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星展銀行CEO高博德 ：“一帶一路”融資商業銀行大有可為

“一帶一路”國際合作高峰論壇開幕，中國將加大對“一帶一路”建設資金支持，還將同有關各方共同制定“一帶一路”融資指導原則，資金融通大背景下商業銀行將承擔何種角色的問題備受關註。

作為本屆論壇的參會代表，星展銀行CEO高博德日前接受了包括第一財經在內的媒體采訪。

在當前的“一帶一路”倡議下，政策性銀行在被放在了較重要的位置。高博德表示，歷史上政策銀行一直在發展項目中起到重要作用，但商業銀行也可以發揮自己的專長，商業銀行可以為政策銀行起到互補性的作用，而不是競爭性的關系。

他告訴第一財經記者，自己想和亞洲各個國家的監管方探討，怎樣幫助亞洲金融市場進一步深化。

他稱，同西方金融市場的成熟度相比，亞洲市場可以說幾乎沒有證券化的產品，衍生品也處於初級階段，所以對亞洲來說，更重要的是監管方怎樣能夠創造很好的環境讓亞洲有更成熟的產品出現，從而讓亞洲的金融市場發展到更好的階段。

按照資金來源，目前“一帶一路”融資結構中，既包括國家開發銀行和進出口銀行這類國內政策性銀行，也有為“一帶一路”量身打造的亞投行和絲路基金等新興多邊開發金融機構，國內商業銀行特別是四大國有商業銀行憑借其海外分支機構和多元化融資服務體系，在“一帶一路”融資中市場份額也較大，傳統世界多邊金融機構也會參與到其中。

高博德認為，“一帶一路”需要大量的投資，盡管絲路基金和亞投行都有自己的資金來源，但商業銀行可以為國家以及銀行合作夥伴尋找到另一類的資金渠道，比如像債券市場的融資，幫助政策銀行利用所有的，並通過金融手段幫助資金達到一定規模。

”面對投資中的風險，商業銀行還可以提供一系列的風險管理資產、產品，幫助運營項目防範外匯風險和貨幣風險。“他補充道。

目前，美國的TPP幾乎停滯，很多國家全球化消退，高博德認為，全球化的價值從貿易、資金流通、人們生活改善這些角度都是不容質疑的。

他強調，盡管目前世界上貿易保護主義擡頭，但是亞洲必須對這種趨勢說“不”，亞洲本身是體量很大的市場，對發展的需求、資本的需求也是巨大的，開放的市場、貿易和資本以及人力資源才是亞洲繁榮的關鍵所在。

此外，亞洲國家有些儲蓄很多的國家，比如中國、日本，但印度尼西亞、印度、巴基斯坦等國家需要大量的投資，卻沒有足夠的儲蓄，而亞洲的儲蓄在過去通常投資於美國，不是投向亞洲地區本身。

高博德認為，亞洲目前有點像二戰後的歐洲，也有巨大的基礎設施投資需求，也需要一個“馬歇爾計劃”，中國有巨大的資本和儲蓄量，可以在絲綢之路沿線以及21世紀海上絲綢之路沿線承擔這樣的角色。

“一帶一路不只是中國的計劃，也不只是為了幫助中國獲得更大的影響力，它能為所有參與的國家和人民都帶來利益，讓人們的生活得到改善和發展，是貿易與思想的交流，是一個互聯互通的宏大計劃。” 他稱。

（實習生王天然對本文亦有貢獻）

共享經濟大有可為 WiFi萬能鑰匙張發有對話金沙江朱嘯虎

四郎 2017-06-28 11:08

“WiFi萬能鑰匙希望通過從關註用戶連接體驗，轉型到關註用戶連接後的體驗，進而在後移動互聯網時代幫助更多人去發展自己的業務，我們相信未來是屬於’場景’的，共享經濟大有可為。”

6月24日，在由《中國企業家》雜誌社主辦的2017(第十七屆)中國企業未來之星年會上，WiFi萬能鑰匙榮獲“最具成長性新興企業”獎項。

WiFi萬能鑰匙聯合創始人、全球輪值總裁張發有受邀參加本次年會，發表演講，並與金沙江創投基金合夥人朱嘯虎就共享經濟等話題展開討論。

“用戶真正需要的東西才是共享經濟”

在對話環節中，朱嘯虎表示，“很多人把實體經濟包裝成共享經濟，我們在投資的時候不關心名字叫什麽，我們關心的首先是這是不是普通大眾用戶的需求點。”

這恰好可以解釋WiFi萬能鑰匙四年以來的高增長，截至2016年6月，WiFi萬能鑰匙累計用戶數超過9億，月活躍用戶數超過5.2億，覆蓋了全球223個國家和地區。對於絕大多數用戶來說，WiFi仍然是基礎的剛需。

張發有用一個生活習慣解釋了這種需求：“大家每天回到家，第一件事是什麽？不是看電視，而是連上WiFi，刷一下朋友圈。”

為了解決用戶的這種核心需求，在過去四年，張發有和團隊做了大量技術細節的工作。有一次，技術人員突然發現某個接口的連接率驟然降低，WiFi萬能鑰匙團隊立刻收集用戶反饋，第一時間聯系生產廠商，將問題解決了，正是這種日複一日的專註，使WiFi萬能鑰匙成為連接率最高的應用，進而通過口碑傳播獲取了一大批用戶。

“用戶真正需要的東西、剛需，是真的共享經濟。”朱嘯虎說，“有時候有的創業者找我說，想去補貼用戶，但是早期是不補貼的，我們投的錢沒有麽多可以讓你去補貼用戶，不補貼用戶，才是真正的剛需。”

解決人和場景的關系

當主持人向朱嘯虎提問“WiFi萬能鑰匙的盈利模式”時，朱嘯虎認為是廣告。但實際上，WiFi萬能鑰匙所能做的遠遠不止於此，用張發有的話說，WiFi萬能鑰匙正在“從關註用戶連接體驗，轉型到關註用戶連接後的體驗”。

“WiFi萬能鑰匙現在做的事情，是解決人和場景的問題。我們認為，百度解決了人和信息的關系，阿里解決了人和商品的關系，騰訊解決了人和人的關系，WiFi萬能鑰匙通過對用戶數據的不斷積累，用戶畫像越來越精準，我們是在力圖解決人和場景的關系。”

張發有表示，“用戶通過WiFi萬能鑰匙連網之後，我們可以將用戶需求與商戶數據進行對接，比如說，當用戶到了一家餐廳時，我們向他推送相關的優惠券，這樣便形成了一個閉環。”

淘金路上賣鏟子的人

從2012年推出至今，WiFi萬能鑰匙已經積累了超過9億用戶，4億熱點。當行業認為移動紅利已經達到瓶頸時，WiFi萬能鑰匙仍然保持著高速增長。

據張發有的數據披露，WiFi萬能鑰匙與淘寶的重合用戶只有40％，也就是說，在WiFi萬能鑰匙的用戶中，另外，有60%沒有用過淘寶，80%的用戶沒有用過今日頭條，甚至連日常最普遍的微信，也有20%的WiFi萬能鑰匙用戶沒有安裝過。在WiFi萬能鑰匙發展新用戶的過程中，它也同時在為其他應用帶來流量。

“數據證明，移動互聯網時代，全球還有40億人沒有辦法上網。如果幫助這40億用戶接入互聯網，價值是巨大的。”張發有說，他把WiFi萬能鑰匙定位為“下一個移動互聯網紅利的淘金路上賣鏟子的人”。

WiFi萬能鑰匙所專註的“連接”業務，正是未來互聯網的核心。現在，從谷歌的熱氣球項目到Facebook的無人機技術，互聯網巨頭都致力於構建全球連接。早在幾年前，Facebook便將“連接”作為其三大戰略中的第一條，騰訊也提出了“連接一切”的戰略目標。

在大會上，張發有還公布了一個“小目標”：讓用戶在飛機上也能使用WiFi服務。為此，今年三月，WiFi萬能鑰匙投資了航空WiFi服務提供商世紀空聯。

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李超：公募基金服務第三支柱養老金將大有可為

近年來，我國社會各界對於盡快出臺政策支持第三支柱發展已基本達成共識。４月2日，五部委聯合印發《關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，正式啟動我國個稅遞延商業養老保險試點，標誌著我國養老保障第三支柱改革從理論研究走向政策實踐。

隨著我國人口老齡化趨勢不斷加劇，廣大人民群眾日益增長的養老保障需求與多層次養老保障體系發展不平衡不充分的矛盾日益突出。

當前，我國雖已初步形成國家基本養老、企業補充養老和個人補充養老相結合的三支柱養老保障體系，但發展不均衡問題突出。我國養老金高度依賴第一支柱，公共財政負擔大；第二支柱企業年金覆蓋人群僅2331萬人，職業年金剛剛起步；第三支柱個人補充養老發展滯後。

證監會副主席李超在5月16日的一個論壇上表示，個稅遞延商業養老保險政策試點在立足國情的同時，有效吸收了境外第三支柱建設的成功經驗，前瞻性、包容性較強。一是設立個人養老賬戶，保障稅收優惠給到個人；二是實行遞延納稅，引導個人長期投資；三是尊重個人投資選擇權，在保險產品先期開展一年試點的同時，堅持賬戶多元化金融投資的方向，鼓勵各類金融機構通過市場化競爭提供差異化的養老金投資服務。

“科學的個人養老金制度安排，有益於個人分享國民經濟增長成果，同時促進經濟高質量可持續發展，最終實現國強民富。”李超指出。

李超表示，一方面，稅收政策引導個人儲蓄養老資金通過資產管理機構進行長期投資，借由專業的金融產品和服務，個人養老資金轉化為經濟增長所需的直接融資和中長期資本，能夠有效緩解當前金融體系中存在的短期資金匹配長期資產所帶來的流動性風險問題。另一方面，各類資產管理機構作為專業“買方”代表，堅持價值投資、長期投資、社會責任投資等理念，將個人養老金等長期資金源源不斷地配置到經濟社會發展的重點領域，經濟社會整體運行效率提升，經濟社會發展的成果反過來惠及社會大眾。

同時，境外成熟市場經驗也表明，以個人養老賬戶投資為制度核心的補充養老金是資本市場重要的參與者，也是直接融資的重要源泉。

以美國為例，據統計，截至2017年底，其社會融資結構中，間接融資規模約30萬億美元，直接融資規模約135萬億美元，直接融資占比82%，美國補充養老金資產合計超過25萬億美元，以直接或間接方式廣泛參與資本市場，其中投資共同基金規模8.8萬億美元，即便是在2008年金融危機後，補充養老金對共同基金保持近3200億美元凈流入，成為直接融資體系健康發展的重要基石。

借由專業機構的理財，補充養老金取得了穩健的投資回報。據統計，美國第二支柱補充養老金長期收益率在6%以上，富達、領航等基金公司發行的針對個人養老理財需求的目標日期型基金長期以來取得接近甚至超越美國標普500指數的業績。

長期以來，公募基金行業在服務各類養老金市場化、專業化投資運作方面發揮了主力軍作用。目前，16家公募基金管理公司受托管理基本養老金、社保基金、企業年金，管理規模合計超過1.5萬億元，市場份額占比超過50%，為養老金保值增值做出了卓越貢獻，以社保基金委托公募基金管理投資為例，2001年以來取得了年化8.4%的收益率。

“未來，在服務第三支柱個人養老金方面，公募基金行業同樣大有可為。一方面，公募基金行業二十年的規範運作與專業實踐，具有豐富的產品線和’組合投資、獨立托管、公開披露、嚴格監管’的制度優勢，能夠較好地滿足個人養老金安全、專業、穩健投資的要求，另一方面，為提升公募基金服務個人養老的能力，近年來，證監會針對性地強化了相關制度供給，2016年推出基金中基金(FOF)，提升為養老金服務的資產配置能力，近期即將推出養老目標基金，為處於不同生命周期和具有不同風險收益偏好的投資者提供差異化的養老金產品。”李超表示。

李超指出，下一步，按照一年期試點結束後將公募基金納入投資範圍的任務要求，證監會將配合相關部委，按照《試點通知》要求，抓緊制定配套業務規則，明確公募產品參與標準，做好個人養老賬戶設計、產品儲備、信息平臺建設等工作。