據中新網報道,當地時間27日,美國太空探索技術公司創始人埃隆·馬斯克(Elon Musk)在墨西哥舉辦的國際宇航大會(IAC)上公布了他的火星登陸計劃。他將通過飛船把人類送上火星,最早可能在2025年就能實現這一目標。
第67屆國際宇航大會正在墨西哥瓜達拉哈拉舉行。據美國航天新聞網站Universe Today報道,馬斯克在主題演講中介紹稱,他將開發一套由超大型火箭以及可重複利用的飛船組成的“火星運輸系統”,用於人類移民火星。
英國廣播公司消息稱,馬斯克透露,“火星運輸系統”能夠在80天內將100人送至火星,而在更遠的未來這一時間有望縮短至30天。馬斯克稱,有了這一計劃,人們可以用大約100年的時間實現移民火星,建設一個有自我維持能力的社會。在他的設想計劃里,最終可能會有100萬“火星人”,他們會建立城市,甚至火星上也會有比薩餅店。
馬斯克還宣稱,將把移民火星的票價降低至20萬美元(1美元約合人民幣6.7元)一張票。“目前的關鍵問題是降低飛行成本,從而吸引潛在的誌願者。我們的目標是將成本降低至美國普通住房的房價,即約20萬美元。”
在被問到自己是否會去火星時,馬斯克坦率表示,第一批嘗試登陸火星的人將冒著生命危險,要做好面對死亡的準備。
據英國《每日郵報》報道,水晶旅遊公司近期公布了其旗下最高端的奢侈旅行飛機內景。這架飛機內部有5層,配備有職業的管家,還有專門聘請的米其林餐廳大廚。旅客可以選擇14天、21天、28天三種航線,其中價格最低的航線需花費大約5萬美元,被譽為“世界最貴航線”。
這架波音777-200LR飛機將為是水晶旅遊公司新推出的高端旅遊航線服務,預計將在2017年秋季開始飛行。據悉,旅客可以選擇14天、21天、28天三種服務,進行一些長途的旅行。乘坐這架宮殿般的飛機旅行14天大約需要花費5萬美元(大約33萬人民幣)。
飛機內部有5層,乘客在這里會享受到頂級的待遇,不僅有專設的管家處理日常事務,還有米其林餐廳明星大廚為乘客準備食物
在座位區域,飛機上有84個扶手沙發供旅客休息放松。乘客還可以直接拉下沙發,將其變成床,在前往下個目的地時稍事休息。
在寬敞的休息區域中,旅客們還可以享用來自意大利時尚品牌艾特羅的各種香氛產品。除此之外,飛機還提供超大的液晶電視,全球免費網絡服務,以及由博士音響(Bose)提供的私人隔音耳機。
以及飛機上還有酒吧吧臺,提供各種高檔美酒。
中國民用航空局發布《中國民用航空局 國家發展改革委關於深化民航國內航空旅客運輸票價改革有關問題的通知》 。《通知》自2016年11月1日起實行。
《通知》提出,進一步擴大市場調節價航線範圍,800公里以下航線、800公里以上與高鐵動車組列車形成競爭航線旅客運輸票價交由航空公司依法自主制定。國內航空旅客運輸票價實行市場調節價的航線目錄,由民航局商國家發展改革委根據運輸市場競爭狀況實行動態調整,具體目錄在民航局網站公布。
《通知》顯示,航空公司制定、調整市場調節價航線具體票價種類、水平、適用條件,應當至少提前7日向社會公布,並通過航空價格信息系統抄報民航局、國家發展改革委。航空公司上調市場調節價航線無折扣的公布票價,原則上每航季不得超過10條航線,每條航線每航季票價上調幅度累計不得超過10%。上述航季分為夏秋航季和冬春航季,具體起止日期由民航局規定。
據新華社報道,由中國民用航空局、國家發展改革委發布的《關於深化民航國內航空旅客運輸票價改革有關問題的通知》將於11月1日起實施,通知要求進一步擴大市場調節價航線範圍,800公里以下航線、800公里以上與高鐵動車組列車形成競爭航線旅客運輸票價交由航空公司依法自主制定。
同時,航空公司制定、調整市場調節價航線的具體票價種類、水平、適用條件,至少提前7日向社會公布。在全票價基礎上,航空公司各航線票價上調幅度累計不得超過10%,每航季不得超過10條票價上調航線。
據興業證券研究報告統計,本次票價改革新增市場調節價國內航線375條,是歷次價改新增數量最多的。新政實施後,市場調節價國內航線總數達到677條,其中400公里以下航線196條,400-800公里之間航線408條,800公里以上航線73條。
對航空公司來說,市場化定價航線增多,意味著有了更大自主權,可以依據自身經營、市場競爭情況,對不同時段、淡旺季靈活定價,甚至針對不同消費者區別定價,有助於更合理配置資源,實現利益最大化。
據了解,上一次民航票價改革在2014年年底,當時市場調節價的範圍為101條“相鄰省份之間的部分短途航線”,平均航線距離在400公里左右。
此次改革放開800公里以下航線票價,有益於航空公司根據市場供需狀況更自由地調整價格,與高鐵進行直接競爭。
長江證券分析師韓軼超表示,此次改革是以往價格改革政策的延續,而實行票價改革的航線目錄未來有望持續擴大,為京滬、京廣等繁忙航線的價格市場化提供政策基礎。
對旅客來說,很多人擔心定價權交給航空公司會引發票價大幅上漲,業內人士給出否定的回答。2014年年底的票價改革後,機票價格就並未出現大漲。
華創證券分析師吳一凡表示,隨著高鐵網絡不斷擴展,在客座率不夠高的情況下,航企上調票價並無實際意義,因此淡季以及800公里以下短途航線票價受到的影響不大。在旺季以及黃金航線上,航空公司雖有了提價空間,但會推出更多層次票價,滿足不同消費水平的出行需求。
民航業內專家表示,淡季票價低,旺季票價高這是不變的市場規律。將價格交給市場,勢必帶來激烈的市場競爭,旅客將受益。且航空公司全票價上漲後的主要利潤,更多來自於商務旅客,他們對票價不敏感、時間靈活性要求高,其訂票周期短。
實際上,民航票價改革仍在路上,未來放開票價上限後的完全市場化定價才是改革終極目標。根據民航局2015年發布的《關於推進運輸價格和收費機制改革的實施意見主要目標》,到2020年,市場決定價格機制基本完善,科學規範透明的價格監管體系基本建立。
對旅客來說,即使現在完全放開實施市場化定價,也無需擔心票價大漲。東航股份總經理馬須倫此前就表示,如今,國內民航的競爭非常充分,甚至是非常激烈的。在此背景下,機票定價空間可以完全打開,由航空公司根據淡旺季自主定價。完全放開的結果是雙贏,因為這將倒逼航空公司強化管理,研究價格策略。事實上,國際航線價格早已放開,並未出現機票價格大漲,乘客時不時還可以買到特價票。
馬須倫認為,機票價格沒有徹底實施自主定價前,民航的價格和服務都是同質化的,自主定價會對航空公司的管理和運營帶來極大觸動。
11月16日消息,據《每日郵報》報道,XB-1超音速演示樣機今日在美國丹佛百年機場亮相,這架由航空航天公司BOOM研制的噴氣式飛機將達到時速1451英里(2335公里),比協和超音速飛機快100英里(160公里),從紐約到倫敦只需要3.5個小時。
這架號稱是“有史以來最快的民用飛機”將在2017年下半年首次試飛,將有45個座位,票價為5000美元(約34341元人民幣)。維珍集團的創始人理查德·布蘭森說:“我一直熱衷於航空航天的創新和高速商業航班的發展。”
理查德·布蘭森的維珍航空將購買10架超音速噴氣機。
XB-1采用了通用電氣開發的發動機,霍尼韋爾航空電子設備和Tencate的碳纖維外殼,由在NASA,SpaceX和波音工作的頂尖航空專家制造。這架原型機已經進行了1000多次模擬風洞試驗,並具有錐形碳纖維機身和高效渦輪噴氣發動機。
為了減輕重量,XB-1的座椅使用了世界一流的材料,沒有設計躺椅,而是每排分成兩個單座,每個人都可以享受窗口的風景和過道的方便。
Boom前執行長兼首席執行官和創始人布萊克-舒爾(BlakeScholl)說:“在噴氣機時代到來之後的60年里,我們仍然以1960年代的速度飛行。協和公司的設計師沒有這種經濟的超音速旅行的技術,但現在我們做到了。今天,我為我們第一架飛機的發布感到自豪,讓我們共同期待明年年底的第一次飛行。”
與協和式超音速飛機不同,Boom的設計不需要後燃器,因此可以顯著提高燃油效率。BOOM公司表示,這架飛機的技術將會被應用到公司今後三分之一的飛機制造中。
為了減少飛行時間,Boom的飛機將以每小時1451英里(2335公里)的速度飛行,乘客將能夠看到地球的曲率,同時比其他客機飛快2.6倍。舒爾說,未來這款飛機將會投入約500條路線,從舊金山到東京將只需要五小時的飛行,從洛杉磯到悉尼只要六小時。
據中新社援引香港《文匯報》報道,臨近年尾,香港迪士尼樂園即日起調整1日票及“奇妙處處通”年票價格,這是連續第4年加價。成人1日票價由539元(港元,下同)加至589元,加幅為9.3%;3歲至11歲小童1日票價由385歲加至419元,加幅8.8%。成人兩日票價由739元增至759元,小童則由525元增至539元,加幅近2.7%,只有65歲或以上長者門票維持不變。
香港迪士尼樂園15日發新聞稿公布加價消息,新票價將於今日生效,但港人享有3個月優惠期,即於明年3月16日前,仍可以舊價購買1日門票或“奇妙處處通”年票。香港合資格殘疾人士,仍繼續享有七折購買1日門票的折扣優惠。
“奇妙處處通”會員的成人銀卡及白金卡價格也會上調,銀卡由原本的1,078元加至1,178元,加幅9.3%;白金卡由2,988元加至3,348元,加幅12%,而金卡會員價維持1,888元不變。迪士尼發言人表示,由今日起至明年3月16日,舊會員可按新價八折續會。樂園同時提供3名或以上新會員同時購買“奇妙處處通”,即可按舊價享八五折優惠。
歲末年初最令人矚目的天後級歌手與演出,竟然跌落神壇。
王菲12月30日的上海演唱會門票,從最高炒到上百萬元,到如今跌到原價甚至低於原價,看似受傷的是高價買入的那些粉絲以及票爛在手中的黃牛,實則是對整個產業帶來難以磨滅的影響。
時隔多年終於開唱的王菲“幻樂一場”演唱會自開票以來,圍繞演唱會虛高票價的傳聞甚囂塵上。自12月5日門票開售,先是正規售票渠道大麥網開票“32秒”內售罄,之後又傳出演唱會一張前排門票售價幾十萬甚至上百萬的消息。
到了12月11日晚,又爆出王菲演唱會“內場門票大禮包”在騰訊旗下票務網站“娛票兒”開售遇冷的消息。與大麥網主打的原價票不同,娛票兒出售的是打包價,還有項鏈、手拿包、香水等禮物,最終價格高於票價。
近日,又有實名認證微博大號“楊樾楊樾”爆料稱,之前主辦方為炒高價導致演唱會門票大量積壓,賣不出去,“之前炒到幾十萬已成笑話,現在原價賣都賣不掉”,認為“這是一場已經崩盤的演出”,建議粉絲“當天到場外找黃牛,幾百塊就買到了”。記者在西十區等票務網站的確看到還有不少王菲演唱會門票在售,且價格等於甚至低於票面價。
此事一出,大量粉絲直呼“情感受傷”,感到被欺騙了。“明明還有這麽多票為何正規渠道票這麽少,造成供不應求,價格被爆炒?”網名為“張雨”的一位歌迷表示。
票價“過山車”背後
王菲演唱會票價“過山車”背後到底是誰在操控?還有沒買票的王菲粉絲表示準備演唱會當天到現場找黃牛買。真相到底如何?
據“楊樾楊樾”的說法,大麥網只分到800張票,粉絲們秒的是800張,不是全場8900張票;票都在騰訊娛票兒、白玉蘭票務和羅盤文化手上。王菲演唱會的最大票務代理騰訊娛票兒,因為賣不動王菲的票,在開售20小時後撤下項目,把票轉給了牛魔王票務去賣,現在“牛魔王”上7800元的票隨便買,有的是,根本賣不出去。
對於“楊樾楊樾”的說法,王菲上海演唱會的主辦方及承辦方——白玉蘭文化負責人莊鳴稱,上海演唱會的主辦方只有白玉蘭文化和陳家瑛經理人公司(KC Digital Limited),此次門票的官方售賣平臺僅有大麥網一家;除去贊助商和內部購票外,可以公開售賣的票只有800張。而此前盛傳騰訊視頻也是主辦方,騰訊視頻方面向第一財經稱,自己只是在線演唱會直播方,跟線下門票沒有任何關系。
第一財經記者分別采訪了大麥網及娛票兒。大麥網方面以不知情婉拒采訪。娛票兒相關負責人孔悅向第一財經記者表示:“我們的確售賣過王菲演唱會的門票,但項目已經結束,票賣得挺好的,已經賣光了。”對於網傳門票賣不動轉售給別的公司,孔悅表示否認,“不存在所謂的轉票”。對於莊鳴所說的官方售票平臺僅大麥網一家,孔悅表示:“我們的票也是通過主辦方獲得的,也是正規渠道,大麥網只是門票的總代理,他們也是通過主辦方拿票。”
孔悅表示,可能大家的說法(不同)是因為各方理解上有一定出入,但大麥網以及娛票兒的票均是主辦方給的。
音樂產業人士鄭巍告訴第一財經記者,雖然目前票價被爆炒消息的一些細節有出入,但王菲演唱會門票價格“過山車”背後的邏輯是很容易理解的,那就是主辦方一開始只放出了部分門票,大量門票被流轉到了黃牛或二級票務平臺,諸如牛魔王、票牛等,造成了早期票價供不應求,加上部分人的故意炒作,推高了價格。“分批出售演唱會門票在韓國等地區也存在,但問題是,如果售票方刻意隱瞞,待價而沽、囤積居奇,用欺瞞的手段炒高價格,就存在問題了,事實上,國內演唱會市場還是存在這樣的問題的。”鄭巍表示。
票務管理亂象
就王菲演唱會事件本身來看,據悉,成本過高是推高演唱會價格的直接原因。12月5日,王菲演唱會門票發售,價格分為1800、5800、7800元(看臺/內場)三個檔次,每人限購2張。購買7800元等高價票的歌迷還有“伴手禮”價,其中包括王菲紀念版蒂芙尼項鏈、祖·瑪瓏香水、珀納黎品牌的手包和錢包。而今年其他大腕演唱會門票最高價也僅是王菲演唱會起步價。
可見,王菲演唱會從一開始定價就遠高於其他同級別歌手。鄭巍表示,這背後可能有兩方面原因,一方面是王菲演唱會成本太高,且只開一場,擡高門票價格是覆蓋成本的手段之一;其次,王菲演唱會門票也不愁賣,正常情況下,市場肯定會將價格炒高,主辦方幹脆自己擡價,自己把錢賺了。
一家票務網站負責人向記者透露:“演出市場的門票管理是很混亂的,並不會像電影票房有著嚴格規範的管理,一場演唱會的門票會有很多流向,包括主辦方、贊助商,甚至保安公司都有票,這些票很多都流入了黃牛渠道。”
黃牛產業鏈存在的基礎又是什麽?該負責人表示:“正規渠道的演唱會門票價格一般是按照票面價值來銷售的。然而,一方面,由於演唱會成本過高,而一般演唱會門票票面價值很難抵消成本,或是主辦方為了獲得更高收益,會在已經明碼標價的演唱會門票中一部分以高於票面價轉售給黃牛;另一方面,當正規渠道門票銷售不暢時,手中握有門票的一部分利益方就會把票交給黃牛低價出售,這就是黃牛產業鏈存在的基礎。”
更深層次來看,這是國內演出票務市場的混亂導致的。“炒作、弄虛作假等問題背後,是整個票務行業比較粗放初級。例如此次王菲演唱會‘包票’的做法在業內很常見,一些主辦方或承辦方會把一部分票以高於票面價格,流轉到一些經銷商甚至黃牛手中,推高演出票價格。”國內最大票務買賣交易平臺的一位負責人告訴第一財經記者,“這背後風險很大,此前Bigbang演唱會主辦方就將門票以高價包給某經銷商,最終市場不接受這樣的價格,導致票務經銷商虧損上千萬元。”
市場需要更好模式
國內演出票務市場虛假營銷、數字造假亂象,並非文化產業孤例——在“全球人口數都湊不齊一部電視劇點擊量”的時代,數據造假可想而知。最近,導演過《咱們結婚吧》等作品的著名導演劉江就炮轟目前網絡影視數據存在造假。劉江向第一財經記者表示:“現在不少劇網絡點擊量動輒數十億上百億次,我奇怪的是:很多劇數字爆了,其他都沒爆。收視率假、點擊量假、閱讀量假、粉絲數假、藝人指數假、編劇假、三觀假、利潤假、成本假、上市報表假,請問這個行業什麽是真的?”
除了電視劇,電影行業在連續數年兩位數增幅後,今年迄今的全國票房尚未超過去年。今年經過廣電總局整頓後,票房造假及註水大幅減少,票房總量也隨之下降。
整治的風暴“山雨欲來”。據悉,王菲“票房門”發生後,據中國網消息,兩個票務網站“牛魔王”和“票牛”被上海市公安局立案調查,可能面臨被關停的處罰,主要原因是參與倒買倒賣王菲演唱會等熱門演出門票。
牛魔王12月26日回複第一財經稱,公安方面的確來過,但是沒有任何口頭或書面處罰,“只是來了解了一些情況”。
當然,除了政府整治,市場也需要有更好的運作模式。事實上,國外已經有成功的案例。美國最大票務平臺Stubhub網站創立於2000年,以其創新的B2B2C兼C2B2C模式,通過建立買賣雙方公平、透明、安全的票務交易平臺而獲得市場認可,逐漸超越了美國最大的票務代理商票務大師(Ticketmaster),成為美國各類文化演出和體育賽事愛好者們最喜歡的票務網站,並成為美國增長最快的公司之一。該網站於2006年被億貝(eBay)以3.1億美元的價格收購。英國Viagogo網站創立於2006年,沿襲了Stubhub的平臺模式,現在該網站已經成為歐洲最大的票務交易平臺。
西十區創始人、CEO李明偉告訴第一財經記者,國外這些票務平臺不直接參與票務買賣,而是通過搭建買賣平臺,包括主辦方、票務代理商甚至個人都可以在票務平臺上買賣演出票,通過保證金形式來保證票務的真實性。“這種做法有點類似證券交易所,證券交易所只負責搭建透明的交易平臺以及監管,價格交給買賣雙方自己撮合。”李明偉表示,“這種方式很值得國內借鑒,事實上,國內已經有一些類似的票務平臺產生。我希望這種模式能夠被大規模推廣和市場認可。”
需求結構:因私消費長期向好,商務需求複蘇帶來有利支撐
因私消費需求向好,行業總體加速增長
消費屬性增強、因私消費的增長是2014年以來航空需求增長加速的主要原因。航空需求尤其是商務旅客的需求受到經濟活動的密切影響,宏觀經濟趨於穩定向好、商務活動頻率增加,將刺激商務旅客增長加速,從而推動航空總需求的增長。統計數據也驗證了這個觀點,從跨國統計數據來看,航空需求增速大約是GDP增速的1.8倍。因此,當經濟增速波動時,航空需求的波動會進一步放大,尤其當經濟增速下滑時,航空需求常常表現出加速下滑的趨勢。因私需求的增長受到經濟活動、居民消費升級等多個因素的影響,在經濟轉型期,即使經濟增速放緩,隨著居民消費升級的推進,航空因私需求仍有可能保持高增速。2013年之後,雖然GDP增速從7.8%連續下滑6.7%,航空需求反而加速增長,我們認為居民收入達到一定水平後,短期價格刺激下的因私需求的爆發是形成這種背離最主要的原因。
從國際經驗來說,美日等國在經濟轉型期也經歷了航空需求的快速增長期。美國1980年代,GDP降速,經濟結構轉型,但是旅客吞吐量增速反而增長,日本90年度也如此。
如果以人均乘機次數作為衡量民航普及和發展程度的指標,很明顯,美國的民航發展階段性特征非常明顯。美國80年代經濟增速下臺階,從生產型社會逐漸向消費型社會轉型,但航空人均乘機比依舊快速攀升。2000年以前,盡管GDP增長的波動很大,但是美國的人均乘機次數始終呈現穩定的上升趨勢;2000年以後,人均乘機次數的波動趨勢和和GDP波動趨勢一致,但相對於GDP的波動,人均乘機次數的波動更加緩和。
民航旅客重複購買率的下降是航空因私消費增長的一個重要證據。價格刺激下的因私需求的增長是2014年來民航需求開始增長最主要的原因。重複購買率是衡量旅客性質的一個重要指標,一般來說,商務旅客出行平凡、重複購買率高,居民因私消費出行的乘機次數則低得多,重複購買率也低。2011~2015年民航旅客重複購買率從3.49持續下降至3.29,顯示出行頻次較少的旅遊人群比例持續提高,航空旅客結構不斷向低頻消費休閑旅客傾斜。從乘機人群的內部結構來看,2016年出行次數為1~2次的民航旅客中,國內旅客人數達7657萬人次,國際旅客人數達2369萬人次,合計占總乘機人群的近70%,而年乘機次數在12次的高頻商務旅客人數合計占比不足3%。隨著人居收入的提高和航空消費的普及,低頻次休閑旅客已經逐漸取代高頻商務客成為了航空消費人群中的主流。
隨著因私出行旅客比例的提升,行業整體的價格敏感性有提升的趨勢。價格高度敏感是因私消費休閑旅客區別於商務旅客的重要特征。統計數據顯示,價格因素是影響個人旅客選擇航班的首要因素,價票價格雖然也影響商務旅客的出行選擇,但是相比機票價格,商務客的時間成本更高,更加關註起飛時間等,能否退改簽等因素。從這個角度看,當前票價的降低對需求的撬動作用將更大,未來機票價格敏感度更高。
油價和國際購買力提升是15--16年航空需求爆發的重要催化劑
國際油價下滑導致票價整體下滑是因私需求爆發的催化劑。全民航近2011-2015年的RPK增速均值為12.48%,國際RPK增速均值為18.1%,2015-2016年增速明顯高於近5年平均。具體的,從本輪航空需增長的短周期來看,國際油價下滑導致票價整體下滑是因私需求爆發的催化劑。2014年底油價暴跌導致全票價下滑,15年取消燃油附加費(燃油附加費14年占票價的比例約為10%),全票價下降,16由於油價持續下行年全票價繼續下滑。低票價刺激需求,因此2015年需求是超預期的,年初預測2015年需求(RPK口徑)增速不超過12%,但全民航RPK2015年增長14.8%;2016年收低票價刺激全民航RPK增長仍然維持在14.8%,繼續享受低油價下的低票價。因而從歷史數據來看,燃油附加費與民航需求增速基本負相關關系。
人民幣長期升值帶來的國際購買力的提升也是促成出境遊和國際航線需求爆發式增長的重要因素。匯率構成居民出境遊的實際購買力,日本出境遊的發展經驗表明,匯率波動直接影響居民出境遊的增速,日元升值期間,出境遊增長加速;貶值期間增速回落。美國出境旅遊發展的經驗表明,美元貶值對人均乘機次數的影響從頻次轉到航距。除去1986年廣場協議簽署以後美元的大幅貶值,1980-2000年期間,美國的人均乘機次數變動趨勢和美元指數基本一致。出境旅遊是美元匯率影響人均乘機次數的重要路徑。美國民航業中國際航空需求的占比大致穩定在30%左右,在較長的歷史時期內,美國出境旅客是國際航線需求的主要來源,本幣的升值會直接帶動出境遊人數增加,人均乘機次數也隨之增加。但在2000年以後,雖然美元指數出現了明顯的下跌,但美國的人均乘機次數卻相對穩定,主要原因是遊客對匯率的主要反應不是減少出行次數,而是調整出行的目的地,縮短出行距離。
2015年上半年,人民幣匯率兌美元和其他貨幣均是歷史上最好的時候,短期對出境遊存在刺激。2015年-2016年國際旅客人次增速分別增長34%、23%,遠超同期國內旅客增速。
商務需求是今年航空需求的重要支撐
商務需求是今年航空需求的重要支撐。價格刺激下因私需求的爆發是過去幾年航空需求增長加速最重要的原因。而聯系當前宏觀經濟形勢,2016年4季度以來PPI的增長反映了中、上遊產業活躍、企業投資生產的意願較強,但是CPI漲幅較低,說明企業的盈利沒有直接反應到居民收入中,居民消費增長不及預期,價格沒有傳導到終端。中上遊和下遊的割裂解釋了高端消費品和普通消費品的分化:高端消費受經濟活動的影響更大、更直接,普通消費需要一定的傳導時間和傳導路徑,當傳導路徑受阻且邊際消費傾向(消費升級)沒有發生改變時,行業內部就會出現分化。這種消費的不均衡增長反映到航空需求上,就是與商務消費、高端旅客聯系密切聯系的航線需求增長迅猛內,從數據上看,近期國內RPK的高速增長與PMI指數密切相關。
但是商務需求增長帶來的繁榮主要集中在商務活動密集的一線城市和重點二線城市,對於規模日益龐大的航空因私需求而言,近期人民幣貶值和油價邊際回升,原有的價格些刺激因素消失後,航空需求維持高速增長的難度將進一步加大;同時2015-2016年房地產熱銷導致居民可支配收入下降,也將均將導致需求增速回歸均值。但是也不排除在居民消費升級迅速推進下,旅客對短期的價格因素敏感性整體下降,導致需求仍有可能超預期增長。因此,總體看來,商務需求是今年航空需求的重要支撐。
供給結構:二三線機場仍有時刻空間
航空服務的本質是位移,對於國內航線而言,不同航線之間的替代性較差,因此,一條航線的起點和終點一旦決定,一段時間內航線的需求和流量也是相對固定的,這條航線的盈利水平也是大致確定的。因此,觀察不同需區域的供給和需求是否匹配是判斷全行業盈利能力的一個重要依據。但是我們通過當前的觀察發現,需求最旺盛的一線城市面臨嚴重的供給瓶頸;國內運力將主要投向投二線以及更加廣闊的三四線城市。
一線城市機場時刻緊張,二三線城市運力增長空間大
機場設施和空域資源是影響機場增速的重要原因,其中跑道和空側時刻資源是機場容量的主要制約。以白雲機場為例,白雲機場原有的跑道的間隔為2200米,而新投用的第三跑道幾乎是挨著東跑道而建,位於其東側400米處,屬於窄距平行跑道(對於兩條平行跑道之間的間距小於760米的平行跑道都稱為窄距跑道)。在“雙跑道”運營時,白雲機場平均單條跑道的小時容量已經到達33架次/小時,在遠距離跑道中僅低於香港機場(廈門機場單條跑道的小時容量也達到了34小時,但是廈門機場是單跑道運營,情況有所不同),可以說跑道是白雲機場產能提升最大阻礙。而且在我國,根據現有的民航管理體系,機場高峰小時起降架次的提升必須在具備一定條件後得到民航局的批準才能實現,因此跑道對機場產能來說是一種“剛性制約”。2015年白雲機場三跑道投產後,與東跑道(一跑道)形成循環後,航班一起一降的時間顯著縮短。但是由於航空運營的複雜性,三跑道投產的效果並不是立竿見影的。跑道落成後,還涉及到空域、航班時刻、航空公司調配等問題,短時間內多個因素並不能及時跟上,經過一段時間的磨合後,到2016年3月民航局批準白雲機場的高峰小時容量由65架次提高到71架次(目前實際為69架次),每天至少新增90個航班時刻,2016年二季度以來白雲機場飛機起降和旅客增長速度顯著提高。
航站樓的空間和相應的服務設施、人員決定了航站樓在一定時間內能容納的人數,在航站樓的設施條件相對固定的情況下,可以通過設計優化和流程改造縮短單位旅客的候機時間,從而提高一定時間內航站樓接納旅客的總人數。白雲機場現在推行的“通程聯運”就是一個很好例證。現在,經白雲機場中轉的南航國際航班旅客,只要在始發站辦理一次行李托運手續,即可將行李直接托運至終點站。在白雲機場中轉時,只需要辦理海關手續,不必提取並再次托運行李,有效節省旅客的中轉時間。
從跑道數量來看,目前我國擁有兩條跑道以上的機場共有15個,其中浦東機場跑道數量最多,共4條,但是由於4條跑道是由兩組近距離跑道構成,現在左右兩組跑道獨立起降運行,兩組近距跑道一起一降,假設每組近距離跑道的產能利用率都達到虹橋機場的水平,則未來浦東機場高峰小時起降架次能達到86架次,當前跑道利用率為86%。首都機場三條遠距離跑道獨立起飛,折合單跑道容量已經達到了29小時,即使在單跑道運營中這個也是較高的水平,已經處於絕對瓶頸狀態。白雲機場的三條跑道中遠距跑道獨立起降運行,近距跑道一起一降,目前實際的高峰小時起降架次為69架次,仍有一定的提升空間。剩余12家擁有兩條跑道的機場中,只有虹橋機場和長沙黃花機場為近距離跑道,其余都為遠距離跑道,在這些遠距離雙跑道運營的機場中,實現雙跑道獨立起降的機場昆明成都和西安,大多數機場仍采用“一起一降”的隔離模式,即兩架飛機不能在機場同時起飛或降落(獨立運營模式下,同一時刻,兩架飛機可以分別在兩條跑道上同時起飛或降落,一定程度上可以把兩條跑道視為兩個單獨)的機場),從這個角度看如果未來這些機場如果從“一起一降”轉變為“獨立起降”模式,高峰小時仍有較大的突破空間。但是在當前的起降管理模式不變的情況下,杭州、鄭州、南京等多個省會城市在不久的將來,也將面臨運力增長的瓶頸問題。
除去跑道和航站樓等機場的硬件設施之外,空域資源也是制約機場增長的一個重要因素。尤其在我國當前的空域管理體系下這個問題尤為突出,以華東地區為例,該地區空域資源僅占全國的1/9,客運量卻占全國的1/3,整個華東地區的民航發展都面臨著空域資源的制約。其他區域也存在著不同程度的空域問題,如珠三角地區,機場密集,周邊地區分布著香港、澳門、廣州、深圳、珠海等多個機場,號稱是全世界最複雜的空域。
我國一線城市及重點省會城市的機場吞吐量都已經達到了較大的規模,隨著機場旅客吞吐量的增加,當機場整體處於高位運行的狀態後,未來確保安全運行,對各種機場資源的要求都會越來越高,機場總體高速增長的難度也就越大。我國的各級樞紐機場總體來說運營規模較大,到2016年為止,我國年旅客吞吐量超過2000萬人次的機場數量已經達到17座,其中年旅客吞吐量4000萬以上的機場有7座,3000萬以上吞吐量的10座。總體而言,吞吐量較高的機場長期維持高速增長是很難實現,即使有新的設施投產,高增速也僅能在產能投放後的1-2年內維持。
二三線城市地方航空公司集中,運力增長動機更加強烈
新設立航空公司對二三線城市運力增長影響較大。民航局通過監管對全行業的運力增長施加重要影響我國航空運輸業的一大特征,其影響途徑一般分為兩方面:對於三大航而言,主要是通過五年計劃以及每年的增長計劃進行指引;對於其他規模較小的航空公司,能否通過民航局嚴格的行政審批是其運力增長要客服的首要難題之一,因此一旦監管政策松動,小航空公司運力增長將大大加快。2004年民航局放開民營航空公司設立後,先後湧現出春秋航空、吉祥航空和華夏航空等一批快速成長的民營航空公司。在2013年,民航局又重新放開了新設立航空公司的申請,至少13家地方客運航空公司的設立獲得批準。除九元航空和長龍航空外,大部分航空公司集中在三線及四線城市,2014年以後,這些航空公司陸續開航,對當地運增長的影響不可小覷。
地方政府促進航空公司運力增長動機強烈。2013年之後新成立航空公司與地方政府聯系密切,許多地方政府通過城投、交通或者其他國資投資平臺對地方航空公司進行持股。對於地方政府而言,航空運輸業的發展對經濟結構調整、轉變生產方式有重大推動作用,航空運輸業的發展能帶動了金融、旅遊、商貿、信息、物流等產業,而這些產業恰恰是現代服務業的重要內容;而且它還是一個地區一座城市開放的象征,一個地區和城市一旦開通機場,不但能促進當地經濟的發展,而且對引進外資,建設外向型經濟都具有標誌性作用。因此,地方政府對航空公司盈利的訴求較低,他們更希望通過航空業發展,促進經濟轉型和招商引資,促進航空公司通過運力擴張帶動當地人流、物流的動機更加強烈。
隨著中小航空公司運力的增長,三大航在全民航份額經歷了顯著的下降,截至2016年四季度,三大航的份額已經下降到了60%以下,自2010年以來降幅已經超過了5%(2013年三大航國內航線份額提升主要是由於國航運營數據新涵蓋了深圳航空)。隨著春秋吉祥和眾多地方性航空公司紛紛開設國際航線,三大航在國際航線的份額下降到了84%,降幅較2010年初超10%。
航線結構:運力回流國內明顯,二三線占比提升
運力結構持續調整:增投國內明顯,控制國際運力
16年年Q4以來,國際需求回落,增量運力回撤國內。15-16年國際航線占比出現明顯擡升,這得益於燃油附加費取消帶來航空需求票價彈性,刺激了因私需求的爆發;出境遊需求激增;低油價帶來航空公司成本大幅下降,航空公司采用降票價方式刺激需求。而在國際航線連續兩年需求高增長後,受匯率等負面因素影響,國際需求增長將出現回落。從16年Q4以來,航空公司紛紛減投國際航線,增量運力撤回國內。從17年1-2月累計來看,國際運力增速放緩的趨勢依然相當明顯,1-2月三大航國際運力累計同比增長8.5%,南航增長12.5%,東航增長10.7%;國航和吉祥航空國際航線供給收縮意願最為明顯:國航1-2月國際航線運力僅增3.1%,吉祥航空國際運力同比減少7.9%。國際運力增速發放緩,一方面受到目的地航權用盡和國內主要機場時刻緊張限制一線,但另一方面,也反映出三大航主動調節國際運力供給的意願。
我們的解釋:為什麽“歷史最高客座率,但票價同比依然為負”?
從從16Q4到到17Q1,,航空行業面臨著一個“客座率同比大幅提升歷史最高,但票價依然同比為負”的罕見情況。這種情況同15-16年降票價刺激需求帶來客座率不同,因為在15-16年當時的情況下,低油價帶來航空公司成本大幅下降,航空公司采用降票價方式刺激需求是理所應當的,“較低票價+合理客座率”是一個非常合理的組合。對於航空公司而言,保證較高客座率僅僅是個必要條件,在大多數情況只會追求一個合理的客座率,而不是犧牲很多票價贏來更高的客座率。而在需求強勁的情況,航空公司肯定不會守住高客座率,而轉向提價。但16Q4到17Q1,航空公司出現客座率同比大幅提升,甚至達到歷史最高,但票價同比依然難以提升的情況,這種現象如何解釋呢?
“國內非一線航線占比明顯提升”這個結構性原因,才是出現“歷史最高客座率,但票價同比依然為負”的根源。從我們對於16年以來RPK和ASK分地區占比來看,除了16年12月外(當時航空公司再次增投國際線但出現虧損後,進一步堅定了國際收縮策略),國內非一線航線占比出現明顯提升,而剛性的供給交付使得航空公司被迫將國際收縮的運力投放到沒有機場瓶頸的二三線城市。
根據對於我們跟蹤的118條重點航線的分析,我們發現非一線航線(即便是三線飛三線)依然維持著較高客座率(見圖34-39),無論是一線還是非一線的票價同比整體都呈現同比增長(見圖40-45)。這些城市航線以前一般只由1-2家航空公司運營,無論因私需求還是商務需求都有很大空間,疊加16Q4以來國內PMI系數持續高位,國內需求增速明顯,16Q4以來減量國際運力投放到二三線城市後,客座率依舊維持較高水平。這樣的高客座率的背後也是國內需求強勁的體現。而票價方面,一線城市航線特征是:商務需求占比更好對票價較為不敏感,體現為票價季節性波動較弱,淡旺季的客公里收益都非常高,例如一線飛一線航線,客公里收益全年維持在0.7-0.9元。而非一線城市航線的特征是:因私需求占比更高對票價更加敏感,體現為票價季節性波動更強,在淡季時客公里收益跟一線航線差距明顯。比如三線飛三線航線,淡季客公里收益僅0.3-0.4元,旺季客公里收益回升到0.6-0.7元,波動性非常明顯。
當然,航空公司低價格放票策略是另外一個重要因素。由於短期二三線運力增加,航空公司預期較低,因而放票策略還是比較謹慎。但實際的高客座率還是顯示出國內需求的強勁。所以航空公司從三月也有望開始嘗試提價,因而低價格放票策略有望大幅改觀。
所以“歷史最高客座率,但票價同比依然為負”的根源其實就是航空公司的航線結構的較大變化。雖然國內需求強勁,無論一線還是非一線客座率維持高位;無論是一線還是非一線的票價同比整體都呈現增長;但高票價的一線國內航線價格面臨上限,低票價的非一線國內航線占比的持續提升拉低整體的平均票價。因而我們會發現,高客座率沒有向高票價傳導的原因是航線結構的原因,而不是高客座率向高票價傳到出現了問題。因而未來平均票價和客公里收益的變動,將非常依賴非一線國內航線票價的擡升。如果未來需求持續保持強勁,整體票價有望出現上擡是大概率事件。
未來票價趨勢判斷:旺季行業平均票價有擡升動力
非一線航線占比提升仍將持續。展望17年,雖然由於油價成本同比優勢不在,航空公司主動擴張航距和日利用率的沖動不大,但靜態座位數增速帶來供給的剛性擴張,國際航線受到人民幣貶值帶來出境遊下滑的影響仍將持續,而二線之間將是未來幾年航空公司投放運力的主戰場。
非一線航線票價季節性波動更強,旺季與一線票價差距將顯著減少。由於在一線航線,一線城市時刻緊缺明顯,一線城市之間航線進入縮量提價階段,票價無論淡旺季都維持高位(客公里收益維持在0.7-0.9元)。而在非一線航線,淡旺季節性明顯,比如三線飛三線航線,淡季客公里收益僅0.3-0.4元,旺季客公里收益回升到0.6-0.7元,波動性非常明顯。因而我們判斷未來平均票價的上漲動力將是非一線航線價格的持續擡升,而行業高客座率向高票價的傳導將以一個前所未有的機制進行傳導。伴隨進入夏秋航季,非一線航線票價將迎來季節性大幅擡升,有望顯著減少與一線航線之間的票價,甚至有可能同比出現攀升,進一步推動行業平均票價上漲。
投資策略
國際運力增速顯著回落,國際航線供需關系有望改善。從1-2月累計來看,國際運力增速放緩的趨勢依然相當明顯,1-2月三大航國際運力累計同比增長8.5%,南航增長12.5%,東航增長10.7%,國航增長3.1%。國際運力增速發放緩,一方面受到目的地航權用盡和國內主要機場時刻緊張限制一線,但另一方面,也反映出三大航主動調節國際運力供給的意願。從航空公司角度,國航和吉祥航空國際航線供給收縮意願最為明顯:國航1-2月國際航線運力僅增3.1%,吉祥航空國際運力同比減少7.9%。隨著航空公司國際航線增長動力的普遍減弱,國際航線的供需關系有望改善,國際航線收益持續下滑的壓力大幅減弱。
從需求結構看,商務需求是短期需求的重要支撐,旺季因私需求有望帶來票價擡升。油價下跌帶來票價刺激下因私需求的爆發是15-16年航空需求增長加速最重要的原因,而17年以來商務需求的持續高增長成為航空總需求的重要支撐。由於二三線航線占比提升,這些航線呈現高客座率和低票價特征,因而結構性原因才是出現“歷史最高客座率,但票價同比依然為負”的根源。預計旺季將迎來二三線因私需求轉好,行業總體供需有望得到改善,平均票價有望在二三季度轉正並持續擡升。同時關註國內需求有持續超預期可能:隨著PMI持續回升有望帶來商務需求回暖、旅遊等可選消費需求回升、高鐵後續全面提價帶來鐵路旅客需求溢出。
基本面好轉疊加混改預期,航空二季度有望迎來修複性行情。三大航股份公司層面混改均已“名花有主”,國航與國泰,東航與達美、攜程,南航與美航。由於三大航客運層面市場化程度較高,經營業績優異,引入戰投是錦上添花。在央企混改大潮以及國內民營快遞物流公司借助資本市場逐漸發展壯大的背景下,預期航空貨運混改落地的條件已經成熟。年初,東航物流從上市公司剝離到東航集團預期是混改的重要一步。我們判斷貨運混改有望激發制度紅利,打開市場化空間,實質性改變目前經營困難的局面。借政策東風,預計國航、東航、南航貨運混改有望加速。航空運輸板塊在16Q4、17Q1經營利潤大幅下滑以及機場提價等利空釋放後,隨著票價的企穩以及對旺季預期的增強,業績預期在二季度有望持續修複。在行業結構性分化加速的背景下,推薦行業龍頭卡位優勢明顯、受益商旅需求回升的中國國航;關註加快搶占核心樞紐、旺季業績高彈性的南方航空;關註機隊引進較快、受益旺季因私出行的東方航空;關註票價持續擡升、受益消費升級的春秋航空、吉祥航空、海南航空。
(完)
股市有風險,投資需謹慎。本文僅供受眾參考,不代表任何投資建議,任何參考本文所作的投資決策皆為受眾自行獨立作出,造成的經濟、財務或其他風險均由受眾自擔。
今年7月起,鐵路部門將進行今年第二階段列車運行圖調整,同時對一些高鐵動車組列車票價體系進行優化完善,分季節、分時段、分席別、分區段在限價內實行票價下浮,最大折扣幅度6.5折。
多位專家分析,鐵路部門在力求做到運力投放與客流需求的精準匹配。而票價調整是鐵路市場化改革的有效嘗試,對鐵總加快市場化步伐、減少虧損改善營收以及提高鐵路行業對社會資本的吸引力有積極意義。
市場化開行方案
中國鐵路總公司有關部門負責人介紹,在今年4月10日第一階段列車運行圖調整穩妥實施的基礎上,鐵路部門擬從今年7月1日起,實施第二階段列車運行圖調整。
本次調圖的最大亮點是實行“動車組列車市場化開行方案”,安排日常圖、周末圖和高峰圖,周末圖比日常圖多開動車組列車193對,高峰圖比周末圖多開動車組列車364對,努力實現運力投放與客流需求精準匹配,滿足日常、周末、小長假、春暑運及突發客流需求。
北京交通大學運輸經濟理論與政策研究所副所長李紅昌在媒體上表示,調圖符合客流和市場運行規律。長期運營結果表明,特別是高速鐵路客車,都是周末比平時要高,節假日、高峰期的時候會進一步提高。
目前已有地方鐵路局集團根據不同時段客流情況,實施多版本鐵路運行圖。比如廣鐵集團對管內廣深城際和莞惠城際列車實施周末客流高峰和平日不同的列車運行圖。蘭州局集團管內寶蘭高鐵、蘭新高鐵、蘭新線等實行日常圖、周末圖和高峰圖,形成部分旅客列車按“一日一圖”模式開行的“旅遊版”列車運行圖。
此次調圖,還涉及在徐州至蘭州、西安至成都、南寧至廣州、貴陽至廣州、重慶至貴陽、成都至重慶、合肥至福州、南寧至成都等方向增開動車組列車。此外,南京至武漢、柳州至南寧高鐵按250公里/小時速度運營,同步優化調整相關線路列車運行圖。
票價調整最大折扣幅度6.5折
從7月5日起,對早期開通的合肥至武漢、武漢至宜昌、貴陽至廣州、柳州至南寧、上海至南京、南京至杭州6段線路上運行時速200-250公里的高鐵動車組公布票價進行優化調整,明確執行票價以公布票價為最高限價,鐵路相關企業可根據客流情況,分季節、分時段、分席別、分區段在限價內實行票價下浮,最大折扣幅度6.5折。調整後的執行票價與目前相比,總體有升有降。
中國鐵路總公司相關負責人稱,此舉是“為建立多種交通方式合理比價、靈活適應市場、滿足不同旅客出行需求、有升有降的高鐵動車組列車票價體系和票價浮動機制。”
上述負責人還明確今年高鐵動車組公布票價不再調整。
今年4月28日起至年底,鐵路部門對廣州至珠海、海南環島、南京至安慶、丹東至大連、青島至榮城、鄭州至開封、武漢至孝感等28條城際鐵路部分動車組列車票價,實行不同形式、不同幅度的折扣優惠,最大折扣幅度由前期試點的10%提高到20%。
短短幾個月內,鐵路部門連續兩次宣布調整鐵路客運票價,而且折扣幅度逐漸增大。同濟大學鐵道與城市軌道交通研究院教授孫章告訴第一財經記者,票價調整是鐵路市場化改革的嘗試,通過價格杠桿調節客流,對鐵總加快市場化步伐、減少虧損改善營收以及提高鐵路行業對社會資本的吸引力有積極意義。
孫章表示,市場化轉型中的中國鐵路,應發揮價格在配置資源上的作用,充分利用運能,綜合考慮鐵路運輸成本、市場需求、旅客承受能力等各方因素合理確定票價。
鐵路主要貨物運價下浮
在貨運方面,根據今年第二階段列車運行圖調整安排,貨物班列的開行也將得到進一步優化,按需增加中歐、沿江等班列方案。新圖實施後,鐵路旅客運輸能力將進一步提升,可為鐵路國際物流、多式聯運融合發展提供更多運力。
在運力提升的同時,鐵路貨運價格進一步下調。今年4月,中國鐵路總公司官網發布消息稱,5月1日起鐵路運輸服務增值稅稅率從11%降至10%,中國鐵路總公司決定,同時下浮鐵路主要貨物運價,據測算,此舉全年將為社會降低物流費用超過30億元。
今年一季度,鐵路貨運呈現強勁增長態勢。國家鐵路日均貨運裝車140267車,同比增長8.2%;貨物發送量累計完成7.8億噸,同比增長7.8%。集裝箱、商品汽車、冷鏈物流運量同比增長48%、34.7%、32.9%;累計開行中歐班列1051列、同比增長77%,開行沿江班列399列、同比增長100%。
其中,大秦線運量同比增長9.8%,瓦日本線運量同比增長3.2倍,唐呼線運量同比增長2.4倍,三線合計增量占全路貨運總增量的30.1%,成為一季度鐵路貨運一大亮點。
北京交通大學經濟管理學院教授趙堅在媒體上表示,鐵路運輸要想獲得更多貨主的青睞,還要進一步下調價格。如果價格能降到每噸0.1元/公里,就會形成足夠的吸引力。價格降低,在保證原有黑貨貨主的同時,還能將原先選擇公路運輸的貨主吸引過來。我國水路貨運周轉量高於鐵路,這是由於水路運輸每噸僅需幾分錢/公里,因此長江沿岸城市更願選擇水路運輸。