2014-5-6 工作記錄 By Ivy 濟南實習
http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rqbd.html 今天主要整理了之前週日的會議記錄，下午看了會兒書《像格雷厄姆一樣讀財報》，發現自己以前學的會計學太抽象了，這本書形象又具體，下面是一些讀書筆記。
分析營運資金的價值在於可以判斷以下幾點1、公司能否輕鬆維持正常運作；2、公司能否擴張經營範圍，而不需要重新融資；3、公司能否承受突發事件或暫時虧損的衝擊。至於多少營運資金合適，這取決於公司本身的規模和經營特徵。
同時研究營運資金時，常常也會分析公司固定資產及資本總額（尤其是長期債務及優先股），多個指標結合起來看。對於一些特殊的行業，如鐵路及公用事業領域，對營運資金項的分析不如在工業領域中要求的細緻嚴格，有可能會出現流動負債大於流動資產的情況，而這並不意味著公司營運能力變差，因為這些領域的服務性質決定了公司對資金投資的需求，他們經營擴張的做法通常是通過新的融資渠道進行融資，而不是動用盈餘資金。
講到存貨這一章時，作者提到擁有存貨越多，對公司越有利，因為可能意味著生產能力很強，但是大量的存貨就不好了。因為大量的存貨要麼過多地佔用了公司的現金，影響了營運能力，要麼產生大量借款，一旦存貨跌價，會導致公司虧損。所以凡事講究一個「度」。我們主要根據存貨周轉率指標來判斷，也就是銷售收入比上存貨（實際的存貨周轉率是銷售成本比上存貨數量）。當銷售收入無法確定時，就對存貨進行縱向比較，對比淨利潤，其他流動資產和營運資金。
這本書今天完成了一半，另外晚上還仔細看了杭州房地產信息，可能還需要培養起一些商業的感覺，需要多多積累。