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離經叛道三十年，僅把人情看淡 橡谷智庫

     少年時不懂事，父母因文革兩地分居，母親要忙於三個孩子生機，要監督讀書，就疏漏教我們很多人情世故。因而我並不懂得如何待人接物，某一年去看一個生了孩子的朋友，忘了帶禮物，居然被其母親大聲叫著滾出去，而這個朋友竟然也沈默寡言，後來就不來往了，當然你也看得出我有多遲鈍。

     母親只是一直強調：不可以做壞事，不可以欺騙別人，做人老老實實的。

     因而我們家的孩子都是理工超級好，闖世界很糟糕，兄長幸好去了海外，那里做技術環境單純很多；我就一頭紮進商海，可想而知有多糟糕。

     這是個惡性循環，因而就變得性格乖張暴虐，朋友越少，也就為人越不註意細節，於是朋友越少，最後就淡了，不在意了，眨眼間就半生已過，舊時五十古來稀，像我這樣的在古代可以準備棺材了。

     所以後來有機會做交易，我說這很好啊，獨自面對市場，生死就兩個字，上不需要對得起天，下不需要看著地，中間看著自己就行了。

     見眾生，見天地，見自己。

     不需要誰來和你說，你應該做什麽做什麽，不應該做什麽做什麽。以前我剃個光頭，熟人說，你不適合剃光頭的，剃完了，他們說，還是你適合剃光頭。我做分析做交易，有親近的人好心勸告，海濱，你的性格不適合做這個。後來沒機會遇見，不知道會怎麽再對我說。

     去年上半年我已經收了咨詢，客人自動削減，我也砍人，最後只剩了二十來個長期跟隨的，不僅僅是合作，而且有情義了。後來又做這個公司，因從數據科學和人工角度去做些研究，團隊里一堆同事，開始從另一個角度做咨詢。

      我性格比較極端，看了一些訂單，就想把咨詢關了，轉私募，研究團隊作為交易的背書。同事雖然很多時候會順著我，但也覺得這樣過於輕率，私下里有勸我不要輕易把針對中小投資人的咨詢關掉。責任，是最逃不掉的東西，無論對家庭，還是對團隊，人無信不立。

      於是，我們竭盡全力去做，針對全系列品種做分析研究。兩名數據科學的同事是純粹的理工思維，非常單純，對學術研究至情至信。在我們從商業角度來說一些問題時，他們堅持自己的理念，這讓我們感受頗深。我們有生存的壓力，很多時候要對市場妥協。後來我想，如果不是有這些單純純粹的工程師，世界上會不會有創新公司。

      可惜這個公司建立在中國，市儈而捷徑。

       品種要覆蓋全方位，我們也做了原油。前些時段的原油和化工報告，基於邏輯，我們並不像外界那樣對空頭趨勢看得如此歇斯底里，以至於有客戶私下問我，是否可以去準備原油做多。

       昨夜原油暴漲，客人問是不是錯過了什麽。

       我不覺得錯過了什麽，因為熊市適合右側交易，但我習慣性營銷的行為，讓我在微博發了幾句：我們對原油的研究，早提醒過客戶不要過分看空。

       於是就有聰明人留言說：分析嘛，中庸總是對的。

       這惹怒了我。

       我一再告訴諸位，我是個極端的人，也是個不知道含糊其辭的人。盡管受限於規則，我們不能給出交易策略，但我們一直呈現清晰的邏輯，一是一二是二。我在公開的場合，從來沒有害怕說錯而不表達清晰的結論。這數年來，我在業內爭議不斷的名聲，是我對種種宏觀趨勢明確的表達。

       諸位看過我前年清晰的公開文章：2014年二季度房地產進入拐點；也看過我直接寫出的數字：美元去95，原油跌破65.

       我這樣的人從不在意犯錯，從不在意名聲，即使有朋友在前幾年勸我說，你已經依賴跳大神建立了名聲，就不要多說了。

       然而到今天，這些從我文字里或多或少受益的人，時不時的冷不丁風言風語幾句，顯示他的高明，順便抹黑一下。然後集市里充實著，老王就文字好....交易不行，還是作分析吧.....作分析是忽悠，還是寫文字吧.....寫道東西雖然有道，其實雲山霧罩，可操作性不強......

      我操你們妹!

      要你指手畫腳！你這麽聰明，到市場上撿錢就行了，何必關心我這樣一個廢人？一無是處，值得你評頭論足？

      像我這種老家夥，活的時間都不夠，就沒時間和諸位呵呵，也沒心情和你談交情滾床單。

      我前些天招呼一些朋友去小鎮住，談及我的寂寞。

      是的，我仍感激那些誌同道合的朋友，無論有多少留下來我都感激。

     至於大道昭昭，熙熙攘攘，哪怕我孤獨死，也不需要什麽你們這類朋友。外面那些聰明人，不要浪費時間在我身上刷存在感了，你刷出來的都是我沒洗澡留下的臭氣。

現場直擊 沒錢沒設備 水公司還用三十年前那一套 全台5.9萬公里管線 只靠67人徒步抓漏

【隊長熱線】三十周移動平均線 名人堂

由此觀之，美鋁在2013年底，至去年九月左右，是非常優勢的投機對象；現在卻乏善足陳，自己不會買入。(見附圖一)

另一附圖為Kroger(KR)，這種走勢可以作為自己理想的投機型態的一例。

小弟試過2011年七月用6點買過三個恒指極價外put，幾日後119點和135點平倉。對家收了我900元期權金，結果要嘔皮八嘢落樓。這種遊戲如果我導你去玩，也太不道德了吧？自己不做，甚至對賭的做法，絕不會鼓勵別人去做。

【经典】炒股三十六诀 天道骑牛

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抄底：放量下跌要减仓，缩量新低是底象。增量回升是关键，回头确认要进场。
见底：缩量势态有阴极，极点就在创新低。人气低迷盘好洗，抢到极点好运气。
逃顶：新量新价有新高，缩量回调不必逃。一根巨量要警惕，有价无量必须跑。
出货：出货要有好人气，利好后面是预期，冷洗热卖是前提。放量滞涨行情毕。
止损：本想股价往上涨，不料走出反方向。认清形势辩明意，不是止损就加仓。
洗盘：巨量新高让人疑，带量下跌信心毕。缩量上攻无人跟，再创新高把盘洗。
作空：作空要有坏消息，大势低迷盘好洗。接二连三创新低，无量便是阴之极。
洗盘：拉升必需把盘洗，清理浮筹是目的。打压震仓在缩量，急拉急洗看量比。
趋势：进局出局看趋势，量价无形要知止。众人皆追我独醒，人气低迷准备拾。
投机：短线投机多凶险，黄雀在后蝉在前。亏多挣少莫怨人，只因看的太肤浅。
节奏：股票涨跌象波浪，不要进在浪头上。一潮回落一潮起，把握节奏有进帐。
心态：炒股玩的是心态，贪婪恐惧是大害。追涨杀跌要谨慎，心平气和要自在。
庄家：你在明处庄在暗，只看表面必遭算。空头多头是陷井，观形辩意反着看。
消息：股市消息满天飞，捕风捉影必倒霉。利多里面有利空，利空未必把钱赔。
指标：指标随着量价变，量价才是指标源。不辩量价信指标，郑人买履无功返。
形态：其形无常意不变，解盘之要在于观。明意之要在于辩，进出自如在果断。
短线：短线操作要求高，没有基础莫乱炒。入市先从中线做，小钱操练学技巧。
果断：出就出，进就进，不必想的那么多。本来无对亦无错，何必犹豫难割舍。
散户：下跌看空涨进货，获利总想多多多。一不小心掉下来，赔钱也要割割割。
拉升：拉拉洗洗别怀疑，只要认准价见底。进二退一很正常，后面还有狂涨期。
学习：边炒边练边学习，股市挣钱莫要急。心态理念勤修习，出手技巧在于奇。
进货：先看下跌后看涨，降低风险不可忘。要想知道阴极点，在于分辩相对量。
股市：股市博弈在较量，获取收益要对抗。观形辨意心有数，一招一式不可慌。
观局：当局者迷旁观清，不可陷入迷局中。心神不定难把握，多看少动心自明。
胜败：胜败兵家之常事，不可患得与患失。宁静致远学诸葛，心量狭小是周瑜。
自信：入市必需有主见，讨教高手在明辨。半信半疑是糊涂，盲信盲从要赔钱。
时间：短线在于抢时间，快速获利敢为先。赢利实现不留恋，感觉不好落袋安。
多空：多中看空空看多，多空转换量要活。人气活跃多方尽，利空出尽多方活。
热点：热点常常走极端，消息必然走在先。热到极点要出局，跌到地量是进点。
仓位：满仓操作是大忌，一意孤行不可取，无常变化要知止，进出自如在观机。
时势：趋势运行有周期，周期始末在两极。势中有时时中势，势未逆转时未止。
作多：作多要有好人气，拉升必有好消息。兴师有名好派发，高点作到最热时。
行情：散户绝望行情起，半信半疑把盘洗。待你看到希望时，一轮升势将完毕。
阴极：似底不是底，还要创新低。无人敢说底，方才到阴极。
阳极：似头不是头，还要创新高。无人敢说头，方才是阳极。

本文转自网络，原作者不详，请原作者与我联系，我将注明原作者，谢谢。

市場老手柯孟聰》每日手繪 Ｋ線 摸頭、抓底來回操作 妙用寶塔線賺主升段 縱橫股海三十年

每日在方格紙記錄大盤Ｋ線與成交量，二十五年如一日，股海老手柯孟聰，坐看台股暴漲暴落，他如何克服恐懼與貪婪的心魔，為自己賺到持盈保泰的股市人生，且聽他的心路歷程。

撰文•謝富旭、黃瑋瑜

拿過社區歌唱比賽冠軍的永豐金證券台北忠孝分公司副總經理柯孟聰，總喜歡在每年公司尾牙時大展歌喉，高唱一曲台語經典歌曲《堅持》（原唱者為台語歌手翁立友），因為，沒有人比他更能體會《堅持》的深意了！

二十五年來，大盤收盤後，柯孟聰總是一筆一畫地畫下當日K棒、成交量；過一段時間，再把各條重要均線如十日線、月線、季線、年線串連起來。看著泛黃方格紙上的K線與均線，他有感而發：「朋友跟我說，全台灣只有兩個人做長達二十年以上的手繪K線紀錄還保留下來，我應該是其中之一吧？」

必殺技：手繪K線

養出摸頭、抓底功力，賺到二○○九年大反彈看到這裡，不少讀者可能會質疑：每日手繪K線真的會賺大錢嗎？我們也向柯孟聰提出疑問。他不疾不徐地說：「我除了二○○一年崩盤摔了那跤不輕外，靠著每日手繪K線所培養出的摸頭、抓底的技術分析功力，讓我躲開了後來大大小小的殺盤與崩盤，更躲開了金融海嘯的重擊與一一年第一次歐債危機的小崩盤，而且還抓到幾次的底部翻揚買點。」在股市投資資歷長達近三十年的柯孟聰，第一次買股票是在研究所求學時，但是，第一次進出號子卻早在小學時期。小學就跟著親戚進出號子的他，每當親戚大賺時，就帶著他吃山珍海味。柯孟聰回味說：「有一次，親戚帶我去吃台北市中山堂附近一家港式飲茶餐廳的腸粉，那種滑嫩口感的滋味，迄今令我念念不忘！啊，原來這就是股票賺錢的滋味。」那時，他聽親戚說做一檔股票就可以賺一棟房子，甚至股市裡一天賺的錢，等於當時上班族辛苦工作一年的薪水，牽動他從小就想要入行的決心。直到他考上交大經營管理研究所就讀時，開始把兼家教的錢投入股市，而且獲利頗豐，雖然還只是學生身分，就已經買了一輛二手車作為代步工具。

在研究所開始做股票時，剛好是一九八六年股市開始飆漲的多頭年代，但不到四年，台股又遇崩盤，更激起他想要征服股海的熱情，於是出社會後，就進入當時設有研究部的萬盛證券當研究員；從此與證券業結下不解之緣，更開始每日繪製K線的習慣。

柯孟聰指著貼在辦公室牆上手繪的台股大盤走勢K線圖說：「親手繪製對指數的脈動更能深刻掌握，畫線的同時，心中也會浮現操作戰略。」「因為是親手繪製，你更能清楚發覺何時有頭部危險，何時有築底的味道，即時察覺技術面上的關鍵性轉折，像是繪出巨量長黑棒時，就要觀察是否有頭部訊號，再看均線的支撐以及是否為空頭排列，在操作上也就會更加小心。」舉例來說，在一一年八月加權指數從八六○○點跌到六六○九點時，表面看似乎是空頭市場，但他發現各條均線開始糾結，一二年一月三十日畫到一個關鍵的跳空缺口扭轉了空頭局面，讓他即時地修正由空作多，反而做出一番好成績。

柯孟聰運用手繪K線的扎實技術分析來判斷大勢多空，這套方法可說是他航行股海的一具羅盤，讓船隻（資金）能趁著順風時（多頭）加速前進，逆風時收起風帆，讓船身保持更加平穩。然而，要在股海中捕到大魚，光靠羅盤還不夠，還要有一支韌性強勁的釣竿，他的釣竿就是寶塔線的運用。

「遇到機會來時，要像鱷魚般緊咬不放；遇到危機來時，要像蜥蜴般果決地斷尾求生。」這句話是柯孟聰銘記在心、並時時以此自我勉勵的投資格言。

財富貴人：周寶塔線

沒買在最低點、沒賣在最高點，卻吃到「魚身」柯孟聰在《經濟日報》等主要財經媒體寫過不少股市分析文章，大多以技術面分析為主，但他坦言，真正能讓他賺到大錢的是長期投資，如早期的聯電、遠紡（已改名為遠東新）；近幾年的生技股，如永信、杏輝、雃博；金融海嘯時買進的中信金；去年買進的重點持股華航等。

柯孟聰說，支撐他能長期抱牢一檔股票的原因，基本面雖是重要原因，但是寶塔線這個技術指標才是關鍵角色。如果某檔他決定要長期持有的股票，只要是周線圖的寶塔線不翻黑，他就死抱不賣。寶塔線心法，總是讓他賺足整個波段。

簡單來說，如果把周線圖的寶塔線參數設定為三，當周的最高價比三周前的最高價還高時，寶塔線就為紅棒；但若是當周的收盤價比三周前的最低價還低，寶塔線就畫成黑棒。

柯孟聰說，寶塔線不適合在盤整格局中使用，只適合在明確的漲勢或跌勢中。以他在去年十月，基於國際油價大跌時，買進的華航來說，他判斷油價下跌是個至少持續一年的趨勢，華航股價強勢不會只是曇花一現（因油料成本大降，獲利可望大增），也會是長期性趨勢，所以以十元買進華航的當下，他就把它視為長線投資標的。

「看周寶塔線，對於讓你堅持長抱一檔強勢股有很大的妙用，它或許不能買在最低點，也不能賣在最高點，卻能賺到主升段行情，就如同吃一條魚，雖吃不到魚頭與魚尾，卻能吃到肥美的魚身！」盯著周寶塔線操作，柯孟聰手上的華航抱了四個月之久，才在周寶塔線第一次翻黑時的十五元價位出脫一大部分，獲利五○％，目前他還有數張華航做短線操作之用。

柯孟聰指出，寶塔線可說是他生命中的貴人，因為它，選中的強勢股才抱得牢。他清楚記得，一九九七年他基於大哥大執照開放投資遠紡（遠傳母公司），大賺數倍，買了第一輛進口車Honda第一代X-Trail，就是寶塔線的功勞；聯電能從三十幾元抱到一百五十幾元，也是拜寶塔線之賜；永信、杏輝、雃博、邦特等生技股能賺到五○％至一倍的利潤，也都是靠寶塔線。

不過，柯孟聰從小也常看到身旁的親戚朋友，在多頭時期一擲千金面不改色，卻又在崩盤時，輸光家產窮困潦倒的故事。令他印象最深刻的是「亞聚陳」這名老主力，亞聚陳以七十萬元本錢，竟在股市滾出五十幾億元的身價；最後卻因疏於風險控管，在短短兩星期內散盡家產。

「我聽到、看到太多人在股市樓起樓塌的故事，為了避免重蹈覆轍，再怎麼看好的盤，我一定保留三成以上的現金部位，而且，操作的資金中，也一定會有三成進行短線操作，隨時準備撤出市場。」他說。

多年來，柯孟聰有一套「擰毛巾理論」作為資金控管指導原則。就是利用手中的強勢股「抱長做短」。比如，他買進某檔股票一百張，打算長期持有，但他會拿出三十張作短線交易，這樣做有兩個好處：第一、滿足自己做短線的需求，有助於其他七成長線股票抱得更牢。第二、短線部位可馬上賣變成現金，操作得宜的話，還可擰回更多現金回來。

這種擰回現金放入口袋的方法，比較適合在多頭盤勢使用，「多頭的特色就是股價創新高後，會先拉回休息再上攻，這時就能將部分持股先逢高調節，變現入袋，等到股價拉回後再買回持股，這樣操作，一來持股沒有改變，二來又多出現金。」即使如此，柯孟聰仍提醒，要觀察個股是否有休息再攻的態勢，要對整體股市的多空有想法，以及觀察資金是否有輪動到該類股跡象，再搭配技術指標做進一步確認。

他分享強勢股短線操作眉角說：「一旦股價爆大量卻沒再往上，有可能是大單的主力在賣，這時候短線部位就要跟著先賣。這裡最重要的原則就是『不能貪』，有差價就做，進而把股票持有成本降低。」

測底部：先買兩張試水溫

三線合一之後第一根紅棒，是好買點這一套操作模式，也讓柯孟聰在金融海嘯期間，得以保留現金實力逢低撿便宜貨。當時電子股大跌七成，大部分的基金經理人都措手不及，但因為他平常操作習慣，會在一波行情做完後擰出一部分現金，保留越多的現金情況下，讓他在崩盤時，還有資金可以進場。而他印象最深刻的是，他曾接到股價跌到九元的中信金。

當然，這種短線操作擰出現金的技巧不僅需要經驗的累積，更要熟悉「股性」，也因此，柯孟聰由此延伸出另一套「兩張理論」，也就是在對個股不熟悉之下，一開始先買兩張來熟悉其特性，訓練自己對這檔個股的敏銳度，感覺整體趨勢對了，再慢慢增加持股張數。

多年下來，「兩張理論」使他手上持股達一百多檔之多，總市值高達八位數。這一百多檔每年假如有二至三檔出現攻擊訊號，他隨即加大部位，順著寶塔線的方法進行操作，獲利就相當豐碩。

柯孟聰觀察底部有一套心法，「通常股價跌深而在底部盤整的時候，會是均線糾結的狀態，而當三線合一（十日線、月線與季線）之後所拉出的第一根紅棒，就是技術面角度的突破點，也就是超級大買點。」他說，「但是我通常在底部盤整的時候，就會先以兩張理論試買測水溫，一旦沒有脫離八％至十％的停損位置，就可以長期持有等待。」其實，這也是柯孟聰在股海打滾多年以來，觀察出人性「膽小」與「貪婪」之後所悟出的心得，一般的投資觀念，應該是底部做完後再進場去買，但是為什麼要提早買？這是因為股市本身就是在考驗人性，儘管股價還在底部，但是上漲了一段後，就會不敢進場。所以先在盤整盤進場買持股的一％，一來占持股比例低，二來如果停損點即使在十％，實際上占整體持股損失也只有○．一％。

柯孟聰更以最近拉出一波漲勢的開發金為例，他便是從八元多的底部抱到現在。他指出這種方式尤其適合一般保守的投資人操作，不僅底部的持有成本低，即使股價沒漲，每年領股息所換算的殖利率，投資報酬率也有四％到五％，長時間等待更有可能逮到飆股的機會。

柯孟聰認為，台股的合理區間在中位數七千點，過九千點就要居高思危，跌破五千點就可逢低搶進，這當中的投資精髓就是要坐享主升段，避開主跌段。他強調，投資股票就是在等待機會：股市暴跌的機會、趨勢形成大多頭的機會，能否抓住？平時的資金與知識準備決定一切。《孫子兵法》有云：「養兵千日用在一時」，對投資而言，再適用不過。

柯孟聰

現職：永豐金證券

台北忠孝分公司

副總經理

學歷：交大經營管理

研究所

投資經歷：近30年

柯孟聰用三利器

賺足波段財

1羅盤 手繪K線判斷大勢多空心法1：量能萎縮、均線糾結，出現關鍵跳空缺口，應注意打底是否完成。

心法2：爆量長黑、均線糾結，如指數位於高檔，注意是否頭部成形。

2羅盤 循寶塔線抱牢強勢股心法：逮住強勢股，直到周寶塔線翻黑才出脫。

3羅盤 「 擰毛巾法」增加現金部位心法1：長線持股拿3成做短線操作。

心法2：成交量大，但股價跌，可能陷入整理，先賣。

心法3：出現價差，拿回一小部分現金後，馬上買回來。