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在岸人民幣收報6.8880元 本周累計跌超750點

在岸人民幣兌美元北京時間23:30收報6.8880元，較昨日夜盤收盤下跌160點，全天成交量418.08億美元。本周累計跌幅超過750點。

美元指數漲幅擴大至0.46%，現報101.46，再度刷新十三年半新高。

人民幣中間價下調104點 在岸價逼近6.90關口

周五，人民幣兌美元中間價報6.8796，調貶104點。這也是人民幣中間價連續第11天調貶，再創近八年半新低。上日報6.8692;上日16:30收盤報6.8700，夜盤收報6.8720。受耶倫講話和經濟數據強勁影響，美元指數創14年新高，周五早盤突破101關口。

由於有大行在6.87關口站崗值守，在岸人民幣昨日穩定在6.879附近。周五早間美元指數大漲，外匯交易中心人民幣中間價公布後，在岸價隨即下跌至至6.8910。

交易員指出，由於美元指數連日上漲且已經處於歷史高位，回調風險加大，機構投資者看多美元的意願在下降;加上擔心監管層出手維穩，銀行自營盤也在縮減美元多頭頭寸。而客盤依然是購匯為主，且念及12月美聯儲加息可能繼續提振美元，客盤也有意願推遲結匯。

離岸人民幣方面，受到美元指數上漲壓力影響，隔夜離岸價跌破6.90關口，目前報6.9059。

受耶倫肯定加息預期言論影響，美元指數周五亞市早盤延續強勢上漲，超過13年半高位的100.96，快速突破101點關口，目前漲逾101.20關口。美聯儲主席耶倫周四(11月17日)在國會聽證匯報經濟展望時表示，特朗普當選美國總統沒有改變美聯儲“相對很快”升息的計劃。她還保證將完成任期。此番言論為12月加息發出了最明確的信號。目前美國聯邦基金利率期貨顯示的12月加息概率已經升至91%。

人民幣跌破6.95，在岸、離岸價差倒掛超百點意味著什麽？

12月16日，在岸人民幣跌破6.95關口，與離岸人民幣價差持續倒掛。截止發稿，在岸人民幣兌美元16:30官方收盤價報6.9547，較上一交易日官方收盤價跌139點，較上一交易日夜盤收盤跌69點。

而離岸人民幣報6.9430元，價差已超過100點。對於在岸、離岸人民幣價差持續出現倒掛，中國金融期貨交易所研究院研究員趙慶明對《第一財經日報》記者表示，在岸、離岸人民幣倒掛有利於減輕人民幣兌美元貶值壓力。

趙慶明認為，離岸市場與在岸市場定價機制不同，尤其是離岸人民幣市場定價更加市場化。考慮的因素更多且會包含對未來整個國際外匯市場的預期。產生價差倒掛，某種程度上反應了海外市場的預期。這是好現象。“離岸市場化的市場相對於在岸管理的人民幣市場，有可能會提前反應，有利於減輕人民幣貶值壓力。”趙慶明說。

歷史曾經出現過人民幣在岸、離岸價差倒掛的情況。但總體而言比較罕見。人民幣主戰場還是在境內。知名外匯市場專家韓會師對本報記者表示，目前離岸市場貶值幅度比在岸小的具體原因可能比較複雜。

韓會師指出，有可能是市場對於未來美元進一步上行的力度有所懷疑。在人民幣當前定價機制之下，如果美元指數上行速度下降，人民幣對美元大概率會反彈。但也有可能離岸市場由於其他因素影響，沒有升上去。

韓會師表示，離岸市場與在岸人民幣市場不同，離岸人民幣市場是一個投機主導的市場，機構之間的投機交易規模較大，來自於企業層面進出口實盤交易占比較少，所以離岸市場對國內央行政策非常敏感。但機構自營盤的頭寸一般比較小，如果離岸機構預期境內市場將有大的變化，可能立即調整策略，而不會進行大規模的單邊賭博。

“要在增強匯率彈性的同時，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。要把防控金融風險放到更加重要的位置，下決心處置一批風險點，著力防控資產泡沫，提高和改進監管能力，確保不發生系統性風險。”12月14日至16日在北京舉行的中央經濟工作會議上指出。

另一方面，12月16日外匯局公布的結售匯數據顯示，11結售匯逆差2284億元人民幣(等值334億美元)。 這一數字比10月結售匯146億逆差擴大了188億美元。

民生銀行首席分析師溫彬對《第一財經日報》記者表示，10月份結售匯逆差相比9月有所收窄，但是我們看到11月環比再次擴大。美聯儲加息對全球市場影響很大，與人民幣相關的數據變化都不樂觀，面臨比較大壓力。

趙慶明指出，結售匯逆差擴大符合當前預期。11月人民幣兌美元貶值幅度是過去幾個月中最大的。市場恐慌情緒最強烈。所以表現為增加購匯，減少結匯。但結售匯逆差擴大也是階段性的，一旦人民幣貶值幅度減小，市場貶值預期改變，結售匯逆差將收窄。

外匯局發言人在答記者問中指出，11月份，在外部環境存在較大變化的情況下，我國跨境資金流動總體處於相對穩定的區間。主要受美聯儲加息預期進一步升溫、美元匯率持續走強、全球主要非美貨幣普遍下跌的影響，11月份我國跨境資金流出壓力較10月份有所增加。

外匯局發言人表示，總的來看，近期美元匯率走強對全球貨幣和國際資本流動帶來了較大影響，但人民幣對美元匯率貶值幅度相對較小，對一籃子貨幣匯率繼續保持基本穩定，我國跨境資金流動中的一些積極因素繼續發揮作用，能夠較好地適應外部環境的變化。

在岸人民幣跌破6.95關口 與離岸人民幣價差持續倒掛

在岸人民幣兌美元16:30官方收盤價報6.9547，較上一交易日官方收盤價跌139點，較上一交易日夜盤收盤跌69點。

近日，離岸人民幣與在岸人民幣持續出現價差倒掛。在岸人民幣現報6.9574元，離岸人民幣報6.9430元，價差已超過100點。

韓會師近日分析中指出，2017年要歐洲仍將處於多事之秋，歐洲動蕩歐元必然承壓，美元指數就會被動走強，而人民幣也自然會遭受打壓。。面對強勢的美元，包括人民幣在內的多數非美貨幣都將繼續承受壓力。 根據人民幣的定價機制，一旦國際市場美元對主要貨幣升值，“參考一籃子貨幣”定價規則一定會對人民幣對美元的雙邊匯率施加貶值壓力。

12月15日，新華社連發六文評述美聯儲加息 。其中，新華社英文評論文章稱，美聯儲加息引發全球金融市場明顯調整，作為全球最大經濟體及儲備貨幣的主要發行國，美國應充分重視其貨幣政策決定可能的溢出效應，並就宏觀政策與其他主要經濟體進行協調。

央行：人民幣兌美元在岸價在6.9500-6.9666元區間平穩運行

央行微博12月28日晚間澄清，12月28日，境內銀行間外匯市場人民幣兌美元交易匯率在6.9500-6.9666元區間平穩運行。但卻有個別不負責任的媒體報道“在岸人民幣兌美元突破7整數位心理關口”，對此行為我們表示譴責，並保留進一步追究責任的權利。

隨後有媒體報道彭博客服澄清稱，“我們的員工發送了有問題的行情，當前行情已回歸正常水平，但我們正在查證員工發送的行情。”

央行微博截圖

在岸人民幣“報價烏龍” 央行：未破7！

12月28日晚間，多家媒體援引彭博社數據稱“在岸人民幣兌美元突破7整數位心理關口，最低觸及7.0121元”，但第一財經記者查詢多個交易系統並經多方核實，並未發現美元/在岸人民幣的真實成交價格已經破7。

12月28日23:49，央行微博發布聲明稱，12月28日，境內銀行間外匯市場人民幣兌美元交易匯率在6.9500-6.9666元區間平穩運行。但卻有個別不負責任的媒體報道“在岸人民幣兌美元突破7整數位心理關口”，對此行為我們表示譴責，並保留進一步追究責任的權利。

外匯交易中有bid/ask價格，bid是指賣出外匯的價格，即我要賣出外匯，標一個價格為bid；ask是指買入外匯的價格，即我要買入外匯，詢問得價格為ask。但這兩者不代表最終成交價格。

（Investing.com顯示，美元/人民幣成交價始終沒有突破7）

（Wind也顯示，美元/人民幣成交價始終沒有突破7）

民生證券分析師張瑜分析稱，彭博破7只是報價，並沒有成交，並非實質意義上的破7，值此敏感點位，各方情緒過於敏感，一般而言的“破”，應該是CFETS(中國外匯交易中心)系統里實質成交的價格。

此外， 她也提及，彭博報價抓取源原本就容易出離群點，報價又非成交價，單邊報價或高或低都是常理。年關將至+購匯額度面臨刷新+國內債市風波尚人心惶惶+中央經濟工作會議一再強調防風險底線，本月人民幣中間價頻現日度波動明顯過濾，個別日高達300基點左右，央行對匯率把控情緒明顯。

資深人民幣研究專家、上海交通大學安泰經管學院教授潘英麗同日也對第一財經記者表示，最近幾日在岸人民幣走勢較為穩定，考慮到2017年1月，五萬美元換匯額度會更新，央行應該仍存在年末匯率維穩的意願，不過2017年人民幣破7只是時間問題。盡管如此，央行仍然可能在2017年保持人民幣基本穩定，且人民幣仍可能會在2018年開始出現轉機。

12月28日，香港離岸人民幣Hibor利率全線上漲，隔夜利率飆升861個基點至15.18333%，創9月份以來最大漲幅；7天利率漲454個基點至13.26633%，為1月12日以來新高水平；14天利率漲347個基點至12.76%；1個月期利率漲168個基點至12.10933%。各方揣測，央行可能仍在通過擡升利率來幹預離岸人民幣，使得借人民幣來做空的勢力偃旗息鼓。此前幾周，離岸人民幣匯率也因此和在岸人民幣匯率一度出現倒掛。

據彭博匯總的46家機構最新的預測中值顯示，在岸人民幣/美元會在2017年一季度飆至7，2017年末進一步跌至7.12。最悲觀的當屬高盛和摩根士丹利：到2017年底，兩間投行預計人民幣對美元匯率將貶至7.3。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒對第一財經記者表示，人民幣強弱取決於供需層面，主要力量還是機構，分別為償還對外負債和增持對外資產的需求。“償還債務在2014年到今年6月期間一直在進行，主要階段是‘8·11匯改’後到今年6月。如今，外債償還基本告一段落，明年外匯需求壓力可能會減半，估算明年外匯占款減少規模約為今年800億的一半。”

此外，主流觀點也預計，美元並不具備長期走高的基礎。

潘英麗表示，美元指數在2018年前可能在110區間波動，很難突破120。“雖然美元在1985年時較此前的低點暴漲了100%，當時實際利率16%，但現在早已今非昔比，美國GDP增速遠低於當年，且財政赤字率急速攀升，克林頓時期還存在財政盈余。”

具體而言，“從里根到小布什下臺，美國財政赤字突破10萬億，奧巴馬兩任後該數字突破了20萬億，該數字在特朗普任下可能到2020年就會突破30萬億，每年要付的利息就要接近1萬億。”潘英麗稱。

謝亞軒也表示，美國GDP占全球的22%，遠低於上世紀80-90年代，因此美元指數的高度也要低於前兩輪(160和120)。預計如果美元在現在的水平上再升值10%，人民幣貶值預計在3-5%。2018年可能是強勢美元的終結，財政赤字的擴大不利於美元走勢，可以說美元成也川普，敗也川普。”

在他看來，美元指數到2018年前將維持在110上下，人民幣處於守勢，但波動將加大。

在岸人民幣跌破6.96關口 美元指數漲逾1%

周二晚間，在岸人民幣兌美元跌破6.96關口，美元兌在岸人民幣升至6.9607；離岸人民幣兌美元報6.9734；美元指數日內漲逾1%，升至6日新高103.42。今日人民幣兌美元中間價調貶128個基點，為兩周以來最大調降幅度，報6.9498。

有交易員稱，中間價再度貼近6.95元而未跌破，足以體現監管維穩態度;但新年客盤購匯力量並未如預期強烈，大行亦適度提供美元流動性，短期匯價料以持穩為主。

今日，人民日報海外版刊文稱，近日中國央行發布的《金融機構大額交易和可疑交易報告管理辦法》中的措施是監管機構參考發達國家經驗後完善監管制度的正常行為，不應被過度解讀。

特別值得註意的是，文章表示，中國居民個人年度購匯便利化額度並沒有變化，而且中國宏觀經濟、貨幣政策、貿易順差、外資吸引力等基本面也決定了中國沒必要“惜匯如金”。

此外，今日人民網也有一篇報道提到外管局相關負責人的表態，其稱，個人購匯用於海外購房並非新政策，個人海外購房及投資屬於尚未開放的資本項目，“一直以來都不能做”。

在岸人民幣兌美元跌破6.93 較中間價跌近700點

6日午後，在岸人民幣快速走低跌破6.93，最低至6.9375，較中間價6.8668跌近700點。

周五，人民幣中間價大幅飆升639點，報6.8668，創2005年以來最大調升幅度。上一交易日中間價6.9307，16:30收盤報6.8817，夜盤收盤報6.8830。

周四深夜離岸人民幣(CNH)再度發力上行，盤中一度上漲超過1000點至6.7789，創2016年11月9日以來的近兩個月新高。周三至周四，CNH已連續收複從6.95-6.78共計18個關口。周四午後香港離岸人民幣的隔夜存款利率一度飆升至93%以上，市場流動性非常緊張，空方幾乎沒有招架之力。在岸人民幣周四夜盤收報6.8830元，較上一交易日夜盤大漲476點。

在岸人民幣收報6.9344 兩岸價差仍倒掛逾500點

在岸人民幣兌美元16:30官方收盤價報6.9344，較上一交易日官方收盤價跌114點，較上一交易日夜盤收盤跌14點。

離岸人民幣兌美元報6.8793元，日內跌近300點，兩岸價差仍倒掛逾500點。

離岸人民幣流動性周一有所緩解，香港離岸人民幣同業拆借利率Hibor從高位回落。隔夜拆借利率報14.05%，較前一交易日利率61.33%大幅下降；7天期、14天期Hibor利率也紛紛下行。

此前， 德國商業銀行中國經濟學家周浩表示，在岸、離岸人民幣對美元匯率價差依舊較高，或有套利盤出現。而離岸人民幣走軟，也在推動在岸人民幣下行。市場觀點認為，未來人民幣匯率變動的方向仍將由在岸市場決定，在美元仍然處在強勢周期的背景下，整體匯率格局發生改變的重要前提在於中國的商業環境。

上周末，外匯管理局公布2016年12月外匯儲備數據。12月中國外匯儲備降幅從11月的691億美元收窄至411億美元。這是中國外儲7月以來連續第六個月下降。12月外儲的美元值為30,105億美元，為2011年2月以來最低水平。

中金認為，央行近期在離岸市場的動作已經表明其保持人民幣匯率相對穩定、打破人民幣貶值一致預期的意圖。並作出估計，中國出口商至少有超過1.1萬億美元的貿易收入滯留海外。如果外匯壓力進一步加大，政府可能會敦促這些企業、尤其是國企進行結匯，增加外匯流入。

往前看，中國應該而且也會繼續實施較為嚴格的資本管制。1月中國外儲可能跌破3萬億美元。盡管這並不改變外儲充足的基本形勢——按不同指標，充足的依然充足、不足的依然不足，但它必然是個心理沖擊，可能增加市場壓力。

在岸人民幣收報6.9242元 較上日收盤漲逾百點

在岸人民幣兌美元16:30官方收盤價報6.9242元，較上一交易日官方收盤價漲102點，較上一交易日夜盤收盤漲88點。

離岸人民幣兌美元報6.8895元，日內跌87點；兩地價差縮小至347點。

美元指數報101.73，再度回落至102下方。

COMEX黃金報1185.05美元/盎司，創2016年11月30日以來新高。

美聯儲加息步伐不確定性使得美元小幅走弱。根據央行委員利率預測的點陣圖，美聯儲12月暗示2017年至少三次加息。但交易者仍表示懷疑。Investing.com的美聯儲利率觀測器顯示市場認為今年僅有兩次加息。