美勢加息 港拆息衝高分析：Hibor料明年見0.6厘 供樓負擔恐增
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GS(14)@2016-11-17 11:10:56【本報訊】美國聯儲局下月加息機會高達96%，市場對加息0.25厘近乎沒有懸念，1個月港元拆息亦率先從今年低位，攀升0.17厘至0.37厘，6個月期拆息亦創7年半新高，分析認為，美國來年將會加息最少2次，港銀拆息將在現水平升至少0.2厘，意味使用H按的供樓一族負擔將略增；不過香港最優惠利率（P）及儲蓄利率料難跟加。記者：周家誠 陳洛嘉 陳家雄
聯邦儲備基金利率期貨數據顯示，下月14日加息可能性高達96%，創今年新高，反映目標利率將會由0.25至0.5厘，升至0.5至0.75厘。
最優惠利率未必跟加
昨日財資市場公會顯示，同業拆息（Hibor）6個月期見0.9975厘，較昨日0.98012厘上升，若果明天升破1厘水平，將會是自2008年5月以來首次。此外，反映供樓負擔的1個月期H，則報0.37134厘，較今年5月低位累計抽升近0.17厘。銀行家普遍認為，在現時銀行體系結餘高達2,600億元下，除非美國候任總統特朗普實施更激進的財政政策，令貨幣政策有更大收縮空間，否則即使下年美國加息最少2次，香港最優惠利率及儲蓄利率難升，並非影響樓價的最主要因素。恒生（011）執行董事馮孝忠稱，特朗普當選美國總統後，能否落實企業減稅暫未知，但基建政策較容易落實，擴張性的財政政策可取代寬鬆貨幣政策，估計最少可以加兩次息，若特朗普主張都能落實，加息次數可高達3至4次。即使儲局由現水平加息至1厘、1.5厘，馮孝忠不認為會令本港資金急速流走，始終銀行體系總結餘仍水浸，「下年H或會由現水平0.37厘，升至0.6厘」。
港滙明年料續偏強
馮孝忠指，港美息差亦不會闊至令港滙急跌，「P亦無條件加，除非特朗普的政策讓人始料不及」。上海商業銀行財資市場處研究部主管林俊泓表示，若果H持續上升，與P差距收窄，銀行將會有加P的誘因，不過要視乎H上升速度，而這取決於銀行體系總結餘的流走速度，而資金流走速度則取決於美息。林俊泓估計，下年美國聯儲局加息兩次，對港息影響輕微，「除非P與H差距收窄至僅得2厘至3厘（目前逾4厘），否則香港好難加息」。展望港滙走勢，他認為下年可試7.77水平，仍處於較強水平。渣打香港個人金融業務存款主管麥傑良表示，近日本港拆息上升，主要是因為港美息差拉闊所致，至於未來本港儲蓄利率會否上升，則視乎本港資金流走度，近日亦只有1至2間銀行加港元存息。中原按揭經紀董總經理王美鳳指，港美息差至少要拉闊至0.5厘，才會對港息造成較明顯影響，而本港銀行體系結餘高度充裕，仍有足夠緩衝帶讓資金流走。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161117/19836473
倘HIBOR追近美息 內企還款壓力增
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GS(14)@2017-10-01 19:17:37【明報專訊】中資企業在內地面對監管趨嚴，紛紛到境外債市融資。其實在銀行貸款市場上，亦出現同樣情况。
標普亞太區企業評級分析經理、董事總經理李國宜表示，內地流動性變差，借貸困難，而且調撥資金到境外亦不容易，因此有不少尋求海外投資的中資企業，增加在香港銀行的借貸。
他又稱，由於向香港銀行借貸，部分使用香港銀行同業拆息（HIBOR）作參考利率，一旦HIBOR追近美息，短期還款的壓力會加大，尤其是不少企業的海外併購銀碼大，風險着實不少，若同時遇到債市波動，再融資的難度會加大。
分析：料年底前美不再加息
不過，關鍵在於聯儲局的加息預期，而他傾向相信年底前不會再加息，流動性會重新湧入新興市場，對中資企業境外融資情况不會有太大影響。
瑞信亞太區投資策略師邵志銘表示，投資者購買債券，主要考慮國債收益率，和債券與國債之間的利差（credit spread），雖然加息推升國債債息，但經濟向好則減少利差，兩者互相抵消，加上縮表後資金依然充足，還有多餘資金，因此債券市場的供應和需求不太受影響。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8964&issue=20170926
Hibor創9個月新高
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GS(14)@2017-10-29 23:56:48■拆息上升，意味H按供款壓力增加。
【本報訊】與按息相關的港元一個月銀行同業拆息（HIBOR）續升至0.6372厘，見9個月新高。雖然金管局未如市場預期般增發外匯基金票據，不過分析認為，短期內將有多隻新股（IPO）申購，相信拆息仍會維持於較高水平。本港一個月拆息已較5月低位0.35厘，攀升0.29厘，意味H按供款壓力亦有增加；以每100萬元貸款計算，每月供款較5月份水平增約144元。
金管局不發票據 港匯弱
金管局分別於8月及9月宣佈增發外匯基金票據，隨後刺激本港拆息上揚。次輪增發計劃剛於昨日完結，市場原預期當局或再宣佈第三輪增發計劃。不過，金管局發言人指，增發票據由需求主導，有迹象顯示近日市場的需求已大致獲滿足。金管局暫未有意再增發票據，上海商業銀行研究部主管林俊泓坦言，消息明顯令港匯於午後朝7.81方向轉弱。港匯傍晚報7.8053，日內轉弱約50點子。不過，林俊泓仍不排除金管局會於美國12月議息前宣佈增發票據，加上未來兩周將有多隻IPO申購，相信本港拆息仍會維持於較高水平，至少要待IPO過後才會略有回落。華僑永亨銀行經濟師李若凡亦認為，IPO過後拆息若見回落，將增加金管局於12月前增發票據的機會。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171025/20193707
湯文亮：小心Hibor破封頂位
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GS(14)@2017-11-04 15:33:17【明報專訊】今年9月，不少評論員認為不用擔心香港加息，即使美國加息，香港仍然有能力不跟隨，更有專家話到2018年底，香港只需要加息0.25厘，我並不知道他們有什麼內幕消息，我只懂得叫大家小心加息，現在更加叫大家小心今年會加息三次，總共超過0.75厘，第一次加息其實已經出現，不過大家可能還未察覺到。
借500萬便要供多2000元
現在按揭市場，超過95%的人採用H按，市場習慣稱為同業拆息，沒有固定利率。不過，銀行為H按的客戶提供了一個封頂位，到達這個位置，H按以及P按的利率幾乎一樣，而封頂位大約在0.8厘，在過去幾年，1個月Hibor息率長時間在0.5厘以下，如果H按是H+1.3厘，表示實質按揭利率是1.8厘，但現在Hibor超越封頂位，採用H按的人今個月就要付年利率2.1厘，比平常多了0.3厘，當大家收到銀行的月結單，發覺要付的利息比以往多了一些，毋須要問銀行，理由就是Hibor升了。
由於Hibor已破了封頂位，銀行有極大機會在美聯儲局未宣布再加息之前追加0.25厘，如果追加後Hibor仍然處於高位，即是供樓的人要多付0.25厘，到了12月，美聯儲局加息，香港必定要跟隨再加0.25厘，到了年底，採用H按的人要付的利率是2.6厘，不少人仍然會處之泰然，他們認為每個月飲少餐茶已經可以應付加息，假定某人向銀行借了500萬，分25年攤還，現在每月要還20,700元，到了年底就要還22,700元，唔只飲少餐茶咁簡單，可能係要食少餐晚飯。
借高成數按揭要小心
任何人都知道，加息不但不會在今年底終止，反而這只是一個開始，究竟會延續幾多年，上限是幾多，沒有一個專家夠膽回答，按照耶倫所訂下的時間表，美國在2018年要加息3次，耶倫是三名熱門聯儲局主席候選人中最溫和的一個，她不斷提及加息以及縮表要循序漸進，如果是鮑威爾或者約翰泰勒做美聯儲局主席，加息的步伐相信比耶倫快得多，我是一個膽小的人，知道加息將會令那些採用高成數按揭買樓的人陷入困境，但我亦沒有良策，唯有叫大家小心一些。
紀惠集團行政總裁
[湯文亮 敢說亮話]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3954&issue=20171102
1個月Hibor見0.81厘 短期拆息全線升
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GS(14)@2017-11-26 14:55:38【明報專訊】儘管新股熱潮已過，昨日港元拆息卻突然抽升，1個月Hibor（香港銀行同業拆息）創7年最大升幅，重上0.8厘水平。分析認為與交投減少有關，而市場開始反映聯儲局下月加息的預期，亦導致港息上揚。
昨日1個月Hibor定價為0.81厘，較周四的0.71厘，大升14％或0.1厘。短期拆息亦全線抽升，隔夜及1周拆息分別升0.5厘及0.27厘，至0.69厘及0.79厘。這是自上月底至本月初，相繼有熱門新股凍資數千億元，導致資金緊張後，1個月Hibor再次重回0.8厘水平。昨日抽升後，目前1個月港息與美息的差距，收窄至0.51厘。
銀行公會：港明年加息機會增
銀行公會署理主席龔楊恩慈稱，拆息抽升主要與外國假期有關，導致交投減少，出現短期波動，亦相信與個別銀行資金需求有關。她表示，美國下月加息的機會率達97％，預料今年拆息維持高位。不過本港銀行體系結餘尚有1800億元，相信本地銀行今年不會調升最優惠利率，但隨着美國息口趨升，本港明年加息機會增加，呼籲大家都要做好準備。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6441&issue=20171125
HIBOR升至1.1861厘 續創9年新高
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GS(14)@2018-01-07 16:33:22【本報訊】假期前夕拆息持續偏緊，與供樓按息相關的一個月港元銀行同業拆息（HIBOR）連升三個交易日至1.1861厘，續創9年新高，港滙則持續於7.82水平徘徊。據財資市場公會資料顯示，一個月拆息昨報1.1861厘，按日略升0.03厘。隔夜息則報0.2163厘，較上日升0.06厘；長息方面，6個月期報1.3701厘，一年期息報1.5329厘，大致持平。假期前夕港滙跌勢亦喘定，日內一度反彈至7.815水平，截至本港時間晚上8時，港滙報7.817。另外，金管局總裁陳德霖繼續率領銀行公會訪京團，昨先後拜訪中銀監、中證監及國務院。陳德霖指，與銀監會副主席王兆星就外資銀行於國內的發展進行交流。至於與中證監主席劉士余會面，則總結了兩地資本市場互聯互通的成果。他表示，雙方都同意滬港通、深港通及債券通運作良好，兩地監管合作有效。陳德霖又指，明年A股納入MSCI新興市場指數，監管當局會做好準備，包括應對交投量上升，以及流動性管理的需求。他又指滬、深港通交投量已經比初期大幅上升，但未見有交收和兌換問題，相信不論股市或債市交投情況，金管局亦有足夠人民幣流動性管理措施應付。當局往後會不斷留意市場發展，有需要時會採取適當措施，增強香港銀行流動性管理。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171223/20252959
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