細價股一周：殼股交易再湧現
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GS(14)@2018-02-20 21:11:37港股急回，預示牛市暫時告一段落。牛三異象不少，港股上月曾打破歷史紀錄，錄得14連；新股希瑪眼科（3309）上市高開高走，一星期內炒高6倍；大藍籌港交所（388）單月漲兩成，市場氣氛高漲，調整自然不過。大股回氣，重上33000點近乎無望，值博率因素，熱錢順理成章流入細股，輪流炒作，君不見個別半新股獲資金追捧，破上市新高。近期涉及控股權變動的大手買賣及殼股交易再湧現。周焯華入股仁智國際（8082）並聯同執董唐才智提出現金要約；私募基金36億元入主太和控股（718）；煜榮（1536）上市一年即賣殼，新主何笑明是華夏健康（1143）主要股東。最轟動莫過於品牌中國（863）控股權易手至高振順等人，殼王再次出動，觸發股價復牌後急升幾倍，令旁觀者瞠目結舌。是次出手，反映殼股仍有需求，殼價並未回軟，多了新股上市沒有令潛在買家卻步，而一眾買家自然對港股前景充滿信心。高生最經典的故事，是4年前入股英發國際（439）一役，刺激股價半年間炒高20倍，如同觀音開庫，造就不少炒家發財，往事令人回味，估不到歷史很快又再重演。梁杰文財技學人本欄逢周三刊出
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https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180214/20305348
細價股一周：獲利頻頻的策略
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GS(14)@2018-02-28 08:00:19二月份的V型走勢，殺了不少好友淡友。市況波動，有一種策略似能獨善其身，年初至今獲利頻頻：抽新股也。今年短短兩個月多達40隻新股上市，數目驚人。正常情況下供應增加，價格應下跌，也許受惠於港股成交金額水漲船高，今非昔比，新股的炒賣熱潮未見減弱，更先後出現不少亮點，如希瑪眼科（3309）及歐化（1711），進一步點燃市場氣氛。二月中股災殺到，不少新股仍能順利掛牌。澳能建設（1183）及彌明生活（8473）掛牌首日表現平平，惟名人效應的光環，很快吸引資金炒作，前者最多累升六成；後者更誇張，數日內炒高逾兩倍，股災反而造就低吸良機。翻查資料，這數十隻新股當中，多達兩成以上掛牌後曾炒高一倍，超過一半升幅達五成，命中率及潛在升幅非常可觀，難怪其他細股均備受冷漠。現時沒有全配售，理論上每隻新股散戶也能參與，分享盛宴。三月份又有多隻新股排期上市，其中包括本港天仁茗茶特許經營商賓仕國際（1705），觀乎消費者對此品牌的熱愛程度，相信又一個新股記錄將被打破。證監會持牌人，沒持以上股份梁杰文財技學人本欄逢周三刊出
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https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180228/20317872
細價股一周：細價股現小陽春
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GS(14)@2018-03-11 23:50:21受惠新股當炒，細價股迎來小陽春，市場逐漸恢復生氣。殼股買賣不斷，內房及券商財力雄厚，仍然是殼股的最大買家。善樂國際（1660）上市剛滿一年，控股權即易手至內房深圳兆邦基集團，善樂於香港從事建築機械貿易及租賃業務，計及豐展（1826）、創建（1609）及煜榮（1536），半內內多間建築股賣殼，消息刺激資金流入其他建築殼股連日炒作，如昨日亞積邦租賃（1496）升一成，立基工程（1690）升25%創一年新高。中資券商中泰國際豪花近廿億入主滉達富（1348），出手闊綽，其姐妹公司魯証期貨（1461）前年在港掛牌，這次中泰國際貪新鮮不走舊路，選擇借殼上市，是否物有所值，見人見智。「殼王」高振順又有動作了，旗下先豐服務（500）向國企中信及中國太平大手配股，於東南亞及中東擴展安保物流業務，完事後中信持股升至近三成，高生持股比例下降。配股集資逾8億，現金對資產總值比率升至65%，觸及監管黃線。若非《上市規則》有關現金公司的限制，禁止上市公司持有大量現金，先豐或能藉一次過以大折讓大比例配股，中信即時獲取過半控股權。梁杰文財技學人本欄逢周三刊出
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https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180307/20324777
銘基：細價H股再受追捧 十大持股重倉科技工業護理
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GS(14)@2018-03-19 04:26:02【明報專訊】港股2月初曾下跌超過1600點，當時A股未能倖免，其創業板亦曾急插逾5%，見3年來新低，加上2015年股災陰影，令不少投資者對中國細價股聞之色變。銘基亞洲投資組合經理蕭菊嫻（圖）認為，隨着中國經濟持續轉型，市場供求趨平衡和企業成本結構改善，細價股將能從中得益，且隨着中港互聯互通機制擴大，H股小型股或迎來更多估值重估（Revaluation）機會，已經愈來愈多海外投資者對中國細價股感興趣。
隨着中國經濟轉型至消費、服務和高附加價值行業，蕭菊嫻相信中國小型股將從中受惠，今年對A股小型股市場感信心。她解釋，細價股受企業盈利持續復蘇支持，特別是工業、資訊科技、健康護理和消費行業，因經歷產能過剩時期後，目前供求已趨向平衡，並受企業成本結構改善和提供高附加價值產品帶動。雖然相對資金較少，但她認為小型企業可透過不斷創新，與大型公司競爭。以手機市場為例，她稱年輕人對科技設備應用的需求不斷增加，故亦會在透過創新令手機更輕巧和延長電池使用時間的小型公司中尋找到投資機會，並稱隨着中國期望在半導體上達到自給自足，料這行業亦會迎來結構性增長。
半導體趨自給自足 增長潛力佳
「多年來政府政策導致中國企業的薪酬和營運成本上升，迫使企業作出結構性改革，而目前改革成果正面，經歷一輪淘汰後餘下的公司變得更強。」她又稱即使去槓桿政策主動管理系統性風險，但小型公司由於早已被金融機構拒絕貸款，並不倚賴槓桿帶動業務增長，反映影響實質不大。
去年AH股估值已明顯收窄，但主要集中於大型股，這差距仍出現於小型股，故基金仍在H股小型股中尋找到更多投資機會。她稱H股細價股的未來估值重估動力，其實來自港股通機制。一般小型股的增長動力較好，故估值亦高於大型股；但中國投資者以往不能投資離岸小型股，導致投資者基礎上出現缺口，從而令H股小型股估值受壓。惟她稱隨着互聯互通機制擴大，這缺口已持續收窄，有助H股細價股迎來更多估值重估機會，並發現去年已有更多國際投資者對中國細價股感興趣。
中港互聯互通擴大 吸引外資
基金主要投資市值30億美元以下的小型公司，截至上月底的十大持股中，資訊科技佔達21.6%，其次為工業、健康護理和非必需消費品。蕭菊嫻稱，在科技股中，較偏好聲學、軟件即服務（SaaS）和半導體公司；長線則正在研究汽車科技和3D感應解決方案企業的投資機會。
她又相信中國長線有機會成為全球健康護理行業的增長動力，因政府嘗試推動企業由以往仿製西方藥改為創新藥物，並作不少投資推動生物科技發展。例如江蘇政府已對一項基因排序計劃「開綠燈」，未來甚至可能建立全民基因資料庫，她料這將改變10年內中國的醫療行業情况，因上述數據將為藥廠提供研發藥物機會；而她目前亦正在觀察部分，透過基因研發出高治癒率抗癌藥的公司。至於年初升勢凌厲的內房股，她稱有留意部分具優質土地儲備和眼光的公司，但指這為一個資本消耗行業，不利於細價股，故低配這行業。
內房屬消耗行業 不利細價股
不過 ，去年A股走勢與全球主要市場相近，都是呈強者愈強格局。以MSCI中國小型股指數為例，全年回報為18.53%，同期表現遠遜於MSCI中國大型股指數的37.64%。至於估值方面，小型股其實也只是略高於大型股，平均18.4倍略高於大型股的16.56倍。
明報記者
[王俊騏 基金特區]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7801&issue=20180314
細價股一周：殼股買賣新方式
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GS(14)@2018-03-19 04:40:06傳統的殼股買賣方式，一買一賣明碼實價，新主入局舊人離席。這些年來有不少案例是新主由零開始在市場密密吸納股份，有時甚至觸發全面收購，控股權轉讓。港深聯合（8181）於香港提供物業管理服務，獲恒生地產主席黃黎明看中，恒生地產主要於山東省從事房地產開發和住宅物業管理業務，去年11月起首次作出權益披露，按均價0.21元買入股份，持股達6%，隨後多次於市場提價掃貨，一個月後持股已達三成，並提出全購，要約價0.38元。要約最終獲42%已發行股本接納，黃黎明持股升至72%。前後三個月，完成入主所需手續。類似情況或將出現在中國金融租賃（2312）身上，譚瑩去年9月場外增持股份，持股量達17%，晉身為公司第一大股東，隨後多番增持，最近一次是上星期，市場內購入1,372萬股，持股量升至28%，接近30%觸發全購的臨界線。逐漸增持股份最終獲得控股權的方法，要成功並非容易，很多情況是獲得目標公司董事局默許，有默契地配合，惟近來上市公司發行新股不易，配股或供股被密切注視，或多或少減少目標公司作出反抗的可能性。證監會持牌人，沒持以上股份梁杰文財技學人本欄逢周三刊出
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180314/20331450
細價樓狂飈 一城兩房今年新高 山景邨公屋逼400萬易手 呎價逾萬
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GS(14)@2019-04-06 11:39:07https://www.mpfinance.com/fin/da ... 9059&issue=20190406
【明報專訊】樓市熾熱，細價樓成交轉趨活躍，私樓、公屋做價同創新高，其中沙田第一城兩房戶新近以580萬元易手，創今年新高價，逐步挑戰去年歷史高位。另一邊廂，屯門山景邨一個公屋戶做價逼近400萬元，創歷史新高價紀錄。
明報記者 甘潔瑩
市場消息指出，沙田第一城31座高層H室新近易手，屬實用面積327方呎2房戶，成交價580萬元，實呎17,737元，為屋苑今年2房新高做價，惟較去年高位630萬元仍有50萬元或8%差距。據悉，原業主於2010年以175萬元購入上述單位，持貨9年，帳面獲利405萬元離場，物業升值2.3倍。
嵐岸3房1000萬易手 同類新高
馬鞍山嵐岸亦錄得破頂成交，屋苑7座高層F室，屬實用面積701方呎3房海景戶，新近以1000萬元轉手，成交價創同類單位新高，折合實呎14,265元。據悉，原業主於2008年以470萬元購入，持貨11年，帳面獲利530萬元，物業期內升值1.13倍。
海堤灣畔2房780萬 平歷史紀錄
另東涌海堤灣畔一個海景2房戶，同以高價易手。市場消息指出，該單位為5座高層H室，實用面積572方呎，單位望開揚機場海景，新近以780萬元易手，成交價追平屋苑同類去年7月創下的歷史高價紀錄，折合實呎13,636元。據了解，原業主於2006年以238萬元購入單位，是次轉售帳面獲利542萬元，物業於13年內升值2.3倍。
另一邊廂，公屋戶做價亦創新高。祥益地產分行經理黃文樂表示，屯門山景邨景業樓中層C02室，實用面積381方呎，單位附企理裝修，獲區內客睇樓後還價成交，成交價396萬元（已補地價），成交價創山景邨歷史新高，折合實呎10,394元。據悉，原業主於2015年3月以248萬元（已補地價）購入單位，持貨4年，帳面獲利148萬元，物業期內升值60%。
GRAND AUSTIN 2房1900萬 實呎3.5萬雙破頂
此外，柯士甸站GRAND AUSTIN錄得雙破頂成交，為1A座中層B室，屬實用面積540方呎2房戶，新近以1900萬元易手，實呎35,185元，樓價及呎價均創同類單位新高。據悉，新買家透過公司股權轉讓形式購入物業，可慳稅570萬元。原業主於2014年以1089萬元購入，持貨5年，帳面獲利811萬元，物業升值74%。
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