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收盤分析丨權重搭臺題材唱戲 滬指收漲1%迎開門紅

周二(1月3日)，2017年的首個交易日，滬深兩市高開高走，大盤成功實現開門紅。早盤大金融板塊護航，軍工站上最強風口，高送轉概念強勢崛起，股指順勢收複5、10日線;午後，次新股接棒上攻，央企混改概念送來助攻，滬指漲幅擴大至1%。與主板火熱形成明顯對比的是，創業板指上午小幅沖高後回落後翻綠，午後橫盤休整，小票的弱勢局面一覽無余。

滬深股市全日收盤，上證綜指收報3,135.92點，上漲32.28點，漲幅1.04%，成交額1,598億元；深證成指收報10,262.85點，上漲85.71點，漲幅0.84%，成交額1,995億元；創業板指收報1,963.26點，上漲1.2點，漲幅0.06%，成交額499億元。

盤面上，行業板塊全線收漲，軍工(航空、船舶)、大金融板塊(銀行、券商、保險)組成了上午領漲的主線;此外，家電、造紙印刷等板塊均漲幅居前。在概念板塊中，次新股午後站上最強風口，亞振家居、路暢科技、上海亞虹等掀起板塊漲停潮;年報概念、農業供給側改革、央企混改概念、OLED等題材股均有不同程度的漲幅。

資金方面，截至收盤，滬股通凈流出超5億元;深股通凈流入逾6億元。另外，央行節後首日進行200億元7天期、200億元14天期逆回購操作，還有1950億逆回購到期，央行公開市場今日凈回籠資金達到1550億元。

巨豐投顧認為，滬指周線7連陽之後連跌5周，做空力量得到釋放，但調整周期已經過長，市場走勢越來越弱。目前滬指圍繞3100點整理，重心已經有所下移。市場資金面緊張、險資舉牌受到嚴格監管、人民幣持續貶值、IPO加速等多重因素使得大盤不具備走出趨勢性行情的條件。2017年首個交易日實現開門紅，對於全年的行情有一定的指導意義。操作上，中線可布局年報行情。

關於後市，廣州萬隆則比較樂觀。其指出，2017年首個交易日，滬指迎來開門紅，個股也出現久違的普漲行情，此前兩市交投持續冷清的陰霾被節後的喜慶氛圍一沖而散。隨著節後市場人氣複蘇，一輪修複性反彈行情一觸即發。

從盤面來看，隨著市場人氣的迅速回暖，在節前偃旗息鼓的各路遊資也再度登場，熱點題材四面開花。其中以下兩類股更是更是成為資金競相搶籌的對象：其一、股價調整充分+有消息利好催化的題材，因為一旦市場情緒面出現明顯改善，將會對利好消息反應更加迅速和充分;其二、年報相關炒作，繼北特科技之後，業績亮眼的年報排頭兵匯金科技和雲意電氣也紛紛強勢拉板。由此可見，隨著市場做多情緒迅速回暖，股價調整充分+利好催化劑刺激以及年報業績大幅預增或扭虧為盈這兩類股成為發動一輪修複性反彈行情的首選對象，投資者需把握住難得的上車機會。

不過同時註意到，與其他指數表現不相稱的是創業板出現了明顯的沖高回落走勢，指數一度翻綠並拖累市場整體反彈節奏。這背後其實也凸顯出雖然節後資金回流兩市成交量有明顯放大，但以目前的量能A股尚不足以掀起一輪單邊普漲的報複性反彈，這也就意味著個股的結構性機會與分化行情將會持續共生。

次新股集體活躍 滬指午後漲逾1%

A股午後持續發力，滬指漲1.00%，報3134.66點；深成指漲逾0.8%，報10262.8點；創業板指仍呈現頹勢，交投於昨日收盤價附近。

次新股全面走強，截至發稿，日月股份、星期眼藥等27只次新股先後漲停。

板塊方面，國防、航空、銀行等權重股紛紛發力。題材概念中，農業現代化、天津自貿區、無人機等概念集體走強。

收盤分析丨兩市普漲滬指站上60日線 鋰電上演漲停潮

周三（1月4日），繼昨日開門紅之後，滬深兩市今日平開高走再錄得一根陽線。早盤，混改題材一度發力，股指曾小幅拉升，之後題材股走強，場內做多熱情急速提升，股指開啟上升之路。午後，白酒板塊漲勢依舊，鋰電池板塊帶動新能源車、充電樁概念強勢崛起，兩市漲幅進一步擴大。但與昨日截然相反，今天創業板最為強勢，盤中逼近2000點整數關口。總的來看，超2400家股票飄紅，兩市呈現普漲局面。

截至收盤，滬指上漲0.76%，報3159.82點；深成指上漲1.19%，報10384.87點；創業板指上漲1.44%，報1991.57點，兩市全天成交合計4507.52億元。

盤面上，行業板塊全線翻紅，白酒、混改（鐵路）、化工、汽車等板塊均漲幅居前；昨日護盤的大金融、軍工航天等板塊略顯保守。最為活躍的當數題材股，以鋰電池概念尤甚，板塊內澳洋順昌（002245.SZ）、當升科技（300073.SZ）等四股掀起漲停潮，並帶動新能源車、充電樁等概念大漲；股權轉讓概念再度活躍，高送轉、土地流轉均有不同程度的漲幅。

資金方面，截至收盤，滬股通凈流出近13億元；深股通凈流入逾6億元。另外，央行周三進行100億元7天期逆回購操作，100億元14天期逆回購操作，還有1600億逆回購到期，央行今日公開市場凈回籠資金達到1400億元。

廣州萬隆指出，滬指收出近1個多月來罕見的紅三兵。兩市釋放出強烈做多信號的背後是主力這兩大意圖在提供堅實支撐：其一、3150點上方才是主力比較難啃的“硬骨頭”，屆時多空之間可能會有激烈的白刃戰。而在此之前，盡管市場受到量能制約，但持續調整月余的A股人心思漲，並無太多拋盤，這也就不難解釋昨日無量拉升之下滬指依然能收光頭陽； 其二、市場信心的迅速回血需要多頭在指數上做出較強的攻擊形態，扭轉節前空頭持續占優的不利局面，而從技術上來說，主力在60分鐘K線上將指數快速拉離3100點的波段底部區域是最行之有效的辦法。

從盤面上來看，“國央企改革”+“年報業績超預期”這兩大題材成為驅動大盤反彈的兩大動力源，受到主力資金的強勢追捧。除此之外，年報業績的炒作同樣如火如荼，年報披露第一槍的北特科技（603009.SH），複牌後再度迎來漲停。由此可見，隨著市場做多動能的進一步釋放，“國央企改革”和“年報業績超預期”這兩大類股在主力簇擁下，必將迸發出耀眼的賺錢效應，投資者不可錯過這一春節前紅包。

關於後市，分析人士指出，1月份或將形成新的“看長做短”投資主線，建議關註“漲價+改革”兩條主線。第一條是“漲價主線”，雖然目前市場對需求複蘇的持續性存在爭議，但是從歷史經驗來看價格的波動往往滯後於需求，因此即使到了二季度需求複蘇被證偽，價格也有可能繼續上漲，“漲價”的故事應該能在今年上半年持續，建議關註有色、油氣和化工行業。第二條是“改革主線”，近期中央和地方的國企改革都有加速跡象，與改革相關的投資主題往往都是講的長期邏輯，因此也有望成為“看長做短”的投資主線，建議關註混改主題、土地流轉主題、育種主題。

開盤：兩市小幅低開滬指跌0.05% 軍工混改成最強風口

周五(1月6日)，早盤滬深兩市小幅低開，其中，滬指下跌0.05%，報3163.78點;深成指下跌0.08%，報10362.85點;創業板指下跌0.16%，報1980.84點。

盤面上，受到兵器集團“混改”的刺激，晉西車軸、北化股份一字漲停，旗下11家公司全線飄紅;軍工航天、石油等央企混改題材也漲幅居前;電信、有色、商業百貨、釀酒等板塊走勢落後;高送轉、股權轉讓、次新股等題材紛紛熄火。

周五影響股市的重大消息如下：

1、證監會劉士余要求嚴懲挑戰法律底線的資本大鱷：劉士余在證監會稽查局、稽查總隊進行調研時強調，要嚴厲打擊證券期貨違法犯罪活動，嚴懲挑戰法律底線的資本大鱷，逮鼠打狼，敢於亮劍，依法維護資本市場運行秩序，切實防範資本市場風險，有效促進資本市場規範發展。

2、中國兵器工業集團印發混改意見：“軍工+混改”，該消息一來刺激混改繼續走強，二來又多了一個軍工炒作熱點。兵器工業集團旗下擁有11家A股公司，集團曾於去年底聯合深交所舉辦資本運作專題培訓活動。在鐵路和軍工之後，後續還會有其他領域的央企接踵宣布混改計劃。

3、1259股發布年報預告：逾7成預喜15股預增超10倍。數據顯示，截至1月5日收盤，兩市已有1259家上市公司披露2016年年報業績預告，上述1259家上市公司中，913家預喜，合計占比73%。

4、離岸人民幣連闖八道關口破6.8報6.7822，創近兩個月新高：分析指出，受近期離岸市場流動性趨緊、外管局加強購匯真實性審查等多重因素影響，引發了人民幣匯率的大幅反彈。而這有助於減緩因匯率貶值帶來的市場沖擊和恐慌情緒，對維持股市資金面有一定利好作用。

在資金方面，兩市融資余額兩連降，報9329億元。截至1月5日，上交所融資余額報5395.49億元，較前一交易日減少7.18億元;深交所融資余額報3933.51億元，較前一交易日減少9.77億元;兩市合計9329.00億元，減少16.95億元。

隔夜外圍市場方面，歐美股指漲跌互現：美國三大股指漲跌不一，納斯達克綜合指數上漲0.20%，報5487.94點，刷新收盤紀錄新高。歐洲三大股指集體上漲。英國富時100指數收漲0.08%，連續五日刷新收盤紀錄新高;德國DAX 30指數、法國CAC 40指數均微漲。

關於後市，有分析認為，短期市場進入修複性反彈階段，但以目前量能突破3200點難度較大，春節前市場仍將以結構性反彈為主要表現方式，兩條主線逐漸明晰：一是部分資金的態度從觀望等待向穩中求進轉變，開始優先布局業績增長明確、抗通脹品種，例如白酒、消費、景氣化工;二是國企改革熱點主線已經形成，隨著市場環境逐漸穩定，資金重新進場尋找政策支持力度最大、最可能貫穿全年主題行情的國企改革板塊積極布局，其中“6+1混改”試點、石油、鐵路等領域值得中線關註。

收盤分析丨滬指回踩半年線 下周繼續下探或是低吸良機

周五(1月13日)， 三大股指走勢一致，基本呈現上午小V反彈，午後加速回落的走勢。早盤，次新股殺跌嚴重，市場人氣低迷，之後有色、石油、大金融板塊輪番護盤，股指曾探底回升後翻紅。午後，權重紛紛收窄漲幅，股指震蕩回落，而受到IPO加速的影響，創業板指弱勢七連跌，盤中更是跌破1900點，受到創業板指拖累，滬指也曾一度迫近3100點。總的來看，兩市超2400只個股下跌，虧錢效應急劇增加。

截至收盤，上證綜指收報3,112.76點，下跌6.53點，跌幅0.21%，成交額1,744億元;深證成指收報10,008.3點，下跌122.93點，跌幅1.21%，成交額2,093億元;創業板指收報1,899.94點，下跌30.2點，跌幅1.56%，成交額573億元。

資金方面，截至收盤，滬股通凈流入逾6億元;深股通凈流入金7億元。另外，周五央行公開市場進行100億元7天期逆回購操作，600億元28天期逆回購操作，央行公開市場還有1400億逆回購到期，央行公開市場今日凈回籠資金達700億元，結束連續第四日進行資金凈投放的態勢。

板塊方面：

次新股板塊領跌，板塊整體跌幅超3%，精測電子(300567)，廣信材料(300537)，德宏股份(603701)，數字認證(300579)，賽托生物(300583)跌停，湘油泵(603319)，天順股份(002800)，永吉股份(603058)等個股大跌逾9%。

受創業板拖累，國產軟件板塊集體大跌。浙大網新(600797)跌停，久遠銀海(002777)跌逾8%，用友網絡(600588)跌逾6%，四方精創(300468)跌逾6%。

此外，銀行板塊護盤。龍頭招商銀行(600036)，中信銀行(601998)，南京銀行(601009)，建設銀行(601939)漲逾3%，華夏銀行(600015)，寧波銀行(002142)，光大銀行(601818)漲逾1%。

股權轉讓、年報高送轉概念表現低迷。

消息面上：

1、國家開發投資公司官網最新披露，日前國投集團2017年度工作會議在京召開。國投集團董事長王會生指出，要創新發展，推動公司業務發展取得新突破，同時要深化改革，把活力和動力激發出來。另外，全面推進改革試點，對國投電力(600886)、國投高新等11家子公司分類授權，並選擇國投電力進行職業經理人改革試點。

2、農業部定於2017年1月15日-16日召開全國農業機械化工作會議。會議將研究謀劃推進農業機械化發展的思路和舉措，部署2017年農業機械化工作。

機構觀點：

對於創業板的七連跌，大摩投資指出，從基本面來看，近期明顯加速的IPO節奏讓市場陷入恐慌，創業板連續創出新低，新股上市後開板的速度也越來越快，沒有新進資金入場，A股供給的增加勢必會引發價格的下降。短期預計大盤仍將維持弱勢，操作上建議投資者短線減少操作頻率，多看少動，控制倉位等待中線布局機會。

關於後市，盛世創富指出，大盤日K線劍指下方，挑戰120均線支撐。顯然半年線支撐能否有效面臨強大考驗。同樣要註意，市場調整還在風口，距離支撐還有空間，那麽個股行情短線就難言樂觀。調整還有延續，但空間有限，保持以上方60均線為上軌壓力，同時以120均線為下軌支撐的這樣一個上升通道之中運行為主的走勢格局。既然預計是這樣的狀態，市場如果在半年線出現止跌企穩信號，顯然短線就存在技術性反抽機會，逢低可以進行左側布局，當然倉位必須要控制好，防範風險永遠是第一位的。

巨豐投顧認為，新股過快發行使得市場相對承壓，次新股連續走低以及創業板的弱勢體現出新股發行的不利影響，對於新股發行，應該說無論是過快還是暫停，都不是正常的，應充分考慮投資者的承受情況。對於大盤，藍籌股較為活躍下護盤動作頻現，而股指回調中縮量延續，表明下行空間較為有限，這里挖坑階段性底部概率較大，切勿盲目割肉，建議持股等待反彈。而一旦下周出現繼續下探，則是較好的低吸良機。

收盤分析丨滬指成交量持續萎縮 或再次回探3044點

周三(1月18日)，兩市整體呈現滬強深弱的態勢，尤以創業板最為弱勢。上午“中字頭”護盤，股指順勢翻紅，次新龍頭股、地方國改紛紛活躍，午後鋼鐵、水泥、白酒、黃金、農機板塊走強，但未能形成上漲合力，故滬指全天圍繞5日線休整。而創業板昨日尾盤強勢則是曇花一現，今日低開後始終在低位震蕩，收盤跌幅更是逾1%。這也驗證了昨日收盤中提到的創業板反彈而非反轉行情，周二入場資金博反彈後獲利了結。臨近年末，難有趨勢性行情，輕倉防守不失為良策。

截至收盤，上證綜指收報3,113.01點，上漲4.24點，漲幅0.14%，成交額1,445億元;深證成指收報9,804.76點，下跌22.03點，跌幅0.22%，成交額1,721億元;創業板指收報1,845.79點，下跌22.08點，跌幅1.18%，成交額470億元。

資金方面，截至收盤，滬股通凈流入近9億元;深股通凈流,入逾6億元。另外，周三央行公開市場進行2000億元7天期逆回購操作，2600億元28天期逆回購操作，公開市場方面還有500億逆回購到期。央行公開市場今日凈投放資金4100億元，續創一年來最大凈投放。

熱點板塊：

鋼鐵供給側改革漲幅居前。方大特鋼，柳鋼股份漲停，新鋼股份漲逾8%，鞍鋼股份漲逾5%，三鋼閩光漲逾4%，武鋼股份，河鋼股份漲逾3%。

白酒板塊午後走強。伊力特，五糧液漲逾3%，水井坊，瀘州老窖，凱樂科技，今世緣，古井貢酒漲逾2%。

新疆國企混改早盤走強。青松建化，西部建設漲停，北新路橋，伊力特，天山股份漲逾3%，天潤乳業，國際實業漲逾1%。

港口航運板塊走強，前期莊股南京港漲停，連雲港，中遠海發，中遠航運漲逾2%，長航鳳凰，大連港漲逾1%。

多元金融、電子信息、軟件、醫療、黃金等板塊表現則不如人意;年報高送轉概念熄火;股權換讓概念兩極分化嚴重。

次新股中資金抱團明顯，除了皖天然氣三連板外，其余個股逐漸回落。

消息面上：

1、中石油、中石化、中海油相繼召開2017年工作會議，全面改革路線圖浮出水面，整合重組和混改成為主要著力點。此外，謀劃近三年的油氣體制改革方案有望在今年一季度發布，將進一步打破行政壟斷，管住自然壟斷。

2、有關部門近日批複同意，作為國家重大科技04專項的高檔數控機床與基礎制造裝備 專項，“十三五”期間將增加國撥資金。大部分資金將於2017至2018年實施，以便在2020年取得效果。該專項今年還列入新的重大項目“換腦工程”，即率先在國防軍工 領域采用國產數控系統批量置換進口數控系統。工信部於18日召開相關推廣會。

機構觀點：

巨豐投顧認為，技術上，股指連續反彈，但分時上看成交量不足，若不能快速釋放，還有回落的可能。總體上，IPO過快發行的節奏擾亂世行，一度引發創業板為首的高估值標的股的大幅回落，但短期此類股下行風險得到釋放。主板方面，政策支撐下結構性趨勢較為明顯，但短期縮量反彈下空間有限，增量資金不能有效跟進下，股指還有再次回探確認3044點的可能。因此，不急於追進下，可小幅高拋等待回落低吸機會。

廣州萬隆認為，推動市場根本動力還在於資金，而從昨日兩市整體縮量反彈可以看出，成交量不足是壓制行情最根本的硬傷。由於節前交投清淡，場外資金抄底意願不強，超跌反彈更多的是場內主力調倉自救在起主導作用。而一旦短線超跌修複後，在獲利盤回吐壓力下，市場繼續震蕩呈現結構性行情的可能性更大。

關於後市，在結構性行情下，個股強弱分化將繼續呈現：極少數強勢股（地方國改、超跌反彈）強者恒強，但大部分股卻反抽無力，不僅將昨日漲幅吐回，股價甚至出現進一步下挫，對於這類弱勢股投資者需立即規避。而其中以下這四類股首當其沖：

1、隨著年報正式披露進入倒計時，業績好壞再度成為股價試金石，如年報預計巨虧甚至有帶帽可能的三泰控股股價持續傾瀉不止，區間跌幅已超過40%

2、新股提速發行倒逼殺估值的次新股，股價集體猶如下落的尖刀，在趨勢完全扭轉前任何反抽都是逃命的機會，比如廣信材料、今天國際昨日曇花一現後，今日再遭悶殺；

3、淪為莊家博弈工具的連漲妖股柘中股份，遭到獲利盤砸板出貨

4、如大股東擬減持2億股的新研股份，股價一蹶不振，持續放量殺跌。由此可見，在一輪單邊下跌後的結構性修複行情中，對於業績暗淡、估值高企次新股、短期連續漲幅過大、大股東減持這四類反抽無力的弱勢股決不可抱有大反彈的幻想，需及時逢高出局避免虧損進一步擴大。

開盤：兩市小幅低開滬指跌0.13% 市場提前進入“春節模式”

周三早盤，兩市小幅低開，上證綜指報3,104.77點，下跌4點，跌幅0.13%;深證成指報9,801.08點，下跌25.71點，跌幅0.26%;創業板指報1,860.24點，下跌7.63點，跌幅0.41%。

盤面上，行業漲少跌多，僅有電信、船舶、黃金、保險等少數板塊逆市飄紅;電子信息、航天、軟件服務等板塊走勢落後。軍工混改板塊有所降溫;年報高送轉、股權轉讓概念兩極分化嚴重;但是部分次新股、超跌個股表現較為活躍。

周三影響股市的重大消息如下：

1、新華社昨日再談IPO，並稱監管層正在研究再融資相關政策：所謂的研究再融資的相關政策，大概率將會提高定增的門檻，對定增之後的解禁減持行為，也可能要加強監管。政策如能落實，將打消大股東上市“圈錢”的念頭，這屬於重大利好。但殼資源、股權轉讓等概念形成巨大利空。

2、萬科股權畫上了一個階段性句號：國資委主任肖亞慶稱對萬科現在的局面很滿意，隨著央企華潤集團將手中全部萬科股權轉讓給深鐵集團，預計萬科繼續保持無實際控制人的現代治理結構。

資金方面，兩市融資余額六連降，報8973.58億元。截至1月17日，上交所融資余額報5155.89億元，較前一交易日減少5.78億元;深交所融資余額報3817.69億元，減少9.42億元;兩市合計8973.58億元，減少15.2億元。

中金首席策略師王漢鋒表示，近期市場受到多方面的壓力，包括節前流動性及債市擔憂尚未徹底解除、通脹背景下貨幣政策偏緊預期持續、解禁壓力仍在、特朗普就任在即中美貿易戰可能性上升等。考慮到春節臨近，這些因素暫時難以改觀，預計短期風險偏好可能仍然相對低迷。

關於後市，聯訊證券分析師表示，市場傳聞指數下跌是因為市場流動性趨近導致，但央行已經為對沖春節前備付壓力、保持節前流動性穩定做好了準備，大盤走弱主要是受中小創指數的影響，節前人氣渙散交投寡淡，不過昨日創業板有企穩跡象，對主板走勢起正面影響。

在操作上，當前指數處於弱勢反彈中，交投意願比較低，不易盲目搶反彈，還是要控制倉位;配置方面還是要結合年報看，建議關註業績大幅提升的個股。

午市盤點丨滬指放量站上20日線 節前結束調整概率加大

周一(1月23日)，滬深兩市雙雙高開，之後三大股指震蕩走高，再迎普漲行情。強勢個股主要集中於兩條主線：早盤，軍民融合概念崛起帶動軍工板塊走強，以有色、水泥為代表的周期股也順勢拉升，股指盤中漲幅逾0.7%。而隨著市場情緒的回暖，創業板也連續兩日反彈，臨近午盤，三大股指均有所回落。但是總的來看，兩市有超2400只個股翻紅，延續了上周五以來的賺錢效應。

截至上午收盤，上證綜指收報3,133.61點，上漲10.47點，漲幅0.34%，成交額907億元;深證成指收報9,976.86點，上漲70.72點，漲幅0.71%，成交額1,140億元;創業板指收報1,888.86點，上漲8.11點，漲幅0.43%，成交額326億元。

資金方面，截至午盤，滬股通凈流入超7億元;深股通凈流入逾4億元。另外，周一央行公開市場進行200億元14天期逆回購操作，200億元28天期逆回購操作，今日還有500億逆回購到期，央行公開市場凈回籠資金達100億元。

熱點板塊：

中共中央政治局1月22日召開會議，會議決定，設立中央軍民融合發展委員會，由中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平任主任。受此消息刺激，軍民融合板塊早盤走強，帶動國防軍工板塊走強。北鬥星通(002151)，晨曦航空(300581)，博雲新材(002297)漲停，振芯科技(300101)漲逾6%，雷科防務(002413)，天海防務(300008)漲逾4%，耐威科技(300456)漲逾4%。

12月，中經有色金屬產業景氣指數為31.1，較上月回升1.3點，回升至“正常”區域，繼續保持回升態勢。有色金屬板塊早盤走強。雲南銅業(000878)漲逾7%，馳宏鋅鍺(600497)，江西銅業(600362)，明泰鋁業(601677)漲逾5%，銅陵有色(000630)漲逾4%，建新礦業(000688)漲逾3%。

通用航空受軍民融合消息刺激，早盤走強。晨曦航空漲停，新晨科技(300542)，山河智能(002097)漲逾4%，航新科技(300424)，南山鋁業(600219)，海特高新(002023)漲逾3%。

銀行、鋼鐵、電力、保險、券商等權重走勢稍顯落後。在概念板塊中，高送轉概念率先爆發;次新股表現活躍。

消息面上：

1、中共中央政治局1月22日召開會議，會議決定，設立中央軍民融合發展委員會，由中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平任主任。中央軍民融合發展委員會是中央層面軍民融合發展重大問題的決策和議事協調機構，統一領導軍民融合深度發展，向中央政治局、中央政治局常務委員會負責。

2、國家人社部政策研究司副司長、新聞發言人盧愛紅今日在新聞發布會上表示，下一步將加強社保基金監督管理。加強社會監督隊伍建設，完善社會監督與行政監督銜接工作機制。加強與公安機關的協作，健全社保欺詐案件查處移送機制，依法及時移送違法犯罪案件。穩慎推進基本養老保險基金投資運營，多措並舉增強基金支撐能力。

3、人民幣兌美元中間價大幅上調121點，報6.8572，上日中間價6.8693。上日官方收盤報6.8752，夜盤收盤報6.8820。

機構觀點：

東方證券認為，短期形成W底，本月結束調整的概率加大。前期分析1/5、1/16、1/23為市場低點，但從目前來看反彈力度不大，甚至有壓力。上周企穩上行，雖短期調整是否結束還需觀察，但日線和周線結構形成W底的可能性較大。

巨豐投顧認為，大盤經過連續調整後，市場6成個股股價已經逼近股災時期的低點，目前市場成交量低迷，逼近2014年牛市啟動前的3000億量能水平。央行近期凈投放資金約1.6萬億，市場資金面緊張局面得到緩解，另外，去年四季度GDP數據超預期達到6.8%，外資持續抄底A股等利好因素，促使春節紅包行情展開。操作上，建議投資者短線關註超跌反彈機會，中線可布局年報行情和國資改革主題。

開盤：滬指小幅低開跌0.07% 次新股表現活躍

周二早盤，兩市小幅低開，上證綜指報3,134.59點，下跌2.18點，跌幅0.07%;深證成指報9,972.61點，下跌3.58點，跌幅0.04%;創業板指報1,885.24點，下跌2.08點，跌幅0.11%。

盤面上，兩市行業板塊漲跌互現，黃金、食品飲料、儀器儀表等板塊漲幅居前;軍工航天、船舶、保險、鋼鐵等權重走勢落後。在概念板塊中，次新股紛紛活躍;高送轉、股權轉讓概念分化嚴重。

周二影響股市的重大消息如下：

1、青島市中級人民法院對被告人徐翔、王巍、竺勇操縱證券市場案進行一審宣判，被告人徐翔、王巍、竺勇犯操縱證券市場罪，分別被判處有期徒刑五年六個月、有期徒刑三年、有期徒刑二年緩刑三年，同時並處罰金。

2、全國社保基金理事會理事長樓繼偉表示，最近若幹省份在委托全國社保基金理事會對階段性的結余養老保險金進行運作。養老金入市已箭在弦上。廣西成為首批將基本養老保險基金結余進行委托投資的省份，委托投資額度400億。從國內外經驗看基本養老保險入市後對市場的影響：短期有正面推動，中長期並未平抑市場波動性，行業配置偏好大盤藍籌。

資金方面，兩市融資余額十連降。截至1月23日，上交所融資余額報5102.1億元，較前一交易日減少9.41億元。深交所融資余額報3759.25億元，較前一交易日減少16.6億元;兩市合計8861.35億元，減少26.01億元。

隔夜外圍市場方面，歐美股市雙雙收跌：美國三大股指集體走弱，道瓊斯工業平均指數收跌0.14%，報19799.85點。歐洲三大股指中，英國富時100指數、德國DAX 30指數、法國CAC 40指數等均有不同程度的跌幅。

天信投資認為，昨日市場沖高回落，最終雖然是紅盤報收，但是盤中已經顯示出一定的疲態。沖高回落的原因，主要還是受到兩大技術方面的壓力，一是前期的3130點區間的小高點壓力位;二是前期的中期上升趨勢線的壓力。結合這兩大攔路虎的出現，預期今日市場小幅震蕩的概率比較大，因為這兩大壓力相對來講，力量還是蠻大;同時昨日盤中部分個股的沖高回落，確實也會對今日的市場形成一定的制約。

關於後市，科德投資認為，把握剩下的紅包行情應該關註三類股：首先是大宗商品相關個股。近期期貨市場資源類品種價格有所回升，有利於推動個股走強;其次關註農產品個股。一號文件即將出臺有望推動農業個股;再次，二三月是高科技產品推出高峰期，預計市場會圍繞高科技掀起一波炒作熱潮，電子信息類個股也可以重點關註。而有消息認為，目前多數資金選擇逢高減倉，仍然偏好低位低價股，紅包行情選股難度較大，建議輕倉參與熱門題材超跌股的反抽行情，低吸為宜。

午市盤點丨滬指四連陽重返強勢區 四大因素決定春節前後必漲

周三(1月25日)，三大股指小幅低開，上午大盤窄幅震蕩，創業板則逐漸走高。兩市交投清淡，造紙、有色板塊成為兩大熱點板塊，另外，次新股站上最強風口，年報高送轉、莊股也有一定程度的活躍。個股漲跌比為2:1，賺錢效應較昨日有所提升。

截至上午收盤，上證綜指收報3,149.92點，上漲7.37點，漲幅0.23%，成交額693億元;深證成指收報9,983.2點，上漲41.65點，漲幅0.42%，成交額885億元;創業板指收報1,873.26點，上漲12.04點，漲幅0.65%，成交額249億元。

資金方面，截至午盤，滬股通凈流出0.24億元;深股通凈流入0.73億元。另外，周三央行公開市場進行150億14天期逆回購和150億28天期逆回購，還有2000億逆回購到期，因此當日凈回籠1700億，為連續三日凈回籠。值得關註的是，昨日央行進行2455億MLF操作，利率首次上調10個基點，為六年來首次，或預示著貨幣政策將收緊。

熱點板塊：

高送轉作為弱勢的活躍品種，今日再度活躍。雲意電氣(300304)漲停，賽摩電氣(300466)漲逾7%，北特科技(603009)永利股份(300230)，樂心醫療(300562)，易事特(300376)，朗科智能(300543)，安信信托(600816)漲逾4%。

次新股今日再次反彈。吉比特(603444)，中國科傳(601858)漲停，匯金科技(300561)，浙江仙通(603239)漲逾8%，電魂網絡(603258)，平治信息(300571)漲逾7%，新華網(603888)，榮泰健康(603579)漲逾6%。

紙類價格漲價，促使造紙板塊反彈。景興紙業(002067)漲停，山鷹紙業(600567)，青山紙業(600103)漲逾2%，民豐特紙(600235)，銀鴿投資(600069)，太陽紙業(002078)漲逾1%。

供給側改革板塊(水泥、鋼鐵)、大金融板塊紛紛熄火。

消息面上：

1、23日，在民機鋁材上下遊合作機制年度工作會議上，工信部副部長徐樂江指出，工信部要盡快制定2017年重點工作方案，生產單位要加快重點牌號鋁材研制及應用進度，爭取2017年取得階段性進展。民航局、中國商飛、中航工業集團、中國鋁業(601600)公司、南山鋁業(600219)等單位匯報了民機鋁材應用、研制情況及相關建議。

2、央行開展一年期MLF操作，利率上調10個基點，歷史上首次上調利率，意義等同於加息。

3、保監會：嚴禁險企與非保險一致行動人收購上市公司。險金運用總額的比例不到10%，上限尚有較大空間。

後市觀點：

綜合分析來看，春節前後市場明顯上漲的主要原因有： 第一，一季度是信貸高峰，流動性相對寬裕。元旦後、春節後流動性都會出現明顯緩解。 第二，年底至春節前後由於公司發獎金、年底結賬等因素，銀行資金進入到居民手中，居民可支配資金提升，配置各類資產的需求均提升。 第三，保險一季度保費增加較多，客觀上可供支配的資金增加。 第四，春節之後不久就是兩會，兩會期間會出臺各類型的政策，市場普遍對於兩會有正面預期，也能夠有效提高市場風險偏好。

對於節後的走勢，海通證券荀玉根認為，目前看，引起市場下跌的三個利空因素逐步消化中，情緒指標也顯示市場調整過大半，此時更多開啟逆向思維，逢低布局，熬過當前的冬天，春節後有望迎來春天。

長城證券認為，春節前市場將延續震蕩盤整的狀態。春節後，擬上市公司需要補送2016年年報，新股發行速度可能稍緩於現在，同時盈利好轉是持續的，兩會召開背景下國企改革和供給側改革預期依然強烈，市場風險偏好有望提升，春季行情可期。2016年市場更加關註的是業績的確定性和成長的可持續性，因此風格更加偏向藍籌。該機構認為這樣的風格在2017年將延續，特別是一季度，風格依然偏好藍籌股。