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要學財技，需要看會計書嗎?

1 : GS(14)@2011-04-21 16:29:53

如題
2 : 龍生(798)@2011-04-23 01:02:48

這問題我一直想問...如果要讀, 要讀到那個程度才夠呢?

我先說明, 我只是中五程度的會計
3 : GS(14)@2011-04-23 09:52:05

水平不重要，我覺得最少都要識睇份報表點解
4 : freecow(1747)@2011-04-23 11:36:25

3樓提及
這問題我
一直想問...如果要讀, 要讀到那個程度才夠呢? 我先說明, 我只是中五程度的會計


我覺得睇黃玲book, then read the accounting standard, then apply the concept to other 報表/case.
5 : hehehaha(4466)@2011-04-23 11:47:14

黃玲好強呢...聽閒未係大事上失手過0.0
6 : GS(14)@2011-04-23 11:48:11

6樓提及
黃玲好強呢...聽閒未係大事上失手過0.0


對佢D客熟囉，但對細股唔熟
7 : onesee(1238)@2011-04-25 17:59:46

商務有本會計入門書非常好架

"你沒有錯財務報表原來這麼簡單易懂"

www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010484196
8 : 亞力士(1473)@2011-04-25 23:58:19

咁加多本 財報就像一本故事書
9 : GS(14)@2011-04-26 20:59:45

9樓提及
咁加多本 財報就像一本故事書


我成日講，但是我未睇過
10 : monday18(10821)@2011-05-28 01:16:18

7樓提及
6樓提及
黃玲好強呢...聽閒未係大事上失手過0.0
對佢D客熟囉，但對細股唔熟
咁黃玲係邊個？我上網只係查到個教師。。。
11 : monday18(10821)@2011-05-28 01:20:25

1樓提及
如題
要識財技，又點可以唔識會計知識呢。正如要做假又難被識破，最好都係對正規好熟，咁先可以避重就輕，易於假裝。
12 : GS(14)@2011-05-28 11:20:37

11樓提及
7樓提及
6樓提及
黃玲好強呢...聽閒未係大事上失手過0.0
對佢D客熟囉，但對細股唔熟
咁黃玲係邊個？我上網只係查到個教師。。。


一本叫上市公司易容術的書的作者，要文我可寄給你
13 : GS(14)@2011-05-28 11:21:21

12樓提及
1樓提及
如題
要識財技，又點可以唔識會計知識呢。正如要做假又難被識破，最好都係對正規好熟，咁先可以避重就輕，易於假裝。


但考會計師唔易，不過學條文就易，所以學識不但可識破騙術，還可自做騙術
14 : monday18(10821)@2011-05-28 11:29:35

13樓提及
11樓提及
7樓提及
6樓提及
黃玲好強呢...聽閒未係大事上失手過0.0
對佢D客熟囉，但對細股唔熟
咁黃玲係邊個？我上網只係查到個教師。。。
一本叫上市公司易容術的書的作者，要文我可寄給你
哦，原來。。。。呢本你都有睇。。。哈哈！先謝過大大，我都有呢本書，不過只睇左少部分，佢真係一本好好既財務書黎。

大大唔知有冇呢本書既soft copy？等我可以同d 好有興趣響呢方面既朋友分享一下。
15 : GS(14)@2011-05-28 11:30:22

15樓提及
13樓提及
11樓提及
7樓提及
6樓提及
黃玲好強呢...聽閒未係大事上失手過0.0
對佢D客熟囉，但對細股唔熟
咁黃玲係邊個？我上網只係查到個教師。。。
一本叫上市公司易容術的書的作者，要文我可寄給你
哦，原來。。。。呢本你都有睇。。。哈哈！先謝過大大，我都有呢本書，不過只睇左少部分，佢真係一本好好既財務書黎。

大大唔知有冇呢本書既soft copy？等我可以同d 好有興趣響呢方面既朋友分享一下。


其實大部分都是剪報來的，你需要我可給你
16 : monday18(10821)@2011-05-28 11:35:04

16樓提及
15樓提及
13樓提及
11樓提及
7樓提及
6樓提及
黃玲好強呢...聽閒未係大事上失手過0.0
對佢D客熟囉，但對細股唔熟
咁黃玲係邊個？我上網只係查到個教師。。。
一本叫上市公司易容術的書的作者，要文我可寄給你
哦，原來。。。。呢本你都有睇。。。哈哈！先謝過大大，我都有呢本書，不過只睇左少部分，佢真係一本好好既財務書黎。 大大唔知有冇呢本書既soft copy？等我可以同d 好有興趣響呢方面既朋友分享一下。
其實大部分都是剪報來的，你需要我可給你
報紙係咪信報既？於2010年之前架？
17 : GS(14)@2011-05-28 11:35:56

17樓提及
16樓提及
15樓提及
13樓提及
11樓提及
7樓提及
6樓提及
黃玲好強呢...聽閒未係大事上失手過0.0
對佢D客熟囉，但對細股唔熟
咁黃玲係邊個？我上網只係查到個教師。。。
一本叫上市公司易容術的書的作者，要文我可寄給你
哦，原來。。。。呢本你都有睇。。。哈哈！先謝過大大，我都有呢本書，不過只睇左少部分，佢真係一本好好既財務書黎。 大大唔知有冇呢本書既soft copy？等我可以同d 好有興趣響呢方面既朋友分享一下。
其實大部分都是剪報來的，你需要我可給你
報紙係咪信報既？於2010年之前架？


是呀，2009年至2010年啦

仲有個高仁都幾好睇
18 : monday18(10821)@2011-05-28 11:40:19

18樓提及
17樓提及
16樓提及
15樓提及
13樓提及
11樓提及
7樓提及
6樓提及
黃玲好強呢...聽閒未係大事上失手過0.0
對佢D客熟囉，但對細股唔熟
咁黃玲係邊個？我上網只係查到個教師。。。
一本叫上市公司易容術的書的作者，要文我可寄給你
哦，原來。。。。呢本你都有睇。。。哈哈！先謝過大大，我都有呢本書，不過只睇左少部分，佢真係一本好好既財務書黎。 大大唔知有冇呢本書既soft copy？等我可以同d 好有興趣響呢方面既朋友分享一下。
其實大部分都是剪報來的，你需要我可給你
報紙係咪信報既？於2010年之前架？
是呀，2009年至2010年啦 仲有個高仁都幾好睇
黃玲既已經出左書，我買左未睇，而有朋友問過我有關既問題，所以只睇左少少黎作參考。

高仁既？咁唔知係咪又可以寄或用其他方式拎呢？smiley
19 : GS(14)@2011-05-28 11:41:05

都是剪報來的，我可以給你，你等我呢兩日得閒就寄出去
20 : GS(14)@2011-05-28 11:41:22

不如你短訊給e-mail我
21 : monday18(10821)@2011-05-28 11:47:00

21樓提及
不如你短訊給e-mail我
已pm 了~smiley
22 : onesee(1238)@2011-05-28 13:23:21

湯財, 我都想要高仁的文章, 可以嗎?
23 : GS(14)@2011-05-28 13:46:29

23樓提及
湯財, 我都想要高仁的文章, 可以嗎?


give me e-mail and later give you
24 : 清風詩人(3217)@2011-08-09 00:20:58

24樓提及
23樓提及
湯財, 我都想要高仁的文章, 可以嗎?


give me e-mail and later give you


i want too~~thanks!

我看左黃玲的三本書~
25 : 清風詩人(3217)@2011-08-09 00:41:19

湯兄係米print 份年報出來看的?定係網上面?
26 : GS(14)@2011-08-09 23:41:19

26樓提及
湯兄係米print 份年報出來看的?定係網上面?

網
27 : 清風詩人(3217)@2011-08-12 00:27:14

27樓提及
26樓提及
湯兄係米print 份年報出來看的?定係網上面?

網


看一份平均要用幾耐時間? 詳細看?
網看好tire =.="""
28 : GS(14)@2011-08-12 07:35:25

28樓提及
27樓提及
26樓提及
湯兄係米print 份年報出來看的?定係網上面?

網


看一份平均要用幾耐時間? 詳細看?
網看好tire =.="""


just few minutes
29 : 清風詩人(3217)@2011-08-13 12:02:38

29樓提及
28樓提及
27樓提及
26樓提及
湯兄係米print 份年報出來看的?定係網上面?

網


看一份平均要用幾耐時間? 詳細看?
網看好tire =.="""


just few minutes


厲害....smiley
30 : GS(14)@2011-08-13 12:46:46

你記得有甚麼重點，初步睇下間公司健唔健康，然後先睇下佢D應收應付，所峴以好快
31 : 小俠客(6504)@2011-08-13 13:00:43

如果要睇重點，sale and ar growth個比例，cash同debt比例同變化，有無miss？
32 : GS(14)@2011-08-13 13:05:23

32樓提及
如果要睇重點，sale and ar growth個比例，cash同debt比例同變化，有無miss？


銷售都重要，但實際上都要比較利潤存貨同應收、應付的共聯...

現金減晒除應付款同遞延稅項的負債
33 : GS(14)@2011-08-13 13:05:46

講到底，最重要都是睇落太靚都要懷疑下
34 : 清風詩人(3217)@2011-08-14 20:29:02

31樓提及
你記得有甚麼重點，初步睇下間公司健唔健康，然後先睇下佢D應收應付，所峴以好快


ic..但甘樣只能看出間野的負面野? 如果想看值不值得投資就應該更詳細甘看了?
35 : GS(14)@2011-08-14 20:35:34

睇野當然是睇負面先，計了輸面先，先後先慢慢計贏面
36 : GS(14)@2011-08-14 20:36:01

計了個底數，然後同現價比較，然後先計目標價
37 : 清風詩人(3217)@2011-08-14 20:39:47

36樓提及
睇野當然是睇負面先，計了輸面先，先後先慢慢計贏面

ok thanks
38 : qt(2571)@2013-06-11 22:59:40

有冇人share下D EBOOK?
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=274031

古怪財技系列:利用旗下上市公司認購母公司CB，算不算互控?

1 : GS(14)@2011-04-21 16:53:04

利用旗下上市公司認購母公司CB，算不算互控?
如果唔算，我又有計啦
2 : Atkinson(1514)@2011-05-11 23:14:02

我"估"不算吧...未對現的...
買OPTION的不會變股東呢...
3 : 鱷不群(1248)@2011-05-11 23:22:45

互控又如何？
4 : GS(14)@2011-05-12 21:24:49

香港有條例話附屬公司不可買母公司的股票
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=274036

財技騙局

1 : GS(14)@2011-07-23 20:31:39

今日買了，值得睇
2 : Sunny^_^(11601)@2011-07-23 20:35:40

作者係唔係:許利特（Howard M. Schilit）、裴勒（Jeremy Perler) ?
3 : pcp7838(1616)@2011-07-23 20:45:33

是一本書嗎？之前未聽過．
4 : GS(14)@2011-07-23 20:52:44

3樓提及
是一本書嗎？之前未聽過．


翻譯做一套兩本的中文書，剛借了一本給人
5 : GS(14)@2011-07-23 20:53:12

http://www.hkej.com/template/sho ... te_id=0&prod_id=424
無錯，是呢本
6 : reference(1610)@2011-07-23 21:27:25

我曾在一個課程做客席，當時內容就是以Financial Shenanigans做主軸
7 : GS(14)@2011-07-23 21:47:16

我覺得這本部分例子在合法的框架上面做了技術上的處理...但國內的問題應該遠遠較這個複雜
8 : Wilbur(1931)@2011-07-24 00:12:06

CFA課程讀物之一
9 : GS(14)@2011-07-24 13:17:41

8樓提及
CFA課程讀物之一


是咩? 如果考中文都唔難
10 : Wilbur(1931)@2011-07-24 13:31:14

9樓提及
8樓提及
CFA課程讀物之一
是咩? 如果考中文都唔難


當然係講緊英文原著  smiley
11 : greatsoup38(830)@2011-07-24 13:33:06

英文是mc都算易過，但是驚考幾次都無開始到
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=275509

[財技]反對證監會建議修訂收購規則

1 : GS(14)@2011-08-27 15:25:03

https://www.sfc.hk/sfcConsultati ... pval&type=1&docno=1
1. 呢項建議是傻的，如果我是大股東，只要我在賣之前轉讓給第三者，第三者賣給上市公司，即是可以不用估值，亂托價?

10. 執行人員建議修訂規則11.1(f)，使其只適用於：
(i)要約人為關連人士的要約（不論是強制要約或自願要約，包括私有化要約或建議）；
(ii)清洗交易寬免申請人為關連人士的清洗交易；
或(iii)涉及須依據《收購守則》規則25獲股東批准的特別交易的要約或清洗交易。

就此而言，關連人士指：(a)本身或連同與其一致行動的人持有受要約公司30%或以上投票權的人士；(b)受要約公司的董事；或(c)與或被推定為與屬(a)或(b)類的任何人一致行動的人士。

2. 支持，因為我可以多D野寫，亦可加快炒作速度。

22. 執行人員建議修訂豁免註釋7（方式列於下文），以表明財務顧問、配售代理人及取得投票權的人有責任確保和確認配售及增補交易中的獲配售人是獨立於投票權的賣方及並非與其一致行動，而這並不是執行人員的責任。執行人員進一步建議表明，執行人員可於配售及增補交易完成後，就取得投票權的人的獨立性作出查詢。假如取得投票權的人被發現與投票權的賣方一致行動，任何已給予的寬免均會被宣告無效，而執行人員將採取適當行動，包括可能要求有關方面按照規則26的規定作出全面要約。

3. 呢條不太重要...

26. 股份登記處或接收代理人無法控制要約何時可成為無條件，亦無法控制何時可收到要約接納書。要約接納書的處理一般涉及印花稅的評定及繳付、向要約人轉讓股份擁有權以及由要約人的銀行發放款項。如須支付非現金代價，例如由要約人發行新股，將有更多人士需參與相關工作。證券登記公司總會有限公司關注到，若10天付款限期中有任何日子適逢是香港公眾假期（尤其是農曆新年、復活節及聖誕節），在付款支票須予發出前可供處理相關工作的時間便會大減，因而造成實際困難。以營業日指明付款限期，應可讓股份登記處和接收代理人有一段較易控制的時間處理付款事宜，而不致損害接納要約的股東的利益。兩份守則把“營業日”界定為“……聯合交易所開放經營業務的任何日子”。

...
27. 鑑於以上所述，執行人員建議將規則20.1內的訂明時限由“10天”改為“7個營業日”，
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=275831

今次楷哥私有化盈大(0432)想玩甚麼財技?

1 : GS(14)@2012-01-31 23:48:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120131444_C.pdf

根據盈大地產於2012年1月31日刊發的公告所提述，盈大地產已要求暫停其股份買賣，以待發報有關盈大地產提出若干股本重組計劃的公告。該等重組計劃涉及一項代表盈大地產作出的有條件現金要約，以購回盈大地產股份（有關計劃並不涉及私有化盈大地產）；使盈大地產於要約完成後符合根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）規定的最低公眾持股量要求的安排；以及於2014年可換股票據到期時發行新的可換股票據。
2 : GS(14)@2012-01-31 23:48:39

唔知幾錢呢?
3 : 鉛筆小生(8153)@2012-02-01 00:08:01

是被迫出手, 還是?
4 : GS(14)@2012-02-01 00:25:41

3樓提及
是被迫出手, 還是?


真不知道
5 : Louis(1212)@2012-02-01 06:29:37

盈地突停牌涉股本重組
2012年02月01日

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20120201/00202_037.html

盈大地產（00432）昨午突然停牌，以待公布在不涉及私有化公司的股份回購、有條件現金要約、股本重組的相關事項。市場人士揣測，盈地的舉動可能是與美資對沖基金Elliott Capital，去年十月去信「炮轟」管理層，並暗示願意出售其持有的盈地股份有關。

停牌前升2.9% 無意私有
......



盈大重組　李澤楷玩財技
2012年02月01日

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16031501

【AD本報訊】分拆香港電訊信託（ 6823）後不足兩個月，李澤楷又有新猷。電盈（ 008）持股 61.53%的盈大地產（ 432）昨宣佈有意重組，涉及回購公司股份及發行可換股票據。投資銀行界人士，透過回購「消耗」公司現金，有助減低電盈下一步大計所遇到的阻力，預期好戲還在後頭。

盈大昨日中午突然停牌，隨後公佈擬透過現金要約方式以回購公司股份，但強調不涉及私有化盈大，公告又指出，要約完成後須作安排以符合最低公眾持股量要求；此外，盈大會在其發行本金總值 24.2億元 2014年到期的可換股票據到期時，再發行新一批可換股票據。盈大停牌前升 3%至 1.41元，自 1月 9日起，股價未跌過，累升 27%，而盈大周一的成交量更大升 3.6倍至 171.9萬股。

......


金融人語：李澤楷欲擺平共和黨金主

2012年02月01日

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 767&cat_id=15523463

我哋 3個月前寫過，盈大地產（ 432）第二大股東、美國大型對冲基金 Elliott Capital想 Greenmail李澤楷，想迫使盈大又或者小小超自己高價買番佢哋手貨。當時由於要搞香港電訊信託分拆，小超不想節外生枝，未有理睬 Elliott。如今香港電訊信託順利上市，盈大開始做嘢，公佈將會回購股份。回購價有冇跟 Elliott傾掂數，係李澤楷今次能否擺平 Elliott的關鍵。

Elliott曾否決盈大私有
......
6 : GS(14)@2012-02-01 20:38:56

全cop啦
7 : GS(14)@2012-02-01 20:39:22

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 767&cat_id=15523463
Elliott曾否決盈大私有

盈大昨日下午停牌，表示會提出有條件現金回購股份要約，但不會私有化公司，其他細節有待公佈。截稿前未見詳細公告，但係我哋估計盈大會向全體股東提出回購部份股份，大股東電盈未必會參與，俾盈大有餘地向 Elliott回購更多股份，盡量滿足 Elliott的需要。
Elliott跟盈大的姻緣，源自持股 61%的電盈 2008年提出私有化盈大計劃。 Elliott當時迅速吸納超過 15%盈大股份，取得在股東會上否決私有化建議的關鍵票數，繼而要求電盈加價。由於電盈當時沒有就範，私有化計劃最終遭 Elliott帶頭否決。 Elliott之後繼續增持盈大股份，股權在去年 7月突破 23%。
盈大股價去年 9月跌穿 1元見新低，據我哋所知， Elliott即時兩次去信盈大，要求盈大董事會即刻做嘢，釋放公司價值，否則就可能向盈大及其董事興訟，態度十分強硬。 Elliott批評盈大管理差，導致公司股價比資產淨值有大幅度折讓，要求盈大立即出售北京盈科中心等所有主要資產，將全部收益派發給股東，又表示願意再次考慮私有化方案。
Elliott係美國老牌對冲基金，也是全球 20大對冲基金之一， 2010年管理的資產達到 170億美元。創辦人 Paul Singer在美國政壇甚有影響力，是共和黨主要金主，長期積極資助共和黨國會議員和總統選舉。 Elliott投資公司時經常充當 Activist的角色，主動出擊，極之進取地榨取資產價值，而且確實喜歡打官司。我哋當時已估計，李澤楷不想硬撼 Elliott，或者願意用高溢價購回 Elliott持有的盈大股份。
我哋粗略估算過， Elliott幾年來吸納盈大股份的成本，接近 14億元，扣除其中兩成股權在 2010年 3月獲派每股特別股息 1.32元，有超過 6億元落袋，每股的持貨成本仍然接近 1.35元。

謀回購　春江鴨先掃貨

所以盈大的回購價，相信起碼要在 1.4元以上， Elliott才會開始考慮，但係呢個價比盈大 NAV有近四成折讓，加上未必甘於平手離場， Elliott應該會要求一個更高的回購價。市場似乎有春江鴨，盈大股價今年短短幾個星期就升咗三成，周一成交急增，昨日上午進一步升穿 1.4元，創 5個月高位，觸發下午停牌。
按昨日停牌前每股 1.41元的價格計算，盈大市值 34億元，電盈以外所有小股東持股總市值約 13億元。盈大截至去年 6月底可動用的手頭現金有 23億元，雖然有 28億元借貸，但要應付局部回購，應無難度。
8 : GS(14)@2012-02-01 20:39:56

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16031501
【本報訊】分拆香港電訊信託（ 6823）後不足兩個月，李澤楷又有新猷。電盈（ 008）持股 61.53%的盈大地產（ 432）昨宣佈有意重組，涉及回購公司股份及發行可換股票據。投資銀行界人士，透過回購「消耗」公司現金，有助減低電盈下一步大計所遇到的阻力，預期好戲還在後頭。
盈大昨日中午突然停牌，隨後公佈擬透過現金要約方式以回購公司股份，但強調不涉及私有化盈大，公告又指出，要約完成後須作安排以符合最低公眾持股量要求；此外，盈大會在其發行本金總值 24.2億元 2014年到期的可換股票據到期時，再發行新一批可換股票據。盈大停牌前升 3%至 1.41元，自 1月 9日起，股價未跌過，累升 27%，而盈大周一的成交量更大升 3.6倍至 171.9萬股。

回購消耗現金　或賣殼

截至去年 6月止，盈大的現金及現金等值項為 17.29億元，已發行股份為 24.06億股，每股資產淨值約 2.93元，即現價較資產淨值折讓約 52%。如今公司決定現金回購，意味股東有套現機會。電盈持有盈大約 14.81億股或 61.53%，即表示電盈亦有機會套現，不過盈大的公告表明，要約完成後須作安排以符合最低公眾持股量要求，即表示回購後電盈的持股將超過 75%，有理由相信電盈未必按比例跟公眾股東接受回購。
電盈目前持有本金值 24.2億元並將於 2014年到期的可換股票據。 04年電盈向盈大（當時稱東方燃氣）注入總值 65.57億元的物業資產，盈大向電盈發行股份及兩批可換股票據支付； 05年電盈行使首批票據，目前持有的 24.2億元可換股票據每股兌換價為 3.6元。
08年電盈擬私有化盈大失敗，投行人士指出，盈大公佈的重組計劃有很多可能性，但肯定會「消耗」公司現金，一家現金不多的公司吸引力將大降，日後若有進一步的企業行動（包括賣殼），遇到的阻力將會較少。
9 : GS(14)@2012-02-01 22:16:18

http://zkiz.com/news.php?id=3275
電訊盈科（ 008）主席李澤楷近日忙於籌備分拆香港電訊信託，亦要為免費電視大戰招兵買馬，原來仲要費神，應付盈大地產（ 432）第二大股東、大型對冲基金 Elliott Capital的 Greenmail，即係 Elliott想迫使小超高價買番佢哋手貨。
中環消息人士透露，持有盈大超過 23%股權的紐約對冲基金 Elliott，上個月兩次去信盈大，又跟盈大管理層會面，要求盈大董事會即刻做嘢，釋放公司價值，否則就可能向盈大及其董事興訟，態度十分強硬，甚有威嚇性。 Elliott針對盈大的批評和要求，包括：
1）盈大管理差，導致公司股價比資產淨值（ NAV）有大幅度折讓；
2）盈大在出售北京盈科中心一事上，未夠積極，遲遲沒有賣出項目；
3）盈大 4名高級管理人員， 2009和 2010兩年，每年平均總酬金高達 6000萬元，並不合理；
4）盈大要立即出售所有主要資產，並將全部收益派發給股東，提升股東回報；
5） Elliott願意再次考慮有利股東的盈大私有化方案；
6）如盈大沒有積極回應， Elliott保留向盈大和盈大董事採取行動的權利。
Elliott睇中盈大，源自持股 61%的電盈 08年提出私有化方案。 Elliott當時迅速吸納了超過 15%盈大股份，取得在股東會上否決私有化建議的關鍵票數，繼而要求電盈加價。由於電盈當時沒有就範，私有化計劃最終遭 Elliott帶頭否決。
Elliott未能竟功，之後反而不斷增持盈大股份，股權在今年 7月已突破 23%，明顯係為咗增加同李澤楷談判的籌碼，等足 3年，終於在上月出手。
10 : GS(14)@2012-02-01 22:16:33

http://zkiz.com/news.php?id=3336
盈大證實已收 Elliott來函
11 : GS(14)@2012-02-01 22:16:56

http://finance.ifeng.com/hk/gs/20120201/5520903.shtml
與基金惡鬥四年 盈大被迫現金回購

2012年02月01日 13:08
來源：鳳凰網財經
字號:T|T
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鳳凰網財經訊 據香港《經濟日報》報導，盈大地產[1.41 2.92%]2008年獲電訊盈科[2.45 0.00%]提出私有化，臨門一腳遭美國對沖基金Elliott Capital反對而失敗。Elliott與盈大鬥氣4年，盈大昨終宣佈計劃以現金回購股份，但未落實作價。

盈大昨午後停牌，停牌前報1.41元，較週一收市價升2.9%。盈大宣佈擬進行股本重組，當中包括提出有條件現金要約，以回購盈大股份，但不涉及私有化。另外，盈大有意在向盈科發行的24.2億元可換股票據到期時，發行新的可換股票據，以維持最低公眾持股量。

08年私有化 Elliott增持逼加價

據接近消息人士透露，盈大今次主動回購，與盈大第二大股東、持股23.06%的Elliott「發功」有關。Elliott於08年盈科宣佈以每股 2.85元私有化盈大時入股，迅速掃貨達16%，成為第二大股東。Elliott擬以最大獨立股東逼盈科加價，但盈科堅拒，盈大私有化也告失敗。

成本價2.69元 收1.32元特別息

打錯如意算盤的Elliott，過去4年並無減持盈大離場，反而繼續增持。據港交所(00388)紀錄，Elliott由08年至今合共買入2.72億股盈大，涉資約7.32億元，每股成本價約2.69元，但扣除盈大前年派發每股1.32元特別息，每股成本約1.37元，較停牌前仍有3%帳面利潤。

消息人士指，Elliott主動出擊，透過海外及本地律師團隊，去年先後致信給盈科董事會及監管機構。據悉兩大陣營今次亦聘請本地兩大財務顧問高手英高及新百利「過招」。

一矢雙雕 成事與否系回購價

Elliott與盈科最終能否和氣收場，關鍵在於盈大回購價。盈科每股資產淨值為2.852元，市場人士相信，盈大會在停牌前價格1.41元與資產淨值價中間落墨。 与基金恶斗四年 盈大被迫现金回购

原文是來自香港經濟日報
12 : Louis(1212)@2012-02-01 22:49:58

感謝這麼充足的資料。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=277515

香港生命集團(8212): 伍樂城都玩財技啊~~!

1 : GS(14)@2012-02-28 22:03:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120228029_C.pdf

主要交易
有關建議收購
伯樂音樂學院有限公司
之49%全部已發行股本

收購事項
董事會欣然宣佈，於二零一二年二月二十八日（交易時間後），買方（其為本公司之全資附屬公司）與賣方訂立該協議，據此，買方有條件同意向賣方收購目標公司全部已發行股本之49%，代價為47,040,000港元，其中2,040,000港元須以現金支付，而其餘45,000,000港元將由本公司於完成時以發行承付票（可作調整）之方式支付。

完成須待下文「先決條件」一節所載之若干先決條件達成或獲豁免後，方可作實。

收購事項之代價乃本公司與賣方根據正常商業條款按公平原則商定。董事會已參考獨立專業估值師對目標公司所作之初步估值，據此，目標公司於二零一一年十二月三十一日之市值為96,000,000港元。

股東協議之主要條款
該協議之先決條件為有關訂約方須訂立股東協議以規管目標公司之股權及管理以及目標公司各股東之間的關係。股東協議之主要條款如下：
開始生效
股東協議須於完成時同時開始生效。
目標公司董事會之組成
目標公司之董事會由四名董事組成，其中兩名由買方委任、一名由賣方委任，而一名由United Value委任。
主席
伍先生為United Value委任之董事，彼將於股東協議之期內出任目標公司董事會之主席，並且負責目標公司之整體業務策略及管理，以惠及目標公司全體股東之整體利益。
會議之法定人數董事會會議之法定人數為四名董事（親身出席或由當時之替任人出席），其中兩名為買方提名董事、一名為賣方提名之董事，而一名為United Value提名之董事。
2 : GS(14)@2012-02-28 22:04:28

我都唔知買來會唔會有協同效應，夜晚唔夠膽亂講野，特別是這公司的業務

目標公司之資料
目標公司為於香港註冊成立之有限公司，主要從事提供優質的古典及現代音樂教育課程，目前由賣方及United Value分別擁有75.5%及24.5%。

年十二月三十一日及二零一一年十二月三十一日止兩個年度之經審核財務資料如
下：
截至 截至
二零一一年 二零一零年
十二月三十一日 十二月三十一日
止年度 止年度
千港元 千港元
營業額 8,995 10,422
除稅前溢利 403 5,376
稅項 – –
除稅後溢利 403 5,376

進行建議收購事項之理由
本集團主要從事食油及礦物材料之貿易，以及提供先人紀念龕和紙紮品業務。本集團之企業策略為增強現有業務，同時物色和把握新商機，以推動本集團之財務增長和致力提高股東價值。為此，董事認為收購事項為本集團進一步拓展其於專業音樂教育業務之機會。

於完成後，本公司將以權益會計法把本公司於目標公司之權益入賬列作本公司之聯營公司。目標公司之業績將不會綜合計入本公司之綜合財務報表。
3 : GS(14)@2012-02-28 22:06:14

「目標公司」 指 伯樂音樂學院有限公司，於香港註冊成立之公司
「United Value」 指 United Value Holdings Limited，於英屬處女群島註冊成立之公司

「賣方」 指 Beyond Asia International Limited，於英屬處女群島註冊成立之公司

「伍先生」 指 伍樂城，United Value之唯一董事及股東
「銷售股份」 指 目標公司已發行股本中490股每股面值1.00港元之普通股，相當於目標公司之全部已發行股本之49%

「賣方」 指 Beyond Asia International Limited，於英屬處女群島註冊成立之公司
4 : GS(14)@2012-02-28 22:06:30

賣方是乜水，無提過，有無人信?
5 : GS(14)@2012-02-28 22:07:19

http://zh.wikipedia.org/zh-hk/%E4%BC%8D%E6%A8%82%E5%9F%8E
職業生涯

學習古典音樂出身的伍樂城9歲開始學習鋼琴，10歲於音樂事務處跟隨黃日照先生學習小號。13歲於香港演藝學院跟隨Mr Henry Nowak主修小號及跟隨羅乃新小姐副修鋼琴，成為該院之第一屆初級音樂課程學生。同期他亦參與不同的管樂團及交響樂團，曾擔任香港青年交響樂團的首席小號手。

伍樂城小學時候就讀於協和小學下午校，中學時期曾就讀於東華三院黃笏南中學，後轉讀並畢業於拔萃男書院。在拔萃男書院讀書時曾參與該校的交響樂團和各類型的合唱團，並於校際音樂節比賽中屢獲殊榮。1996年於美國波士頓柏克萊音樂學院畢業，取得音樂製作及工程和電影配樂雙主修音樂學士學位。

同年回港後經張奕藝引薦下加入星工廠，有幸與黃偉年、趙增熹及許願等音樂界前輩共事，期間獲得許多音樂上的經驗。

1999年，獲邀加盟BMG Publishing Ltd.，簽下作曲人合約，期間從事監製、音樂創作及電影配樂等工作。

2002年，創辦RNLS Productions Ltd. 及RNLS Publishing Ltd.，成為全職獨立音樂製作人。

出道至今，伍樂城所創作的歌曲及作品超過300多首（詳情請參看其作品列表）。當中的作品亦獲獎無數，他參與監製的大碟亦屢獲四台聯頒音樂大獎大碟獎（詳情請參看其獎項列表）。

另外，伍樂城創作過許多電影配樂，當中包括：《風雲II》、《愛出貓》、《關人7事》、《愛情故事》、《一半海水一半火焰》、《六樓后座》、《薰衣草》、《百分百感覺2》、《食神》、《山水有相逢》、《花好月圓》等，其中《薰衣草》及《山水有相逢》被提名電影金像獎最佳原創電影音樂。於2003年更憑《無間道》奪得第22屆香港電影金像獎最佳原創電影歌曲獎。

2005年，推出首張個人作品及鋼琴集《展覽伍樂城》。

2006年，他與著名作詞人林夕共同創作全合唱概念大碟《Perfect Match》。此概念大碟內的每一首作品，都有其獨立具特色的音樂風格，而最開創先河的是，它把眾多在流行樂壇舉足輕重，而又從未合作過的歌手，例如張學友與陳奕迅；汪明荃與陳慧琳；許志安與鄧健泓；孫耀威與車婉婉；黃貫中與鄧建明等，分別連在一起，演繹出一首首伍樂城及林夕這對創作上的「絕配」的作品，引起樂迷的讚嘆，當中以陳慧琳配汪明荃的《自由女神》最為人津津樂道。

2006年，他創辦伯樂音樂學院，學院宗旨是致力突破傳統音樂教育中流行音樂與古典音樂分流的固有模式；推動普及音樂教育之餘，更希望為香港及鄰近地區的音樂工業培育新一代的音樂人才。

此外，分別於2006年及2008年，他亦成立了伯樂製作及藝術發展有限公司及立方昇音樂製作有限公司，業務範圍包括廣告配樂、唱片製作、電影配樂、音樂表演及主題音樂製作等等。旗下合約製作人包括黃丹儀、謝國維及一眾出色及有潛質的新晉作曲人及作詞人，旨為樂壇培育新血。

分別於2010年創辦了伯樂兒童音樂學院及於2011年在廣州開辦伯樂音樂學院分校，將其音樂教育理念，推向不同年齡層及更廣的地域。

伍樂城於2011年獲選為「香港十大傑出青年」。
6 : 草帽(1253)@2012-02-28 22:07:22

專業音樂教育業務..............smiley
7 : GS(14)@2012-02-28 22:07:54

http://www.bsm.com.hk/b5/index.htm
伯樂音樂學院是本港第一所揉合流行及古典音樂教育的專業學院，由香港音樂創作人伍樂城先生創辦，致力發掘和培育新一代台前幕後的音樂人，推動香港及鄰近地區音樂行業的持續發展。同時，學院亦透過不同的活動，推廣普及音樂教育，讓更多人可以認識不同範疇的音樂。

伯樂音樂學院主要分為三大學院，分別為音樂演奏學院、音樂製作學院及兒童音樂學院，並設以下學系:
音樂演奏學院

  聲樂
  古典音樂演奏
  流行音樂演奏
  Beatbox & Rap
  DJ (捽碟 / 混音)

音樂製作學院

  音樂製作及科技
  填詞
  錄音及混音製作

兒童音樂學院

師資

各類課程由七十多位專業導師教授，由羅乃新、李廷強、林夕、金培達、葉富生、謝國維、伍仲衡、馮穎琪、李峻一、黃丹儀等多位經驗豐富的音樂家及流行音樂人擔任學院顧問、學系總監或導師，共同參與質素監管、課程設計及教授。

教學理念

伯樂音樂學院致力突破傳統音樂教育中流行音樂與古典音樂分流的固有模式，提供一個平台讓流行及古典音樂有緣交響。 要培育出全面的音樂人，三大音源（古典音樂、流行音樂、音樂理論）是我們堅信的音樂哲學。

我們深信「古典音樂」在知識和能力上的全面培訓對學生長遠發展都有莫大裨益。系統化的「音樂理論」讓學生深入了解音樂的語言形態，打穩音樂基礎。學生若能靈活地融會這些音樂概念，不但讓他們在台上的演繹昇華，更能在自由多變的「流行音樂」空間中創造無限的可能。

除了「三大音源」的全面訓練，我們深信透過不同的活動及合作機會(如跨學系音樂計劃)，不但為不同音樂背景的學生提供更多交流和實習機會，更讓他們認識其他音樂類型，擴闊自己的音樂眼界，有助他們無論在古典還是流行音樂、台前還是幕後的音樂發展。
教學目標

  推動普及音樂教育
  為香港及鄰近地區的音樂工業培育新一代的音樂人才
  提供更多元化的學習機會，推出高質素和嶄新的活動及課程
  凝聚最優秀的導師，提供最優質的音樂教育
  發掘及推動本地以至海外的音樂交流和合作機會，藉以豐富學生的學習經驗
  提倡知識產權的重要性
8 : GS(14)@2012-02-28 22:08:37

http://www.bsm.com.hk/b5/president_ronald_ng.htm


2006年至今，伯樂音樂學院與大家開始踏上前所未有的音樂路途。作為學院的創辦人，更加深深感受到本院教職員、師生上下、各方團體以及眾多音樂家的鼎力支持，全靠大家的努力，才能令伯樂不斷提升教學質素，實踐香港普及音樂教育的理想。

還記得一位在美國讀書時的學長贈言 "You got a great potential to be a successful musician, not because you are a genius, simply because you really fall in love with music and got a deep feeling towards it. So don't lose it!" 音樂的路從來不容易走，而「成功」更非必然，但只要你「愛音樂」，願意不斷努力和練習，你已經擁有學習音樂的最大本錢。

在此，本人期待伯樂繼續培育更多熱愛音樂的本地人才，讓香港的音樂繼續發光發亮。



http://www.bsm.com.hk/b5/contact.htm
一般及課程查詢
電話：   2980 3668   
傳真：   2877 0780   
電郵：   [email protected]   
     
藝術中心校舍：   香港灣仔港灣道2號香港藝術中心1101室（報名中心 & 上課地點）   瀏覽地圖
開放時間：   星期一 至 星期五 (上午10時至晚上9時)
星期六、星期日 (上午10時至晚上8時)
公眾假期休息
     
駱克道校舍 ：   灣仔駱克道193號 東超商業中心7樓 （上課地點）   瀏覽地圖
開放時間：   於上課時間開放
9 : GS(14)@2012-02-28 22:10:21

6樓提及
專業音樂教育業務..............smiley


點解你咁的?
10 : GS(14)@2012-02-28 22:10:39

http://zh.wikipedia.org/wiki/%E4 ... 2%E5%AD%B8%E9%99%A2
伯樂音樂學院
维基百科，自由的百科全书
伯樂音樂學院位處聖約翰大廈一樓

伯樂音樂學院（Baron School of Music），是香港第一所揉合流行及古典音樂教育的專業學院，於2006年由香港著名音樂監製及作曲人伍樂城先生創辦。學院致力發掘和培育新一代台前幕後的音樂人，推動香港及鄰近地區音樂行業的持續發展。同時，學院亦透過不同的活動，推廣普及音樂教育，讓更多人可以認識不同範疇的音樂。

伯樂音樂學院主要分為三大學院，分別為音樂演奏學院、音樂製作學院及兒童音樂學院，提供聲樂、作曲、編曲、監製、填詞、錄音及混音、DJ（捽碟／混音） 、Beatbox & Rap及各類樂器訓練課程，由數十位經驗豐富的音樂家及流行音樂人教授，並傳授業內專業知識及分享工作經驗，從而讓學生掌握音樂市場上的專業技巧，為有興趣投身流行音樂行業的人士提供專業培訓及為未來的發展造就良好基礎。

伯樂音樂學院亦會透過不同的活動及合作機會，為不同音樂背景的學生提供更多交流和實習機會，讓他們認識其他音樂類型，擴闊自己的音樂眼界，有助他們無論在古典還是流行音樂、台前還是幕後的音樂發展。

此外，伯樂音樂學院共有五個音樂課程已獲得香港政府的持續進修基金認可，包括：

  粵語填詞證書課程
  聲樂錄音及演繹技巧高級證書課程
  現代數碼錄音製作高級證書課程
  音樂製作文憑課程
  音樂市場及管理學專業文憑／專業證書課程（與公開大學李家誠專業進修學院合辦）

[编辑] 學院導師

  伍樂城
  林夕
  金培達
  羅乃新
  葉富生
  Raymond Chu
  伍仲衡
  黃丹儀
  蘇德華
  雷有暉
  鄧建明
  黃仲賢
  陳家健
  羅堅
  李端嫻
  梁可耀
  陳維昕
  譚天樂
  李璧琦
  史韶韻
  鄭鴻昌
  郭婷
  黃家昌
  區文斌
  鄭慧
  李廷強
  王維
  何欣欣
  馮穎琪
  謝國維
  徐繼宗
  陳思捷
  于逸堯
  方杰
  李峻一
  梁懷宇
  朱俊傑
11 : GS(14)@2012-02-28 22:16:21

http://www.hkcli.com/corperateIntroduction.php?p=1&s=1
原來是674的



1、現代傳媒產業資源優勢

  擁有覆蓋全球多個國家的"新亞東風衛視"
  中國音樂版權主要運營商之一，是中國唯一的卡拉OK版權運營商，擁有最多的華語卡拉OK版權
  擁有分佈於中國各省市的30多個負責音樂版權運營及文化推廣業務的經營團隊，市場營銷網絡龐大，人脈資源豐富
  獨家獲得文化部全國卡拉OK內容管理服務系統運營資格，擁有跨越省、市、自治區的文化產品交易平台。卡拉OK內容管理服務系統將直接延伸至全國6萬多家卡拉OK經營企業的60多萬個卡拉OK包房，從而建立起巨大的營銷平台和廣告平台
  擁有知名的伯樂音樂學院，多位享譽盛名的作詞人、作曲人在此執教
12 : 自動波人(1313)@2012-02-29 01:03:14

協同效應是。。。。

吹啲打,可以搵學員去吹,既免費,又可以給予學員表現機會
13 : GS(14)@2012-03-01 23:05:34

http://www1.hk.apple.nextmedia.c ... 104&art_id=16116071
望令業務更多元化

香港生命集團控股有限公司（上市編號： 8212）前日於港交所發出通告，指該集團與伯樂音樂學院訂立協議，收購伯樂的 49%股份。該集團主要從事食油、礦物材料交易、先人紀念龕及紙紮品業務。林衛邦表示，收購伯樂是希望集團業務更多元化，以拓展新商機，非想將殯儀服務與音樂服務結合，「冇特別，係好小嘅投資」，有信心收購可順利完成。
14 : iniesta(1400)@2012-03-02 21:13:42

佢作D歌真係.....唔覺有咩咁勁
15 : GS(14)@2012-03-02 21:43:59

14樓提及
佢作D歌真係.....唔覺有咩咁勁


有渠道就得啦
16 : iniesta(1400)@2012-03-02 22:24:37

15樓提及
14樓提及
佢作D歌真係.....唔覺有咩咁勁


有渠道就得啦

所以佢不嬲係一個商人多過藝術家
17 : idsdown(1658)@2012-03-02 22:28:29

12樓提及
協同效應是。。。。

吹啲打,可以搵學員去吹,既免費,又可以給予學員表現機會


咁咪變左哀樂學院lor, 咁都真係有恊同效應ga
18 : GS(14)@2012-08-09 00:19:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120808059_C.pdf
通函終於出來，真是作得就作，太高了，一間蝕錢的爛野都估到9,000幾萬

意見
吾等認為，就本報告而言，財務資料已按照香港財務報告準則真實及公允地反映
目標公司於二零一二年五月三十一日、二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月
三十一日之財務狀況以及截至該日期止之有關期間之業績及現金流量。
儘管吾等並無保留意見，惟吾等務請股東垂注，財務資料附註2指出目標公司於二
零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日以及二零一二年五月三十一日分
別錄得流動負債淨額13,367,534港元、7,774,431港元、7,699,888港元及7,276,618港元，
以及淨負債12,490,000港元、7,114,208港元、6,710,751港元及5,811,523港元。上述狀況
連同附註2載述之其他事宜顯示存在可能令目標公司能否持續經營嚴重成疑之重大不
明朗因素。

...
考慮到如並無獲豁免應付董事及關連公司之債務之一次性收益，業務企業
將於二零一一年錄得負溢利，吾等對可銷性貼現率進行了敏感度分析。倘業務企
業於截至二零一一年十二月三十一日止年度錄得負溢利，基於Johnson的研究所
得之適當可銷性貼現率將為22.5%。Johnson研究之結果表明，對於錄得負溢利率
的目標公司，交易的平均可銷性貼現率為22.5%。按22.5%的可銷性貼現率計算，
於估值日期業務企業的100%股本權益的市值將為97,000,000港元。
19 : lam(884)@2012-10-17 14:10:20

阿楊生真係死都救番生，不過又唔知几多人死......唔睇啦，清貨離場。
20 : 寧采臣(25759)@2012-10-17 19:13:09

估值依樣野 (at company level, business level, asset level)都好鬼on9, 老吹一通, 話係藝術真係睇起佢

一個老闆買賣玩具唔通整個financial model咩?
21 : GS(14)@2012-10-17 21:55:12

20樓提及
估值依樣野 (at company level, business level, asset level)都好鬼on9, 老吹一通, 話係藝術真係睇起佢
一個老闆買賣玩具唔通整個financial model咩?


呢份野真是有model的，扮到好正經的....

估值的技術，你識用假設就得....揚長避短哈哈

玩具方面，虛榮感大
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=277981

高仁: REITS 財技

1 : GS(14)@2012-04-15 18:43:42

2012-4-10 HJ
Cinde-reits 的魔法   

....

在探討本港的Cinde-reits 之前，首先要了解什麼是REITs。

REITs 是以單位信託基金形式的一種集體投資計劃，透過集中投資於可帶來收入的房地產項目，例如商場購物中心、寫字樓、工業大廈、酒店及服務式住宅等，為基金單位持有人提供定期收入回報。

目前本港上市的REITs 合共有9 隻，2005 年11 月底掛牌的領匯（823）是鼻祖，主要投資於公共屋村內的零售商場及停車場項目；泓富產業信託（808）、冠君產業信託（2778）、陽光房地產基金（435）及置富產業信託（778）投資於本港工商大廈、零售房地產項目；富豪產業信託投資於本港酒店物業；其餘3 隻REITs 則投資於內地、港澳房地產物業。

有別於投資於地產股，本港的REITs主要受房地產投資信託基金守則監管【表1】，具有五大好處：（一）業務重點明確，因REITs 不得從事房地產以外的業務，或擁有重大非房地產資產；（二）根據規定，REITs 於各財政年度的分派需最少為經審核除稅後收入淨額90%；（三）與直接投資於房地產相比，資金流動能力大增；（四）管理人受證監會持續發牌認許及監管；（五）具有法定及監管企業管治機制，並由獨立的受託人監督內部企業管治機制。

「化妝」提高短期回報

雖然投資 REITs 有好處，惟Cinde-reits的美麗背後，卻是依賴仙女的「魔法」，再透過利用形形色色的「化妝品」，以提高前期的收入回報率；當「時鐘」踏入午夜 12時後，大股東的財技安排時限屆滿， 「化妝品」便會隨即褪色， 「真面目」立刻暴露於人前。

根據高仁的「人肉」搜尋顯示，Cinde- reits 的「化妝品」大致上可以分為四

大

類別【表2】：

①大股東提供前期租金收入保證，以「谷」大租金收入；②大股東放棄前期分派，以提高其他單位持有人的分派水平；③ 由大股東提供免息貸款，或者透過利率掉期協議，以降低前期的債務利息支出；④管理人前期收取管理費，以基金單位代替現金。

Cinde- reits塗上五顏六色的「化妝品」，悉心打扮到「既索且正」（提高前期基金單位的回報率），唯一目的是吸引「王子」（投資者）的注意，惟最後有可能會「打回原形」（後期回報率下滑）。

租金回落派息大減

說回富豪產業的例子，基金擁有的本港酒店物業項目，是由富豪國際（078）於2007 年3 月分拆得來，並且由後者繼續承租及經營，租金包括基本租金及按酒店物業收入淨額計算的浮動租金。

「仙女」富豪國際非常「抵得諗」，不惜供應源源不絕的「化妝品」，務求要讓富豪產業參加「舞會」。

根據富豪產業招股書披露，不論初步酒店物業經營業務盈利如何，大股東都會向富豪產業支付預先釐定的基本租金，並且由2007至2010年按年遞增，各年度金額分別為6.3 億、7 億、7.5 億及7.8億元。

然而， Cinde-reits的時限一到， 「仙女」立刻收回「化妝品」，改由獨立專業物業估值師釐定市場租金。2011 年度，富豪產業收取的基本租金大幅減少28.2%，只有5.6 億元；加上浮動租金收入，其租金收入總額仍然減少24%，只有6.92億元。

至於投資REITs 主要看的可供分派收入總額，同比大幅下跌41.7%，至3.98 億元，每基金單位分派總額則大跌36.8%，至0.12 元【圖】，其他基金單位持有人可謂深受「化妝品」褪色之害。

雖然「仙女」的「魔法」消失令Cinde-reits 打回原型，但高仁相信，只要Ci nde-reits 努力排除萬難（做好本業），童話故事的圓滿結局或許會重現眼前。

本欄逢周二刊出

歡迎交流上市公司的財技個案及招數，請電郵至[email protected]。

高仁
2 : GS(14)@2012-04-15 18:44:46

太多謝你了，高仁打手同志，唱衰它吧!!
3 : freecow(1747)@2012-04-15 19:10:57

唔明，佢唱衰有好處?
4 : david395(4434)@2012-04-15 20:09:01

can buy cheap
5 : GS(14)@2012-04-15 20:20:35

4樓提及
can buy cheap


I can buy cheap really
6 : pars(2406)@2012-04-15 21:37:23

睇佢用富豪做例子，先醒起味皇有分析過，再次重溫。
7 : GS(14)@2012-04-16 21:23:18

6樓提及
睇佢用富豪做例子，先醒起味皇有分析過，再次重溫。


好似無人記得我寫了兩篇
[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup/7184[/realblog]

[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup/15441[/realblog]
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=278781

高仁: 李澤鉅抄他老豆財技外國版

1 : GS(14)@2012-08-21 13:53:23

2012-8-20 HJ
長建電能的收購奧秘   
四年一度的奧運會盛事，今屆由倫敦奪得主辦權，相比起上屆的北京「主場」作賽，市民的關注程度似乎有所下降。話雖如此，羽毛球女子雙打卻掀起全城討論，四支分別來自中國、南韓及印尼的球隊為求「走線」，合演了一場又一場的「默契波」爭「輸」，令觀眾看到「O 晒嘴」。
電能對長建舉足輕重在上市公司之中，長江基建（1038）與電能實業（006）也是相當有默契的組合，兩家公司在合併與收購（M&A，Mergers & Acquisitions ）交易之中，經常並肩作戰、組成合營公司出擊，其中目的可能是分散業務風險、製造協同效應、降低負債比率等等，總之使到「盤數」更加「靚仔」。
按照目前的股權架構，長建持有電能的38.87%股權，電能屬於長建的聯營公司。簡單來說，聯營公司指附屬公司或共同控制實體以外， 投資公司（investmentc ompany）長期持有其股份權益20%至49.9%的公司，投資公司對其董事局有重大影響力（significantinfluence）但無控制權。
聯營公司的業績，以及資產與負債是按權益會計法（equity accountingmetho d），載入投資公司的綜合財務報表內。根據權益會計法，投資公司於聯營公司的投資是按成本，計入投資公司於收購該聯營公司後攤佔的淨資產變動，並扣減對個別投資價值確認的耗蝕損失，於綜合財務狀況表列賬。
根據最新的業績，電能2012上半年錄得純利43.33 億元，較去年同期增加6.8% ，創出集團中期業績的歷史新高。按照持股比例，長建攤佔了電能溢利貢獻16.72 億元，相當於攤佔所有聯營公司溢利41.3億元約40.5%，也佔集團中期純利46.86 億元約35.7%，對長建業績起了舉足輕重的作用。
組成合營海外收購除了盈利的貢獻之外，聯營公司「最煞食」之處是，投資公司只須按持股比例分享聯營公司的淨資產，但投資公司毋須把聯營公司的負債、或然負債等合併入賬。
在過去十多年，長建與電能把聯營公司的精髓進一步演化，兩家公司不時會組成合營公司（JV， JointVenture），各持有JV 的50%股權兼共同控制董事會，繼而聯手在海外進行M&A的交易。
【附圖】顯示，2000 年長建聯同電能收購了ETSA Utilities 及澳洲電力資產Powercor 的項目；2002 年，長建與電能又組成合營，收購了另一澳洲電力資產Ci tiPower；2007 年，長建再與電能合作收購Stanley Power；2008 年，長建與電能實業攜手收購紐西蘭電網Wellington Electricity；2010 年， 長建聯同電能收購SeabankPower；2011 年，長建聯同電能收購Meridian CogenerationPlant。
長建與電能組JV 攻海外的原因，在於JV 介乎聯營公司及全資附屬公司之間，JV 可以權益會計法認列於投資公司的賬目。投資公司只需要按持股比例分享JV 盈虧，並且按持股比例分享JV 淨資產價值，另外毋須負擔JV 負債、或然負債。
由於長建負債可以隱藏於JV 之內， 即是市場所謂的off balancesheet，所以集團表面上的負債比率，可能會遠較實際上為低。參考彭博的資料顯示，長建於過去十個年度之中，有兩個年度曾經出現淨現金（net cash）的情況， 其餘八個年度的淨負債（net debt to e quity） 最低為2.6%，最高只有20.4%。
負債隱藏於JV之內在「默契波」之下，長建與電能頻頻「贏波」，負債水平大幅下降，不僅有利進行融資借貸活動，業績也持續錄得增長，芬佬「嗒糖」又buy ，做到皆大歡喜的效果。下周，高仁將會拆解長建、電能、長實（001）與李嘉誠基金會破天荒合作，組成合營企業收購英國天然氣運輸業務的原因。
2 : GS(14)@2012-08-21 13:53:57

他老豆成日用和黃及長實玩呢招啦
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=281121

財技密碼 - 梁杰文 供股也可愛 (2012年11月02日)

1 : GS(14)@2012-11-03 11:51:28

http://www.am730.com.hk/article.php?article=128213&d=1881
2 : Ar Yan(11362)@2012-11-03 12:28:43

你有咩見解？
3 : GS(14)@2012-11-03 12:32:31

2樓提及
你有咩見解？


... 他鍾意博咪博囉，我都唔玩的，火中取粟不是我擅長，須知道我覺得我是同班財技高手過招，輸面太大，市面上大把股票又平又靚，我唔明點解我要花咁多心機研究咁多呢d野來贏小股民的錢
4 : GS(14)@2012-11-03 12:33:19

贏一倍真是唔難wor，我今年都中好多5成、1倍股票，4隻算少啦
5 : GS(14)@2012-11-03 12:35:00

他的至少四隻的對手是同叔、鱷少、阿倫李同埋賭王，你賭埋佢
6 : GS(14)@2012-11-03 12:35:24

正經野學唔到學埋d邪道
7 : cody9(14279)@2012-11-03 22:05:50

喺囉，其實每轉買賣執十零二十個℅，每次複利率咁叠上去，假以時日一定好嗰佢咁賭囉。再者賭財技股都賭得唔大啦。
8 : ckcy2k(19663)@2012-11-03 23:53:18

I lament that there are fewer and fewer conscientious financial writers in local newspaper.

~Bad money drives out good~
9 : GS(14)@2012-11-04 16:58:20

7樓提及
喺囉，其實每轉買賣執十零二十個℅，每次複利率咁叠上去，假以時日一定好嗰佢咁賭囉。再者賭財技股都賭得唔大啦。


有d人真是博命的
10 : GS(14)@2012-11-04 16:59:20

8樓提及
I lament that there are fewer and fewer conscientious financial writers in local newspaper.
~Bad money drives out good~


寫份稿又唔是執得多，又要被人媽媽叉叉，賣下廣告賣下自己，為自己賺籌碼就得，良心就擺一邊啦
11 : ksw(1423)@2012-11-05 10:33:10

我看這次不會炒, 供唔乾就知味道.
先來個一成配股, 再供你一次仲唔投城? 哈哈
反正錢已到手, 供唔乾先拿錢

佢地內應外合, 隨時轉花臣, 唔夠抽唔夠抽
12 : GS(14)@2012-11-05 12:22:42

11樓提及
我看這次不會炒, 供唔乾就知味道.
先來個一成配股, 再供你一次仲唔投城? 哈哈
反正錢已到手, 供唔乾先拿錢
佢地內應外合, 隨時轉花臣, 唔夠抽唔夠抽

not 10%，they MUST wrong
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121031869_C.pdf
發行配售股份之一般授權
發行配售股份無須取得股東批准。
配售股份將根據於二零一二年五月三十一日舉行之本公司股東週年大會上授予董事之一般授權發行，惟限發行最多577,619,966股股份（相當於該日之本公司已發行股本20%）。發行及配發該570,000,000股配售股份將動用約98.68%一般授權。於本公告日期，除根據配售協議建議發行配售股份外，本公司未曾動用一般授權。
13 : GS(14)@2012-11-05 12:24:55

share repurchase is 10%, but issue is 20%...their book is always WRONG.
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121031584_C.pdf
議案撮要 票數 (%)
普通決議案 贊成 反對
5(i) 批准不得超過本公司已發行股本10%
之股份購回授權(列於股東週年大會
通告內第5(i)項之普通決議案)。
1,215,102,827
(100%)
0
(0%)
5(ii) 批准不得超過本公司已發行股本20%
之股份發行授權(列於股東週年大會
通告內第5(ii)項之普通決議案)。
1,214,851,464
(99.98%)
251,363
(0.02%)
14 : GS(14)@2012-11-05 12:27:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201112011495_C.pdf
just little portion of companies did this before
15 : GS(14)@2012-11-05 12:27:48

you may still choosing 20% right, not a MUST
16 : ksw(1423)@2012-11-05 13:29:51

多謝湯兄, 原來仲係KEEP住20%, 我仲以為改左
17 : GS(14)@2012-11-05 22:16:39

16樓提及
多謝湯兄, 原來仲係KEEP住20%, 我仲以為改左


是他本書唔知點解short 左，港交所的確有用呢種實務，Webb 都全力推介，但唔是強制性的
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=281819

萬南 二五中環 鷹君財技高 咪接火棒

1 : GS(14)@2013-05-11 15:54:19

http://www.metrohk.com.hk/index.php?cmd=detail&id=210756&search=1

                      

五一黃金周期間，萬南有位大陸熟客嚟香港血拼，小弟負責盡地主之誼，招呼佢一家飲飲食食及安排酒店，以為酒店貴到飛起啦，點知尖沙咀五星酒店都係千零蚊一晚，平到嚇一跳，問酒店老友先知，今年全港酒店入住率都差咗。



  
             喺呢個時候，鷹君(041)主席羅嘉瑞宣布有意分拆旗下3間酒店，分別係尖沙咀嘅朗廷及逸東、以及旺角嘅朗豪酒店獨立上市，形成類似派高息嘅Reits，目標係一眾息魔。有高人進言咪幫襯，事關酒店業已開始轉勢，而且鷹君嘅分拆眼光甚準，06年趁市旺分拆冠君(2778)上市，如果由第一日揸到依家，股價跌咗唔少，買家就算有息收都冇甜頭呢。                    

夜期滿月帶旺食肆
唔經唔覺，港交所(388)夜期已經滿月，結果生意一般，唔少夜期經紀都相當得閒，上網打機多過接柯打。不過，夜期亦帶挈一批開到夜深嘅茶餐廳，有啲經紀會趁夜期收市後約埋過嚟食宵夜，亦有一批經紀情願叫外賣。
以前未有夜期，中環除咗老蘭一帶之外，其他地方都冇乜人氣，但自從夜期開始，好多茶記都延長咗開工時間，原本更有意多請員工送外賣，不過最低工資啱啱加到$30，老闆大呻好難請人，惟有睇定啲再算。

新地飯堂大廚被挖
香港唯一嘅米芝蓮三星中菜龍景軒，一向係好多中環富貴人家嘅飯堂，新地(016)郭氏兄弟一家係四季酒店嘅老闆，自然經常嚟捧場，據聞郭老太非常咁欣賞大廚馬仔嘅手藝，每次老太食飯都例必搵馬仔親自揸鑊鏟炮製美食。
早兩日萬南幫襯龍景軒，諗住順道叫馬仔出樓面敍舊，點知經理話馬仔已經冇做喎。幾經八卦，先知馬仔被內地富豪賞識，請佢到上海搞新會所食肆，專門招呼非富則貴嘅內地人。有熟人話要龍景軒大廚薪金已經唔嘢少，而且年尾花紅好大嚿，強國富商能夠請得馬仔離鄉別井，出手肯定非常高啦。

金舖谷數奇招賣金
黃金周假期，大批強國人湧嚟血拼，正因為金價插水，所以滿城盡掃黃金飾物，金舖生意好到不得了，金至尊老闆黃英豪話生意多咗五成，金器幾乎賣清光。某的金舖老闆更呻補貨都嚟唔切，於是叫夥計搵返啲倉底賣剩蔗出嚟應市，照樣畀人掃晒。
呢位金舖老友話聽聞有啲規模較細嘅行家，趁住呢次大浪，出咗怪招力谷其他生意。條橋相當簡單：金器呢期唔憂賣，所以有人收起金飾扮缺貨，人客嚟到就冧佢地順手買玉，咁就確保有金買。呢招真係奏效，令到玉嘅去貨急增，有玉器批發商話，近期多咗零售商大手入啲幾千蚊貨色㖭。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=282814
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