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租車公司哪家強 一嗨神州看端詳（可能都不如藍翔）

來源: http://xueqiu.com/9041141730/31985752

繼神州租車上月在港交所上市後，國內另一家汽車租賃公司一嗨租車正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交IPO招股書，計劃赴美國紐交所上市，擬最高融資2億美元，承銷商為J.P摩根、高盛及德意誌銀行。
　　一嗨租車成立於2006年，主要業務是為個人和企業用戶提供租車服務。
　　2013年，66.6%的公司營收來自租車業務，33.4%來自包括包括機場接送、企業班車、商務會議接送在內的企業服務。目前，一嗨租車在全國90個城市有760個服務網點，車隊規模由由2012年1月1日的7717輛增長到2014年6月30日的15409輛。截至2014年6月30日，公司註冊用戶數量達55萬、公司客戶數量為3.2萬。

　　一嗨租車曾獲得企業號控股集團（Enterprise Holdings）、啟明創投、集富亞洲、鼎暉創投、高盛等多輪投資。去年12月，一嗨租車還獲得了攜程領投的1億美元新融資，和攜程展開了深度的業務合作。此外，一嗨租車還同京東、淘寶、Expedia和東航等企業達成戰略合作以推廣自己的服務。
　　在截至2014年6月30日的六個月時間里，一嗨租車來自網站和移動客戶端的租車訂單分別為52.8%和30%。
　　近年來，公司營收規模增長迅速。2013年營收5.66億元，比2012年增長25.8%。在截至2014年6月30日的半年里，公司營收3.85億元，去年同期僅為2.61億元。 但由於運營成本居高不下，公司至今尚未盈利，2012年、2013年、2014上半年虧損分別為1.78億元、1.52億元和2070萬元，虧損額大幅收窄。


一嗨租車與神州租車數據對比
　　神州租車和一嗨租車的業務略有不同。神州租車的業務分為兩塊：租車及二手車銷售，其中租車為主要業務，2012年、2013年、2014年上半年占營收的比例分別為96.9%、81.7%、74.2%。
　　一嗨租車的業務包括租車和汽車服務兩部分。2013年，66.6%的公司營收來自租車業務，33.4%來自企業服務。在招股書中，一嗨租車將自己稱作國內最大的企業汽車服務公司和第二大汽車租賃公司。


2013年中國租車市場份額（數據來源：Frost & Sullivan）
　　咨詢公司Frost & Sullivan的數據顯示， 2013年中國租車市場規模達297億人民幣，但較為分散，其中國內最大的租車公司神州租車的市場份額僅有8.1%。一嗨、安飛士分別以1.5%和1.2%的市場份額，占據第二和第三的位置。

1.業務規模：神州數倍於一嗨
　　不管是從服務網點數量還是車隊規模上，作為國內最大租車供公司的神州租車都要遠領先於一嗨租車。一嗨租車在全國90個城市有760個服務網點。神州租車在70個城市擁有717個直營租車服務網點，並在162個較小的城市，通過加盟形式發展了202個服務點。
　　車隊規模方面，截至2014年6月30日，神州租車擁有52498輛車，約為一嗨租車的5倍。

　　2014年上半年，神州租車來自網站和手機客戶端的短租訂單比例達66.4%，其中來自手機客戶端的比例為30.1%。

2.財務狀況——神州已盈利，一嗨仍虧損
　　不管從營收還是盈利角度，神州租車都要遠好於一嗨租車。2013年，一嗨租車的營收約為5.66億元，而神州租車營收約為27.03億元，比一嗨租車高出4倍多。2014年上半年，一嗨租車錄得營收3.85億元，同期神州租車數據為18.62億元。

　　一嗨租車目前尚未盈利，但虧損額正逐年減少，但神州租車在2013年上半年就擺脫了虧損，2014年上半年盈利2.18億元。

　　車輛運營費用是一嗨最大的一項開支，2012年一嗨租車的車輛運營費用為營收的96.1%，但這項開支所占營收的比例也在逐年減少，2014年上半年，車輛運營費用降低到82.8%，公司的運營利潤率也首次轉正至2.3%，凈虧損額降低至營收的5.5%。
　　租賃車輛折舊和、租賃業務相關的運營成本、及二手車銷售成本是神州租車最大的開支，2013年分別占到了營收的25.5%、31.9%和19.3%。2012年、2013年和2014年上半年神州租車的毛利率分別為30.6%、23.3%和31.1%，凈利率分別為-8.3%、-8.3%和11.7%。


3.車隊單車日均收入和車輛利用率：一嗨略高
　　2012年、2013年、2014上半年，一嗨租車全車隊單車日均收入分別為145元、156元和160元，均略高於神州租車。同期，神州租車的車隊單車日均收入分別為125元、142元、171元。此外，一嗨租車的車輛利用率保持在70%左右的水平，而神州租車的車輛利用率只有60%。



$神州租車(00699)$ @今日話題

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國內壓力日增，日本可能被迫放棄“日元貶值”策略？

來源: http://wallstreetcn.com/node/209078

盡管德國經濟數據糟糕得讓人咋舌之外，但今日市場的焦點仍然牢牢鎖定在日本之上。自安倍上臺以來所奉行的大規模經濟刺激措施帶來的日元貶值大潮正引發越來越大的國內壓力，來自政壇和商界的批評聲浪高漲。

華爾街見聞網站今日報道，日本央行議息決議未提任何加大刺激的措施，隨後日元走高。然而更引人註意的是，今天的議息會議罕見推遲了一個半小時，原因是央行行長黑田東彥被反對派議員要求趕赴議會接受質詢。而安倍在國會發表講話重申日元貶值已傷害到小企業和日本家庭，日本政府正在努力減少這種傷害。

今日對日元的最後一擊同樣來自政壇。日本執政黨自民黨總理事會今日召開會議，在與自民黨議員以及財政部、央行代表會談後，總理事會主席Toshihiro Nikai表示需要討論日本央行貨幣刺激的退出計劃。

Nakai說：“討論這個問題是非常重要的，政府應該全面的審視這個問題。”他表示自民黨議員Seiichiro Murakami告訴理事會，央行的貨幣政策需要轉變方向。自民黨理事會負責審核與批準自民黨議員提交議會的議案。

日元對一攬子貨幣的實際有效匯率在8月底跌至77.2，低於過去十年的均值92.93，接近1月份創下的20年低點74.91.而美元/日元的名義匯率在上周創出110的近六年高位。

隨著日元加速貶值，日本國內的反對聲浪也逐漸走高。上個月與商界領袖的對話中，日本央行行長黑田東彥被告知日元的貶值推高了進口燃油和原材料的成本，可能給經濟帶來麻煩。日本政府上周公布措施施壓大企業幫助小企業傳導走高的原料成本。而首相安倍也在10月3日的講話中表示大企業和出口企業應該將日元貶值所獲得的收益分給小企業。

法巴的日本利率策略主管Tomohisa Fujiki向彭博表示：“消費出現停滯。隨著日元貶值的副作用開始顯現，日本央行將很難大規模增加刺激。”

Morgan Stanley MUFG的分析師Kenro Kawano表示：“很明顯，日元貶值成為了“痛苦之舉”，實體經濟和經常賬戶都開始顯示出副作用。”

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請珍惜未來十年可能的最後這次牛市 億利達

來源: http://xueqiu.com/2164183023/32010225

作者 Yifan(張一帆)

以下的這些現在看起來可能有些危言聳聽，但是請5年後翻出來再看，10年後，15年後，這些結論都是經得起時間考驗的。

本來國慶期間想寫註冊制對於股市的積極影響的，可是利用國慶期間，又看了一遍21世紀資本論，和幾十本人口相關的研究，覺得這事重要的多，所以寫這個吧。只寫結論，背後的數據和邏輯不多說了，省時間，但都是有足夠數據支撐的。

1 一個常見誤區，下一代一定強於上一代是錯誤的。60-80後的這代人，是最幸福的，和歐日二戰後一樣，文革前的人在文革中沒有足夠的財富積累和教育。而這代人從高考，到福利分房，到地產商業化都趕上了。而高企的房價，基本決定了90/00後要麽依靠繼承，要麽啃老，否則財富來自工資一定不如來自地產和股權的繼承。這輩子也買不起，就像發生在歐美日的一樣。

2 地產還沒有完，但是未來城市的選擇很重要。俄羅斯人口負增長20年，都架不住莫斯科聖彼得堡房價瘋漲。將來擁有優質教育資源，醫療資源，就業機會，以及環境的城市房價還會繼續漲。而人口老化，流出的就別碰了(東三省幾乎每個城市都在走下坡路）。 最看好深圳，北京，上海，三亞，廈門。 另外，由於高鐵，每個城市圈最大的城市會對周邊城市有擠壓效應。所以能買上海就別買杭州，能買深圳就別買廣州，能買北京就別買天津。考慮到我們資產證券化程度，還有首付比例，以及未來利率走勢，認為地產要崩潰的，對比下海外其他國家再說吧。

3 別研究90/00後了，看看他們喜歡什麽高科技就好，未來他們的消費能力其實沒有想的那麽強，遠不如60-80後這一代。代際的財富差異，和同一代中有無房產股權來源的財富差異都會很大。考慮到人口結構和繼承，下一代會更大。想改變命運，越來越難。靠投胎，靠嫁娶，靠讀名校金融，靠創業。

4 人口拐點比想象的來的還快，還陡峭，超出預期。目前大家還沒有做好充分的心里準備和研究。計生委真心不靠譜，看著5普/2005 1%抽樣/6普的數據，還敢把總和生育率調到1.6以上。對比下韓國日本，就懂了。我們的經濟發展落後日本40年，韓國20年，可是人口老化速度落後日本30年，韓國10年而已。未來是極度陡峭斷崖的變化。

5 未來50年的主題都是老齡化，是的，50年。我們和日本一樣，甚至比日本更悲催，搞不好會有失去的30年。能夠依靠的只有未來15年的工程師紅利，以及期待7普之後類似韓國的生育政策180度大轉彎。

6 未來8-10年可能還有一次牛市，但恐怕下一次大規模牛市要很久之後了。在那之前，資產應該考慮按時間順序先後配置到越南，然後印尼，然後孟加拉，然後印度。

力寶可能出售力寶華潤 市場先生自語

來源: http://mrmarketofhk.blogspot.hk/2014/10/blog-post.html

強勢美元的底氣：美國經濟增長可能超預期

來源: http://wallstreetcn.com/node/209365

與股市近來的疲弱表現相比，美國經濟看起來能夠更好地經受住美元走強和全球增長減速帶來的沖擊。

標普道瓊斯指數公司表示，海外營業額去年占標普500指數成份股公司2013年收入的46.3%，造成這些公司極容易受到美元匯率上漲，以及歐洲和亞洲最近減速所帶來的影響。與此相對，出口僅占美國經濟總量的13.5%。

“與標普500指數成份股的收入基礎相比，美國經濟沒那麽開放，”高盛駐紐約首席經濟學家Jan Hatzius說。”有充足的理由相信經濟將繼續以好於趨勢水平的速度增長。”

Hatzius預計美國明年將實現3.2%的增速，超過2009年6月份經濟衰退結束 以來2.2%的平均年增速。美國經濟前景向好安撫了周末在華盛頓參加國際貨幣基金組織（IMF）年會的領導人的緊張神經。對於歐洲經濟的新擔憂則主導了會議的氣氛。

“美國經濟終於提速增長，”美國財政部負責經濟政策的助理部長Karen Dynan在國際金融協會組織的一個會議上表示。“經濟擁有不錯的潛在動能。”

在歐元區瀕臨2008年以來第三輪經濟衰退，中國苦苦應對房地產市場滑坡造成的影響，以及消費稅上調影響日本複蘇步伐之際，美國經濟向好讓市場略感安慰。其他經濟體的疲軟態勢還刺激彭博美元即期指數自6月份以來飆升近7%。

美股上周創下兩年來最大周度跌幅後，本周繼續大幅下挫，標普500指數接連跌破1900整數關口及200日均線至5個月新低。

美聯儲副主席Stanley Fischer上周六(10月11日)在華盛頓IMF會議上稱：“如果海外經濟增長較預期更為疲弱，對美國經濟造成的影響或促使美聯儲以更慢的速度移除貨幣寬松政策。”

美聯儲理事Daniel Tarullo在也在會議上表示：“我為全球目前的經濟增長擔心。這顯然讓我們不得不考慮未來的政策走向。”

高盛的Hatzius認為，國際市場對美國經濟的沖擊將有限，雖然美元升值將打擊美國的出口、股市下跌將減少家庭財富，但同時油價和長期利率的下降對經濟來說是好事。

美國薪酬數據公司ADP統計數據顯示美國員工工資過去一年增長4.1%（剔除通脹後）。評級機構穆迪（Moody's）首席經濟學家Mark Zandi稱美國工資水平有望增長。

美國最近幾年成功渡過了數次沖擊，包括2011~12年的歐債危機、2013年的美聯儲taper動蕩，瑞信（Credit Suisse）全球策略總監James Sweeney認為，這一次與以前沒什麽不同，美國依然會順利渡過危機。

富國證券（Wells Fargo Securities）經濟學家Jay Bryson認為情況比作1998年時亞洲金融危機時類似，他認為當時惡劣的外部環境沒能限制住美國的快速發展，那麽今天也不會，除非美國以外的所有國家都出現“非常顯著的衰退”。因為美國三分之二的經濟依賴於服務業，遠超出口。

上周美國的經濟數據顯示美國經濟依然處於良好增長勢頭之中。截止10月4日當周的首度申領失業人數四周均值創下8年半新低，數據還顯示美國8月的職位空缺數字升至13年新高，顯示美國企業信心十足。

研究機構Cornerstone Macro合夥人Roberto Perli稱，盡管當前外部增長前景疲弱，但投資者很快就將意識到美國經濟與其他國家狀態不同，也將提供給美股利好。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

埃博拉擴散：下一站最有可能是哪個國家？

來源: http://wallstreetcn.com/node/209380

(圖一：已經出現埃博拉病例的地區）

隨著美國和西班牙分別有人在本土感染埃博拉，歐洲、北美和亞洲對於埃博拉即將蔓延的恐慌達到了極點。

盡管美國不太可能大規模爆發埃博拉疫情，但是美國已經有人被埃博拉病毒感染，這使得美國人的擔憂日益增加。達拉斯市年僅26歲的護士Nina Pham因照顧埃博拉病患Thomas Eric Duncan於近期被診斷出已被傳染，而Duncan本人在上周已因此病匆匆離世。

密歇根大學醫藥史學教授Howard Markel告訴《紐約時報》，“病毒自古以來就在傳播。但問題在於，現在它們可以搭乘飛機進行傳播了。”

那麽10月末，哪些國家和地區最有可能被輸入埃博拉病患呢？美國東北大學生物和社會技術系統模擬實驗室（Laboratory for the Modeling of Biological and Socio-Technical Systems——MOBS）的研究人員計算並制作了下面這張圖表：

（圖二：截止10月末，最可能被輸入埃博拉病患的國家）

不過讀者要註意，MOBS研究人員統計的是單一病例被輸入的概率，而非全面爆發埃博拉疫情的風險。為了得出這些預測，他們研究了自病原區（西非）發出的航班及其往返模式。此外，預測結果將隨著該地區航班的調整而變化。上圖的結果是基於航班沒有變化的情況下計算出來的。

研究人員們在報告中指出，“在受感染地區嚴格控制航空進出（例如取消80%航班）只能將病情在國際上的擴散推遲三到四周。”

他們還在報告中特別強調，上圖的任何國家中全面爆發埃博拉疫情都是不太可能的。他們在報告中寫道：

大規模爆發意味著至少有10個人被感染，盡管存在這種可能，但是可以被認為是十分罕見的事件。

有效的管理和對病患個體及時進行隔離，確保埃博拉病患維持在極低的數量，降低病毒失去控制、全面爆發的風險。

過去幾個月，埃博拉肆虐西非，因為該地區的醫療系統不足以應對該疾病。

截至目前為止，埃博拉病毒並未在西非以外的地方大規模傳播。西班牙成為第一個有病患在西非之外獲傳染此病的國家。美國也有一位在本土被傳染的病患，就是達拉斯那位護士，而把病傳染給她的Duncan則是在利比亞被感染的。

據商業新聞網站Business Insider，本次有史以來最慘烈的埃博拉疫情已經奪走逾四千人的生命。在幾內亞、利比里亞和塞拉利昂等國，超過8000人感染了該病毒，其中還包括401名醫護人員。此外，已有232名醫護人員在與埃博拉的鬥爭中獻出了生命。

美國疾病預防控制中心(CDC)主任Tom Frieden曾表示，只要埃博拉仍在西非肆虐，“我們就無法保證美國沒有風險”，“我們也希望我們可以保證”。

截至目前，西非埃博拉病患死亡率超過50%。發病初期表現出類似流感的癥狀，然後很多病患都會表現出內部和外部出血，以及器官衰竭。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

告訴你一個真實的“螞蟻金服”：市值可能超阿里集團的龐然大物

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1017/146841.html

文/i黑馬 孔明明

10月16日下午，原名“小微金服”的阿里金融公司，正式更名為螞蟻金融服務集團，簡稱“螞蟻金服”，並啟用新LOGO。目前螞蟻金服旗下擁有支付寶、支付寶錢包、余額寶、招財寶、螞蟻小貸及籌備中的網商銀行等品牌，以小微企業和普通消費者為主要用戶，建立以數據、技術、服務這三個開放平臺為核心的金融生態。

i黑馬認為，螞蟻金服在未來，有可能超越阿里集團現有市值規模，據說馬雲為了防止因阿里集團上市都發了橫財的阿里中高層發生離職創業潮，發了大量螞蟻金服的股票，以便繼續套牢這批人。

螞蟻金服的前生今世

2010年1月，阿里十八羅漢之一、現任螞蟻金服首席執行官的彭蕾，出任支付寶CEO。2013年，阿里巴巴集團將架構調整為25個事業群，支付寶也進行了架構調整，將原有業務拆分為共享平臺事業群、國內事業群、國際業務事業群加上原有的金融事業群，共同組成“阿里金融板塊”。

2013年3月7日，阿里集團宣布籌備成立阿里小微金融服務集團，負責阿里集團旗下所有面向小微企業消費者個人服務的金融創新業務，彭蕾出任小微金服CEO。

由此，阿里金融業務被分為兩大部分：一是為消費用戶提供信用支付，二是為小微企業提供小微企業融資服務，即阿里小貸。馬雲表示，中國不需要再多一家金融公司，但中國缺一家真正專註服務小微企業的金融服務公司。

這也是小微金服改名為螞蟻金服的原因，“我們只對小微的世界感興趣，我們身上承載了太多小微的夢想，我們期待著更多小夥伴一起同行。就如同螞蟻一樣，雖然渺小，但齊心協力就能爆發出巨大的力量;我們更希望可以同螞蟻一樣每天都為這個世界帶來一些微小但美好的改變。”

平臺戰略和移動生態系統

在螞蟻金服金融服務平臺背後，有雲計算、大數據技術和信用系統做支撐，支付寶、支付寶錢包、余額寶、招財寶、螞蟻小貸及籌建中的網商銀行等品牌。

資料顯示，支付寶平臺已入駐200多家金融商戶、近千萬小微商戶、超過3億活躍實名用戶，每天支付筆數達到8000萬;支付寶錢包有大概1.9億活躍用戶，每天有超過4500萬筆支付，占總支付的一半以上。

螞蟻金服首席財務官井賢棟介紹到，之所以要做平臺，是基於螞蟻金服的雲計算、大數據及信用體系，幫助傳統的金融機構一起去服務用戶、消費者和小微企業，他們有好的金融產品，而螞蟻金服有好的金融品技術及數據，金融企業可以給予螞蟻金服這個平臺實現創先，激活舊有的金融服務體系，從而建立起數據、技術、服務這三個開放平臺為核心的金融生態。

對於擁有1.9億活躍用戶、超過總交易額一半以上的支付寶錢包來說，螞蟻金服國內事業群總裁樊治銘認為，支付寶淺薄所代表的已經是一種不同的生活方式，這也是螞蟻金服構建移動金融生態的基本所在。

在樊治銘的描述中，這個移動金融生態體系不僅包含線上支付，而且包含線下的影院、餐廳、銀行、出租車等各種移動支付場景，他們要打造的是消費者一站式金融服務平臺戰略。基於支付寶十多年來積累下來的消費數據，他們推出了數據服務及基於場景的理財服務。螞蟻金服本身並不會研發任何金融理財產品，而是由各類證券公司、基金、保險公司等把自己的產品放在支付寶錢包中來，為用戶提供服務。

發力農村市場和國際市場

對支付寶來說，用戶基本還停留在一二線城市，在未來規劃里，三四線城市及農村將成為支付寶深挖的潛力市場。

根據支付寶給出的數據，在過去半年中，支付寶一二線城市用戶新增比例為48%，三線城市增速達到52%，支付寶錢包用戶也在向這個趨勢轉變。隨著城鎮和農村互聯網化的普及及農村用戶的收入增速的增加，這個潛力市場將成為支付寶重要發力的市場。

在很多農村，金融機構還限於合作社和農業銀行，工行、建行、招行、交行等由於受限於服務成本，沒辦法用傳統方式去做，農民的存、取、轉等基礎金融服務還沒有得到滿足，所以對於農村市場，支付寶更多的是利用他們現有的技術和平臺，為農村用戶提供基礎性服務。

樊治銘也表示，由於一線城市與三四線及農村地區資源分配不均，已成為制約這些地區消費增長的主要原因。但通過互聯網，可以讓所有地方的人們享受到高品質生活，支付寶錢包希望能做到“用移動技術拉平城鄉鴻溝。”對於基礎設施差的問題，樊治銘認為這些在將來都不會成為問題，他們有阿里通訊，可以解決一部分農村網絡通信覆蓋問題，對於設備終端，隨著中國智能手機出貨量的增加及價格下降，都將更好的滿足三四線城市消費者的需求。

同樣對於國際市場，支付寶目前也僅提供基礎性服務。螞蟻金服國際業務副總裁彭翼捷說他們做的是最土的國際，但卻樂此不疲。他們堅信世界上仍然缺少一個全球的資金網絡和用戶網絡，而螞蟻金服搭建的基於技術、雲計算、大數據和互聯網思維的全球網絡，和過去幾十年別人搭建的國家資金網絡是完全不一樣的。

過去一年，全世界一百多個國家已經有了1700多萬支付寶用戶，連接2000多個商戶。對支付寶來說，他們更重要的是尊重本地化支付體驗，希望打造的是一個整體的支付寶體驗。
 

以下為i黑馬現場采訪螞蟻金服高管團隊的摘編：

i黑馬：銀行執照對螞蟻金服的角色或者是意義是什麽?

彭蕾：我們之前說過中國並不缺少一家銀行，中國現在有兩百多家銀行，為什麽今天螞蟻金服要做這樣一件事呢?我覺得其實我們更看重的是，我們今天有機會去運用互聯網的方式去做這件事。

我們的銀行區別於傳統銀行，它沒有物理網點，我們都是小貸的方式，無論是貸款上限還是存款上限我們都是非常低的，這逼著我們用互聯網的方法、技術和思想去搭建這麽一套服務平臺，對現有的金融體系的話，我們自己認為是一個補充，是毛細血管，是服務最最微小的群體，也包括未來的農村金融的群體。而且我們全部用互聯網方式去做，所以我覺得不但是對於螞蟻金服的意義，而是對於整個中國金融行業的意義在這里。

我也跟整個團隊講，整個螞蟻金服的服務上面你們得要靠自己，現在我們服務了中國乃至全世界很多的金融機構，這個平臺上的所有的主體都要一視同仁，各個機構是平等的，並不會因為他是我們自己家的，我們就選擇這個業務，本身我們也要看他的經營能力和服務能力，然後我們來選擇，所以在這個平臺上，他是我們的其中一份子。

i黑馬：螞蟻金服的架構和未來的發展方向?會不會上市?

彭蕾：我們在架構上是一家內資公司。至於上市，阿里集團剛剛經歷了上市，但我們自己真心認為上市不是一個目標，可能到一定階段以後，水到渠成，該在什麽時間做什麽事就自然發生了，而且也沒有時間表。

i黑馬：螞蟻金服會不會涉足P2P業務?

袁雷鳴：螞蟻金服今年四月份推出招財寶平臺，這個平臺是我們跟所有的金融機構合建的一個平臺，上面已經有幾十家的金融機構已經上線，有上百家金融機構已經跟我們簽了合作協議，正在入駐。這樣一個開放的平臺，支持了融資，包括金融機構提供的公共產品，也包括一些小微企業和個人的直接融資方式。所有的方式最後的一個共同點都是由這些金融機構進行風險管理和給企業提供相應的本息保障措施。

目前市場上歸納了四種P2P模式，但我很難去把招財寶歸類到四種中的任何一種。在我自己來看的話，可能我們不會去做那四種模式的P2P中的任何一種，我們覺得招財寶是最符合我們搭建一個金融行業，金融體系的生態圈的一個目標的開放平臺。所以我們會堅持往這個方向走。

i黑馬：馬雲或者阿里巴巴集團在螞蟻金服里有多少股份?未來阿里巴巴集團和旗下做金融的子公司之間的關系如何?

井賢棟：我們去年十一月份披露過這個方面的信息。未來我們股權結構的方式是管理層員工有40%，在取得監管的批準之後，小微可能向集團增發33%的股份，由集團選擇認購這個東西。剩下來百分之二十幾，螞蟻金服在發展過程中會引入戰略投資者，更好的去幫助螞蟻金服實現我們的戰略的願景。

彭蕾：我補充一下，馬雲個人在螞蟻金服的持股的比例不會超過他在阿里集團的持股比例。

對於螞蟻金服和阿里集團的關系，最簡單的理解就是關聯公司。另外，其實螞蟻金服是阿里集團非常重要的一個服務提供商，也是我們非常重要一個合作夥伴，在業務上的及戰略層面，還有在企業的價值觀方面很重要的血脈相承關系。

i黑馬：我們知道余額寶上線已經有一年多的時間了，現在余額寶的收益率沒有之前那麽高了，那麽余額寶有沒有因為收益率的下降導致發生大額的贖回?還有，雙十一是余額寶發生贖回的時間點，我們有沒有應對的措施?

袁雷鳴：去年整個中國的貨幣市場利潤非常高，高到歷史最高的水平，導致很多貨幣基金的收益率超過了定期存款或者是銀行的理財產品，確實吸引了一些投資理財的客戶把資金放在余額寶。隨著收益率的回落，這些理財性的資金，確實很大一部分都撤出了余額寶，也使得余額寶慢慢回歸我們當時設計這個產品的初衷：作為一個現金管理工具這樣一個定位。這是我們非常樂意看到的現象。

至於說贖回，像您剛剛說的，雙十一集中購物產生的集中贖回，這個帶來的流動性風險都是在預測之內的，所有可以預測的風險都不是風險，都不會成為真正的風險。通過結合我們十年以來對客戶的消費習慣、支付習慣的了解，我們能夠比較精準的預測客戶的消費使用量，尤其是在雙十一我們每年對他的支付的量都能做出一個基本準確的判斷。通過結合這個大數據，這些流動性的風險能夠得到很好的控制，從而能夠避免這個方面的風險。

彭蕾：余額寶的收益率我相信對於用戶來講非常關心。但其實對於螞蟻金服團隊來說，收益率下降我覺得是一個正常的事情，它一直那麽高的話我反而很擔心。但是，有一件事是我們很關心的，就是說究竟有多少用戶在用。收益率在下降，確實大額的用戶沒有之前那麽多，但我們的用戶數在不斷的增加，他們放幾百塊、幾千塊進來讓我覺得這是回到了這個產品、這個服務最開始的初衷——就是成為大家一個零花錢的管理工具，成為一個現金的管理工具，而不是追求一個投資高收益、高回報的工具。

現在我們的合作夥伴是天弘，余額寶的這個服務是螞蟻金服的，無論哪一家金融機構、金融公司跟我們合作，余額寶也好、招財寶也好，收益率不是螞蟻金服追求的方向，而是希望能給到投資者和用戶方便靈活、同時非常穩妥、安全的產品體驗。這是螞蟻金服更看重的一個方向。

i黑馬：現在傳統的銀行比方說我們開信用卡都需要面簽，不知道我們的純網絡銀行如何在監管上面有一個平衡?

俞勝法：因為我們是網絡銀行，不像線下銀行可以跟客戶面對面交流、進行核實，所以我們現在進入籌建期，正在跟監管部門加緊溝通，我們也相信監管部門對創新，尤其互聯網金融創新方面會給予更多的支持。所以這個問題等到我們籌建好了以後，也請你持續關註，我們會有怎麽樣一個解決方案。

袁雷鳴：很多人問我們螞蟻金服是不是想拿全牌照金融行業，我們首先想明確一點，螞蟻金服不想拿全牌照，而且希望能拿的牌照越少越好，除非是有些業務客戶都需要，我們非拿牌照不可才能去滿足客戶需要的，我們才可能會去拿牌照。

i黑馬：你們都在跟微信賽跑，我想知道你們的戰略是什麽?你們倆都集中在一些共同的領域，比如說醫療、大眾領域呢?還是各走各的?

樊治銘：基於O2O的戰略我們有非常多的思考，你看我們的未來醫院，包括我們的超市，其實在O2O線下這塊業務的進展，我們並不是考慮螞蟻金服要去做什麽，而是從真正消費者和商家的思考，他們需要什麽我們去思考的。

舉個最簡單的例子，一個是超市，大家可以看電商名人寫的微博，真正進入超市的最重要的原因是商家對於零錢的管理的問題，和假幣管理的問題。第二個，就是醫院消費者掛號難的問題，我們會從醫院的需求去考慮。

在整個O2O戰略和策略當中，螞蟻金服是一直走在前面的，因為有的人是一直在抄襲，從未能超越。

i黑馬：國際市場你們會怎麽做?實施的具體步驟?

彭翼捷：我們在國際上肯定不只做華人社區，過去一年的一千七百多萬的用戶，華人占的比例非常小，我們在三個地方現在的用戶是占到將近50%——第一是在俄羅斯，第二在美國，第三在巴西。眼前還有未來，在整個集團的國際業務當中，我們要解決的問題還非常多，所以我們會有自己專註的領域，今年下半年支付寶的會員服務也會在相應的國家推出，我們是一步步在這樣走，我們非常堅定地仍然要把支付服務在這些地方做開來。

i黑馬：金融雲平臺向金融機構開放的程度有多大?從金融機構這方面來說，什麽樣標準的機構能夠接入你們的系統?通過這樣的開放，螞蟻金服的盈利點在哪里?

程立：在2015年的第一季度，我們會把螞蟻金服的中間件的基礎平臺和螞蟻金服的大數據處理開發套件作為一個產品智能化輸出，在2015年下半年晚些時候，我們會把一個未來金融雲上的數據庫Oceanbase開放出來，提供給我們的合作夥伴。我們期望把一些已經經過螞蟻金服業務考驗過的業務輸出出來，對我們的客戶服務，同時我們會研發很多新的產品，經過我們的業務充分打磨之後提供給合作夥伴，如果合作夥伴願意創新的話，整個開放我個人看來沒有任何底線，只要對客戶有價值的都可以。

至於金融機構要付出什麽樣的成本和收益目前不在我考慮的範圍，我更關心的是我們的產品和服務是不是能更好地滿足客戶的需求，一旦產品推出來之後我們會有一套完整的體系。

i黑馬：螞蟻金服確實在創新方面給了大家很多體驗，但今年我們也看到從年初的二維碼、虛擬信用卡叫停這一塊，我們在金融創新這塊是不是遇到了創新的問題?二維碼支付和虛擬信用卡這塊跟監管的溝通情況怎麽樣?

彭蕾：我們跟監管的溝通其實一直沒有停過。今天為什麽會碰到這樣的問題?原因在於這樣一個創新會對用戶體驗的安全、對用戶資金的保護上有一些隱患，如果換作我是監管部門，我也可能擔心。無論是螞蟻金服也好，還是面對任何一家互聯網公司，我個人認為對於創新更加審慎的態度是非常有必要的，包括螞蟻金服接下來發展方針當中，很重要的，在創新前面主動加上了穩妥兩個字，因為我們做的是金融的創新，金融引發的系統性的風險，對於我們來講，我們在深刻的學習過程中。

同時我們非常擁抱監管，我們在互聯網出身的這群人，今天踏入到金融領域，監管的力量是一個非常好的力量，讓我們去對焦，把我們所有的創新、所有對於新領域的探索不斷地對焦，對焦可以讓我們調整到非常穩妥的狀態，你不可能再像以前做別的業務一樣那麽天馬行空，那麽自由奔放，我們今天螞蟻金服的文化就是混搭風，就是要把兩種文化融合在一起。

具體到業務我自己認為一切皆有可能，停了，開了，重啟了，或者說覺得還是有問題。我自己認為接下來在互聯網金融領域我們是要去學習、適應的一個狀態。包括我們現在在做的一些業務，我們也隨時在做調整，這個是非常正常的一件事，沒有把它看作代表什麽、說明什麽，沒有那麽嚴肅。

i黑馬：螞蟻金服這個平臺上有很多自己的業務，包括余額寶、招財寶，包括保險、其他的網上銀行等，這些業務是怎樣的側重點?在戰略定位上有什麽不同?

井賢棟：我是這樣看的，有兩點。第一點，我不會從我們的角度看問題，我會從用戶的角度看問題，目前用戶需要的，一個是服務實體、激活金融。小微企業的問題最集中在哪里?我是最先解決他們在整個支付、其他的融資互動中遇到的問題，以他們的優先級為優先級。再一個我們自己做一個金融產品或者金融服務，滿足不了平臺上用戶非常多樣化的需求，所以我們才有這樣一個平臺化的理念，我們希望提供這樣一個平臺，讓更多的機構在上面基於這個去創新，他們比我們更懂用戶，我相信他們也非常有能力、有潛力去做這好一個產品，基於我們的產品、數據的平臺，他們去創新，去滿足數億消費者的需求，這才是我們真正想要的東西。每個用戶對提供服務的用戶提供一個機會，每個用戶機會多了，可以讓消費者有更多的選擇，這樣一個生態系統是我們要構建的。

賭應用內搜索 豌豆莢有成為移動互聯網Google的可能嗎？

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1017/146863.html

i黑馬：2013年9月，豌豆莢正式發布“視頻搜索”功能，今年1月發布“移動內容搜索”戰略及豌豆莢 4.0 版、並於3月國內首次公開發布“應用內搜索”協議。一直強調“豌豆莢不是應用商店，而是要做移動互聯網的入口”的豌豆莢聯合創始人CEO王俊煜，在豌豆莢應用內搜索落地一周年之際，交上了他的成績單。
 

(i黑馬註：應用內搜索豌豆莢官方給出的定義是“打破應用之間的壁壘，抓取應用內內容，讓用戶直接獲取、使用和體驗優質豐富應用內內容。”更直接的說豌豆莢想充當移動端“瀏覽器”的功能。此前王俊煜稱移動搜索有三個要素——“全面準確”、“直達行動”和“情景化”)

落地一年，從視頻搜索發軔到聯手貓眼，知乎，窮遊

目前，豌豆莢已經擁有4.2億用戶，“應用內搜索”已經接入了 50款應用，涉及視頻、電子書、主題、電影票、旅行、問答等多個品類，據稱未來還將持續接入動漫、公開課等更多類別。豌豆莢產品設計副總裁李亞平表示：其中，在豌豆莢上使用應用內搜索的用戶已達1.8億。

2014 年 7 月，豌豆莢接入了首個電影購票應用“貓眼電影”：當用戶在豌豆莢中搜索熱映電影關鍵詞(如《心花路放》、《痞子英雄》)，或點擊豌豆莢的“視頻”分類下的“熱映”標簽，查看院線電影，在原有的線上視頻之外，還可獲得購票信息，並直接調起應用進行選座購票操作。

目前，豌豆莢接入了 2 家電影票應用(貓眼電影、網易電影票)，用戶不但可以選擇購票來源，還可以看到不同購票應用來源中的價格及優惠信息。劉亞平介紹，在未來，豌豆莢“應用內搜索”會朝著更精細的地域進行優化，比如行政區域比價，甚至是離用戶最近的某家影院的比價。

2014 年 9 月， 豌豆莢接入“知乎”，使用戶在搜索模糊內容時可以得到更多優質內容推薦。根據豌豆莢的數據，類似“瀏覽器”、“單機遊戲”等模糊關鍵詞。據i黑馬了解到，目前豌豆莢的模糊搜索功能尚屬初步，並不全面，比如搜索“騰訊產品”，推薦的應用只有騰訊新聞，騰訊地圖和騰訊視頻內容等，微信，手機QQ，QQ瀏覽器，旗下遊戲等卻不在其列。

十一前夕，豌豆莢接入“窮遊”和“旅遊攻略”。用戶在豌豆莢搜索旅行目的地，將會顯示到來自“窮遊”以及“旅遊攻略”的結果，點擊可以直接調起對應應用打開瀏覽。此外，搜索結果還包含與該地點相關的旅行工具應用，相關的百度網頁搜索，以及視頻、電影、音樂等內容。i黑馬認為：打開旅遊類多場景應用的壁壘，能發現集合用戶多需求的應用場景，是此次成績匯報的亮點之一。

(i黑馬註：2009年底成立的豌豆莢，先用“手機助手”的工具身份滿足用戶單點需求，獲取大量用戶。之後，開始做“應用商店”，王俊煜曾向i黑馬表示：我覺得和別人做一樣的東西沒有什麽價值。我發現，當時已經有很多應用商店，但是他們的應用都不全，所以我們就做了應用搜索。用戶在一個搜索框里面，就能找到所有應用商店中的應用。而王俊煜的野心是做移動互聯網的Google，這也是豌豆莢做應用內搜索的初心)

從產品到公司環境，剪不斷的Google情節

幾乎每次采訪，王俊煜必談Google。從追求產品第一的態度，這次到了公司門面。豌豆莢最近搬到了東升科技園的新家，寬敞的辦公區，隨意的辦公氛圍，隨處可見的飲料零食，休息區，還有五只慵懶的“豌豆喵”,i黑馬表示太Google範兒了。而一直想做移動互聯網的Google的豌豆莢，這次，距離這個目標還有多遠呢?

i黑馬認為，透過這份看似不錯的成績單，豌豆莢此次是做出了三點突破，但仍然面臨四大挑戰。

哪三點突破

第一點是作為在做“移動內搜索“最早起步者之一，豌豆莢其實面臨不少壓力。未來移動互聯網的入口到底是什麽，瀏覽器，微信，地圖還是應用內搜索?這個問題現在依然無解，而且各方都在迅猛發力，搶占先機。而Google在去年底也增加移動內搜索功能，發布了App Indexing,今年六月，宣布擴大App Indexing至所有Android App及開發者。去年8月，罕為人知的應用搜索引擎Quixey發布了APP URL 技術標準，允許用戶從一個應用直接跳轉到另一個應用內的對應頁面內容，今年二月，又發布了Functional Search ,能夠將應用內的信息呈現給用戶。今年4月，Facebook 發布了和App Indexing以及APP URL類似的APP Links。國內，百度的應用內搜索“輕應用”今年初面向普通開發者開放應用內搜索接口。而今年6月，360發布獨立應用“360搜索”，並且周鴻祎透露，下一步360將支持應用內搜索。國內國外，大小公司紛紛布局應用內搜索，形成一種大勢所趨的局面，不管是在豌豆莢預料之中還是預料之外，都是極大的利好，趕在潮流中比孤軍奮戰要好的多。

第二點是技術上的突破，更好的應用開發者合作。總的來說，應用內搜索，對於用戶，豌豆莢及其合作的應用，是三方受益的。而打破APP之間的孤立，做起來要比說起來難的多。王俊煜表示他對豌豆莢的技術團隊很有信息，他們曾在4個月內完成了一套業內一流的搜索引擎架構，並對外繼續保持開放態度。和貓眼電影，知乎等50款應用達成合作的成績，應該足以打破此前對豌豆莢應用內搜索會受到技術上阻撓的擔憂。

第三點突破是用戶的接受度。當然，這主要是針對豌豆莢的已使用者。豌豆莢的用戶多為移動互聯網的土著民，對應用內搜索新功能的適應程度較高。視頻搜索功能上線首周使用人數以近 50 萬;上線知乎的問答結果後，整體搜索結果的采納率上升了10%;旅行結果上線後的采納率較平均水平提高8%。劉亞平表示這些在業內是很客觀的數字。這也在一定程度上反映了內容搜索的價值。

豌豆莢面臨的四大挑戰在戰略布局應用內搜索那一刻便存在

第一個挑戰是用戶頑固的使用習慣。直接打開APP或者網頁搜索，幾乎是智能手機用戶最主要的使用習慣。加上各大APP燒錢推廣，以視頻應用為例，“看美劇上搜狐視頻”“好聲音獨播盡在騰訊視頻”，類似於腦白金似的硬廣洗腦，讓用戶不得不記住。況且目前各個視屏之間也可以頁面互轉，資源互利。豌豆莢追求的要讓用戶不用去記憶看美劇去哪兒，看好聲音去哪兒，直接搜索即可。似乎有些逆“潮流”而動。而且，常用的APP加上根深蒂固的頁面搜索，幾乎已滿足了當前用戶的基本需求。要扭轉“潮流”，打破用戶看似已被滿足需求的使用習慣，吸引新用戶，難度堪比去叫醒一個正在裝睡的人，除非你有特大驚喜，否者實屬不易。王俊煜則認為：產品好是基石，是第一，他相信用戶的口碑傳播，而目前的成績可以證明這個理論基本正確。“最好的產品”或許能成為屬於豌豆莢給“裝睡的新用戶”的驚喜。豌豆莢市場負責人對i黑馬表示，主要靠用戶的口碑傳播，而不會選擇硬廣。這確實是短時間內很難解決的問題，也是行業內共同關心的問題。”

第二點挑戰是來自內外的壓力。今年年初豌豆莢獲得軟銀領投的1.2億美元B輪融資，相比於其他應用商店的賣身不同，豌豆莢對外表示將繼續保持獨立發展。應用內搜索形成大勢所趨，對於豌豆莢來說，是利弊共存的。利的方面是方向賭對了的勝算大了些，不再贅述;而弊的一面也很明顯，在Google，百度，360等巨頭紛紛發力之時，更加註重產品，用戶體驗的的豌豆莢，在渠道，資源等方面，豌豆莢要用什麽實力去對抗，才不會落得自己玩自己的，被市場拋下;在於巨頭的賽跑中，怎樣才能贏得先機，都是豌豆莢目前面臨的問題。對此王俊煜表示: 還好我們跑的很早，做內容搜索是件很苦很累的活，說不定等我們先把苦活累活做了，百度們就不願做了。但此前，王曾向i黑馬表示：應用內搜索會把豌豆莢和搜索巨頭們拉到同一起跑線上。在大家都如此看中的移動互聯網入口之爭，巨頭們會怕苦怕累嗎?i黑馬表示擔心。

第三點挑戰是如何快速在搜索內容上擴張。從視頻搜索擴展到圖書，音樂，圖片等，到與貓眼，知乎的合作，在移動互聯網時代，這個速度似乎有點“慢”。而且基本是根據用戶的需求來擴張，有用戶搜《銀河護衛隊》搜不到，就有了視頻搜索。想到了旅遊的需求場景，就上線了“萬能旅行箱”。劉亞平表示，慢是行業現狀，像Google目前也是才接入合作了100多個應用。而未來尋找更多類似旅遊這樣的多個需求的集合應用場景和尋找更多更全的應用場景，是豌豆莢近期的兩大方向。目前基於打車消費場景，豌豆莢正在達成與滴滴打車的合作。

第四個挑戰在於也許會錯失良機。相比看好應用內搜索的前景，語音搜索也是今年的熱門科技話題。Google，百度，搜狗等均已推出語音搜索功能。而在近期Google一份針對美國青少年的調查結果顯示在年齡介於13歲到18歲之間的青少年當中，約有55%的人每天都要使用語音搜索;而在成年人中，約有56%的人表示使用語音搜索會令他們感覺自己很懂技術。語音搜索似乎更容易被移動互聯網的主力新用戶所接受。此前媒體曾報道豌豆莢因為資金，人力等原因一直無法實現一直想做的語音搜索，現在已全力布局應用內搜索的豌豆莢對i黑馬表示目前不會考慮發展語音搜索。

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