省人民政府關於認真學習貫徹黨中央、國務院重大決策部署舉全省之力推進雄安新區規劃建設的決定（草案）》、《中國共產黨河北省委員會工作規則（草案）》、《中國共產黨河北省第九屆委員會第七次全體會議決議（草案）》，對雄安新區規劃建設作出全面部署。

2.財政部消息，3月份，全國共銷售彩票401.87億元，比上年同期增加22.54億元，增長5.9%。其中，福利彩票機構銷售197.95億元，同比減少0.35億元，下降0.2%。體育彩票機構銷售203.92億元，同比增加22.89億元，增長12.6%。

機構觀點：

萬聯證券認為，中美貿易摩擦的影響短期難以消退，市場風險偏好將會繼續受到抑制，市場也難以有比較好的表現。在經濟數據和市場資金面都相對平穩的背景下，短期市場風險偏好的變化，決定了短期市場的表現。建議投資者適度控制倉位，等待市場企穩。激進投資者可博取事件驅動性的投資機會，例如芯片、軍工、黃金等板塊的機會。

山西證券認為，短期市場整體仍在震蕩市、結構市框架下運行，需要警惕海外市場風險的沖擊、以及概念題材的快速輪動和回調。短期應對大飛機、國產芯片等國產替代板塊開始逐漸獲利了結，將目光重新投回藍籌+基建地產的方向。