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VC大佬閻焱被曝逼退吳長江：涉嫌操縱雷士股價

http://capital.cyzone.cn/article/229122/

雷士照明：無法回應

「創業者與投資人在根本利益上是一致的，他們是成功的搭檔，一榮俱榮，一損俱損。」今年4月，軟銀賽富基金首席合夥人閻焱在某論壇上呼籲，套利型VC會給社會帶來災難。2個多月後，南都記者收到的一封匿名郵件披露，閻焱不僅是逼退雷士照明創始人吳長江的幕後主謀，更涉嫌操縱雷士股價，從中獲取不可告人的利益。

匿名郵件詳述了閻焱操縱股價的四大證據，包括告知朋友及機構可以抄底雷士照明等，建議香港聯交所和證監會就此進行立案調查。

雷士照明發言人石勇軍向南都記者表示，「陰謀論」建立在假設基礎上，無法回應。並稱目前雷士的訂單沒有減少，經銷商也沒有出現問題「經營一切順利」。

閻焱被指操控雷士股價

郵件中稱，據多名機構人士透露，吳長江辭 職公告發佈前，閻焱親自打電話通知身邊的朋友及熟悉的機構，提前告知該消息，並表示吳長江辭職後，可以抄底雷士照明。5月25日，雷士照明董事長兼首席執 行官吳長江突然辭任，引起市場巨大波動，全天跌20%至1.76港元，創上市一年來新低。郵件指，吳長江辭職公告發佈後，雷士股價果然迅速下跌，「在公告 發佈後的第二、第三天，閻焱安排林和平(現任雷士照明非執行董事)及身邊的人去找持有雷士照明股票的機構，告訴機構雷士照明利空，他們可以接盤雷士照明股 票」。

自吳長江離職後，雷士股價持續震盪下跌，自昨日以1.48港元收盤，較5月24日2.36港元的開盤價大幅下跌了近4成。

「在雷士照明股票下跌時，雷士照明董事會已經通過了最多回購金額達到3.88億元的股票回購方案，但是由於閻焱不同意立即行使回購授權，一再拖延時間，導致雷士照明股價不斷下跌，損失慘重。而他本人卻通過有關相熟機構回收股票。」匿名郵件稱。

石勇軍則表示，股市當然會有波動，這是市場變化決定的，完全正常。

閻吳對發展戰略分歧明顯

吳長江微博的最後一條，提到了閻焱。「(6月)13號中午跟賽富大佬閻焱先生(我的投資者，多年的合作夥伴)一起共進午餐，晚上和我一幫朋友出去喝茶聊天，今天下午我還約了幾位朋友談事。我一切安好，謝謝大家！」

匿名郵件稱，是閻焱逼退了雷士照明創始人吳長江，「這在業內開創一個危險惡劣的『上位』先例，即在公司上市後依然戀棧不去，主動搶位」，更猜測施耐德或者已暗中許給閻焱更有誘惑力的股票退出價格。

事實上，吳閻二人對公司發展戰略分歧明顯。在吳長江看來，雷士目前還是應該把傳統領域產品的規模和效益做到極致，認為LED商業化仍待時日，盲目全 線進入該領域可能會增加風險。「我更樂於將來收購國內外的LED企業，那些已經幫你『養』了市場，但沒有活下來的『先烈』企業。」

但當吳長江辭職後，雷士作了如此的聲明：LED照明是公司未來的增長點。與此同時，對於渠道的重要性，新董事長閻焱與吳長江的看法完全相反：「雷士的競爭力絕不是營銷渠道。」閻焱對一眾證券分析師說，如果只是看到渠道，說明對公司認識不夠。

2005年，雷士照明曾爆發主導權之爭，吳長江以退為進，在經銷商的力保下取得公司控制權；這次與風投的對抗中，吳長江還能再上位嗎？

窩窩團被曝拖欠供應商貨款 欠款還是反腐?

http://news.cyzone.cn/news/2012/09/12/232355.html

德意志銀行被曝涉嫌通過操縱LIBOR獲利至少5億歐元

http://wallstreetcn.com/node/21326

德意志銀行為此前涉嫌操縱倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的眾多銀行之一，隨著巴克萊在6月份支付6.5億美元罰金以及瑞銀在12月份支付15.3億美元罰金相繼了結指控，蘇格蘭皇家銀行預計將於2月與監管方和解，目前針對德意志銀行的調查也在緊鑼密鼓地進行當中。

內部文件被披露

WSJ週三報導，據前德銀僱員遞交給監管機構的一份銀行內部文件顯示，德意志銀行在2008年涉嫌通過串謀操縱LIBOR以及其它市場基準利率，獲得了至少5億歐元(6.54億美元)的交易利潤。

該僱員遞交的這份內部文件，也第一次向外界展示了銀行如何煞費苦心地建立一連串的交易頭寸，然後希望通過小小的利率變動獲得豐厚的利潤。大型銀行通過利率變動下注交易已是慣例，目前尚無證據表明德意志銀行在08年的行為是否擾亂了市場。

美聯儲前審查官馬克-威廉姆斯認為上述交易的風險極高，即便是像德意志銀行這樣全歐洲最大的銀行來說，這樣的交易依然十分危險。

德意志銀行表示該行的交易策略是基於風險評估系統而設立的，其它機構也在使用。這樣的交易在金融危機頂峰時期有效分散了該行所持有的投資組合風險。德意志銀行還表示該交易策略是基於公司內部對於未來利率變動的預期而制定的，並非寄希望於該行能夠通過非法手段操縱LIBOR。

遞交這份文件的該行前僱員在供詞中表示，早就有僱員對銀行通過下注利率變動而交易相關資產所承受的風險表達了顧慮，但是該行的管理層卻忽視了這樣的顧慮，理由是他們可以操縱市場的基準利率！

一位德意志銀行的發言人卻認為該僱員提供的上述供詞明顯是錯誤的。

作為應對檢查的合作態度，德意志銀行也在積極展開內部調查，通過內部問詢會，該行發現有只有極個別的員工操作的時候出現錯誤。德銀希望將最終的指控了結過程拖到該行完成內部調查之後。

但德銀的內部調查進展得相當緩慢，因為該行要調查2005-2011年間的上千筆交易。該調查過程涉及公司內部郵件的審查，包括對交易員，客戶以及外部經紀商的信件往來和通話記錄。去年德意志銀行曾表示確信不會有高管牽扯進這樁Libor操縱案件。

詳解Libor交易

下圖一幅圖詳細介紹了德意志銀行如果通過交易走勢與Libor變動相關的資產而獲利的，左面顯示每天有150種不同幣種的Libor利率會公佈出來，有資質的報價行每天會對依照借貸意願對銀行借拆借利率進行報價，然後按照各銀行的報價進行排序，選取中間50%數據處理，最後在每天倫敦當地時間中午十一點三十分進行公佈。需要指出的是被指定報價的機構都是當今一流的銀行，實際上可以說是世界上的一小部分的人控制著世界的結算利率。

中間一欄顯示的是Libor和Euribor的息差每變動0.01%，德意志銀行的交易頭寸所產生的盈虧情況。文件顯示在08年，每當長期Libor美元上行速度快於短期Libor美元的時候，德意志銀行便能獲得利潤。我們以圖中Libor美元為例，1個月Libor美元與3個月Libor美元息差每變動0.01%，德銀將有2400萬的盈虧(盈虧取決於息差是擴大還是縮小)，而3個月Libor美元和6個月Libor美元息差每變動0.01%，德銀的盈虧是800萬歐元，所以在Libor美元這個利率上，德意志銀行的總風險敞口是3200萬歐元。在美元，歐元以及英鎊三種Libor利率上，每0.01%的息差變動導致德銀的敞口高達6800萬英鎊，該行在08年獲利至少5億歐元。

然而在金融危機肆虐的08年，德意志銀行卻通過下注利率會走高而獲利，這是因為金融危機後市場遭遇了流動性危機，信貸體系遭到破壞，資金供應緊缺，Libor美元利率在雷曼兄弟破產後的一天之內躍升3%。

在那個時候，德意志銀行尚未將該行餓利率交易策略納入風險評估VaR的考量範圍，一些內部人士透露，銀行們普遍將這種高風險的利率交易排除在VaR的監控之外，而將一些風險係數低的交易算在內。不過在2009年，德意志銀行改善了自身的VaR，將利率，貨幣市場以及互換交易納入在內。

下圖為過去5年來德意志銀行股價走勢：

云南數個政府項目被曝「招標黑幕」調查

http://www.21cbh.com/HTML/2013-4-26/1NNTQxXzY3MjU1Nw.html

4月中旬，昆明市委機關報《昆明日報》的一篇報導讓這座四季如春的城市備受關注。

4月11日,《昆明日報》刊發了《網曝昆明多名官員受賄市紀檢監察機關、市檢察院正深入調查》的報導。該篇文章稱，4月6日有網友以「主體檢舉信、證據文件（彩色複印件）、電子文檔」等多段文字及圖片，爆料昆明市多名政府官員涉嫌受賄。該篇報導刊發後，引起了新華網、人民網等上百家網站轉載；同時，云南省人民檢察院官方微博也在當天晚上10點發佈微博稱已就此事成立工作機構，開展調查，並請舉報人直接同該院聯繫。

該篇報導引用網友發帖內容稱，「『涉及向國家公務人員行賄而牟取項目私利的情況很多，涉及的政府官員也太多，按百人計算絕不為過』。其中列出的主要涉事人員為昆明市工信委的謝某、馮某，石林縣工信委的段某等官員，以及趙某、李某等企業高管等10餘人」。

《每日經濟新聞》記者趕赴昆明對此事件進行調查後發現，網友所舉報的昆明希文科技有限公司（以下簡稱希文科技）法人代表徐永所涉及的9個項目大多存在中標金額高於市場價、轉標接收公司的資質無法滿足招標限定條件等嫌疑。值得一提的是，儘管舉報人在材料中留下了郵件聯繫方式，但記者多次聯繫均未取得回應，而涉及各方也對此三緘其口。

目前，昆明市紀委已就該舉報內容介入調查。

一條舉報帖引來的「騷擾」

4月18日上午，昆明陽光明媚，位於昆明市呈貢新區市級行政中心7號樓的昆明紀委宣教科辦公電話幾乎被外界打爆。

陽光透過窗戶驅走了早晨還逗留在辦公室裡的陣陣清冷，映出大片大片的明媚。「這幾天很多媒體都在問這個事情。」當天，昆明市紀委宣教科一位人士告訴《每日經濟新聞》記者，「你們要我們有所回應，但我們辦公室並未直接去負責調查核實，我們實在是無法回應」。

不過，儘管該名人士接待了記者的來訪，卻拒絕透露自己的職位及姓氏。

相比之下，鄒春萌這段時間遭受到的「電話騷擾」顯然更加猛烈。這名云南大學國際關係研究院副研究員、博士、碩士生導師在去年底才剛剛出版了自己的研究著作——《東盟區域服務貿易自由化研究》，贏得不少讚譽。在4月14日~16日的云南大學2013年考研複試期間，她卻接到了不少來自全國各地媒體以及陌生人的電話，有的甚至充盈著謾罵之詞。

事實上，鄒春萌所經歷的「電話騷擾」也與上述舉報有關。在4月6日一名叫「貪官證據」的網友在天涯論壇上發佈的《關於昆明市多個政府官員受賄的爆料材料，鐵證如山》的帖子中，鄒春萌被舉報人列為行賄方徐永的妻子，稱其利用自身職位，在多個項目中以合同簽署人、擔保人的身份出現，並附上了鄒的手機號碼。

「你們問我和這件事情有什麼關係，我的回答是沒有關係，網上的東西你們能相信嗎？」4月17日，鄒春萌透過電話向《每日經濟新聞》記者表示，該封舉報信已對她的生活造成了極大困擾。同時，在通話過程中，還數次表達了中斷談話的要求，不過她並未否認徐永妻子這一身份。

4月18日記者就此事拜訪昆明市委宣傳部外宣辦時，對方拒絕了記者採訪。

而記者連日在昆明接觸到的舉報信中所涉政府部門、公司以及個人，也大多對舉報內容避而不談。

神秘「消失」的舉報人

對徐永而言，該舉報帖帶來的輿論壓力正一點點蠶食著他多年在昆明IT圈的形象命脈。

在舉報帖中，他被指先後開設及參股的公司多達近10家，並賄賂了多個政府部門的採購人員，在招投標過程中通過暗箱操作使項目落入自己所控制或參股公司手中，以手續費、項目差價等方式獲得暴利。

「這些內容完全是他（舉報人）主觀臆造出來的東西，這個人必須要揪出來。」4月14日，《每日經濟新聞》記者通過舉報帖附上的手機號碼致電徐永，他直言，該事件對他個人名譽造成了一定損害。

事實上，早在該封舉報帖在網絡上傳播的第3天，徐永便開始了反擊。

4月9日，一個名叫「徐永2013」的ID出現在上述舉報帖的回覆中。該ID自稱是檢舉信中的徐永，主動要求各級反貪部門介入調查，以還其清白。

該ID還在回覆中表示，舉報人遺漏了兩名重要人員，即自己此前在昆聯科技有限公司（以下簡稱「昆聯科技」）和希文科技的合夥人吳海明、郭瑛；其中，吳海明與希文科技及徐永本人之間便有19個案子在審。記者隨後也查證，今年3月21日確有一宗吳海明與徐永之間的民間借貸糾紛在昆明市五華區法院開庭審理。

在4月14日的採訪中，徐永則向《每日經濟新聞》記者證實了該ID確為他本人，並推斷舉報人很可能是自己昔日的合夥人吳海明。

「在合作期間，吳海明擔任昆聯科技執行董事、法定代表人，我任總經理，郭瑛為財務主管；而在希文科技裡，我為法人代表、總經理，吳海明則是副總經理，財務主管還是郭瑛，這種合作方式在2012年9月1日被終止，並於2012年11月30日搬離昆聯科技辦公室。」徐永表示。

至於為何推斷昔日夥伴為眼下的舉報人，徐永始終未透露其中的緣由。

《每日經濟新聞》記者可查詢到的工商資料顯示，希文科技成立於2006年8月，經營範圍為計算機軟硬件研究及開發，計算機系統集成及綜合布線，以及電子產品、通訊設備、普通機械及配件、建築材料、礦產品等13類產品的銷售；昆聯科技成立於2000年3月，經營範圍包括計算機系統集成及軟件開發，網站開發和網頁設計及維護，計算機網絡安全系統、信息化系統、建築智能化工程設計、施工、維護及諮詢，以及電子計算機及配件、辦公設備等9類產品的銷售。

可以證實的是，兩個公司在經營範圍上有所重合，存在實質上的市場競爭關係。

4月19日，記者通過徐永所給的手機號碼致電吳海明時，吳對於舉報人這一說法進行了否認。「這個舉報信的很多內容應該是炒作，我沒什麼好談的」。

對於昔日的合作夥伴徐永眼下所遭到的舉報，吳海明表示不予置評，對其過往合作細節也三緘其口。

事實上，4月6日出現在網絡上的舉報信中，舉報人附上了自己的郵箱地址，稱如果需要大量證據，可往該郵箱地址發送郵件以獲取。不過《每日經濟新聞》記者自4月11日以來，數十次向該郵箱發送了郵件，截至發稿均未收到任何回音。

此外，在舉報帖中，其ID最後一次回覆時間顯示為4月7日下午2點，此後儘管有眾多網友熱議，但該ID始終未再次現身。

三大公司被指充當殼資源

《每日經濟新聞》記者注意到，在上述舉報帖中，除了希文科技、昆聯科技以及政府部門公職人員以外，還涉及云南通信產業服務有限公司、云南官房電子科技有限公司、云南電信公眾信息產業有限公司、云南駿沛信息科技有限責任公司、陝西時光軟件有限公司等。

據昆明當地一位不願具名的IT界人士表示，「云南通信產業服務有限公司、云南官房電子科技有限公司、云南電信公眾信息產業有限公司都是當地數一數二的大公司，業績在圈內佔比很高」。

可查詢到的公開資料顯示，云南通信產業服務有限公司為云南省電信公司下屬子公司，為中國通信服務股份有限公司的全資子公司，註冊資本達2.89億元，為云南省政府信息產業重點扶持企業，IT銷售收入多年在該省名列前茅。舉報帖中，該公司被指在2012年12月舉行的云南省檢察院監所聯網（二期）政府採購項目（招標編號：YDJCY-採購-C2012534）招標過程中，在徐永的安排下，聯合多家公司進行圍標，成功中標。此外，包括云南省檢察院遠程提訊數據共享系統政府採購項目 （項目編號：YDJCY-採購-C2011430/A）等4個被舉報項目中，也有該公司的身影。

4月16日，在昆明北京路上的一棟高樓裡，該公司一名張姓人士告訴《每日經濟新聞》記者，目前公司正在梳理、瞭解舉報帖中涉及的內容，排查涉及項目是否存在問題。「總體來說，這些項目我們是正常中標的」。

此外，舉報帖中所指在2012年10月的 「昆明市工業和信息化委員會『工信綜合管理服務系統』公開招標項目」等3個項目招投標過程使用非正常手段獲取利益的云南官房電子科技有限公司的實力同樣不菲。

據該公司網站信息顯示，公司註冊資本為2500萬元，為云南當地知名企業官房集團的子公司，其研發的「園區智能管理平台軟件」在政府、教育等多個領域廣泛使用，在「精品工程」一欄中，包含有不少政府採購項目。

4月17日，記者輾轉來到該公司位於官房廣場裙樓的辦公場地，在反覆說明身份及來意後，公司前台人員才為記者開了門禁。不過記者等候了6、7分鐘後，該名前台在請示相關人員後卻表示領導都不在，無法對此作出回應。隨後，記者又多次撥打該公司電話，得到的回覆均為領導不在。

舉報帖中同樣多次出現的云南電信公眾信息產業有限公司則是云南省電信有限公司的唯一全資子公司，擁有云南最大綜合性門戶網站「云南信息港」，註冊資金1億元。

《每日經濟新聞》記者數日調查發現，儘管上述公司在云南當地實力雄厚，承接項目也大多為政府項目，不過在舉報帖中，這些公司卻被認為是徐永在多個政府項目招投標過程中的殼資源。

「事實上在招投標中，大公司被小公司充當殼資源並不稀奇。」一位熟知招投標各個環節的工程界人士告訴《每日經濟新聞》記者，「一般招標方對投標公司會有一定限制條件，特別是政府部門的項目，比如公司資質、註冊資本等，不少小公司往往無法滿足這些條件，而大公司手中握有大量資質，把殼借給小公司，不做任何事情就能獲得中標價4%左右的手續費，再加上招投標過程中暗渡陳倉的手法很多，確實有不少大公司願意鋌而走險」。

政府採購項目疑被轉包

在《每日經濟新聞》記者連日針對舉報帖中涉及項目的調查中，上述大公司在不少項目中充當殼資源這一質疑也有所反映。

據云南省政府採購網信息顯示，於2009年10月19日發佈的「石林縣城市公共管理應用系統平台公開招標採購項目中標公告 （招標編號：YNZZ20090902-31）」中，云南電信公眾信息產業有限公司以355.15萬元價格中標。

值得注意的是，舉報帖中一份甲方為云南電信公眾信息產業有限公司、乙方為希文科技的「合作協議」顯示，雙方就「石林縣城市公共管理信息應用系統平台建設項目」達成了12項合作共識。

其中包括「甲方負責按照談判文件要求乙方提供本次參加該項目的投標所需甲方的資質、法人代表授權委託書等相關資料；甲方只負責授權甲方人員就該項目進行投標，乙方負責項目的技術答辯及商務談判；若中標，甲方按項目中標金額扣除甲方為此項目承擔的稅金及2%項目管理費後的金額將項目整體外包給乙方。」等內容。簽署日期為2009年9月30日。

「這類合同的出現也在客觀上印證了這類有資質的大公司實質上可能並不會去實施中標項目，而是作為殼資源存在於招投標活動中」。上述人士說。

《每日經濟新聞》記者則注意到，在舉報帖中所列舉的項目中，類似這種事前便簽訂合作協議的行為並非孤例。

例如舉報帖顯示，在2012年12月24日由云南省政府採購網發佈的《云南省檢察院監所聯網(二期)政府採購項目中標公告 （招標編號：YDJCY-採購-C2012534）》中，云南省通信產業服務有限公司以679.18萬元的報價成功中標。而早在2012年12月7日，一份甲方為云南省通信產業服務有限公司、乙方為云南駿沛信息科技有限責任公司的《合作協議》便已簽訂。雙方約定，乙方將以甲方的名義對上述項目進行投標，若項目中標，甲方收取項目中標金額13%的毛利潤，項目中標後，甲方向乙方及乙方指定的第三方進行設備採購。

根據合同，該項目所需設備由乙方即云南駿沛信息科技有限公司提供，記者查詢該公司工商資料所規定的經營範圍中，並不具備所需設備的生產資質。在這種情況下，甲方向乙方及乙方指定的第三方進行設備採購也頗為奇怪。

上述不願具名的工程界人士表示，這類合同簽署的實質意義便在於轉標。「甲方向乙方進行設備採購，說明該招標項目中採購的實質內容實際由乙方提供」。

而根據《中華人民共和國招投標法》中明確規定，中標人不得向他人轉讓中標項目，也不得將中標項目肢解後分別向他人轉讓；同時規定了違反相關規定的處罰措施。此外，財政部也有禁止政府採購項目轉包的相關規定。

上述網帖所曝出的 「轉包協議」是否真實，記者向涉事各方進行求證，截至發稿，均未獲正面回應。

「如果在招標之前雙方便簽訂了這類意向性合同，不論合同有無實施，這種行為都屬於違規。」四川發現律師事務所律師向芳認為。

部分公司資質存疑

除了私下轉標以外，被轉標公司的資質是否合格也成為一大疑點。

據2009年9月29日發佈的「石林縣城市公共管理應用系統平台項目公開招標公告」，對投標人的要求條件包括：註冊資金在人民幣1000萬元以上，提供原國家信息產業部認證的計算機信息系統集成二級以上（含二級）、省級及以上安全技術防範行業資信證三級及以上、涉及國家秘密的計算機信息系統集成資質證書乙級及以上等所有資質證書。

而網帖所曝於當年9月30日簽訂的《合作協議》，該項目被整體外包給希文科技。《每日經濟新聞》記者目前可查詢到的公開信息顯示，該公司註冊資金為500萬元，僅擁有集成四級資質，遠遠無法滿足招標條件。

4月16日，記者分別前往該公司註冊地及目前辦公場地進行實地探訪。其註冊地所在的云南生物技術創新中心綜合樓514號顯示為云南一家環保公司的辦公場所，而其位於昆明盤龍金江小區瑞園國稅局宿舍8棟2單元502室的辦公室門口也無公司的明顯標誌，期間室內電話聲數次響起，但一直無人應答，記者敲門良久也未得到回應。

另外，去年4月云南通信局發佈的《關於責令至今未報送2011年度增值電信業務經營許可證年檢材料企業限期整改的通告》中，希文科技公司榜上有名。

此外，據2012年12月3日發佈的「云南省檢察院監所聯網(二期)政府採購項目招標公告」，對投標人的要求包括：具備工業和信息化部頒發的計算機信息系統集成二級及以上資質(含二級)、具有國家保密局頒發的涉及國家秘密的計算機信息系統集成乙級及以上資質(含乙級），不允許聯合體投標等。

《每日經濟新聞》記者瞭解到，《計算機信息系統集成企業資質等級評定條件（2012年修定版）》中規定，獲得計算機信息系統集成企業資質等級二級資質需滿足的評定條件有：企業註冊資本和實收資本均不少於2000萬元；企業近三年的系統集成收入總額不少於2.5億元。

據上述網曝《合作協議》規定，云南駿沛信息科技有限責任公司為該項目的實施方。而該公司的工商資料顯示，其註冊資本僅500萬元，無法獲得計算機信息系統集成企業二級資質。

云南大韜律師事務所一名楊姓律師認為，根據《招投標法》第四十八條規定，中標人按照合同約定或者經招標人同意，可以將中標項目的部分非主體、非關鍵性工作分包給他人完成；接受分包的人應當具備相應的資格條件，並不得再次分包。上述公司的資質不過關，無法滿足轉包的條件。

中標價格存虛高嫌疑

《每日經濟新聞》記者注意到，舉報內容稱徐永對部分項目的操作手法除了私下轉標給資質不符的公司獲取手續費等利益外，還包括低買高賣的方式以賺取高額差價。

舉報帖稱，在「云南省檢察院案件監督管理系統政府採購項目」中，云南省通信產業服務有限公司以352.39萬元中標，不過中標之後相關方卻對貨源進行了多次周轉。其中352.39萬元中標物中的思傑軟件產品便經歷了由聯強國際貿易公司昆明分公司進貨——希文科技中轉——云南官房電子科技有限公司再中轉——云南省通信產業服務有限公司——使用方，價格相應層層抬高。

4月19日，記者以客戶身份向聯強國際貿易公司一名銷售經理曾蕊諮詢該項目中所涉及產品案件監督管理系統及磁盤陣列1套和小型服務器2台的價格。「一般來說，一套能夠承載市級行政機構數據應用的監督管理系統及磁盤陣列的價格在80萬元，這個配置算比較高。」曾蕊表示，該公司目前並未代理小型服務器，不過其介紹，市場上比較好的小型服務器價格在20多萬元。

照此計算，上述項目中涉及產品的市場價最多為150萬元，同352.39萬元的中標價格有較大出入。

舉報帖中另一份於2012年12月14日簽訂的《云南省檢察院遠程提訊數據共享系統政府採購項目設備安裝分包合同》中，其甲方為云南官房電子科技有限公司，乙方則為希文科技有限公司；而目前可查證的「云南省檢察院遠程提訊數據共享系統政府採購項目」的中標方僅有云南省通信產業服務有限公司，上述合同中的甲方、乙方是否涉入該項目，因接受採訪的多個政府部門稱正在調查，目前尚無法從官方渠道證實。

4月14日，徐永在接受《每日經濟新聞》記者採訪時則表示，「希文科技沒有中標過云南省檢察院的任何項目，工信委的項目也未中過標，帖子中的內容和他們沒有任何關係」。對於上述合同，他並未詳談。

此外，在「云南省檢察院遠程提訊數據共享系統政府採購項目」中，同樣存在價格虛高的嫌疑。據公開資料顯示，該項目的中標方為賽爾網絡有限公司，中標金額為527.77萬元。

在舉報帖中，該項目也被指系徐永通過控制廠家興圖新科，與興圖新科簽訂項目捆綁進貨合同，意圖再高價賣給中標商牟利。

興圖新科云南辦事處一位張姓經理告訴《每日經濟新聞》記者，對於上述項目中的產品價格自己並不清楚；而賽爾網絡云南分公司工作人員則表示，領導正在出差中，無法回應相關情況。不過上述張姓經理也直言，「一般我們賣50萬元的產品，中標方的報價則在100萬元左右，利潤比較豐厚」。

昆明市紀委已介入調查

4月18日，《每日經濟新聞》記者來到位於昆明呈貢新區市級行政中心4號樓，這裡是昆明市工信委辦公所在地。

在一間標有昆明市工信委某處室牌子的辦公室裡，幾名工作人員正在熱烈討論，在被記者詢問舉報帖中所涉及的該處室負責人時，一位工作人員表示「他已經不在這裡了」，其餘兩名工作人員稱「有段時間了，這個你不要問，我們不知道」。

隨後該單位辦公室一位李姓人士表示，「要採訪這個事情，必須根據程序來」。記者在查看了相關證件，並按照其要求提交了加蓋有單位公章的採訪提綱後，該名人士表示他們會在一天以內將這件事情向有關領導匯報，並給予回覆。

不過此後記者多次致電該人士留下的電話，得到的回覆均為領導太忙，目前還無法答覆。

4月19日，云南省人民檢察院宣傳處一位人士接受記者採訪時則表示，舉報帖中的內容可能真真假假都有，目前還在調查過程中。對於所涉及官員工作是否受到影響，該名負責人表示，「現在我不清楚，我也沒具體去問」。

雖然目前涉事各方對於舉報內容大多避而不談，不過，目前昆明紀委已經展開了調查。上述昆明市紀委人士表示，該事件一旦有了結果，便會立即向社會公佈。 

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銀行交易員被曝涉嫌操縱全球基準匯率WM/Reuters

http://wallstreetcn.com/node/25653

繼Libor利率，能源市場和新加坡離岸外匯市場NDF相繼被銀行操縱之後，這個世界似乎已經沒有什麼不能被銀行操縱的了。近日，據五家銀行做市商爆料，一些全球頂尖銀行的交易員們曾操縱基準匯率來扭曲數萬億以美元計價的投資價值。

彭博的報導顯示，被操縱的基準匯率為WM/Reuters，該匯率指數誕生於1994年，為基金管理者提供標準化的匯率指數來計算每日的資產淨值。該基準匯率分為即期收盤和遠期收盤兩個品種，一些全球主要的股票和債券指數供應商(比如英國富時FTSE和MSCI)均把WM/Reuters匯率納入其中作為計算因子，因此很小的匯率波動，都可以影響大約3.6萬億美元追蹤各類指數的基金投資價值，從養老基金到結構性理財存款帳戶無一倖免。

據披露，交易員們在客戶的交易指令被執行之前布下「老鼠倉」，並協同其它銀行的交易員一起在該匯率收盤前的一個「60秒窗口」內進行串謀操縱。由於最後的定盤匯率是基於這60秒內所有交易的中間值來計算的，因此數個規模較小的交易指令可能比一個大規模的交易單帶來的影響要大。

交易員們將交易指令的細節與經紀商和其它做市商的交易員分享，這將使得他們可以集聚力量讓WM/Reuters基準指數朝著理想的方向變化。一些交易員表示，這種策略更適用於一些交易範圍較小的貨幣，但依舊有風險。比如在最後60秒窗口期發生一些突發新聞，一些交易頭寸較大的銀行可能將該指數推回相反的方向。

一名交易員表示這種策略風險很大，他只有在清楚地瞭解其它銀行頭寸規模和客戶交易量大小的情況下才會去嘗試。通常情況下，大概需要下單超過2億歐元才有可能讓該匯率指數出現變化。

令人大跌眼鏡的是，這種操縱行在外匯即期市場每天都會發生，並且已經持續了超過10年時間，影響著各種基金和衍生品的價值。歐洲最大的基金管理公司過去曾向英國監管機構抱怨過WM/Reuters可能存在被操縱的可能，當前英國金融市場行為監管局(FCA)正在準備對此展開調查。

一名在銀行工作超過12年的資深交易員將外匯市場形容為野蠻而荒涼的西部(Wild West)。日均交易量達到4.7萬億美元的外匯市場是金融體系內最大的市場，也是監管最薄弱的一個市場，由於實行場外交易制度，在交易員們決定優先為客戶執行交易指令還是讓自己的「老鼠倉」受益的時候難免會產生利益衝突。

作為做市商，銀行為客戶報出買價和賣家進行交易，同時利用自有賬戶控制流動性。包括資產管理機構在內的機構投資者在WM/Reuters收盤之後的一段時間內向銀行買賣外匯，通常是在倫敦時間下午4點，這就給了交易員們調整自身頭寸並操縱WM/Reuters獲取利潤的機會。一些指數基金最易受此影響，因為這些基金每天都需要利用WM/Reuters的收盤價與銀行做上千筆交易。

法律顧問公司Baker & McKenzie LLP的合夥人Arun Srivastava表示，對於外匯交易員們，在即期市場按照當前價格買入一種貨幣並在兩天內完成交割，監管機構並未將這種行為界定為金融工具交易，因此或許很難起訴外匯交易員們操縱市場這一罪證。

與Libor的定價不同，WM/Reuters是基於實際下單指令進行交投的收盤匯率，在所有參與全球外匯市場的銀行中，有4家銀行是主宰者，市場份額按照排名依次是德意志銀行(15.2%)，花旗銀行(14.9%)，巴克萊(10.2%)和瑞銀(10.1%)，上述四家銀行發言人拒絕對此置評。

北京某經適房被曝僅售給部委及中石化等央企

http://www.infzm.com/content/91714

《新京報》6月21日報導，近期，位於北京東四環外寸土寸金的廣渠路，一個名為「廣華新城」的經濟適用房項目，被曝定向銷售給中央部委和中石化等央企。未來其售價可能只在1萬元/平米左右。這在區域商品房價已經達到5萬元/平米的背景下，顯得分外惹人注目。

據中廣網報導，針對上述報導，中石化新聞發言人呂大鵬回應稱，這一項目是國管局（國家機關事務管理局）的項目，他並不瞭解詳細情況。之所以中石化當時會有所參與，是因為這一項目佔用的是「中石化北京燕化二廠」搬遷之前的用地。

而據《新京報》報導，國管局的定向經適房，並不止這一處。在朝陽區八里橋往南不遠，有一個在建樓盤，名為康泉小區職工住宅項目。據附近多位居民介紹，康泉小區是「部委的福利房」。建設單位辦公區的一位工作人員透露，康泉小區屬於國管局的經適房，至於將來分給哪些部委，「不好說」。

位於東二環的廣泉小區、西二環的廣源小區，也是周邊著名的「公務員小區」。目前，這兩個小區周邊如富力城、華潤紅山世家等商品房樓盤，已經飆升超過5萬元/平米。而廣源小區東區的一位業主表示，2008年她家購買小區內的經濟適用房時，每平米價格為4000元。

北京市2011、2012、2013年《國有建設用地供應計劃》顯示，這三年，北京市保障房供地有縮減，但北京劃撥給中央、軍隊單位的經適房土地每年都穩定為80公頃，佔經適房用地的六成左右。

早在2009年，華遠地產董事長任志強接受《經濟觀察報》採訪時就表示，經濟適用房的一個主要對象是公務員，在北京尤其如此，大部分的經濟適用房都供應給公務員。

資料顯示，1998年房改開始後，1999年國務院《在京中央和國家機關進一步深化住房制度改革實施方案》，要求「從1998年底起，在京中央機關和國家機關停止住房實物分配，逐步實行住房分配貨幣化」。同時留了口子，「在一定時期內，國管局、中直管理局可統一組織建設經濟適用住房，按建造成本價向在京中央和國家機關職工出售。」以及有條件的單位可以利用現有土地自建住房等。

鄭州經適房：真正給市民的僅三分之一

除了北京地區，部分其它城市同樣存在經濟適用房主要供應給公務員的情況。

據南方週末網此前報導，河南鄭州市房管局提供的數字顯示，2005年至2009年間，開發商上交至鄭州市經適房管理中心供市民公開選購的經適房房源僅佔總房源的1/3，其餘的都流入「暗渠」。

流失的房源主要集中在三個方面：一是項目在繁瑣的審批過程中，職能部門為了部門利益強留房源；二是開發企業在開發建設過程中，為便於疏通各種關係以及照顧自身社會關係，自行預留部分房源；三是管理部門個別工作人員在履行行政審批職能過程中，利用職務之便，索要房源。

2012年4月，鄭州市政府意識到經適房的混亂，宣佈停建經適房。2012年8月2日，河南省住房和城鄉建設廳廳長劉洪濤在一個新聞通氣會上透露，河南2013年年底將全面取消經濟適用房，大力發展廉租房和公共租賃房，並加強棚戶區改造。

其它定向經適房案例

陝西山陽縣：申請對象僅限於幹部職工

陝西省政府2011年1月通報，2010年12月20日，媒體報導了「山陽經適房申購名單引質疑」的新聞。陝西省建設廳會同商洛市房管局赴山陽縣進行了調查。經查，山陽縣在該縣豐陽花園小區配建428套經濟適用住房，銷售對象為城鎮低收入家庭中的幹部職工。2010年5月，山陽縣對通過審查的932戶申請人進行了公示，其中縣鄉機關、事業單位工作人員佔89%，企業職工佔11%。同年8月底，經適房一期200套銷售完畢，購房人中鄉鎮基層幹部和縣直事業單位工作人員佔88%，企業職工佔12%。

陝西省建設廳認為，山陽縣在商品住房小區中配建經適房及申請、審核、公示的做法符合國家政策，但該縣將申請對象限於中低收入家庭中的幹部職工和購買面積標準按職級確定的做法不符合國家和省上相關規定，要求重新確定銷售對象，基層幹部和城鎮低收入家庭同等條件進行申請、審核、公示、輪候、配售。

陝西眉縣：公務員分到超六成經適房

《京華時報》報導，2010年4月12日，陝西眉縣首個大規模經濟適用住房「城市美景」小區開工，首期610套經適房，有409套分給縣委、縣政府下屬各部門人員。此事經媒體報導後，眉縣縣委、縣政府5月19日召開專題會議，宣佈先期公示的分配名單作廢，重新審核，並要求工程停工，調整套型設計方案，完善各類報批手續。

席殊書屋創始人被曝捲款跑路 已被起訴

http://www.iheima.com/archives/45846.html

7月22日消息，有媒體報導國內民營連鎖書店席殊書屋創始人席殊將名下公司亞美新合股權非法轉讓捲款跑路，目前席殊本人已被公司合夥人趙蘭健控訴。

據瞭解，2005年3月，趙蘭健與席殊投資成立了亞美新合，公司的核心業務便是主辦「南美洲中國商品博覽會」，趙蘭健和席殊分別擁有該公司50%的股份，2005年10月，席殊將其名下所有股權無償轉讓給其妻子的弟媳竇巍。2006年2月，出差回國的趙蘭健發現公司已經人去樓空，席殊本人也聯繫不上。趙蘭健開始了對亞美新合公司剩餘資產的追討。

據趙蘭健介紹，2010年12月14日，其起訴了受讓席殊所有股權的亞美新合公司新法人代表竇巍。今年4月，席殊也被追加為新的被告。今年7月15日，趙蘭健和他的代理律師吳國平向北京市朝陽區南磨房法院重申了追討230餘萬元公司財產的訴求。

截至目前，趙蘭健這場追討公司剩餘資產的官司自2010年開始已經開庭十多次，至今仍無結果。

資料顯示，席殊書屋是國內最大的民營全國性連鎖書店，高峰時期通過直營和特許經營方式開設了624家連鎖店。其創始人席殊是書法家、全國青聯委員、江西省政協委員席。2007年年底，席殊書屋總部已被北京市工商部門吊銷營業執照，全國加盟店也陸續關停。

奇瑞董事長尹同躍被曝鼓吹信仰：喜歡員工加班到死

http://www.yicai.com/news/2013/08/2905823.html
六月末奇瑞汽車董事長兼總經理尹同躍開始了一場絕密旅行。他秘密前往印度孟買。這裡不像絕佳的汽車市場，沒有紅綠燈等交通標誌，大街上不時有幾頭母牛踱步。在一幢名為孟買屋(Bombay House)、始建於1924年殖民主義風格的辦公樓內，尹同躍見到了塔塔集團(Tata Group)董事長拉坦·塔塔(Ratan Tata)。這裡佈置極為樸素，來訪者只須通過金屬探測器即可進入狹小擁擠的接待大廳，四樓則是不事張揚的拉坦·塔塔的辦公室。其白色牆壁上掛著巨幅抽象畫，落地窗外則種滿了植物。

藥企賽諾菲被曝以「研究經費」為名向中國醫生行賄

http://www.infzm.com/content/93374

近日，有爆料人向媒體舉報，知名藥企法國賽諾菲公司涉嫌向北京、上海、廣州、杭州4地的79家醫院、503位醫生行賄超170萬元。浙江省衛生廳、北京衛生局均已表示將對此展開調查。同時，部分涉事醫院也表示將對此事進行調查。

而據賽諾菲發給人民網的聲明稱，「賽諾菲非常重視相關報導中提出的事宜，並已啟動相應工作程序，以我們一貫遵守法律和道德義務的態度進行核實。目前，賽諾菲尚不能確認報導中所指的發生於2007的事宜。」

據《21世紀經濟報導》8月8日報導，近日，代號為「培根」的爆料人向該報提供了四份材料，舉報世界醫藥巨頭法國賽諾菲公司在2007年11月前後，向中國北京、上海、杭州及廣州的79家醫院，503位醫生，借「研究經費」（「研究者費」）名義，支付約169萬元的費用。

這些舉報材料還顯示，除了這79家醫院，從2007年5月至10月，賽諾菲還向北京地區的另外5家醫院，四十餘位醫生，通過現金報銷、禮品贈送等方式，輸送利益兩萬多元。

「培根」亦稱，他提供的材料，僅僅是「冰山一角」。即使是北京，也還沒有把所有的北京大醫院和二級醫院全包括進去。如果全部統計到的話，會更加「觸目驚心」。

爆料人「培根」始終迴避自己的身份。賽諾菲的數位前員工則表示，從「培根」所掌握的材料判斷，他可能是，或至少曾是賽諾菲中國公司的高層職員。

衛生部門：將進行調查

浙江衛生廳微博8月8日做出回應稱，「看到網絡關於賽諾菲內部人自曝行賄中國醫生的報導後，我廳高度重視，在第一時間部署開展調查。目前網絡報導中所列的我省有關醫院已經開展自查工作。」

另據《北京青年報》報導，同日晚，北京市衛生局新聞發言人鐘東波表示，市衛生局已經關注此事，並將協同紀檢等相關部門開展調查。他還表示，醫療行業早已明令禁止收受商業賄賂，此次調查結果水落石出之後，將按照法律法規對違法人員進行查處。

涉事醫院：已著手調查

《羊城晚報》報導，廣州16家涉事醫院除5家是區級醫院外，其他都是國家、省、市級三級大醫院。記者在這些醫院採訪時發現，他們大都關注到這條消息，也已著手調查瞭解此事。

廣東省人民醫院相關負責人表示，正在院內進一步核實情況。廣州醫科大學二附院負責人接受記者採訪時直言，醫院的確有報導所涉及的藥品，「明天回院會安排有關人員去相關科室調查瞭解，看看究竟是怎麼一回事，先把事情搞清楚」。

廣東省中醫院相關負責人稱，報導出來後，醫院和公眾一樣高度關注，目前曝光的材料中未提到醫生的名字，也不瞭解他們是如何操作，因此首先要做調查瞭解，確認是否有醫生違規，「如果有，毫無疑問要嚴肅處理！」

中山大學第一附屬醫院一位負責人直接回應稱：「會做進一步的調查和核實。如果情況屬實，證據確鑿，一經查實，將會嚴肅處理！」

研究經費還是賄賂款？

據前述21世紀經濟報導，爆料材料的「付款信息」備註可看出，這些費用的名目是「研究經費」。爆料人「培根」表示，此類虛假的「研究費」與「虛假的講課費」類似，都是「行賄由頭」，實質就是醫生開藥的「回扣」。賽諾菲公司支付給醫生們的標準是，每個病例80元。對於每位醫生的費用，有的是一次性付款，有的則是分批次付款。

包括前賽諾菲員工在內的多位外資醫藥企業代表也證實，以「研究費」或曰「病例觀察費」名義向醫生輸送利益的做法，非常普遍。其目的，就是為了「規避各自公司的『合規』要求」，但擺脫不了「商業賄賂」的嫌疑。對於為什麼要輸送利益，受訪的醫藥代表們回答：「很簡單，如果不給錢，醫生們就不會開我們的藥。」

前述《21世紀經濟報導》報導中，賽諾菲公司介紹稱，在公司管理的臨床試驗中醫生可以因其付出的勞動而獲得報酬，這被稱為「研究者費」。賽諾菲也在發給人民網的聲明中稱，上市後臨床監測有助於藥企更進一步瞭解新藥的治療價值，並給醫生制定合適患者的恰當的個體化治療方案提供有價值的學術信息，在全球醫藥行業被普遍採用。

一位在醫藥界工作多年的人士對《南方日報》記者表示，「研究經費」是藥企賄賂行為中一個相對隱蔽的方式，表面上可視為贊助醫學研究，不算賄賂。但從另一個方面看，有的醫生從醫藥公司那裡獲得「研究經費」，他們如何花費這些錢，外人很難知曉。如果藥企還將此費用的成本轉嫁到患者身上，就更不應該容忍「研究經費」的贊助行為。

「在外資藥企中，賽諾菲算是相對較收斂的。」一位賽諾菲前員工表示，賽諾菲總部對商業賄賂方面的問題一直很重視，中國區專門設立了一個「合規部」分管有關事宜。而且，日常工商部門也會對公司財務部門進行檢查，廣州地區工商部門查得尤其頻繁。不過，他同時指出，「醫藥商業賄賂醜聞」並不是什麼新鮮事，這是業內的行規。類似的事情在世界各國的醫藥供銷領域都是存在的，只不過在中國一些地方更為普遍。「不光外企，國內的製藥企業也一樣，有的賄賂行為更直接、更大膽。」

據財新網報導，商務部一位研究人士稱，國內近些年在打擊醫藥購銷領域的商業賄賂方面已有不少動作。他介紹稱，據不完全統計，2005年到2011年，全國衛生系統共查處案件10500多件，2011年查處商業賄賂案件169起，涉及金額4231萬元。2012年深圳市全市、區13家醫院的16名管理人員以涉嫌受賄犯罪立案偵查，其中包括9名正、副院長，7名科室負責人。

有業內人士表示，醫藥界收受變相回扣的情況已是行業積弊。以賽諾菲所說的「上市後臨床監測」為例，如果參與四期臨床試驗的醫生根本沒有履行所謂病例觀察研究的職責，只是「填單子、報名額」，就涉嫌變相收受回扣了，而類似的情況則十分普遍。

但也有業內人士表示，輿論壓力下，醫藥企業或醫藥代表有被妖魔化的傾向。藥企與醫生、藥企與醫療機構之間需要正常的交流與合作，「任何一種新藥的開發都可能有副作用，通過醫藥代表、藥企與醫生、醫院的交流，才能更多地瞭解這個藥的特性、特點以及適用的環境、患者的群體以及它可能產生的負作用。」他認為，所謂研究者費與藥品的直接「回扣」不同，跨國大藥企大都建立了合規管理制度，只要在合規相關規定範圍內，都屬正常。

唯品會被曝用8000雜牌充數：只要有廠就能合作 富途證券

http://xueqiu.com/3951307517/30194527
目前市值為105.76億美元。在$唯品會(VIPS)$ 股價一路飆漲期間，不只一家渾水機構試圖做空，均以失敗告終。

    理財週報記者 王薇薇 潘青萍/廣州報導

　　這是一個神奇的網站。它不是$58同城(WUBA)$ ，是$唯品會(VIPS)$。

　　正是這個網站，在國內電商市場，成為「閃購」的開荒者，殺出一條血路，引來眾電商巨頭爭相模仿。

　　在沈亞將唯品會的業務從奢侈品轉向二三線品牌閃購之後，一切順風順水。2012年第四季度以來至今，唯品會一直保持著盈利並高速增長。而赴美上市無疑為一路低調賺錢的唯品會做了一次完美的免費宣傳。上市兩年半，市值翻近33倍。而在唯品會股價一路飆漲期間，不只一家機構試圖做空，均以失敗告終。

　　成立近6年，這當然是傲人的成績。唯品會成功的商業模式背後，是買手、是雜牌、是輕物流倉儲……但追兵兇猛，電商市場從來變幻莫測。

　　作為掌舵者，沈亞正在為唯品會鋪就未來之路。無論是收購化妝品電商樂蜂網，還是一個個金融牌照的審批，都證明在這場角逐之中，沈亞選擇掌握主動。

　　3個金融牌照到手

　　7月初，唯品會通過廣東省金融辦的審批，拿到了小貸公司牌照。目前為止，唯品會已經拿到了保理牌照與上海、廣東兩地的小貸牌照。

　　早在去年，唯品會就在暗暗佈局金融業務，除了公司設立金融事業部外，還設立了保理子公司以及上海、廣東兩地的小貸公司。

　　「上市之後近兩年，唯品會每天手裡面都握著大量的現金不知道怎麼花。所以一直想在互聯網金融領域有所突破。」一熟悉唯品會的人士對理財週報記者說。

　　據悉，唯品會在去年年底拿到保理牌照成立保理公司，為平台上百餘家供應商提供基於應收賬款方面的融資，累計投放額度超過3億元。

　　而今年5月唯品會發佈財報時，其CFO楊東皓表示，唯品會剛拿到上海的小貸牌照，成立小額貸款公司獲得了上海當地金融部門的批准，預計一兩個月後就能正式成立。據瞭解，唯品會計劃在上海嘉定區成立的小貸公司，註冊資本為2億元，為此成立了大約8人的金融團隊。

　　兩個月後，唯品會再次獲得廣東地區的小貸牌照。據悉，當地相關部門考慮到電商小貸的特點，批准唯品會的小額貸款公司為唯品會獨資，打破了小額貸款公司單一最大股東持股不得超過30%的規定。

　　唯品會小額貸款公司總經理倪慧平則對外宣佈，唯品會預計7月中旬就可正式開始經營小貸業務。

　　據瞭解，唯品會小額貸款的設計構想主要是依託母公司唯品會的電商平台，對供應鏈條上的供應商和會員客戶這兩個群體分別提供融資服務，有100萬元以內的普惠小額和300萬-500萬元左右的抵押貸款兩個設計方向。前者高頻隨借隨還，包括合同在內，完全通過線上完成；後者則是針對優質客戶，例如庫存抵押，與銀行操作方式基本無異。此外，小貸的供應商貸款利率設定在7%-8%，緊盯銀行同類型產品甚至比銀行更低。

　　對此，倪慧平曾表示，唯品會小額貸款公司初期不考慮賺錢，目的是拉動主平台的銷售規模，銷售規模擴大相對做小額貸款的收益率會更高。

　　另外，有消息稱，唯品會正申請類似於支付寶的第三方支付平台，希望通過對個人的消費信用進行評級，來發放消費類貸款，譬如分期付款買車、買奢侈品等。

　　雜牌創造驚喜

　　做金融業務，唯品會算是有足夠的資本。中國電商「十電九虧」，唯品會卻是殺出血路的那一家。

　　就在唯品會在美國紐交所成功上市的2012年，第四季度，其實現了首次盈利。一直到今年第一季度，唯品會淨利潤2660萬美元，連續6個季度實現盈利並保持著高增長。

　　資本市場上，唯品會被稱為「妖股」。2014年7月10日，唯品會收盤價為187.16美元，相對上市首日的漲幅高達3302.91%，目前市值為105.76億美元。在唯品會股價一路飆漲期間，不止一家渾水機構試圖做空，均以失敗告終。

　　業績與股價雙堅挺，唯品會是一家不斷創造驚喜的公司。

　　唯品會的口號是「一家專門做特賣的網站」。而其早前的定位其實是做奢侈品，發展並不順，之後立即轉變戰略以閃購的方式做二三線品牌的尾貨，受眾主要為二三四線城市25歲-35歲的白領消費者。

　　閃購，也就是限時特賣。唯品會定期定時推出約100個品牌商品，以原價1-5折的價格供限時限量搶購。

　　唯品會以服裝為主，此外還囊括了美妝、皮具、家居、小家電、母嬰等多種商品。據公開數據顯示，目前與唯品會合作的品牌有近8000個，其中有超過1100個品牌的獨家銷售權。唯品會內部人士表示，目前銷量最大的是中檔產品。

　　廣州某服裝廠商負責人告訴記者，「其實要與唯品會合作挺容易的。你只要有個廠子，有自己的品牌就可以找網絡代理商，或是自己跟他們談了。你看唯品會那麼多品牌，除了少部分是真正的牌子之外，其他哪個品牌你平時有聽說過？有在線下見到過？大部分都是雜牌而已。」

　　這也就是唯品會的受眾定位在二三四線城市的原因。該服裝廠商負責人表示，三四線城市的用戶對品牌認識較少，也不是那麼講究。所以相反唯品會一線城市的用戶就相對少得多。

　　「不過」，該服裝廠商負責人說，「不少雜牌捧著淘寶，唯品會這些線上平台做，還真做起了名氣。」

　　上述唯品會內部人士表示，「目前唯品會消費者投訴多為商品不是正品，但是唯品會對進入的商品審查都較嚴格，會讓供貨商提供品牌授權文件。這樣一方面相對保證商品是正品，另一方面也可以撇清責任。」

　　至於獨家銷售權，某電商行業資深人士認為，唯品會獨家銷售品牌多半不是一線品牌，「知名品牌一般都是多個平台分銷，唯品會只是其中一個渠道，誰都不會把雞蛋都放一個籃子裡。」

　　最初做特賣時，由於用戶少、訂單小，唯品會多是與品牌代理商接觸，賣不完的貨不能退且採購成本較高。之後隨著用戶、訂單和合作品牌數量的增長，唯品會逐漸掌握議價能力，越來越強勢，在進貨價格壓低的同時，剩餘庫存也可退還給品牌廠商，甩掉了庫存積壓的風險，同時也完善了用戶購買體驗。

　　大部分唯品會的用戶都有同樣的感覺，在唯品會退貨相對其他平台要容易得多，且退貨郵費由唯品會承擔。前述唯品會內部人士告訴記者，正因為此，再加上唯品會是限量搶購，可以換的商品較少，所以退貨率相對其他電商要高，在20%左右。

　　所謂買手

　　今年年初，唯品會以千萬級投入拿下《我是歌手》第二季網絡獨家冠名權，並同時聯手因《爸爸去哪兒》人氣飆升的男模張亮，推出「我是買手」的一系列推廣活動。

　　在此之前，「買手」一詞就在唯品會的商業模式中一再被提及。

　　據悉，唯品會有300多名買手，也有另一種說法是其買手有800多名，分為女裝、男裝、鞋箱包等多個團隊。各團隊首先蒐羅品牌，根據性價比、群體消費特徵等初步框定商品品牌，然後進行市場知名度、使用評價等多方面調研，買手會對不同商品、不同品牌進行比較，並調查瞭解消費者喜好，最後挑選出合適的商品。

　　在商品上架前，買手會對產品的數量、區域分佈、價格作出一定指導。下架後，買手也會將相關銷售數據反饋給供應商。與唯品會合作的品牌，買手都會與其保持溝通，根據自己掌握的情況為品牌廠商提供專業銷售建議或是定製產品。

　　買手是唯品會包裝的一大亮點。而上述電商行業資深人士表示，唯品會所謂的「買手」其實就是它的採購人員。

　　據悉，這些採購團隊，在唯品會內部所屬「商務部」。

　　上述內部人士表示，唯品會商務部按商品品類分成八個部門，相互之間有一定的競爭關係。各個商務部自己負責自己的客戶，並且和客戶談條件都可以各商務部自己進行。但是唯品會主頁上放什麼商品，誰放在前誰在後，又有一個專門的部門在策劃。

　　而唯品會另一內部員工告訴記者，「各自都挺在意自己負責的產品放在哪個位置。當然，如果你跟策劃的人關係比較好的話是有好處的。」

　　而前述唯品會內部人士也告訴理財週報記者，唯品會真正用到的買手，一般是買外國產品的時候。「真正的買手基本上都是公司制的，這些買手買好後自行報關入倉，買的商品一般都是很貴、撐門面的商品。」

　　其還透露，為唯品會提供「買手」服務的公司有幾十家，包括一些國際買手。

　　倉儲物流輕轉重

　　電商產業鏈條中另一大環節就是倉儲和物流。

　　唯品會的所有待售商品不由供應商自己發貨，都是先進入唯品會倉庫，唯品會統一發貨。目前，唯品會的倉儲中心主要靠租賃。據悉，唯品會在華南、華北、華東和西南地區有4個倉儲中心。截至2013年底，4個倉儲中心的面積超過30萬平方米。

　　由於唯品會的「閃購」模式，它的倉儲均是快進快出管理方式，不能售完的產品也會迅速退還給廠商。

　　配送上，唯品會均是與第三方物流公司合作。從倉儲中心到各城市之間的運輸，同一區域唯品會打包交由一家物流公司配送至中心城市。然後，唯品會和當地兩個以上快遞公司簽約，由這些快遞公司二次配送至消費者手上。

　　幾大電商平台相比，唯品會與天貓一樣，快遞交由第三方負責。

　　噹噹的物流由中國郵政經營，在19個城市有當日送達服務，158個城市次日送達，在766個城鎮有退貨、換貨服務。

　　$京東(JD)$ 則是有自己的物流，一半以上都能在下單當日或次日送達，截至2013年底，在31個城市可以當日送達，206個城市次日送達。

　　所以，唯品會與$阿里巴巴集團(BABA)$ 天貓的物流體驗遜於京東和噹噹。據廣州一名多次在唯品會購物的用戶表示，「唯品會的快遞一般要兩三天，也有第二天就收到貨的情況，但比較少。」

　　為了保證物流品質，唯品會在2014年物流招商會上宣佈將全國物流商快遞運價平均每單從6元提升至6.5元。

　　之後，唯品會高級副總裁唐倚智更高調宣佈，「明年6月份唯品會將會完成物流自建體系，到時候90%的訂單將會由唯品會自己配送。」

　　重線下及挑戰者

　　自建物流後，本身就重視線下的唯品會，又往重資產方向跨出了一大步。

　　與其他電商不同，一向以來，唯品會都將主要精力放在線下。無論是佔重比的物流，是300人的買手團隊，還是其綁定的上千家品牌。而相較於這些線下內容，唯品會的網站則顯得過於簡陋。甚至有人認為，唯品會是披著電商的殼做傳統行業。

　　據唯品會的營運數據顯示，2013年唯品會第4季度運營費用為1.3億美元，比2012年第四季度的6412萬美元增長108.6%。該季度物流費用在營收中的佔比為11.2%、營銷費用佔4.4%、行政管理費用佔2.2%、技術與內容費用佔2.7%。

　　通過這份各項費用數據可以看出，唯品會對線上的技術與內容投入較小，並不十分看重。

　　在唯品會的官網上，大類僅為特賣會、愛麗奢和唯品團三個部分，而其主營的特賣會頁面上，也只有首頁、美妝特賣、親子特賣、居家特賣和明天上線五個欄目。用戶登陸除了看到商品介紹外，僅能查詢到購物車、訂單，以及簡單的品牌收藏。對比淘寶、京東、噹噹、亞馬遜等電商的各種互動及社交功能，唯品會的網站建設可謂單薄。

　　雖然目前依然坐鎮限時特賣的第一把交椅，且業務漲勢喜人，但唯品會還遠遠不能笑傲江湖。因為面對限時特賣這塊肥肉，電商巨頭們已在瘋狂追趕。

　　2013年，電商們都在集中發力，天貓在「品牌特賣」的基礎上推出了全新的「品牌特賣平台」；1號店的「名品特賣」改為「1號閃購」；噹噹網上線「尾品彙」；京東則推出「京東閃團」和「京東閃購」。

　　而電商巨頭們無疑擁有更完善的平台優勢。對此，唯品會選擇了擴充品牌數和品類，以服飾為主，將品類擴張到箱包、鞋類、美妝、飾品、家居、母嬰、旅行等領域。其中對化妝品的擴張通過併購樂蜂網實現，可謂是唯品會下一個品類佈局的重點。

　　但是，唯品會一位化妝品代理商告訴記者，「尾貨一般是非標品，而化妝品是標品，不存在尾貨。對平台而言，生產超過十個月的貨他們就不要了。」作為唯品會的第一批化妝品代理商，其表示，「唯品會做化妝品更多的是為了佔地盤，它的主力依舊在服裝這塊。」

　　深耕服裝業的沈亞做服裝特賣頗有一套，買手團隊和專業定製是其法器。但這一法器卻很難適用於標品的化妝品行業。

　　而缺少互聯網基因的唯品會要如何才能在四面圍堵中殺出一條血路，繼續把持龍頭寶座，還得下深功夫。