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收盤分析丨“V”型反轉 滬指縮量反彈如何操作

周二(12月13日)， 滬深兩市步調一致，整體呈現V形走勢。早盤股指低開後曾有反抽動作，創業板指更是一度翻紅，但是恐慌情緒仍未得到完全釋放，股指一路走低，滬指午前在60日均線處企穩。午後，次新股拉升揭開反攻大幕，鋼鐵、白酒、國企改革等板塊均順勢走強，題材股也紛紛回血，創業板指、滬指先後翻紅。全天來看，賺錢效應主要在午後，需要註意的是，中小創還是超跌反彈的形態，行情集中於主板藍籌股。

截至收盤，上證綜指收報3,155.04點，上漲2.07點，漲幅0.07%，成交額2,031億元;深證成指收報10,332.28點，上漲29.43點，漲幅0.29%，成交額2,548億元;創業板指收報1,985.04點，上漲0.65點，漲幅0.03%，成交額654億元。

資金方面，外資加速北上布局A股。截至收盤，滬股通凈流入近5億元;深股通凈流入超12億元。另外，央行周三進行500億元7天期逆回購操作，450億元14天期逆回購操作，200億元28天期逆回購操作，還有1150億逆回購到期。央行公開市場方面已經連續兩日資金零投放，這也顯示年底資金面較為緊張。

熱點板塊：

軍工船舶、國改、釀酒成為上漲的風向標，前兩者主要是補漲與事件驅動，釀酒板塊則基於防禦性偏好;另外，鋼鐵、石油、航天航空、有色等板塊均漲幅居前。

前期“護盤俠”銀行板塊聯手保險板塊反手砸盤，成為拖累股指繼續走強的重要原因。

股權轉讓部分個股有所反抽，銀鴿投資(600069)快速封板，顧地科技(002694)、武昌魚(600275)一度封板，香梨股份(600506)漲逾6%。

次新股表現強勢，宏輝果蔬(603336)兩筆拉升封板，華安證券(600909)強勢漲停，中裝建設(002822)午後封板。

市場弱勢，白酒板塊表現回暖，水井坊(600779)漲停，山西汾酒(600809)、今世緣(603369)漲逾6%，酒鬼酒(000799)漲逾4%。

跌幅榜方面，銀行、零售板塊跌幅居前。

在概念板塊中，次新股下午吹響反攻號角，相關個股紛紛活躍;次新股、國企改革、農業板塊、高送轉、股權轉讓概念均有不同程度的漲幅。

消息面上：

1、中金固收：明年房地產銷售放緩以及汽車銷量放緩等終端需求減弱後，會壓制上遊原材料價格上漲向下遊傳導。目前上遊通脹起，下遊需求開始放緩的滯漲格局開始顯現，明年可能會對中下遊企業形成明顯的擠壓，最終經濟和通脹可能還是會放緩。債券市場近期受通脹預期上升飽受沖擊，但未來經濟基本面以及通脹可能會在明年一季度後重新走弱，調整也為明年的配置和交易機會奠定基礎。

2、近期資金面持續收緊，貨幣基金普遍承受了一定的贖回壓力。渠道人士透露，部分大型機構在幾周前持續贖回貨幣基金，導致幾個大型基金公司的貨基規模合計流失近千億元。由於保險公司等主要持有機構的資金面持續緊張，預計基金公司今年很難依賴貨幣基金來沖刺“年底規模”。往年年底營銷模式的改變，將迫使基金行業的生態發生變化。同時，這股風潮也可能影響到鄰近的債券市場。

機構觀點：

廣州萬隆表示，目前依舊是以防禦為主，策略核心還是對賬戶整體持倉量的控制。對於倉位極低的朋友，可以更多地看到機會：早盤股指雖然繼續下跌，但成交量萎縮，表明空方做空動能有所下降，而部分藍籌股已經率先企穩反攻，之後抄底摸底顯然比昨日要實際得多，想搶一波超跌反彈的朋友不妨在適當時機出手，可關註軍工等相關概念。

而對於那些股價虛高無實際業績支撐、下降通道已經形成、資金高位派發跡象明顯的個股，繼續持有只會在後市的動蕩中越套越深，有反抽就應該果斷離場。

巨豐投顧認為，周一A股暴跌，是技術性調整與監管層重拳打擊險資舉牌以及IPO加速導致市場失血等多重因素的共振，但幅度之大，殺傷力之猛，超出很多投資者預期，數據顯示，12日兩融余額下降116億。滬指昨日跌破30日均線，早盤瞬間擊穿60日均線，逼近3100點整數關。短線下跌速度過快，市場將有一個技術性修複過程，短線急跌將告一段落。在險資舉牌風險釋放之前，市場難有起色。操作上，短線輕倉出擊超跌反彈機會，中長線繼續低吸深市低估白馬股。

同花順認為，午後市場有些許回暖的跡象，隨著新開板次新股的集體異動，市場人氣也有一絲恢複，但暴跌行情向來是第二天修複，關註則是第三天能否抗的住抄底資金的獲利出逃，創業板在周五形成破位之勢以後，昨日便如決堤一般單邊下行，技術面上的超賣使得一旦今日有板塊拉升的話，跟風盤便會隨之而來。此次下跌是技術性調整與監管層重拳打擊險資舉牌以及IPO加速導致市場失血等多重因素的共振，但幅度之大，殺傷力之猛，超出很多投資者預期。從這個方面來看，今天的反彈只是起到緩解作用，投資者切不可心存僥幸，重倉賭市場反彈，因為一旦跟風羸弱，市場便會快速掉頭向下。操作策略上講，投資者應當嚴格控制倉位，不要盲目加倉補倉，耐心等待股指重新站上五日線。

三大股指全線翻紅 滬指反彈漲0.10%

周二早盤，兩市慣性低開，盤初股指快速探底，滬指60日線獲得支撐展開反彈，隨後兩市多空雙方展開激烈交手，股指波動加劇。午後，次新股吹響反擊號角，多股上演驚天逆轉漲停，市場人氣終於被一定範圍內喚醒，板塊一齊回暖，指數快速推升。

截至發稿，滬指報3156.35點，漲0.10%，深成指報10325.7點，漲0.49%。

盤面上，鋼鐵、白酒、軍工午後相繼拉升，多數板塊全線回暖，上漲個股數量快速增多。

華訊投資認為，滬指再次回到3150點前一輪行情的起點，短期大盤持續暴跌的可能性是不存在的，周線來看滬指在3130一帶的異動具備強支撐作用，短期暴跌主要還是為了養老金入市做準備(養老金需要一個安全邊際);大盤在12月5日跳空大幅度下跌後，形成了較大的缺口，近幾日單靠金融股的引領補足以帶動市場人氣，並且最近幾日市場連續縮量，沒有熱點效應的情況下，短期回抽成為必然。大跌後，預期大盤本周運行區間在3130-3200進行震蕩修複。

開盤：滬指低開0.2%逼近3100點 黃金板塊繼續下挫

周五早盤，兩市漲跌不一，上證綜指報3,111.51點，下跌6.17點，跌幅0.2%;深證成指報10,258.64點，上漲2.53點，漲幅0.02%;創業板指報1,977.86點，上漲2.01點，漲幅0.1%。

盤面上，在行業板塊中，造紙、汽車、紡織服裝等板塊漲幅居前;船舶制造、黃金、石油、有色等權重股略顯低迷。在概念板塊中，“新零售”概念逆市崛起;高送轉概念漲勢依舊，股權轉讓概念分化嚴重。

周五影響股市的重大消息如下：

1、昨日晚間，銀鴿投資、海天精工、金牛化工、三江購物等四只妖股因近期漲幅過大紛紛停牌核查。雖然周四滬指跌了，但是漲停股數量62家卻創造了月內新高，市場賺錢效應在增強。從近期頻頻出現特停股，監管層有意放緩炒作氛圍，也可以看出市場的活躍度確實在提高。

2、 12月15日，10年期國債期貨主力合約T1703收跌1.81%，創上市以來最大單日跌幅，盤中一度跌2%跌停，為國債期貨重新上市以來的首次。期貨一般先於現貨反應，意味著債券市場下跌的情況可能會持續。

3、早間公布的人民幣對美元中間價報6.9508，下調219點，人民幣中間價失守6.95關口，續創8年半新低。美聯儲加息之後，昨日美元指數創14年新高，人民幣面臨較大的下行壓力。

在資金方面，兩市融資余額兩連升，重回9500億上方。截至12月15日，上交所融資余額報5494.15億元，較前一交易日增加18.79億元;深交所融資余額報4027.25億元，增加9.89億元;兩市合計9521.4億元，增加28.67億元。

隔夜外圍市場方面，周四歐美股市雙雙收漲。市場延續特朗普勝選之後漲勢，美國三大股指集體上漲，道瓊斯工業平均指數收漲0.30%，報19852.24點。歐洲三大股指紛紛走強，英國富時100指數、德國DAX 30指數、法國CAC 40指數均有不同程度的漲幅。

有分析人士指出，昨日創業板的反彈主要是由於短期累計跌幅較大，存在嚴重的超跌反彈需求，但5日均線的反壓嚴重，反抽後或仍將繼續尋底，操作上仍應保持謹慎。臨近年底資金面持續收緊，場外資金不肯進場，場內資金又存在抽血可能，從而也造成每臨年底市場均無行情的大概率事件。而對於市場存在的短期技術性反彈行情，其操作難度之大，不適合一般投資者參與。操作上，當多看少動，控制倉位，靜觀整個下行結構走完。

關於後市，廣州萬隆認為可以從這兩支奇兵中入手：一個是財稅改革受益股，昨日中央經濟會議已經召開，稅務改革是該會議的一個重要預期，財稅改革政策借經濟工作會議明晰，加上前期相關個股超跌，此時可以作左側提前埋伏;另一個則是軍工，雖然已經連續幾天有不俗的表現，但軍工股蓄勢已久，st黑豹賺錢效應、飛機發動機事件、國企改革、特郎普帶來壓力，種種跡象表明軍工仍有炒作的空間，可以繼續保持關註。

滬指險守3100點 市場企穩跡象增多

盡管A股市場縮量回調的走勢仍在繼續，但從市場走勢來看，越來越多的跡象顯示，A股止跌企穩或就在眼前。不過從近期市場情緒以及流動性情況來看，震蕩整理仍會是近期的主要走勢。

從市場全天的走勢來看，滬深兩市股指早盤繼續低開低走，上證指數盤中一度跌破3100點整數位，不過此後市場逢低承接力度有所加強，股指一度收複3100點。午後股指的繼續下行也被尾盤權重股的拉升所抵消，上證指數最後報收3102.88點，下跌15.20點，跌幅0.49%，成交1716億元;深成指報收10245.33點，下跌37.83點，跌幅0.37%，成交2128億元;創業板指數報收1982.30點，上漲1.89點，漲幅0.10%，成交508億元。兩市全天合計成交3844億元，繼續維持地量水平。

東莞證券認為，近來大盤窄幅震蕩，市場成交量小幅萎縮，市場情緒依然低迷。從市場環境看，債市、商品市場持續走弱對市場情緒仍然形成拖累。從技術面看，大盤在3100點附近窄幅震蕩，走勢仍相對偏弱，不過基於前期市場風險已釋放較多，預計大盤有望在震蕩反複中逐步企穩。操作上建議投資者適度謹慎，可輕倉關註國企改革、消費、環保等結構性機會。

萬和證券策略分析師張品認為，近期發生的系列事件對股市產生了較大影響，如監管層擔心險資的激進投資會帶來風險、國債收益率近期飆升、IPO加速明顯、定增與新股發行籌資額度逐漸接近等。而實體經濟方面仍舊不見大的改善，對於行情發展最有利的影響因素仍舊是錢無處可去，而股票市場的較好流動性仍舊是資金青睞的投資場所。隨著利空因素的緩和，盤面呈現企穩，喜歡快出快進的投資者可考慮做些小的短線;對於價值投資者，選好標的，長期持有即可，不必擔心短期的指數波動。

國金證券策略分析師李立峰認為，展望年內行情，12月份市場的賺錢效應不會太大。國內的流動性空間打開受到制約，新股IPO發行速度加快，二級市場減持熱度有增無減、機構倉位高等等，都不支持A股在年內有特別可觀的漲幅，年內投資策略上以防禦為主。預計A股市場企穩的時間窗口或在2017年春節前後，即年度策略報告中“喚醒春季躁動”的判斷。

在配置方面年內三條主線值得重視。一是受益於“原油上漲”的上遊油氣生產、優質油服以及部分石化品種;二是關註上遊的漲價壓力將傳導到下遊的消費端，通脹預期提升，相應的消費類(農業、白酒、商貿、黃金)板塊的估值水平將得到提升;三是險資自救的部分板塊，如建築。主題方面建議重點關註“軍工、核電、一帶一路、混改”等。

收盤分析丨妖股午後集體“出動” 滬指縮量尾盤翻紅

周四(12月22日)，昨日指數大幅上攻之後，今日指數表現波瀾不驚，整體來看維持窄幅震蕩格局，應該是對昨日指數大漲的修正。指數表現雖半死不活，但不少妖股午後“複活”。從成交量來看，兩市成交較昨日有所萎縮。

滬深股市全日收盤，上證綜指收報3,139.56點，上漲2.13點，漲幅0.07%，成交額1,859億元；深證成指收報10,306.92點，下跌6.65點，跌幅0.06%，成交額2,111億元；創業板指收報1,986.27點，下跌5.43點，跌幅0.27%，成交額496億元。

盤面上，共享經濟概念橫空出世，以中路股份為代表的共享單車和以力帆股份為代表的共享汽車板塊全面爆發，板塊中深中華A、海馬汽車強勢漲停;另外，混改概念繼續強勢，中石油這兩天表現強勢;上海本地股、充電樁等漲幅居前，午後前期妖股再度集體反攻。從跌幅榜來看，銀行、黃金等跌幅居前拖累指數上行。昨天全面爆發的“溫州幫”莊股也出現多股跌停，像先鋒電子、吉宏股份等。

消息面，自“共享單車”出現以來，騰訊入股摩拜單車，共享經濟受到資本瘋狂追捧。“共享汽車”概念最近迅速在大城市暴紅，已被業界視為網約專車之後的下一個共享經濟熱點。據悉，已經成為汽車消費大國的中國，平均每天每輛車的閑置時間已經超過22個小時。據初略估算，我國已經形成4300億元的共享經濟市場，汽車共享出行規模兩年後將達1.8萬億。

對於大盤，巨豐投顧表示，滬指連漲7周後連續調整近4周，做空動力已經得到宣泄。市場昨日出現強反彈，今日回調是對反彈進行檢驗。權重股拉升過猛，對中小創形成擠出效應，盤面出現分化。近期市場大跌，最主要的原因是管理層打擊險資舉牌和資金面緊張，在這兩大利空因素得到消化前，市場難有趨勢性行情，維持大盤箱體震蕩的判斷，投資者可以參與超跌反彈的機會。

方正證券任澤平認為，對於股票市場，基本面紮實，回調提供了買入機會，抗通脹、受益改革和超跌成長股是未來主線。錢荒、債市去杠桿情緒傳染等是短期沖擊，屬於噪音，盈利改善和利率上升是中期邏輯，受益於通脹、利率不敏感的行業有農業、食品飲料、公用事業、石化、銀行等，我們此前一直強調“買股票防通脹，買抗通脹的股票”，事實表明這些行業漲時領漲、跌時抗跌，跑贏大勢。建議關註中央經濟工作會議的亮點：農業供給側改革(土地流轉、種子)、國企混改、一路一帶等。

收盤分析丨熱點匱乏A股再度下行 滬指一度逼近3100點

周五，兩市大體低開低走，熱點板塊紛紛“一日遊”，整個盤面給人一種雞肋行情的感覺。在年底流動性壓力及債券違約頻發的情況下，指數上下兩難，短期突破不易，料年前將延續窄幅震蕩，市場風險收益比較難把握。盤面上看，行業板塊幾乎全線飄綠，煤炭、家電、港口、水泥等板塊跌幅居前;增強現實、高送轉等概念盤中一度活躍，但因缺乏跟風盤而回落。

滬深股市全日收盤，上證綜指收報3,110.15點，下跌29.41點，跌幅0.94%，成交額1,892億元;深證成指收報10,199.86點，下跌107.06點，跌幅1.04%，成交額2,154億元;創業板指收報1,964.54點，下跌21.73點，跌幅1.09%，成交額543億元。

具體看，上個交易日表現強勢的“共享經濟”概念集體啞火，龍頭中路股份漲停開盤後欄板，對整個板塊的人氣打壓比較嚴重，深中華A、力帆股份、信隆健康等均是高開低走，上海鳳凰更是被砸死在跌停板上。混改仍是市場相對強勢的板塊，人氣標桿中國聯通本周累計大漲15%，中糧生化、際華集團、中成股份等個股逆市飄紅。

影響周五盤面的消息整體偏空，國海證券“假章門”依舊令市場掣肘。在經歷一波三折之後，牽動市場神經的國海證券“假章門”事件昨日向著穩妥解決方向再邁一步。國海證券與相關機構達成了由相關機構繼續持有涉事債券，國海證券承擔風險收益的原則性方案。

市場人士認為，這一原則的達成有助於在消除各方分歧的同時，盡可能地減少對包括國海證券在內各涉事機構的流動性沖擊。值得註意的是，扛下近10億元浮虧的國海證券今日依舊停牌，一旦國海證券複牌，股價大概率遭遇重挫，可能對市場造成一定的沖擊。

資金面上，央行公開市場今日凈回籠50億元。此外，央行還就7、14和28天期逆回購操作需求詢量。央行連續6日的公開市場凈投放5100億元，將連續下挫的國債期貨硬生生地“拉”了起來，給持續暴跌的債市留了一線生機。

暫時緩解的流動性危機會否卷土重來?方正證券首席經濟學家任澤平表示，利率急升階段明年初將結束，“央行的初衷是去杠桿、防風險，而非人為制造錢荒，甚至‘踩踏’成金融風險。因此，預計央行後期會加大投放力度，以緩解錢荒給市場帶來的恐慌。”

國泰君安固定收益分析師徐寒飛表示，市場猛烈下降的過程大概率已經結束，後期市場可能在低位震蕩，如果資金面緊張加劇，或暴露出更多債券市場內生交易結構上的風險，不排除市場再來一波風險釋放的過程。

一般而言，年底的股票市場大都是“雞肋”時間，行情機動幾率不大。專家建議控制倉位，布局明年行情。

聯訊證券分析師郭佳楠表示，周三滬指在3100點和上升趨勢線處獲得支撐，但周四選擇橫盤整理，是否已經完全消化前期影響，還需要時間印證。混合所有制改革企業昨日再度領漲，兩桶油沖高回落，留有上影線，板塊持續性有待驗證，也影響了大盤整體走勢。年前的操作上還應保持審慎態度，控制倉位，把布局目光放在明年。

廣州萬隆認為，增量資金不足導致市場難以走出稍大級別的反彈行情，短線操作難度也將進一步增加。雖然表面上看近期國央企混改等題材遭到資金持續追捧，但事實上大部分個股卻面臨成交低迷，反抽無力甚至陰跌不止的局面。投資者千萬不可小覷鈍刀子割肉所帶來的殺傷力，對於技術上嚴重破位，股價炒作過高的次新股、短期連續漲幅過大這三類品種既不能盲目抄底或加倉，更不可抱有反彈幻想，需第一時間斬倉出局。

收盤分析丨滬指大逆襲重回3100 量能不濟或制約反彈成色

周一(12月26日)，三大股指均呈現探底回升的V形走勢。早盤，次新、權重集體殺跌，滬指一度跌逾1%，之後保險、券商等大金融股護盤，股指開始企穩。午後，次新股、股權轉讓等題材回暖，加之“中字頭”、券商等權重紛紛走強，滬指震蕩走高收複全部失地。就全天來看，大金融護盤功不可沒，次新股作為市場人氣的風險標，但是成交再度縮量，也讓反彈之路略顯成色不足。

截至收盤，上證綜指收報3,122.57點，上漲12.42點，漲幅0.4%，成交額1,705億元;深證成指收報10,233.42點，上漲33.56點，漲幅0.33%，成交額2,076億元;創業板指收報1,974.01點，上漲9.47點，漲幅0.48%，成交額550億元。

資金方面，央行周一進行400億元7天期逆回購操作，200億元14天期逆回購操作，100億元28天期逆回購操作，還有1400億逆回購到期，央行公開市場今日資金凈回籠700億元，仍將使資金面偏緊。另外，根據港交所發布的2016年聖誕節休市安排，周一、周二為公眾假期，因此港股、港股通(滬、深)、滬股通、深股通全部休市。

熱點板塊：

行業板塊漲跌互現，基建(中字頭)、軍工船舶、保險、券商等權重漲幅居前，大金融板塊也是今日維穩的主力軍;而黃金、鋼鐵、煤炭、有色等資源股重挫是股指上午探底的主因。

港口航運板塊午後回暖，南京港再度封板，海峽股份封板，連雲港漲逾7%，長航鳳凰漲逾5%。

次新股板塊部分個股強勢反抽，科信技術快速拉升封板，徠木股份午後漲停，隴神戎發漲逾6%。

股權轉讓概念成功反包;高送轉、AR紅包概念兩極分化嚴重。

跌幅榜方面，特鋼、采掘服務板塊跌幅居前。

消息面上：

1、2017年全國工業和信息化工作會議今日在京開幕，會議要求2017年重點抓好全面實施“中國制造2025”、深化制造業和互聯網融合發展、加快推進信息通信業轉型發展等六個方面工作，實施高端裝備創新工程，抓好高檔數控機床與基礎制造裝備、大飛機、“兩機”等國家科技重大專項，推動實施重點新材料研發及應用重大工程，加快高速寬帶網絡建設，加快農村及偏遠地區4G網絡覆蓋。大力推進5G技術產品研發、標準制訂和產業鏈成熟。

2、據新華社旗下經濟參考報報道，貨幣政策真正中性的意味越來越濃。業內人士表示，我國基礎貨幣供應方式已經生變，外匯占款不再是貨幣投放的主要渠道，央行主動投放貨幣則成為流動性供給的主渠道。2017年，央行貨幣政策基調提法雖然仍是“穩健”，但其內涵已經發生明顯變化，去杠桿、擠泡沫、防風險將成為政策考量的重要甚至是首要因素。

機構觀點：

北京股商認為，總體來看，在市場存量資金有限的背景下，新股的持續發行使市場承壓，同時監管的趨嚴，使短期市場中活躍資金謹慎，市場人氣低迷。市場格局中本就分化的行情，多數個股在無獲利盤背景下出現無量空跌的走勢，而市場中強勢股一方面來自於受益政策扶持的混改股，短期漲幅較大面臨震蕩要求，另一方面次新股、妖股已出現明顯調整走勢。但就短期而言，指數自3300點調整以來，市場風險已得到一定釋放，連續大幅下行的概率較小，存在超跌反彈的動能。操作上，控倉位為主，待市場回穩。

同花順認為，早盤市場萎靡疲軟，滬指跌破3100點整數關口，創業板指也創了調整以來的新低，但是午後主板市場在券商板塊的帶領下逐漸回升，創業板指則在次新股和股權板塊的企穩下震蕩走強。從技術上看，滬指雖然走出了錘子線加之補掉了早盤的低開缺口，暗示空頭的殺跌動能逐漸衰弱，短期反彈在即，但反抽或許受到量能的壓制，持續性仍然存疑。總體來看，市場的主線混改板塊暫時休整，而股權、次新、高送轉等人氣板塊今日也有些許反抽，但年底資金緊張的格局仍然沒有改變，股指在此位置的震蕩盤整依然還需要時間的確認。操作策略上，建議投資者靈活謹慎，在站上五日線之前維持短線操作為宜，控制好倉位。

收盤分析丨滬指全天振幅僅十余點 股指或將再度大回調

周二(12月27日)，早盤三大股指均小幅低開，之後全天橫盤震蕩，昨日護盤的券商、“中字頭”熄火，題材股站上舞臺。上午PPP、股權轉讓、次新股強勢崛起，午後上海國改、高送轉、妖股輪番上陣均表現不俗。得益於險資舉牌概念企穩，萬科A等走強帶動深成指稍顯強勢。昨天V形反轉，提前透支了反彈空間，今天各大指數波動幅度明顯收窄，相比於昨天驚心動魄的深V，今日的走勢可謂波瀾不驚。

截至收盤，上證綜指收報3,114.66點，下跌7.91點，跌幅0.25%，成交額1,621億元;深證成指收報10,230.57點，下跌2.85點，跌幅0.03%，成交額2,007億元;創業板指收報1,968.62點，下跌5.39點，跌幅0.27%，成交額515億元。

資金方面，央行周二進行400億元7天期、300億元14天期、100億元28天期逆回購操作，還有2300億逆回購到期，央行公開市場今日凈回籠1500億元，連續第三日進行資金凈回籠，年底本不寬裕的資金面將繼續承壓。另外，根據港交所發布的2016年聖誕節休市安排，今日港股、港股通(滬、深)、滬股通、深股通繼續休市，明天將正式開盤。

熱點板塊：

西安自貿區板塊漲幅居前，西安飲食(000721)漲逾5%，西安旅遊(000610)漲逾4%，其余個股均逆勢上行。

股權轉讓板塊稍有回暖，昌九生化(600228)快速封板，中潤資源(000506)隨後漲停，同達創業(600647)一度封板，準油股份(002207)漲逾7%。

受到PPP項目資產證券化提速的消息刺激，PPP板塊表現較為強勢，龍建股份(600853)、龍元建設(600491)、美麗生態(000010)大單封板，蘇交科(300284)、國統股份(002205)紛紛逆勢上漲。

化纖、黃金、商業百貨、造紙印刷等板塊均漲幅居前;以混改題材(電信、軍工、石油、民航、電力)和大金融板塊為主的權重股低開低走，制約股指表現。

跌幅榜方面，農機、銀行板塊跌幅居前。

在影響今日股市的消息方面：

1、昨日，發改委、證監會聯合發文推進基礎設施PPP項目資產證券化。各省級發改委於2017年2月17日前，推薦1-3個首批擬進行證券化融資的傳統基礎設施領域PPP項目，報送發改委。通過資產證券化，可以盤活項目資金，對PPP板塊形成利好。回到今日盤面，美麗生態、龍建股份、龍元建設更是掀起板塊的漲停潮。

2、萬家文化昨日晚間公告，公司實控人將變更為影視演員趙薇。明星效應帶動股權轉讓概念，河池化工、中潤資源等兩只個股封板。

機構觀點：

廣州萬隆認為，經歷了持續下跌的A股短線超跌反抽需求強烈，而在昨日深V的提振下，多頭更有動機發動一輪自救式的反彈行情。但由於市場存量博弈的主基調不變，這一輪反彈對應的仍然是結構性機會，並非普漲行情，個股兩極分化的極端現象同樣會十分明顯。

關於後市，招商證券指出短期市場探底將有反彈，市場調整使風險得到釋放，隨著恐慌情緒修複，短期市場探底將有反彈。短期主題可關註電力、養老、農用化工、創投、新零售、海工裝備。中期配置上繼續看好中證100，建議關註家電，白酒，建築，證券，績優成長(部分TMT，部分醫藥，部分漲價)。

源達投顧認為，場內表現來看，滬指波動僅有14個點數，量能再次縮減，交投萎靡，兩市仍無持續性熱點板塊，參與度較低，再加上央行連續三日凈回籠，今日凈回籠更是達到1500億，資金進一步收緊的趨勢或延續至春節前後，而後天29號市場單日的解禁市值就達600億，將迎來本周最大的考驗，且市場長時間久盤且上攻不成，明後兩天市場或將再迎大幅下調，操作上投資者須做好減持和風控。

收盤分析丨滬指3100點得而複失 向下空間或已被封殺

周四(12月29日)，早盤滬深兩市低開之後，滬指上午在低位震蕩，午前在“中字頭”、大金融暴力拉升下翻紅;午後“護盤俠”銷聲匿跡，股指無奈回落。而創業板引領反彈，受制於量能不足，兩度沖高後回落。節前市場縮量震蕩，熱點題材稀缺，部分老妖股聞風而動，成為一大熱點。年末資金面依舊緊張，國債逆回購利率大幅飆升，大盤短期難有趨勢性行情。

截至收盤，上證綜指收報3,096.1點，下跌6.14點，跌幅0.2%，成交額1,499億元;深證成指收報10,159.45點，下跌27.71點，跌幅0.27%，成交額1,924億元;創業板指收報1,959.24點，上漲2.09點，漲幅0.11%，成交額507億元。

資金方面，截至收盤，滬股通凈流出逾3億元;深股通凈流入近4億元。另外，央行周四開展1000億元逆回購操作，還有1650億元逆回購到期。據此計算，今日央行資金凈回籠達到650億元，這是央行連續第五日凈回籠資金。

熱點板塊：

鋼鐵板塊表現強勢，柳鋼股份(601003)、三鋼閩光(002110)一度沖板，常寶股份(002478)、南鋼股份(600282)漲逾3%。

債轉股板塊有所複蘇，閩東電力(000993)早盤一筆拉板，中鋼天源(002057)漲逾8%，中國一重(601106)、中鋼國際(000928)逆勢上漲。

次新股明顯降溫;股權轉讓概念兩極分化嚴重;而妖股自成一派，銀鴿投資、柘中股份漲停刺激，金牛化工、三江購物、萬福生科、三鋼閩光等前期妖股紛紛大漲。

受國際黃金期貨價格上漲提振，黃金領漲兩市;煤炭、商業百貨、造紙印刷等板塊漲幅居前;混改涉及的電信、石油、軍工船舶等板塊走勢落後。

消息面上：

1、在年末機構流動性需求加大的敏感時點，央行卻在公開市場連續4個交易日凈回籠資金，累計凈回籠量達2850億元，同時昨日暫停了28天逆回購。如此種種，彰顯出央行對當下銀行體系流動性的信心。市場人士指出，鑒於元旦春節相近且春節在即，非銀機構的結構性失衡問題在下個月或愈發明顯。

2、受國海事件落定消息提振，10年期國債期貨主力合約T1703午盤漲0.97%報97.470元，盤中最大漲幅為1.08%;5年期國債期貨主力合約TF1703午盤漲0.55%報99.480元，早盤最大漲幅為1.12%。

機構觀點：

巨豐投顧認為，市場成交冷淡是因為流動性趨緊以及觀望情緒導致，而當下市場難有熱點下，政策導向的國企改革以及前期資金介入較深的股權轉讓等概念階段活躍也就不足為奇，相信這種狀態還需延續時日。不過值得註意的是，股市回落中權重股護盤明顯，在經濟企穩趨勢下，隨著深港通的開通，養老金入市步伐的加快以及銀行資金進入的可能性增強，市場向上空間值得期待，而向下空間或已經被封殺。

方正證券認為，節前流動性短期改善，但節後卻存不確定性，流動性仍成為幹擾大盤走勢的重要因素之一。存量博弈的“蹺蹺板”現象，使得市場難形成向上動力“共振”。短線大盤難立即走強，但有效跌破半年線似乎也不現實。操作上，多看少動，觀望為主，輕倉者可適當關註超跌股交易性機會，重倉者減持近期連續漲幅過高股。

收盤分析丨滬指全年跌幅12.31% 四大利好支撐明年行情

周五(12月30日)，是2016年最後一個交易日，滬深兩市早盤高開後，兩度沖高後回落。早盤在房地產板塊等權重的帶動下，滬指曾順勢走強，其後混改、白酒、醫藥等板塊也一度活躍;午後，次新股首先回暖，股指小幅拉升再度站穩3100點，而此時強勢股集體殺跌，雖有金融股護盤，但股指無奈再度回落。總體來看，節前效應顯現，避險情緒升溫，今日行情不溫不火，並無強勢題材出現。

截至收盤，上證綜指收報3,103.64點，上漲7.54點，漲幅0.24%，成交額1,517億元;深證成指收報10,177.14點，上漲17.69點，漲幅0.17%，成交額1,914億元;創業板指收報1,962.06點，上漲2.82點，漲幅0.14%，成交額497億元。

全年統計來看，從2015年12月31日收盤點位3539.18點下挫至今日收盤3103.64點，滬指2016年累計跌幅達12.31%，深證成指年初以來下跌19.64%，創業板則重挫27%。

資金方面，截至收盤，滬股通凈流出2億元;深股通凈流入逾3億元。另外，央行周五進行1600億元7天期逆回購操作，900億元14天期逆回購操作，還將有1500億逆回購到期，據此計算，央行公開市場結束連續凈回籠，今日凈投放1000億元。本周央行公開市場逆回購累計凈回籠2450億元，年末資金面緊張的狀況仍沒有從根本上改變。

熱點板塊：

受消費旺季即將到來的影響，白酒企業近期齊齊提價，白酒板塊表現強勢，水井坊(600779)漲逾5%，山西汾酒(600809)漲逾4%，口子窖(603589)、古井貢酒(000596)漲逾2%。

化工品種也受到近期漲價的消息影響，個股紛紛上行，方大化工(000818)一度沖板，氯堿化工(600618)一度漲逾8%，魯北化工(600727)一度漲逾5%。

因歲末防禦性凸顯，今日白酒、保險、食品飲料等板塊表現相對強勢;基建、商業百貨等板塊出現明顯回調;受到雲南白藥一字漲停帶動，混改概念、醫藥板塊均表現不俗;午後次新股升溫，活躍了場內人氣;另有南京港、柘中股份、寶色股份等一眾莊股紛紛異動。

跌幅榜方面，種植業與林業、西安自貿區板塊跌幅居前。

消息面上：

1、央行參事盛松成認為，從經濟指標和市場反應看，中國利率已處於上升趨勢，降息已不可能。人民幣匯率是真正的沒有貶值基礎，但受實需購匯需求和貶值預期形成的共振影響，卻遭遇實實在在的“跌跌不休”;管理預期“動嘴”很重要，同時該出手時就要出手，以實際行動贏得市場信心，預計明年上半年跌幅有限。

2、近期IPO被否企業數量明顯增加。今年以來IPO被否企業達18家，其中11月以來的近兩個月內就有8家。專家表示，近期IPO被否案例增多是監管部門嚴格履行職責的重要體現，表明金融監管水平持續提升，也是保護中小投資者的積極舉措。

機構觀點：

巨豐投顧認為，年末市場的表現延續了以往的規律，在流動性趨緊以及監管打壓下，市場展開回落並開啟存量資金小幅博弈行情。展望來年，經濟短期企穩跡象初顯，深港通、養老金入市以及銀行委外業務都有望給市場註入新鮮血液，而隨著國企改革進入深化階段、一帶一路加快推進，市場總體向好情緒也將升溫。來年行情基本面將好於今年，節前可考慮持股，等待來年階段性的加倉機會。

中航證券認為，2016年最後一個交易日沒有太多驚喜，窄幅整理屬於預期中的表現;回顧2016年，一月份熔斷的急速下跌，以及後期的緩慢上行，去年走勢猶如一個L形狀，大盤指數並沒有太多作為;不過指數整體平淡的一年也有一些亮點，不同階段的熱點題材為市場註入了一些活力，鋰電池、次新股、股權轉讓、高送轉、妖股等成為2016年最熱門的板塊代言，展望2017年，從歷史規律來看，今年的熱點都將成為歷史，取而代之的將是更新的熱點，也就是說今年的熱點不會再是2017年的熱點，熱衷於熱點炒作的投資者需要特別註意。

不過，對於次新股板塊來說，由於其天然的流動性與自動更新的特點，都將是每年行情的重頭戲，回顧歷史每一次行情中次新股都不會缺席，並且成為主角之一;也就是說，不管每年的題材熱點如何更換，次新股板塊行情都將成為主力。